Liberdade financeira chega para aqueles

que NÃO esperam

Caro Leitor,

Qualquer interessado em ampliar seu patrimônio sabe que o mercado imobiliário é talvez a classe de ativos
mais crucial para ser adquirida.

E se você já é um investidor desse setor, ou pretende se tornar um, isso é ótimo.

Novas disrupções na economia mundial estão mudando o jogo para investidores.

Mas quando uma porta se fecha, uma janela de oportunidades se abre.

O efeito cascata dessas mudanças está permitindo inacreditáveis oportunidades — no mercado imobiliário e
em outros setores — em consequência da crise que estamos vivenciando em 2020.

Agora é o momento perfeito para colocar em prática seu plano de ativos para o futuro.

Investimentos no setor imobiliário mudaram a minha vida. A seguir, o que eu fiz...

Eu sempre serei grato ao meu pai rico, que insistiu para que eu aprendesse a ser um investidor no setor imo-
biliário antes de me tornar um homem de negócios.

Eu fiz o meu primeiro curso no setor imobiliário nos anos 70 e paguei US$ 300, um valor alto para a época,
especialmente para mim, um piloto militar que ganhava apenas US$ 800 por mês. Eu comprei meu primeiro
imóvel em 1973, quando estava na Marinha Mercante, alocado no Havaí.

No começo, não conseguia ver o valor do setor imobiliário além da fachada de uma propriedade em potencial.
É claro que uma casa à beira-mar e uma mansão fazem uma ótima impressão, mas o setor imobiliário vai
além da primeira aparência.

Encontre o melhor em proteção de ativos

NESTA EDIÇÃO

É extremamente importante buscar aconselhamento profissional para qualquer tema relacio-

nado com investimentos, impostos e legislação.

ABRIL 2020, EDIÇÃO 11 agoraf inancialbrasil.com

 carta do pai rico pai pobre
O que treinei meus olhos a verem foram as vantagens legais e tributárias que o investimento em imóveis
pode oferecer para a pessoa física. Atualmente, possuo mais de 7.000 imóveis. São casas, estabelecimentos
comerciais e hotéis. E, apesar de eu ganhar dinheiro com três classes de ativos — empresas, setor imobiliário
e ativos em papel —, a maioria do meu patrimônio está no mercado imobiliário.
Estar atualizado sobre o que ocorre no setor, inclusive mudanças na legislação, é fundamental caso você
queira se tornar ou continuar um especialista na área. Isso é importante porque as regras de investimento e a
metodologia mudam com o tempo.
Se eu fosse rígido na minha forma de pensar e ainda estivesse usando as mesmas estratégias que me per-
mitiram ser bem-sucedido décadas atrás, hoje seria um sem-teto!
Os desafios para investidores do setor imobiliário sempre existiram. Porém, se você aprender os meandros
dos investimentos no setor, você pode ganhar dinheiro independentemente de como estiver o mercado.
Nesse setor, você pode sempre fechar o seu próprio negócio e ter controle dos seus próprios imóveis. Porém,
você precisa estar informado para conseguir capitalizar o que o setor imobiliário tem para te oferecer financei-
ramente.
O investimento imobiliário pode ser duramente afetado, especialmente quando o governo está mudando o seu
foco para proteger mais o locatário que o locador.
Eu sempre digo que a chave do sucesso está na sua equipe.
Você precisa se cercar de pessoas que sabem mais do que você para obter os melhores resultados possíveis.
Investir é como um esporte em equipe.
Trapacear (ou compartilhar as respostas certas) é incentivado.
Então, quando a questão é legislação ou assuntos técnicos, sempre procuro quem é o melhor nisso, um verda-
deiro especialista em legislação e proteção de ativos.
Encontre o melhor em proteção de ativos
É extremamente importante buscar aconselhamento profissional para qualquer tema relacionado com investi-
mentos, impostos e legislação.
Os especialistas a quem recorro são um time dos sonhos com quem venho trabalhando há mais de 20 anos.
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Nem a editora da publicação nem o editor do conteúdo são consultores de investimento registrados. Os leitores devem
rever cuidadosamente os prospectos de investimento e ter a orientação do seu próprio consultor antes de investir.
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MD 21202, agorafinancialbrasil.com.br. Publisher:
Kenneth Melo; Editor: Robert Kiyosaki; Designer:
Daybeth Vasquez
carta do pai rico pai pobre
São os especialista da minha empresa Rich Dad Company. Todos são amigos e especialistas confiáveis nas
suas respectivas áreas. É extremamente importante se rodear de pessoas que você conhece e confia — pes-
soalmente e profissionalmente.
Como eu disse, investir — especialmente em empresas — é um esporte em equipe. Meu pai rico uma vez me
disse: “Se você é o cara mais esperto na sua equipe… sua equipe tem um problema”. A sua equipe é o maior
ativo que você pode ter. Eu estou sempre em busca de conhecimento junto com meus conselheiros e aplican-
do esse conhecimento na minha estratégia geral de investimento.
Se você tiver plena confiança nas pessoas cruciais com as quais vai contar durante todo o processo de in-
vestimento no setor imobiliário (como profissionais de bancos, coinvestidores, brokers, etc), não precisará
começar da estaca zero a cada novo investimento.
Quando estiver em busca de recursos confiáveis, faça sua lição de casa! Encontre assessores que praticam
o que pregam. Muitos vão te dar certos conselhos, mas tomam decisões diferentes nos seus investimentos
pessoais. E o pior tipo de assessor é o que fala, fala, mas não faz nada. Você quer encontrar especialistas que
também são eles próprios investidores. Fique de olho!
Um dos meus assessores mais importantes é Garrett Sutton, advogado empresarial, especialista em proteção
de ativos, educador fenomenal e, além de tudo, escritor “best-seller”. Considere ler seu livro “Loopholes of
Real Estate” (Lacunas do Setor Imobiliário, em tradução livre), onde ele aborda o mundo dos investimentos em
imóveis de um jeito que o investidor comum raramente enxerga.
Garrett sempre me lembra que não faz sentido colocar o cinto de segurança depois do acidente.
O mesmo é válido para os investimentos! Você tem que proteger seus ativos antes que algo de ruim aconteça.
E se algum dia você enfrentar problemas legais, ter um especialista no seu time faz toda a diferença. Quando
você conhece as regras, suas chances de vencer são muito maiores.
Liberdade financeira chega para aqueles que NÃO esperam
Com frequência ouço pessoas dizerem coisas como “se eu pelo menos tivesse um milhão de dólares, eu seria
financeiramente livre” ou “se eu tivesse um emprego com alto salário, todos os meus problemas com dinheiro
estariam resolvidos”.
O problema é que esses pensamentos consideram que a chave para a liberdade financeira é ter muito dinhei-
ro. Não é.
A verdade sobre liberdade financeira não é que ela não tem a ver com quanto dinheiro você tem, mas com a
mentalidade que você tem.
Liberdade financeira não vem com dinheiro caindo no seu colo. Você tem que começar de onde estiver, AGO-
RA, para chegar lá. E é muito mais do que simplesmente ter dinheiro. É a liberdade de ser quem você quer ser
e fazer o que você deseja fazer.
O maravilhoso é que quando você investe em você mesmo, isso gera dividendos não apenas para você, mas
para todos os que te amam. Eles veem o seu exemplo e vivenciam a satisfação de ver a realização do seu
maior potencial.
Em um nível mais técnico, a chave para a liberdade financeira é a habilidade da pessoa de converter renda
ganha em renda passiva. Quando você faz o seu dinheiro trabalhar por você, em vez de você trabalhar por
 carta do pai rico pai pobre carta do pai rico pai pobre

dinheiro, é então que você migra para o lado direito do quadrante. Essa é a lição inestimável que meu pai rico Caro Investidor,
me ensinou e que espero ser capaz de ensinar a você.
“O mercado pode ficar irracional por mais tempo do que você pode se
manter solvente.”
– John Maynard Keynes

A frase acima deveria ficar à frente de cada investidor e trader nos mercados hoje. Assim como Robert Kiyo-
zaki disse acima, um macro evento, talvez o mais significativo na história moderna, está atingindo os merca-
dos como uma nuvem negra. O valor dos ativos está despencando e são poucas as alternativas de para onde
correr.

Mas você deve estar ciente do seguinte: embora estejam se aproximando dias, semanas e talvez meses bem
desafiadores, eles também vão passar.

A análise fundamental pode funcionar bem em mercados saudáveis onde a estabilidade de preços e as águas
da macroeconomia estão calmas.

Hoje, eu possuo investimentos suficientes para nunca precisar trabalhar de novo sequer um único dia na
minha vida. Mas eu amo o jogo dos investimentos.
Então, aprenda tudo o que você puder com os especialistas. Daí pegue esse conhecimento e o use.
O momento certo para agir é quando os outros estão com medo.
Em um mercado tão abatido como o atual, as pessoas estão assustadas.
É exatamente quando os investidores instruídos enriquecem.
Leia a seguir análises de Todd “Bubba” Horwitz, estrategista-chefe da Bubba Trading, e de Guilherme Zanin,
meu representante exclusivo no Brasil.
Para a sua renda passiva contínua!
Análises técnicas fornecem insights sobre as tendências e o conhecimento das massas.
Quando os mercados estão despencando e seus participantes estão fazendo tudo o que está a seu alcance
para vender seus ativos, os mercados podem cair para níveis que os analistas técnicos e fundamentalistas
jamais sonharam ser possíveis.
No começo de 2020, o desemprego nos EUA, por exemplo, estava no seu nível mais baixo em cerca de 50
anos. O otimismo estava subindo com os EUA e a China tendo fechado acordo na “fase um” do acordo comer-
cial entre os dois países. No Reino Unido, a eleição em dezembro do primeiro ministro Boris Johnson preparou
o palco para o fim da saga do Brexit, a saída da União Europeia. Tudo estava às mil maravilhas. Até o Brasil
ensaiava uma retomada econômica, com o governo e o setor privado esperando um crescimento acima de 2%
em 2020, após os últimos anos de estagnação e recessão.
Poucos viram a atual nuvem negra se aproximando e ninguém ainda sabe quando ela se dissipará. O coro-
navírus está matando pessoas e deixando muitos doentes mundo afora. É uma tragédia.

Abraço, E o Covid-19 também tem deixado os mercados doentes.

Robert Kiyosaki Os mercados estão despencando, os empregos estão evaporando e a economia global está paralisando, o que
vai causar um baque financeiro incalculável.

Agora é o momento perfeito para elaborar um plano para usar ativos para o crescimento futuro...

O mercado imobiliário não é imune às condições de risco

Proteção contra as intempéries é uma necessidade humana básica. O setor imobiliário prevê esse requisito.
Ao mesmo tempo, um imóvel também funciona como o ativo mais substancial em muitas carteiras. Os que
não possuem um imóvel próprio ainda precisam de abrigo.

As pessoas ou são proprietárias ou pagam aluguel.

Quando os investidores querem vender seus ativos de maior risco, como ações, e procuram outros mais se-

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 carta do pai rico pai pobre
guros, como títulos ou ouro, esse cenário é chamado de “risk-off”, no jargão do mercado financeiro
Em meio a eventos negativos que criam condições “risk-off” em mercados de todas as classes de ativos, o
valor dos imóveis não está imune a esses eventos.
O corte profundo nos preços dos imóveis depois da crise financeira global de 2008 levaram a algumas das
maiores oportunidades de compra na vida.
E há formas de se beneficiar desse cenário sem necessariamente ter que comprar diretamente um imóvel.
Oportunidades no setor imobiliário por meio de ações
Os Fundos Imobiliários (FIIs) são uma empresa que é dona e que na maioria dos casos também opera proprie-
dades que geram renda.
Os FIIs podem ter vários tipos de imóveis: prédios de escritórios, prédios residenciais, depósitos, hospitais,
shoppings, hotéis e até mesmo terras florestais.
Esses fundos dependem dos recursos dos investidores para comprar e financiar essas propriedades. No
cenário de crise atual, os FIIs negociados em bolsa de valores foram duramente atingidos. Veja que o índice
IFIX, no Brasil, que representa uma carteira com os principais fundos imobiliários, caiu mais de 15% em março,
uma das maiores quedas da histórias dos fundos. A baixa de 15,85% em março fez com que o IFIX acumu-
lasse uma perda de 22,58% no primeiro trimestre.
Desempenho do IFIX nos últimos 12 meses
Acumulado em 12 meses - 0,45%
Acumulado em 2020 - -22,58%
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Mas, quando esse período passar, os FIIs poderão voltar com tudo, já que as pessoas precisam de abrigo e as
empresas precisam de um lugar para as suas operações.
Essas empresas possuem portfólios significativos que continuarão tendo valor. Têm um ativo físico como
lastro, uma renda mensal e isenta de Imposto de Renda para pessoa física.
Se entrar com uma pequena posição agora e se permitir ir ampliando-a conforme os preços continuarem a
cair no futuro próximo, você se posicionará apostando numa grande retomada do setor. Veja como o setor
subiu bastante nos últimos cinco anos:
Além disso, note o indicador de baixo, se chama IFR (Índice de Força Relativa). Ele mede quando o mercado
está sobre-comprado, isto é, já subiu muito, e sobre-vendido, quando já caiu muito. Note que o indicador está
no menor nível possível, muito sobre-vendido, e, quando chegou nesse nível nas outras duas vezes, o mercado
voltou a subir.
Falando economicamente, após as quedas significativas do IFIX e o desempenho negativo dos mercados
ocorrido em março, estes resultados derivaram de fatores conjunturais que abalaram as bolsas do mundo
inteiro.
A perspectiva de desaceleração da economia mundial, que começou com o surto do coronavírus iniciado na
China e teria um efeito “dominó” nas demais economias em função da desaceleração no comércio mundial,
posteriormente se ampliou com a disseminação em diversos países e tem levado o mercado a rever projeções
de crescimento, gerando maior aversão ao risco.
No mercado específico de fundos imobiliários, é possível por ora pensar que os fundamentos se mantêm e
essas quedas são mais do que oportunidades. Devemos lembrar que, como o setor imobiliário é mais focado
no mercado interno, a piora das expectativas viria de uma desaceleração mais forte da atividade doméstica,
com respectivo efeito nos aluguéis, vacância, entre outros.
Entretanto, o surto do novo coronavírus levou o Banco Central do Brasil a realizar em fevereiro novo corte na
taxa de juros Selic em 2020 – não previsto na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), que
 carta do pai rico pai pobre carta do pai rico pai pobre

sinalizou a interrupção do ciclo de cortes –, tornando ainda mais atrativo o investimento em renda variável e
imóveis. Desempenho do Ibovespa
Esse foi o sexto corte seguido na taxa e o segundo neste ano. O BC promoveu em fevereiro uma redução de
0,50 ponto percentual, estabelecendo a Selic em 3,75% ao ano. A taxa básica de juros está hoje no seu pata-
mar mais baixo desde o início da série histórica, em 1996.

De acordo com o último relatório de mercado publicado pela bolsa brasileira, a B3, o número de ofertas públi-
cas ICVM 400 de fundos imobiliários em 2020 já soma oito (67 em 2019), com volume movimentado de R$ 2,4
bilhões.
Isso demonstra não só a demanda de grandes investidores por esses ativos, como também a quantidade de
226 FIIs negociados na B3 já chega praticamente à metade da quantidade de ações de companhias abertas
no mercado.

Por fim, você pode ficar paralisado pelo medo da próxima recessão econômica ou pode começar a pensar
como os grandes investidores e surfar em um novo boom imobiliário. Seja através de imóveis físicos ou de
FIIs, de qualquer forma você precisa se mexer, porque ficar parado na renda fixa (poupança ou Selic) não vai
mais te levar a lugar algum.

Perspectiva negativa diante da maior aversão ao risco

Março de 2020 foi marcado como o mês da disseminação da pandemia do coronavírus e pelos respectivos
impactos nas economias mundiais, com o fechamento de fronteiras entre países e atividades nos mais di- Essa foi a maior queda do Ibovespa em um trimestre desde 1968. Mesmo em períodos como as crises de
versos segmentos econômicos. As bolsas sofreram intensa pressão vendedora e fecharam o mês em forte 2008 e de 1998, um trimestre inteiro nunca havia sido tão ruim, pois um mês ruim era precedido ou seguido
queda. por um mês positivo.
O Ibovespa encerrou março em baixa de 29,9%, pior desempenho mensal em mais de 20 anos, desde agosto Quando analisamos sob a perspectiva mensal, foi o quarto pior mês desde 1968, perdendo apenas para o
de 1998. No acumulado do ano, a perda no trimestre foi de 36,86%. Plano Collor, a descoberta da fraude do investidor Naji Nahas e a crise da Rússia, sendo que em todos esses
casos os meses subsequentes foram positivos e houve recuperação do mercado.
Nos EUA, o S&P 500 fechou março em baixa de 12,5% (pior mês desde outubro de 2008) e o trimestre em que-
da de 20%. O Dow recuou 14% no mês e 23% no trimestre, enquanto o Nasdaq Composite caiu 10% em março
e 14% no acumulado dos três primeiros meses do ano.
Trimestre Variação no período Mês Variação Palavra
O mercado financeiro está vivendo momentos de pânico, apoiado no cenário recessivo da economia global, 1º Tri - 2020 -36,86% Percentual
cujos impactos começam a ser calculados, mas ainda sem uma clara definição do real choque econômico. No
Março de 1990 -56,17% Plano Collor
Brasil, o Ibovespa acompanhou o mercado externo, abrindo aos 104.259 pontos no dia 2 de março e, após 10 3º Tri - 1986 -36,25%
pregões de queda em dias alternados em função de notícias cada vez mais negativas a respeito do surto da
Junho de 1989 -41,98% Naji Nahas
covid-19, com sete circuit breakers, chegou a atingir a mínima de 61.691 pontos no dia 19, o que representou 3º Tri - 1998 -31,88%
uma queda de mais de 40% em um curto período de tempo.
1º Tri -1995 -31.58% Agosto de 1998 -39,55% Rússia

Março de 2020 -29,91% Coronavírus

Fonte: Economática
Logo no início do mês passado, o mercado foi surpreendido com o corte de juros pelo Fed, o banco central
americano, em 0,5 ponto percentual, para a faixa entre 1,00% e 1,25%, indicando que o impacto seria mais
significativo do que o precificado. Já os indicadores de atividade chinesa, primeiro país impactado pelo vírus,
registraram o pior nível da história.

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No Brasil, a divulgação do PIB de 2019 em 1,1% veio em linha com as expectativas, enquanto o câmbio seguiu
desvalorizando-se pela ausência de fluxo, expectativa de corte da Selic e pela própria valorização do dólar
frente às demais moedas. No mês de março, o dólar subiu 15,9%, fechando o trimestre em alta de 26,6%.
Na sequência, houve um movimento quase que sincronizado pelos bancos centrais, que adotaram medidas
de liquidez injetando dinheiro nas economias, efetuaram novos cortes de juros, bem como divulgaram medi-
das fiscais e ações de apoio financeiro visando mitigar os efeitos do coronavírus. Nesse ínterim, o Fed fez um
novo corte em sua taxa básica, agora em 1 ponto percentual, para a faixa de 0% e 0,25%.
Já o Copom reduziu a Selic em 50 bps, para 3,75%, sinalizando manutenção diante do cenário de incerteza e
considerando o ambiente desinflacionário que tomou conta do país.
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Ao final do mês, as bolsas vivenciaram um certo alívio após a aprovação pelo congresso americano de um
pacote de estímulos fiscais de US$ 2 trilhões para combater os danos econômicos relacionados ao novo coro-
navírus. O pacote envolve desde o apoio direto aos trabalhadores, pequenas e médias empresas, até grandes
corporações. O Brasil vem adotando algumas medidas também nesse sentido.
Olhando para frente, é possível supor que os ativos devem continuar voláteis, pois a atuação dos bancos
centrais deverá chegar ao seu limite em determinado momento, com o mercado ficando à espera da eficácia
das medidas adotadas. Ademais, devemos considerar que os indicadores das grandes economias apenas
começaram a sentir o impacto da pandemia e, à medida que os dados de março e do primeiro trimestre entrar-
em em cena, novas pressões baixistas poderão ocorrer nas bolsas mundiais.
No caso do Brasil, devemos considerar o fato de que as empresas passaram recentemente por uma das
maiores recessões que o país já viveu. Como consequência, ao longo de 2019 pudemos observar companhias
mais enxutas e balanços mais fortes, o que tende a beneficiá-las no atual ambiente de crise.
Não obstante, na carteira Renda Passiva priorizamos papéis de empresas que, a meu ver, já sofreram quedas
abruptas acima de 50%. Entre elas, Gerdau, Petrobrás e Banco do Brasil. Essas ações devem ser as menos
impactadas neste cenário recessivo. Alguns desses papéis tendem a ser mais defensivos ao atual ambiente
volátil, como Itaú, Itaúsa e JBS.
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Todd “Bubba” Horwitz,
estrategista-chefe da Bubba Trading e analista da Rich Dad Company
Guilherme Zanin,
representante exclusivo de Robert Kiyosaki no Brasil
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