Investimentos financeiros

Introdução aos investimentos financeiros

Manual de apoio

Índice
Introdução.....................................................................................................2
O que é investimento?..................................................................................2
Variáveis a ter em conta nos investimentos financeiros..............................3
Rentabilidade e risco.................................................................................3
Inflação......................................................................................................4
Juros...........................................................................................................5
O que é juro?..........................................................................................5
Taxa de juro nominal e real....................................................................5
Impostos....................................................................................................6
Boas práticas nos investimentos...................................................................7
Síntese...........................................................................................................8
Bibliografia....................................................................................................8

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 Introdução

A área dos investimentos financeiros é uma área crucial da economia e

das finanças. Os mercados financeiros são complexos e como tal, o
investidor deve estar informado de modo a tomar decisões ponderadas e
informadas.
Este manual de apoio tem como objetivos explicar em que consiste ou
não investir, explicar as variáveis que afetam os investimentos financeiros
e informar acerca das boas práticas de investimento.

O que é investimento?

Investimento é a aplicação de fundos na expetativa de um benefício

futuro, ou seja, é a aplicação de capital com a finalidade de o fazer crescer
e pressupõe uma ótica de médio/longo prazo. Os investimentos
financeiros são investimentos realizados através de instrumentos
financeiros recorrendo ao mercado de capitais.
São exemplos de investimentos financeiros os PPR (plano poupança
reforma), os fundos de investimento, a compra de ações na bolsa, os
depósitos a prazo, os certificados de aforro e também a compra de uma
habitação para arrendar, por exemplo.
Investimento não é o mesmo que poupança ou especulação.

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Poupança consiste em acumular fundos com vista a uso futuro e pode ser
feita com o propósito de comprar uma casa, um carro, umas férias ou
investir no futuro.
Especulação consiste na compra de ativos para posterior venda obtendo
uma mais valia ou ganho e é uma operação de curto prazo. Jogar na bolsa
é um exemplo de especulação. Um especulador pode comprar ações de
uma empresa na expectativa que o valor das ações suba nos próximos
dias, vendendo depois as ações obtendo um ganho. Especulação é
geralmente uma atividade arriscada.

Variáveis a ter em conta nos investimentos financeiros

Devemos ter em conta uma série de variáveis nos investimentos

financeiros sendo as principais os juros, a inflação, os impostos, a
rentabilidade e o risco.

Rentabilidade e risco

A rentabilidade e o risco, bem como a sua relação, são dos aspetos mais
importantes nos investimentos financeiros.
A rentabilidade traduz-se pelo retorno de um investimento num período
de tempo ou, por outras palavras, os benefícios que obtemos com um
dado investimento.
O risco está relacionado com a incerteza futura quanto
rentabilidade/retorno (e até mesmo à garantia do capital inicial pois
existem investimentos sem capital garantido, em que se pode perder a
totalidade deste). O conceito de risco está ligado à volatilidade dos
investimentos financeiros.
A rentabilidade e o risco têm uma correlação positiva, ou seja, por norma,
maior rentabilidade está sujeita a maior risco. Tal deve-se ao facto de que
para os investidores tolerarem maiores riscos exigem rentabilidades
superiores. Esta relação não é direta, ou seja, é possível encontrar dois
investimentos que, tendo o mesmo risco, têm rentabilidades diferentes,
mas regra geral, maior rentabilidade está associada a maior risco.
Devemos ter em atenção estes dois conceitos bem como a sua relação ao
selecionar investimentos. Iremos aprofundar o conceito de rentabilidade
na secção “Juros”.

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 Inflação

A inflação corresponde à diminuição do poder de compra de uma moeda

ao longo do tempo, ou, ao aumento do nível geral de preços. A taxa de
inflação é controlada pelos bancos centrais e na europa esta é controlada
pelo BCE (Banco Central Europeu). A meta de taxa de inflação anual do
BCE (bem como da generalidade dos bancos centrais dos países
desenvolvidos) situa-se em torno dos 2%, sendo o objetivo do BCE manter
esta taxa idealmente abaixo mas próxima deste valor, contribuindo para a
estabilidade dos preços.
Supondo que todos os anos adquirimos um cabaz de bens e serviços,
constante, que custa atualmente 100€, a uma taxa média de inflação de
2% iremos pagar pelo mesmo cabaz 102€. Decorridos 30 anos desde a
compra do cabaz inicial iremos precisar de aproximadamente 177€ para
adquirir o mesmo cabaz de bens e serviços.
Por estes motivos a inflação é um aspeto a ter em conta nos
investimentos, pois 1€ hoje não vale o mesmo no futuro. Iremos
aprofundar as implicações da inflação nos investimentos na secção
seguinte.

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 Juros

O que é juro?

Juro corresponde ao custo de pedir dinheiro emprestado ou ao benefício

por emprestar dinheiro. Se obtivermos um crédito para aquisição de uma
habitação, os juros a pagar correspondem aos custos por obter o
empréstimo, se emprestarmos dinheiro a uma empresa para esta
desenvolver o seu negócio os juros correspondem aos benefícios que
vamos obter pelo empréstimo. Ou, por outras palavras, juro é o “preço do
dinheiro”.

Taxa de juro nominal e real

Existem dois tipos de taxas de juro, a taxa de juro nominal e a taxa de juro
real.

A taxa de juro nominal corresponde a taxa de juro efetivamente acordada

com a entidade com que negociamos um empréstimo ou aplicação
financeira. Se aplicarmos o nosso dinheiro num investimento financeiro de
um banco com uma taxa de juro de 10% esta é a taxa de juro nominal.

A taxa de juro real corresponde à taxa de juro nominal ponderada pela

taxa de inflação e é esta taxa que devemos ter em conta nos
investimentos financeiros.

Taxa de juro real = Taxa de juro nominal – Taxa de inflação

Exemplo:

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 • Taxa de juro nominal = 2%
• Taxa de inflação = 2%
• Taxa de juro real = 2 – 2 = 0%

Os juros são um conceito central nos investimentos financeiros.

Impostos

Os investimentos financeiros obrigam ao pagamento de impostos,

nomeadamente pela tributação das mais-valias ou dos dividendos (no
caso das ações)
Esta tributação é feita pelo saldo anual positivo apurado entre mais-valias
e menos-valias. As mais-valias são os ganhos que temos com um
investimento financeiro, as menos-valias são as perdas que temos com um
investimento financeiro. A tributação ocorre pelo saldo global entre mais-
valias e menos-valias.

Exemplo:
• Mais-valias 2021: 100€
• Menos-valias 2021: 50€
• Saldo: 100 – 50 = 50€

O valor que deve ser tributado é 50€.

As ações, obrigações e outros títulos mobiliários são tributados à taxa

autónoma de 28%, o imobiliário a 50%.

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Exemplo:
• Mais-valia de 100€ em ações, imposto a pagar = 28% x 100 = 28€

Boas práticas nos investimentos

Existe um conjunto de boas práticas que devemos ter nos investimentos

financeiros, de modo a minimizarmos os riscos que corremos e as
hipóteses de perdermos o capital, sendo estas as seguintes:

• Ter um fundo de emergência antes de investir;

• Diversificar investimentos;
• Investir de acordo com objetivos, perfil de risco e o nosso
conhecimento;
• Atenção às comissões;
• Cuidado com as burlas!

O fundo de emergência corresponde tipicamente a 3 a 12 meses de

despesas mensais e serve para lidar com imprevistos como uma situação
de desemprego, de doença, um arranjo no carro, etc. de modo a que não
seja necessário vender investimentos financeiros, incorrendo em possíveis
perdas ou incumprimentos contratuais.

A diversificação serve para diminuir o risco. Um investidor que antes da

pandemia investisse apenas em companhias aéreas incorre em maior risco
do que um investidor que investisse nas 100 maiores empresas do mundo,
por exemplo.

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Cada investidor deve investir de acordo com os seus objetivos (é diferente
investir para um horizonte temporal de 5 anos ou 30 anos), o seu perfil de
risco (um investidor mais conservador e avesso ao risco investe de
maneira diferente de um investidor mais agressivo e menos avesso ao
risco, que dê prioridade à rentabilidade) e de acordo com o seu
conhecimento (não devemos investir em produtos que não conhecemos e
todos os contratos devem ser lidos e bem compreendidos).

As comissões reduzem a rentabilidade de um investimento financeiro pelo

que se forem demasiado altas podem comprometer esta.

Desde o início dos mercados financeiros que existiram situações de burla.

Hoje em dia existem muitos esquemas fraudulentos que se aproveitam
dos mercados cambiais (forex), de criptomoedas e de ações, que sendo
instrumentos legítimos, são utilizados como veículo de inúmeras burlas e
fraudes. O investidor deve ter cuidado com estas situações e desconfiar de
rentabilidades excessivamente altas, especialmente quando são
associadas a baixos níveis de risco.

Síntese

• Investimento é a aplicação de fundos na expetativa de um benefício

futuro, é diferente de poupança ou especulação.
• As variáveis a ter em conta nos investimentos financeiros são a
rentabilidade e o risco, bem como a sua relação, a inflação, os juros
e os impostos.
• Boas práticas de investimento: fundo de emergência, diversificar,
atenção a comissões, investir de acordo com os objetivos, perfil de
risco, conhecimento e cuidado com as burlas.

Bibliografia

• http://www.deloitte-guiafiscal.com/irs/tributacao-das-mais-valias/
• https://www.ecb.europa.eu/explainers/tell-
me/html/nominal_and_real_interest_rates.pt.html
• https://www.ecb.europa.eu/explainers/tell-me-
more/html/stableprices.pt.html
• https://www.investopedia.com/terms/i/interest.asp
• https://www.investopedia.com/terms/s/speculation.asp

8
 • https://www.investopedia.com/terms/r/riskreturntradeoff.asp