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Relatório de Renda Fixa: Semana 145
Principal(is) vetor(es): Mercado esteve mais calmo aguardando novidades. Destaque na semana para as notícias
relacionadas à CPI do Covid e ao Leilão do Tesouro.
O Relatório de Mercado Focus (3) mostrou que a mediana para o IPCA este ano foi de alta de 5,01% para 5,04%. Há um mês estava em 4,81%. A projeção para a
inflação está acima do centro da meta de 2021, de 3,75%, sendo que a margem de tolerância é de 1,5 ponto (de 2,25% a 5,25%).
A curva de juros fechou a semana praticamente no mesmo nível de inclinação visto na sexta-feira (23), mas em abril houve uma desinclinação acentuada, com
recuo de 35 pontos-base em relação ao fechamento de 31 de março considerando o diferencial entre os contratos DI jan/22 e jan/27, muito em função da
aprovação do Orçamento de 2021, mesmo com todos os percalços do processo.
• o IPCA-15 de abril ter subido 0,60%, desacelerando da alta de 0,93% em março e abaixo da mediana estimada de 0,67%,
• preocupação do mercado com o desenrolar da CPI da Covid-19 no Senado,
• a espera pelo julgamento do impasse bilionário entre a União e empresas em torno da retirada do ICMS da base de cálculo do PIS/Cofins, que pode
resultar em prejuízo de centenas de bilhões para os cofres públicos,
• o resultado melhor que o esperado do setor público consolidado, com superávit primário de R$ 4,981 bilhões em março, acima da mediana estimada de
superávit de R$ 3,550 bilhões,
• leilão de prefixados do Tesouro com oferta maior de LTN e NTN-F
dos que os da semana anterior,
• menor pressão dos Treasuries,
• melhora na perspectiva para as reformas com a informação do possível fatiamento da proposta tributária, o que na leitura do mercado eleva as chances
de aprovação.
Após indicar no comunicado que deixará a inflação moderadamente acima da meta de 2% por "algum tempo", o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que
"não é a hora de começar a falar sobre redução de estímulos" e que será mantido “apoio poderoso” até que o nível de atividade nos EUA se recupere.
O dólar teve queda de 3,5% em abril, a maior perda mensal desde novembro de 2020 e terminou o mês cotado em R$ 5,4320 no mercado à vista. Nas últimas
cinco semanas, a divisa americana acumulou desvalorização em todas elas, ajudada pela sanção do orçamento de 2021 mantendo o teto de gastos, fluxo externo
positivo e perspectiva de alta de juros pelo Banco Central, além da sinalização do Fed de que vai seguir com os estímulos monetários.
Semana de 03 a 07 de maio
A reunião de política monetária no Brasil é o principal evento da semana. No comunicado do encontro de março, a autoridade já sinalizava, para a reunião de
maio, um aperto da taxa básica de 0,75 ponto porcentual, que é a aposta majoritária tanto na precificação da curva de juros quanto nos Departamentos
Econômicos.
Na agenda de indicadores, está prevista uma bateria de dados da atividade doméstica relativos a março, que ajudarão na consolidação dos cenários econômicos
sobre o PIB do primeiro tri. Na quarta-feira (5), sai a Pesquisa Industrial Mensal (PIM) e na sexta (7) a Pesquisa Mensal de Comércio (PMC).
No exterior, o destaque da agenda é o relatório de emprego norte-americano referente a abril, que traz a taxa de desemprego e o saldo de vagas nos EUA. Os
números serão avaliados num momento em que a economia ganha tração, mas por outro lado o Fed se mostra tranquilo com eventuais pressões inflacionárias.
Fonte: Broadcast
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Taxas, Rendimentos e Vol do Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar , IDA e CDI
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