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PLANEJAMENTO FINANCEIRO: UM CASO NA PEQUENA INDSTRIA

Camillo Vitalino da Silva1

RESUMO
As indstrias tm uma participao importante na economia brasileira e uma das maiores
responsveis pelo desenvolvimento econmico do Brasil. Este estudo apresenta as
dificuldades enfrentadas por essas empresas no Brasil, mostrando a baixa tendncia de
probabilidade de se manter um negcio, devido principalmente falta de polticas pblicas
que viabilizem a consolidao destes empreendimentos aliados falta de planejamento
financeiro dos gestores que administram este tipo de negcio. Diante disso, o objetivo do
trabalho apontar as situaes das indstrias, auxiliando assim a sociedade a entender as
dificuldades enfrentadas por estas empresas, bem como ressaltar a necessidade de
encontrar solues para evitar que as mesmas encerrem suas atividades devido falta de
planejamento financeiro.
Palavras Chave: Planejamento Financeiro Gesto Administrativa Indstria de Pequeno
Porte
ABSTRACT
Industries have an important role in the Brazilian economy and are one of the largest
contributors to economic development in Brazil. This study presents the difficulties faced
by these companies in Brazil, showing the tend of low probability of maintaining a
business, mainly due to lack of public politics that support the consolidation of these
developments together with lack of financial planning managers who manage this type of
business. Therefore, the objective is to point out the situations of the industries, thus
helping society understand the difficulties faced by these companies as well as highlight
the need to find solutions to prevent them from closing down its activities due to lack of
financial.
Keywords: Financial Planning Administrative Management Small Industry
I INTRODUO
O objetivo do presente trabalho a apresentao de um modelo de planejamento
financeiro como uma importante pea de gerenciamento das pequenas indstrias,
atribuindo formas e mtodos que contribuam para que as empresas atinjam os seus
objetivos. O modelo foi elaborado com intuito de adaptar o mtodo de planejamento que
ser apresentado com a realidade vivida pelas pequenas indstrias brasileiras, utilizando os
mtodos mais utilizados pelos autores da rea financeira.
Os procedimentos metodolgicos so maneiras de fazer algo com propsitos
diferentes, ou seja, maneiras de formular problemas e hipteses. Mesmo se utilizando de
diferentes maneiras para realizao dos procedimentos importante que em todas elas

Graduado em Administrao pela Faculdade Universidade Presidente Antnio Carlos em Uberlndia-MG,

em 2008 e ps-graduado em Gesto Estratgica em Finanas e Controladoria pela Faculdade Politcnica de
Uberlndia e pelo IPG Instituto de Ps-Graduao, em Uberlndia-MG, 2010. camillovs@gmail.com

sejam adotadas metodologias no processo de investigao, argumenta-se que o mtodo no

deve se tornar mais importante do que o prprio problema de pesquisa, mas que, no
entanto, uma das etapas importantes para se chegar aos objetivos estabelecidos.
(KERLINGER, 1980).
De acordo com Barbosa (2001) o estudo apresenta-se como descritivo, medida
que pretende descrever fatos e fenmenos da realidade. Este tipo de estudo exige do
pesquisador, para que a pesquisa tenha certo grau de validade cientfica, uma precisa
delimitao das tcnicas, mtodos, modelos e teorias que orientaro a coleta e a
interpretao dos dados.
A pesquisa descritiva visa prover o pesquisador de dados sobre as caractersticas
de grupos, estimarem propores de determinadas caractersticas e verificar a existncia de
relaes entre as variveis. (MATTAR, 1993)
A caracterstica da pesquisa documental a fonte de coleta de dados est restrita a
documentos, escritos ou no, constituindo o que se denomina de fontes primrias. Estas
podem ser feitas no momento em que o fato ou fenmeno ocorre, ou depois. (MARCONI
& LAKATOS, 1996).
Ser apresentado o referencial terico contendo as situaes das pequenas
indstrias, a metodologia da pesquisa, os resultados e as anlises obtidas com os
questionrios aplicados em uma pequena indstria.

II PLANEJAMENTO FINANCEIRO

Uma empresa uma iniciativa que tem como objetivo de fornecer produtos e
servios para atender a necessidade de pessoas, ou de mercados, e com isso obter o lucro.
Para obter o lucro a atender o compromisso com a prosperidade, o administrador precisa
adquirir recursos, estruturar um sistema de operaes e assumir um compromisso com a
satisfao do cliente. (MAXIMIANO, 2006)
O refinamento matemtico dos mtodos estatsticos no deve suplantar o esforo de
elaborar suposies futuras realistas, tanto sobre a empresa especfica como sobre as
condies de mercado, desempenho do setor e perspectivas econmicas, nacionais e
mundiais, que provavelmente afetam o desempenho financeiro do negcio. Helfert (2000,
p. 146).
A estratgia de dominao pelos custos exige otimizao das atividades, produtos
padronizados para gerar uma economia de escala, apresentando pouca flexibilidade de

produo. A diferenciao deve buscar produtos (bens ou servios) que possuam alguma
caracterstica que represente um ganho ao cliente (valor percebido pelo cliente) que
justifique um preo-prmio pelo bem ou servio prestado junto cadeia de valores do
comprador (PORTER, 1992).
Segundo Kotter e Heskett (1994) As crenas e prticas exigidas em uma estratgia
podero ser ou no compatveis com a cultura da firma. Quando no so, em geral a
empresa tem dificuldades para implementar a estratgia com sucesso.

O planejamento financeiro direciona a empresa e estabelece o modo

pelo qual os objetivos financeiros podem ser alcanados. Um plano
financeiro , portanto, uma declarao do que deve ser feito no
futuro. Em sua maioria, as decises numa empresa demoram
bastante para serem implantadas. Numa situao de incerteza, isso
exige que as decises sejam analisadas com grande antecedncia.
(LEMES, 2002, p.243).

Planejamento Financeiro formaliza a maneira pelo qual os objetivos financeiros

podem ser alcanados. Em viso mais sintetizada, um plano financeiro significa uma
declarao do que a empresa deve realizar no futuro (Ross 1998, p.82).
O processo de planejamento financeiro comea com a especificao dos objetivos
da empresa, aps o que a administrao divulga uma srie de previses e oramentos para
cada rea significativa da empresa. (Weston, 2000).
O planejamento financeiro um dos aspectos importantes para funcionamento
e sustentao de uma empresa, pois fornece roteiros para dirigir, coordenar e controlar
suas aes na consecuo de seus objetivos. Dois aspectos-chave do planejamento
financeiro so o planejamento de caixa e de lucros. O primeiro envolve o planejamento
do oramento de

caixa da

empresa;

por sua

vez,

o planejamento de lucros

normalmente realizado por meio de demonstrativos financeiros projetados, os quais so

teis para fins de planejamento financeiro interno, como tambm comumente exigidos
pelos credores atuais e futuros. (Gitman, 1997)
Administrao a atividade de equilibrar a coordenao de recursos disponveis
com problemas existentes e propostas existentes e propostas de melhoria de melhor forma
possvel, usando a obteno do alcance de metas estabelecidas. A realizao destas
atividades se faz por meio de planejamento, de organizao, de controle dos esforos

realizados em todas as reas e em todos os nveis da empresa. (KWASNICKA, 1995).

O sucesso de uma empresa medido por meio de indicadores que se organizam em
uma cadeia de causas e efeitos. O indicador mais importante de sucesso o desempenho
financeiro, que depende da satisfao do cliente e da eficincia dos processos.
(MAXIMIANO, 2006). Conforme figura abaixo:

Fonte: Adaptado de Maximiniano (2006)

Planejamento o ato de tomar decises por antecipao ocorrncia de eventos

reais, envolvendo a escolha de uma dentre vrias alternativas possveis. (Nakagawa, 1993).
O valor de uma empresa pode ser diretamente relacionado s decises que toma, nos
assuntos de investimento, financiamento e poltica de dividendos. (Damodaran, 2003).
Principais Elementos envolvidos no Planejamento Financeiro
Elemento Objetivo
Planejamento de Impostos
Minimizar o montante de impostos devidos
Planejamento do fluxo de caixa Definir polticas de economia e gasto dos recursos adquiridos
Investimentos
Garantir alocao eficiente dos recursos para o futuro
Administrao do risco
Estabelecer e limitar a exposio domstica e incerteza
Planejamento de herana

Garantir que outros membros da famlia possam usufruir de

ativos aps o falecimento do proprietrio dos ativos
Fonte: adaptado de Alfest (2004)

Os limites que caracteriza a empesa como pequeno porte, conforme disposto na lei
123/06, so:
- Empresa de Pequeno Porte: receita bruta anual superior a R$ 240.000,01 (duzentos e
quarenta mil reais) e igual ou inferior a R$ 2.400.000,00 (dois milhes e quatrocentos mil
reais).
J para o Sebrae, rgo de apoio a micro e pequena empresa brasileira, os critrios
para classificao de pequena empresa a seguinte:
Classificao

Setor industrial

Setor de servios e comrcio

Pequena Empresa

de 20 a 99 empregados

de 10 a 49 empregados

Fonte: Adaptado de Sebrae-SC

III PLANEJAMENTO FINANCEIRO NA PRTICA
Para a formulao de um Planejamento Financeiro, torna-se necessrio o clculo de
alguns itens importantes e imprescindveis sua concretizao:
1 - Ciclo Operacional
Segundo Santos (2010), o Ciclo Operacional representa o nmero de dias
transcorridos entre a compra de matrias-primas ou produtos e o recebimento da venda dos
produtos fabricados o comercializados.
Ciclo Operacional = 90 dias
Prazo de Estocagem = 50 dias
0

30

50

Prazo de Pagamento
Compra de
Matria Prima

90
Prazo de Recebimento

Pagamento
de compra

Venda de
Produto

Recebimento
de Vendas

Fonte: Adaptado de Santos (2010)

Conforme figura acima, o fechamento das fases do ciclo operacional afetado por
fatores como produo, operao e principalmente pelo departamento comercial e
financeiro, onde so negociados os prazos para pagamento e recebimento. Quanto menor

for o ciclo operacional, melhor ser para a empresa, pois o prazo de retorno do capital
investido ser mais curto ou rpido.
2 - Capital de Giro
De acordo com Assaf Neto (2003) a gesto do capital de giro envolve basicamente
as decises de compra e venda tomadas pela empresa, assim como suas mais diversas
atividades operacionais e financeiras.
O capital de giro representa a aquisio ou renovao de recursos, como estoques
de matrias primas ou produtos que formam o capital circulante.
Segundo Santos (2010) O capital de giro lquido igual ao ativo circulante menos
o passivo circulante. Quando positivo, corresponde ao volume de fundos de longo prazo,
aplicados no financiamento de estoques e contas a receber. Se for negativo, significa que a
empresa estar financiando seus ativos permanentes com recursos financeiros de curto
prazo.
Desta forma, vemos que o capital de giro precisa de recursos para seu
financiamento, seja de recursos prprios ou de terceiros. A quantidade de capital de giro
necessitada pela empresa depende da quantidade de vendas, de crdito e de nvel os
estoques que precisa, j que este processo necessita um acompanhamento da operao da
empresa, das rotinas comerciais e financeiras e informaes sobre os prazos de
recebimento e cobranas.
3 - Fluxo de Caixa
O fluxo de caixa um instrumento de planejamento financeiro que tem por objetivo
fornecer estimativas da situao de caixa da empresa em determinado perodo de tempo
frente. (Santos, 2010).
O fluxo de caixa um importante instrumento que informa a capacidade de
liquidao dos compromissos de curto a longo prazo da pequena indstria. Desta forma,
seus resultados nos permite planejar com antecedncia aquisio de emprstimos ou
financiamentos, analisar a melhor forma de rendimento das sobras de caixa e avaliar
diversos impactos financeiros que a empresa possa ter.
Um fluxo de Caixa projeta o saldo de caixa para um horizonte de tempo (semana,
ms, ano,etc.) que chamado de cobertura (Santos, 2010):

Prazo de cobertura

Perodo de informao

Semana

Dia

Quinzena

Dia

Ms

Dia ou semana

Trimestre

Dia, semana ou ms

Semestre

Ms

Ano

Ms ou trimestre
Fonte: Adaptado de Santos (2010)

Os principais dados que integram o sistema do fluxo de caixa so:

Vendas
Contas a receber
Compras
Contas a pagar
Fluxo de Caixa

Folha de Pagamento
Financiamentos
Contratos
Tributos e Taxas

Fonte: adaptado de Santos (2010)

4 - Anlise de Investimentos
Para toda avaliao financeira, indispensvel a execuo de um anlise de
investimentos da empresa que envolva aplicaes de recursos de curto a longo prazo, com
o objetivo de ter um retorno aceitvel ao valor investido no tempo previsto.
O objetivo bsico da anlise de investimento avaliar uma alternativa de ao ou escolher
a mais atrativa entre vrias, usando mtodos quantitativos. (Santos, 2010).
Segundo Santos (2010), os processos mais utilizados na elaborao de uma anlise de
investimentos so os seguintes:

a) Projeto de investimento: o planejamento do capital a ser investido, podendo ser

em um novo empreendimento, expanso de um empreendimento ou substituio de
mquinas e equipamentos.
b) Fluxo de caixa: auxilia a anlise econmica do projeto de investimento, onde os
valores so inseridos sequencialmente numa tabela, em perodos de tempo.
c) Vida til de um ativo: so os ativos utilizados nas operaes da empresa. Em um
ativo no sujeito a manuteno, a vida til sua prpria durao. J nos ativos
sujeitos a manuteno, o perodo de tempo a vantagem de mant-lo em uso, com
base na sua qualidade, custo de manuteno e valor de revenda.
d) Valor residual de um ativo: representa o valor estimado de venda de um ativo no
fim de sua vida til. O valor estimado com base na experincia da empresa ou
com estudos especficos.
e) Perodo de anlise: necessrio para calcular a rentabilidade exclusiva do projeto de
investimento.
5 - Mtodo de Custeio pelo Sistema ABC
O sistema de custeio baseado em atividades (Activity Based Costing - ABC) tem
como caracterstica a distribuio detalhada dos custos indiretos de diversas atividades
ligadas produo, no qual e um mtodo indispensvel no planejamento das atividades
industriais.
Para Martins (2003), o mtodo de custeio ABC uma metodologia de custeio que
procura reduzir sensivelmente as distores provocadas pelo rateio arbitrrio dos custos
indiretos.
Este mtodo permite:
Identificar o custo de cada atividade em relao aos custos totais da empresa
Obter maior preciso na apurao dos custos
Possibilita identificar atividades que no agregam valor
Identificar processos lucrativos
Permite eliminar ou reduzir atividades que no agregam valor ao produto
Facilmente aceito por diversos sistemas contbeis

A apurao dos custos ir informar ao gestor quanto custa produzir um produto, alm
de informar se houve um custo elevado e obter a justificativa de qualquer tipo de desvio
no planejado. O resultado deste mtodo importante para tomadas de decises,
acompanhar todas as metas projetadas, avaliar o desempenho econmico da empresa e at
analisar sua competitividade no mercado.
6 - Formao de Preos
A formao de preos um processo empresarial que tem como base os custos,
previso de venda e vrias outras variveis relacionadas a sua produo, no qual ir
determinar o valor de venda dos produtos fabricados na indstria. Este processo um dos
fatores primordiais para a sobrevivncia da empresa, alm de determinar a lucratividade e a
competitividade da indstria no mercado.
De acordo com Santos (2010), As tcnicas de fixao de preos variam em funo do
porte da empresa, do setor em que ela atua e das condies do mercado.
H algumas variveis para a formao do preo de um produto, as principais so:
Clculo para preo de venda a vista
Esta frmula deve ser utilizada para vendas com recebimento no ato da entrega do produto:
Pv = Ctu / (1 Ev Mp)
Sendo:
Pv = preo de venda a vista
Ev = encargos sobre o preo (em % por R$1,00)
Ctu = custo total unitrio
Mp = margem de lucro sobre o preo (em % por R$1,00)

Preo a prazo com recebimento nico

Formula utilizada quando a venda a prazo ser recebida em uma nica parcela:

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Pp = Pv x (1 + i)n/30
Sendo:
Pp = preo para recebimento a prazo
Pv = Preo para recebimento a vista
i = taxa de juros mensal na forma unitria
n = nmero de dias referente ao prazo de pagamento
Preo a prazo com recebimento parcelado
a) Frmula de clculo de preo para parcelas iguais, com a primeira em um ms aps a
compra:
Pp = Pv x (1 + i)n x i
(1 + i)n 1
Sendo:
Pp = preo para recebimento a prazo
Pv = preo para recebimento a vista
i = taxa de juros mensal na forma unitria
n = nmero de parcelas mensais

b) Frmula de clculo de preo para parcelas iguais, com a primeira no ato da compra:
Pp = Pv
(1 + i)

x (1 + i)n x i
(1 + i)n -1

Sendo:
Pp = preo para recebimento a prazo
Pv = preo para recebimento a vista
i = taxa de juros mensal na forma unitria
n = nmero de parcelas mensais

7 - Planejamento do Lucro

Para Gitman (1997), o planejamento de lucros normalmente realizado por meio de

demonstrativos financeiros projetados, os quais so teis para fins de planejamento
financeiro interno, como tambm comumente exigido pelos credores atuais e futuros.

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Ao planejar o lucro, ao administrador deve cria-lo com base nos resultados que
estabelecem metas ou da elaborao do oramento do resultado. Para a criao das
projees de lucro, necessrio fazer as aproximaes de resultados de demonstraes
financeiras dos anos anteriores juntamente com as previses de vendas do ano seguinte.
O processo de gerenciamento do lucro no ao restringe ao resultado geral da
empresa, mas pode influenciar na rentabilidade dos produtos, atividades e unidades da
organizao.
A seguir ser apresentado um modelo utilizado pelo autor Helfert (2000),
relacionando os fundamentos bsicos do planejamento financeiro:

Anlise Especial

Anlise de fluxo
de fundos

Demonstrativos
projetados

Anlise de
ndices

Dados de
investimento

Modelo financeiro

Dados
financeiros

Suposies operacionais
futuras e histricas

Insumos de
assessoria

Entradas de
produo e servio

Entradas de
vendas

Fonte: Helfert (2000)

IV CONSIDERAES FINAIS
O setor industrial no para de crescer, e o sucesso de uma empresa no depende s
de mquinas e de quem produz, mas tambm do seu planejamento financeiro, que se
tornou uma exigncia da complexa economia brasileira e do mercado financeiro.
A implantao dos processos financeiros traz uma srie de benefcios para a
indstria, como: melhor comunicao entre os setores da empresa, informaes para
tomadas de decises, maior lucratividade, oferecer preos competitivos em relao a
concorrncia e at mesmo ganhar um lugar de destaque no mercado em que atua.

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O planejamento financeiro deve ser desenvolvido fundamentalmente como forma

de obter projees financeiras de curto a longo prazo, analisar os resultados setoriais no
devido perodo estimado e se os objetivos ou metas fixados pela empresa podem ou no ser
viveis, sendo estes, dados importantes para tomadas de decises. Durante anlise de
resultados do planejamento, novas normas podem ser criadas a qualquer momento, pois a
empresa poder encontrar diferentes oportunidades e comparar vrios cenrios de mercado,
tudo isso com intuito de evitar que ocorram imprevistos ou surpresas nas metas
estabelecidas, ainda mais que, apesar da estabilidade econmica do pas, o cenrio pode
mudar em curto espao de tempo.
Para que o planejamento financeiro se torne realidade importante que as pequenas
indstrias tenham profissionais qualificados em seu quadro funcionrios, principalmente os
gestores e lideres de setores ou de projetos
Conforme apresentado, conclui-se que o planejamento financeiro de uma pequena
indstria de grande importncia para que os objetivos financeiros sejam realizados, que
todos os papis sejam desempenhados para a continuidade da empresa, tornando-a estvel
e com maior liquidez nas operaes financeiras.

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