Relatrio Parcial

Resumo
A administrao financeira uma ferramenta ou tcnica utilizada para controlar da forma mais
eficaz possvel, no que diz respeito concesso de crdito para clientes, planejamento, anlise
de investimentos, e meios variveis para obteno de recursos para financiar operaes e
atividades da empresa, visando o desenvolvimento, evitando gastos desnecessrios,
desperdcios, observando as melhores oportunidades para a situao financeira da empresa.
Dentre os assuntos abordados, podemos destacar o administrador financeiro, tcnicas e
ferramentas utilizadas, como Valor Presente Lquido e Payback, decises de viabilidade
econmico-financeira de projetos e a Gesto do Capital de Giro.
Palavra-chave: Valor Presente Lquido, Payback e Gesto da Capital de Giro.

SUMRIO
Introduo.........................................................................................5
Desenvolvimento...............................................................................5
Valor Presente Lquido (VPL)........................................................5
Payback.............................................................................................6
Anlise da Gesto do Capital de Giro............................................8
Concluso..........................................................................................9
Referncias........................................................................................9

Introduo
O administrador financeiro a pea fundamental para planejar e projetar as finanas de uma
empresa, ele capaz de detalhar sua real situao econmica. Tem como meta principal
maximizar lucros e para isso precisa ter uma viso geral e ser capaz de identificar
oportunidades e ameaas.
Todo administrador financeiro deve ser um especialista em tomar decises acertadas, isso
garante a permanncia de uma empresa no mercado.
Um bom administrador financeiro deve estar atento s transformaes e inovaes do
mercado, deve analisar dados, informaes e estar sempre atualizado e especializado para
melhorar a qualidade das decises financeiras e garantir a continuidade da organizao e
gerao de riquezas. Em outras palavras, os melhores administradores sabem como usar
todas as ferramentas disponveis e como combinar todas as fontes de informaes para
realizarem seus objetivos e estratgias.
O conhecimento perfeito das disponibilidades ou faltas de recursos, permite o melhor
gerenciamento, ou seja, buscar recursos ou fazer investimentos, adiar compromissos, antecipar
projetos, montar um oramento visando a soluo de problemas, planejar investimentos,
antecipar-se aos problemas, no ser pego de surpresa, montar um planejamento visando
atingir metas. Especialmente devido ao fato de que o mercado financeiro tornou-se nas ltimas
dcadas mais dinmico e complexo.
Desenvolvimento
O oramento de capital refere-se aos mtodos para avaliar, comparar e selecionar projetos que
obtenham o mximo de retorno. O mximo retorno mensurado pelo lucro e a mxima riqueza
reflete-se no preo das aes.
Existem tcnicas de oramento que se baseiam no retorno (lucro), enquanto outras enfatizam a
riqueza (preo da ao).
2.1. Valor Presente Liquido (VPL)
O Valor Presente Lquido (VPL) uma ferramenta utilizada para calcular o valor presente de
uma srie de pagamentos futuros descontando um taxa de custo de capital estipulada.

O valor presente lquido de um projeto aceito zero ou positivo, e o valor presente lquido de
um projeto rejeitado negativo.
O mtodo do VPL tem trs vantagens:
Ele usa os fluxos de caixa em lugar dos lucros lquidos
Reconhece o valor do dinheiro no tempo
Aceitando somente projetos com VPL positivos a empresa tambm aumenta seu valor
Em contra partida, a superestimao dos fluxos de caixa futuros podem levar a
aceitao de um projeto que deveria ser rejeitado.
Exemplo:
A Cia ABC est considerando um investimento que proporcionar, anualmente, fluxos de caixa
aps o imposto de renda de R$ 6.000, R$4.000, R$ 3.000 e R$ 2.000, respectivamente, por
quatro anos. Se a taxa de desconto do projeto fosse de 10% e o investimento inicial de R$
9.000, voc recomendaria esse projeto?
Calculando o VPL pela HP12C:
9.000
CHS g CFo
6.000
G CFj
4.000
G CFj
3.000
G CFj
2.000
G CFj
10
i
Apertar f NPV
= 3.380,30

O projeto pode ser recomendado, j que o valor presente lquido positivo.

2.2. Payback
Payback o tempo necessrio para recuperao das opes de investimento e financiamento.
Ele utilizado como referncia para julgar a atratividade relativa a esses investimentos,
devendo ser apenas um indicador.
Algumas consideraes em relao ao Payback:
No leva em considerao o valor do dinheiro no tempo
Tambm no leva em considerao as diferenas de risco nos projetos
Ignora os fluxos de caixa posteriores ao limite de recuperao do investimento
Com sua metodologia simples de clculo, o payback, estimula a preferncia dos investidores
para projetos de retorno mais rpido, enquanto a preferncia deveria ser sobre os projetos de
maior valor agregado para o investidor.
Exemplo:
A Cia ABC planeja investir em um projeto de valor inicial de R$ 10.000, com entradas de caixa
de R$ 2.000 no ano 1, R$ 2.500 no ano 2, R$ 3.000 no ano 3 e R$ 3.500 no ano 4. Em qual
perodo o investimento ser totalmente recuperado?
Calculando o Payback
ANO
0
1
2
3
4

Fl. de Caixa
(10.000)
2.000
2.500
3.000
3.500
Fl. Cx. Ac.
(10.000)
(8.000)
(5.500)
(2.500)
1.000

Para descobrir quando o valor de R$ 10.000 totalmente recuperado, basta fazer uma regra de
trs, olhando para a tabela o ltimo ano negativo do Fluxo de Caixa Acumulado foi o ano 3. J
sabemos que esse projeto demorar 3 anos para trazer o retorno do investimento, agora, s
precisamos calcular os meses. Dividindo o valor do fluxo de caixa acumulado do ano 3 pelo
fluxo de caixa do ano 4, encontramos o valor de 0,714285714 (ano), multiplica-se por 12
(nmero total de meses do ano), obtendo assim o resultado de 8,571428572, o valor inteiro 8,
que ser o nmero de meses, ainda sobrou a parte decimal, dessa vez, multiplica-se a parte
decimal (0,571428572) por 30 (nmero total de dias do ms), resultando em 17,14285716. O
retorno se dar em 3 anos, 8 meses e 17 dias.
2.3. Anlise da Gesto do Capital de Giro

O capital de giro pode ser definido como uma reserva de recursos da empresa, que pode
ser utilizada de acordo com as necessidades econmicas que surgirem. Esses recursos,
alm do capital em caixa, so os bens que a organizao possui e podem ser convertidos
em dinheiro, em um curto espao de tempo, as mercadorias no estoque, as aplicaes
financeiras, entre outros. Esse fundo utilizado pelas empresas para quitar as dvidas de
curto prazo, suprir a necessidade de capital para realizar atividades operacionais da
organizao e permitir a criao de riqueza em longo prazo. Por isso, possui grande
importncia para qualquer negcio. Quando a empresa trabalha com um baixo capital de
giro, seus riscos operacionais so aumentados, fazendo aumentar as chances de dvidas
o que pode virar um problema no futuro. O capital de giro deve estar presente em
toda a vida organizacional, pois essa reserva financeira o que permite que as transaes
comerciais na empresa fluam. Uma gesto correta do capital de giro faz com que existam
negociaes favorveis ao empreendimento.
Alm de compreender o ativo e o passivo circulante, importante que os gestores saibam o
que o ciclo de capital de giro e como ele pode ser utilizado para o sucesso organizacional. Ou
seja, o ciclo de capital de giro o tempo que a empresa leva para comprar os produtos
necessrios de seus fornecedores e receber o valor relacionado aos mesmos de seus clientes.
O ponto crucial do capital de giro no permitir que falte dinheiro em caixa. Com isso, o ciclo
poder ser reiniciado sem a necessidade de emprstimos ou atrasos nos pagamentos.
A necessidade do capital de giro depende do nmero de vendas da empresa e dos prazos para
pagamentos dos fornecedores. Mas independente do tipo de organizao e da frequncia com
que a mesma faz o capital de giro, imprescindvel que se controle esse fundo de perto.
Procure sempre receber pelos produtos vendidos aos clientes antes que o prazo para
pagamento dos fornecedores termine. Com isso, voc j ter dinheiro em caixa e no precisar
utilizar outras reservas. Fazer uma boa gesto do capital de giro um dos maiores desafios
das empresas. Porm, como ele de extrema importncia para que a organizao se
mantenha em funcionamento, preciso compreend-lo e utiliz-lo sempre da maneira correta.
Concluso

A questo da gesto financeira nas empresas de extrema importncia, pois muitas questes
envolvem esse assunto, inclusive outros assuntos que possuem gerncias separadas e
enfoques bem diferentes tem um relacionamento muito forte com gesto financeira.
Praticamente tudo que se pensa dentro de uma corporao tem um impacto financeiro no
oramento sendo ento necessrio uma avaliao profunda no diz respeito novos
investimentos e seus provveis retornos e custos reais.
Referncias

GROPPELLI, A.A.; NIKBAKHT, Ehsan. Administrao Financeira 3 edio So

Paulo: Saraiva, 2010