Curso de Análise de Preço e Volume

usando o Volume Price Analysis (VPA)

Virando o Jogo

VPA é o estudo do preço em relação ao volume correspondente.

Basicamente, identifica as razões subjacentes ao comportamento ou movimento ao mercado.

VPA – Negociando como um Institucional ou Profissional

Cada grande movimento de baixa ou alta tem uma razão subjacente por trás dele, a análise de preço
de volume rastreia a atividade profissional nos movimentos do dinheiro inteligente, o dinheiro
inteligente, nesse contexto, são os grandes bancos, fundo de hedge e grandes instituições
financeiras com carteiras robustas para movimentar o mercado da maneira que deseja.

O VPA elimina a subjetividade da negociação, pois embora o preço possa ser manipulado pela
atividade profissional, os volumes não podem.

Desse modo, o VPA é uma das melhores maneiras de entender a psicologia e o sentimento do
mercado.

O VPA pode ser aplicado em qualquer mercado, como Forex, ações, índices, commodities e futuros.

Muitas pessoas podem argumentar que no Forex os volumes são inúteis, pois é um Mercado
descentralizado sem volumes reais. No entanto, o Forex tem volume de ticks, que é proxy para
volumes reais e os correlaciona entre 80 a 90% do tempo.

E sim, a metodologia de VPA também pode ser aplicada a qualquer período de tempo.

O VSA de Wyckoff ou VPA é um dos melhores métodos para analisar um mercado porque:

• Não é subjetivo;
• Não é propenso a manipulação do dinheiro inteligente (pois o próprio método é usado para
detectar a atividade do dinheiro inteligente);
• Encontra desequilíbrios entre oferta e demanda (descobre as razões subjacentes ao
mercado e também entende a causa desse desiquilíbrio entre Oferta e Demanda.

Primeiro, vamos ver os componentes do VPA:

Spread - é a amplitude/diferença entre o preço de abertura e o fechamento, ou seja, é o corpo da

vela.

Volume - é a frequência de transação da mudança de preço durante um período de tempo

especificado.

❖ Volume de Baixa e de Alta - o volume de baixa representa as velas com fechamento abaixo
da abertura e representa a atividade dos vendedores e o volume de alta representa as velas
com fechamento acima da abertura e representa a atividade dos compradores.

❖ Volume acima da média (volume elevado) – é o volume mais alto da sessão atual, que
sempre será maior do que o volume na média.
 ❖ Volume na média (volume médio) – é o volume que coincide com uma média móvel do
indicador, normalmente esse volume está tocando a média ou próximo dela.

❖ Volume ultra alto (ultraelevado) – o volume ultra alto é o volume mais alto da sessão alto,
mesma que tenha tido outros picos de ultra volume.

Teoria de Wyckoff

Existem 4 estágios para o VSA e o VPA com base na Teoria de Wyckoff.

1. Acumulação: ocorre quando a oferta e a demanda estão em equilíbrio entre si após uma
remarcação de baixa;

2. Marcação de Alta: ocorre quando a demanda se torna maior do que a oferta, provocando
um movimento de alta, logo após o estágio de acumulação.

3. Distribuição: ocorre quando a oferta e a demanda estão em equilíbrio após um movimento

de remarcação de alta;

4. Marcação de Baixa: ocorre quando a oferta se torna maior do que a demanda, tendo como
efeito um movimento de baixa, logo após o estágio de distribuição.

Existem duas principais aplicações de VSA que vamos adaptar ao VPA, a saber neste momento que
são os rastreamentos de SOW (Sign of Weakness – Sinal de Fraqueza que significa a entrada de
oferta ou domínio dos vendedores) e SOS (Sign of Strength – Sinal de Força que significa a entrada
de demanda ou domínio dos compradores).

SOW – Sinal de Fraqueza

O sinal de fraqueza ocorre quando a demanda se esgota (compradores esgotados) após a tendência
de alta e a oferta aumenta (vendedores abrindo suas posições).

Esse desequilíbrio entre oferta e demanda faz com que o mercado caia.
SOS – Sinal de Força

O sinal de força ocorre quando a oferta se esgota (vendedores esgotados) após a tendência de baixa
a e demanda aumenta (compradores tomando suas posições).

Esse desequilíbrio entre a oferta e a demanda faz com o que o mercado cresça.

Antes de começar a falar dos diferentes tipos de sinais de força e fraqueza, para facilitar o
entendimento das formatações das velas, irei utilizar as nomenclaturas clássicas dos padrões de
velas japonesas.

Tipos de Sinais de Força

Down Thrust – Impulso para Baixo: O impulso para baixo é o martelo ou “doji bar” (de pavios
longos na parte inferior), com volume ultra alto ou voluma alto acima da média.

A amplitude/diferença da vela de impulso para baixo é extremamente baixa entre a abertura e o

fechamento, enquanto o volume é relativamente alto.

O VPA sugere que se o corpo for pequeno o volume também deverá ser pequeno. Neste caso, há
uma divergência entre o spread (corpo) e o volume. O que significa que há mais demanda que
oferta, fazendo com que o preço suba no futuro próximo.

Lembre-se que a leitura é feita entre o spread que representa o corpo da vela e o volume, os pavios
servem para mostrar a pressão e/ou domínio da ponta vencedora, por isso esse formato de vela é
representado pelo martelo ou doji de pavio longo na parte inferior.

The Selling Clímax – O clímax de Venda: É a vela negativa (com fechamento abaixo da abertura)
com spread grande, essa vela tem o fechamento próximo a mínima, porém com um pavio inferior
perceptível, projetado em um volume ultra alto ou volume alto acima da média.

O Selling Clímax tem um pavio para baixo cujo tamanho é de aproximadamente 25 a 50% do
tamanho do corpo da vela, ou seja, o spread.

A rejeição de um spread grande antecipa que o mercado subirá, pois sinaliza que há mais demanda
que oferta.

Obs.: esse é um padrão que sempre vem acompanhado de uma vela seja positiva ou negativa com o
corpo pequeno ou médio e um volume ultra alto ou acima da média, podendo essa vela ter pavios
superiores e/ou inferiores ou não. Vale lembrar que o volume da vela de Selling Clímax pode ser maior
ou menor que a vela anterior, mas sempre estará com o volume próxima a média, alto ou ultra alto.

Bearish Effort < Bearish Result – Esforço de Baixa menor do que Resultado de Baixa: É uma
vela negativa de spread grande, cujo o spread é maior do que a vela negativa anterior, mas o seu
volume é menor do que a vela negativa anterior.

O VPA sugere que se nenhum esforço foi feito, então não haver nenhum resultado.

Não foi feito nenhum esforço (volume), mas há um resultado (spread).

Essa anomalia entre Preço e Volume aumenta a demanda e reduz a oferta, fazendo com que o
mercado cresça no futuro.
Bearish Effort > Bearish Result – Esforço de Baixa maior do que Resultado de Baixa: Este é o
spread pequeno de uma vela negativa com spread menor que a vela anterior, mas o seu volume é
maior do que o volume da vela negativa anterior.

Nesse caso, há uma anomalia entre Volume e o Preço, fazendo com que a Demanda se torne maior
do que a oferta e consequentemente elevando os preços no futuro próximo. Foi realizado um
esforço (volume), mas não houve resultado(spread).

No Supply Candle – Vela sem Oferta: Esta é uma vela tanto positiva quanto negativa com spread
pequeno com pavio para baixo, cujo volume é menor do que os volume das duas velas anteriores.

Vela sem Oferta significa que há falta de oferta e a demanda está dominando a oferta, fazendo com
que o preço suba no futuro.

Obs.: a vela sem oferta é um sinal de continuação e não um sinal de reversão. Nenhuma vela sem
oferta, unicamente, é eficaz. Somente se aparecer após o “momentum de alta” ou após o sinal da força
na direção da tendência.
Pseudo Down Thrust - Pseudo Impulso para Baixo: É uma vela martelo ou doji com spread
pequeno cujo volume é menor do que os volumes das duas velas anteriores.

Isso sugere que não existe oferta ou falta oferta. A falta de oferta significa que a demanda vai
superar a oferta, fazendo com que o preço suba no futuro próximo.

Obs.: O Pseudo Impulso para baixo é um sinal de continuação e não um sinal de reversão. O Pseudo
impulso para baixo é eficaz apenas se aparecer após o “momentum de alta” ou após o sinal da força na
direção da tendência.

Pseudo Inverse Down Thrust – Pseudo Impulso para Baixo Inverso: É uma vela martelo
invertido ou um doji de cauda longa superior com spread baixo e seu volume é menor do que os
volumes das duas velas anteriores (pode estar acompanhando de um Selling clímax ou apenas de
velas grandes ou medianas indicando exaustão na tendência de baixa).

Isso sugere que não há oferta ou falta de oferta. A falta de oferta significa que a demanda vai
superar a oferta, fazendo com que o preço suba no futuro.

Obs.: O Pseudo Inverse Down Thrust para baixo é um sinal de continuação e não um sinal de reversão.
O Pseudo impulso para baixo é eficaz apenas se aparecer após o “momentum de alta” ou após o sinal
da força na direção da tendência.

Inverse Down Thrust – Impulso para Baixo Invertido: essa vela é um doji ou um martelo
invertido com fechamento negativo e um spread extremamente pequeno com um volume acima da
média, alto ou ultra alto. O seu preço de abertura e fechamento é muito próximo, enquanto o
volume é relativamente alto.

A Análise de Preço e Volume sugere que se o spread é pequeno a barra de volume também deve ser
pequena.

Nesse caso estamos diante de uma anomalia entre Preço e Volume, o que significa que há mais
demanda do que oferta, fazendo com que o preço cresça no futuro próximo.

Failed Effort Selling Clímax – Clímax de Venda de Esforço Falho: É a variação do clímax de
venda que não tem pavio de rejeição na parte inferior.

Novamente estamos diante de uma anomalia entre Preço e Volume em comparação com as velas
anteriores. No entanto, a próxima vela é com o fechamento positivo absorvendo todo o esforço de
baixa, pois o spread e o volume são maiores do que a vela anterior, essa ordem é sempre antes da
vela de absorção do movimento de baixa.
Tipos de Sinais de Fraqueza

Up Thrust – Impulso: O impulso é a vela com com formato doji ou enforcado com volume ultra alto
ou volume alto acima da média, o spread da vela é pequeno ou quase no mesmo ponto de abertura,
enquanto o volume é relativamente alto.

O VPA sugere que se o spread é pequeno o volume também deve ser pequeno.

Neste caso estamos diante de uma divergência entre o spread e o volume, o que significa que há
mais oferta do que demanda, fazendo com que o preço caia no futuro próximo.

Buying Clímax – Clímax de Compra: é a vela positiva de spread grande fechando próximo da
máxima, mas com pavio superior de rejeição notável projetado em volume ultra alto ou volume alto
acima da média.

O pavio de rejeição na parte superior será entre 25% até 50% do tamanho do corpo da vela e o
volume ultraelevado antecipam que o mercado caíra no futuro.
Bullish Effort < Bullish Result - Esforço de Alta menor do que o Resultado de Alta: essa é uma
vela positiva com spread grande, cujo o spread é maior do que a vela positiva anterior, porém seu
volume é menor do que o volume da vela anterior.

O VPA/VSA sugere que se não houver esforço (volume), então não deveria existir resultado
(spread).

Essa divergência entre Preço e Volume aumenta a oferta e reduz a demanda, fazendo com que o
mercado diminua no futuro.

Bullish Effort > Bullish Result – Esforço de Alta maior do que Resultado de Alta: essa é uma
vela positiva de spread pequeno tendo um spread menor do que a vela positiva anterior, mas o seu
volume é maior do que o volume da vela anterior.

O VPA sugere que, se um esforço (volume) foi realizado, então deve haver um resultado
(spread/preço).

Nesse caso, há uma anomalia entre o Volume e o Preço fazendo com que a oferta se torne maior do
que a demanda e fazendo com que o preço caia em um futuro próximo.
No Demand Candle – Vela sem Demanda: essa é uma vela positiva de spread curto com um pavio
superior pequeno cujo o volume é menor do que os volumes das duas velas anteriores.

Uma vela sem demanda significa que há falta de demanda e a oferta está dominando a demanda,
fazendo com que o preço caia no futuro.

Obs.: o No Demand Candle é um sinal de continuação e não um sinal de reversão. No Demand Candle é
eficaz apenas se aparecer após o “momentum de baixa” ou após o sinal da força na direção da
tendência.

Pseudo Up Thrust – Pseudo Impulso: é uma vela similar ao enforcado ou um doji com pavio
extenso na região superior com spread pequeno cujo o volume é menor do que o volume das duas
velas anteriores, isso sugere que não existe demanda ou falta de demanda que significa que a oferta
vai superar a demanda fazendo com que o preço caia em um futuro próximo.

Obs.: o Pseudo Up Thrust é um sinal de continuação e não um sinal de reversão. O Pseudo Up Thrust é
eficaz apenas se aparecer após o “momentum de baixa” ou após o sinal da força na direção da
tendência.
Inverse Pseudo Up Thrust – Pseudo Impulso Inverso: também é uma vela negativa com formato
do enforcado ou um doji com spread curto e seu volume é menor do que o volume das duas velas
anteriores.

Inverse Up Thrust – Impulso Invertido: essa vela é um doji ou enforcado com fechamento
negativo e um spread extremamente pequeno com um volume acima da média, alto ou ultra alto. O
seu preço de abertura e fechamento é muito próximo, quanto o volume é relativamente alto.

A Análise de Preço e Volume sugere que se o spread é pequeno a barra de volume também deve ser
pequena.

Nesse caso estamos diante de uma anomalia entre Preço e Volume, o que significa que há mais
oferta do que demanda, fazendo com que o preço caia no futuro próximo.

Failed Effort Buying Clímax - Falha no Esforço de Compra Climática: É a variação do Clímax de
Compra sem rejeição de pavio superior, é uma vela positiva de spread grande ou muito grande
maior do que a vela positiva anterior e possui um volume maior do que a barra de volume da vela
positiva anterior.
Nesse caso há uma divergência entre o preço e o corpo do sinal Failed Effort Buying Clímax, em
comparação com as velas anteriores. Esse sinal é uma vela de corpo grande e maior do que a vela
anterior com volume maior do que a vela anterior, porém a próxima vela é de fechamento negativo
absorvendo todo o esforço de alta.

Considerações Finais

É muito importante que vocês procurem esses padrões em regiões importantes e que realmente
fazem sentido.

Um tipo de sinal de fraqueza deve ser sempre localizado em uma estrutura de alta, ou seja, em uma
zona de demanda ou de distribuição. Os padrões de reversão sempre estarão localizados em regiões
de armadilhas de topo, Up Thrust ou Up Thrust after Distribution, também são conhecidos como
falso rompimento ou nos testes desses eventos. Já os padrões de continuação estarão logo depois de
ocorrer o rompimento da estrutura de distribuição, conhecidos como menor sinal de
fraqueza(mSOW), quebra do gelo ou região de suporte. Com exceção do Buying Clímax e Failed Effort
Buying Clímax que pode acontecer em uma antiga região de resistência.

Já o sinal de força deve ser sempre localizado em uma estrutura de baixa, ou seja, em uma zona de
oferta ou de acumulação. Os padrões de reversão sempre estarão localizados em regiões de
armadilhas de fundo, sendo elas conhecidas como Spring, Shakeout’ s ou nos testes desses eventos.
Já os padrões de continuação estarão logo depois do rompimento da faixa de acumulação, do JAC e
em regiões do último suporte. Com exceção do Selling Clímax e Failed Effort Selling Clímax que pode
acontecer em uma antiga região de suporte.

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