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Fundos de Investimento
Imobiliário
Fundos imobiliários são
investimentos de renda variável.
São fundos que investem o dinheiro
dos cotistas em empreendimentos
imobiliários como imóveis ou em
títulos de renda fixa lastreados em
imóveis (LCI, CRI, LH e LIG).
PRÓXIMO
FII
Como investir | Renda e Resgate | Taxas | Tributação | Perfil do Investidor | Riscos
Há mais de 100 fundos listados em O FII une a tradição dos imóveis ao dinamismo
bolsa. O investidor encontra opções de e transparência da Bolsa de Valores.
investimento em ativos como grandes
escritórios, galpões de logística, Ao comprar cotas, o investidor passa a ser Como investir
shopping centers, agências bancárias, dono de uma fração do fundo que, por sua
hotéis, universidades, hospitais, dentre vez, detém imóveis (ou ativos com lastro
outros. imobiliário). O cotista recebe participação nos Na oferta pública: No mercado
lucros, a título de rendimentos, proporcional O investidor deverá fazer secundário:
A maioria dos FII compram imóveis para ao número de cotas que possuir. uma reserva dizendo o investidor
alugar, mas existem opções também quanto quer investir. pode comprar
para investidores interessados na Veículos de investimento versáteis, os FII Neste caso, o emissor cotas de fundos
atividade de construção de imóveis. permitem que as pessoas acessem ativos disponibiliza um prospecto já existentes,
Há fundos que investem apenas em imobiliários de alta qualidade e diversifiquem com todas as informações negociadas na B3.
títulos com lastro imobiliário como CRI entre segmentos do ramo imobiliário. São sobre o fundo.
e LCI, além daqueles que investem em ativos de renda variável, mas que aliam
cotas de outros fundos imobiliários. características do mercado imobiliário
Todos podem ser negociados pelo home e de renda fixa, formando uma classe
broker ou celular. de ativos única.
FII
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Renda e resgate
A renda dos FII é proveniente do lucro líquido do repactuado por valor mais baixo, um imóvel fica temporariamente
fundo e, portanto, varia conforme o lucro. Os fundos vazio ou necessita de uma reforma. Da mesma forma o lucro pode
são obrigados por lei a distribuir 95% do lucro líquido, crescer quando os aluguéis sobem ou há uma diminuição dos
no mínimo, semestralmente. A maioria distribui custos do fundo.
mensalmente.
A distribuição é feita em dinheiro, a título de rendimentos, que
Em um fundo que invista em imóveis para locação são creditados diretamente na conta corrente do investidor. O
a variação do lucro pode diminuir quando um valor a ser distribuído é anunciado por cota e cada um recebe o
inquilino atrasa o pagamento do aluguel, o contrato é correspondente pelo número de cotas que possui.
FII
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Tributação
Taxas Sobre ganho de capital incide imposto de 20% sobre o lucro líquido.
A apuração e pagamento do tributo são de responsabilidade do
Para negociação cotista. O pagamento deve ser feito até o último dia útil do mês
seguinte ao da venda. Essa alíquota se aplica a qualquer tipo de
Nas ofertas públicas iniciais cotista (PF ou PJ) e operação (normal ou day trade). Não existe
não incide nenhuma taxa. nenhuma isenção, independentemente do valor da venda.
No mercado secundário é
cobrada a corretagem, pela Sobre o rendimento, pessoas físicas são isentas desde que o fundo
corretora, e emolumentos seja negociado em bolsa e tenha, no mínimo, 50 cotistas (a maioria
pela B3. Os valores podem tem milhares de cotistas). Além disso, caso algum investidor possua
ser consultados no site da mais do que 10% das cotas de um único fundo, tal cotista perderá a
corretora. isenção, mas os demais não serão afetados.
0,00%
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3,00%
4,00%
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6,00%
7,00%
8,00%
SEMANA 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
diversificação.
Fonte: Resenha B3 Fonte: Economática
A inclusão de FII em uma carteira de ações contribui
para diminuir o risco sem prejudicar o retorno esperado. O retorno dos FII no mercado secundário tem forte correlação negativa com as taxas de
juros. O comportamento é semelhante ao de títulos prefixados. No entanto é importante
lembrar que são ativos de renda variável e com lastro em ativos imobiliários, portanto,
no longo prazo, tendem a acompanhar os ciclos do mercado de imóveis.
FII
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Riscos O que todos dizem: FII são fundos que Mito: Fundos imobiliários
investem em imóveis e distribuem renda são obrigados a investir
semelhante a aluguel. 75% do PL em imóveis. É
CRÉDITO LIQUIDEZ MERCADO
mito porque a ICVM 472
Os cotistas correm esse O que poucos sabem: FII investem em não estabelece obrigação
risco indiretamente, pois empreendimentos imobiliários (não de investimento mínimo
Nem todos os fundos são O preço das cotas
embora o cotista seja um
bastante negociados. No oscila diariamente na
apenas imóveis) e podem desenvolver em imóveis. Há fundos
sócio de determinado estratégias voltadas à renda, com que só investem em
entanto, fundos maiores Bolsa, mas geralmente
fundo, estes alugam
costumam negociar a volatilidade de cotas locação, ou ganho de capital com a títulos como CRI, LCI ou
imóveis ou investem em
milhões de FII é menor do que a construção ou compra de imóveis para CEPAC. São chamados
papéis como CRI e LCI,
de reais diariamente. volatilidade das ações. posterior venda. Podem também investir informalmente de “fundos
que estão expostos ao
risco de crédito. em cotas de outros FII, CRI, LIG, CEPAC, de papel” pois não
ações, debêntures, FIDC, FIP e cotas de possuem imóveis.
sociedades, desde que o objeto social
das investidas seja empreendimentos
imobiliários.