Payments

Mercado de Meios de Pagamento no Brasil

(1990 - 2024)

Carlos Alberto Kümpel Imbriani

OAB/SP 442.303
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 I. Explicar a base regulatória e Ilustrar a evolução
do mercado mostrando seus principais players

OBJETIVOS
II. Aumentar o conhecimento sobre produtos
regulados com foco em inovação

III. Abordagem baseada em risco - A regulação

fecha e abre portas para o negócio

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 REGULATÓRIO: PRA QUE SERVE?
O Resumo tão simples que pode irritar os mais
preciosistas (como eu):

1 R$ 8 pessoas

O mesmo 1 R$ está emprestado, ao mesmo tempo, para 8 pessoas.

Se todas forem sacar ao mesmo tempo…

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REGULATÓRIO: PRA QUE SERVE?
Risco Sistêmico explicado na mesa de bar:

1 - R$ 1 real emprestado a 8 pessoas;

2 - Se as 8 pessoas vão sacar, só uma consegue sacar
R$ 1 real;
3 - Se o salário dessas 7 tava lá, essas pessoas
perderam tudo.
Elas não vão ao mercado, não pagam aluguel, não
pagam a luz;
4 - Não só ela quebra, todo mundo que ela consome
também pode quebrar;
4 - Em um país com 4 grandes bancos, se isso
acontece, 25% da economia pode ir abaixo em um dia.

Aos que não se bastam por essa simplificação:

estudem o fenômeno da “Corrida Bancária”
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Ao longo desse papo, vale a pena
sabermos algumas siglas.

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 MDR: É a taxa que o restaurante paga para aceitar cartões. (merchant
discount rate);

GLOSSÁRIO TPV: Volume Total de Pagamentos (Total Payment Value);

D0, D+1, D+30: Contagem de dias;

BACEN: Banco Central

Chargeback: Quando o cliente fala que não fez a compra;

GMV: Volume Bruto de Mercadoria vendida

Instituição Financeira (IF): São os bancos e empresas que podem

emprestar dinheiro;

Instituição de Pagamento (IP): São empresas que movimentam

dinheiro mas que não podem emprestar dinheiro.
PAYMENTS – PERFIL DE UTILIZAÇÃO DE MEIOS DE PAGAMENTO (2019)

Fonte: BCB/2019
Histórico

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PAYMENTS | POR QUE CARTÕES?

● As pessoas não querem andar com dinheiro

LÁ EM 1960... (Segurança Pública);

● As pessoas não querem perder tempo em fila de

banco para sacar dinheiro;
...O QUE OS
BANCOS ● Compre agora, pague depois;

PERCEBERAM? ● O dinheiro pode passar mais tempo depositado

na conta e sair de uma vez só

● Surgem as bandeiras de cartão

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PAYMENTS – NO BRASIL: DUOPÓLIO

- Desde o início no fim dos anos 80, o Mercado Brasileiro era basicamente um Duopólio entre as
duas maiores bandeiras e as duas maiores adquirentes;

- O EC precisava ter duas maquininhas, uma para cada bandeira.

- Aluguel da maquininha em US$ - maquininha importada;

PAYMENTS – DUOPÓLIO

- Diferenças com experiências internacionais começaram a chamar a atenção de autoridades

brasileiras

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PAYMENTS – QUEBRA DO DUOPÓLIO

- Em 2009, o CADE e o BACEN celebraram um acordo com Visa e Master para quebrar a
exclusividade;
- BACEN ainda não podia regulamentar o mercado. Congresso precisava autorizar.

Fonte: CADE
PAYMENTS – EFEITOS DA QUEBRA DO DUOPÓLIO

Fonte: BCB/2019
PAYMENTS – 19 ANOS DEPOIS SAIU A LEI

- Congresso edita a Lei nº 12.865 em

9 de outubro de 2013:
- Criação das Instituições de
Pagamento;
- Autoriza o BACEN a
regulamentar o mercado;
PAYMENTS – 19 ANOS DEPOIS SAIU A LEI
PAYMENTS – BACEN REGULOU

- BACEN publica a Circular nº 3.885 e diversas outras normas :

- Requisito para autorização das Instituições de Pagamento;
- Modelo pró-competitivo: só se torna regulado quem atinge volumetria relevante
para o sistema financeiro

Não Regulado Regulado

Early R$ 500 MM TPV; ou

Stage R$ 50 MM em Conta de Pagamento
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PAYMENTS – EVOLUÇÃO DO MERCADO

DUOPÓLIO (Visa e Mastercard)

Intensa integração vertical com relações

de exclusividade entre as bandeiras e as SAIU A LEI!
adquirentes.
Lei nº 12.865/2013 que deu competência
ao BCB para regular e fiscalizar o
Não-interoperabilidade entre os agentes
mercado de meios de pagamento
da rede.

2009 2018

1990 2013
INTERVENÇÕES REGULATÓRIAS BACEN REGULAMENTOU

CADE-SDE firmou Termo de Compromisso de

Cessação (TCC) para pôr fim à exclusividade. BCB edita a Circular nº 3.885, que estabelece
a necessidade de autorização para funcionar
a partir de determinada volumetria.
BCB exigiu maior transparência das
Bandeiras, mas ainda não tinha autorização
legal para regular.

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Estrutura

Carlos Alberto Kümpel Imbriani

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PAYMENTS | PRINCIPAIS PLAYERS

BANDEIRA ADQUIRENTE/CREDENCIADOR
● Responsáveis pelo
● Dono da marca e da tecnologia credenciamento e habilitação do
por trás dos cartões de estabelecimento comercial, para
crédito/débito; aceitação dos cartões;

● Quem estabelece as regras de ● É a maquininha

cada arranjo de pagamento
SUB-ADQUIRENTE

Faz o meio-de-campo entre

Adquirentes e
Estabelecimentos
PAYMENTS | PRINCIPAIS PLAYERS
Somente IFs podem financiar

EMISSOR
É quem imprime o plástico e gerencia
a conta:

● Instituições Financeiras (IFS)

emitem e administram cartões Prazo (D+30) Financiamento
(crédito e débito) próprios ou de
terceiros e concedem
financiamento direto aos Data da Fatura
portadores dos cartões; Compra Vencida e
não-paga
● Administradoras: são empresas
não financeiras que emitem e
administram cartões próprios ou
de terceiros, mas não financiam
diretamente os seu clientes. Cartão de Crédito
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PAYMENTS | ESTRUTURA DO SETOR

BANDEIRA
(Instituidora do Arranjo de
Pagamento)

EMISSOR ADQUIRENTE/CREDENCIADOR

SUB
ADQUIRENTE

LOJISTA
PORTADORA (Estabelecimento Comercial)
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PAYMENTS | SUBCREDENCIADORA

● Não é regulada, mas é mencionada em normas do BACEN;

● É supervisionada pela Adquirente;

● É quem paga o estabelecimento (OPORTUNIDADES);

● Após atingir volumetria (TPV) relevante, deve:

○ Integrar na Liquidação Centralizada (CIP);

SUB
ADQUIRENTE ○ Converter-se em Credenciadora.

● Qual o ponto??

mdr’ mdr’’
SUB
ADQUIRENTE LOJISTA
ADQUIRENTE
(Estabelecimento Comercial)
PAYMENTS | SIMPLIFICANDO

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PAYMENTS | ESTRUTURA DO SETOR

CONTRATOS DINHEIRO

D+29

D+28 D+30

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PAYMENTS | REMUNERAÇÃO

tarifa de intercâmbio
(interchange fee)
Taxas e Tarifas
μ, μ,,

taxa de desconto
(merchant discount rate -
MDR)
tarifa de intercâmbio

MDR

MDR não é Taxa de

Antecipação! MDR é a taxa
“comum” só pra processar
pagamento.
PAYMENTS | TIPOS DE INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO

BANDEIRA
(Instituidora do Arranjo de
Pagamento)

EMISSOR ADQUIRENTE

SUB
CREDENCIADORA
PAYMENTS | PRINCIPAIS PLAYERS

BANDEIRA
(Instituidora do Arranjo de
Pagamento)

EMISSOR ADQUIRENTE
(IF ou IP) (Instituição de Pagamento)

SUB
ADQUIRENTE

LOJISTA
PORTADORA (Estabelecimento Comercial)
Principais
Produtos

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PAYMENTS – PRINCIPAIS PRODUTOS

CARTÃO DE CRÉDITO MAQUININHA (POS) CRÉDITO

(PÓS-PAGO)

CARTÃO PRÉ-PAGO CONTA DE PAGAMENTO INVESTIMENTO

(wallet)
PAYMENTS – PRINCIPAIS PRODUTOS
Conta de Pagamentos vs. Conta Corrente
CONTA CORRENTE
● Apenas por Bancos e IFs;
● Dinheiro é do Banco;
● Mais opções de
recebimento/pagamento
(boleto);
● Dinheiro pode “sumir” em caso
de falência
CONTA DE PAGAMENTOS
● Conhecida como “wallet”
● Pode ser oferecida por
qualquer empresa ou IP;
● Dinheiro é do cliente, não da
empresa;
● Depende de bancos para
opções de cash-out (TED,
DOC, Pix etc.);
● Não corre risco em caso de
falência
PAYMENTS – PRINCIPAIS PRODUTOS

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PAYMENTS – PRINCIPAIS PRODUTOS

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Obrigado!
Carlos Alberto Kümpel Imbriani
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