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13 fev. Aes e Derivativos

O bsico de Anlise Tcnica e grficos de aes

Todos procuram tirar a maior rentabilidade possvel dos

seus investimentos. Hoje existe um consenso de que Bolsa
de Valores um dos tipos de investimento com melhor
retorno, principalmente quando levamos em considerao
o longo prazo. Gaas percepo de que o mercado
acionrio no (mais) nenhum bicho de sete cabeas, ano
aps ano []

por Ricardo Pereira

h 8 anos

Inteligncia Todos procuram tirar a maior rentabilidade possvel dos seus

financeira tudo! investimentos. Hoje existe um consenso de que Bolsa de Valores [bb]
um dos tipos de investimento com melhor retorno, principalmente
quando levamos em considerao o longo prazo.

Gaas percepo de que o mercado acionrio no (mais) nenhum

bicho de sete cabeas, ano aps ano o recorde de pequenos investidores superado. Muita
calma nessa hora. A negociao de aes faz parte do mercado de renda varivel, certo? Algo
que varia implica maior risco e volatilidade. Se voc pensa em entrar nesse mundo preciso
se preparar. Este artigo pretende ajud-lo.

A arte de escolher
Ningum pode montar uma carteira simplesmente porque acredita no potencial das empresas
ou porque tem um conhecido que trabalha nela. Tudo bem, at pode, mas no deveria ser
assim. Existem algumas escolas de anlise que podem nos ajudar a escolher melhor as
empresas. Escolas que facilitam a arte de investir.

Decidimos escrever alguns textos sobre as opes de anlise disponveis e algumas nuances
tericas dos investimentos em aes. A agenda por enquanto est assim:

Anlise Tcnica ou Grfica (hoje)

Anlise Fundamentalista (dia 15/02/2008)
Preo justo (teoria), preo alvo e carteiras sugeridas por algumas corretoras. (20/02/2008)

Anlise Tcnica
o estudo dos movimentos passados dos preos e dos volumes de negociao de ativos
financeiros, com o objetivo de fazer previses sobre o comportamento futuro dessas aes.
Para os analistas tcnicos, a resposta est nos grficos de preos e volumes negociados das
aes. Os grficos traduzem o comportamento do mercado e avaliam a participao de massas
de investidores capazes de induzir certas formaes de preos.

Nessa anlise, no importam os lucros obtidos e projetados, poltica de dividendos das

empresas, expectativas para o setor de atividade, grau de endividamento, etc. O que interessa
so os fatores internos de oferta e demanda de mercado, capazes de entender e traduzir a
psicologia do mercado.

Nosso amigo Christian, do CHRinvestor, fez um comentrio bastante consciente e inteligente

a respeito da anlise tcnica [bb] :

A anlise tcnica no uma mgica. Nem nos garante sucesso em todas as

operaes. Mas essas coincidncias simtricas associadas a um manejo de risco
eficiente e principalmente disciplinado podem resultar em maiores chances de
ganho

Como surgiu a anlise tcnica?

As origens da anlise tcnica moderna esto nos trabalhos de Charles Dow no incio do sculo
XX. Dow, ao lado de Edward D. Jones, publicava um informativo financeiro que mais tarde se
transformaria no famoso The Wall Street Journal. Atravs do jornal, Dow apresentava suas
observaes sobre o comportamento do mercado.

O conjunto desses textos foi posteriormente reunido, gerando o que pode ser considerado o
incio da anlise tcnica: a Teoria de Dow.

Entendendo os Grficos
A anlise tcnica funciona em muitas ocasies porque o mercado corresponde soma dos
desejos, medos e expectativas das pessoas. O valor de um ativo reflete o encontro entre os que
acreditam que o ativo ir se valorizar (compram) e aqueles que pensam o contrrio (vendem).
Essas manifestaes aparecem nos grficos.
Existem diversos tipos de grficos e, consequentemente, diversas maneiras de representar o
que aconteceu no prego. importante que voc entenda como so formados os smbolos que
formam os grficos, pois esses smbolos so a prpria linguagem do mercado. Os grficos mais
comuns so:

Grfico de Barras. Um dos tipos mais populares na anlise tcnica, ele utiliza o valor de
abertura, mximo, mnimo e de fechamento. Veja um exemplo:

Exemplo de Grfico de Barras

Grfico de Candles. Tambm chamado grfico de velas ou candelabro japons, popularizou-

se na dcada de 90 com os trabalhos de Steven Nison, autor do famoso livro Japanese
Candlestick Charting Techniques. Tambm utiliza as informaes de preo mximo, mnimo,
abertura e fechamento para o desenho do smbolo. Veja um exemplo:

Exemplo de Grfico de Candle

Padres de continuao: Rising and Falling Three Methods

Embora sejam conhecidos pelo seu poder de sinalizar reverses, nem s de viradas de
tendncia vivem os candles. Existem sim padres de continuao e eles podem ajudar
bastante. Neste artigo vamos analisar um padro de continuao de tendncia altista
chamado rising three methods. Como no poderia deixar de ser, vamos dar uma olhada
tambm em seu anlogo baixista, o falling three methods.

Identificando o Padro
O rising three methods, que surge em uma tendncia de alta, formado por:

Um candle branco longo

Na seqncia surge um grupo de candles de corpo pequeno. Esses candles fazem uma
configurao de queda ou de movimento lateral.
Os corpos dos candles pequenos devem estar dentro do espao entre a mxima e
mnima do candle longo inicial. Note que no intervalo de mximo e mnimo esto
includas as sombras do candle longo.
As cores dos corpos dos candles pequenos podem ser brancas ou pretas. prefervel que
seja preta, mas o contrrio no invalida o padro.
O ltimo dia do padro deve ser uma figura de alta forte com um fechamento acima do
fechamento do primeiro dia do padro.

O ideal do padro que o grupo de candles seja composto por trs. Mas, dois ou mais do que
trs no invalidam o padro desde que as outras regras sejam cumpridas. Como voc j
deve estar imaginando, as regras de formao do falling so similares, mas contrrias.
Vejamos as diferenas:

A tendncia deve ser de baixa;

O primeiro dia um candle negro longo;
O ltimo dia deve ser forte, fechando bem abaixo do candle inicial.

A figura abaixo mostra o rising e o falling three methods:

Exemplo de Grfico - Rising and Falling Three Methods

Realizando trades
Imagine-se diante de um padro de continuao. Se voc est posicionado a favor da
tendncia, no h muito a fazer. Posicione seu stop e observe o comportamento do mercado
depois da formao do padro.

Se voc no est na onda, hora da sempre importante anlise risco/recompensa. O ltimo

candle do padro tende a ser intenso, ou seja, o mercado pode j ter subido bastante e no ser
mais atrativo do ponto de vista de compras. Obviamente, entrar ou no depende de cada
situao.

Existem resistncias por perto? Linhas de tendncia? Um lugar em que os traders [bb]
normalmente posicionam seu stop em relao a este padro abaixo da mnima do primeiro
candle. Voc conhece seu limiar de resistncia ao risco, basta avaliar se a provvel
recompensa vale a pena.

Ombro-Cabea-Ombro
Este um dos mais importantes padres de reverso de tendncia. Vamos utilizar a figura
abaixo para analisar sua formao e seus componentes:

Exemplo de Grfico - Ombro-Cabea-Ombro

O padro lembra, de fato, os ombros e a cabea de uma pessoa. O mercado forma um primeiro
topo (ombro) e retorna a linha base, chamada de linha de pescoo. Desse ponto, uma alta
acontece superando o topo anterior e formando a cabea, sugerindo continuao da alta. Os
preos, a partir da cabea, retornam uma vez mais at a linha de pescoo e voltam a subir,
dando origem ao segundo ombro com tamanho muito semelhante ao primeiro. Est formado
o OCO.

O volume costuma decrescer conforme o padro vai sendo construdo, elevando-se

rapidamente no corte da linha de pescoo. Pode existir OCO de baixa, mas tambm OCO de
alta.

Uma das caractersticas mais interessantes do padro cabea e ombros o alvo de preos que
a formao sugere. Mede-se a altura da cabea at a linha de pescoo e projeta-se essa mesma
altura a partir da linha de pescoo na direo de rompimento.

Navegando pelo excelente blog do Dalton Vieira, encontrei uma frase bastante interessante
de Alexander Elder, autor do livro Como se transformar em um operador e investidor de
sucesso:

A anlise tcnica psicologia social aplicada. Seu objetivo identificar tendncias

e mudanas no comportamento das multides, a fim de tomar decises inteligentes
sobre as operaes no mercado

Quem quiser ir alm

Aos que desejam se aprofundar no assunto, sugiro o Treinamento Daytrade e Swingtrade
ministrado pelo Daniel da DMC Invest. Alm de possuir um conhecimento tcnico
inquestionvel, o Daniel coloca a disposio do aluno a mesa de operaes da DMC, para que a
estratgia aprendida possa ser implementada no dia-a-dia. Para saber mais, basta entrar em
contato atravs do site da DMC: www.dmcinvest.com.br. Acesse tambm algumas referncias
usadas para criar este artigo:

CHRInvestor
Nelogica
Blog do Dalton Vieira
Financenter (Terra)
Livro Comprar ou Vender, de Eduarto Matsura, Ed. Saraiva

Ricardo Pereira Analista Financeiro Snior da ABET Corretora de Seguros, trabalhou no

Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seo de Economia do Dinheirama.
Quem Ricardo Pereira?
Leia todos os artigos escritos por Ricardo

Crdito da foto para Marcio Eugenio.

Ricardo Pereira

Educador financeiro, palestrante, Scio do Dinheirama autor do livro "Dinheirama"

(Blogbooks), trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seo de
Economia do Dinheirama. No Twitter: @RicardoPereira

Leia todos os artigos de Ricardo Pereira

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editorial do Blog. Asseguramos a qualquer pessoa, empresa ou associao que se sentir atacada o direito de utilizar
o mesmo espao para sua defesa. Tambm ressaltamos que toda e qualquer informao ou anlise contida neste
blog no se constitui em solicitao ou oferta de seu autores para compra ou venda de quaisquer ttulos ou ativos
financeiros, para realizao de operaes nos mercados de valores mobilirios, ou para a aplicao em quaisquer
outros instrumentos e produtos financeiros. Atravs das informaes, dos materiais tcnicos e demais contedos
existentes neste blog, os autores no esto prestando recomendaes quanto sua rentabilidade, liquidez,
adequao ou risco. As informaes, os materiais tcnicos e demais contedos existentes neste blog tm propsito
exclusivamente informativo, no consistindo em recomendaes financeiras, legais, fiscais, contbeis ou de
qualquer outra natureza.

15 Comentrios Dinheirama 1 Entrar

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Participe da discusso...

guilherme
Avatar
2 anos atrs
Eu opero day trade, uso apenas anlise tcnica e quase sem indicadores, apenas pelo preo. E a
fundamentalista eu uso ao contrrio.

Eu vejo quando tm um anncio econmico que pode refletir no mercado. E no opero durante o anncio,
espero o mercado se ''acalmar'' para voltar a operar. E pouco me interessa se o anncio foi bom ou ruim.

www.thedaytradingacademy.com.b...
0 Responder

wellen
Avatar
4 anos atrs
legal, gostei do blog, parabns...
0 Responder

franciely lopes de azevedo.

Avatar
5 anos atrs
porque um grfico to importante para o desenvolvimento de uma empresa.
0 Responder

gilvania cardoso
Avatar
6 anos atrs
parabens adorei tudo o q vir e aprendi nao endedia nada sobre graficos agora eu sei muita coisa amei amei
amei
0 Responder

Estefane
Avatar
6 anos atrs
Sou aspirante a trader e navegando a procura de como entender os grficos de vela, tive a felicidade de
acessas este blog. Opero uma conta de treinamento em Forex e gostaria de saber se as explicaes sobre
os graficos se aplicam tambm ao mercado de cmbio Forex.
Obrigado pelo artigo e bons negcios a todos!
0 Responder

luciana
Avatar
7 anos atrs
Semana passada participei de um curso de Analise Tecnica na Gradual Corretora S/A

muito bom, vale a pena .

Para quem quer investir na Bolsa sem maiores preocupacoes,sem se preocupar com as especulacoes da
midia sobre certos papeis, sugiro a todos que facam um curso de Analise Grafica, e se possivel se
midia sobre certos papeis, sugiro a todos que facam um curso de Analise Grafica, e se possivel se
aprofudem no assunto comprando livros (e que se por gentileza vc pudesse indicar alguns).

eu inclusive estou indicando esse para voces "Aprenda a Operar no Mercaro de Acoes" do Dr.Alexander
Elder.

Para quem nao sabe Dr.Elder eh um psiquiatra de formacao, mas tb eh UM DOS MAIORES OPERADORES e
Especialista em Analise Tecnica VIVO, inclusive criou a teoria de Elder, baseada nos estudos de grandes
operadores . vale a pena....quem ja fez algum curso sobre Analise Tecnica ja ouviu com certeza falar desde
Senhor.

ver mais

0 Responder

Ricardo Pereira
Avatar
8 anos atrs
Ol Roger, seja bem vindo ento aos comentrios por aqui.

Suas passagens no forum so sempre referenciais para ns.

Bem lembrado a recomendao ao site da Leandro& Stomer trading, vale a pena mesmo.

Abrao.
0 Responder

Roger
Avatar
8 anos atrs
Rivardo,
Gostei bastante dos seus comentrios neste post, parabns.
a primeira vez que escrevo aqui (normalmente falo pelo frum do dinheirama).
Acho muito importante estas informaes sobre os tipos de anlise (fundamentalista e tcnica).
importante o trader estudar e aprimorar para atingir seus resultados.
Sugiro tambm, para um estudo na anlise tcnica, alm dos sites colocados por voc, o site da
Leandro&Stormer trading, eles, realmente fazem um estudo de primeira em anlise grafista.
(www.leandrostormer.com.br).
Um abrao,
Roger
0 Responder

Wilson
Avatar
8 anos atrs
Ricardo, parabns pelo artigo.
Estou comeando agora e compreendi o texto sem maiores problemas. Procuro me aprofundar nesses
assuntos de anlise tcnica e em qualquer outro envolvendo bolsa de valores para construir "alicerces" e
iniciar meus investimentos.

Abraos.
Abraos.
Continue com esse bom trabalho.
0 Responder

Ricardo Pereira
Avatar
8 anos atrs
Flvio Vasconcelos, muito obrigado pela visita e por seu comentrio. A disseminao das prticas
financeiras nosso principal intuito.

Nos sentimos muito felizes, quando utilizamos algum tipo de informao de qualidade, por isso buscamos
sempre citaes em sites/blogs que para ns so referncia, como o CHRinvestor, Financenter, Dalton
Vieira, no Forum do Investidor Agressivo, do Raphael Cordeiro enfim ... quando pensei em escrever um
artigo sobre Anlise Tcnica, busquei alguns grficos e exemplos que fossem de fcil entendimento, e
acredito que o objetivo foi alcanado.

Gostei muito de seu blog a interao e parceria entre os blogs so sempre bem vindos, creio que o Navarro
pensa da mesma forma.

Forte abrao!
0 Responder

Flvio Vasconcelos
Avatar
8 anos atrs
Se eu no me engano, isso foi publicado num tutorial pela universia.
Muito interessante seu blog.
Gostaria de propor uma parceria uma vez que em meu blog possuo temas relacionados como comentrios
de livros indicados aqui.

http://dicasdecarreira.blogspo...
0 Responder

Ricardo Pereira
Avatar
8 anos atrs
Enoch, obrigado pela observao... a mania do br, acaba indo no automtico. Valeu!

CHRis, seu espao uma fonte diria de informaes diferenciadas com uma anlise brilhante, no deixo
um dia de acessar. Obrigado pelo apoio de sempre.

Michel, muito obrigado pelo elogio quanto ao artigo. Fique a vontade para comentar sempre, inclusive se
achar que algum dos assuntos precisam ser mais discutidos. Tivemos o cuidado de escrever algo bsico
dessa vez, mas podemos ir em breve muito mais longe.

Abraos
0 Responder

Michel Cabelho
Avatar
8 anos atrs
Ricardo, parabns pelo artigo,
gostei bastante das esplicaes e das referncias feitas no texto.

Estou ancioso esperando os outros artigos da srie xD

Abraos.
0 Responder

CHRistian
Avatar
8 anos atrs
Ricardo, obrigado pela referncia !

Muito bom o artigo.

Mesmo o estudo da anlise grfica/tcnica ser muito mais abrangente, acho que o artigo desperta o
interesse do leitor.
Que sem dvida, juntamente com outros aspectos fundamentalistas, ajudaram o investidor na difcil (mas
fascinante !) empreitada dos investimentos no mercado financeiro.

Grande Abrao, Ricardo.

0 Responder

Enoch Filho
Avatar
8 anos atrs
Ricardo, o blog do Dalton no tem .br

;)
0 Responder

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