Análise econômica: alternativas de

investimento e tomada de decisão

Prof. Paulo Sant’Ana - UFABC

 Custo do ciclo de vida
• O método CCV é uma extensão da análise do
VPL
• É comumente aplicado a alternativas que têm
estimativas de custos que abrangem o período
de vida do sistema inteiro.
• É mais eficazmente aplicado quando uma
percentagem substancial dos custos totais do
sistema forem os custos operacionais e de
manutenção
• ESCOS (Energy Service Companies) utilizam
esta metodologia em suas atividades
 Exercício
• Uma ESCO fez um contrato de performance com uma
empresa que necessitava melhorar a eficiência de seus
motores elétricos. Neste contrato, metade da
economia da energia será pago à ESCO durante os 10
primeiros anos. A empresa possui 3 motores de 150
kW e opera com um fator de disponibilidade anual de
0,8 (80% do total das horas anuais). A tarifa de
eletricidade é de R$ 0,25/kWh. O investimento total é
de R$ 100.000,00; sendo R$80.000,00 no ato e R$
20.000,00 no ano 1. O ganho de eficiência nos motores
será de 10%. Analise a viabilidade através do CCV,
considerando uma taxa de juros de 10% ao ano. OBS:
considere que o ano tenha 360 dias.
 VPL
R$38.880

0 1 2 3 4 10

R$80.000 R$20.000

Geração anual = 3x150(kW)x(24h)x(360dias) .0,8= 3.110.400 kWh

Economia anual de 10% = 3110400 kWh x 0,25 R$/kWh.0,1= R$ 77.760,00

Metade do valor para a ESCO = R$ 38.880,00

VPL = -80000 – 20000(P/F;10%;1) + 38880(P/A;10%;10) =

-80000 – 20000*0,9091 + 38880*6,145 = R$ 140.735,60
 Exercício
• Uma ESCO foi contratada por uma empresa do setor de papel e celulose para implementar
ações de conservação de energia. O contrato estabelecia que durante 15 anos (ciclo de vida
das medidas implementadas), metade da economia de energia devido a ações
implementadas na empresa seria pago à ESCO, além da totalidade na redução da
manutenção. Utilize a análise CCV, a uma TMA de 12% ao ano, para determinar o
lucro/prejuízo da ESCO.

Gasto anual com eletricidade antes das medidas (anos 1
ao 15)
Gasto anual com combustíveis antes das medidas (anos
1 ao 15)
Custo de manutenção anual dos equipamentos antes
(anos 1 ao 15)
Gasto da ESCO com novos equipamentos no ano 0
(motores novos, variadores de velocidade, analisadores
de gases, reformas nas caldeiras)
Gasto anual com eletricidade após medidas (anos 1 ao
15)
Gasto anual com combustíveis após medidas (anos 1 ao
15)
Custo de manutenção anual dos equipamentos (depois)
R$ 4.000.000,00 aumentando R$ 50.000 por ano,
devido ao aumento da produção
R$ 6.000.000,00 aumentando R$ 80.000 por ano,
devido ao aumento da produção
R$ 400.000,00 aumentando R$10.000 ao ano
R$ 5.500.000,00
R$ 3.000.000,00 aumentando R$ 40.000 por ano,
devido ao aumento da produção
R$ 4.000.000,00 aumentando R$ 60.000 por ano,
devido ao aumento da produção
R$ 200.000,00 aumentando R$10.000 ao ano
 VPL
R$15k
R$1.700k

R$1.700k

0 1 2 3 4 15

R$ 5.500k A=R$500.000,00 + R$1.000.000,00 + R$200.000,00 = R$ 1.700.000,00

Eletricidade Combustível Manutenção

G=R$5.000,00+R$10.000,00 = R$ 15.000,00

VPLT = −5.500.000 + 1.700.000( P / A;12%;15) + 15.000( P / G;12%;15)

= −5.500.000 + 1.700.000(6,8109) + 15.000(33,9202) = R$6.587.333,00