ETFs iShares

NEGOCIADO COMO UMA AÇÃO

DIVERSIFICADO COMO UM FUNDO

ICAP - 02 de Fevereiro

MATERIAL PUBLICITÁRIO
Agenda

1. Quem somos
2. Conhecendo melhor os ETFs iShares
3. Simplificando a Gestão da Carteira
4. Estratégias de Utilização
A empresa opera em 25 países

• Administra cerca de US$ 3.56 Trilhões de dólares em ativos*

• Possui clientes em mais de 60 países
• Portfolio com mais de 1.000 opções em Fundos de Investimentos

UK, Continental Europe & Middle East

Amsterdam Stockholm
Brussels United Kingdom
Dubai -Edinburgh
Frankfurt -Isle of Man
Geneva -Jersey
Luxembourg -London
Madrid -Peterborough
Milan Vienna
Munich Warsaw
North America Paris Zurich
Atlanta Newport Beach
Bloomfield Hills Northern New Jersey
Boston Palm Beach
Charlotte Philadelphia
Chicago Phoenix
Cincinnati Pittsburgh
Asia
Dallas Princeton
Beijing
Durham San Francisco
Hong Kong
Houston Seattle
Mumbai Oceania
Jacksonville Stamford
Seoul Brisbane
La Jolla St. Louis Latin America Shanghai Melbourne
Los Angeles St. Petersburg Mexico City Singapore Perth
Miami Toronto Santiago Taipei Sydney
Montreal Washington DC São Paulo Tokyo
New York Wilmington

*Fonte: BlackRock: 1/25/2011

Agenda

1. Quem somos
2. Conhecendo melhor os ETFs iShares
3. Simplificando a Gestão da Carteira
4. Estratégias de Utilização
ETFs são Fundos negociados em Bolsa que seguem índices
de mercado

Os ETFs iShares reúnem o melhor de dois mundos

Negociado como uma ação Construído como um Fundo indexado

• Flexibilidade de negociação intradia em • Carteira diversificada, construída para

Bolsa de Valores seguir a performance de um índice de
referência

• Pode ser comprado, vendido* e • Carteiras completamente transparentes

emprestado (aluguel) (composição do fundo divulgadas no
website www.iShares.com.br)

• Custo atrativo
• Existem opções (call e put) sobre o
BOVA11 • Baixo giro de carteira

*Com vendas a descoberto, há risco de se pagar mais pelo ativo do que o que se recebe com sua venda.
Vendas a descoberto sujeitas a disponibilidade
Os ETFs iShares brasileiros seguem índices relevantes de
capitalização e setores de mercado

Amplo Mercado Capitalização Setores

IBrX-100 Ibovespa Mid Large Cap Small Cap Consumo Imobiliário

R$ 380 bi R$ 380 bi R$ 380 bi

(Capitalização Máxima) (Capitalização Máxima) (Capitalização Máxima)
R$ 144 bi
Capitalização (Capitalização Máxima)
Capitalização de Mercado
de Mercado R$ 11 bi
Média
(Capitalização Máxima)
Média
R$ 123,7 bi
Capitalização Capitalização
R$ 107,5 bi Capitalização
Média Média Média Capitalização
R$ 6 bi Média
R$ 1,15 bi R$ 1,51 bi R$ 1,59 bi (Capitalização Máxima)
Capitalização R$ 0,98 bi
de Mercado Capitalização
R$ 5.5 bi Média Média
(Capitalização Mínima)
R$ 3,3 bi R$ 0,74 bi
Capitalização
Média
R$ 0.04 bi R$ 0,8 bi
R$ 0,6 bi
(Capitalização Mínima)
(Capitalização Mínima)

R$ 0,4 bi
R$ 0,7 bi (Capitalização Mínima)
(Capitalização Mínima)
R$ 0,03 bi
(Capitalização Mínima)
Fonte: BM&FBOVESPA em 10/1/11
Assim, os ETFs iShares proporcionam exposição a
diferentes setores e ativos

ETF BOVA11 BRAX11 MILA11 SMAL11 MOBI11 CSMO11

Índice Bovespa IBrX-100 MidLarge Cap Small Cap IMOB ICON

Bens Industriais 0.95% 1.68% 1.29% 8.44% 0.00% 0.00%

Construção e Transporte 12.77% 5.52% 4.31% 19.64% 77.09% 0.00%

Consumo Cíclico 3.48% 2.45% 1.34% 18.08% 0.00% 25.80%

Consumo não Cíclico 6.96% 9.24% 9.54% 14.50% 0.00% 74.20%

Financeiro e Outros 19.66% 28.66% 29.92% 14.96% 22.01% 0.00%

Materiais Básicos 27.87% 24.15% 24.68% 5.43% 0.00% 0.00%

Petróleo, Gás e Biocombustível 18.86% 20.09% 20.85% 0.75% 0.00% 0.00%

Tecnologia da Informação 0.00% 0.00% 0.00% 6.77% 0.00% 0.00%

Telecomunicações 3.52% 2.60% 2.71% 0.01% 0.00% 0.00%

Utilidade Pública 5.92% 5.61% 5.31% 11.42% 0.00% 0.00%

Fonte: BM&FBOVESPA, carteira teórica de 01 de Setembro de 2010.

Agenda

1. Quem somos
2. Conhecendo melhor os ETFs iShares
3. Simplificando a Gestão da Carteira
4. Estratégias de Utilização
Os ETFs iShares proporcionam rápida exposição a uma
diversificada cesta de ativos

Ao adquirir, por exemplo, uma cota do ETF iShares Ibovespa Fundo de Índice - BOVA11 - o
Diversificação
investidor terá posição em 68 empresas diferentes, minimizando o seu custo de transação.

Ibovespa

66
O Formador de Mercado compra e vende ETFs iShares a
qualquer momento do pregão

Liquidez e Flexibilidade

A Corretora Citigroup foi contratada para facilitar a liquidez dos ETFs iShares.

Como formadora de mercado, deve manter cotações de compra e venda, com um nível máximo de spread e
um lote mínimo em cada ponta durante o funcionamento do pregão, conforme exemplo abaixo:

Cotação*
ETF iShares
Compra Venda
BOVA11 65.90 66.01
BRAX11 41.51 41.54
MILA11 45.02 45.09
SMAL11 63.57 63.71
MOBI11 19.53 19.55
CSMO11 29.16 29.19

* Exemplo de cotações do dia 9/9/2010.

 Precificação contínua
Veja como é simples saber qual o valor de negociação das cotas de ETFs iShares:

1. Pelo website da BM&FBOVESPA 2. Pelo website www.iShares.com.br

3. Pelo homebroker da ICAP

Os ETFs iShares permitem aluguel (empréstimo) de
títulos, aumentando a eficiência de custos

Eficiência de Custos

Aluguel das ações da carteira Aluguel das cotas de ETFs iShares

 A gestora dos ETFs iShares pode alugar

ao mercado as ações da carteira do fundo.
 Investidores em ETFs iShares podem
alugar ao mercado suas cotas para gerar
 Todos os investidores dos ETFs iShares receita extra.
beneficiam-se das receitas do aluguel
deste.

Receita adicional dentro do fundo

diminui custos totais* Receita adicional na carteira do
investidor
Maior aderência ao índice de referência

Semelhantemente a outros títulos, a demanda por aluguel de cotas de ETFs iShares está sujeita a forças de mercado.
*A receita líquida é paga dentro dos fundos, e todos investidores de ETFs iShares beneficiam-se do retorno do aluguel dentro dos fundos em que o aluguel é
possível.
Veja um exemplo de oportunidade de aluguel de cotas de
ETFs iShares

Eficiência de Custos

Taxa de administração do BOVA11 = 0.54% a.a.

Receita de Empréstimo de ações subjacentes = 0.38% (YTD)  Receita do fundo
Receita de aluguel de cotas na BM&FBOVESPA = 3.10%  Receita do investidor

3.00%
10% 30% 50% 0%
2.00%

1.00%

0.00%

-1.00% De Fe M Ag Ja M M
z v ai o n ar ai
08 09 09 09 10 10 10

O impacto final dos aluguéis e da taxa de administração é calculado da seguinte maneira:

[Receita do Aluguel das Cotas (gestora) + Receita do Aluguel das Cotas (investidor)] – taxa de administração

Fonte: BlackRock Brasil. (01/12/2009 – 10/05/2010)

A carteira dos ETFs iShares é publicada on line

Transparência
• Você sabe exatamente o que possui
• Facilita o acompanhamento

Exemplo ilustrativo
Fonte: www.iShares.com.br
Agenda

1. Quem somos
2. Conhecendo melhor os ETFs iShares
3. Simplificando a Gestão da Carteira
4. Estratégias de Utilização
Os ETFs iShares são uma ferramenta eficiente de acesso às
companhias Small Cap

Dificuldade:

Difícil acesso às empresas de baixa capitalização:

Mid Cap, Large Cap,
6% • Várias empresas é necessária uma análise
7%
abrangente para escolher profissionalmente um ativo

• Baixa liquidez

Possível Solução: SMAL11

• Acesso imediato a uma cesta diversificada de empresas de
Small Cap, baixa capitalização
87%
• É mais fácil negociar o ETF iShares do que cada uma das
ações
• Os filtros de liquidez e a otimização da carteira asseguram
que haja uma fácil negociação no mercado primário
• Existem formadores de mercado comprometidos em
fornecer liquidez
A segmentação utiliza os cortes feitos no MLCX e no SMLL em 21.12.08. As
companhias de capitalização média representam 15/85 do segmento mid-large
e as companhias grandes representam 70/85 do segmento mid-large.
Os ETFs iShares podem compor o núcleo da carteira
ou funcionar como satélites

ETF(s) no Núcleo (ß): iShares

Ibovespa
Gestor Gestor
• Um índice amplo Ativo1
(BOVA11) Ativo 3

• Exposição a uma cesta diversificada de ações

Gestor
Ativo 2

ETFs como Satélite (α):

Portfolio
• Concentrado, foco em diversos ETFs e seus iShares
BOVA11
iShares
SMAL11
objetivos

iShares
MOBI11
Fatores de Risco

(i) A performance do fundo pode não refletir a performance do Índice – A performance do Fundo pode não refletir
integralmente a performance do Índice, visto que a implementação do objetivo de investimento do Fundo está sujeita a uma série
de limitações. Ademais, o risco de não aderência ao Índice pode ser incrementado em função da maior flexibilização na gestão da
Carteira do Fundo, possibilitada através de determinadas dispensas de requisitos concedidas pela CVM, tais como o investimento
em ações em proporção distinta da proporção do Índice.

(ii) Pode não existir mercado líquido para negociação das Cotas – Não há como garantir que um mercado ativo de negociação
será desenvolvido e não se pode prever os reais níveis de preço pelos quais as Cotas do Fundo poderão ser negociadas ou os
tamanhos dos lotes dessa negociação na BM&FBOVESPA.

(iii) As Cotas poderão ser negociadas na BM&FBOVESPA com ágio ou deságio em relação ao valor Patrimonial.

(iv) Custos de aquisição e venda de Cotas – a aquisição e venda de Cotas envolvem custos. Devido a tais custos,
negociações constantes poderão reduzir significativamente os resultados do investimento.

(v) Emissão e resgate – A emissão e o resgate de Cotas em cada Fundo somente poderão ser efetuados junto à Administradora
através dos Agentes Autorizados em Lotes Mínimos de Cotas (atualmente 100.000 Cotas) ou múltiplos inteiros destes, salvo no
caso de liquidação do Fundo. Os Agentes Autorizados podem juntar dois ou mais investidores para formar um Lote Mínimo de
Cotas, mas ainda assim esses Cotistas podem não conseguir subscrever ou resgatar suas Cotas no momento em que desejarem
fazê-lo ou quando for mais favorável fazê-lo.

Para maiores informações sobre os fatores de risco envolvidos no investimento no Fundo, vide a Seção “Fatores de
Risco” na página do Fundo na rede mundial de computadores (www.ishares.com.br).
 Disclaimer

Material educativo.

FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DA ADMINISTRADORA DOS FUNDOS, DA GESTORA DAS CARTEIRAS, DE
QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS - FGC. A RENTABILIDADE OBTIDA NO
PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. AO INVESTIDOR É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA
DO WEBSITE E DO REGULAMENTO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO AO APLICAR SEUS RECURSOS, COM ESPECIAL ATENÇÃO PARA
AS SEÇÕES RELATIVAS AO OBJETIVO E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO DOS FUNDOS, BEM COMO DOS FATORES DE RISCO, TAXAS,
DESPESAS E ENCARGOS DOS FUNDOS E DEMAIS INFORMAÇÕES CONTIDAS NAS PÁGINAS DOS FUNDOS NA REDE MUNDIAL DOS
COMPUTADORES. PARA CONHECIMENTO DOS RISCOS ASSOCIADOS AOS PRODUTOS, INCLUSIVE OS RISCOS DE DESLOCAMENTO
DOS ÍNDICES DE REFERÊNCIA E DE ILIQUIDEZ NO MERCADO SECUNDÁRIO, CONSULTE A SEÇÃO "FATORES DE RISCO" DO WEBSITE
www.ishares.com.br.

Esta Apresentação contém dados e comentários de caráter geral, exclusivamente para fins de informação. O conteúdo desta Apresentação, bem
como qualquer declaração aqui feita por parte da BlackRock, qualquer de suas afiliadas, empregados ou representantes, não é e não deve ser
considerada aconselhamento ou sugestão de investimento, solicitação ou oferta de compra ou venda de qualquer ativo, valor mobiliário ou produto
financeiro.

Diversificação e alocação de ativos podem não oferecer proteção contra os riscos de mercado. Em pequenas vendas, você corre o risco
de pagar um valor maior pelo título do que você receberá pela venda. Opções envolvendo risco não são adequadas a todos os
investidores.

A informação apresentada não se trata de assessoria fiscal. Os investidores devem solicitar assessoria fiscal de profissionais
especializados. Tanto a BlackRock quanto suas afiliadas não proporcionam este tipo de serviço.

A informação incluída nesta apresentação foi obtida de fontes consideradas confiáveis. O conteúdo desta Apresentação, não oferece nenhuma
garantia, expressa ou implícita, quanto a precisão das informações ou sua integridade. As opiniões expressadas neste material representam nossa
análise nesta data e estão sujeitas a alterações. Nenhuma parte deste documento pode ser reproduzida sem a autorização prévia e por escrito.

As aplicações realizadas nos fundos apresentam riscos para o investidor. Não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para
os fundos e, consequentemente, para o cotista. A CVM e a ANBID não garantem a veracidade das informações prestadas, tampouco fazem
julgamento sobre a qualidade dos fundos, de sua administradora, da gestora, dos agentes autorizados e demais prestadores de serviço ou das
cotas a serem distribuídas.

©2011 BlackRock Institutional Trust Company, N.A. Todos os direitos reservados. iShares™ é uma marca de titularidade do BlackRock Institutional
Trust Company, N.A. Todas as outras marcas são de propriedade de seus respectivos titulares. BR-0108-04/10
 OBRIGADO

Para maiores informações, acesse:

www.iShares.com.br

0800-601-1441