OFERTA AGREGADA E DEMANDA AGREGADA

MERCADO DE TRABALHO
SALÁRIO NOMINAL→ 𝑊 = 𝑃𝑒 𝐹(𝑢, 𝑧)
(−, +)

FIXAÇÃO DE PREÇOS PELAS EMPRESAS→ 𝑃(1 + 𝜇)𝑊

𝑊
RELAÇÃO DE FIXAÇÃO DE SALÁRIOS→ 𝑃
= 𝐹(𝑢, 𝑧)

(−, +)
𝑊 1
RELAÇÃO DE FIXAÇÃO DE PREÇOS→ 𝑃
= (1+𝜇)

1
TAXA NATURAL DE DESEMPREGO→ 𝐹(𝑢, 𝑧) = 1+𝜇

𝑈 𝐿−𝑁 𝑁
NÍVEL NATURAL DE EMPREGO→ 𝑢 = = =1−
𝐿 𝐿 𝐿

𝑁𝑛 = 𝐿(1 − 𝑢𝑛 )
𝑌𝑛 1
NÍVEL NATURAL DE PRODUTO→ 𝐹 (1 − 𝐿
, 𝑧) = 1+𝜇
OFERTA E DEMANDA AGREGADA

𝑌
OFERTA AGREGADA→ 𝑃 = 𝑃𝑒 (1 + 𝜇)𝐹 (1 − 𝐿 , 𝑧)

A relação OA tem duas propriedades importantes:

 Um aumento do produto leva a um aumento do nível de preços. Esse é o resultado de

quatro passos subjacentes:
1. 𝑌 ↑ => 𝑁 ↑
2. 𝑁 ↑ => 𝑢 ↓
3. 𝑢 ↓ => 𝑊 ↑
4. 𝑊 ↑ => 𝑃 ↑
 Um aumento do nível esperado de preços leva a um aumento do nível de preços
efetivo de mesma magnitude. Esse efeito ocorre através dos salários:
1. 𝑃𝑒 ↑=> 𝑊 ↑
2. 𝑊 ↑=> 𝑃 ↑

A curva OA tem três propriedades que se mostrarão úteis:

 A curva OA é positivamente inclinada. Como explicado anteriormente, um aumento do

produto leva a um aumento do nível de preços.
 A curva OA passa pelo ponto A, em que Y = Yn e P =Pe. Essa propriedade tem duas
conseqüências:
 Quando Y > Yn, P > Pe
 Quando Y < Yn, P < Pe
 Um aumento no Pe desloca a curva OA para cima, e uma diminuição no Pe
desloca a curva OA para baixo.

Resumindo:
  Com base na determinação dos salários e da determinação dos preços no mercado de
trabalho, derivamos a relação de oferta agregada.
 Essa relação significa que, para dado nível esperado de preços, o nível de preços é uma
função crescente do nível de produto. É representada por uma curva positivamente
inclinada, chamada curva de oferta agregada.
 Aumentos do nível esperado de preços deslocam a curva de oferta agregada para
cima; diminuições do nível esperado de preços deslocam a curva de oferta agregada
para baixo.

𝑀
DEMANDA AGREGADA→ 𝑌 = 𝑌 ( 𝑃 , 𝐺, 𝑇)

(+, +, −)

Resumindo:

 Partindo das condições de equilíbrio do mercado de bens e dos mercados financeiros,

derivamos a relação de demanda agregada.
 Essa relação implica que o nível de produto seja uma função decrescente do nível de
preços. É representada por uma curva negativamente inclinada, chamada de curva de
demanda agregada.
 Mudanças na política monetária ou na política fiscal – ou, de modo mais geral, em
qualquer variável, exceto o nível de preços, que desloque as curvas IS ou LM –
deslocam a curva de demanda agregada.
DO CURTO AO MÉDIO PRAZO

No ponto A, 𝑌 > 𝑌𝑛 → 𝑃 > 𝑃𝑒

 Fixadores de salário esperarão um nível de preços mais alto no futuro. Isso deslocará a
curva OA para cima.
 A expectativa de um nível de preços mais alto também leva a um salário nominal mais
alto, o que por sua vez leva a um maior nível de preços.

O ajuste termina uma vez que 𝑌 = 𝑌𝑛 e 𝑃 = 𝑃𝑒 e os fixadores de salário não mais terão motivo
para mudar suas expectativas. No médio prazo, o produto retornará ao nível natural de
produto.
Resumindo:

 No curto prazo, o produto pode estar acima ou abaixo do nível natural do produto. As
mudanças em quaisquer das variáveis que entram tanto na relação de oferta agregada
como na relação de demanda agregada levam a mudanças no produto e a mudanças
no nível de preços.
 No médio prazo, o produto após certo tempo volta ao nível natural de produto. O
ajuste se dá por meio de mudanças no nível de preços.

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EXPANSÃO MONETÁRIA (1)

 No curto prazo, a expansão monetária leva a um aumento do produto, a uma

diminuição da taxa de juros e a um aumento do nível de preços.
 No médio prazo, o aumento da moeda nominal reflete-se totalmente em aumento
proporcional do nível de preços.

A neutralidade da moeda refere-se ao fato de que um aumento do estoque nominal de moeda

não tem efeito sobre o produto ou a taxa de juros no médio prazo. O aumento do estoque
nominal de moeda é completamente absorvido pelo aumento do nível de preços.
REDUÇÃO DO DÉFICIT ORÇAMENTÁRIO (2)

Resumindo:

 No curto prazo, uma redução do déficit orçamentário, se implementada isoladamente,

leva a uma diminuição do produto e pode levar a uma diminuição no investimento.
 No médio prazo, o produto volta ao nível natural de produto, e a taxa de juros é
menor. Uma redução do déficit leva inexoravelmente a um aumento no investimento.

AUMENTO DO PREÇO DO PETRÓLEO (3)

A combinação de crescimento negativo e inflação alta, ou estagnação acompanhada de

inflação, é chamada de estagflação.