ANÁLISE FINANCEIRA

ANÁLISE ECONÓMICO - FINANCEIRA DA EMPRESA

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ANÁLISE ECONÓMICO-FINANCEIRA DA EMPRESA

OBJECTIVOS PEDAGÓGICOS

No final do exercício deverá estar apto a:

• Realizar a análise económico-financeira de uma empresa recorrendo aos

indicadores de gestão apreendidos na acção de formação.

PRÉ-REQUISITOS

Para a execução do presente exercício deverá:

• saber diferenciar análise económica de análise financeira de uma empresa;

• identificar, distinguir, determinar e analisar os indicadores fundamentais para a
gestão;
• interpretar e contextualizar os resultados obtidos na aplicação dos indicadores de
gestão.

Este exercício reporta às Partes XII, XIII e XIV - Rácios e Indicadores para Análise e
Gestão Financeira / Indicadores Fundamentais para a Gestão / Principais Rácios e
Indicadores para a Análise, do Manual "Análise Financeira" da Linha Editorial do CECOA.

ESPAÇO FÍSICO/EQUIPAMENTO/MATERIAIS

O exercício deverá ser resolvido em grupo (máximo de três formandos), em sala de

formação, equipada com meios informáticos, com o auxílio do software Excel.

DURAÇÃO

O exercício deverá ser resolvido em 4 horas.

2 EXERCÍCIOS DE APLICAÇÃO
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ORIENTAÇÕES DE CARÁCTER PEDAGÓGICO-DIDÁCTICO

Frequentemente aplicados, os indicadores de gestão fracassam na sua ampla utilidade

por uma insuficiente leitura dos resultados. O enquadramento dos dados económico-
financeiros da empresa em análise num contexto macroeconómico, na estratégia de
gestão desenvolvida e implementada, condiciona significativamente os diagnósticos
elaborados. A resolução do exercício em grupo facultará a interacção de diferentes e
complementares leituras dos resultados matematicamente obtidos, proporcionando o
pretendido relatório económico-financeiro. Se aplicável, sugere-se ainda, a apresentação
de propostas de gestão, no âmbito dos limites da informação concedida, que visem o
traçar de novos rumos para a empresa.

DESENVOLVIMENTO DO EXERCÍCIO

A empresa "Cultura e Lazer, Lda." desenvolve a sua actividade no mercado de

equipamentos de lazer há 17 anos. Antiga líder de mercado, a empresa tem assistido à
redução da sua quota de mercado ao longo dos últimos cinco anos. Consciente das
dificuldades com que se tem deparado, a "Cultura e Lazer, Lda." contratou uma empresa
de consultoria financeira, de forma a obter auxílio na gestão da empresa. Desconhecendo
por completo o histórico económico da cliente, a empresa de consultoria optou, numa fase
inicial, por proceder a um diagnóstico económico-financeiro, de forma a dotar-se dos
conhecimentos suficientes para delinear uma adequada estratégia de gestão.

Considerando os documentos abaixo apresentados e pressupondo que é consultor da

referida empresa de consultoria, proceda à análise económico-financeira da empresa,
tecendo um breve diagnóstico sobre os resultados apresentados pela "Cultura e Lazer, Lda.".

EXERCÍCIOS DE APLICAÇÃO 3
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MAPA DE ESTRUTURA DE CUSTOS

RUBRICAS Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

PRODUÇÃO
Vendas Líquidas 1.687.300 2.119.928 2.641.295 1.309.645 1.548.927
Prestações de Serviços 60 0 15.839 8.714 22.570
Trabalhos para a própria Empresa
Variação da Produção

PRODUÇÃO TOTAL 1.687.360 2.119.928 2.657.134 1.318.359 1.571.497

CUSTOS VARIÁVEIS
Custo das Existências Vendidas 927.315 1.170.871 1.605.131 707.133 933.876
Encargos com o Pessoal 44.345 7.016 18.024 27.941 52.999
Fornecimentos e Serviços Externos 105.779 143.902 137.328 102.062 97.558

CUSTOS VARIÁVEIS TOTAIS 1.077.439 1.321.789 1.760.483 837.136 1.084.433

MARGEM BRUTA 609.921 798.139 896.651 481.223 487.064

CUSTOS FIXOS
Fornecimentos e Serviços Externos 141.375 190.822 214.280 171.065 155.269
Encargos com o Pessoal 245.222 364.692 461.740 425.263 391.544
Amortizações do Exercício 34.615 38.998 39.064 37.207 28.148
Provisões do Exercício

CUSTOS FIXOS TOTAIS 421.212 594.512 715.084 633.535 574.961

RESULTADO DE EXPLORAÇÃO 188.709 203.627 181.567 -152,312 -87.897

Encargos Financeiros 14.656 19.537 44.426 28.484 33.188

Receitas Financeiras 2.974 2.429 12.715 1.660 1.977
Outros proveitos 5.312 2.344 1.513 29.483 9.762
Outros custos 120.177 110.547 92.914 15.700 16.607

RESULTADO LÍQUIDO 62.162 78.316 58.455 -165.353 -125.953

4 EXERCÍCIOS DE APLICAÇÃO
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BALANÇO HISTÓRICO
ACTIVO Ano 1 Ano 2 Ano3 Ano 4 Ano 5

IMOBILIZADO
Imobilizações Incorpóreas 23.615 23.615 23.615 23.615 23.615
Imobilizações Corpóreas 147.267 172.740 180.402 207.457 208.601
Imobilizações em Curso
Investimentos Financeiros
Amortizações Acumuladas 107.221 117.378 147.108 184.315 206.877

IMOBILIZADO LÍQUIDO 63.661 78.977 56.909 46.757 25.339

EXISTÊNCIAS
Matérias-primas, subsíd. e consumo 1.772 4.095 3.290
Mercadorias 137.868 225.850 263.520 253.335 312.414
Sub.desp.res. e refugos
Produtos e trabalhos em curso
Produtos Acabados
Provisões p/depreciações de existências

TOTAL DAS EXISTÊNCIAS 137.868 225.850 265.292 257.430 315.704

DÍVIDAS DE TERC. E DISPONIBILIDADES

Clientes c/c 1.055.394 1.109.944 1.033.903 462.433 504.541
Clientes títulos a receber 977 977 977 977 977
Clientes de cobrança duvidosa 9.640 9.640 9.640 9.640 9.640
Adiantamentos a fornecedores 9.708 15.545 17.597 5.063 5.444
Estado e Outros Entes Públicos 19.840 57.303 42.722 36.470 32
Outros Devedores 32.007 33.971 49.270 47.007 57.093
Provisões p/ cobrança duvidosa -9.640 -9.640 -9.640 -9.640 -9.640
Sub-Total 1.117.926 1.217.740 1.144.469 551.950 568.087
Títulos Negociáveis
Depósitos Bancários a prazo 24.940 28.704 25.295 25.307
Depósitos Bancários à ordem 18.538 19.805 96.704 51.443 59.812
Caixa 9.516 8.182 48.499 11.097 17.914
Sub-Total 28.054 52.927 173.907 87.835 103.033
TOTAL DE DIV.DE TERCEIROS E DISPONIB. 1.145.980 1.270.667 1.318.376 639.785 671.120

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
Acréscimos de Proveitos
Custos Diferidos 7.861 6.790
TOTAL DOS ACRÉSC. E DIFERIMENTOS 7.861 6.790 0 0 0

ACTIVO TOTAL 1.355.370 1.582.284 1.640.577 943.972 1.012.163

EXERCÍCIOS DE APLICAÇÃO 5
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CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO Ano1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

CAPITAL PRÓPRIO
Capital Social 39.904 39.904 39.904 339.904 339.904
Acções(quotas) próprias
Prestações Suplementares
Reservas de Reavaliação
Outras Reservas 150.747 200.477 278.794 77.572 136.026
Resultados Transitados 12.433 12.433 58.454 -165.354
Resultados Líquidos 62.162 78.316 58.455 -165.353 -125.953

TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO 252.813 331.130 389.586 310.576 184.623

PROVISÕES P/RISCOS E ENCARGOS

DÍVIDAS A TERCEIROS DE M/L PRAZO

Estado e Outros Entes Públicos
Accionistas (sócios) - suprimentos 237.013 216.357 208.834 36.144 36.144
Accionistas (sócios) - lucros 15.817 15.817 15.817 15.817 15.817
Empréstimos Bancários
Outros Credores
TOTAL DAS DÍVIDAS A TERC. DE M/L PRAZO 252.830 232.174 224.651 51.961 51.961

DE CURTO PRAZO
Empréstimos Bancários 104.748 257.223 207.555 151.438 102.895
Fornecedores 210.523 320.646 511.737 204.448 312.458
Fornecedores - Títulos a Pagar 19.952 36.883 39.711 76.329 155.500
Accionistas (sócios)
Adiantamentos de clientes 57 57 4.794
Estado e Outros Entes Públicos 180.128 162.883 170.327 76.482 98.993
Provisões para IRC
Outros Credores 45.794 83.638 68.980 45.780 55.729
TOTAL DAS DÍV.S A TERC. DE C.PRAZO 561.202 861.330 998.310 554.477 730.369

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
Acréscimos de Custos 26.190 46.445 28.031 26.958 45.211
Proveitos Diferidos 262.335 111.205
TOTAL DOS ACRÉSC. E DIFERIMENTOS 288.524 157.650 28.030 26.958 45.211

PASSIVO TOTAL 1.102.557 1.251.154 1.250.991 633.396 827.541

TOTAL DO CAP.PRÓPRIO E PASSIVO 1.355.370 1.582.284 1.640.577 943.972 1.012.163

6 EXERCÍCIOS DE APLICAÇÃO
FICHA TÉCNICA

Título: Análise Económico-Financeira da Empresa

Autoria: Rute Almeida

Edição: CECOA

Coordenação: Cristina Dimas e Lígia Veloso

Design e Composição: Prime DM - www.primedm.com

Produção apoiada pelo Programa Operacional Emprego, Formação e Desenvolvimento Social (POEFDS),
co-financiado pelo Estado Português e pela União Europeia, através do Fundo Social Europeu.

PROGRAMA OPERACIONAL EMPREGO, UNIÃO EUROPEIA

FORMAÇÃO E DESENVOLVIMENTO SOCIAL
(POEFDS)

EXERCÍCIOS DE APLICAÇÃO 7