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MITOS E FACTOS SOBRE O MERCADO DE TRABALHO PORTUGUS:

A TRGICA FORTUNA DOS LICENCIADOS*
Pedro Portugal**

Como todas as coisas com ar de certas, e que se espalham,

isto asneira; se no o fosse, no se teria espalhado.
Notas para a Recordao do meu Mestre Caeiro
lvaro de Campos
1. INTRODUO

Em Portugal parece ter-se generalizado a percepo de que se agravaram significativamente as

dificuldades de insero profissional dos indivduos detentores de formao escolar superior. Esta
ideia alimentada periodicamente pela notcia de
desemprego entre os licenciados e amplificada frequentemente pelas organizaes profissionais que
os representam. conveniente, no entanto, sublinhar que questionvel, tanto num caso como
noutro, a neutralidade desta concepo. Sendo o
desemprego dos licenciados um acontecimento relativamente invulgar, este fenmeno tende a atrair
uma ateno desproporcionada da comunicao
social (neste sentido, obedece-se regra de que o
que faz a notcia o homem que morde o co e
no o seu oposto). Por sua vez, do interesse dos
licenciados representados pelas organizaes corporativas cercear a produo de novos licenciados,

As opinies expressas no artigo so da inteira responsabilidade

do autor e no coincidem necessariamente com a opinio do
Banco de Portugal. Agradeo os comentrios e sugestes de
Mrio Centeno, Jos Antnio Machado, Pedro Martins e Maximiano Pinheiro. Este texto beneficiou tambm da discusso
com os alunos do curso de Economia do Trabalho da licenciatura em economia da Faculdade de Economia da Universidade
Nova de Lisboa. Agradece-se ainda o excelente apoio computacional da Lucena Vieira.
** Departamento de Estudos Econmicos.

Banco de Portugal / Boletim econmico / Maro 2004

e assim, proteger o seu nvel salarial atravs da

conteno da oferta de trabalho.
Neste artigo procurar-se- demonstrar que, ao
contrrio da ideia veiculada por esta noo de senso comum, o investimento em formao escolar
superior oferece, no mercado de trabalho portugus, uma rentabilidade privada excepcional. Pretende-se, deste modo, estabelecer com preciso as
condies de deciso em investimento em capital
humano que todos os anos confrontam milhares
de famlias, quando determinam financiar (ou no
financiar) a obteno de um grau acadmico superior.
2. QUANTO VALE UMA LICENCIATURA?

O essencial da aritmtica do investimento num

curso superior pode ser apresentado com total
simplicidade. Finalizado o ensino secundrio, o jovem (e a sua famlia) ter de equacionar o custo de
obter formao superior com o benefcio esperado
dessa formao. Dito de outro modo, o jovem estudante ter de estabelecer a comparao entre duas
carreiras profissionais distintas: aquela a que aceder com a formao acadmica secundria e
aquela que lhe ser garantida com a licenciatura.
Em termos monetrios, a componente decisiva
do custo deste investimento corresponde ao montante de rendimentos salariais a que o jovem vo-

73

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Quadro 1

Grfico 1
PERFIL DE SALRIOS
AO LONGO DO CICLO DE VIDA

SALRIOS LQUIDOS POR GRUPO ETRIO E

NVEL DE ESCOLARIDADE
2500

15-19
20-29
30-39
40-49
50-59
60-69

......
......
......
......
......
......

1 Ciclo
(4 anos)

3 Ciclo
(9 anos)

368
462
476
511
563
543

389
484
645
732
809
917

Secundrio Licenciatura
(12 anos) (16-18 anos)
406
554
778
902
1100
967

893
1187
1684
1915
1450

Fonte: Inqurito ao Emprego 2003, 2 trimestre. Salrios lquidos

em euros.

luntariamente abdica durante o perodo de formao. A este custo haver que adicionar as despesas
escolares (livros, outro material didctico, etc.), as
propinas e as despesas de deslocao quando tal
se justifique pela necessidade de obteno do grau
acadmico.
O ganho esperado, em termos monetrios, corresponder acumulao dos diferenciais de rendimentos do trabalho ao longo do ciclo de vida
profissional proporcionados pela educao superior.
O exerccio que sugerido neste ensaio prope-se simular as condies de deciso de um jovem que finalizou o ensino secundrio no Vero
de 2003 e que contempla a possibilidade de prosseguir estudos superiores. Para o efeito recorreu-se informao contida nos registos individuais do Inqurito ao Emprego recolhidos durante o
segundo trimestre de 2003.
O Quadro 1 sintetiza a informao amostral sobre o valor mdio dos salrios lquidos por grupo
etrio e por nveis de escolaridade dos trabalhadores por conta de outrem entrevistados pelo INE
(cerca de 10 000 trabalhadores). Este Quadro ilustra claramente o padro habitual de crescimento
de salrios ao longo do ciclo de vida que os economistas do trabalho associam com o investimento
em capital humano no posto de trabalho (experincia profissional), assim como o retorno ao investimento em educao formal(1).
Ser til, em particular, reter a indicao de um
significativo prmio salarial dos trabalhadores

74

2000
Salrio lquido (em euros)

Idade

Curso Superior

1500

1000
Secundrio

500

0
20

25

30

35

40

45

50

55

60

Idade

portadores de uma licenciatura, quando comparados com os trabalhadores que completaram somente o ensino secundrio. Ser do contraste entre
os rendimentos do trabalho destes dois tipos de
trabalhadores que sero calculados os custos e benefcios da obteno duma licenciatura. Implicitamente, est-se a assumir que os trabalhadores licenciados obteriam, sem a licenciatura, os rendimentos salariais dos trabalhadores com o ensino
secundrio completo, e vice-versa. Mais, admite-se
que o actual perfil etrio de rendimentos salariais
se manter para fluxo futuro de salrios dos jovens.
No Grfico 1 esto representados os perfis de
salrios dos dois grupos de trabalhadores ao longo
do ciclo de vida (entre os 20 e os 60 anos). Admitindo que os trabalhadores recebem anualmente 14
salrios mensais e que a durao da licenciatura
de 4 anos, obtm-se uma estimativa das perdas de
salrios durante o perodo de formao de 26 625
euros. Em contrapartida, o valor acumulado (entre
os 24 e os 60 anos) dos prmios salariais (diferencial de salrios) dos licenciados corresponde a cerca de 330 300 euros. No entanto, no , evidentemente, indiferente ao trabalhador o recebimento
de rendimentos monetrios no presente ou no futuro. O clculo do valor actualizado do benefcio

(1) Numa equao de regresso em que se controlam as caractersticas observadas dos trabalhadores estima-se que um licenciado obtm, em mdia, um salrio 80.2 por cento superior ao de
um trabalhador com o ensino secundrio.

Banco de Portugal / Boletim econmico / Maro 2004

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lquido do investimento requer a escolha de uma
taxa de desconto. Para uma taxa real de desconto
de 2 por cento, o valor actualizado do custo (C) e
do benefcio (B) da obteno de uma licenciatura
calculado simplesmente:
23

S
Widade

idade= 20

(1 + 0.02) idade-20

60

L
S
(Widade
)
- Widade

idade= 24

(1 + 0.02) idade-20

C=

B=

em que WS o salrio lquido do dum trabalhador

com o ensino secundrio, e WL o salrio lquido
dum licenciado.
Desta forma, obtm-se um valor actualizado do
custo de investimento de 25 823 euros a que corresponde um retorno de 201 286 euros, resultando
daqui um benefcio lquido de 175 462 euros. Outra forma de expressar este resultado afirmar que
o investimento numa licenciatura garante, em mdia, uma taxa de rentabilidade real de 15 por cento
uma rentabilidade definitivamente excepcional.
3. SER QUE ESTE VALOR EXAGERADO?

Existem algumas razes para pensar que o

exerccio simples de aritmtica pode conduzir a
uma sobre-avaliao do valor monetrio duma licenciatura. Desde logo no foram consideradas as
despesas com o material de estudo e com as propinas. Sendo certo que estas despesas representam
um custo, parece claro que representam uma pequena fraco do custo do investimento, e uma fatia ainda menos significativa do benefcio do investimento. Por outro lado no foram reconhecidas as despesas de acomodao e transporte associadas com a deslocao de casa dos familiares dos
estudantes do ensino superior. Estes custos s devem ser considerados, no entanto, no caso dos trabalhadores com o ensino secundrio no incorrerem neste tipo de despesas, o que est longe de ser
garantido. As despesas com alimentao no devem, evidentemente, ser consideradas, a no ser,
eventualmente, como um benefcio, dada a circunstncia de os estudantes do ensino superior beneficiarem de preos inferiores garantidos pelos
de subsdios pblicos s cantinas universitrias.
Haveria ainda que contemplar os custos psicolgicos da obteno de um curso superior. Estes custos
teriam, todavia que ser contrastados com o desgas-

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te psquico dos trabalhadores que iniciaram mais

cedo a sua actividade laboral.
H, contudo, trs linhas de argumentao que
procuram contrariar a validade do exerccio. No
primeiro caso sustenta-se que uma parte do diferencial de salrios atribuvel a competncias inatas dos indivduos (ou adquiridas fora do circuito
escolar) que esto associadas com um maior rendimento acadmico (facilidade de aprendizagem,
disciplina, motivao, etc.). A investigao baseada
no acompanhamento de irmos e de gmeos (mesmo monozigticos) com um diferente percurso escolar no tem validado esta hiptese(2).
No segundo caso conjectura-se que a obteno
de um grau superior no acrescenta nada s capacidades produtivas dos estudantes, servindo o sistema educativo simplesmente para sinalizar junto
dos empregadores os trabalhadores melhor dotados, aqueles que aprendem com maior facilidade,
e que, portanto, sero mais produtivos. Neste caso,
continuar, no entanto, a ser vantajoso, do ponto
de vista privado, investir na aquisio dos sinais
(sheepskin) que so valorizados pelo mercado de
trabalho.
No terceiro caso admite-se que no legtima a
presuno de que os trabalhadores licenciados aufeririam, caso decidissem optar por iniciar a sua
vida laboral mais cedo, os salrios observados
para os trabalhadores no licenciados. No , no
entanto, claro o sentido do enviesamento gerado
pela inadequao da comparao. Ser que um
trabalhador especializado obteria sucesso profissional se fosse um advogado? Ser que um cirurgio
exerceria as funes de tcnico administrativo com
competncia? possvel, de facto, que os trabalhadores determinem as suas opes profissionais (se
auto-seleccionem) em funo do desempenho esperado em cada profisso(3). Felizmente, os estu(2) Concluso idntica tem sido obtida tanto com base no estudo
de alteraes exgenas do nvel de escolaridade (por exemplo,
a escolaridade obrigatria), como a partir de estimadores que
utilizam variveis instrumentais (Card, 1999).
(3) Poder ainda acontecer que o perfil de rendimentos salariais
dos licenciados reflicta, em parte, um maior esforo de investimento em capital humano ao longo da carreira profissional.
Existe, de facto, alguma evidncia emprica que d suporte
noo de uma maior complementaridade entre a formao escolar e a formao profissional no local de trabalho. Esta possibilidade altera a percepo da composio do investimento em
capital humano mas no contraria, no entanto, a indicao geral da bondade do investimento na formao acadmica.

75

Artigos
dos empricos que procuraram determinar o impacto da auto-seleco na escolha das profisses
concluram que este efeito muito modesto.

Quadro 2
ESTABILIDADE DO EMPREGO

Tabela de riscos relativos

4. SER QUE UM VALOR INSUFICIENTE?

Tambm se poder conjecturar que a estimativa

dos benefcios monetrios da obteno de uma licenciatura est sub-avaliada. Em primeiro lugar,
foi somente considerada a diferena de rendimentos salariais at aos 60 anos. provvel, no entanto
que os licenciados continuem a beneficiar de recebimentos monetrios superiores aos dos trabalhadores com o curso secundrio completo para alm
dos 60 anos (tanto na forma de salrios como na
forma de penses)(4). Em segundo lugar, acresce
ainda que nos clculos ensaiados acima no se incluram outras formas de remunerao para alm
dos salrios. igualmente provvel que os licenciados assegurem um diferencial de rendimentos
maior atravs do recebimento de outra formas de
compensao. Em terceiro lugar, necessrio ter
presente que as comparaes efectuadas se limitaram a trabalhadores por conta de outrem, tendo
sido excludos (for falta de informao sobre os
rendimentos do trabalho) os trabalhadores por
conta prpria. verosmil que os licenciados que
exercem a sua profisso como trabalhadores por
conta prpria (categoria que inclui os chamados
profissionais liberais) obtenham rendimentos do
trabalho superiores aos daqueles que so trabalhadores dependentes.
Do balano entre as possibilidade de sub- ou
sobre-avaliao da rentabilidade do investimento
em formao acadmica superior parece claro que
o valor avanado estar mais prximo do limiar
inferior do intervalo de variao, do que do superior .
5. OUTRAS VANTAGENS

Podem ser listadas ainda outras vantagens associadas deteno do grau universitrio. sabido que, os locais de trabalho dos licenciados oferecem, em geral, condies de trabalho mais amenas
e aprazveis. Os licenciados so menos sujeitos a
cadncias de trabalho impostas pelas tecnologias
(4) Acontece, ainda, que os licenciados tm uma esperana de vida
mais longa.

76

Desemprego . . . . . . . . .
Contrato a prazo . . . . .
Horrio incompleto . . .

1 ciclo
(4 anos)

3 ciclo
(9 anos)

3.02
2.24
3.76

3.00
1.43
1.30

Secundrio
(12 anos)

1.74
0.98
1.05

Licenciatura
(16-18
anos)

1.00
1.00
1.00

Fonte: Inqurito ao Emprego 2003, 2 trimestre.

Nota: Valores obtidos com base num regresso logit que inclui
ainda 40 variveis binrias para a idade, nacionalidade,
formao profissional e sexo. Foram utilizadas 15470 observaes.

de produo. Alm disso, podem gerir com maior

flexibilidade os seus horrios de trabalho.
Uma maior formao acadmica tambm aumenta a produtividade das actividades associadas
produo domstica. Merece relevo, em particular, o efeito da qualidade do capital humano dos
pais sobre o investimento em capital humano dos
filhos. bem conhecida a importncia da transferncia de conhecimentos entre geraes na acumulao de capital humano.
Os trabalhadores licenciados so favorecidos,
ainda, por uma maior segurana de emprego. Esta
observao transparece do Quadro 2, em que se
mostra que pouco provvel encontrar um licenciado na situao de desemprego.
Assim, 1.74 vezes mais frequente observar
um trabalhador com o ensino secundrio completo
desempregado do que um trabalhador com um
curso superior. Quando estabelecemos a comparao com um trabalhador com o nono ano de escolaridade conclui-se que trs vezes mais provvel
a situao de desemprego para este trabalhador do
que para um licenciado.
No que diz respeito incidncia de contratos a
termo e de horrios incompletos, as diferenas entre trabalhadores licenciados e com o ensino secundrio no so significativas. Ambos os tipos de
trabalhadores observam taxas de incidncia claramente mais baixas do as dos trabalhadores com
menos qualificaes acadmicas.

Banco de Portugal / Boletim econmico / Maro 2004

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Quadro 3

Quadro 4

OFERTA DE TRABALHO

ROTAO DE EMPREGOS
E HORRIO DE TRABALHO

Tabela de riscos relativos

1 ciclo 3 ciclo
(4 anos) (9 anos)

Inactividade . . . . . . . . . . . .
Segunda actividade . . . . . .
Administrao Pblica . . .

5.71
0.66
0.07

1 ciclo
(4 anos)

SecunLicendrio
ciatura
(12 anos) (16-18
anos)

4.07
0.30
0.16

3.67
0.32
0.21

1.00
1.00
1.00

Fonte: Inqurito ao Emprego 2003, 2 trimestre.

Nota: Valores obtidos com base num regresso logit que inclui
ainda 40 variveis binrias para a idade, nacionalidade, formao profissional e sexo. Foram utilizadas 15470 observaes.

Uma vez que se considera a educao formal

um investimento em capital humano, no surpreende que a oferta de trabalho dos licenciados seja
notavelmente maior do que a dos no-licenciados.
No s a situao inactividade visivelmente menos frequente entre os licenciados como mais
usual encontrar um licenciado a exercer uma segunda actividade (ver Quadro 3). A forte presena
de licenciados na administrao pblica ajuda a
explicar a menor rotao de empregos e o menor
nmero de horas trabalhadas entre os indivduos
com curso superior (Quadro 4).
6. OS CURSOS SUPERIORES
NO SO IGUAIS

O sistema de ensino portugus oferece um espectro muito variado de formaes superiores.

claro que o mercado de trabalho no valoriza
igualmente as diferentes licenciaturas. No Quadro
5 apresentam-se o valores dos ganhos mdios (ilquidos) de cerca de 100 000 trabalhadores, por tipo
de curso superior, obtidos com base nos registos
individuais dos Quadros de Pessoal de Outubro
de 1999.
interessante notar que so sobretudo as licenciatura das reas tecnolgicas que colocam 7
reas de formao entre as dez melhor remuneradas que obtm melhor acolhimento no sector
privado da economia. Em contrapartida, os cursos
de humanidades e cincias sociais (exceptuando a

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Empregos . . . . . . . . . .
(nmero)
Horas trabalhadas . . .
(horas semanais)
Horas na segunda
actividade . . . . . . . .
(horas semanais)

3 ciclo
(9 anos)

Secundrio
(12 anos)

Licenciatura
(16-18
anos)

3.17

2.85

2.64

2.35

40.17

40.38

39.53

37.19

13.70

13.80

15.70

10.60

Fonte: Inqurito ao Emprego 2003, 2 trimestre.

economia e o direito) apresentam desempenhos

decepcionantes(5).
Convm, no entanto, sublinhar que esta ordenao no abrange os trabalhadores da administrao pblica que absorve um contingente muito
importante de licenciados, integrando anualmente
cerca de metade do fluxo de produo de licenciados.
Tambm no possvel distinguir os licenciados de acordo com a natureza pblica ou privada
da instituio formadora. conhecida, em todo o
caso, a associao entre o incremento de licenciados por universidades privadas e o aumento da
variabilidade das remuneraes.
O inqurito desenvolvido em 2001 pelo (Instituto para a Inovao na Formao) situao laboral dos licenciados no ano lectivo de 1994/1995,
cinco anos aps a obteno da sua licenciatura,
fornece indicaes coerentes com as produzidas
pelos Quadros de Pessoal (ver Quadro 6). Em particular, mantm-se o registo de um significativo
prmio salarial nas reas tecnolgicas (em especial, nas licenciaturas de informtica). Na estimao da equao de salrios, ainda interessante

(5) A considerao de uma amostra de trabalhadores jovens no

altera qualitativamente os resultados da ordenao apresentada. Devem ser sublinhadas, no entanto, a queda abrupta
dos cursos de psicologia e de direito, assim como, a notvel ascenso dos cursos de informtica e de cincias matemticas e
estatsticas.

77

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Quadro 5
REMUNERAES MDIAS POR REA DA LICENCIATURA

rea da Licenciatura

Nmero
de
trabalhadores

Remunerao
mdia
(escudos)

Amostra total
Engenharia de energia; sistemas de potncia; electrotcnica;
energtica; tecnologias de produo e energia . . . . . . . . . . . . . .
Engenharia electrnica e telecomunicaes; aeronutica;
aeroespacial. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Medicina dentria/medicina . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Engenharia mecnica; electromecnica; mecatrnica;
engenharia de transportes; engenharia naval . . . . . . . . . . . . . . .
Engenharia qumica; fsica; fsica tecnolgica; biotecnologia;
biofsica; biolgica polmeros; engenharia cermica
e vidro; planeamento biofsico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Engenharia civil; engenharia de projectos e gesto de obras;
engenharia ambiente; engenharia de recursos hdricos;
engenharia geolgica; engenharia dos materiais;
engenharia do territrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Economia, finanas, cincias econmicas empresariais
e matemtica aplicada economia e gesto. . . . . . . . . . . . . . . . .
Engenharia de minas; metalrgica e metalomecnica. . . . . . . . . .
Direito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Engenharia informtica e de computadores; engenharia
de sistemas e informtica; automao e controlo;
computao; informtica de sistemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Fsica; qumica; fsico-qumica; qumica industrial;
fsica tecnolgica; bioqumica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cincias matemticas e estatsticas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Psicologia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Contabilidade, organizao e gesto de empresas. . . . . . . . . . . . .
Cincias farmacuticas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Engenharia de produo e manuteno industrial;
gesto e engenharia industrial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Medicina veterinria. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cincias biolgicas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Engenharia agronmica da produo agro-alimentar;
cincias agrrias; cincias da nutrio; eng alimentar;
eng hortofrutcola; enologia; produo animal; zootcnica . . .
Histria e filosofia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Informtica de gesto; tecnologias de gesto . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gesto das empresas agrcolas; eng agro-industrial . . . . . . . . . .
Artes plsticas (pintura, escultura, desenho) . . . . . . . . . . . . . . . . .
Eng florestal; produo florestal; silvicultura . . . . . . . . . . . . . . . .
Arquitectura, urbanismo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Outras licenciaturas no especificadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Outras (papel; txtil; vesturio; engenharia geogrfica) . . . . . . . .
Cincias geofsicas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gesto e administrao pblica; gesto de recursos humanos;
gesto do patrimnio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Artes artsticas (dana, canto, teatro, cinema, fotografia,
vdeo, msica). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lnguas e literaturas modernas/lingustica; lnguas
e literaturas clssicas/lnguas e cultura portuguesa;
traduo/intrpretes; cincias da traduo e cultura
comparada; literatura comparada; cincias literrias. . . . . . . . .
Desporto, educao fsica/ergonomia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ensino (lnguas, cincias, etc) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Marketing, publicidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comunicao social, informao, jornalismo e cincias
da comunicao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cincias sociais; sociologia; antropologia; poltica social;
cincia polticas; servio social; investigao social
aplicada cincias religiosas; teologia; humanidades. . . . . . . . . .
Gesto e planeamento regional e urbano; gesto hoteleira
e planeamento turstico; gesto e desenvolvimento social . . . .
Relaes pblicas; secretariado e cincias administrativas . . . . .
Relaes internacionais; cooperao e estudos europeus . . . . . . .
Artes decorativas e design . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Educao especial e reabilitao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Nmero
de
trabalhadores

Remunerao
mdia
(escudos)

Menos de 35 anos

4 042

529 386

1 515

395 265

1 913
1 108

518 926
505 903

982
172

411 980
404 481

4 007

473 143

1 649

334 340

2 234

452 786

1 082

326 073

5 352

446 707

2 437

312 073

10 426
351
3 893

437 734
429 751
412 929

5 833
176
1 753

319 210
295 959
279 046

2 070

401 481

1 734

377 069

511
1 479
1 288
13 760
1 963

386 108
383 381
380 930
366 704
366 248

287
1 067
725
9 790
1 111

284 562
342 136
253 941
299 806
321 282

533
199
402

354 861
354 598
344 172

383
89
245

301 863
296 689
288 692

1 374
1 508
1 402
59
98
46
785
29 023
386
216

340 873
339 361
338 912
334 508
325 887
325 600
324 861
323 956
323 676
319 440

749
542
1 237
41
52
29
395
18 845
263
129

264 615
256 097
324 427
317 077
231 600
234 662
235 888
258 554
284 019
264 378

552

312 200

408

273 377

85

311 278

47

236 406

2 112
250
451
677

310 398
299 504
288 920
285 320

1 024
160
267
601

233 725
253 851
228 908
264 052

1 148

284 881

965

260 518

2 230

283 631

1 268

229 978

258
658
879
260
67

267 633
255 912
247 548
241 196
180 625

204
534
800
207
45

232 762
241 313
233 904
219 949
162 402

Nota: Valores obtidos com base nos Quadros de Pessoal de 1999. Trabalhadores por conta de outrem com horrio completo.

78

Banco de Portugal / Boletim econmico / Maro 2004

Artigos
Quadro 6

Quadro 7

DETERMINANTES DOS SALRIOS

DOS LICENCIADOS

PRMIO SALARIAL DOS LICENCIADOS

Variveis

Gnero (masculino=1). . . . . . . . . . . . . . . .
Idade (em anos) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mdia final da licenciatura . . . . . . . . . . .
Educao do pai (licenciatura=1) . . . . . .
Sistema de ensino
Universitrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Politcnico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Outro
Regime de trabalho (part-time=1) . . . . . .
Tipo de contrato
Permanente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A termo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Prestao de servios . . . . . . . . . . . . . .
Trabalho pontual ou ocasional. . . . . .
Outro
Sector pblico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Regio
Norte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Centro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lisboa e Vale do Tejo . . . . . . . . . . . . . .
Alentejo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Algarve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Aores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Madeira
rea de formao
Informtica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Engenharia e tcnicas afins . . . . . . . . .
Arquitectura e construo. . . . . . . . . .
Matemtica e estatstica. . . . . . . . . . . .
Cincias empresariais . . . . . . . . . . . . .
Sade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cincias veterinrias . . . . . . . . . . . . . .
Direito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Servios sociais . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Formao de professores. . . . . . . . . . .
Cincias sociais . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Indstrias transformadora . . . . . . . . .
Cincias fsicas . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Humanidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cincias da vida . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Agricultura, silvicultura e pescas . . .
Informao e jornalismo . . . . . . . . . . .
Artes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Servios pessoais . . . . . . . . . . . . . . . . .
Servios de transporte

Coeficiente

Desviopadro

0.166
0.010
0.037
0.110

0.009
0.001
0.003
0.012

0.117
-0.090

0.019
0.019

-0.508

0.029

0.130
0.022
-0.032
0.125

0.032
0.033
0.044
0.133

0.142

0.011

0.026
-0.014
0.119
0.046
0.020
-0.037

0.036
0.037
0.036
0.041
0.043
0.048

0.187
0.149
0.092
0.092
0.059
0.051
0.046
0.045
0.039
0.023
0.021
0.011
-0.037
-0.077
-0.095
-0.096
-0.102
-0.111
-0.172

0.062
0.059
0.065
0.061
0.059
0.063
0.092
0.062
0.076
0.060
0.060
0.067
0.064
0.060
0.066
0.065
0.072
0.062
0.062

Nmero de observaes. . . . . . . . . . . . . .

8012

Valor da log-verosimilhana . . . . . . . . . .

-14621.38

Fonte: Inqurito de Percurso aos Diplomados pelo Ensino Superior (2001).

Nota: Anlise de Regresso Agrupada (Distribuio gama generalizada).

sublinhar o acrscimo de salrios gerado por mdias finais de licenciatura mais elevadas (cerca de
3.8 por cento por cada valor adicional), indiciando
um maior investimento em capital humano (ou
um sinal distintivo de maior produtividade potencial junto dos empregadores) e o efeito favorvel
do nvel de formao acadmica dos pais sobre os

Banco de Portugal / Boletim econmico / Maro 2004

Pas

Em percentagem

Portugal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Luxemburgo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
ustria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Irlanda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Finlndia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Espanha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Blgica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Grcia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Frana . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Itlia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pases Baixos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Alemanha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Reino Unido . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dinamarca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63.1
40.6
31.7
31.5
26.0
25.4
24.5
24.5
24.4
22.9
21.7
20.7
20.3
19.2

Fonte: Painel Europeu de Agregados Familiares (2000).

Nota: As estimativas apresentadas foram obtidas com base em
equaes de regresso do logaritmo de salrios, para os
diferentes pases.

salrios dos filhos, sugerindo a presena da transmisso inter-geracional de capital humano(6).

7. O PRMIO SALARIAL NO CONTEXTO
INTERNACIONAL

As transformaes tecnolgicas que ocorreram

ao longo das ltimas duas dcadas, e que favoreceram uma procura crescente de trabalhadores
qualificados, surpreendeu o mercado de trabalho
portugus numa situao de oferta insuficiente de
qualificaes. Este dfice de qualificaes ter gerado um significativo acrscimo do prmio salarial
atribuvel aos trabalhadores com curso superior
at ao meio da dcada de noventa (Cardoso, 1998 e
Machado e Mata, 2001). O hiato de salrios entre
os trabalhadores com e sem licenciatura ter-se-
mantido muito elevado desde esse perodo.
Os vrios estudos que estabelecem comparaes internacionais dos prmios de licenciatura
no divergem na concluso de que o mercado de
trabalho portugus apresenta prmios invulgar(6) A penalizao salarial associada aos cursos fornecidos pelos
Institutos Politcnicos em comparao com os garantidos pelo
sistema universitrio (cerca de 23 por cento) poder ser parcialmente explicada pela durao mais curta das respectivas formaes.
(7) Ver OCDE, 2003 e Martins e Pereira, 2003.

79

Artigos
mente elevados (ver Quadro 7)(7). Sero, alis, os
mais elevados da Unio Europeia. Compreende-se
que o desequilbrio entre as competncias procuradas pelos empregadores e as qualificaes disponveis no mercado de trabalho seja muito acentuada
porque existe um grande desfasamento entre a
proporo de licenciados em Portugal e nos restantes pases da Unio Europeia. Este hiato de
qualificaes demorar vrias dcadas a ser corrigido.
8. CONCLUSES

Neste ensaio procurou-se aprofundar a anlise

das condies privadas de deciso de investimento
num curso superior. Concluiu-se que o benefcio
monetrio esperado da obteno de uma licenciatura excepcionalmente elevado, fazendo corresponder a um custo de investimento de cerca de 25
000 euros, um valor acumulado de ganhos salariais de aproximadamente 200 000 euros. A estimativa da taxa real de rentabilidade (15 por cento) excede claramente o retorno esperado de outras aplicaes financeiras. Uma vez que no possvel utilizar o capital humano como colateral do seu financiamento gera-se um situao de mercados incompletos que pode justificar uma interveno pblica que desenvolva o acesso a mecanismos de
emprstimo directo aos jovens estudantes do ensino superior.
O investimento em educao gera tambm benefcios sociais significativos pelas externalidades
positivas que desencadeia. Uma economia dotada
de uma fora de trabalho mais educada tambm
mais produtiva. De acordo com um trabalho recente da OCDE o dfice de qualificaes acadmicas em Portugal ser responsvel por uma quebra
anual de 1.2 do produto interno bruto. Ter companheiros de trabalho qualificados tambm tende a
aumentar a produtividade (e os salrios) devido

80

presena de benefcios sociais da educao nas empresas (Acemoglu e Angrist, 2000; Martins, 2003).
No se ignora que os jovens recm-licenciados
defrontam presentemente dificuldades em assegurar um posto de trabalho desencadeadas pela recesso econmica e pelas restries oramentais.
Mas esta uma situao conjuntural que no dissipa as vantagens estruturais associadas deteno
dum curso superior. Mesmo em conjunturas econmicas desfavorveis essas vantagens persistem.
Em particular, os licenciados continuam a deter
uma maior probabilidade de encontrar um posto
de trabalho adequado, em comparao com os jovens com menos habilitaes acadmicas.
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
Acemoglu, Daron e Joshua Angrist (2000), How
Large are Human Capital Externalities? Evidence from Compulsory Schooling Laws,
NBER Macroeconomics Annual.
Cardoso, Ana Rute (1998), Earnings Inequality in
Portugal: HIGH and Rising? Review of Income and Wealth, Vol. 44.
Card, David (2000), The Causal Effect of Effect of
Education on Earnings, in Handbook of Labor Economics, Vol 3A, edited by O.
Asshenfelter D. Card, North-Holland.
Machado, Jos e Jos Mata (2001), Earning Functions in Portugal 1982-1994: Evidence from
Quantile Regressions, Empirical Economics,
Vol. 26.
Martins, Pedro (2003), Firm-Level Social Returns
to Education, mimeo.
Martins, Pedro e Pedro. T. Pereira (2003) Does
Education Reduce Wage Inequality: Quantile
Regression Evidence from 16 Countries, Labour Economics, no prelo.
OCDE (2003), OECD Economic Surveys: Portugal,
Vol. 2003/2 February.

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