1&2.

Famílias portuguesas são das mais endividadas da zona

euro
O crédito ao consumo e à habitação está a conduzir o aumento do
endividamento e já levou tanto o Governo como o Banco de Portugal a
emitir alertas para evitar excessos e os erros do passado.

O endividamento das famílias portuguesas diminuiu drasticamente desde os máximos

registados no pico da crise, mas continua acima da média da zona euro.
No final do primeiro semestre, o endividamento das famílias em Portugal foi de 71%
do PIB, o que corresponde a 104% do rendimento disponível, segundo dados do
Banco de Portugal. No Relatório de Estabilidade Financeira, publicado esta semana, o
regulador assinala que a dívida dos particulares reduziu 24 pontos percentuais (p.p.)
desde os máximos históricos de 2009. No entanto, face ao final de 2017, apenas
registou uma queda de um ponto percentual, refletindo uma desaceleração da redução
do rácio da dívida.

O endividamento das famílias resulta sobretudo de um “forte crescimento” do crédito

ao consumo e das novas operações de crédito à habitação.

Este cenário já levou o secretário de Estados Adjunto e das Finanças, Ricardo

Mourinho Félix, a salientar, em setembro, que a concessão de crédito “tem de ser
acompanhado de perto para evitar excessos”.

O perigo de endividamento também levou o regulador a alertar que num contexto de

taxas de juro baixas e crescimento da atividade económica, à qual acresce a subida
dos preços do imobiliário, se registam incentivos para uma menor restritividade nas
concessões de crédito. A maior disponibilidade reflete-se na “compressão dos spreads
ou na redução de exigência em outros termos e condições dos contratos”. Pelo que o
BdP deixou recados às famílias e à banca.

Recomendações para concessões de crédito

O Banco de Portugal criou novas medidas de recomendações sobre a concessão de

crédito, apesar de não serem de aplicação obrigatória.
O regulador recomenda nomeadamente a atribuição de novos créditos apenas a
clientes que não ultrapassem metade do valor do rendimento líquido com as
prestações mensais de todos os empréstimos, incluindo habitação e consumo. A
possibilidade de excepções inclui ultrapassar esta barreira da taxa de esforço até 5%
do montante total de créditos concedidos por cada banco em cada ano. Os bancos não
deverão ultrapassar o valor do empréstimo concedido em 90% do valor do imóvel
dado em garantia, para créditos para habitação própria ou permanente. Já para
créditos com outras finalidades, o valor máximo de empréstimo corresponde a 80%
do valor do imóvel. O regulador recomenda ainda um máximo de 40 anos como limite
da duração do empréstimo para novos contratos e estabelece uma maturidade média
de 30 anos até final de 2022. Já os novos créditos ao consumo devem durar, no
máximo, 10 anos.

Esta semana, o BdP apelou à promoção de um aumento da taxa de poupança, “que no

caso das famílias tem vindo a descer para valores muito baixos no contexto europeu e
em termos históricos”, salientando os efeitos do envelhecimento da população e a
sustentabilidade do sistema de segurança social. “O momento da reforma, num
contexto em que as famílias ainda apresentam um endividamento com maturidades
longas, que ultrapassam, em muitos casos, a vida ativa dos mutuários”, salienta.
“Uma parte significativa da dívida dos particulares tem subjacente uma taxa de juro
variável”, explica a instituição liderada por Carlos Costa. No entanto, destaca que no
cenário de uma subida das taxas de juro de referência pelo Banco Central Europeu
esta deverá ser “muito gradual e estará associada a uma recuperação económica da
área do euro”.

https://jornaleconomico.sapo.pt/noticias/familias-portuguesas-sao-das-mais-endividadas-da-zona-euro-
2-392086
1&2. Familiile din Portugalia sunt printre cele mai
îndatorate din zona euro

Creditele de consum și de locuință duc la sporirea îndatoririi și au

determinat Guvernul și Banca Portugaliei să emită alerte pentru evitarea
excesului și a greșelilor din trecut.

Datoriile familiilor din Portugalia s-au diminuat drastic față de cotele maxime
înregistrate în vârful crizei, dar rămâne peste media zonei euro.

La finele primului semestru, gradul de îndatorire al familiilor portugheze a fost de

71% din PIB, ceea ce corespunde cu 104% din venitul disponibil, conform datelor
Băncii Portugaliei.

În Jurnalul de Stabilitate Financiară, publicat în această săptămână, regulatorul

semnalează că datoria particularilor s-a redus cu 24 de puncte procentuale (p.p.) de la
maximele istorice atinse în 2009. Totuși, față de finalul anului 2017, s-a înregistrat o
cădere de numai un punct procentual, reflectând o decelerare a reducerii ratei de
îndatorare.

Îndatorarea familiilor este în special rezultatul unei „puternice creșteri” a creditului de

consum și a noilor operațiuni de credit pentru locuință.

Acest scenariu l-a făcut deja pe Secretarul Adjunct de Stat și de Finanțe, Ricardo
Mourinho Felix, să sublinieze, în septembrie, că acordarea de credit „trebuie să fie
urmărită îndeaproape pentru a fi evitate excesele”.

Pericolul de îndatorare a determinat și regulatorul să alerteze că într-un context

dobânzi mici si creșteri de activitate economică, căreia se alătură creșterea tarifelor
imobiliare, apar stimuli pentru diminuarea stricteții în acordarea de credite. Cea mai
largă disponibilitate se reflectă în „suprimarea diferențelor de achiziționare sau în
reducerea exigențelor în alți termeni și condiții ai contractelor”. Pentru care Banca
Portugaliei a lăsat un comunicat pentru familii și pentru restul de bănci.

Recomandări pentru acordarea de credit

Banca Portugaliei a luat noi măsuri de recomandări asupra acordării de credite, în

ciudat faptului că nu se aplică în mod obligatoriu.

Regulatorul recomandă în special atribuirea de noi credite numai clienților care nu

depășesc jumătate din venitul net plătind rate lunare pentru toate împrumuturile,
inclusiv locuință și consum. Posibilitatea de abatare de la regulă include depășirea
acestei bariere a taxei de efort de până la 5% din suma totală de credite acordate de
fiecare bancă și în fiecare an. Băncile nu vor trebui să depășească valoarea de
împrumut acordat în 90% din valoarea imobilului dat ca garanție, pentru creditele de
locuință proprie sau permanentă. Iar pentru creditele cu alte finalități, valoarea
maximă de împrumut corespunde la 80% din valorea imobilului. Regulatorul mai
recomandă un maximum de 40 de ani ca limită de durată a creditului pentru noile
contracte și stabilește o vărsta medie de 30 de ani până la sfârșitul anului 2022. Acum
noile credite de consum trebuie se țină cel mult 10 ani.
Săptămâna aceasta, Banca Portugaliei a apelat la promovarea unei creșteri a taxei de
economii, „care în cazul familiilor a tot scăzut aproape de valori foarte mici în
contextul european și în termeni istorici”, subliniind efectele îmbătrânirii populației și
dezvoltarea durabilă a sistemului de siguranță socială. „Momentul reformei, într-un
context în care familiile încă prezintă o îndatorare pe termen lung, care depășesc de
multe ori viața activă a împrumutaților”, evidențiază. „O parte însemnată din datorie
particularilor are ca implicită o dobână variabilă”, explică instituția condusă de Carlos
Costa. Totuși, scoate în evidență că în scenariul unei creșteri a dobânzilor importante
de către Banca Central Europeană, aceasta va trebui să fie graduală și va fi asociată cu
o recuperare economică în zona euro”.
3. Ministério das Finanças e sindicatos voltam a discutir
aumentos salariais

Os sindicatos da administração pública voltam hoje a reunir-se com a

equipa do Ministério das Finanças para discutir os aumentos salariais do
próximo ano, entre outras matérias.

Na última reunião com as três estruturas sindicais com assento na negociação, em 07

de dezembro, as Finanças avançaram com uma proposta para aumentar a
remuneração mínima no Estado, de 580 euros para 635 euros em 2019, medida que
deverá abranger cerca de 70 mil funcionários e custar 50 milhões de euros, segundo o
Governo.

Segundo os últimos dados publicados pela Direção-Geral da Administração e do

Emprego Público (DGAEP), em setembro existiam 671 mil trabalhadores no Estado,
o que significa que mais de 600 mil não terão atualizações salariais, caso a proposta
do Governo se mantenha.

As três estruturas sindicais da administração pública -- Frente Comum da CGTP,

Federação Sindical da Administração Pública (FESAP) e Sindicato dos Quadros
Técnicos do Estado (STE) exigem aumentos para todos os trabalhadores.

A proposta do Governo prevê "o aumento da base remuneratória da administração

pública, elevando-a para o montante correspondente ao atual 4.º nível remuneratório
da Tabela Remuneratória Única (TRU)".

A TRU, em vigor desde 2009 (último ano em que houve aumentos na função pública)
tem 115 níveis remuneratórios, sendo o primeiro nível correspondente ao valor do
salário mínimo nacional. Porém, os primeiros níveis da tabela salarial foram
absorvidos nos últimos anos com as atualizações do salário mínimo nacional, que, em
2019, ficará em 600 euros.
Na quarta-feira, no parlamento, o ministro das Finanças, Mário Centeno, sublinhou
que a despesa com pessoal na Administração Pública aumentará 1.950 milhões de
euros na legislatura.

"Os resultados são indesmentíveis: a despesa com pessoal das Administrações

Públicas aumentará 1.950 milhões de euros ao longo da legislatura. Nos 13 anos
anteriores (desde 2002) esta despesa aumentou apenas 170 milhões de euros. São
mais 11 vezes em apenas quatro anos do que nos 13 anos anteriores", disse Mário
Centeno na comissão parlamentar de Trabalho e Segurança Social.

O salário médio dos trabalhadores da Administração Pública aumentou, por sua vez,
cerca de 20% em apenas quatro anos, acrescentou o ministro.

https://www.noticiasaominuto.com/economia/1157073/ministerio-das-financas-e-sindicatos-voltam-a-
discutir-aumentos-salariais
3. Ministerul de Finanțe e sindicate discuta din nou
creșterile salariale

Sindicatele de administrare publică se reunesc din nou astăzi cu echipa

Ministerului de Finanțe pentru a discuta creșterile salariale de anul viitor,
precum și alte subiecte.

La ultima ședință cu scop megociativ a celor trei structuri sindicale, din 7 decembrie,
Ministerul de Finanțe a înaintat o propunere pentru a crește salariul minim pe
economie, de la 580 de euro la 635 de euro in 2019, măsură care acoperă 70 mii
funcționari și costă 50 milioane euro, potrivit Guvernului.

Conform ultimelor date publicate de Direcția Generală a Administrației și Locurilor

de muncă Publice (DGAEP), în septembrie existau 671 mii lucrători ai Statului, ceea
ce înseamnă că mai mult de 600 mii nu se vor bucura de modificarea salarială dacă
propunerea Guvernului se menține.

Cele trei structuri sindicale a administrației publice – Frontul Comun al CGTP

(Confederația Generală a Lucrătorilor Portughezi), Federația Sindicală a
Administrației Publice și Sindicatul Cadrelor Tehnice ale Statului (STE) – solicită
creșteri pentru toți lucrătorii.

Propunerea Guvernului prevede „o creștere a bazei remuneratorie a administrației

publice, ridicând-o la valoarea corespondentă la al patrulea nivel actual de remunerare
al Tabelului Remuneratoriu Unic (TRU)”.

TRU, în vigoare din 2009 (ultimul an în care au mai existat în aplicare publică), are
115 nivele de remunerare, primul nivel corespunzând valorii salariului minim
național. Totuși, primele nivele din tabelul salarial au fost absorbite în ultimii ani
odată cu actualizările salariale minime, care, în 2019, va fi de 600 euro.
Miercuri, în Parlament, Ministrul de Finanțe, Mario Centeno, a subliniat că pierderile
financiare cu personalul în Administrația Publică va crește cu 1.950 milioane euro în
perioada ședințelor de legislație.

„Rezultatele sunt incontestabile: cheltuiala cu personalul Administrației Publice va

crește cu 1.950 milioane euro pe parcursul sesiunilor legislației. În ultimii 13 ani (din
2002) această cheltuială a crescut cu numai 170 milioane de euro. Sunt de 11 ori mai
mulți în numai patru ani decât în cei 13 anteriori”, a spus Mario Centeno la comisia
parlamentară de Muncă și Siguranță Socială.

Salariul mediu al lucrătorilor din Administrația Publică a crescut, totuși, cu numai

20% în numai patru ani, a adăugat ministrul.
4&5. Marcelo promulga Orçamento com crítica à falta de
apoio ao investimento privado

O Presidente da República não perdeu tempo e já deu luz verde ao

Orçamento do Estado para o próximo ano. Numa nota publicada no site
da presidência da República, Marcelo Rebelo de Sousa critica a falta de
atenção dada à promoção do investimento privado e aponta limitações
inerentes à própria geringonça.

O Presidente da República não perdeu tempo e já deu luz verde ao Orçamento do

Estado para o próximo ano. No entanto, na nota publicada no site da presidência da
República, Marcelo Rebelo de Sousa deixa vários recados ao Governo,
designadamente a pouca relevância dada ao investimento privado, facto que o
Presidente relaciona com "a matriz da fórmula governativa e parlamentar vigente".
Já no ano passado Marcelo Rebelo de Sousa deixou quatro recados aquando da
promulgação do Orçamento para 2017, com particular relevância para o aviso sobre o
risco de "eleitoralismo" numa fase em que se aproximava já o ciclo eleitoral de 2019.
No entanto, os recados agora deixados ao Governo são mais fortes.

Marcelo começa por justificar a luz verde dada ao Orçamento que chegou ontem a
Belém com "a mais complexa situação externa, o valor da estabilidade política, a
permanência do caminho nacional no tocante ao controlo dos défices orçamentais e
decorrente preocupação com a redução da dívida pública, e a credibilidade alcançada
e que deve ser preservada e reforçada nas instituições financeiras internacionais".

De seguida, o Presidente nota que esta promulgação tem ainda em conta o contributo
"imperativo" de Belém para "tornar sustentado o crescimento e o emprego atingidos
nos últimos anos".

É então que começam os alertas presidenciais. No primeiro, Marcelo Rebelo de Sousa

sinaliza que o OE19 tem como ponto de partida projecções económicas mais
optimistas do que as feitas pela maior parte das instituições. Marcelo "chama a
atenção para o facto de o cenário macroeconómico subjacente ao diploma ser mais
generoso do que o apontado pela generalidade das instituições internas e
internacionais, que prevêem menor crescimento e abrandamento no investimento e,
sobretudo, nas exportações". O Governo prevê uma expansão de 2,3% do PIB e, já
esta semana, o Banco de Portugal reviu em baixa a previsão para apenas 1,8%.

Mesmo identificando "diversas almofadas preventivas" para cenários desfavoráveis,

Marcelo Rebelo de Sousa critica que se mantenha "uma linha limitativa no
encorajamento ao investimento não público, que vem dos orçamentos anteriores,
nomeadamente traduzida na política fiscal". Ou seja, o Presidente lamenta a falta de
atenção dada à promoção do investimento privado, sublinhando que este não é
compensável com o reforço do investimento público, principalmente se o
arrefecimento económico limitar o "espaço de manobra do poder político".

No entender de Marcelo esta é, porém, uma opção que decorre da própria génese da
actual maioria parlamentar chamada geringonça, pois o Presidente considera que o
facto de o Governo não optar por maiores descidas da carga fiscal directa aplicada a
empresas e pessoas "corresponde a uma escolha relacionada com a matriz da fórmula
governativa e parlamentar vigente".

Presidente duvida que país esteja preparado para enfrentar nova

crise
Numa crítica mais intrincada, expõe dúvidas acerca do nível de preparação do país
para enfrentar o surgimento de uma nova crise financeira ou um contexto de
abrandamento da economia global e do produto português.

No entender de Marcelo, as prioridades políticas da geringonça colocam a dúvida se

num cenário de "desaceleração económica externa e interna, o equilíbrio possível em
contexto global favorável, equilíbrio esse entre rigor orçamental e crescimento e
emprego, é susceptível de se manter, e – ponto relevante – se, a prazo, as pessoas e as
empresas se encontram em condições de enfrentarem, sustentadamente, desafios mais
exigentes no futuro".

Fica ainda patente uma advertência à pouca relevância atribuída às pessoas e às

empresas. Marcelo frisa que o Estado "nunca poderá substituir o papel nuclear das
pessoas e das empresas, que, aliás, são muitíssimas mais do que aquelas que surgem,
usualmente, citadas pela sua dimensão ou pelo seu protagonismo em setores-chave da
economia".

A finalizar, o Presidente reitera ter decidido promulgar o Orçamento em defesa do

"interesse nacional" e também porque o documento não suscita dúvidas que
justifiquem a "fiscalização preventiva da inconstitucionalidade do diploma".
Esta sexta-feira, o ministro das Finanças, Mário Centeno, admitiu que poderá rever
em baixa a meta do défice de 0,7% do PIB definido para 2018, isto depois de
o Instituto Nacional de Estatística (INE) ter anunciado um excedente de 0,7% do
PIB no terceiro trimestre. A confirmar-se, o ponto de partida das contas públicas para
a execução orçamental de 2019 será melhor, o que poderá facilitar a vida do
Governo.

https://www.jornaldenegocios.pt/economia/financas-publicas/orcamento-do-
estado/detalhe/marcelo-ja-promulgou-orcamento-do-estado-para-2019
4&5. Marcelo promulgă bugetul, criticând lipsa de susținere
a investiției private

Președintele Republicii nu a pierdut timpul și a dat deja undă verde

bugetului de stat pentru anul viitor. Într-un anunț publicat pe site-ul
președenției Republicii, Marcelo Rebelo de Sousa critică lipsa de atenție
dată promovării investiției privat și scoate în evidență limitările inerente.

Președintele Republicii nu a pierdut timpul și a dat deja undă verde bugetului de stat
pentru anul viitor. Totuși, într-un anunț publicat pe site-ul președinției Republicii,
Marcelo Rebelo de Sousa a lăsat multe avertismente Guvernului, mai precis lipsa de
importanță acordată investiției private, fapt pe care Președintele îl asociază cu
„matricea de formulă guvernamentală și parlamentară în vigoare”.

Anul trecut Marcelo Rebelo de Sousa a lăsat patru note odată cu promulgarea
bugetului pentru 2017, cu importanță specială pentru avertismentul asupra riscului de
„electoralism” într-o fază în care se apropia deja ciclul electoral din 2019. Totuși,
atenționările acum lăsate Guvernului sunt mai grele.

Marcelo a început prin a justifica acordul dat bugetului care a ajuns ieri la Belém cu
„cea mai complexă situație externă, valoarea stabilității politice, permanența viziunii
naționale cu privire la controlul dificitelor bugetare și la grijile survenite asupra
reducerii datoriei publice, credibilitatea maximă care trebuie conservată și consolidată
față de instituițiile financiare internaționale”.

Ulterior, Președintele remarcă faptul că aeastă promulgare ia în considerare și

contribuția „imperativă” de la Belem pentru a „susține progresul și rata de angajare
din ultimii”.

Iată, așadar, cum dubutează alertele prezidențiale. În prima, Marcelo Rebelo de Sousa
semnalează că OE19 are ca punct de plecare proiecte economice mai optimiste decât
cele realizate de majoritatea instituțiilor. Marcelo „atrage atenția asupra faptului că
scenariul macroeconomic subiacent deciziei este mai generos decât cel evidențiat de
generalitatea instituțiilor interne și internaționale, care prevăd o creștere mai mică și
încetinire în investiții și, în special, în exporturi”. Guvernul prevede o expansiune de
2,3% din PIB și, chiar săptămâna aceasta, Banca Portugaliei a scăzut previziunea
pentru numai 1,8%.

Chiar și identificând „diverse acoperiri preventive” pentru scenarii nefavorabile,

Marcelo Rebelo de Sousa critică faptul că se menține „o linie limitativă de încurajare
pentru investiții private, care revin din bugete anterioare, linie cu precădere tradusă în
politica fiscală”. Adică, Președintele resimte lipsa de atenție oferită promovării
investiției private, mai ales dacă încetinirea creșterii economice limitează „spațiul de
manevrare a puterii politice”.

În accepțiunea lui Marcelo aceasta este, totuși, o opțiune care decurge din propria
geneză a majorității parlamentare actuale numită geringonça deoarece Președintele
consideră că Guvernul nu poate opta pentru reducerea sarcinii fiscale direct aplicată
companiilor si persoanelor fizice „corespunde unei alegeri asociată cu o matrice de
formulă guvernantă și parlamentară în vigoare”.

Președintele pune la îndoială capacitatea țării de a face față unei noi

crize

Într-o critică mai largă, expune îndoieli cu privire la nivelul de pregătire al țării pentru
a înfrunta apariția unei noi crize financiare sau a unui context de încetinire a
economiei globale și a produsului portughez.

În opinia lui Marcelo, prioritățile politice ale geringonça pun la îndoială într-un
scenario de “decelerare economică externă și internă, echilibrul posibil în context
global favorabil, echilibru între această rigoare bugetară și progresul și locurile de
muncă, este susceptibil să se mențină, și – aspect important – dacă, la timp,
persoanele fizice și companiile se află în capacitatea de a înfrunta, în mod durabil,
provocările cele mai solicitante în viitor”.
Este încă incontestabilă o atenționarea acordataă persoanelor fizice și companiilor
careia i se atribuie puțină importanță. Marcelo subliniază că Statul „nu va putea
niciodată să înlocuiască rolul nuclear al persoanelor și al companiilor, care, dealtfel,
sunt cu mult mai multe decât acelea care apar citate în mof frecvent datorită
dimensiunii sau protagonismului în sectoare-cheie ale economiei”.

În încheiere, Președintele a repetat că a decis să promulge Bugetul în apărarea

„interesului național” și, de asemenea, pentru că documentul nu suscită îndoieli care
să justifice „fiscalizarea preventivă a neconstituționalității documentului”.

În această vineri, minstrul Finanțelor, Mario Centeno, a admis că va putea reduce

obiectivul de deficit de 0.7% din PIB definit pentru 2018, asta după ce Institutul
Național de Statistică (INE) a anunțat un excedent de 0.7% din PIB în al treilea
trimestru. Dacă se confirmă, punctul de plecare al conturilor publice pentru
executarea bugetară din 2019 va fi mai bun, ceea ce va putea facilita viața
Guvernului.
6. Bolsas asiáticas caem fundo no dia de Natal

Na sequência da queda significativa em Wall Street, o principal índice da

bolsa de Tóquio Nikkei, no Japão, recuou 5,1%. Por sua vez, Xangai, a
principal praça financeira da China, perdeu 2,1%, cotando-se nos
2.473,75 pontos.

As acções nipónicas afundaram hoje e outros mercados asiáticos também caíram na

sequência das perdas significativas em Wall Street, desencadeadas pelos ataques de
Donald Trump ao banco central norte-americano. O principal índice da bolsa de
Tóquio Nikkei, no Japão, recuou uns raros 5,1% para os 19.147,45 pontos. Por sua
vez, Xangai, a principal praça financeira da China, perdeu 2,1%, cotando-se nos
2.473,75 pontos. Ao mesmo tempo, os índices de referência na Tailândia e em Taiwan
também caíram.

A bolsa de Nova Iorque perdeu 2% na segunda-feira, depois do Presidente norte-

americano, Donald Trump, atacar a Reserva Federal (Fed), argumentando que o
banco central "não tem instinto para o mercado" e não entende as disputas comerciais.
As ações de Wall Street encaminham-se neste sentido para o pior mês de dezembro
desde 1931, durante a Grande Depressão.

"O único problema da nossa economia é a Fed. Não tem instinto para o mercado, não
entende a necessidade de guerras comerciais ou um dólar forte", escreveu o líder
norte-americano na rede social Twitter. Trump comparou a Reserva Federal a um
"poderoso golfista" que não consegue pontos porque não consegue dar tacadas.

No fim de semana, órgãos de comunicação norte-americanos noticiaram que Trump

discutiu em privado a hipótese de demitir o presidente da Reserva Federal, Jerome
Powell, descontente com a decisão do banco central de subir as taxas de juro.

O secretário norte-americano do Tesouro, Steven Mnuchin, negou essas notícias e

garantiu, também via Twitter, que Trump não prevê despedir Powell. No entanto, os
esforços de Mnuchin para acalmar os temores dos investidores só pareciam piorar a
situação.

A maioria dos economistas espera que o crescimento económico dos EUA diminua
em 2019, evitando uma recessão completa.

https://www.jornaldenegocios.pt/mercados/detalhe/bolsas-asiatica-caem-fundo-no-dia-de-
natal?ref=DET_Recomendadas_pb
6. Bursele asiatice scad drastic în ziua de Crăciun

În episodul scăderii semnificative de pe Wall Street, principalul indice al

bursei Tokio Nikkei, Japonia, a regresat cu 5,1%. În schimb, Shanghai,
principala piață financiară a Chinei, a pierdut 2,1%, cotându-se cu
2.473,35 puncte.

Acțiunile nipone au scăzut astăzi și alte piețe asiatice au căzut de asemenea în

episodul pierderilor semnificative de pe Wall Street, declanșate de atacurile lui
Donald Trump către banca centrală nord-americană. Principalul indice al bursei din
Tokio Nikkei, Japonia, a atins o scădere istorică de 5,1% pentru cei 19.147,45 puncte.
În schimb, Shanghai, principala piață financiară a Chinei, a pierdut 2,1%, cotându-se
în cele 2.473,75 puncte. În același timp, indicii de referință din Tailanda și din Taiwan
au căzut de asemenea.

Luni, bursa de la New York a pierdut 2%, după ce Președintee nord-american, Donald
Trump, a atacat Rezerva Federală (Fed), argumentând că o bancă centrală „nu are
instinct pentru piață” și nu înțelege disputele comerciale. Acțiunile de pe Wall Street
se îndreaptă spre direcția celei mai rele luni de decembrie, situație care s-a mai întalnit
numai în 1931, în timpul Marii Crize Economice.

„Singura problemă a economiei noastre este Fed. Nu are instinct de piață, nu înțelege
necesitatea războaielor comerciale sau a unui dolarputernic”, a scris liderul nord-
american pe rețeaua socială Twitter. Trump a comparat Rezerva Federală cu un
„jucător de golf puternic” care nu înscrie puncte pentru că nici nu reușește să
lovească.

La finalul săptămânii, organe de comunicare nord-americane au anunțat că Trump a

discutat în privat posibilitatea de a-l demite pe președintele Rezervei Federale, Jerome
Powell, nemulțumit fiind de decizia băncii centrale de a mări dobânzile.
Secretarul nord-american al Trezoreriei, Steven Mnuchin, a negat aceste anunțuri și a
garantat, chiar și pe Twitter, că Trump nu are în vedere concedierea lui Powell.
Totuși, eforturile lui Mnuchin de a potoli temerile investitorilor păreau numai să
agraveze situația.

Majoritatea economiștilor speră că măririle economice din SUA să se diminueze în

2019, evitând o recesiune completă.
7. Jovem que ficou milionário à custa da bitcoin diz que
moeda digital "morreu"

Erik Finman começou a comprar bitcoins aos 12 anos e tornou-se

milionário quando a moeda alcançou um máximo de 20 mil dólares,
há um ano. Mas, agora, o jovem investidor alerta que a divisa digital
"morreu".

Erik Finman, um jovem que se tornou milionário à custa da bitcoin quando a moeda
tocou há um ano um máximo de 20 mil dólares, defende que a divisa digital pode
estar perto do seu fim. Isto num ano marcado por perdas acentuadas no mercado das
criptomoedas.

"A bitcoin morreu. Está demasiado fragmentada. Há imensas disputas internas. Não
penso que [a moeda digital] vai durar", afirmou Finman ao MarketWatch. "Ainda
poderá ter um ou dois ‘bull market’, mas, no longo prazo, está morta", defendeu.

O adolescente começou aos 12 anos a comprar a bitcoin com dinheiro oferecido pela
avó, tendo conseguido "transformar" 1.000 euros em mais de 4 milhões de dólares
quando a moeda alcançou um máximo de 20 mil dólares em Dezembro do ano
passado.

Mas agora alerta os investidores de que "pôr os ovos todos no mesmo cesto é um
erro", dizendo que a moeda terá uma "vida limitada". Este aviso não deverá
surpreender o mercado, depois de Finman ter afirmado, em Janeiro, à CNBC, que
podia dizer com "quase toda a certeza que as criptomoedas acabariam mal".

A bitcoin está a subir 2,95% para 3.250,07 dólares. Mas, desde o início do ano, já
perde mais de 76%, afastando-se cada vez mais do seu pico.
Além da bitcoin, o jovem investidor considera também que a litecoin, a divisa criada
por Charlie Lee, terá o mesmo destino. "A litecoin já está morta há algum tempo",
disse. A moeda perde 81,18% desde o arranque do ano.

Entre as divisas que têm mais hipóteses de sobreviver, Finman destaca a ethereum e a
ZCash, acrescentando que a bitcoin cash, uma variação da bitcoin, tem uma "boa
tecnologia, mas os programadores fizeram um mau trabalho em termos de
‘marketing’".

https://www.jornaldenegocios.pt/mercados/detalhe/jovem-que-ficou-milionario-a-
custa-da-bitcoin-diz-que-moeda-digital-morreu?ref=DET_Recomendadas_pb
7. Tânarul milionar în bitcoin spune că moneda digitală „a
murit”

Erik Finman a început să compere bitcoini la vârsta de 12 ani și a devenit

milionar când moneda a atins maxima de 20 milioane de dolari, acum un
an. Acum, însă, tânărul a investitor alertează că moneda digitală „a
murit”.

Erik Finman, un tânăr care a devenit milionar în bitcoin când moneda a atins, acum un
an, un maximum de 20 milioane dolari, susține că moneda digitală se aproapie de
potențiala moarte. Acest lucru în numai un an marcat de pierderi accentuate pe piața
criptomonedelor.

„Bitcoin a murit. Este mult prea fragmentat. Sunt multe conflicte interne. Nu cred că
[moneda digitală] mai rezistă”, a afirmat Finman pentru MarketWatch. „Mai poate să
țină un an sau doi în „bull market”, înă pe termen lung, e moartă”, a afirmat.

Adolescentul a început la 12 ani să cumpere bitcoin cu banii oferiți de bunica sa,

reușind să „transforme” 1.000 euro în mai mult de 4 milioane dolari când moneda a
atins valoarea maximă de 20 mii dolari în luna decembrie a anului trecut.

Dar acum îi alertează pe investitori că „ e o greșeală să pui toate ouăle în același coș”,
spunând că moneda va avea o „viață scurtată”. Acest avertisment nu va trebui să
surprindă piața, după ce Finman afirmase în ianuarie, pentru CNBC, că poate afirma
„aproape cu certitudine completă că toate criptomonedele o vor sfârși urât”.

Bitcoin crește cu 2,95% către 3.250,07 dolari. Dar, de la începtul anului, pierde 76%,
îndepărtându-se din ce în mai mult de valoarea maximă.

Dincolo de bitcoin, tânărul investitor consideră și că litecoin, moneda creată de

Charlie Lee, va avea același destin. „Litecoin deja e mortă de ceva vreme”, a spus.
Moneda pierde 81,18% de la începutul anului.
Dintre monedele care au cea mai mare șansă de supraviețuire, Finman scoate în
evidență ethereum și Zcash, adăugând că bitcoin cash, o variație a bitcoin-ului, are o
„tehbologie bună, dar programatorii n-au făcut o treabă prea bună în termeni de
‘marketig’”.
8. Preço da eletricidade baixa, mas apenas para alguns

Eletricidade no mercado regulado irá descer 3,5% para os consumidores

domésticos e abranger cerca de 6% da totalidade de consumidores.

O preço da electricidade no mercado regulado vai descer a partir de 1 de janeiro do

próximo ano. No entanto, a diminuição na fatura aplica-se principalmente ao mercado
regulado ou consumidores que tenham tarifas equiparadas, ainda que a EDP também
já tenham anunciado que irá acompanhar a redução de preços.

A eletricidade no mercado regulado irá descer 3,5% para os consumidores domésticos

e abranger cerca de 6% da totalidade de consumidores. Os preços da eletricidade para
as famílias que ainda estão em mercado regulado descem assim pelo segundo ano
consecutivo, salientou a Entidade Reguladora dos Serviços Energéticos (ERSE).

Já os consumidores com tarifa social beneficiarão de um desconto de 33,8% sobre

as tarifas de venda a clientes finais, enquanto os consumidores com tarifas sociais de
venda a clientes finais deverão ter uma redução na fatura média mensal de
eletricidade para 26,8 euros, valor que já integra a aplicação de um desconto social
mensal de 13,67 euros.

Esta sexta-feira, a EDP esclareceu que irá reduzir os preços de eletricidade para as
famílias em 2019, registando uma descida média de 3,5% para 90% destes clientes.

“Os restantes clientes domésticos também beneficiarão de uma redução, com ligeiras
diferenças por escalão”, esclareceu fonte oficial da EDP ao Jornal Económico.

A Associação de Defesa do Consumidor (DECO), salienta que cinco milhões de

consumidores já mudaram para o mercado liberalizado.

https://jornaleconomico.sapo.pt/noticias/preco-da-eletricidade-baixa-mas-apenas-
para-alguns-392028
8. Costul electricității scade, dar numai pentru unii

Curentul electric pe piața reglementată va scădea cu 3,5% pentru

consumatorii domestici și va acoperi în jur de 6% din totalul de
consumatori.

Prețul electricității pe piața reglementată se va micșora începând cu 1 ianurie al anului

următor. Totuși, diminuarea din factură se aplică în special pe piața reglementată sau
pentru consumatori care au tarife echivalente, deși serviciul EDP (Energia de
Portugal) deja a anunțat că va aplica reduceri de prețuri.

Electricitatea de pe piața reglementată va scădea cu 3,5% pentru consumatorii

domestici și va acoperi în jur de 6% din totalul de consumatori. Prețurile la
electricitate pentru familiile care au încă se află în piața reglementată scad astfel
pentru al doilea an consecutiv, a subliniat Autoritatea Serviciilor Energetice (Entidade
Reguladora dos Servicos Energeticos – ERSE).

Acum consumatorii cu tarif social vor beneficia de o reducere de 33,8% la tarifele de

vânzare către utilizatorii finali, în timp ce consumatorii cu tarife sociale de vânzare la
clienți finali vor trebui să aibă o reducere pe factura medie lunară de curent de până la
26,8 euro, valoare care deja integrează aplicarea unui discount social lunat de 13,67
euro.

Vinerea aceasta, EDP a clarificat că va reduce prețurile la curentul electric pentru

familii în 2019, înregistrând o scădere medie de 3,5% pentru 90% din clienți.

„Restul clienților domestici vor beneficia și ei de o reducere, cu ușoare diferențe”, a

clarificat sursa oficială EDP pentru Jormal Economico (Ziarul Econimic).

Asociația de Protecție a Consumatorilor (Associação de Defesa do Consumidor -

DECO) subliniază că 5 milioane de consumatori au migrat deja spre piața
liberalizată.
9&10. Paraíso do dinheiro no Médio Oriente, Dubai está a
perder brilho

Desde o aparecimento das primeiras torres reluzentes no deserto, o Dubai

passou por mudanças rápidas. O emirado está familiarizado com altos e
baixos. Mas o que está a acontecer agora é diferente: uma purga lenta.

As emblemáticas construtoras da cidade continuam a avançar. Os guindastes estão

por toda a parte. Mas ninguém sabe ao certo quem ocupará todo o novo espaço
destinado ao comércio e a escritórios. Os centros comerciais do Dubai já estão
visivelmente menos cheios de lojas e restaurantes do que antes. Os expatriados, força
vital da economia, começaram a fazer as malas e a voltar para casa - ou pelo menos a
falar sobre o assunto devido ao aumento do custo de vida e de se fazer negócios. Os
pilares corporativos, como a empresa aérea Emirates e a construtora imobiliária
Emaar Properties, revelaram lucros decepcionantes no terceiro trimestre. O mercado
de acções está a ter o seu pior ano desde 2008.

O desconforto comercial já era aparente em Abril, quando o xeque Mohammed bin

Rashid Al Maktoum convocou uma reunião com mais de 100 executivos no seu
palácio com vista para o Golfo Pérsico. Os líderes levantaram problemas, como as
taxas elevadas do governo - que estão a corroer a vantagem comparativa de uma
Dubai livre de impostos - e as regras rígidas para os vistos, que empurram os
estrangeiros para fora quando estes perdem os seus empregos. O conclave foi seguido
de uma enxurrada de decisões, que ainda estão a avançar pelo sistema.

Mas uma solução para o que vai mal no Dubai pode estar além dos poderes do seu
governante. O xeque Mohammed e seus antecessores transformaram uma vila de
pescadores num centro de finanças, comércio e turismo na região - mas agora essa
região está a mudar, talvez para sempre.

Guerra ou comércio?
A queda do petróleo desde 2014 afectou os grandes consumidores dos estados
vizinhos do Golfo, que migravam para o Dubai (turistas da China e da Índia estão a
preencher a lacuna, mas são mais atentos aos preços). Os sauditas, em particular,
estão a sentir o aperto porque o seu próprio governo está a impor austeridade fiscal e a
confiscar riqueza privada. O papel da cidade como entreposto comercial está a ser
minado pela guerra tarifária global - e, em particular, pela iniciativa dos EUA de
fechar o comércio com o vizinho Irão.

Existe também um problema mais profundo. O Dubai prosperou como uma espécie de
Suíça do Golfo, um lugar para fazer negócios separado das rivalidades muitas vezes
violentas do Oriente Médio, diz Jim Krane, autor do livro "City of Gold: Dubai and
the Dream of Capitalism", de 2009.

Agora, o estado do qual o Dubai faz parte, os Emirados Árabes Unidos, tornou-se um
participante activo nestes conflitos, lutando em guerras civis da Líbia ao Iémen e
juntando-se ao boicote ao Catar liderado pelos sauditas.

"O Dubai encontra-se nesta situação, basicamente, não por sua culpa própria", diz
Krane. "Pode-se entrar em guerra com os vizinhos ou negociar com eles. Mas é muito
difícil fazer ambas as coisas."

"Surpresa desagradável"
As histórias de cidadãos do Catar que receberam ordens para deixar os Emirados
Árabes Unidos abalaram empresas que atendem a região a partir de sedes no Dubai.
Os executivos americanos mostraram especial preocupação com a perspectiva de
serem forçados a escolher lados, afirmou Barbara Leaf, que foi embaixadora dos EUA
nos Emirados Árabes Unidos até Março.

"Isto lançou uma sombra", conta. "Foi uma surpresa muito desagradável quando
empresas com sede nos Emirados Árabes Unidos descobriram que já não podiam voar
ou enviar mercadorias directamente para Doha." A disputa continua, apesar de os
EUA estarem a exercer uma pressão renovada por um acordo.

https://www.jornaldenegocios.pt/economia/mundo/detalhe/paraiso-do-dinheiro-no-
medio-oriente-dubai-esta-a-perder-brilho?ref=Economia_outros
9&10. Paradisul fiscal din Orientul Mijlociu, Dubai, pierde
din strălucire

De la apariția primelor turnuri luminoase din deșert, Dubai a trecut prin

schimbări rapide. Emiratul e obișnuit cu creșteri și descreșteri. Dar ce se
întâmplă acum este diferit: o purificare lentă.

Firmele emblematice de construcții din oraș continua expansiunea. Peste tot macarale.
Dar nimeni nu știe cu certitudine cine va ocupa tot acest spațiu nou destinat
comerțului și birourilor. Centrele comerciale din Dubai sunt vizibil mai puțin ocupate
de magazine și restaurante decât înainte. Imigranții, forța vitală a economiei, au
început să-și facă bagajele și să plece acasă – sau cel puțin să vorbească despre asta,
din cauza creșterii costului vieții și al realizării afacerilor. Stâlpii corporativi, precum
compania aeriană Emirates și firma de construcții civile Emaar Properties, au
dezvăluit profituri îngrijorătoare în al treilea trimestru. Piața acțiunilor are cel mai rău
an din 2008 încoace.

Disconfortul comercial era vizibil înca din aprilie, când șeicul Mohammed bin Rashid
Al Maktoum a convocat o reuniune cu mai bine de 100 de executivi, la palatul său,
pentru a dezbate probleme Golfului Persic. Liderii au ridicat probleme, cum ar fi
taxele ridicate ale guvernului – care compromit avantajul comparat al unui Dubai
liber de impozite – și regulile rigide pentru vize, care îi dau afara pe străini când acești
intră în șomaj. Reuniunea a fost urmată de un flux de decizii, pe care încă le
înaintează în sistem.

Dar o soluție pentru greutățile din Dubai poate fi dincolo de puterile guvernante.
Șeicul Mohammed și predecesorii săi au transformat o comuna de pescari într-un
centru de finanțe, comerț și turism al regiunii – dar acum această regiune se schimbă,
poate pentru totdeauna.
Război sau comerț?
Prăbușirea petrolului începută în 2014 a afectat marii consumatori din statele
învecinate din Golf, care au migrat spre Dubai (turiștii din China și din India
completează aceast deficit, dar sunt mai atenți la prețuri). Saudiții, în special, simt o
restrângere pentru că guvernul impune austeritate fiscală și confiscă averile private.
Scopul orașului ca mijlocitor comercial este minat de războiul tarifar global – și, în
special, de inițiativa SUA de a încheia afacerile cu vecinul Iran.

Există, de asemenea, o problemă mai profundă. Dubai a prosperat ca un fel de Elveția

a Golfului, un loc pentru a face afaceri separat de rivalitățile adese violente din
Orientul Mijlociu, spune Jim Krane, autorul cărții „City of Gold: Dubai and the
Dream of Capitalism”, din 2009.

Acum, statul din care Dubai face parte, Emiratele Arabe Unite, s-a transformat în
membru activ al acestui conflict, luptând în războiul civil din Libia până în Yemen și
alăturându-se boicotului din Quatar, condus de saudiți.

„Dubai nu se află în această situație din cauza ei”, spune Krane. „Se poate intra în
război cu vecinii sau se poate negocia cu ei. Dar e foarte dificl să le faci pe ambele”.

„Surpriză neplăcută”
Poveștile cetățenilor din Quatar care primesc ordine să părăsească Emiratele Arabe
Unite au zguduit companiile care serveau regiunii din sediile din Dubai. Executivii
americani au arătat o atenție sporită perspectivei de a fi forțați să aleagă partea de care
vor să fie, a afirmat Barbara Leaf, care a fost ambasadoarea SUA în Emiratele Arabe
Unite până în martie.

„Acest fapt a lansat întuneric”, povesește. „A fost o surpriză foarte neplăcută când
firmele cu sedii în Emiratele Arabe Unite au aflat că nu mai puteau zbura sau trimite
bunuri în Doha”. Disputa continuă, cu toate că SUA aplică presiune sporită pentru un
acord.
11&12. Ecossistemas português de start-ups tem evoluído
muito

Sector tem empreendedores, mentores, investidores, tecnologia,

incubadoras e aceleradoras. Há, porém, falhas a corrigir.

O empreendedorismo e a criação de start-ups têm cada vez mais importância na

economia nacional. A realidade portuguesa tem vindo a alterar-se, existindo grande
dinamismo e um número crescente de empresas tecnológicas. Há start-ups nacionais
que são autênticos casos de sucesso e que se tornaram unicórnios. Curiosamente, a
crise não é alheia a esta realidade, pois a necessidade aguça o engenho. De uma fase
muito negativa, conseguiu fazer-se algo positivo.

Apesar de os empreendedores e as start-ups estarem a dar cartas, há muito a

melhorar. Adelino Costa Matos, presidente da Associação Nacional de Jovens
Empresários (ANJE), diz que o ecossistema português apresenta massa crítica –
empreendedores, inventores, mentores e investidores –, start-ups, tecnologia,
institutos de I&D, centros de incubação e programas de aceleração "ao nível do
melhor que há na Europa". "Contudo, necessita de atingir volumes de investimento
mais elevados."

Adelino Costa Matos conta que o ecossistema está ainda focado no apoio a ideias de
negócio e a projectos nas fases iniciais, faltando soluções financeiras para acelerar,
fazer crescer e consolidar as empresas. E acrescenta que não há muitos investidores
portugueses com capacidade para acompanhar segundas e terceiras rondas de
investimento, limitando as possibilidades de alavancagem de projectos escaláveis.
"Empresas como a Farfetch, a Feedzai, a Talkdesk ou a Veniam têm sido
alavancadas em rondas de financiamento internacionais", informa.

Não obstante, a Web Summit está a permitir ao país afirmar-se como "um hub
europeu de empreendedorismo e inovação, capaz de apoiar a criação, o
desenvolvimento e a internacionalização de start-ups com elevado potencial".
Portugal é hoje uma plataforma à escala europeia onde "circulam e se cruzam talento,
conhecimento, mentores e financiamento".

Players internacionais
No balanço que faz do ecossistema das start-ups em Portugal, Marco Fernandes, CEO
da PME Investimentos, refere que este "evoluiu muito nos últimos anos a todos os
níveis, sendo sintomático começarem a aparecer players internacionais como a
Second Home de Londres, a Factory Berlin e cada vez mais empreendedores,
empresas e investidores a olharem para Portugal como alvo".

À semelhança do que disse o presidente da ANJE, também Marco Fernandes aponta a

importância da Web Summit. Recorda igualmente a Farfetch e os unicórnios
Outsystems e Talkdesk que também dão imagem de inovação. Neste momento, está-
se na fase do desafio de trazer para Portugal "os melhores investidores de capital de
risco e empreendedores e empresas". "O fundo 200M tem aqui a sua nobre missão de
ajudar nesse processo" que vai ser a médio-longo prazo. "Isto também em conjunto
com todos os operadores privados e públicos que já têm empresas investidas ou a
investir e que podem ver o fundo 200M também como uma alavanca para atraírem
parceiros estrangeiros."

A realidade em números
Raquel da Silva e Costa, CEO do Grupo Your, apresenta números para falar do
ecossistema das start-ups no país. Em 2017, iniciaram actividade em Portugal "cerca
de 40 mil empresas", número que aumentou em comparação com 2016, repetindo a
tendência dos últimos anos. Em 2017, as start-ups representavam em Portugal "7,1%
do tecido empresarial", valor também superior em relação a 2016. Outro indicador do
crescimento das start-ups, aponta, é "o peso da facturação no total nacional",
observando-se um ligeiro aumento "equivalente a 200 mil euros entre 2016 e 2017".

No nosso país, os três grandes sectores de actividade são "os serviços, o

e as indústrias transformadoras." Nas start-ups, em 2017, os três principais sectores
de actividade são "os serviços, o retalho e o alojamento e restauração, consequência
do crescimento do turismo em Portugal".

Portugal possui um ecossistema positivo, todavia, ainda é necessário baixar a taxa de

insucesso das empresas nos primeiros cinco anos de existência, que "está perto dos
40%". "Acreditamos que muitos casos se devam à falta de análise e planeamento, não
só das empresas, mas também do mercado onde actuam."

Com as start-ups na ordem do dia, Raquel da Silva e Costa explica as características

que um empreendedor tem de ter, o qual, acima de tudo, não deve desistir, acreditar
no seu projecto e saber pedir ajuda. "Um empreendedor que acredita na sua ideia deve
ser resiliente. Se há coisas que correm menos bem, e isso é normal, é importante ser
persistente." E continua: "Deve corrigir o erro o quanto antes e seguir em frente e
para isso, às vezes é preciso pedir ajuda a especialistas nessas áreas e isso não pode
ser considerado uma falha. Tem de perder a timidez e trabalhar a sua rede de
contactos, estar presente em eventos de networking, ir a conferências sobre a área do
negócio, conhecer o meio, e muito mais."

https://www.jornaldenegocios.pt/negocios-em-rede/start-ups-
2018/detalhe/ecossistemas-portugues-de-start-ups-tem-evoluido-muito?ref=Start-
ups%202018_Destaque
11&12. Ecosistemul portughez de start-up a evoluat mult

Sectorul are antreprenori, mentori, investitori, tehnologie, incubatoare și

acceleratori. Există, cu toate acestea, greșeli de corectat.

Antreprenoriatul și crearea de startup-uri capătă din ce în ce mai multă importanță în

economia națională. Realitatea portugheză s-a tot modificat, existând un mare
dinamism și un număr tot mai mare de companii de tehnologie. În mod bizar, criza nu
e străină acestei realități, căci nevoia stimulează ingenuitatea. Dintr-o situație
negativă, a rezultat ceva pozitiv.

Deși antreprenorii și startup-urile împart cărți, sunt multe de îmbunătățit. Adelino

Costa Matos, președintele Asociației Naționale a Tinerilor Antreprenori (ANJE),
spune că ecosistemul portughez prezintă o masă critică – antreprenori, inventatori,
mentori și investitori – startup-uri, tehnologie, istitute de I&D (Inovare și Dezvoltare),
centre de incubare și programe de accelerare „la nivelul cel mai înalt care există în
Europa”. „Cu toate acestea, e nevoie să se ajungă la un volum de investiții mult mai
ridicat”.

Adelina Costa Matos susține că ecosistemul se concentrează încă pe sprijinul la idei

de afaceri și la proiecte în fază incipientă, lipsind soluții financiare pentru a grăbi,
pentru a crește și a consolida companiile. Și adaugă că nu sunt mulți investitori
portughezi care să aibă capacitatea de a se implica într-o a doua sau a treia rundă de
investiții, limitând posibilitățile de înlănțuire a proiectelor cu potențial. „Companii
precum Farfetch, Feedzai, Talkdesk sau Veniam au fost stimulate în runde de
finanțări internaționale”, informează.

Totuși, Web Summit permite țărilor să se afirme ca „un hub european de

antreprenoriat și inovare, capabil să sprijine creația, dezvoltarea și internaționalizarea
de startup-uri cu potențial ridicat”. Portugalia este astăzi o platforma la scală
europeană unde „circulă și se intersectează talentul, cunoștințele, mentorii și
finanțarea”.

Playerii internaționali

În balanța realizată de ecosistemul de startup-uri ăin Portugalia, Marco Fernandes,

CEO la PME Investimentos, afirmă că aceasta „a evoluat mult în ultimii ani la toate
nivelele, fiind simptomatică apariția de playeri internaționali precum Second Home
din Lonra, Factory Berlin și din ce în ce mai mulți antreprenori, companii și
investitori văd Portugalia ca țintă”.

La fel ca ceea ce a afirmat președintele ANJE, și Marco Fernandes punctează

importanța pe care o are Web Summit. Amintește de asemenea Farfetch și unicornii
Outsystems și Talkdesk care dau imaginea de inovare. În acest moment, ne aflăm în
faza provocării de a aduce în Portugalia „cei mai buni investitori de capital de risc și
antreprenori și companii”. „Fondul 200M are aici nobila misiune de a ajuta în acest
proces” care va fi pe termen de mediu spre lung. „Acest lucru alături de toți operatorii
privați și publici care deja companii investite sau de investit și care pot vedea fondul
200M ca pe un stimul pentru a atrage parteneri străini”.

Realitatea în numere

Raquel da Silva e Costa, CEO al Grupo Your, prezintă cifre pentru a discuta despre
ecosistemul de startup-uri din țară. În 2017, și-au început activitatea în Portugalia „în
jur de 40 de mii de companii”, număr care a crescut în comparație cu 2016, repetând
tendința ultimilor ani. În 2017, startup-urile reprezentau în Portugalia „7,1% din
pătura companiilor”, valoare de asemenea superioară față de 2016. Alt indicator al
creșterii startup-urilor, subliniază, este „greutatea facturărilor în totalul național”,
observându-se o ușoară creștere „echivalentă cu 200 mii euro între 2016 și 2017”.

La noi în țară, cele trei mari sectoare de activitate sunt „serviciile, comerțul cu
amănuntul și industriile de dezvoltare”. În startup-uri, în 2017, cele trei sectoare
principale de activitate sunt „servciile, comerțul cu amănuntul și horeca, consecință a
creșterii turismului în Portugalia”.

Portugalia posedă un ecosistem pozitiv, deși e încă necesară scăderea taxei de eșec a
companiilor în primii cinci ani de la înființare, care „este aproape de 40%”. „Credem
că multe cazuri se datorează lipsei de analiză și planificare, nu doar a companiilor, dar
și a pieței pe care operează”.

Cu startup-urile la ordinea zilei, Raquel da Silva e Costa explică trăsăturile pe care

trebuie să le dețină un antreprenor care, mai presus de orice, nu trebuie să renunțe, să
creadă în proiectul său și să știe să ceară ajutor. „Un antreprenor care crede în ideia sa
trebuie să fie optimist. Dacă sunt aspect care nu merg cum trebuie, e normal, e
important să fie consecvent”. Și continuă: „Trebuie să repare greșeala cât mai repede
posibil și să-și continue drumul, iar pentru asta uneori e nevoie să ceri ajutorul
specialiștilor în acest domeniu, iar acest lucru nu poate fi luat drept o greșeală.
Trebuie să scapi de timiditate și să lucrezi asupra agendei de contacte, să fii prezent la
multe evenimente social-profesionale, să mergi la conferințe pe teme de afaceri, să
cunoști mediul, și multe altele”.
13. Estes serão os 30 riscos para os mercados financeiros em
2019

Entre as estimativas dos investidores para o próximo ano está a

possibilidade de uma desaceleração da economia na China e na Europa.

Aproximamo-nos a passos largos do final do ano e, numa altura que é de balanços, é

também hora de fazer previsões e estimativas para o próximo ano. Para os analistas
do Deutsche Bank Global Markets Research há 30 riscos para os mercados
financeiros em 2019 que se destacam.

De acordo com o El Economista, entre os 30 possíveis riscos para 2019 está uma
desaceleração da economia na China e na Europa.

Tome nota dos riscos:

1. Uma série de decisões erradas tomadas pelos algoritmos que gerem as bolsas,
que provoquem o descontrolo de determinados ativos capazes de provocar
uma catástrofe financeira.

2. Uma desaceleração do crescimento na Europa e na China que trave a

economia norte-americana.

3. E que faça disparar de forma significativa o dólar

4. A continuação dos leilões do Tesouro dos EUA e/ou a diminuição das taxas de
cobertura
5. Um aumento na emissão de notas nos EUA que continue a impulsionar o
aumento do Libor-OIS a três meses
6. O aumento das emissões do Tesouro dos EUA provoca uma fuga dos
investidores dos ativos com grau de investimento, aqueles com menos risco e
menos probabilidade de quebra, a ativos com maior risco.
7. Custos de cobertura mais baixos que minimizam o apetite europeu e japonês
face ao crédito norte-americano.

8. O fim do programa de flexibilização quantitativa do BCE, que significa menos

procura global sobre a renda fixa
9. E também o travão na política expansiva do Banco do Japão
10. A inversão da curva dos juros, que tem efeitos negativos na confiança no
crédito e nos mercados financeiros
11. Um maior incremento das recompras mas não nas despesas de capital das
empresas pelo corte fiscal
12. Um potencial impacto nos mercados do 'shutdown' da administração nos EUA
13. Um Brexit 'duro' em março, que poderia ser prejudicial para os mercados
14. Mais para a economia do Reino Unido e, por isso, para o resto da Europa
15. Uma escalada mais rápida na guerra comercial entre EUA e China
16. E também entre EUA e Europa
17. Que a Fed decida ignorar a aceleração das subidas dos salários, o que poderá
aumentar a margem de lucros
18. E penalizar as expectativas sobre a inflação
19. Uma escalada dos protestos dos coletes amarelos em França
20. As eleições para o Parlamento Europeu
21. Uma inflação contínua na bolha imobiliária na Alemanha
22. A situação orçamental em Itália
23. Uma queda no preço das casas na Austrália e no Canadá
24. Uma resposta cada vez menos eficaz da economia chinesa aos estímulos
25. Um défice da conta corrente na China mais cedo do que as expectativas
26. Penalização do crescimento japonês por causa da desacelaração da China
27. Potenciais mudanças políticas em alguns mercados emergentes, como Índia,
Argentina, África do Sul e Indonésia
28. Um aumento contínuo da desigualdade global
29. Reativação por parte do BCE e da Fed do programa de flexibilização e o
aumento dos ativos de risco
 30. Que a política monetária e orçamental perca a capacidade de movimentação e
que o mundo experimente um 'momento Minsky' - com base na tese do
economista Hyman Minsky.

https://www.noticiasaominuto.com/economia/1168326/estes-serao-os-30-riscos-para-
os-mercados-financeiros-em-2019
13. Iată cele 30 de pericole ale pieței financiare în 2019

Printre estimările investitorilor pentru anul viitor se află și posibilitatea

unei îngreunări a economiei în China și Europa.

Ne apropiem cu pași rapizi de finalul anului, iar la ceas de balanțe, este și timpul de
previziuni estimative pentru anul de urmează. Analiștii de la Deutsche Bank Global
Markets Research au identificat 30 de pericole pentru piața financiară care se întrevăd
în 2019.

Conform ziarului El Economista, dintre cele 20 de posibile riscuri pentru 2019 se

remarcă încetinirea economiei în China și în Europa.

Atenție la următoarele:

1. O serie de decizii eronate luate de algoritmii care dirijează bursele provoacă

pierderea controlului asupra anumitor acțiuni susceptibile să provoace o
catastrofă financiară

2. O încetinire a creșterii în Europa și China care îngreunează economia nord-

americană

3. Și care lovește dur dolarul

4. Continuarea licitațiilor Trezoreriei SUA și/sau scăderea taxelor de acoperire

5. Creșterea emisiunii monetare în SUA care continuă să stimuleze creșterea

Libor-OIS-ului pentru trei luni

6. Creșterea emisiunii Trezoreriei Statelor Unite provoacă fuga investitorilor de

acțiuni cu grad de investiție, a celor co risc mai scăzut și cu probabilitate mai
scăzută de pierderi, spre acțiuni cu risc ridicat
7. Costuri de acoperire mai scăzute care minimizează apetitul european și
japonez față de creditul nord-american

8. Sfârșitul Programului de flexibilitate cantitativă a BCE înseamnă mai puțină

cerere de venit fix la nivel mondial

9. Și piedica în politica expansivă a Băncii Japoniei

10. Inversiunea în curba dobânzilor care are efecte negative în încrederea

acordată creditelor și piețelor financiare

11. Creștere mare de reachiziție, dar nu și de cheltuieli de capital pentru companii

din cauza tăierilor fiscale

12. Un potențial impact pe piețe a shutdown-ului din administrația Statelor Unite

13. Un Brexit dur în martie, care ar putea dăuna piețelor

14. Mai mult pentru economia Regatului Unit și, în consecință, pentru toată
Europa

15. Intensificarea războiului comercial între Statele Unite și China

16. De asemenea, între Statele Unite și Europa

17. Fed hotărăște să ignore accelerarea creșterilor salariale, ceea ce va putea face
să crească pragul de profit

18. Și să penalizeze așteptările asupra inflației

19. O înrăuntățire a protestelor vestelor galbene în Franța

20. Alegerile pentru Parlamentul Europei

21. Inflație continuă în bula imobiliară din Germania

22. Situație bugetară în Italia

23. Căderea prețurilor la case în Australia și Canada

24. Un răspuns din ce în ce mai neeficient la stimuli a economiei chineze

25. Un deficit în contul curent în China mai timpuriu decât se aștepta

26. Penalizarea creșterii japoneze din cauza încetinirii Chinei

27. Potențiale schimbări politice pe câteva piețe emergente, cum ar fi India,

Anrgentina, Africa de Sud și Indonezia.

28. Creștere continua a inegalității mondiale

29. Reactivarea din parte BCE și Fed a programului de flexibilitate și creșterea

acțiunilor de risc

30. Politica monetară și bugetară pierde capacitatea de mișcar, iar lumea trece
printr-un moment Minsky – pe baza tezei economistul Hyman Minsky.
14. Faturas da água com informação dos litros consumidos a
partir de janeiro

Quatro empresas do grupo Águas de Portugal vão disponibilizar a partir

de janeiro faturas com informação detalhada sobre os litros consumidos,
com o objetivo de consciencializar os clientes para um uso responsável,
foi hoje anunciado.

Em comunicado, a Empresa Pública de Águas Livres (EPAL) informa que a indicação

dos litros consumidos estará disponível nas faturas da EPAL, Águas do
Norte, Águas da Região de Aveiro e Águas de Santo André.

Esta alteração "não terá qualquer impacto no valor da fatura", garante a empresa.

Segundo a EPAL, a informação será "mais fácil de entender", podendo o cliente

verificar regularmente se o consumo de litros de água em casa está a aumentar ou a
diminuir.

"Esta nova forma de apresentar os valores em litros pretende tornar mais claro para o
consumidor qual foi o seu consumo, de modo a que tenha assim uma consciência mais
precisa de quanto pode poupar e, desta forma, contribuir para um uso responsável
deste bem cada vez mais precioso", lê-se no comunicado.

O número de litros consumidos irá aparecer na fatura do cliente depois da

leitura calendarizada pelas empresas ou da leitura dada pelo consumidor.

Em paralelo, as empresas vão ainda lançar uma campanha de informação e

sensibilização para "promover a poupança do consumo da água".

https://www.noticiasaominuto.com/economia/1168095/faturas-da-agua-com-
informacao-dos-litros-consumidos-a-partir-de-janeiro
14. Factura la apă va indica litrii consumați, din ianuarie

Patru companii ale grupului Águas de Portugal vor emite, începând din
ianuarie, facturi cu informații detaliate despre litrii consumați, cu scopul
de a-i face pe clienți să fie consume responsabil, a fost anunțat astăzi.

În comunicat, Empresa Pública de Águas Livres (EPAL) informează că indicația

litrilor consumați va fi disponibilă pe facturile EPAL, Águas do Norte, Águas da
Região de Aveiro e Águas de Santo André.

Această modificare „nu va avea niciun impact asupra valorii facturii”, garantează
compania.

Conform EPAL, informația va fi „mai ușor de înțeles”, clientul putâns verifica

frecvent dacă numărul de litri de apă din casă crește sau se reduce.

„Această nouă formă de prezentare a valorilor în litri dorește să clarifice

consumatorului cât a consumat, astfel încât să aibă astfel cunoștință exactă despre cât
poate economisi și, astfel, să contribuie la un consum responsabil din ce în ce mai
prețios”, scrie în comunicat.

Numărul de litri consumați va apărea pe factura clientului conform citirii

calendaristice făcută de companii sau de consumator.

În paralel, companiile vor lansa o campanie de informare și sensibilizare pentru „a

promova economia la consumul de apă”.
15. Programa Porto Solidário apoia 450 famílias a pagarem
renda ou prestação

A 5.ª edição do programa municipal Porto Solidário -- Fundo de

Emergência Social está a apoiar 450 famílias com carências financeiras,
financiando o pagamento da renda das suas casas com um valor médio de
180 euros/mês, revelou a autarquia.

De acordo com informação disponível na sua página na Internet, a Câmara do Porto

refere que esta iniciativa, lançada em 2014, "está a apoiar 450 famílias e o valor
médio do financiamento mensal ronda os 180 euros (para um valor médio de renda ou
prestação bancária na ordem dos 277 euros)".

Nesta 5.ª edição, que teve início em julho e se estende até junho de 2019, a grande
maioria dos agregados familiares apoiados (299) "é composta por entre dois a quatro
elementos", especifica a Câmara do Porto.

"Com algum peso também, segue-se o apoio a pessoas que vivem sozinhas (140),
sendo residual o suporte a núcleos com mais de cinco pessoas (11)", acrescenta.

A autarquia revela ainda que o rendimento mensal das famílias apoiadas "está
próximo dos 460 euros, o que denota, efetivamente, que este programa da Câmara
vem acudir a situações de emergência".

"Neste quadro, 155 agregados auferem Rendimento Social de Inserção, 135 vivem do
seu parco rendimento, 98 têm direito a reforma ou pensão e 60 famílias recebem
subsídio de desemprego", sustenta.
Os dados recolhidos indicam ainda que, das 450 famílias que recebem apoio, "a
esmagadora maioria" (93,8%) têm habitação arrendada e apenas 6,2% têm casa
própria.

A Câmara do Porto salienta que o Programa Solidário, "um dos eixos do Fundo de
Emergência Social, é por natureza rotativo, uma vez que o seu objetivo é dar resposta
positiva a um número mais alargado de agregados que estejam a atravessar um
momento de carência financeira grave".

Nesta 5.ª edição, o programa conta com uma verba de 1,1 milhões de euros, tendo
esta sido aprovada por unanimidade, em reunião do executivo, no início de abril.

Este Fundo de Emergência Social do Porto apoia ainda a inclusão de cidadãos com
deficiência e instituições particulares de solidariedade social (IPSS) sem fins
lucrativos.

https://www.noticiasaominuto.com/economia/1168490/programa-porto-solidario-
apoia-450-familias-a-pagarem-renda-ou-prestacao
15. Programul Porto Solidar ajută 450 de familii să
plătească chirii sau rate

A cincea ediție a programului municipal Porto Solidar – Fondul de

Urgență Socială ajută 450 de familii cu greutăți financiare, finanțând
plata chiriei de locuință în valoare de aproximativ 180 euro/lună, a
anunțat primăria.

Conform informațiilor disponibile pe internet, Primăria din Porto susține că această

inițiativă, lansată în 2014, “ajută 450 de familii și valoarea medie a finanțării lunare
este în jur de 180 euro (pentru o valoare medie a chiriei sau a ratei bancare de
aproximativ 277 euro)”.

În această a cincea ediție, care a început în iulie și se întinde până în iunie 2019,
majoritatea gospodăriilor ajutate (299) “este compusă din doi până la patru membri”,
specifică Primăria din Porto.

“Cu ceva greutate, se urmărește ajutorarea persoanelor singure (140), rar fiind
sprijinul adus nucleelor cu mai mult de 5 persoane (11)”, adaugă.

Conducerea afirmă și că prețul chiriei lunare a familiilor sprijinite este de

„aproximativ 460 euro, ceea ce denotă că, pur și simplu, programul Primăriei sare în
ajutor în situații de urgență”.

„În acest context, 155 de gospodării capătă Venit Social de Adaptare, 135 trăiesc
dintr-un venit scăzut, 98 au drept la retragere sau la pensie și 60 de familii primesc
ajutor social”, susține.
Datele culese indică și că, din 450 de familii sprijinite, “majoritatea copleșitoare”
(93,8%) au locuințe închiriate și numai 6,2% au locuințe proprii.

Primăria din Porto scoate în evidență că Programul Solidar, „unul din succesele
Fondului de Urgență Socială, este de natură rotativă, odată ce obiectivul să este să
capete un răspuns pozitiv de la un număr cât mai mare de gospodării care trec printr-
un moment de mare dificultate financiară”.

În această a cincea ediție, programul deține fonduri de 1,1 milioane euro, fiind
aprobată în unanimitate în ședința executivului, la începutul lunii aprilie.

Acest Fond de Urgență Socială din Porto sprijină inserția cetățenilor cu deficiențe și
instituțiile solidare social (IPSS) non-profit.
16. O impacto do Brexit no comércio do vinho do Porto

O comércio de vinho do Porto entre Portugal e o Reino Unido tem séculos de

existência. No século XVII, várias famílias britânicas mudaram-se para a zona norte
de Portugal, onde tiveram um papel importante no desenvolvimento deste produto
único.

O Reino Unido é um dos principais mercados de exportação do vinho do Porto, mas

agora esta relação comercial histórica enfrenta uma ameaça. "O Brexit é uma grande
perturbação. Desde o referendo de 2016 que o nosso negócio foi afetado por uma
desvalorização da libra de 15%. Se o Reino Unido sair com um acordo "duro" é
perfeitamente possível que a libra caia mais 15%. Isso será uma calamidade para o
nosso negócio, porque a única maneira de conseguirmos continuar a fazer negócio
será subir os preços e eu não acredito que o Reino Unido e os consumidores britânicos
estejam preparados para pagarem mais 15% por um copo de vinho do Porto. Por isso,
o nosso negócio com eles poderá cair para metade e isso é sério", afirma Adrian
Bridge, CEO da Taylor's, empresa para a qual o Reino Unido representa 25% das suas
vendas.

"Se o nosso comércio com o Reino Unido cair para metade isso irá custar-nos 10
milhões de euros em vendas, o que será significativo para nós, para o vale do Douro e
para os nossos empregados. Não se consegue encontrar facilmente um novo mercado.
Demora tempo a construir. Se sairmos com o acordo da senhora May ou com o Brexit
'duro' vão ser pelo menos mais quatro anos de incerteza e nessa incerteza, torna-se
muito difícil fazer negócios", realça Adrian Bridge.

Quando Bruxelas e Londres alcançaram um acordo sobre o Brexit, o primeiro-

ministro português disse que este era um bom acordo para os interesses portugueses,
porque protegia, nomeadamente, o vinho do Porto, mas agora, com o acordo em risco,
a incerteza parece ser, mais do que nunca, a palavra-chave para esta relação histórica
do Reino Unido com Portugal.

O presidente do Instituto dos Vinhos do Douro e Porto, Gilberto Igrejas, prefere não
comentar o impasse em que se encontra o acordo do Brexit, nem os cenários
alternativos. "De uma forma ou de outra, há uma questão que importa a estas
empresas, que é esclarecer, sobretudo, esta indefinição, porque, na realidade, o mais
importante, que o que possa vir a acontecer após o Brexit, é saber como nós nos
vamos reger com este novo mercado, com esta nova abrangência de políticas
europeias", sublinha.

https://pt.euronews.com/2018/12/14/o-impacto-do-brexit-no-comercio-do-vinho-do-
porto
16. Impactul Brexit asupra comerțului cu vin de Porto

Comerțul cu vin de Porto între Portugalia și Regatul Unit are secole de existență. În
secolul al XVII-lea, multe familii britanice s-au mutat în zona nordică a Portugaliei,
unde au avut un rol important în dezvoltarea acestui produs unic.

Regatul Unit este una din principalele piețe de export ale vinului de Porto, însă acum
această relație istorică înfruntă o amenințare. „Brexit-ul este un mare deranj. De la
referendumul din 2016, afacerea noastră a fost afectată de o depreciere a lirei de 15%.
Dacă Regatul Unit vine cu un acord „dur”, este perfect posibil ca lira să mai scadă cu
încă 15%. Aceasta va fi o calamitate pentru comerțul nostru, deoarece singurul mod în
care putem continua afacerea va fi să creștem prețurile, iar eu nu cred că Regatul Unit
și consumatorii britanici sunt pregătiți să plătească cu 15% mai mult pentru un pahar
de vin de Porto. De aceea, afacerea noastră cu ei se poate înjumătăți, iar acest lucru
este serios”, afirmă Adrian Bridge, director la Taylor’s, companie pentru care Regatul
Unit reprezintă 25% din vânzări.

„Dacă afacerea noastră cu Regatul Unit scade la jumătate, ne va costa 10 milioane

euro din vânzări, semnificativ pentru noi, pentru valea Dourului și pentru angajații
noștri. Nu se poate găsi ușor o piață alternativă. Durează noua construcție. Dacă
primim acordul de la doamna May sau dacă are loc acest Brexit „dur”, vor fi cel puțin
patru ani de incertitudine și în această incertitudine este foarte dificl să faci afaceri”,
remarcă Adrian Bridge.

Când Bruxelles și Londra au ajuns la un acord asupra Brexit-ului, prim-ministrul

portughez a afirmat că acesta este un acord benefic pentru interesele portughezilor,
deoarece proteja, în special, vinul de Porto, însă acum, cu acordul compromis,
incertitudinea pare să fie, mai mult decât niciodată, cuvântul-cheie al acestei relații
istorice a Regatului Unit cu Portugalia.

Președintele Institutului Vinurilor de Douro și de Porto, Gilberto Igrejas, preferă să nu

comenteze impasul în care se află acordul Brexit, nici scenariile alternative. „Într-un
fel sau altul, este o chestiune pe care să o trateze aceste companii, să clarifice, mai
ales, această incertitudine, deoarece, de fapt, cel mai important lucru care se poate
întâmpla după Brexit este să cunoaștem cum controla această nouă piață, cu această
nouă acoperire de politici europene”, subliniază.
17. Gasolina a caminho do valor mais baixo em mais de dois
anos

Combustíveis estão a descer há três meses consecutivos e o arranque do

ano não vai ser excepção.

O início de 2019 vai trazer novas descidas no preço dos combustíveis, em particular
da gasolina que irá desvalorizar até cinco cêntimos por litro (dois pela descida
semanal e três através de impostos).
O preço médio do litro de gasolina 95 em Portugal está atualmente nos 1,469 euros,
enquanto o gasóleo vale 1,347 euros por litro, segundo os dados da Direcção Geral de
Energia e Geologia (DGEG). A confirmarem-se estas descidas, o preço da gasolina
recua para valores de março de 2016. Já o gasóleo passa a valer o mesmo que no
início de 2018.

Os preços dos combustíveis estão a descer há 12 semanas consecutivas. Os dados da

DGEG indicam que, desde 08 de outubro, altura em que os preços começaram este
ciclo de quedas, a gasolina desceu 17 cêntimos, enquanto o gasóleo recuou 13
cêntimos por litro. Ainda assim, e de acordo com o último relatório de Bruxelas,
depois de impostos, o preço médio da gasolina 95 octanas praticado em Portugal é o
sexto mais caro em toda a União Europeia, enquanto o do gasóleo ocupa a 11ª posição
entre os 28 países do espaço comunitário.

O documento da Comissão Europeia também deixa claro que a grande ‘fatia’ do preço
cobrado por cada litro de combustível em Portugal vai diretamente para os cofres do
Estado. Se olharmos para a ‘vizinha’ Espanha, por exemplo, os mesmos dados
mostram que os valores cobrados pelos postos nacionais são muito superiores. O
gasóleo custa mais 15 cêntimos por litro, enquanto a gasolina vale mais 22 cêntimos
em Portugal. Isto quer dizer que se o condutor passar a fronteira para atestar um
depósito de 60 litros de gasolina uma vez por semana, ou quatro vezes por mês, vai
poupar mais de 630 euros por ano.

https://jornaleconomico.sapo.pt/noticias/gasolina-a-caminho-do-valor-mais-baixo-em-
mais-de-dois-anos-39314
17. Benzina pe cale să atingă cea mai mică valoare în
următorii doi ani

Prețurile la carburanți scad de trei luni consecutive, iar începutul anului

nu va fi diferit.

Începutul anului 2019 va aduce noi scăderi de preț la combustibili, în special la

benzină care va pierde până la 5 cenți/litro (2 pentru descreștere săptămânală și 3
pentru impozit). Valoarea motorinei va scădea cu până la 2 cenți, conform asigurărilor
aduse de Ziarul Economic, alături de surse din sector.

Prețul mediu al unui litru de benzină 95 în Portugalia este acum în jur de 1,469 euro,
în timp ce motorina valorează 1,347 euro/litru, conform datelor Direcției Generale de
Energie și Geologie (DGEG). Dacă se confirmă aceste scăderi, prețul motorinei se va
diminua până la valoarea din martie 2016. Acum, motorina are aceeași valoarea ca
cea de la începutul anului 2018.

Prețurile carburanților se reduc de 12 săptămâni consecutive. Datele DGEG indică

faptul că, de pe 8 octombrie, data la care prețurile au început să scadă, benzina s-a
redus cu 17 cenți, în timp ce motorina cu 13 cenți/litru. Astfel, conform ultimului
raport de la Bruxelles, prețul mediu al benzinei 95 folosită în Portugalia este a șasea
cea mai scumpă din toată Uniunea Europeană, în timp ce motorina ocupă poziția a
unsprezecea în cele 28 de spații comunitare.

Documentul Comisiei Europene clarifică faptul că o mare „porțiune” din prețul

acoperit de fiecare litru de combustibil în Portugalia merge direct în seiful Statului.
Dacă privim spre vecina Spania, de exemplu, aceleași date arată că valorile acoperite
de posturile naționale sunt superioare. Motorina costă mai mult cu 15 cenți/litru, în
timp ce benzina valorează mai mult cu 22 cenți/litru. Asta înseamnă că dacă șoferul
trece granița pentru a umple un rezervor de 60 litri benzină o dată pe săptămână, sau
de petru ori pe lună, va economisi 630 euro/an.
18. DGO divulga hoje síntese de execução orçamental até
novembro

A Direção-Geral do Orçamento divulga esta sexta-feira a síntese de

execução orçamental em contas públicas até novembro, sendo que o
Governo já admitiu rever em baixa a meta do défice para 2018.

A Direção-Geral do Orçamento (DGO) divulga esta sexta-feira a síntese de execução

orçamental em contas públicas até novembro, sendo que o Governo já admitiu rever
em baixa a meta do défice para 2018.

Segundo o último relatório da DGO, o excedente orçamental em contas públicas

totalizou 259,4 milhões de euros até outubro, uma melhoria de 2.072 milhões de euros
face ao período homólogo. A melhoria do saldo global foi explicada por um
crescimento de 5,4% da receita, superior ao da despesa de 2,1%.

De acordo com a mesma síntese, entre janeiro e outubro, o Estado arrecadou 35,9 mil
milhões de euros em impostos, mais 1,7 mil milhões de euros do que em igual período
do ano passado.

Por sua vez, os pagamentos em atraso das entidades públicas totalizaram 1.120
milhões de euros até outubro, menos 151 milhões de euros relativamente ao período
homólogo e 15 milhões de euros face ao final de setembro.

Já as cativações fixavam-se até ao final de setembro em 773,7 milhões de euros, o

equivalente a 0,9% da despesa da Administração Central e Segurança Social.

De acordo com o documento da DGO, no mês em causa, estavam ainda inscritos

364,9 milhões de euros na reserva orçamental “distribuída pelos Programas
Orçamentais para fazer face a eventuais necessidades de cada programa”.

O valor dos cativos em 2018 é inferior em 148 milhões de euros ao valor verificado
em igual período do ano anterior.
Os números divulgados pela DGO são apresentados em contabilidade pública, ou
seja, têm em conta o registo da entrada e saída de fluxos de caixa.

Já a meta do défice é apurada pelo Instituto Nacional de Estatística (INE) em contas

nacionais, a ótica dos compromissos, que é a que conta para Bruxelas.

O Governo inscreveu uma meta de défice de 0,7% do Produto Interno Bruto (PIB)
para 2018, tendo o ministro das Finanças, Mário Centeno, admitido em 21 de
dezembro rever em baixa este valor, após o Instituto Nacional de Estatística (INE) ter
anunciado um excedente de 0,7% do PIB no terceiro trimestre.

https://jornaleconomico.sapo.pt/noticias/dgo-divulga-hoje-sintese-de-execucao-
orcamental-ate-novembro-393135
18. DGO prezintă astăzi executarea bugetară până în
noiembrie

Direcția General Bugetară prezintă vinerea acestea sinteza executării

bugetare din conturile publice pentru înainte de luna noiembrie, Guvernul
confirmând scăderea deficitului maxim pentru 2018.

Direcția General Bugetară (DGO) prezintă vinerea acestea sinteza executării bugetare
din conturile publice pentru înainte de luna noiembrie, Guvernul confirmând scăderea
deficitului maxim pentru 2018.

Conform celui mai recent raport al DGO, depăsirea bugetară din conturile publice a
însumat 259,4 milioane euro până în octombrie, cu o îmbunătățire de 2.072 milioane
de euro față de perioada omoloagă. Îmbunătățirea balanței globale a fost explicată de
o creștere de 5,4% a venitului, superioară cheltuielii de 2,1%.

Conform acestei sinteze, între ianuarie și octombrie, Statul a perceput 35,9 milioane
euro din impozite, mai mult cu 1,7 milioane euro față de aceeași perioadă a anului
trecut.

În schimb, plățile întârziate ale entităților publice au însumat 1.120 milioane euro în
octombrie, mai puțin cu 151 milioane euro față de perioada omoloagă și 15 milioane
euro față de finalul lunii septembrie.

Cheltuielile administrative din buget se fixau la finalul lunii septembrie la 773,7

milioane euro, echivalentul a 0,9% din cheltuielile Administrației Centrale și
Siguranță Socială.

Conform documentului DGO, în aceeași lună, erau încă înscrise 364,9 milioane euro
în rezerva bugetară „distribuită de Programele Bugetare pentru a face față
eventualelor necesități a fiecarui program”.
Valoarea cheltuielilor administrative în 2018 este inferioară în cele 148 milioane euro
valorii revizuite a aceleiași perioade a anului anterior.

Cifrele vehiculate de DGO sunt prezentate în contabilitatea publică, adică au în

vedere registrul de intrări și ieșiri ale circuitului financiar.

Ținta de deficit este stabilită de Institutul Național de Statatistică (INE) în conturile

naționale, din punctul de vedere al obligațiilor, ceea ce contează la Bruxelles.

Guvernul a înscris o țintă de deficit de 0,7% din Produsul Intern Brut (PIB) pentru
2018, ministrul Finanțelor, Mario Centeno, confirmând pe 21 decembrie că scade
această valoare, după ce Institutul Național de Statistică (INE) a anunțat un excedent
de 0,7% din PIB în ultimul trimestru.
19&20. Fecho dos mercados: Fuga ao risco deixa bolsas sem
rumo, encaminha juros para mínimos e aponta ouro a
máximos

O início de ano marcado pela aversão dos investidores a activos

considerados mais arriscados reforçou a aposta nas obrigações soberanas,
o que colocou os juros da dívida alemã em mínimos de 20 meses e o ouro
em máximos de seis meses.

Os mercados em números
PSI-20 avançou 0,2% para os 4.740,85 pontos
Stoxx 600 recua 0,13% para os 337,20 pontos
S&P 500 desliza 0,30% para os 2.499,36 pontos
"Yield" a 10 anos de Portugal cede 1,2 pontos base para 1,710%
Euro deprecia 0,94% para 1,1357 dólares
Petróleo sobe 3,90% para 55,90 dólares em Londres

Bolsas europeias mistas. Stoxx600 interrompe recuperação

As bolsas europeias fecharam a primeira sessão do ano sem tendência definida. O
Stoxx 600, o índice que agrega as 600 principais cotadas europeias, encerrou com
uma queda de 0,13% para os 337,20 pontos, interrompendo a recuperação que se
iniciou depois de ter tocado em mínimos de Novembro de 2016. Em 2018, o índice
europeu registou o seu pior ano desde 2014.

A pesar na negociação desta sessão estiveram os indicadores económicos que

chegaram da China. A atividade industrial chinesa contraiu pela primeira vez em 19
meses, um sinal preocupante face à esperada desaceleração económica a nível global
neste novo ano. Além disso, esta foi uma sessão com baixa liquidez na Europa - cerca
de 75% da média dos últimos 90 dias, segundo a Reuters - uma vez que muitos
investidores mantêm-se de férias.
No entanto, algumas praças europeias fecharam em terreno positivo, como foi o caso
do PSI-20 tal como o de Frankfurt, Madrid ou Milão. A bolsa nacional negociou em
máximos de duas semanas, beneficiando das valorizações da Altri e da Galp. A praça
lisboeta segue em alta há três sessões consecutivas, recuperando de mínimos de
fevereiro de 2017.

Em Wall Street a negociação arrancou em baixa, mas também já está mista.

Juros caem na Zona Euro e "bunds" em máximos de 20 meses

As taxas de juro associadas às obrigações de dívida pública dos países-membros da
Zona Euro apresentam uma tendência generalizada de quedas esta quarta-feira. De
uma forma geral, estas descidas das "yields" acontecem em paralelo à aposta dos
investidores em ativos percecionados como mais seguros, o que os leva a afastarem-se
do mais volátil mercado acionista.

Destaque para a taxa de juro correspondente às "bunds" germânicas a 10 anos que

desce 7 pontos base para 0,172%, tendo mesmo tocado nos 0,149%, o que representa
a taxa de juro mais baixa desde Novembro de 2016. Ao cair perto de 10 pontos base,
esta "yield" apresentou a maior queda diária em dois anos.

Nota ainda para a taxa de juro associada aos títulos de dívida de Itália com maturidade
a 10 anos que cai 5,6 pontos base para 2,686%, estando assim em mínimos de 25 de
Julho de 2018, altura em que o receio quanto a uma rutura entre Roma e Bruxelas
acerca do orçamento transalpino provocava o receio dos investidores.

Por fim, a "yield" das obrigações portuguesas no mesmo prazo cede 1,2 pontos base
para 1,710%.

Euribor descem a 3, 6 e a 12 meses

As taxas Euribor recuaram esta quarta-feira a três, seis e 12 meses. No prazo a três
meses, caiu para -0,310%, a seis meses, que é a taxa mais utilizada em Portugal nos
créditos à habitação, recuou para -0,238%, e a 12 meses deslizou para -0,121%.

Euro cai para mínimo de duas semanas

Depois de um ano de 2018 muito marcado pela volatilidade verificada nos mercados
acionistas, os investidores iniciam 2019 com uma aposta reforçada em ativos
percecionados como mais seguros, sendo este o caso do dólar.

Como tal, a divisa norte-americana negoceia no valor mais alto da última semana no
índice da Bloomberg que mede o desempenho do dólar face a um cabaz das principais
moedas mundiais.

Já o euro recua contra o dólar pela segunda sessão seguida, estando a cair 0,94% para
1,1357 dólares, o que significa que a moeda única europeia transaciona nos mercados
cambiais em mínimos de 18 de Dezembro relativamente à divisa norte-americana. A
Reuters refere que os investidores acreditam que o euro permanecerá sob forte
pressão devido às perspetivas de abrandamento económico na Zona Euro.

Nota ainda para a libra esterlina que perde valor devido ao reforço da incerteza em
torno do processo do Brexit.

Cortes na produção impulsionam preços do petróleo

Os preços do crude estão em forte alta, estando a valorizar perto de 4% tanto em
Londres como em Nova Iorque, uma subida justificada pelos cortes à produção
decretados pela OPEP com vista à redução dos níveis de oferta da matéria-prima.
Hoje surgiram sinais de que a Arábia Saudita está a concretizar a intenção de cortar a
produção, isto após ter sido revelado que as exportações de crude de Riade caíram
para metade em Dezembro.

Na capital inglesa, o Brent do Mar do Norte, utilizado como valor de referência para
as importações portuguesas, soma 3,90% para 55,90 dólares por barril enquanto em
Nova Iorque o West Texas Intermediate (WTI) sobe 3,92% para 47,19 dólares.

Ouro avança para máximos de meio ano

O valor do metal dourado está a subir 0,35% para 1.287,09 dólares por onça para
negociar em máximos de 15 de Junho do ano passado, na quinta sessão consecutiva
em que a matéria-prima acumula valor.
Tal como no mercado das obrigações soberanas, também o ouro está a beneficiar do
movimento dos investidores rumo a ativos considerados mais seguros, o que reforça o
valor de refúgio do ouro.

https://www.jornaldenegocios.pt/mercados/mercados-num-minuto/detalhe/fecho-dos-
mercados-fuga-ao-risco-deixa-bolsas-sem-rumo-encaminha-juros-para-minimos-e-
aponta-ouro-a-maximos?ref=Mercados_outros
19&20. Închiderea piețelor: Fuga de risc dezorientează
bursele, minimizează dobânzile și maximizează aurul

Începutul de an marcat de aversiunea investitorilor pentru acțiuni

considerate riscante a întărit miza obligațiunilor suverane, ceea ce a adus
dobânzile din datoria germană la valoarea minimă din ultimele 20 de luni
și aurul la valoarea maximă din ultimele șase luni.

Piețele în cifre
PSI-20 a avansat cu 0,2% la 4.740,85 puncte
Stoxx 600 a regresat cu 0,13% la 337,20 puncte
S&P 500 alunecă cu 0,30% la 2,499,36 puncte
„Yield” la zece ani de activitate în Portugalia cedează 1,2 puncte la 1,710%
Euro se depreciază cu 0,94% la 1,1357 dorlari
Petrolul urcă cu 3,90% la 55,90 dolari la Londra

Bursele europene amestecate. Stoxx 600 întrerupe redresarea

Bursele europene au încheiat prima sesiune din an fără tendințe clare. Stoxx 600,
indicele care unește 600 din principalele cotații bursiere europene, a încheiat cu o
cădere de 0,13% la 337,20 puncte, întrerupându-și redresarea începută după ce a atins
minimum în noiembrie 2016. În 2018, indicele european a înrregistrat cel mai rău an
de după 2014.

Măsurați în această sesiune au fost indicatorii economici care au sosit din China.
Activitatea industrială chineză s-a restrâns pentru prima dată în 19 luni, semnal
îngrijorător față de încetinirea economică la nivel global anul acesta. Mai mult decât
atât, aceasta a fost o sesiune cu lichiditate redusă în Europa – în jur de 75% din media
ultimelor 90 de zile, conform Reuters – odată ce mulți investitori rămân în concediu.

Totuși, câteva piețe europene au încheiat în termeni pozitivi, cum a fost cazul PSI-20,
precum și Frankfurt, Madrid și Milano. Bursa națională a negociat în maximum două
săptămâni, beneficiind de valorile deținute de Altri și Galp. Piața din Lisabona
rămâne la înălțime de trei sesiuni consecutive, recuperând față de valorile minime din
februarie 2017.
Pe Wall Street negocierea nu avansează, dar chiar se amestecă.

Dobânzile cad în zona Euro și „bund-uri” în cel mult 20 de luni

Dobânzile asociate obligațiilor de datorii publice ale statelor membre zonei Euro
prezintă o tendință generalizată de căderi vinerea aceasta. În general, aceste căderi de
„yields” au loc în paralel cu miza investitorilor în acțiuni văzute drept sigure, ceea ce
îi face să se îndeparteze de cea mai volatilă piață de acțiuni.

Se remarcă dobânda corespondentă „bund-urilor” germanice la 10 ani de la căderea

cu 7 puncte de bază la 0,172%, atingând astfel 0,149% ceea ce reprezintă dobânda cea
mai mică din noiembrie 2016 și până acum. Căzând cu aproape 10 puncte de bază,
acest „yield” a prezentat cea mai mare cădere zilnică din ultimii doi ani.

Se observă dobânda asociată gajurilor din Italia la 10 ani de la căderea cu 5,6 puncte
de bază la 2,686%, astfel pe 25 iulie 2018 având valorea minimă, zi în care teama
legată de o ruptură între Roma și Bruxelles referitoare la bugetul transalpin provoca
frici pentru investitori.

În sfârșit, „yield-ul” obligațiilor portugheze din aceeași perioadă cedează 1,2 puncte
de bază la 1,710%.

Euribor scade la 3,6 și a regresat cu 12 luni

Taxa Euribor a regresat miercurea aceasta cu trei, șase și 12 luni. În termen de 3 luni,
a căzut la -0,310%, șase luni, adică taxa cea mai frecventă în Portugalia la creditele
pentru casa, a scăzut la -0,238%, iar cel de 12 luni a alunecat la -0,121%.

Euro a ajuns la valorea minimă în două săptămâni

După un 2018 marcat de volatilitatea demonstrată pe piețele de acțiuni, investitorii au
început 2019 cu o miză consolidată în acțiuni văzute drept sigure, de pildă dolarul.
Astfel, moneda nord-americană se învârte în jurul celei mai mari valori din această
săptămână în indicele Bloomberg care măsoară provocarea dolarului față familia
principalelor monede mondiale.

Euro a regresat față de dolar în a doua sesiune consecutivă, pierzând 0,94% la 1,1357
dolari, ceea ce înseamnă că moneda unică europeană se tranzacționează pe piața de
schimb la valoarea din 18 decembrie față de moneda nord americană. Reuters scrie că
investitorii cred că euro va rămâne sub presiune puternică din cauza perspectivelor de
declin economic din zona Euro.

Se observă că și lira sterlină pierde din valoare din cauza incertitudinilor întărite din
jurul Brexit-ului.

Tăieri din producție impulsionează prețul petrolului

Prețurile petrolului nerafinat sunt în plină majorare, cotându-se cu aproape 4% atât la
Londra, cât și la New York, o creștere motivă de tăieri de producție decise de OPEP
cu privire la reducerea nivelului de ofertă de materie primă. Astăzi au apărut semne că
Arabia Saudită materializeă intenția de a reduce producția, după ce a dezvăluit că
exporturile de petrol din Riad s-au înjumătățit în Decembrie.

În capitala britanică, Brent, folosit ca valoarea de referință pentru importurile

portugheze, însumează 3,90% la 55,90 dolari pe butelie, în timp ce la New York,
West Texas Intermediate (WTI) urcă cu 3,92% la 47,19 dolari.

Aurul evoluează la maximum la mijlocul anului

Valoarea aurului crește cu 0,35% la 1.287,09 dolari pe uncie la negociere pe 15 iunie
anul trecut, în a cincea sesiune consecutivă în care materia primă crește în valoare.

Și pe piața obligațiilor suverane, aurul beneficiază de interes din partea investitorilor

pentru acțiuni sigure, ceea ce întărește prețul de vânzare al aurului.