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ATPS ATIVIDADES PRTICAS

SUPERVISIONADAS
5. Srie 5 Semestre

Administrao

Disciplina: Estrutura e Anlise de Demonstraes Financeiras


Docente: Prof. Glenda de Almeida Soprane
Tutor: Ana Cristina dos Santos de Aquino
Data de Entrega: 20/04/2013
Taubat - SP

EQUIPE DE TRABALHO

Adriana Aparecida Ribeiro..............................................................................R.A. 2322399128


Adriana Roque Santiago ................................................................................. R.A.2325395671
Graziela Franca ............................................................................................... R.A.2329423266
Leila Silva Souza................................................................................................R.A1158375832
Michelle F.Silva.................................................................................................R.A2602476781

Sumrio
Introduo..................................................................................................................................4

Etapa 1 ......................................................................................................................................5
Passo 1 Procedimentos da Anlise Vertical e Horizontal .....................................................
Passo 2 Clculos das Anlises Vertical e Horizontal (Balano Patrimonial e DRE) ...........
Passo 3 Variaes nas Vendas, Custos dos Produtos Vendidos, Margem Bruta, Despesas
Operacionais e Contas Patrimoniais.............................................................................................
Capitulo 2.................................................................................................................................16
Passo 1 Clculo de ndices Financeiros: Estrutura, Liqidez, Rentabilidade e Dependncia
Bancria.....................................................................................................................................
Passo 2 Interpretao dos ndices calculados no primeiro passo ..........................................
Passo 3 Anlise dos ndices calculados.................................................................................
Capitulo 3.................................................................................................................................21
Passo 1 Importncia do Modelo Dupont................................................................................
Passo 2 Clculo da Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont.........................................
Passo 3 - Escala para medir a insolvncia ................................................................................
Passo 4 - Diagrama Estratgico Qualitativo .............................................................................
Capitulo 4.................................................................................................................................24
Passo 1 - Necessidade de Capital de Giro, Prazo Mdio de: Rotao dos Estoques,
Recebimento das Contas, Pagamento de Compras, Ciclo Operacional da empresa em dias,
Ciclo Financeiro da Empresa em dias.......................................................................................
Passo 2 Relatrio sobre o exame da sade econmica, financeira e patrimonial da
sociedade analisada...................................................................................................................

Concluso.................................................................................................................................28
Referncias Bibliogrficas .....................................................................................................29

INTRODUO
Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar e tomar
concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa,
principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, a sua real
permanncia em lucratividade e longevidade no mercado.
Observaremos tambm que as junes das mais variadas tcnicas nos permitem avaliar
com maior preciso o que de fato pode se tomar como medida estratgica dentro de uma
empresa, garantindo uma maior preciso dos fatos.

ETAPA 1
4

ANLISE HORIZONTAL
"Uma vez que os balanos e demonstraes de resultados estejam expressos em moeda
de poder aquisitivo da mesma data, a anlise horizontal assume certa significncia e pode
acusar imediatamente reas de maior interesse para investigao". (IUDCIBUS, 1995, p.74)
A Anlise Horizontal dedica-se a elucidar como est ocorrendo evoluo de cada
item ou conjunto de itens constantes das demonstraes no decorrer dos tempos. chamada
de horizontal por duas razes:
1) estabelece o primeiro ano ou o ano-base para a anlise e a partir deste verifica qual
foi a evoluo nos anos seguintes;
2) preocupa-se com o crescimento ou decrescimento de itens ou conjunto de itens
especficos, ou seja, no compara um item com outro no mesmo perodo e sim o mesmo item
a cada perodo.
, portanto, fundamental para o estudo de tendncias.
Ainda que este tipo de anlise, assim como a vertical, possua uma utilizao bastante
restrita, principalmente em funo do trabalho na montagem do grande nmero de quocientes,
MATARAZZO (1995, p.26) ressalta um aspecto importante, dizendo que "... pesquisas
efetuadas recentemente com insolvncia de pequenas e mdias empresas tm ressaltado a
utilidade da Anlise Vertical e Horizontal como instrumento de anlise".
Anlise Horizontal a comparao entre uma srie de dados em relao mesma srie
de dados em outro perodo.
Leva em consideraes para efeito de clculo as variaes em relao a um ano de
comparao.
Consiste em verificar a evoluo dos elementos do balano patrimonial da DRE
durante um determinado perodo. Esta verificao se faz entre os valores de uma mesma conta
ou grupo de contas, evidenciando a evoluo da conta ou do grupo de conta por perodo.

ANLISE VERTICAL
Uma das grandes utilidades da Anlise Vertical concentra-se na verificao da
estrutura de composio dos itens das demonstraes e a sua evoluo no tempo, com enfoque
especial, tambm, ao estudo de tendncias.
A idia desta anlise consiste no seguinte: estabelecer um item como base e a partir
da verificar quanto cada um dos demais itens representa em relao quele escolhido como
base. De outra forma: " a anlise da estrutura da demonstrao de resultados e do balano
patrimonial, buscando evidenciar as participaes dos elementos patrimoniais e de resultados
dentro do total". (PADOVEZE, 1996, p.118)

Para melhor evidenciar como a Anlise Vertical deve ser realizada, foram utilizadas as
Demonstraes Contbeis da "Empresa MLB Ltda.", encerradas em 31/12/96 e 31/12/97,
respectivamente.
tambm denominada de analise estrutural a comparao entre uma srie de dados
com outro valor base.
Leva em consideraes valores percentual das demonstraes financeiras. Para isso
utiliza clculo percentual para cada conta em relao a um valor base.
Um ponto forte da anlise vertical que quando analisamos a Demonstrao de
Resultado, pois, como todas as despesas tem como referncia a receita da empresa, fica bem
transparente a relao despesas / receitas, ajudando no controle de gastos.
Analise vertical e Anlise Horizontal tm a funo de disponibilizar o conhecimento
das demonstraes financeiras que s vezes no podem ser entendidas, atravs de ndices.
Recomenda-se sempre a utilizao em conjunto das duas anlises vertical e horizontal,
pois ambas se completam. Assim, podemos analisar uma conta ou um grupo de conta por
meio de anlise horizontal, que, por exemplo, poder ter tido um aumento expressivo de um
ano para o outro, porem, sem grande representatividade na avaliao geral da empresa.

ANALISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008


ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO
2007

2008

R$

A.H.

R$

A.H.

Caixa e equivalentes de caixa

189.010

100%

135.224

71,5

Ttulos mantidos para negociao

111.512

100%

53.721

48,2

Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame
fabricante

62.888

100%

77.463

123,2

223.221

100%

306.892

137,5

CIRCULANTE

Partes relacionadas

Estoques

183.044

100%

285.344

155,9

Impostos e contribuies a recuperar


Imposto de renda e contribuio social
diferidos

11.537

100%

17.742

153,8

2.149

100%

3.243

150,9

Outros crditos

3.479

100%

7.247

786840

886876

208,3
112,713
6

Total do circulante

NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo:
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame
fabricante
Partes relacionadas

1.149

1.686

146,7

409896

479371

116,9

Impostos e contribuies a recuperar


Imposto de renda e contribuio social
diferidos

5.391

100%

18.245

338,4

5.867

100%

9.488

161,7

Outros crditos

2.928

100%

5.405

184,6

Investimentos, incluindo gio e desgio


Outros investimentos
Imobilizado, lquido
Intangvel
Total do no circulante
TOTAL DO ATIVO

1935

100%

3.163

163,5

127.731

100%

252.171

197,4

100%

6.574

554.897

100%
100,00
%

776.103
1.662.97
9

1.341.737

139,9
123,9

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO


2007

2008

R$

A.H.

R$

A.H.

Financiamentos

29.498

100%

26.375

89,4

Financiamentos - Finame fabricante

192.884

100%

270.028

140,0

Fornecedores

25.193

100%

31.136

123,6

Salrios e encargos sociais

35.934

100%

33.845

94,2

Impostos e contribuies a recolher

8.013

100%

7.357

91,8

Adiantamentos de clientes

9.702

100%

14.082

145,1

Dividendos e juros sobre o capital prprio

2.375

100%

11.777

495,9

CIRCULANTE

Participaes a pagar

4.400

100%

4.500

102,3

Outras contas a pagar


Proviso para passivo descoberto controlada

4.524

100%

15.044

332,5

Partes relacionadas

Total do circulante

312.523

100%

414.144

1.615

Financiamentos

49.306

100%

68.943

139,8

Financiamentos - Finame fabricante

348.710

100%

453.323

130,0

Impostos e contribuies a recolher

1.896

100%

3.578

188,7

Proviso para passivos eventuais

1.659

100%

2.073

125,0

100%

9.626

Desgio em controladas

4.199

100%

29.513

702,9

Total do no circulante

405.770

100%

567.056

1.286

1.871

100%

2.536

135,5

489.973

100%

489.973

100,0

2.052

100%

2.052

100,0

Ajustes de avaliao patrimonial (-)

-968,00

100%

349

-36,1

Reserva de lucros

130.516

100%

187.567

143,7

Total Patrimnio Lquido


TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO
LQUIDO

621.573

100%

109,4

1.341.737

100%

679.941
1.663.67
7

NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo:

Outras contas a pagar

PARTICIPAO MINORITRIA

PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reserva de capital

124,0

ANALISE VERTICAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008


ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO

2007

2008

R$

A.V.

R$

A.V.

Caixa e equivalentes de caixa

189.010

14,09

135.224

8,13

Ttulos mantidos para negociao

111.512

8,31

53.721

3,23

Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame
fabricante

62.888

4,69

77.463

4,66

223.221

16,64

306.892

18,45

CIRCULANTE

Partes relacionadas

0,00

0,00

Estoques

183.044

13,64

285.344

17,16

Impostos e contribuies a recuperar


Imposto de renda e contribuio social
diferidos

11.537

0,86

17.742

1,07

2.149

0,16

3.243

0,20

Outros crditos

3.479

0,26

7.247

0,44

786.840

58,64

886.876

53,33

1.149

0,09

1.686

0,10

409.896

30,55

479.371

28,83

Total do circulante

NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo:
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame
fabricante
Partes relacionadas

0,00

0,00

Impostos e contribuies a recuperar


Imposto de renda e contribuio social
diferidos

5.391

0,40

18.245

1,10

5.867

0,44

9.488

0,57

Outros crditos

2.928

0,22

5.405

0,33

Investimentos, incluindo gio e desgio


Outros investimentos
Imobilizado, lquido

0,00
1.935

0,14

3.163

0,19

127.731

9,52

252.171

15,16

0,00

6.574

0,40

41,36

776.103

46,67

Intangvel
Total do no circulante

0,00

554.897

TOTAL DO ATIVO

1.341.73
7

100

1.662.979

100

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO


2007

2008

R$

A.V.

R$

A.V.

Financiamentos

29.498

2,20

26.375

1,59

Financiamentos - Finame fabricante

192.884

14,38

270.028

16,24

Fornecedores

25.193

1,88

31.136

1,87

Salrios e encargos sociais

35.934

2,68

33.845

2,04

Impostos e contribuies a recolher

8.013

0,60

7.357

0,44

Adiantamentos de clientes

9.702

0,72

14.082

0,85

Dividendos e juros sobre o capital prprio

2.375

0,18

11.777

0,71

Participaes a pagar

4.400

0,33

4.500

0,27

Outras contas a pagar


Proviso para passivo descoberto controlada

4.524

0,34

15.044

0,90

CIRCULANTE

Partes relacionadas
Total do circulante

0,00

0,00

0,00

0,00

312.523

23,29

414.144

24,90

Financiamentos

49.306

3,67

68.943

4,15

Financiamentos - Finame fabricante

348.710

25,99

453.323

27,26

Impostos e contribuies a recolher

1.896

0,14

3.578

0,22

Proviso para passivos eventuais

1.659

0,12

2.073

0,12

0,00

9.626

0,58

0,31

29.513

1,77

NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo:

Outras contas a pagar


Desgio em controladas

4.199

10

Total do no circulante

405.770

30,24

567.056

34,10

1.871

0,14

2.536

0,15

489.973

36,52

489.973

29,46

Reserva de capital

2.052

0,15

2.052

0,12

Ajustes de avaliao patrimonial (-)

-968

-0,07

-349

-0,02

Reserva de lucros

130516

9,73

187.567

11,28

Total Patrimnio Lquido


TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO
LQUIDO

621.573

46,33

40,84

1.341.737

100,00

679.243
1.662.97
9

PARTICIPAO MINORITRIA

PATRIMNIO LQUIDO
Capital social

100,00

ANALISE HORIZONTAL NA DRE EM 2007 E 2008


ANALISE HORIZONTAL - DRE
2007

2008

DEMONSTRAO DE RESULTADO
R$

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno
Mercado externo
Impostos Incidentes sobre as vendas

761.15
6
679.09
9
82.057
129.16
8
631.98
8

A.H.

R$

100
%
100
%

836.62
5
728.31
3
108.31
2
140.50
1
696.12
4

100
%
100
%

416.55
0
279.57
4

2
100
%
100
%

A.H.

2
107,25
%
132,00
%
108,77
%
110,15
%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

Custo dos produtos e servios vendidos (-)


LUCRO BRUTO

359.90
3
272.08
5

115,74
%
102,75
%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS


11

Vendas (-)

59.786

Gerais e administrativas (-)

45.428

Pesquisa e desenvolvimento (-)

26.340

Honorrios da administrao (-)

8.025

Tributrias (-)

6.742

100
%
100
%
100
%
100
%
100
%

1.031
145.29
0
126.79
5

100
%
100
%
100
%

8.278

110,27
%
140,44
%
109,21
%
103,15
%

2.913

43,21%

65.927
63.800
28.766

Resultado de equivalncia patrimonial


Outras receitas operacionais, lquidas
Total das despesas operacionais (-)
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO
FINANCEIRO

162,27
%
115,64
%

1.673
168.01
1
111.56
3
87,99%

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeiro

30.508

Despesa financeira (-)

-5.048

100
%
100
%

Variao cambial ativa

-3.796

100
%

Variao cambial passiva (-)

6.258

Total do resultado financeiro

27.922
154.71
7

LUCRO OPERACIONAL

100
%
100
%
100
%

36.950
-5.061
10.752
-7.338

121,12
%
100,26
%
283,25
%
117,26
%
126,43
%

35.303
146.86
6
94,93%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Corrente (-)

27.457

Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES

1.914
129.17
4

Participao minoritria (-)


Participao da Administrao (-)

-555
-4.400

100
121,37
% -33.324
%
100
246,34
%
4.715
%
100 118.25
%
7
91,55%
100
158,74
%
-881
%
100
100,52
%
-4.423
%
12

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

124.21
9

100
%

112.95
3
90,93%

ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008


NALISE VERTICAL - DRE
2007

2008

DEMONSTRAO DE RESULTADO
R$

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno
Mercado externo
Impostos Incidentes sobre as vendas

A.H.

R$

A.H.

761.15
836.62
100
100
6
5
679.09
728.31
9
89,22
3
87,05
108.31
82.057 10,78
2
12,95
129.16
140.50
8
16,97
1
-16,79
631.98 100,0 696.12 100,0
8
0
4
0

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

Custo dos produtos e servios vendidos (-)


LUCRO BRUTO

359.90
416.55
3
56,95
0
-59,84
272.08
279.57
5
43,05
4
40,16

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas (-)

59.786

9,46

65.927

9,47

Gerais e administrativas (-)

45.428

7,19

63.800

9,17

Pesquisa e desenvolvimento (-)

26.340

4,17

28.766

4,13

Honorrios da administrao (-)

8.025

1,27

8.278

1,19

Tributrias (-)

6.742

1,07

2.913

0,42

1.031 0,16
1.673
145.29
168.01
0
22,99
1
126.79
111.56
5
20,06
3

0,24

Resultado de equivalncia patrimonial


Outras receitas operacionais, lquidas
Total das despesas operacionais (-)
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO
FINANCEIRO

24,14
16,03
13

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeiro

30.508

4,83

36.950

5,31

Despesa financeira (-)

-5.048

-0,80

-5.061

-0,73

Variao cambial ativa

-3.796

-0,60

10.752

1,54

Variao cambial passiva (-)

6.258

0,99

-7.338

-1,05

Total do resultado financeiro

27.922 4,42 35.303


154.71
146.86
7
24,48
6

5,07

LUCRO OPERACIONAL

21,10

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Corrente (-)

-27.457 -4,34 -33.324 -4,79

Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES

1.914 0,30
4.715
129.17
118.25
4
20,44
7

Participao minoritria (-)

-555

Participao da Administrao (-)

-0,09

-881

-4.400 -0,70 -4.423


124.21
112.95
9
19,66
3

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

0,68
16,99
-0,13
-0,64
16,23

ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES

Vendas
Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um
crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimento deve-se ao desempenho
geral de suas operaes e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil nos nove
primeiros meses de 2008.

Custos dos Produtos Vendidos


A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou
um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano
de 2008. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior.
Conforme o aumento da Receita observamos o aumento dos custos.
14

Margem bruta
Frmula: Lucro Bruto x 100
Receita Lquida
2008: 279.574,00 = 40,20%
696.124,00
2007: 272.085,00 = 43,10%
631.988,00
A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em relao a 2007,
atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme conjuntura cambial e a instabilidade de
preo de matrias-primas metlicas.

Despesas Operacionais
Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise horizontal. No
ano seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja 15,63% de aumento e quanto na vertical
este aumento foi de 1,15%.
As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior diferena de um
ano pro outro.

Contas Patrimoniais
Quanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008,
lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de
2008, foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro lquido do exerccio.
Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou
para 108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com
reduo de 51,82%.
O Ativo no circulante apresentou a conta Impostos e contribuies a recuperar o de
maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame
fabricante, com 16,95% de aumento.
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o
capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.
No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 602,86% e a
Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.

15

No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi
os Ajustes de avaliao patrimonial com uma reduo de 63,95%.

ETAPA 02
TCNICAS DE ANLISES POR NDICES - QUADRO RESUMO DOS NDICES
(BASEADOS NAS ANLISES HORIZONTAIS)

Participao de Capitais de Terceiros


Frmula: Capitais de Terceiro x 100 Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 53,53 %
1.341.737
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 59 %
1.662.979
Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio
no Capital Prprio da empresa. ndice que mostra qual a participao de capital de terceiros
no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o capital de
terceiros est financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.

Composio do endividamento
Frmula: Passivo Circulante x 100 Capital Terceiros
2007: 312.523 = 312.523 = 43,50 %
312.523 + 405.770 = 718.293
2008: 414.144 = 414.144 = 42,21 %
414.144 + 567.056 = 981.200
A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que
aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo. Este ndice
mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas curto prazo, que esto
representadas pelo passivo circulante.

Imobilizao do Patrimnio Lquido


Frmula: Invest. + Imob. + Intang. x 100 Patrimnio Lquido
16

2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 %


621.573
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 %
679.243
A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de
2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros longo prazo e uma parte do
capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos, no
restando recursos para o ativo circulante.Este ndice mostra qual o percentual de
comprometimento do capital prprio no ativo no circulante. Quanto menor ele for, melhor
para a empresa.

Imobilizao dos recursos no correntes


Frmula: Invest. + Imob. + Intang. X 100 PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62 %
621.573 + 405.770 = 1.027.343
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01 %
679.243 + 567.056 = 1.246.299
A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em 2007 para
2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes
na aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel). Recursos no
correntes so recursos longo prazo, que por meio do capital prprio (PL) , quer por meio de
capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse ndice, melhor.

Liquidez Geral
Frmula: AC + ARLP
PC + PNC
2007: 786.840 + 0 = 786.840 = 1,10
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 0 = 886.876 = 0,90
414.144 + 567.056 981.200

17

Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 para paga-l,
j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou ter apenas R$ 0,90 para paga-l,
vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa.
O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e
dvidas longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos
para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.

Liquidez Corrente
Frmula: AC
PC
2007: 786.840 = 1,42
554.897
2008: 886.876= 1,14
776.103
Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas, pois em
2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos
disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de
recursos disponveis.
Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes mdio prazo
de vencimento.

Liquidez Seca
Frmula: AC Estoque
PC
2007: 786.840 183.044= 603.796= 1,09
554.897
2008: 886.876 285.344= 601.532 = 0,78
776.103
Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$ 1,09 em
2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78, houve
uma queda na capacidade da empresa.
A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em
dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.
18

Giro do ativo
Frmula: Vendas Lquidas
Ativo Total
2007: 631.988 = 0,47
1.341.737
2008: 696.124 = 0,42
1.662.979
A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa
vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais
do que teve de retorno.
O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um
volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da
empresa tm sido usados.

Margem lquida
Frmula: Lucro Lquido x 100
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 19,66 %
631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23.
Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita
lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.
Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa.

Rentabilidade do ativo
Frmula: Lucro Lquido x 100
Ativo Total
2007: 124.219 = 9,26 %
1.341.737
19

2008: 112.953 = 6,79 %


1.662.979
A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que
se diz a evoluo na rentabilidade do ativo.
ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o
lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que mostra o quanto a
empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativo. Indicador, que revela quanto
maior o resultado, melhor.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido


Frmula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio = PL inicial + PL final
2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408
2007 : 124.219 no temos o valor
2008: 112.953 = 17,37 %
650.408
A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008.
Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa
de rendimento do capital prprio.Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no o
mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est sendo remunerado pelo
lucro, quanto est se ganhando sobre ele, e a lucratividade quanto empresa est tendo de
lucro sobre suas operaes de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.

OPINIO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ


O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro mdio das 500 maiores
empresas do pas nos ltimos dez anos, foi de 2,3% sobre as receitas,revelando a grande
maioria da populao no tem conhecimento dos balanos publicados pelas empresas,
achando assim que chega a 50% a margem de lucro.

20

De acordo com o que os ndices apresentaram, observa-se que o que est relatado no
artigo realmente verdade, onde conclumos que as empresas investem mas nem sempre
chegam a resultados que esperavam.
A partir desse raciocnio conclui-se que no Brasil, as empresas no lucrando e no
investindo por conseqncia, no h um crescimento generalizado.
claro que h muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para que as
empresas invistam na produo, invistam na contratao, gerando mais emprego, podemos
citar uma medida que podem funcionar para que realmente o Brasil volte a crescer, a to
esperada Reforma Tributria.
ETAPA 03
MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA.
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONT

ANALISE HORIZONTAL - DRE


2007

2008

DEMONSTRAO DE RESULTADO
R$

A.H.

R$

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

761.156

Mercado interno

679.099

100%

728.313

Mercado externo

82.057

100%

108.312

761.156

100%

836.625

A.H.

836.625
107,25
%
132,00
%
109,92
%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

Custo dos produtos e servios vendidos (-)

129.168
359.903

LUCRO BRUTO

272.085

Impostos Incidentes sobre as vendas

100%

-140.501

100%

-416.550

108,77
%
115,74
%

279.574

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas (-)

59.786

100%

65.927

Gerais e administrativas (-)

45.428

100%

63.800

Pesquisa e desenvolvimento (-)

26.340

100%

28.766

110,27
%
140,44
%
109,21
%
21

Honorrios da administrao (-)

8.025

100%

8.278

103,15
%

Tributrias (-)

6.742

100%

2.913

43,21%

1.673

162,27
%

Resultado de equivalncia patrimonial


Outras receitas operacionais, lquidas

1.031

Total das despesas operacionais (-)

145.290

168.011

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO IR


IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO
SOCIAL

126.795

111.563

Corrente (-)

-27.457

100%

-33.324

1.914

100%

4.715

Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES
Participao minoritria (-)
Participao da Administrao (-)
LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULTADO
FINAC.

100%

101.252

121,37
%
246,34
%

82.954

-555

100%

-881

-4.400

100%

-4.423

96.297

158,74
%
100,52
%

77.650

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeiro

30.508

100%

36.950

Despesa financeira (-)

-5.048

100%

-5.061

Variao cambial ativa

-3.796

100%

10.752

Variao cambial passiva (-)

6.258

100%

-7.338

Total do resultado financeiro

27.922

35.303

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

124.219

112.953

121,12
%
100,26
%
283,25
%
117,26
%

2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
22

Passivo Financeiro - 818.669


Patrimnio Lquido - 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689
Frmula: GIRO: Vendas Lquidas - Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula: Margem: Lucro Lquido - Vendas Lquidas
2007: 124.219= 0,16 ( x 100 = 16,32%)
761.156
2008: 112.953= 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625
Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10%)
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8%)
MODELO STEPHEN KANITZ
ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVNCIA
Frmula 1 = Lucro Lquido x 0,05 Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
21
621.573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
679.243
Frmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65 - Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
414.144 + 567.056 981.200
Frmula 3 = Ativo Circulante - Estoques x 3,55
Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86
312.523
2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16
414.144
23

Frmula: 4 = Ativo Circulante x 1,06


Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
414.144
Frmula: 5 = Exigvel Total x 0,33
Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573 621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243 679.243
Frmula= FI = A + B + C D E
2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9
2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22
A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5
conforme mostra a tabela abaixo:
-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5
Insolvncia Penumbra Solvncia
ETAPA 04
CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
O Capital de Giro pode fazer uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa,
por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue a concluso da
necessidade de Capital de Giro no se faz necessrio somente um estudo do ponto de vista
financeiro e sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e
principalmente segurana para a longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional


PCO = Passivo Circulante Operacional
24

Frmula: ACO - PCO


2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre
significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como
resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com
grandes sobras pode significar para quem analisa de fora Um bom volume de liquidez para a
empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o Passivo Circulante est sendo
maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro
da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa
de fora uma ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para a empresa. Portanto
em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o que ser
destinado a ele.
.
PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE),
PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por
exemplo, DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

ESTOQUES
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula: PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903
25

2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61


416.550
VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.
Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836.625
COMPRAS
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de
produo sem desembolsar os valores correspondentes.
Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte formula: Compras = CMV Estoque inicial + Estoque Final.
Frmula: PMPC = Fornecedores x DP
Compras
2007: 25.193
sem o saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)
PMRE = Prazo mdio de rotao dos estoques
PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas
CO = Ciclo Operacional
26

Frmula: CO = PMRE + PMRV


2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras
CF = Ciclo Financeiro
CO = Ciclo Operacional
Frmula: CF = CO PMPC
2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07
ESTRUTURA E ANLISE DO FLUXO DE CAIXA
ANLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAO DO FLUXO
DE CAIXA
Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes contbeis querem de fato
saber o que a empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este recurso.
Mesmo que o caixa seja pela entidade tido como um produto (bancos por exemplo), o
pronunciamento tcnico diz que todas as entidades devem apresentar um demonstrativo do
seus Fluxos de Caixa.
preciso que se tenha claramente esses nmeros pois a todo instante recorre-se a essas
informaes, seja apenas para cumprir com suas obrigaes, como para apresentar ao
mercado a credibilidade de investimentos.
Quando se faz uso de demonstrao de fluxos de caixas, paralelamente a outros
demonstrativos, possvel analisar de uma maneira mais completa em diversos mbitos, bem
como, tomada de decises das melhores datas para aproveitamento de oportunidades.
Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam dar condies
de uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar caixa e
similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante
informaes do passado. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm nos direciona a uma
maior comparao nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades,
diminuindo as chances de se valer de diferentes parmetros contbeis paro mesmo assunto a
ser tratado.

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As Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre utilizadas como


indicadoras do montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos fluxos de
caixa lquidos e a transformao econmica a partir das tomadas de preos dos produtos.
Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades
operacionais, de investimento e de financiamento.
Quando da divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de
financiamento importante por ser til na predio de exigncias de fluxos futuros de caixa
por parte de fornecedores de capital entidade.

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA,


FINANCEIRA E PATRIMONIAL
Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem
de lucro em 14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont podemos dizer que a entidade
est com 8% de rentabilidade.
Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao ano
anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possveis
investidores que a empresa est em boas condies.
claro que alguns aspectos deveram ser melhor cuidados com mais eficcia.
Mas a empresa apresenta-se nestes trs aspectos (econmico, financeiro e patrimonial)
com padres aceitveis para garantirmos que a empresa saudvel.

CONCLUSO
Aps concluirmos mais esse trabalho de pesquisas e anlises dos mais diversos
recursos contbeis, pudemos perceber o quanto se faz necessrio uma observao peculiar dos
demonstrativos contbeis, sejam eles quais forem.
O mais importante, a saber, que podemos nos basear nesses dados e tomar decises
bastante prximas do ideal, seno o ideal.
tambm importante deixar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um
histrico de estudos e e de experincias mpares dentro das empresas. Lembrando que no
decorrer da histria isso cada vez mais vai se aprimorando.

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Referncias Bibliogrficas:
PLT Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras Faculdades
Anhanguera.
Azevedo, M.C.; Coelho F.; Neves J.C.R e P; Estrutura e Anlise das
Demonstraes Financeiras. Ed. Alnea 2012, 202 p.
MARION, Jose Carlos, Anlise das Demonstraes Contbeis. So Paulo: Atlas,
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RIBEIRO, Osni Moura. Estrutura e Anlise de Balanos Fcil. So Paulo: Saraiva 1997.
SCHRICKEL, Wolfgang K. Demonstraes financeiras Abrindo a Caixa Preta.
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MATARAZZO, Dante C. Anlise financeira de balanos abordagem bsica e
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MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis Contabilidade
Empresarial. 2 edio. So Paulo: Atlas, 2002.
www.eps.ufsc.br/disserta98/borinelli

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