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uma operao que tem como objetivo atender s necessidades imediatas monetrias de caixa
das empresas. sempre uma operao de curtssmo prazo (de 1 a 29 dias).
Descontos Simples
Quando um ttulo de crdito (letra de cmbio, promissria, duplicata) ou uma aplicao financeira resgatada
antes do seu vencimento, o ttulo sofre um abatimento, que chamado DESCONTO.
Os descontos podem ser de dois tipos (Comercial ou Racional).
Comercial: Tambm conhecido por desconto bancrio ou "por fora", corresponde ao desconto calculado sobre o valor
futuro (Montante) de um ttulo, Veja a frmula:
Dc = VF * i * n
Valor Atual Comercial (ou presente): O valor atual comercial de um ttulo aquele efetivamente pago (recebido) por
esse ttulo na data do seu resgate. Ou seja, igual ao valor nominal menos o desconto.
O valor Atual Comercial obtido pela diferena entre o valor nominal e o desconto comercial, Segue a frmula:
VP=VF(1 - i*N)
Racional ou "por dentro": Corresponde ao juro simples calculado sobre o valor presente do ttulo (Capital).
VF * i * n
1+i*n
DR =
OU
DR = VF - VP Racional
VP Racional
R$ 1,000.00
3
3.00%
R$ 910.00
R$ 5,000.00
4
3.00%
R$ 4,464.29
R$ 535.71
nceira resgatada
a frmula:
(Capital).
VF
1+i*n
de juros (i) de 3%
de juros (i) de 3%
depois calcularmos o
pag 175
1)
VF =
Vencimento
Resgatado
Prazo
i=
R$ 10,000.00
23/09/10
15/06/10
100 dias
0.00075
DR = VF - VP Racional
VP Racional=
DR =
R$ 9,302.33
VF
10000
1 + i * n 1+,000075*100
R$ 697.67
2)
VF =
Prazo
i=
R$ 20,000.00
6 meses
0.025
VP Racional=
R$ 17,391.30
1+,025*6
1.15
4)
VP =
Prazo
i=
R$ 42,000.00
120
0.001
VF
5)
VF 6 =
Prazo
i=
VP Focal
R$ 1,000.00 no ms 6
6 meses
0.03 ao ms
R$ 820.00 VP= VF ( 1 - (i * n))
Para o ms 9
VP=
Prazo
i=
VF 9=
R$ 820.00
9 meses
0.03
R$ 1,123.29 No ms 9 => VF=VF/ (1-(i*n))
Equivalncia de Capitais
Dois ou mais capitais diferidos so equivalentes quando seus valores atuais (presentes), transportados a uma mesma
taxa, para mesma data focal, so iguais.
Uma empresa deve liquidar duas duplicatas: Uma de R$ 2.000,00 para 1 ms, e outra de R$ 1.900,00 para 4 meses. No podend
quit-las no vencimento, o banco prope troc-las por um nico ttulo para 5 meses. Qual o valor futuro do novo ttulo se a taxa
desconto comercial simples de 4% a.m. ?
R$ 2,000.00
0
i=
n1=
n2=
n3=
R$ 1,900.00
???
4.00%
1
4
5
VP= VF (1-i*n)
VP1 = 2000*(1-4%*1)
VP1
R$ 1,920.00
VP2 = 2000*(1-4%*4)
VP2 R$ 1,596.00
VP= VF (1-i*n)
3.516 = VF * (1-4%*5)
VF =
R$ 4,395.00
Quando dois ou mais capitais (ou ttulos de crdito, certificados de emprstimos etc) forem exigveis em datas diferen
esses capitais sero denominados de diferidos, ou seja, so capitais cujo vencimento tem datas diferentes.
Taxas Equivalentes so taxas que quando aplicadas ao mesmo capital, num mesmo intervalo de tempo, produzem monta
Essas taxas devem ser observadas com muita ateno, em alguns financiamentos de longo prazo, somos apenas informa
mensal de juros e no tomamos conhecimento da taxa anual ou dentro do perodo estabelecido, trimestre, semestre entre
expresso matemtica bsica e de fcil manuseio que nos fornece a equivalncia de duas taxas :
1 + ia = (1 + ip) n , onde:
Achar
ia = (1 + ip) n -1
Tenho
ia = taxa anual
ip = taxa perodo
n: nmero de perodos
12
Exemplo 1
Qual a taxa anual de juros equivalente a 2% ao ms?
Temos que: 2% = 2/100 = 0,02
1 + ia = (1 + 0,02)12
12
1 + ia = 1,02
1 + ia = 1,2682
ia = 1,2682 1
ia = 0,2682
ia = 26,82%
A taxa anual de juros equivalente a 2% ao ms de 26,82%.
As pessoas desatentas poderiam pensar que a taxa anual nesse caso seria calculada da seguinte forma: 2% x 12 = 24%
vimos, esse tipo de clculo no procede, pois a taxa anual foi calculada de forma correta e corresponde a 26,82% ao ano
ocorre porque temos que levar em conta o andamento dos juros compostos (juros sobre juros).
Exemplo 2
Qual a taxa mensal de juros equivalentes a 0,1% ao dia?
Temos que: 0,1% = 0,1/100 = 0,001
1 + im = (1 + 0,001)30
30
1 + im = 1,001
1 + im = 1,0304
im = 1,0304 1
im = 0,0304
im = 3,04%
i a.d. =
im=?
n=
0.1%
3.04%
30
Exemplo 3
Determine a taxa de juros anual correspondente a uma taxa de 3% ao trimestre.
Temos: 3% = 3/100 = 0,03
(1 + ia) = (1 + 0,03)4
(1 + ia) = 1,034
ia = 1,1255 1
ia = 0,1255
ia = 12,55%
i a.t. =
im=?
n=
3.0%
12.55%
4
Compostos
Border de Duplicatas
O border constitui-se da relao de duplicatas que ser enviada a um banco para realizao de uma
operao de desconto ou cobrana.
Exemplo:
Nmero
Duplicata
Valor
Nominal
Data
Vencimento
R$ 5,000.00
8/10/2014
1235 R$ 10,000.00
8/20/2014
R$ 7,500.00
8/30/2014
1234
1236
FLUXO DE CAIXA
Fluxo de caixa uma ferramenta que controla a movimentao financeira (as entradas e sadasde recursos
financeiros), em um perodo determinado, de uma empresa
O fluxo de caixa facilita a gesto de uma empresa no sentido de saber exatamente qual o valor a pagar com as
obrigaes assumidas, quais os valores a receber e qual ser o saldo disponvel naquele momento. Denomina-se
saldo a diferena entre os recebimentos e os pagamentos.
Ao analisar o fluxo de caixa, se o saldo for negativo significa que a empresa tem gastos a mais, neste caso, o gestor
ter que rever os gastos para conseguir aumentar a entrada de dinheiro. Por outro lado, um saldo for positivo indica
que a empresa est conseguindo pagar as suas obrigaes e ter disponibilidade financeira.
O fluxo de caixa um recurso fundamental para os gestores saberem com preciso qual a situao financeira da
empresa e, com base no resultado, decidir os caminhos a seguir.
O diagrama da figura acima, por exemplo, representa um projeto que envolve investimento inicial de 800,
pagamento de 200 no terceiro ano, e que produz receitas de 500 no primeiro ano, 200 no segundo, 700 no quarto e
200 no quinto ano.
Jan
R$ 23,500.00
Fev
R$ 24,550.00
Mar
R$ 18,600.00
Abr
R$ 9,400.00
Dinheiro
Duplicatas recebidas
Carto Crdito
Total de Entradas
Impostos sobre vendas
Pagamentos a Fornecedores
Salrios
Telefone
Total de Sadas
Saldo Operacional
Saldo Final
R$ 5,000.00
R$ 4,000.00
R$ 1,000.00
R$ 5,000.00
R$ 2,500.00
R$ 3,000.00
R$ 1,000.00
R$ 0.00
R$ 850.00
R$ 500.00
R$ 1,000.00
R$ 300.00
R$ 31,850.00 R$ 32,050.00 R$ 21,600.00 R$ 14,700.00
-R$ 15,000.00 -R$ 15,000.00 -R$ 15,000.00 -R$ 15,000.00
-R$ 9,800.00 -R$ 15,000.00 -R$ 9,800.00 -R$ 9,800.00
-R$ 5,000.00 -R$ 5,000.00 -R$ 5,000.00 -R$ 5,000.00
-R$ 1,000.00 -R$ 3,000.00 -R$ 1,000.00 -R$ 1,000.00
-R$ 30,800.00 -R$ 38,000.00 -R$ 30,800.00 -R$ 30,800.00
R$ 1,050.00 -R$ 5,950.00 -R$ 9,200.00 -R$ 16,100.00
R$ 24,550.00 R$ 18,600.00
R$ 9,400.00 -R$ 6,700.00
adasde recursos
momento. Denomina-se
situao financeira da
os os valores monetrios,
inicial de 800,
egundo, 700 no quarto e