Adm Financeira

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ORÇAMENTÁRIA
14. Fontes de financiamento de curto prazo: espontâneas; bancárias; e, não
bancárias. Financiamento de longo prazo. Subsídios. Financiamento por recursos
próprios. Financiamento por recursos de terceiros. Financiamento de capital de giro.
Prof. Me. Joélcio Braga

Financiamento
Terceiros Próprio
Bancos Investidores Sócios Caixa Debêntures
Juros ? IPO Incubadoras Aceleradoras Instituições

Governamentais
Acionistas
ICC – Índice de Custo de Crédito
O Indicador de Custo do Crédito

reflete o custo do crédito
concedido pelo SFN,
considerando as operações
realizadas no passado e ainda em
curso. A taxa de juros divulgada
pelo Banco Central, por sua vez,
é importante para sinalizar o
custo atual dos empréstimos
oferecidos pelo SFN.
SPREAD BANCÁRIO
Spread 𝑏𝑎𝑛𝑐á𝑟𝑖𝑜 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎çã𝑜 − 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒

𝑐𝑎𝑝𝑡𝑎ção
O spread deve ser compreendido como uma diferença de

custos, que a instituição financeira utiliza para cobrir
despesas diversas (despesas administrativas, impostos e
provisão para o caso de inadimplência, entre outras). De
forma simplificada, o lucro da instituição financeira é o
que resta após a cobertura dessas despesas
SPREAD BANCÁRIO
SPREAD BANCÁRIO
Taxas Médias de Juros por Categoria de Crédito
(em % ao ano, em junho de 2016)
Crédito
Volume Total ( 32,6%)
Livre Direcionado
Tipo de Recurso (52,2% (11%)
Pessoa Pessoa Pessoa Pessoa

Tipo de Tomador Física Jurídica Física Jurídica
(71,4%) (30,6%) (10,5%) (11,7%)
 Nas operações de crédito com recursos livres, as taxas de juros são

livremente pactuadas entre as instituições financeiras e os
tomadores. Destacam-se, entre essas operações, as modalidades
cheque especial, crédito pessoal, cartão de crédito, capital de giro e
aquisição de bens.
 Nas operações com recursos direcionados, que compreendem os

créditos rurais, imobiliários e com recursos do BNDES, as taxas de
juros estão sujeitas a limites. No crédito habitacional, no âmbito do
SFH2 , a taxa de juros não pode exceder 12% ao ano + TR3 . No
crédito rural e nos financiamentos do BNDES são definidos limites
específicos para cada programa ou linha de crédito.
Financiamento
Terceiros Próprio

Governamentais
Acionistas
COMO CONSEGUIR CAPTAR
http://sbvc.com.br/mateus-projeta-4bilhoes-ipo/
http://br.advfn.com/jornal/2020/08/grupo-mateus-protocola-prospecto-para-ipo
https://valor.globo.com/financas/noticia/2020/06/22/nove-empresas-buscam-quase-r-10-bi-na-bolsa.ghtml
TIPOS DE AÇÕES/SÓCIOS
Ações ON: Terminam em 3 e tem direito a voto dentro da empresa.

HAGA3 – WEGE3 – PDTC3 – MGL3 – LWSA3 – SQUIA3 –
PEAB3 – MDNE3
Ações PN: Terminam em 4 , o investidor não tem direito a votos

mas tem preferência no recebimento de dividendos que pagam
25% a mais que as ON
HAGA4 – PEAB4 – RCSL4 – OIBR4

Financiamento
Terceiros Próprio

Governamentais
Acionistas
INCUBADORAS
Incubadora é uma iniciativa empreendedora que

oferece, por um tempo limitado, estrutura física e
logística para a instalação de empresas, dispondo de
uma equipe técnica para dar suporte e consultoria a
essas empresas, para desenvolverem produtos com alta
qualidade e tecnologia.
Fonte.: http://www.ciaem.ufu.br/saiba-mais/o-que-e-uma-incubadora
INCUBADORAS
“...É um ambiente flexível e encorajador onde são

oferecidas facilidades para o surgimento e crescimento
de novos empreendimentos” (ANPROTEC, 1998).
“É um ambiente de trabalho controlado, projetado para

auxiliar no crescimento de novas empresas
emergentes... “ (LALKAKA & BISHOP, 1996).
HISTÓRICO DAS INCUBADORAS
 O conceito surgiu naturalmente como conseqüência

da criação dos Parques e Pólos tecnológicos nos EUA,
no final da década de 40, em Palo Alto - CA.
A primeira incubadora de empresas brasileira surgiu

em São Carlos-SP, em 1984
TIPOS DE INCUBADORAS
 Base Tecnológica
 Tradicional
 Mistas
 Sociais
 Incubação Residente
 Incubação Não Residente
 Empresa Graduada
BENEFICIOS DAS INCUBADORAS
 Espaço Físico/Infraestrutura
 Assessoria e Consultoria
 Financiamento/ Networking
 Acompanhamento
COMO CONSEGUIR RECURSOS
BENEFICIOS DAS INCUBADORAS
“No mundo corporativo é fundamental saber quando dar

o próximo passo. No Parque Tecnológico de Sorocaba,
avaliamos periodicamente o crescimento de cada
incubado e os orientamos em direção ao desenvolvimento
sustentável da empresa, para que ele não dê passos além
de suas possibilidades e nem se acomode numa zona de
conforto”.
Rodrigo Mendes, diretor de Ciência, Tecnologia e
Inovação da Inova, agência que administra o Parque
Tecnológico de Sorocaba (PTS)
INCUBADORAS
CIDE - Centro de Incubação e Amazonas cide.org.br/

Desenvolvimento Empresarial
Tem a missão de estruturar a criação e o desenvolvimento de empresas inovadoras de base

tecnológica com ênfase nos setores de biotecnologia, tecnologia da informação e eletrônica,
através de ações que contribuam para incentivar o empreendedor e o desenvolvimento
socioeconômico do Estado
Padetec – Parque de Desenvolvimento Ceará https://www.padetec.ufc.br/c

Tecnológico Universidade Federal do Ceará. onheca/missao/
- Estimular a criação de empresas de base tecnológica; - Prestar assessoramento a empresas

para a criação de produtos inovadores;
INCUBADORAS
CDT – Centro de Apoio ao Distrito Federal http://www.cdt.unb.br/m

Desenvolvimento Tecnológico da ultincubadora/multincub
Universidade de Brasília. adora/index/?menu=e&
menuc=i
As atividades são estabelecidas a partir de quatro eixos de atuação: Ensino, Pesquisa e

Difusão do Empreendedorismo; Transferência e Comercialização de Tecnologias;
Desenvolvimento Empresarial; e Cooperação Institucional: Universidade – Empresa –
Governo – Sociedade.
Habitat Minas Gerais https://biominas.org.br/pesquisad

ores-empreendedores/
- Incubadora de empresa gerida pela Biominas Brasil com foco em ciências da Vida.
INCUBADORAS
Incubadora Tecnológica de Campina Grande Paraíba http://www.paqtc.org.b

r/servicos/consultoria-
tecnica-itcg/
A Fundação Parque Tecnológico da Paraíba, através da Incubadora Tecnológica de
Empreendimentos Criativos e Inovadores de Campina Grande – ITCG, apoia o
empreendedorismo facilitando a transformação de ideias inovadoras em empresas viáveis e
voltadas para o futuro.
SERVIÇOS DISPONIBILIZADOS AOS EMPRENDEDORES:

– Orientação empresarial
– Elaboração de Plano de Negócios
– Informações tecnológicas e mercadológicas
– Registro e legalização de empresas e produtos
– Participação em eventos, treinamentos
– Cooperação com universidades e centros de pesquisa
INCUBADORAS
NORDESTE
Padetec Incubadora Tecnológica de Campina
Fortaleza (CE) Grande
(85) 3366-9983 Campina Grande (PB)
(85) 3366-9983 (83) 3310-9033
padetec.uf.br (83) 3310-9033
INREDE – Incubadora de Redes Incubadora Incubatep
Boqueirão (PB) Recife (PE)
(83) 3391-1236 (81) 3272-4341
(81) 3272-4341
http://www.itep.br/incubatep/38-incubatep
INCUBADORAS
Fonte.: http://sgi.macropus.com.br/incubatep/edital/
INCUBADORAS
Fonte.: http://sgi.macropus.com.br/incubatep/edital/
INCUBADORAS
SUL
Incubadora Tecnológica de Curitiba Incubadora Raiar PUC/RS
Curitiba (PR) Porto Alegre (RS)
(41) 3316-3175 (51)33203673
(41) 3316-3175 (51) 3320-3673
Incubadora do Instituto Gene Incubadora Tecnológica de Santa Maria
Blumenau (SC) Santa Maria (SC)
(47) 3321-7800 (55) 3220 8008
(47) 3321-7800
Fundação Softville Incubadora de Empresas EDUCERE
Joinville (SC) Campo Mourão (PR)
(47) 3422-7077 (44) 3525-3104
(44) 3525-3104
Midi Tecnológico Centro Empresarial para Laboração de
Florianópolis (SC) Tecnologias Inovadoras – CELTA
(48) 2107-2700 Florianóipolis (SC)
(48) 2107-2700 (48) 3239-22051
Financiamento
Terceiros Próprio

Governamentais
Acionistas
ACELERADORAS
As aceleradoras são, normalmente, entidades privadas

que possuem a capacidade de investir em projetos
inovadores através de capital próprio, agregando ao redor
de si empreendedores, investidores, pesquisadores,
empresários, mentores de negócio e fundos de
investimento (seed money, angel, venture capitalists
Fonte: Suno Research em <ahref="https://www.sunoresearch.com.br/artigos/aceleradoras/">Aceleradoras: Descubra o que são e como

contribuem para a inovação de start-ups</a>
ACELERADORAS
Fonte.: https://arte.estadao.com.br/pme/aceleradoras/
ACELERADORAS
Fonte.: http:/www.braskemlabs.com/labs/ignition
ACELERADORAS
Fonte.: https://cotidiano.com.br/fundo-de-investimento-capital-semente/
ACELERADORAS
ACELERADORAS
Fonte.: https://sosv.com/invest/
ACELERADORAS
ACELERADORAS
INCUBADORAS VS ACELERADORAS
Incubadoras Aceleradoras
Apoiam pequenas empresas de acordo com Focam em empresas que tem potencial para
alguma diretiva governamental ou regional. crescerem muito rápido.
Pedem o seu plano de negócios. Estudarão o seu modelo de negócio.
Possuem gestores com experiência em São lideradas por gestores com experiência e
mediar o poder púbico as universidades e utilizam recurso próprio.
empresas.
Caso o seu modelo de negócio seja algo Caso o empreendedor busque de uma
dentro de uma economia tradicional. inovação radical ou de um modelo de
negócios diferenciado.
Fonte.: https://www.bcb.gov.br/publicacoes/focus
INCUBADORAS VS ACELERADORAS
Incubadoras Aceleradoras
Apoiam pequenas empresas de acordo Não são focadas em uma necessidade

alguma necessidade governamental ou prévia, mas em empresas que tenham o
regional. Podem ajudar, por exemplo um potencial para crescerem muito rápido.
negócio de telecomunicações em um estado Justamente por isso, aceleradoras buscam
que precisa de expansão nessa área. startups escaláveis.
Precisam de um plano de negócios mais Apostam mais em boa ideia, sem a

estruturado para conseguir apoio público. necessidade de tanta burocracia.
Lideradas por gestores com experiência São geridas por empreendedores ou

em mediar poder público, universidades e investidores experientes.
empresas
Baseiam-se no modelo tradicional de Organizam-se com sessões de
consultoria mentoring(sejam em palestras ou conversas
entre empreendedor e metor.
Fonte.: https://www.bcb.gov.br/publicacoes/focus
Financiamento
Terceiros Próprio

Governamentais
Acionistas
Medida Provisória n° 975, de 2020
(Programa Emergencial de Acesso a Crédito)
Fonte:https://www.congressonacional.leg.br/materias/medidas-provisorias/-
/mpv/142263.
Medida Provisória n° 944, de 2020

(Programa Emergencial de Suporte a Empregos)
Fonte: https://www.congressonacional.leg.br/materias/medidas-provisorias/-
/mpv/141415
LEI Nº 13.999, DE 18 DE MAIO DE 2020

Fonte : https://www.in.gov.br/en/web/dou/-/lei-n-13.999-de-18-de-maio-de-
2020-257394467
FAPEPI/FAPEMA/SIMI
http://www.fapepi.pi.gov.br/
https://www.fapema.br/index.php/mais-inovacao/
http://www.simi.org.br/parceiro/seed
Financiamento
Terceiros Próprio

Governamentais
Acionistas
PRÓPRIO – Debêntures
Capital de Giro: É o que a empresa precisa normalmente

para realizar a sua atividade econômica no dia a dia.
Capital de Giro = Ativo Circulante – Passivo Circulante
Ativo Circulante: Nessa conta temos, caixa, aplicações

financeiras, estoques e contas a receber.
Passivo Circulante: Obrigações da empresa de curto prazo,

contas a pagar e, etc.....
OBS: Observar ciclo financeiro/ ciclo operacional
Financiamento
Terceiros Próprio

Governamentais
Acionistas
Debêntures
ORÇAMENTÁRIA
1. Introdução às Finanças Corporativas: o que é Administração Financeira; tipos de
organização empresarial. Função e objetivos da Administração Financeira. O papel
da ética e o problema de Agency. Custos de Agency.

O que são finanças corporativas?
 Quais investimentos de longo prazo você deve fazer?

 Onde você conseguirá o financiamento de longo prazo para
pagar o investimento?
 A empresa terá outros sócios ou tomará dinheiro
emprestado?
 Como administrará suas atividades financeiras diárias, tais
como cobrança dos clientes ou fornecedores?
Decisões do administrador financeiro
 Orçamento de capital: Neste ponto o administrador financeiro tenta

identificar oportunidades de investimento que tenham bom custo
benefício. Avaliação do tempo e do risco dos fluxo de caixas futuros entra
como a essência do orçamento de capital.
 Estrutura de capital : Diz respeito a combinação entre o exigível a
longo prazo e o patrimônio que a empresa usa para financiar a operação.
As duas principais preocupações aqui seriam quanto a empresa deve pegar
emprestado e qual a melhor combinação possívele qual o impacto disso
no risco da empresa e de quais fontes ela ira captar esses recursos.
 Administração do capital circulante: Atividade constante para garantir
que a empresa tenha recursos suficientes para manter suas operações e
evitar interrupções caras. Isso envolve as entradas e saídas de caixa.
 Quanto de caixa manter? | Devemos vender a crédito? |
Tipos de organização de negócios
 Empresa Individual EIRELI: Empresa que pertence a só uma pessoa,

precisa ter 100 vezes o salário mínimo como capital social para abrir e
diferencia o patrimônio da empresa do patrimônio do proprietário desde
que o mesmo não faça parte de mais de uma empresa dessa modalidade.
Fonte.: http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis/LCP/Lcp147.htm
 Empresário Individual: Não existe responsabilidade limitada o seu

enquadramento vai ficar de acordo com o seu faturamento como ME ou
EPP.
 Sociedade em nome coletivo: Constituída exclusivamente por pessoas

físicas, sócios respondem de forma solidária e ilimitadamente pelas
obrigações sociais, sendo que o pr´´oprio contrato social pode limitar isso.
Tipos de organização de negócios
 Sociedade em comandita simples: São duas categorias, discriminando

no contrato social. Os comanditados, pessoas físicas, responsáveis
solidária e ilimitadamente pelas obrigações sociais e os comanditários,
obrigados somente pelo valor de sua quota.
 Sociedade limitada: A responsabilidade de cada sócio é restrita ao valor
de suas quotas e todos respondem solidariamente pela sua parcela no
capital social.
 Sociedade comandita por ações: Somente os acionistas podem
administrar a empresa e o administrador responde subsidiária e
ilimitadamente pelas obrigações da sociedade.
 S/A: Capital se divide em ações e cada sócio e cada sócio tem
responsabilidade limitada ao capital integralizado na ação. O
administrador da empresa não necessariamente precisa ser sócio da
mesma.
Objetivo da administração financeira
 Evitar problemas financeiros e falência.

 Superar a concorrência
 Aumentar Marketshare
 Maximizar as vendas ou a participação de mercado
 Minimizar os custos
 Maximizar os lucros
 Manter o crescimento dos lucros
 Ampliar o LPA
Problema de Agência
 Problema de agência é a possiblidade de conflitos de

interesses entre os acionistas e a administração de uma
empresa.
 O que acontece caso os proprietários da empresa desejem

fazer um determinado investimento e os administradores não
o queiram por achar um risco? (Venda de Ativos oi?)
Custo de Agência
 As empresas brasileiras são pouco fragmentadas quanto as

suas ações. Sendo assim o custo de agência no brasil está
mais ligado a “briga” entre controladores e não
controladores.
https://portaldobitcoin.uol.com.br/mesmo-com-crise-cielo-pagou-r-456-
milhoes-a-diretores-em-2019/
Custo de Agência
 Custo Indireto: É uma oportunidade perdida pela empresa

como uma aquisição que poderia ter acontecido.
 Custo Direto: Gasto da empresa que beneficia a

administração, mas que custa para o acionista. Ex:
Pagamento de altos bônus, compra de carros e, etc..
 Custo Direto: Despesas referente ao custo de auditorias que

obrigatoriamente deve existir seja ele interno ou externo.
Os Administradores buscam os interesses dos
acionistas?
Case Enron
Sarbanes - Oxley
 A Governança em países anglo – saxónicos como Estados Unidos

e Inglaterra, de acordo com Gay (2002) e Senaratne e Gunaratne
(2012), é voltado para respaldar o pequeno acionista. Assim, conselho
de administração é visto como uma ferramenta de maximização de
receitas com autonomia na gestão.
 De acordo com Li, Pincus e Rego (2008), as primeiras mudanças
efetivas no caso dos EUA, ocorreram com a Lei Sarbanes-Oxley, que
foi aprovada em 2002, com o intuito de dar uma segurança maior aos
investidores por meio de uma transparência na gestão e nas informações
contábeis divulgadas pelas empresas.
Governança Corporativa
 Em anexo
ORÇAMENTÁRIA
8. Entendendo as Demonstrações Contábeis Brasileiras: Balanço Patrimonial e
Demonstração de Resultados do Exercício. Demonstração do Fluxo de caixa.
Demonstração das Mutações patrimoniais (D.M.P.L.) dos Lucros ou Prejuízos
Acumulados (D.L.P.A.)..

Estrtuura das Demonstrações Financeiras
 Demonstrações Financeiras:
 Elas são compostas de quatro peças:
 Balanço Patrimonial
 Demonstração do Resultado do Exercício
 Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados, que poderá
ser substituída pela Demonstração das Mutações do Patrimônio
Líquido.
 Demonstração dos Fluxo de Caixa.
 Notas Explicativas:
 São dados e informações que ora complementam as
demonstrações financeiras como, por exemplo, taxas de juros,
vencimentos e garantias de obrigações de longo prazo-, ora
fornecem critérios contábeis, como os de avaliação de estoques,
depreciação e demais provisões, ou ainda acrescentam
informações, como garantias prestadas a terceiros, espécies de
ações do capital social, eventos subsequentes à data do balanço
que tenham efeitos relevantes sobre a situação financeira da
companhia.
OBS: Enfim, as Notas Explicativas contêm um conjunto de

elementos que auxiliam a fazer avaliação mais ampla da empresa.
 Parecer dos Auditores:

 É obrigatório apenas para as companhia abertas, ou seja, aquelas
que têm papéis negociáveis – ações ou debêntures- colocando
junto ao público.
 Os auditores independentes são contadores que, sem manter
vínculo empregatício, são contratados para emitir opiniões sobre
a correção e veracidade das demonstrações financeiras. Verificam
os controles internos da empresa, conferem lançamentos e
conciliações contábeis e checam os saldos com os bancos,
clientes e fornecedores, tudo por amostragem.
OBJETIVO DA ANÁLISE DE
BALANÇOS
“A Análise de Balanços objetiva extrair

informações das Demonstrações
Financeiras para tomada de decisões.”
Balanço Patrimonial
É a demonstração que apresenta todos os bens e direitos da

empresa- Ativo-, assim com as obrigações – Passivo
Exigível- em determinada data. A diferença entre Ativo e
Passivo é chamado de Patrimônio Líquido e representa o
capital investido pelos proprietários da empresa, quer
através de recursos trazidos de fora da empresa, quer
gerados por esta em suas operações e retidos internamente.
ATIVO CIRCULANTE:
- Disponibilidades: Representa o dinheiro em mãos da empresa , os
depósitos bancários a vista e as aplicações de imediata conversibilidade
em dinheiro.
- Duplicatas Descontadas: Indica desconto antecipado das Duplicatas a
Receber em estabelecimentos bancários.
- Estoques: Compreendem produtos e materiais de propriedade da
empresa. Produtos Acabados / Mercadorias para Revenda / Produtos em
Elaboração / Materiais.
- Contas a receber: Representa o recurso que a empresa tem a receber em
função de suas vendas.
- https://www.sunoresearch.com.br/artigos/contas-a-
receber/#:~:text=O%20Contas%20a%20receber%20%C3%A9,sensa%C3%A7%C3%A3o%20de%20abund%C3%A2ncia%20de%20liquidez.
 Tributos a Recuperar: Tributos pagos na compra de mercadorias e que

reduzem na venda de mercadorias. Ex: ICMS crédito.
 Despesas Antecipadas: São contas pagas pela empresa antecipadamente,
que serão computadas apenas no período seguinte. Ex: Aluguel
 Contas a receber na venda de controladas: Vendas de ativos em
empresas que ela tem participação.
 Adiantamentos: Adiantamentos de clientes são os recebimentos
efetuados antecipadamente pelos clientes por conta da produção de bens
ou da execução de serviços futuros.
 Títulos e Valores Mobiliários: Alocam-se aplicações com prazo de
vencimento/ até o fim do exercício seguinte e ativos que não constam no
estoque e serão vendidos até o fim do próximo exercício.
Tributos a Recuperar: Tributos pagos na compra de mercadorias e que

reduzem na venda de mercadorias. Ex: ICMS crédito.
Despesas Antecipadas: São contas pagas pela empresa antecipadamente,
que serão computadas apenas no período seguinte. Ex: Aluguel
Contas a receber na venda de controladas: Vendas de ativos em empresas
que ela tem participação.
Adiantamentos: Adiantamentos de clientes são os recebimentos efetuados
antecipadamente pelos clientes por conta da produção de bens ou da
execução de serviços futuros.
ATIVO NÃO CIRCULANTE:

Realizável a Longo Prazo
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos : Imposto diferido é o

tributo sobre o lucro que deverá ser pago pela empresa apenas no próximo
ano-calendário. A palavra vem do verbo “diferir”, que significa adiar algo,
deixar para depois.
Imobilizado: Contempla aquilo que é permanente e será utilizado para
manutenção da atividade básica da empresa. Isso inclui prédios, instalações,
maquinário, veículos e móveis, por exemplo.
Intangível: é aquele que não pode ser tocado, mas ainda assim faz parte
do patrimônio da empresa, como marca, direitos e softwares, por exemplo.
Permanente: se refere à soma dos ativos e dos investimentos de longo prazo
de um negócio, destinados ao pleno funcionamento da empresa.
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores: Aqui eu coloco os fornecedores que a empresa não faz o
pagamento à vista.
Fornecedores risco sacado :Consiste basicamente na antecipação por parte
dos fornecedores de títulos a receber de seus clientes, onde o banco antecipa
o valor para o fornecedor na data de solicitação e recebe posteriormente do
cliente na data de vencimento, daí o nome “risco sacado”, pois o fornecedor
se utiliza da confiabilidade do seu cliente com o banco.
Arrendamento Mercantil (leasing): Contrato entre proprietário de um
ativo(arrendador) e o cliente que toma o ativo emprestado(arrendatário),
garantindo ao arrendatário o direito de posse e usufruto do ativo em questão
durante o período estipulado.
Adiantamento de clientes: Ocorre quando a empresa recebe adiantamento
do cliente por conta do fornecimento futuro de bens e serviços.
PASSIVO CIRCULANTE
Passivos assumidos na combinação de negócio: O adquirente pode obter o
controle de uma adquirida sem efetuar a transferência de contraprestação. O
método de aquisição para contabilizar uma combinação de negócios também
se aplica a esse tipo de combinação.
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital Social: Representa todos os recursos que foram injetados pelos
sócios na fundação da sociedade.
Reserva Legal: Obrigatoriamente deve ser composta por 5% do lucro
líquido, sendo no máximo 20% do capital social da companhia.
Ações em tesouraria: Onde as ações ficam após serem recompradas
Demonstração de Resultados do Exercício
 É um a demonstração cujo objetivo é detalhar a

formação do resultado líquido de um exercício pela
confrontação das receitas, custos e despesas de uma
empresas, apuradas segundo o princípio contábil do
regime de competência.
 OBS: Planilha em anexo

Demonstração das Mutações do
Patrimônio Líquido (D.M.P.L.)
 A Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

(DMPL) tem como objetivo evidenciar as variações
ocorridas em todas as contas que compõem o
Patrimônio Líquido (PL) em um determinado período,
inclusive a formação e utilização das reservas não
derivadas do lucro.
 Determinar estratégias p/ o crescimento da empresa
no mercado.
 Por exemplo, sempre que determinada empresa paga
dividendos ou Juros Sobre Capital Próprio, ocorre um
desembolso de caixa que reduz o patrimônio.
 A demonstração das mutações do patrimônio líquido inclui as seguintes
informações:
 106A. Para cada componente do patrimônio líquido, a entidade deve

apresentar, ou na demonstração das mutações do patrimônio líquido ou
nas notas explicativas, uma análise dos outros resultados abrangentes por
item (ver item 106 (d)(ii)).
 107. A entidade deve apresentar, na demonstração das mutações do

patrimônio líquido ou nas notas explicativas, o montante de dividendos
reconhecidos como distribuição aos proprietários durante o período e o
respectivo montante dos dividendos por ação.
http://static.cpc.aatb.com.br/Documentos/312_CPC_26_R1_rev%2006.pd
f
 Art 2º
• 1.descrição das mutações
• 2. capital realizado atualizado
• 3. reservas de capital
• 4. reservas de reavaliação
• 5. reservas de lucros
• 6. lucros ou prejuízos acumulados
• 7. ações em tesouraria
• 8. total do patrimônio líquido
INSTRUÇÃO CVM Nº 59, DE 22 DE DEZEMBRO DE 1986. Dispõe sobre a obrigatoriedade

de elaboração e publicação da demonstração das mutações do patrimônio líquido pelas
companhias abertas.
Demonstração do Fluxo de caixa.
 DFC DEMONSTRACAO DOS FLUXOS DE CAIXA.

A Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) indica
quais foram as saídas e entradas de dinheiro
no caixa durante o período e o resultado desse fluxo.
Demonstração do Fluxo de caixa
Pronunciamento Técnico CPC 03.
 B. Demonstração dos fluxos de caixa para instituição
financeira
 NOTA EXPLICATIVA AO PRONUNCIAMENTO
 10. A demonstração dos fluxos de caixa deve apresentar
os fluxos de caixa do período classificados por atividades
operacionais, de investimento e de financiamento.
Atividade Operacionais
 Abrangem os gastos e despesas relacionadas à

atividades geradoras de receita da empresa. Essas
atividades podem ser:
 (a) recebimentos de caixa pela venda de mercadorias e
pela prestação de serviços;
 (b) recebimentos de caixa decorrentes de royalties,
honorários, comissões e outras receitas;
 (c) pagamentos de caixa a fornecedores de mercadorias
e serviços;
 (d) pagamentos de caixa a empregados ou por conta de
empregados;
Atividades de Investimento
 Essas são atividades ligadas a investimentos realizados

pela empresa relativos a patrimônios de longo prazo. Eles
podem ser:
 (a) pagamentos em caixa para aquisição de ativo
imobilizado, intangíveis e outros ativos de longo prazo.
Esses pagamentos incluem aqueles relacionados aos
custos de desenvolvimento ativados e aos ativos
imobilizados de construção própria;
 (b) recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo
imobilizado, intangíveis e outros ativos de longo prazo;
Atividades de Financiamento
 Exemplos de fluxos de caixa advindos das atividades de

financiamento são:
 (a) caixa recebido pela emissão de ações ou outros
instrumentos patrimoniais;
 (b) pagamentos em caixa a investidores para adquirir ou
resgatar ações da entidade;
 (c) caixa recebido pela emissão de debêntures,
empréstimos, notas promissórias, outros títulos de dívida,
hipotecas e outros empréstimos de curto e longo prazos;
Demonstração dos Lucros ou Prejuízos
Acumulados (D.L.P.A.).
 A DLPA é um relatório contábil que mostra todas as

mudanças que ocorreram no patrimônio líquido de uma
organização durante um período e onde ele foi
aplicado. Ela apresenta a destinação do lucro apurado
na DRE e de que forma ele foi aplicado.
 DVA mostra quanta “riqueza” foi adicionada no

balanço da empresa entre uma data e outra. É a
diferença entre o custo que teve para produzir e o que
foi gerado e o peso de cada item.
Demonstração dos Lucros ou Prejuízos
Acumulados (D.L.P.A.).
 A DLPA é um relatório contábil que mostra todas as

mudanças que ocorreram no patrimônio líquido de uma
organização durante um período e onde ele foi
aplicado. Ela apresenta a destinação do lucro apurado
na DRE e de que forma ele foi aplicado.
 DVA mostra quanta “riqueza” foi adicionada no

balanço da empresa entre uma data e outra. É a
diferença entre o custo que teve para produzir e o que
foi gerado e o peso de cada item.
Análise Vertical e Análise Horizontal
 Análise Horizontal: Tem essa denominação porque se baseia na
evolução dos saldos das contas ao longo dos anos. Tendo o
primeiro ano como 100% e os demais anos como uma variação
dele.
Indicadores Exercício Anterior Trimestre Atual
31/12/2018 30/09/2019
Ativo Circulante R$1.550.627, 00 100% R$ 1.664.539,00 7,35%
Realizável a Longo R$ 476.683,00 100% R$ 729.377,00 53,01%

Prazo
Passivo Circulante R$ 1.289.100,00 100% R$ 683.175,00 - 47%
Passivo Não R$ 221.954,00 100% R$ 1.865.052,00 740%

Circulante
 Análise Horizontal: Tem essa denominação porque se baseia na

evolução dos saldos das contas ao longo dos anos. Tendo o
primeiro ano como 100% e os demais anos como uma variação
dele.
 Análise Vertical: Mostra a importância de cada conta em relação
à demonstração financeira a que pertence.
Indicadores Exercício Anterior 31/12/2018
Facid R$ 5.000,00 50%
Graduação R$ 1.500,00 15%

Especialização R$ 750,00 7,50%
Mestrado R$ 2.750,00 27,5%

Empresa R$ 2.500,00 25%
Aluguel R$ 2.500,00 25%
Salário Total R$ 10.000,00 100%
Indicadores Exercício Anterior 31/12/2018
Ativo Circulante R$ 18.654.206,00 59,92%
Caixa e Equivalentes de Caixa R$ 6.768.523,00 21,74%

Aplicações Financeiras R$ 4.679.616 15,03%
Contas a Receber R$ 1.610.104 5,17%
Estoques R$ 3.617.884 11,62%

Tributos a Recuperar R$ 1.006.629 3,23%
Despesas Antecipadas R$ 73.845 0,24%
Outros Ativos Circulantes R$ 897.605 2,88%
Ativo Total R$ 31.131.409,00 100%
Indicador Descrição
Período Médio de Indica quantos dias em média, a empresa esperou para
Recebimento (PMR) receber dos seus clientes.
Período Médio de Mede quantos dias, em média, a empresa levou para

Pagamento (PMP) pagar os seus fornecedores.
Período médio de Indica quantos dias em média, a empresa levou para

estocagem (PME) vender os seus estoques.
Ciclo Financeiro Compreende o tempo de pagamento aos fornecedores até

(CF) o recebimento do valor correspondente às vendas do
produto final.
Ciclo Operacional Compreende o período entre a data da compra até o

(CO) recebimento de cliente.
PMR PMR = Clientes X 365
Vendas Realizadas
PME PME = Estoque X 365
Custo da Venda
PMP PMP = Estoques x 365
Compras
CO CO = PMR + PME
CF CF = CO - PMP
Fonte.: www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/negociacao/renda-variavel/empresas-listadas.htm
PMR = 120 CO = PMR + PME
(Prazo Médio de Recebimento) CO = 120 + 80
PMP = 30 CO = 200
(Prazo Médio de Pagamento)
PME = 80 CF = CO - PMP
( Prazo Médio de Estocagem) CF = 200 - 30
CF = 170
CO = 200
PME PMR
80 120
PMP
30
CF = 170
Índices de Liquidez
MÚLTIPLOS
Índice Descrição
Índice de Liquidez Mensura a capacidade de pagamento da organização no curto

Corrente (LC) prazo.
Índice de Liquidez Mede os saldos e as aplicações de liquidez imediata a curto

Imediata ( LI) prazo.
Índice de Liquidez Mede a capacidade no curto e longo prazo de saldar as

Geral (LG) obrigações da organização.
Índice de Liquidez Seca Mensura a capacidade de pagamento da organização no curto

(LS) prazo, excluindo os estoques.
MÚLTIPLOS
Índice Descrição
Índice de Liquidez Mensura a capacidade de pagamento da organização no

Corrente (LC) curto prazo.
LC = Ativo Circulante (AC) / Passivo Circulante (PC)
=1 Só pago as contas
<1 Não pago nem as contas
>1 Folga nas contas de curto prazo

SETOR EDUCACIONAL (3T 2019)
COGNA SER EDUCA YDUSQS PART
Cogna Educação Ser Educacional Estácio Participações

Corrente (LC) curto prazo.
LC = Ativo Circulante (AC) / Passivo Circulante (PC)

AC = R$ 3.916.252,00 AC = R$ 816.268,00 AC = R$1.664.539,00
PC = R$ 2.224.664,00 PC = R$ 375.428,00 PC = R$ 683.175,00
(*MIL) (*MIL) (*MIL)
LC = 1,76 LC = 2,17 LC = 2,40
Análise: Yduqs tem a melhor liquidez corrente por conseguir pagar mais de duas
vezes as suas contas de curto prazo.
MÚLTIPLOS
Índice Descrição Fórmula
Seca (LS) curto prazo, excluindo os estoques.
Liquidez Seca = (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante
=1 Pago as contas sem precisar vender nada.
<1 Preciso vender o estoque para pagar as contas da empresa.
>1 Folga nas contas de curto prazo sem precisar vender o estoque.
MÚLTIPLOS
Índice de Liquidez Mede a capacidade no curto e longo prazo de saldar as
Geral (LG) obrigações da organização.
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / (Passivo

Circulante + Passivo Não Circulante)
=1 Só pago as contas
<1 Não pago nem as contas

Mede a capacidade no curto e longo prazo de saldar as
Índice de Liquidez
obrigações da organização
Geral (LG)
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / (Passivo

Circulante + Passivo Não Circulante)
AC = R$ 3.916.252,00 AC = R$ 816.268,00 AC = R$1.550.627,00
RA = R$ 3.166.237,00 RA = 213.166,00 RA = R$ 729.377,00
PC = R$ 2.224.664,00 PC = R$ 375.428,00 PC = R$ 683.175,00
PCNC = R$ 14.423.470,00 PCNC = R$ 811.431,00 PCNC = R$ 1.865.052,00
LG = 0,42 LG = 0,87 LG = 3,47
Análise: Yduqs tem a melhor liquidez geral por conseguir pagar mais de três vezes as
suas contas de curto e longo prazo.
MÚLTIPLOS
Índice de Liquidez Mede os saldos e as aplicações de liquidez imediata a
Imediata ( LI) curto prazo
Liquidez Imediata = Disponível / Passivo Circulante
= 1 Só pago as contas
< 1 Não pago nem as contas

Índice de Liquidez Mede os saldos e as aplicações de liquidez imediata a
Imediata ( LI) curto prazo
Liquidez Imediata = Disponível / Passivo Circulante
DI = R$ 420.151,00 DI = R$ 505.606,00 DI = R$ 865.699,00
PC = R$ 2.224.664,00 PC = R$ 375.428,00 PC = R$ 683.175,00
LI = 0,19 LI = 1,35 LI = 1,27
Análise: Yduqs tem a melhor liquidez imediata por conseguir pagar mais de uma vez
as suas contas de curto prazo.
MÚLTIPLOS
Índice Descrição
Imobilização de Mede o percentual do patrimônio líquido que foi
Patrimônio Liquido investido no ativo permanente.
(IMPL)
Participação de Mede o percentual do capital de terceiros em cima do
Capital de Terceiros capital próprio investido.
( PCT)
Participação de Mede o percentual de capital próprio da empresa
Capital Próprio
(PCP)
Mede o percentual do capital de terceiros em cima do

Participação de capital próprio investido. Sendo que um resultado
Capital de Terceiros próximo de 1 mostra uma situação de dependência de
( PCT) capital de terceiros. O ideal é que esse percentual seja
menor que 0,6
PCT = Passivo Circulante (PC) + Passivo Não Circulante (PCN)/ Patrimônio
Liquido (PL)
PC = R$ 2.224.664,00 PC = R$ 375.428,00 PC = R$ 683.175,00
PCNC = R$ 14.423.470,00 PCNC = R$ 811.431,00 PCNC = R$ 1.865.052,00
PL = R$ 16.064.685,00 PL= R$ 1.317.114,00 PL= R$ 3.192.308,00
PCT = 1,04 LC = 0,90 LC = 0,80
Imobilização de Mede o percentual do patrimônio líquido que foi

Patrimônio Liquido investido no ativo permanente (Imobilizado,
(IMPL) Intangível, Diferido e Investimentos).
IMPL = AP /PL
AP = R$ 25.630.330,00 AP = R$ 1.474.539,00 AP = R$ 3.652.002,00
PL = R$ 16.064.685,00 PL= R$ 1.317.114,00 PL= R$ 3.192.308,00
PCT = 1,59 LC = 1,12 LC = 1,14
Índices de Endividamento
Índices de Atividade e Rentabilidade

Adm Financeira

Enviado por

Dados do documento

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Adm Financeira

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

Prof. Me. Joélcio Braga

Bancos Investidores Sócios Caixa Debêntures

Juros ? IPO Incubadoras Aceleradoras Instituições

O Indicador de Custo do Crédito

Spread 𝑏𝑎𝑛𝑐á𝑟𝑖𝑜 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎çã𝑜 − 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒

O spread deve ser compreendido como uma diferença de

Pessoa Pessoa Pessoa Pessoa

 Nas operações de crédito com recursos livres, as taxas de juros são

 Nas operações com recursos direcionados, que compreendem os

Bancos Investidores Sócios Caixa Debêntures

Juros ? IPO Incubadoras Aceleradoras Instituições

Ações ON: Terminam em 3 e tem direito a voto dentro da empresa.

Ações PN: Terminam em 4 , o investidor não tem direito a votos

HAGA4 – PEAB4 – RCSL4 – OIBR4

Bancos Investidores Sócios Caixa Debêntures

Juros ? IPO Incubadoras Aceleradoras Instituições

Incubadora é uma iniciativa empreendedora que

“...É um ambiente flexível e encorajador onde são

“É um ambiente de trabalho controlado, projetado para

HISTÓRICO DAS INCUBADORAS

 O conceito surgiu naturalmente como conseqüência

A primeira incubadora de empresas brasileira surgiu

BENEFICIOS DAS INCUBADORAS

BENEFICIOS DAS INCUBADORAS

“No mundo corporativo é fundamental saber quando dar

CIDE - Centro de Incubação e Amazonas cide.org.br/

Tem a missão de estruturar a criação e o desenvolvimento de empresas inovadoras de base

Padetec – Parque de Desenvolvimento Ceará https://www.padetec.ufc.br/c

- Estimular a criação de empresas de base tecnológica; - Prestar assessoramento a empresas

CDT – Centro de Apoio ao Distrito Federal http://www.cdt.unb.br/m

As atividades são estabelecidas a partir de quatro eixos de atuação: Ensino, Pesquisa e

Habitat Minas Gerais https://biominas.org.br/pesquisad

Incubadora Tecnológica de Campina Grande Paraíba http://www.paqtc.org.b

SERVIÇOS DISPONIBILIZADOS AOS EMPRENDEDORES:

Bancos Investidores Sócios Caixa Debêntures

Juros ? IPO Incubadoras Aceleradoras Instituições

As aceleradoras são, normalmente, entidades privadas

Fonte: Suno Research em <ahref="https://www.sunoresearch.com.br/artigos/aceleradoras/">Aceleradoras: Descubra o que são e como

Apoiam pequenas empresas de acordo Não são focadas em uma necessidade

Precisam de um plano de negócios mais Apostam mais em boa ideia, sem a

Lideradas por gestores com experiência São geridas por empreendedores ou

Bancos Investidores Sócios Caixa Debêntures

Juros ? IPO Incubadoras Aceleradoras Instituições

Medida Provisória n° 944, de 2020

LEI Nº 13.999, DE 18 DE MAIO DE 2020

Bancos Investidores Sócios Caixa Debêntures

Juros ? IPO Incubadoras Aceleradoras Instituições

Capital de Giro: É o que a empresa precisa normalmente

Capital de Giro = Ativo Circulante – Passivo Circulante

Ativo Circulante: Nessa conta temos, caixa, aplicações

Passivo Circulante: Obrigações da empresa de curto prazo,

Bancos Investidores Sócios Caixa Debêntures

Juros ? IPO Incubadoras Aceleradoras Instituições

Prof. Me. Joélcio Braga

 Quais investimentos de longo prazo você deve fazer?

 Orçamento de capital: Neste ponto o administrador financeiro tenta

 Empresa Individual EIRELI: Empresa que pertence a só uma pessoa,

 Empresário Individual: Não existe responsabilidade limitada o seu

 Sociedade em nome coletivo: Constituída exclusivamente por pessoas

 Sociedade em comandita simples: São duas categorias, discriminando

 Evitar problemas financeiros e falência.

 Problema de agência é a possiblidade de conflitos de

 O que acontece caso os proprietários da empresa desejem