A moeda exerce várias e importantes funções para o funcionamento da economia

contemporânea. Entre estas funções pode-se citar a de servir como meio de troca para a
realização das transações econômicas. Em face disto, os governos desenvolveram
diversos instrumentos com o intuito de controlar o volume de moeda em circulação e
desta forma intervir no nível de atividade econômica.
Atualmente, entre os vários instrumentos de que se valem os bancos centrais para
controlar a oferta de moeda pode-se citar como os principais a taxa de redesconto e os
depósitos compulsórios.
Os bancos comerciais muitas vezes necessitam recorrer a empréstimos para
conseguir honrar suas obrigações diárias. Estes empréstimos são concedidos pelo Banco
Central e também recebem o nome de redesconto. A taxa de redesconto é a taxa de juros
que o Banco Central cobra ao emprestar dinheiro para os bancos comerciais. Quando o
Banco Central deseja reduzir a oferta de moeda na economia, ela aumenta a taxa de
redesconto. Esta situação fará com que os bancos comerciais elevem os juros nos
empréstimos que concedem. Isto ocorre porque os bancos comerciais buscam repassar
aos seus clientes o custo dos recursos obtidos com o Banco Central. Com uma maior
taxa de juros, haverá menor demanda por empréstimos, e, conseqüentemente, menos
volume de moeda na economia.
O depósito compulsório é outro importante instrumento de política monetária à
disposição do governo. A lei determina que os bancos comerciais deverão depositar
compulsoriamente no Banco Central uma parte dos recursos que obtiverem dos
depósitos efetuados por seus clientes.A instituição que determina a proporção dos
depósitos compulsórios é o Banco Central. Desta forma, para aumentar a oferta de
moeda em circulação na economia basta aos responsáveis pela política monetária
reduzir o nível dos depósitos compulsórios que devam ser feitos pelos bancos
comerciais. Nesta situação, haverá mais recursos para serem direcionados para
empréstimos externos, aumentando o volume de moeda em circulação.
Com estes instrumentos de política monetária, o governo consegue ter influencia
sobre o nível de atividade econômica. Em períodos de elevado crescimento e presença
de pressões inflacionárias, o governo buscará reduzir a oferta de moeda. Desta forma,
com menos liquidez para transações, o nível de atividade econômica sofrerá uma
desaceleração. Inversamente, em períodos de depressão econômica o governo poderá
reduzir as taxas de redesconto e os níveis dos depósitos compulsórios. Nesta situação,
com mais recursos e a um custo menor, os bancos tendem a emprestar mais, e
conseqüentemente, estimulam o crescimento da economia.