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Para resolução das questões propostas, considere a empresa abaixo descrita.

Nome da empresa: Frigorífico Boi Gordo Ltda.
Ramo de atuação: Abate e frigorificação de bovinos, suínos e aves.
Localização geográfica: Região Sudeste

Legenda das alterações:

Vermelho: Exclusão
Azul: Inclusão

Balanço patrimonial do ano de 2003

ATIVO PASSIVO
CIRCULANTE 1.469.115 CIRCULANTE 597.500
990.180
DISPONÍVEL 394.650 FORNECEDORES 284.651
Caixa 331.300 SALÁRIOS 50.261
Bancos 33.350 OBRIGAÇÕES SOCIAIS E TRABALHISTAS 57.066
Aplicações financeiras 30.000 INSS 47.000
REALIZÁVEL A CURTO PRAZO 1.074.465 FGTS 10.066
Clientes 232.931 OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS 205.522
Estoques 157.697 ICMS 40.000
Valores diversos 503.000 PIS 17.700
Despesas antecipadas 9.972 COFINS 40.072
Impostos a Recuperar 170.865 Imposto de renda PJ 57.750,
PERMANENTE 1.863.566 Contribuição social sobre lucros 50.000
1.734.398
INVESTIMENTOS 411.472 EMPRÉSTIMOS E FINANC. BANCÁRIOS 392.680
Outros investimentos 411.472 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
IMOBILIZADO 1.452.094 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.342.501
1.322.926 2.213.333
Imóveis 1.040.000 CAPITAL SOCIAL 500.000
Veículos 112.094 Reservas de Capital 294.861
Máquinas e equipamentos 180.000 LUCROS ACUMULADOS 1.547.640
1.418.472
Móveis e utensílios 85.000
Instalações 35.000
Depreciação (129.168)
TOTAL DO ATIVO 3.332.681 TOTAL DO PASSIVO 3.332.681
3.203.513 3.203.513

Demonstração de Resultado do Exercício encerrado em 31.12.2003

VENDA DE PRODUTOS 17.867.080
 ICMS 627.540
Custo dos produtos vendidos 14.008.287
LUCRO BRUTO 3.231.253
Despesas operacionais
Despesas gerais 1.363.272
Despesas financeiras 206.592
Despesas tributárias 8.677
Despesas com pessoal 1.278.147
LUCRO OPERACIONAL 374.565
Provisões
IR e contribuição lsocial 107.750
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 266.815
O Relatório de Informações Adicionais e as consultas à empresa e ao contador,
resultaram nos seguintes dados:
• conta Disponível:
- em espécie R$ 3.300,00
- saldo em conta corrente – bancos - R$ 33.350,00
- Aplicações financeiras R$ 30.000,00
- Cheques pré-datados R$ 328.000,00
• conta Valores Diversos
- R$ 503.000,00 referem-se a depósitos judiciais, que a empresa definiu como
objeto de causas que terão desdobramentos favoráveis à empresa.
• conta Empréstimos e Financiamentos Bancários
- R$ 392.680,00 que o contador informou tratar-se de empréstimos de capital de
giro a vencer nos próximos ano, confirmado pelas pesquisas no SCR do
BACEN.

Faça os ajustes necessários no balanço e responda às questões 601 a 645:

60) Qual o valor da conta Disponibilidades?

a) R$ 36.650,00
b) R$ 331.300,00
c) R$ 3.300,00
d) R$ 36.650,00
e) R$ 66.650,00

61) Qual o valor da conta Clientes?

a) R$ 328.000,00
b) R$ 232.831,00
c) R$ 544.103,00
d) R$ 560.931,00
e) R$ 577.759,00

62) Qual o valor da conta Deduções do Ativo?

a) R$ 0,00
b) R$519.828,00
c) R$503.000,00
d) R$16.828,00
e) R$519.567,00

63) Qual o valor do Ativo Circulante Financeiro?

a) R$ 66.650,00
b) R$394.650,00
c) R$63.350,00
d) R$33.300,00
e) R$36.650,00

64) Qual o valor do Ativo Circulante Cíclico?

a) R$ 882.637,00
b) R$1.074.465,00
c) R$571.465,00
d) R$1.402.465,00
e) R$872.665,00

Preencha as lacunas referente às contas/grupos de contas Circulante Financeiro,

Disponibilidades, Circulante Cíclico, Clientes, Total do Ativo, Deduções do Ativo e
Total do Passivo, usando, como subsídio, as respostas encontradas nos
exercícios de 61 a 65.

ATIVO 31.12.2001 % 31.12.2002 % 31.12.2003 %

CIRCULANTE 749.478 27,78 1.075.193 36,15 33,75
35,37
CIRCULANTE FINANCEIRO 94.641 3,51 195.003 6,56 2,37
2,48
Disponibilidades 94.641 3,51 195.003 6,56 2,37
2,48
CIRCULANTE CÍCLICO 654.837 24,27 880.190 29,59 31,38
32,89
Clientes * 291.691 10,85 471.279 15,84 19,34
301.742 11,18 485.575 16,33 20,90
Provisão para Dev. Duv. (9.051) - 0,33 (14.575) - 0,49 - 0,63
Estoques 124.917 4,63 211.529 7,11 157.697 5,61
5,88
Despesas Antecipadas 0 0,00 22.803 0,77 9.972 0,35
 0,37
Impostos a Recuperar 237.229 8,79 174.579 5,87 170.865 6,07
6,37
NÃO CIRCULANTE 1.948.351 72,22 1.899.261 63,85 1.863.566 66,25
1.734.398 64,62
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 57.629 2,14 0 0,00 0 0,00
Impostos a Recuperar 57.629 2,14 0 0,00 0 0,00
PERMANENTE 1.890.722 70,08 1.899.261 63,85 1.863.566 66,25
1.734.398 64,62
Investimentos 499.568 18,52 428.029 14,39 411.472 14,63
15,33
Imobilizado 1.391.154 51,57 1.471.232 49,46 1.452.094 51,62
1.322.926 49,29
ATIVO TOTAL 2.697.829 100,00 2.974.454 100,00 100,00
$FRQWD&OLHQWHVDSUHVHQWDRVDOGRMiGHGX]LGRGDSURYLVmRSDUDGHYHGRUHVGXYLGRVRVHPFRQWUDSDUWLGDGH
'HGXo}HVGR$WLYR

PASSIVO 31.12.2001 % 31.12.2002 % 31.12.2003 100%

CIRCULANTE 716.283 26,55 1.139.714 38,32 990.180 35,19
36,89
CIRCULANTE FINANCEIRO 421.160 15,61 579.965 19,50 392.680 13,96
500.430 18,64
Empréstimos/financiamentos 188.700 6,99 532.388 17,90 392.680 13,96
14,63
Dividendos/provisão para ir/outros 232.460 8,62 47.577 1,60 0 0,00
4,01
CIRCULANTE CÍCLICO 295.123 10,94 559.749 18,82 597.500 21,24
489.750 18,25
Fornecedores 124.248 4,61 384.786 12,94 284.651 10,12
10,61
Salários/encargos/tributos 170.875 6,33 174.963 5,88 312.847 11,12
205.099 7,64

NÃO CIRCULANTE 1.981.546 73,45 1.834.740 61,68 1.822.673 64,80

1.693.505 63,10
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 20.967 0,78 24.059 0,81 0 0,00
Empréstimos/financiamentos 20.967 0,78 24.059 0,81 0 0,00
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.960.579 72,67 1.810.681 60,87 1.822.934 64,81
1.693.505 63,10
Capital realizado 500.000 18,53 500.000 16,81 500.000 17,78
18,63
Reservas 1.009.010 37,40 838.039 28,17 294.861 10,48
10,99
Lucros/prejuízos acumulados 877.057 32,51 920.460 30,95 1.547.640 55,02
1.418.472 52,85
Deduções do ativo -425.488 -15,77 -447.818 -15,06 -18,47
19,37
PASSIVO TOTAL 2.697.829 100,00 2.974.454 100,00 100,00
DREs dos três últimos exercícios, ajustadas
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 31.12.2001 % 31.12.2002 % 31.12.2003 %
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA + IMPOSTO 15.918.344 100,00 15.384.874 100,00 17.949.620 100,00
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 15.515.287 97,47 14.913.822 96,94 17.319.181 96,49
LUCRO BRUTO 2.565.574 16,12 1.627.917 10,58 3.246.180 18,08
Despesas comerciais -44.710 -0,25
Despesas administrativas -1.673.842 -10,52 -1.094.070 -7,11 -1.324.860 -7,38
Outras receitas/despesas operacionais 8.720 0,05 -92.664 0,60 -1.284.052 -7,15
LUCRO OPERACIONAL I 900.452 5,66 441.184 2,87 592.559 3,30
Receitas financeiras 0 0,00 0 0,00 0 0,00
Despesas financeiras -132.961 -0,84 -261.456 -1,70 -207.546 -1,16
DESPESAS/RECEITAS FINANCEIRAS LÍQUIDAS -132.961 -0,84 -261.456 -1,70 -207.546 -1,16
Juros sobre Capital Próprio 0 0,00 0 0,00 -547 0,00
Ajustes na correção da DRE -26.649 -0,17 -6.985 -0,05 -1.733 -0,01
LUCRO OPERACIONAL II 740.842 4,65 172.743 1,12 382.732 2,13
Resultado da equivalência patrimonial 0 0,00 0 0,00 0 0,00
LUCRO OPERACIONAL III 740.842 4,65 172.743 1,12 382.732 2,13
Receitas/despesas não operacionais 0 0,00 18.756 0,12 -8.168 -0,05
LUCRO ANTES DO IR 740.842 4,65 191.499 1,24 374.565 2,09
Contribuição para IR/contribuição social -232.460 -1,46 -47.577 -0,31 -107.750 -0,60
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 508.382 3,19 143.922 0,94 266.815 1,49
Montante de compras 13.074.630 13.372.517 14.055.687

65) Assinale abaixo os índices percentuais que refletem, respectivamente, a Relação

entre as Fontes de Recursos (RFR ou PCT); a Composição das Exigibilidades (CE) e
o Passivo Oneroso Sobre Ativo (POSA):

a) 90,00 75,00 15,00

b) 67,20 87,00 16,50
c) 57,50 98,00 12,85
d) 54,33 100,00 13,96
58,47 100,00 18,65
e) 85,12 88,00 10,00

66) Assinale abaixo os índices que refletem, respectivamente, a Rentabilidade das

Vendas e o Retorno sobre Investimento Total.

a) 13,15 e 13,61
b) 1,54 e 13,61
1,54 e 14,26
c) 1,61 e 1,37
d) 1,61 e 13,37
e) 11,54 e 11,36

67) Assinale abaixo os índices que refletem, respectivamente, a Liquidez Geral, a

Liquidez Seca e a Liquidez Corrente:
a) 0,80 090 0,60
b) 0,96 0,80 0,96
c) 0,60 0,78 0,94
d) 0,66 0,76 0,94
e) 0,99 0,88 0,77

Preencha os campos abaixo com os índices e indicadores apurados nas respostas

aos exercícios 66 a 68.65 a 67, e calcule os demais solicitados.
Índices de Estrutura Patrimonial
2001 2002 2003 Índice-Padrão
RFR OU PCT 37,60% 64,27 ............ 125,5%
CE 97,16% 97,93 ........... –
IPL 96,44% 104,89% 102,23 96,40%
EG 27,33% 39,13% 35,19% 55,60%
POSA 16,39% 20,31% ............ 18,30%
Índices de Rentabilidade
RA 5,75 5,26 6,00 1,2
ML 3,28% 0,97% ........ 0,20%
RI 27,46% 5,81% ........ 0,0
RPL 25,93% 7,63% ........ 11,10%
MOL 4,77% 1,16% ......... -
Índices de Liquidez
LG 1,09 0,92 ........ 1
LS 0,87 0,76 ........ 0,8
LC 1,05 0,94 ........ 3,2
ST R$ (326.519) R$ (384.961) R$ (326.030)
Prazos Médios
PMR 7 9 10
PMPE 3 5 5
PMC 3 7 9
CO 10 14 15
CF 7 7 6

Com base nos índices e indicadores das tabelas acima responda às questões 689
a 74l.

68) O índice que revela a participação de capitais de terceiros (RFR ou PCT) na empresa
indica:
oo)a) Situação equilibrada. Os capitais investidos na empresa pertencem, praticamente,
meio a meio aos sócios e a terceiros.
b) Situação desfavorável. De cada R$ 1,00 investido na empresa, a maior parte
pertence a terceiros.
c) Situação favorável. De cada R$ 1,00 investido na empresa, apenas R$ 0,426
pertence a terceiros.
d) Perspectiva ruim. Para cada R$ 1,00 investido por terceiros na empresa, existe
apenas R$ 0,584 investido pelos sócios.
e) Boa perspectiva. Para cada R$ 1,00 investido pelos sócios na empresa existe
investido apenas R$ 0,584 de capitais de terceiros.

69) O Índice de Endividamento Geral da empresa revela situação:

tt)a) Desfavorável, pois indica nível de endividamento acima das medianas setoriais,
destoando do mercado.
b) Desfavorável, pois o endividamento é maior que o patrimônio líquido, revelando
predominância de capitais de terceiros investidos na empresa.
c) Favorável, porque o endividamento é menor que o patrimônio líquido e, quanto
menor o endividamento, menores os riscos aos capitais de terceiros.
d) Desfavorável, pois o índice vem crescendo ano a ano, indicando a dependência
cada vez maior de capitais de terceiros e incapacidade de gerar capital de giro.
e) Favorável. Apesar de o endividamento ser maior que o patrimônio líquido, o índice
ainda está abaixo das medianas setoriais.

70) Analisando a Composição das Exigibilidades e o POSA, podemos inferir uma

perspectiva:
yy)a) Ruim, pois todas as dívidas da empresa são de curto prazo.
b) Boa, pois, apesar de as dívidas estarem no curto prazo, praticamente 50%a maior
parte é financiada por fontes cíclicas ou não-onerosas, o mesmo ocorre com mais de
81% do ativo total.
c) Ruim. A maior parte das dívidas de curto prazo é financiada por fontes onerosas,
conforme revela o POSA da empresa.
d) Boa. A composição das dívidas da empresa revela que 100% são financiadas por
fontes cíclicas ou não-onerosas.
e) Ruim. O POSA indica que apenas 13,9618,65% das dívidas da empresa vencerão
no longo prazo.

71) Calcule os índices IPL, CDG e NCG da empresa e em seguida indique a alternativa
correta.
ddd)a) O índice IPL nada revela, pois o perfil de imobilização do patrimônio líquido da
empresa é coerente com o índice-padrão.
b) CDG negativo e NCG positiva revelam que a empresa consegue gerar todo capital
de giro que precisa, um compensando o outro.
c) A empresa não tem necessidade de capital de giro, o que lhe permite investir todo
o patrimônio líquido no imobilizado.
d) Todo o capital próprio está aplicado no imobilizado, não havendo recursos
disponíveis para alocar no giro, razão do CDG negativo.
e) O IPL revela que o capital próprio é suficiente para as imobilizações e ainda sobra
para aplicar no giro, razão de sua NCG revelar-se positiva.

72) Sabemos que a forma habitual de financiar as eventuais necessidades de capital giro
de uma empresa é por intermédio das fontes disponíveis internamente, ou seja, o
CDG. No caso analisado, há a necessidade de buscar recursos em fontes onerosas?
Porque?
iii)a) Sim. Os capitais próprios da empresa, conforme indica o IPL, estão todos alocados
no imobilizado e as fontes cíclicas não são suficientes para financiar as aplicações
cíclicas, razão da NCG positiva.
b) Não. O ativo circulante cíclico é superior ao passivo circulante cíclico com
tendência de alta ano após ano, razão do Capital de Giro (CDG) ser negativo, o que
indica que não há necessidade de recursos.
c) Sim. O saldo de tesouraria (ST) é negativo. Isso revela que a empresa não possui
recursos para bancar suas atividades e depende de fontes onerosas de curto prazo.
d) Não. Apesar de as aplicações cíclicas serem maiores que as fontes cíclicas, o
saldo da conta Clientes no ano 2003 é suficiente para fazer caixa e cobrir as
necessidades de giro.
e) Sim. O PL está totalmente imobilizado e o saldo das disponibilidades (conta Caixa
+ Bancos) não é suficiente para cobrir os investimentos operacionais em giro.

73) Considerando os índices que revelam os prazos médios (PMR PME PMC CO CF),
escolha a alternativa que responde – e apresenta a justificativa correta – se é
vantajoso para a empresa incrementar seu volume de vendas, mantidos os prazos
praticados.
nnn)a) Não. O aumento de vendas pressupõe aumento dos investimentos em giro,
recursos de que a empresa não dispõe, o que exige busca de financiamento em fontes
onerosas, especialmente bancos.
b) Sim. A rentabilidade dos investimentos, conforme demonstrado, justifica a
recorrência a capitais onerosos para financiar os ativos operacionais, mesmo que, por
não contar com fontes espontâneas, recorra a bancos.
c) Não. A empresa não possui capital de giro disponível para financiar os ativos
operacionais necessários. Além disso, seu ciclo operacional mostra-se maior que o
financeiro, o que a faz financiar os clientes com recursos onerosos.
d) Sim. Apesar de não possuir capital de giro para financiar suas atividades (estoque
e clientes), a empresa consegue buscar a maioria dos recursos de que necessita em
fontes espontâneas de financiamento, como os fornecedores. Além disso, a
recorrência a fontes onerosas é compatível com as receitas auferidas.
e) Não. O patrimônio líquido da empresa está totalmente imobilizado, o que
demonstra que ela não possui recursos para bancar o aumento das contas Estoque e
Clientes. Além disso, a baixa rentabilidade dos investimentos não justifica a
recorrência a recursos onerosos.

74) Após as análises e comparações efetuadas, pode-se concluir que:

sss)a) Apesar da predominância de capitais próprios, o alto índice de imobilização
absorve todo o patrimônio líquido. Além disso, a liquidez geral abaixo da unidade
revela que a empresa não possui capacidade de pagar suas dívidas, indicando
situação econômica ruim. Com o PL totalmente imobilizado e a insuficiência das fontes
cíclicas para financiar as atividades, a empresa se obriga a buscar capitais onerosos
para financiar seu giro, revelando situação financeira apertada.
b) O índice de imobilização (IPL) revela que os capitais próprios estão totalmente
comprometidos com os investimentos fixos e que a empresa não dispõe de capital
para investir nas atividades. Entretanto, tal índice é coerente com o mercado,
revelando situação econômica normal. Já a necessidade de capital de giro (NCG)
negativa, mas com tendência a queda, revela que a empresa depende cada vez
menos de capitais onerosos, o que indica recuperação financeira.
c) A predominância de capitais próprios investidos, o baixo índice de endividamento
e os bons índices de rentabilidade revelam boa situação econômica. Apesar de não
dispor de recursos internos suficientes (CDG) para cobrir as necessidades (NCG), a
dependência de fontes onerosas (bancos) não é inexpressiva frente ao montante das
receitas. Isso tudo e a estabilidade do déficit em tesouraria revelam boa situação
financeira.
d) A predominância de capitais próprios (PCT) e a boa rentabilidade sobre os
investimentos (RI e RPL) indicam que empresa tem boa situação econômica. A
Liquidez seca abaixo da unidade revela que a empresa não conseguirá pagar suas
dívidas de curto prazo. Esse fato, somado ao saldo de tesouraria negativo, indica que
a situação financeira da empresa é insustentável.
e) Apesar de o índice de imobilização (IPL) ser coerente com o mercado, a empresa
não possui recursos espontâneos para financiar suas atividades, o que compromete
os demais índices de estrutura patrimonial, todos abaixo da unidade. A necessidade
de capital de giro (NCG) e o saldo de tesouraria negativos indicam dificuldades
 financeiras. No geral, a empresa apresenta situação econômica e financeira
deteriorada.

GABARITO
60E 61D 62B 63A 64A 65D 66B 67B 68E 69C 70B 71D 72A 73D 73B
74CC
07) Assinale a afirmativa INCORRETA.
a) A Receita Operacional Bruta representa o total das vendas da empresa em
determinado período.
b) A conta Duplicatas descontadas, sob a ótica do Banco, deve ser classificada no
Passivo Circulante Financeiro.
c) Para o Banco, a conta Empréstimos ade interligadas deve aparecer no Passivo
Circulante Financeiro.
d) A empresa deve apurar o resultado de seus negócios a cada exercício social, que
corresponde a períodos de seis meses.
e) O valor lançado pelo analista do Banco na conta Provisão para Devedores
Duvidosos é registrado, em contrapartida, como dedução do Patrimônio Líquido.

32) Sabendo-se:
ÍNDICES EMPRESAS
A B C
Margem Operacional de Lucro.................5 10 30
Rentabilidade dos Investimentos ...........30 40 20
Rentabilidade do Capital Próprio ...........60 40 30

Com base nos dados acima, assinale a alternativa que melhor responde às
perguntas abaixo.
Qual empresa apresenta maior capacidade de produzir lucro?
Qual apresenta melhor remuneração aos capitais investidos pelos sócios?
Qual apresenta maior grau de rotaçãotividade do Ativoinvestimentos?
Qual obtém mais lucro em cada unidade vendida?
a) C A C B
b) CABC
c) ACBB
d) BAAC
e) CCBB