Anotaes do Aluno

Aula N 14 Projeo de Balanos

Objetivos da aula:
Para avaliarmos a viabilidade de um investimento, seja um novo negcio ou expanso de um negcio j existente, no basta projetar o resultado, preciso dimensionar o investimento necessrio para atingir aquele resultado, ou seja, imprescindvel projetar o Patrimnio da empresa para os exerccios futuros. O objetivo desta aula fazer a projeo de um balano patrimonial, tendo em vista um novo investimento.

Introduo
O planejamento de lucro realizado pela elaborao de demonstraes financeiras projetadas (Balano Patrimonial e Demonstrao do Resultado), que mostram, antecipadamente, os lucros, ativos, passivos e patrimnio lquido. O Balano projetado pode ser estudado por meio da determinao do nvel desejado de certos itens e fazendo-se o financiamento externo adicional atuar como elemento responsvel pelo equilbrio do balano. Uma tcnica simplificada para desenvolver o Balano Projetado, mas questionvel, envolve estimar os nveis desejados de certas contas do Balano e calcular o valor de outras contas e fazendo-se o financiamento externo necessrio servir como elemento responsvel pelo equilbrio do Balano. As Limitaes bsicas dessa tcnica devem-se s seguintes suposies:
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A situao financeira passada da empresa uma previso exata da sua situao financeira futura; Os valores de certas variveis, como caixa, estoques e duplicatas a receber podem ser forados a assumir certos valores desejados. Apesar de essa tcnica ser bastante comum, devido facilidade dos clculos envolvidos, so bastante questionveis tais suposies. As demonstraes projetadas so empregadas para: Estimar o valor do financiamento externo exigido para suportar dado nvel de vendas. Fornecer uma base para analisar, antecipadamente, o nvel de lucratividade e o desempenho financeiro global da empresa no ano seguinte. Com base nas demonstraes projetadas, normalmente so desenvolvidas anlises de ndices financeiros, com a finalidade de avaliar a situao esperada da empresa. Assim, a partir da demonstrao de resultado e do balano projetados, possvel calcular vrios ndices (lucratividade, liquidez, rentabilidade, endividamento etc.) para avaliar o desempenho da empresa.

1. Investimentos Fixos
necessrios para poder analisar sua viabilidade. Recomenda-se comear pelos investimentos fixos (imobilizado) que sero necessrios para a operao do empreendimento: terreno, construes, mquinas, equipamentos, veculos. Vamos simular uma empresa denominada Cia. UVB, que comercializar produtos de consumo. O imobilizado projetado para nossa empresa : Compra de um pequeno imvel para instalao da loja valor
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Seja o objeto de estudo um novo negcio ou novos investimentos em um negcio j existente, necessrio dimensionar o volume de investimentos

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estimado = R$ 10.000. Compra de um veculo usado para fazer pequenas entregas valor estimado = R$ 10.000. Compra de equipamentos para a loja valor estimado = R$ 5.000.

2. Investimentos em Capital de Giro

A Cia. UVB, aps estudar seus concorrentes, decidiu financiar seus clientes em 30 dias, ou seja, as vendas a prazo tero prazo mdio de recebimento de 30 dias. Considera que dever manter em caixa o volume mximo de R$ 10.000, aplicando o excedente, se houver. Dever manter, em estoque, um volume de mercadorias para fazer frente s vendas de um ms, aproximadamente.

3. Tributao
Independentemente de aspectos polticos e da corrupo que vem sendo noticiada, os scios da Cia. UVB querem projetar uma empresa com operaes 100% legalizadas. No admitem abrir uma empresa e sonegar impostos, tirando oportunidades dos que mais precisam. A empresa somente ser aberta, se for considerada vivel, cumprindo todas as suas obrigaes fiscais.

Para a Depreciao do Ativo Imobilizado, sero utilizados os seguintes percentuais: Imveis 4% ao ano (25 anos); Equipamentos 10% ao ano (10 anos); Veculos 20% ao ano (5 anos).
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4. Depreciaes

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5. Integralizao do Capital
Os scios da Cia. UVB pretendem integralizar o Capital da seguinte forma: Em dinheiro R$ 10.000; Em imvel R$ 10.000; Em veculo R$ 10.000; Em equipamentos R$ 5.000; Exemplo de DRE Projetada
Cia. UVB - DRE Projetada para 2007 Vendas Projetadas (-) Impostos sobre vendas Vendas Lquidas Projetadas (-) Custo das Mercadorias Vendidas (=) Lucro Bruto Projetado (-) Despesas Operacionais Projetadas Comerciais Administrativas Depreciaes Lucro antes do Imposto de Renda (-) Imposto de Renda (=) Lucro Lquido Projetado 35% 5% s/ vendas R$ 5 R$ 7.500 R$ 7.000 R$ 2.900 R$ 9.600 R$ 3.360 1.500 R$ 65
Quantidade Valor unitrio Valor Total

1.500 unidades 17%

R$ 100 R$ 17

R$ 150,000 R$ 25.500 R$ 124.500 R$ 97.500 R$ 27.000

R$ 6.240

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Exemplo de Fluxo de Caixa Projetado

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Cia. UVB - Fluxo de Caixa Projetado para 2007

Entradas de Caixa
Recebimento de Vendas a Vista Recebimento de Vendas a Prazo Integralizao de Capital

R$
15.000 123.750 10.000

Total das Entradas de Caixa Sadas de Caixa

Compras a Vista Pagamentos a fornecedores Pagamentos de impostos Folha de Pagamento Pagamento de Comisses sobre Vendas Outras despesas

148.750
9.750 80437 23.375 5.500 6.875 1.500

Total das Sadas de Caixa Saldo projetado

127.437 21.313

Exemplo de Balano Patrimonial Projetado

Cia. UVB - BALANO PATRIMONIAL PROJETADO PARA 31/12/2007 ATIVO Circulante Caixa Aplicaes Financeiras Contas a Receber Estoque PERMANENTE - Imobilizado Imveis Equipamentos Veculos Depreciao do Imobilizado Total do Ativo 40.763 10.000 11.313 11.250 8.200 22.100 5.000 10.000 (2,900) 62.863 Total do Passivo 62.863 Capital Social Lucro do Exerccio 35.000 10.000 Circulante Fornecedores Impostos a Pagar Comisses a Pagar Imposto de Renda a Pagar PATRIMNIO LQUIDO PASSIVO 21.623 15.513 2.125 625 3.360

6. Anlise dos Resultados Projetados

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6.240

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41.240

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Qual seria a liquidez da Cia. UVB?

40.763 : 21.623 = 1,89

Qual seria a lucratividade das Vendas?

Margem Bruta = 27.000 : 124.500 x 100 = 21,7% Margem Lquida = 6.240 : 124.500 x 100 = 5,01%

Qual seria a rentabilidade da empresa?

6.240 : 62.863 x 100 = 9,93%

Qual seria a rentabilidade do Patrimnio Lquido?

6.240: 35.000 x 100 = 17,83% Se a Cia. UVB conseguir executar seu plano de negcios, terminar o ano de 2007: sem dvidas de longo prazo; com liquidez de R$ 1,89 para cada real de dvida de curto prazo; Lucratividade das vendas de 5,01%; Rentabilidade de 9,93% sobre o investimento total; Rentabilidade de 17,83% sobre o investimento dos scios.

Nosso curso est chegando ao fim. Com esta aula, fechamos o ciclo da contabilidade em seus aspectos operacionais de gerao de informaes. Reservamos, para a ltima aula, um assunto de fundamental importncia
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Nesta aula, voc estudou a projeo de um Balano Patrimonial que poder auxiliar em decises importantes de estudo de viabilidade de investimentos.

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Sntese

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para o administrador: como tomar decises com base em Informaes Contbeis? Alm das decises que acabamos de ver nestas duas ltimas aulas, referentes a investimentos, abordaremos outros aspectos de uma empresa em funcionamento. No perca! Est acabando!

Referncias
FREZATTI, Fbio. Oramento Empresarial Planejamento e Controle Gerencial. So Paulo: Atlas, 1999. IUDCIBUS, Srgio de et al. Contabilidade Introdutria. 7.ed. So Paulo: Atlas, 1998.

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