Demonstra

JBS S.A.
Demonstraes contbeis acompanhadas do Relatrio dos Auditores Independentes

31 de dezembro de 2011 e 2010
KPMG Auditores Independentes R. Dr. Renato Paes de Barros, 33 04530-904 - So Paulo, SP - Brasil Caixa Postal 2467 01060-970 - So Paulo, SP - Brasil
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Relatrio dos auditores demonstraes contbeis

Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da JBS S.A. So Paulo - SP
independentes
sobre
as
Examinamos as demonstraes contbeis individuais e consolidadas da JBS S.A. (Companhia), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial, em 31 de dezembro de 2011, e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes contbeis A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes contbeis consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes contbeis livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e das divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
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KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas KPMG International Cooperative (KPMG International), uma entidade sua. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (KPMG International), a Swiss entity.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio sobre as demonstraes contbeis individuais Em nossa opinio, as demonstraes financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da JBS S.A., em 31 de dezembro de 2011, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes contbeis consolidadas Em nossa opinio, as demonstraes contbeis consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da JBS S.A., em 31 de dezembro de 2011, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase
Conforme descrito na nota explicativa 3, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Companhia essas prticas diferem da IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Examinamos tambm as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto.
Auditoria dos valores correspondentes dos exerccios anteriores Em 4 de abril de 2011, a BDO Auditores Independentes, entidade legal estabelecida no Brasil e que detinha por contrato o uso da marca internacional BDO, passou a integrar a rede KPMG de sociedades profissionais de prestao de servios com a nova denominao social de KPMG Auditores Associados (incorporada em 2 de dezembro pela KPMG Auditores Independentes). A BDO Auditores Independentes auditou as demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, enquanto ainda detinha o direito de uso da marca BDO, tendo emitido relatrio datado em 16 de maro de 2011, que conteve opinio com ressalva por dvidas quanto aos efeitos da investida Inalca JBS S.p.A. nas demonstraes contbeis individuais e consolidadas. Conforme divulgado na Nota Explicativa n 9, essa investida foi descontinuada em maro de 2011, tendo sido apresentada, portanto, como Operao Descontinuada retrospectivamente. Como parte de nossa auditoria das demonstraes contbeis de 2011, auditamos tambm os efeitos de apresentao relacionados a essa Operao Descontinuada e conclumos que tal apresentao apropriada. So Paulo, 20 de maro de 2012 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6
Orlando Octvio de Freitas Jnior Contador CRC 1SP178871/O-4
Mrcio Serpejante Peppe Contador CRC 1SP233011/O-8
JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

Controladora Nota ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Ativos biolgicos Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros investimentos e operao descontinuada Outros ativos circulantes 4 5 6 7 8 9 3.612.867 1.883.093 1.544.261 1.330.609 8.148 256.225 3.000.649 1.672.729 1.109.472 1.088.310 13.844 504.002 161.066 5.288.194 4.679.846 5.405.705 209.543 1.690.311 131.033 526.649 4.074.574 4.036.104 4.476.934 417.028 1.419.784 107.825 504.002 351.817 31.12.11 31.12.10 Consolidado 31.12.11 31.12.10
TOTAL DO CIRCULANTE
8.635.203
7.550.072
17.931.281
15.388.068
NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Impostos a recuperar Total do Realizvel a Longo Prazo
10 8
88.505 104.207 562.027 754.739
88.218 553.770 641.988
552.197 389.947 626.126 1.568.270
332.679 448.875 616.297 1.397.851
Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel
11 12 13
7.561.574 7.803.582 9.531.506 24.896.662
10.443.000 7.598.963 9.531.739 27.573.702
15.378.714 12.532.619 27.911.333
14.624.201 12.425.499 27.049.700
TOTAL DO NO CIRCULANTE
25.651.401
28.215.690
29.479.603
28.447.551
TOTAL DO ATIVO
34.286.604
35.765.762
47.410.884
43.835.619
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.
JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

Nota PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social a pagar Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos circulantes 14 15/16 18 18 20 666.375 4.574.702 347.863 10.589 466.402 566.982 4.342.593 375.600 45.746 509.482 3.323.886 5.339.433 211.528 1.167.163 10.589 343.100 2.962.395 4.966.198 14.251 1.095.687 45.746 332.208 Controladora 31.12.11 31.12.10 Consolidado 31.12.11 31.12.10
TOTAL DO CIRCULANTE
6.065.931
5.840.403
10.395.699
9.416.485
NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dbito com terceiros para investimentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para riscos processuais Dbitos com empresas ligadas Outros passivos no circulantes 15/16 17 18 20 21 19 10 7.095.193 1.283 2.048 289.798 140.975 27.554 6.679.915 3.462.212 5.144 390.774 136.002 1.532.002 124.939 13.532.761 1.283 683.812 2.048 678.372 251.560 266.161 10.217.156 3.462.212 317.633 5.144 1.003.050 321.660 397.430
TOTAL DO NO CIRCULANTE
7.556.851
12.330.988
15.415.997
15.724.285
PATRIMNIO LQUIDO Capital social Transaes de capital Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso Atribudo participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO
22 21.506.247 (10.212) 985.944 101.556 1.440.799 (610.550) 127.071 (2.877.033) 20.663.822 20.663.822 18.046.067 (9.949) 985.944 106.814 1.511.246 (485.169) (1.719) (2.558.863) 17.594.371 17.594.371 21.506.247 (10.212) 985.944 101.556 1.440.799 (610.550) 127.071 (2.877.033) 20.663.822 935.366 21.599.188 18.046.067 (9.949) 985.944 106.814 1.511.246 (485.169) (1.719) (2.558.863) 17.594.371 1.100.478 18.694.849
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
34.286.604
35.765.762
47.410.884
43.835.619
JBS S.A. Demonstraes dos resultados para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Controladora
Nota RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas (despesas) (595.453) (1.274.996) (1.468.238) 113.264 28.031 (503.405) (995.067) (1.927.045) 815.611 (85.645) (1.739.198) (3.144.069) (2.010.728) (32.667) (1.641.024) (2.627.201) (2.223.021) (168.224) 23 2011 13.060.853 (10.023.868) 3.036.985 2010 11.770.293 (9.338.628) 2.431.665 2011 61.796.761 (55.100.207) 6.696.554
Consolidado
2010 54.712.832 (47.994.792) 6.718.040
26 11 27
(3.197.392)
(2.695.551)
(6.926.662)
(6.659.470)
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos 21 21
(160.407) 2.710 81.992 84.702 (75.705) 9 (75.705)
(263.886) 2.853 (44.012) (41.159) (305.045) 12.246 (292.799)
(230.108) (520.711) 427.934 (92.777) (322.885) (322.885)
58.570 (358.774) 33.346 (325.428) (266.858) 12.246 (254.612)
PREJUZO DAS OPERAES CONTINUADAS Resultado das operaes descontinuadas PREJUZO DO EXERCCIO ATRIBUDO A: Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores
(75.705) (247.180) (322.885)
(292.799) 38.187 (254.612)
Resultado bsico por lote de mil aes no final do exerccio- em reais Resultado diludo por lote de mil aes no final do exerccio- em reais
24 24
(27,77) (27,77)
(117,46) 81,71
(27,77) (27,77)
(117,46) 81,71
JBS S.A. Demonstraes dos resultados abrangente para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Controladora
2011 Prejuzo do exerccio Outros resultados abrangentes Ajuste de avaliao patrimonial em controladas Ajuste acumulado de converso em controladas Variao cambial sobre investimentos no exterior Total do resultado abrangente do exerccio Total do resultado abrangente do exerccio atribuvel a: Acionistas da Companhia No controladores 128.790 (281.203) (36.967) (265.085) (805) (190.601) (829.376) (1.313.581) (75.705) 2010 (292.799) 2011
Consolidado
2010 (254.612)
(322.885)
128.790 (281.203) (36.967) (512.265)
(805) (190.601) (829.376) (1.275.394)
(265.085) (265.085)
(1.313.581) (1.313.581)
(120.108) (392.157) (512.265)
(1.109.056) (166.338) (1.275.394)
JBS S.A. Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Capital social SALDOS EM 1 DE JANEIRO DE 2010 Transaes de capital Aumento de capital Capitalizao de custos de oferta pblica de aes Aquisio de aes em tesouraria Ajuste de proposta de destinao de lucros do exerccio anterior Realizao da reserva de reavaliao Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Prejuzo do exerccio Absoro do prejuzo Participao de no controladores SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 Transaes de capital Aquisio de aes em tesouraria Debntures conversveis (Nota 17) Realizao da reserva de reavaliao Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Prejuzo do exerccio Absoro do prejuzo Participao de no controladores SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 16.483.544 1.600.000 (37.477) 18.046.067 3.460.180 21.506.247
Transaes de capital (9.949) (9.949) (263) (10.212)
Reserva de capital 985.944 985.944 985.944
Reserva de reavaliao 112.352 (5.538) 106.814 (5.258) 101.556
Reservas de lucros Para Legal expanso 7.768 7.768 7.768 1.729.264 61.475 (287.261) 1.503.478 (70.447) 1.433.031
Aes em tesouraria (271.441) (213.728) (485.169) (125.381) (610.550)
Ajustes de avaliao patrimonial (914) (805) (1.719) 128.790 127.071
Ajustes acumulados de converso (1.538.886) (190.601) (829.376) (2.558.863) (281.203) (36.967) (2.877.033)
Lucros (prejuzos) acumulados 5.538 (292.799) 287.261 5.258 (75.705) 70.447 -
Total 17.507.631 (9.949) 1.600.000 (37.477) (213.728) 61.475 (805) (190.601) (829.376) (292.799) 17.594.371 (263) (125.381) 3.460.180 128.790 (281.203) (36.967) (75.705) 20.663.822
Participao no controladores 1.638.379 38.187 (576.088) 1.100.478 (247.180) 82.068 935.366
Total do Patrimnio Lquido 19.146.010 (9.949) 1.600.000 (37.477) (213.728) 61.475 (805) (190.601) (829.376) (254.612) (576.088) 18.694.849 (263) (125.381) 3.460.180 128.790 (281.203) (36.967) (322.885) 82.068 21.599.188
JBS S.A. Demonstraes dos fluxos de caixa para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Controladora 2011 2010 Fluxo de caixa das atividades operacionais Prejuzo do exerccio atribudo aos acionistas controladores Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Resultado das operaes descontinuadas . Resultado na venda de imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para riscos processuais . Reduo ao valor recupervel de ativo (75.705) (292.799)
Consolidado 2011 2010 (75.705) (292.799)
436.501 10.021 (113.264) (24.998) (81.992) 1.544.673 5.562 1.700.798
286.115 7.180 (815.611) (12.246) 6.961 44.012 448.829 (73.368) 25.514 (375.413) (531.026) (350.936) (239.357) 31.791 (60.870) (311.617) 1.598.237 -
1.291.411 15.577 (8.132) (427.934) 1.611.274 9.865 63.193 2.479.549 (278.778) (627.902) (295.794) (43.156) (171.501) 247.255 (28.742) (75.275) (247.180) (351.964) 606.512
1.215.454 16.132 (12.246) 11.005 (33.346) 642.763 (22.509) 83.831 1.608.285 (957.276) (1.251.438) (275.947) 225.296 (2.101) (189.908) 344.962 (67.419) 38.187 (943.717) (1.471.076)
Reduo (aumento) em ativos Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Crditos com empresas ligadas Ativos biolgicos Aumento (reduo) em passivos Fornecedores Outros passivos circulantes e no circulantes Dbitos com empresas ligadas Lucro atribudo aos acionistas no controladores Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangve Adies nos investimentos em controladas Baixas nos investimentos em controladas Recebimento pelo distrato Inalca JBS Efeito lquido do capital de giro de empresa incorporada (adquirida)
(149.369) (433.292) (195.802) (104.145) (360.521) 77.789 (100.210) -
435.248
(239.191)
(569.741) (963.638) 2.491.708 504.002 718
(533.831) (3.038.408) -
(1.173.780) 504.002 (34.584)
(1.225.581) (338.119)
Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimentos
1.463.049
(3.572.239)
(704.362)
(1.563.700)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Pagamentos de debntures Aumento de capital Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios Transaes de capital Aquisio de aes de emisso prpria Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamentos
6.181.618 (7.341.304) (749) (263) (125.381)
5.693.809 (4.309.777) 1.600.000 (55.252) (213.728)
17.532.838 (16.224.978) (749) (263) (125.381)
14.191.471 (13.462.647) 1.600.000 (55.252) (213.728)
(1.286.079)
2.715.052
1.181.467
2.059.844
Variao cambial sobre caixa e equivalentes Variao lquida no exerccio Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio
612.218 3.000.649 3.612.867
(1.096.378) 4.097.027 3.000.649
130.003 1.213.620 4.074.574 5.288.194
11.122 (963.810) 5.038.384 4.074.574
JBS S.A. Demonstraes do valor adicionado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Controladora 2011 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Outras receitas (despesas) operacionais lquidas Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Perda / Recuperao de valores ativos Outras 2010 2011
Consolidado 2010
13.914.737 34.820 (10.021) 13.939.536 (7.507.627) (2.172.303) (9.679.930)
12.458.897 13.288 (7.180) 12.465.005 (7.102.970) (1.877.885) (25.514) (9.006.369) 3.458.636 (286.115) 3.172.521 815.611 1.485.847 10.082 5.484.061 12.246 5.496.307
63.008.737 25.723 (15.577) 63.018.883 (41.973.722) (9.311.938) (1.830) (5.104) (51.292.594) 11.726.289 (1.291.411) 10.434.878 2.575.797 (24.787) 12.985.888 12.985.888
56.349.860 (3.353) (16.132) 56.330.375 (25.081.778) (18.981.322) (37.979) 931 (44.100.148) 12.230.227 (1.215.454) 11.014.773 1.949.594 17.637 12.982.004 49.242 13.031.246
Valor adicionado bruto Depreciao e Amortizao Valor adicionado lquido produzido pela companhia Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Outras VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR Resultado de operao descontinuada VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO Pessoal Remunerao direta Benefcios FGTS
4.259.606 (436.501) 3.823.105 113.264 1.961.079 3.457 5.900.905 5.900.905
1.066.632 169.640 77.914 1.314.186
988.169 149.406 67.938 1.205.513 528.790 593.386 2.486 1.124.662 3.338.817 54.318 65.796 3.458.931 (305.045) (305.045) 5.484.061 12.246 5.496.307
5.556.714 1.156.769 88.412 6.801.895 741.121 970.679 6.016 1.717.816 4.385.420 261.106 142.536 4.789.062 (75.705) (247.180) (322.885) 12.985.888 12.985.888
5.746.228 1.249.552 75.561 7.071.341 908.143 844.506 3.397 1.756.046 4.204.044 63.324 141.861 4.409.229 (292.799) 38.187 (254.612) 12.982.004 49.242 13.031.246
Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais
451.607 774.733 2.528 1.228.868
Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outras
3.300.639 60.096 72.821 3.433.556
Remunerao de capitais prprios Prejuzo do exerccio atribudo aos acionistas controladores Participao de minoritrios nos lucros (prejuzos) retidos VALOR ADICIONADO DISTRIBUDO Resultado de operao descontinuada VALOR ADICIONADO TOTAL DISTRIBUDO
(75.705) (75.705) 5.900.905 5.900.905
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 1 Contexto operacional
A JBS S.A. ("JBS", "Companhia" ou "Controladora") uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa, com sede na cidade de So Paulo, Brasil, e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro. A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil Na Controladora A Companhia explora o ramo de abatedouro; frigorificao de carne bovina; industrializao de carnes, sub-produtos de carnes e conservas, com trinta e seis unidades industriais localizadas nos Estados do Acre, Bahia, Gois, Minas Gerais, Mato Grosso do Sul, Mato Grosso, Par, Rio de Janeiro, Rondnia e So Paulo. A Companhia distribui seus produtos atravs de nove centros de distribuio, localizados nos Estados do Amazonas, Bahia, Esprito Santo, Minas Gerais, Pernambuco, Paran, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina e So Paulo. A Companhia tem forte atuao na atividade de curtimento de couro, destinando a maior parte de sua produo exportao nos segmentos de couro moveleiro, automotivo, caladista e artefatos, nos estgios de "Wet Blue", Semi Acabado e Acabado. A estrutura composta de quatorze unidades industriais localizadas nos Estados de Espirto Santo, Gois, Minas Gerais, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Par, Rio Grande do Sul, Rondnia, So Paulo e Tocantins. Possui um centro de distribuio localizado no Mato Grosso do Sul. Adicionalmente, a Companhia explora os ramos de produo de latas de alumnios; gerenciamento de resduos industriais e produo de resinas plsticas; produo de sabo em barra e sabonetes para marcas prprias de grandes empresas de higiene e limpeza; produo de biodiesel, glicerina, olena e cido graxo; compra e venda de gros de soja, sebo, leo de palma, soda custica, estearina; industrializao e comercializao de tripas; operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao; possui lojas com o nome "Beef Shopping" para venda de carnes e itens correlatos para churrasco diretamente ao consumidor. Com a incorporao da Biolins, a Companhia opera tambm na produo e comercializao de energia eltrica, cogerao de energia e armazenamento de gua quente para calefao, com autorizao do Poder Pblico competente. Em Controladas A JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidade fabril no Estado de So Paulo, que so utilizadas pela Companhia. A JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho e Guaiara- Estado de So Paulo, Nazrio e Aruan - Estado de Gois e Lucas do Rio Verde - Estado do Mato Grosso, explora a atividade de compra e engorda para revenda de bovinos para corte e de prestao de servio de engorda de bovinos prprios e de terceiros para abate. A Novaprom Food Ingredients Ltda. (Novaprom), localizada no municpio de Guaiara - Estado de So Paulo, tem como atividades a explorao, industrializao, comercializao exportao e importao de ingredientes e produtos para alimentos. alimentos pioneira na produo de fibra natural de colgeno, colgeno protena de colgeno na comercializao, sua forma pura, extrada das camadas internas da pele bovina e com teor proteico mnimo de 99%, sendo a maior empresa do mundo em produo e venda de fibra natural de colgeno. A Novaprom comercializa seus produtos em todo o Brasil e exporta para Europa, Amrica Latina, sia e Oceania. A S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor (Vigor) com sede na cidade de So Paulo tem como objetivo industrializar e comercializar laticnios em geral, leite in natura e derivados e tambm no refino, na industrializao e na comercializao de leos, derivados de origem vegetal, macarro instantneo e iogurte. A Vigor, mediante concesso de registro pelo Foods and Drug Administration - FDA, est credenciada a exportar para os Estados Unidos da Amrica, sendo que esse registro autoriza a exportao de toda a sua linha de produo. A controlada indireta Meat Snacks Partner do Brasil Ltda (Meat Snacks), "joint venture" de controle compartilhado entre a subsidiria JBS Handels GMBH e a empresa Jack Link Beef Jerky, est localizada no Municpio de Santo Antnio de Posse, Estado de So Paulo, explora desde maio de 2011 o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne "in natura" no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. A Cascavel Couros Ltda. (Cascavel), localizada no Municpio de Cascavel, Estado do Cear, tem por atividade industrializao, comercializao, exportao e importao de couros, peles e seus derivados, preparo, acabamento e industrializao de estofamento e outros artefatos de couros. especializada no beneficiamento de couros bovinos e subprodutos, dedicando-se produo de couros nos estgios "Wet Blue", Semi-Acabado e Acabado. A Cascavel compra o couro das unidades frigorficas do Grupo JBS e concentra suas vendas no mercado externo, principalmente para Itlia e Estados Unidos da Amrica. b) Atividades no Exterior A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de carne bovina, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com sete unidades industriais localizadas nas Provncias de Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba. Em funo do cenrio desfavorvel que a indstria frigorfica vem atravessando na Argentina, a Companhia decidiu suspender temporariamente as operaes das unidades produtivas de: San Jose (Provncia de Entre Rios), Colonia Caroya (Provncia de Crdoba), Consignaciones Rurales (Provncia de Buenos Aires) e definitivamente em Venado Tuerto (Provncia de Santa F). A JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) e suas controladas, abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina, suna, ovina e de frango com clientes nos Estados Unidos da Amrica e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA nos Estados Unidos da Amrica opera com oito frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de carneiro, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos, e doze confinamentos. Na Austrlia opera com onze frigorficos, duas fbricas de beneficiamento de bovinos e cinco confinamentos de bovinos. A JBS USA divide a sua operao em trs segmentos: Gado, operando o negcio de origem bovina; Porco, operando o negcio de origem suna e ovina; e Frango, operando o negcio de aves por meio da subsidiria Pilgrim's Pride (PPC).
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Na JBS USA, a subsidiria JBS Trading USA, Inc. (JBS Trading USA) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norte-americano. Na JBS USA, a subsidiria Pilgrim's Pride - PPC uma empresa sediada em Pittsburgh, Texas, Estados Unidos da Amrica, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos da Amrica, com operao tambm no Mxico e em Porto Rico. Exporta commodities de frango para mais de 90 pases; os principais produtos so "in-natura", refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. Opera vinte e nove instalaes para abate de frango, apoiadas por trinta e uma fbricas de raes, trinta e sete incubadoras, nove instalaes de processamento, oito instalaes de processamento adicional e trs instalaes de fbrica de produtos pet nos Estados Unidos da Amrica e Mxico. Na JBS USA, a subsidiria Sampco, Inc. (Sampco), localizada em Chicago, nos Estados Unidos da Amrica, tem como principal operao a importao de carne processada da Amrica do Sul, e a revenda desse produto para os Estados Unidos da Amrica, Canad e Caribe. A Sampco atua tambm em importaes de outros alimentos como conservas, frutas e legumes de outras regies, incluindo o Extremo Oriente, para venda na Amrica do Norte e Europa. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, ovina, suna e de aves. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases na Europa, frica e sia. A controlada indireta Toledo International NV (Toledo), localizada na Blgica, exerce basicamente operaes de trading para os Mercados Europeu, Africano, Sul Americano, Holands e Belga, comercializando carne cozida, dentre outros produtos. Adicionalmente desenvolve operaes de logstica, armazenagem, customizao e desenvolvimento de novos produtos. A CJSC Prodcontract (Prodcontract) uma empresa localizada na Rssia, importadora e distribuidora de carne "in natura", resfriada e congelada para o mercado Russo, figura entre as trs maiores importadoras de carne do mercado Russo. A LLC Lesstor um armazm localizado na Rssia cuja atividade a armazenagem de produtos prprios e de terceiros atravs de contratos de locao de espao e servios de estocagem. A controlada indireta JBS Paraguay S.A (JBS Paraguay), localizada em Assuno, Paraguai, abate e processa carne bovina congelada, resfriada e couro verde. A maior parte de sua produo dedicada exportao para outras subsidirias do Grupo. Possui licena para exportar para a Unio Europia, Chile, Rssia e outros mercados. Em julho de 2009 a JBS Paraguay incorporou uma nova planta denominada San Antonio, que entrou em operao no segundo semestre de 2010. A controlada indireta Frigorfico Canelones S.A (Frigorfico Canelones), localizada na cidade de Canelones, Uruguai, abate e processa carne bovina in natura para exportao e venda local. Tambm vende cortes de carnes com osso e midos, principalmente para o mercado local. A controlada indireta Egygate Distribution (Egygate), localizada no Egito, uma distribuidora de produtos alimentcios. A controlada indireta Misr Cold Centers and Storage (Misr Cold), localizada no Egito, uma empresa de armazenamento, resfriamento e congelamento de frutas e carnes. A controlada indireta Rigamonti Salumificio SpA (Rigamonti), localizada na Itlia, lder no mercado italiano em produo e vendas de Bresaola (carne bovina curada). Adicionalmente, a Rigamonti produz e vende beef jerky, bacon e presunto. A controlada indireta Trump Asia Enterprises Limited (Trump), localizada na China, possui uma planta de processamento de couros, cuja atividade consiste na industrializao at o acabamento do couro para ser vendido, principalmente, ao mercado local de produo de bolsas e sapatos. Ainda possui trs escritrios comerciais em Hong Kong, focados no mercado asitico, comprando grande parte de seus produtos do Grupo JBS e parte de terceiros. A controlada indireta JBS Leather Europe s.r.o. (JBS Leather), possui um escritrio administrativo e comercial localizado na cidade de Praga, e um armazm localizado na cidade de Borsov, todos na Repblica Tcheca. A JBS Leather compra couro do Grupo JBS e comercializa couros acabados no mercado externo, com foco no leste europeu, sendo a Polnia e Alemanha os principais pases consumidores. A controlada indireta Prometex SAM (Prometex), localizada em Mnaco, comercializa principalmente cortes bovinos "in-natura" congelados, comprando grande parte de seus produtos do Grupo JBS para venda no mercado Russo e Egpcio. A controlada indireta JBS Middle East FZE (Middle East) localizada em Dubai nos Emirados rabes Unidos, e sua subsidiria Sanaye Ghazaei Saeid Taam Co.(Sanaye) localizada na cidade de Teer no Ir, comercializam produtos alimentcios de origem bovina, adquiridos do Grupo JBS para o mercado do Oriente Mdio. A JBS Itlia s.r.l. (JBS Itlia), localizada na cidade de Arzignano, e sua subsidiria JBS Matera s.r.l. (Matera), localizada na cidade de Matera, ambas na Itlia, atuam no segmento de couros, comprando couro do Grupo JBS e comercializando no mercado interno italiano e no mercado europeu, produzindo couros nos estgios Semi Acabado e Acabado.
Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis

a. Declarao de conformidade As demonstraes contbeis da Companhia incluem: - As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia foram preparadas de acordo com o International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de acordo com os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC e normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM - As demonstraes contbeis individuais foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia Lei das Sociedades por Aes - Lei das SAs, considerando as alteraes introduzidas atravs das Leis 11.638/07 e 11.941/09 e os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
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As demonstraes contbeis individuais apresentam a avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao brasileira vigente. Dessa forma, as demonstraes contbeis divergem nessa avaliao em relao ao IFRS, que exige que a avaliao desses investimentos nas demonstraes separadas da controladora sejam avaliados pelo seu valor justo ou pelo custo. As demonstraes contbeis das controladas existentes antes adoo inicial do IFRS so ajustadas para adequar suas polticas contbeis s polticas adotadas pelo Grupo JBS - prticas contbeis internacionais (IFRS). Sendo assim, os respectivos balanos das subsidirias foram elaborados com polticas e prticas contbeis internacionais uniformes. Da mesma forma, para novas aquisies de investimentos aps a adoo ao IFRS aplicado o IFRS 3(R)/CPC 15 Combinaes de Negcios, que traz os investimentos a valor justo, posteriormente efetuando as equivalncias patrimoniais mensais desses investimentos. Contudo no existe diferena entre o patrimnio lquido consolidado e o resultado consolidado atribuveis aos acionistas da controladora constantes nas demonstraes contbeis consolidadas preparadas de acordo com as normas do IFRSs e as prticas adotadas no Brasil (BR GAAP), e o patrimnio lquido e resultado da Controladora constantes nas demonstraes contbeis individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil (BR GAAP), a Companhia optou por apresentar as demonstraes contbeis individuais e consolidadas em um nico conjunto, lado a lado. A Companhia aplicou as prticas contbeis definidas na Nota 3 em todos os exerccios apresentados. Regime Tributrio Transitrio (RTT) - Os valores apresentados nas demonstraes contbeis em 31 de dezembro de 2011 consideram a adoo do Regime Tributrio de Transio (RTT) pela Companhia e suas controladas, conforme facultado pela Lei n 11.941/09, que tem por objetivo manter a neutralidade fiscal das alteraes ocorridas na legislao Brasileira, introduzidas pela Lei n 11.638/07 e pela prpria Lei n 11.941/09. A aprovao destas demonstraes contbeis individuais e consolidadas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada em 20 de maro de 2012. Moeda funcional e de apresentao Essas demonstraes contbeis consolidadas so apresentadas em reais, o qual a moeda funcional da Companhia. Todas as informaes financeiras so apresentadas em milhares de reais, exceto quando disposto o contrrio.
Resumo das principais prticas contbeis

As principais polticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes contbeis esto definidas abaixo. Essas polticas vm sendo aplicadas de modo consistente em todos os exerccios apresentados, salvo disposio em contrrio. a) Apurao do resultado O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia e suas controladas. Nas demonstraes do resultado a receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das vendas entre empresas do grupo, na nota explicativa 23 apresentamos a conciliao da receita lquida. Em conformidade com o IAS 18/CPC 30 - Receitas, a Companhia e suas controladas reconhecem a receita quando, e somente quando: (i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana; (ii) a entidade tenha transferido para o comprador os riscos e benefcios mais significativos inerentes propriedade do bem; (iii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a Companhia e suas controladas; (iv) a entidade no mantenha envolvimento continuado na gesto dos bens vendidos em grau normalmente associado propriedade nem efetivo controle de tais bens; (v) as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes transao, possam ser confiavelmente mensuradas. As despesas so apuradas em conformidade com o regime contbil de competncia. b) Estimativas contbeis No processo das aplicaes das polticas contbeis da Companhia, a Administrao fez os seguintes julgamentos, o que eventualmente pode ter impacto material nos valores reconhecidos nas demonstraes contbeis: perda no valor recupervel de ativos no financeiros; perdas na reduo de impostos a recuperar; benefcios de aposentadoria; mensurao a valor justo de itens relacionados a combinaes de negcios valor justo instrumento financeiro; provises para passivos tributrios, cveis e trabalhista; perda estimada com crdito de liquidao duvidosa; ativo biolgico; e vida til do ativo imobilizado. A Companhia revisa as estimativas e as premissas contbeis utilizadas trimestralmente. Revises das estimativas contbeis so reconhecidas nas demonstraes contbeis do perodo em que ocorrer a reviso. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados decorrentes de possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao. c) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos de caixa, bancos e investimentos financeiros com vencimento original de trs meses ou menos a partir da data da contratao.
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d) Contas a receber As contas a receber de clientes correspondem aos valores devidos pelos clientes no curso normal dos negcios da Companhia. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos, as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizvel, menos a eventual perda estimada com crdito de liquidao duvidosa (PECLD). Ou seja, na prtica, so reconhecidas pelo valor faturado, ajustado pela eventual perda estimada com crdito de liquidao duvidosa. e) Perda estimada de crditos de liquidao duvidosa As perdas estimadas com crditos de liquidao duvidosa so calculadas com base na anlise do "aging list", provisionando os itens de longa data, mas tambm considerando as perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado pela Administrao da Companhia como suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. As despesas com a constituio da perda estimada para crditos de liquidao duvidosa so registradas na rubrica Despesas com vendas na demonstrao do resultado consolidado. Quando no existe expectativa de recuperao destes crditos, os valores creditados na rubrica Perda estimada com crditos de liquidao duvidosa so revertidos contra a baixa definitiva do ttulo ao resultado do exerccio. f) Estoques De acordo com o IAS 2/CPC 16 - Estoques, os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os valores de mercado ou valor lquido de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando da venda. g) Ativo biolgico De acordo com o IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuem atividades agrcolas, tais como cultivo de gros, aumento de rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de se determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado cujo efeito deve ser registrado no resultado do exerccio. A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo que o ganho, ou perda, na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecido no resultado no perodo em que ocorre, em linha especfica da demonstrao do resultado, como receita bruta. O registro do custo dos ativos biolgicos feito atravs do conceito de valor a mercado. h) Investimentos em controladas e controladas em conjunto ("joint ventures") De acordo com os requerimentos do IAS 31/CPC 19 - Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture) , Joint ventures so aquelas entidades nas quais o controle exercido conjuntamente pela Companhia e por um ou mais scios. Os investimentos em joint ventures so reconhecidos pelo mtodo de consolidao proporcional, a partir da data em que o controle conjunto adquirido. De acordo com esse mtodo, os componentes do ativo e passivo e ventures so somados s posies contbeis consolidadas, na proporo da participao do investidor em seu capital social, as receitas e despesas das joint joint ventures conforme descrito na nota 11. Nas demonstraes contbeis individuais da Companhia, as participaes em entidades controladas em conjunto e as participaes de controladas so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia patrimonial. As variaes cambiais de investimentos em moeda estrangeira so reconhecidas no patrimnio lquido, na rubrica de ajustes acumulado de converso. i) Imobilizado De acordo com o IFRS 1/CPC 37 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, uma entidade pode optar por mensurar um item do imobilizado na data de transio para o IFRS pelo seu valor justo e usar esse valor justo como seu custo presumido nessa data. Dessa forma, o ativo imobilizado est registrado ao valor justo, demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas em laudos de empresa especializada. Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, que sejam direta ou indiretamente atribuveis aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte dos custos desses ativos. Os custos de emprstimos que no estejam diretamente relacionados aos ativos so capitalizados com base em taxa mdia de captao sobre o saldo de obras em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas dos ativos relacionados. A depreciao reconhecida pelo mtodo linear com base na vida til estimada de cada ativo, de modo que o valor do custo menos o seu valor residual aps a vida til seja integralmente baixado (exceto para terrenos e construes em andamento). A vida til estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so revisados quando da elaborao balano patrimonial, e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas na venda ou baixa de um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o valor contbil residual do ativo e so reconhecidos no resultado.
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j) Intangvel composto, em sua maior parte, por gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura, registrado de acordo com o IAS 38/CPC 4 - Ativos intangveis pelo custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas (perda no valor recupervel). A amortizao reconhecida linearmente com base na vida til estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados no fim de cada exerccio e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. gio decorrente de combinao de negcios O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se houver. Os gios so submetidos anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou com maior frequncia quando houver indicao de que podero apresentar reduo no valor recupervel. Se o valor recupervel for menor que o valor contbil, a perda por reduo no valor recupervel registrada. Qualquer perda por reduo no valor recupervel de gio reconhecida diretamente no resultado do exerccio. A perda por reduo no valor recupervel no revertida em perodos subsequentes. Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao. Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio Os itens do ativo imobilizado, intangvel com vida til definida e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada quando h indicadores potenciais de reduo ao valor recupervel ou anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do IAS 38/CPC 4 - Ativos intangveis. Ao fim de cada exerccio, feita reviso do valor contbil dos ativos tangveis e intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel do ativo estimado com a finalidade de mensurar o montante dessa perda, se houver. O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor em uso. Na avaliao do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma avaliao atual de mercado do valor da moeda no tempo e os riscos especficos do ativo para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada. Se o montante recupervel de um ativo calculado for menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo reduzido ao seu valor recupervel. A perda por reduo ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado e revertida caso haja mudanas nas estimativas utilizadas para determinar o valor recupervel. Quando a perda por reduo ao valor recupervel revertida subsequentemente, ocorre o aumento do valor contbil do ativo para a estimativa revisada de seu valor recupervel, desde que no exceda o valor contbil como se nenhuma perda por reduo ao valor recupervel tivesse sido reconhecida para o ativo em perodos anteriores. A reverso da perda por reduo ao valor recupervel reconhecida diretamente no resultado. k) Outros ativos circulantes e no circulantes So demonstrados ao valor de custo ou realizao incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos. l) Fornecedores Correspondem aos valores devidos aos fornecedores no curso normal do negcio da Companhia. Se o prazo de pagamento equivalente a um ano ou menos, os saldos de fornecedores so classificados no ativo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no circulante. Quando aplicvel, so acrescidos encargos, variaes monetrias ou cambiais. m) Emprstimos e financiamentos Reconhecidos pelo valor justo no momento do recebimento dos recursos captados, lquidos dos custos de transao, nos casos aplicveis, e acrescidos de encargos, juros e variaes monetrias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos at as datas dos balanos, conforme demonstrado na nota explicativa 15. n) Imposto de renda e contribuio social Impostos correntes So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes. Impostos diferidos O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as alquotas de imposto vigentes nas datas dos balanos e que devem ser aplicadas quando os respectivos impostos diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos forem liquidados. Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas temporrias, despesas tributrias e crditos tributrios possam ser usados. Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao. o) Dividendos A proposta de distribuio de dividendos efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social da Companhia. Entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes contbeis registrada na rubrica Dividendo adicional proposto, no patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados em nota explicativa.
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p) Passivos circulantes e no circulantes So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais. q) Participao de no controladores De acordo com os requerimentos do IAS 1/CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis, a participao de no controladores (Minoritrios) deve ser apresentada nas demonstraes contbeis consolidadas, como parte integrante do patrimnio lquido, assim como, sero destacados os resultados atribuveis aos mesmos na demonstrao de resultado. r) Ativos e passivos contingentes De acordo com os requerimentos do IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. s) Ajuste a valor presente de ativos e passivos Conforme previsto nas prticas definidas pelo IFRS a Companhia apresenta, quando aplicvel, ativos e passivos a valor presente, de acordo com o CPC 12 Ajuste a valor presente. Os ativos e passivos monetrios de curto e longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, no entanto o ajuste sobre o saldos de curto prazo ocorrem quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes contbeis consolidadas tomadas em conjunto. No clculo do ajuste a valor presente a Companhia considera as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de desconto. A taxa de desconto utilizada pela Companhia considerou as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo. t) Consolidao As demonstraes contbeis consolidadas incluem as demonstraes contbeis da Companhia e de suas controladas. O controle obtido quando a Companhia tem o poder de controlar as polticas financeiras e operacionais de uma entidade para auferir benefcios de suas atividades. Quando necessrio, as demonstraes contbeis das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis quelas estabelecidas pela Controladora. Todas as transaes, saldos, receitas e despesas entre as empresas do Grupo JBS so eliminados integralmente nas demonstraes contbeis consolidadas. As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa cambial mdia, so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo IAS 21/CPC 2 - Efeitos nas mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes financeiras. u) Converso de moedas estrangeiras Moeda funcional e de apresentao As transaes em moedas estrangeiras so convertidas para suas respectivas moedas funcionais de cada uma das empresas controladas. Ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira na data das demonstraes contbeis so convertidos para a moeda funcional pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano. As variaes cambial positivas e negativas dos itens monetrios a diferena entre custo amortizado em moeda estrangeira convertidos taxa de cmbio no final do perodo. Os itens includos nas demonstraes contbeis de cada uma das empresas controladas so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual as empresas atuam (moeda funcional), sendo convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas, quando aplicvel. Com o registro no resultado dos efeitos da variao cambial. v) Resultado por ao De acordo com o IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, a Companhia apresenta o clculo do resultado por ao segregado da seguinte forma: Bsico: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do exerccio, atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio. Diludo: Calculado atravs da diviso do lucro lquido atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias. w) Instrumentos financeiros A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros.
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Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado Um ativo financeiro classificado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como "mantido para negociao" e seja designado como tal no momento do reconhecimento inicial. Os ativos financeiros so designados pelo valor justo por meio do resultado se a Companhia gerencia tais investimentos e toma decises de compra e venda baseadas em seus valores justos de acordo com a gesto de riscos documentada e a estratgia de investimentos da Companhia. Os custos da transao, aps o reconhecimento inicial, so reconhecidos no resultado como incorridos. Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado so medidos pelo valor justo, e mudanas no valor justo desses ativos so reconhecidas no resultado do exerccio. Emprstimos e recebveis Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. Os principais ativos que a Companhia possui classificados nesta categoria so "Contas a receber" e "Crditos com pessoas ligadas". Mantidos at o vencimento Caso a Companhia tenha inteno e a capacidade de manter ttulos de dvida at o vencimento, ento tais ativos financeiros so classificados como mantidos at o vencimento. Os investimentos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis. Aps seu reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. A Companhia no possui instrumentos financeiros nesta categoria. Passivos financeiros no derivativos A Companhia reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente na data em que so originados. Todos os outros passivos financeiros (incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado) so reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual a Companhia se torna uma parte das disposies contratuais do instrumento. A Companhia baixa um passivo financeiro quando tem suas obrigaes contratuais retirada, cancelada ou quitadas. A Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos, financiamentos, fornecedores, dbitos com empresas ligadas e outras contas a pagar. Reduo ao valor recupervel de ativos financeiros Ativos financeiros, exceto aqueles designados pelo valor justo por meio do resultado, so avaliados por indicadores de reduo ao valor recupervel no final de cada exerccio. As perdas por reduo ao valor recupervel so reconhecidas se, e apenas se, houver evidncia objetiva da reduo ao valor recupervel do ativo financeiro como resultado de um ou mais eventos que tenham ocorrido aps seu reconhecimento inicial, com impacto nos fluxos de caixa futuros estimados desse ativo. O valor contbil do ativo financeiro reduzido diretamente pela perda por reduo ao valor recupervel para todos os ativos financeiros, com exceo das contas a receber, em que o valor contbil reduzido pelo uso de uma proviso. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so creditadas proviso. Mudanas no valor contbil da proviso so reconhecidas no resultado. Derivativos A Companhia e suas controladas registram e divulgam seus instrumentos financeiros e derivativos de acordo com o IAS 39/CPC 38 - Instrumentos financeiros: Reconhecimento e Mensurao, IFRIC 9 - Reavaliao de derivativos embutidos e IFRS 7/CPC 40 - Instrumentos Financeiros Divulgaes. Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos. Baseada em uma poltica de gerenciamento de risco do Grupo JBS, a Companhia e/ou suas controladas contratam instrumentos financeiros derivativos para minimizar o risco de perda com exposio, principalmente, de riscos de variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, riscos de crditos e risco de liquidez, entre outros, que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros. O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela tesouraria com base nas informaes de cada operao contratada e nas respectivas informaes de mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis, tais como taxas de juros e cmbio. x) Combinao de negcios De acordo com o IFRS 3/CPC 15 - Combinaes de Negcios, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida. Os custos relacionados aquisio so geralmente reconhecidos no resultado, quando incorridos. O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis. Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio forem superiores soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida, o excesso reconhecido imediatamente no resultado como ganho. Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do perodo no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser superior a um ano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data.
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y) Benefcios a empregados Planos de contribuio definida Um plano de contribuio definida um plano de benefcios ps-emprego sob o qual uma entidade paga contribuies fixas para uma entidade separada (Fundo de previdncia) e no ter nenhuma obrigao legal ou construtiva de pagar valores adicionais. As obrigaes por contribuies aos planos de penso de contribuio definida so reconhecidas como despesas de benefcios a empregados no resultado nos perodos durante os quais servios so prestados pelos empregados. Contribuies pagas antecipadamente so reconhecidas como um ativo mediante a condio de que haja o ressarcimento de caixa ou a reduo em futuros pagamentos esteja disponvel. As contribuies para um plano de contribuio definida cujo vencimento esperado para 12 meses aps o final do perodo no qual o empregado presta o servio so descontadas aos seus valores presentes. Planos de benefcio definido Um plano de benefcio definido um plano de benefcio ps-emprego que no o plano de contribuio definida. A obrigao lquida quanto aos planos de penso de benefcio definido calculada individualmente para cada plano atravs da estimativa do valor do benefcio futuro que os empregados auferiram como retorno pelos servios prestados no perodo atual e em perodos anteriores; aquele benefcio descontado ao seu valor presente. Quaisquer custos de servios passados no reconhecidos e os valores justos de quaisquer ativos do plano so deduzidos. A taxa de desconto o rendimento apresentado na data de apresentao das demonstraes contbeis para os ttulos de dvida de primeira linha e cujas datas de vencimento se aproximem das condies das obrigaes da controlada indireta PPC e que sejam denominadas na mesma moeda na qual os benefcios tm expectativa de serem pagos. O clculo realizado anualmente por um aturio qualificado atravs do mtodo de crdito unitrio projetado. Quando o clculo resulta em um benefcio para a controlada indireta, o ativo a ser reconhecido limitado ao total de quaisquer custos de servios passados no reconhecidos e o valor presente dos benefcios econmicos disponveis na forma de reembolsos futuros do plano ou reduo nas futuras contribuies ao plano. Para calcular o valor presente dos benefcios econmicos, considerao dada para quaisquer exigncias de custeio mnimas que se aplicam a qualquer plano na controlada indireta. Um benefcio econmico est disponvel a controlada indireta se ele for realizvel durante a vida do plano, ou na liquidao dos passivos do plano. Quando os benefcios de um plano so incrementados, a poro do benefcio aumentado relacionada ao servio passado dos empregados reconhecido no resultado pelo mtodo linear ao longo do perodo mdio at que os benefcios se tornem direito adquirido (vested). Na condio em que os benefcios se tornem direito adquirido imediatamente, a despesa reconhecida imediatamente no resultado. Todos os ganhos e perdas atuariais resultantes de planos de benefcio definido so registrados em outros resultados abrangentes. z) Apresentao de relatrios por segmentos De acordo com o IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento - O relatrio por segmentos operacionais apresentado de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva da Companhia, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho por segmento operacional e pela tomada de decises estratgicas, estando de acordo com o modelo de organizao vigente. aa) Demonstraes dos fluxos de caixa De acordo com o IAS 7/CPC 3 - Demonstrao dos fluxos de caixa, as demonstraes dos fluxos de caixa foram elaboradas pelo mtodo indireto partindo das informaes contbeis. ab) Demonstrao do resultado abrangente De acordo com o IAS 1/CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis, a demonstrao do resultado abrangente composta pela converso de taxa de moeda estrangeira e avaliao patrimonial em investimentos. ac) Demonstraes do valor adicionado Conforme requerido pelo CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado a Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis individuais a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), e como informao suplementar s demonstraes contbeis consolidadas, pois no uma demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRSs. A Demonstrao do Valor Adicionado, tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda. ad) Operao descontinuada Uma operao descontinuada um componente de grupo de negcios que representa a maior parte do negcio ou rea geogrfica que foi baixado ou mantido para venda, ou casos de subsidirias adquiridas exclusivamente para revenda. A classificao como operao atinge os critrios para ser classificados como mantido para venda quando a operao classificada como descontinuadas, a demonstrao comparativa representada como se a operao tivesse sido descontinuada no inicio do perodo comparativo. ae) Novos pronunciamentos do IFRS, alteraes e interpretaes emitidas pelo IASB aplicvel s demonstraes financeiras consolidadas Novos pronunciamentos contbeis do IASB e interpretaes do IFRIC foram publicados e / ou revisados e tm a adoo opcional em 31 de dezembro de 2011. A administrao avaliou o impacto desses novos pronunciamentos e interpretaes e decidiu no antecipar a adoo pois no ter um impacto significativo sobre as informaes anuais da Companhia e sua controlada no ano da adoo inicial. Os principais pronunciamentos e interpretaes so apresentados a seguir:
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No vigente: IFRS 9 Instrumentos Financeiros - Classificao e mensurao - Reflete a primeira fase do trabalho IASBs sobre a substituio da IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. IFRS 9 usa uma abordagem simplificada para determinar se um ativo financeiro for mensurado pelo custo amortizado ou valor justo, baseado na maneira pela qual uma entidade gere os seus instrumentos financeiros (modelo de negcio) e do fluxo de caixa contratuais tpicas de ativos financeiros. A norma tambm exige a adoo de apenas um mtodo para determinao das perdas no valor recupervel de ativos. A norma vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de Janeiro de 2015. A Companhia ir quantificar o efeito em conjunto com as outras fases, quando emitido, para apresentar um quadro abrangente. IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas - IFRS 10 como princpios emitidos estabelece para a apresentao e preparao das demonstraes financeiras consolidadas quando uma entidade controla uma ou mais outras entidades. IFRS 10 substitui as exigncias de consolidao na SIC-12 Consolidao Sociedades de Propsito Especial e IAS 27 demonstraes financeiras consolidadas e separadas e vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de janeiro de 2013. Aplicao antecipada permitida. A Companhia est analisando os eventuais efeitos decorrentes da adoo do IFRS 10. IFRS 11 Acordos conjuntos - IFRS 11 prev uma reflexo mais realista de acordos em conjunto, focando nos direitos e obrigaes do acordo ao invs de sua forma jurdica. A norma aborda inconsistncias na divulgao de acordos conjuntos, exigindo um nico mtodo de contabilizao de investimentos semelhantes. IFRS 13 substitui a IAS 31 Investimentos em "joint ventures" e SIC-13 Entidades Conjuntamente Controladas - Contribuies No Monetrias por "joint ventures", e vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de Janeiro de 2013. Aplicao antecipada permitido. A Companhia est analisando os eventuais efeitos decorrentes da adoo do IFRS 11. IFRS 12 Divulgaes de participao em outras entidades -. IFRS 12 um padro novo e abrangente sobre os requisitos de divulgao de todas as formas de participaes em outras entidades, incluindo as filiais, acordos conjuntos, associados e entidades no consolidadas estruturado IFRS 12 vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de Janeiro de 2013. aplicao antecipada permitido. A Companhia est analisando os impactos em suas divulgaes resultantes da adoo do IFRS 12. IFRS 13 Mensurao do valor justo - IFRS 13 estabelece novos requisitos sobre como mensurar o valor justo e as divulgaes relacionadas para o IFRS e os princpios contbeis americanos geralmente aceitos. O padro vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de Janeiro de 2013. Aplicao antecipada permitida. A Companhia est analisando os eventuais efeitos decorrentes da adoo do IFRS 13. IFRIC 20 Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine (custos de explorao em fase de produo de mineradoras) - A IFRIC 20 trata das questes quanto ao reconhecimento dos production stripping costs (custos de explorao em fase de produo) como um ativo; mensurao inicial dos ativos da atividade de remoo; e mensurao subsequente dos ativos da atividade de remoo. vigente para exerccios com incio em/ou aps 1 de Janeiro de 2013. IAS 32 Instrumentos financeiros - As alteraes do pronunciamento tem o objetivo de esclarecer os requerimentos de compensao de instrumentos financeiros. Estas alteraes endeream as inconsistncias encontradas na prtica quando aplicados os critrios de compensao no IAS 32 Instrumentos Financeiros: Apresentao. As alteraes so vigentes para exerccios com incio em/ou aps 1 de Janeiro de 2014. Aplicao antecipada permitida. Outras melhorias para pronunciamentos existentes : - IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgaes (exerccios iniciados em/ou aps 01.07.2011). - IAS 1 - Apresentao do resultados abrangentes (exerccios iniciados em/ou aps 01.07.2012). - IAS 12 - Impostos Diferidos: Recuperao de Ativos Subjacentes (exerccios iniciados em/ou aps 01.01.2012). - IAS 19 - Benefcios a empregados (exerccios iniciados em/ou aps 01.01.2013) - IAS 27 - Demonstraes Financeiras consolidadas e separadas (exerccios iniciados em/ou aps 01.01.2013). - IAS 28 - Investimentos em coligadas (exerccios iniciados em/ou aps 01.01.2013). O Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) ainda no emitiu essas normas ou alteraes equivalente a todos os pronunciamentos acima mencionados. A Companhia esta em processo de avaliao dos impactos das referidas normas em suas demonstraes financeiras.
Caixa e equivalentes de caixa

Caixa, bancos e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa conforme abaixo: Controladora
31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
Caixa e bancos CDB - DI Fundos de investimentos LCA-DI Ttulos pblicos - LTN
1.483.479 1.928.422 494 200.472 3.612.867
825.171 1.810.529 264.681 100.268 3.000.649
2.247.919 2.155.037 554.523 330.715 5.288.194
1.876.666 1.826.496 271.144 100.268 4.074.574
Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, so aplicaes realizadas junto instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. As Letras de Crdito do Agronegcio (LCA - DI) so aplicaes remuneradas por percentual do CDI, sendo um ttulo de crdito nominativo, lastreado por direitos creditrios originrios do agronegcio e emitido exclusivamente por instituies financeiras pblicas ou privadas. A LCA emitida sob a forma escritural na CETIP Cmara de Custdia e Liquidao. As referidas aplicaes rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio CDI.
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Fundos de Investimentos - Controladora A Companhia cotista no fundo de investimentos Ediom Fundo de Investimento Multimercado (Fundo Ediom), destinado a investimentos qualificados, cuja aplicao em 31 de dezembro de 2011 de R$ 494 (R$ 151.743 em 31 de dezembro 2010). A referida aplicao corresponde a instrumento financeiro classificado como ttulo em negociao. Os riscos aos quais o fundo estava exposto estavam alinhados com as polticas do fundo e enquadrados nos limites de VaR (Value at Risk), stop loss e alavancagem aprovados com o cotista. O VaR calculado para 1 (um) dia, com intervalo de confiana de 99%. Em 31 de dezembro de 2010 o VaR - Value at Risk para o Fundo Ediom era de R$ 508. Fundo de investimentos - Consolidado Est composto principalmente por aplicaes da controlada direta JBS Project Management GMBH (subsidiria da JBS Holding GMBH) em fundo de investimento mtuo, cuja administrao e gesto realizada pelo JP Morgan.
Contas a receber de clientes

Controladora
31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
1.729.425 120.142 23.297 20.755 102.656 (113.182) 153.668 1.883.093
1.333.676 164.516 80.638 49.333 154.063 (109.497) 339.053 1.672.729
3.939.255 569.126 91.406 44.389 185.589 (149.919) 740.591 4.679.846
3.131.962 554.860 198.192 68.467 224.697 (142.074) 904.142 4.036.104
Conforme IFRS 7/CPC 39 Instrumento Financeiros , segue a movimentao da PECLD: Controladora

31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
Saldo inicial Adies Variao Baixas Saldo final
(109.497) (10.020) 6.335 (113.182)
(123.602) (7.180) 21.285 (109.497)
(142.074) (16.390) 225 8.320 (149.919)
(153.178) (16.498) 71 27.531 (142.074)
Estoques
Controladora
31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Almoxarifado
1.161.418 53.879 188.722 140.242 1.544.261
618.073 181.574 198.246 111.579 1.109.472
3.332.844 900.597 527.046 645.218 5.405.705
2.626.480 891.999 446.940 511.515 4.476.934
Ativos biolgicos
Consolidado
31.12.11 31.12.10
Gado Porco e Cordeiro Frango Culturas temporrias em formao
83.978 73.790 49.489 2.286 209.543
346.425 29.044 40.026 1.533 417.028
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Movimentao ativo biolgico no perodo Saldo em 31 de dezembro de 2010 Nascimento Morte Fair value ( marcao a mercado) Venda Compra Variao cambial Apropriao de custos das culturas temporrias Consumo interno das culturas temporrias (rao) Saldo em 31 de dezembro de 2011 417.028 51.680 (7.508) 68.791 (1.406.327) 1.035.185 49.942 3.120 (2.368) 209.543
Os ativos biolgicos so compostos basicamente por animais vivos, em sua maioria em confinamento, os quais permanecem durante um perodo de 90 a 120 dias confinados at atingir a maturidade e consequentemente, envio para as unidades de abate. Por este motivo so classificados no grupo de conta de ativos circulantes. De acordo com os requerimentos do IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuem atividades agrcolas e agropecurias, tais como: cultivo de gros, engorda de rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado, no mnimo durante os encerramentos trimestrais e de exerccio, reconhecendo os efeitos destas valorizaes diretamente no resultado do perodo ou exerccio. No entanto, a norma evidencia que, para os casos em que no h mercado ativo, como os apresentados pela empresa JBS USA, uma ou mais das seguintes alternativas para a determinao do valor justo dever ser adotada: a) o preo de mercado da transao mais recente, considerando que no tenha havido nenhuma mudana significativa nas circunstncias econmicas entre a data da transao e a de encerramento das demonstraes contbeis; b) preos de mercado de ativos similares com ajustes para refletir diferenas; c) padres do setor, tais como o valor de pomar expresso pelo valor de embalagem padro de exportao, alqueires ou hectares, e o valor de gado expresso por quilograma ou arroba de carne. Embora a norma descreva essas trs opes, h uma premissa de que o valor justo dos ativos biolgicos pode ser mensurado de forma confivel, contudo, tal premissa pode ser rejeitada no caso de ativo biolgico cujo valor deveria ser determinado pelo mercado, porm, este no o tem disponvel e as alternativas para estim-los no so claramente confiveis. Em tais situaes, o ativo biolgico deve ser mensurado ao custo, como os apresentados pela controlada JBS USA, menos qualquer depreciao e perda por irrecuperabilidade acumuladas. EMPRESAS NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA Gado Porco e Cordeiro Frango Total de ativo biolgico avaliado a custo 31 12 11 31.12.11 46.954 73.790 49.489 170.233 31 12 10 31.12.10 282.481 29.044 1.250 312.775
Conforme mencionado na premissa acima, os ativos biolgicos da empresa JBS USA no so valorizados a mercado, adotando-se os procedimentos de valorizao pelo custeio por absoro. Gado Bovino A controlada da JBS USA na Austrlia mantm gado bovino em sistema de confinamento, no existe mercado ativo para gado bovino em confinamento entre o perodo de ( 75 - 100 dias) apenas acima de 180 dias (item 30 CPC 29 Ativo Biolgico). Porco e Cordeiro A controlada JBS USA mantm porcos e cordeiros em sistema de confinamento; Para os ativos biolgicos porco e cordeiro, no h mercado ativo independente, pois existem poucos concorrentes no mercado (item 30 CPC 29 Ativo Biolgico). Frangos A PPC possui atividade de criao de frango, no entanto, em virtude do perodo de maturao, que compreende o perodo entre o ovo at o momento do abate, ser inferior a 45 dias, o custo se aproxima do valor justo (item 24 CPC 29 Ativo Biolgico). EMPRESAS NO BRASIL Gado Culturas temporrias em formao Total de ativo biolgico avaliado a mercado 31.12.11 37.024 2.286 39.310 31.12.10 92.013 1.533 93.546
As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades no Brasil so representadas, principalmente, por gado bovino em sistema de confinamento (intensivo) e gado bovino a pasto (extensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos. Os saldos de culturas temporrias em formao so compostos por milho, soja e capim, os quais sero utilizados no processo de elaborao dos insumos para bovinos. A administrao optou por manter a mensurao destes ativos biolgicos aos seus valores de custo, devido a imaterialidade dos saldos, uma vez que os esforos necessrios para a elaborao e mensurao destes ativos aos seus valores justos superam os benefcios esperados pela Administrao. EMPRESA NA ARGENTINA Gado 31.12.11 31.12.10 10.707 10.707
As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades na Argentina em 31 de dezembro de 2010 eram representados integralmente por gado bovino em sistema de confinamento (intensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos.
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O Conselho de administrao da JBS Argentina decidiu por no continuar com o ramo de negcios de gado confinado, e em outubro de 2011 vendeu e abateu todo seu gado confinado continuando apenas com a sua operao de abate.
Impostos a recuperar
Controladora
31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
ICMS / IVA / VAT/ GST IPI PIS e COFINS IRRF a recuperar Outros Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante
1.075.566 59.772 616.957 90.826 49.515 1.892.636 1.330.609 562.027 1.892.636
997.994 58.113 445.680 79.783 60.510 1.642.080 1.088.310 553.770 1.642.080
1.264.118 124.459 745.376 96.840 85.644 2.316.437 1.690.311 626.126 2.316.437
1.189.452 117.211 554.761 84.981 89.676 2.036.081 1.419.784 616.297 2.036.081
ICMS O saldo credor de ICMS a recuperar na Companhia, advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. A Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem). Anualmente a Administrao da Companhia, amparada por seus assessores jurdicos, avalia a segregao entre circulante e no circulante, dos referidos crditos de ICMS de acordo com sua realizao, tendo reclassificado o montante de R$ 562.027 na controladora, em 31 de dezembro de 2011. PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS, apurados pela Companhia, incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde basicamente ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras e retenes sobre remessa de dividendos da subsidiria JBS USA, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, registraram a atualizao monetria com base na SELIC incidente sobre crditos extemporneos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 150.717 desse total foram recebidos at o momento o montante de R$ 28.987 permanecendo um saldo remanescente de R$ 121.730
Outros investimentos e operao descontinuada

Inalca JBS SpA Em 7 de julho de 2010, a JBS S.A. ajuizou uma medida cautelar na Justia Italiana, objetivando discutir assuntos pendentes de Governana Corporativa com o Grupo Cremonini, de quem em 22 de dezembro de 2007 a JBS adquiriu 50% da Inalca, formando a Inalca JBS (que representava em 31 de maro de 2010 a participao de 2,8% da receita consolidada da JBS). Os assuntos pendentes correspondiam, principalmente, ao no cumprimento de determinadas clusulas contratuais, relacionadas a (i) acesso completo formao dos nmeros financeiros e s instalaes da Inalca JBS e suas subsidirias, por parte dos membros do conselho de Administrao indicados pela Companhia (incluindo o Presidente do Conselho) e (ii) o cumprimento da clusula contratual que delega Companhia a nomeao do Diretor Administrativo e Financeiro da Inalca JBS, e o pleno exerccio de suas atividades, bem como os diretores administrativos financeiros de quaisquer subsidirias da Inalca JBS e suas subsidirias, e o pleno exerccio de suas atividades, (iii) - pleno funcionamento do rgo de Auditoria Interna. Em 2 de agosto de 2010, foi protocolado na ICC (Cmara de Comrcio Internacional) em Paris (Frana), pedido de interveno pela Cmara para determinar o cumprimento dos citados assuntos pendentes de Governana Corporativa na Inalca JBS. A impossibilidade de exercer algumas funes de controle garantidas por clusulas contratuais vlidas no mbito de Governana Corporativa da Inalca JBS gerou dvidas quanto a qualidade e credibilidade da formao das informaes contbeis apresentadas nas demonstraes contbeis da Inalca JBS. Em 4 de maro de 2011, a Companhia e o Grupo Cremonini assinaram um Termination Agreement (Distrato), pondo fim a sua participao de 50% da Companhia no capital da Inalca JBS, de acordo com o Distrato, as aes que representam 50% do capital social da Inalca JBS foram devolvidas e o Grupo Cremonini reembolsou 218.855 mil Euros (R$ 504.002) investidos pela Companhia em 2008. Como parte deste distrato, a Companhia e o Grupo Cremonini concordaram abandonar definitivamente todas as aes judiciais relativas s empresas, aos dirigentes e aos empregados. Diante do exposto, em 31 de dezembro de 2010 a Companhia estimou que o referido distrato resultaria em uma perda, considerando os eventuais efeitos tributrios, de aproximadamente de R$ 16.839 (sendo R$ 25.514 de perda e impostos diferidos de R$ 8.675), considerando a baixa do saldo contbil do saldo do investimento, gio (intangvel), dbito a pagar Cremonini e variao cambial sobre o investimento registrada no patrimnio lquido atualizado at 31 de dezembro de 2010. Devido ao fato do investimento ter sido definitivamente baixado durante o primeiro trimestre de 2011, para fins de comparabilidade a Companhia decidiu por reclassificar o investimento de Inalca JBS em 31 de dezembro de 2010 como outros investimentos e operao descontinuada, permitindo aos leitores e usurios melhor comparabilidade das demonstraes contbeis durante o exerccio de 2011.
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* Conciliao de outros investimentos (corresponde ao valor do investimento, igual participao do PL da investida) Patrimnio lquido da Inalca JBS: Participao - 50% Proviso Registrada em dez.10: gio sobre investimento Ativo Disponvel para Venda 928.188 464.094 (25.514) 65.422 504.002
* Conciliao da operao descontinuada (corresponde ao valor da equivalncia, igual participao do resultado da investida) Resultado da Inalca JBS: Participao - 50% Operao descontinuada 24.492 12.246 12.246
Atendendo aos requisitos do CPC 31 / IFRS 5 - Ativo No Circulante Mantido para Venda e Operao Descontinuada, a Companhia estabeleceu a contabilizao de ativos no circulantes mantidos para venda e a apresentao e a divulgao de operaes descontinuadas, destacando abaixo as seguintes informaes sobre o referido investimento descontinuado, considerando apenas o percentual de participao, utilizadas para contabilizao na data-base de 31 de dezembro de 2010. Informaes contbeis da Inalca JBS em 31 de maro de 2010, ltimas demonstraes consolidadas pela Companhia. a) Balano Patrimonial da Inalca JBS ATIVO Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Imobilizado Intangvel TOTAL DO ATIVO b) Demonstrao de Resultado da Inalca JBS Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO 342.970 (302 018) (302.018) 40.952 (26.159) 2.839 (514) (4.872) 12.246 26.045 151.815 173.681 20.519 34.387 595.142 31.503 1.033.092 PASSIVO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Outros passivos circulantes e no circulantes 159.014 304.351 105.633
PATRIMNIO LQUIDO
464.094
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
1.033.092
Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao VALOR EBITDA c) Sumrio da Demonstrao de Fluxo de Caixa da Inalca JBS Fluxo de caixa das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Variao cambial sobre caixa e equivalentes Variao lquida de caixa Caixa e equivalentes de caixa em 31.12.09 Caixa e equivalentes de caixa em 31.03.10 25.678 (31.088) 3.468 (1.159) (3.101) 29.146 26.045 17.679 (2.839) 10.846 25.686
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 10 Transaes com partes relacionadas
Contratos de mtuo entre partes relacionadas registrados no balano patrimonial como crditos e dbitos com partes relacionadas:
CONTROLADORA
Controladas diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Controladas indiretas JBS Global Beef Company Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International BV JBS HU Ltd JBS Paraguay
Moeda R$ R$ R$ R$ US$ US$ R$ R$ R$ R$ EURO R$ US$ US$ US$
Vencimento 13/9/2012 1/4/2012 16/8/2012 16/8/2012 16/8/2012 12/3/2012 31/12/2012 31/12/2012 31/12/2012 31/12/2012 31/12/2011 24/1/2013 31/12/2012 19/5/2012 24/8/2014 CDI + 12% CDI + 4% CDI + 12% CDI + 12% Libor + 2,5% 4,50% CDI CDI + 12% CDI + 6% CDI + 12%
Taxa anual
31.12.11 Contratos de mtuo 53.207 87.528 58.936 (97.606) (43.284) 29.300 12.115 96.761 4.371 (119.117) 6.294 88.505
31.12.10 Contratos de mtuo 43.883 142.169 54.862 (1.308) (1.538.772) (36.771) (215.539) (25.131) 11.350 78.179 (39.156) 82.911 3.649 (96.018) 3.690 (1.532.002)
Libor + 2% CDI + 4% Libor + 2% a 3% 12% Libor + 5%
Transaes comercias entre partes relacionadas registradas no balano como clientes e fornecedores: 31.12.11 CONTROLADORA
Controladas diretas JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Itlia SRL S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Controladas indiretas JBS Global Beef Company Lda. JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. JBS Leather Europe Austrlia Meat Toledo International NV Weddel Limited Sampco Inc. Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Itaholb International Wonder Best Holding Company Trump Asia Enterprise Ltd Trustful Leather JBS Paraguay Outras partes relacionadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.
31.12.10 Contas a receber de clientes 618 268 90 14.932 14.870 24.208 1.146 48 22.089 2.825 1 8.579 13.036 4.096 24.978 1.629 4.470 19.069 10.790 6.510 22 502 6.350 730 181.856 Fornecedores
Contas a receber de clientes 252 13.521 7.268 17.538 16.917 1.661 32.149 715 6.360 1.655 10.334 1.414 11.929 20.070 4.203 24 178 682 18.439 165.309
Fornecedores
33.384 94 3.431 2.704 681 4 2.017 741 319 7 19 1.192 2.984 1 190 47.768
43.544 1.583 18 395 163 4.186 1 10 705 689 87 51.381
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Impactos das transaes entre partes relacionadas nas contas de resultado: 31.12.11 Receita (Despesa) Financeira
Controladas diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Itlia SRL S.A. Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Controladas indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International JBS HU Ltd Swift & Company Trade Group Australia Meat Toledo International BV JBS Leather Europe Weddel Limited Sampco Inc. Bertin USA Corporation Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Wonder Best Holding Company T A i E t i Ltd Trump Asia Enterprise Trustful Leather JBS Paraguay Itaholb International Outras partes relacionadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.
31.12.10 Receitas de vendas 4.795 3.657 62.036 61.846 125.204 215.371 9.946 116.903 130.572 98.355 6.471 2.386 80.736 49.080 50.077 67 331 67.331 25.507 17 3.210 2.610 49.581 73.326 1.239.017 Receita (Despesa) Financeira 3.237 14.040 9.727 (17.281) (46.375) 53 (3.572) 2.895 158 93 10.558 191 (9.892) 136 265 (35.767) Compras de mercadorias 200.970 43.576 159 12.436 2.122 10.098 448 18 4.350 4.971 2.387 37.848 428 2 319.813 Receitas de vendas 3.952 883 3.510 16.516 57.090 209.443 8.125 94.880 6.293 93.356 211 22.397 8.978 7.050 84.656 4.697 38.247 12 781 12.781 6.631 22 5.725 2.085 42.614 1.007 731.149
Compras de mercadorias 395.757 63.005 590 1.576 8.964 3.614 13.819 12.964 8.331 20 56.299 634 565.573
9.320 24.149 10.984 (52.051) (1.680) (24.628) (1.641) 1.729 13.302 384 (7.433) 245 (27.320)
Garantias prestadas e/ou recebidas A Companhia garantidora da operao de captao de US Bonds da controlada JBS USA, no montante de US$ 700 milhes com vencimento em 2014. A JBS USA em conjunto com suas subsidirias, JBS USA, LLC e Swift Beef Company, garantem, de forma quirografria, US$ 300 milhes das Notas 2016 emitidas pela Companhia, em consequncia de compromisso contido na escritura de emisso que rege tais notas. Detalhamento das transaes com partes relacionadas Os principais saldos de ativos e passivos, assim como as transaes que influenciaram o resultado do perodo relativas a operaes entre partes relacionadas, decorrem de transaes com a Companhia e suas controladas, as quais a Administrao considera que foram realizadas em condies aproximadas com as captaes similares de recursos em instituies financeiras. Dentre as operaes entre partes relacionadas de maior representatividade, ressaltam-se a compra de gado de abate entre a Companhia e a controlada JBS Confinamento e empresa ligada JBS Agropecuria, e a operao de venda de couro entre a Companhia e a controlada Cascavel. Tais compras so realizadas a preos e condies regulares de mercado, na respectiva regio pois toma como referncia os preos vigentes no mercado e praticado com outros fornecedores que no tm quaisquer vnculos com a Companhia. A quantidade de gado fornecido por essas partes relacionadas irrelevante dentro do volume demandado pela Companhia. A Companhia possui aplicao financeira em Letra de Crdito do Agronegcio (LCA - DI) no Banco Original do Agronegcio S.A no montante de R$ 107.362 em 31 de dezembro de 2011. Referida aplicao possui rendimento equivalente ao de mercado, em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio CDI. Nos contratos de mtuo incidem juros e variao cambial, quando aplicvel. Durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010, respectivamente, no foram registradas quaisquer perdas estimadas com crditos de liquidao duvidosa , assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas.
23
Em 23 dezembro de 2010 a Companhia recebeu um adiantamento de sua subsidiria indireta Sampco Inc no montante de US$ 135,0 milhes (R$ 224.937) referente a um contrato de venda futura de carne com previso de entrega em at trs anos. O adiantamento est registrado sobre a rubrica de outros passivos nas demonstraes contbeis da controladora, sendo eliminado na consolidao. O saldo no amortizado em 31 de dezembro de 2011 e 2010 foi de aproximadamente US$ 94,3 milhes (R$ 176.888) e US$ 135,0 milhes (R$ 224.937). Consolidado - Crditos com empresas ligadas O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 552.197 em 31 de dezembro de 2011 (R$ 332.679 em 31 de dezembro de 2010), possui a seguinte composio: a) Empresas no consolidadas O montante R$ 491.465 (R$ 280.772 em 31 de dezembro de 2010) referente a utilizao da linha de crdito de at US$ 375 milhes, sobre a qual incide juros, entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers e a J&F Oklahoma, subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no consolidada, onde a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado para engorda que so colocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para serem aprontados para o abate. A J&F Oklahoma possui ainda 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia: i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel; ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabea ao ano, a partir de 2009 at 2016. A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma linha de crdito da J&F Oklahoma. Em junho de 2011, a J&F Australia firmou contrato de compra e venda de gado com a JBS Australia, conforme esse contrato, a J&F Australia deve vender para a JBS Austrlia e esta deve comprar no mnimo 200.000 cabeas de gado da J&F Austrlia por ano. Ainda, conforme esse contrato, para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, a compra e venda de gado mnimo foi de 100.000 cabeas. b) Empresas consolidadas parcialmente O montante de R$ 60.732 (R$ 51.907 em 31 de dezembro de 2010) referente a crditos de subsidirias consolidadas parcialmente, conforme detalhamento abaixo:
31.12.11 31.12.10
Beef Snacks do Brasil Ltda. Beef Snacks International BV. Jerky y Snack Brands, , Inc. Remunerao do pessoal chave da administrao
48.396 4.306 8.030 60.732
41.456 3.666 6.785 51.907
O pessoal chave da Administrao da Companhia inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010: Membros Diretoria Executiva e Conselho de Administrao 15 15
31.12.11 31.12.10
6.791 6.791
5.038 5.038
Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por reunio de Conselho em que comparecem. O Diretor Executivo de Relaes Institucionais, o Diretor de Administrao e Controle e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam as remuneraes quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares. De acordo com o IAS 24 (alteraes)/CPC 05 (R1) Apresentao de Partes Relacionadas, com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.
24
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 11 Investimentos em controladas e controladas em conjunto Joint ventures
Controladora
31.12.11 31.12.10
Investimentos em controladas gio em subsidirias Informaes relevantes sobre as controladas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011:
Participao percentual JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L. CJSC Prodcontract LLC Lesstor JBS Middle East JBS Leather Paraguay JBS Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S.A.Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Total de ativos e passivos Capital social Patrimnio lquido
5.995.157 1.566.417 7.561.574
8.890.450 1.552.550 10.443.000
Receita lquida
Lucro lquido (prejuzo)
99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 99,97% 100,00% 100,00% 100,00% 70,00% 70,00% 100,00% 100,00% 100,00% 60,00% 100,00% 100,00%
92.604 43.602 574.099 262.117 7.058 16.081.575 546.916 254.566 69.730 20.582 37.634 80 17 1.898.272 35.593 1.186.978 384.908
2 174.449 1.108.467 490.255 120 752.972 467.401 55.278 19.676 9 333 16 85 792 354.031 240.861
29.834 43.602 320.912 68.677 (46.423) 3.357.311 424.523 184.829 11.312 (22.132) 37.433 44 16 360.904 (2.535) 330.427 305.261
38.741 704.995 652.792 45.281.949 469.715 43.630 90.233 194.049 1.856 179 1.325.249 23.919 1.229.543 291.583
(1.870) (36.913) (169.220) (33.795) (12.175) 280.247 (29.536) 3.236 (2.706) (1.874) 52 (257) 122.456 (5.288) (7.579) 13.495
gio: Conforme interpretao tcnica ICPC 09 - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, no balano consolidado o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados na controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada). se como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin Sendo assim assim, na controladora encontra encontra-se Bertin, sendo os demais alocados como investimentos investimentos. Para detalhamento dos gios, vide nota explicativa 13 - Intangvel.
Equivalncia patrimonial
Saldo em 31.12.2010 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. (2) JBS Confinamento Ltda. JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L Prodcontract LLC Lesstor JBS Middle East JBS Leather Paraguay JBS Holding GMBH (3) Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S.A.Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Biolins Energia S.A.
(5) (4) (1)
Adio (Baixa)
Variao Cambial (i)
No Patrimnio Lquido (ii)
No Resultado do Perodo
Saldo em 31.12.11
31.387 75.451 331.706 87.566 (34.248) 7.045.765 401.659 162.517 11.606 (13.095) 163.242 1.652 248.359 289.028 40.512
147.953 7.088 (3.885.883) 52.400 1.342 (107) 24.259 308 16 563.792 287.142 (32.913) (2.834.603)
843 2.577 (36.933) 4.144 1.245 (851) 1.527 26 (8.281) (35.703)
4.221 10.473 5.241 (46.860) 14.932 (175) (127) 381 (33)

-
(1.851) (36.913) (169.220) (33.795) (12.175) 280.158 (29.536) 3.236 (2.706) (1.312) 36 (257)
-
29.536 43.602 320.912 68.677 (46.423) 3.356.247 424.523 184.829 11.312 (15.492) 26.203 44 16 893.569 (1.521) 330.427 305.261 63.435 5.995.157
52.360 (197.495) 2.738 (154.344)
122.456 (3.173) (7.579) 13.495 (7.599) 113.264
Transf. para Outros (Passivo a descoberto)
passivos
circulantes
47.343 8.890.450
Total
(i) - Conforme definido no CPC 2/IAS 21- Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso das demonstraes contbeis , refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso". (ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.
25
Abaixo segue detalhamento das principais adies e baixas dos investimentos do exerccio: - JBS Holding Internacional S.A - Durante o exerccio de 2011 a Companhia enviou remessas de recursos previamente a ttulo de mtuo, sendo que ao final do exerccio tais mtuos foram capitalizados.
(2) - JBS USA, Inc. - Em junho de 2011 a Companhia recebeu da JBS USA o montante de R$ 1.532.151 referente reduo de capital, e adicionalmente nos meses de abril e junho de 2011 foi efetuada outra reduo de capital na JBS USA, como compensao (reduo) de mtuo no montante de R$ 1.394.175. Ainda, em dezembro de 2011 a JBS USA pagou Companhia o montante de R$ 959.557 a ttulo de dividendos. (1)
- JBS Holding GMBH - Basicamente, em maro de 2011 a Companhia efetuou o distrato de investimento na Inalca, e capitalizou o montante recebido pela baixa do investimento na JBS Holding GMBH.
(4) - S.A.Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor - Basicamente, em dezembro de 2011 a Companhia capitalizou o montante de R$ 250.000 na Vigor com remessa de numerrios. (5)
(3)
- Biolins Energia S.A. - Conforme divulgado em 23 de abril de 2011, a Biolins foi incorporada na Companhia em abril de 2011.
Joint ventures (empresas com controle compartilhado)

Relao das "joint ventures" e percentual no capital votante Participao % 31.12.2011 Beef Snacks International Meat Snacks USA (a) Dan Vigor
(a)
31.12.2010 50% 50%
50% 50% 50%
Conforme descrito no contexto operacional, a "joint venture" iniciou suas operaes em maio de 2011.
De acordo com o CPC 19 / IAS 31 - Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto "joint venture", as informaes financeiras condensadas das joint ventures foram consolidadas pelo mtodo de consolidao proporcional, considerando o controle compartilhado exercido atravs dos acordos de acionistas. A seguir est demonstrada a totalidade dos saldos de ativos, passivos e resultado j consolidado individualmente das joint ventures: 31.12.11
ATIVO Circulante No circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Circulante No circulante Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
31.12.10 Dan Vigor 29.295 20.970 50.265 Beef Snacks International 2.080 50.136 52.216 Meat Snacks USA Dan Vigor 13.814 5.540 19.354
Beef Snacks International 5.393 45.238 50.631
Meat Snacks USA 16.196 927 17.123
24 130.289 (79.682) 50.631
4.165 12.958 17.123 31.12.11
10.409 3.484 36.373 50.265
871 112.817 (61.472) 52.216 31.12.10
3.834 1.144 14.376 19.354
RESULTADO Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO (PREJUZO) BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO EXERCCIO LQUIDO (PREJUZO) DO
Beef Snacks International (1.630) (12.095) (13.725)
Meat Snacks USA 43.765 (40.322) 3.443 (3.373) 745 22 (306) 531
Dan Vigor 80.073 (58.691) 21.382 (9.944) 140 (17) (3.940) 7.621
Beef Snacks International 24.743 (25.110) (367) (5.492) (12.894) 5.513 (13.240)
Meat Snacks USA -
Dan Vigor 64.197 (47.291) 16.906 (8.398) 1.041 (82) (3.172) 6.295
A "joint venture" Beef Snacks International possui em sua consolidao as subsidirias Beef Snacks e Jerky Snack. O investimento da "joint venture" Beef Snacks International consolidado proporcionalmente na JBS Global A/S, subsidiria direta, integral da Companhia. A "joint venture" Meat Snacks USA possui em sua consolidao a subsidiria Meat Snacks. O investimento da "joint venture" Meat Snacks USA consolidado proporcionalmente na JBS Holding GMBH, subsidiria direta, integral da Companhia. O investimento na "joint venture" Dan Vigor consolidado proporcionalmente na Vigor, subsidiria direta integral da Companhia.
26
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 12 Imobilizado
Lquido
Controladora Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros Custo Reavaliao Depreciao acumulada 31.12.11 31.12.10
2.731.833 944.262 3.567.501 753.649 189.463 371.227 238.236 127.996 8.924.167
116.782 9.352 45.041 21.832 737 83 1.265 195.092
(291.590) (629.430) (134.116) (50.515) (187.369) (22.657) (1.315.677)
2.557.025 953.614 2.983.112 641.365 139.685 183.941 238.236 106.604 7.803.582 Lquido
2.528.487 969.461 2.958.227 640.479 29.033 240.422 205.346 27.508 7.598.963
Consolidado Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros
Custo
Reavaliao
Depreciao acumulada
31.12.11
31.12.10
5.849.513 2.363.839 7.892.235 842.188 337.303 593.002 808.055 242.921 18.929.056
116.782 9.352 45.041 21.832 737 83 1.265 195.092
(688.160) (102.497) (2.252.766) (181.747) (129.529) (339.952) (10) (50.773) (3.745.434)
5.278.135 2.270.694 5.684.510 682.273 208.511 253.133 808.045 193.413 15.378.714
4.975.792 2.180.248 5.513.906 725.792 74.588 330.674 762.612 60.589 14.624.201
De acordo com IAS 16/CPC 27 - Ativo Imobilizado, em 31 de dezembro de 2011 a Companhia efetuou a reviso das vidas teis dos ativos imobilizados, resultando em diferentes taxas de depreciao para cada ativo, o que dificulta a divulgao da taxa de depreciao anual para cada grupo de ativo. Devido ao exposto, para fins de divulgao e para prover informaes adicionais aos leitores, a Companhia efetua o clculo e divulga a mdia ponderada das taxas de depreciao dos ativos que compe cada grupo. Taxas ponderadas anuais de depreciao em 31 de dezembro de 2011
Controladora Consolidado
Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Outros Movimentao do ativo imobilizado Controladora
31.12.11 31.12.10
3,09% 0,00% 6,07% 5,89% 6,74% 15,68% 5,93%
3,11% 0,01% 6,11% 5,90% 6,78% 15,71% 5,88%
Consolidado
31.12.11 31.12.10
Saldo inicial (+) Capitalizao de custo de emprstimos (+) Adio (+) Incorporao Biolins (-) Baixas (-) Depreciao (+) Variao Cambial Saldo final
7.598.963 4.475 587.899 110.566 (65.927) (432.394) 7.803.582
7.599.627 11.990 627.499 (356.961) (283.192) 7.598.963
14.624.201 4.475 1.474.472 (268.981) (1.198.305) 742.852 15.378.714
14.440.634 11.990 1.532.020 (176.544) (1.129.019) (54.880) 14.624.201
As despesas com depreciao so contabilizadas nas contas de "Custo dos produtos vendidos" e "Despesas gerais e administrativas" O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades industriais frigorficas visando a manuteno, maior produtividade e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens.
27
At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. O mtodo e premissa aplicado estimativa do valor justo dos itens, foi determinado diretamente a partir de preos observveis em mercado ativo. Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 195.092 a reserva de reavaliao de R$ 101.555 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 47.743. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 45.794. A Companhia e suas controladas efetuaram a reviso da vida til dos ativos imobilizados, atravs da contratao de empresa especializada, onde no foram identificadas divergncias relevantes se comparadas as vidas teis adotadas at 31 de dezembro de 2009. A partir de 1 de janeiro de 2011 as novas aquisies so registramos com vida til estimada dos ativos e anualmente todas as vidas teis dos ativos imobilizados so devidamente revisadas e, quando aplicvel alteradas. Capitalizao De acordo com as premissas estabelecidas pelo IAS 23/CPC 20 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de emprstimos direta e indiretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os custos de emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010, encontram-se apresentados abaixo: Consolidado
31.12.11 31.12.10
Imobilizado em andamento (+) custos de emprstimos capitalizados
754.543 53.502 808.045
713.585 49.027 762.612
Teste de valor recupervel dos ativos imobilizados Em atendimento as exigncias do IAS 36/CPC 01 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos, a Companhia efetuou o teste anual de recuperao de seus ativos tangveis e intangveis em 31 de dezembro de 2011, os quais foram estimados com base nos valores em uso utilizando os fluxos de caixa descontados, e evidenciaram que o valor estimado de mercado superior ao valor lquido contbil na data da avaliao, assim como, no decorrer do exerccio no houve quaisquer evidncias de perda de valor de ativos individuais ou grupo de ativos relevantes. Eventuais impactos de perda de recuperalidade so destacados em nota explicativa, quando relevantes. As premissas do teste anual de recuperao esto descritas na nota explicativa 13.
13
Intangvel
Controladora
31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
gio de incorporadas Marcas e patentes Softwares Direito de explorao do uso da gua Carteira de clientes Outros intangveis
9.069.926 452.575 9.005 9.531.506
9.069.926 452.574 9.239 9.531.739
11.189.867 665.005 16.406 60.840 597.016 3.485 12.532.619
11.097.542 649.031 17.666 48.870 608.130 4.260 12.425.499
Movimentao Controladora
31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
Saldo inicial (+) Adio (+) Incorporao Biolins (-) Baixas (-) Amortizao (1) (+/-) Variao Cambial Saldo final
(1)
9.531.739 3.859 15 (4.107) 9.531.506
9.539.972 (5.310) (2.923) 9.531.739
12.425.499 45.774 (243) (93.105) 154.694 12.532.619
13.156.740 5.016 (537.741) (87.167) (111.349) 12.425.499
- Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios.
As marcas e patentes, direito de explorao da gua e o gio possuem vida til indefinida e o seus valores recuperveis so testados anualmente pelo teste de valor recupervel. As despesas com amortizao so contabilizadas nas contas de "Custo dos produtos vendidos" e "Despesas gerais e administrativas" gio: Conforme interpretao tcnica ICPC 09 - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, no balano consolidado o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados nos da controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada). Sendo assim, na controladora encontra-se como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin, sendo os demais alocados como investimentos. No consolidado todos os gios so registrados como intangvel.
28
Detalhamento do gio Na Companhia - Registrados como intangvel Em dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que gerou um gio na aquisio da Bertin de R$ 9.069.926 o qual, de acordo com o IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinaes de negcios, foi alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas do ativo que determinaram essa mais valia. Na Companhia - Registrados como investimento Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA, tendo apurado um gio no valor de R$ 906.481, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.656, apresentando um valor lquido de R$ 657.826 em 31 de dezembro de 2011. Em setembro de 2007 a Companhia, atravs de sua incorporada Bertin, adquiriu 99,06% do capital social da S.A. Fabrica de Produtos Alimentcios Vigor, tendo apurado um gio de R$ 860.947, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. Em julho de 2010 a Companhia adquiriu 70% do capital social da CJSC Prodcontract, tendo apurado um gio de R$ 18.140, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. Em abril de 2011 a Companhia adquiriu 70% do capital social da LLC Lesstor tendo apurado um gio de R$ 13.461, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. A Companhia, atravs de sua incorporada Bertin, possui outros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 16.043 , sendo referente os seguintes investimentos: i) Novaprom Foods Ingredients - R$ 12.000 ii) Phitoderm - R$ 4.043 No consolidado a JBS USA possui gio no montante de US$ 224.507 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2011 a R$ 421.130 proveniente, principalmente, da aquisio em 2008 da Smithfield Beef, Tasman e Five Rivers. Em 2007, a JBS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias indiretas JBS Argentina S.A. e JBS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em 2008, atravs das mesmas subsidirias indiretas adquiriu 100% do capital social da Colcar S.A., tendo apurado um gio total de $31.956 mil pesos, que corresponde em 31 de dezembro de 2011 a R$ 13.933. Os gios esto fundamentados pela expectativa de rentabilidade futura. A JBS Global A/S possui gio no montante de EUR 5.187 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2011 a R$ 12.626 proveniente da aquisio do Grupo Toledo, fundamentado na mais valia de ativos. As subsidirias da Companhia possuem outros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 105.835, referentes aos seguintes investimentos: i) JBS Holding Inc - R$ 20.346 ii) Misr Cold - R$ 21.382 iii) Rigamonti - R$ 56.317 iv) Serrabella - R$ 1.459 v) Wonder Best - R$ 1.846 vi) IFPSA - R$ 4.485 A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM n 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009, o que est em linha com o IFRS 3 (R)/CPC 15 Combinaes de Negcios . Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes e as prticas contbeis internacionais - IFRS. O gio e os ativos intangveis sem vida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do IFRS 3 (R)/CPC 15 Combinaes de negcios. Teste do gio para verificao de perda do valor recupervel Em dezembro de 2011 a Companhia avaliou a recuperao do valor contbil dos gios utilizando o conceito do valor em uso, por meio de modelos de fluxo de caixa descontado, representativas dos conjuntos de bens tangveis e intangveis utilizados no desenvolvimento e venda de produtos aos seus clientes. O processo de determinao do Valor em Uso envolve utilizao de premissas, julgamentos e estimativas sobre os fluxos de caixa, tais como taxas de crescimento das receitas, custos e despesas, estimativas de investimentos e capital de giro futuros e taxas de descontos. As premissas sobre projees de crescimento, do fluxo de caixa e dos fluxos de caixa futuro so baseadas nas melhores estimativas da Administrao, bem como em dados comparveis de mercado, das condies econmicas que existiro durante a vida econmica do conjunto de ativos que proporcionam a gerao dos fluxos de caixa. Os fluxos de caixa futuros foram descontados com base na taxa representativa do custo de capital (WACC). De forma consistente com as tcnicas de avaliao econmica, a avaliao do valor em uso efetuada por um perodo de 10 anos, e a partir de ento, considerando-se a perpetuidade das premissas tendo em vista a capacidade de continuidade dos negcios por tempo indeterminado. A Administrao julgou apropriada a utilizao do perodo de 10 anos com base em sua experincia passada em elaborar com acurcia projees de seu fluxo de caixa. Tal entendimento est de acordo com o pargrafo 35 do IAS 36/CPC 01 (R)- Reduo do Valor Recupervel de Ativos.
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As taxas de crescimento utilizadas para extrapolar as projees alm do perodo de 10 anos variaram de 3% a 4% ao ano em valores nominais. Os fluxos de caixa futuros estimados foram descontados a taxas de desconto que variam de 8,9 % a 10,6% ao ano, tambm em valores nominais. As principais premissas usadas na estimativa do valor em uso so como segue: Receitas de vendas As receitas foram projetadas entre 2012 e 2021 considerando os crescimentos do volume dos diferentes produtos das Unidades Geradoras de Caixa. Custos e despesas operacionais Os custos e despesas foram projetados em linha com o desempenho histrico da Companhia, bem como, com o crescimento histrico das receitas. Alm disso, foram considerados ganhos de eficincia derivados de sinergias de combinaes de negcios e melhorias de processos. Investimentos de capital Os investimentos em bens de capital foram estimados considerando a manuteno da infra-estrutura existente e as expectativas necessrias para viabilizar a oferta dos produtos. As premissas-chave foram baseadas no desempenho histrico da Companhia e em premissas macroeconmicas razoveis e fundamentadas com base em projees do mercado financeiro, documentadas e aprovadas pela Administrao da Companhia. Baseando-se no teste anual de recuperao dos ativos intangveis da Companhia, elaborado sobre as projees realizadas sobre as demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2011, perspectivas de crescimento a poca e acompanhamento das projees e dos resultados operacionais durante o perodo findo em 31 de dezembro de 2011, no foram identificadas possveis perdas ou indicativos de perdas, visto que o valor em uso superior ao valor lquido contbil na data da avaliao.
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Fornecedores
Controladora
31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados
358.129 293.258 14.988 666.375
284.008 268.059 14.915 566.982
1.237.805 1.830.650 255.431 3.323.886
1.218.781 1.584.807 158.807 2.962.395
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Emprstimos e financiamentos
A Companhia segregou as operaes em moeda estrangeira e moeda nacional, considerando a moeda funcional de cada controlada que captou o emprstimo e/ou financiamento em relao moeda funcional do referido pas de origem. Passivo Circulante Controladora Modalidade Em moeda oeda estrangeira est a ge a ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de credito - exportao EXIM - fomento exportao Resoluo 63 Em moeda nacional FINAME FINAME FINEM FINEM EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico Capital de Giro - Reais Nota de crdito exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Outros Taxa mdia anual de juros e comisses Variao cambial mais juros de 2,54% a 5,18% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% Variao cambial e TJLP e juros de 3,00% a 5,5% Variao cambial e juros de 2,5% + Libor 6 meses 31.12.11 2.078.290 16.637 824.925 82.161 36.648 10.859 3.049.520 80.853 225.926 153.456 6.308 257.186 796.672 612 4.150 19 1.525.182 4.574.702 31.12.10 1.304.840 474.978 406.867 67.332 406 3.764 25.232 2.283.419 54.402 4.114 48.203 245 387.629 168.938 15.639 141.684 1.232.141 615 5.008 556 2.059.174 4.342.593
TJLP e juros de 1,26% a 8,5% Juros de 4,5% a 10% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cestas moeda BNDES + juros 2,90% TJLP e juros de 5,81% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Juros de 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00%
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Passivo No Circulante Controladora Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de credito - exportao Resoluo 63 Em moeda nacional FINAME FINAME FINEM FINEM EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico Capital de Giro - Reais Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Taxa mdia anual de juros e comisses 31.12.11 31.12.10
Variao cambial mais juros de 2,54% a 5,18% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% Variao cambial e juros de 2,5% + Libor 6 meses
656.530 894.849 2.238.629 15.912 3.805.920 132.854 83.333 33.755 4.329 1.842.188 1.171.540 650 20.624 3.289.273 7.095.193
289.919 583.170 907.802 1.984.683 46.320 9.521 3.821.415 99.456 7.384 63.538 51 247.916 195.545 571.631 1.647.120 1.250 24.609 2.858.500 6.679.915
TJLP e juros de 1,26% a 8,5% Juros de 4,5% a 10% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cestas moeda BNDES + juros 2,90% TJLP e juros de 5,81% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Juros de 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00%
Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Passivo Circulante
4.574.702 7.095.193 11.669.895 1.883.106 1.163.976 945.160 1.394.493 7.318 1.697.233 2.689 1.045 173 7.095.193 Consolidado
4.342.593 6.679.915 11.022.508 1.779.752 1.195.695 595.982 518.743 1.080.390 2.000 1.503.639 3.714 6.679.915
Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de Crdito - Importao Nota de Crdito - Exportao Notes PPC - Mxico revolver Tasman Government Loan EXIM - fomento exportao Resoluo 63
Taxa mdia anual de juros e comisses
31.12.11
31.12.10
Variao cambial mais juros de 2,54% a 5,18% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 11,25% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% Variao cambial e juros 9,25% Libor, taxa base ou TIIE + taxa estabelecida Variao cambial e Juros de 0% at o ano de 2013 Variao cambial e TJLP e juros de 3,00% a 5,5% Variao cambial e juros de 2,5% + Libor 6 meses
2.216.128 22.758 836.276 82.161 7.110 36.648 54 1.249 10.859 3.213.243
1.403.552 474.978 406.867 67.332 17.483 406 5.437 1.076 3.764 25.232 2.406.127
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Em moeda nacional FINAME FINAME FINEM FINEM Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) JBS Mortgage EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico US revolver JBS Term Loan Five Rivers term loan Senior note vencimento 2014 Senior note vencimento 2021 PPC - US Senior note vencimento 2018 PPC exit credit facility - revolving credit facility PPC - US term notes PPC - US bonds Plainwell Bond Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dlares Americanos Capital de giro - Euros Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro - Libras Egpcias EGF Nota de crdito - importao Finep Outros TJLP e juros de 1,26% a 8,5% Juros de 4,5% a 10% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Libor e juros de 1,75% Juros de 5,75% a 8,35% TJLP e juros de 5,81% Juros de 7% a 11,19% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Libor ou Prime e taxa estabelecida Alternate Base Rate ( ABR) ou Eurodolar Libor + juros de 2,75% Juros de 11,625% Juros de 7,25% Juros de 7,875% Base+ taxa estabelecida Juros de 4,813% a 9,00% Juros de 7,625% a 9,25% Juros de 4,39% Juros 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Libor e juros 1,10% a 3,20% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% Libor + Juros de 2% e 0,1% de comisso Juros de 6,75% Juros de 4,44% ( Libor e Juros 2,80%) Juros de 4,5% 81.037 152 1.726 3.001 225.926 92.495 153.456 6.308 2.339 17.514 11.816 23.318 6.139 2.257 1.780 42.931 229 3.554 264.107 133.462 28.305 796.672 1.362 4.150 17.168 30.351 108.056 24 66.555 2.126.190 5.339.433 Passivo No Circulante Consolidado Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de Crdito - Importao Nota de Crdito - Exportao Tasman Government Loan Resoluo 63 Variao cambial mais juros de 2,54% a 5,18% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 11,25% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% Variao cambial e Juros de 0% at o ano de 2013 Variao cambial e juros de 2,5% + Libor 6 meses 844.110 894.849 2.238.629 15.912 22.851 4.016.351 289.919 749.790 907.801 1.984.683 6.667 46.320 5.995 9.521 4.000.696 Taxa mdia anual de juros e comisses 31.12.11 31.12.10 54.535 4.207 48.533 246 2.666 2.183 387.629 101.347 168.939 15.639 21.092 72 1.295 110.456 1.998 701 141.684 102.356 1.234.889 1.370 5.008 50.712 25.910 76.604 2.560.071 4.966.198
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Em moeda nacional FINAME FINAME FINEM FINEM Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) JBS Mortgage EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico US revolver JBS Term Loan Five Rivers term loan Senior note vencimento 2014 Senior note vencimento 2021 PPC - US Senior note com vencimento em 2018 PPC exit credit facility - revolving credit facility PPC - US term notes PPC - US bonds Plainwell Bond Marshaltown Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dlares Americanos Capital de giro - Euros Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro - Libras Egpcias Finep Outros TJLP e juros de 1,26% a 8,5% Juros de 4,5% a 10% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Libor e juros de 1,75% Juros de 5,75% a 8,35% TJLP e juros de 5,81% Juros de 7% a 11,19% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Libor ou Prime e taxa estabelecida Alternate Base Rate ( ABR) ou Eurodolar Libor + juros de 2,75% Juros de 11,625% Juros de 7,25% Juros de 7,875% Base+ taxa estabelecida Juros de 4,813% a 9,00% Juros de 7,625% a 9,25% Juros de 4,39% Juros de 2,34% Juros 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Libor e juros 1,10% a 3,20% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% Libor + Juros de 2% e 0,1% de comisso Juros de 4,5% 133.138 1.172 12.405 31.812 83.333 33.755 4.329 50.450 865.534 144.590 1.265.417 1.182.157 913.999 631.389 1.022.148 7.310 26.059 17.891 1.842.188 32.187 2.071 1.171.540 1.693 20.624 11.680 7.539 9.516.410 13 532 761 13.532.761 Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Vencimentos aps 2021 5.339.433 13.532.761 18.872.194 1.949.326 4.136.914 980.346 1.572.683 199.347 3.449.587 4.148 1.936 1.182.330 56.144 13.532.761 99.766 7.420 63.701 51 12.550 30.920 247.917 92.050 195.545 1.100.725 788.879 342.071 936.706 26.033 571.631 14.441 1.647.120 3.029 24.609 5.979 5.317 6.216.460 10 217 156 10.217.156 4.966.198 10.217.156 15.183.354 1.888.682 1.210.997 2.960.036 540.466 1.081.564 175.824 2.338.259 21.328 10.217.156
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia e pela controlada JBS Argentina S.A. e representam US$ 1.181.431 em 31 de dezembro de 2011 (US$1.016.367 em 31 de dezembro de 2010), destinados a financiamento das operaes de exportaes. EUROBONDS - Saldo em 31 de dezembro de 2011 referente a incorporada Bertin, operao realizada em 13 de outubro de 2006, no montante de US$ 350 milhes, com cupom de 10,25% a.a., sem garantia. US BONDS - Em 27 de abril 2009, a subsidiria JBS USA efetuou uma captao de US$ 700 milhes por meio de US$ Bonds com prazo de 5 anos para pagamento e cupom de 11,625% ao ano, com desconto de US$ 48,7 que dever ser acrescido ao emprstimo de acordo com sua vida til. A operao est garantida pela Companhia e pela controlada JBS USA e subsidirias, como avalistas. 144-A Refere-se a duas operaes de captao atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento, sendo na Companhia a operao realizada em 28 de julho de 2006, no montante de US$ 300 milhes, com cupom de 10,5% a.a., garantida por aval da prpria Companhia; e a operao realizada em 29 de julho de 2010 no montante de US$ 900 milhes, com cupom de 8,25% a.a, garantida por aval da prpria Companhia. FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento.
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ABL (Asset Based Loan) Em 12 de maio de 2011 a subsidiria JBS USA, LLC efetuou a captao de US$ 850 milhes, com uma taxa de LIBOR + 1,75% ao ano e vencimento em 5 anos. Term Loan B - Em 27 de maio de 2011 a subsidiria JBS USA, LLC efetuou a captao de US$ 475 milhes com prazo de 7 anos e custo de LIBOR + 3% ao ano Term Loan A - Em 14 de junho de 2011 a subsidiria indireta JBS Five Rivers efetuou a captao de US$ 85 milhes com prazo de 5 anos e custo de LIBOR + 2,75% ao ano
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Operaes de Crditos, garantias e restries contratuais ("covenants")

Em 31 de dezembro de 2011, todos os covenants foram cumpridos. A seguir, segue breve comentrio sobre as principais operaes de crditos, garantias e restries contratuais ("covenants") da controladora e de suas subsidirias. Notas 2016 - JBS S.A. - Em 4 de agosto de 2006, a Companhia emitiu notas com vencimento em 2016, com valor principal total de US$ 300 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2016 so de 10,50% ao ano e so devidos semestralmente em 4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, a partir de 4 de fevereiro de 2007. O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em 4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a JBS Finance Ltd. co-emissora. Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (conforme definida na escritura de emisso que rege as Notas 2016) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016, sujeita a determinadas excees. As Notas 2016 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela JBS USA Holdings, JBS USA, LLC e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 no futuro. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2016 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2016 da Bertin - a Bertin S.A., sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016 da Bertin, no valor principal total de US$ 350 milhes, em 9 de novembro de 2006 (ainda sob a denominao social de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 da Bertin S.A. so de 10,25% ao ano, pagos semestralmente em 5 de abril e 5 de outubro de cada ano, com incio em 5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 da Bertin ser devido integralmente em 5 de outubro de 2016. Em 14 de dezembro de 2009, a Bertin concluiu o processo de solicitao de consentimento relativa s Notas 2016 da Bertin. A solicitao de consentimento (1) alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2016 da Bertin a conformar as disposies do contrato que rege as Notas 2016 (2) alterou as disposies sobre mudana de controle para excluir a incorporao da Bertin como um evento que provocaria uma mudana de controle nos termos das Notas 2016 da Bertin. A escritura de emisso complementar implementando estas alteraes das Notas 2016 da Bertin foi assinada em 22 de dezembro de 2009.
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Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 da Bertin exige que qualquer "subsidiria material" (como definido no prospecto de emisso das Notas 2016 da Bertin) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016 da Bertin. As Notas 2016 da Bertin so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia). Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 da Bertin no futuro. Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas; vender ou alienar ativos; celebrar certas transaes com partes relacionadas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 da Bertin; e de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 da Bertin incluem restries contratuais que limitam a Companhia (na qualidade de sucessora legal da Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 da Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 da Bertin estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 da Bertin; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional ou outras agncias governamentais ou internacionais. Alm disso, de acordo com as Notas 2016 da Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016 da Bertin; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 da Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. E t de d inadimplemento: i di l t A escritura it d emisso i das d Notas N t 2016 da d Bertin B ti prev, ainda, i d eventos t de d inadimplemento i di l t de d praxe, incluindo i l i d descumprimento d i t ou Eventos de inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2016 da Bertin poca podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 da Bertin. Notas 2017 da Vigor - A Vigor, uma subsidiria da Companhia aps a fuso com a Bertin, emitiu as Notas 2017 da Vigor, em um montante principal de US$100,0 milhes em 23 de fevereiro de 2007. Os juros das Notas 2017 da Vigor acumulam a uma taxa de 9,25% ao ano e so devidos semestralmente em 23 de fevereiro e 23 de agosto de ano, comeando em 23 de agosto de 2007. O montante principal das Notas 2017 da Vigor ser integralmente devido em 23 de fevereiro de 2017. Em 24 de setembro de 2010, a Companhia concluiu a solicitao de consentimento relativo s Notas 2017 da Vigor. A solicitao de consentimento (i) alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2017 da Vigor para configur-la com as mesmas condies que regem as Notas 2018 da JBS S.A. e (ii) alterou as definies de Mudana de Controle e Detentores Permitidos (entre outras) na escritura; e (iii) proporcionar a capacidade da Vigor (ou seus sucessores) a serem substitudos como emissores das notas, aps o cumprimento de certas condies. A Vigor no caracterizou-se em uma alterao de controle. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2017 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Vigor e a capacidade de algumas de suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2017 da Vigor. A escritura que rege as Notas 2017 da Vigor limita a capacidade da Vigor e suas subsidirias de incorrer qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Vigor (termos esses definidos na escritura das Notas 2017 da Vigor) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
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Alm disso, de acordo com as Notas 2017 da Vigor, a Vigor somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Vigor (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (1) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2017 da Vigor; (2) a Vigor possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2017 da Vigor; e (3) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, diminudo de 100% do total do prejuzo. Eventos de inadimplemento: A escritura prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2018 - JBS S.A. - Em 29 de julho de 2010, a JBS Finance II Ltd., uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores com vencimento em 2018, com valor principal total de US$ 700 milhes e em 10 de setembro de 2010 a Companhia emitiu notas adicionais com valor principal de US$ 200 milhes nos termos da escritura que rege as Notas 2018. Os juros incidentes sobre as Notas 2018 so de 8,25% ao ano e devidos semestralmente em 29 de janeiro e 29 de julho de cada ano, com incio em 29 de janeiro de 2011. O valor principal das Notas 2018 ser integralmente devido em 29 de janeiro de 2018. As Notas 2018 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A.. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2018 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2018. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2018 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2018) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. acima as Notas 2018 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, atos tais como: (i) pagar dividendos ou Ainda conforme indicado acima, realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2018; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2018, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2018; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2018; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, diminudo de 100% do total do prejuzo. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2018 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Garantia da linha de crdito da J&F Oklahoma - Em 07 de outubro de 2008, a J&F Oklahoma celebrou uma linha de crdito rotativo garantido no montante de US$600 milhes com um banco comercial. Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J&F Oklahoma e pelos ativos lquidos da JBS Five Rivers. A linha de crdito utilizada para financiar a obteno de gado pela J&F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da JBS Five Rivers de acordo com contratos de fornecimento e alimentao de gado. O gado vendido JBS USA, LLC de acordo com o contrato de compra e venda de gado. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de setembro de 2010. A nova linha de crdito aps o aditamento tem um montante disponvel de US$800 milhes com vencimento em 23 de setembro de 2014. Em 14 de junho de 2011, a J&F Oklahoma e a JBS Five Rivers firmaram um terceiro aditamento do contrato de crdito afim de estender o limite para US$1,0 bilho e para adicionar a J&F Austrlia como muturio da linha. A nova linha de crdito aps o aditamento possui vencimento em 14 de Junho de 2016. Emprstimos nesta linha de crdito incorrem juros em taxas variveis com base na LIBOR aplicvel mais 2,25%, ou com base na taxa prime mais 1%. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2011 era de 2,63%. Em 31 de dezembro de 2011, a disponibilidade dos emprstimos era de US$83,4 milhes e US$1,4 milhes da disponibilidade era utilizada como letras de crdito. Em 31 de dezembro de 2010 e 31 de dezembro de 2011, a J&F Oklahoma tinha US$669,0 milhes e US$915,2 milhes, respectivamente, como saldos dos emprstimos desta linha de crdito.
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O contrato de crdito caucionado pelas contas recebveis e estoques da J&F Oklahoma e tambm por certos ativos fixos, recebveis e estoques da JBS Five Rivers. Entre outras exigncias, a linha de crdito exige que a J&F Oklahoma mantenha certas razes financeiras, nveis mnimos de valor lquido e estabelecer limites em certos tipos de pagamentos, incluindo dividendos, investimentos e dispndios de capital. Na maioria dos casos, o banco considera a posio e os resultados da J&F Oklahoma juntamente com os da JBS Five Rivers. Sua controladora fechou um acordo keep-well com sua subsidiria (J&F Oklahoma) no qual dever fazer contribuies a J&F Oklahoma se a mesma no estiver em conformidade com os covenants contidas nesta linha de crdito. Se a J&F Oklahoma inadimplir com suas obrigaes sob a linha de crdito e tal inadimplemento no for solvido pela controladora sob o acordo keepwell, a JBS Five River fica responsvel por at US$250,0 milhes dos emprstimos garantidos somados a certas outras obrigaes e custos sob esta linha de crdito. Em 31 de dezembro de 2011, a J&F Oklahoma estava em conformidade com as restries financeiras (covenants) desta linha de crdito. Linha de crdito para a J&F Oklahoma - A JBS Five Rivers parte de contrato com a J&F Oklahoma, de acordo com o qual a JBS Five Rivers se comprometeu a conceder at US$200 milhes em emprstimos rotativos J&F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J&F Oklahoma na aquisio de animais a serem alojados nos confinamentos de gado da Five Rivers para engorda. Sobre os emprstimos incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. Em 26 de setembro de 2011, esta linha foi aditada e os juros passaram a incidir taxa LIBOR anual acrescida de 2,75%. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2011 era de 3,11%. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de setembro de 2010 para que seu vencimento passasse a ser em 11 de setembro de 2016. Em 14 de junho de 2011, a linha de crdito foi novamente aditada, desta vez com o fim de aumentar o limite de crdito para US$375,0 milhes. Em 31 de dezembro de 2010 e 31 de dezembro de 2011, os saldos da linha de crdito eram US$111,9 milhes e US$262,0 milhes, respectivamente. Descrio dos emprstimos da JBS USA Linha de Crdito ANZ Em 02 de Maro de 2011, a JBS Australia celebrou uma linha de crdito de A$35,0 milhes com o fim de financiar suas necessidades de capital de giro. A linha de crdito tem vencimento em 31 de Julho de 2012, com taxa de juros igual a Bank Bill Swap Bid Rate ("BBSY") adicionar de uma margem de 2%. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2011 era 6,25%. Linha de Crdito Snior Garantida Em 5 de Novembro de 2008, a JBS USA celebrou uma linha de Crdito Rotativo Snior com Garantia (Contrato de Crdito) que permite a tomada de emprstimos de at US$400,0 milhes. Cerca de US$75,0 milhes do Contrato de Crdito esto disponveis para a emisso de Cartas de Crdito. Em 30 de junho de 2011, a JBS USA e a JBS Austrlia emitiram o Contrato de Crdito Rotativo Sindicado ("Crdito Rotativo") afim de aditar o Contrato de Crdito. A linha de crdito fornece uma disponibilidade mxima de US$850,0 milhes, disponvel em trs tranches de US$625,0 milhes, US$150,0 milhes e US$75,0 milhes. A linha de crdito tem vencimento de 30 de Junho de 2016. At US$250,0 milhes do Contrato de Crdito Rotativo Sindicado est disponvel para a emisso de Cartas de Crdito. Em 31 de dezembro de 2011, US$87,8 milhes do saldo disponvel tinham sido usados por meio de tais instrumentos. Os emprstimos incorrem juros com base na taxa LIBOR aplicvel ou na taxa prime adicionada das margens aplicveis, que so baseadas na utilizao da linha. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2011 era de 4,0%. Disponibilidade. A disponibilidade do Crdito Rotativo sujeita base de emprstimos. Esta se baseia em determinados ativos das subsidirias integrais nacionais JBS USA, porcentagens excluindo-se da J S US , exceo e ceo da JBS J S Five e Rivers. e s A base de emprstimos e p st os corresponde co espo de a po ce tage s de contas co tas a receber, ecebe , estoques e suprimentos, sup e tos, e c u do se determinadas reservas de qualificao e disponibilidades. A disponibilidade de emprstimos em 31 de dezembro de 2011 era de US$620,9 milhes. Garantias e Caues. Os emprstimos feitos pela JBS USA sob o Crdito Rotativo Sindicado so garantidos pela Companhia, JBS Hungary Holdings, Kft., pela JBS USA Holdings e todas as subsidirias nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. Alm disso, os emprstimos so caucionados por juros incidentes sobre contas a receber, produtos acabados e estoques de suprimentos at o valor limite do total de disponibilidade acima. Covenants. O Crdito Rotativo contm representaes ordinrias e garantias, alm de restries financeiras decorrentes, que exigem uma razo mnima e fixa de ndice de cobertura de encargos de no menos do que 1,00 a 1,00. Essa razo aplicvel somente se a disponibilidade de emprstimos apresentar - se abaixo do limite mnimo, que 10% das obrigaes totais ou US$72 milhes, dos dois o maior. O Contrato de Crdito tambm contm covenants restritivas quanto a capacidade da JBS USA e de algumas de suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: contrair dvidas adicionais; estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos; contrair determinados emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos; pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias; entrar em novas reas de negcio; realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas; concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos; concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais. O Crdito Rotativo contm clausulas relativas eventos de inadimplemento de praxe, incluindo a inobservncia ou descumprimento das condies, covenants ou acordos arrolados no contrato de Crdito Rotativo, pagamento de inadimplncias de outras dvidas, inadimplemento sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, o ajuizamento de aes judiciais e quaisquer outras medidas legais cabveis em face do credor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, alm de certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia ou questes ambientais. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros acumulados e honorrios, alm de fazer uso de instrumentos jurdicos de acordo com os documentos de cauo relacionados ao Crdito Rotativo. Em 31 de dezembro de 2011, a JBS USA encontrava-se em conformidade com todos os covenants.
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Nota a Pagar refere-se ao financiamento de um investimento de capital da JBS USA. A Nota incorre juros taxa LIBOR adicionada de uma margem de 1,75% por ano, com pagamentos devidos no incio de cada ms. A taxa em 31 de dezembro de 2011 era de 2,0%. A nota tem vencimento em 1 de agosto de 2013. Linha de crdito no garantida A JBS Austrlia contratou uma linha de crdito no garantida em dlares australianos (A$) no valor de A$120,0 milhes em 26 de fevereiro de 2008 para financiar as necessidades de capital de giro e as condies da Carta de Crdito. Esta linha foi encerrada em 1 de outubro de 2009; porm a JBS Australia prorrogou a poro das cartas de crdito desta linha de crdito. Em 5 de maio de 2010, a linha foi revisada com o fim de equalizar as condies das cartas de crdito correntes, atingindo um limite de A$1,9 milhes e ficando sujeita a revises anuais. Em 7 de maro de 2011, a linha de crdito aumentou em A$ 32.5 milhes. Emprstimo rotativo de A$250 milhes a pagar entre JBS USA e JBS Austrlia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo a longo prazo para a JBS Austrlia no valor de A$250,0 milhes, com juros baseados na Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) de trs meses acrescidos de 3% e com vencimento em 4 de maio de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Em 9 de novembro de 2010, a nota foi alterada para que o valor mximo de adiantamentos fosse para A$350.0 milhes. Em 2 de fevereiro de 2011, a nota foi alterada para aumentar a quantidade mxima de adiantamentos a A$400,0 milhes. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo, divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA. Por esse motivo, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A taxa de juros mdia em 31 de dezembro de 2011 era de 6,13%. Emprstimo rotativo de A$50 milhes a receber da JBS Austrlia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS Austrlia no valor de A$50,0 milhes com juros baseados na BBSY de trs meses acrescidos de 3% e com vencimento em 4 de maio de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA Holdings. Por esse motivo, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. Em 31 de dezembro de 2010, o saldo em aberto era de aproximadamente A$10,3 milhes. No havia saldo pendente em 31 de dezembro de 2011. Emprstimo rotativo de U$50 milhes a receber da JBS USA Em 19 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS USA com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. No havia saldos em aberto em 31 de dezembro de 2010 ou 31 de dezembro de 2011. Emprstimo de US$10 milhes a receber da Weddel Limited - Em 10 de maio de 2011, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Weddel Limited ("Weddel"), uma subsidiria integral da JBS USA, com juros baseados na taxa prime dos Estados Unidos adicionada de uma margem de 2,0%, com vencimento em 10 de Maio de 2012. Os valores relacionados a este emprstimo so eliminados na consolidao. Emprstimo de U$50 milhes a receber da JBS Five Rivers - Em 27 de maio de 2010, a JBS USA emitiu um emprstimo de US$50,0 milhes em mtuo para a JBS Five Rivers com j juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de 225 basis p points e com vencimento em 27 de maio de 2012. Os valores relacionados a este emprstimo so eliminados na consolidao. Em 22 de junho de 2011, o saldo de juros e principal foram integralmente pagos. Em 02 de junho de 2011, a JBS USA emitiu uma nota de crdito rotativo de US$2,0 bilhes para a JBS USA Holdings, a qual utilizar os recursos para distribuir US$850,0 milhes para a JBS S.A. para financiar o repagamento das dvidas e curto e mdio prazos da Companhia. A nota incorre em uma taxa varivel anual igual a LIBOR acrescida de 300 basis points, pagvel anualmente. O saldo principal e os juros so pagveis sob demanda da JBS USA a qualquer tempo aps 02 de junho de 2012. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2011 era de 3,37%. Os valores relacionados a este emprstimo so eliminados na consolidao.
Em 23 de junho de 2011, a PPC firmou com a JBS USA Holdings o Contrato de Emprstimo Subordinado (o "Contrato de Emprstimo Subordinado"), no qual a ltima forneceu um compromisso de emprstimo de US$100,0 milhes. Em 23 de junho de 2011, a JBS USA Holdings fez um emprstimo para a PPC com montante principal de US$50,0 milhes. Adicionalmente, a JBS USA Holdings concordou em fazer um emprstimo adicional nico de US$50,0 milhes caso a disponibilidade da PPC sob o crdito rotativo de compromisso de emprstimo esteja, a qualquer momento, menor que US$200,0 milhes. Nos termos do Contrato de Emprstimo Subordinado, a PPC tambm concordou em reembolsar a JBS USA Holdings em at US$ 56,5 milhes referente a quaisquer cartas de crdito emitidas pela JBS USA Holdings para suportar certas obrigaes da Mayflower Insurance Company, Ltd., uma subsidiria integral de PPC. O compromisso de emprstimo, sob o Contrato de Emprstimo Subordinado, terminar quando da ocorrncia (i) da data na qual todos os valores das Notas 2018 e das Linhas de Crdito de Sada estiverem vencidas e pagveis de acordo com seus respectivos termos ou (ii) 27 de junho de 2015. Emprstimos sob o Contrato de Emprstimo Subordinado vencem em 28 de junho de 2015. O saldo de emprstimos e o juros provisionados so eliminados na consolidao. Alm disso, em 16 de dezembro de 2011, a PPC firmar ou um aditivo ao Contrato de Emprstimo Subordinado que, entre outras coisas, desde que se consuma a Oferta de Direitos da PPC em ou antes de 24 de maro de 2012 (a menos que tal data seja prorrogada em conformidade com os termos da Linha de Crdito de Sada), o compromisso de emprstimo rotativo no Contrato de Emprstimo Subordinado ser encerrado. Alm disso, a Linha de Crdito de Sada, conforme alterada, tambm prev que, se a Oferta de Direitos ocorrer, a PPC, a seu critrio, ser permitida a pagar antecipadamente o emprstimo de US$ 50,0 milhes da linha de crdito no garantida do Contrato de Emprstimo Subordinado e o compromisso existente da JBS USA Holdings de fazer um emprstimo adicional de US$ 50,0 milhes sob linha de crdito no garantida para PPC sob o Contrato de Emprstimo Subordinado ser encerrado. Em 26 de outubro de 2011 e 4 de novembro de 2011, a JBS USA concordou em fornecer cartas de crdito no valor de US$ 40,0 milhes e US$ 16,5 milhes, respectivamente, a uma companhia de seguros a servio da PPC, a fim de permitir que a empresa de seguros devolva o dinheiro que detinha como garantia de possveis compensaes de trabalhadores, auto e reclamaes gerais de responsabilidade da PPC. Como retorno destas cartas de crdito, a PPC est reembolsando JBS USA pelo custo que a PPC teria incorrido sob seu contrato de crdito rotativo. Linha de crdito de emprstimo no garantida Em 12 de fevereiro de 2010 a JBS Austrlia contraiu uma linha de crdito no garantida de US$10,0 milhes no Banco Santander. O emprstimo est sujeito taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margem fixa de 3% ao ano. Esta linha de crdito foi encerrada em 04 de fevereiro de 2011.
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Notas 4,39% com vencimento em 2019 JBS USA, LLC e JBS Plainwell, Inc., subsidiria integral da JBS USA, emitiram Notas 4,39% com vencimento em 2019 e montante total correspondendo a US$16,0 milhes em 20 de dezembro de 2010, com o fim de financiar a construo de um armazm refrigerado. Os juros sero pagos trimestralmente, a partir de 1 de abril de 2011, e o pagamento do principal, tambm trimestral, ter incio em 1 de outubro de 2011. Os rendimentos possuem limitaes quanto ao uso e foram depositados diretamente em duas contas de depsito. Marshalltown NMTC Em 10 de maro de 2011, a Swift Pork realizou a transao Marshalltown NMTC para financiar a construo de um centro de distribuio. A Swift Pork fez um emprstimo de US$9,8 milhes ao juros de 2,34% ao ano pagos mensalmente durante sete anos. Do total do emprstimo, US$7,2 milhes (Emprstimo A) foi financiado indiretamente pela JBS USA por meio de um emprstimo alavancado e includo em Depsitos Judiciais e Outros no Balano Patrimonial Consolidado. O restante US$2,6 milhes (Emprstimo B) foi financiado pela entidade de desenvolvimento da comunidade local. Ao final dos sete anos h a opo de dissolver a transao por uma opo de venda (put) com um preo de exerccio de US$1,0 mil ou uma opo de venda (call) com um preo de exerccio que ser calculado pelo valor justo de mercado. Se a opo de venda ou de compra no forem exercidas, ento o Emprstimo A ser amortizado nos 28 anos restantes, com principal de jutos pagos mensalmente e um pagamento do principal restante em maro de 2046. O Emprstimo B continuar a pagar somente os juros Loan B at 2046, data de vencimento do principal e dos juros.
Emprstimo com o Governo da Tasmnia em 2 de Setembro de 2010, a JBS Austrlia e a JBS Southern contraram uma linha de crdito garantida com o Governo da Tasmnia (Departamento de Desenvolvimento e Reserva da Tasmnia, o Departamento) que concedeu cerca de A$12,0 milhes para financiar investimentos na planta de processamento da JBS Austrlia localizada em King Island, Tasmnia. Os recursos estaro disponveis em trs tranches de A$3,6 milhes, A$3,6 milhes e at A$4,8 milhes. Os emprstimos sero pagos no dia 22 do ms seguinte ao 15 aniversrio da liberao de cada tranche. Os recursos nas duas tranches foram sacados em 4 de outubro de 2010 e 8 de novembro de 2010, respectivamente. Cada emprstimo livre de juros nos primeiros trs anos, em seguida, com juros de custos de fundos do Governo para os anos quatro ao nove e com a taxa varivel comercial do Governo para os anos 10 ao 15. Cada emprstimo no acumula juros durante os trs anos iniciais, aps esse perodo passam a acumular juros a taxa de custo dos fundos do Departamento entre os anos quatro e nove, e ento, para os anos 10 ao 15, acumulam juros a taxa comercial varivel do Departamento. Os juros so acumulados mensalmente aps o perodo inicial de trs anos e devido quando da notificao pelo Departamento ou em conjunto com o pagamento do principal. A dvida garantida por certos ativos fixos da planta da Swift Austrlia localizada em Rockhampton, Queensland e est sujeita aos padres de covenants de dvidas. A taxa mdia de juros estimada em 31 de dezembro de 2011 era de 8,50%. Assuno de dvida para a construo do edifcio corporativo em outubro de 2010, a JBS USA Holdings adquiriu sua sede corporativa em Greeley, Colorado. A JBS USA pagou US$9,2 milhes em dinheiro e assumiu US$20,1 milhes em dvida hipotecria. A dvida composta por duas hipotecas em montantes correspondentes a US$3,1 milhes e US$17,0 milhes. As hipotecas acumulam juros a taxas anuais de 5,75% e 8,35%, respectivamente, e so repagveis mensalmente em parcelas sobre 10 e 14 anos, iniciando em 1 de novembro de 2010. Nas 13 primeiras semanas do ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2010, US$0,6 milhes de despesas relativas a essa transao foram capitalizadas como parte da construo durante o perodo. Linha de Crdito para a Sampco Em 1 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Sampco, Inc. (Sampco), uma subsidiria indireta integral da JBS S.A., no valor de US$60,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% i t em 31 d id a C t ib i d ti em 21 d b d ti eliminados li i d na consolidao. lid de maro d de 2012 2012. D Devido Contribuio da B Bertin de d dezembro de 2010 2010, esses emprstimos so e com vencimento Linha de Crdito para a JBS USA Trading Em 1 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS USA Trading, Inc. (JBS USA Trading), uma subsidiria indireta integral da JBS S.A., no valor de US$15,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. A nota foi alterada e reformulada em 15 de abril de 2010 com o fim de elevar o mximo de emprstimos para US$25,0 milhes. Devido a Contribuio da Bertin em 21 de dezembro de 2010, esses emprstimos so eliminados na consolidao. Linha de Crdito para a Bertin USA Em 15 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Bertin USA, no valor de US$11,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. Devido a Contribuio da Bertin em 21 de dezembro de 2010, esses emprstimos so eliminados na consolidao. Notas 11,625% com vencimento em 2014 As subsidirias integrais da JBS USA Holdings, JBS USA e JBS USA Finance, Inc. emitiram Notas de crdito de 11,625% com vencimento em 2014 no valor de US$700,0 milhes em 27 de abril de 2009. Essas notas so garantidas pelas JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Kft. e cada uma das subsidirias restritas dos EUA que garantem o Crdito Rotativo (sujeito determinadas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Sobre as Notas, incidem juros de 11,625% ao ano a serem pagos a cada seis meses e com vencimento em 1 de maio e 1 de novembro de cada ano, a partir de 1 de novembro de 2009. O principal vence integralmente em 1 de maio de 2014. O desconto original de emisso de aproximadamente US$48,7 milhes est sendo acrescido sobre a durao desse instrumento. Covenants. A escritura para as Notas 11,625% com vencimento em 2014 contm covenants restritivas ordinrias quanto a capacidade da JBS USA e suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: contrair dvidas adicionais com base na relao entre a dvida lquida e o EBITDA; incorrer nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou fazer certos pagamentos a nossos acionistas; permitir restries sobre os dividendos ou outros pagamentos restritos por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar vendas/leaseback, e passar por mudanas no controle sem realizar uma oferta de compra dos ttulos.
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Eventos de Inadimplemento. A escritura tambm contm eventos usuais relativos inadimplncia, incluindo a inobservncia ou descumprimento das condies, covenants ou acordos includos na escritura, pagamento de inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, no pagamento de outras dvidas renunciadas ou estendidas dentro do perodo de carncia aplicvel, a apresentao de ordens judiciais contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra um inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal agregado dos ttulos ento pendentes podem declarar que tal principal e juros acumulados sobre os ttulos so imediatamente devidos. Em 31 de dezembro de 2011, a JBS USA e a JBS USA Finance, Inc. estavam em conformidade com todas os covenants.
Notas 7,25% com vencimento em 2021 - Em 27 de maio de 2011, as subsidirias integrais da JBS USA Holdings, JBS USA e JBS USA Finance, Inc., emitiram as Notas 7,25% com vencimento em 2021 e valor principal de US$650,0 milhes, primeiramente para a realizao de um contrato de mtuo para a JBS USA Holdings, para futura transferncia dos recursos para a JBS S.A. com o fim de financiar suas dvidas de curto e mdio prazos. Tais Notas so garantidas pela JBS USA Holdings, pela JBS S.A., pela JBS Hungary Holdings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo (sujeito a certas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Os juros nestas Notas incorrem a uma taxa de 7,25% ao ano e devidos semestralmente em parcelas em 01 de junho e 01 de dezembro de cada ano, iniciando em 01 de dezembro de 2011. O valor principal dessas Notas dever ser pago integralmente em 01 de junho de 2021. O desconto original de emisso de aproximadamente US$11,3 milhes vem sendo acumulados ao longo da durao das Notas. Os covenants destas Notas incluem restries contratuais de praxe e eventos de inadimplemento de praxe listados sob as notas com vencimento em 2014. Em 31 de dezembro de 2011, a JBS USA estava em conformidade com todas os covenants. Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2018 - Em 27 de maio de 2011, JBS USA contraiu um contrato de crdito que consistia em uma linha de crdito de US$475,0 milhes, primeiramente para a realizao de um contrato de mtuo com a JBS USA Holdings, para futura transferncia para a Companhia, para financiar o repagamento das dvidas de curto e mdio prazos da JBS S.A.. O emprstimo garantido pela JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Ktf., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo (sujeito a determinadas excees). Os emprstimos sob este contrato podem ser tanto "ABR" (Taxa Base Alternativa) quanto Eurodollar, na escolha da JBS USA. Juros em emprstimos Eurodollar so devidos ao final do perodo de juros associado enquanto que os juros em emprstimos ABR so devidos no ltimo dia de cada trimestre. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2011 era 4,25%. Iniciando em 20 de setembro de 2011 e continuando at seu vencimento, 0,25% do montante principal total de US$475,0 milhes sero devidos no ltimo dia til de cada trimestre. O saldo principal em aberto ser devido em 25 de maio de 2018. O desconto original de emisso de aproximadamente US$2,4 milhes vem sendo majorado ao longo da durao do emprstimo. os covenants dessa Nota incluem covenants restritivos e eventos usuais de inadimplncia listados sob o Crdito Rotativo. Em 31 de dezembro de 2011, a JBS USA estava em conformidade com todas os convenants.
Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2016 - Em 14 de junho de 2011, a JBS Five Rivers contraiu uma linha de crdito de emprstimo de US$85,0 milhes com vencimento em 14 de junho de 2016. O repagamento do emprstimo deve ser feito em 20 parcelas trimestrais no montante de US$1,4 milhes, no ltimo dia til de cada trimestre, com o saldo principal remanescente sendo devido no vencimento. Emprstimos sob esta linha incorrem em juros variveis, com base na taxa LIBOR acrescida de 2,75%, ou com base na taxa prime acrescida de 1,5%. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2011 era de 3,12%. O rendimento proveniente desta linha ser adiantado a J&F Oklahoma Holdings, Inc. ("J&F Oklahoma") sob a Nota de Recebvel da J&F Oklahoma. A linha de crdito garantida por certos ativos fixos, recebveis e estoques da JBS Five Rivers e recebveis e estoques da J&F Oklahoma. A J&F Oklahoma garantidora do contrato da linha de crdito de emprstimo e a mesma pode vir a ser requerida para quitar o saldo em aberto e outras obrigaes e custos sob a linha de crdito como parte de sua garantia, apesar de isso no ser provvel no momento. Covenants. O emprstimo de US$85 milhes com vencimento em 2016 possui restries que limitam a capacidade da JBS Five Rivers e suas subsidirias de, entre outras coisas: - contrair dvidas adicionais; - criar nus de propriedade, receita e ativos; - realizar determinados emprstimos ou investimentos; - vender ou alienar ativos; - pagar determinados dividendos e fazer outros pagamentos restritos; - dissolver, consolidar, fundir ou adquirir ativos e negcios de outras entidades; - entrar em novas linhas de negcios; - entrar em determinadas transaes com afiliados; - emitir, vender, transferir, ou alienar participaes acionrias; - entrar em determinadas operaes de hedge; - alocar mais do que uma certa quantidade de gado prprio em propriedades no pertencentes JBS Five Rivers; - entrar em determinadas joint ventures de engorda de bovinos que contenham restries em penhores ou transferncias de direitos no contrato da joint venture; e - fazer certos adiantamentos a clientes acima de determinados limites.
Eventos de inadimplemento. A Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2016 possui eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia, alguns eventos relacionados com o Employee Retirement Income Security Acto de 1974 ("ERISA"), e a no conformidade com os termos do Plano de Sucesso Executiva da J&F Oklahoma Holdings, Inc. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros acumulados e honorrios, alm de fazer uso de instrumentos jurdicos de acordo com os documentos de cauo relacionados Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2016. Em 31 de dezembro de 2011, a JBS Five Rivers estava em conformidade com todas os covenants.
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Descrio do endividamento da PPC Em 28 de dezembro de 2009 a PPC utilizou os recursos recebidos dos emprstimos da Linha de Crdito de Sada (ver abaixo) e o caixa disponvel para repagar seus acordos de crditos anteriores no montante de US$1.4 bilhes. A PPC tambm utilizou os recursos recebidos da venda de 64% do total de suas aes ordinrias para repagar Notas Seniores no total de US$651.9 milhes. Notas Seniores A PPC possui Notas Seniores com vencimento em 2015, juros de 7,625%. Notas seniores subordinadas A PPC possui Notas Seniores Subordinadas com vencimento em 2017, juros de 8,375%. A PPC possui Notas Seniores Subordinadas com vencimento em 2013, juros de 9,25%. Linha de Crdito de Sada - Mediante a sada da falncia, a PPC e algumas de suas subsidirias celebraram uma linha de credito de sada (Linha de Crdito de Sada). Esta linha dispe de um compromisso total de US$1,8 bilhes, que consiste em: (i) linha de emprstimo rotativo de trs anos de US$600 milhes, (ii) compromissos de trs anos de emprstimos de US$375,0 milhes de vencimento A (Vencimentos A) e (iii) compromissos de cinco anos de emprstimos de US$775,0 de vencimento B (Vencimentos B). A Linha de Crdito de Sada tambm inclui uma clusula que permite a PPC aumentar, a qualquer momento, a linha de emprstimo rotativo em um valor adicional de US$250 milhes e aumentar os compromissos de emprstimos de Vencimentos B em um valor adicional de US$ 400 milhes, sujeito ao atendimento de certas condies, incluindo a capitalizao de todos os compromissos de acordo com a Linha de Crdito de Sada de US$1,9 bilhes. Em 13 de janeiro de 2011, a PPC aumentou o montante dos emprstimos rotativos de acordo com a Linha de Crditos de Sada para US$700,0 milhes. Em 22 de abril de 2011 a PPC aumentou o valor do sub-limite para emprstimos de curto prazo de emergncia sob a Linha de Crdito de Sada para US$100,0 milhes. Os compromissos de emprstimos de Vencimentos A foram pagos em 15 de dezembro de 2010 com os rendimentos das notas seniores e sem garantia co vencimento em 2018. Os emprstimos rotativos e os compromissos de emprstimos de Vencimentos B vencem em 28 de dezembro de 2014. Subseqente ao final de cada ano fiscal, uma parte do fluxo de caixa da PPC deve ser utilizado para repagar o valor pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimento B. Em 2011 a PPC no teve excesso de fluxo de caixa para ser utilizado no repagamento do valor pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimento B. Em abril de 2011, a PPC utilizou aproximadamente US$46,3 milhes de seu fluxo de caixa para pagar o valor principal pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimentos B. Aps a realizao deste pr-pagamento e outros pr-pagamentos, os Vencimentos B devem ser pagos em 16 pagamentos trimestrais de aproximadamente US$3,9 milhes, comeando em 15 de abril de 2011, com o final dos pagamentos em 28 de dezembro de 2014. A Linha de Crdito de Sada tambm requer a utilizao dos rendimentos da venda de certos ativos e dividas especificas ou emisses de aes e mediante a ocorrncia de outros eventos para repagar os emprstimos pendentes de acordo com a Linha de Credito de Sada. Os recursos recebidos pela PPC provenientes da Oferta de Direitos no sero obrigatoriamente pagos aos credores sob a Linha de Crdito de Sada como um pr-pagamento mandatrio. A Linha de Crdito de Sada inclui um sublimite de US$100,0 milhes para emprstimos de curto prazo de emergncia (emprstimos com disponibilidade no mesmo dia) e sublimite de US$200,0 milhes para linha de credito. Emprstimos pendentes de acordo o compromisso de crdito rotativo incorrem juros a uma taxa anual de 3,00% mais o maior entre (i) a taxa bsica de juros dos EUA, (ii) a taxa mdio dos fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0% ,caso de um emprstimo com taxa base alterada ou 4,0% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos de eurodlar eurodlar. Os emprstimos de vencimento B-1 pendentes incorrem juros a uma taxa anual igual a 3,5% mais o maior entre (i) a taxa bsica de juros dos EUA, (ii) a taxa mdia de fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1% no caso de um emprstimo com taxa base alternada ou 4,5% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos de eurodlar. O emprstimo de vencimento B-2 incorre juros a uma taxa anual igual a 9%. Os encargos incorridos referentes aos compromissos rotativos da Linha de Crdito de Sada provisiona juros a uma taxa anual igual a 0,5%. Os emprstimos da PPC sob a Linha de Crdito de Sada esto sujeitos base de emprstimo, que formulada com base em certos estoques elegveis, valores a receber elegveis e caixa restrito, sob o controle do agente da Linha de Sada, o CoBank ACB. A frmula base de emprstimo reduzida pela soma de reservas de estoque, aluguis e reservas de acesso cales e qualquer quantia que seja devida a mais de 15 dias pela PPC ou suas subsidirias para qualquer pessoa referente ao preo de compra de produtos agrcolas ou servios (incluindo frango e animais vivos) se esta pessoa tem, por direito, a garantia de qualquer criador ou produtor ou outro dispositivo de segurana. Em 31 de dezembro de 2010 a base de emprstimos aplicvel era de US$600,0 milhes, o montante disponvel de acordo com os compromissos de emprstimos rotativos era de US$354,2 milhes e as Cartas de Crdito em aberto relacionadas aos compromissos de emprstimos rotativos totalizaram US$40,5 milhes. Em 31 de dezembro de 2011 a base de emprstimos aplicvel era de US$635,4 milhes, o montante disponvel de acordo com os compromissos de emprstimos rotativos era de US$248,0 milhes e as Cartas de Crdito em aberto relacionadas aos compromissos de emprstimos rotativos totalizaram US$40,1 milhes. De acordo com a Linha de Crdito de Sada, a JBS USA Holdings, acionista majoritria da PPC, ou suas afiliadas, podem fazer emprstimos PPC em base subordinada e termos razoavelmente satisfatrios para os agentes sob a Linha de Crdito de Sada e at US$200 milhes desta dvida subordinada pode ser includa no clculo do EBITDA (conforme definido na Linha de Crdito de Sada). A Linha de Crdito de Sada dispe que a PPC no pode incorrer em dispndios de capital que excedam US$175,0 milhes em 2011 e US$350,0 milhes para os exerccios fiscais da em diante. A Linha de Crdito de Sada contm uma srie de restries contratuais ("covenants") que restringem a capacidade de do PPC de, entre outras coisas, incorrer em endividamento adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, participar de determinadas transaes com a JBS USA Holdings e outras partes relacionadas, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos da PPC. Em 23 de junho de 2011 e 16 de dezembro de 2011, a PPC alterou a Linha de Crdito de Sada, que, entre outras coisas: - Suspendeu temporariamente a exigncia da PPC de cumprir as restries contratuais do ndice de cobertura de despesas financeiras e da alavancagem financeira das dvidas com garantia at 23 de setembro de 2012; - Modificou a restrio contratual do tangvel lquido consolidado para (i) que a PPC mantenha tangvel lquido consolidado de pelo menos US$ 550,0 milhes, incluindo dvida subordinada devida JBS USA Holdings, mais 50,0% do lucro lquido acumulado (excluindo quaisquer perdas) da PPC de 24 de junho de 2011 at a data de clculo e (ii) eliminar a exigncia da PPC de cumprir com esta restrio contratual no trimestre fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2011 e, se forem respeitadas determinadas condies, para o trimestre fiscal encerrado em 31 de maro de 2012 ;
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- Alterou o ndice de cobertura e a alavancagem financeira das dvidas com garantia de modo que quando o teste destas restries contratuais for retomada em 24 de setembro de 2012, a PPC possa calcular estas restries financeiras com base em um nmero especificado de trimestres fiscais selecionados pela PPC; - Se a Oferta de Direitos ocorrer em ou antes de 24 de maro de 2012 (data que pode ser prorrogada, em determinadas circunstncias, a exclusivo critrio do agente administrativo e do Rabobank International para 24 de abril de 2012), ento: - A restrio contratual da alavancagem financeira das dvidas com garantia ser definida em nveis mais favorveis para PPC aps 30 de junho de 2013, e - A restrio contratual do tangvel lquido consolidado ser modificada para reduzir o nvel de patrimnio lquido tangvel de PPC necessrio para satisfazer tal restrio contratual. Notas seniores e sem garantias com vencimento em 2018 - PPC. Em 15 de dezembro de 2010, a PPC realizou a emisso de notas no valor principal de US$500,0 milhes e juros de 7,875% ao ano com vencimento em 2018 (Notas 2018). As Notas 2018 so sem garantias, mas so garantidas por uma das subsidirias da PPC. Os juros so pagos em 15 de dezembro e 15 de junho de cada ano, com incio em 15 de junho de 2011. A escritura das Notas 2018 contm vrios covenants que podem afetar adversamente a capacidade, entre outras coisas, de incorrer em endividamento adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, celebrar certas transaes com a JBS USA Holdings e outras partes relacionadas da PPC, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos destas. A PPC posteriormente trocou as notas para as notas substancialmente idnticas registradas sob o Securities Act de 1033. Acordo de Crdito ING Em 25 de setembro de 2006, a Avcola Pilgrims Pride de Mxico, S. de R.L. de C.V., uma subsidiria integral da PPC e determinadas subsidirias, (o Muturio do Mxico), contraiu um contrato de crdito rotativo garantido (o Contrato de Crdito ING) com a ING Capital, LLC, como agente (o Agente do Mxico) e a parte mutuante relacionada (o "Mutuante do Mxico). O Contrato de Crdito ING possui vencimento em 25 de setembro de 2011. Em 23 de setembro de 2011, o Muturio do Mxico aditou o contrato referente ao Acordo de Crdito ING, que, entre outras coisas, (i) estende a data final de vencimento para 31 de outubro de 2011 e (ii) reduz o valor principal dos compromissos de emprstimos rotativos do Acordo de Crdito ING de US$50,0 milhes para um valor de 557,4 milhes de pesos mexicanos menos o Valor de Reserva de Compromisso (o "Valor de Reserva de Compromisso"). O Valor de Reserva de Compromisso consiste em um Compromisso de Emprstimo Rotativo no valor de 257,3 milhes de pesos mexicanos, que reservado para uma ou mais instituies financeiras no credoras no Acordo de Crdito ING, conforme estabelecido no aditamento, e cujo valor do compromisso pode ser convertido em um Compromisso de Emprstimo Rotativo nos termos e condies acordados no aditamento. Os valores pendentes no Contrato de Crdito ING incorrem juros a uma taxa anual igual taxa LIBOR, taxa Base ou taxa TIIE, conforme aplicvel, mais a Margem Aplicvel (uma vez que estes termos esto definidos no Contrato de Crdito ING). O Contrato de Crdito ING exige que a PPC faa um pagamento antecipado obrigatrio dos emprstimos rotativos em um valor agregado igual a 100% dos rendimentos de caixa lquido recebidos por determinadas subsidirias mexicanas da PPC (as Subsidirias no Mxico), conforme aplicvel, em quantidade superior dos limites especificados no Contrato de Crdito ING, da venda de determinados ativos pelas Subsidirias no Mxico; de quaisquer casualidades ou outros danos segurados a, ou qualquer situao sob a autoridade de um domnio eminente ou por condenao ou procedimentos similares de, qualquer propriedade por incorrncia por pa parte Quaisquer p op edade ou ativo at o das Subsidirias Subs d as no o Mxico, co, ou po co c a de determinado dete ado endividamento e d da e to po te de uma u a Subsidiria Subs d a no o Mxico. co Qua sque pagamentos antecipados afins reduziro permanentemente o valor do compromisso no Contrato de Crdito ING. As Subsidirias no Mxico ofereceram substancialmente como garantia todos seus recebveis, estoque, equipamentos e determinados ativos fixos. As Subsidirias no Mxico foram excludas dos procedimentos de falncia dos EUA. Em 19 de outubro de 2011, Avcola Peregrino Orgulho de Mxico, S. de RL de CV e determinadas subsidirias (as "Partes Tomadoras de Emprstimo"), celebraram um contrato de crdito alterado e reformulado (o "Contrato de Crdito Alterado ING"), com o ING Bank (Mxico), SA Institucin de Banca Mltiple, ING Grupo Financeiro, como credor e ING Capital , LLC, na qualidade de agente administrativo. O Contrato de Crdito Alterado ING tem data de vencimento de 25 de setembro de 2014. A partir de 25 dezembro de 2011, o compromisso rotativo era de 557,4 milhes de pesos mexicanos, equivalentes a US$ 40,3 milhes de dlares americanos. No havia emprstimos pendentes sob o Acordo de Crdito ING em 31 de dezembro de 2011. Nos termos do Acordo de Crdito Alterado ING, se houver inadimplncia ou evento de inadimplemento tenha ocorrido e continua ou o quociente entre a base de emprstimos dividido pelos emprstimos e cartas de crdito (o "ndice de Cobertura Colateral") sob o Acordo de Crdito Alterado ING for menor que 1,25 para 1,00, os emprstimos e cartas de crdito sob o Acordo de Crdito Alterado ING estaro sujeitos a, e no podero exceder, a base de emprstimo. A base de emprstimo uma frmula baseada em contas a receber, estoques, ativos pr-pagos, o caixa lquido sob o controle do agente administrativo e at 150,0 milhes de pesos mexicanos do ativo imobilizado das Partes Tomadoras de Emprstimo. Se o ndice de Cobertura Colateral cair abaixo de 1,25 para 1,00, a restrio da base de emprstimo terminaria aps o ndice de Cobertura Colateral atingir nvel superior a 1,25 para 1,00 medido no perodo dos ltimos 60 dias consecutivos ou a disponibilidade de financiamento sob o Acordo de Crdito Alterado ING for igual ou maior a 20% dos compromissos rotativos sob o Acordo de Crdito Alterado ING e 100,0 milhes de pesos mexicanos para um perodo de 60 dias consecutivos. A Avcola pode pagar dividendos ou realizar outros pagamentos restritos JBS USA Holdings num montante que no exceda, no total, 250,0 milhes de pesos mexicanos durante a vigncia do Acordo de Crdito Alterado ING se certas condies forem satisfeitas, incluindo uma condio que a disponibilidade seja de pelo menos 100% do compromisso de emprstimo rotativo no mbito do Acordo de Crdito Alterado ING, menos qualquer carta de crdito de responsabilidade do Contrato de Crdito ING. No entanto, a PPC considera que seus ganhos provenientes do Mxico sero permanentemente reinvestidos. Contudo, o imposto de renda diferido dos EUA no foram contabilizados sobre esses ganhos. Se esses ganhos no fossem considerados indefinidamente reinvestidos, determinados impostos de renda diferidos estrangeiros e americanos seriam contabilizados. Substancialmente todos os estoques domsticos da PPC e ativos imobilizados domsticos esto penhorados como garantia das obrigaes sob a Linha de Crdito de Sada. O Contrato de Crdito ING garantido por substancialmente todos os ativos das subsidirias da PPC no Mxico.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 17 Debntures conversveis
Capitalizao das Debntures Em 17 de maio de 2011, o Conselho de Administrao aprovou aumento de capital, dentro de limite autorizado, no montante de R$ 3.479.600, mediante a emisso de at 494.261.363 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal ao preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos) cada. Em 3 de junho de 2011, em Assembleia Geral de Debenturistas, 99,94% dos debenturistas aprovaram a utilizao dos crditos das debntures para capitalizao do aumento de capital em at R$ 3.479.600, mediante a emisso privada de at 494.261.363 novas aes ordinrias, pelo preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos) cada. Durante o prazo legal, acionistas minoritrios exerceram seu direito de preferncia na subscrio de aes e subscreveram 5.410 aes pelo valor total de R$ 38. O BNDESPAR, principal debenturista, subscreveu 493.967.305 aes pelo valor total de R$ 3.477.530, mediante a capitalizao de crditos das Debntures por ele detidos . Em 14 de julho de 2011, o aumento do capital social aprovado pela Reunio do Conselho de Administrao foi homologado no montante de R$ 3.477.568, mediante a emisso de 493.972.715 aes ordinrias, ao preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos). Em 14 de julho de 2011 foi reconhecido o aumento de capital, no montante de R$ 3.477.568, reduzido pelos gastos com emisso das debntures no valor de R$ 17.388, com efeito lquido de R$ 3.460.180. A Companhia gerou um contas a pagar de R$ 2.032 para os debenturistas que no exerceram a opo de capitalizao de suas Debntures, no prazo para resgate. Em 31 de dezembro de 2011 a Companhia possui um saldo remanescente a pagar para os debenturistas no montante de R$ 1.283, que ser quitado no decorrer do exerccio de 2012.
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Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais

Controladora
31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
Salrios e encargos sociais Provises para frias, 13 salrio e encargos Imposto de renda e contribuio social sobre lucro Imposto de renda e contribuio social retido na fonte a recolher ICMS / VAT / GST a recolher PIS e COFINS a recolher Parcelamento Lei 11.941/2009 Outros
150.414 99.463 757 11 826 11.826 348 85.055 347.863
175.613 92.615 13 19 646 19.646 49 87.664 375.600 375.600 375.600
333.678 900.978 211.528 1.616 23 799 23.799 521 271.762 318.621 2.062.503 1.378.691 683.812 2.062.503
375.013 755.743 14.251 22 26 392 26.392 142 256.008 1.427.571 1.109.938 317.633 1.427.571
Passivo circulante Passivo no circulante
347.863 347.863
A subsidiria Vigor aderiu ao parcelamento de dbitos previstos na Lei n11.941, de 27 de maio de 2009, e fez a opo de liquidar valores correspondentes a multas e a juros moratrios, inclusive relativos a dbitos inscritos na Dvida Ativa da Unio, com a utilizao de crditos decorrentes de prejuzo fiscal e base negativa da CSLL prprios. A prestao mnima proveniente do Parcelamento Excepcional (PAEX) de que trata os arts. 1e 8da MP n303/06 ser o equivalente a 85% do valor da prestao devida no ms de novembro/2009 e de R$ 100,00 no caso dos demais dbitos da pessoa jurdica, que vencero no ltimo dia til de cada ms. O prazo do parcelamento ficou em 161 parcelas vincendas. A primeira prestao foi paga no ms em que foi formalizado o pedido de adeso, produzindo efeitos nos requerimentos formulados com o correspondente pagamento da primeira prestao em valor no inferior ao estipulado na Lei. O valor de cada prestao ser acrescido de juros correspondentes variao da taxa Selic. Computadas as prestaes pagas durante a vigncia do PAEX, os dbitos que compe os saldos remanescentes dos parcelamentos sero restabelecidos data da solicitao do parcelamento, com os acrscimos legais devidos poca da ocorrncia dos respectivos fatos geradores, computadas as redues de juros, as multas e do encargo legal, assim como da liquidao de juros e multa com crditos decorrentes de prejuzo fiscal e base negativa de CSLL.
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Proviso para riscos processuais

A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos, em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010, esto assim representadas: Controladora
31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total
47.646 6.863 86.466 140.975
44.310 7.773 83.919 136.002
71.004 36.284 144.272 251.560
68.118 33.562 219.980 321.660
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Movimentao das provises
31.12.10 Adio Baixas Variao cambial 31.12.11
Controladora Consolidado Processos fiscais e previdencirios a) ICMS
136.002 321.660
5.562 9.865
(589) (84.661)
4.696
140.975 251.560
A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS que, segundo o Estado de So Paulo, deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 1.224.731 em 31 de dezembro de 2011. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando a perda como remota. A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204.094. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos nesses procedimentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando perda como remota. b) INSS Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante de R$ 69.200, e de 2003 at 2006, no montante de R$ 198.800, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 268.000. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana. Esta matria foi objeto de uma deciso favorvel ao contribuinte, proferida pelo Supremo Tribunal Federal - STF para uma empresa cuja atividade similar atividade da Companhia. Por esse motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a legalidade e aplicabilidade dessa tributao fica bastante reduzida, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no est obrigada a proceder nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia, considerando a probabilidade de perda como remota. c) PIS / COFINS As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Dan Vigor possuem processos de Programa de Integrao Social - PIS - questionamento dos seguintes aspectos: (a) inconstitucionalidade do tributo institudo pela Lei Complementar n 7/70; (b) tributao de outras receitas operacionais de acordo com a Lei n 9.718/98; e (c) compensao dos valores devidos com ttulos da dvida pblica, totalizando o valor provisionado de R$ 6.334. As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Dan Vigor possuem processos de Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social COFINS - questionamento dos seguintes aspectos: (a) aumento de alquota de 2% para 3% de acordo com a Lei n 9.718/98 questionamento at julho de 2003; e (b) compensao dos valores devidos com ttulos da dvida pblica, totalizando o montante provisionado de R$ 41.555. d) IRPJ e CSSL As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, e Dan Vigor possuem processos de IRPJ e CSSL - Refere-se ao processo de dbitos fiscais relativos ao IRPJ incidente sobre os efeitos da correo monetria institudos pela Lei n 8.200/91 e questionamentos quanto aos ndices de correo monetria decorrentes do denominado Plano Vero que totalizam o valor provisionado de R$ 4.026. e) Outros processos fiscais e previdencirios A Companhia parte em outros 419 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 86.466 em 31 de dezembro de 2011. Processos trabalhistas Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia era parte em 7.085 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 769.106. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 47.646 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Em 31 de dezembro de 2011, a controlada S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, incorporadora da Companhia Leco de Produtos Alimentcios e Laticnios Serrabella, era parte em 299 reclamaes trabalhistas movidas por ex-funcionrios, que foram provisionadas pela mesma com base em uma estimativa de perda identificada pelos seus assessores jurdicos e aprovadas pela Administrao, no montante de R$ 2.132.
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Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda. O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda. Atualmente, o processo est aguardando a realizao de nova percia. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada. A probabilidade de perda considerada remota. b) Indenizao pelo uso da marca Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, em que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico baixo, razo pela qual provisionou o valor de R$ 600. O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. Atualmente, o Juzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele Juzo e determinou a reunio do processo Ao Declaratria em que se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos. c) Outros processos cveis A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 31 de dezembro de 2011 de R$ 6.263 sendo que o montante est provisionado. Outros processos Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia possua em andamento outros processos de natureza fiscal, no montante de aproximadamente R$ 20.129, cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia ao IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
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Dbito com terceiros para investimentos

No passivo circulante em 31 de dezembro de 2011, o montante de R$ 7.286 refere-se a dbitos remanescentes da aquisio da unidade frigorfica de Pimenta Bueno, com quitao no decorrer do exerccio de 2012. No dia 11 de maio de 2009 a Companhia formalizou um contrato de compra e venda de imveis com C. Sola Participaes e Representaes S/A, referente a aquisio do complexo industrial de Tefilo Otoni, no Estado de Minas Gerais, no montante de R$ 16.886, sendo que em 31 de dezembro de 2011 a Companhia possui a pagar no passivo circulante o saldo remanescente de R$ 3.303 e no passivo no circulante de R$ 2.048.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 21 Imposto de renda e contribuio social - conciliao da taxa nominal e efetiva
So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias. Controladora 2011 Lucro (prejuzo) antes da tributao Imposto de renda e contribuio social taxa Expectativa de crdito (despesa) de imposto de renda e contribuio social Nominal combinada de 34% Ajuste para demonstrao da taxa efetiva (Adies) excluses, substancialmente equivalncia patrimonial e gio (tributos equivalentes de outros pases) Crdito (despesa) de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido Taxa efetiva Notas Explicativas A composio das despesas com imposto de renda e contribuio social apresentada nas demonstraes dos resultados da controladora e consolidadas nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010. Controladora 2011 Imposto de renda e contribuio social correntes Imposto de renda e contribuio social diferidos 2.710 81.992 84.702 2010 2.853 (44.012) (41.159) 2011 (520.711) 427.934 (92.777) Consolidado 2010 (358.774) 33.346 (325.428) 30.164 84.702 -52,80% (130.880) (41.159) 15,60% (171.014) (92.777) 40,32% (305.514) (325.428) -555,62% 54.538 89.721 78.237 (19.914) (160.407) 2010 (263.886) 2011 (230.108) Consolidado 2010 58.570
Composio do Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos - Ativos e passivos Controladora

31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
ATIVO . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias PASSIVO . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias Total Lquido Impostos diferidos
356.459 646.257 289.798
292.770 683.544 390.774
1.148.817 1.827.189 678.372
1.130.064 2.133.114 1.003.050
Imposto diferido gerado por diferenas temporrias na data do balano entre as bases fiscais de ativos e passivos e seus valores contbeis. Impostos diferidos passivos so reconhecidos para todas as diferenas tributrias temporrias, exceto: - quando o imposto diferido passivo surge do reconhecimento inicial de gio ou de um ativo ou passivo em uma transao que no for uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e - quando o imposto diferido ativo relacionado com a diferena temporria dedutvel gerado no reconhecimento inicial do ativo ou passivo em uma transao que no uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e - sobre as diferenas temporrias dedutveis, associadas com investimentos em controladas, impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na extenso em que for provvel que as diferenas temporrias seja revertidas no futuro prximo e o lucro tributvel esteja disponvel para que as diferenas temporrias possam ser utilizadas.
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Patrimnio lquido
a) Capital social O Capital Social subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2011, representado por 3.061.444.191 aes ordinrias, sem valor nominal. Desse total, conforme descrito na letra f) abaixo, 97.186.795, aes esto mantidas em tesouraria. A seguir demonstramos a movimentao das aes do capital social: Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2010 Capitalizao das debntures Saldo em 31 de dezembro de 2011 2.567.471.476 493.972.715 3.061.444.191 R$ mil 18.046.067 3.460.180 21.506.247
A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 1.376.634.735 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Conforme estatuto social, o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes.
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Em 31 de dezembro de 2011, as aes em circulao totalizavam 2.964.257.396 e em 31 de dezembro de 2010 totalizavam 2.492.718.276. A Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que lhe prestem servios, ou a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios s empresas sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra. b) Reservas de capital Composta por gio na emisso de aes, derivados do IPO no exerccio de 2007. c) Reserva de lucro Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais. d) Reserva de reavaliao Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado anteriores adoo do CPC/IFRS. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa. e) Dividendos De acordo com as disposies estatutrias da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da lei societria. f) Aes em tesouraria O Conselho de Administrao da Companhia, baseado no que dispe o seu Estatuto Social, atravs de Assembleia Geral Extraordinria de 14 de junho de 2011 (com vigncia de um ano) autorizou adquirir, adicionalmente, at mais 37.500.000 aes de emisso prpria para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social. Conforme instruo CVM 10, de 10 de fevereiro de 1980, artigo 21, segue detalhamento da aes em tesouraria em 31 de dezembro de 2011: A Companhia possua 97.186.795 aes em tesouraria, a um custo mdio de R$ 6,33, sendo que os preos mnimos e mximos de aquisio eram de R$ 2,68 e R$ 10,81, respectivamente, no tendo ocorrido alienao das aes adquiridas. Do montante de 97.186.795 aes em tesouraria em 31 de dezembro de 2011, 30.625.500 aes foram adquiridas durante o exerccio de 2008, 13.364.600 aes foram adquiridas durante o exerccio de 2009, sendo que essas estavam suportadas pela aprovao do Conselho de Administrao, conforme ata do dia 29 de dezembro de 2008, aprovando a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria. Durante o exerccio de 2010 houve recompra de aes no montante de 30.763.100 aes e durante o ano de 2011 houve recompra de aes no montante de 22 433 595 aes. 22.433.595 O valor de mercado conforme negociao na data de 31 de dezembro de 2011 era de R$ 6,08 (Em 31 de dezembro de 2010 era de R$ 7,17). A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria: Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2010 Recompra Saldo em 31 de dezembro de 2011 g) Ajuste de avaliao patrimonial e ajuste acumulado de converso Conforme CPC 2/IAS 21 -Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis, registrado basicamente variao de instrumentos (diretas e reflexas) em moeda estrangeira e que so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP). De acordo com o CPC 37 / IFRS 1 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, por fora da vigncia do CPC 02 antes data de adoo inicial, os adotantes pela primeira vez ao IFRS devem zerar os saldos de variao cambial de investimentos registrados no patrimnio lquido (sobre a rubrica de ajustes acumulados de converso) transferindo-os para lucros ou prejuzos acumulados (sobre a rubrica de reserva de lucros), bem como divulgar a poltica de distribuio de resultados aplicvel a tais saldos. Cabendo ressaltar que a Companhia no computa esses ajustes para distribuio de Resultados. h) Transaes de capital De acordo com o IAS 37/CPC 36 Demonstraes Consolidadas as mudanas na participao relativa da controladora sobre uma controlada que no resultem em perda de controle devem ser contabilizadas como transaes de capital (ou seja, transaes com scios, na qualidade de proprietrios). Qualquer diferena entre o montante pelo qual a participao dos no-controladores tenha sido ajustada e o valor justo da quantia recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos proprietrios da controladora, e no como resultado. Portanto, se a controladora adquirir mais aes ou outros instrumentos patrimoniais de uma entidade que j controla, deve considerar os ganhos e perdas dessa variao de participao como reduo ou aumento do seu patrimnio lquido (individual e consolidado). 74.753.200 22.433.595 97.186.795 R$ mil 485.169 125.381 610.550
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 23 Receita operacional lquida
Controladora 2011 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas RECEITA 2010 2011 Consolidado 2010
10.179.034 4.341.485 14.520.519 (605.782) (853.884) (1.459.666) 13.060.853
8.503.356 4.415.802 12.919.158 (456.139) (692.726) (1.148.865) 11.770.293
48.578.513 15.660.294 64.238.807 (1.230.070) (1.211.976) (2.442.046) 61.796.761
41.984.689 14.773.762 56.758.451 (1.021.339) (1.024.280) (2.045.619) 54.712.832
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Resultado por ao
Conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, as tabelas a seguir reconciliam o prejuzo aos montantes usados para calcular o lucro por ao bsico. Bsico O prejuzo bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes do exerccio, excluindo as aes mantidas como aes em tesouraria. Consolidado 2011 Resultado atribuvel aos acionistas Mdia ponderada de aes do exerccio - milhares Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares Mdia ponderada de aes em circulao - milhares Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$ Diludo O prejuzo diludo calculado atravs da diviso do lucro lquido atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de exerccio mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes aes ordinrias disponveis durante o exerccio, ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias. Consolidado 2011 Resultado atribuvel aos acionistas Mdia ponderada aes ordinrias (bsica) - R$ Efeito da converso de debntures - milhares Mdia ponderada aes ordinrias (diludas) Resultado por lote de mil aes - Diludo - R$ (75.705) 2.725.978 2.725.978 (27,77) 2010 (292.799) 2.492.718 493.973 2.986.691 (98,03) (75.705) 2.814.458 (88.480) 2.725.978 (27,77) 2010 (292.799) 2.567.471 (74.753) 2.492.718 (117,46)
Nota: Em 31 de dezembro de 2011 a Companhia no possua potenciais aes diluidoras. Para efeitos do lucro diludo no foram consideradas as receitas diferidas (nota 30), pois atravs de anlise histrica e por existir expectativa de que o adiantamento seja honrado atravs de entrega futura, no se caracterizam potenciais aes diluidoras.
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Conciliao do EBITDA
A Companhia apresenta abaixo a base de preparao e clculo do EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao): Controladora 2011 Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao EBITDA Resultado de equivalncia patrimonial Resultado das operaes descontinuadas Reestruturao, reorganizao e doaes Ajuste no ganho de compra vantajosa Proviso para perda - distrato Inalca Indenizao EBITDA AJUSTADO (160.407) 1.468.238 436.501 1.744.332 (113.264) 1.631.068 2010 (263.886) 1.927.045 286.115 1.949.274 (815.611) 77.093 25.514 1.236.270 2011 (230.108) 2.010.728 1.291.411 3.072.031 68.495 97 10.382 3.151.005 Consolidado 2010 58.570 2.223.021 1.215.454 3.497.045 25.686 208.437 9.463 25.514 3.766.145
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 26 Resultado financeiro lquido
Controladora 2011 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros (435.279) (101.512) (1.194.406) 343.528 (80.569) (1.468.238) 2010 159.381 (675.755) (1.574.722) 236.392 (72.341) (1.927.045) 2011 (492.372) (138.281) (1.730.980) 465.154 (114.249) (2.010.728) Consolidado 2010 281.422 (738.284) (1.989.122) 335.515 (112.552) (2.223.021)
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Outras receitas e despesas

Outras despesas em 31 de dezembro de 2011 no montante de R$ (32.667) referem-se basicamente : i) JBS Argentina no montante de (R$ 10.382), referente gastos com indenizaes devido suspenso temporria das operaes nas plantas de Berazategui (Consignaciones Rurales), Colonia Caroya (Col-Car) e San Jose; ii) na JBS USA no montante de (R$ 68.592) referente ganho em compra vantajosa, atravs de aquisio de investidas em combinao de negcios e gastos de reorganizao e reestruturao; iii) Outras receitas no montante de R$ 46.307 referente, basicamente, resultado na venda de ativos imobilizados e aluguel.
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Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios

De acordo com os requerimentos estabelecidos pelo IAS 39/CPC 38 Instrumentos financeiros Reconhecimento e Mensurao, os custos relativos s transaes na emisso de ttulos e valores mobilirios devero ser contabilizados reduzindo os passivos a que se relacionam. Durante os exerccios de 2009 e 2010, a Companhia realizou, respectivamente, operaes de emisso de Debntures e de Oferta Pblica de Aes - OPA. No entanto, para a efetivao destas operaes a Companhia incorreu em custos de transaes, ou seja, custos incorridos diretamente atribuveis s atividades necessrias exclusivamente para a realizao dessas transaes. a) Oferta Pblica de Aes - OPA (Follow-on) No exerccio de 2010, a Companhia incorreu em R$ 37.477 relativo aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos. b) Oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) Durante o exerccio de 2010, a Companhia incorreu em R$ 17.789 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 700.000 e US$ 200.000 realizados em Julho e Setembro de 2010, respectivamente, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 31 de dezembro de 2011, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 14.757 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
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Benefcios a empregados
A controlada JBS USA possui planos de penso, cujos impactos nas demonstraes contbeis consolidadas e respectivos detalhamentos so apresentados abaixo. Efeito dos planos de penso no balano patrimonial
31.12.11 31.12.10
Passivo (sobre a rubrica de Salrios e encargos sociais) Patrimnio lquido (sobre a rubrica de Ajustes de avaliao patrimonial) Efeito dos planos de penso na demonstrao de resultado
170.390 (45.010)
125.583 (3.994)
2011
2010
Demonstrao de resultado (sobre a rubrica de Custos dos produtos vendidos) a) JBS USA
4.122
8.012
A JBS USA patrocina planos qualificados de aposentadoria ("plano 401(k)"), cobrindo os empregados da JBS USA, excluindo os empregados da PPC. Em 1 de janeiro de 2010, os funcionrios da JBS Five Rivers se uniram ao plano no sindicalizado e os saldos de cada participante foram transferidos do plano antigo para o plano atual da JBS USA. A JBS USA fez a fuso do plano 401(k) com o plano ("401 (k) Saving Plan"), com a finalidade de aumentar a eficincia administrativa e reduzir custos. Nos termos do plano 401(k), os empregados elegveis poderiam optar por reduzir sua contribuio atual at o menor de 75% da sua remunerao anual ou o limite anual fixado estatutariamente, e ter o valor dessa reduo como parte de contribuio para o plano 401 (k). O plano 401 (k) permite uma contribuio adicional pela JBS USA, baseado em termos especficos do plano. O administrador do plano, sob a direo de cada participante, investe os ativos do plano em opes de investimento ditada pelos participantes. O plano est qualificado pela seo 401 do cdigo interno de receita dos Estados Unidos (Internal Revenue Code). As despesas da JBS USA relacionadas com o plano 401 (k) totalizaram aproximadamente US$ 5.9 milhes (R$ 9.882) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 e US$ 5.3 milhes (R$ 9.329) para 2010.
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Uma das unidades da JBS USA participa de um plano de penso multi-empregador. A JBS USA contribui para este plano, e as despesas que foram includas no custo dos produtos vendidos na demonstrao do resultado consolidado foram de US$ 417 mil (R$ 698) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 e US$ 429 mil (R$ 755) para 2010. A JBS USA tambm fez contribuies, totalizando US$ 64 mil (R$ 107) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 e US$ 61 mil (R$ 107) para 2010, a um plano de penso multi-empregador relacionado com ex-funcionrios na antiga fbrica de Nampa, Idaho. Uma das unidades da JBS USA participa de um plano executivo complementar de aposentadoria. No houve despesas reconhecidas pela Companhia para este plano durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. A despesa reconhecida pela JBS USA para este plano, que esto includas nas despesas de venda e despesas gerais e administrativas, na demonstrao consolidadas do resultado, foram de US$ 2.6 milhes (R$ 4.355) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011. Os funcionrios da JBS Austrlia no participam do plano 401(k) da JBS USA. Sob a lei australiana, a JBS Austrlia contribui com um percentual da remunerao do empregado para um fundo de Superannuation. Essa contribuio se aproxima de 9% da remunerao do empregado, conforme previsto na Austrlia pelo "Superannuation Act de 1997". Como os fundos so administrados por terceiros, uma vez que essa contribuio feita diretamente para o fundo de Superannuation, a JBS Austrlia no tem nenhuma obrigao de pagamento de participantes ou de superviso do fundo. As despesas referentes s contribuies para este fundo totalizavam US$ 32.3 milhes (R$ 54.099) no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 e US$ 26 milhes (R$ 45.764) para 2010. b) Pilgrim's Pride - PPC A PPC patrocina programas que oferecem benefcios de aposentadoria para a maioria de seus empregados. Estes programas incluem planos de penso qualificados e no qualificados, um plano de aposentadoria de benefcio definido com seguro de vida, plano de economia com contribuio definida e plano de penso definido. Sob todos os planos de aposentadoria, as despesas da PPC foram de US$ 7.8 milhes (R$ 13.064) no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 e US$ 8.9 milhes (R$ 15.665) para 2010. i) Planos de benefcio definido PPC plano de aposentadoria para empregados sindicalizados ( Plano Union); PPC plano de aposentadoria para funcionrios sindicalizados El Dorado ( Plano El Dorado ); e PPC Plano de penso dos empregados de Legacy Gold Kist ( Plano GK Pension). O plano Union abrange determinados locais ou grupos na PPC. O Plano El Dorado foi desmembrado do Plano da Unio em 1 de janeiro de 2008 e abrange certos locais elegveis ou grupos na PPC, este Plano foi iniciado em 2010. O Plano GK Pension cobre certos funcionrios elegveis dos EUA que foram empregados em locais que PPC adquiriu a empresa Gold Kist, Inc. ("Gold Kist") em 2007. A participao no Plano GK Pension foi paralisada a partir de 8 de fevereiro de 2007, para todos os participantes, com exceo dos participantes rescindidos que esto ou podem tornar-se permanentemente ou totalmente desabilitados. O plano foi paralisado a partir de 31 de maro de 2007. ii) Planos de aposentadoria de benefcio definido no qualificado Antiga Gold Kist Inc - aposentadoria executiva adicional (Plano SERP), e Antiga Gold Kist Inc. plano de aposentadoria de diretoria ( Plano Directors Emeriti). A PPC assumiu o patrocnio do Plano SERP e do Plano Directors Emeriti atravs da aquisio da empresa Gold Kist, em 2007. O Plano de SERP proporciona adicional di i l para alguns l ti d Gold G ld Kist, Ki t baseado b d em acordos d individuais. i di id i Os O benefcios b f i do d Plano Pl f li d a partir ti de d 8 de d ex-executivos da SERP foram paralisados remunerao fevereiro de 2007. O Plano Directors Emeriti prev benefcios a ex-diretores da empresa Gold Kist. iii) Planos de beneficio definido, seguro de vida ps-aposentadoria Gold Kist Inc. plano de seguro de vida ( Insurance Plan). A PPC assumiu as obrigaes de assistncia mdica e seguro de vida ps-aposentadoria, incluindo o Plano de Insurance, atravs da aquisio da Gold Kist, em 2007. Em janeiro de 2001, a Gold Kist comeou a reduzir substancialmente os seus planos para os empregados ativos. Em 1 de julho de 2003, a Gold Kist encerrou a cobertura mdica para os aposentados com 65 anos ou mais, e somente os funcionrios aposentados no grupo fechado entre as idades de 55 e 65 poderiam continuar a sua cobertura com taxas de custo mdia do plano de assistncia mdica para os empregados ativos. Estes aposentados tero todos 65 anos em 2012 e a cobertura do plano de aposentadoria mdica terminar ento. iv) Planos de beneficio definido, obrigaes e ativos Os quadros a seguir fornecem reconciliaes das mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados e valor justo dos ativos, bem como declaraes da situao dos fundos, o relatrio do balano e premissas econmicas para esses planos: 31.12.2011 - Mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados Benefcio projetado, inicio do exerccio Custo de servio Juros Perdas e (ganhos) atuariais Benefcios pagos Cortes e Liquidaes Benefcio projetado, fim do exerccio Penso 260.703 290 13.756 20.219 (13.701) 281.267 31.12.2011 - Mudanas de ativos do plano Valor justo de ativo dos planos, incio do exerccio Rendimento nos planos ativos Contribuies de empregados Benefcios pagos Cortes e Liquidaes Valor justo de ativo dos planos, fim do exerccio Penso 142.137 (5.438) 12.992 (13.701) 135.990 Outros benefcios 181 (181) Penso 150.827 19.946 17.279 (11.099) (27.581) 149.372 Outros benefcios 3.563 188 (285) (181) 3.285 Penso 284.452 290 15.241 11.749 (11.099) (26.661) 273.972 31.12.2010 Outros benefcios 185 (185) 31.12.2010 Outros benefcios 3.721 202 5 (185) 3.743
50
31.12.2011 - Financiamento Financiamento Ganhos ou perdas atuariais lquidas no reconhecidas Custo de benefcio provisionado Penso (145.277) 36.178 (109.099) 31.12.2011 - Valores reconhecidos nos Balanos Patrimoniais Custo de benefcio provisionado, curto prazo Custo de benefcio provisionado, longo prazo Outros resultados abrangentes prejuzo (lucro) Valor lquido reconhecido Penso (18.412) (126.865) 36.178 (109.099) Outros benefcios (278) (3.006) (280) (3.564) Penso (22.565) (102.036) (525) (125.126) Outros benefcios (3.284) (280) (3.564) Penso (124.601) (525) (125.126) 31.12.2010 Outros benefcios (322) (3.422) 5 (3.739) 31.12.2010 Outros benefcios (3.744) 5 (3.739)
A obrigao acumulada de benefcios para todos os planos de benefcios definidos US$ 169.8 milhes (R$ 284,398) no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 e US$ 157.8 milhes (R$ 277,751) para 2010. Cada um dos planos de benefcios definidos pela PPC tinha a obrigao acumulada de benefcios em excesso comparados aos planos ativos em 31 de dezembro de 2011. O quadro seguinte apresenta os componentes do custo do benefcio peridico lquido para os planos: 31.12.2011 - Custo do benefcio peridico lquido Custo de servio Retorno estimado em planos ativos Retorno estimado nos ativos dos planos Perdas em cortes Perdas em liquidaes Ganho lquido em amortizao Custo lquido de benefcio peridico Penso 290 13.756 (10.346) 27 3.727 Outros benefcios 188 188 Penso 290 15.241 (10.767) 63 2.647 2 7.476 31.12.2010 Outros benefcios 202 202
Oq quadro seguinte apresenta as premissas econmicas utilizadas para determinao das obrigaes de benefcios: g p p p g 31.12.2011 Penso Taxa de desconto Taxa de crescimento nos nveis salariais 5,09% 3,00% Outros benefcios 5,09% N/A Penso 5,50% 3,00% 31.12.2010 Outros benefcios 5,50% N/A
A reduo na taxa de desconto no ano de 2011 resultou em um crescimento na obrigao do plano de benefcio em US$ 12 milhes (R$ 20.099). O quadro seguinte apresenta as premissas do custo do benefcio peridico lquido para os planos: 31.12.2011 Penso Taxa de desconto Taxa de crescimento nos nveis salariais Retorno estimado nos ativos dos planos O quadro a seguir apresenta a alocao atual dos ativos do plano de penso: 31.12.2011 Caixa e fundos de mercado Ttulos de capital Ttulos de dvida Total de ativos 71% 29% 100% 31.12.2010 1% 72% 27% 100% 5,50% 3,00% 7,75% Outros benefcios 5,50% N/A N/A Penso 5,69% 3,00% 7,67% 31.12.2010 Outros benefcios 5,69% N/A N/A
Na ausncia de limitaes regulatrias ou legais, a alocao de ativos de destino para o investimento dos ativos para os seus planos de penses em curso de 30% em ttulos de dvida e 70% em ttulos de capital. Os planos apenas investem em dvida e instrumentos de capital prprio para o qual existe um mercado pronto pblico. PPC desenvolve a sua taxa esperada de longo prazo atravs dos pressupostos de retorno com base nas taxas de retorno histricas de capital e de dvida dos investimentos da PPC.
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O clculo do valor justo dos ativos foi classificado nos seguintes nveis de hierarquia de valor justo a partir de 31 de dezembro de 2011: Nvel 1 Ttulos de capital Ttulos de dvida Total de ativos Pagamentos de benefcios O quadro a seguir apresenta os benefcios a partir de 31 de dezembro de 2011 com pagamento previsto anualmente para os prximos cinco anos, em conjunto com os cinco anos aps a aposentadoria, e outros planos de penso da PPC. Como os planos de penso so os principais planos de financiamento, os benefcios esperados com relao a esses planos viro principalmente das relaes de confiana estabelecidos para esses planos. Penso 2012 2013 2014 2015 2016 Posterior Total Benefcios no reconhecidos em resultados acumulados abrangentes Os valores em resultados acumulados abrangentes como prejuzo ou (lucro), que no foram reconhecidos so apresentados a seguir: 31.12.2011 Penso Ganhos e perdas atuariais, incio do exerccio Amortizao Ajustes cortes e liquidaes Ganhos e perdas atuariais Ganhos e perdas em ativos Outros Ganhos e perdas atuariais, fim do exerccio v) Plano de contribuio definida A PPC atualmente patrocina dois planos de penso definidos: PPC plano de aposentadoria (Plano RS), Seo 401(k) e To-Ricos plano de aposentadoria ( To-Ricos Plan), Seo 1165 (e). A PPC tambm mantm trs planos ps aposentadoria para empregados elegveis do Mxico como requerido pela lei mexicana e que abrange principalmente benefcios por desligamento. A divulgao das obrigaes do plano mexicano no considerada material. No mbito do "Plano RS", os funcionrios elegveis podem voluntariamente contribuir com um percentual de sua remunerao. A PPC corresponde em at 30,0% dos primeiros 2,14% a 6,0% do salrio, com nveis de compensao de at US$ 245 mil (R$ 410). Despesas relacionadas com as contribuies do "Plano RS" da PPC totalizaram US$ 5.5 milhes (R$ 9.212) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 e US$ 4.5 milhes (R$ 7.921) em 2010. O Plano de To-Ricos mantido por alguns funcionrios porto-riquenhos elegveis. No mbito do Plano To-Ricos, os funcionrios elegveis podem voluntariamente contribuir com um percentual de sua remunerao e h vrias disposies correspondentes para a Empresa. Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 as despesas relacionadas com as contribuies para o Plano de To-Ricos da PPC eram imateriais. Alguns planos de aposentadoria que a PPC patrocina investem em uma variedade de instrumentos financeiros. Em resposta turbulncia nos mercados financeiros globais, a PPC tem analisado essas carteiras de investimentos e, com o melhor do seu conhecimento, nenhum desses seus investimentos, incluindo os fundos de mercado comercial e ttulos municipais, foram rebaixados por causa do cenrio global, e nem a PPC, nem qualquer fundo em que a PPC participa mantida uma quantidade significativa de investimento, taxa de leilo, obrigaes de dvida garantidas, derivativos, investimentos em fundos de hedge, fundos de investimentos ou de ttulos preferenciais perptuos. Alguns fundos de aposentadoria em que a PPC participa e mantm uma quantidade significativa de ttulos lastreados em hipotecas. No entanto, nenhuma das hipotecas so consideradas "subprime". c) Bertin USA A Bertin USA patrocina um plano de penso definido e planos de aposentadoria ("plano 401(k)"), abrangendo os empregados sediados no Estados Unidos da Amrica. A plano 401 (k) da Bertin, prev contribuies adicionais pelo Bertin USA com base em condies especficas contidas no Plano Bertin 401 (k) . O administrador do Plano Bertin 401 (k), sob a direo de cada participante, investe os ativos dos Plano Bertin 401 (k) em investimentos designados pelos participantes. As despesas da Bertin USA no Plano Bertin 401 (k) e totalizaram cerca de US$ 236 mil (R$ 395) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011. (499) 20.219 15.784 673 36.177 Outros benefcios 5 (285) (280) Penso (2) (3.112) 11.749 (9.179) 19 (525) 31.12.2010 Outros benefcios 5 5 20.621 20.251 20.009 19.227 19.448 93.527 193.083 Outros benefcios 311 317 319 321 321 1.533 3.122 Nvel 2 107.849 44.453 152.302 Nvel 3 Total 107.849 44.453 152.302
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A Bertin USA tem um benefcio definido e um plano de previdncia complementar que abrange aposentados com certas idades e requerimentos de funo. Os planos de benefcios so baseadas principalmente em anos de servio e remunerao do empregado. A poltica do fundo atender as necessidades de financiamento ERISA e acumular ativos do plano, que ir, ao longo do tempo, aproximar o valor presente dos benefcios projetados a pagar. Os ativos do plano so investidos apenas em um contrato de anuidades grupo. O benefcio definido e planos de benefcios suplementares foram congeladas em 31 de dezembro de 1995. A Bertin USA tambm fornece assistncia mdica e benefcios de seguro de vida para alguns empregados aposentados e desligados com base em obrigaes contratuais incorridos pelos proprietrios anteriores da JBS USA Trading, Inc. ("JBS USA Trading"), anteriormente conhecida como SB Holdings, Inc., comercialmente reconhecida como The Thurlow Tupman Co., Inc. Bertin USA elegeu o reconhecimento imediato da obrigao de benefcios sem financiamento acumulada correspondente em conjunto com a compra das aes ordinrias da JBS USA Trading. Os pagamentos ps-aposentadoria so financiados em parcelas mensais. Para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, o custo do servio, custo dos juros, o retorno esperado dos ativos do plano e do custo de benefcio lquido peridico eram imateriais. Os quadros a seguir fornecem reconciliaes de alteraes nas obrigaes dos planos de benefcios projetados e valor justo dos ativos, bem como declaraes da situao dos fundos, o relatrio do balano e premissas econmicas para esses planos: 31.12.2011 - Mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados Obrigaes de benefcios projetadas no incio do ano Custo dos juros Perdas atuariais Benefcios pagos Obrigaes de benefcios projetadas, no final do ano Penso 9.023 467 476 (775) 9.191 31.12.2011 - Mudanas de ativos do plano Valor justo dos ativos do plano, no incio do ano Reviso ao valor justo dos ativos do plano, no incio do ano Rendimento real dos ativos do plano Contribuies por empregador Benefcios pagos Valor justo dos ativos do plano, no final do ano Penso 5.038 489 486 513 (774) 5.752 31.12.2011 - Financiamento Financiado Penso (3.440) 31.12.2011 - Valores reconhecidos nos Balanos Patrimoniais Custo-benefcio acumulado, curto prazo Custo para benefcios, a longo prazo Outros prejuzos acumulado Valor lquido reconhecido Penso (229) (3.211) 4.326 886 Outros benefcios (12) (127) (35) (174) Penso (137) (4.050) 4.738 551 Outros benefcios (139) Penso (4.187) 31.12.2010 Outros benefcios (12) (120) (132) Outros benefcios 12 (12) Penso 5.537 139 408 (790) 5.294 31.12.2010 Outros benefcios (132) Outros benefcios 126 7 18 (12) 139 Penso 9.037 547 688 (790) 9.482 31.12.2010 Outros benefcios 11 (11) 31.12.2010 Outros benefcios 120 9 14 (11) 132
A obrigao acumulada de beneficio para todos os planos de benefcio definido foi de US$ 5.5 milhes (R$ 9.212) em 31 de dezembro de 2011 e US$ 5.4 (R$ 9.505) milhes para 2010. O quadro seguinte apresenta o custo do benefcio peridico lquido para os planos: 31.12.2011 - Custo do benefcio peridico lquido Penso 204 O quadro seguinte apresenta as premissas utilizadas para determinao das obrigaes de benefcios: 31.12.2011 Penso Taxa de desconto Taxa de crescimento nos nveis salariais 4,50% N/A Outros benefcios 5,50% N/A Penso 5,50% N/A 31.12.2010 Outros benefcios 6,25% N/A Outros benefcios 3 Penso 327 31.12.2010 Outros benefcios 5
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O quadro seguinte apresenta as premissas do custo do benefcio peridico lquido para os planos: 31.12.2011 Penso Taxa de desconto Retorno estimado nos ativos dos planos 5,50% varivel Outros benefcios 4,50% N/A Penso 6,25% varivel 31.12.2010 Outros benefcios 5,50% N/A
poltica da Bertin USA ajustar, em uma base anual, a taxa de desconto utilizada para determinar a obrigao de benefcios projetada com taxas aproximadas de alta qualidade. As taxas da Moodys so geralmente usadas como referncia para essa finalidade. A taxa de retorno esperada dos ativos do plano reflete a taxa mdia de rendimento esperado sobre os ativos. Essa taxa reflete assunes de longo prazo e so consistentes com retornos histricos de longo prazo. Alteraes duradouras no mercado pode levar a revises na taxa de longo prazo assumido de retorno sobre os ativos do plano. Ativos do Plano Os ativos do plano so constitudos por 100% de ttulos de dvida em 31 de dezembro de 2011. Pagamentos de benefcios O quadro a seguir apresenta os benefcios a partir de 31 de dezembro de 2011 com pagamento previsto anualmente para os prximos cinco, em conjunto com os cinco anos aps a aposentadoria, e outros planos de penso da Bertin USA: Penso 2012 2013 2014 2015 2016 Posterior Total Benefcios no reconhecidos em resultados acumulados abrangentes Os valores em resultados acumulados abrangentes como prejuzo ou (lucro), que no foram reconhecidos so apresentados a seguir: 31.12.2011 Penso Outros benefcios 4.509 (40) (435) ( ) (154) 3 407 2 4.327 (35) Penso 31.12.2010 Outros benefcios (171) 4 4.909 (46) 4.738 (42) 823 823 795 786 763 3.622 7.612 Outros benefcios 13 13 13 13 13 62 127
Ganhos e perdas atuariais, incio do exerccio Reviso para ganhos e p perdas atuariais p g Amortizao Ganhos e perdas atuariais Ganhos e perdas atuariais, fim do exerccio
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Receita Diferida
Em 22 de outubro de 2008, a JBS USA recebeu um adiantamento de cliente no montante de US$ 175 milhes para garantir um direito exclusivo de recolher um subproduto de todas as fbricas da JBS USA. Este acordo foi formalizado em 27 fevereiro de 2008. O adiantamento do cliente foi registrado como receita diferida na JBS USA e consta sobre a rubrica de "outros passivos" nas demonstraes contbeis consolidadas. Como o sub-produto entregue ao cliente durante o prazo do contrato, a receita diferida reconhecida como receita de vendas conforme ocorre o faturamento. Para proporcionar segurana ao cliente caso a JBS USA no honre seu compromisso, o contrato prev juros de pagamento de trs meses LIBOR mais 200 pontos. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2011 foi de 2,6%. No caso de descumprimento do contrato, o contrato de fornecimento prev a converso da dvida em aes ordinrias da JBS USA baseado em uma frmula estipulada no Acordo de Fornecimento. Apenas com a finalidade de prover informaes adicionais, caso a JBS USA Holdings no tivesse cumprido o contrato de fornecimento em 31 de dezembro de 2011, o direito de converses seria de 13,41% das aes, ou 13,41 aes. A JBS USA estava em conformidade com todas as clusulas em 31 de dezembro de 2011. O saldo no amortizado em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010 foi de aproximadamente US$ 107.5 milhes (R$ 201.649) e US$ 136.9 milhes (R$ 228.100) e outras receitas diferidas US$3.9 milhes (R$ 7.316) e US$3.4 milhes (R$ 6.377) respectivamente.
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Segmentos operacionais
De acordo com IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento, a administrao definiu os segmentos operacionais reportveis do Grupo, com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, analisados pela Diretoria Executiva, os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm, sob a perspectiva geogrfica. As modalidades dos produtos comercializados contemplam carne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a administrao considera o desempenho operacional de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia), Amrica Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai) e Itlia. O segmento de carne bovina explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com vinte seis unidades industriais localizadas no Brasil, Estados Unidos da Amrica, Itlia, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim como Estados Unidos da Amrica e Austrlia. A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou em pedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados Unidos da Amrica e Mxico, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais.
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O segmento de carne suna abate, processa, embala e entrega carnes in natura possuindo uma unidade produtiva nos Estados Unidos da Amrica atendendo os mercados interno e externo. Os produtos preparados pela JBS USA tambm incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades em que a Companhia atua no se tornam relevantes, sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as eliminaes de operaes entre segmentos sero eliminadas dentro do Grupo. As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no resumo de polticas contbeis significativas. A Companhia avalia o seu desempenho por segmento, com base no lucro ou prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, no incluindo ganhos e perdas no recorrentes, depreciao e ganhos e perda de cmbio EBITDA. No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais. As informaes consolidadas por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva correspondente aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010, so as seguintes:
Receitas lquidas apresentadas por linha de produto:

2011 Receitas lquidas totais do segmento Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 39.681.864 5.816.502 12.566.167 3.732.228 61.796.761 2010 34.654.482 5.204.157 12.051.459 2.802.734 54.712.832
Depreciao apresentada por linha de produto:

2011 Depreciao e amortizao Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 579.415 51.921 513.188 146.887 1.291.411 2010 519.940 50.675 604.182 40.657 1.215.454
EBITDA apresentado por linha de produto:

2011 EBITDA Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 2.593.059 551.769 (234.347) 240.524 3.151.005 2010 2.187.158 466.104 854.070 258.813 3.766.145
Total de ativos por segmento:

31.12.11 Total de ativos Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 32.394.892 1.169.460 6.987.619 6.858.913 47.410.884 31.12.10 31.870.640 995.696 6.510.465 4.458.818 43.835.619
Receitas apresentadas por rea geogrfica:

2011 Receitas lquidas Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 45.268.985 14.926.617 1.601.159 61.796.761 2010 40.327.620 13.333.568 1.051.644 54.712.832
Depreciao apresentado por rea geogrfica:

2011 Depreciao e amortizao Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 800.411 484.513 6.487 1.291.411 2010 874.565 334.890 5.999 1.215.454
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EBITDA apresentado por rea geogrfica:
2011 EBITDA Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 1.541.177 1.597.630 12.198 3.151.005 2010 2.422.098 1.289.601 54.446 3.766.145
Total de ativos por rea geogrfica:

31.12.11 Total de ativos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 14.684.699 31.138.791 1.587.394 47.410.884 31.12.10 15.324.208 27.344.023 1.167.388 43.835.619
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Despesas por natureza

A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado Consolidado por funo. Conforme requerido pelo IFRS, apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstrao Consolidado por natureza para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010: Classificao por natureza Depreciao e amortizao Despesas com pessoal Matria prima e materiais de uso e consumo Impostos, taxas e contribuies Remunerao de capitais de terceiros Outras receitas e despesas 2011 (1.291.411) (6.801.895) (51.285.660) (2.929.792) (4.789.062) 5.070.951 (62.026.869) 2010 (1.215.454) (7.071.341) (44.063.100) (2.780.326) (4.409.229) 4.885.188 (54.654.262)
Classificao por funo Custo dos produtos vendidos endas Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado financeiro lquido Outras receitas e despesas operacionais
2011 (55.100.207) (3 144 069) (3.144.069) (1.739.198) (2.010.728) (32.667) (62.026.869)
2010 (47.994.792) (2 627 201) (2.627.201) (1.641.024) (2.223.021) (168.224) (54.654.262)
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Cobertura de seguros
Em 31 de dezembro de 2011 o limite mximo individual de cobertura era R$ 200.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a controlada indireta JBS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2011 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 60.026). Para a controlada JBS USA, localizada nos Estados Unidos da Amrica, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2011 de US$ 200 milhes (equivalente a R$ 375.160). As premissas de risco adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma auditoria anual, consequentemente, no foram revisadas pelos auditores independentes.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 34 Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros
Em sua rotina operacional, a Companhia e suas controladas geram exposies diversas a risco de mercado, crdito e liquidez. Tais exposies so controladas de maneira integrada pela Diretoria de Controle de Riscos (Risk Management), seguindo diretrizes traadas na Poltica de Gesto de Riscos definida pelo Comit de Gesto de Riscos e Diretoria Executiva. A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear os fatores de risco que possam levar a resultados financeiros prejudiciais nas diversas reas da Companhia e tambm por propor estratgias para mitigar estas exposies. Suas propostas so submetidas avaliao do Comit de Gesto de Riscos que, ao aprov-las, supervisiona a implementao das novas solues, observando limitaes de alada e as diretrizes da Poltica de Gesto de Riscos. a) Risco de mercado Em particular, as exposies a risco de mercado so constantemente monitoradas, especialmente os fatores de risco relacionados a variaes cambiais, de taxas de juros e preos de commodities que potencialmente afetam o valor de ativos e passivos financeiros, fluxos de caixa futuros e investimentos lquidos em operaes no exterior. Nestes casos, a Companhia e suas controladas empregam instrumentos financeiros de proteo, inclusive derivativos, desde que aprovados pelo Comit de Gesto de Riscos. funo da Diretoria de Controle de Riscos garantir que as demais reas operacionais da Companhia estejam dentro dos limites de exposio definidos pela Administrao da Companhia, financeiramente protegidas contra oscilaes de preos, centralizando as exposies e aplicando a Poltica de Gesto de Riscos da Companhia. A Diretoria de Controle de Riscos utiliza sistemas de informao proprietrios e de terceiros, especficos para o gerenciamento de posies e riscos de mercado, efetuando anlises de cenrios de estresse e de Valor em Risco (VaR) para medir a exposio total e tambm o risco especifico do fluxo de caixa com a bolsa de valores. a.1) Risco de taxa de juros O risco de taxas de juros refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia e suas controladas podem incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco, ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e principalmente passivos expostos a este risco, em operaes atreladas a indexadores como CDI (Certificado de Depsito Interbancrio), TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), UMBNDES (Unidade Monetria do BNDES), LIBOR (London Interbank Offer Rate) e EURIBOR (Euro Interbank Offer Rate), entre outros. A Poltica de Gesto de Riscos no traz diretrizes mandatrias quanto proporo entre exposies a taxas pr ou ps-fixadas, entretanto a Diretoria de Controle de Riscos monitora constantemente as condies de mercado e pode propor ao Comit de Gesto de Riscos estratgias envolvendo os indexadores a fim de reduzir a exposio global da Companhia. O risco de exposio a taxas de juros da Companhia e suas controladas em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010 est a seguir apresentado: Controladora Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI: NCE / Compror / Outros CDB-DI Fundos de investimentos, LCA-DI e Ttulos Pblicos Total Exposio de passivos taxa LIBOR/EURIBOR: Capital de giro - Euros Capital de giro - Dlares Americanos Pr-pagamento Outros Total Exposio de passivos taxa TJLP: FINAME / FINEM BNDES Automtico EXIM - fomento exportao Total Anlise de sensibilidade As operaes da Companhia so indexadas a taxas pr e ps fixadas, sendo as taxas ps fixadas, por TJLP, CDI, Libor e Eurolibor. Sendo assim, de uma maneira geral, a Administrao da Companhia entende que qualquer oscilao nas taxas de juros, no representaria nenhum impacto significativo no seu resultado. 213.707 187.211 309.259 710.177 265.599 364.483 639.309 1.269.391 214.175 187.211 309.259 710.645 266.535 364.484 639.310 1.270.329 1.719.774 10.859 1.730.633 1.314.669 34.753 1.349.422 30.376 165.649 1.731.125 359.463 2.286.613 143.045 1.314.668 104.502 1.562.215
31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
4.067.586 (2.035.784) (93.604) 1.938.198
3.592.576 (1.810.529) (364.949) 1.417.098
4.074.507 (2.262.399) (777.876) 1.034.232
3.652.012 (1.826.496) (371.412) 1.454.104
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a.2) Risco de variao cambial O risco de variao cambial refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia pode incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco, ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e passivos expostos a este risco, porm a Poltica de Gesto de Riscos clara ao no entender que a simples existncia de exposies contrrias promova naturalmente proteo econmica, pois devem ser apreciadas outras questes pertinentes, como descasamentos de prazo e a volatilidade do mercado. Com o objetivo de proteger o valor de ativos e passivos financeiros, possveis fluxos de caixa futuros relativos as estimativas de exportao e investimentos lquidos em operaes no exterior, indexados em moedas estrangeiras, a Diretoria de Controle de Riscos emprega instrumentos de proteo aprovados pelo Comit de Gesto de Riscos, como contratos futuros, NDFs (Non-Deliverable Forwards), contratos de opcionalidade e contratos de troca de indexador (Swaps); visando a proteo de emprstimos, investimentos, despesas e receitas com juros, estimativas de exportao, custos de matria prima e fluxos diversos sempre que estes estejam denominados em moeda diferente da moeda funcional da Companhia. As principais exposies a este risco so indexadas ao Dlar NorteAmericano (US$), Dlar Australiano (AUD), Euro ( ) e Libra Esterlina ( ). A seguir so apresentados os ativos e passivos, da Companhia expostos a riscos de variao cambial na Controladora, uma vez que as empresas controladas possuem exposies variao cambial em montantes no relevantes, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e em 31 de dezembro de 2010: Controladora EXPOSIO 31.12.11 31.12.10
Caixa e equivalentes - US$ Contas a receber - US$ / / Estoques - US$ Pedidos de venda - US$ / / Fornecedores - US$ Importaes a pagar - US$ Subtotal FINANCEIRO Emprstimos e financiamentos - US$ Subtotal DERIVATIVOS Contratos futuros - US$ Swap Subtotal TOTAL DA EXPOSIO a.2.1) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de futuro de moeda estrangeira da Companhia 31 de dezembro de 2011 Contratos futuros - BM&F Objeto de proteo Dlar Instrumento Futuro Natureza Compra Quantidade 22.500 Vencimento 1/2/2012
932.153 1.030.323 74.003 461.710 (37.290) (14.307) 2.446.592
214.948 899.893 63.364 667.221 (30.361) (3.006) 1.812.059
(6.855.440) (6.855.440)
(6.070.081) (6.070.081)
2.263.870 177.079 2.440.949 (1.967.899)
1.626.591 166.620 1.793.211 (2.464.811)
Nocional 2.115.037 2.115.037
Valor de mercado (9.399) (9.399)
Contratos futuros - Goldman Sachs Objeto de proteo USD/Libra USD/Euro Instrumento Futuro Futuro Natureza Compra Compra 229 352 Quantidade Vencimento 1/3/2012 1/3/2012 Nocional 41.517 107.316 148.833 Valor de mercado (96) 284 188
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a.2.2) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap da Companhia Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros consolidados da Companhia e suas controladas, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado. Foram contratados junto ao Banco Credit Suisse e Citibank.
Swap
Banco
Data incio Swap Nocional - US$ Data vencimento Swap Valor justo (Ponta ativa) - R$ (a) Valor justo (Ponta passiva) - R$ (a) Posio de Swap em 31/12/2011 (b)
Credit Suisse Citibank Citibank Saldo em 31 de dezembro de 2011 (a) (b)
14/2/2011 13/12/2010 4/2/2011
89.000 15.077 73.002 177.079
14/5/2013 10/12/2012 4/2/2015
126.644 22.649 115.821 Total
132.793 22.924 120.009
(6.149) (275) (4.188) (10.612)
O valor de contrato da ponta ativa do swap calculado com base na taxa do dlar na data de vencimento acrescido de juros de 6%a.a O resultado de swap refere-se a diferena da ponta ativa e ponta passiva a valor justo Anlise de sensibilidade Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de mercado a que a Companhia est exposta em 31 de dezembro de 2011, a seguir esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s do cenrio provvel. A Administrao julga que as cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis, representam um cenrio provvel e os efeitos j esto reconhecidos no resultado. Seguem os resultados lquidos entre o resultado das exposies e os respectivos derivativos: Risco de cmbio Efeito no resultado - Controladora Cenrio (I) provvel Cenrio (II) Deteriorao de 25%
(19.822) (19.822) Premissa Cmbio 1,8758 (1.713.860) 611.648 565.968 (536.244) 2,3448
Exposio (a)
Risco
Cenrio (III) Deteriorao de 50%

(3.427.720) 1.223.296 1.131.936 (1.072.488) 2,8137
Financeira Operacional Derivativos de proteo cambial
Depreciao do R$ Depreciao do R$ Apreciao do R$
a.3) Risco de preos de commodities A Companhia e suas controladas atuam globalmente em diversos ramos do agronegcio (toda a cadeia de protena animal, biodiesel, lcteos, entre outros), e no curso normal de suas operaes est exposta a variaes de preos de commodities diversas, como boi gordo, boi magro, porco, milho, complexo soja e energia, principalmente nos mercados norte-americano, australiano e brasileiro. Os mercados de commodities tm como caracterstica fundamental a alta volatilidade, devido a fatores externos diversos como clima, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias, custos de armazenamento, entre outros. A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear as exposies a preos de commodities da Companhia e suas controladas e propor ao Comit de Gesto de Riscos estratgias para mitigar tais exposies. Observando a Poltica de Gesto de Riscos e as limitaes de alada, o Comit supervisiona a execuo de tais estratgias e acompanha seus resultados. Parte significativa dos insumos da Companhia e suas controladas so ativos biolgicos sensveis estocagem. Para garantir o fluxo contnuo destes insumos, so utilizados contratos de compra a termo com os fornecedores. Para mitigar os riscos de variao nos preos provenientes deste tipo de operao e tambm de outras exposies como estoques e pedidos de vendas futuras, a Companhia e suas controladas empregam o uso de instrumentos de proteo financeira adequados a cada situao, notadamente os contratos de futuros de commodities. a.3.1) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities As posies de derivativos de commodities so como segue: Consolidado EXPOSIO OPERACIONAL Contratos firmes - R$ TOTAL b) Risco de crdito A Companhia e suas controladas esto potencialmente sujeitas a riscos de crditos relacionados s suas contas a receber de clientes, aplicaes financeiras e contratos de proteo. No caso de contas a receber de clientes, a Poltica de Gesto de Riscos entende que a pulverizao da carteira contribui significativamente com a reduo do risco de crdito, mas tambm estabelece parmetros para a concesso de crdito observando limites proporcionais, ndices financeiros e operacionais, amparados por consultas a rgos de monitoramento de crdito. A Diretoria de Controle de Riscos acompanha as operaes que tm como contraparte instituies financeiras (aplicaes e contratos de proteo), monitorando limites de exposio definidos pelo Comit de Gesto de Riscos baseados em classificaes de risco (ratings) de agncias internacionais especializadas. 3.821.547 3.821.547 1.871.573 1.871.573
31.12.11 31.12.10
A Companhia possua em 31 de dezembro de 2011 contratos de proteo com valor justo superior a R$10.000 com as seguintes instituies financeiras: Citibank e Credit Suisse
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O valor contbil dos ativos financeiros que representam a exposio mxima ao risco do crdito na data das demonstraes contbeis foi: Controladora
Notas 31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
Ativos Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas 4 5 10 3.612.867 1.883.093 88.505 5.584.465 Perda por reduo do valor recupervel do contas a receber Controladora
31.12.11 31.12.10 31.12.11
3.000.649 1.672.729 4.673.378
5.288.194 4.679.846 552.197 10.520.237 Consolidado
4.074.574 4.036.104 332.679 8.443.357
31.12.10
Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
1.729.425 120.142 23.297 20.755 102.656 (113.182) 153.668 1.883.093
1.333.676 164.516 80.638 49.333 154.063 (109.497) 339.053 1.672.729
3.939.255 569.126 91.406 44.389 185.589 (149.919) 740.591 4.679.846
3.131.962 554.860 198.192 68.467 224.697 (142.074) 904.142 4.036.104
c) Risco de liquidez O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhia e controladas e da amortizao dos encargos financeiros e principal dos instrumentos de dvida. o risco que a Companhia e suas controladas podero ter em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas. A Companhia e suas controladas administram seu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital com foco nas mtricas de liquidez e alavancagem que possibilitem a um retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao. A Administrao da liquidez da Companhia feita levando em considerao, principalmente, o indicador de liquidez imediata modificado, representado pelo nvel de disponibilidades mais investimentos financeiros divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambm o foco na gesto da alavancagem geral da Companhia e suas controladas com o acompanhamento da relao da dvida lquida sobre EBITDA em nveis que considerados administrveis para a continuidade das operaes. indicadores definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagem natural da Companhia e suas controladas em Com base na anlise desses indicadores, nveis iguais ou inferiores ao ndice de alavancagem que a Administrao considera como adequado. Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo: Consolidado
31.12.11 31.12.10
Caixa e equivalentes de caixa Emprstimos e financiamentos no CP Indicador de liquidez modificado Indicador de alavancagem
5.288.194 5.339.433 0,99 4,0x
4.074.574 4.966.198 0,82 3,0x
Para o clculo da alavancagem utilizada a cotao do dlar e do euro do ltimo dia do trimestre. O referido critrio tem por finalidade equiparar a dvida lquida e o EBITDA mesma taxa cambial. O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia de acordo com os respectivos vencimentos: Controladora Em 31 de dezembro de 2011 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL Em 31 de dezembro de 2010 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
666.375 4.574.702 16.984 5.258.061

Menos de 1 ano
1.883.106 2.045 1.885.151

Entre 1 e 2 anos
3.503.629 793 3.504.422

Entre 3 e 5 anos
1.708.458 1.708.458
Mais de 5 anos
666.375 11.669.895 19.822 12.356.092

Valor justo
566.982 4.342.593 (7.150) 4.902.425
2.975.447 5.493 2.980.940
2.195.115 890 2.196.005
1.509.353 1.509.353
566.982 11.022.508 (767) 11.588.723
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Consolidado Em 31 de dezembro de 2011 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL Em 31 de dezembro de 2010 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL d) Valores estimados de mercado Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado. e) Margens dadas em garantia A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em 31 de dezembro de 2011 de R$ 268.331 (R$ 500.195 em 31 de dezembro de 2010). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. f) Instrumentos financeiros Todas as operaes com instrumentos financeiros esto reconhecidas nas demonstraes financeiras da Companhia , conforme quadros abaixo: Controladora
Notas 31.12.11 31.12.10 31.12.11 Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
3.323.886 5.339.433 18.498 8.681.817

Menos de 1 ano
1.949.326 2.045 1.951.371

Entre 1 e 2 anos
6.689.943 793 6.690.736

Entre 3 e 5 anos
4.893.492 4.893.492
Mais de 5 anos
3.323.886 18.872.194 21.336 22.217.416

Valor justo
2.962.395 4.966.198 (27.146) 7.901.447
3.099.679 5.493 3.105.172
4.582.067 890 4.582.957
2.535.410 2.535.410
2.962.395 15.183.354 (20.763) 18.124.986
Consolidado
31.12.10
Ativos Valor justo por meio do resultado Caixa e equivalentes de caixa Derivativos a receber Emprstimos e recebveis Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Total Passivos Passivos pelo custo amortizado Emprstimos e financiamentos Fornecedores Dbitos com empresas ligadas Valor justo por meio do resultado Derivativos a pagar Total 15 14 10 11.669.895 666.375 19.822 12.356.092 11.022.508 566.982 1.532.002 13.121.492 18.872.194 3.323.886 21.336 22.217.416 15.183.354 2.962.395 18.145.749 4 3 612 867 3.612.867 1.883.093 88.505 5.584.465 3 000 649 3.000.649 767 1.672.729 4.674.145 5 288 194 5.288.194 4.679.846 552.197 10.520.237 4 074 574 4.074.574 20.763 4.036.104 332.679 8.464.120
5 10
Durante o exerccio no houve nenhuma reclassificao entre as categorias, valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e passivos pelo custo amortizado, apresentadas no quadro acima.
61
g) Valor justo de instrumentos financeiros Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tm os valores justos calculados com base nos ajustes dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuam como contraparte. O swap obtido calculando-se de forma independente as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o clculo da curva deste contrato foram extradas da base de dados da Bloomberg. De acordo com o CPC 40/IFRS 7 - Instrumentos financeiros: Evidenciao, a Companhia e suas controladas classificam a mensurao do valor justo de acordo com os nveis hierrquicos que refletem a significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, conforme os seguintes nveis: Nvel 1: Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos; Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, em que os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por obteno de preos em mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos. Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivam de um mercado ativo. A Companhia e suas controladas no possuem instrumentos neste nvel de mensurao. Conforme observado acima, os valores justos dos instrumentos financeiros, exceo daqueles vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio sem mercado ativo e contratos com caractersticas discricionrias em que o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente, esto apresentados por nveis hierrquicos de mensurao, abaixo: Hierarquia de valor justo Valor contbil em 31 de dezembro de 2011 Controladora
Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3
Ativos circulantes Caixa e equivalentes de caixa Passivos circulantes Instrumentos financeiros derivativos
3.612.867 (9.211)
(10.611) Consolidado
Nvel 1
Nvel 2
Nvel 3
Ativos circulantes Caixa e equivalentes de caixa Passivos circulantes Instrumentos financeiros derivativos
5.288.194 (10.725)
(10.611)
Valor contbil em 31 de dezembro de 2010 Controladora

Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3
Ativos circulantes Caixa e equivalentes de caixa Instrumentos financeiros derivativos Passivos circulantes Instrumentos financeiros derivativos
3.000.649 16.227 -
(15.460) Consolidado
Nvel 1
Nvel 2
Nvel 3
Ativos circulantes Caixa e equivalentes de caixa Instrumentos financeiros derivativos Passivos circulantes Instrumentos financeiros derivativos
4.074.574 36.223
(15.460)
62
Valor justo versus valor contbil Os valores justos dos ativos e passivos financeiros, juntamente com os valores contbeis apresentados no balano patrimonial, so os seguintes: 31 de dezembro de 2011 Controladora Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Derivativos Ativos financeiros totais Fornecedores Emprstimos e financiamentos Dbitos com empresas ligadas Debntures Derivativos Passivos financeiros totais
Nota Valor contbil Valor justo
31 de dezembro de 2010
Valor contbil Valor justo
4 4 5 10
1.483.479 2.129.388 1.883.093 88.505 5.584.465 666.375 11.669.895 1.283 19.822 12.357.375 (6.772.910)
1.483.479 2.129.388 1.883.093 88.505 5.584.465 666.375 11.669.895 1.283 19.822 12.357.375 (6.772.910)
825.171 2.175.478 1.672.729 767 4.674.145 566.982 11.022.508 1.532.002 3.462.212 16.583.704 (11.909.559)
825.171 2.175.478 1.672.729 767 4.674.145 566.982 11.022.508 1.532.002 3.462.212 16.583.704 (11.909.559)
14 15 10 17
Consolidado
Nota
Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Derivativos Ativos financeiros totais Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Derivativos e at os Passivos financeiros totais
4 4 5 10
2.247.919 3.040.275 4.679.846 552.197 10.520.237 3.323.886 18.872.194 1.283 21.336 22.218.699 (11.698.462)
2.247.919 3.040.275 4.679.846 552.197 10.520.237 3.323.886 18.872.194 1.283 21.336 22.218.699 (11.698.462)
1.876.666 2.197.908 4.036.104 332.679 20.763 8.464.120 2.962.395 15.183.354 3.462.212 21.607.961 (13.143.841)
1.876.666 2.197.908 4.036.104 332.679 20.763 8.464.120 2.962.395 15.183.354 3.462.212 21.607.961 (13.143.841)
14 15 17
Resultado referente aos instrumentos financeiros derivativos Controladora

31.12.11 31.12.10 31.12.11
Consolidado
31.12.10
Ganhos (perdas) instrumentos financeiros derivativos
(101.512)
(675.755)
(138.281)
(738.284)
35
Fatos relevantes
JBS Comunica alteraes financeiras e declarao de registro em sua diviso de frango dos EUA, Pilgrims Pride Corporation No dia 19 de dezembro de 2011 a Companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que sua subsidiria indireta Pilgrims Pride Corporation (PPC) apresentou para a SEC um Comunicado (8K) informando sobre determinadas alteraes sua estrutura financeira. O documento completo e seus anexos podem ser acessados na pgina da web da SEC ou em www.pilgrims.com. Alm disso, a PPC tambm arquivou um S-3 na SEC na mesma data detalhando a Declarao de Registro sobre a Oferta de Aes anunciada em 08 de dezembro de 2011. Este arquivo S-3 tambm est disponvel na pgina web da SEC ou em www.pilgrims.com. Aps a concluso da oferta de aes e como parte das emendas ao CoBank Credit Facility, a Companhia deixar de ser obrigada a fazer um emprstimo de USD 50 milhes adicionais para PPC e, alm disso, fica a PPC permitida a efetuar o pr-pagamento Companhia do principal e juros sobre o emprstimo de USD 50 milhes proporcionado pela Companhia em junho de 2011. A Companhia acredita que estas alteraes financeiras da PPC, bem como o registro da Oferta de Aes, iro reforar a posio financeira da Companhia no incio de 2012, em uma perspectiva de recuperao da indstria de frango em os EUA, com as exportaes em contnua expanso e com o incio da recuperao do consumo interno.
63
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 36 Eventos subsequentes
JBS ajusta produo na Argentina No dia 6 de janeiro de 2012 a Companhia informou aos seus acionistas e ao mercado em geral que estaria ajustando suas atividades na Argentina realidade macroeconmica do pas. Por conta disso, os trabalhos da unidade localizada em Venado Tuerto (Provncia de Santa F), suspensos desde dezembro de 2011, seriam paralisados. A deciso de encerrar as atividades em Venado Tuerto decorre da necessidade da companhia se manter competitiva na Argentina. Nos ltimos anos, a Companhia realizou uma srie de investimentos, inclusive no posicionamento da marca Swift, e mantm o interesse em continuar operando no pas. A suspenso em Venado Tuerto no representar prejuzos aos contratos firmados pela Companhia, que sero atendidos por outras unidades do Grupo. Dessa forma, ser possvel cumprir todos os compromissos assumidos com seus clientes. Com a suspenso das atividades em Venado Tuerto, a Companhia segue com suas operaes em Rosario, Pilar e parcialmente em Pontevedra. JBS conclui emisso de ttulos de dvida nos EUA No dia 25 de janeiro de 2012 a Companhia comunicou a seus acionistas e ao mercado em geral, como parte do processo de balanceamento da dvida, que as suas subsidirias JBS USA e JBS USA Finance precificaram a oferta de Ttulos de Dvida (Notas), conforme inteno do comunicado ao mercado em 18 de janeiro de 2012. O montante foi ajustado de US$ 400 milhes para US$ 700 milhes, com um cupom de 8,25%, taxa efetiva de 8,5% e vencimento em 8 anos. A companhia optou por expandir o montante inicialmente previsto de US$ 400 milhes para US$ 700 milhes devido forte demanda, que superou US$ 3,7 bilhes, em um claro sinal de confiana do mercado. Com esta emisso, a Companhia completa o processo de rebalanceamento de sua dvida iniciado em maio de 2011. Os recursos sero utilizados para liquidao de dbitos de mais curto prazo e que possuem custo financeiro mais elevado. O rebalanceamento da dvida da Companhia resultar em uma reduo de custos de US$ 200 milhes aproximadamente por ano, incluindo as captaes realizadas em 2011. Alm disso, os recursos iro melhorar o perfil do endividamento da Companhia e reduzir seu custo mdio, trazendo um valor maior a seus acionistas. Oferta Pblica Voluntria de Permuta de Aes No dia 9 de fevereiro de 2012 a Companhia informou aos seus acionistas e ao mercado em geral que foram apresentados Comisso de Valores Mobilirios (CVM) os (i) pedido de registro perante a CVM de uma oferta pblica voluntria, dirigida a todos os acionistas da Companhia, para aquisio de aes ordinrias de emisso da prpria Companhia, mediante a permuta por aes de emisso de sua subsidiria integral Vigor Alimentos S.A. (Vigor S.A), nica acionista da S.A. Fbrica de Alimentos Vigor (Vigor), nos termos da Instruo CVM n 361, de 5 de maro de 2002 (Instruo CVM 361) (Oferta), bem como (ii) pedido de registro da Abertura de Capital da Vigor, conforme definido abaixo. A Companhia informa que: did d i t d t f i aprovado d pelo l C lh d i i t d hi em 31 d i d i) O pedido de registro da Of Oferta foi Conselho de Ad Administrao da C Companhia de j janeiro de 2012 2012. ii) A Oferta voluntria e foi estruturada de forma a garantir a todos os acionistas da Companhia o direito de obter, proporcionalmente, na Vigor, como nova companhia aberta, a mesma participao que detm na Companhia, ou ento, preservar o nmero de aes que possurem. A Vigor concentrar as atividades no setor de consumo e seus papis sero admitidos e negociados no Novo Mercado, segmento de mais elevado padro de governana corporativa da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA). A administrao da Companhia considera que, por ser a Vigor sua subsidiria integral e no uma sociedade independente, o mercado no consegue perceber seu real valor no escopo de ativos da Companhia. Alm disso, a indstria de lcteos costuma ter mltiplos de negociao superiores aos da indstria de processamento de carnes. Por esses motivos, a Companhia entende que a realizao da Oferta trar valor totalidade de seus acionistas. iii) A Oferta estar sujeita a certas condies que sero previstas no Edital da Oferta a ser publicado aps a concesso do registro da Oferta pela CVM (Edital), como o consentimento de credores detentores de ttulos de dvida emitidos pela (i) JBS USA e JBS USA Finance, com vencimento em maio de 2014, (ii) pela JBS e JBS Finance, com vencimento em agosto de 2016, e (iii) pela Bertin S.A. (sociedade incorporada pela Companhia), com vencimento em outubro de 2016. Essas condies tambm envolvem outros financiamentos e linhas de crdito, nos casos aplicveis e nos termos do Edital. A Oferta tambm est sujeita anlise e aprovao, pela CVM, de determinados pedidos de dispensa de cumprimento de certos dispositivos regulamentares previstos na Instruo CVM 361 e na Instruo CVM n 10, de 14 de fevereiro de 1980. iv) Nova reunio do Conselho de Administrao da Companhia ser realizada para definir o valor a ser atribudo Vigor S.A e suas aes, assim como s aes de emisso da Companhia, e, consequentemente, definir a relao de permuta da Oferta, antes da publicao do Edital. v) O Conselho de Administrao da Companhia tambm decidiu aprovar o voto favorvel na assembleia geral da Vigor S.A ocorrida em 9 de fevereiro de 2012, na qual foram aprovados: (a) a abertura do capital da Vigor S.A; (b) o pedido de registro de companhia aberta da Vigor S.A perante a CVM e a BM&FBOVESPA; (c) a adeso, pela Vigor S.A, ao segmento de listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA; (d) a reforma e consolidao do Estatuto Social da Vigor S.A em atendimento s exigncias de companhia aberta e s regras do segmento de Novo Mercado da BM&FBOVESPA; (e) a eleio dos membros do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal da Vigor S.A; (f) a aprovao da Poltica de Divulgao de Informaes Relevantes e Poltica de Negociao com Valores Mobilirios da Vigor S.A e o Cdigo de Conduta tica; e (g) a participao da Vigor S.A na Oferta (todas as deliberaes, em conjunto, Abertura de Capital da Vigor S.A). vi) Tendo em vista os itens acima e em cumprimento da legislao aplicvel para esta operao, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou o encerramento do Programa de Recompra de Aes renovado pelo Conselho de Administrao da Companhia em 22 de junho de 2011 (Programa). Por meio do Programa foram adquiridas 97.519.895 (noventa e sete milhes, quinhentas e dezenove mil e oitocentas e noventa e cinco) aes ordinrias de emisso da Companhia (Aes em Tesouraria). vii) Em razo do encerramento do Programa e da iminente realizao da Oferta, o Conselho de Administrao da Companhia tambm aprovou o cancelamento da totalidade das Aes em Tesouraria, nos termos do Artigo 19, inciso XVI do Estatuto Social da Companhia, sem reduo do valor do capital social. O cancelamento das Aes em Tesouraria dever ser submetido deliberao da primeira Assembleia Geral da Companhia que se realizar aps a presente data, para alterao do Artigo 5 do Estatuto Social, para referendar e consignar o nmero de aes representativas do capital social da Companhia aps o cancelamento das Aes em Tesouraria.
64
A Administrao da Companhia acredita que a Oferta se dar no interesse da Companhia e de seus acionistas. O mercado ser mantido informado sobre todo o processo de registro da Oferta e da Abertura de Capital da Vigor S.A junto CVM e BM&FBOVESPA. Aps a aprovao dos rgos competentes, a Vigor S.A ter uma estrutura corporativa prpria e independente. O novo Conselho de Administrao ser composto por sete membros, dos quais cinco independentes, sendo eles Vicente Falconi Campos, professor emrito da Universidade Federal de Minas Gerais, a consultora Betnia Tanure, professora da PUC Minas, Evandro Guimares, executivo da indstria de comunicao, Cristiana Arcangeli, empresria do segmento de cosmticos, Srgio Carvalho Mandin Fonseca, scio proprietrio de empresa de consultoria em estratgia e gesto comercial, alm de Joesley Mendona Batista e Wesley Mendona Batista, sendo este ltimo, o presidente do Conselho de Administrao da Vigor S.A, e Gilberto Xand, o presidente e CEO da Vigor S.A. Cpia dos documentos apresentados CVM, como o Laudo de Avaliao da Vigor S.A e as minutas do Edital e do Formulrio de Habilitao esto disponveis no site da Companhia e da CVM. Formador de Mercado No dia 16 de fevereiro de 2012 a Companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que contratou a Flow Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A (Flow), com sede na Rua Joaquim Floriano, n 100, cj. 121, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, inscrita no CNPJ/MF sob n 05.816.451/0001-15, para exercer a funo de formador de mercado de suas aes ordinrias ticker JBSS3 no mbito da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (Formador de Mercado) pelo perodo de 12 (doze) meses, a contar de 08 de fevereiro de 2012, prorrogvel automaticamente por perodos de 1 (um) ano caso no haja manifestao contrria de qualquer das partes, com o objetivo de fomentar a liquidez das referidas aes. A Companhia informa, ainda, que 1.564.057.283 (um bilho, quinhentos e sessenta e quatro milhes, cinquenta e sete mil e duzentos e oitenta e trs) aes ordinrias de sua emisso encontram-se em circulao no mercado e que no celebrou qualquer contrato regulando o exerccio do direito de voto ou a compra e venda de valores mobilirios de emisso da Companhia com o Formador de Mercado. O Formador de Mercado iniciar as suas atividades a partir de 16 de fevereiro de 2012. Arrendamento de Quatro Unidades Frigorficas No dia 17 de fevereiro de 2012 a Companhia comunicou a seus acionistas e ao mercado em geral que arrendou quatro unidades frigorficas que eram operadas pela Guapor Carnes. Trs das fbricas esto instaladas no norte do Estado de Mato Grosso (Confresa, Juna e Colder) e uma em Rondnia (So Miguel do Guapor). Juntas, as quatro plantas possuem capacidade diria de abate ao redor de 3.000 cabeas. Com isso, a Companhia acredita que as sinergias e os benefcios operacionais deste negcio geram valor para toda a cadeia produtiva. JBS conclui subscrio de aes na Pilgrims Pride No dia 7 de maro de 2012 a Companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que a Pilgrims Pride Corporation (PPC), companhia listada na New York Stock Exchange e controlada pela Companhia. por meio de sua subsidiria JBS USA, concluiu a captao de US$ 200 milhes, conforme previsto em comunicado ao mercado de 8 de dezembro do ano passado. A taxa de subscrio apurada pela PPC foi de 94% e as novas aes sero emitidas e disponveis a partir anual acionistas. pa t de 9 de maro a o de 2012, 0 , data da reunio eu o a ua de ac o stas Conforme informado, a Companhia exerceu plenamente seu direito de subscrio, assumindo, inclusive, a participao daqueles acionistas que optaram por no acompanhar o aumento de capital. Dessa forma, a participao da Companhia, atravs da sua subsidiria JBS USA, na PPC passou a ser de 68% em relao aos 67,3% detidos anteriormente emisso. Os US$ 200 milhes captados pela PPC sero utilizados para melhorar sua estrutura de capital, reforar seu caixa e financiar eventuais necessidades operacionais. Estamos satisfeitos com a taxa de participao dos acionistas. Registramos uma demanda adicional de 60%, o que sinaliza uma confiana do mercado nas estratgias que vem sendo executadas pela companhia, afirma Bill Lovette, CEO da PPC. JBS adquire aes da Pilgrims Pride No dia 14 de maro de 2012 a Companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que adquiriu, por meio de sua subsidiria JBS USA, 18.924.438 aes da PPC. As aes eram de propriedade de Lonnie Bo Pilgrim, entre outros e representam a totalidade das aes remanescentes do antigo fundador e controlador da PPC. Conforme informado, o acordo foi celebrado dia 12 de maro de 2012, pelo valor de US$ 107,2 milhes, representando um valor de aproximadamente US$ 5,69 por ao. Com a operao, a Companhia, atravs de sua subsidiria JBS USA, eleva de 68% para 75,3% sua participao no capital da PPC.
65
DIRETORIA EXECUTIVA Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus OCallaghan Diretor de Relao com Investidores Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor de Administrao e Controle Francisco de Assis e Silva Diretor Executivo de Relaes Institucionais
Wanderley Higino da Silva Tcnico Contbil CRC: 1SP123638/O-8
CONSELHO DE ADMINISTRAO Joesley Mendona Batista Presidente do Conselho Jos Batista Sobrinho Marcus Vinicius Pratini de Moraes Guilherme Narciso de Lacerda Vanessa Mendona Batista Guilherme Rodolfo Laager Wesley Mendona Batista Vice-Presidente Jos Batista Jnior Natalino Bertin Valere Batista Mendona Ramos Peter Dvorsak
PARECER DO CONSELHO FISCAL O Conselho Fiscal, em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Contbeis da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro 2011. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as disposies legais e compreenderam: a) anlise das demonstraes contbeis elaboradas periodicamente pela Companhia; b) acompanhamento dos trabalhos realizados pelos auditores externos; c) indagaes sobre atos e transaes relevantes efetuadas pelos administradores. Com base nos nossos exames, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o Parecer dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal de parecer que o relatrio da Administrao e as Demonstraes Contbeis acima mencionadas refletem adequadamente as informaes nelas contidas e esto em condies de serem apreciadas pela Assemblia Geral Ordinria. So Paulo, 19 de maro de 2012.
Divino Aparecido dos Santos Alexandre Seiji Yokaichiya Pedro Americo Herbst
Florisvaldo Caetano de Oliveira Eduardo Sodero Rezende
* * * * *
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Demonstraes contbeis acompanhadas do Relatrio dos Auditores Independentes

Central Tel Fax Nacional Internacional Internet

55 (11) 2183-3000 55 (11) 2183-3001 55 (11) 2183-3034 www.kpmg.com.br

Relatrio dos auditores demonstraes contbeis

Orlando Octvio de Freitas Jnior Contador CRC 1SP178871/O-4

Mrcio Serpejante Peppe Contador CRC 1SP233011/O-8

JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

88.505 104.207 562.027 754.739

88.218 553.770 641.988

552.197 389.947 626.126 1.568.270

332.679 448.875 616.297 1.397.851

Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel

7.561.574 7.803.582 9.531.506 24.896.662

10.443.000 7.598.963 9.531.739 27.573.702

15.378.714 12.532.619 27.911.333

14.624.201 12.425.499 27.049.700

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

(160.407) 2.710 81.992 84.702 (75.705) 9 (75.705)

(263.886) 2.853 (44.012) (41.159) (305.045) 12.246 (292.799)

(230.108) (520.711) 427.934 (92.777) (322.885) (322.885)

58.570 (358.774) 33.346 (325.428) (266.858) 12.246 (254.612)

(75.705) (247.180) (322.885)

(292.799) 38.187 (254.612)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

128.790 (281.203) (36.967) (512.265)

(805) (190.601) (829.376) (1.275.394)

(120.108) (392.157) (512.265)

(1.109.056) (166.338) (1.275.394)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Transaes de capital (9.949) (9.949) (263) (10.212)

Reserva de capital 985.944 985.944 985.944

Reserva de reavaliao 112.352 (5.538) 106.814 (5.258) 101.556

Aes em tesouraria (271.441) (213.728) (485.169) (125.381) (610.550)

Ajustes de avaliao patrimonial (914) (805) (1.719) 128.790 127.071

Lucros (prejuzos) acumulados 5.538 (292.799) 287.261 5.258 (75.705) 70.447 -

Participao no controladores 1.638.379 38.187 (576.088) 1.100.478 (247.180) 82.068 935.366

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Consolidado 2011 2010 (75.705) (292.799)

436.501 10.021 (113.264) (24.998) (81.992) 1.544.673 5.562 1.700.798

(149.369) (433.292) (195.802) (104.145) (360.521) 77.789 (100.210) -

(569.741) (963.638) 2.491.708 504.002 718

(1.173.780) 504.002 (34.584)

Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimentos

6.181.618 (7.341.304) (749) (263) (125.381)

5.693.809 (4.309.777) 1.600.000 (55.252) (213.728)

17.532.838 (16.224.978) (749) (263) (125.381)

14.191.471 (13.462.647) 1.600.000 (55.252) (213.728)

612.218 3.000.649 3.612.867

(1.096.378) 4.097.027 3.000.649

130.003 1.213.620 4.074.574 5.288.194

11.122 (963.810) 5.038.384 4.074.574

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

13.914.737 34.820 (10.021) 13.939.536 (7.507.627) (2.172.303) (9.679.930)

4.259.606 (436.501) 3.823.105 113.264 1.961.079 3.457 5.900.905 5.900.905

1.066.632 169.640 77.914 1.314.186

Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais

451.607 774.733 2.528 1.228.868

Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outras

3.300.639 60.096 72.821 3.433.556

(75.705) (75.705) 5.900.905 5.900.905