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Atps de Estrutura e Analise de Demonstracoes Financeiras Postar 1
Atps de Estrutura e Analise de Demonstracoes Financeiras Postar 1
SUPERVISIONADAS
5. Srie 5 Semestre
Administrao
EQUIPE DE TRABALHO
Sumrio
Introduo..................................................................................................................................4
Etapa 1 ......................................................................................................................................5
Passo 1 Procedimentos da Anlise Vertical e Horizontal .....................................................
Passo 2 Clculos das Anlises Vertical e Horizontal (Balano Patrimonial e DRE) ...........
Passo 3 Variaes nas Vendas, Custos dos Produtos Vendidos, Margem Bruta, Despesas
Operacionais e Contas Patrimoniais.............................................................................................
Capitulo 2.................................................................................................................................16
Passo 1 Clculo de ndices Financeiros: Estrutura, Liqidez, Rentabilidade e Dependncia
Bancria.....................................................................................................................................
Passo 2 Interpretao dos ndices calculados no primeiro passo ..........................................
Passo 3 Anlise dos ndices calculados.................................................................................
Capitulo 3.................................................................................................................................21
Passo 1 Importncia do Modelo Dupont................................................................................
Passo 2 Clculo da Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont.........................................
Passo 3 - Escala para medir a insolvncia ................................................................................
Passo 4 - Diagrama Estratgico Qualitativo .............................................................................
Capitulo 4.................................................................................................................................24
Passo 1 - Necessidade de Capital de Giro, Prazo Mdio de: Rotao dos Estoques,
Recebimento das Contas, Pagamento de Compras, Ciclo Operacional da empresa em dias,
Ciclo Financeiro da Empresa em dias.......................................................................................
Passo 2 Relatrio sobre o exame da sade econmica, financeira e patrimonial da
sociedade analisada...................................................................................................................
Concluso.................................................................................................................................28
Referncias Bibliogrficas .....................................................................................................29
INTRODUO
Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar e tomar
concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa,
principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, a sua real
permanncia em lucratividade e longevidade no mercado.
Observaremos tambm que as junes das mais variadas tcnicas nos permitem avaliar
com maior preciso o que de fato pode se tomar como medida estratgica dentro de uma
empresa, garantindo uma maior preciso dos fatos.
ETAPA 1
4
ANLISE HORIZONTAL
"Uma vez que os balanos e demonstraes de resultados estejam expressos em moeda
de poder aquisitivo da mesma data, a anlise horizontal assume certa significncia e pode
acusar imediatamente reas de maior interesse para investigao". (IUDCIBUS, 1995, p.74)
A Anlise Horizontal dedica-se a elucidar como est ocorrendo evoluo de cada
item ou conjunto de itens constantes das demonstraes no decorrer dos tempos. chamada
de horizontal por duas razes:
1) estabelece o primeiro ano ou o ano-base para a anlise e a partir deste verifica qual
foi a evoluo nos anos seguintes;
2) preocupa-se com o crescimento ou decrescimento de itens ou conjunto de itens
especficos, ou seja, no compara um item com outro no mesmo perodo e sim o mesmo item
a cada perodo.
, portanto, fundamental para o estudo de tendncias.
Ainda que este tipo de anlise, assim como a vertical, possua uma utilizao bastante
restrita, principalmente em funo do trabalho na montagem do grande nmero de quocientes,
MATARAZZO (1995, p.26) ressalta um aspecto importante, dizendo que "... pesquisas
efetuadas recentemente com insolvncia de pequenas e mdias empresas tm ressaltado a
utilidade da Anlise Vertical e Horizontal como instrumento de anlise".
Anlise Horizontal a comparao entre uma srie de dados em relao mesma srie
de dados em outro perodo.
Leva em consideraes para efeito de clculo as variaes em relao a um ano de
comparao.
Consiste em verificar a evoluo dos elementos do balano patrimonial da DRE
durante um determinado perodo. Esta verificao se faz entre os valores de uma mesma conta
ou grupo de contas, evidenciando a evoluo da conta ou do grupo de conta por perodo.
ANLISE VERTICAL
Uma das grandes utilidades da Anlise Vertical concentra-se na verificao da
estrutura de composio dos itens das demonstraes e a sua evoluo no tempo, com enfoque
especial, tambm, ao estudo de tendncias.
A idia desta anlise consiste no seguinte: estabelecer um item como base e a partir
da verificar quanto cada um dos demais itens representa em relao quele escolhido como
base. De outra forma: " a anlise da estrutura da demonstrao de resultados e do balano
patrimonial, buscando evidenciar as participaes dos elementos patrimoniais e de resultados
dentro do total". (PADOVEZE, 1996, p.118)
Para melhor evidenciar como a Anlise Vertical deve ser realizada, foram utilizadas as
Demonstraes Contbeis da "Empresa MLB Ltda.", encerradas em 31/12/96 e 31/12/97,
respectivamente.
tambm denominada de analise estrutural a comparao entre uma srie de dados
com outro valor base.
Leva em consideraes valores percentual das demonstraes financeiras. Para isso
utiliza clculo percentual para cada conta em relao a um valor base.
Um ponto forte da anlise vertical que quando analisamos a Demonstrao de
Resultado, pois, como todas as despesas tem como referncia a receita da empresa, fica bem
transparente a relao despesas / receitas, ajudando no controle de gastos.
Analise vertical e Anlise Horizontal tm a funo de disponibilizar o conhecimento
das demonstraes financeiras que s vezes no podem ser entendidas, atravs de ndices.
Recomenda-se sempre a utilizao em conjunto das duas anlises vertical e horizontal,
pois ambas se completam. Assim, podemos analisar uma conta ou um grupo de conta por
meio de anlise horizontal, que, por exemplo, poder ter tido um aumento expressivo de um
ano para o outro, porem, sem grande representatividade na avaliao geral da empresa.
2008
R$
A.H.
R$
A.H.
189.010
100%
135.224
71,5
111.512
100%
53.721
48,2
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame
fabricante
62.888
100%
77.463
123,2
223.221
100%
306.892
137,5
CIRCULANTE
Partes relacionadas
Estoques
183.044
100%
285.344
155,9
11.537
100%
17.742
153,8
2.149
100%
3.243
150,9
Outros crditos
3.479
100%
7.247
786840
886876
208,3
112,713
6
Total do circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo:
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame
fabricante
Partes relacionadas
1.149
1.686
146,7
409896
479371
116,9
5.391
100%
18.245
338,4
5.867
100%
9.488
161,7
Outros crditos
2.928
100%
5.405
184,6
1935
100%
3.163
163,5
127.731
100%
252.171
197,4
100%
6.574
554.897
100%
100,00
%
776.103
1.662.97
9
1.341.737
139,9
123,9
2008
R$
A.H.
R$
A.H.
Financiamentos
29.498
100%
26.375
89,4
192.884
100%
270.028
140,0
Fornecedores
25.193
100%
31.136
123,6
35.934
100%
33.845
94,2
8.013
100%
7.357
91,8
Adiantamentos de clientes
9.702
100%
14.082
145,1
2.375
100%
11.777
495,9
CIRCULANTE
Participaes a pagar
4.400
100%
4.500
102,3
4.524
100%
15.044
332,5
Partes relacionadas
Total do circulante
312.523
100%
414.144
1.615
Financiamentos
49.306
100%
68.943
139,8
348.710
100%
453.323
130,0
1.896
100%
3.578
188,7
1.659
100%
2.073
125,0
100%
9.626
Desgio em controladas
4.199
100%
29.513
702,9
Total do no circulante
405.770
100%
567.056
1.286
1.871
100%
2.536
135,5
489.973
100%
489.973
100,0
2.052
100%
2.052
100,0
-968,00
100%
349
-36,1
Reserva de lucros
130.516
100%
187.567
143,7
621.573
100%
109,4
1.341.737
100%
679.941
1.663.67
7
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo:
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reserva de capital
124,0
2007
2008
R$
A.V.
R$
A.V.
189.010
14,09
135.224
8,13
111.512
8,31
53.721
3,23
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame
fabricante
62.888
4,69
77.463
4,66
223.221
16,64
306.892
18,45
CIRCULANTE
Partes relacionadas
0,00
0,00
Estoques
183.044
13,64
285.344
17,16
11.537
0,86
17.742
1,07
2.149
0,16
3.243
0,20
Outros crditos
3.479
0,26
7.247
0,44
786.840
58,64
886.876
53,33
1.149
0,09
1.686
0,10
409.896
30,55
479.371
28,83
Total do circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo:
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame
fabricante
Partes relacionadas
0,00
0,00
5.391
0,40
18.245
1,10
5.867
0,44
9.488
0,57
Outros crditos
2.928
0,22
5.405
0,33
0,00
1.935
0,14
3.163
0,19
127.731
9,52
252.171
15,16
0,00
6.574
0,40
41,36
776.103
46,67
Intangvel
Total do no circulante
0,00
554.897
TOTAL DO ATIVO
1.341.73
7
100
1.662.979
100
2008
R$
A.V.
R$
A.V.
Financiamentos
29.498
2,20
26.375
1,59
192.884
14,38
270.028
16,24
Fornecedores
25.193
1,88
31.136
1,87
35.934
2,68
33.845
2,04
8.013
0,60
7.357
0,44
Adiantamentos de clientes
9.702
0,72
14.082
0,85
2.375
0,18
11.777
0,71
Participaes a pagar
4.400
0,33
4.500
0,27
4.524
0,34
15.044
0,90
CIRCULANTE
Partes relacionadas
Total do circulante
0,00
0,00
0,00
0,00
312.523
23,29
414.144
24,90
Financiamentos
49.306
3,67
68.943
4,15
348.710
25,99
453.323
27,26
1.896
0,14
3.578
0,22
1.659
0,12
2.073
0,12
0,00
9.626
0,58
0,31
29.513
1,77
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo:
4.199
10
Total do no circulante
405.770
30,24
567.056
34,10
1.871
0,14
2.536
0,15
489.973
36,52
489.973
29,46
Reserva de capital
2.052
0,15
2.052
0,12
-968
-0,07
-349
-0,02
Reserva de lucros
130516
9,73
187.567
11,28
621.573
46,33
40,84
1.341.737
100,00
679.243
1.662.97
9
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
100,00
2008
DEMONSTRAO DE RESULTADO
R$
Mercado interno
Mercado externo
Impostos Incidentes sobre as vendas
761.15
6
679.09
9
82.057
129.16
8
631.98
8
A.H.
R$
100
%
100
%
836.62
5
728.31
3
108.31
2
140.50
1
696.12
4
100
%
100
%
416.55
0
279.57
4
2
100
%
100
%
A.H.
2
107,25
%
132,00
%
108,77
%
110,15
%
359.90
3
272.08
5
115,74
%
102,75
%
Vendas (-)
59.786
45.428
26.340
8.025
Tributrias (-)
6.742
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
1.031
145.29
0
126.79
5
100
%
100
%
100
%
8.278
110,27
%
140,44
%
109,21
%
103,15
%
2.913
43,21%
65.927
63.800
28.766
162,27
%
115,64
%
1.673
168.01
1
111.56
3
87,99%
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeiro
30.508
-5.048
100
%
100
%
-3.796
100
%
6.258
27.922
154.71
7
LUCRO OPERACIONAL
100
%
100
%
100
%
36.950
-5.061
10.752
-7.338
121,12
%
100,26
%
283,25
%
117,26
%
126,43
%
35.303
146.86
6
94,93%
Corrente (-)
27.457
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES
1.914
129.17
4
-555
-4.400
100
121,37
% -33.324
%
100
246,34
%
4.715
%
100 118.25
%
7
91,55%
100
158,74
%
-881
%
100
100,52
%
-4.423
%
12
124.21
9
100
%
112.95
3
90,93%
2008
DEMONSTRAO DE RESULTADO
R$
Mercado interno
Mercado externo
Impostos Incidentes sobre as vendas
A.H.
R$
A.H.
761.15
836.62
100
100
6
5
679.09
728.31
9
89,22
3
87,05
108.31
82.057 10,78
2
12,95
129.16
140.50
8
16,97
1
-16,79
631.98 100,0 696.12 100,0
8
0
4
0
359.90
416.55
3
56,95
0
-59,84
272.08
279.57
5
43,05
4
40,16
Vendas (-)
59.786
9,46
65.927
9,47
45.428
7,19
63.800
9,17
26.340
4,17
28.766
4,13
8.025
1,27
8.278
1,19
Tributrias (-)
6.742
1,07
2.913
0,42
1.031 0,16
1.673
145.29
168.01
0
22,99
1
126.79
111.56
5
20,06
3
0,24
24,14
16,03
13
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeiro
30.508
4,83
36.950
5,31
-5.048
-0,80
-5.061
-0,73
-3.796
-0,60
10.752
1,54
6.258
0,99
-7.338
-1,05
5,07
LUCRO OPERACIONAL
21,10
Corrente (-)
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES
1.914 0,30
4.715
129.17
118.25
4
20,44
7
-555
-0,09
-881
0,68
16,99
-0,13
-0,64
16,23
Vendas
Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um
crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimento deve-se ao desempenho
geral de suas operaes e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil nos nove
primeiros meses de 2008.
Margem bruta
Frmula: Lucro Bruto x 100
Receita Lquida
2008: 279.574,00 = 40,20%
696.124,00
2007: 272.085,00 = 43,10%
631.988,00
A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em relao a 2007,
atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme conjuntura cambial e a instabilidade de
preo de matrias-primas metlicas.
Despesas Operacionais
Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise horizontal. No
ano seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja 15,63% de aumento e quanto na vertical
este aumento foi de 1,15%.
As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior diferena de um
ano pro outro.
Contas Patrimoniais
Quanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008,
lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de
2008, foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro lquido do exerccio.
Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou
para 108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com
reduo de 51,82%.
O Ativo no circulante apresentou a conta Impostos e contribuies a recuperar o de
maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame
fabricante, com 16,95% de aumento.
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o
capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.
No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 602,86% e a
Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
15
No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi
os Ajustes de avaliao patrimonial com uma reduo de 63,95%.
ETAPA 02
TCNICAS DE ANLISES POR NDICES - QUADRO RESUMO DOS NDICES
(BASEADOS NAS ANLISES HORIZONTAIS)
Composio do endividamento
Frmula: Passivo Circulante x 100 Capital Terceiros
2007: 312.523 = 312.523 = 43,50 %
312.523 + 405.770 = 718.293
2008: 414.144 = 414.144 = 42,21 %
414.144 + 567.056 = 981.200
A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que
aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo. Este ndice
mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas curto prazo, que esto
representadas pelo passivo circulante.
Liquidez Geral
Frmula: AC + ARLP
PC + PNC
2007: 786.840 + 0 = 786.840 = 1,10
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 0 = 886.876 = 0,90
414.144 + 567.056 981.200
17
Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 para paga-l,
j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou ter apenas R$ 0,90 para paga-l,
vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa.
O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e
dvidas longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos
para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.
Liquidez Corrente
Frmula: AC
PC
2007: 786.840 = 1,42
554.897
2008: 886.876= 1,14
776.103
Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas, pois em
2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos
disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de
recursos disponveis.
Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes mdio prazo
de vencimento.
Liquidez Seca
Frmula: AC Estoque
PC
2007: 786.840 183.044= 603.796= 1,09
554.897
2008: 886.876 285.344= 601.532 = 0,78
776.103
Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$ 1,09 em
2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78, houve
uma queda na capacidade da empresa.
A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em
dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.
18
Giro do ativo
Frmula: Vendas Lquidas
Ativo Total
2007: 631.988 = 0,47
1.341.737
2008: 696.124 = 0,42
1.662.979
A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa
vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais
do que teve de retorno.
O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um
volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da
empresa tm sido usados.
Margem lquida
Frmula: Lucro Lquido x 100
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 19,66 %
631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23.
Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita
lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.
Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa.
Rentabilidade do ativo
Frmula: Lucro Lquido x 100
Ativo Total
2007: 124.219 = 9,26 %
1.341.737
19
20
De acordo com o que os ndices apresentaram, observa-se que o que est relatado no
artigo realmente verdade, onde conclumos que as empresas investem mas nem sempre
chegam a resultados que esperavam.
A partir desse raciocnio conclui-se que no Brasil, as empresas no lucrando e no
investindo por conseqncia, no h um crescimento generalizado.
claro que h muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para que as
empresas invistam na produo, invistam na contratao, gerando mais emprego, podemos
citar uma medida que podem funcionar para que realmente o Brasil volte a crescer, a to
esperada Reforma Tributria.
ETAPA 03
MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA.
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONT
2008
DEMONSTRAO DE RESULTADO
R$
A.H.
R$
761.156
Mercado interno
679.099
100%
728.313
Mercado externo
82.057
100%
108.312
761.156
100%
836.625
A.H.
836.625
107,25
%
132,00
%
109,92
%
129.168
359.903
LUCRO BRUTO
272.085
100%
-140.501
100%
-416.550
108,77
%
115,74
%
279.574
Vendas (-)
59.786
100%
65.927
45.428
100%
63.800
26.340
100%
28.766
110,27
%
140,44
%
109,21
%
21
8.025
100%
8.278
103,15
%
Tributrias (-)
6.742
100%
2.913
43,21%
1.673
162,27
%
1.031
145.290
168.011
126.795
111.563
Corrente (-)
-27.457
100%
-33.324
1.914
100%
4.715
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES
Participao minoritria (-)
Participao da Administrao (-)
LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULTADO
FINAC.
100%
101.252
121,37
%
246,34
%
82.954
-555
100%
-881
-4.400
100%
-4.423
96.297
158,74
%
100,52
%
77.650
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeiro
30.508
100%
36.950
-5.048
100%
-5.061
-3.796
100%
10.752
6.258
100%
-7.338
27.922
35.303
124.219
112.953
121,12
%
100,26
%
283,25
%
117,26
%
2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
22
ESTOQUES
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula: PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903
25
27
CONCLUSO
Aps concluirmos mais esse trabalho de pesquisas e anlises dos mais diversos
recursos contbeis, pudemos perceber o quanto se faz necessrio uma observao peculiar dos
demonstrativos contbeis, sejam eles quais forem.
O mais importante, a saber, que podemos nos basear nesses dados e tomar decises
bastante prximas do ideal, seno o ideal.
tambm importante deixar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um
histrico de estudos e e de experincias mpares dentro das empresas. Lembrando que no
decorrer da histria isso cada vez mais vai se aprimorando.
28
Referncias Bibliogrficas:
PLT Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras Faculdades
Anhanguera.
Azevedo, M.C.; Coelho F.; Neves J.C.R e P; Estrutura e Anlise das
Demonstraes Financeiras. Ed. Alnea 2012, 202 p.
MARION, Jose Carlos, Anlise das Demonstraes Contbeis. So Paulo: Atlas,
2002.
Contabilidade Empresarial. So Paulo: Atlas 2000.
MATARAZZO, Dante C. Anlise Financeira de Balanos Abordagem Bsica e
Gerencial. So Paulo: Atlas 1998.
RIBEIRO, Osni Moura. Estrutura e Anlise de Balanos Fcil. So Paulo: Saraiva 1997.
SCHRICKEL, Wolfgang K. Demonstraes financeiras Abrindo a Caixa Preta.
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MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis Contabilidade
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www.eps.ufsc.br/disserta98/borinelli
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