17 06 28 Informe Diário

INFORME DIRIO
So Paulo, 28 de junho de 2017

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
EUA: Vendas de Casas Existentes e pendentes
Milhes de unidades ndice base 2001=100

5,9
Casas Existentes 5,6
Casas Pendentes (t-1) 115
5,2 109,4
105
4,5
95
3,8 85
3,1 75
mai-12 mai-13 mai-14 mai-15 mai-16 mai-17
Fonte: National Association of Realtors. Elaborao: MB Associados. * Sries com ajuste sazonal
EUA: Vendas de casas existentes
Milhes de unidades
6,0
5,5
5,6
5,0
4,5
4,0
3,5
EUA: Vendas de casas pendentes
ndice base 2001=100
120
115
110
108,5
105
100
95
90
85
80
75
70
EUA: Pedidos de emprstimos hipotecrios
Variao acumulada em 12 meses - %
30
20
10
0 5,63
-10
-20
-30
16/6/11 16/6/13 16/6/15 16/6/17
Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecrio
Variao acumulada em 12 meses - %
100
50
0
-2,13
-50
-100
16/6/13 16/6/15 16/6/17
Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados
EUA: Estoque de fbrica e comrcio
Var. ms contra ms anterior - %

1,2
0,9
0,6
0,3
-0,3 -0,2
abr/13 abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: Census Bureau. Elaborao:MB Associados
Itlia: CPI
Variao anual - %
4,0
3,0
2,0
1,2
1,0
0,0
-1,0
jun/11 jun/13 jun/15 jun/17
Fonte: ISTAT. Elaborao: MB Associados
1. Economia Internacional
IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria Geral
Variao mensal - %
3,5
IPP - Ind. Geral
3,0 MDIA HISTRICA
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5 0,31
0,12
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
set/15 fev/16 jul/16 dez/16 mai/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
Crescimento acumulado em 12 meses - %
6,0 5,6 5,6

5,0
4,3
4,0
3,0 2,8 3,0
3,0
2,2
1,7
2,0
1,3 1,5
1,0 0,5
0,0
0,0
-1,0
-2,0
-1,1
mai/16 jul/16 set/16 nov/16 jan/17 mar/17 mai/17
IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria de
Transformao

7,0
5,5 5,8
5,5 4,8
4,0
3,1
2,5 2,1 2,1
1,6
1,0 0,6 0,8
0,2
-0,5 -0,1
-0,1
-1,0
-2,0
IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstrias Extrativas
70,0
60,3
60,0
52,9
50,0
48,4
40,0 34,4 33,2
30,0
20,0
10,0 7,8 5,6 6,5

1,9 0,5
0,0
-10,0 -3,3
-7,1
-20,0
-11,9
Crescimento acumulado no ano - %
2016
2017 1,69
0,68
0,40
0,30
0,05
-0,15 -0,09 -0,20 -0,08-0,11
-0,47 -0,38
-0,60 -0,68
-0,93
-1,15
-1,49
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
ndice (base: dez/2009=100)
116
114 113,6
112
110
108
106
104
102
100
98
96
set/15 fev/16 jul/16 dez/16 mai/17
IPP: ndice de Preos ao Produtor
Cresc. acum em Cresc. acum no

Var. Mensal - %
12 m - % ano * - %
Indstria Geral 0,1 2,2 -0,1
Indstrias Extrativas -11,0 6,5 -9,2
Indstrias de Transformao 0,6 2,1 0,3
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. *At maio.

Sondagem da Indstria de Transformao - NUCI
Utilizao da Capacidade Instalada - sem ajuste sazonal (%)

88
86
84
82
80
78
76
74
73,6
72
70
jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
Sondagem da Indstria de Transformao - NUCI
Utilizao da Capacidade Instalada - com ajuste sazonal (%)

86
84
82
80
78
76
74 74,2
72
70
jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados .
ndice de confiana da Indstria - com ajuste sazonal
ndice
120 ICI Mdia Mvel Trimestral
110
100
90 89,5
91,0
80
70
60
jun/07 jun/09 jun/11 jun/13 jun/15 jun/17
ndice de confiana da indstria sem ajuste sazonal
Variao contra o mesmo perodo do ano anterior - %
25 Total
20
Situao Presente
15
Expectativas
10 9,4
5 8,9
7,9
0
-5
-10
-15
-20
-25
jun/11 jun/13 jun/15 jun/17
ndice de confiana da indstria - sem ajuste sazonal
ndice %
122 90,0
112
85,0
102
80,0
92
75,0
82
Expectativas 70,0
72
Utilizao da capacidade instalada
62 65,0
jun/12 jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Evoluo do Fluxo Cambial acumulado
Saldo acumulado (US$ bilhes)

2015 2016 2017
30,03
23,2
12,3
7,8 6,95
4,5
-6,2
-23,08
-29,4
Comercial Financeiro Saldo
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Dados acumulados at a quarta semana de junho.
Evoluo do fluxo cambial
US$ bilhes
Financeiro Comercial Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro
25. 000
20, 00
20. 000
3,7 2,9
8,8 -1,1 9,1 0,7
0,00
15. 000
3,8 -5,3
-4,6
10. 000
2,31 -20,00
6,13 0,04 1,59 8,55

5.000
7,92 6,76 5,97

0
2,66 3,77 2,07 3,56 2,28 -40,00
-5,67 -5,22
-5. 000
-9,01 -8,14 -8,56
-60,00
-10.000
-15.000 -80,00
out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17

Fonte: Bacen.Elaborao:
Fonte: Bacen. Elaborao:MBMB Associados.
Associados. Nota:
Nota: Dados
Dados de junho/17
de outubro/14 atat a quarta
a quarta semana.
semana.
Evoluo do fluxo cambial
Bilhes de dlares R$/US$

Fluxo Comercial Fluxo Financeiro Taxa de Cmbio
14 3,70
3,50
9
3,30
3,10
4
2,90
-1 2,70
2,50
-6
2,30
2,10
-11
1,90
-16 1,70
jun/16 out/16 fev/17 jun/17
Fonte: Banco Central . Elaborao: MB Associados. Nota: Dados de junho/17 at a quarta semana.
Evoluo do saldo de crdito do sistema financeiro
(livre e direcionado)
Em bilhes de reais
3.219,5
3.017,5 3.105,4 3.065,2
2.711,4
2.368,3
2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados. Dados de maio de 2017.
Crdito em relao ao PIB
%
52,6 54,7 54,5
50,3 49,6 48,6
2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados. Dados de maio de 2017.
Evoluo da concesso de crdito
Mdia mvel trs meses - R$ Bilhes
Pessoa Jurdica Pessoa Fsica

190
170
150
142
130
110
104
90
mai/14 mai/15 mai/16 mai/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB
28
Evoluo da concesso de crdito
Crescimento ms/ms ano anterior (dessazonalizado) - %

Pessoa Jurdica
19,0
Pessoa Fsica
12,0
5,0
-2,0 -2,0
-9,0
-10,3
-16,0
-23,0
-30,0

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
29
Concesso de crdito
mai/17
P. Fsica P. Jurdica Total
Variao ms contra ms
16,48 14,25 15,19
anterior - %
Variao ms contra ms do
-1,97 -7,05 -5,59
ano anterior - %
Variao acum. 12 meses - % -7,48 -18,12 -12,28
Fonte:Bacen. Elaborao: MB Associados
30
Concesso Nominal de Crdito
Crescimento anual - %
20 Pessoa Jurdica
Pessoa Fsica
15
10
5
0 1,6
-5
-10 -7,0
-15
-20
-25
31
Operaes de crdito
% do PIB
15,0
Livre - Pessoa Fsica Livre - Pessoa Jurdica
13,0 12,7
11,0 11,1
9,0
7,0
5,0
mai/16 ago/16 nov/16 fev/17 mai/17
Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa
de juros: pessoa fsica
Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - % Participao do crdito no

mai-16 abr-17 mai-17 total em maio/17 - %
Total -0,2 -3,2 -3,7
1% 4%
Pessoa Fsica 1,5 1,3 1,6
3%
Credito Pessoal 5,6 2,1 2,8 3%
Aquisio de Veculos -13,9 -6,7 -5,6
Desconto de Cheques -14,7 -15,7 -15,7
22%
Carto de Crdito 6,7 8,7 8,6 49%
Cheque Especial -1,2 -5,2 -6,3
Aquisio de bens ex-veculos -8,1 -12,0 -11,0
Crdito Renegociado 18,0 9,3 8,1
18%
Outros 13,8 -5,0 -10,5
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros
Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas
para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.
Pessoa Fsica: Carto de Crdito
R$ Bilhes
185 182
Total Rotativo Parcelado vista
165
145
125 131
105
85
65
45
36
25
15
5
- 15mai-11 mai-12 mai-13 mai-14 mai-15 mai-16 mai-17

Concesso Real de Crdito Pessoa Fsica
Crescimento acumulado 12 meses - %
20
Veculos Cheque Especial Total* Crdito Pessoal Carto de Crdito
10
-1,6
0
-3,8
-7,0
-10 -7,5
-8,5
-20
-30
-40
mai-14 mai-15 mai-16 mai-17
35
Pessoa Fsica: Crdito Pessoal
R$ Bilhes - valor deflacionado
No consignado Consignado
21
19
17 15,51
15
13
11
9
7
7
5
36
Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa
de juros: pessoa jurdica
Participao do crdito no
Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - % total em maio/17 - %
mai-16 abr-17 mai-17
Total -1,9 -7,8 -9,3 8,3%
Capital de giro -9,0 -12,6 -13,1
Conta garantida -15,4 -20,8 -21,9
Desconto de cheque -25,9 -28,9 -28,2 26,6% 43,4%
Aquisio de bens -14,3 -6,1 -5,0
Recursos externos 13,7 6,0 1,6
Outros 24,3 -38,0 -39,5 3,1%
4,2%
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. 0,6%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas
para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.
Concesso Real de Crdito Pessoa Jurdica
Desconto de duplicatas Conta garantida
14 Total Capital de giro
10 9,2
6
2
-2
-6
-10
-14
-18 -17,6
-22 -18,1
-26
-30
-26,3
-34
-38
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados
38
Expanso do saldo de crdito consignado
% Bilhes
76 298 320
74
Estoque do crdito 240
72
consignado 160
70
80
68
66 0
Taxa mdia de juros do
crdito consignado Tomador do crdito consignado - %
% a.a.
total
Operaes Consignadas
60 Operaes de Crdito Pessoal Pblico Beneficirio do INSS Privado
75 9
50 50,4
65
40 8
55
45
30 7
27,5
35
20
25 6
mai/09 mai/13 mai/17
Crdito Consignado Pessoa Fsica
R$ Bilhes - valor deflacionado
15
Serv. Pblicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
13
11
9
7,90
7
6,64
5
3
1 0,97
-1
40
Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhes Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700
600
20 500
400
10 300
200
0 100
Saldo BNDES por modalidade

60 160,0
Capital de giro
50 Financ. investimento 140,0
40 Total 120,0
30 Financ. agroindustrial
100,0
20 12,5
80,0
10
60,0
0 -9,6
40,0
-10
-20 -10,520,0
-30 0,0
6,2
-40 -20,0
mai-13 mai-14 mai-15 mai-16 mai-17
Taxa mdia de juros para pessoas fsicas e jurdicas
% a.a.
75 15
65 14
63,8 13
55
12
45
11
35 11,2
10
25
25,9 9
15 8
Pessoa Jurdica Pessoa Fsica Selic
5 7
-5mai-14 mai-15 mai-16 mai-176
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

Spread: Pessoa fsica e jurdica
em % a.a.
36
30
28,8
24
Spread pessoa jurdica Spread pessoa fsica
18
12
11,1
6
mai/15 mai/16 mai/17
Prazo mdio consolidado das operaes de crdito
Pessoa Jurdica - Pessoa Fsica -

Em meses Em meses
56
48
44 54 54,3
40
52
36
32 50
28
48
24 23
20 46
mai-14 mai-15 mai-16 mai-17 mai-14 mai-15 mai-16 mai-17
45
Prazo mdio consolidado das operaes de crdito
pessoa fsica
Desconto de cheques
2,5
Carto de Crdito Parcelado
9,2 10,0 32 40,0
Outros Bens Outras
8,0 27
6,0 22
22,1
2,0 20,0
4,0
1,8 17
2,0 12
13,0
1,5 0,0 7 0,0
mai-14 mai-15 mai-16 mai-17 mai-14 mai-15 mai-16 mai-17
70
Crdito Pessoal Veculos
64,3
60
50
42,0
40
Inadimplncia total: pessoa fsica e jurdica
Pessoa Fsica - % Pessoa Jurdica - %
6,5
6,5
6,0
6,0
6,0
5,9 5,5
5,0
5,5 4,5
4,0
3,5
5,0 3,0
mai/14 nov/15 mai/17 mai/14 nov/15 mai/17
47
Taxa de inadimplncia de pessoa fsica
Em %
Cheque especial Crdito pessoal
Aquisio de veculos Aquisio de outros bens

20
17
15,5
14
11 11,1
8
5 4,5
2
3,9
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
Inadimplncia
%
7,0
Imobilirio Veculos
6,0
5,0 4,5
4,0
3,0
2,0
2,0
1,0
0,0
49
Crdito do Sistema Financeiro: Inadimplncia
6
Instituies Pblicas Instituies Privadas Nacionais Instituies Estrangeiras
5 4,8
4 3,8
3 3,3
1
50
Crdito do Sistema Financeiro: Provises
% Financeiras pblicas Financeiras privadas nacionais Financeiras estrangeiras

10
9,4
9
7
6,6
6
5,7
5
3
51
Endividamento das famlias e nvel de comprometimento da
renda
% %
48 26
46 25
24
44
41,6 23
42
22
40
21,6 21
38 Endividamento dvida sobre renda total 20
Comprometimento - pagamentos sobre renda total
36 19
34 18
abr/11 abr/13 abr/15 abr/17
Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados.
Agenda do dia 29/06
03:00 Alemanha Confiana do Consumidor (julho)

04:00 Espanha IPC (junho)
06:00 Europa Confiana na Economia (junho)
08:00 Brasil FGV: IGP-M (junho)
09:00 Alemanha IPC (junho)
09:30 EUA PIB
09:30 EUA Novos Pedidos de Seguro-Desemprego
20:30 Japo Taxa de Desemprego (maio)
20:30 Japo IPC (junho)
OBRIGADO!
Rua Henrique Monteiro, 90 - Trreo / 12o andar |

Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
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17 06 28 Informe Diário

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INFORME DIRIO

So Paulo, 28 de junho de 2017

Milhes de unidades ndice base 2001=100

ndice base 2001=100

Variao acumulada em 12 meses - %

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

Variao acumulada em 12 meses - %

Var. ms contra ms anterior - %

Crescimento acumulado em 12 meses - %

6,0 5,6 5,6

Crescimento acumulado em 12 meses - %

Crescimento acumulado em 12 meses - %

10,0 7,8 5,6 6,5

Crescimento acumulado no ano - %

ndice (base: dez/2009=100)

Cresc. acum em Cresc. acum no

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. *At maio.

Utilizao da Capacidade Instalada - sem ajuste sazonal (%)

Utilizao da Capacidade Instalada - com ajuste sazonal (%)

Variao contra o mesmo perodo do ano anterior - %

Saldo acumulado (US$ bilhes)

Comercial Financeiro Saldo

6,13 0,04 1,59 8,55

7,92 6,76 5,97

out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17

Bilhes de dlares R$/US$

2012 2013 2014 2015 2016 2017

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Pessoa Jurdica Pessoa Fsica

Crescimento ms/ms ano anterior (dessazonalizado) - %

mai/14 mai/15 mai/16 mai/17

Variao acum. 12 meses - % -7,48 -18,12 -12,28

Fonte:Bacen. Elaborao: MB Associados

Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - % Participao do crdito no

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Crescimento acumulado 12 meses - %

R$ Bilhes - valor deflacionado

Crescimento acumulado 12 meses - %

Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

Pessoa Jurdica - Pessoa Fsica -

Pessoa Fsica - % Pessoa Jurdica - %

Aquisio de veculos Aquisio de outros bens

% Financeiras pblicas Financeiras privadas nacionais Financeiras estrangeiras

03:00 Alemanha Confiana do Consumidor (julho)

Rua Henrique Monteiro, 90 - Trreo / 12o andar |

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