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Q
uando falamos nas principais escolas do mercado financeiro,
possivelmente ouve-se falar sobre Análise Gráfica, Técnica e
Fundamentalista, porém no Brasil, nos últimos anos difundiu-se uma
nova escola, conhecida como Tape Reading, cuja tradução literal
significa: leitura de fita. Nós da Opere Futuros, que há muito tempo utilizamos
esta metodologia em nossos operacionais, pudemos constatar a escassez deste
tipo de material no Brasil, o que fez com que descidíssimos descrever umpouco
o que é, e como funciona talmetodologia.
SUMÁRIO
Tape Reading 05
Times & Trades 10
Volume de negócios por nível de preço 13
Indicador Resumo das Corretoras/Ranking Corretoras 16
Contratos em Aberto 19
Análise dos Comitentes 21
Análise do Saldo de Agressão 23
Mapear o que faz cada tipo de player 25
Mapear os horário de atuação 28
Alguns exemplos de operações de Tape reading 32
Sobre o autor 34
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TAPE READING
Basicamente o Tape Reading busca fazer a leitura do livro de ofertas,
também conhecido como Book. Abaixo colocamos como exemplo o book
de ofertas do Dólar Futuro:
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Corretora:
Demonstradas nas colunas externas da direita e esquerda, indica qual corretora
está colocando a oferta de compra ou de venda no book. Na figura esta como
“Agente”, existindo também uma numeração em alguns books, pois, cada
corretora possui um número respectivo para atuar.
Quantidade:
Na segunda coluna, tanto da esquerda como da direita existe o tópico “Qtd” que
demonstra o volume que o comprador e vendedor está ofertando no mercado.
Preço:
Este refere-se ao preço que cada um está colocando suas ofertas, tanto de
compra quanto de venda, em algumas plataformas é representado por “Cpa”,
que significa compra e “Vda”, que significa venda.
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Grandes Players sabem que são visados, então buscam operar por mais
de uma corretora e se especializam em formas de camuflar seus lotes. Se
um player grande quer comprar 1000 contratos de dólar, ele não apregoa
simplesmente uma compra de 1000, ele pode agredir uma parte comprando
200 até determinado nível de preço, depois apregoa mais lote de 100 e
assim vai trabalhando sua ordem, pois se ele mostrar seu volume total,
poderá ter dificuldade para executar todo o lote em bom nível de preço.
Geralmente os players costumam ter mais calma e menos agressividade
para montar uma posição nova, seja ela comprando ou vendendo e também
quando estão zerando operações vencedoras. As maiores agressões
costumam ser em realizações de prejuízo, ou seja, quando o player resolveu
assumir o prejuízo e sair da operação antes que, em sua leitura, o prejuízo
fique maior. A agressividade de “stops loss” como são chamadas as
operações encerradas no prejuízo costumam ser as maiores, pois o player
habitualmente vai a mercado e zera logo, a fim de estancar o prejuízo. São
nestes momentos de grande agressividade que os leitores de tape reading
buscam oportunidades, atuando na ponta contrária, pois identificam que
quando acabar o lote de stop loss o mercado possa dar uma ajustada, mas
obviamente que isto também pode desencadear um movimento maior.
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TIMES &
TRADES
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VOLUME DE NEGÓCIOS
POR NÍVEL DE PREÇO
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Preço Médio: Este indicador é importante demais, pois é possível ver o preço
médio que cada corretora efetuou suas compras e vendas. No caso do
mapeamento dos “mãos trocadas”, geralmente este indicador auxilia muito,
porque possibilita ver aqueles players que fazem giro diário e possuem o
médio da compra abaixo do médio da venda, ou seja, tiveram lucro no dia.
Os “mãos trocadas” costumam ter o médio da compra maior que o médio
da venda, ou seja, prejuízo. Cabe aqui uma ressalva, esta regra não vale para
players que fazem hedge.
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CONTRATOS
EM ABERTO
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ANÁLISE DO
SALDO DE AGRESSÃO
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No mercado de ações existem os que fazem Long Short, compra uma ação
de empresa do mesmo setor e vendem de outra empresa do mesmo setor.
Existem os que compram ações e vendem Índice Bovespa. Os arbitradores,
spreaders, e Long Short atuam muito, estes, por vezes, entram no mercado,
geram um fluxo momentâneo e saem, não se importam com a alta ou com a
baixa, mas sim com o resultado de suas operações casadas.
Especuladores:
Aqui podem se enquadrar todos aqueles que buscam resultados de curto
prazo, onde têm enorme interesse na direção que o mercado irá tomar em
determinado momento e dia, estes podem ser tesourarias, fundos de investi-
mento, pessoas físicas e etc. Monitorar os maiores especuladores é essencial
no Tape reading.
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Fundamentalistas:
Estes players não estão muito preocupados com oscilações de curto
prazo, pensam em um horizonte maior com base em suas análises eco-
nômicas, porém quando entram no mercado muitas vezes possuem um
volume considerável e podem gerar movimentos de alta ou de baixa,
enquanto montam ou desmontam suas posições, devido ao seu volume.
Sua entradas e saídas podem dar oportunidade de operações de front
running (antecipar seus movimentos e entrar junto). Também oportu-
nidades quando acabam seus lotes e o mercado acomoda e pode se
ajustar novamente.
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OPERE FUTUROS EDUCACIONAL
POTENCIALIZANDO
10X MAIS
SEUS CONHECIMENTOS
OPERACIONAIS
LEANDRO PAZ
FUNDADOR DA OPERE FUTUROS
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MAPEAR OS
HORÁRIOS DE ATUAÇÃO
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ALGUNS EXEMPLOS DE
OPERAÇÕES DE TAPE READING
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O AUTOR
— Leandro Paz —
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