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GERDAU S.A.

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Senhores Acionistas:
O exerccio de 2013 representou para a Gerdau um perodo de consolidao de vrias
iniciativas tomadas visando a ampliar a rentabilidade para seus acionistas e melhorar a sua
estrutura de capital. Nesse contexto, podem ser citados os projetos de desdobramento do
EBITDA, que consiste no alinhamento de metas e na identificao de oportunidades de ganhos
que impactam a gerao de caixa operacional da Empresa, o esforo para otimizao do capital
de giro, a integrao da gesto das operaes de aos longos no Brasil, bem como os projetos
estratgicos de minerao, de entrada em aos planos e de incio da operao de aos
especiais na ndia.
Em 2013, com vendas de 18,5 milhes de toneladas, a receita lquida consolidada alcanou R$
39,9 bilhes, 5,0% superior obtida em 2012, com crescimento em todas as operaes de
negcio.
O EBITDA consolidado atingiu R$ 4,8 bilhes em 2013, apresentando um aumento de 14,6%
em relao ao de 2012. A performance das operaes no Brasil e na Amrica Latina foi
responsvel por essa melhora do EBITDA do exerccio. Como consequncia, a margem EBITDA
consolidada expandiu-se de 11,0%, em 2012, para 12,0%, em 2013.
O lucro lquido consolidado alcanou R$ 1,7 bilho no exerccio. Com base nesse resultado,
foram deliberados dividendos e juros sobre capital prprio de R$ 476,7 milhes aos acionistas
da Gerdau S.A e de R$ 150,4 milhes aos acionistas da Metalrgica Gerdau S.A.
Os investimentos realizados em manuteno, atualizao tecnolgica e expanso de
capacidades totalizaram R$ 2,6 bilhes em 2013. Desse total, foram realizados os seguintes
principais investimentos em projetos para expanses de capacidades: a expanso das
atividades de minrio de ferro com a entrada em operao da nova unidade de tratamento em
Miguel Burnier (MG), a concluso da instalao do laminador de bobinas a quente em Ouro
Branco (MG) e o incio de operao dos novos laminadores de aos especiais em
Pindamonhangaba (SP) e na ndia.

Perfil
A Gerdau lder no segmento de aos longos nas Amricas e uma das principais fornecedoras
de aos longos especiais do mundo. Recentemente, passou tambm a atuar em dois novos
mercados no Brasil, com a produo prpria de aos planos e a expanso das atividades de
minrio de ferro, iniciativas que esto ampliando o mix de produtos oferecidos ao mercado e a
competitividade de suas operaes. Com mais de 45 mil colaboradores, a Gerdau possui
operaes industriais em 14 pases nas Amricas, na Europa e na sia , as quais somam
uma capacidade instalada superior a 25 milhes de toneladas de ao por ano. Alm disso, a
maior recicladora da Amrica Latina e, no mundo, transforma, anualmente, milhes de
toneladas de sucata em ao, reforando seu compromisso com o desenvolvimento sustentvel
das regies onde atua. Com mais de 120 mil acionistas, as aes das Empresas Gerdau esto
listadas nas bolsas de valores de So Paulo, Nova Iorque e Madri.

GERDAU S.A.

FL. 2

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Mercado Global de Ao
Produo do Mercado de Ao

Exerccio

(1.000 toneladas)

de 2013

Exerccio

Variao

de 2012 2013/2012

Ao Bruto
Brasil

34.178

34.524

-1,0%

Amrica do Norte (exceto Mxico)

99.415

102.202

-2,7%

Amrica Latina (exceto Brasil)

31.692

31.347

1,1%

C hina

779.040

724.688

7,5%

Outros

662.876

660.139

0,4%

1.607.200

1.552.900

3,5%

Total

Fo nte: wo rldsteel e Gerdau.


(1) Estatsticas representam apro ximadamente 98% da pro duo to tal referente a 62 pases.

A produo mundial de ao apresentou aumento em 2013 quando comparada com a de 2012,


estabelecendo um novo recorde, com destaque para a China. O Brasil e a Amrica Latina
apresentaram relativa estabilidade na produo. A Amrica do Norte apresentou reduo em
relao ao ano anterior devido aos altos nveis de importao na regio. A China permanece
como importante player no mercado internacional, representando 48,5% da produo global. A
taxa de utilizao da capacidade de produo global em 2013 foi de 78,1%.
A World Steel Association divulgou, em 07 de outubro de 2013 (ltima informao disponvel),
seu Short Range Outlook, com projees do consumo aparente mundial de ao para 2014, no
qual estima aumento de 3,3%. Os principais riscos previstos para a economia global no incio
de 2013 crise na Zona do Euro e forte desacelerao da economia Chinesa - estabilizaram ao
longo do ano. Em 2013, alguns pases emergentes no performaram como o esperado, porm
a China tem sido uma exceo. Para 2014, a worldsteel espera uma recuperao continuada na
demanda de ao no mundo, liderada pelos pases desenvolvidos, que devem retomar
crescimento. Por outro lado, esperado menor crescimento no consumo de ao para a China
em 2014 (+3,0%). Alm disto, os problemas estruturais, a instabilidade poltica e a
volatilidade nos mercados financeiros dos pases emergentes devem reduzir o crescimento
dessas economias.

Padro Contbil
As Demonstraes Financeiras Consolidadas da Gerdau S.A. so apresentadas em
conformidade com as normas internacionais de relatrio financeiro IFRS, emitidas pelo
International Accounting Standards Board - IASB e tambm de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil, plenamente convergentes com as normas de contabilidade
emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC.
As informaes apresentadas neste documento no contemplam dados das empresas
associadas e com controle compartilhado, exceto quando mencionado.

Operaes de Negcios (ONs) da Gerdau


As informaes deste relatrio so apresentadas conforme estabelecido na governana
corporativa da Gerdau, a saber:
Brasil (ON Brasil) inclui as operaes de ao no Brasil (exceto aos especiais), a operao
de minrio de ferro no Brasil e a operao de carvo metalrgico e coque na Colmbia;
Amrica do Norte (ON Amrica do Norte) inclui todas as operaes na Amrica do Norte,
exceto as do Mxico e as de aos especiais;

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FL. 3

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Amrica Latina (ON Amrica Latina) inclui todas as operaes na Amrica Latina, exceto as
operaes do Brasil e a operao de carvo metalrgico e de coque na Colmbia;
Aos Especiais (ON Aos Especiais) inclui as operaes de aos especiais no Brasil, na
Espanha, nos EUA e na ndia.

I INFORMAES CONSOLIDADAS
Desempenho da Gerdau em 2013
Produo
Produo

Exerccio

(1.000 toneladas)

Exerccio

de 2013

Variao

de 2012 2013/2012

Ao Bruto (placas, blocos e tarugos)


Brasil

6.963

7.204

-3,3%

Amrica do Norte

6.121

6.900

-11,3%

Amrica Latina

1.726

1.840

-6,2%

Aos Especiais
Total

3.199

2.976

7,5%

18.009

18.920

-4,8%

No exerccio de 2013 comparado com o de 2012, a produo apresentou ritmo inferior aos
volumes vendidos em praticamente todas as Operaes de Negcios, em virtude dos esforos
de otimizao de capital de giro evidenciados, principalmente, na reduo de estoques.
Na ON Brasil, em especfico, alm da reduo de estoques, a queda na produo ocorreu
tambm em virtude das menores exportaes, enquanto que no mercado interno a demanda
permaneceu forte. Na ON Amrica do Norte, a reduo na produo resultou dos menores
volumes de vendas no perodo, alm da reduo de estoques j mencionada. Na ON Aos
Especiais, o aumento de produo ficou em linha com os maiores volumes vendidos.
Produo de Ao Bruto
(1.000 toneladas)

18.920

18.009

15,7%
17,8%
9,7%
9,5%
36,5%

34,0%

38,1%

38,7%

2012
Aos Especiais

2013
Amrica Latina

Amrica do Norte

Brasil

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FL. 4

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Vendas
Vendas Consolidadas
(1.000 toneladas)
Brasil

Exerccio
de 2013

Exerccio

Variao

de 2012 2013/2012

7.281

7.299

-0,2%

Mercado Interno

5.883

5.320

10,6%

Exportaes

1.398

1.979

-29,4%
-5,1%

Amrica do Norte

6.145

6.472

Amrica Latina

2.807

2.707

3,7%

Aos Especiais

2.857

2.657

7,5%

Eliminaes e ajustes
Total

(571)

(541)

18.519

18.594

-0,4%

1- No co nsidera vendas de carvo , co que e minrio de ferro .

No exerccio de 2013, as vendas consolidadas ficaram praticamente estveis em relao a


2012, com comportamentos distintos em cada operao de negcio.
Na ON Brasil, embora as vendas totais tenham sido estveis, cabe destacar que no mercado
interno houve um crescimento, principalmente, em funo da melhora dos setores da
indstria atendidos pela Gerdau, com aumento das vendas de produtos semi acabados
(placas e tarugos), e pela manuteno da boa demanda no segmento de construo
comercial e infraestrutura. A reduo nas exportaes ocorreu pelo mercado internacional
ainda pouco demandado e pelo excesso de capacidade de ao no mundo.
A reduo nas vendas da ON Amrica do Norte deveu-se ao baixo crescimento do mercado
em 2013 e tambm pela crescente participao de produtos importados, por conta da
valorizao do dlar norte-americano.
Na ON Amrica Latina, o aumento das vendas ocorreu em virtude do bom crescimento
econmico observado nos pases em que a Gerdau opera, com destaque para Peru e
Colmbia.
Na ON Aos Especiais, a recuperao das vendas ocorreu pela melhora do mercado de
veculos pesados no Brasil, aps a implantao do Euro 5, e pelas vendas decorrentes do
primeiro ano de operao da usina na ndia.
Vendas por operao de negcio em 2013

Vendas por operao de negcio em 2012

(18,5 milhes de toneladas)

(18,6 milhes de toneladas)

13,9%

15,0%
30,8%

27,8%
14,2%

14,7%

10,3%

7,3%
33,8%

32,2%

Brasil - Mercado interno

Brasil - Exportaes

Amrica do Norte

Amrica Latina

Aos Especiais

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FL. 5

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Resultado Operacional por Operao de Negcio
Receita Lquida
Receita lquida

Exerccio

(R$ milhes)

de 2013

Brasil
Mercado Interno
Exportaes
Amrica do Norte

Exerccio

Variao

de 2012 2013/2012

15.111

14.100

7,2%

12.921

11.341

13,9%

2.190

2.759

-20,6%

12.562

12.450

0,9%

Amrica Latina

5.366

4.964

8,1%

Aos Especiais

8.023

7.389

8,6%

Eliminaes e ajustes

(1.199)

(921)

Total

39.863

37.982

5,0%

1- Inclui receita de venda de carvo , co que e minrio de ferro .

No exerccio de 2013 em relao ao de 2012, a receita lquida de vendas consolidada


apresentou crescimento influenciada por diferentes aspectos em cada operao de negcio.
Na ON Brasil, o crescimento da receita lquida deveu-se, principalmente, aos maiores
volumes vendidos no mercado interno.
Nas ONs Aos Especiais e Amrica Latina, os maiores volumes vendidos e a maior receita
lquida por tonelada vendida influenciaram o crescimento da receita lquida.
Na ON Amrica do Norte, a receita lquida ficou praticamente estvel, sendo que a maior
receita lquida por tonelada vendida, influenciada pelo efeito da variao cambial no perodo
(+10,4% de depreciao da cotao mdia do real frente ao dlar norte-americano),
compensou a reduo de volumes vendidos.
Custo das Vendas e Margem Bruta
Custo das vendas e margem bruta
Brasil

14.100

2,3%

3.217

2.470

30,2%

M argem bruta (%)

21,3%

17,5%

Receita lquida (R$ milhes)

12.562

12.450

(11.919)

(11.453)

4,1%

643

997

-35,5%

M argem bruta (%)

5,1%

8,0%

Receita lquida (R$ milhes)

5.366

4.964

(4.801)

(4.635)

3,6%

565

329

71,7%

10,5%

6,6%

Lucro brut o (R$ milhes)

Custo das vendas (R$ milhes)


Lucro brut o (R$ milhes)
M argem bruta (%)
Receita lquida (R$ milhes)
Custo das vendas (R$ milhes)
Lucro brut o (R$ milhes)
M argem bruta (%)

Eliminaes e ajustes

Receita lquida (R$ milhes)


Custo das vendas (R$ milhes)
Lucro brut o (R$ milhes)

Consolidado

Variao

de 2012 2013/2012
(11.630)

Custo das vendas (R$ milhes)

Aos Especiais

Exerccio

15.111

Lucro brut o (R$ milhes)

Amrica Latina

de 2013
(11.894)

Receita lquida (R$ milhes)


Custo das vendas (R$ milhes)

Amrica do Norte

Exerccio

R ecei t a l q uid a ( R $ mil h es)


C ust o d as vend as ( R $ mil h es)
Lucr o b r ut o ( R $ mi lh es)
M arg em b r ut a ( %)

7,2%

0,9%

8,1%

8.023

7.389

8,6%

(7.309)

(6.421)

13,8%
-26,2%

714

968

8,9%

13,1%

(1.199)

(921)

1.195

905

(4)

(16)

39.863

37.982

5,0%

(34.728)

(33.234)

4,5%

5.135

4.748

8,2%

12,9%

12,5%

GERDAU S.A.

FL. 6

RELATRIO DA ADMINISTRAO
No exerccio de 2013, a margem bruta consolidada apresentou leve melhora quando
comparada com o exerccio de 2012, influenciada por diferentes aspectos em cada operao
de negcio.
Na ON Brasil, o crescimento da margem bruta ocorreu devido ao crescimento das vendas no
mercado interno e ao aumento de receita lquida por tonelada vendida superior ao
crescimento do custo por tonelada vendida no mesmo mercado.
Na ON Amrica do Norte, a reduo na margem bruta foi resultante do menor lucro bruto,
ocasionado pelos menores volumes vendidos.
Na ON Amrica Latina, a melhora da margem bruta ocorreu em funo do maior diluio dos
custos fixos pelos maiores volumes vendidos e pelos esforos de otimizao de custos.
Na ON Aos Especiais, a reduo na margem bruta ocorreu devido aos maiores custos
relacionados curva de aprendizagem da operao na ndia e menor receita lquida por
tonelada vendida na Espanha e nos Estados Unidos.
Despesas Operacionais
DVGA
(R$ milhes)
Despesas com vendas

Exerccio
de 2013

Exerccio

Variao

de 2012 2013/2012

659

587

Despesas gerais e administrativas

1.953

1.884

3,7%

Total

2.612

2.471

5,7%

39.863

37.982

5,0%

6,6%

6,5%

Receita lquida
% sobre receita lquida

12,3%

O crescimento do valor absoluto das despesas com vendas, gerais e administrativas ocorreu,
principalmente, pelo aumento das despesas com vendas relacionadas com aes de
marketing da Companhia, em sua maior parte no Brasil. Apesar desse aumento, a
participao das despesas com vendas, gerais e administrativas em relao receita lquida,
ficou praticamente estvel em 2013 quando comparada com o ano anterior, resultado dos
esforos de gesto da Companhia, especialmente em um ano de presso de custos e
desvalorizao do real, o que impacta estas despesas nas nossas operaes internacionais
quando convertidas para reais.
Equivalncia Patrimonial
As empresas associadas e com controle compartilhado, cujos resultados so avaliados por
equivalncia patrimonial, comercializaram 1,1 milho de toneladas de ao em 2013
considerando-se suas respectivas participaes acionrias. Essas vendas ficaram em linha
com o ano anterior e resultaram em uma receita lquida de vendas de R$ 1,9 bilho, 7,3%
acima de 2012.
Com base na performance obtida por essas empresas, a equivalncia patrimonial foi positiva
em R$ 54,0 milhes em 2013, comparada a um valor positivo de R$ 8,4 milhes em 2012.

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FL. 7

RELATRIO DA ADMINISTRAO
EBITDA
Composio do EBITDA consolidado

Exerccio

Exerccio

Variao

(R$ milhes)

de 2013

Lucro lquido

1.694

1.496

13,2%

Resultado financeiro lquido

1.301

789

64,9%

Proviso para IR e C S

(241)

63

Depreciao e amortizaes

2.030

1.828

11,1%

4.784

4.176

14,6%

12,0%

11,0%

EBITDA
Margem EBITDA

de 2012 2013/2012

Co ntempla o resultado de empresas asso ciadas e co m co ntro le co mpartilhado de aco rdo co m o mto do da equivalncia patrimo nial.
Obs.: O EB ITDA (LA JIDA - lucro antes do s juro s, impo sto s, depreciao e amo rtiza es) no uma medida utilizada nas prticas
co ntbeis e tambm no representa o fluxo de caixa para o s pero do s apresentado s, no devendo ser co nsiderado co mo uma alternativa
ao fluxo de caixa na qualidade de indicado r de liquidez. O EB ITDA da Co mpanhia est calculado de aco rdo co m a Instruo CVM n 527.

Conciliao do EBITDA consolidado


(R$ milhes)

Exerccio

Exerccio

de 2013

de 2012

EBITDA
Depreciao e amortizaes
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO
FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS

4.784

4.176

(2.030)

(1.828)

2.754

2.348

M edio no cont bil adot ada pela Companhia


M edio cont bil divulgada na Demonst rao dos Result ados consolidados

O EBITDA consolidado (LAJIDA Lucro antes de juros, impostos, depreciao e


amortizaes) apresentou aumento no ano de 2013 em relao ao de 2012, tal como a
margem EBITDA. Esse melhor desempenho pode ser explicado, principalmente, em funo da
maior participao da ON Brasil, alm do melhor resultado na ON Amrica Latina.
Exerccio

EBITDA por Operao de Negcio


Brasil
Amrica do Norte
Amrica Latina
Aos Especiais

de 2013

Exerccio

EBITDA (R$ milhes)

3.228

2.395

M argem EBITDA (%)

21,4%

17,0%

EBITDA (R$ milhes)

575

922

M argem EBITDA (%)

4,6%

7,4%

EBITDA (R$ milhes)

428

180

M argem EBITDA (%)

8,0%

3,6%

EBITDA (R$ milhes)

909

1.073

M argem EBITDA (%)

11,3%

14,5%

Eliminaes e ajustes

EBITDA (R$ milhes)

(356)

(394)

Consolidado

EB I T D A ( R $ mil h es)
M ar g em EB I T D A ( %)

Variao

de 2012 2013/2012

4.784

4.176

12,0%

11,0%

34,8%
-37,6%
137,8%
-15,3%

14,6%

Na ON Brasil, que representou 62,8% do EBITDA consolidado de 2013, houve melhora na


margem EBITDA em decorrncia da melhor performance no mercado interno, conforme
mencionado anteriormente, e do resultado da venda de imveis comerciais registrado na
linha de outras receitas operacionais do 4T13. Essa venda de imveis est alinhada ao
objetivo da Companhia de focar na solidez do seu Balano e de melhorar o retorno sobre
seus ativos. Na ON Amrica do Norte, que contribuiu com 11,2% do EBITDA consolidado, a
margem EBITDA reduziu praticamente trs pontos percentuais devido menor diluio de
custos fixos, conforme j mencionado. Na ON Amrica Latina, que representou 8,3% do
EBITDA consolidado de 2013, o aumento da margem EBITDA foi resultante da maior diluio
dos custos fixos e dos esforos de otimizao de custos. Na ON Aos Especiais, que
representou os demais 17,7% do EBITDA consolidado do ano, a margem EBITDA apresentou

GERDAU S.A.

FL. 8

RELATRIO DA ADMINISTRAO
reduo devido aos maiores custos relacionados curva de aprendizagem da operao na
ndia e menor receita lquida por tonelada vendida na Espanha e nos Estados Unidos.

Resultado Financeiro
Resultado financeiro
(R$ milhes)

Exerccio
de 2013

Receitas financeiras

Exerccio

Variao

de 2012 2013/2012

293

317

(1.053)

(953)

10,5%

(544)

(134)

306,0%

Variao cambial sobre hedge de investimento lquido

(323)

(176)

83,5%

Variao cambial - demais contas

(221)

42

(19)

(1.301)

(789)

64,9%

Despesas financeiras
Variao cambial, lquida

Ganhos (perdas) com instrumentos financeiros, lquido


Resultado financeiro

-7,6%

Em 2013, o maior resultado financeiro negativo ocorreu, principalmente, pelo efeito da


variao cambial sobre os passivos contratados em moedas diferentes do real,
principalmente dlar norte-americano e, em menor grau, pela maior despesa financeira
resultante da elevao na taxa mdia de juros nos perodos comparados.
Cabe salientar que, com base em normas do IFRS, a Companhia designou a maior parte das
dvidas em moeda estrangeira contratadas pelas empresas no Brasil como hedge de parte
dos investimentos em controladas no exterior. Como consequncia, apenas o efeito da
variao cambial da parte da dvida que no est atrelada ao hedge de investimento
reconhecida no resultado financeiro e tem seu efeito neutralizado na linha de IR/CS sobre
hedge de investimento lquido.

Lucro Lquido
Lucro lquido
(R$ milhes)
Lucro antes dos impostos
Imposto de renda e contribuio social
IR/CS sobre hedge de investimento lquido
IR/CS - demais contas
Lucro lquido consolidado

Exerccio

Exerccio

Variao

de 2013

de 2012

2013/2012

1.453

1.559

-6,8%

241

(63)

323

134

141,0%

(82)

(197)

-58,4%

1.694

1.496

13,2%

Co ntempla o resultado de empresas asso ciadas e co m co ntro le co mpartilhado de aco rdo co m o mto do da equivalncia
patrimo nial.

O lucro lquido consolidado foi maior em 2013 em relao a 2012 devido ao maior resultado
operacional, parcialmente reduzido pelo maior resultado financeiro negativo.

Investimentos
Em 2013, os investimentos em ativo imobilizado somaram R$ 2,6 bilhes. Do valor total
investido no ano, 58,9% foram destinados para a ON Brasil, 20,2% para a ON Aos
Especiais, 14,2% para a ON Amrica do Norte e 6,7% para ON Amrica Latina.
No exerccio, foram realizados os seguintes principais investimentos em projetos para
expanses de capacidades: expanso das atividades de minrio de ferro, com a entrada em
operao da nova unidade de tratamento de minrio de ferro em Miguel Burnier (MG), o que
elevou a capacidade de produo para 11,5 milhes de toneladas por ano; a concluso da
instalao do laminador de bobinas a quente em Ouro Branco (MG), com uma capacidade de
800 mil toneladas por ano; o incio de operao dos novos laminadores de aos especiais em

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FL. 9

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Pindamonhangaba (SP), com capacidade anual de 500 mil toneladas, e na ndia, com
capacidade de 300 mil toneladas por ano.
Alm disto, est em andamento, no Mxico, a construo da nova usina produtora de perfis
estruturais, com capacidade para 1 milho de toneladas de ao e de 700 mil toneladas de
laminados por ano em conjunto com a empresa associada Corsa.

Capital de Giro e Ciclo Financeiro


10,0
9,7
9,4
97

9,3

98
85

dez/12

mar/13

jun/13

Capital de Giro (R$ bilhes)

9,3
81

80
set/13

dez/13

Ciclo Financeiro (dias)

Em dezembro de 2013, o capital de giro apresentou uma reduo de 3,6% em relao a


dezembro de 2012, mesmo com o crescimento de 14,8% na receita lquida do 4T13 em
relao ao 4T12, o que demonstrou os esforos da Companhia em otimizar o capital de giro e
melhorar sua liquidez. Em consequncia, o ciclo financeiro (capital de giro dividido pela
receita lquida diria do trimestre) apresentou uma reduo de 16 dias em relao a
dezembro de 2012.
Cabe ressaltar que a reduo do capital de giro de R$ 350,2 milhes de dezembro de 2012
para dezembro de 2013, contempla os efeitos da variao cambial, principalmente sobre o
capital de giro das empresas no exterior. Desconsiderando esta variao, o efeito caixa dessa
reduo no exerccio foi de R$ 935,0 milhes.

Passivo financeiro
Composio da dvida
(R$ milhes)
Circulante

31.12.2013

31.12.2012

1.838

2.583

Moeda nacional (Brasil)

491

652

Moeda estrangeira (Brasil)

262

469

1.085

1.462

Empresas no exterior
No circulante

14.869

12.086

Moeda nacional (Brasil)

2.927

2.240

Moeda estrangeira (Brasil)

8.725

6.422

Empresas no exterior

3.217

3.424

16.707

14.669

Dvida bruta (principal + juros)


Juros sobre a dvida
Dvida bruta (principal)

(391)

(309)

16.316

14.360

C aixa, equivalentes de caixa e aplicaes financeiras


Dvida lquida

4.222

2.497

12.094

11.863

1) Dvida lquida = dvida bruta (principal) - caixa, equivalentes de caixa e aplica es financeiras

GERDAU S.A.

FL. 10

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Em 31 de dezembro de 2013, a dvida bruta (principal), era composta por 8,9% de curto
prazo e 91,1% de longo prazo. O aumento da dvida bruta de 31 de dezembro de 2012 para
31 de dezembro de 2013 ocorreu, principalmente, pelo efeito da variao cambial sobre os
financiamentos contratados em moedas diferentes do real nos perodos comparados.
A exposio da dvida bruta em moeda estrangeira apresentou uma leve reduo, passando
de 80,3%, em 31 de dezembro de 2012, para 79,5%, em 31 de dezembro de 2013, apesar
da desvalorizao do real em 14,6% frente ao dlar norte-americano no perodo. Esta menor
exposio resultante das iniciativas de gesto financeira da Companhia para minimizar o
risco cambial em um perodo de volatilidade do real.
O aumento do caixa (caixa, equivalentes de caixa e aplicaes financeiras) em R$ 1,7 bilho,
de dezembro de 2012 para dezembro de 2013, ocorreu pela reduo do capital de giro e pela
maior gerao de caixa operacional. Em 31 de dezembro de 2013, 49,3% do caixa eram
detidos pelas empresas Gerdau no exterior, principalmente em dlares norte-americanos.
O aumento de 1,9% da dvida lquida em 31 de dezembro de 2013 quando comparada com
31 de dezembro de 2012 consequncia do aumento da dvida bruta, praticamente
compensado pelo aumento do caixa da Companhia no perodo.
O custo mdio nominal ponderado da dvida bruta (principal), em 31 de dezembro de 2013,
era de 6,5%, sendo que 8,6% para o montante denominado em reais, de 5,9% mais variao
cambial para o total denominado em dlares tomados a partir do Brasil e de 6,1% para a
parcela tomada pelas subsidirias no exterior. Em 31 de dezembro de 2013, o prazo mdio
de pagamento da dvida bruta era de 5,3 anos.
Os principais indicadores da dvida eram os seguintes:
Indicadores

31.12.2013

31.12.2012

Dvida bruta / C apitalizao total

34%

33%

Dvida lquida / EBITDA

2,5x

2,8x

EBITDA / Despesas financeiras lquidas

6,3x

6,4x

1) Capitalizao to tal = patrim nio lquido + dvida bruta (principal)


2) Dvida lquida = dvida bruta (principal) - caixa, equivalentes de caixa e aplica es financeiras
3) A cumulado do s ltimo s 12 meses

O indicador dvida lquida/EBITDA em 31 de dezembro de 2013 melhorou em relao a 31 de


dezembro de 2012, resultado dos esforos da Companhia em reduzir capital de giro e
melhorar a gerao de caixa dos seus negcios.
Endividamento
(R$ bilhes)

2,8x

3,2x

16,3

15,5

15,3

14,5

14,4

3,1x

2,8x
2,5x

2,5
dez/12

1,8
mar/13

Dvida Bruta (principal)

3,0

jun/13
Caixa

3,5

set/13

4,2

dez/13

Dvida Lquida/EBITDA

GERDAU S.A.

FL. 11

RELATRIO DA ADMINISTRAO
O cronograma de pagamento da dvida bruta (principal) era o seguinte em 31 de dezembro
de 2013:
Cronograma da dvida bruta (principal)
Circulante

R$ milhes

1 trimestre de 2014

462

2 trimestre de 2014

484

3 trimestre de 2014

316

4 trimestre de 2014
Total
No Circulante

186
1.448
R$ milhes

2015

959

2016

592

2017

4.058

2018 e aps

9.259

Total

14.868

Responsabilidade Social e Ambiental


A fora da Gerdau se manifesta na sua capacidade de superar desafios, transformar e ampliar
negcios, reciclar milhes de toneladas de sucata e contribuir para a competitividade de toda
a cadeia do ao. A Empresa pauta sua atuao pelo crescimento sustentvel de suas
operaes e pela busca de criao de valor para seus mais de 120 mil acionistas, seguindo a
viso de ser global e referncia nos negcios em que atua.
A Gerdau segue padres internacionais de governana corporativa e, em todas suas
operaes, utiliza os mais modernos instrumentos de gesto. No dia a dia dos negcios, isso
se reflete na capacidade de gerar rentabilidade diferenciada, seguindo os princpios de
transparncia e respeito com seus pblicos de interesse clientes, fornecedores, acionistas,
colaboradores e comunidades.
A Companhia estimula seus mais de 45 mil profissionais a transformar suas competncias em
resultados positivos para os negcios. Para isso, acredita que fundamental realizar a
capacitao contnua de seus profissionais, em todos os nveis da Empresa. Em 2013, cada
colaborador, em mdia, dedicou 48 horas em treinamentos, somando um investimento de R$
34,2 milhes. Ademais, a segurana das pessoas um valor para a Gerdau. Por isso, a
Gerdau possui um eficaz sistema de segurana total, que envolve investimentos contnuos
em tecnologias, equipamentos e sistemas globais de gesto nessa rea. No exerccio, esses
investimentos chegaram a R$ 102,3 milhes.
Nos projetos sociais que apoia, a Gerdau acredita que a sua maior contribuio
compartilhar seu conhecimento. Por isso, estimula o trabalho voluntrio de seus
colaboradores no mundo todo. Atualmente, 11 mil profissionais dedicam parte do seu tempo
para fazer com que as entidades sociais consigam atingir seus objetivos e manterem-se
sustentveis. Isso se d, principalmente, pela aplicao de metodologias de gesto no
desenvolvimento de projetos sociais. Alm disso, a Gerdau investiu R$ 62,4 milhes em mais
de 900 iniciativas em 14 pases. A definio dos investimentos se d por meio da atuao do
Instituto Gerdau, responsvel pelas polticas e diretrizes de responsabilidade social da
Gerdau, e de comits do Instituto Gerdau, presentes em 205 unidades da Empresa. Trata-se,
portanto, de uma gesto descentralizada, com intensa participao dos colaboradores, que
conhecem as necessidades das comunidades.

GERDAU S.A.

FL. 12

RELATRIO DA ADMINISTRAO
A Gerdau investe tambm em aes para reduzir o impacto de sua atividade industrial no
meio ambiente, a partir do desenvolvimento de prticas sustentveis em seus processos
industriais. Em suas usinas, o conceito da reciclagem est presente em distintas etapas do
ciclo de produo de ao, contribuindo para reduo do consumo de recursos naturais. Em
2013, cerca de 75% do ao produzido pela Gerdau foi feito a partir da sucata ferrosa, ou
seja, de materiais obsoletos sociedade. Isso significa que 15 milhes de toneladas de
sucata foram retiradas do meio ambiente em 2013, a partir de uma ampla rede de
fornecedores. O cuidado da Gerdau com o meio ambiente tambm inclui investimentos
constantes em atualizao tecnolgica de suas unidades. Ao longo do exerccio, por exemplo,
foram destinados R$ 160,5 milhes nessa rea.

Valor Adicionado
Em 2013, as empresas Gerdau, em termos consolidados, geraram um valor adicionado de R$

11,2 bilhes, 12,7% superior ao de 2012. Esse valor resultante das receitas de produtos e
servios, lquido de descontos concedidos, no montante de R$ 42,1 bilhes, deduzido dos
custos de R$ 30,9 bilhes relativos a matrias-primas e bens de consumo, servios de
terceiros, depreciao e amortizaes, equivalncia patrimonial, receitas financeiras e outros.
Distribuio do Valor Adicionado
(R$ 11,2 bilhes)

4,7% 14,2%
10,4%
23,7%
47,0%

Impostos, contribuies e encargos


sociais
Salrios, benefcios, participao nos
resultados e treinamentos
Reinvestimento de lucros
Dividendos e juros sobre o capital prprio
Juros sobre financiamentos

Mercado de Capitais e Governana Corporativa


Liquidez e participao em bolsa
A Gerdau, por meio de suas trs empresas de capital aberto (Gerdau S.A. e Metalrgica
Gerdau S.A. no Brasil, e Empresa Siderrgica del Peru S.A.A. Siderper, no Peru), oferece
aos investidores diversas alternativas de investimento em bolsas de valores no Brasil e no
exterior. Em 2013, a liquidez desses ativos manteve-se elevada, movimentando, no seu
conjunto, R$ 60,0 bilhes (US$ 27,8 bilhes).
As aes da Gerdau S.A. e da Metalrgica Gerdau S.A. fazem parte dos ndices: Ibovespa ndice BM&FBOVESPA, ISE ndice de Sustentabilidade Empresarial, IBrX - ndice Brasil,
ITAG - ndice de Aes com Tag Along Diferenciado, INDX - ndice do Setor Industrial, IGC ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada e IMAT ndice de Materiais
Bsicos.
Dividendos
A Gerdau S.A. e a Metalrgica Gerdau S.A. possuem polticas de remunerao definidas nos
seus estatutos, distribuindo, no mnimo, 30% do lucro lquido ajustado em cada ano.
No ano de 2013, a Gerdau S.A. e a Metalrgica Gerdau S.A. deliberaram, respectivamente,
R$ 476,7 milhes (R$ 0,28 por ao) e R$ 150,4 milhes (R$ 0,37 por ao) na forma de
dividendos e/ou juros sobre o capital prprio.

GERDAU S.A.

FL. 13

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Nos grficos a seguir esto demonstrados os dividendos e/ou juros sobre o capital prprio
deliberados a cada ano e o dividend yield, que a relao entre os dividendos por ao e a
cotao das aes no final de cada exerccio.
Gerdau S.A.

Metalrgica Gerdau S.A.

Yield e Dividendos deliberados


630

Yield e Dividendos deliberados


264

597
2,4%

2,4%

173

408

1,9%

362

1,5%

1,3%

1,2%

2010

2011

2012

Dividendos

150

130

0,9%

2009

3,1%
224

477

2009

2013

1,6%
1,4%

2010

2011
Dividendos

Yield

2012

2013

Yield

Composio acionria
Em dezembro de 2013, a estrutura societria da Gerdau, de uma forma simplificada, era a
seguinte:
Metalrgica
Gerdau S.A.
40,6%

Gerdau S.A.
94,2%

90,0%

Empresa
Siderrgica del
Peru S.A.A.
Peru

Gerdau
Amrica Latina
Participaes S.A.
9,7%

100,0%

Gerdau
Macsteel Inc.
EUA
6,7%

Gerdau Holdings
Europa, S.A.
Espanha

79,9%

Indstrias
Nacionales C. por A.
Rep. Dominicana

98,4%

49,0%

50,0%

Gerdau Corsa
S.A.P.I.
Mxico

Gerdau Steel
ndia LTD.
ndia

30,0%

Corporacin
Centroamericana del
Acero, S.A.
Guatemala

88,9%

10,5%

Gallatin Steel
Inc. EUA

Gerdau
Aos Especiais S.A.
Brasil
100,0%

20,6%

Gerdau
Ameristeel Corp.
EUA
50,0%

96,7%

95,2%

Gerdau
Aominas S.A.
Brasil

68,2%

Gerdau
Internacional
Empreendimentos
Ltda.

93,3%

93,5%

Gerdau
Aos Longos S.A.
Brasil

100,0%

Corsa Controladora
S.A. de CV
Mxico

Gerdau Laisa S.A.


Uruguai

100,0%

99,9%

Siderrgica
Tultitln, S.A. de CV
Mxico

100,0%

Diaco S.A.
Colmbia

Sipar Aceros S.A.


Argentina

Gerdau Aceros
Especiales Europa
Espanha
100,0%

Siderrgica
Zuliana, C. A
Venezuela
100,0%

Gerdau AZA S.A.


Chile

GERDAU S.A.

FL. 14

RELATRIO DA ADMINISTRAO

Transparncia e equidade no relacionamento com investidores


As empresas Gerdau S.A. e Metalrgica Gerdau S.A. realizaram Assembleias de Acionistas
nos dias 19 e 26 de abril de 2013, respectivamente. Na Gerdau S.A. os acionistas reelegeram
os nove Conselheiros de Administrao. Para o Conselho Fiscal foram eleitos trs
representantes, dos quais dois indicados pelos acionistas controladores e um pelos acionistas
minoritrios. Na Metalrgica Gerdau S.A. foram reeleitos os 11 Conselheiros de
Administrao, dos quais dois indicados pelos acionistas minoritrios. Para o Conselho Fiscal
foram eleitos cinco membros, trs indicados pelos acionistas controladores e dois pelos
acionistas minoritrios.
A Gerdau recebeu o prmio IR Magazine Brazil Awards 2013 de melhor website de Relaes
com Investidores categoria large cap. O IR Magazine Brazil Awards o mais importante
evento de premiao na rea de Relaes com Investidores. Ele faz parte de uma srie de
estudos e eventos organizados pela IR Magazine ao redor do mundo. No Brasil, o evento
conduzido pela IR Magazine, em conjunto com a Revista RI e o IBRI.
A Gerdau S.A. tem desde o dia 1 de julho de 2013 o JPMorgan Chase Bank, N.A. como
banco depositrio dos seus ADRs (GGB) negociados na NYSE New York Stock Exchange.
A Gerdau foi a vencedora do 17 Prmio Anefac-Fipecafi-Serasa - Trofu Transparncia,
referente s suas demonstraes financeiras de 2012. Foi a 14 vez consecutiva que a
Gerdau foi classificada entre as dez empresas que apresentaram as melhores demonstraes
financeiras e a quarta vez que recebeu o prmio principal. Concorrem empresas sediadas em
todo o territrio nacional, selecionadas entre as 500 maiores e melhores empresas privadas
nas reas de comrcio, indstria e servios, exceto servios financeiros, alm das 50 maiores
estatais.
A Gerdau foi reconhecida pela Institutional Investor Magazine, edio 2013, no setor de
Metals & Mining de empresas da Amrica Latina. O ranking realizado atravs de pesquisa
anual junto aos analistas Buy e Sell Side, que tem como objetivo identificar os melhores
profissionais de RI, CEO e CFO, alm das melhores equipes de Relaes com Investidores. Os
reconhecimentos desse ano foram nas categorias de Melhor CEO, Melhor CFO, Melhor
profissional de Relaes com Investidores e Melhor equipe de Relaes com Investidores.
A Gerdau foi reconhecida como a empresa com melhor desempenho na categoria Liderana
do Guia Voc S/A Exame As Melhores Empresas para Voc Trabalhar 2013. A Companhia
tambm ficou classificada entre as 24 organizaes com as pontuaes mais altas do
ranking. Desenvolvido pelas revistas Voc S/A e Exame em parceria com a Fundao
Instituto de Administrao (FIA), o levantamento avalia e elege, desde 1997, as 150
empresas com melhor clima organizacional segundo a percepo dos colaboradores e boas
prticas de gesto de pessoas.
A Gerdau recebeu no dia 08 de outubro de 2013, durante a 47 Conferncia Anual da World
Steel Association, a premiao Safety and Health Excellence Recognition 2013, que avalia
programas de sucesso implantados na rea de sade e segurana do trabalho na indstria do
ao. Esta a quarta vez que a Gerdau recebe o reconhecimento. Nessa edio, a Gerdau foi
premiada pelo Manual de Gesto Comportamental em Segurana do Trabalho, lanado em
2012. O manual apresenta as melhores prticas de gesto comportamental da Empresa para
a segurana do trabalho, consolidadas a partir das experincias desenvolvidas nas unidades
da Gerdau em todo o mundo. A utilizao do manual contribui para aumentar ainda mais a
cultura de segurana no ambiente de trabalho em nvel global.

GERDAU S.A.

FL. 15

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Para ampliar a interao com seus pblicos de relacionamento, a Gerdau lanou seus canais
nas mdias sociais. Agora possvel manter-se informado sobre as atividades da Companhia
por meio de suas pginas no Facebook, no Twitter, no YouTube e no Linkedin.
A Gerdau S.A. e a Metalrgica Gerdau S.A., pelo oitavo ano consecutivo, esto entre as 40
companhias que fazem parte da nova carteira do ndice de Sustentabilidade Empresarial
(ISE) da BM&FBOVESPA que vigorar de 6 de janeiro de 2014 a 02 de janeiro de 2015. O
indicador composto por aes de empresas que se destacam com as prticas mais
sustentveis no longo prazo, apresentando alto grau de comprometimento com temas de
governana corporativa, responsabilidade social e meio ambiente.
Com vistas a manter os analistas e investidores atualizados sobre os negcios da Companhia,
so realizadas teleconferncias trimestralmente, por ocasio da divulgao dos resultados.
Nesses eventos, os resultados alcanados so apresentados e comentados, seguindo-se uma
sesso de perguntas e respostas. Tais eventos contaram com 2.503 participantes via telefone
e internet no ano de 2013.
A equipe de Relaes com Investidores recebeu 1.678 consultas de analistas no ano, entre
telefonemas e e-mails, alm de 1.825 consultas de investidores individuais.
No ano de 2013, a equipe de Relaes com Investidores esteve presente em 16 Conferncias,
realizou 17 non deal roadshows, alm de um deal roadshow para emisso de bonds,
acompanhou, ainda, 7 visitas a plantas e realizou 69 reunies. Nesses eventos foram
atendidos 873 investidores. Tambm organizou duas reunies APIMEC, uma realizada em
So Paulo, inclusive transmitida por webcast, com total de 126 participantes e outra ocorrida
no Rio de Janeiro, em que participaram 73 investidores.
Interessados em obter informaes e esclarecimentos sobre os negcios e o desempenho da
Companhia, podem acessar o website www.gerdau.com/ri, bem como entrar em contato com
a equipe de Relaes com Investidores pelo telefone +55 51 3323.2703 e pelo e-mail
inform@gerdau.com.br.

II INFORMAES DA CONTROLADORA
Gerdau S.A. uma sociedade annima de capital aberto, com sede no Rio de Janeiro, capital.
A Companhia exerce atividades de participao em outras empresas, alm de dedicar-se
produo e comercializao de produtos de ao no segmento de aos especiais.

Resultados
A Gerdau S.A. tem parte substancial de seu resultado proveniente de investimentos em
controladas e coligadas. No exerccio de 2013, esses investimentos resultaram em uma
equivalncia patrimonial positiva de R$ 2,2 bilhes. O valor desses investimentos, em 31 de
dezembro de 2013, totalizava R$ 33,8 bilhes, assim distribudos:

GERDAU S.A.

FL. 16

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Empresa

Participao

Investimento

direta

(R$ milhes)

Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda.

68,2%

13.346,2

Gerdau Aos Longos S.A.

93,5%

8.468,4

Gerdau Aominas S.A.

95,2%

5.579,8

Gerdau Aos Especiais S.A.

96,7%

2.627,4

Gerdau Amrica Latina Participaes S.A.

94,2%

1.796,1

Empresa Siderrgica del Peru S.A.A.

90,0%

955,7

GTL Equity Investments C orp.

100,0%

587,3

Itagua C om. Imp. e Export. Ltda.

100,0%

271,0

51,8%

132,9

Dona Francisca Energtica S.A.


Outras

46,7

Total

33.811,5

A comercializao de produtos de ao, em 2013, foi de 598 mil toneladas, gerando uma
receita lquida de vendas de R$ 1,9 bilho, com custo das vendas de R$ 1,6 bilho. A
margem bruta do ano situou-se em 11,6%.
No exerccio de 2013, o resultado financeiro (receitas financeiras, despesas financeiras,
variao cambial lquida e perdas com instrumentos financeiros) foi negativo em R$ 924,7
milhes, contra um resultado tambm negativo de R$ 384,6 milhes em 2012. Essa variao
no resultado financeiro foi decorrente de maiores despesas financeiras sobre financiamentos
e aumento da variao cambial negativa sobre dvidas com partes relacionadas, alm de
menores receitas financeiras nos perodos comparados.
A Gerdau S.A. obteve lucro lquido de R$ 1,6 bilho no exerccio de 2013, equivalente a R$
0,93 por ao em circulao, basicamente em funo do resultado da equivalncia
patrimonial sobre investimentos em controladas e coligadas.
Em 31 de dezembro de 2013, o patrimnio lquido da Companhia era de R$ 30,3 bilhes,
representando um valor patrimonial de R$ 17,80 por ao.
A dvida lquida (emprstimos e financiamentos, mais debntures, menos caixa, equivalentes
de caixa e aplicaes financeiras) mais partes relacionadas totalizavam R$ 5,3 bilhes em 31
de dezembro de 2013.

Dividendos
Com base no resultado de 2013, a Gerdau S.A. deliberou R$ 476,7 milhes (R$ 0,28 por
ao) na forma de dividendos e/ou juros sobre o capital prprio.
Perodo

Dividendos

Por ao

Quantidade de

Data do

(R$ milhes)

(R$)

Aes (milhes)

pagamento

1 trimestre

34,0

0,02

1.701

29/05/2013

2 trimestre

119,1

0,07

1.701

21/08/2013

3 trimestre

204,3

0,12

1.703

22/11/2013

4 trimestre

119,3

0,07

1.704

17/03/2014

476,7

0,28

Total

No exerccio de 2013, o dividend yield (dividendos por ao/cotao das aes preferenciais)
da Gerdau S.A. foi de 1,5%, se considerada a cotao no ltimo dia til de 2013.

GERDAU S.A.

FL. 17

RELATRIO DA ADMINISTRAO
Liquidez das aes

Bolsa de Valores de So Paulo (BM&FBovespa):


- No exerccio de 2013, as negociaes com aes de emisso da Gerdau S.A. (GGBR)
movimentaram R$ 29,4 bilhes.
- O valor mdio dirio das negociaes foi de R$ 115,6 milhes.
- A quantidade de aes negociadas foi de 2,1 bilhes.
- Na carteira do Ibovespa vlida para janeiro-abril de 2014, a ao preferencial da Gerdau
(GGBR4) tem uma participao de 2,1%, a 13 ao mais lquida do ndice Ibovespa.

Bolsa de Valores de Nova York (NYSE):


- Os ADRs da Gerdau S.A. (GGB) movimentaram US$ 11,4 bilhes no exerccio de 2013.
- A mdia diria das negociaes com ADRs foi de US$ 45,3 milhes.
- Foram transacionados 1,5 bilho de ttulos.

Nos ltimos cinco anos, a evoluo da cotao das aes preferenciais da Gerdau S.A. na
BM&FBOVESPA e na NYSE foi a seguinte:

BM&FBOVESPA
(Base 100)

NYSE
(Base 100)

Bolsa de Valores de Madri (Latibex):


- No ano de 2013, foram negociadas 913 mil aes preferenciais da Gerdau S.A. (XGGB),
que movimentaram recursos da ordem de US$ 7,0 milhes no perodo.

Em 31 de dezembro de 2013, os investidores institucionais brasileiros tinham uma


participao de 11,7% no capital social da Gerdau S.A. e os investidores estrangeiros
(incluindo ADRs) possuam 34,0%. Os outros 54,3% do capital social estavam em poder dos
demais acionistas, sendo 42,3% com os controladores e 11,1% com outros investidores. Os
demais 0,9% encontravam-se em tesouraria.

GERDAU S.A.

FL. 18

RELATRIO DA ADMINISTRAO
0,9%
Met. Gerdau e outras empresas Gerdau

11,1%

Invest. Institucionais Brasileiros

42,3%
34,0%

Invest. Institucionais Estrangeiros


Outros Investidores
Aes em Tesouraria

11,7%

Relacionamento com a Auditoria Externa


A poltica da Companhia na contratao de eventuais servios no relacionados auditoria
externa junto ao auditor independente fundamenta-se nos princpios que preservam a
independncia do auditor, quais sejam: (a) o auditor no deve auditar o seu prprio
trabalho, (b) o auditor no deve exercer funes gerenciais no seu cliente e (c) o auditor no
deve promover os interesses de seu cliente.
Com o objetivo de atender Instruo CVM n 381/2003, a Gerdau S.A. informa que a

PriceWaterhouseCoopers, prestadora dos servios de auditoria externa Companhia, no


prestou servios no relacionados auditoria externa durante o exerccio de 2013.

III - AGRADECIMENTO
Por fim, a Companhia quer registrar seus agradecimentos aos clientes, acionistas,
fornecedores, instituies financeiras, rgos governamentais e demais partes interessadas
pelo apoio recebido, bem como equipe de colaboradores, pelo empenho e dedicao
dispensados.

IV DECLARAO DA DIRETORIA
Em observncia s disposies constantes no artigo 25 da Instruo CVM n 480, de 7 de
dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com a opinio
expressa no Relatrio dos Auditores Independentes sobre as Demonstraes Financeiras,
emitido nesta data, e com as Demonstraes Financeiras relativas ao exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2013.
Rio de Janeiro, 21 de fevereiro de 2014.
A ADMINISTRAO

GERDAU S.A.
DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
Demonstraes Financeiras Individuais da Controladora elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil e Demonstraes Financeiras Consolidadas elaboradas de acordo com as
normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards
Board IASB (International Financial Reporting Standards IFRS) e as prticas contbeis adotadas
no Brasil, conforme consubstanciado na instruo CVM N 457, de 13 de julho de 2007, alterada pela
instruo CVM N 485 de 1 de setembro de 2010.

GERDAU S.A.
BALANO PATRIMONIAL PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)

Controladora
Nota

Consolidado

2013

2012

2013

2012

91.174

99.014

2.099.224

1.437.235

ATIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa

Aplicaes financeiras
4

11.973

82.035

2.123.168

1.059.605

188.819

142.078

4.078.806

3.695.381

Estoques

298.920

301.662

8.499.691

9.021.542

Crditos tributrios

53.120

55.139

716.806

601.148

15

51.270
-

40.962
-

367.963
319

335.600
-

208.159

5.698
700.974

5.594
934.643

291.245
18.177.222

259.886
16.410.397

Ttulos para negociao


Contas a receber de clientes

Imposto de renda/contribuio social a recuperar


Ganhos no realizados com instrumentos financeiros
Dividendos a receber
Outros ativos circulantes
ATIVO NO-CIRCULANTE
Crditos tributrios

21.734

27.921

103.469

119.582

Imposto de renda/contribuio social diferidos

262.411

228.202

2.056.445

2.210.300

Partes relacionadas

18

7.808

8.162

87.159

132.478

Depsitos judiciais

17

202.355

171.292

1.155.407

922.578

7.765

7.778

220.085

231.130

19

41.210

43.751

555.184

553.095

33.811.473
-

28.996.078
-

1.590.031

1.425.605

11.353.045

10.033.396

Outros ativos no-circulantes


Gastos antecipados com plano de penso
Investimentos avaliados por equivalncia patrimonial
gios

11

Outros intangveis

12

1.497.919

1.364.416

10

1.235.017
35.589.773

1.202.001
30.685.185

21.419.074
40.037.818

19.690.181
36.682.761

36.290.747

31.619.828

58.215.040

53.093.158

Imobilizado
TOTAL DO ATIVO

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas

GERDAU S.A.
BALANO PATRIMONIAL PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO

Controladora

(Valores expressos em milhares de reais)


Nota

Consolidado

2013

2012

2013

2012

PASSIVO CIRCULANTE

93.826

121.655

3.271.419

3.059.684

Emprstimos e financiamentos

13

1.872

249.418

1.810.783

2.324.374

Debntures

14

251.904

257.979

27.584

257.979

Impostos e contribuies sociais a recolher

16

29.370

37.316

473.773

440.754

4.526

4.011

177.434

87.944

51.077

36.436

655.962

558.634

21

119.295

34.010

119.455

47.379

19

50.036

53.930

20

15.149

24.536

15

274

1.535

15.f

607.760

29.736

10.459

581.606

751.284

634.761
7.236.630

358.673
7.823.182

Fornecedores

Imposto de renda/contribuio social a recolher


Salrios a pagar
Dividendos a pagar
Beneficios a empregados
Proviso para passivos ambientais
Perdas no realizadas com instrumentos financeiros
Obrigaes por compra de aes
Outros passivos circulantes
PASSIVO NO-CIRCULANTE
Emprstimos e financiamentos

13

171.752

7.584

14.481.497

11.725.868

Debntures

14

386.911

666.889

386.911

360.334

Partes relacionadas

18

4.605.463

2.550.906

43

15

211.254

1.187.252

1.795.963

Imposto de renda e contribuio social diferidos

15

3.009

6.664

17

204.191

185.342

1.294.598

1.081.381

Proviso para passivos ambientais

20

90.514

42.395

Beneficios a empregados

19

942.319

1.187.621

Perdas no realizadas com instrumentos financeiros


Proviso para passivos tributrios, cveis e trabalhistas

1.745

965

5.370.062

3.622.940

571.510
18.957.653

271.818
16.472.059

19.249.181

19.249.181

19.249.181

19.249.181

(238.971)

(290.240)

(238.971)

(290.240)

Reserva de capital

11.597

11.597

11.597

11.597

Reserva de lucros

10.738.782

9.647.587

10.738.782

9.647.587

578.490

(1.372.521)

578.490

(1.372.521)

30.339.079

27.245.604

30.339.079

27.245.604

1.681.678

1.552.313

Outros passivos no-circulantes


PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Aes em tesouraria

Ajustes de avaliao patrimonial


ATRIBUDO A PARTICIPAO DOS ACIONISTAS CONTROLADORES
PARTICIPAES DOS ACIONISTAS NO-CONTROLADORES
PATRIMNIO LQUIDO
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO

21

30.339.079

27.245.604

32.020.757

28.797.917

36.290.747

31.619.828

58.215.040

53.093.158

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas

GERDAU S.A.
DEMONSTRAO DO RESULTADO PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais, exceto lucro por ao)
Nota
RECEITA LQUIDA DE VENDAS
Custo das vendas

2013

Controladora
2012

2013

Consolidado
2012

24

1.856.205

1.583.238

39.863.037

37.981.668

29

(1.640.606)

(1.441.355)

(34.728.460)

(33.234.102)

215.599

141.883

5.134.577

4.747.566

(27.621)
(58.916)
19.655
(66.298)
2.175.864

(19.726)
(67.019)
13.190
(9.187)
1.673.162

(658.862)
(1.953.014)
318.256
(140.535)
54.001

(587.369)
(1.884.306)
244.414
(180.453)
8.353

2.258.283

1.732.303

2.754.423

2.348.205

17.879
(319.428)
(623.180)
-

79.110
(269.635)
(191.092)
(3.007)

292.910
(1.053.385)
(544.156)
2.854

316.611
(952.679)
(134.128)
(18.547)

1.333.554

1.347.679

1.452.646

1.559.462

800
249.377

(6.183)
84.137

(318.422)
559.478

(316.271)
253.049

1.583.731

1.425.633

1.693.702

1.496.240

LUCRO BRUTO
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
Resultado da equivalncia patrimonial

29
29
29
29
9

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS


Receitas financeiras
Despesas financeiras
Variao cambial, lquida
(Perdas) Ganhos com instrumentos financeiros, lquido

30
30
30
30

LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS


Imposto de renda e contribuio social
Corrente
Diferido

8
8

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO


ATRIBUDO A:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no-controladores

1.583.731
109.971
1.693.702

1.425.633
70.607
1.496.240

Lucro bsico por ao - ordinria e preferencial - R$

22

0,93

0,84

0,93

0,84

Lucro diludo por ao - ordinria e preferencial - R$

22

0,93

0,84

0,93

0,84

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas

GERDAU S.A.
DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE
(Valores expressos em milhares de reais)
Controlador
Lucro lquido apurado na demonstrao do resultado
Valores potencialmente reclassificveis para a Demonstrao do Resultado no futuro
Ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira (*)
Perdas no realizadas em hedge de investimento lquido (*)
Hedge de fluxo de caixa (*):
Ganhos (Perdas) no realizados
Ajustes de reclassificao para ganhos includos no resultado
Perdas no realizadas em ativos financeiros disponveis para venda (*)
Valores potencialmente no reclassificveis para a Demonstrao do Resultado no futuro
Remensuraes com planos benefcios a empregados (*)
Outros resultados abrangentes, lquidos de impostos
Resultado abrangente para o exerccio, lquido de impostos

Consolidado
Lucro lquido apurado na demonstrao consolidada do resultado
Valores potencialmente reclassificveis para a Demonstrao do Resultado Consolidado no futuro
Outros resultados abrangentes de empresas com controle compartilhado e associadas reconhecidos por equivalncia patrimonial
Ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira
Perdas no realizadas em hedge de investimento lquido
Hedge de fluxo de caixa:
Ganhos (Perdas) no realizados
Ajustes de reclassificao para ganhos includos no resultado
Perdas no realizadas em ativos financeiros disponveis para venda
Valores potencialmente no reclassificveis para a Demonstrao do Resultado Consolidado no futuro
Remensuraes com planos de benefcios a empregados
Outros resultados abrangentes, lquidos de impostos
Resultado abrangente para o exerccio, lquido de impostos
Total do resultado abrangente atribudo a:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no-controladores

2013
1.583.731

2012
1.425.633

2.573.233
(843.859)

1.807.363
(364.727)

1.848
3.135
1.734.357

(2.107)
405
(76)
1.440.858

201.347
201.347
1.935.704

(179.575)
(179.575)
1.261.283

3.519.435

2.686.916

2013
1.693.702

2012
1.496.240

168.848
2.458.233
(848.238)

106.147
1.764.698
(369.737)

2.051
3.312
1.784.206

(2.129)
541
(76)
1.499.444

205.325
205.325
1.989.531

(184.407)
(184.407)
1.315.037

3.683.233

2.811.277

3.519.435
163.798
3.683.233

2.686.916
124.361
2.811.277

(*) Correspondem a outros resultados abrangentes de controladas, associadas e empresas com controle compartilhado.
Os itens na demonstrao de resultado abrangente so apresentados lquidos de impostos, quando aplicvel. Os efeitos fiscais destes itens esto apresentados na Nota 8
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas

GERDAU S.A.
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
(Valores expressos em milhares de reais)

Atribudo participao dos acionistas controladores


Ajustes de avaliao patrimonial

Reserva de lucros

Saldo em 01/01/2012
Alteraes no Patrimnio Lquido em 2012
Lucro lquido do exerccio
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exerccio
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exerccio
Transaes com acionistas:
Aes em tesouraria
Efeitos com plano de opes de aes reconhecida no exerccio
Opes de aes exercidas durante o exerccio
Efeitos de alteraes de participao em controladas
Dividendos complementares
Destinaes propostas em Assemblia Geral
Reserva legal
Reserva de incentivos fiscais
Reserva para investimento e capital de giro
Dividendos/juros sobre capital prprio
Saldo em 31/12/2012 (Nota 21)
Alteraes no Patrimnio Lquido em 2013
Lucro lquido do exerccio
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exerccio
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exerccio
Efeitos com plano de opes de aes reconhecida no exerccio
Opes de aes exercidas durante o exerccio
Efeitos de alteraes de participao em controladas
Destinaes propostas em Assemblia Geral
Reserva legal
Reserva de incentivos fiscais
Reserva para investimento e capital de giro
Dividendos/juros sobre capital prprio
Saldo em 31/12/2013 (Nota 21)

Capital
social
19.249.181

Aes em
tesouraria
(237.199)

Reserva de
Capital
11.597

Reserva
legal
407.615

(63.613)
10.572
-

19.249.181

Resultado de
operaes com
Ganhos e perdas
acionistas no
em hedge de
controladores Investimento lquido
(1.726.674)
(317.066)

Participao
dos acionistas
no-controladores

Total do
Patrimnio
Lquido

24.997.469

1.522.334

26.519.803

Ajustes
cumulativos de
converso para
moeda estrangeira
(386.029)

Outros ajustes de
avaliao
patrimonial
(231.580)

(364.727)
(364.727)

1.807.363
1.807.363

(181.353)
(181.353)

1.425.633
1.261.283
2.686.916

70.607
53.754
124.361

1.496.240
1.315.037
2.811.277

(1.953)
-

29.498
-

(63.613)
29.498
5.269
(1.953)
211

(4.744)
517
(70.754)
-

(68.357)
30.015
5.269
(72.707)
211

(71.282)
(62.426)
(883.732)
(408.193)
-

(1.728.627)

(681.793)

1.421.334

(383.435)

(408.193)
27.245.604

(19.401)
1.552.313

(427.594)
28.797.917

(15.869)
-

1.583.731
1.583.731
-

(4.335)

(843.859)
(843.859)
-

2.573.233
2.573.233
-

206.330
206.330
19.642
-

1.583.731
1.935.704
3.519.435
19.642
35.400
(4.335)

109.971
53.827
163.798
2.562
65
18.795

1.693.702
1.989.531
3.683.233
22.204
35.465
14.460

958.363
9.620.293

(79.187)
(69.514)
(958.363)
(476.667)
-

(1.732.962)

(1.525.652)

3.994.567

(157.463)

(476.667)
30.339.079

(55.855)
1.681.678

(532.522)
32.020.757

Incentivos Fiscais
428.465

Investimentos e
capital de Giro
7.799.159

Lucros acumulados
-

1.425.633
1.425.633

(5.303)
211

(290.240)

11.597

71.282
478.897

62.426
490.891

883.732
8.677.799

51.269
-

19.249.181

(238.971)

11.597

79.187
558.084

69.514
560.405

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas

Total da
participao dos
controladores

GERDAU S.A.
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)

2013

Controladora
2012

2013

Consolidado
2012

1.583.731

1.425.633

1.693.702

1.496.240

124.685
(2.175.864)
623.180
2.539
17.845
(250.177)
52
2.884
18.849
(5.791)
66.279
225.579
(17)
233.774

124.067
(1.673.162)
191.092
3.007
79
16.946
(77.954)
235
104
10.431
(63.278)
104.173
146.686
17
208.076

2.029.507
(54.001)
544.156
(2.854)
95.514
38.223
(241.056)
(133.593)
47.345
205.167
(135.040)
901.273
(1.573)
56.752
(61.453)
4.982.069

1.827.499
(8.353)
134.128
18.547
38.665
36.699
63.222
7.890
50.084
171.264
(155.638)
811.416
(1.594)
141.121
(86.710)
4.544.480

Variao de ativos e passivos:


(Aumento) Reduo de contas a receber
Reduo (Aumento) de estoques
(Reduo) Aumento de contas a pagar
(Aumento) Reduo de outros ativos
Aumento (Reduo) de outros passivos
Recebimento de dividendos/juros sobre o capital prprio
Aplicaes financeiras de ttulos para negociao
Resgate de aplicaes financeiras de ttulos para negociao
Caixa gerado pelas atividades operacionais

(44.791)
2.760
(30.875)
(48.742)
99.782
1.291.872
(425.200)
501.052
1.579.632

40.357
20.005
8.333
(123.122)
55.400
61.635
(632.232)
2.134.057
1.772.509

(23.790)
1.018.398
(128.942)
120.645
162.863
63.073
(3.360.144)
2.481.935
5.316.107

168.134
(264.366)
(522.870)
(664.819)
(314.906)
47.667
(2.060.511)
4.444.636
5.377.445

Pagamento de juros de emprstimos e financiamentos


Pagamento de imposto de renda e contribuio social
Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais

(5.496)
1.574.136

(25.394)
1.747.115

(810.362)
(407.333)
4.098.412

(698.070)
(335.328)
4.344.047

(158.283)
-

(333.891)
-

(2.598.265)
237.203
(158.395)

(3.127.256)
35.334
(156.805)

(158.283)

(333.891)

(77.103)
(55.622)
(51.383)
(2.703.565)

(206.214)
16.916
(3.438.025)

(1.870.479)
30.423
(349.423)
4.151.367
(4.583.864)
1.198.283
(1.423.693)

(21.418)
3.735
(494.268)
5.073.053
(5.846.493)
(150.280)
(1.435.671)

383.788
35.465
(426.988)
5.011.654
(5.223.100)
46.933
(33.090)
(599.195)
(804.533)

(116.685)
(44.932)
5.269
(523.076)
1.767.350
(2.105.228)
(18.992)
(1.036.294)

Nota
Fluxo de caixa da atividade operacional
Lucro lquido do exerccio
Ajustes para reconciliar o lucro lquido ao fluxo de caixa das
atividades operacionais:
Depreciao e amortizao
Equivalncia patrimonial
Variao cambial, lquida
Perdas (Ganhos) com instrumentos financeiros, lquido
Benefcios ps-emprego
Remunerao baseada em aes
Imposto de renda e contribuio social
Perda (Ganho) na alienao de imobilizado e investimento
Proviso para risco de crdito
Proviso de passivos tributrios, cveis e trabalhistas
Receita de juros de aplicaes financeiras
Despesa de juros sobre dvidas financeiras
Juros sobre mtuos com empresas ligadas
Proviso para ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
Reverso de ajuste ao valor lquido realizvel de estoque

Fluxo de caixa das atividades de investimento


Adies de imobilizado
Recebimento pela venda de imobilizado, investimento e ntangveis
Adies de outros ativos intangveis
Adiantamento para futuro investimento em participao societria
em entidade contabilizada pelo mtodo de equvalncia patrimonial
Caixa incorporado na obteno de controle
Pagamento na aquisio de empresa
Aquisio de participao adicional em empresa associada
Caixa lquido aplicado nas atividades de investimento
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Aumento (Reduo) de capital de no controladores em controlada
Adiantamento para investimento em participao societria em subsidiria
Compras de aes em tesouraria
Caixa recebido no exerccio de opes de aes
Dividendos e juros sobre o capital prprio pagos
Emprstimos e financiamentos obtidos
Pagamentos de emprstimos e financiamentos
Financiamentos com empresas ligadas, lquido
Pagamentos na aquisio de controle adicional de empresa
Pagamento de opo de aes
Caixa lquido aplicado nas atividades de financiamentos
Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
(Reduo) Aumento do caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio
Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio

29
9
30
30

8
5
17
30
30
18
6
6

10
12
9
3.7
3.7

3.7
15.f

(7.840)
99.014
91.174

(22.447)
121.461
99.014

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas

71.675
661.989
1.437.235
2.099.224

90.908
(39.364)
1.476.599
1.437.235

GERDAU S.A.
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)
2013

Controladora
2012
%

2013

Consolidado
2012
%

ENTRADAS
2.085.779

1.702.934

42.119.426

39.639.958

(1.141.726)
(107.917)

(947.997)
(89.117)

(25.622.364)
(3.613.559)

(24.952.864)
(3.249.326)

836.136
(124.685)
711.451

665.820
(124.067)
541.753

12.883.503
(2.029.451)
10.854.052

11.437.768
(1.827.499)
9.610.269

2.175.864
17.879
2.905.194

100%

1.673.162
79.110
2.294.025

100%

54.001
292.910
17.643
11.218.606

100%

8.353
316.611
18.802
9.954.035

100%

DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO


Governos
Impostos e contribuies federais
Impostos e contribuies estaduais
Impostos e contribuies municipais

47.248
(56.927)
101.986
2.189

1,6%
-2,0%
3,5%
0,1%

111.447
44.778
65.411
1.258

4,9%
2,0%
2,9%
0,0%

2.605.878
1.275.184
1.188.322
142.372

23,2%
11,4%
10,6%
1,2%

2.493.143
1.364.989
978.899
149.255

25,0%
13,7%
9,8%
1,5%

Colaboradores
Salrios
Benefcios
Treinamento
Participao nos resultados

331.607
219.909
46.151
2.649
62.898

11,5%
7,6%
1,6%
0,1%
2,2%

293.211
198.863
47.163
2.056
45.129

12,8%
8,7%
2,1%
0,0%
2,0%

5.324.339
3.664.984
925.174
34.261
699.920

47,5%
32,7%
8,2%
0,4%
6,2%

4.859.298
3.326.863
854.766
37.247
640.422

48,9%
33,4%
8,6%
0,5%
6,4%

942.608

32,4%
16,4%
38,1%

463.734

20,1%
17,8%
44,4%

1.594.687

14,2%
4,7%
10,4%

1.105.354

11,1%
4,3%
10,7%

Receita de produtos, servios e outros (1)


SADAS
Matrias-primas e bens de consumo
Servios de terceiros
VALOR ADICIONADO BRUTO
(-) DEPRECIAO/AMORTIZAO
VALOR ADICIONADO LQUIDO
VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERNCIAS
Equivalncia patrimonial
Receitas financeiras
Receitas de aluguel
VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR

Financiadores (2)
Acionistas
Reinvestimento de lucros
TOTAL

476.667
1.107.064
2.905.194

408.193
1.017.440
2.294.025

(1) Inclui descontos concedidos e outras receitas operacionais


(2) Inclui variaes cambiais e monetrias.

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas

532.522
1.161.180
11.218.606

427.594
1.068.646
9.954.035

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 1 - INFORMAES GERAIS


Gerdau S.A. uma sociedade annima de capital aberto, com sede no Rio de Janeiro, capital. A Gerdau S.A. e suas
controladas (Companhia) lder no segmento de aos longos nas Amricas e uma das principais fornecedoras de aos
longos especiais do mundo. Recentemente, passou tambm a atuar em dois novos mercados no Brasil, com a produo
prpria de aos planos e a expanso das atividades de minrio de ferro, iniciativas que esto ampliando o mix de produtos
oferecidos ao mercado e a competitividade de suas operaes. Com mais de 45 mil colaboradores, a Gerdau possui
operaes industriais em 14 pases nas Amricas, na Europa e na sia , as quais somam uma capacidade instalada
superior a 25 milhes de toneladas de ao por ano. Alm disso, a maior recicladora da Amrica Latina e, no mundo,
transforma, anualmente, milhes de toneladas de sucata em ao, reforando seu compromisso com o desenvolvimento
sustentvel das regies onde atua. Com mais de 120 mil acionistas, as aes das empresas Gerdau esto listadas nas bolsas
de valores de So Paulo, Nova Iorque e Madri.
As Demonstraes Financeiras Individuais da Controladora e Consolidadas da Gerdau S.A. foram aprovadas pelo Conselho
de Administrao em 21/02/2014.

NOTA 2 - RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS


2.1 Base de elaborao e apresentao
As Demonstraes Financeiras Consolidadas foram elaboradas e esto sendo apresentadas, simultaneamente, de acordo
com as normas internacionais de relatrio financeiro (International Financial Reporting Standards IFRS) emitidas pelo
International Accounting Standards Board IASB, e as prticas contbeis adotadas no Brasil, e esto identificadas como
Consolidado.
As Demonstraes Financeiras Individuais da Controladora foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil, e esto identificadas como Controladora.
As prticas contbeis adotadas no Brasil compreendem aquelas includas na legislao societria brasileira e os
Pronunciamentos, as Orientaes e as Interpretaes emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e
aprovados pela CVM.
Essas prticas diferem das IFRS, aplicveis s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao
dos investimentos em controladas e associadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS os
investimentos seriam avaliados pelo custo ou pelo valor justo.
Como no existe diferena entre o patrimnio lquido consolidado e o resultado consolidado atribudo aos acionistas da
controladora, constantes nas demonstraes financeiras consolidadas preparadas de acordo com as IFRS e as prticas
contbeis adotadas no Brasil, e o patrimnio lquido e resultado da controladora, constantes nas demonstraes financeiras
individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, a Companhia optou por apresentar essas
demonstraes financeiras individuais e consolidadas em um nico conjunto.
A preparao das Demonstraes Financeiras requer o uso de certas estimativas contbeis por parte da Administrao da
Companhia. As reas que envolvem julgamento ou o uso de estimativas, relevantes para as Demonstraes Financeiras,
esto demonstradas na nota 2.17. As Demonstraes Financeiras foram preparadas utilizando o custo histrico como base
de valor, exceto pela valorizao de certos instrumentos financeiros, os quais so mensurados pelo valor justo.
A Companhia adotou todas as normas, revises de normas e interpretaes emitidas pelo IASB e CPC que estavam em
vigor em 31/12/2013.
a) Investimentos em empresas controladas nas Demonstraes Financeiras Consolidadas
A Companhia consolidou integralmente as Demonstraes Financeiras da Gerdau S.A. e todas as empresas controladas.
Controladas so todas as entidades (incluindo as entidades estruturadas) nas quais a Companhia detm o controle. A
Companhia controla uma entidade quando est exposto ou tem direito a retorno variveis decorrentes de seu envolvimento
com a entidade e tem a capacidade de interferir nesses retornos devido ao poder que exerce sobre a entidade. As

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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

controladas so totalmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido para a Companhia. A consolidao
interrompida a partir da data em que a Companhia deixa de ter o controle.
A participao de terceiros no Patrimnio Lquido e no lucro lquido das controladas apresentada separadamente no
balano patrimonial consolidado e na demonstrao do resultado consolidado, respectivamente, na conta de Participaes
dos acionistas no-controladores.
Para as aquisies de empresas, os ativos, passivos e passivos contingentes de uma subsidiria so mensurados pelo
respectivo valor justo na data de aquisio. Qualquer excesso do custo de aquisio sobre o valor justo dos ativos lquidos
identificveis adquiridos registrado como gio. Nos casos em que o custo de aquisio seja inferior ao valor justo dos
ativos lquidos identificados, a diferena apurada registrada como ganho na demonstrao dos resultados do exerccio em
que ocorre a aquisio. A participao dos acionistas no-controladores apresentada pela respectiva proporo do valor
justo dos ativos e passivos identificados.
Os resultados e os fluxos de caixa das subsidirias adquiridas ou vendidas durante o exerccio esto includos nas
demonstraes dos resultados e dos fluxos de caixa, desde a data da sua aquisio ou at a data da sua alienao,
respectivamente, quando aplicvel. Os saldos e transaes entre as empresas consolidadas foram eliminados no processo
de consolidao. Ganhos e perdas decorrentes das transaes entre empresas da Companhia so igualmente eliminadas.
Sempre que necessrio, so efetuados ajustes s Demonstraes Financeiras das empresas controladas tendo em vista a
uniformizao das respectivas prticas contbeis de acordo com as IFRS e as prticas contbeis aplicadas pela Companhia.
b) Investimentos em empresas com controle conjunto nas Demonstraes Financeiras Consolidadas
Empresas com controle conjunto (joint ventures) so aquelas nas quais o controle exercido conjuntamente pela
Companhia e por um ou mais scios. Os investimentos em empresas com controle conjunto nas Demonstraes Financeiras
Consolidadas so reconhecidos pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
c) Investimento em empresas associadas nas Demonstraes Financeiras Consolidadas
Empresas associadas so aquelas nas quais a Companhia exerce influncia significativa, atravs da participao nas
decises relativas s suas polticas financeiras e operacionais, mas que no detm controle ou controle conjunto sobre essas
polticas. Os investimentos financeiros em empresas associadas nas Demonstraes Financeiras Consolidadas encontram-se
registrados pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
d) Investimentos em controladas e empresas associadas nas Demonstraes Financeiras Individuais da
Controladora
Os investimentos em controladas e empresas associadas nas Demonstraes Financeiras Individuais da Controladora
encontram-se registrados pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
e) Mtodo de Equivalncia Patrimonial
De acordo com este mtodo, as participaes financeiras sobre os investimentos em empresas com controle compartilhado
e os investimentos em empresas associadas nas Demonstraes Financeiras Consolidadas, bem como os investimentos em
empresas controladas e associadas nas Demonstraes Financeiras Individuais da Controladora, so reconhecidas no
balano patrimonial ao custo, e so ajustadas periodicamente pelo valor correspondente participao nos resultados
lquidos destes em contrapartida de resultado da equivalncia patrimonial e por outras variaes ocorridas nos ativos
lquidos adquiridos. Adicionalmente, as participaes financeiras nestas empresas podero igualmente ser ajustadas pelo
reconhecimento de perdas por recuperao do investimento (impairment).
Os ganhos e perdas em transaes com estas empresas so eliminados, proporcionalmente participao da Companhia,
por contrapartida do valor do investimento financeiro nessa mesma empresa. As perdas, em excesso ao investimento
efetuado nestas empresas, no so reconhecidas, exceto quando a Companhia tenha assumido compromissos de cobrir essas
perdas.
Qualquer excesso do custo de aquisio de um investimento financeiro sobre o valor justo lquido dos ativos, passivos e
passivos contingentes destas empresas na respectiva data de aquisio do investimento registrado como gio. O gio

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

adicionado ao valor do respectivo investimento financeiro e a sua recuperao analisada anualmente como parte
integrante do investimento financeiro. Nos casos em que o custo de aquisio seja inferior ao valor justo dos ativos lquidos
identificados, a diferena apurada registrada como ganho na demonstrao dos resultados do exerccio em que ocorre a
aquisio. Adicionalmente, os dividendos recebidos destas empresas so registrados como uma reduo do valor dos
investimentos.
2.2 Converso de saldos em moeda estrangeira
a) Moeda funcional e de apresentao
As Demonstraes Financeiras da Controladora e de cada Controlada includa na consolidao da Companhia e aquelas
utilizadas como base para avaliao dos investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial nas Demonstraes
Financeiras da Controladora e Consolidadas so preparadas usando-se a moeda funcional de cada entidade. A moeda funcional
de uma entidade a moeda do ambiente econmico primrio em que ela opera. Ao definir a moeda funcional de cada uma de
suas subsidirias a Administrao considerou qual a moeda que influencia significativamente o preo de venda de seus
produtos e servios, e a moeda na qual a maior parte do custo dos seus insumos de produo pago ou incorrido. As
subsidirias no Brasil utilizam o Real como moeda funcional, enquanto que as controladas nos Estados Unidos utilizam o
dlar e as controladas na Espanha utilizam o Euro como moeda funcional. As Demonstraes Financeiras da Controladora e
Consolidadas so apresentadas em reais (R$), que a moeda funcional e de apresentao da Gerdau S.A..
b) Transaes e saldos
Para fins das Demonstraes Financeiras Consolidadas, os resultados e os saldos patrimoniais de cada empresa da
Companhia so convertidos para reais, que a moeda funcional da Companhia e tambm a moeda de apresentao das
Demonstraes Financeiras Consolidadas.
Na elaborao das Demonstraes Financeiras de cada empresa da Companhia, as transaes em moeda estrangeira, ou
seja, qualquer moeda diferente da moeda funcional de cada empresa, so registradas de acordo com as taxas de cmbio
vigentes na data de cada transao. No final de cada perodo, os itens monetrios em moeda estrangeira so reconvertidos
pelas taxas vigentes no fim do exerccio. Os itens no monetrios registrados pelo valor justo apurado em moeda
estrangeira so reconvertidos pelas taxas vigentes na data em que o valor justo foi determinado. Os itens no monetrios
que so mensurados pelo custo histrico em uma moeda estrangeira devem ser convertidos, utilizando a taxa vigente da
data da transao.
Quando h baixa de uma operao no exterior (baixa integral da participao em uma operao no exterior, perda de
controle sobre uma empresa investida ou uma controlada em conjunto que possuem operaes no exterior, ou perda de
influncia significativa sobre uma coligada que possui uma operao no exterior), o montante da variao cambial
acumulada referente a essa operao registrada no Patrimnio Lquido e na Demonstrao dos Resultados Abrangentes
reclassificado para o resultado do exerccio.
c) Empresas do grupo
Para fins de apresentao das Demonstraes Financeiras Consolidadas, os resultados e a posio financeira de todas as
controladas includas no consolidado e investimentos avaliados por equivalncia patrimonial nas Demonstraes Financeiras
da Controladora e Consolidadas que tm a moeda funcional diferente da moeda de apresentao, so convertidos para moeda
de apresentao, conforme abaixo. O mesmo procedimento adotado para fins de apresentao, nas Demonstraes
Financeiras Individuais da Controladora, do saldo do investimento, do resultado da equivalncia patrimonial e das
variaes cambiais resultantes do processo de converso:
i) os saldos ativos e passivos so convertidos taxa de cmbio vigente na data de encerramento das Demonstraes
Financeiras Consolidadas;
ii) as contas de resultado so convertidas pela cotao mdia mensal do cmbio;
iii) todas as diferenas resultantes de converso de taxas de cmbio so reconhecidas no Patrimnio Lquido, na
Demonstrao dos Resultados Abrangentes Consolidados, na linha Ajustes cumulativos de converso para moeda
estrangeira; e

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

iv) os valores apresentados no fluxo de caixa so extrados das movimentaes convertidas dos ativos, passivos e
resultados, conforme detalhado acima.
d) Hiperinflao na Venezuela
A partir de 2009, a Venezuela passou a ser considerada um pas com hiperinflao e de acordo com a norma IAS 29 e IFRIC
7, as Demonstraes Financeiras da controlada localizada neste pas esto sendo atualizadas de maneira que seus valores
estejam demonstrados na unidade monetria de mensurao do final do exerccio, que considera os efeitos medidos pelo
ndice de Preos ao Consumidor (IPC) da Venezuela e que apresentou uma taxa acumulada de 470,3% desde a data de
aquisio da controlada na Venezuela pela Companhia em junho de 2007 e de 196,7% em 2013. Os efeitos da atualizao pela
taxa de inflao em 2013 foram apresentados na Demonstrao dos resultados. Em dezembro de 2013 o governo da Venezuela
passou a publicar uma segunda taxa de cmbio aplicvel a determinadas operaes. A Companhia entende que as taxas
divulgadas pelo Banco Central do Brasil so as que melhor refletem o cenrio econmico para fins da converso da moeda
local para Reais, que a moeda funcional da Companhia, para fins da preparao de suas Demonstraes Financeiras. O
impacto da adoo desta segunda taxa de cambio nas Demonstraes Financeiras seria de R$ 106.846, equivalente a 0,3% do
Patrimnio Liquido da Companhia.
Para fins de converso dos saldos contbeis da controlada na Venezuela para a moeda de apresentao utilizada em suas
Demonstraes Financeiras Consolidadas, a Companhia aplicou os requisitos previstos na norma IAS 21 (CPC 02), onde os
saldos ativos, passivos e as contas de resultado so convertidos taxa de cmbio vigente na data de encerramento das
Demonstraes Financeiras Consolidadas, tendo as diferenas resultantes de converso de taxas de cmbio, reconhecidas
no Patrimnio Lquido, na Demonstrao dos Resultados Abrangentes Consolidados, na conta Ajustes cumulativos de
converso para moeda estrangeira. As Demonstraes Financeiras da controladora reconhecem estes efeitos atravs do
mtodo de Equivalncia Patrimonial.
2.3 Ativos financeiros
A Companhia valoriza os instrumentos financeiros derivativos pelo seu valor justo na data das Demonstraes Financeiras,
sendo a principal evidncia do valor justo a considerao das cotaes obtidas junto aos participantes do mercado.
Contudo, a intensa volatilidade dos mercados de cmbio e de juros no Brasil causou, em certos perodos, mudanas
significativas nas taxas futuras e nas taxas de juros sobre perodos muito curtos de tempo, gerando variaes significativas
no valor de mercado dos swaps e outros instrumentos financeiros em um curto perodo de tempo. O valor de mercado
reconhecido em suas Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas pode no necessariamente representar o
montante de caixa que a Companhia receberia ou pagaria, conforme apropriado, se a Companhia liquidasse as transaes
na data das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas.
A Companhia classifica seus ativos financeiros, no reconhecimento inicial, sob as seguintes categorias: mensurados ao valor
justo reconhecido no resultado, emprstimos e recebveis e disponveis para venda (quando aplicvel). A classificao depende
da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos, como detalhado na nota 15.
a) Ativos financeiros ao valor justo reconhecido no resultado
Os ativos financeiros ao valor justo reconhecido no resultado so ativos financeiros mantidos para negociao. Um ativo
financeiro classificado nessa categoria se foi adquirido, principalmente, para fins de venda no curto prazo. Os ativos dessa
categoria so classificados como ativos circulantes.
b) Emprstimos e recebveis
Os emprstimos e recebveis so ativos financeiros no derivativos, com pagamentos fixos ou determinveis, que no so
cotados em um mercado ativo. Os emprstimos e recebveis da Companhia compreendem "Contas a receber de clientes e
demais contas a receber" e "Caixa e equivalentes de caixa". So apresentados como ativo circulante, exceto aqueles com prazo
de vencimento superior a 12 meses aps a data de emisso do balano, os quais so classificados como ativos no circulantes.
c) Reconhecimento e mensurao
As compras e as vendas de ativos financeiros so normalmente reconhecidas na data da negociao. Os investimentos so,
inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, acrescidos dos custos da transao para todos os ativos financeiros no

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

classificados como ao valor justo reconhecido no resultado. Os ativos financeiros ao valor justo reconhecido no resultado so,
inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, e os custos da transao so debitados demonstrao do resultado.
d) Instrumentos financeiros derivativos e atividades de hedge
Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos celebrado e so,
subsequentemente, remensurados ao seu valor justo. O mtodo para reconhecer o ganho ou a perda resultante depende do fato
do derivativo ser designado ou no como um instrumento de hedge nos casos de adoo da contabilidade de hedge (hedge
accounting). Sendo este o caso, o mtodo depende da natureza do item que est sendo protegido por hedge . Como descrito na
nota 15, a Companhia adota a contabilidade de hedge (hedge accounting).
e) Derivativos mensurados ao valor justo reconhecido no resultado
Certos instrumentos derivativos no se qualificam para a contabilizao de hedge. As variaes no valor justo de qualquer um
desses instrumentos derivativos so reconhecidas imediatamente na demonstrao do resultado em "Outros ganhos (perdas),
lquidos".
f) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa incluem caixa, contas bancrias e investimentos de curto prazo com liquidez imediata e
vencimento original de 90 dias ou menos e com baixo risco de variao no valor de mercado, sendo demonstrados pelo
custo acrescido de juros auferidos.
g) Aplicaes financeiras
As aplicaes financeiras so classificadas nas seguintes categorias: ttulos mantidos at o vencimento, ttulos disponveis
para venda e ttulos para negociao ao valor justo reconhecido com contrapartida no resultado (ttulos para negociao). A
classificao depende do propsito para o qual o investimento foi adquirido. Quando o propsito da aquisio do
investimento a aplicao de recursos para obter ganhos de curto prazo, estes so classificados como ttulos para
negociao; quando a inteno efetuar aplicao de recursos para manter as aplicaes at o vencimento, estes so
classificados como ttulos mantidos at o vencimento, desde que a Administrao tenha a inteno e possua condies
financeiras de manter a aplicao financeira at seu vencimento. Quando a inteno, no momento de efetuar a aplicao,
no nenhuma das anteriores, tais aplicaes so classificadas como ttulos disponveis para venda.
Quando aplicvel, os custos incrementais diretamente atribuveis aquisio de um ativo financeiro so adicionados ao
montante originalmente reconhecido, exceto pelos ttulos para negociao, os quais so registrados pelo valor justo com
contrapartida no resultado.
As aplicaes financeiras mantidas at o vencimento so mensuradas pelo custo amortizado acrescido por juros, correo
monetria, variao cambial, menos perdas do valor recupervel, quando aplicvel, incorridos at a data das
Demonstraes Financeiras.
As aplicaes financeiras para negociao so mensuradas pelo seu valor justo. Os juros, correo monetria e variao
cambial, quando aplicvel, assim como as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo, so reconhecidos no resultado
quando incorridos.
As aplicaes financeiras disponveis para venda so mensuradas pelo seu valor justo. Os juros, correo monetria e
variao cambial, quando aplicvel, so reconhecidos no resultado quando incorridos. As variaes decorrentes da
avaliao ao valor justo, com a exceo de perdas do valor recupervel, so reconhecidas em outros resultados abrangentes
quando incorridas. Os ganhos e perdas acumulados registrados no Patrimnio Lquido so reclassificados para o resultado
do exerccio no momento em que essas aplicaes so realizadas em caixa ou consideradas no recuperveis.
h) Contas a receber de clientes
Esto apresentadas a valores de custo amortizado, sendo que as contas a receber de clientes no mercado externo esto
atualizadas com base nas taxas de cmbio vigentes na data das Demonstraes Financeiras. A proviso para riscos de crdito
foi calculada com base na anlise de riscos dos crditos, que contempla o histrico de perdas, a situao individual dos
clientes, a situao do grupo econmico ao qual pertencem, as garantias reais para os dbitos e a avaliao dos consultores

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jurdicos, e considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber. Informaes referentes abertura
do contas a receber em valores a vencer e vencidos, alm da proviso para risco de crdito esto demonstradas na nota 5.
i) Avaliao da recuperabilidade de ativos financeiros
Ativos financeiros so avaliados a cada data de balano para identificao da recuperabilidade de ativos (impairment).
Estes ativos financeiros so considerados ativos no recuperveis quando existem evidncias de que um ou mais eventos
tenham ocorrido aps o reconhecimento inicial do ativo financeiro e que tenham impactado negativamente o fluxo
estimado de caixa futuro do investimento. Os critrios utilizados para determinar se h evidncia objetiva de uma perda por
impairment incluem, entre outros fatores: (i) dificuldade financeira relevante do emissor ou devedor; e (ii) condies
econmicas nacionais ou locais que se correlacionam com as inadimplncias sobre os ativos na carteira.
2.4 Estoques
Os estoques so avaliados com base no menor valor entre o custo histrico de aquisio e produo e o valor lquido
realizvel. O custo de aquisio e produo acrescido de gastos relativos a transportes, armazenagem e impostos no
recuperveis.
O valor lquido realizvel o preo estimado de venda no curso normal dos negcios, deduzido dos custos estimados para
concluso e despesas de vendas diretamente relacionadas. Informaes referentes abertura do valor lquido realizvel esto
demonstradas na nota 6.
2.5 Imobilizado
A Companhia utilizou o custo histrico, acrescido de correo monetria, quando aplicvel nos termos da IAS 29 ,
deduzido das respectivas depreciaes, exceo dos terrenos, que no so depreciados. A Companhia agrega
mensalmente ao custo de aquisio do imobilizado em formao os custos de emprstimos e financiamentos considerando
os seguintes critrios para capitalizao: (a) o perodo de capitalizao ocorre quando o imobilizado encontra-se em fase de
construo, sendo encerrada a capitalizao dos custos de emprstimos quando o item do imobilizado encontra-se
disponvel para utilizao; (b) os custos de emprstimos so capitalizados considerando a taxa mdia ponderada dos
emprstimos vigentes da data da capitalizao ou a taxa especfica, no caso de emprstimos para a aquisio de
imobilizado; (c) os custos de emprstimos capitalizados mensalmente no excedem o valor das despesas de juros apuradas
no perodo de capitalizao; e (d) os custos de emprstimos capitalizados so depreciados considerando os mesmos
critrios e vida til determinados para o item do imobilizado ao qual foram incorporados.
A depreciao calculada pelo mtodo linear ajustado pelo nvel de utilizao de certos ativos, a taxas que levam em
considerao a vida til estimada dos bens e o valor residual estimado dos ativos no final de sua vida til. O valor residual
ao final da vida til e a vida til estimada dos bens so revisados e ajustados, se necessrio, na data de encerramento do
exerccio.
Custos subseqentes so incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos como item especfico, conforme
apropriado, somente se os benefcios econmicos associados a estes itens forem provveis e os valores mensurados de
forma confivel. O saldo residual do item substitudo baixado. Demais reparos e manutenes so reconhecidas
diretamente no resultado quando incorridas.
Direitos de explorao mineral so classificados como Terrenos, Prdios e Construes no grupo de imobilizado. Gastos
com explorao so reconhecidos como despesas at se estabelecer a viabilidade da atividade de minerao e aps esse
perodo os custos subseqentes so capitalizados. Custos para o desenvolvimento de novas jazidas de minrio, ou para a
expanso da capacidade das minas em operao so capitalizados e amortizados com base na quantidade de minrio
extrada. Os gastos de remoo de estril (custos associados com remoo de estril e outros materiais residuais), incorridos
durante a fase de desenvolvimento de uma mina, antes da fase de produo, so contabilizados como parte dos custos
depreciveis de desenvolvimento. Subsequentemente, estes custos so depreciados durante o perodo de vida til da mina.
Os gastos com remoo de estril, aps o incio da fase produtiva da mina, so tratados como custo de produo. A
exausto das minas calculada com base na quantidade de minrio extrada.
O valor residual dos itens do imobilizado reduzido imediatamente ao seu valor recupervel quando o saldo residual
exceder o valor recupervel.

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2.6 gio
O gio representa o excesso do custo de aquisio sobre o valor justo lquido dos ativos adquiridos, passivos assumidos e
passivos contingentes identificveis de uma subsidiria, entidade controlada em conjunto, ou associada, na respectiva data
de aquisio.
O gio relativo a investimentos em empresas situadas no exterior encontra-se registrado na moeda funcional da empresa
adquirida, sendo convertido para reais (moeda de apresentao da Companhia) taxa de cmbio em vigor na data do
balano. As diferenas cambiais geradas nessa converso so registradas na conta Ajustes cumulativos de converso para
moeda estrangeira, no Patrimnio Lquido e na Demonstrao dos Resultados Abrangentes.
O gio registrado como ativo e includo nas contas Investimentos avaliados por equivalncia patrimonial e gio. O
gio no amortizado, sendo sujeito a testes de impairment anualmente ou sempre que existam indcios de eventual perda
de valor. Qualquer perda por impairment registrada de imediato como custo na demonstrao dos resultados e no
suscetvel de reverso posterior. O gio alocado aos segmentos de negcio, os quais representam o nvel mais baixo no
qual o gio monitorado pela Administrao.
Em situaes de venda de uma subsidiria, entidade controlada em conjunto, ou associada, o gio includo na
determinao dos ganhos e perdas.
2.7 Outros ativos intangveis
So avaliados ao custo de aquisio e subsequentemente deduzidos da amortizao acumulada e perdas por reduo do valor
recupervel, quando aplicvel. Os ativos intangveis so compostos principalmente por ativos que representam a capacidade de
gerao de valor agregado de companhias adquiridas com base no histrico de relacionamento com clientes e fornecedores,
software e outros. Os ativos intangveis que possuem vida til definida so amortizados considerando a sua utilizao efetiva
ou um mtodo que reflita o benefcio econmico do ativo intangvel. O valor residual dos itens do intangvel baixado
imediatamente ao seu valor recupervel quando o saldo residual exceder o valor recupervel (nota 2.8).
Para as Demonstraes Financeiras Consolidadas, os ativos intangveis adquiridos em uma combinao de negcios so
registrados pelo valor justo, deduzido da amortizao acumulada e de perdas pela no recuperabilidade, quando aplicvel. Os
ativos intangveis que tm vida til definida so amortizados ao longo de suas vidas teis usando um mtodo de amortizao
que reflete o benefcio econmico do ativo intangvel e tem como contrapartida a conta de custo das vendas. O intangvel do
relacionamento com clientes e fornecedores amortizado com base em um mtodo acelerado que considera o futuro benefcio
econmico esperado fornecido ao longo do tempo por esses novos clientes e fornecedores adquiridos.
A Companhia revisa o perodo de amortizao e o mtodo de amortizao para seus ativos intangveis com vida til
definida ao final de cada exerccio.
2.8 Proviso para reduo ao valor recupervel dos ativos e reverso de proviso constitudas
Na data de cada Demonstrao Financeira, a Companhia analisa se existem evidncias de que o valor contbil de um ativo
no ser recuperado. Caso se identifique tais evidncias, a Companhia estima o valor recupervel do ativo. O montante
recupervel de um ativo determinado pelo maior entre: (a) seu valor justo menos custos estimados de venda e (b) seu valor
em uso. O valor em uso mensurado com base nos fluxos de caixa descontados (antes dos impostos) derivados pelo contnuo
uso de um ativo at o fim de sua vida til. Independentemente da existncia de indicao de no recuperao de seu valor
contbil, saldos de gio originados da combinao de negcios e ativos intangveis com vida til indefinida tm sua
recuperao testada pelo menos uma vez por ano, em dezembro.
A recuperabilidade do gio avaliada com base na anlise e identificao de fatos e circunstncias que podem resultar na
necessidade de se antecipar o teste realizado anualmente. Se algum fato ou circunstncia indicar que a recuperabilidade do
gio est afetada, ento o teste antecipado. O processo de reviso da recuperabilidade subjetivo e requer julgamentos
significativos atravs da realizao de anlises. A determinao do valor em uso dos segmentos de negcio da Companhia,
baseada em fluxos de caixa projetados, pode ser negativamente impactada se a recuperao mundial da economia acontecer
em uma velocidade inferior prevista por ocasio da preparao das Demonstraes Financeiras.
Quando o valor residual contbil do ativo exceder seu valor recupervel, a Companhia reconhece uma reduo do saldo
contbil deste ativo (impairment). A reduo no valor recupervel dos ativos registrada no resultado do exerccio. Exceto

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com relao reduo no valor do gio, a reverso de perdas reconhecidas anteriormente permitida. A reverso nestas
circunstncias est limitada ao saldo depreciado que o ativo apresentaria na data da reverso, supondo-se que a reverso
no tenha sido registrada, conforme demonstrado na nota 28.2.
O gio que forma parte de um investimento numa associada ou numa entidade controlada em conjunto no reconhecido
separadamente e no testado quanto a perdas pela no recuperabilidade separadamente. Em vez disso, a quantia total
registrada do investimento numa associada ou numa entidade com controle compartilhado testada quanto a perdas pela
no recuperabilidade como um nico ativo, comparando a sua quantia recupervel (o mais elevado do valor de uso e o
valor justo menos os custos de vendas) com o montante total registrado. Uma perda pela no recuperabilidade registrada
nessas circunstncias no atribuda a nenhum ativo, incluindo o gio que faz parte do valor contbil do investimento na
associada ou entidade controlada em conjunto. Assim, qualquer reverso dessa perda por impairment reconhecida na
medida em que a quantia recupervel do investimento aumente subsequentemente.
A Companhia no acredita que existam indicativos de uma alterao material nas estimativas e premissas usadas no clculo
de perdas por recuperabilidade de ativos de vida longa. Entretanto, se os atuais resultados no forem consistentes com as
estimativas e premissas usadas nos fluxos de caixa futuros estimados e valor justo dos ativos, a Companhia pode estar
exposta a perdas que podem ser materiais.
2.9 Passivos financeiros e instrumentos patrimoniais
a) Classificao como dvida ou patrimnio
Instrumentos de dvida ou instrumentos patrimoniais so classificados de acordo com a substncia dos termos contratuais.
b) Emprstimos e financiamentos
Emprstimos e financiamentos so demonstrados pelo custo amortizado.
So demonstrados pelo valor lquido dos custos de transao incorridos e so subsequentemente mensurados ao custo
amortizado usando o mtodo da taxa de juros efetiva.
c) Instrumentos de patrimnio
Um instrumento patrimonial baseado em um contrato que demonstre a participao nos ativos de uma entidade aps
serem deduzidos todos os seus passivos.
d) Instrumentos financeiros derivativos e hedge
A Companhia contrata instrumentos financeiros derivativos principalmente para gerenciar a sua exposio a flutuaes em
taxas de juros e taxas de cmbio. A Companhia mede seus instrumentos financeiros derivativos baseados em cotaes
obtidas de participantes do mercado, que so o valor justo dos instrumentos financeiros na data das Demonstraes
Financeiras.
Mudanas no valor justo de um derivativo que altamente efetivo e que designado e qualificado como um hedge de fluxo
de caixa ou um hedge de investimento lquido so registradas na demonstrao de resultados abrangentes.
A Companhia avalia, tanto no incio da cobertura do hedge quanto em uma base contnua, se os derivativos usados em
operaes de hedge so altamente eficazes na compensao das alteraes no justo valor ou fluxos de caixa de elementos
cobertos. Quando um instrumento de hedge vendido, terminado, vencido ou exercido, o ganho ou perda cumulativo no
realizado, que tinha sido reconhecido na demonstrao do resultado abrangente, imediatamente reportada na
demonstrao do resultado. Adicionalmente, mudanas no valor justo de instrumentos financeiros no caracterizados como
hedge so reconhecidas na linha de despesa financeira ou receita financeira, conforme o caso, na demonstrao do
resultado.
Diferenas cambiais decorrentes da reconverso de um passivo financeiro designado como hedge de um investimento
lquido em uma operao estrangeira so reconhecidas na demonstrao dos resultados abrangentes, na medida em que a
cobertura seja eficaz. Na medida em que o hedge ineficaz, essas diferenas so reconhecidas na demonstrao do
resultado.

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Os pagamentos potenciais em caixa relacionados a opes de venda emitidas pela Companhia sobre aes de suas
subsidirias, como detalhado na nota 15.f, so registradas na linha Obrigaes por compra de aes. O montante que
pode se tornar liquidvel no exerccio da opo inicialmente reconhecido ao valor justo e subsequentemente ajustado de
maneira a atualizar o passivo at a data que se torne exercvel. Os efeitos da atualizao das opes de vendas so
registrados na linha de despesa financeira na Demonstrao do resultado. No evento da opo expirar sem ser exercida, o
passivo baixado com o correspondente ajuste no Patrimnio Lquido.
2.10 Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido
A despesa de imposto de renda e contribuio social corrente calculada de acordo com as bases legais tributrias vigentes na
data de apresentao das Demonstraes Financeiras nos pases onde as controladas e associadas da Companhia operam e
geram resultado tributvel. Periodicamente a Administrao avalia posies tomadas com relao a questes tributrias que
esto sujeitas interpretao e reconhece proviso quando h expectativa de pagamento de imposto de renda e contribuio
social conforme as bases tributrias. A despesa com imposto de renda e contribuio social compreende os impostos de
renda correntes e diferidos. O imposto corrente e o imposto diferido so reconhecidos no resultado a menos que estejam
relacionados a combinao de negcios, ou itens diretamente reconhecidos no Patrimnio Lquido ou em outros resultados
abrangentes.
O imposto corrente o imposto a pagar ou a receber esperado sobre o lucro ou prejuzo tributvel do exerccio, a taxas de
impostos com vigncia na data base das Demonstraes Financeiras. O Imposto de renda e contribuio social diferidos so
reconhecidos, em sua totalidade, sobre as diferenas geradas entre os ativos e passivos reconhecidos para fins fiscais e
correspondentes a valores reconhecidos nas Demonstraes Financeiras. Entretanto, o imposto de renda e contribuio social
diferidos no so reconhecidos se forem gerados no registro inicial de ativos e passivos em operaes que no afetam as bases
tributrias, exceto em operaes de combinao de negcios. Imposto de renda e contribuio social diferidos so
determinados considerando as taxas (e leis) vigentes na data de preparao das Demonstraes Financeiras e aplicveis
quando o respectivo imposto de renda e contribuio social forem realizados. O imposto de renda e contribuio social
diferidos ativos so reconhecidos somente na extenso em que seja provvel que existir base tributvel positiva para a qual
as diferenas temporrias possam ser utilizadas e prejuzos fiscais possam ser compensados.
Os crditos reconhecidos sobre prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social esto suportados por projees de
resultados tributveis, com base em estudos tcnicos de viabilidade, submetidos anualmente aos rgos da Administrao
da Companhia e de suas controladas, quando aplicvel. Estes estudos consideram o histrico de rentabilidade da
Companhia e de suas controladas e a perspectiva de manuteno da lucratividade, permitindo uma estimativa de
recuperao dos crditos em anos futuros. Os demais crditos, que tm por base diferenas temporrias, principalmente
proviso para passivos tributrios, bem como sobre proviso para perdas, foram reconhecidos conforme a expectativa de
sua realizao. Ativos de imposto de renda e contribuio social diferido so revisados a cada data de encerramento de
exerccio e sero reduzidos na medida em que sua realizao no seja mais provvel com base em lucros tributveis
futuros.
O imposto diferido reconhecido com relao s diferenas temporrias entre os valores contbeis de ativos e passivos
para fins contbeis e os correspondentes valores usados para fins de tributao. O imposto diferido mensurado pelas
alquotas que se espera serem aplicadas s diferenas temporrias quando elas revertem, baseando-se nas leis que foram
decretadas ou substantivamente decretadas at a data de apresentao das Demonstraes Financeiras. Um ativo de imposto
de renda e contribuio social diferido reconhecido por perdas fiscais, crditos fiscais e diferenas temporrias dedutveis
no utilizados quando provvel que lucros futuros sujeitos tributao estaro disponveis e contra os quais sero
utilizados.
O imposto diferido no reconhecido para as seguintes diferenas temporrias: o reconhecimento inicial de ativos e
passivos em uma transao que no seja combinao de negcios e que no afete nem a contabilidade tampouco o lucro ou
prejuzo tributvel, e diferenas relacionadas a investimentos em subsidirias e entidades controladas quando seja provvel
que elas no revertam num futuro previsvel. Alm disso, imposto diferido no reconhecido para diferenas temporrias
tributveis resultantes no reconhecimento inicial de gio.
O mtodo do passivo (conforme o conceito descrito na IAS 12 (CPC 32) - liability method) de contabilizao do imposto
de renda e contribuio social usado para imposto de renda diferido gerado por diferenas temporrias entre o valor
contbil dos ativos e passivos e seus respectivos valores fiscais. Ativos e passivos fiscais diferidos so calculados usando as
alquotas fiscais aplicveis ao lucro tributvel nos anos em que essas diferenas temporrias devero ser realizadas. O lucro

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tributvel futuro pode ser maior ou menor que as estimativas consideradas quando da definio da necessidade de registrar,
e o montante a ser registrado, do ativo fiscal.
A Companhia somente reconhece uma proviso sobre assuntos fiscais se um evento passado originar uma obrigao
presente. A Companhia determina se uma obrigao presente existir no final do exerccio tomando em considerao todas
as evidncias disponveis, incluindo, por exemplo, a opinio de assessores jurdicos. A Companhia tambm leva em
considerao se mais provvel do que no que existir uma sada de ativos e se uma estimativa confivel pode ser feita.
2.11 Benefcios a empregados
A Companhia possui diversos planos de benefcios a empregados incluindo planos de penso e aposentadoria, assistncia
mdica, participao nos lucros, bnus, pagamento com base em aes e outros benefcios de aposentadoria e desligamento. A
descrio dos principais planos de benefcios concedidos aos empregados da Companhia esto descritas nas notas 19 e 25.
Os compromissos atuariais com os planos de benefcios de penso e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados
ao plano de assistncia mdica so provisionados com base em clculo atuarial elaborado anualmente por aturio
independente, de acordo com o mtodo da unidade de crdito projetada, lquido dos ativos garantidores do plano, quando
aplicvel, sendo os custos correspondentes reconhecidos durante o perodo aquisitivo dos empregados. Eventuais supervits
com planos de benefcios a empregados tambm so contabilizados, reconhecidos at o montante provvel de reduo nas
contribuies futuras da patrocinadora para estes planos.
O mtodo da unidade de crdito projetada considera cada perodo de servio como fato gerador de uma unidade adicional de
benefcio, que so acumuladas para o cmputo da obrigao final. Adicionalmente, so utilizadas outras premissas atuariais,
tais como estimativa da evoluo dos custos com assistncia mdica, hipteses demogrficas e econmicas e, tambm, dados
histricos de gastos incorridos e de contribuio dos empregados.
As remensuraes atuariais geradas por ajustes e alteraes nas premissas atuariais dos planos de benefcios de penso e
aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano de assistncia mdica so reconhecidas diretamente na
Demonstrao dos resultados abrangentes, conforme descrito na nota 19. A Companhia entende que o reconhecimento das
remensuraes atuariais nos resultados abrangentes representa uma melhor apresentao destas alteraes no conjunto das
Demonstraes Financeiras.
Na contabilizao dos benefcios de penso e ps-emprego, so usadas vrias estatsticas e outros fatores, na tentativa de
antecipar futuros eventos, no clculo da despesa e da obrigao relacionada com os planos. Esses fatores incluem premissas
de taxa de desconto, retorno esperado dos ativos do plano, aumentos futuros do custo com tratamento de sade e taxa de
aumentos futuros de remunerao. Adicionalmente, consultores atuariais tambm usam fatores subjetivos, como taxas de
desligamento, rotatividade e mortalidade para estimar estes fatores. As premissas atuariais usadas pela Companhia podem
ser materialmente diferentes dos resultados reais devido a mudanas nas condies econmicas e de mercado, eventos
regulatrios, decises judiciais, taxas de desligamento maiores ou menores ou perodos de vida mais curtos ou longos dos
participantes.
2.12 Outros ativos e passivos circulantes e no-circulantes
So demonstrados pelos valores de realizao (ativos) e pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel,
dos correspondentes encargos e variaes monetrias incorridas (passivos).
2.13 Transaes com partes relacionadas
Os contratos de mtuos entre as empresas no Brasil e no exterior so atualizados pelos encargos contratados mais variao
cambial, quando aplicvel. As transaes de compras e vendas de insumos e produtos so efetuadas em condies e prazos
pactuados entre as partes.
2.14 Distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio
reconhecida como passivo no momento em que os dividendos so aprovados pelos acionistas da Gerdau S.A.. O estatuto
social da Gerdau S.A. prev que, no mnimo, 30% do lucro anual seja distribudo como dividendos; portanto, a Gerdau S.A.
registra proviso, no encerramento do exerccio social, no montante do dividendo mnimo que ainda no tenha sido distribudo
durante o exerccio at o limite do dividendo mnimo obrigatrio descrito acima.

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O benefcio fiscal dos juros sobre capital prprio reconhecido na demonstrao de resultado.
2.15 Reconhecimento da receita de vendas
A receita de vendas apresentada lquida dos impostos e dos descontos incidentes sobre esta. Os impostos sobre vendas so
reconhecidos quando as vendas so faturadas, e os descontos sobre vendas quando conhecidos. As receitas de vendas de
produtos so reconhecidas quando o valor das vendas mensurvel de forma confivel, a Companhia no detm mais
controle sobre a mercadoria vendida ou qualquer outra responsibilidade relacionada propriedade desta, os custos
incorridos ou que sero incorridos em respeito a transao podem ser mensurados de maneira confivel, provvel que os
benefcios econmicos sero recebidos pela Companhia e os riscos e os benefcios dos produtos foram integralmente
transferidos ao comprador. Os fretes sobre vendas so includos no custo das vendas.
2.16 Investimentos em preveno de danos ao meio ambiente e proviso para passivos ambientais
Custos ambientais so relacionados as operaes normais e so registradas como despesa ou capitalizadas conforme o caso.
Os que so relacionados a uma condio existente causada por operaes do passado e que no contribuem para atuais ou
futuras receitas geradas ou reduo de custos so registrados como despesa. Passivos so registrados quando a avaliao
ambiental ou esforos de restaurao so provveis e o custo pode ser razoavelmente estimado, discusses com autoridades
ambientais e outras premissas relevantes para a natureza e extenso da restaurao que pode ser requerida. O custo final
dependente de fatores que no podem ser controlados como o escopo e metodologia dos requerimentos da ao de
restaurao a ser estabelecida pelas autoridades ambientais e de sade pblica, novas leis ou regulamentos governamentais,
rpida alterao tecnolgica e o surgimento de algum litgio relacionado. Passivos ambientais so ajustados a valor presente
a uma taxa de 7% ao ano se o montante agregado da obrigao e o montante e prazo dos desembolsos de caixa forem fixos
ou puderem ser determinados de uma maneira confivel.
A Companhia registra a proviso para potenciais passivos ambientais com base nas melhores estimativas de custos
potenciais de limpeza e de reparao de reas impactadas. A Companhia possui uma equipe de profissionais para gerenciar
todas as fases de seus programas ambientais. Esses profissionais desenvolvem estimativas de passivos potenciais nestes
locais com base em custos de reparao projetados e conhecidos. Esta anlise demanda da Companhia estimativas
significativas, onde mudanas nos fatos e circunstncias podem resultar em variaes materiais na proviso ambiental em
decorrncia da finalizao da investigao e determinao do real impacto ambiental.
2.17 Uso de estimativas
Na elaborao das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas necessrio utilizar estimativas para
contabilizar certos ativos, passivos e outras transaes. Para efetuar estas estimativas, a Administrao utilizou as melhores
informaes disponveis na data da preparao das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas, bem como a
experincia de eventos passados e/ou correntes, considerando ainda pressupostos relativos a eventos futuros. As
Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas incluem, portanto, estimativas referentes principalmente
estimativa do valor de recuperao de ativos de vida longa (nota 28), provises necessrias para passivos tributrios, cveis e
trabalhistas (nota 17), estimativas referentes a seleo da taxa de juros, retorno esperado dos ativos, escolha da tbua de
mortalidade e expectativa de aumento dos salrios (nota 19), e planos de incentivo de longo prazo atravs da seleo do
modelo de avaliao e de taxas (nota 25). O resultado das transaes e informaes quando da efetiva realizao podem
divergir das estimativas.
2.18 Combinaes de negcios para as Demonstraes Financeiras Consolidadas e da Controladora
a) Aquisies nas quais o controle obtido em etapas
Quando uma combinao de negcios realizada em etapas, a participao anteriormente detida pelo Companhia na adquirida
remensurada pelo valor justo na data de aquisio (ou seja, na data em que a Companhia adquire o controle) e o
correspondente ganho ou perda, se houver, reconhecido no resultado. Os valores das participaes na adquirida antes da data
de aquisio que foram anteriormente reconhecidos em Outros resultados abrangentes so reclassificados no resultado, na
medida em que tal tratamento seja adequado caso essa participao seja alienada.
b) Aquisies onde o controle obtido inicialmente

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As aquisies so contabilizadas pelo mtodo de compra. O custo da aquisio mensurado pelo total dos valores justos (na
data de aquisio) dos ativos entregues e passivos incorridos ou assumidos e instrumentos de patrimnio emitidos pelo Grupo
em troca do controle da adquirida. Os ativos, passivos e passivos contingentes identificveis so reconhecidos nas
Demonstraes Financeiras Consolidadas pelos seus valores justos na data da aquisio, sendo a participao dos acionistas
no-controladores na adquirida inicialmente medido na proporo dos acionistas no-controladores do valor justo lquido dos
ativos, passivos e passivos contingentes reconhecidos. Gastos relacionados aquisio so reconhecidos no resultado do
exerccio quando incorridos.
O preo contingente medido pelo valor justo na data da aquisio; ajustes posteriores so reconhecidos contra o gio apenas
na medida em que eles surgem de uma melhor informao sobre o valor justo na data da aquisio, e que ocorrem dentro do
"perodo de alocao" (um mximo de 12 meses a contar da data de aquisio). Todos os outros ajustes subsequentes so
reconhecidos no resultado.
c) Aumentos/redues na participao de no-controladores
Os impactos de aumentos e de reduo de participao em controladas que no envolvem perda de controle so registrados no
patrimnio lquido, sem impacto no gio ou no resultado.
Aquisies aps a Companhia obter o controle so tratadas como aquisies de aes de acionistas no controladores: Os
ativos e passivos identificveis da entidade adquirida no esto sujeitos a reavaliaes posteriores, e a diferena negativa ou
positiva entre o custo dessa aquisio subseqente e o valor lquido da parcela adicional proporcional da Companhia
registrada no patrimnio lquido.
d) Perda de controle de uma controlada
Quando o controle de uma controlada perdido como resultado de uma transao, evento ou outra circunstncia, a Companhia
reverte todos ativos, passivos e participaes de no controladores pelos seus saldos registrados. Qualquer participao
remanescente na subsidiria reconhecida pelo valor justo na data em que o controle perdido. Esse valor justo refletido no
clculo do ganho ou perda na alienao e atribudo a controladora e se torna o montante inicial reconhecido para
contabilizaes subseqentes para a participao remanescente pela IAS 28 (CPC 18) ou IAS 39 (CPC 38).
2.19 Proviso para reestruturaes
Uma proviso para reestruturao reconhecida quando a Companhia tem aprovado um plano de reestruturao detalhado e
formal, e a reestruturao j teve incio ou j foi anunciada publicamente. Perdas operacionais futuras no so provisionadas.
2.20 Informaes por Segmento
O Comit Executivo Gerdau, que composto pela maioria dos executivos seniores da Companhia, responsvel pelo
gerenciamento do negcio.
Os segmentos da Companhia so os seguintes: Operao Brasil (inclui as operaes de ao no Brasil, exceto Aos
Especiais, a operao de minrio de ferro no Brasil e a operao de carvo metalrgico e coque na Colmbia), Operao
Amrica do Norte (inclui todas as operaes na Amrica do Norte, exceto as do Mxico e as de aos especiais), Operao
Amrica Latina (inclui todas as operaes na Amrica Latina, exceto as operaes do Brasil e a operao de carvo
metalrgico e de coque na Colmbia) e Operao Aos Especiais (inclui as operaes de aos especiais no Brasil, na
Espanha, nos Estados Unidos e na ndia).
2.21 Lucro por ao
Conforme requerido pelo IAS 33 (CPC 41), Earnings per Share (Lucro por ao), as tabelas apresentadas na nota 22
reconciliam o lucro lquido aos montantes usados para calcular o lucro por ao bsico e diludo. A Companhia no possui
instrumentos que no tenham sido includos no clculo do lucro por ao por serem antidilutivos.
2.22 Planos de Incentivo de Longo Prazo

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

A Companhia efetua a liquidao dos planos de opo de ao entregando aes de sua prpria emisso, que so mantidas
em tesouraria at o efetivo exerccio das opes por parte dos empregados. Adicionalmente, a Companhia tem como outros
planos de incentivos de longo prazo, os seguintes instrumentos: Opes de aes, Aes Restritas, Direitos de Aes
Futuras, Direito de Apreciao de Aes e Performance de Aes, conforme apresentados na nota 25.
2.23 Demonstrao do Valor Adicionado (DVA)
Essa demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuio durante determinado
exerccio e apresentada pela Companhia, conforme requerido pela legislao societria brasileira, como parte de suas
Demonstraes Financeiras Individuais e como informao suplementar s Demonstraes Financeiras Consolidadas, pois no
uma demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRSs.
A DVA foi preparada com base em informaes obtidas dos registros contbeis que servem de base de preparao das
demonstraes financeiras e seguindo as disposies contidas no CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado. Em sua
primeira parte apresenta a riqueza criada pela Companhia, representada pelas receitas (receita bruta das vendas, incluindo os
tributos incidentes sobre a mesma, as outras receitas e os efeitos da proviso para crditos de liquidao duvidosa), pelos
insumos adquiridos de terceiros (custo das vendas e aquisies de materiais, energia e servios de terceiros, incluindo os
tributos includos no momento da aquisio, os efeitos das perdas e recuperao de valores ativos, e a depreciao e
amortizao) e o valor adicionado recebido de terceiros (resultado da equivalncia patrimonial, receitas financeiras e outras
receitas). A segunda parte da DVA apresenta a distribuio da riqueza entre pessoal, impostos, taxas e contribuies,
remunerao de capitais de terceiros e remunerao de capitais prprios.
2.24 Novos IFRS e interpretaes do IFRIC (Comit de interpretao de informao financeira do IASB)
Alguns novos procedimentos contbeis do IASB e interpretaes do IFRIC foram publicados e/ou revisados e tm a sua
adoo opcional ou obrigatria para o perodo iniciado em 01/01/2013. Segue abaixo a avaliao da Companhia dos impactos
destas novas normas e interpretaes:
Normas e interpretaes de normas vigentes
IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas (Consolidated Financial Statements)
Em maio de 2011, o IASB emitiu a norma IFRS 10. Esta norma estabelece os princpios para a apresentao e preparao
de demonstraes financeiras consolidadas quando uma entidade controla uma ou mais empresas. Esta norma efetiva para
perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. Esta norma no impactou as Demonstraes Financeiras da Companhia.
IFRS 11 Acordos de compartilhamento (Joint Arrangements)
Em maio de 2011, o IASB emitiu a norma IFRS 11. Esta norma aborda aspectos relacionados definio do tratamento
contbil de entidades com controle compartilhado e operaes compartilhadas. Esta norma tambm limita o uso da
consolidao proporcional apenas para empresas com operaes compartilhadas (joint operations), passando a aceitar
apenas o mtodo de equivalncia patrimonial para empresas com controle compartilhado (joint ventures). Esta norma
efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. A Companhia j adota o mtodo de equivalncia
patrimonial para os investimentos em associadas e empresas com controle compartilhado e no realizava a consolidao
proporcional desses investimentos. Como resultado, esta norma no impactou as suas Demonstraes Financeiras.
IFRS 12 Divulgaes de participaes em outras entidades (Disclosure of Interests in Other Entities)
Em maio de 2011, o IASB emitiu a norma IFRS 12. Esta norma aborda aspectos relacionados divulgao da natureza e
riscos associados a participaes detidas em controladas, controladas em conjunto e associadas. Esta norma efetiva para
perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. Esta norma no impactou as Demonstraes Financeiras da Companhia.
IFRS 13 Mensurao do valor justo (Fair Value Measurement)
Em maio de 2011, o IASB emitiu a norma IFRS 13. Esta norma define valor justo, contempla em uma nica norma os
aspectos de mensurao do valor justo e estabelece os requerimentos de divulgao relacionados ao valor justo. Esta norma
efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. Esta norma no impactou as Demonstraes Financeiras
da Companhia.

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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

IAS 28 Investimentos em associadas e empresas com controle compartilhado (Investments in Associates and Joint
Ventures)
Em maio de 2011, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 28. A alterao da norma IAS 28 aborda aspectos
relacionados contabilizao de investimentos em associadas e estabelece os requerimentos para aplicao do mtodo de
equivalncia patrimonial para a contabilizao de investimentos em associadas e empresas com controle compartilhado.
Esta alterao de norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. A Companhia j adota o mtodo
de equivalncia patrimonial para os investimentos em associadas e empresas com controle compartilhado e como resultado,
as alteraes desta norma no impactaram as suas Demonstraes Financeiras.
IAS 19 Benefcios a empregados (Employee Benefits)
Em junho de 2011, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 19. A modificao mais significativa refere-se
contabilizao das alteraes nas obrigaes de benefcios definidos e ativos do plano. As modificaes exigem o
reconhecimento das alteraes nas obrigaes de benefcios definidos e no valor justo dos ativos do plano conforme
ocorram, e, portanto, a eliminao da "abordagem de corredor" permitida na verso anterior da IAS 19 e o reconhecimento
antecipado dos custos de servios passados. Adicionalmente, as modificaes exigem que todos os ganhos e prejuzos
atuariais sejam reconhecidos imediatamente em outros resultados abrangentes de forma que o ativo ou passivo lquido do
plano de penso seja reconhecido na demonstrao consolidada da posio financeira para refletir o valor integral do dficit
ou supervit do plano. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. As alteraes desta
norma no impactaram de maneira relevante as Demonstraes Financeiras da Companhia.
IAS 1 Apresentao de itens de outros resultados abrangentes (Presentation of Items of Other Comprehensive
Income)
Em junho de 2011, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 1. A alterao da norma IAS 1 aborda aspectos relacionados
divulgao de itens de outros resultados abrangentes e cria a necessidade de se separar os itens que no sero
reclassificados futuramente para o resultado e itens que podem ser reclassificados futuramente para o resultado. Esta norma
efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/07/2012. A Companhia alterou a divulgao da Demonstrao dos
Resultados Abrangentes e passou a classificar os itens dos resultados abrangentes em Valores potencialmente
reclassificveis para a Demonstrao dos Resultados no futuro e Valores potencialmente no reclassificveis para a
Demonstrao dos Resultados no futuro.
IFRIC 20 Custos de remoo de materiais no aproveitveis na fase de produo de uma mina de superfcie
(Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine)
Em outubro de 2011, o IASB emitiu a interpretao IFRIC 20. Esta interpretao aborda aspectos relacionados ao
tratamento contbil da retirada de materiais no aproveitveis de uma mina de superfcie para acesso aos recursos minerais.
Esta interpretao de norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. A adoo desta interpretao
no impactou as Demonstraes Financeiras da Companhia.
IFRS 7 Divulgaes: Compensao de ativos financeiros e passivos financeiros (Disclosures Offsetting Financial
Assets and Financial Liabilities Amendments to IFRS 7)
Em dezembro de 2011, o IASB emitiu uma reviso da norma IFRS 7. A alterao desta norma aborda aspectos de
divulgao relacionados compensao de ativos e passivos financeiros incluindo direitos e avaliao dos efeitos desta.
Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. As alteraes desta norma no impactaram as
Demonstraes Financeiras da Companhia.
IFRS 1 Emprstimos governamentais (First-time Adoption of International Financial Reporting Standards
Government Loans)
Em maro de 2012, o IASB emitiu uma reviso da norma IFRS 1. A alterao desta norma inclui uma exceo para a
aplicao retrospectiva dos requerimentos da IFRS 9 e IAS 20 para emprstimos governamentais existentes na data de
transio para as IFRS. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. As alteraes desta
norma no impactaram as Demonstraes Financeiras da Companhia, em virtude da mesma j ter adotado as IFRS 1.

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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Melhoria anual das IFRS de maio de 2012 (Annual Improvements to IFRSs)


Em maio de 2012, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 1, IAS 1, IAS 16, IAS 32, IFRIC 2 e IAS 34. Estas normas
so efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. As alteraes destas normas no impactaram as
Demonstraes Financeiras da Companhia.
IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12 Demonstraes financeiras consolidadas, Acordos de compartilhamento e
Divulgaes de participaes em outras entidades: Guia de transio (Consolidated Financial Statements, Joint
Arrangements and Disclosure of Interests in Other Entities: Transition Guidance Amendments to IFRS 10, IFRS 11
and IFRS 12)
Em junho de 2012, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12, as quais tratam de aspectos
relacionados adoo inicial destas normas e aspectos relacionados aos ajustes para divulgaes comparativas. As
alteraes destas normas so efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. As alteraes destas normas
no impactaram as Demonstraes Financeiras da Companhia.
Normas e interpretaes de normas ainda no vigentes
IFRS 9 Instrumentos financeiros (Financial Instruments)
Em novembro de 2009, o IASB emitiu a norma IFRS 9, a qual tem o objetivo de substituir a norma IAS 39 Instrumentos
financeiros: Reconhecimento e mensurao, ao longo de trs fases. Esta norma representa a primeira parte da fase 1 de
substituio da IAS 39 e aborda a classificao e mensurao de ativos financeiros. Em outubro de 2010, o IASB adicionou
nesta norma os requerimentos para classificao e mensurao de passivos financeiros. Em novembro de 2013, o IASB
adicionou os requerimentos de contabilidade de hedge. Esta norma e a alterao posteriormente efetuada so efetivas para
perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2015. A Companhia est avaliando os impactos da adoo desta norma em
suas Demonstraes Financeiras.
IFRS 9 e IFRS 7 Data mandatria efetiva e divulgaes de transio (Mandatory Effective Date and Transition
Disclosures Amendments to IFRS 9 and IFRS 7)
Em dezembro de 2011, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 9 e IFRS 7. A alterao da norma IFRS 9 aborda a
prorrogao da data de adoo de 01/01/13 para 01/01/15. A alterao da norma IFRS 7 aborda aspectos relacionados
divulgao de informaes sobre a transio da IAS 39 para a IFRS 9 e aspectos relacionados reapresentao de perodos
comparativos na data de adoo da norma. A Companhia no espera ter impactos da adoo destas normas revisadas em
suas Demonstraes Financeiras.
IAS 32 Compensao de ativos financeiros e passivos financeiros (Offsetting Financial Assets and Financial
Liabilities Amendments to IAS 32)
Em dezembro de 2011, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 32. A alterao desta norma aborda aspectos
relacionados compensao de ativos e passivos financeiros. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou
aps 01/01/2014. A Companhia no espera ter impactos da adoo desta norma revisada em suas Demonstraes
Financeiras.
IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27 Entidades de Investimento (Investment Entities)
Em outubro de 2012, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27, as quais definem entidade de
investimento e introduzem uma exceo para consolidao de controladas por entidade de investimentos, estabelecendo o
tratamento contbil nestes casos. As alteraes destas normas so efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps
01/01/2014. A Companhia no espera ter impactos da adoo destas normas revisadas em suas Demonstraes Financeiras.
IFRIC 21 Impostos (Levies)
Em maio de 2013, o IASB emitiu a interpretao IFRIC 21. Esta interpretao aborda aspectos relacionados ao
reconhecimento de um passivo de impostos quando esse tiver origem em requerimento do IAS 37 Provises, Passivos
Contingentes e Ativos Contingentes. Esta interpretao de norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps
01/01/2014. A Companhia est avaliando o impacto da adoo destas alteraes em suas Demonstraes Financeiras.

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

IAS 36 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos (Recoverable Amount Disclosures for Non-Financial Assets Amendments to IAS 36)
Em maio de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 36. A alterao desta norma requer a divulgao das taxas de
desconto que foram utilizadas na avaliao atual e anterior do valor recupervel dos ativos, se o montante recupervel do
ativo deteriorado for baseado em uma tcnica de avaliao a valor presente baseada no valor justo menos custo da baixa.
Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2014. A Companhia est avaliando o impacto da
adoo destas alteraes em suas Demonstraes Financeiras.
IAS 39 Mudanas em derivativos e continuidade da contabilidade de hedge (Novation of Derivatives and
Continuation of Hedge Accounting - Amendments to IAS 39)
Em junho de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 39. A alterao desta norma tem o objetivo de esclarecer
quando uma entidade requerida a descontinuar um instrumento de hedge, em situaes em que este instrumento expirar,
for vendido, terminado ou exercido. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2014. A
Companhia est avaliando o impacto da adoo destas alteraes em suas Demonstraes Financeiras.
IAS 19 Plano de Benefcio Definido: Contribuies dos Funcionrios (Defined Benefit Plans: Employee
Contributions)
Em novembro de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 19. A alterao desta norma tem o objetivo de
estabelecer aspectos relacionados ao reconhecimento das contribuies de empregados ou terceiros e seus impactos no
custo do servio e perodos de servio. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/07/2014. A
Companhia est avaliando o impacto da adoo destas alteraes em suas Demonstraes Financeiras.
Melhoria anual das IFRS de dezembro de 2013 Ciclo 2011-2013 (Annual Improvements to IFRSs 2011-2013 Cycle)
Em dezembro de 2013, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 1, IFRS 3, IFRS 13 e IAS 40. Estas normas so
efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/07/2014. A Companhia est avaliando o impacto da adoo destas
alteraes em suas Demonstraes Financeiras.
Melhoria anual das IFRS de dezembro de 2013 Ciclo 2010-2012 (Annual Improvements to IFRSs 2010-2012 Cycle)
Em dezembro de 2013, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 2, IFRS 3, IFRS 8, IFRS 13, IAS 16, IAS 24 e IAS
38. Estas normas so efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/07/2014. A Companhia est avaliando o
impacto da adoo destas alteraes em suas Demonstraes Financeiras.
O Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC ainda no editou todos os respectivos pronunciamentos e modificaes
correlacionadas s IFRSs novas e revisadas apresentadas acima. Em decorrncia do compromisso do CPC e da Comisso
de Valores Mobilirios - CVM de manter atualizado o conjunto de normas emitido com base nas atualizaes feitas pelo
International Accounting Standards Board - IASB, esperado que esses pronunciamentos e modificaes sejam editados
pelo CPC e aprovados pela CVM at a data de sua aplicao obrigatria e que seus impactos nas Demonstraes
Financeiras Individuais da Companhia sejam os mesmos da adoo dos pronunciamentos do IASB descritos acima.

NOTA 3 - DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS


3.1 - Empresas controladas
A lista a seguir apresenta as principais participaes nas subsidirias consolidadas, como segue:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Percentual de participao
Empresa consolidada

Pas

Gerdau GTL Spain S.L.


Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau
Gerdau Ameristeel Corporation e subsidirias
Gerdau Aominas S.A.
Gerdau Aos Longos S.A. e subsidiria (2)
Gerdau Steel Inc.

(1)

Gerdau Holdings Europa S.A. e subsidirias


Gerdau Amrica Latina Participaes S.A.
Axol S.A.

100,00
100,00
100,00

100,00
100,00
100,00

100,00
100,00
100,00

95,22
93,48
100,00
100,00

93,98
93,97
100,00
100,00

95,23
93,48
100,00
100,00

93,99
93,97
100,00
100,00

Brasil

60,09

53,10

60,09

53,10

Espanha
Brasil
Uruguai

100,00

60,00

100,00

60,00

94,22
100,00
99,99

94,22
100,00
99,99

94,22
100,00
99,99

94,22
100,00
99,99

96,74
100,00

95,94
99,00

96,74
100,00

95,95
99,00

100,00
90,03
99,71

100,00
86,66
99,57

100,00
90,03
99,71

100,00
86,66
99,57

100,00

100,00

100,00

100,00

97,73
100,00
100,00
99,99
99,96
98,32
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
98,38

97,73
100,00
100,00
99,99
99,96
98,32
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
94,69

100,00
100,00
100,00
99,99
99,96
98,32
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
98,38

100,00
100,00
100,00
99,99
99,96
98,32
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
94,69

EUA

Paraopeba - Fundo de Investimento Renda Fixa (4)


(5)

Gerdau Chile Inversiones Ltda. e subsidirias


Gerdau Aos Especiais S.A.

(6)

Chile
Brasil

Gerdau Hungria Holdings Limited Liability Company e subsidirias (7)


GTL Equity Investments Corp.
Empresa Siderrgica del Per S.A.A. - Siderper
Diaco S.A. e subsidiria (8)
Gerdau GTL Mxico, S.A. de C.V. e subsidirias
Seiva S.A. - Florestas e Indstrias
Itagua Com. Imp. e Exp. Ltda.
Gerdau Laisa S.A.
Sipar Gerdau Inversiones S.A.
Sipar Aceros S.A. e subsidiria (10)
Siderrgica del Pacfico S.A.
Cleary Holdings Corp.
Sizuca - Siderrgica Zuliana, C. A.
GTL Trade Finance Inc.
Gerdau Trade Inc.
Gerdau Trade II Inc.
Gerdau Steel India Ltd.

Hungria
Ilhas Virgens Britnicas
Peru
Colmbia

(9)

Capital votante
2013
2012

100,00
100,00
100,00

Espanha
Brasil
EUA/Canad
Brasil
Brasil
Canad

Gerdau Holdings Inc. e subsidiria (3)

Capital total (*)


2012
2013

Mxico
Brasil
Brasil
Uruguai
Argentina
Argentina
Colmbia
Colmbia
Venezuela
Ilhas Virgens Britnicas
Ilhas Virgens Britnicas
Ilhas Cayman
India

(*) As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da controlada.
(1) Subsidirias: Gerdau Ameristeel US Inc., GNA Partners, Pacific Coast Steel Inc, Gerdau Ameristeel Perth Amboy Inc., Sheffield Steel Corporation,
Gerdau Ameristeel Sayreville Inc., TAMCO Steel, Chaparral Steel Company.
(2) Subsidiria: Gerdau Aominas Overseas Ltd.
(3) Subsidiria: Gerdau MacSteel Inc..
(4) Fundo de investimento de renda fixa, administrado pelo Banco J. P. Morgan S.A..
(5)Subsidirias: Gerdau Holdings Europa S.A. y CIA., Sidenor y Cia, Sociedad Colectiva, Gerdau I+D Europa., Forjanor S.L., Gerdau Aceros Especiales
Europa.
(6) Subsidirias: Aza Participaciones S.A., Industrias del Acero Internacional S.A., Gerdau Aza S.A., Distribuidora Matco S.A., Aceros Cox Comercial
S.A., Salomon Sack S.A., Matco Instalaciones Ltda.
(7) Subsidirias: LuxFin Participation S.L. , Bogey Holding Company Spain S.L.e Bogey Servicios Corporativos S.L..
(8) Subsidirias: Ferrer Ind. Corporation, Laminados Andinos S.A. e Cyrgo S.A..
(9) Subsidirias: Siderrgica Tultitln, S.A.de C.V., Sidertul S.A. de C.V., Arrendadora Valle de Mxico, S.A. de C.V. e GTL Servicios Administrativos
Mxico, S.A. de C.V..
(10) Subsidiria: Siderco S.A..

3.2 - Empresas com controle compartilhado


A tabela a seguir apresenta as participaes nas empresas com controle compartilhado.

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Percentual de participao
Entidades com controle compartilhado
Gallatin Steel Company
Bradley Steel Processors
MRM Guide Rail
Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V.

Pas
EUA
Canad
Canad
Mxico

Capital total (*)


2013
2012
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00

Capital votante
2013
2012
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00

(*)

As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da empresa com controle
compartilhado.

Empresas com controle


compartilhado
2013
2012
Ativo
Circulante
No-circulante
Total do ativo

845.205
980.870
1.826.075

648.565
497.482
1.146.047

Passivo
Circulante
No-circulante
Patrimnio Lquido combinado
Total do passivo e Patrimnio Lquido

866.547
54.367
905.161
1.826.075

334.073
165.266
646.708
1.146.047

456.155

330.218

2013

2012

2.658.144
(2.541.396)
116.748
(53.959)
5.570
68.359
(13.563)
54.796
4.111
58.907

2.507.472
(2.431.285)
76.187
(34.079)
(16.019)
26.089
(32.803)
(6.714)
9.297
2.583

36.045

5.698

Participao da Companhia nos ativos lquidos das empresas com


controle compartilhado

Demonstrao do resultado
Receita lquida de vendas
Custo das vendas
Lucro bruto
Despesas com vendas, gerais e administrativas
Outras despesas/receitas operacionais
Lucro antes do resultado financeiro e dos impostos
Resultado financeiro
Lucro (Prejuzo) antes dos impostos
Imposto de renda e contribuio social
Lucro lquido
Participao da Companhia no lucro lquido das empresas com
controle compartilhado

3.3 - Empresas associadas


A lista a seguir apresenta as participaes nas empresas associadas.

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Percentual de participao
Empresas associadas
Dona Francisca Energtica S.A.
Armacero Industrial y Comercial S.A.

Capital votante
2013
2012
51,82
51,82
50,00
50,00
79,97
49,00

Mxico

49,00

49,00

49,00

49,00

Guatemala
Brasil

30,00

30,00

30,00

30,00

46,58

46,58

Brasil
Chile

Multisteel Business Holdings Corp. e subsidirias


Corsa Controladora, S.A. de C.V. e subsidirias

Capital total (*)


2013
2012
51,82
51,82
50,00
50,00
79,97
49,00

Pas

(1)

Rep. Dominicana

(2)

Corporacin Centroamericana del Acero S.A. e subsidirias


Maco Holdings Ltda.

(3)

(*)

As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da associada.
Subsidirias: Industrias Nacionales C. por A. (Rep. Dominicana), Steelchem Trading Corp. , NC Trading e Industrias Nacionales C. x A., S.A. (Costa
Rica).
(2)
Subsidirias: Jpiter Direccional S.A. de C.V., Aceros Ticomn, S.A. de C.V., Centro Tcnico Joist, S.A. de C.V., Aceros Corsa, S.A. de C.V., Aceros
Ticoregios, S.A. de C.V..
(3)
Subsidirias: Aceros de Guatemala S.A., Indeta S.A., Siderrgica de Guatemala S.A..
(1)

A Companhia no consolida as Demonstraes Financeiras da Dona Francisca Energtica S.A. e da Multisteel Business
Holdings Corp. (Nota 3.6) apesar de ter mais de 50% do capital total destas associadas, devido a direitos de proteo
concedidos aos demais acionistas que impedem a Companhia de implementar na plenitude as decises sobre a conduo
dos negcios da associada.
Armacero Industrial e Comercial S.A. uma empresa associada e nenhum dos detentores de participao controla a
empresa. A participao remanescente nesta empresa detida por outro scio e no existe acordo de acionistas para
controle compartilhado.
As informaes financeiras das empresas associadas, avaliadas por equivalncia patrimonial, esto demonstradas a seguir:
Empresas associadas
2013
2012
Ativo
Circulante
No-circulante
Total do ativo

1.272.597
1.172.430
2.445.027

1.215.008
1.227.638
2.442.646

Passivo
Circulante
No-circulante
Patrimnio Lquido ajustado
Total do passivo e Patrimnio Lquido

685.368
453.142
1.306.517
2.445.027

387.452
667.701
1.387.493
2.442.646

668.196

667.727

Participao da Companhia nos ativos lquidos das empresas


associadas

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Demonstrao do resultado
Receita lquida de vendas
Custo das vendas
Lucro bruto
Despesas com vendas, gerais e administrativas
Outras despesas/receitas operacionais
Lucro antes do resultado financeiro e dos impostos
Resultado financeiro
Lucro antes dos impostos
Imposto de renda e contribuio social
Lucro lquido
Participao da Companhia no lucro lquido das empresas
associadas

2013

2012

1.406.917
(1.252.470)
154.447
(82.443)
5.210
77.214
(10.126)
67.088
(15.880)
51.208

1.478.722
(1.318.766)
159.956
(82.384)
16.065
93.637
(21.512)
72.125
(30.971)
41.154

17.956

2.655

3.4 Aquisio de controle de empresa


a) Em 31 de janeiro de 2013, a Companhia adquiriu certos ativos operacionais e assumiu certos passivos da empresa Cycle
Systems Inc. (Cycle Systems) por US$ 13.610 mil (equivalente a R$ 27.061 na data de aquisio). A Cycle Systems uma
empresa localizada na cidade de Roanoke, estado da Virginia, nos Estados Unidos e opera 9 centros de processamento de
sucata naquele Estado, incluindo uma mquina Shredder de processamento de sucata e diversos ptios de sucata,
resultando em um processamento anual de 185 mil toneladas de sucata.
A Companhia concluiu a avaliao do valor justo dos ativos e passivos da Cycle Systems e a tabela a seguir resume o valor
justo dos ativos e passivos da Cycle Systems na data da aquisio do controle da empresa:

Ativos circulantes
gio
Imobilizado
Passivos circulantes
Ativos (passivos) lquidos

Valor dos livros


13.919
17.276
(4.963)
26.232

Ajustes da Aquisio
829
829

Valor justo na aquisio


13.919
829
17.276
(4.963)
27.061

Os montantes reconhecidos como receitas e contas a receber de clientes, atribuveis a Cycle Systems., includas nas
Demonstraes Financeiras Consolidadas da Companhia desde a data da aquisio no so relevantes. A Cycle Systems,
desde a data de sua aquisio pela Companhia at 31/12/2013 no gerou montantes de receitas e lucro lquido
significativos. Adicionalmente, as receitas e lucro lquido que seriam gerados pela Cycle Systems para o exerccio findo em
31/12/2013, caso o controle tivesse sido obtido no incio do perodo, tambm no seriam significativos.
b) Em 2 de setembro de 2013, a Companhia adquiriu 100% da empresa Cyrgo S.A.(Cyrgo) por COP$ 23.789 milhes
(equivalente a R$ 29.261 na data de aquisio). A Cyrgo uma empresa distribuidora de produtos de ao e construo civil
localizada na cidade de Bogota, Colmbia.
A Companhia concluiu a avaliao do valor justo dos ativos e passivos da Cyrgo e a tabela a seguir resume o valor justo
dos ativos e passivos da Cyrgo na data da aquisio do controle da empresa:

Ativos circulantes
Imobilizado
gio
Passivos circulantes
Ativos (passivos) lquidos

Valor dos livros


42.490
1.891
(41.585)
2.796

Ajustes da Aquisio
26.465
26.465

Valor justo na aquisio


42.490
1.891
26.465
(41.585)
29.261

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Os montantes reconhecidos como receitas e contas a receber de clientes, atribuveis a Cyrgo., includas nas Demonstraes
Financeiras Consolidadas da Companhia desde a data da aquisio no so relevantes. A Cyrgo, desde a data de sua
aquisio pela Companhia at 31/12/2013 no gerou montantes de receitas e lucro lquido significativos. Adicionalmente,
as receitas e lucro lquido que seriam gerados pela Cyrgo para o exerccio findo em 31/12/2013, caso o controle tivesse sido
obtido no incio do exerccio, tambm no seriam significativos.
3.5 Aquisies de participaes adicionais em empresas controladas
a) Gerdau Steel India Ltd.
A Companhia adquiriu uma participao adicional de 4,14% no capital da controlada Gerdau Steel India Ltd.
(anteriormente denominada Kalyani Gerdau Steel Ltd.). O valor pago pela operao foi de R$ 18.151 e como resultado da
operao em conformidade com a norma IFRS 10 (CPC 36), a Companhia reconheceu no seu Patrimnio Lquido, na linha
de Efeitos de alteraes de participao em controladas, o montante de R$ 8.090, o qual referente a diferena entre o
valor da transao e o valor da participao dos acionistas no-controladores nos ativos lquidos adquiridos.
b) Gerdau Hungria Holdings LLC
A Companhia adquiriu, de Grupo Gerdau Empreendimentos Ltda., uma participao adicional de 1% no capital da
controlada Gerdau Hungria Holdings LLC., passando a deter 100% desta controlada. O valor pago na operao foi de R$
14.939 e como resultado da operao em conformidade com a norma IFRS 10 (CPC 36), a Companhia reconheceu no seu
Patrimnio Lquido, na linha de Efeitos de alteraes de participao em controladas, o montante de R$ (385), o qual
referente a diferena entre o valor da transao e o valor da participao dos acionistas no-controladores nos ativos
lquidos adquiridos.
3.6 Aquisio de participao adicional em empresa associada
a) Multisteel Business Holdings Corp.
A Companhia adquiriu uma participao adicional de 30,97% no capital da associada Multisteel Business Holdings Corp.,
passando a deter 79,97% da empresa. O controle no configurado devido a acordo de acionistas que estabelece direito de
veto aos demais acionistas em temas importantes da administrao. O valor pago na operao foi de US$ 22.131 mil (R$
51.383 na data da aquisio). O valor justo dos ativos se aproxima do valor de aquisio.
3.7 Valores pagos na aquisio de empresas
Empresas / participaes adquiridas
Aquisio de controle
Cycle Systems Inc.
Cyrgo S/A
Aquisio de participao adicional em empresas controladas
Gerdau Steel India Ltd.
Gerdau Hungria Holdings LLLC

Aquisio de participao adicional em empresa associada


Multisteel Business Holdings Corp.

No houve valores pagos na aquisio de empresas em 2012.

2013
26.361
29.261
55.622
18.151
14.939
33.090

51.383
51.383

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 4 - CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA, APLICAES FINANCEIRAS


Caixa e equivalentes de caixa

Caixa
Bancos e aplicaes de liquidez imediata
Caixa e equivalentes de caixa

2013
4
91.170
91.174

Controladora
2012
4
99.010
99.014

2013
11.973
11.973

Controladora
2012
82.035
82.035

2013
7.385
2.091.839
2.099.224

Consolidado
2012
6.377
1.430.858
1.437.235

2013
2.123.168
2.123.168

Consolidado
2012
1.059.605
1.059.605

Aplicaes financeiras

Ttulos para negociao


Aplicaes financeiras

Aplicaes financeiras em ttulos para negociao incluem Certificados de Depsitos Bancrios - CDB e investimentos em
ttulos e valores mobilirios, os quais so registrados pelo seu valor justo. A receita gerada por estes investimentos
registrada como receita financeira.

NOTA 5 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

Contas a receber de clientes - no Brasil


Contas a receber de clientes - exportaes a partir do Brasil
Contas a receber de clientes - empresas no exterior
(-) Proviso para risco de crdito

2013
151.519
40.325
(3.025)
188.819

Controladora
2012
106.437
35.804
(163)
142.078

2013
1.378.989
318.453
2.480.985
(99.621)
4.078.806

Consolidado
2012
1.227.610
300.669
2.252.488
(85.386)
3.695.381

A exposio mxima ao risco de crdito da Companhia, lquida da proviso para risco de crdito, o valor das contas a
receber mencionadas acima. O valor do risco efetivo de eventuais perdas encontra-se apresentado como proviso para risco
de crdito.
O risco de crdito do contas a receber advm da possibilidade da Companhia no receber valores decorrentes de operaes
de vendas. Para atenuar esse risco, a Companhia adota como prtica a anlise detalhada da situao patrimonial e financeira
de seus clientes, estabelecendo um limite de crdito e acompanhando permanentemente o seu saldo devedor. A proviso
para riscos de crdito foi calculada com base na anlise de riscos dos crditos, que contempla o histrico de perdas, a situao
individual dos clientes, a situao do grupo econmico ao qual pertencem, as garantias reais para os dbitos e a avaliao dos
consultores jurdicos, e considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber.
A composio de contas a receber de clientes por vencimento a seguinte:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Valores a vencer:
Vencidos:
At 30 dias
Entre 31 e 60 dias
Entre 61 e 90 dias
Entre 91 e 180 dias
Entre 181 e 360 dias
Acima de 360 dias
(-) Proviso para risco de crdito

2013
172.859

Controladora
2012
112.036

2013
3.104.238

Consolidado
2012
2.778.337

9.803
2.532
1.393
1.998
1.948
1.311
(3.025)
188.819

26.755
1.411
1.156
531
352
(163)
142.078

730.309
126.886
39.739
81.829
43.085
52.341
(99.621)
4.078.806

685.079
133.444
46.057
57.767
41.083
39.000
(85.386)
3.695.381

A movimentao da proviso para riscos de crdito est demonstrada abaixo:


Controladora
(92)
(104)
33
(163)
(2.884)
22
(3.025)

Saldo em 01/01/2012
Crditos provisionados no exerccio
Crditos recuperados no exerccio
Crditos baixados definitivamente da posio
Variao cambial
Saldo em 31/12/2012
Crditos provisionados no exerccio
Crditos recuperados no exerccio
Crditos baixados definitivamente da posio
Variao cambial
Saldo em 31/12/2013

Consolidado
(62.236)
(50.763)
789
26.934
(110)
(85.386)
(53.316)
5.971
32.982
128
(99.621)

NOTA 6 ESTOQUES

Produtos prontos
Produtos em elaborao
Matrias-primas
Materiais de almoxarifado
Adiantamento a fornecedores
Importaes em andamento
(-) Proviso p/ ajuste ao valor lquido realizvel

2013
63.605
108.415
82.364
35.341
5.806
3.389
298.920

Controladora
2012
73.745
111.159
70.264
42.291
757
3.463
(17)
301.662

2013
3.493.293
1.784.136
1.951.425
842.646
176.412
325.055
(73.276)
8.499.691

Consolidado
2012
3.555.116
1.961.380
2.188.582
943.265
159.594
285.474
(71.869)
9.021.542

Os saldos da proviso para ajuste ao valor lquido realizvel de estoques so principalmente relacionados a uma reduo no
custo ou ajuste de mercado relacionados aos impactos em certas matrias primas adquiridas pela Companhia e que tiveram
um declnio nos preos de vendas dos produtos prontos. Como resultado de valores mais elevados em matrias primas mais
custos estimados de concluso da produo, em um montante superior ao preo de venda menos custos estimados de
vendas, a Companhia reconheceu ajustes ao valor lquido de realizao, conforme demonstrado abaixo:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Saldo em 01/01/2012
Proviso para ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
Reverso de ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
Variao cambial
Saldo em 31/12/2012
Proviso para ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
Reverso de ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
Variao cambial
Saldo em 31/12/2013

Controladora
(17)
(17)
17
-

Consolidado
(13.347)
(141.121)
86.710
(4.111)
(71.869)
(56.752)
61.453
(6.108)
(73.276)

Os estoques esto segurados contra incndio e extravasamento. Sua cobertura determinada em funo dos valores e grau
de riscos envolvidos.
Durante o exerccio findo em 31/12/2013 foram reconhecidos os montantes de R$ 1.640.606 e R$ 56.905 (R$ 1.441.355 e
R$ 44.828 em 31/12/2012), respectivamente como custo das vendas e de fretes na Controladora e R$ 34.728.460 e R$
2.075.459 (R$ 33.234.102 e R$ 1.910.237 em 31/12/2012), respectivamente como custo das vendas e de fretes no
Consolidado.
Em 31/12/2013, o custo das vendas inclui os valores de R$ 56.752 (R$141.121 em 31/12/2012) referente constituio da
proviso para ajuste ao valor lquido realizvel dos estoques no Consolidado e R$ 17 e R$ 61.453 (R$ 0 e R$ 86.710 em
31/12/2012) referentes reverso de proviso para ajuste ao valor lquido realizvel na Controladora e no Consolidado,
respectivamente.

NOTA 7 CRDITOS TRIBUTRIOS

Circulante
Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios
Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social
Programa de Integrao Social
Imposto sobre Produtos Industrializados
Imposto sobre Valor Agregado
Outros

No-circulante
Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios
Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social
Programa de Integrao Social e outros

2013

Controladora
2012

2013

Consolidado
2012

11.829
9.556
2.299
28.337
1.099
53.120

12.084
14.911
3.458
24.416
270
55.139

137.897
266.077
58.792
65.958
157.093
30.989
716.806

179.093
132.445
18.158
49.182
183.094
39.176
601.148

19.963
1.456
315
21.734
74.854

26.117
1.483
321
27.921
83.060

94.671
3.643
5.155
103.469
820.275

116.822
2.262
498
119.582
720.730

A expectativa de realizao dos crditos tributrios de longo prazo a seguinte:

2014
2015
2016
2017
2018 em diante

2013
8.418
6.658
6.658
21.734

Controladora
2012
10.509
8.706
8.706
27.921

2013
34.265
32.422
32.422
4.360
103.469

Consolidado
2012
41.700
38.941
38.941
119.582

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 8 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL DIFERIDOS


As controladas da Companhia no Brasil usufruram R$ 23.255 em 31/12/2013 (R$ 28.447 em 31/12/2012) de incentivos
fiscais de deduo do imposto de renda relativo inovao tecnolgica, fundos dos direitos da criana, do adolescente e do
idoso, PAT Programa de Alimentao do Trabalhador, operaes de carter cultural e artstico e PRONON Programa
Nacional de Apoio Ateno Oncolgica. As unidades da controlada Gerdau Aos Longos S.A., instaladas na regio
nordeste do Brasil, so beneficirias, at 2023, de incentivos fiscais de reduo de 75% do imposto de renda, calculados
sobre o lucro da explorao daqueles estabelecimentos, sendo que estes representaram R$ 12.625 em 31/12/2013 (R$
10.002 em 31/12/2012). Os respectivos incentivos fiscais foram registrados, retificando, diretamente, as contas de imposto
de renda na demonstrao do resultado.
Em 31/12/2013, a Companhia possua um total de prejuzos fiscais decorrente das suas operaes no Brasil de R$ 618.628
de imposto de renda (R$ 539.676 em 31/12/2012) e R$ 1.352.142 de base negativa de contribuio social (R$ 1.252.564
em 31/12/2012), representando um ativo fiscal diferido de R$ 276.350 (R$ 247.650 em 31/12/2012). A Companhia acredita
que os valores sero realizados baseados na expectativa de lucros tributveis futuros. Alm destes ativos fiscais diferidos, a
Companhia no contabilizou uma poro de ativo fiscal de R$ 246.621 (R$ 195.280 em 31/12/2012), devido falta de
oportunidade de uso dos prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social em subsidirias. No obstante, estes
prejuzos fiscais e a base negativa de contribuio social no esto sujeitos a prazos de prescrio.
Em 01/01/2013, a controlada Gerdau Ameristeel se fundiu com a Gerdau Steel North America Inc. (GSNAI) e como
resultado reconheceu R$ 24.871 de imposto de renda diferido relacionado a prejuzos fiscais. Em 31/12/2013, a controlada
Gerdau Ameristeel possua um ativo fiscal diferido de imposto de renda, oriundo de prejuzos fiscais decorrente das suas
operaes no Canad de R$ 220.781 (R$ 151.920 em 31/12/2012). Estes crditos expiram em vrias datas entre 2025 e
2033. A controlada acredita que os valores sero realizados baseados na expectativa de lucros tributveis futuros, e
historicamente a controlada tem gerado lucros tributrios suficientes para a utilizao destes ativos, entretanto, os
montantes de imposto de renda diferido ativo podem ser ajustados no futuro se as estimativas de lucro realizvel forem
revisadas.
Em 31/12/2013, a controlada Gerdau Ameristeel possua R$ 294.142 (R$ 142.673 em 31/12/2012) de prejuzos fiscais
sobre perdas de capital cujos ativos fiscais diferidos no foram reconhecidos nos Balanos Patrimoniais Consolidados. Em
31/12/2013 fazem parte deste montante o valor de R$ 142.709, o qual oriundo de prejuzos fiscais relacionados fuso
com a GSNAI e tem origem em transaes com moeda estrangeira. O saldo remanescente se refere primariamente baixa
de investimentos de longo prazo da Gerdau Ameristeel e atualmente no tem uma data final para expirar, exceto por
montantes de R$ 80.000 e R$ 1.912 includos no balano patrimonial em 31/12/2013 que expiram em 2015 e 2016,
respectivamente (R$ 69.786 e R$ 1.667 em 31/12/2012). A controlada possua vrias perdas fiscais estaduais totalizando
R$ 193.236 (R$ 144.982 em 31/12/2012), as quais no foram reconhecidas no balano da controlada, que expiram em
vrias datas entre 2014 e 2033. A controlada tambm tinha R$ 128.129 em 31/12/2013 (R$ 92.485 em 31/12/2012) de
crditos fiscais estaduais que no foram reconhecidos nos Balanos Patrimoniais do consolidado. Estes crditos expiram
em vrias datas entre 2015 e 2018, com exceo de uma parcela de R$ 7.304 (R$ 6.372 em 31/12/2012), a qual no tem
uma data final para expirar.
Em 31/12/2013, a controlada Gerdau Holdings Europa S.A. possua R$ 415.638 (R$ 321.116 em 31/12/2012) de prejuzos
fiscais reconhecidos nos Balanos Patrimoniais Consolidados.
No dia 11/11/2013 foi publicada a Medida Provisria (MP) n 627 que revoga o Regime Tributrio de Transio (RTT) e
traz outras providncias, dentre elas: (i) alteraes no Decreto-Lei n1.598/77 que trata do imposto de renda das pessoas
jurdicas, bem como altera a legislao pertinente contribuio social sobre o lucro lquido; (ii) estabelece que a
modificao ou a adoo de mtodos e critrios contbeis, por meio de atos administrativos emitidos com base em
competncia atribuda em lei comercial, que sejam posteriores publicao desta MP, no ter implicao na apurao dos
tributos federais at que lei tributria regule a matria; (iii) inclui tratamento especfico sobre potencial tributao de lucros
ou dividendos; (iv) inclui disposies sobre o clculo de juros sobre capital prprio; e (v) inclui consideraes sobre
investimentos avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. As disposies previstas na MP tm vigncia a partir de
2015. A sua adoo antecipada para 2014 pode eliminar potenciais efeitos tributrios, especialmente relacionados com
pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio, efetivamente pago at a data de publicao desta MP, bem como
resultados de equivalncia patrimonial. A Companhia elaborou estudo dos possveis efeitos que poderiam advir da
aplicao dessa nova norma e concluiu que a sua adoo antecipada, ou no, resultaria em ajustes no relevantes nas

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

demonstraes financeiras da Companhia. A administrao aguarda a apreciao da referida MP pelo Poder Legislativo a
fim de decidir sobre sua eventual adoo antecipada para o ano-calendrio de 2014.
No Brasil os impostos sobre a renda incluem o imposto de renda (IRPJ) e a contribuio social (CSLL), que representa um
imposto adicional. As alquotas oficiais para imposto de renda e contribuio social aplicveis so de 25% e de 9%,
respectivamente, para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012. Alm das alquotas nacionais, conforme
mencionado acima, a Companhia tambm est sujeita tributao de impostos sobre a renda nas suas controladas no
exterior, que variam entre 20% e 38,5%. As diferenas entre as alquotas brasileiras e as alquotas de outros pases
compem a reconciliao dos ajustes do imposto de renda (IRPJ) e da contribuio social (CSLL) no resultado na linha
diferenas de alquotas em empresas do exterior.
a) Reconciliao dos ajustes do imposto de renda (IRPJ) e da contribuio social (CSLL) no resultado:

Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social


Alquotas nominais
Despesa de imposto de renda e contribuio social s alquotas nominais
Ajustes dos impostos referente:
- diferena de alquotas em empresas do exterior
- equivalncia patrimonial
- juros sobre o capital prprio
- incentivos fiscais
- ganho de capital
- gio dedutvel fiscalmente contabilizado nos livros societrios
- resultado no operacional
- diferenas permanentes (lquidas)
Imposto de renda e contribuio social no resultado
Corrente
Diferido

31/12/2013
Total
1.333.554
34%
(453.408)

Controladora
31/12/2012
Total
1.347.679
34%
(458.211)

31/12/2013
Total
1.452.646
34%
(493.900)

Consolidado
31/12/2012
Total
1.559.462
34%
(530.217)
154.713
2.840
40.264
38.449
(122.121)
358.835
(18.166)
12.181
(63.222)
(316.271)
253.049

739.794
(65.105)
67.351
(31.482)
(6.973)
250.177

568.875
18.024
10.742
(122.121)
67.351
(6.706)
77.954

269.466
18.360
119.773
35.880
358.835
(69.290)
1.932
241.056

800
249.377

(6.183)
84.137

(318.422)
559.478

b) Composio e movimentao dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuio social diferidos,
constitudos s alquotas nominais:
Controladora
Saldo em
01/01/2012
Prejuzos fiscais
Base negativa de contribuio social
Proviso para passivos tributrios
cveis e trabalhistas
Outras diferenas temporrias
Efeito de variao cambial diferida
Proviso para perdas
Alocao de ativos a valor justo

Ativo no-circulante
Passivo no-circulante

Reconhecido
no resultado

Saldo em
31/12/2012

39.760
42.097

(2.129)
(2.506)

37.631
39.591

56.125
(41.588)
921
(164.504)
(67.189)

6.282
(625)
67.803
(23)
15.335
84.137

62.407
(42.213)
67.803
898
(149.169)
16.948

159.607
(226.796)

228.202
(211.254)

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Saldo em
31/12/2012
Prejuzos fiscais
Base negativa de contribuio social
Proviso para passivos tributrios
cveis e trabalhistas
Outras diferenas temporrias
Efeito de variao cambial diferida
gio amortizado
Proviso para perdas
Alocao de ativos a valor justo

37.631
39.591
62.407
(42.213)
67.803
898
(149.169)
16.948

Ativo no-circulante
Passivo no-circulante

228.202
(211.254)

Reconhecido
no resultado

Outros

256
11.871

(3.914)

6.408
102
215.299

533
14.908
249.377

(3.914)

Saldo em
31/12/2013
37.887
47.548
68.815
(42.111)
283.102
1.431
(134.261)
262.411
262.411
-

Consolidado

Saldo em
01/01/2012
Prejuzos fiscais
Base negativa de contribuio social
Proviso para passivos tributrios
cveis e trabalhistas
Benefcios a empregados
Outras diferenas temporrias
Efeito de variao cambial diferida
Proviso para perdas
Alocao de ativos a valor justo

Ativo no-circulante
Passivo no-circulante

419.099
116.245
293.528
282.246
131.663
61.010
(1.614.549)
(310.758)
1.547.967
(1.858.725)

Reconhecido
no resultado
(3.091)
(3.514)
60.197
(14.102)
(63.082)
180.573
(7.903)
103.971
253.049

Aquisies de
empresas

Reconhecido
nos resultados
abrangentes

342.378
-

(8.485)
(8.485)

3.498
131.114
60.088
3.480
(60.027)
480.531

Saldo em
31/12/2012
758.386
112.731
357.223
399.258
128.669
180.573
56.587
(1.579.090)
414.337
2.210.300
(1.795.963)

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Saldo em
31/12/2012
Prejuzos fiscais
Base negativa de contribuio social
Proviso para passivos tributrios
cveis e trabalhistas
Benefcios a empregados
Outras diferenas temporrias
Efeito de variao cambial diferida
Proviso para perdas
Alocao de ativos a valor justo

Ativo no-circulante
Passivo no-circulante

Reconhecido
no resultado

Reconhecido
nos resultados
abrangentes

Outros

758.386
112.731

89.823
12.876

(3.914)

100.161
-

357.223
399.258
128.669
180.573
56.587
(1.579.090)
414.337

84.762
(18.063)
(28.479)
343.108
(10.456)
85.907
559.478

(3.914)

2.394
(59.475)
41.026
(82)
(184.732)
(100.708)

2.210.300
(1.795.963)

Saldo em
31/12/2013
948.370
121.693
444.379
321.720
141.216
523.681
46.049
(1.677.915)
869.193
2.056.445
(1.187.252)

c) Estimativa de recuperao de crditos de imposto de renda e contribuio social:

2013
2014
2015
2016
2017
2018 em diante

2013
2014
2015
2016
2017
2018 em diante

2013
11.859
6.286
5.186
239.080
262.411

Controladora
2012
28.092
51.333
40.408
34.545
32.290
41.534
228.202

2013
-

Controladora
2012
(24.862)
(24.862)
(24.862)
(24.862)
(24.862)
(86.944)
(211.254)

2013
217.134
163.495
163.573
321.843
1.190.400
2.056.445

Ativo
Consolidado
2012
347.385
298.337
311.215
230.781
211.782
810.800
2.210.300

2013
(68.500)
(174.760)
(163.952)
(130.191)
(649.849)
(1.187.252)

Passivo
Consolidado
2012
(210.828)
(222.679)
(228.084)
(195.284)
(164.475)
(774.613)
(1.795.963)

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE
DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 9 INVESTIMENTOS AVALIADOS POR EQUIVALNCIA PATRIMONIAL


Controladora
Empresa associada
Dona
Francisca
Energtica
S.A.
Saldo em 01/01/2012
Equivalncia
Ajustes de avaliao patrimonial
Aquisio/alienao de investimento
Dividendos/juros sobre capital prprio
Aumento de capital
Saldo em 31/12/2012
Equivalncia
Ajustes de avaliao patrimonial
Aquisio/alienao de investimento
Dividendos/juros sobre capital prprio
Aumento de capital (c)
Saldo em 31/12/2013

Empresas Controladas
GTL Equity
Investments
Corp.

123.795

830.132

18.335

(148.923)

17.921

(3.280)
-

Gerdau
Aominas S.A.
4.178.587
345.860
(127.347)
8
(31.942)
-

Gerdau
Internacional
Empreend.
Ltda.
9.095.491

Itagua Com.
Imp. e Export.
Ltda.
370.746

Gerdau Aos
Longos S.A.

Gerdau
Comercial
de Aos S.A.

Gerdau Aos
Especiais S.A.

6.791.672

1.826.283

991.682

Gerdau
Amrica Latina
Part. S.A.

Empresa
Siderrgica
Del Per S.A.

Gerdau Trade I
Inc.

1.358.247

639.771

466

GTL Trade
Finance Inc.

Outros (a)

(191)

219.189

1.802

876.239

67.697

(2.649)

57.571

(66.672)

119.067

182.868

1.010.466

35.446

257.787

98.646

35.942

134.337

91.963

(115.531)

(170.960)

1.181.385

(69.210)

2.632

411
(176.217)
-

9
(48.474)
-

(1.110.584)

(14.370)

99.979

138.850

699.130

11.506.531

341.416

1.944.161

1.550.158

665.062

4.002

17.587

(267.518)

144.877

330.537

28.437

1.199.108

(107.229)

43.899

860

434.804

348.885

155.652

(80.312)

1.509.154

32.635

416.424

416.023

202.004

41.208

(423.143)

(339.778)

(23.521)
132.916

587.264

4.365.166

28
1.150.000
5.579.759

13.346.222

7.749.892

58

11.717

(4.800)

(6.579)

248.579

271.020

8.468.444

2.627.359

955.709

15.663

20.824

2.104.243

10.982.139

148.569

3.607.968

16.870.104

362.476

12.731.459

Total de passivos

231.724

835.350

3.974.552

Patrimnio lquido ajustado

235.012

699.130

4.459.773

93.965

5.158.042

Participao no capital votante (%)


Aes ordinrias / quotas possudas
Dividendos /Juros sobre capital prprio no exerccio

51,82%
345.109.212
6.330

100,00%
100,00%

93,98%
93,99%

600.000

187.893.775

33.988

68,21%
68,21%
6.746.989.163
-

1.796.062

1.329.011
2.247.796

21.060

4.666.617

257.791

341.416

8.064.842

1.990.005

8.233.691

984.036

100,00%

93,97%

95,94%
95,95%

976.312

800.000

589.385

217.699

1.638.486

1.678.188

217.699

1.172

1.637.314

3.303.162
95,97%

94,22%

100,00%

93,97%

95,97%

94,22%

145.936.651

187.453.789

284.643.757

261.186.396

169.454.891

69.210

187.525

50.525

14.973

86
2.591.231

910.760

2.587.229

767.428

4.002

1.247.805

23
3.106.504
3.094.787
11.717
-

86,66%

100,00%

100,00%

86,66%

100,00%

100,00%

795.303.643

50.000

50.000

Em 31/12/2013
Capital social
Total de ativos ajustado
Total de passivos
Patrimnio lquido ajustado
Receitas
Participao no capital total (%)
Participao no capital votante (%)
Aes ordinrias / quotas possudas
Dividendos /Juros sobre capital prprio no exerccio

67.200

955.750

439.683

1.746.407

216.123
223.560
110.672
51,82%
51,82%

3.254.243

10.982.139

148.569

3.654.212

800.000

838.043

9.724.094

19.567.177

291.970

14.035.419

3.004.350

1.899.664

1.771.498

20.950

5.159.501

324.459

1.373

271.020

8.875.918

2.679.891

1.898.291

10.488.778

1.102.807

93,48%

96,74%

0,00%

96,74%

0,00%

1.159.143

4.046.842

587.264

5.677.252

100,00%
100,00%

345.109.212

600.000

45.391

5.091.631
95,22%
94,65%
212.514.830
-

860
19.566.317
68,21%
68,21%
7.490.937.814
-

8.434.325

51,82%

1.617

955.750

Participao no capital total (%)

19.993

1.534.480

66.600

878

(56)

483.120

466.736

16.869.226

1.268.670

(108.724)

Total de ativos ajustado

Receitas

1.673.162

(897.038)

100,00%
100,00%

93,48%

148.568.651

187.464.560

131.468

959.619

1.812.131

356.646.296
112.393

94,22%
94,22%
169.463.235
-

709.953
1.061.545
1.388.783

86
4.693.336
4.677.673
15.663
-

23
3.571.827
3.551.003
20.824
-

90,03%

100,00%

100,00%

90,03%

100,00%

100,00%

50.000

50.000

795.303.643
-

26.223.952

2.778

(131.468)

Em 31/12/2012
Capital social

Total

17.271

10.231

71.232
(343.549)
102.611
28.996.078
2.175.864
1.929.867
(4.705)
(1.167.330)
1.881.699
33.811.473

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

a) Outros investimentos em empresas controladas


Incluem as controladas Villares Corporation of America e Gerdau Trade II Inc..
b) Composio de gio por empresa controlada e associada
2013
Dona Francisca Energtica S.A.

2012

17.071

17.

Gerdau Aominas S.A.

173.815

173.8

Gerdau Aos Longos S.A.

171.360

171.3

Gerdau Aos Especiais S.A.

34.950

34.9

Gerdau Amrica Latina Participaes S.A.

7.510
404.706

7.5
404.70

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Consolidado
Empresas com controle compartilhado
Joint Ventures
Amrica do
Norte (a)
Saldo em 01/01/2012

Gerdau Corsa
S.A.P.I. de C.V.

Kalyani Gerdau
Steel Ltd.

(5.957)

(17.102)

18.335

(548)

8.476

(17.515)

4.090

Equivalncia

28.757

Ajustes de avaliao patrimonial

25.420
(42.486)

Armacero
Ind. Com. Ltda.

123.797

49.488

Aumento de capital

Dona Francisca
Energtica S.A.

21.745

266.520

Dividendos/juros sobre capital prprio

Empresas associadas
Grupo
Multisteel
Business
Holdings Corp.

159.592

(3.280)

19.784

222.057

Corporacin
Centroamericana
del Acero S.A.

Corsa
Controladora
S.A. de C.V.
223.736

Maco Holdings
Ltda.

322.829

(17.501)

5.689

(10.344)

18.834

37.616

29.226

104.045

Outros

Total

1.290

1.355.291

7.024

8.353

106.147

(11.292)

159.592

(57.058)

Reclassificao de gio por obteno de controle

28.389

28.389

Obteno de controle

(175.109)

(175.109)

23.326

223.390

267.041

Saldo em 31/12/2012

278.211

52.007

138.852

Equivalncia

46.800

(10.755)

17.586

Ajustes de avaliao patrimonial

38.804

11.036

(2.181)
4.975

(1.114)
35.905

(8.180)
37.342

341.711

99.777

1.290

10.582

1.263

1.425.605
54.001

40.786

168.848

Reduo de capital

(26.663)

(26.663)

Aquisio/alienao de investimento

51.383

(74.377)

(22.994)

(22.796)

(22.796)

Alocao de valor justo de investimento

Aumento de capital

77.103

77.103

(23.521)

(63.073)

132.917

26.120

286.768

296.203

1.290

1.590.031

Dividendos/juros sobre capital prprio


Saldo em 31/12/2013

(37.051)
326.764

129.391

(2.501)
390.578

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

a) Joint Ventures Amrica do Norte


Composto pelas empresas: Gallatin Steel Company, Bradley Steel Processors e MRM Guide Rail.
Composio do gio

Dona Francisca Energtica S.A.

2013

2012

17.071

17.071

Grupo Multisteel Business Holdings Corp.

30.396

46.195

Corsa Controladora S.A. de C.V.

186.419

163.269

Corporacin Centroamericana del Acero S.A.

230.504

199.835

464.390

426.370

NOTA 10 IMOBILIZADO
a) Sntese da movimentao do ativo imobilizado:
Controladora
Terrenos,
prdios e
construes
371.789

Mquinas,
equipamentos
e instalaes
1.585.277

Equipamentos
eletrnicos
de dados
13.459

Adies

4.324

12.973

2.566

Transferncias

7.110

29.416

1.379

Custo do imobilizado bruto


Saldo em 01/01/2012

Baixas
Saldo em 31/12/2012
Adies
Transferncias
Baixas
Saldo em 31/12/2013

Depreciao acumulada
Saldo em 01/01/2012
Depreciao, amortizao e exausto

Imobilizaes
em andamento
117.011

Outros
5.692

Total
2.093.228

313.341

687

333.891

(40.191)

2.286

(245)

(64)

(37)

(1.825)

(2.171)

383.223

1.627.421

17.340

390.124

6.840

2.424.948

3.200

297

154.439

347

158.283

44.046

38.270

(3.420)

(79.828)

932

(288)

(67.092)

(1.011)

(753)

(69.144)

426.981

1.601.799

13.206

464.735

7.366

2.514.087

Terrenos,
prdios e
construes
(214.748)

Mquinas,
equipamentos
e instalaes
(876.594)

Equipamento
eletrnico
de dados
(6.880)

Imobilizaes
em andamento
-

Outros
(3.148)

Total
(1.101.370)

(14.843)

(106.062)

(2.607)

(555)

(124.067)

1.880

(2)

(1.878)

10

656

59

1.765

2.490

(229.581)

(980.120)

(9.430)

(3.816)

(1.222.947)

(33.047)

(89.679)

(1.294)

(665)

(124.685)

288

66.540

1.010

724

68.562

(262.340)

(1.003.259)

(9.714)

(3.757)

(1.279.070)

Saldo em 31/12/2012

153.642

647.301

7.910

390.124

3.024

1.202.001

Saldo em 31/12/2013

164.641

598.540

3.492

464.735

3.609

1.235.017

Transferncias
Baixas
Saldo em 31/12/2012
Depreciao, amortizao e exausto
Baixas
Saldo em 31/12/2013

Imobilizado Lquido

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Consolidado

Custo do imobilizado bruto


Saldo em 01/01/2012

Terrenos,
prdios e
construes
6.758.523

Mquinas,
equipamentos
e instalaes
21.128.949

Adies

Equipamentos
eletrnicos
de dados
568.132

Imobilizaes
em andamento
2.177.447

Outros
1.035.992

Total
31.669.043
3.127.256

83.165

213.850

23.795

2.717.522

88.924

Transferncias

164.030

625.117

120.170

(809.270)

(100.047)

Baixas

(51.849)

(132.583)

(17.110)

(65.302)

(52.273)

(319.117)

91.603

162.638

1.792

101.115

1.530

358.678

14.941

14.941

355.622

997.330

21.574

172.693

37.114

1.584.333

7.401.094

22.995.301

718.353

4.294.205

1.026.181

36.435.134

88.225

113.164

8.091

2.311.817

76.968

2.598.265

Transferncias

604.179

2.388.071

(62.614)

(3.034.451)

104.815

Baixas

(47.292)

(171.342)

(8.203)

(14.181)

(28.435)

(269.453)

4.613

10.739

137

3.678

19.167

Obteno de controle de empresa


Alocao de valor justo
Variao cambial
Saldo em 31/12/2012
Adies

Aquisio de empresas
Variao cambial

429.292

1.399.969

40.903

180.226

50.334

2.100.724

8.480.111

26.735.902

696.667

3.737.616

1.233.541

40.883.837

Terrenos,
prdios e
construes
(2.519.623)

Mquinas,
equipamentos
e instalaes
(11.058.011)

Equipamento
eletrnico
de dados
(458.556)

Imobilizaes
em andamento
-

Outros
(337.782)

Total
(14.373.972)

(223.015)

(1.356.762)

(47.556)

(44.945)

(1.672.278)

(1.798)

(2.986)

(58.275)

63.059

3.295

97.325

17.207

48.432

166.259

(109.902)

(711.216)

(16.057)

(27.787)

(864.962)

(2.851.043)

(13.031.650)

(563.237)

(299.023)

(16.744.953)

(275.102)

(1.510.291)

(42.003)

(54.134)

(1.881.530)

Saldo em 31/12/2013

Depreciao acumulada
Saldo em 01/01/2012
Depreciao, amortizao e exausto
Transferncias
Baixas
Variao cambial
Saldo em 31/12/2012
Depreciao, amortizao e exausto
Transferncias

(3.545)

4.553

34.449

(35.457)

Baixas

19.353

113.004

6.727

37.854

176.938

(157.114)

(776.200)

(46.924)

(34.980)

(1.015.218)

(3.267.451)

(15.200.584)

(610.988)

(385.740)

(19.464.763)

Variao cambial
Saldo em 31/12/2013
Imobilizado Lquido
Saldo em 31/12/2012

4.550.051

9.963.651

155.116

4.294.205

727.158

19.690.181

Saldo em 31/12/2013

5.212.660

11.535.318

85.679

3.737.616

847.801

21.419.074

As seguintes vidas teis so utilizadas para clculo da depreciao, amortizao e exausto:

Prdios e construes
Mquinas, equipamentos e instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Equipamentos eletrnicos de dados

Vida til
dos ativos imobilizados
20 a 33 anos
10 a 20 anos
5 a 10 anos
3 a 5 anos
2,5 a 6 anos

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

b) Valores segurados - os ativos imobilizados esto segurados para incndio, danos eltricos e exploso. Sua cobertura
determinada em funo dos valores e grau de riscos envolvidos. A Companhia e as usinas das controladas na Amrica do
Norte, Espanha e Amrica Latina, exceto Brasil, e a controlada Gerdau Aominas S.A. tambm possuem cobertura para
lucros cessantes.
c) Capitalizao de juros e encargos financeiros Durante o exerccio de 2013, foram apropriados encargos financeiros
no montante de R$ 176 (R$ 177 em 31/12/2012) na controladora e R$ 114.032 (R$ 94.532 em 31/12/2012) no consolidado.
d) Valores oferecidos em garantia - foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de emprstimos e
financiamentos no montante de R$ 2.262 (R$ 1.668 em 31/12/2012) na controladora e R$ 615.997 em 31/12/2013 (R$
525.220 em 31/12/2012) no consolidado.
e) Perdas/Reverses pela no recuperabilidade de imobilizado - Em 31/12/2013, o valor remanescente de ativos
imobilizado objeto de perdas pela no recuperabilidade totaliza R$ 39.865 para o grupo de terrenos, prdios e
construes (R$ 35.270 em 31/12/2012) e R$ 14.128 para mquinas, equipamentos e instalaes (R$ 12.979 em
31/12/2012).

NOTA 11 GIOS

Saldo em 01/01/2012
(+/-) Variao cambial
(+) Reclassificao de gio por obteno de controle
(+) Adio
Saldo em 31/12/2012
(+/-) Variao cambial
(+) Adio (Nota 3.4)
Saldo em 31/12/2013

Montante
bruto do gio
9.370.268
855.606
28.389
10.983
10.265.246
1.324.790
27.294
11.617.330

Consolidado
Perdas acumuladas pela gio aps as perdas pela no
no recuperabilidade ativos
recuperabilidade de ativos
9.155.789
(214.479)
(17.371)
838.235
28.389
10.983
10.033.396
(231.850)
1.292.355
(32.435)
27.294
11.353.045
(264.285)

A composio do gio por segmento a seguinte:

Brasil
Aos Especiais
Amrica Latina
Amrica do Norte

2013
533.186
2.580.989
781.208
7.457.662
11.353.045

Consolidado
2012
513.711
2.239.566
770.843
6.509.276
10.033.396

NOTA 12 OUTROS INTANGVEIS


Os outros intangveis referem-se, substancialmente, ao fundo de comrcio decorrente da aquisio de empresas e ao
desenvolvimento de software com aplicao na gesto do negcio:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Consolidado

Saldo em 01/01/2012

Relacionamento com
fornecedores
103.925

Desenvolvimento de
software
212.821

Relacionamento com
clientes
930.143

Outros
26.819

Total
1.273.708

Variao cambial

85.845

4.077

89.922

Aquisio

152.552

4.253

156.805

(797)

(797)

(13.331)
90.594

365.373

(140.567)
875.421

(1.324)
33.028

(155.222)
1.364.416

Baixas
Amortizao
Saldo em 31/12/2012
Variao cambial

141.310

2.149

143.459

Aquisio

140.469

17.926

158.395

Baixas
Amortizao
Saldo em 31/12/2013
Vida til mdia estimada

(20.374)

(20.374)

(11.687)
78.907

505.842

(131.236)
885.495

(5.054)
27.675

(147.977)
1.497.919

5 a 20 anos

7 anos

5 a 20 anos

5 anos

A composio dos outros intangveis por segmento a seguinte:

Brasil
Aos Especiais
Amrica do Norte

2013
424.466
244.266
829.187
1.497.919

2012
334.850
252.310
777.256
1.364.416

NOTA 13 - EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS


As obrigaes por emprstimos e financiamentos so representadas como segue:
Controladora
Encargos
anuais (*)
5,50%
5,91%
8,12%

2013
92.939
80.685
173.624

2012
247.193
2.226
7.583
257.002

Parcela de curto prazo (circulante)


Parcela de longo prazo (no-circulante)

1.872
171.752

249.418
7.584

Valor do principal dos financiamentos


Valor dos juros sobre o principal

173.353
271

256.550
452

Capital de giro (BRL)


Adiantamentos de exportaes (USD)
Financiamento de imobilizado e outros (BRL)

(*)

Custo mdio ponderado nominal de juros em 31/12/2013.

O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos emprstimos e financiamentos o seguinte:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

2013
561
49.854
77.371
17.511
26.455
171.752

2014
2015
2016
2017
2018
2019 em diante

Controladora
2012
492
510
510
492
298
5.282
7.584

Consolidado
Financiamentos de curto prazo denominados em reais

Encargos
anuais (*)
8,10%

2013
421.564

2012
393.579

10,22%

42.432

Capital de giro (USD)

2,06%

514.417

943.790

Capital de giro (EUR)

2,55%

76.577

64.190

Capital de giro (CLP)

3,85%

10.164

2.096

Capital de giro (COP)

Capital de giro
Financiamento de investimento e outros
Financiamentos de curto prazo denominados em moeda estrangeira

6,87%

91.435

172.105

Capital de giro (ARS)

15,10%

7.799

38.102

Capital de giro (MXN)

5,66%

26.743

154.289

Financiamento de imobilizado e outros (USD)

3,56%

4.920

6.764

Financiamento de imobilizado e outros (INR)

10,63%

125.209

5.133

5,66%

46.154
1.367.414

1.806.173

443.369

518.201

1.810.783

2.324.374

Financiamento de imobilizado e outros (MXN)


Mais: parcela circulante dos financiamentos de longo prazo
Financiamentos de curto prazo mais parcela circulante

26.125

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Financiamentos de longo prazo denominados em reais


Capital de giro

4,79%

Financiamento de imobilizado e outros

263.774

7,80%

111.592
1.800.819

1.615.955

10,26%

627.350

Capital de giro (USD)

1,85%

1.318.628

Capital de giro (EUR)

2,55%

334.290
40.331

Capital de giro (MXN)

Financiamento de investimento
Financiamentos de longo prazo denominados em moeda estrangeira

56.154

5,66%

27.956

Capital de giro (COP)

6,84%

286.545

248.924

Capital de giro (ARS)

15,10%

14.271

618

Capital de giro (INR)

10,63%

10.924

Ten Years Bonds (USD)

6,44%

10.844.032

8.274.411

Financiamento de investimento (USD)

4,75%

160.216

188.178

Financiamento de imobilizado e outros (INR)

10,63%

143.276

Financiamento de imobilizado e outros (USD)

4,18%

98.897
561.947

5,66%

33.652

14.924.866

12.244.069

Financiamento de imobilizado e outros (MXN)


Menos: parcela circulante

106.195

(443.369)

(518.201)

Financiamentos de longo prazo menos parcela circulante

14.481.497

11.725.868

Total financiamentos

16.292.280

14.050.242

Valor do principal dos financiamentos

15.901.519

13.741.887

390.761

308.355

16.292.280

14.050.242

Valor dos juros dos financiamentos


Total dos financiamentos
(*)

Custo mdio ponderado nominal de juros em 31/12/2013.

Os emprstimos e financiamentos, denominados em reais, so corrigidos por taxa fixa ou indexados conforme os seguintes
indicadores: TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), CDI (Certificados de Depsito Interbancrio), IGP-M (ndice Geral de
Preos Mercado), IPCA (ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo) e SELIC (Sistema Especial de Liquidao e
Custdia).
Quadro resumo dos emprstimos e financiamentos por moeda de origem:
Consolidado
Real (BRL)
Dlar Norte-Americano (USD)

2013
3.003.757

2012
2.273.308

12.419.822

10.837.966

Euro (EUR)

116.908

120.344

Peso Colombiano (COP)

377.980

421.029

Peso Argentino (ARS)

22.070

38.720

Peso Chileno (CLP)

10.164

2.096

106.549

208.370

Peso Mexicano (MXN)


Rpias Indianas (INR)

235.030

148.409

16.292.280

14.050.242

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos emprstimos e financiamentos o seguinte:


Consolidado
2013
2014

2012
1.054.654

2015

958.861

2016

592.501

1.113.093
326.199

2017

4.057.773

3.330.154

2018
2019 em diante

502.723

202.914

8.369.639

5.698.854

14.481.497

11.725.868

a) Principais captaes em 2013


Em Abril de 2013 a Companhia, atravs de sua subsidiria Gerdau Trade Inc, concluiu a emisso de um Bond de 10 anos,
no montante de US$ 0,75 bilho (R$ 1,76 bilho), com cupom de 4,75% ao ano.
Ao longo de 2013 a subsidiria Gerdau Aominas S.A. captou US$ 30,8 milhes (R$ 72,2 milhes) junto aos bancos
Deutsche Bank AG, London Branch; HSBC Limited, Tokyo Branch; Citibank Europe plc e BNP Paribas. Esta operao
tem como origem um financiamento de investimento iniciado em Junho de 2011 e conta com seguro de crdito pela ECGD
(Export Credits Guarantee Department), agncia de incentivo exportao do Reino Unido.
Em Setembro de 2013 a subsidiria Gerdau Aominas captou um financiamento junto ao Banco do Brasil no montante de
R$ 660 milhes, a uma taxa de 105% do CDI.
Em Setembro e em Dezembro de 2013 a subsidiria Gerdau Steel India concluiu operao financeira no valor de US$ 40
milhes (R$ 93,7 milhes), denominados em Rupias, e US$ 25 milhes (R$ 58,6 milhes) junto ao Banco de Tokyo e
HSBC, respectivamente. O prazo de vencimento de cinco anos.
Em Dezembro de 2013 a Companhia captou R$ 91,8 milhes atravs do Programa EXIM PSI do BNDES, com prazo de
vencimento em trs anos.
b) Covenants
Como forma de monitoramento da situao financeira da Companhia pelos credores envolvidos em contratos financeiros,
so utilizados covenants financeiros em alguns dos contratos de dvida. Seguem abaixo breves descries dos covenants
financeiros requeridos nos contratos de dvida.
Durante o 2 trimestre/13, a Companhia concluiu a implementao do seu novo padro de covenants financeiros, no qual o
caixa e aplicaes financeiras, assim como as receitas financeiras, so considerados no clculo dos indicadores. Alinhados
a esta estratgia, os contratos de financiamento da Companhia e de suas subsidirias, que contm covenants financeiros,
seguem o novo padro:
I) Net Interest Coverage Ratio (nvel de cobertura das despesas financeiras lquidas) mede a capacidade de pagamento
das despesas financeiras lquidas em relao ao EBITDA, conforme definidos nos contratos financeiros(lucro lquido antes
de juros, impostos, depreciao, amortizao, reverso/perdas pela no recuperabilidade de ativos e custos de
reestruturao). O ndice contratual indica que o EBITDA dos ltimos 12 meses deve representar, no mnimo, 3 vezes a
despesa financeira lquida do mesmo perodo na Gerdau S.A. Em 31/12/2013, este ndice era de 6,3 vezes;
II) Net Leverage Ratio (nvel de cobertura da dvida lquida) mede o nvel do endividamento lquido (considera o
principal da dvida, reduzida pelo caixa, equivalentes de caixa e aplicaes financeiras) em relao ao EBITDA, conforme

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

definido nos contratos financeiros. O ndice contratual indica que o nvel de endividamento lquido no pode ultrapassar 4
vezes o EBITDA dos ltimos 12 meses. Em 31/12/2013, este ndice era de 2,5 vezes na Gerdau S.A.;
III) Current Ratio (ndice de liquidez corrente) mede a capacidade em atender as obrigaes de curto prazo. O ndice
contratual indica que a razo entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante deve ser superior a 0,8 vezes. Em 31/12/2013
este ndice era de 2,50 vezes na Gerdau S.A.
Baseado em suas projees internas, a Companhia no espera descumprir seus covenants financeiros dentro dos prximos
doze meses. Entretanto, estas projees podem ser afetadas positiva ou negativamente conforme o desempenho da
economia global e do mercado siderrgico.
c) Garantias
Em garantia dos financiamentos contratados na modalidade FINAME/BNDES, cujo saldo devedor, na data das
Demonstraes Financeiras Consolidadas, era de R$ 56,8 milhes, foram oferecidos os bens objeto destes, em alienao
fiduciria. Para certos financiamentos as garantias so avais dos controladores, sobre os quais a Companhia paga uma
remunerao de 0,95% a.a., calculada sobre o montante avalizado.
d) Linhas de crdito e contas garantidas
Em Junho de 2009, as empresas Gerdau Aominas S.A., Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A. e, a ento
Aos Villares SA. obtiveram uma linha de crdito pr-aprovada junto ao BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social no montante total de R$ 1,5 bilho para reformas e modernizaes em diversas reas, ampliaes de
capacidade de produo de determinadas linhas de produtos, investimentos em logstica e gerao de energia, alm de
projetos ambientais e de sustentabilidade. Esses recursos so disponibilizados medida que as controladas realizam seu
plano prprio de investimentos e apresentem ao BNDES a respectiva comprovao de realizao. A taxa de juros para essa
linha de crdito determinada na ocasio de cada desembolso, e composta por indexadores atrelados TJLP + 2,16% a.a.
O saldo devedor dessa operao era de R$ 651,9 milhes em 31/12/2013.
Em Dezembro de 2013, a Companhia concluiu a renovao da operao Senior Unsecured Global Working Capital Credit
Agreement, uma linha de crdito revolver de US$ 1,5 bilho que objetiva prover liquidez s subsidirias da Companhia. A
linha dividida em duas tranches, sendo US$ 500 milhes destinados s subsidirias da Amrica do Norte e US$ 1 bilho
s subsidirias da Amrica Latina e Espanha. As empresas Gerdau S.A., Gerdau Aominas S.A, Gerdau Aos Longos S.A.
e Gerdau Aos Especiais S.A prestam garantia e o prazo total da operao de 3 anos. Em 31/12/2013, o saldo de principal
nesta operao era de US$ 284,8 milhes (R$ 667,2 milhes em 31/12/2013) e est classificado como capital de giro
(US$).

NOTA 14 DEBNTURES
Controladora
Emisso
3 - A e B
7
8
9
11 - A e B
Total

Assemblia
Geral
27/05/1982
14/07/1982
11/11/1982
10/06/1983
29/06/1990

Parcela do Circulante
Parcela do No-circulante

Quantidade em 31/12/2013
Emitida
Em carteira
144.000
122.924
68.400
49.250
179.964
142.290
125.640
78.281
150.000
136.852

Vencimento
01/06/2021
01/07/2022
02/05/2023
01/09/2014
01/06/2020

Consolidado

2013
87.834
101.859
130.921
251.904
66.297
638.815

2012
90.540
117.936
257.979
337.503
120.910
924.868

2013
87.834
101.859
130.921
27.584
66.297
414.495

251.904
386.911

257.979
666.889

27.584
386.911

2012
90.540
117.936
257.979
30.948
120.910
618.313
257.979
360.334

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Os vencimentos das parcelas de longo prazo so os seguintes:

2014
2020 em diante

2013
386.911
386.911

Controladora
2012
337.503
329.386
666.889

Consolidado
2012
30.948
329.386
360.334

2013
386.911
386.911

As debntures so denominadas em reais, no so conversveis em aes, com juros variveis a um percentual da taxa CDI
(Certificado de Depsito Interbancrio). A taxa nominal mdia anual de juros foi de 8,06% e 8,40%, para o exerccio findo
em 31/12/2013 e 31/12/2012, respectivamente.

NOTA 15 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS


a) Consideraes gerais - a Gerdau S.A. e suas controladas mantm operaes com instrumentos financeiros, cujos riscos
so administrados atravs de estratgias de posies financeiras e sistemas de controles de limites de exposio aos
mesmos. Todas as operaes esto integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas ao Caixa e equivalentes de caixa,
Aplicaes financeiras, Contas a receber de clientes, Fornecedores, Ten Years Bonds, Financiamentos outros, Salrios a
pagar, Debntures, Partes relacionadas, Ganhos no realizados com instrumentos financeiros, Perdas no realizadas com
instrumentos financeiros, Outros ativos circulantes, Outros ativos no-circulantes, Outros passivos circulantes e Outros
passivos no-circulantes.
A Companhia utiliza instrumentos derivativos e no derivativos como hedges de determinadas operaes e aplica a
metodologia de contabilidade de hedge (hedge accounting) para algumas dessas transaes. Estas operaes no so
conduzidas com propsitos especulativos e tm por objetivo a proteo da Companhia contra variaes das taxas de cmbio
de emprstimos denominados em moeda estrangeira e flutuaes de taxas de juros.
b) Valor de mercado - o valor de mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados est demonstrado a seguir:

Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Aplicaes financeiras
Contas a receber de clientes
Partes relacionadas
Ganhos no realizados com instrumentos financeiros
Outros ativos circulantes
Outros ativos no-circulantes
Passivos
Fornecedores
Ten Years Bonds
Financiamentos outros
Salrios a pagar
Debntures
Partes relacionadas
Outros passivos circulantes
Outros passivos no-circulantes
Obrigaes por compra de aes
Perdas no realizadas com instrumentos financeiros

Controladora
2012
Valor
Valor de

Consolidado
2012
Valor de
Valor

Valor

2013
Valor de

Valor

2013
Valor de

contbil

mercado

contbil

mercado

contbil

mercado

contbil

mercado

91.174
11.973
188.819
7.808
5.698
7.765

91.174
11.973
188.819
7.808
5.698
7.765

99.014
82.035
142.078
8.162
5.594
7.778

99.014
82.035
142.078
8.162
5.594
7.778

2.099.224
2.123.168
4.078.806
87.159
319
291.245
220.085

2.099.224
2.123.168
4.078.806
87.159
319
291.245
220.085

1.437.235
1.059.605
3.695.381
132.478
259.886
231.130

1.437.235
1.059.605
3.695.381
132.478
259.886
231.130

93.826
173.624
51.077
638.815
4.605.463
29.736
1.745
-

93.826
173.624
51.077
638.815
4.605.463
29.736
1.745
-

121.655
257.002
36.436
924.868
2.550.906
10.459
965
-

121.655
257.002
36.436
924.868
2.550.906
10.459
965
-

3.271.419
10.844.032
5.448.248
655.962
414.495
43
634.761
571.510
-

3.271.419
11.569.859
5.448.248
655.962
414.495
43
634.761
571.510
-

3.059.684
8.274.411
5.775.831
558.634
618.313
15
358.673
271.818
607.760

3.059.684
9.390.609
5.775.831
558.634
618.313
15
358.673
271.818
607.760

3.283

3.283

8.199

8.199

O valor de mercado dos ttulos Ten Years Bonds baseado em cotaes no mercado secundrio destes ttulos.
Os demais instrumentos financeiros, que esto reconhecidos nas Demonstraes Financeiras Consolidadas pelo seu valor
contbil, so substancialmente similares aos que seriam obtidos se fossem negociados no mercado. No entanto, por no
possurem um mercado ativo, poderiam ocorrer variaes caso a Companhia e suas controladas resolvessem liquid-los
antecipadamente.

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

c) Fatores de risco que podem afetar os negcios da Companhia e de suas controladas:


Risco de preo das commodities: o risco do efeito de flutuaes nos preos dos produtos que a Companhia vende ou no
preo das matrias-primas e demais insumos utilizados no processo de produo. Em razo de operar num mercado de
commodities, a Companhia poder ter sua receita de vendas e seu custo dos produtos vendidos afetados por alteraes nos
preos internacionais de seus produtos ou matrias-primas. Para minimizar esse risco, a Companhia monitora
permanentemente as oscilaes de preos no mercado nacional e internacional.
Risco de taxas de juros: o risco do efeito de flutuaes de taxas de juros no valor dos ativos e passivos financeiros da
Companhia ou de fluxos de caixa e receitas futuros. A Companhia avalia sua exposio a estes riscos: (i) comparando
ativos e passivos financeiros denominados em taxas de juros fixas e flutuantes e (ii) monitorando os movimentos de taxas
de juros como Libor e CDI. Desta forma, a Companhia pode contratar swaps de taxas de juros com objetivo de reduzir este
risco.
Risco de taxas de cmbio: o risco do efeito de flutuaes das taxas de cmbio no valor dos ativos e passivos financeiros
da Companhia ou de fluxos de caixa e receitas futuros. A Companhia avalia sua exposio cambial mensurando a
diferena entre o valor de seus ativos e de seus passivos em moeda estrangeira. A Companhia entende que as contas a
receber originadas por exportaes, seu caixa e equivalentes de caixa denominados em moeda estrangeira e os
investimentos no exterior mais do que equivalem a seus passivos denominados em moeda estrangeira. Mas como o
gerenciamento destas exposies ocorre tambm a nvel de cada operao, havendo um descasamento entre os ativos e
passivos denominados em moeda estrangeira, a Companhia pode contratar instrumentos financeiros derivativos, com o
objetivo de mitigar o efeito das flutuaes de taxa de cmbio.
Risco de crdito: esse risco advm da possibilidade da Companhia no receber valores decorrentes de operaes de vendas
ou de crditos detidos junto a instituies financeiras gerados por operaes de investimento financeiro. Para atenuar esse
risco, a Companhia adota como prtica a anlise detalhada da situao patrimonial e financeira de seus clientes,
estabelecimento de um limite de crdito e acompanhamento permanente do seu saldo devedor. Com relao s aplicaes
financeiras, a Companhia somente realiza aplicaes em instituies com baixo risco de crdito avaliado por agncias de
rating. Alm disso, cada instituio possui um limite mximo de saldo de aplicao, determinado pelo Comit de Crdito.
Risco de gerenciamento de capital: advm da escolha da Companhia em adotar uma estrutura de financiamentos para
suas operaes. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste em uma relao entre as dvidas
financeiras e o capital prprio (Patrimnio Lquido), baseada em polticas internas e benchmarks. Os indicadores chave
(KPI Key Perfomance Indicators) relacionados ao objetivo Gesto da Estrutura de Capital so: WACC (Custo Mdio
Ponderado do Capital), Dvida Lquida/EBITDA, ndice de Cobertura das Despesas Financeiras Lquidas e Relao
Dvida/Capitalizao Total. A Dvida Lquida formada pelo principal da dvida reduzida pelo caixa, equivalentes de caixa
e aplicaes financeiras (notas 4, 13 e 14). A Capitalizao Total formada pela Dvida Total (composta pelo principal da
dvida) e pelo Patrimnio Lquido (Nota 21). A Companhia pode alterar sua estrutura de capital, conforme condies
econmico-financeiras, visando otimizar sua alavancagem financeira e sua gesto de dvida. Ao mesmo tempo, a
Companhia procura melhorar seu ROCE (Retorno sobre Capital Empregado) atravs da implementao de uma gesto de
capital de giro e de um programa eficiente de investimentos em imobilizado. No longo prazo, a Companhia busca manterse dentro dos parmetros abaixo, admitindo variaes pontuais no curto prazo:
WACC
entre 10%-13% a.a.
Dvida Lquida/EBITDA
menor ou igual a 2,5x
ndice de Cobertura das Despesas Financeiras Lquidas maior ou igual a 5,5x
Relao Dvida/Capitalizao Total
menor ou igual a 60%

Estes indicadores chave so usados para monitorar os objetivos descritos acima e podem no ser utilizados como
indicadores para outras finalidades, tais como testes de recuperabilidade de ativos.
Risco de liquidez: a poltica de gesto do endividamento e recursos de caixa da Companhia prev a utilizao de linhas
compromissadas e de disponibilidade efetiva de linhas de crdito, com ou sem lastro em recebveis de exportao, para

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

gerenciar nveis adequados de liquidez de curto, mdio e longo prazo. Os cronogramas de pagamento das parcelas de longo
prazo dos Emprstimos e financiamentos e Debntures so apresentados nas notas 13 e 14, respectivamente.

Obrigaes contratuais
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Salrios a pagar
Debntures
Partes relacionadas

Obrigaes contratuais
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Salrios a pagar
Debntures
Partes relacionadas

Obrigaes contratuais
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Salrios a pagar
Debntures
Partes relacionadas

Obrigaes contratuais
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Salrios a pagar
Debntures
Partes relacionadas
Obrigaes por compra de aes

Total

Menos de 1 ano

1-3 anos

4-5 anos

Controladora
2013
Mais de 5 anos

93.826
173.624
51.077
638.815
4.605.463
5.562.805

93.826
1.872
51.077
251.904
398.679

50.415
50.415

94.882
94.882

26.455
386.911
4.605.463
5.018.829

Total

Menos de 1 ano

1-3 anos

4-5 anos

Controladora
2012
Mais de 5 anos

121.655
257.002
36.436
924.868
2.550.906
3.890.867

121.655
249.418
36.436
257.979
665.488

1.002
337.503
338.505

1.002
1.002

5.580
329.386
2.550.906
2.885.872

Total

Menos de 1 ano

1-3 anos

4-5 anos

Consolidado
2013
Mais de 5 anos

3.271.419
16.292.280
655.962
414.495
43
20.634.199

3.271.419
1.810.783
655.962
27.584
5.765.748

1.551.362
1.551.362

4.560.496
4.560.496

8.369.639
386.911
43
8.756.593

Total

Menos de 1 ano

1-3 anos

4-5 anos

Consolidado
2012
Mais de 5 anos

3.059.684
14.050.242
558.634
618.313
15
607.760
18.894.648

3.059.684
2.324.374
558.634
257.979
607.760
6.808.431

2.167.747
30.948
2.198.695

3.656.353
3.656.353

5.901.768
329.386
15
6.231.169

Anlises de sensibilidade:
A Companhia efetuou testes de anlises de sensibilidade que podem ser assim resumidos:
Impacto na Demonstrao dos Resultados
Premissa
Variaes na moeda estrangeira
Variaes nas taxas de juros
Variaes no preo dos produtos vendidos
Variaes no preo das matrias-primas e demais insumos
Swaps de taxas de juros
Contratos futuros de Dlar

Variao
5%
10bps
1%
1%
10bps
5%

2013
166.257
62.305
398.630
247.804
8.986
2.319

2012
154.775
66.189
379.817
238.889
752
2.023

Anlise de sensibilidade das variaes na moeda estrangeira (Foreign currency sensitivity analysis): em 31/12/2013 a
Companhia est exposta principalmente a variaes entre o Real e o Dlar. A anlise de sensibilidade efetuada pela

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma reduo de 5% entre o Real e o Dlar em suas dvidas que no
possuem hedge. Nesta anlise, caso o Real se aprecie em relao ao Dlar, isto representaria um ganho de R$ 166.257 e R$
73.726 aps os efeitos decorrentes das alteraes de hedge de investimento lquido descritos na nota 15.g - (R$ 154.775 e
R$ 85.590 em 31/12/2012, respectivamente). Caso o Real se deprecie em relao ao Dlar isso representaria uma despesa
de mesmo valor, mas que em funo do investment hedge seria minimizada quando analisadas as contas de variao
cambial e imposto de renda.
Os valores lquidos de contas a receber e contas a pagar em moedas estrangeiras no apresentam riscos relevantes de
impactos em virtude da oscilao na taxa de cmbio.
Anlise de sensibilidade das variaes na taxa de juros (Interest rate sensitivity analysis): a anlise de sensibilidade de
variaes nas taxas de juros considera os efeitos de um aumento ou de uma reduo de 10 basis points (bps) sobre a taxa de
juros mdia aplicvel parte flutuante de sua dvida. O impacto calculado, considerando esta variao na taxa de juros
monta, em 31/12/2013, R$ 62.305 (R$ 66.189 em 31/12/2012) e impactaria a conta de Despesas financeiras na
Demonstrao Consolidada dos Resultados. As taxas de juros especficas que a Companhia est exposta, as quais so
relacionadas aos Emprstimos e financiamentos e Debntures, so apresentadas nas notas 11 e 12, e so principalmente
compostas por Libor e CDI Certificado de Depsito Interbancrio.
Anlise de sensibilidade das variaes no preo de venda das mercadorias e no preo das matrias-primas e demais
insumos utilizados no processo de produo: a Companhia est exposta a variaes no preo de seus produtos. Esta
exposio est relacionada oscilao do preo de venda dos produtos da Companhia e ao preo das matrias-primas e
demais insumos utilizados no processo de produo, principalmente por operar em um mercado de commodities. A anlise
de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma reduo de 1% sobre ambos os
preos. O impacto calculado considerando esta variao no preo dos produtos vendidos, levando em considerao as
receitas e custos do perodo de doze meses findos em 31/12/2013, totaliza R$ 398.630 (R$ 379.817 em 31/12/2012) e
matrias-primas e demais insumos montam R$ 247.804 em 31/12/2013 (R$ 238.889 em 31/12/2012). O impacto no preo
dos produtos vendidos e matrias-primas seriam registrados nas linhas de Receita lquida de vendas e Custo das vendas,
respectivamente, na Demonstrao Consolidada dos Resultados. A Companhia no espera estar mais vulnervel mudana
em um ou mais produtos especficos ou matrias-primas.
Anlise de sensibilidade dos swaps de taxas de juros: a Companhia possui exposio a swaps de taxa de juros para
alguns de seus Emprstimos e financiamentos. A anlise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de
um aumento ou de uma reduo de 10 bps na curva de juros (Libor) e os seus impactos na marcao a mercado dos swaps.
Um aumento de 10 bps na taxa de juros representa uma receita de R$ 8.986 (R$ 752 em 31/12/2012) e uma reduo de 10
bps, na taxa de juros representa uma despesa de R$ 8.986 (R$ 752 em 31/12/2012). Em 31/12/2013, estes efeitos seriam
reconhecidos na Demonstrao dos Resultados Abrangentes, no montante de R$ 8.986 (R$ 752 na Demonstrao dos
Resultados Abrangentes, em 31/12/2012). Os swaps de taxas de juros que a Companhia est exposta so apresentados na
nota 15.e.
Anlise de sensibilidade dos contratos futuros de Dlar: a Companhia possui exposio a contratos futuros de Dlar
para alguns de seus ativos e passivos. A anlise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um
aumento ou de uma reduo de 5% do Dlar frente ao Peso Colombiano e frente ao Real, e os seus efeitos na marcao a
mercado desses derivativos. Um aumento de 5% do Dlar frente ao Peso Colombiano e ao Real representa uma receita de
R$ 2.319 (R$ 2.023 em 31/12/2012), e uma reduo de 5% do Dlar frente ao Peso Colombiano e ao Real representa uma
despesa de R$ 2.319 (R$ 2.023 em 31/12/2012). Os contratos futuros de Dlar/Peso Colombiano e Dlar/Real tiveram
como objetivo a cobertura da posio passiva (dvida) e os efeitos da marcao a mercado destes contratos foram
registrados na Demonstrao Consolidada dos Resultados. Os contratos futuros de Dlar que a Companhia est exposta so
apresentados na nota 13.e.
Conforme determinado pela Instruo CVM N 475/08, segue quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade efeito na
variao do valor justo:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Operao
Contratos futuros de Dlar
Contratos swap
Swap de taxa de juros
Cenrio

Risco

Cenrio provvel

Cenrio possvel

Cenrio remoto

Variao na taxa de cmbio

2.319

9.825

16.556

Variao na Libor

8.986

33.957
25%

56.630
50%

d) Instrumentos financeiros por categoria


Sntese dos instrumentos financeiros por categoria:
Controladora

2013
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Aplicaes financeiras
Ganhos no realizados com instrumentos financeiros
Contas a receber de clientes
Partes relacionadas
Outros ativos circulantes
Outros ativos no-circulantes
Total
Resultado financeiro exerccio findo em 2013

Emprstimos e
recebveis
91.174
188.819
7.808
5.698
7.765
301.264
25.201

Ativos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
11.973
11.973
5.790

Consolidado
Ativos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
2.123.168
319
2.123.487
150.058

Total
91.174
11.973
188.819
7.808
5.698
7.765
313.237
30.992

Emprstimos e
recebveis
2.099.224
4.078.806
87.159
291.245
220.085
6.776.519
422.648

Passivos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
Patrimnio Lquido
3.283
3.283

Outros passivos
financeiros ao custo
amortizado
3.271.419
10.844.032
5.448.248
655.962
414.495
43
634.761
571.510
21.840.470

Total
3.271.419
10.844.032
5.448.248
655.962
414.495
43
634.761
571.510
3.283
21.843.753

(1.862.318)

(1.874.481)

Emprstimos e
recebveis
1.437.235
3.695.381
132.478
259.886
231.130
5.756.110
296.059

Ativos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
1.059.605
1.059.605
156.221

Controladora

Passivos
Fornecedores
Ten Years Bonds
Financiamentos outros
Salrios a pagar
Debntures
Partes relacionadas
Outros passivos circulantes
Outros passivos no-circulantes
Perdas no realizadas com instrumentos financeiros
Total

Consolidado

Outros passivos
financeiros ao custo
amortizado
93.826
173.624
51.077
638.815
4.605.463
29.736
1.745
5.594.286

Total
93.826
173.624
51.077
638.815
4.605.463
29.736
1.745
5.594.286

Passivos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
-

(955.720)

(955.720)

(12.164)

Emprstimos e
recebveis
99.014
142.078
8.162
5.594
7.778
262.626
44.526

Ativos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
82.035
82.035
63.278

Resultado financeiro exerccio findo em 2013

Controladora

2012
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Aplicaes financeiras
Contas a receber de clientes
Partes relacionadas
Outros ativos circulantes
Outros ativos no-circulantes
Total
Resultado financeiro exerccio findo em 2012

Total
99.014
82.035
142.078
8.162
5.594
7.778
344.661
107.804

Consolidado

Controladora

Passivos
Fornecedores
Ten Years Bonds
Financiamentos outros
Salrios a pagar
Debntures
Partes relacionadas
Outros passivos circulantes
Outros passivos no-circulantes
Obrigaes por compra de aes
Perdas no realizadas com instrumentos financeiros
Total
Resultado financeiro exerccio findo em 2012

Passivos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
(3.007)

Outros passivos
financeiros ao custo
amortizado
121.655
257.002
36.436
924.868
2.550.906
10.459
965
3.902.291
(489.420)

Total
2.099.224
2.123.168
319
4.078.806
87.159
291.245
220.085
8.900.006
572.706

Total
121.655
257.002
36.436
924.868
2.550.906
10.459
965
3.902.291
(492.426)

Total
1.437.235
1.059.605
3.695.381
132.478
259.886
231.130
6.815.715
452.280

Consolidado
Passivos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
7.154
7.154
(19.130)

Passivos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
Patrimnio Lquido
1.045
1.045
-

Outros passivos
financeiros ao custo
amortizado
3.059.684
8.274.411
5.775.831
558.634
618.313
15
358.673
271.818
607.760
19.525.139
(1.221.892)

Total
3.059.684
8.274.411
5.775.831
558.634
618.313
15
358.673
271.818
607.760
8.199
19.533.338
(1.241.022)

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Em 31/12/2013, a Companhia possui instrumentos financeiros derivativos como swaps de taxas de juros e contratos futuros
de Dlar. Destes instrumentos, parte est classificada como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge) e sua efetividade
pode ser mensurada, tendo suas perdas e/ou ganhos no realizados classificados diretamente em Outros Resultados
Abrangentes. Os demais instrumentos financeiros derivativos tiveram suas perdas e/ou ganhos realizados e no realizados
apresentados na conta Ganhos (Perdas) com Instrumentos Financeiros, lquido na Demonstrao Consolidada dos
Resultados.
e) Operaes com instrumentos financeiros derivativos
Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos: a fim de executar sua estratgia de crescimento sustentvel, a
Companhia implementa estratgias de gerenciamento de risco com o objetivo de mitigar os riscos de mercado.
O objetivo da Companhia ao contratar operaes de derivativos est sempre relacionado eliminao dos riscos de
mercado, identificados em nossas polticas e diretrizes. Todos os instrumentos derivativos em vigor so revisados
mensalmente pelo Comit de Gerenciamento de Caixa e Dvida, que valida o valor justo de tais instrumentos. Todos os
ganhos e perdas dos instrumentos derivativos so reconhecidos pelo seu valor justo nas Demonstraes Financeiras
Consolidadas da Companhia.
Poltica de uso de derivativos: a Companhia est exposta a vrios riscos de mercado, entre os quais, a flutuao das taxas
de cmbio, taxas de juros e preos de commodities. A Companhia utiliza derivativos e outros instrumentos financeiros para
reduzir o impacto de tais riscos no valor de seus ativos e passivos financeiros ou fluxo de caixa e receitas futuros. A
Companhia estabeleceu polticas para verificar os riscos de mercado e para aprovar a utilizao de operaes de
instrumentos financeiros derivativos relacionados a estes riscos. A Companhia contrata instrumentos financeiros
derivativos exclusivamente para gerenciar os riscos de mercado mencionados acima e nunca com propsitos especulativos.
Instrumentos financeiros derivativos so somente utilizados quando eles possuem uma posio correspondente (ativo ou
passivo descoberto), proveniente das operaes de negcios, investimentos e financiamentos da Companhia.
Poltica de apurao do valor justo: o valor justo dos instrumentos financeiros derivativos determinado atravs de
modelos e outras tcnicas de valorao, dentre as quais preos futuros e curvas de mercado.
As operaes de derivativos podem incluir: swaps de taxas de juros, (tanto em Libor de Dlar, como em outras moedas),
swaps de moeda e contratos futuros de moeda.
Contratos futuros de Dlar
A Companhia contratou operaes de NDFs (Non Deliverable Forward) com objetivo de mitigar o risco de variao
cambial de passivos denominados em moeda estrangeira, principalmente Dlar americano. As contra partes destas
operaes so instituies financeiras com baixo risco de crdito.
Contratos de Swap
A Companhia contratou operao de Swap de taxa de juros, qualificada como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge),
atravs da qual recebe uma taxa de juros varivel baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em Dlar. O objetivo
desta operao gerenciar o risco de variao da taxa de juros (Libor), sobre financiamento tomado em Dlar a taxas
flutuantes.
Alm disso, a Companhia contratou operaes de Cross Currency Swaps, qualificadas como hegde de fluxo de caixa (cash
flow hedge), atravs das quais recebe uma taxa de juros varivel baseada na Libor em Dlar e paga uma taxa de juros fixa
baseada na moeda local. As contrapartes destas operaes so instituies financeiras com baixo risco de crdito.
Os instrumentos derivativos podem ser resumidos e categorizados da seguinte forma:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Consolidado
Valor de referncia
Posio

Contratos de Proteo Patrimonial

2013

Valor a pagar

Valor a receber

2012

2013

2012

2013

2012

319

(1.535)

US$ 25,0 milhes

(274)

(1.646)

US$ 350,0 milhes

(5.018)

(3.009)

319

(3.283)

(8.199)

Contratos futuros de Dlar


Vencimento em 2014
*

US$ 20,9 milhes

Vencimento em 2014

ponta ativa
ponta passiva

Vencimento em 2015

ponta ativa
ponta passiva

US$ 20,0 milhes

Contratos swap de taxa de juros


Libor 6M + 0,90%

US$ 14,3 milhes

5,50%
Libor 6M + 2,30%

3,28%

Contratos cross currency swap


Vencimento em 2017 e 2018

ponta ativa
ponta passiva

Libor 6M +2%

US$ 25,0 milhes

10,17%

US$ 40,0 milhes

Total valor justo instrumentos financeiros

Os testes prospectivos e retrospectivos demonstraram a efetividade destes instrumentos.


Os efeitos dos instrumentos financeiros foram assim classificados:
Ganhos no realizados com instrumentos financeiros
Ativo circulante

2013
319

2012
-

319

(274)

(1.535)

(3.009)

(6.664)

(3.283)

(8.199)

2013
14.990

2012
-

(12.136)

(18.547)

2.854

(18.547)

Perdas no realizadas com instrumentos financeiros


Passivo circulante
Passivo no-circulante

Demonstrao do Resultado
Ganho com instrumentos financeiros
Perda com instrumentos financeiros
Demonstrao do Resultado Abrangente
Ganho com instrumentos financeiros
Perda com instrumentos financeiros

5.363

(1.588)

5.363

(1.588)

f) Obrigaes por compra de aes


O Grupo Santander possua uma opo de vender a sua participao na Sidenor (atualmente Gerdau Holdings Europa S.A.)
para a Companhia aps 5 anos da compra. Em 23/12/2010, o Grupo Santander e a Companhia, renovaram a opo de venda
da participao detida na subsidiria da Espanha pelo Grupo Santander e o vencimento da opo passou a ser 10/01/2014.
Em outubro de 2012, o Santander solicitou a liquidao antecipada para janeiro de 2013. Como resultado da liquidao em
09/01/2013 por R$ 599.195, a Companhia adquiriu os 40% de participao na Sidenor, passando a deter 100% desta
controlada. O valor da opo em 31/12/2012 era de R$ 607.760.
g) Hedge de investimento lquido (Net investment hedge)
Baseado na Interpretao n 16 do IFRIC (ICPC 6), emitida em julho de 2008, e consubstanciado na norma IAS n 39 (CPC
38), a Companhia optou por designar como hedge parte dos investimentos lquidos em controladas no exterior em
contrapartida s operaes de Ten Years Bonds, detidos pela controlada GTL Trade Finance Inc., no valor de US$ 1,5
bilho e pela controlada Gerdau Trade Inc., no valor de US$ 1,2 bilho. Como conseqncia, o efeito da variao cambial
dessas dvidas tem sido reconhecido no Patrimnio Lquido e na Demonstrao dos Resultados Abrangentes, enquanto que
o efeito fiscal (imposto de renda e contribuio social) reconhecido no resultado.

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

A partir de 01/04/2012, com o objetivo de eliminar o efeito fiscal gerado pela variao cambial dessas dvidas, a
Companhia optou por redesignar o valor do hedge de parte dos investimentos lquidos em controladas no exterior em
contrapartida s operaes de Ten Years Bonds. Desta forma, a variao cambial gerada a partir desta data, sobre o
montante de US$ 1,9 bilho continuar sendo reconhecida no Patrimnio Lquido e na Demonstrao dos Resultados
Abrangentes, enquanto que a variao cambial sobre a parcela de US$ 0,8 bilho passa a ser reconhecida no resultado.
Em 08/04/2013, a Companhia, atravs de sua subsidiria Gerdau Trade Inc, concluiu a emisso de um Bond de 10 anos, no
montante de US$ 0,75 bilho. A Companhia designou o montante de US$ 0,5 bilho desta emisso como Hedge de
Investimento Lquido e como conseqncia, o efeito da variao cambial desta parcela da dvida ser reconhecida no
Patrimnio Lquido e na Demonstrao dos Resultados Abrangentes, enquanto que a variao cambial sobre a parcela de
US$ 0,25 bilho passa a ser reconhecida no resultado.
Adicionalmente, a Companhia optou por designar como hedge parte dos investimentos lquidos de operaes de
financiamentos detidos pela controlada Gerdau Aominas S.A., no valor de US$ 0,2 bilho, as quais foram efetuadas com o
propsito de prover parte dos recursos para a aquisio destes investimentos no exterior.
Com base na norma e na interpretao citadas acima, a Companhia provou a efetividade do hedge a partir das suas datas de
designao e demonstrou a alta efetividade do hedge a partir da contratao de cada dvida para aquisio dessas empresas
no exterior, cujos efeitos foram mensurados e reconhecidos diretamente nos Resultados Abrangentes como uma perda no
realizada no montante de R$ 843.859 na Controladora em 31/12/2013 (perda de R$ 364.727 em 31/12/2012) e como uma
perda no realizada, liquida de impostos, no montante de R$ 848.238 no Consolidado (perda R$ 369.737 em 31/12/2012).
O objetivo do hedge proteger, durante a existncia da dvida, o valor de parte do investimento da Companhia em
controladas no exterior contra oscilaes positivas e negativas na taxa de cmbio. Este objetivo consistente com a
estratgia de gerenciamento de riscos da Companhia. Os testes prospectivos e retrospectivos demonstraram a efetividade
destes instrumentos.
h) Mensurao do valor justo:
As IFRS definem o valor justo como o preo que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferncia
de um passivo em uma transao no forada entre participantes do mercado na data de mensurao. A norma tambm
estabelece uma hierarquia de trs nveis para o valor justo, a qual prioriza as informaes quando da mensurao do valor
justo pela empresa, para maximizar o uso de informaes observveis e minimizar o uso de informaes no-observveis.
As IFRS descrevem os trs nveis de informaes que devem ser utilizados na mensurao ao valor justo:
Nvel 1 Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos.
Nvel 2 Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, onde os preos cotados (no ajustados) so para
ativos e passivos similares, em mercados no ativos, ou outras informaes que esto disponveis ou que podem ser
corroboradas pelas informaes observadas no mercado para substancialmente a integralidade dos termos dos ativos e
passivos.
Nvel 3 Informaes indisponveis em funo de pequena ou nenhuma atividade de mercado e que so significantes para
definio do valor justo dos ativos e passivos.
Em 31/12/2013, a Companhia mantinha certos ativos cuja mensurao ao valor justo requerida em bases recorrentes.
Estes ativos incluem investimentos em ttulos privados e instrumentos derivativos.
Os ativos e passivos financeiros da Companhia, mensurados a valor justo em bases recorrentes e sujeitos a divulgao
conforme os requerimentos da IFRS 7 (CPC 40) em 31/12/2013, so os seguintes:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Controladora
Mensurao ao valor justo

Ativo circulante
Aplicaes financeiras
Ttulos para negociao

2013

Saldo Contbil
2012

11.973
11.973

82.035
82.035

Preos cotados em mercados


ativos para ativos idnticos
(Nvel 1)
2013
2012

11.973
11.973

82.035
82.035

Consolidado
Mensurao ao valor justo

Saldo Contbil
2013
2012
Ativo circulante
Aplicaes financeiras
Ttulos para negociao
Contratos de swaps e outros

Passivo circulante
Contratos de swaps e outros
Passivo no-circulante
Contratos de swaps e outros

Preos cotados em mercados


ativos para ativos idnticos
(Nvel 1)
2013
2012

Preos cotados em mercados


no ativos para ativos
similares
(Nvel 2)
2013
2012

2.123.168
319
2.123.487

1.059.605
1.059.605

1.866.890
1.866.890

985.714
985.714

256.278
319
256.597

73.891
73.891

274

1.535

274

1.535

3.009
3.283
2.126.770

6.664
8.199
1.067.804

1.866.890

985.714

3.009
3.283
259.880

6.664
8.199
82.090

NOTA 16 IMPOSTOS E CONTRIBUIES A RECOLHER


Controladora
Encargos sociais sobre folha de pagamento
ICMS - Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios

Consolidado

2013
9.003

2012
8.773

2013
201.696

2012
183.538

13.689

18.448

100.747

94.393

COFINS - Contribuio para Financiamento da Seguridade Social

1.713

170

26.577

5.465

Imposto sobre valor agregado e outros

4.965

9.925

144.753

157.358

29.370

37.316

473.773

440.754

NOTA 17 - PROVISO PARA PASSIVOS TRIBUTRIOS, CVEIS E TRABALHISTAS


A Companhia e suas controladas so parte em aes judiciais e administrativas de natureza tributria, cvel e trabalhista. A
Administrao acredita baseada na opinio de seus consultores legais, que a proviso para estas aes judiciais e

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

administrativas suficiente para cobrir perdas provveis e razoavelmente estimveis decorrentes de decises desfavorveis,
bem como que as decises definitivas no tero efeitos significativos na posio econmico-financeira da Companhia e
suas controladas.
A proviso foi constituda considerando o julgamento dos assessores legais e da Administrao, para os processos cuja
expectativa de perda foi avaliada como provvel, sendo suficiente para fazer face s perdas esperadas. Os saldos das
provises so os seguintes:
I) Provises

a) Provises tributrias
Imposto s/ Circulao de Mercadorias e Servios
Imposto de Renda Pessoa Jurdica e Contribuio Social s/ Lucro Lquido
Encargo de Capacidade Emergencial e Recomposio Tarifria Extraordinria
Programa de Integrao Social e Contribuio para Financiamento da Seguridade Social
Outras provises tributrias e contribuies previdencirias
b) Provises trabalhistas
c) Provises cveis

(a.1)
(a.2)
(a.3)
(a.4)
(a.5)
(b)
( c)

2013

Controladora
2012

2013

Consolidado
2012

2.344
7
12.506
122.104
251
137.212
66.602
377
204.191

3.415
1.539
14.707
103.497
244
123.402
61.608
332
185.342

24.924
31.827
51.334
911.434
38.178
1.057.697
214.501
22.400
1.294.598

29.249
60.989
58.723
677.070
36.566
862.597
200.205
18.579
1.081.381

a) Provises tributrias
a.1) Discusses relativas ao Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - ICMS, em sua maioria no tocante a
direito de crdito, estando a maior parte dos processos em andamento perante a Secretaria da Fazenda dos Estados e Justia
Estadual.
a.2) Discusses relativas ao Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ e Contribuio Social sobre o Lucro - CSLL.
a.3) Encargo de Capacidade Emergencial - ECE e Recomposio Tarifria Extraordinria - RTE, encargos tarifrios
exigidos nas contas de energia eltrica das unidades industriais das controladas da Companhia. O STF declarou a
constitucionalidade do Encargo de Capacidade Emergencial - ECE, razo pela qual a contingncia ser baixada na medida
em que os processos forem encerrados, com a conseqente converso em renda dos depsitos. Relativamente
Recomposio Tarifria Extraordinria - RTE, entende a Companhia que o encargo tem natureza jurdica de tributo, e,
como tal, incompatvel com o Sistema Tributrio Nacional, motivo pelo qual sua constitucionalidade est sendo discutida
judicialmente, estando os processos em curso perante a Justia Federal e Tribunais Regionais e Superiores. O valor do
encargo discutido objeto de depsito judicial integral. A reduo do valor decorre do encerramento de processos, sem
xito para a empresa, nos quais se discutia o Encargo de Capacidade Emergencial - ECE.
a.4) Proviso relativa a compensaes de crditos de PIS e COFINS, discusses quanto incidncia das mesmas sobre
outras receitas e excluso do ICMS da base de clculo das referidas contribuies.
a.5) Proviso relativa a outros tributos, cujos processos foram avaliados como de perda provvel.
b) Provises trabalhistas
A Companhia parte em aes judiciais de natureza trabalhista. Nenhuma dessas aes se refere a valores individualmente
significativos, e as discusses envolvem principalmente pedidos de horas extras, insalubridade, periculosidade, indenizao
por acidentes do trabalho e doena ocupacional, entre outros.
c) Provises cveis
A Companhia parte, juntamente com suas controladas, em aes judiciais decorrentes do curso ordinrio de suas
operaes e de suas controladas, de natureza cvel, que representavam em 31/12/2013, o montante indicado como proviso
cvel referente a essas questes.
A movimentao da proviso para passivos tributrios, cveis e trabalhistas est demonstrada abaixo:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Saldo no incio do exerccio


(+) Adies
(-) Reverso de valores provisionados
(+) Efeito do cmbio sobre provises em moeda estrangeira
Saldo no final do exerccio

2013
185.342
21.572
(2.723)
204.191

Controladora
2012
174.911
65.278
(54.847)
185.342

2013
1.081.381
414.652
(209.485)
8.050
1.294.598

Consolidado
2012
907.718
273.946
(102.891)
2.608
1.081.381

II) Passivos contingentes no provisionados


a) Contingncias Tributrias
a.1) A Companhia e suas controladas, Gerdau Aos Longos S.A. e Gerdau Aominas S.A., so partes em discusses que
tratam de Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - ICMS, substancialmente relativas a direito de crdito e
diferencial de alquota, cujas demandas perfazem o total atualizado de R$ 752.672. No foi efetuada proviso contbil, pois
estas foram consideradas como de perda possvel, mas no provvel, pelos consultores legais.
a.2) As controladas da Companhia, Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. e Gerdau Aos Especiais S.A., possuem
discusses que tratam de Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ e Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL, no
valor atualizado de R$ 1.328.362, referente a lucros gerados no exterior. No foram constitudas provises de contingncias
relativas a estas demandas, uma vez que sua probabilidade de perda classificada como possvel.
a.3) A Companhia e suas controladas, Gerdau Aominas S.A. e Gerdau Aos Longos S.A. e Gerdau Aos Especiais S.A.,
so partes em demandas que tratam de outros tributos. O valor total das discusses importa hoje em R$ 227.852. Para tais
demandas no foi efetuada proviso contbil, pois estas foram consideradas como de perda possvel, mas no provvel,
pelos consultores legais.
a.4) As controladas da Companhia, Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A., Gerdau Comercial de Aos
S.A. e Gerdau Aominas S.A., discutem administrativamente a glosa da dedutibilidade do gio gerado nos termos do artigo
7 e 8 da Lei 9532/97, relativo reorganizao societria realizada em 2004/2005, da base de clculo do Imposto de
Renda Pessoa Jurdica - IRPJ e Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL. O valor total atualizado das discusses
importa em R$ 3.225.181.
b) Contingncias Cveis
b.1) Processo decorrente de representao de dois sindicatos de construo civil de So Paulo, alegando que Gerdau S.A. e
outros produtores de aos longos no Brasil dividem clientes entre si, infringindo a legislao antitruste. Aps investigaes
conduzidas pela SDE - Secretaria de Direito Econmico a opinio desta foi de que existiu um cartel. O processo, ento, foi
encaminhado ao CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econmica) para julgamento.
Em maio de 2004, foi proposta, por Gerdau S.A., ao judicial com a finalidade de anular o processo administrativo em
comento, ao esta fundamentada em irregularidades formais observadas na sua instruo.
O CADE, independentemente do pedido formulado pela Gerdau de produo de prova, consubstanciada em estudo
econmico, para a comprovao da inexistncia de cartel, julgou, em 23/09/2005, o mrito do processo administrativo e,
por maioria, condenou a Companhia, e os outros produtores de aos longos, ao pagamento de multa equivalente a 7% do
faturamento, por elas registrado, no exerccio anterior instaurao do Processo Administrativo, excludos impostos.
Enfatiza-se que, apesar da deciso do CADE, a ao judicial proposta pela Gerdau S.A. tem seu curso normal e, no
presente momento, aguarda-se seu julgamento em primeira instncia. Caso sejam reconhecidas as nulidades processuais
alegadas pela Gerdau S.A., a deciso do CADE pode vir a ser anulada.
Ademais, para reverso dos termos da deciso proferida pelo CADE, a Gerdau, em 26/07/2006, props nova ao judicial
ordinria que, alm de ratificar os termos da primeira demanda, tambm aponta irregularidades apuradas no trmite do
processo administrativo. A Gerdau logrou xito, em 30/08/2006, na obteno de tutela antecipada para suspender os efeitos

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

da deciso do CADE at deciso final a ser proferida pelo Juzo, mediante a garantia de carta de fiana bancria
correspondente a 7% sobre o faturamento bruto apurado em 1999, excludos impostos (R$ 245.070).
Cumpre informar que em momento anterior deciso do CADE, o Ministrio Pblico Federal de Minas Gerais ajuizou
uma Ao Civil Pblica, baseada na j mencionada opinio emitida pela SDE e, sem trazer nenhum elemento novo, alega o
envolvimento da Companhia em atividades que ferem a legislao antitruste. A Gerdau apresentou sua contestao em
22/07/2005.
A Companhia nega ter se engajado em qualquer tipo de conduta anticompetitiva e entende, com base nas informaes
disponveis, incluindo opinies de seus consultores legais, que o processo administrativo est eivado de irregularidades,
algumas delas, inclusive, impossveis de serem sanadas. No que diz respeito ao mrito, a Gerdau est certa de que no
praticou a conduta que lhe foi imputada e, nesse sentido, respalda suas convices na posio de renomados tcnicos e,
sendo assim, julga possvel a reverso de sua condenao.
b.2) Em setembro de 2008, foram ajuizadas aes judiciais perante a Justia Federal do Estado de Illinois, em que figuram
a controlada nos Estados Unidos e a maioria dos grandes produtores de ao da Amrica do Norte. Alega-se que essas
empresas uniram-se com o intuito de praticar atividades anticompetitivas. Essas aes judiciais foram propostas por uma
associao de compradores que adquiriram, direta ou indiretamente, produtos de ao entre 1 de janeiro de 2005 e 31 de
dezembro de 2007 e que buscam indenizao de trs vezes do valor das perdas e danos que teriam sido causados (incluindo
o valor de honorrios advocatcios e juros moratrios). Apesar de a controlada nos Estados Unidos entender que essas
aes no tm fundamento e que ir se defender, ainda no possvel prever o desfecho desses processos ou determinar o
nvel de exposio que ser gerado.
b.3) A Companhia parte em procedimento arbitral de natureza sigilosa, na pessoa de uma controlada da Companhia,
envolvendo possvel contingncia estimada, com base na opinio dos seus consultores legais, em R$ 22.184.
b.4) A Companhia e suas controladas so partes em outras demandas de natureza cvel que possuem em conjunto um
montante em discusso de aproximadamente R$ 78.599. Para tais demandas no foi efetuada proviso contbil, pois estas
foram consideradas como de perda possvel, com base na opinio de seus consultores legais.
A Administrao acredita que eventuais perdas decorrentes de outras contingncias no afetaro de forma significativa o
resultado das operaes ou a posio financeira consolidada da Companhia.
III) Depsitos judiciais
A Companhia mantm depsitos judiciais vinculados s provises tributrias, trabalhistas e cveis, e esto assim
demonstrados:

Tributrios
Trabalhistas
Cveis

2013
175.561
25.644
1.150
202.355

Controladora
2012
147.272
22.869
1.151
171.292

NOTA 18 SALDOS E TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS


a) Composio dos saldos de mtuos

2013
1.093.517
57.456
4.434
1.155.407

Consolidado
2012
872.272
45.932
4.374
922.578

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

2013

Controladora
2012

2013

Consolidado
2012

7.734

1.926
6.236

Empresa associada
Armacero Ind. Com. Ltda.

31.109

9.287

Empresa com controle compartilhado


Gerdau Corsa SAPI de C.V.

60

56.243

74

55.657
333

66.933
15

7.808

8.162

87.159

132.478

(4.605.463)

(2.550.906)

Mtuos ativos
Empresa controlada
GTL Equity Investiments Corp.
Gerdau Aos Longos S.A.

Outros
Fundao Gerdau
Outros
Mtuos passivos
Empresas controladas
Gerdau Trade Inc.
Outros
Outros

(Despesas) Receitas financeiras lquidas

(43)

(15)

(4.605.463)

(2.550.906)

(43)

(15)

2013
(225.579)

2012
(146.686)

2013
1.573

2012
1.594

b) Operaes comerciais

Empresas controladas
Gerdau Aos Longos S.A.
Gerdau Aos Especiais S.A.
Gerdau Aominas S.A.
Gerdau Aos Especias Europa, S.L.
Gerdau AZA S.A.
Diaco S.A.
Gerdau Laisa S.A.
Siderurgica Tultitln, S.A. de C.V.
Sidenor Villares Rolling Mill Rolls SL
Villares Corporation of America
Outros

Compras

Vendas

2013
Contas a receber
(a pagar)

125.489
13.021
3.098
141.608

93.476
69.793
6.961
34.647
796
400
927
1.575
17.786
42.353
43
268.757

(2.680)
331
343
(423)
5.927
6.480
9.978

Controladora
2012
Contas a receber
(a pagar)
2.164
(11)
409
1.266
322
4.792
9.553
67
18.562

Nos exerccios findos em 31/12/2013 e 2012, a Companhia, atravs de suas controladas, efetuou operaes comerciais com
algumas de suas empresas associadas e com controle compartilhado decorrentes de vendas no montante de R$ 731.132 em
31/12/2013 (R$ 642.200 em 31/12/2012) e de compras no montante de R$ 476.105 em 31/12/2013 (R$ 358.368 em
31/12/2012). O saldo lquido de contas a receber monta R$ 89.452 em 31/12/2013 (R$ 81.889 em 31/12/2012).
c)

Operaes financeiras

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

2013

Controladora
(Despesas)/Receita
2012

2013

Consolidado
(Despesas)/Receita
2012

(6.841)

(8.476)

(12.480)

(16.539)

604

Controladores
Indac - Ind. Adm. e Comrcio S.A. (*)
Grupo Gerdau Empreendimentos Ltda.

(**)

(*)

Garantias por avais dos controladores de certos financiamentos no montante de R$ 651.276 na controladora e R$ 1.156.101 no
consolidado em 31/12/2013, sobre os quais a Companhia paga uma remunerao de 0,95% a.a., calculada sobre o montante avalizado.
(**) Recebimento de contrato de locao.

d) Avais concedidos
Parte Relacionada

Vnculo

Tipo

Contratos de
Financiamento
Contratos de
Aval
Financiamento
Contratos de
Aval
Financiamento
Contratos de
Aval
Financiamento
Aval
Bond 10 anos
Contratos de
Aval
Financiamento
Contrato de
Aval
Compra/Venda
Energia Eltrica
Aval
Bond 10 anos
Contratos de
Garantia
Financiamento
Contratos de
Aval
Financiamento
Aval
Bond 10 anos
Contratos de
Aval
Financiamento
Contratos de
Aval
Financiamento
Contratos de
Aval
Financiamento
Contratos de
Aval
Financiamento

Dona Francisca Energtica S.A

Associada

Gerdau Aominas S.A.

Controlada

Empresa Siderrgica Del Peru S.A.A

Controlada

Empresa Siderrgica Del Peru S.A.A.

Controlada

GTL Trade Finance Inc.

Controlada

Diaco S.A.

Controlada

Gerdau Aos Especiais S.A.

Controlada

Gerdau Holding Inc.

Controlada

Industrias Nacionales C. por A.

Associada

Industrias Nacionales C. por A.

Associada

Gerdau Trade Inc.

Controlada

Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V.

Associada

Siderrgica Tultitln S.A. de C.V.

Controlada

Coquecol S.A.C.I.

Controlada

Steelchem Trading Corporation

Associada

Gerdau Trade Inc.

Controlada

Aval

Gerdau Steel India Ltd.

Controlada

Aval

Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V.

Associada

Aval

Gerdau Aominas S.A.

Controlada

Aval

e)

Debntures

Objeto

Aval

Bond 10 anos
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento

Valor Original
152.020

Vencimento
dez/14

Saldo
7.666

437.387 jul/15 - fev/21

536.109

148.071 Indeterminado

163.982

443.147 mar/14 - abr/14

117.145

1.744.000

out/17

109.158 mar/14 - jun/17

3.513.900
409.955

1.664

set/16

8.354

2.188.125

jan/20

2.904.824

102.529

jul/15 - jan/19

135.584

112.852

mar/14

48.858

2.117.750

set/21

2.779.495

123.293

ago/14

171.055

20.434

jun/14

25.519

105.867 fev/14 - jul/14

117.201

80.964 mar/14 - jun/14

93.704

1.501.275

abr/23

1.530.889

300.355 dez/15 - set/18

302.195

333.013

abr/14

333.013

660.000

ago/20

660.000

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Das debntures em circulao, esto em poder de empresas controladas, ttulos no montante de R$ 224.319 em 31/12/2013
(R$ 306.555 em 31/12/2012), que corresponde a 42.173 debntures (62.275 em 31/12/2012). Em termos consolidados,
esto em poder de acionistas controladores, direta ou indiretamente, ttulos no montante de R$ 162.615 em 31/12/2013 (R$
349.600 em 31/12/2012), que corresponde a 35.066 debntures (90.233 em 31/12/2012).
f)

Condies de preos e encargos

Os contratos de mtuos entre as empresas no Brasil so atualizados pela variao mensal do CDI, cuja variao acumulada
em 31/12/2013 foi de 8,06% (8,4% em 31/12/2012). Os contratos com empresas no exterior so atualizados pelos encargos
contratados mais variao cambial, quando aplicvel. As transaes de compras e vendas de insumos e produtos so
efetuadas em condies e prazos pactuados entre as partes.
g) Remunerao da Administrao
A Controladora pagou a seus administradores, em salrios e remunerao varivel, um total de R$ 3.907 (R$ 2.955 em
31/12/2012), em termos consolidados foi pago um total de R$ 30.737 em 31/12/2013 (R$ 48.455 em 31/12/2012). Em
31/12/2013, as contribuies para os planos de penso no consolidado, relativas aos seus administradores, totalizaram R$
1.189 Plano de contribuio definida (R$ 1.109 em 31/12/2012).
Para os administradores, a outorga de opo de compra de aes totalizaram no final do exerccio:

Nmero de
opes

2013
Preo Mdio
de Exerccio
R$

7.823.379

17,08

847.518

18,58

(1.507.083)

9,10

No incio do exerccio
Opes outorgadas
Opes exercidas
Opes canceladas
Convertidas para Aes Restritas

(130.374)

21,58

(5.434.417)

18,52

1.599.023

20,16

No final do exerccio

As aes restritas decorrentes do processo de converso totalizaram entre os administradores, no final do exerccio:
2013
No incio do Exerccio
Outorgadas
Exercidas
No final do Exerccio

2.814.835
(562.962)
2.251.873

Informaes adicionais sobre o plano de opes de compra de aes e aes restritas so apresentadas na Nota 25.
O custo com planos de incentivos de longo prazo reconhecidos no resultado, atribuveis aos conselheiros e diretores,
totalizou R$ 9.503 em 31/12/2013 (R$ 8.667 em 31/12/2012).

NOTA 19 BENEFCIOS A EMPREGADOS


Considerando todas as modalidades de benefcios a empregados concedidos pela Companhia e suas controladas, a posio
de ativos e passivos a seguinte, em 31/12/2013:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

2013
41.210
41.210

Controladora
2012
43.751
43.751

2013
555.184
555.184

Consolidado
2012
533.095
533.095

Passivo atuarial com plano de penso - benefcio definido


Passivo atuarial com o benefcio de sade ps-emprego
Passivo com benefcio de aposentadoria e desligamento
Total do passivo

488.345
369.065
134.945
992.355

682.811
405.723
153.017
1.241.551

Parcela do Circulante
Parcela do No-circulante

50.036
942.319

53.930
1.187.621

Ativo atuarial com plano de penso - contribuio definida


Total do ativo

a) Plano de penso com benefcio definido ps emprego


A Companhia, atravs de suas subsidirias norte-americanas, patrocina planos de benefcio definido (planos norteamericanos) que proporcionam complementao de benefcios de aposentadoria cobrindo seus empregados nos Estados
Unidos e Canad.
Adicionalmente, a Companhia e suas subsidirias no Brasil patrocinam plano de penso de benefcio definido (planos
brasileiros), os quais so administrados pela Gerdau - Sociedade de Previdncia Privada, entidade fechada de previdncia
complementar. Em 2010, foi aprovado o saldamento destes planos, sendo assegurado aos participantes o direito ao
benefcio saldado. Todos os participantes destes planos, agora saldados, poderiam: (i) optar por aderir a um novo plano de
contribuio definida conforme descrito na letra b, sendo permitida a transferncia do montante referente reserva
matemtica individual do plano saldado para o novo Plano e agregar valor a essa reserva por meio de contribuies futuras
do participante e da patrocinadora, alm da rentabilidade dos recursos; ou (ii) no transferir a reserva e manter o benefcio
saldado no plano de benefcio definido, corrigido somente pelo INPC (ndice Nacional de Preos ao Consumidor).
As premissas adotadas para os planos de penso podem ter um efeito significativo sobre os montantes divulgados para estes
planos. Em virtude do processo de migrao e encerramento dos planos de penso brasileiros efetuado em 2010, a
Companhia no est calculando os possveis efeitos de mudanas nas taxas de desconto e taxa de retorno esperada dos
ativos para estes planos, sendo apresentados abaixo os possveis efeitos na Demonstrao Consolidada do Resultado de
mudanas para os planos norte-americanos:

Taxa de desconto

Aumento de 1 %
(21.260)

Reduo de 1%
20.765

Em 31/12/2013, o saldo acumulado reconhecido nos resultados abrangentes para os benefcios a empregados apresentados
a seguir R$ (264.151) (R$ (465.498) em 31/12/2012) para a controladora e R$ (1.023.945) (R$ (1.229.270) em
31/12/2012) para o consolidado.
Plano de Penso de Benefcio Definido
A composio da despesa corrente do plano de penso referente ao componente de benefcio definido a seguinte:

Custo do servio corrente


Custo financeiro
Receita de juros sobre os ativos do plano
Custo do servio passado
Restrio ao custo dos juros devido a limitao de recuperao
Custo lquido com plano de penso

2013

Controladora
2012

833
(1.192)
359
-

1.241
(1.813)
572
-

2013
80.072
158.179
(164.800)
(11.029)
38.215
100.637

Consolidado
2012
63.886
140.993
(211.548)
10.974
52.243
56.548

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

A conciliao dos ativos e passivos dos planos apresentada a seguir:

Valor presente da obrigao de benefcio definido


Valor justo dos ativos do plano
Restrio ao ativo atuarial devido limitao de recuperao
Efeito lquido

2013
(8.724)
12.871
(4.147)
-

Controladora
2012
(9.995)
14.132
(4.137)
-

2013
(3.113.818)
3.081.582
(456.109)
(488.345)

Consolidado
2012
(3.003.722)
2.789.832
(468.921)
(682.811)

(488.345)

(682.811)

2013

Controladora
2012

2013

Consolidado
2012

9.995

3.003.722
80.072
158.179
(159.524)
(11.029)
(272.767)
315.165
3.113.818

2.407.771
63.886
140.993
(110.908)
10.974
300.328
190.678
3.003.722

2013

Controladora
2012

2013

Consolidado
2012

14.132
1.192
(811)
(1.642)
12.871

18.194
1.813
(764)
(5.111)
14.132

2.789.832
164.800
90.237
(159.524)
(33.417)
229.654
3.081.582

2.184.352
211.548
208.578
(110.906)
151.120
145.140
2.789.832

Ativo reconhecido
Passivo reconhecido

A movimentao das obrigaes atuariais e dos ativos do plano foi a seguinte:

Variao na obrigao de benefcio


Obrigao de benefcio no incio do exerccio
Custo do servio corrente
Custo financeiro
Pagamento de benefcios
Custo do servio passado
Remensuraes atuariais
Variao cambial
Obrigao de benefcio no final do exerccio

Variao nos ativos do plano


Valor justo dos ativos do plano no incio do exerccio
Receita de juros sobre os ativos do plano
Contribuies dos patrocinadores
Pagamentos de benefcios
Remuneraes
Variao cambial
Valor justo dos ativos do plano no final do exerccio

9.995
833
(811)
(1.293)
8.724

12.617
1.241
(764)
(3.099)

O valor justo dos ativos do plano inclui aes da Companhia no montante de R$ 994 (R$ 478 em 31/12/2012) e aes da
sua controladora Metalrgica Gerdau S.A. no montante de R$ 0 (R$ 3.997 em 31/12/2012).
As remensuraes so reconhecidas na Demonstrao dos Resultados Abrangentes so as seguintes:

Remuneraes
Remensuraes atuariais
Efeito de restrio reconhecido nos resultados abrangentes
Remensuraes reconhecidas nos resultados abrangentes
Remensuraes reconhecidas nos resultados abrangentes por
equivalncia patrimonial de controladas
Total reconhecido nos resultados abrangentes

2013
1.642
(1.293)
(349)
(201.347)

Controladora
2012
5.111
(3.099)
(2.012)
179.575

2013
33.417
(272.767)
(12.812)
(252.162)
-

Consolidado
2012
(151.120)
300.328
64.049
213.257
-

(201.347)

179.575

(252.162)

213.257

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

O histrico das remensuraes atuariais o seguinte:

Valor presente da obrigao de benefcio definido


Valor justo dos ativos do plano
Supervit
Ajustes de experincia nas obrigaes do plano (Ganho)
Ajustes de experincia nos ativos do plano (Ganho)

2013
(8.724)
12.871
4.147
(1.293)
1.642

2012
(9.995)
14.132
4.137
(3.099)
5.111

2011
(12.617)
18.194
5.577
1.101
12.471

Valor presente da obrigao de benefcio definido


Valor justo dos ativos do plano
Supervit
Ajustes de experincia nas obrigaes do plano (Ganho)
Ajustes de experincia nos ativos do plano (Ganho)

2013
(3.113.818)
3.081.582
(32.236)
(272.767)
33.417

2012
(3.003.722)
2.789.832
(213.890)
300.328
(151.120)

2011
(2.407.771)
2.184.352
(223.419)
386.540
208.940

Controladora
2010
2009
(49.966)
(28.236)
114.029
55.704
27.468
64.063
12.375
2.440
(21.255)

2010
(1.727.790)
2.121.332
393.542
55.808
(23.546)

Consolidado
2009
(2.740.417)
3.352.561
612.144
183.050
(237.382)

As remensuraes reconhecidas no perodo em que ocorrem e so registradas diretamente nos Resultados Abrangentes.
A alocao dos ativos do plano est demonstrada abaixo:

Renda Fixa
Renda Varivel
Outros
Total

Planos Brasileiros
100,0%
100%

2013
Planos Americanos
42,4%
47,4%
10,2%
100%

Renda Fixa
Renda Varivel
Outros
Total

Planos Brasileiros
100,0%
100%

2012
Planos Americanos
46,0%
43,4%
10,6%
100%

A estratgia de investimento dos Planos Brasileiros baseada em um cenrio macroeconmico de longo prazo. Tal cenrio
considera um risco Brasil mais baixo, crescimento econmico moderado, nveis estveis de inflao e de taxas de cmbio, e
taxas de juros moderadas.
As subsidirias nos Estados Unidos e Canad possuem um Comit de Investimentos que define a poltica de investimentos
relacionada com os planos de benefcio definido. O objetivo primrio de investimento garantir a segurana dos benefcios
que foram provisionados nos planos, oferecendo uma adequada variedade de ativos separada e independente da
Companhia. Para atingir esse objetivo, o fundo deve investir de modo a manter as salvaguardas e diversidade s quais um
prudente investidor de fundo de penso normalmente iria aderir. Essas subsidirias contratam consultores especializados
que orientam e suportam as decises e recomendaes do Comit de Investimentos.
A poltica de diversidade de recursos considera a diversificao e os objetivos de investimento, bem como a liquidez
requerida. Para isso, a meta de alocao varia entre 60% em renda varivel (aes) e 40% em renda fixa (ttulos da dvida).
A seguir apresentamos um resumo das premissas adotadas para clculo e contabilizao do componente de benefcio
definido dos planos em 2013 e 2012, respectivamente, tanto para a Companhia quanto para o consolidado:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Taxa mdia de desconto


Taxa de aumento da remunerao
Tbua de mortalidade
Tbua de mortalidade de invlidos
Taxa de rotatividade

Planos Brasileiros
11,29%
No aplicvel
AT-2000 por sexo
AT-2000, por sexo
Baseada no servio e
no nvel salarial/Nula

2013
Planos Americanos
4,50% - 4,75%
3,25% - 4,25%
2014 e UP1994
2014 e UP1994
Baseada no servio e
no nvel salarial

Taxa mdia de desconto


Taxa de aumento da remunerao
Tbua de mortalidade
Tbua de mortalidade de invlidos
Taxa de rotatividade

Planos Brasileiros
8,68%
No aplicvel
AT-2000 por sexo
AT-2000, por sexo
Baseada no servio e
no nvel salarial/Nula

2012
Planos Americanos
4,25%
3,25% - 4,25%
RP-2000CH
Taxas por idade
Baseada na idade e/ou
no servio

b) Plano de penso com contribuio definida ps-emprego


A Companhia e suas controladas no Brasil, nos Estados Unidos e no Canad mantm um plano de contribuio definida
para o qual so feitas contribuies pela patrocinadora numa proporo da contribuio feita pelos seus empregados
optantes. O total do custo nesta modalidade foi de R$ 6.113 em 2013 (R$ 5.706 em 2012) para a controladora e R$
107.699 em 2013 (R$ 95.359 em 2012) no consolidado.
c) Plano de benefcio de sade ps-emprego
O Plano americano prev, alm do plano de penso, benefcios de sade especficos para colaboradores aposentados, desde
que se aposentem aps certa idade, com uma quantidade especfica de anos de servio. As subsidirias nos Estados Unidos
e Canad tm o direito de modificar ou eliminar esses benefcios e as contribuies so baseadas em montantes
determinados atuarialmente.
Os componentes do custo peridico lquido para os benefcios de sade ps-emprego so os seguintes:

Custo do servio corrente


Custo financeiro
Custo do servio passado
Custo lquido com plano de sade

2013
5.011
17.253
(75.067)
(52.803)

2012
4.430
17.321
21.751

A tabela a seguir mostra o status do fundo para o benefcio de sade ps-emprego:

Valor presente da obrigao de benefcio definido


Passivo total lquido

2013
(369.086)
(369.086)

A movimentao das obrigaes atuariais e dos ativos do plano de sade foi a seguinte:

2012
(405.723)
(405.723)

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Variao na obrigao de benefcio


Obrigao de benefcio no incio do exerccio
Custo dos servios correntes
Custo financeiro
Custo do servio passado
Contribuies dos participantes
Pagamento de benefcios
Subsdio Mdico
Remensuraes
Variao cambial
Obrigao de benefcio no final do exerccio

Variao nos ativos do plano


Contribuies dos patrocinadores
Contribuies dos participantes
Subsdio Mdico
Pagamentos de benefcios
Valor justo dos ativos do plano no final do exerccio

2013

2012

405.723
5.374
16.890
(75.067)
2.816
(17.565)
1.302
(20.980)
50.593
369.086

343.713
4.430
17.321
2.906
(18.463)
873
21.908
33.035
405.723

2013

2012

13.208
2.708
1.279
(17.195)
-

14.139
2.906
873
(17.918)
-

O histrico das remensuraes atuariais do plano de sade o seguinte:

Valor presente da obrigao de benefcio definido


Dficit
Ajustes de experincia nas obrigaes do plano - Perda (Ganho)

2013
(369.086)
(369.086)
(20.980)

2012
(405.723)
(405.723)
21.908

2011
(343.713)
(343.713)
30.330

2010
(272.302)
(272.302)
29.170

2009
(243.156)
(243.156)
30.089

As remensuraes no plano de sade reconhecidas na Demonstrao dos resultados abrangentes so as seguintes:


2013
(20.980)
(20.980)

Remensuraes
Remensuraes reconhecidas nos Resultados Abrangentes

2012
21.908
21.908

As premissas adotadas na contabilizao dos benefcios de sade ps-emprego foram:

Taxa mdia de desconto


Tratamento de sade - taxa assumida prximo ano
Tratamento de sade - taxa assumida de declnio de custo a alcanar nos anos de
2016 a 2025

2013
4,50% - 4,75%
7,0% - 8,15%
5,00%

2012
4,25%
7,5% - 8,20%
5,00%

As premissas adotadas para os benefcios de sade ps-emprego tem um efeito significativo sobre os montantes divulgados
para os planos de benefcios de sade ps-emprego. A mudana de um ponto percentual sobre as taxas de benefcios de
sade ps-emprego assumidas teriam os seguintes efeitos:

Efeito sobre o total do custo do servio e custo de juros


Efeito sobre as obrigaes do plano de benefcio

Aumento de 1 %
2.789
52.514

Reduo de 1%
(2.446)
(43.270)

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

d) Outros benefcios de aposentadoria e desligamento


Os valores referem-se, substancialmente, ao Plan Social mantido pelas subsidirias na Espanha e foi aprovado pelos
representantes dos colaboradores. O Plano permite o aumento da produtividade atravs da reduo de postos de trabalho,
possibilitada atravs de um plano de investimentos em melhorias tecnolgicas. O Plano tambm tem por objetivo promover
a renovao da fora de trabalho atravs da contratao de colaboradores mais jovens, na medida em que ocorra a
aposentadoria dos colaboradores mais antigos. Os benefcios deste plano visam complementao salarial at a data de
aposentadoria, ajuda de custo e demais benefcios decorrentes do desligamento e da aposentadoria dos colaboradores. A
Companhia estima que o saldo destes benefcios de R$ 134.945 em 31/12/2013 (R$ 153.017 em 31/12/2012).

NOTA 20 PROVISO PARA PASSIVOS AMBIENTAIS


A indstria siderrgica usa e gera substncias que podem causar danos ambientais. A Companhia e suas controladas
entendem estar de acordo com todas as normas ambientais aplicveis nos pases nos quais conduzem operaes. A
Administrao da Companhia realiza periodicamente levantamentos com o objetivo de identificar reas potencialmente
impactadas e registra, com base na melhor estimativa do custo, os valores estimados para investigao, tratamento e
limpeza das localidades potencialmente impactadas. Os saldos das provises so os seguintes:

Proviso para passivos ambientais


Parcela do Circulante
Parcela do No-circulante

Consolidado
2013
2012
105.663
66.931
15.149
90.514

24.536
42.395

NOTA 21 - PATRIMNIO LQUIDO


a) Capital social
O Conselho de Administrao poder, independentemente de reforma estatutria, deliberar a emisso de novas aes
(capital autorizado), inclusive mediante a capitalizao de lucros e reservas at o limite autorizado de 1.500.000.000 aes
ordinrias e 3.000.000.000 aes preferenciais, todas sem valor nominal. No caso de aumento de capital por subscrio de
novas aes, o direito de preferncia dever ser exercido no prazo decadencial de 30 dias, exceto quando se tratar de oferta
pblica, quando o prazo decadencial no ser inferior a 10 dias.
A reconciliao do nmero de aes ordinrias e preferenciais, em circulao, no incio e no fim dos exerccios
apresentada a seguir:

O rdinrias
Saldo no incio do perodo

571.929.945

Aquisies de aes para tesouraria

Exerccio de opes de compra de aes

Outras movimentaes
Saldo no fim do perodo

571.929.945

2013
Pre fe re nciais
1.128.534.345
3.751.057
1.132.285.402

O rdinrias
571.929.945
571.929.945

2012
Pre fe re nciais
1.132.968.411
(2.693.000)
558.363
(2.299.429)
1.128.534.345

Em 31/12/2013 esto subscritas e integralizadas 573.627.483 aes ordinrias e 1.146.031.245 aes preferenciais,
totalizando o capital social realizado em R$ 19.249.181 (lquido dos custos de aumento de capital). A composio acionria
est assim representada:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Composio acionria
2013
Acionistas

2012

O rd.

Pre f.

Total

O rd.

Pre f.

Total

Metalrgica Gerdau S.A. e subsidiria*

449.712.654

78,4

252.841.484

22,1

702.554.138

40,9

449.712.654

78,4

252.841.484

22,1

702.554.138

40,9

Investidores institucionais brasileiros

29.436.374

5,1

171.866.798

15,0

201.303.172

11,7

26.937.159

4,7

180.724.706

15,8

207.661.865

12,1

Investidores institucionais estrangeiros

21.919.936

3,8

562.964.554

49,1

584.884.490

34,0

23.148.777

4,0

530.037.997

46,2

553.186.774

32,2

Outros acionistas

70.860.981

12,4

144.612.566

12,6

215.473.547

12,5

72.131.355

12,6

164.930.158

14,4

237.061.513

13,8

Aes em tesouraria

1.697.538

0,3

13.745.843

1,2

15.443.381

0,9

1.697.538

0,3

17.496.900

1,5

19.194.438

1,0

100,0

1.146.031.245

100,0

1.719.658.728

100,0

1.719.658.728

100,0

573.627.483

573.627.483

100,0

1.146.031.245

100,0

* A Metalrgica Gerdau S.A. a controladora da Companhia e a Stichting Gerdau Johannpeter a entidade controladora da Companhia em ltima instncia.

As aes preferenciais no tm direito a voto, no podem ser resgatadas e participam em igualdade de condies em
relao s aes ordinrias na distribuio de lucros, alm de ter prioridade no reembolso de capital em caso de liquidao
da Companhia.
b) Aes em tesouraria
A movimentao das aes em tesouraria est assim representada:
2013
Ae s
O rdinrias
Saldo inicial
Recompras
Exerccio de opo de compra de aes
Outras movimentaes
Saldo final

R$

1.697.538

557

Ae s
Pre fe re nciais
17.496.900
(3.751.057)

R$

2012
Ae s
O rdinrias

R$

Ae s
Pre fe re nciais

289.683

1.697.538

557

13.062.834

2.693.000

(51.269)

(558.363)

R$
236.642
44.932
(10.572)

2.299.429

18.681

1.697.538

557

13.745.843

238.414

1.697.538

557

17.496.900

289.683

Em 31/12/2013, a Companhia mantinha em tesouraria 13.745.843 aes preferenciais pelo valor de R$ 238.414. Estas
aes sero utilizadas para atender ao Programa de Incentivo de Longo Prazo da Companhia ou mantidas em tesouraria
para posterior cancelamento. Em 2013, foram utilizadas 3.751.057 aes para atendimento dos exerccios de opes de
aes (558.363 em 31/12/2012), com perdas de R$ 51.269 (R$ 10.572 em 31/12/2012) registrados em reserva de
investimento e capital de giro. O custo mdio de aquisio das aes preferncias em tesouraria de R$ 17,34.
c) Reservas de lucros
I) Legal - pela legislao societria brasileira, a Companhia deve transferir 5% do lucro lquido anual apurado nos seus
livros societrios, preparados de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, para a reserva legal at que essa
reserva seja equivalente a 20% do capital integralizado. A reserva legal pode ser utilizada para aumentar o capital ou para
absorver prejuzos, mas no pode ser usada para fins de dividendos.
II) Incentivos fiscais - pela legislao societria brasileira, a Companhia pode destinar, para a reserva de incentivos fiscais,
a parcela do lucro lquido decorrente de doaes e subvenes governamentais para investimentos, que poder ser excluda
da base de clculo dos dividendos.
III) Investimentos e Capital de Giro - composta pela parcela de lucros no distribudos aos acionistas, e inclui as
reservas estatutrias previstas no Estatuto Social da Companhia. O Conselho de Administrao pode propor aos acionistas a
transferncia de pelo menos 5% do lucro lquido de cada ano apurado nos seus livros societrios preparados de acordo com
as prticas contbeis adotadas no Brasil para uma reserva estatutria (Reserva de Investimentos e Capital de Giro). A
reserva criada somente depois de considerados os requisitos de dividendo mnimo e seu saldo no pode exceder o
montante do capital integralizado. A reserva pode ser usada na absoro de prejuzos, se necessrio, para capitalizao,
pagamento de dividendos ou recompra de aes.
d) Ajustes de avaliao patrimonial - so compostos pelos ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira,
ganhos e perdas no realizadas em hedge de investimento lquido, ganhos e perdas no realizadas em coberturas de fluxo de
caixa e ganhos e perdas no realizadas em ativos financeiros disponveis para venda, despesa com plano de opes de aes
reconhecido e pelas opes de aes exercidas e efeitos de acionistas no controladores sobre entidades consolidadas.
Os efeitos de acionistas no controladores sobre entidades consolidadas so compostos por (i) variaes de participao
decorrentes da consolidao do Paraopeba Fundo de Investimento Renda Fixa (Nota 3.1), relativos aos montantes

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

investidos pela Companhia e suas controladas em comparao com os montantes de investimento detidos por entidades no
consolidadas (partes relacionadas) (ii) reclassificao de saldos entre o patrimnio lquido atribudo a participao dos
acionistas controladores e o atribudo a participao dos acionistas no-controladores, como conseqncia de complemento
decorrente de aquisio de participao adicional em empresas j controladas pela Companhia; e (iii) variaes decorrentes
de aumento (reduo) na participao em controladas oriundas de aumento de capital, aquisies (alienaes) de
participao adicional, alm de diluies de participao de qualquer natureza.
e) Dividendos e juros sobre o capital prprio - os acionistas tm direito a receber, em cada exerccio, um dividendo
mnimo obrigatrio de 30% do lucro lquido ajustado. A Companhia efetuou no exerccio, o clculo de juros sobre o capital
prprio dentro dos limites estabelecidos pela Lei N 9.249/95. O valor correspondente foi contabilizado como despesa
financeira para fins fiscais. Para efeito de apresentao deste valor foi demonstrado como dividendos, no afetando o
resultado. O benefcio fiscal referente ao imposto de renda e contribuio social no resultado do exerccio foi de R$
109.942 (R$ 40.467 em 31/12/2012).
O montante de juros sobre o capital prprio e dividendos creditados no exerccio foi de R$ 476.667 e corresponde ao total
devido para atendimento ao dividendo mnimo obrigatrio de 30% do lucro lquido ajustado, consoante disposio
estatutria, conforme demonstrado a seguir:

Lucro lquido do exerccio


Constituio da reserva legal
Constituio da reserva de incentivos fiscais
Lucro lquido ajustado

Pe rodo
Nature z a
R$/ao
1 trimestre
Dividendos
0,02
2 trimestre
Juros
0,07
2 trimestre
Dividendos
3 trimestre
Juros
0,12
4 trimestre
Dividendos
0,07
Juros sobre capital prprio e dividendos

Ae s e m
circulao
(mil)
1.700.672
1.700.680

Cr dito
17/05/2013
12/08/2013

Pagame nto
29/05/2013
21/08/2013

1.702.582
1.704.215

11/11/2013
05/03/2014

22/11/2013
17/03/2014

Crdito por ao (R$)

2013
1.583.731
(79.187)
(69.514)
1.435.030

2012
1.425.633
(71.282)
(62.426)
1.291.925

2013
34.013
119.047
204.312
119.295
476.667

2012
101.944
153.221
119.018
34.010
408.193

0,28

0,24

O lucro remanescente do exerccio foi destinado constituio de reserva estatutria para investimentos e capital de giro na
forma do estatuto social.
NOTA 22 - LUCRO POR AO
Bsico
2013
Preferenciais
Total
Ordinrias
(Em milhares, exceto aes e dados por ao)
Numerador bsico
Lucro lquido alocado disponvel para acionistas
ordinrios e preferenciais

532.464

1.051.267

Denominador bsico
Mdia ponderada de aes deduzindo a mdia
das aes em tesouraria.

571.929.945
0,93

Lucro por ao (em R$) Bsico

1.583.731

2012
Ordinrias
Preferenciais
Total
(Em milhares, exceto aes e dados por ao)

478.969

946.664

1.129.184.775

571.929.945

1.130.398.618

0,93

0,84

0,84

1.425.633

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Diludo

Numerador diludo
Lucro lquido do exerccio disponvel para as aes ordinrias e preferenciais
Lucro lquido do exerccio disponvel para as aes preferenciais
Mais:
Ajuste ao lucro lquido do exerccio disponvel para as aes preferenciais considerando o potencial
incremento nas aes preferenciais, como resultado do plano de opes de aes da Gerdau.

Lucro lquido do exerccio disponvel para as aes ordinrias


Menos:
Ajuste ao lucro lquido do exerccio disponvel para as aes preferenciais considerando o potencial
incremento nas aes preferenciais, como resultado do plano de opes de aes da Gerdau.

Denominador diludo
Mdia ponderada das aes
Aes ordinrias
Aes preferenciais
Mdia ponderada das aes preferenciais
Potencial incremento nas aes preferenciais em funo do plano de opes de aes
Total
Lucro por ao (em R$) Diludo (aes ordinrias e preferenciais)

2013

2012

1.051.267

946.664

1.851
1.053.118

394
947.058

532.464

478.969

(1.851)

(394)

530.613

478.575

571.929.945

571.929.945

1.129.184.775
5.937.260
1.135.122.035

1.130.398.618
1.399.856
1.131.798.474

0,93

0,84

NOTA 23 - PARTICIPAO NOS LUCROS E RESULTADOS


a) A participao dos administradores est limitada a 10% do lucro lquido, aps o imposto de renda e ao montante de suas
retiradas, conforme descrito no estatuto da Companhia; e
b) A participao dos colaboradores est vinculada ao alcance de metas operacionais e alocada aos custos das vendas,
despesas com vendas e despesas gerais e administrativas.

NOTA 24 RECEITA LQUIDA DE VENDAS


A receita lquida de vendas para o exerccio possui a seguinte composio:

Receita bruta de vendas


Impostos incidentes sobre vendas
Descontos
Receita lquida de vendas

2013
2.316.270
(460.065)
1.856.205

Controladora
2012
1.961.563
(378.325)
1.583.238

2013
45.716.601
(4.179.096)
(1.674.468)
39.863.037

Consolidado
2012
43.055.916
(3.555.392)
(1.518.856)
37.981.668

NOTA 25 - PLANOS DE INCENTIVOS DE LONGO PRAZO


A Assemblia Geral Extraordinria da Gerdau S.A. de 30/04/2003 decidiu, com base em plano previamente aprovado e
dentro do limite do capital autorizado, outorgar opo de compra de aes preferenciais aos administradores, empregados
ou pessoas naturais que prestem servios Companhia ou s sociedades sob seu controle, aprovando a criao do referido
plano, que delimitava nova forma de remunerao de executivos estratgicos da Companhia, instituindo o Programa de

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Incentivo de Longo Prazo. As opes devem ser exercidas em um prazo mximo de cinco anos aps a carncia. O Plano
de Opes prev que 75% das opes outorgadas a administradores apenas sero exercveis se forem atendidas as metas de
desempenho estabelecidas para o perodo pelo Comit Executivo.
A Assemblia Geral Extraordinria da Gerdau S.A. de 19/09/2013 aprovou alteraes no Plano de Incentivo de Longo
Prazo com o objetivo de suportar um modelo de cumprimento de metas desafiadoras de longo prazo, permitindo aos
participantes tornarem-se acionistas da Companhia e obterem ganhos futuros com a valorizao das aes. Alm disso, as
alteraes buscaram o alinhamento entre os interesses dos participantes, da Companhia, de seus Acionistas e das tendncias
de Mercado. Estas alteraes consistiram na incluso de outras formas de outorgas tais como Aes Restritas e Aes
Condicionadas a Resultados para as novas outorgas e possibilitaram ao funcionrio converter, at o dia 17/11/2013, suas
Opes de Aes e Share Appreciation Rights (SARs) por Aes Restritas atravs de uma metodologia de calculo que
assegurou a equivalncia do valor justo entre as Opes de Aes e Aes Restritas.
A converso foi efetuada atravs da equivalncia de valor justo entre as opes de aes e SARs e as Aes Restritas
entregues no processo de migrao. O clculo do valor justo foi determinado por especialistas externos que utilizaram o
modelo de avaliao trinomial. As Aes Restritas originadas com a migrao sero exercidas em cinco parcelas iguais nas
seguintes datas: 09 de dezembro de 2013, 20 de maro de 2015, 20 de maro de 2016, 20 de maro de 2017 e 20 de Maro
de 2018.
a) Plano de opes de aes:

Nmero de
opes
No incio do exerccio
Opes outorgadas
Opes exercidas
Opes canceladas
Convertidas para Aes Restritas
No final do exerccio

13.481.041
1.947.564
(2.388.004)
(279.004)
(9.968.102)
2.793.495

2013
Preo mdio de
exerccio
R$
17,34
18,58
9,60
20,22
18,96
19,44

Nmero de
opes
12.195.495
2.277.080
(535.096)
(456.438)
13.481.041

Consolidado
2012
Preo mdio de
exerccio
R$
17,74
14,42
10,85
21,25
17,34

A cotao mdia da ao no exerccio findo em 31/12/2013 foi de R$ 16,01 (R$ 17,85 em 31/12/2012).

A Companhia possui, em 31/12/2013, um total de 13.745.843 aes preferenciais em tesouraria. Essas aes podero ser
utilizadas para atendimento destes planos. As opes exercidas antes do prazo final de carncia foram decorrentes de
aposentadoria ou morte.

Preo de exerccio

Quantidade

R$ 10,19
R$ 27,85 a R$ 31,95
R$ 46,48
R$ 10,58 a R$ 29,12

80.742
12.581
8.953
2.691.219
2.793.495

Prazo mdio das


opes
5,2
3,2
4,2
5,0

Preo mdio de
exerccio
R$
10,19
31,95
46,48
19,61

Consolidado
Quantidade
disponvel em
31/12/2013*
80.742
12.581
8.953
150.096
252.372

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

* O total de opes que venceram o prazo de carncia e esto disponveis para exerccio em 31/12/2013 de 252.372
(5.416.875 em 31/12/2012).
O custo com planos de incentivos de longo prazo com pagamento baseado em aes reconhecidos no resultado, no
exerccio findo em 31/12/2013, foi de R$ 35.745 (R$ 29.623 em 31/12/2012).
A Companhia reconhece o custo (do Programa) com base no valor justo das opes outorgadas, considerando o valor justo
das mesmas na data da outorga. A Companhia utiliza o modelo de Black-Scholes para precificao do valor justo das
opes. Para determinar este valor justo, a Companhia utilizou as seguintes premissas econmicas:

Dividend yield
Volatilidade do preo da ao
Taxa de retorno livre de risco
Perodo esperado at o vencimento

Outorga 2013
1,36%
57,22%
9,23%
5 anos

Outorga 2012
2,18%
57,36%
10,62%
5 anos

b) Resumo da movimentao do plano de aes restritas e aes condicionadas a resultados:

No incio do Exerccio
Outorgadas
Adio devido a converso de Stock
Options
Adio devido a converso de
Share Appreciation Rights (SARs)
Canceladas
Exercidas
No final do Exerccio

Consolidado
2013
1.024.876
597.472
5.234.336
2.898.828
(652.956)
(1.731.341)
7.371.215

c) Demais Planos Amrica do Norte


Em fevereiro de 2010, o Conselho de Administrao da Gerdau aprovou, para as subsidirias da Amrica do Norte, a
adoo do Plano Equity Incentive Plan (o "EIP"). As outorgas decorrentes do EIP podem assumir a forma de opes de
aes, Share Appreciation Rights (SARs), direitos de aes futuras (DSUs), aes restritas (RSUs), performance
das aes (PSUs), e/ou outras outorgas baseadas em aes. Exceto para as opes de aes, que devem ser liquidadas em
aes ordinrias, as demais outorgas podem ser liquidadas em dinheiro ou em aes ordinrias assim como a Companhia
determinou no momento da outorga.
Para a parte de qualquer outorga que ser pago em opes ou SARs, o preo de exerccio das opes ou SARs no ser
inferior ao valor justo de mercado de uma ao ordinria na data da outorga. O prazo de carncia de todos os veculos
(incluindo RSUs, DSUs e PSUs) determinado pela Companhia no momento da outorga. Opes e SARs tm um prazo
mximo de 10 anos.
Em 2013, a outorga de aproximadamente US$ 11,9 milhes (R$ 27,9 milhes) foi concedida aos participantes do EIP. A
Companhia emitiu 2.423.379 SARs liquidadas em aes, 198.552 RSUs e 398.920 PSUs, que sero provisionados ao longo
do prazo de carncia de cinco anos.
Em 2012, a outorga de aproximadamente US$ 11,6 milhes (R$ 23,7 milhes) foi concedida aos participantes do EIP. A
Companhia emitiu 1.672.473 SARs liquidadas em aes, 133.990 RSUs e 273.242 PSUs, que sero provisionados ao longo
do prazo de carncia de cinco anos.

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Juntamente com a proposta de adoo do EIP, a Companhia encerrou os planos de incentivo de longo prazo existentes e
nenhuma outra outorga ser concedida nesses planos. Todas as outorgas pendentes destes planos continuaro pendentes at
que sejam exercidas, canceladas ou expiradas. Em 31/12/2013, existiam 857.973 SARs e 102.276 stock options
pendentes nesses planos. Esta outorga provisionada ao longo do perodo de carncia de 4 anos.
Durante o exerccio findo em 31/12/2013 e 31/12/2012, os efeitos reconhecidos no resultado referente s outorgas em
opes liquidadas em dinheiro foram um ganho de US$ 2,2 milhes (R$ 4,8 milhes) e uma perda de US$ 3,3 milhes (R$
6,5 milhes), respectivamente.
Em 31/12/2013 e 31/12/2012, o passivo em aberto para transaes de pagamentos baseados em aes includas em outras
contas a pagar do passivo no circulante nas informaes intermedirias das subsidirias da Amrica do Norte era de US$
1,2 milho (R$ 2,8 milhes) e US$ 9,7 milhes (R$ 19,8 milhes), respectivamente. Em 31/12/2013 e 31/12/2012, o valor
intrnseco do total de passivos baseados em aes dos quais os participantes tenham adquirido direito ao exerccio era de
US$ 1,3 milho (R$ 3,0 milhes) e US$ 4,5 milhes (R$ 9,2 milhes), respectivamente.
Share Appreciation Rights (SARs)
SARs do ao titular a oportunidade de receber tanto ADRs ou pagamento em dinheiro igual ao valor justo de mercado das
ADRs da Companhia, menos o preo de exerccio. O preo de exerccio estabelecido pelo preo de fechamento das aes
de referncia na data da outorga. O prazo de carncia das SARs de um perodo de 4 a 5 anos e expiram dez anos aps a
data da outorga. A despesa com este plano reconhecida com base no valor justo dos prmios ainda sob carncia e que
permanecem pendentes no final do perodo reportado. O modelo Black-Scholes de precificao de opes usado para
calcular uma estimativa do valor justo. A Gerdau pode liquidar as SARs em aes ou em dinheiro. Para as SARs liquidadas
em aes a contabilizao do valor justo estimada apenas na data da outorga. Para as SARs liquidadas em dinheiro a
contabilizao do valor justo mensurada novamente a cada perodo reportado.
Os valores justos na data da concesso das SARs, de possvel liquidao em aes, concedidas durante os exerccios findos
em 31/12/2013 e 31/12/2012 foram de US$ 3,16 e US$ 4,51 (R$ 6,83 e R$ 8,82), respectivamente, e as principais
premissas utilizadas no modelo de precificao Black-Scholes foram os seguintes:
2013
1,81%
51,08%
1,12%
6,50 anos

Dividend yield
Volatilidade do preo da ao
Taxa de retorno livre de risco
Perodo esperado at o vencimento

2012
2,09%
52,30%
1,43%
6,50 anos

O modelo de precificaes de aes Black-Scholes foi desenvolvido para utilizao na estimativa do valor justo das opes
negociadas, que no tm restries de resgate. O modelo requer o uso de premissas subjetivas. A volatilidade esperada se
baseou na volatilidade histrica das aes da Companhia, bem como outras empresas que operam em ramos de atividades
similares. A expectativa de vida (em anos) foi determinada utilizando dados histricos para estimar padres de exerccio
das SARs. O dividend yield esperado era baseado no histrico de taxas de dividendos anualizadas. A taxa de juros livre de
risco foi baseada na taxa dos ttulos do Tesouro dos Estados Unidos proporcional ao prazo esperado das SARs concedida.
Resumo da movimentao de SARs no exerccio:

No incio do Exerccio
Outorgadas
Convertidas para Aes Restritas
Canceladas
Exercidas
No final do Exerccio

Consolidado
2013
6.078.726
2.423.379
(5.914.523)
(885.644)
(843.965)
857.973

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Performance Share Units (PSUs)


PSUs do ao detentor o direito de receber uma ADRs para cada unidade aps o prazo de carncia, conforme determinao
da Companhia. Os titulares de PSUs acumulam unidades adicionais com base em dividendos pagos pela Gerdau S.A. em
suas ADRs em cada data de pagamento de dividendos, que so reinvestidos como PSUs adicionais. O percentual de PSUs
inicialmente outorgados, e que se realizam em um perodo de 5 anos, dependem da performance da Companhia no perodo
em relao a metas de performance pr-estabelecidas. A despesa relacionada a cada PSU foi reconhecida durante o perodo
de execuo com base no valor justo das PSUs na data da outorga e no nmero de unidades previstas para a carncia. O
valor justo mdio ponderado das PSUs outorgadas foi de US$ 7,51 e US$ 10,67 (R$ 16,22 e R$ 20,86) concedidos durante
os exerccios findos em 31/12/2013 e 31/12/2012, respectivamente.

NOTA 26 - INFORMAES POR SEGMENTO


Eliminaes
2013
(1.199.616)
1.194.077
(5.539)
(390.630)
20.136
18.848
(357.185)

e ajustes
2012
(920.910)
905.592
(15.318)
(377.619)
(26.072)
25.358
(393.651)

2013
39.863.037
(34.728.460)
5.134.577
(2.611.876)
177.721
54.001
2.754.423

Exerccio findo em:


Consolidado
2012
37.981.668
(33.234.102)
4.747.566
(2.471.675)
63.961
8.353
2.348.205

(774.850)
(1.132.035)
841.292
(290.743)

(413.120)
(806.771)
536.328
(270.443)

(1.301.777)
1.452.646
241.056
1.693.702

(788.743)
1.559.462
(63.222)
1.496.240

Informaes por segmentos de negcio:

Receita lquida de vendas


Custo das vendas
Lucro bruto
Despesas com vendas, gerais e administrativas
Outras receitas (despesas) operacionais
Resultado da equivalncia patrimonial
Lucro (Prejuzo) operacional antes do resultado financeiro e dos impostos
Resultado financeiro, lquido
Lucro (Prejuzo) antes dos impostos
Imposto de renda e contribuio social
Lucro (Prejuzo) lquido do exerccio

Informaes suplementares:
Receita lquida de vendas entre segmentos

2013
15.111.033
(11.894.313)
3.216.720
(939.600)
129.370
2.406.490

Operao Brasil
2012
14.099.770
(11.630.084)
2.469.686
(922.016)
80.465
1.628.135

(134.503)
2.271.987
(566.779)
1.705.208

(125.024)
1.503.111
(380.442)
1.122.669

(185.200)
(125.779)
144.342
18.563

(106.485)
343.883
(20.098)
323.785

Operao Amrica do Norte


2013
2012
12.562.179
12.449.705
(11.918.596)
(11.453.120)
643.583
996.585
(640.487)
(581.772)
9.525
6.798
46.800
28.757
59.421
450.368

Operao Amrica Latina


2013
2012
5.366.383
4.964.436
(4.800.928)
(4.635.666)
565.455
328.770
(313.590)
(272.277)
1.067
(2.162)
(11.647)
(28.660)
241.285
25.671
(76.974)
164.311
(60.352)
103.959

Operao Aos Especiais


2013
2012
8.023.058
7.388.667
(7.308.700)
(6.420.824)
714.358
967.843
(327.569)
(317.991)
17.623
4.932
(17.102)
404.412
637.682

(44.279)
(18.608)
(23.482)
(42.090)

(130.250)
274.162
(117.447)
156.715

(99.835)
537.847
(175.528)
362.319

891.218

600.350

154.178

200.483

853

2.629

153.367

117.448

1.199.616

920.910

Depreciao/amortizao

2.406.490
822.221

1.628.135
766.673

59.421
515.413

450.368
471.781

241.285
186.975

25.671
154.211

404.412
504.898

637.682
434.834

(357.185)
-

(393.651)
-

2.754.423
2.029.507

2.348.205
1.827.499

Lucros antes de juros, impostos, depreciao e amortizao (EBITDA)

3.228.711

2.394.808

574.834

922.149

428.260

179.882

909.310

1.072.516

(357.185)

(393.651)

4.783.930

4.175.704

2013
20.345.227
9.523.647

2012
17.510.061
6.831.829

2013
326.765
16.909.618
4.547.307

2012
278.211
15.602.047
4.945.152

2013
1.129.060
7.927.174
2.123.608

2012
907.476
7.304.130
2.497.586

2013
1.288
14.830.092
6.912.854

2012
1.288
12.878.312
6.742.720

2013
132.918
(1.797.071)
3.086.867

2012
238.630
(201.392)
3.277.954

2013
1.590.031
58.215.040
26.194.283

2012
1.425.605
53.093.158
24.295.241

Lucro (Prejuzo) operacional antes do resultado financeiro e dos impostos

Investimentos avaliados por equivalncia patrimonial


Ativos totais
Passivos totais

Os principais produtos por segmento de negcio so:


Operao Brasil: vergalhes, barras, perfis e trefilados, tarugos, blocos, placas, fio-mquina e perfis estruturais.
Operao Amrica do Norte: vergalhes, barras, fio-mquina, perfis estruturais pesados e leves.
Operao Amrica Latina: vergalhes, barras e trefilados.
Operao Aos Especiais: aos inoxidveis, barras quadradas, redondas e chatas, fio-mquina.
A coluna de eliminaes e ajustes inclui as eliminaes de vendas entre segmentos aplicveis Companhia no contexto das
Demonstraes Financeiras Consolidadas.
A informao geogrfica da Companhia com as receitas classificadas de acordo com a regio geogrfica de onde os
produtos foram embarcados a seguinte:
Exerccio findo em:
Informaes por rea geogrfica:
Receita lquida de vendas

2013
16.134.963

Brasil
2012
15.207.817

Ativos totais

2013
22.036.970

2012
20.529.248

(1)

No inclui as operaes do Brasil.

(2)

No inclui as operaes do Mxico.

Amrica Latina (1)


2013
2012
5.989.926
5.478.956

Amrica do Norte (2)


2013
2012
15.416.686
15.219.140

2013
8.478.180

2013
23.843.862

2012
7.763.406

2012
21.569.514

2013
2.321.462

Europa/sia
2012
2.075.755

2013
39.863.037

Consolidado
2012
37.981.668

2013
3.856.028

2012
3.230.990

2013
58.215.040

2012
53.093.158

A norma IFRS estabelece que a Companhia deva divulgar a receita por produto a menos que a informao necessria no
esteja disponvel e o custo para obt-la seja excessivo. Neste sentido, a administrao no considera que a informao seja
til na tomada de decises, pois implicaria em agregar vendas para diferentes mercados e com diferentes moedas, sujeitas a
efeitos na variao da taxa de cmbio. Padres de consumo de ao e dinmica dos preos de cada produto ou grupo de
produtos nos diferentes pases e em mercados diferentes dentro desses pases so muito pouco correlacionados, portanto, a
informao seria de pouca utilidade e no serviria para se tirar concluses sobre tendncias e evoluo histrica. Diante
deste cenrio e considerando que a abertura da receita por produtos no mantida pela Companhia em uma base
consolidada e que o custo para se obter a receita por produto seria excessivo em relao aos benefcios da informao, a
Companhia no apresenta a abertura da receita por produto.

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 27 SEGUROS
As controladas mantm contratos de seguros com cobertura determinada por orientao de especialistas, levando em conta a
natureza e o grau de risco por montantes para cobrir eventuais perdas significativas sobre seus ativos e/ou responsabilidades.
As principais coberturas de seguros so:
Consolidado
Modalidade
Patrimnio

Lucro Cessante
Responsabilidade Civil

Abrangncia
Os estoques e ativos imobilizados esto segurados para incndio, danos
eltricos, exploso, quebra de mquina e extravasamento (derrame de
material em estado de fuso).
Lucro lquido somado s despesas fixas
Operaes industriais

2013

2012

41.860.131
8.681.559
416.451

34.049.739
8.430.642
255.826

NOTA 28 PERDAS PELA NO RECUPERABILIDADE DE ATIVOS


Para a determinao do valor recupervel de cada segmento de negcio, a Companhia utiliza o mtodo de fluxo de caixa
descontado, utilizando como base projees econmico-financeiras de cada segmento. As projees levam em
considerao as mudanas observadas no panorama econmico dos mercados de atuao da Companhia, bem como
premissas de expectativa de resultado e histricos de rentabilidade de cada segmento.
28.1 Teste de recuperabilidade do gio
O teste de recuperabilidade do gio alocado aos segmentos de negcio efetuado anualmente em dezembro, sendo
antecipado se eventos ou circunstncias indicarem a necessidade.
A Companhia possui quatro segmentos de negcio, os quais representam o menor nvel no qual o gio monitorado pela
Companhia. A alocao dos gios por segmento apresentada na nota 11.
Em dezembro de 2013, a Companhia avaliou a recuperabilidade do gio dos seus segmentos e os testes efetuados no
identificaram perdas pela no recuperabilidade do gio no exerccio.
O perodo de projeo dos fluxos de caixa para dezembro de 2013 foi de cinco anos. As premissas utilizadas para
determinar o valor em uso pelo mtodo do fluxo de caixa descontado incluem: projees de fluxo de caixa com base nas
estimativas da administrao para fluxos de caixa futuros, taxas de desconto e taxas de crescimento para determinao da
perpetuidade. Adicionalmente, a perpetuidade foi calculada considerando a estabilizao das margens operacionais, nveis
de capital de giro e investimentos. A taxa de crescimento da perpetuidade considerada foi de 3% a.a para os segmentos
Brasil, Amrica Latina, Aos Especiais e Amrica do Norte.
As taxas de desconto utilizadas foram elaboradas levando em considerao informaes de mercado disponveis na data do
teste. A Companhia adotou taxas distintas para cada um dos segmentos de negcio testados de forma a refletir as diferenas
entre os mercados de atuao de cada segmento, bem como os riscos a eles associados. As taxas de desconto utilizadas
foram 9,2% a.a para o segmento Amrica do Norte (9,5% em dezembro de 2012), 10,0% a.a para o segmento Aos
Especiais (10,0% em dezembro de 2012), 10,5% a.a para o segmento Amrica Latina (10,25% em dezembro de 2012) e
11,0% a.a para o segmento Brasil (10,5% em dezembro de 2012).
Considerando o valor recupervel verificado atravs dos fluxos de caixa descontados, o mesmo excedeu o valor contbil
em R$ 1.244 milhes para o segmento de negcio Amrica do Norte (R$ 2.714 milhes em dezembro de 2012), R$ 1.661
milhes para o segmento de negcio Aos Especiais (R$ 2.201milhes em dezembro de 2012), R$ 431 milhes para o
segmento de negcio Amrica Latina (R$ 995 milhes em dezembro de 2012) e R$ 10.661 milhes para o segmento de
negcio Brasil (R$ 10.183 milhes em dezembro de 2012).
Dado o impacto potencial nos fluxos de caixas das variveis de taxa de desconto e taxa de crescimento da perpetuidade, a
Companhia efetuou uma anlise de sensibilidade a mudanas nessas variveis. Um acrscimo de 0,5% na taxa de desconto

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

do fluxo de caixa de cada segmento resultaria em valores recuperveis que excederiam o valor contbil em R$ 94 milhes
para o segmento Amrica do Norte (R$ 1.663 milhes em dezembro de 2012), R$ 942 milhes para o segmento Aos
Especiais (R$ 1.373 milhes em dezembro de 2012), R$ 9.077 milhes para o segmento Brasil (R$ 8.546 milhes em
dezembro de 2012) e R$ 7 milhes para o segmento Amrica Latina (R$ 515 milhes em dezembro de 2012). Por sua vez,
um decrscimo de 0,5% da taxa de crescimento da perpetuidade do fluxo de caixa de cada segmento de negcio resultaria
em valores recuperveis que excederiam o valor contbil em R$ 361 milhes para o segmento Amrica do Norte (R$ 1.941
milhes em dezembro de 2012), R$ 1.127 milhes para o segmento Aos Especiais (R$ 1.614 milhes em dezembro de
2012), R$ 9.515 milhes para o segmento Brasil (R$ 9.045 milhes em dezembro de 2012) e para o segmento Amrica
Latina em R$ 124 milhes (R$ 652 milhes em dezembro de 2012).
Cabe destacar que eventos ou mudanas significativas no panorama podem levar a perdas significativas por
recuperabilidade de gio. Como principal risco pode destacar uma eventual deteriorao do mercado siderrgico, queda
significativa na demanda dos setores automotivos e de construo, paralisao de atividades de plantas industriais da
Companhia ou mudanas relevantes na economia ou mercado financeiro que acarretem em aumento da percepo de risco
ou reduo da liquidez e capacidade de refinanciamento.
28.2 Teste de recuperabilidade de outros ativos de vida longa
Em dezembro de 2013, a Companhia no identificou perdas pela no recuperabilidade de outros ativos de vida longa.
Apesar das circunstncias consideradas no teste indicarem uma melhora no contexto econmico e siderrgico, incertezas
futuras no mercado ainda permanecem. Portanto, a Companhia acredita que os cenrios utilizados nos testes de
recuperabilidade de dezembro so a sua melhor estimativa para os resultados e gerao de caixa futuros para cada um dos
seus segmentos de negcio. A Companhia continuar a monitorar os resultados em 2014, os quais indicaro a razoabilidade
das projees futuras utilizadas.

NOTA 29 - DESPESAS POR NATUREZA


A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado por funo. Conforme requerido pelo IAS 1 (CPC 26),
apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstrao do Resultado por natureza:

Depreciao e amortizao
Salrios, Encargos Sociais e Benefcios
Matria-prima e materiais de uso e consumo
Recuperao de crditos (*)
Fretes
Outras despesas/receitas

Classificados como:
Custo dos produtos vendidos
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais

2013
(124.685)
(406.546)
(1.052.470)
17.326
(56.905)
(150.506)
(1.773.786)

Controladora
2012
(124.067)
(368.688)
(872.907)
(42.339)
(116.096)
(1.524.097)

2013
(2.029.507)
(6.077.868)
(24.545.626)
329.084
(2.075.459)
(2.763.239)
(37.162.615)

Consolidado
2012
(1.827.499)
(5.607.439)
(23.888.927)
(1.910.237)
(2.407.714)
(35.641.816)

(1.640.606)
(27.621)
(58.916)
19.655
(66.298)
(1.773.786)

(1.441.355)
(19.726)
(67.019)
13.190
(9.187)
(1.524.097)

(34.728.460)
(658.862)
(1.953.014)
318.256
(140.535)
(37.162.615)

(33.234.102)
(587.369)
(1.884.306)
244.414
(180.453)
(35.641.816)

(*) No exerccio de 2013, a Companhia e suas controladas no Brasil efetuaram uma reviso dos procedimentos
operacionais e dos critrios de apropriao de crditos relativos aos tributos no cumulativos, no alcanados pela
prescrio, em virtude de entendimentos emanados pelas decises proferidas sobre o assunto. A recuperao de crditos foi

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

efetuada ao longo de 2013 e resultou no reconhecimento do valor principal destes crditos na linha de Custos das Vendas,
enquanto que a atualizao monetria foi reconhecida na linha de Receitas Financeiras, conforme mencionado na Nota 30.

NOTA 30 - RESULTADO FINANCEIRO

2013

Controladora
2012

2013

Consolidado
2012

5.791
1.815
10.273
17.879

63.278
15.832
79.110

135.040
41.053
116.817
292.910

155.638
160.973
316.611

Juros sobre a dvida


Variaes monetrias e outras despesas financeiras
Total Despesas Financeiras

(66.279)
(253.149)
(319.428)

(104.173)
(165.462)
(269.635)

(901.273)
(152.112)
(1.053.385)

(811.416)
(141.263)
(952.679)

Variao cambial, lquida


Ganhos e perdas com instrumentos financeiros, lquidos

(623.180)
-

(191.092)
(3.007)

(544.156)
2.854

(134.128)
(18.547)

(924.729)

(384.624)

(1.301.777)

(788.743)

Rendimento de aplicaes financeiras


Atualizao monetria sobre recuperao de crditos
Juros recebidos e outras receitas financeiras
Total Receitas Financeiras

Resultado Financeiro, Lquido

********************************

Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras individuais e consolidadas


Aos Administradores e Acionistas
Gerdau S.A.
Examinamos as demonstraes financeiras individuais da Gerdau S.A. (a "Companhia" ou "Controladora") que
compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado
abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, assim como o
resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas.
Examinamos tambm as demonstraes financeiras consolidadas da Gerdau S.A. e suas controladas ("Consolidado") que
compreendem o balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes consolidadas
do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo
nessa data, assim como o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas.
Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras
A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstraes financeiras
individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e dessas demonstraes financeiras consolidadas de
acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards
Board (IASB) e as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como
necessrios para permitir a elaborao de demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se
causada por fraude ou por erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria,
conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de
exigncias ticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de
que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e das
divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do
auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se
causada por fraude ou por erro.
Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao
das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas
circunstncias, mas no para expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma
auditoria inclui tambm a avaliao da adequao das polticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas
contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em
conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os
aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Gerdau S.A. em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de suas
operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no
Brasil.
Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os

aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Gerdau S.A. e suas controladas em 31 de dezembro de 2013, o
desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo nessa data, de
acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards
Board (IASB) e as prticas contbeis adotadas no Brasil.
nfase
Conforme descrito na Nota 2, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil. No caso da Gerdau S.A., essas prticas diferem das IFRS, aplicveis s demonstraes
financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em
conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, uma vez que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio
no est ressalvada em funo desse assunto.
Outros assuntos Informao suplementar - demonstraes do valor adicionado
Examinamos tambm as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao exerccio
findo em 31 de dezembro de 2013, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao
requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no
requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria
descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em
relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Porto Alegre, 21 de fevereiro de 2014

PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5 F RJ

Emerson Lima de Macedo


Contador CRC 1BA022047/O-1 S RJ

Carlos Biedermann
Contador CRC 1RS029321/O-4 S RJ

PARECER DO CONSELHO FISCAL

O Conselho Fiscal da Gerdau S.A., em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da
Administrao e as Demonstraes Financeiras da Companhia (controladora) elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil e as Demonstraes Financeiras Consolidadas elaboradas de acordo com as normas
internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e as
prticas contbeis adotadas no Brasil, todos referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2013 e
aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia em 21 de fevereiro de 2014.
Com base nos exames efetuados, considerando, ainda, o relatrio da PricewaterhouseCoopers Auditores
Independentes, datado de 21 de fevereiro de 2014, bem como as informaes e esclarecimentos recebidos no decorrer
do exerccio, opina que os referidos documentos esto em condies de serem apreciados pela Assembleia Geral
Ordinria de Acionistas.

Porto Alegre, 21 de fevereiro de 2014.

Bolvar Charneski

Carlos Roberto Schrder

Roberto Lamb

BALANO SOCIAL
A Gerdau possui uma slida estrutura de governana corporativa e utiliza as mais modernas ferramentas de gesto que
possibilitam ampliar e transformar seus negcios, alcanar nveis crescentes de excelncia e obter a mxima qualidade em
tudo o que faz. Alm disso, a Empresa investe continuamente no desenvolvimento de seus colaboradores, em tecnologias
de proteo ambiental e em projetos sociais voltados para as comunidades onde est inserida. Tambm realiza inmeras
iniciativas para adicionar valor aos negcios de seus clientes, ampliando suas vantagens competitivas.
Informaes detalhadas sobre as prticas de responsabilidade social e ambiental da Gerdau podem ser encontradas no
Relatrio de Administrao presente nestas Demonstraes Financeiras Consolidadas e no quadro abaixo:

QUADRO DE INDICADORES - GERDAU S.A.


(Valores expressos em milhares de reais, exceto indicadores do corpo funcional)
CONSOLIDADO
DESCRIO
BASE DE CLCULO
Receta lquida (RL)
Resultado operacional (RO)
Folha de pagamento bruta (FPB)

Valor
94.309
860.857
208.590
378.229
102.287
34.261
699.920
75.597
168.449
2.622.499

% sobre
RL
0,24
2,16
0,52
0,95
0,26
0,09
1,76
0,19
0,42
6,59

2013
% sobre
FPB
2,16
19,72
4,78
8,67
2,34
0,77
16,04
1,73
3,86
60,07

Valor
94.729
808.170
170.685
401.393
92.717
37.247
640.422
75.351
112.608
2.433.322

% sobre
RL
0,25
2,13
0,45
1,06
0,24
0,10
1,68
0,20
0,30
6,41

2012
% sobre
FPB
2,33
19,90
4,22
9,88
2,28
0,92
15,76
1,86
2,77
59,92

Valor
1.745.021
62.441

% sobre
RL
4,38
0,15

2013
% sobre
RO
63,35
2,27

Valor
1.684.973
52.745

% sobre
RL
4,44
0,14

2012
% sobre
RO
71,76
2,24

11.475
22.240
2.776
4.738
2.637
4.609
13.966
1.807.462

0,03
0,04
0,01
0,01
0,01
0,01
0,04
4,53

0,42
0,80
0,10
0,17
0,10
0,17
0,51
65,62

11.067
16.716
2.435
2.128
3.057
4.281
13.061
1.737.718

0,03
0,04
0,01
0,01
0,01
0,01
0,03
4,58

0,47
0,71
0,10
0,09
0,13
0,18
0,56
74,00

Valor

% sobre
RL

2013
% sobre
RO

Valor

% sobre
RL

2012
% sobre
RO

157.849

0,40

5,73

178.370

0,47

7,60

2.675
160.524

0,01
0,41

0,10
5,83

607
178.977

0,47

0,03
7,63

INDICADORES SOCIAIS INTERNOS


Alimentao
Encargos sociais compulsrios
Previdncia privada
Sade
Segurana e sade no trabalho
Educao, treinamento e capacitao
Participao nos resultados
Transporte
Outros benefcios
TOTAL - INDICADORES SOCIAIS INTERNOS

INDICADORES SOCIAIS EXTERNOS


Tributos (Exceto encargos sociais compulsrios)
Contribuies para a sociedade em projetos sociais
Educao
Cultura
Sade
Esporte
Empreendedorismo
Qualidade de gesto
Outros investimentos
TOTAL - INDICADORES SOCIAIS EXTERNOS

INDICADORES AMBIENTAIS
Investimentos relacionados com a produo/operao da empresa
Investimentos em programas e/ou projetos externos
TOTAL - INDICADORES AMBIENTAIS
INDICADORES DO CORPO FUNCIONAL
N de colaboradores no final do perodo
N de trainees e estagirios
N de dependentes
N de terceiros
Nvel de escolaridade:
% com Ensino Fundamental
% com Ensino Mdio
% com Ensino Superior
% colaboradores acima de 45 anos
Nmero de mulheres que trabalham na empresa
% de cargos de chefia ocupados por mulheres
Mdia de antiguidade (tempo de casa)

2012
37.981.668
2.348.205
4.061.240

2013
39.863.037
2.754.423
4.364.904

2013

2012

44.975
979
75.388
12.858

45.503
1.220
66.903
7.663

7,4%
70,6%
27,3%
26,9%
4.535
14,1%
11 anos

9,7%
65,7%
24,4%
29,2%
4.728
9,8%
11 anos

2013

INFORMAES SOBRE CIDADANIA EMPRESARIAL


Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos pela empresa
foram definidos por:

( ) direo

(X) direo e gerncias

Os padres de segurana e salubridade no ambiente de


trabalho foram definidos por:

( ) direo e gerncias

( ) todos(as)
empregados(as)

Metas 2014
( ) direo

(X) direo e gerncias

( ) todos(as) empregados(as) (X) todos(as) + Cipa

( ) direo e gerncias

( ) todos(as) empregados(as) (X) todos(as) + Cipa

Quanto liberdade sindical, ao direito de negociao coletiva e


( ) no se envolve
representao interna dos(as) trabalhadores(as), a empresa:

(X) segue as normas da OIT

( ) incentiva e segue a OIT

( ) no se envolve

(X) segue as normas da OIT

( ) incentiva e segue a OIT

A previdncia privada contempla:

( ) direo

( ) direo e gerncias

(X) todos(as) empregados(as) ( ) direo

( ) direo e gerncias

(X) todos(as) empregados(as)

A participao nos lucros ou resultados contempla:

( ) direo

( ) direo e gerncias

(X) todos(as) empregados(as) ( ) direo

( ) direo e gerncias

(X) todos(as) empregados(as)

Na seleo dos fornecedores, os mesmos padres ticos e de


responsabilidade social e ambiental adotados pela empresa:

( ) no so considerados ( ) so sugeridos

(X) so exigidos

( ) no so considerados ( ) so sugeridos

(X) so exigidos

Quanto participao de empregados(as) em programas de


trabalho voluntrio, a empresa:

( ) no se envolve

(X) organiza e incentiva

( ) no se envolve

(X) organiza e incentiva

( ) apia

( ) apia

( ) todos(as) empregados(as)

CONSELHO DE ADMINISTRAO
Presidente:
JORGE GERDAU JOHANNPETER
Vice-Presidentes:
GERMANO HUGO GERDAU JOHANNPETER
KLAUS GERDAU JOHANNPETER
FREDERICO CARLOS GERDAU JOHANNPETER
Conselheiros:
ANDR BIER GERDAU JOHANNPETER
CLAUDIO JOHANNPETER
AFFONSO CELSO PASTORE
OSCAR DE PAULA BERNARDES NETO
ALFREDO HUALLEM
Secretrio-Geral:
EXPEDITO LUZ
DIRETORIA E MEMBROS DO COMIT EXECUTIVO
Diretor Presidente:
ANDR BIER GERDAU JOHANNPETER
Diretores Vice-Presidentes:
MANOEL VITOR DE MENDONA FILHO
EXPEDITO LUZ
FRANCISCO DEPPERMANN FORTES
RICARDO GIUZEPPE MASCHERONI
ANDR PIRES DE OLIVEIRA DIAS
CLAUDIO JOHANNPETER
CLEMIR HLEIN
Contador CRC RS 044845/O-8/S/RJ
CPF n 424.614.210-72