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O terceiro trimestre de 2020 ficou marcado em nossa história com a abertura de capital da Melnick na B3. Após
50 anos de história estamos muito felizes em divulgar nosso primeiro resultado como uma companhia aberta. Com
isso, vale mencionar brevemente a filosofia empresarial que nos trouxe até aqui.

A Melnick sempre foi uma companhia que operou seguindo fielmente um planejamento estratégico de longo
prazo. Presente em um setor cíclico e num país de grande volatilidade macroeconômica, foram muitos os
momentos de tentação para desvio do plano traçado, mas que felizmente nunca cedemos.

Começando como uma construtora focada no altíssimo padrão, a Melnick realizou ciclos de crescimento e
estabilização onde buscava fortalecer as novas competências desenvolvidas se tornando assim mais preparada
para o novo ciclo de crescimento. Assim, com cautela, assiduidade e fiel ao planejamento de longo prazo, nos
tornamos, na última década, a empresa líder do Rio Grande do Sul, posição que ocupamos até então.

Sempre buscamos dois grandes objetivos: crescer com segurança e rentabilizar o capital da companhia, sendo o
segundo o objetivo principal e que determinava a velocidade do primeiro. A estratégia se reflete em nossos
números com um ROE médio acima de 20% nos últimos 10 anos mesmo com mais de R$6 bilhões de VGV lançado,
em valores atualizados, no mesmo período.

Nosso planejamento estratégico atual é baseado em três pilares: solidez financeira, capacidade operacional e
produtos fantasticos. Com a mesma cabeça de longo prazo, grande foco no planejamento e pautado na constante
fortificação desses pilares nos encontramos preparados para um novo ciclo de crescimento, agora capitalizados,
mantendo como objetivo principal nosso alto retorno sobre o capital investido medido através do ROE.

Agradecemos a confiança de todos os investidores que estiveram conosco em nosso processo de IPO.
No terceiro trimestre de 2020 lançamos um empreendimento no montante de R$90,7 milhões de VGV bruto
(R$86,2 milhões de VGV líquido % Melnick), totalizando R$571,1 milhões de VGV bruto (R$412,1 milhões de VGV
líquido % Melnick) nos nove meses do ano:

No terceiro trimestre de 2020, as vendas líquidas somaram R$126 milhões (% Melnick), representando uma VSO
trimestral de 20%. Nos primeiros nove meses as vendas líquidas totalizaram R$441 milhões.

Mesmo com a crise do COVID-19 iniciada a partir do final de março de 2020, a Companhia continua com um
patamar saudável de vendas, com destaque nas vendas líquidas de estoques de R$93 milhões no terceiro trimestre
de 2020, substancialmente acima do mesmo trimestre de 2019.
A abertura das vendas por unidade de negócio pode ser verificada na tabela abaixo:

Abaixo, segue a abertura das vendas por ano de lançamento do produto:

Por fim, segue a abertura das vendas por segmento de lançamento do produto:
No terceiro trimestre de 2020, os distratos somaram R$28 milhões (% Melnick), o que representou 18% das vendas
brutas:

O estoque encerrou o 3T20 em R$ 550 milhões em valor potencial de vendas (% Melnick), o que representa 9
meses de vendas, no ritmo de vendas brutas do ano.

Do estoque total da Companhia, 70% encontra-se em construção, sendo que deste estoque 80% será entregue
em 2022 ou após:
Abaixo segue o percentual vendido dos empreendimentos separados pelo ano de previsão de conclusão.

A tabela abaixo apresenta a abertura do VGV do estoque por ano de lançamento:

E abaixo, o nosso estoque por unidade de negócio:

Vale mencionar que, a Companhia trimestralmente reavalia o valor do estoque, de modo a reproduzir a melhor
expectativa de preço de venda considerando o mercado atual.

¹ Parte substancial refere-se a uma unidade do empreendimento Teená avaliada em R$20 milhões que
estava considerada como permuta física em 31/12/2019 e se tornou nosso estoque em 2020. O restante
refere-se a reajuste no preço do estoque.
Como podemos ver no gráfico abaixo, vendemos R$ 150 milhões (% Melnick) de estoque pronto nos nove meses
de 2020, chegando a um estoque pronto de R$ 162 milhões.

84
150
23

20
32
205
162
110

¹ Considerando que a totalidade dos distratos são de unidades prontas.

Devido ao nosso desempenho de vendas em 2020, estamos com um patamar muito saudável de estoque pronto
residencial, o menor valor desde 2017:

Como estratégia de aceleração de vendas dos estoques comerciais, em 2019 iniciamos um programa de locação
reversível, que consiste na locação do nosso estoque pronto comercial com uma opção de compra pelo locatário
durante o período da locação, utilizando os valores pagos em caráter de aluguel como entrada no momento da
compra. Até 30 de setembro de 2020, tínhamos R$52 milhões do nosso estoque locados nesta estratégia.

O land bank encerrou o 3º trimestre com R$ 3,5 bilhões em VGV potencial (% Melnick).
O land bank demonstrado acima representa as compras de terrenos aprovados pelo comitê da Companhia. A
Companhia mantém ainda, além do land bank apresentado, um volume significativo de terrenos onde possui
opções de compra, direito de preferência entre outros instrumentos jurídicos.

No terceiro trimestre de 2020 entregamos dois empreendimentos no montante de R$185,4 milhões de VGV bruto
(R$93,6 milhões de VGV líquido % Melnick), totalizando R$250 milhões de VGV bruto (R$117,2 milhões de VGV
líquido % Melnick) nos nove meses do ano:
 Parceiros + Permutas físicas + Comissão de vendas
VGV líquido Entregue
Unidades Entregues
400

2.00 0

1.00 0

350

(1.00 0)

300

(2.00 0)

(3.00 0)

250
(4.00 0)

(5.00 0)

(6.00 0)
200

(7.00 0)

(8.00 0)

150

(9.00 0)

(10.0 00)

100

(11.0 00)

(12.0 00)

50
(13.0 00)

(14.0 00)

- (15.0 00)

Em 30 de setembro de 2020, a Companhia possuía 17 canteiros ativos, sendo 12 da incorporadora, 4 da

urbanizadora e 1 do Open.

O processo de repasse (financiamento bancário para os clientes) continua sendo foco da Companhia, dado a sua
relevância para o fluxo de caixa.

Conforme a próxima tabela, o recebimento total de clientes (unidades em obra e concluídas) no 3º trimestre foi
de R$ 131 milhões.
No 3º trimestre de 2020, obtivemos uma receita operacional líquida de R$112 milhões. Durante o agravamento da
pandemia do COVID-19 ao longo do ano, nossos canteiros de obra na cidade de Porto Alegre ficaram 92 dias
paralisados devido aos decretos municipais. Conforme demonstrado abaixo essa paralisação levou a menor
receita durante os últimos 6 meses devido ao menor andamento de POC:

O lucro bruto foi de R$ 33 milhões no 3º trimestre. A margem bruta no 3º trimestre foi de 36,5%, expurgando os
efeitos dos encargos financeiros apropriados ao custo.

100 70 ,0%

90

50 ,0%
150

30 ,0%
80

30 ,0%

70

25 ,0%

10 ,0%

60

100

20 ,0%

50 -10 ,0%

15 ,0%
40

-30 ,0%

30
50

10 ,0%

-50 ,0%

20

5,0 %
-70 ,0%

10

- 0,0 %
- -90 ,0%

Segue quadro demonstrando as margens brutas: (i) reconhecida contabilmente, (ii) a apropriar (REF) e
(iii) do estoque (com os efeitos dos encargos financeiros apropriados ao custo):
Na tabela abaixo podemos observar o custo a incorrer anual de todos os empreendimentos em fase de obra,
incluindo as unidades vendidas e não vendidas (estoque).

No 3T20 as despesas operacionais totalizaram R$ 22,6 milhões. O detalhamento encontra-se a seguir:

As Despesas Comerciais vieram em linha com o mesmo período do ano passado nos nove meses ano, porém
comparado com o mesmo trimestre do ano anterior observamos um crescimento devido a postergação de algumas
despesas do 2T20 para o 3T20.

As Despesas Gerais e Administrativas vieram em linha com o mesmo trimestre do ano passado, no acumulado
dos nove meses observamos uma redução de 20%, devido às medidas que a Companhia tomou para redução
dos seus custos administrativos durante a pandemia da COVID-19.
As outras despesas são compostas majoritariamente pelas provisões de contingências e de distratos – IFRS 9.

Em 1º de janeiro de 2018, entrou em vigor os pronunciamentos contábeis IFRS 9/CPC 48 – Instrumentos

Financeiros. Até esta dada, as provisões de distratos da Companhia eram com base nas evidências objetivas de
perdas, e pelo IFRS 9 a provisão passou a incorporar a previsão de distratos futuros, inclusive dos contratos
adimplentes (esperados para os próximos 12 meses), levando em consideração, entre outros, as experiências
passadas. A provisão estabelecida pelo conceitos do IFRS 9 com característica de provisão para realização de
ativos financeiros, manteve sua classificação como “outras despesas”.

A seguir pode ser observado o histórico do EBITDA¹:

De acordo com as normas contábeis aplicáveis para entidades de incorporação imobiliária, os custos financeiros
referentes aos financiamentos à produção são capitalizados nos Custos de Imóveis Vendidos. Dessa forma, o
EBITDA que não deveria incluir juros em seu cálculo, acaba por incluir a parcela relativa dos financiamentos à
produção e dividas corporativas em seu cálculo. A Companhia entende que o EBITDA Ajustado oferece uma
melhor percepção dos resultados operacionais.

No 3º trimestre o lucro líquido foi de R$10 milhões, com margem liquida de 9,6% e nos nove meses do ano totaliza
R$43 milhões, com margem líquida de 10,0%.
Em 30 de setembro de 2020, o saldo de disponibilidades (caixa, equivalentes de caixa, títulos e valores mobiliários
e caixa restrito) era de R$ 863,4 milhões.

Os empréstimos e financiamentos à produção totalizaram R$268 milhões, que são integralmente garantidas pelos
recebíveis ou estoque dos projetos.

A tabela a seguir mostra a estrutura de capital, a alavancagem em 30 de setembro de 2020:

A Geração de Caixa do 3º trimestre, foi positiva em R$ 33,6 milhões.

Segue abaixo a evolução da geração de caixa dos últimos 5 trimestres e acumulado no ano:

Encerramos o 3º trimestre com R$ 189,4 milhões de recebíveis de unidades concluídas. Estes valores, em sua maior
parte, estão em processo de repasse para os bancos (financiamento para o cliente).

As contas a receber apropriado (R$ 484 milhões) ficou estável em relação ao 2º trimestre de 2020. O saldo de
contas a receber das unidades vendidas e ainda não concluídas não está totalmente refletido como ativo nas
demonstrações financeiras, uma vez que o saldo é reconhecido na medida da evolução da construção.

De acordo com o cronograma abaixo, do total de recebíveis de R$1,2 bilhões (contas a receber apropriado mais o
contas a receber a apropriar no balanço), R$1 bilhão estão a vencer e possuem o seguinte cronograma de
recebimento:
O saldo de contas a receber é atualizado pela variação do INCC até a entrega das chaves e, posteriormente, pela
variação do índice de preços (IPCA ou IGPM), acrescido de juros de 12% ao ano, apropriados de forma pro rata
temporis.

Vale lembrar que estes valores poderão ser quitados pelo cliente, repassados para os bancos (financiamento para
o cliente) ou securitizados.

Em 30 de outubro de 2020, a Companhia, através de comunicado ao mercado, comunicou o encerramento do

IPO, e consequentemente, o encerramento do serviço de estabilização. Resultando assim, nos seguintes
percentuais de participação na companhia: Even 43,1%, MPAR 20,3% e o mercado 36,6%.
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The third quarter of 2020 was a milestone in our history with Melnick's IPO at B3. After 50 years of history, we are
very happy to announce our first result as a publicly-held company. We might, then, briefly mention the business
philosophy that got us here.

Melnick has always been a company that has operated following a long-term strategic plan. Doing business in a
cyclical sector and in a country with high macroeconomic volatility there were many times of temptation to divert
from the plan, but fortunately we never did.

Beginning as a construction company focused on the very high income, Melnick carried out cycles of growth and
stabilization where it strengthened its new skills developed, thus becoming more prepared for the next growth
cycle. That way, with caution, assiduity and loyal to long-term planning, in the last decade we have become the
largest homebuilder in Rio Grande do Sul, a position we have occupied since then.

We have always pursued two major goals: low risk growth and high return on equity, the second being the main
goal and which determined the speed of the first. The strategy clearly reflected in our numbers with an average
ROE above 20% in the last 10 years even with more than R$ 6 billion of PSV launched, adjusted for inflation, in the
same period.

Our current strategic planning is based on three pillars: financial strength, operational capacity and fantastic
products. With the same long-term mind, great focus on planning and guided by the constant strengthening of
these pillars, we are prepared for a new growth cycle, capitalized, and maintaining as main goal our high return on
equity (ROE).

We appreciate the trust of all investors who have been with us through our IPO process.
In the third quarter of 2020, there was one project launched amounting to R$90.7 million gross PSV (R$86.2
million net PSV), totaling R$571.1 million gross PSV (R$433.2 million net PSV) during the nine-month of the year:

In the third quarter of 2020, net sales came to R$ 126 million (Melnick’s share), the sales over supply (SOS) ratio of
the quarter was 20%. Totaling R$441 million during the nine-month of the year

Even with the COVID-19 crisis that began as of the end of March 2020, the Company continues to have a healthy
level of sales, with emphasis on the net inventory sales of R$ 93 million in the third quarter of 2020, substantially
above the same quarter 2019.
The table below shows the breakdown of sale by business unit:

The table below gives a breakdown of sale by launch year:

Finally, the table below gives a breakdown of sale by launch segment:

In the third quarter, there were R$ 28 million of cancellations, below is the indicator of the volume of cancellations
for gross sales:

150 40%

30%
130

20%

110

10%

90
0%

70 -10%

-20%
50

-30%

30

-40%

10
-50%

(10) -60%

The inventory ended the 3Q20 amounting R$500 million in potential sales value (Melnick’s share), equivalent to
9 months of gross sales, based on the pace of gross sales in the last 12 months.

Of the Company's total stock, 70% is under construction, of which 79% will be delivered in 2022 or after:

PSV of units under construction PSV of concluded units

The graph below shows the percentage of projects sold by expected year of completion:

The table below gives a breakdown of inventory PSV by year of launch:

E abaixo, o nosso estoque por unidade de negócio:

It is worth noting that the company is constantly reappraising its inventory in order to reflect the best expected
sales price, given the current state of the market.

¹ A substantial part refers to a unit of the Teená project valued at R$ 20 million, which was considered as
physical swap on 12/31/2019 and became our stock in 2020. The rest refers to the readjustment in the
stock price.
As the graphic bellow shows, we sold R$ 150 million (Melnick’s share) of finished inventory in the nine months of
2020, reaching a ready inventory of R$ 162 million.

¹ Considering that 100% of the cancellations are from finished units.

Due to our sales performance in 2020, we have a very healthy level of residential ready inventory, the lowest
value since 2017:

As a strategy to accelerate sales of commercial inventories, in 2019 we started a reversible lease program, which
consists of the lease of our ready-to-sell inventory with a purchase option by the lessee during the lease period,
using the amounts paid on a rental basis as at the time of purchase. Until September 30, 2020, we had R$ 52 million
of our inventory leased under this strategy.

Our potential sales value of the land bank in September 30, 2020 was R$3,5 billion (Melnick’s share).
The land bank shown above represents land purchases approved by the Company's committee. The Company also
maintains, in addition to the land bank presented, a significant volume of land where it has purchase options,
preemptive rights among other legal instruments.

In the third quarter of 2020, we delivered 2 projects with gross PSV of R$ 185.4 million (R$140.9 million net PSV),
totaling R$250 million gross PSV (R$180.2 million net PSV) during the nine-month of the year:
 Net PSV Swaps + comission Delivered Units
400

2.00 0

1.00 0

350

(1.00 0)

300

(2.00 0)

(3.00 0)

250
(4.00 0)

(5.00 0)

(6.00 0)
200

(7.00 0)

(8.00 0)

150

(9.00 0)

(10.0 00)

100

(11.0 00)

(12.0 00)

50
(13.0 00)

(14.0 00)

- (15.0 00)

As of September 30, 2020, the Company had 17 active construction sites, of which 12 are from the developer, 4
from the developer and 1 from the Open (MCVM).

The transfer process (bank loans to clients) remains as a priority for the company given its relevance to the cash
flow.

As the following table shows, our total receivables from clients (units under construction and completed) in the
third quarter of 2020, came to R$131,4 million.
In the third quarter of 2020, we had a net operating revenue from sales and services of R$ 112 million. During the
worsening of the COVID-19 pandemic throughout the year, our construction sites in the city of Porto Alegre were
paralyzed for 92 days due to municipal decrees. As shown below, this stoppage led to lower revenue during the
last 6 months due to the lower POC progress:

Gross profit came to R$ 33 million in 3Q20. Third quarter gross margin stood at 36.5%, excluding the effects of
financial charges appropriated to coast.

150

30 ,0%

25 ,0%

100

20 ,0%

15 ,0%

50
10 ,0%

5,0 %

- 0,0 %
Even Melnick Participações (MPAR)
Ruane, Cunniff & Goldfarb LP Market
-
NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS