Aula 18 - Fluxo de caixa

Sumrio
Definio
Padres de fluxos de caixa
Padres de fluxos de caixa (cont.)

Aula 18 - Fluxo de caixa

Definio
Forma de se representar atravs de desenhos, ou seja, graficamente, uma determinada situao financeira
(podendo ser uma operao de emprstimo, compra e venda, etc.).
Entradas de dinheiro ou bens mensurveis - devero ser representadas com setas para cima e iro indicar
valores recebidos, devolvidos ou retornos.
Sadas de dinheiro ou bens mensurveis - devero ser representadas com setas para baixo e iro indicar
valores emprestados ou investidos.
O perodo de tempo em que a situao ocorre - este dever ser representado por uma linha reta, um eixo
horizontal, indicando o perodo de tempo, que dever se iniciar a partir da data "zero", data inicial ou poca
inicial e se prolongar, de acordo com os perodos em que se realizarem as entradas ou sadas de dinheiro.
Este perodo poder ser em qualquer intervalo de tempo (horas, dias, meses, anos, etc.), dependendo nica e
exclusivamente da situao.
Costuma-se representar logo abaixo do eixo horizontal, as datas de referncia do problema que estiver sendo
estudado (data zero, data um, etc.).
Pode-se resumir o conceito do fluxo de caixa como sendo a forma de representar graficamente as entradas e
sadas de dinheiro durante certo intervalo de tempo (horas, dias, meses, anos, etc.). Atravs de uma linha
horizontal, as entradas sero representadas com setas perpendiculares ao eixo horizontal com sentido para
cima e as sadas com setas perpendiculares ao eixo horizontal com sentido para baixo.
Logo em seguida tem a representao de um fluxo de caixa, observe que se tem uma linha horizontal
indicando um determinado perodo de tempo. Esta linha se inicia da esquerda para a direita, a partir de uma
data zero, at uma data qualquer que se convencionou chamar de n.
Veja que na data zero existe uma seta para baixo, ou seja, uma sada de dinheiro. Observe que ela est
indicada pela letra C (que para ns quer dizer capital). Na outra extremidade, na data n, temos uma entrada de
dinheiro que est sendo representada por M (que para ns um montante). A situao representada neste
grfico muito comum na Matemtica Financeira e poderia ser resumida da seguinte forma:
Paulo foi a um Banco para aplicar um capital C e aps n meses sabe que poder retirar da aplicao, o
montante M.
Esta representao grfica conhecida como fluxo de caixa.
C = Capital
M = Montante

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Padres de fluxos de caixa
Convencionais: sada inicial seguida de uma srie de entradas

No convencionais: sadas intercaladas com entradas

Exemplos:
a) No fluxo a seguir, deseja-se saber qual o valor presente (VP) correspondente aos 4 (fluxos) entradas de
$ 200

VP = { 100/(1+ 0,06)1 + 100/(1+ 0,06)2 + 100/(1+ 0,06)3 + 100/(1+ 0,06)4 }

VP = 94,34 + 89,00 + 83,96 + 79,21
VP = 346,51

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Padres de fluxos de caixa (cont.)
b) No fluxo seguinte, deseja-se saber qual o valor presente (VP) correspondente aos 4 (fluxos) mensais
de sadas de $ 300:

VP = { 300/(1+ 0,02)1 + 300/(1+ 0,02)2 + 300/(1+ 0,02)3 + 300/(1+ 0,02)4 }

VP = 294,12 + 288,35 + 282,70 + 277,15
VP = 1.142,32
c) Imagine que o fluxo de caixa abaixo representa um investimento que uma empresa est planejando
implementar. Considere que uma empresa de revenda de mquinas resolve adquirir cinco (5) unidades
e vend-las em cinco (5) pagamentos mensais a seus clientes. Com esse negcio, a empresa espera
receber prestaes no valor de R$ 15.000,00 mensais durante os cinco meses posteriores ao
desembolso (aquisio das mquinas). Se o custo do dinheiro para a empresa de 4% a.m., verifique
se este negcio interessante para a empresa? Por qu?
Observao:
Considerando que, a empresa vende as 5 (mquinas) logo no incio e espera um ms para receber as
primeiras parcelas que se somam R$ 15.000,00.

VPL= 60.000 - [15.000/(1+0,04)1 + 15.000/(1+0,04)2 + 15.000/(1+0,04)3 + 15.000/(1+0,08)4 +

15.000/(1+0,04)5 =
(VPL = 6.777,33.

Pode-se concluir que o negcio tem um retorno positivo, pois, com base no custo do dinheiro
apresentado, a empresa ter um lucro lquido de R$ 6.777,33, ou seja, aps cobrir o valor do
desembolso de R$ 60.000,00, ainda lhe sobrar R$ 6.777,33.