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CPA 20 - Simulado - Inicial
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Simulado Inicial
3. Taxa que, se um fluxo de caixa for descontado, terá seu valor presente líquido igualado a
“zero” é a taxa
a) de juros de mercado.
b) de câmbio.
c) Interna de Retorno.
d) de juros real.
4. Partindo da taxa de 20% ao ano para aplicação em CDB e considerando o prazo de 6 meses,
o gerente informa que a taxa é de 10% para este período. Estas duas taxas são
a) Equivalentes, pois trata-se de juros simples.
b) Equivalentes, pois trata-se de juros compostos.
c) Proporcionais, pois trata-se de juros simples.
d) Proporcionais, pois trata-se de juros compostos.
Fundos de Investimento.
9. De acordo com a IN CVM 409 quem define a política de investimento conforme regulamento
do fundo e quem é responsável por vender cotas do fundo ao público alvo, respectivamente,
a) Custodiante e gestor.
b) Gestor e distribuidor.
c) Administrador e custodiante.
d) Distribuidor e administrador.
10. Além da taxa de administração o administrador do fundo poderá cobrar taxa de:
a) Performance, ingresso e saída.
b) Ingresso e performance, apenas.
c) Saída e performance, apenas.
d) Ingresso e saída, apenas.
14. O prospecto de um determinado fundo afirma que ele terá, no mínimo, 95% de sua
carteira aplicada em títulos atrelados ao benchmark, utilizará derivativos apenas para hedge e
terá no mínimo 80% de títulos com baixo risco de crédito. Este fundo é classificado como
fundo:
a) Referenciado.
b) Renda fixa ativo.
c) Curto prazo.
d) Multimercado conservador.
17. Ao aplicar seus recursos pela primeira vez num Fundo de investimento o investidor deve
assinar o
a) Termo de ciência de risco, receber o prospecto e o regulamento do fundo.
b) Termo de ciência de risco e receber o prospecto.
c) Regulamento, prospecto e histórico de performance dos últimos 12 meses.
d) Prospecto.
22. Os riscos absoluto e relativo de um fundo IBX Ativo são medidos, respectivamente, pela
(o)
a) Volatilidade do IBX e pelo descolamento de sua carteira em relação ao IBX.
b) Descolamento de sua carteira em relação ao Ibovespa e pela volatilidade do IBX.
c) Volatilidade do IBX e pelo descolamento de sua carteira em relação ao CDI.
d) Descolamento de sua carteira em relação ao CDI e pela volatilidade do IBX.
26. A diferença entre um Fundo Referenciado e um Fundo Renda Fixa é o fato de que o
a) primeiro pode operar no mercado de juros e o segundo não.
b) primeiro não pode alavancar posições e o segundo pode.
c) benchmark mais comum para o primeiro é o CDI e para o segundo é a taxa de câmbio.
d) primeiro não pode investir em títulos privados e o segundo pode.
27. Determinado fundo de ações ativo, com Beta próximo de 1, está alavancado em 3 vezes
seu PL. Frente a uma queda de 10% no IBOVESPA este fundo tenderá a perder cerca de
a) 10% do seu patrimônio.
b) 60% do seu patrimônio.
c) 30% do seu patrimônio.
d) 130% do seu patrimônio.
28. Sabemos que a rentabilidade do fundo cambial depende da variação da taxa de câmbio e
da oscilação da taxa de juros de mercado do cupom cambial dos títulos constantes de sua
carteira. O cenário mais favorável para a carteira será quando a taxa de câmbio R$/US$
a) cair e a taxa do cupom cambial subir.
b) subir e a taxa do cupom cambial cair.
c) permanecer estável e a taxa do cupom cambial subir.
d) cair e a taxa do cupom cambial permanecer estável.
29. Um investidor comprou cotas de um Fundo de Investimento que utiliza cota de fechamento
de D0 para conversão. Isso significa que
a) as oscilações do dia já estão refletidas no valor da cota.
b) as oscilações do dia não estão refletidas no valor da cota.
c) o investidor conhece, no momento da aplicação, a quantidade de cotas que adquiriu.
d) o investidor conhece, no momento da aplicação, o valor da cota que será utilizada para converter seu
capital.
33. Uma debênture com cláusula de put a favor do investidor estabelece que, em determinada
data,
a) A cia emissora poderá recomprar essa debênture do investidor.
b) O investidor tem a obrigação de vender a debênture para o emissor.
c) O investidor tem o direito de vender a debênture para o emissor.
d) A cia emissora tem o direito de vender mais debêntures para o investidor.
34. Três investidores detêm debêntures da mesma empresa: o investidor A detém debêntures
subordinadas; o investidor B detém debêntures quirografárias e o investidor C debêntures com
garantia flutuante. Em caso de falência da companhia emissora a ordem de preferência de
recebimento destes investidores será
a) A, B e C.
b) C, B e A.
c) A, C e B.
d) B, C e A.
35. Caso a empresa tenha optado pelo critério de conceder ao acionista preferencial a
vantagem de receber maior dividendo em relação ao acionista ordinário, essa percentagem
será de, no mínimo
a) 5%.
b) 10%.
c) 25%.
d) 20%.
38. Os critérios de ponderação das ações nas carteiras teóricas do Ibovespa e do IBX são,
respectivamente,
a) A liquidez e a liquidez.
b) A liquidez e a capitalização de mercado.
c) A capitalização de mercado e a liquidez.
d) A capitalização de mercado e a capitalização de mercado.
41. Quando uma empresa distribui ações gratuitamente por meio de uma bonificação
a) Diminui o lucro do acionista.
b) Aumenta o lucro da empresa.
c) Aumenta o capital por incorporação de reservas e lucros.
d) Deseja rebalancear o poder dos acionistas.
43. Quando o banco coordenador inicia a consulta ao mercado para formar os preços
(bookbuilding)?
a) Após a divulgação do prospecto preliminar e do protocolo do pedido de registro na CVM.
b) Quando da deliberação final da emissão de ações.
c) Somente após a divulgação do prospecto definitivo e aprovação final da CVM.
d) Somente após o encerramento da distribuição.
44. Considere uma NTN-C cujo cupom de emissão é de 6%aa, pagos semestralmente, e o
mercado deseja um retorno de 10% aa acima do IGP-M. Podemos afirmar que, na próxima
negociação no mercado secundário, esse título
a) Não será negociado pois paga menos do que o mercado exige.
b) Será negociado ao par.
c) Será negociado com ágio.
d) Será negociado com deságio.
46. Um Fundo tem uma posição ativa em dólar. Para fazer hedge dessa posição de risco o
gestor deverá
a) Comprar contratos de dólar futuro.
b) Vender contratos de dólar futuro.
c) Comprar opção de compra (call) de dólar.
d) Vender opção de venda (put) de dólar.
47. Um investidor deseja manter uma posição em ações pelo prazo de 60 dias mas precisa de
caixa durante esse período. Para garantir o preço de recompra dessas ações ele fará
a) O lançamento de opção de venda.
b) A venda à vista e compra a termo.
c) A venda no mercado à vista.
d) A compra no mercado a termo.
50. Caso a colocação da totalidade dos títulos em uma Oferta Pública não ocorra e a
distribuição parcial não tenha sido autorizada, a Companhia ofertante deverá
a) Restituir integralmente aos investidores os valores dados em contrapartida dos títulos.
b) Fazer a distribuição parcial e realizar nova oferta no prazo de seis meses.
c) Colocar as sobras privadamente, entre os acionistas, na proporção das ações existentes.
d) Modificar o valor da oferta original.
51. Um título será negociado com desconto, ou deságio, quando o preço de mercado for
a) menor que o valor de face corrigido.
b) maior que o valor de face corrigido.
c) maior do que um título similar para o mesmo prazo.
d) menor do que um título similar para o mesmo prazo.
Tributação
52. O ingresso de recursos na CCI – Conta Corrente Investimento pode ocorrer por meio de
53. Um dos motivos pelo qual as empresas de capital aberto distribuem parte do lucro aos
acionistas sob a forma de juros sobre capital próprio é o fato de
a) Aumentar a lucratividade do acionista pois diminui a saída de caixa da empresa.
b) Ser dedutível da base de cálculo do IR e CSLL.
c) Beneficiar o acionista que está isento do imposto de renda sobre esse ganho.
d) Aumentar a liquidez das ações no mercado.
55. O cotista de um fundo de investimento examina o seu extrato no final do mês de maio e
verifica que o número de cotas diminuiu. Como não fez nenhum resgate no período ele
reclama com o gerente que explica que este é o efeito do Imposto de Renda. Este gerente
a) Está certo, pois o Imposto de Renda é descontado através da diminuição do número de cotas além de
alterar o valor da cota.
b) Está errado, pois a cobrança do Imposto de Renda não altera o número de cotas, mas o valor diário
da cota.
c) Está certo, pois o Imposto de Renda é descontado através da diminuição do número de cotas, sem
afetar o valor da cota.
d) Está errado, pois este é o efeito da cobrança do IOF.
56. Uma operação de day-trade com ativos ou contratos de renda variável realizada por
investidor pessoa física será tributada.
61. Uma instituição financeira troca de controle acionário. O órgão que tem competência para
aprovar esta troca é
a) O CMN.
b) O Banco Central.
c) A CVM.
d) O Ministério da Fazenda.
62. Um determinado Banco foi liquidado extra-judicialmente. Esta decisão foi tomada
a) Pelo Conselho Monetário Nacional.
b) Pelo Banco Central.
c) Pela Comissão de Valores Mobiliários.
d) Pela Federação Brasileira de Bancos.
67. Um banco múltiplo caracteriza-se por possuir, no mínimo, duas carteiras, sendo uma
delas:
a) Crédito imobiliário ou comercial.
b) Comercial ou de investimento.
c) De investimento ou de crédito imobiliário.
d) Comercial ou de leasing.
72. Uma Corretora de Valores vai executar a ordem de compra de um grande volume de ações
em nome de um cliente. Antes disso, compra um lote desse papel para a posição própria da
Corretora. Essa operação caracteriza
a) Informação privilegiada.
b) Front runner.
c) Quebra de sigilo bancário.
d) Day-trade.
74. O processo de prevenção contra o crime de lavagem de dinheiro exige que o Gerente
a) Só abra conta de pessoas ou empresas que foram apresentados por outros clientes.
b) Obtenha informações cadastrais antes de abrir uma conta corrente.
c) Verifique se há algum registro no SERASA.
d) Só abra conta de pessoas que tenham renda superior à mínima exigida pelo banco.
78. Uma determinada instituição tem em seu ativo empréstimo a cliente cuja provisão contra
perdas chegou ao nível de 100%. O Banco troca o empréstimo por debêntures do mesmo
cliente as quais serão vendidas aos fundos de investimento. Referida situação revela
a) Prática comum no mercado, pois a instituição informou, no prospecto relativo à emissão das
debêntures, que tem relação comercial com o seu cliente.
b) Conflito de interesse: a idéia aqui é de vender ativo de alto risco de crédito para os Fundos.
c) Tentativa de recuperar o crédito e de dar à empresa mais uma possibilidade para sair da situação
financeira crítica em que se encontra.
d) Prática comum no mercado, não importando o risco de imagem que a referida situação poderá
acarretar para os Coordenadores e Distribuidora da referida emissão de debênture.
79. Para simular os efeitos de variações atípicas e inesperadas de mercado nos preços dos
ativos de uma carteira, o gestor utilizará o _____como instrumento de gestão de risco.
a) VaR.
b) Stress test.
c) Back test.
d) Stop loss.
a) Fundo A.
b) Fundo B.
c) Fundo C.
d) Fundo D.
81. O gestor de um fundo comprou dólar futuro e vendeu 5 dias depois alegando que esta
operação atingiu o limite de perdas permitido pelo fundo. O gestor:
a) Agiu errado pois eliminou a chance do fundo recuperar a perda.
b) Utilizou a estratégia de alavancagem.
c) Praticou a política de stop loss.
d) Usou o mecanismo de stress test.
83. Um investidor possui uma carteira de ações cujo Índice Beta é menor que 1. Podemos
dizer que, em relação à carteira teórica do Ibovespa, este investidor está buscando um
investimento que tenha
a) Maior risco.
b) Menor retorno.
c) Maior retorno.
d) Menor risco.
84. Dados 2 fundos de investimento, indique o que apresentou maior risco absoluto e menor
risco relativo, respectivamente.
85. Considerando o Índice Beta das carteiras de 3 Fundos de Ações liste os fundos em ordem
decrescente, do mais agressivo para o menos agressivo.
Fundos Beta
A 0,2
B 1,8
C 1,0
a) A, B, C.
b) B, C, A.
c) C, A, B.
d) B, A, C.
86. Um investidor possui cotas de um fundo cujo Índice de Sharpe é menor que outros fundos
da concorrência, mas que apresenta melhor rentabilidade. O consultor financeiro explica que
a) O risco deste fundo é menor que o risco dos fundos da concorrência.
b) O risco deste fundo é maior que o risco dos fundos da concorrência.
c) O risco deste fundo é igual ao risco dos fundos da concorrência.
d) Se a rentabilidade é boa, ele não precisa preocupar-se com o risco.
89. Dado que a duração de um título seja de 1,5 anos e a taxa interna de retorno do título de
renda fixa é 20% ao ano, a fórmula que reflete o cálculo da duração modificada é
a) 1,5 x 1,20
b) 1,5 (0,20 X 1,5)
c) 1,5/1,20
d) Depende do fluxo de caixa do título.
90. Considere uma carteira composta por um único ativo de taxa prefixada de 180 dias. Para
reduzir a duration o gestor compra uma LTN com prazo
a) Inferior a 360 dias.
b) Superior a 180 dias.
c) Igual a 360 dias.
d) Inferior a 180 dias.
91. A Taxa de Juros deve cair nos próximos meses. Que conselho você daria a seu cliente em
relação à sua carteira de títulos de renda fixa, objetivando o maior ganho financeiro possível?
a) Aumentar a duration dos títulos de taxa prefixada.
b) Diminuir a duration dos títulos de taxa prefixada.
c) Aumentaria a duration dos títulos de taxa pós-fixada.
d) Compraria títulos de taxa pós-fixados.
92. Podemos afirmar que uma carteira de investimento formada por 2 ativos cujo coeficiente
de correlação entre eles seja -0,80, proporcionará ao investidor um (a)
a) Redução do risco sistemático.
b) Redução do risco não-sistemático.
c) Aumento do risco sistemático.
d) Aumento do risco não-sistemático.
Ativos A B C D
A +1 -0,2 -0,9 +0,5
B -0,2 +1 Zero -0,5
C -0,9 Zero +1 -0,7
D +0,5 -0,5 -0,7 +1
a) A – B
b) A - C
c) B - C
d) B - D
95. O fundo de investimento cujo instrumento de gestão de risco está em consonância com sua
natureza é o
a) Fundo A – Renda Fixa Ativo – Coeficiente Beta.
b) Fundo B – Ações Ativo – Duration Modificada.
c) Fundo C – Fundo DI Passivo - Índice de Sharpe.
d) Fundo D - Ações Ativo – Coeficiente Beta.
96. Um fundo de renda fixa ativo com duration modificada elevada em comparação com seus
pares de mercado, tenderá a ter o maior
a) Índice de Sharpe.
b) VaR.
c) Coeficiente Beta.
d) Stress Test .
97. Veja o ranking publicado no último dia de determinado ano de Fundos de Ações Passivos
Ibovespa e determine o mais aderente ao seu benchmark.
a) Fundo A.
b) Fundo B.
c) Fundo C.
d) Fundo D.
a) Fundo A.
b) Fundo B.
c) Fundo C.
d) Fundo D.
100. O índice de correlação esperado entre um fundo indexado Ibovespa e o próprio índice
Bovespa é próximo de
a) +1.
b) zero.
c) -1.
d) 0,5.