A Psicologia no

Mercado
 I-Psicologia no Mercado
Quando vemos os gurus da internet “operar nos
mercados” com o gráfico parado, nos faz parecer
ilusoriamente fácil. Quando o iniciante ganha, ele se
sente invencível, assume riscos irracionais e acaba
perdendo tudo.
As operações no mercado fornecem a possibilidade
de ganhar uma grande quantidade de dinheiro em
pouco tempo, como o dinheiro simboliza liberdade e
poder para muita gente, uma multidão é atraída para a
bolsa de valores.
Se você souber operar no mercado da maneira certa,
poderá fazer seus próprios horários, viver e trabalhar
onde quiser e nunca depender de um chefe. Essa
realidade é normal para um investidor profissional, e o
fato de estar lendo esse livro já é um sinal de que está
no caminho correto para se tornar um.
O mercado de renda variável atrai quem assume
riscos e afasta quem os evita. A maioria das pessoas
acordam cedo, vão para o trabalho, almoçam, voltam
para a casa, tomam uma cerveja e jantam. Depois,
veem televisão e vão dormir. Quando ganham um
dinheiro extra, aplicam a sobra na poupança, pois os
mesmos a classificam como investimento, e é o único
que se classifica como “seguro” dentro do
conhecimento deles.O investidor assume riscos arrisca
seu capital, e , se o fizer da maneira certa, terá um
grande retorno por isso.
 1.Fantasia x Realidade

O investidor bem-sucedido é realista. Sabe que suas

capacidades são limitadas.Vê o que está acontecendo
no mercado e sabe reagir aos fatos.Analisa os mercados
sem recorrer a atalhos, observa suas próprias reações e
faz planos realistas. O investidor profissional não se dá
ao luxo de alimentar ilusões.

Quando um amador leva algumas pauladas e recebe

as primeiras chamadas de margem, ele perde a
confiança, fica medroso e começa a desenvolver
algumas ideias estranhas sobre os mercados.

Os perdedores compram,vendem ou perdem

oportunidades graças às suas idéias fantásticas.Agem
como crianças que têm medo de passar pelo cemitério
ou verificam se não há fantasmas debaixo da cama,
antes de dormir.O ambiente não estruturado do
mercados facilita o desenvolvimento de fantasias.
 2.Autodestrutividade
Operar nos mercados, ao contrário do que dizem pra
você, não é fácil. Os investidores que desejam alcança
resultados duradouros devem ser muito sérios no que
fazem. Infelizmente o mercado quase sempre atrai
pessoas impulsivas, jogadores, que acham que vão
ganhar por simples motivos divinos, ou que o mundo
tem a obrigação de prover-lhes resultados positivos.
Quando os mesmos não são dados, rezam para o
mercado ir ao seu favor, se desesperam, e na maioria
das vezes perdem tudo.Quem opera no mercado com
forte influência emocional, tende a realizar operações
com chances adversas e muitas vezes aceita riscos
desnecessários e não calculados. O mercado tem seu
próprio ritmo e destino, e os investimentos emocionais
sempre resultam em perdas.
 3.Jogadores
Jogar significa apostar em jogos de azar ou de
habilidades. Esses jogos existem
em todas as sociedades e a maioria das pessoas já
jogou em algum momento de sua vida.Existem três
tipos de jogadores:as pessoas normais, que jogam
pela diversão e conseguem parar quando querem; o
jogador profissional, que escolhe o jogo como meio de
vida; e o jogador neurótico, que joga sob o impulso de
necessidades inconscientes e é incapaz de parar. O
jogador neurótico ou se considera com sorte ou quer
testar a sua sorte.A vitória lhe transmite uma
sensação de poder. Sente-se bem, como o bebê que
se alimenta no seio materno. O jogador neurótico
sempre perde,pois tenta recriar esse sentimento
onipotente de bem-aventurança, em vez de
concentrar-se num plano de jogo de longo prazo.
Os perdedores geralmente ocultam
as perdas e tentam parecer e agir como vencedores,
mas são afligidos pelas dúvidas a respeito de si
mesmos.
 3.1 Jogadores
Jogar nos mercados financeiros tem uma aura de
sofisticação e proporciona melhor diversão intelectual
do que manipular números com o bookmaker.
Os jogadores sentem-se felizes quando o jogo vira a
seu favor. Por outro lado, sentem-se tremendamente
por baixo quando perdem. Diferem dos profissionais
bem-sucedidos, que se concentram nos planos de longo
prazo e não ficam muito chateados ou empolgados em
razão de suas atividades
de investimentos. Os corretores sabem muito bem que
vários de seus clientes são jogadores.
Por isso, raramente deixam recado com as esposas
desses investidores,mesmo quando telefonam apenas
para confirmar uma negociação. O principal sinal de
jogo nas operações de mercado é a incapacidade de
resistir à tentação de apostar. Se você sentir que se
dedica demais às operações de mercado, com
resultados insatisfatórios, pare de investir durante
um mês. Essa pausa lhe dará a chance de reavaliar
seus investimentos.
 4.Nos auto-sabotamos

A maioria dos fracassos na vida resulta de auto-

sabotagem. Fracassamos em nossas atividades
profissionais, pessoais e de negócios não por ignorância
incompetência, mas para realizar um desejo inconsciente
de fracassar.Segue um exemplo de um investidor com
essas características:
Quando jovem, era um vendedor técnico bem-sucedido
acabou sendo demitido; participou de cursos de
treinamento como corretor e chegou quase ao topo da
empresa onde conseguiu emprego, mas foi processado;
tornou-se investidor bem-conhecido, mas
quebrou, enquanto tentava desvencilhar-se de desastres
anteriores. Atribuiu a culpa por todos esses fracassos a
chefes invejosos, a reguladores incompetentes e à espos
pouco solidária.Finalmente, chegou ao fundo do poço.Nã
tinha emprego nem dinheiro.Tomou emprestado um
terminal de cotações de outro operador falido
e levantou capital com algumas pessoas que conheciam
seu passado de bom investidor.
 4.1.Nos auto sabotamos
Ele realmente sabia operar nos mercados e ganhou
um bom dinheiro para o seu grupo. À medida que a
notícia se espalhava, mais pessoas entravam com
dinheiro. Ele estava numa boa. A certa altura, ele
partiu para uma excursão de conferências na Ásia,
mas continuou a operar durante a viagem. Por fim,
desviou-se do itinerário programado para visitar um
país famoso por suas prostitutas, deixando em aberto
uma posição muito grande, sem stop de proteção.
Quando retornou à civilização, o mercado dera uma
grande virada e o dinheiro do pool de investidores
sumira do mapa. Depois de tudo isso, será que ele ao
menos tentou avaliar o problema? Será que procurou
mudar? Não, apenas culpou o corretor!Dói buscar em
si mesmo a causa dos fracassos. Quando certos
investidores enfrentam problemas, tendem a culpar
outras pessoas, amá sorte ou qualquer outra coisa.
A bagagem mental da infância pode impedir o seu
sucesso nos mercados.Você precisa identificar os seus
pontos fracos para mudar. Mantenha um diário sobre
suas operações de mercado . Anote nele as razões
que o levaram a entrar ou a sair de todas as posições.
Busque padrões repetitivos de sucessos ou fracassos,
para que assim consiga ter uma filtragem nas suas
negociações.
 5. Gestão Emocional
A maioria das pessoas passa a vida cometendo os
mesmos erros, e chegam na velhice fazendo as
mesmas besteiras que faziam em sua juventude.
Outras estruturam a vida para serem bem-sucedidas
numa área, enquanto manifestam conflitos internos
em outras. Muito poucas pessoas amadurecem e
superam seus
problemas.
Você precisa estar consciente de sua tendência de
sabotar-se. Pare de atribuir a culpa por suas perdas à
má sorte ou aos outros e assuma a responsabilidade
pelos resultados. Comece um diário um registro de
todas as suas negociações, com os motivos para
entrar e sair dela. Busque padrões repetitivos de
sucesso e fracasso(Segunda vez que toco nesse
ponto, pois é de suma importância).
-“Quem não aprende com o passado está condenado
arepeti-lo”.
Você necessita de segurança psicológica, da mesma
maneira como os montanhistas não podem dispensar
equipamentos de segurança.. Regras rigorosas de
gestão do dinheiro também fornecem uma rede de
segurança. Se você está em busca de terapia para
seus problemas de investimento, escolha um
profissional competente, que saiba o que é investir
em renda variável.
 5.1. Gestão Emocional
Os mercados oferecem enormes tentações, como
se estivéssemos percorrendo
uma caixa-forte cheia de ouro ou perambulando por
um harém. Os mercados evocam forte cobiça pelos
ganhos e grande medo quanto às perdas.Esses
sentimentos embotam nossas percepções das
oportunidades e dos perigos.
Depois de uma seqüência de ganhos, a grande
maioria dos amadores começa a achar que é gênio. E
a ilusão de ser capaz de dobrar regras do jogo e sair-
se vitorioso é inebriante. Nesse momento, os
investidores abandonam
seus princípios e entram em modo de operação
autodestrutivo.
Em geral, os investidores desenvolvem alguns
conhecimentos, alcançam algumas vitórias, deixam-se
dominar pelas emoções e tornam-se propensos à
autodestruição. No final do ciclo, quase todos os
investidores logo devolvem seus “ganhos
extraordinários” ao mercado, cujos campos de batalha
estão cheios de histórias de mendigos que viram
príncipes e de príncipes que viram mendigos. A marca
do operador de mercado bem-sucedido é a
capacidade de acumular patrimônio. É preciso tornar
suas operações de mercado tão objetivas quanto
possível.
 5.2. Gestão Emocional
Talvez seja necessário dedicar tanta energia à
análise de si mesmo quanto à análise dos mercados.
Quando eu estava aprendendo a operar nos mercados,
li todos os livros que encontrei sobre psicologia de
investimentos. Muitos autores ofereceram
conselhos sensatos. Alguns salientaram a disciplina:
“Não se deixecontrolar pelos mercados.” Não tome
decisões durante as negociações sem si. Planeje a
negociação e negocie o plano.” Outros destacaram a
flexibilidade:“Não entre nos mercados com noções
preconcebidas. Mude seus planos quando os mercados
mudarem.”
Também há especialistas que sugerem
isolamento – nada de notícias sobre negócios, não ler
jornais especializados, não ouvir outros investidores,
apenas você e os mercados. Outros
aconselham manter-se aberto a novas idéias, promover
o relacionamento com outros investidores e embeber-se
de idéias criativas. Cada orientação parecia fazer
sentido, mas contradizia outras recomendações
igualmente sensatas. Continuo a ler, a investir e a
concentrar-me no desenvolvimento de sistemas
eficientes de gestão.
 5.3. Gestão Emocional
As operações de mercado podem basear-se em
métodos de análise técnica ou de análise
fundamentalista. Também é possível operar nos
mercados usando “informação privilegiada”, ou
simplesmente rezando e perdendo tudo.Você se lembra
de como se sentiu na última vez em que emitiu uma
ordem de compra ou de venda de ações? Você estava
ansioso para pular ou com medo de perder? Ao fechar
uma operação, você se sentiu animado ou humilhado?
Os sentimentos de milhares de investidores se juntam
em enormes correntes psicológicas que movimentam os
mercados
A maioria dos investidores gasta boa parte do tempo
em busca de oportunidades.
Ao entrarem no mercado, perdem o controle da
situação e choram de dor ou vibram de alegria. Assim,
cavalgam uma montanha-russa emocional e perdem o
elemento essencial da vitória – o gerenciamento das
emoções. A incapacidade de gerenciar a si próprios
leva à má gestão do dinheiro investido em
ações/contratos/forex. Se a sua mente não estiver
sintonizada com os mercados ou se você ignorar as
mudanças na psicologia das massas você não terá
nenhuma chance de ganhar dinheiro nas operações de
mercado. Todos os profissionais vitoriosos estão
conscientes da enorme importância da psicologia
nas operações de mercado. Todos os amadores
fracassados a ignoram.
 6.Ignore os Gurus

Quando pagamos a um guru, esperamos receber de

volta mais do que gastamos. Agimos como alguém que
aposta alguns trocados contra um prestidigitador de
cartas de baralho. O apostador espera ganhar mais do
que pôs sobre o caixote virado. Apenas os ignorantes ou
gananciosos mordem essa isca.
Depois de ter avançado nos estudos sobre análise
gráfica, passe a ignorar recomendações de
compra/venda de ativos, é você e os gráficos. Afinal, seu
dinheiro está em jogo, e se a recomendação fosse
precisa, aposto que ninguém iria querer compartilha-la.
As recomendações estão repletas de conflito de
interesses; Corretoras em busca de corretagem/parceria
com empresas para divulgar ordem de compra para elas,
gurus comprados ou vendidos querendo defender o
preço da ação com medo do mercado ir contra. Nenhum
dos casos vai ter uma pessoa com o intuito de colocar
dinheiro no seu bolso. Então, digo novamente: ignore os
gurus!!!
 7.Compulsão por Operações
Os operadores de mercado bem-sucedidos tratam as
perdas da maneira como quem bebe socialmente lida
com o álcool: não incorrem em excessos e sabem
parar. Quando sofrem uma sequência de prejuízos,
interpretam a situação como sinal de que algo está
errado: é hora de fazer uma pausa e repensar
suas análises e métodos. Os perdedores não
conseguem parar e continuam investindo porque são
viciados e nutrem a esperança de uma
grande vitória.
Um eminente assessor de investimentos escreveu
que o prazer de operar nos mercados é mais intenso do
que o do sexo ou o de pilotar um jato. Do mesmo modo
como o alcoólatra descamba do hábito social para a
embriaguez constante, os perdedores assumem riscos
cada vez maiores. Eles transpõem a linha entre assumir
riscos do negócio e jogar por compulsão. Muitos
perdedores nem sabem da existência dessa linha.
Os perdedores sentem a necessidade de operar nos
mercados, da mesma maneira como os alcoólatras são
compelidos a beber. Realizam operações compulsivas,
entregam-se a farras de negociações e continuam a
operar desesperadamente na tentativa de sair do
buraco.
 7.1 Compulsão por Operações
As contas dos perdedores esvaem-se em dinheiro. A
maioria desaparece do mercado por falta de recursos,
mas alguns se transformam em gestores do dinheiro
alheio, depois que perdem o próprio; ainda outros
vendem serviços de assessoria, da mesma maneira
como os bêbados alquebrados lavam louça nos bares.
A maioria dos perdedores oculta suas perdas de si
próprios e do mundo. Manipulam o dinheiro, mantêm
registros deficientes de suas operações e jogam fora os
extratos das corretoras.O perdedor é como o alcoólatra
que não quer saber quantas garrafas esvaziou.
 8.Por que continuam a perdendo?
Os perdedores nunca sabem por que perdem. Se
soubessem, já teriam feito alguma coisa para se
converterem em ganhadores. Continuam operando nos
mercados como se estivessem num nevoeiro. Os
perdedores tentam gerenciar suas operações no
mercado da maneira como os alcoólatras procuram
manipular a bebida.
Os perdedores tentam sair do buraco por meio de
novas operações nos mercados. Mudam de sistemas de
negociações, compram novo software ou seguem as
dicas de outro guru. Encenam uma fantasia de
recuperação, uma crença encantatória em Papai Noel.
Essa fé desesperada em soluções mágicas ajuda
muitos consultores a vender seus serviços ao
público.Quando as perdas avultam e o patrimônio
encolhe, os perdedores agem como o alcoólatra
ameaçado de demissão ou de despejo. Entram em
desespero e passam de operações secas para
operações sem nenhuma justificativa racional; Dobram
posições com prejuízo, revertem a direção de suas
operações e assim por diante, extraindo dessas
mudanças tanto benefício quanto o ébrio que substitui
uma bebida forte por outra mais fraca..
 8.1. Por que continuam perdendo?
Os operadores de mercado fracassados precipitam-
se no descontrole, na tentativa de gerenciar o que
não é gerenciável. Os alcoólatras morrem cedo e a
maioria desses operadores de mercado jamais
retorna ao mercado.
Novos métodos de negociações, dicas quentes e
melhor software são de pouca ajuda até que o
indivíduo aprenda a gerenciar a si mesmo. É preciso
mudar a própria mentalidade, para parar de perder e
começar a recuperar-se como investidor em renda
variável.
Os perdedores geralmente se embriagam com as
perdas; são viciados em perdas. Os operadores de
mercado preferem o lucro, mas até as perdas
são fontes de muita vibração.O prazer de operar nos
mercados é muito intenso.
Raros são os perdedores que realmente se
empenham em perder mas também poucos são os
alcoólatras que efetivamente se esforçam para cair na
sarjeta. Tentar dizer-lhe que é um perdedor é
como arrancar a garrafa da mão de um bêbado. O
perdedor precisa ricochetear no fundo do poço para
começar a recuperar-se.
 9.O Primeiro Passo
O investidor em renda variável deve reconhecer que
não consegue ser imune a suas perdas. Precisa aceitar
que tem um problema psicológico com as perdas e que
está destruindo sua conta de investimentos.
Você deve empenhar-se para operar sem prejuízo, um
dia de cada vez.Você talvez ache que isso é impossível.
E se você comprar e o mercado imediatamente cair? E
se você vender a descoberto na baixa e o mercado
subir? Até os melhores investidores perdem dinheiro em
algumas operações.A resposta é traçar uma linha entre
risco do negócio e prejuízo.
O operador de mercado deve assumir os riscos do
negócio, mas nunca pode sofrer prejuízos superiores ao
risco predeterminado. O lojista assume riscos sempre
que estoca nova mercadoria. Se não vender o estoque,
perderá dinheiro. Entretanto, o negociante inteligente só
assume os riscos que não o tirarão do negócio, ainda
que cometa vários erros em seguida. Estocar duas
caixas de mercadorias parece um risco sensato, mas
estocar um caminhão inteiro talvez já seja jogo. Como
investidor em renda variável, você está no negócio de
operar nos mercados.
 9.1. O Primeiro Passo
Se você culpar a corretora pela comissão muito alta
e os operadores da sala de negociações pelo excesso
de slippage, estará renunciando ao controle sobre
suas operações de mercado. Tente reduzir ambas,
mas assuma a responsabilidade. Se perder um dólar
além de seu limite de risco, você é
um perdedor. Você registra com cuidado as suas
operações no mercado?
O desleixo nos registros é característica dos
jogadores e dos perdedores. Os bons negociantes
mantêm bons registros. Os registros das negociações
devem incluir a data e o preço de cada entrada e
saída, a slippage, a comissão, os stops, todos os
ajustes de stops, os motivos da entrada, os objetivos
da saída, o maior lucro não realizado ,a maior perda
não realizada e qualquer outra informação necessária.
Perder numa operação dentro do limite de risco faz
parte dos cavacos do ofício ou da rotina dos negócios.
Não é preciso barganhar, esperar pela
virada, rezar pela reversão. No entanto, perder um real
além do limite de risco é como ficar bêbado, meter-se
numa briga, vomitar na volta para casa e acordar
jogado na sarjeta, com dor de cabeça. É algo que
jamais deve acontecer
 10. Dicas Finais
1. Decida que você está no mercado com propósitos
duradouros ou seja, você quer continuar sendo operador
de mercado daqui a 20 anos.

2. Aprenda tanto quanto possível. Leia e ouça os

especialistas, mas
preserve certo grau de ceticismo sadio a respeito de
tudo. Faça perguntas,
e não aceite ao pé da letra tudo que afirmam.

3. Não se torne ambicioso nem se precipite em suas

operações de
mercado. Não se apresse em aprender. Os mercados
continuarão
lá, com outras oportunidades promissoras, nos meses e
anos vindouros.

4. Desenvolva um método para analisar o mercado ou

seja, “Se A acontecer, é provável que B também
ocorra”.O mercado tem muitas dimensões use vários
métodos analíticos para confirmar as operações. Teste
todas as hipóteses com base em dados históricos e
depois no mercado, usando dinheiro de verdade. Os
mercados sempre mudam. Você precisa de diferentes
ferramentas para operar no mercado em alta, no
mercado em baixa, e nos períodos de transição, além de
outro método para distinguir as diferentes situações.
 10.1. Dicas Finais
5.Desenvolva um plano de gestão do dinheiro. Seu
primeiro objetivo deve ser a sobrevivência no longo
prazo; seu segundo objetivo, o crescimento constante
do capital; e seu terceiro objetivo, gerar altos lucros. A
maioria dos investidores põe o terceiro objetivo em
primeiro lugar e ignoram os objetivos 1 e 2.

6. Saiba que o investidor é o elo mais fraco em

qualquer sistema de negociação. Você deve aprender
a evitar perdas desenvolvendo seu próprio método
de evitar operações impulsivas.

7. Os vencedores pensam, sentem e agem de maneira

diferente dos perdedores. Você deve olhar para dentro
de si mesmo, deixar de lado as ilusões e mudar as
velhas maneiras de ser, pensar e agir. A
mudança é difícil, mas se quiser ser um investidor
profissional, você deve empenhar-se em mudar sua
personalidade.