Formul?rio de Refer?ncia

Formulrio de Referncia - 2014 - FIBRIA CELULOSE S.A.
Verso : 13
ndice
1. Responsveis pelo formulrio

1.1 - Declarao e Identificao dos responsveis
2. Auditores independentes
2.1/2.2 - Identificao e remunerao dos Auditores
2.3 - Outras informaes relevantes
3. Informaes financ. selecionadas

3.1 - Informaes Financeiras
3.2 - Medies no contbeis
3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras
3.4 - Poltica de destinao dos resultados
10
3.5 - Distribuio de dividendos e reteno de lucro lquido
12
3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas
13
3.7 - Nvel de endividamento
14
3.8 - Obrigaes de acordo com a natureza e prazo de vencimento
15
16
4. Fatores de risco
4.1 - Descrio dos fatores de risco
17
4.2 - Comentrios sobre expectativas de alteraes na exposio aos fatores de risco
40
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
41
4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam administradores,
ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores
65
4.5 - Processos sigilosos relevantes
66
4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e relevantes em

conjunto
67
4.7 - Outras contingncias relevantes
69
4.8 - Regras do pas de origem e do pas em que os valores mobilirios esto custodiados
72
5. Risco de mercado
5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado
73
Verso : 13
ndice
5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado
79
5.3 - Alteraes significativas nos principais riscos de mercado
87
88
6. Histrico do emissor
6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM
94
6.3 - Breve histrico
95
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas
98
6.6 - Informaes de pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao judicial ou extrajudicial
109
110
7. Atividades do emissor
7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas
111
7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais
115
7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
117
7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total
137
7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
138
7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior
155
7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades
158
7.8 - Relaes de longo prazo relevantes
159
169
8. Grupo econmico
8.1 - Descrio do Grupo Econmico
177
8.2 - Organograma do Grupo Econmico
184
8.3 - Operaes de reestruturao
185
188
9. Ativos relevantes
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros
189
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados
249
Verso : 13
ndice
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e
contratos de transferncia de tecnologia
250
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
931
935
10. Comentrios dos diretores

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
936
10.2 - Resultado operacional e financeiro
981
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras
988
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
998
10.5 - Polticas contbeis crticas
1008
10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de eficincia e deficincia
e recomendaes presentes no relatrio do auditor
1013
10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios
1015
10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras
1016
10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras
1017
10.10 - Plano de negcios
1019
10.11 - Outros fatores com influncia relevante
1024
11. Projees
11.1 - Projees divulgadas e premissas
1026
11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas
1029
12. Assembleia e administrao

12.1 - Descrio da estrutura administrativa
1031
12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais
1046
12.3 - Datas e jornais de publicao das informaes exigidas pela Lei n6.404/76
1050
12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao
1051
12.5 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de arbitragem
1057
12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal
1058
12.7 - Composio dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, financeiro e de remunerao
1070
12.9 - Existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o 2 grau relacionadas a administradores
do emissor, controladas e controladores
1075
Verso : 13
ndice
12.10 - Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle entre administradores e controladas,
controladores e outros
1076
12.11 - Acordos, inclusive aplices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas suportadas pelos
administradores
1111
1112
13. Remunerao dos administradores

13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no estatutria
1113
13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal
1133
13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal
1137
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria estatutria
1139
13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por administradores e
conselheiros fiscais - por rgo
1155
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria
1156
13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e pela diretoria estatutria
1160
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do conselho de
administrao e da diretoria estatutria
1162
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8 - Mtodo de
precificao do valor das aes e das opes
1163
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de administrao e aos
diretores estatutrios
1168
13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da diretoria estatutria e
do conselho fiscal
1171
13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou

de aposentadoria
1172
13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do conselho fiscal que sejam
partes relacionadas aos controladores
1173
13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por rgo, recebida por
qualquer razo que no a funo que ocupam
1174
13.15 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de

controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor
1175
1177
14. Recursos humanos

14.1 - Descrio dos recursos humanos
1178
14.2 - Alteraes relevantes - Recursos humanos
1181
14.3 - Descrio da poltica de remunerao dos empregados
1182
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14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos
1187
15. Controle
15.1 / 15.2 - Posio acionria
1189
15.3 - Distribuio de capital
1204
15.4 - Organograma dos acionistas
1205
15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja parte
1206
15.6 - Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e administradores do emissor
1214
1217
16. Transaes partes relacionadas

16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de transaes com partes
relacionadas
1218
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
1220
16.3 - Identificao das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstrao do carter
estritamente comutativo das condies pactuadas ou do pagamento compensatrio adequado
1227
17. Capital social

17.1 - Informaes sobre o capital social
1232
17.2 - Aumentos do capital social
1233
17.3 - Informaes sobre desdobramentos, grupamentos e bonificaes de aes
1234
17.4 - Informaes sobre redues do capital social
1235
1236
18. Valores mobilirios

18.1 - Direitos das aes
1237
18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que
os obriguem a realizar oferta pblica
1238
18.3 - Descrio de excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos previstos no
estatuto
1243
18.4 - Volume de negociaes e maiores e menores cotaes dos valores mobilirios negociados
1244
18.5 - Descrio dos outros valores mobilirios emitidos
1245
18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobilirios so admitidos negociao
1246
Verso : 13
ndice
18.7 - Informao sobre classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em mercados estrangeiros
1247
18.8 - Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e
sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios do emissor
1248
18.9 - Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a aes de emisso de terceiros
1250
1251
19. Planos de recompra/tesouraria

19.1 - Informaes sobre planos de recompra de aes do emissor
1254
19.2 - Movimentao dos valores mobilirios mantidos em tesouraria
1255
19.3 - Informaes sobre valores mobilirios mantidos em tesouraria na data de encerramento do ltimo exerccio
social
1256
1257
20. Poltica de negociao

20.1 - Informaes sobre a poltica de negociao de valores mobilirios
1258
1260
21. Poltica de divulgao

21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao de informaes
1261
21.2 - Descrever a poltica de divulgao de ato ou fato relevante indicando o canal ou canais de comunicao
utilizado(s) para sua disseminao e os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca de informaes
relevantes no divulgadas
1264
21.3 - Administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e fiscalizao da poltica de

divulgao de informaes
1269
1270
22. Negcios extraordinrios

22.1 - Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como operao normal nos
negcios do emissor
1271
22.2 - Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do emissor
1275
22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas no diretamente relacionados com suas
atividades operacionais
1276
1277
Verso : 13
1.1 - Declarao e Identificao dos responsveis
Nome do responsvel pelo contedo do

formulrio
Guilherme Perboyre Cavalcanti
Cargo do responsvel
Diretor de Relaes com Investidores
Nome do responsvel pelo contedo do

formulrio
Marcelo Strufaldi Castelli
Cargo do responsvel
Diretor Presidente
Os diretores acima qualificados, declaram que:

a. reviram o formulrio de referncia
b. todas as informaes contidas no formulrio atendem ao disposto na Instruo CVM n 480, em especial aos arts. 14 a
19
c. o conjunto de informaes nele contido um retrato verdadeiro, preciso e completo da situao econmico-financeira do
emissor e dos riscos inerentes s suas atividades e dos valores mobilirios por ele emitidos
PGINA: 1 de 1277
Verso : 13
2.1/2.2 - Identificao e remunerao dos Auditores

Possui auditor?
SIM
Cdigo CVM
287-9
Tipo auditor
Nacional
Nome/Razo social
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
CPF/CNPJ
61.562.112/0001-20
Perodo de prestao de servio
01/03/2011 a 28/02/2012
Descrio do servio contratado
Auditoria das demonstraes financeiras para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, inclusive aquelas que so
arquivadas em bolsa de valores estrangeira, bem como servios de reviso dos tributos relacionados com auditoria e servios
de reviso dos controles internos relacionados com auditoria.
Montante total da remunerao dos auditores

independentes segregado por servio
No aplicvel
Justificativa da substituio
No aplicvel
Razo apresentada pelo auditor em caso da discordncia

da justificativa do emissor
No aplicvel
Nome responsvel tcnico
Perodo de prestao de
servio
Carlos Eduardo Guaran Mendona
01/03/2011 a 28/02/2012
CPF
401.371.636-49
Endereo
Avenida Francisco Matarazzo, 1400 - Torre Torino, 10 andar, Centro, So Paulo, SP, Brasil, CEP
05001-903, Telefone (11) 36743850, Fax (11) 36743850, e-mail: carlos.mendonca@br.pwc.com
PGINA: 2 de 1277
Verso : 13
Possui auditor?
SIM
Cdigo CVM
287-9
Tipo auditor
Nacional
Nome/Razo social
CPF/CNPJ
61.562.112/0001-20
01/03/2012 a 28/02/2013

Valores para o exerccio de 2012 (em milhares de R$):

Auditoria das demonstraes financeiras - R$ 4.321 | Reviso tributria - R$ 65 | Servios relacionados auditoria das
demonstraes financeiras - R$ 149 | Total - R$ 4.535
No aplicvel.

No aplicvel.
servio
CPF
Carlos Eduardo Guaran Mendona
01/03/2012 a 28/02/2013
401.371.636-49
Endereo
05001-903, Telefone (11) 36743850, Fax (11) 36743850, e-mail: carlos.mendonca@br.pwc.com
PGINA: 3 de 1277
Verso : 13
Possui auditor?
SIM
Cdigo CVM
287-9
Tipo auditor
Nacional
Nome/Razo social
CPF/CNPJ
61.562.112/0001-20
01/03/2013

Valores para o exerccio de 2013 (em milhares de R$):

Auditoria das demonstraes financeiras: R$ 3.908 | Reviso tributria: R$ 90 | Servios relacionados auditoria das
demonstraes financeiras:R$ 85 | Total: R$ 4.083
No aplicvel

No aplicvel
servio
CPF
Luciano Jorge Moreira Sampaio Junior
01/03/2013
633.026.755-34
Endereo
05001-903, Telefone (11) 36742451, Fax (11) 36742451, e-mail: luciano.sampaio@br.pwc.com
PGINA: 4 de 1277

Verso : 13
No h outras informaes consideradas relevantes para este item 2 do Formulrio

de referncia.
PGINA: 5 de 1277
Verso : 13
3.1 - Informaes Financeiras - Individual
(Reais)
Exerccio social (31/12/2013)
Patrimnio Lquido
14.491.254.000,00
15.170.807.000,00
14.532.688.000,00
Ativo Total
26.750.172.000,00
28.144.580.000,00
27.932.220.000,00
Rec. Liq./Rec. Intermed.

Fin./Prem. Seg. Ganhos
6.917.406.000,00
6.174.373.000,00
5.854.300.000,00
Resultado Bruto
1.534.718.000,00
937.115.000,00
730.031.000,00
-697.582.000,00
-697.970.000,00
-868.114.000,00
Nmero de Aes, Ex-Tesouraria

(Unidades)
553.591.822
553.591.822
467.591.824
Valor Patrimonial de Ao (Reais

Unidade)
26,180000
27,400000
31,080000
Resultado Lquido por Ao
-1,260000
-1,260000
-1,870000
Resultado Lquido
PGINA: 6 de 1277

Verso : 13
a.
informar o valor das medies no contbeis
b.
fazer as conciliaes entre os valores divulgados e os valores das
demonstraes financeiras auditadas
2013
2012
(Reais mil)
2011
(697.582)
(697.970)
(1.108.769)
354.006
(291.760)
(382.243)
(343.576)
(989.730)
(1.491.012)
(592)
(414)
(2.054.023)
(1.696.225)
(1.868.671)
1.863.161
1.848.308
1.838.827
365.127
3.573.608
2.555.395
2.581.995
(532.850)
91.192
90.248
58.850
dos ativos biolgicos
(102.265)
(297.686)
(145.667)
(-) Crdito-Prmio de IPI
(77.486)
(93.152)
(581.305)
(106.904)
(1.165)
(1.479)
18.703
2.795.675
2.253.326
1.981.031
6.917.406
6.174.373
5.854.300
40%
36%
34%
Lucro liquido (prejuzo) - Operaes

continuadas
(+/-) IR/CSSL
(=) Resultado antes do imposto de
renda e da contribuio social de
operaes continuadas
(+/-) Equivalncia patrimonial
(+/-) Resultado financeiro
(+) Depreciao, amortizao e
Exausto
(+) Lucro antes do resultado financeiro
e do imposto de renda de operaes
descontinuadas(2)
EBITDA
(-) Ganho na alienao de Conpacel,
KSR e Piracicaba
(+) Proviso para perda de ICMS
(-) Ganho na mensurao a valor justo
(+/-) Perda (ganho) nas baixas de ativo

imobilizado
(-) Crdito tributrio/recuperao de
contingncias
(+) Outros
EBITDA ajustado
Receita lquida (incluindo operaes
descontinuadas)(1)
Margem EBITDA ajustada
Nota:
PGINA: 7 de 1277
Verso : 13

(1) O valor da receita lquida das operaes descontinuadas (Consrcio Paulista de Papel e Celulose - Conpacel
e KSR Distribuidora) de R$ 65.640 mil no exerccio de 2011, conforme demonstrado na Nota explicativa 35
das demonstraes de 2012 e na Nota explicativa 37 das demonstraes de 2011.
(2) O montante includo na demonstrao do fluxo de caixa para o exerccio de 2011, inclui o resultado financeiro
da referida operaes descontinuada, que totaliza R$ 106 mil de despesa financeira em 2011, contudo na
reconciliao do EBITDA, os resultados dessas mesmas operaes devem excluir o resultado financeiro.
c.
explicar o motivo pelo qual entende que tal medio mais apropriada
para a correta compreenso da sua condio financeira e do resultado de suas
operaes
O EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and depletion)
o lucro lquido (prejuzo) ajustado pelo resultado financeiro, equivalncia
patrimonial, impostos sobre a renda, depreciao, exausto e amortizao. O
EBITDA no uma medida contbil de acordo com as normas internacionais de
contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS), no representa
o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como
substituto para o lucro lquido como indicador do nosso desempenho operacional
ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA no
deve ser considerado como recursos disponveis para dividendos.
J o EBITDA ajustado o EBITDA, conforme descrito acima, ajustado por itens
contbeis no recorrentes ou sem reflexo direto no caixa da Companhia, de forma
a melhor refletir tal indicador, tais como: variaes do valor justo na avaliao de
certos ativos contabilizados em contrapartida do resultado, ganhos ou perdas na
alienao de investimentos e ativos fixos, impairment de
certos ativos, despesas com reestruturao societria e crditos tributrios e
recuperao de contingncias.
A Administrao entende que o EBITDA e o EBITDA Ajustado so uma medida
prtica para verificar o desempenho operacional e permitir uma comparao com
outras companhias do mesmo segmento, ainda que outras empresas possam
calcul-lo de maneira distinta.
PGINA: 8 de 1277
3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras

Verso : 13
At a presente data, alm dos itens j divulgados na nota explicativa n 38 constante

das ltimas demonstraes financeiras, relativas ao exerccio social findo em 31 de
dezembro de 2013, no houve evento subsequente que as altere substancialmente.
PGINA: 9 de 1277

a. Regras Sobre
Reteno de
Lucros
Verso : 13
Exerccio Social
Encerrado em
31.12.2013
Em conformidade com
a Lei n 6.404/1976, a
competncia
para
deliberar
sobre
reteno de lucros
dos
acionistas
reunidos
em
Assemblia
Geral
Ordinria.
Exerccio Social
Encerrado em
31.12.2012
Em conformidade com
a Lei n 6.404/1976, a
competncia
para
deliberar
sobre
reteno de lucros
dos
acionistas
reunidos
em
Assemblia
Geral
Ordinria.
Exerccio Social
Encerrado em
31.12.2011
Em conformidade com
a Lei n 6.404/1976, a
competncia
para
deliberar
sobre
reteno de lucros
dos
acionistas
reunidos
em
Assemblia
Geral
Ordinria.
Em funo do prejuzo
apurado
na
controladora, de R$
706.421.552,85, no
foram
propostos
dividendos para o
exerccio
encerrado
em 31 de dezembro de
2013. A totalidade
deste
prejuzo
foi
absorvida pelo saldo
das reservas de lucros
mantidas
pela
Companhia.
Em funo do prejuzo
apurado
na
controladora de R$
704.706.284,78 no
foram
propostos
dividendos para o
exerccio
encerrado
2012. A totalidade
deste
prejuzo
foi
mantidas
pela
Companhia.
Em funo do prejuzo
apurado
na
controladora de R$
872.622.553,57 no
foram
propostos
dividendos para o
exerccio
encerrado
2011. A totalidade
deste
prejuzo
foi
mantidas
pela
Companhia.
No constituda em
razo do prejuzo do
exerccio
No constituda em
razo do prejuzo do
exerccio
No constituda em
razo do prejuzo do
exerccio
No constituda em
razo do prejuzo do
exerccio
No constituda em
razo do prejuzo do
exerccio
No constituda em
razo do prejuzo do
exerccio
No constituda em
razo do prejuzo do
exerccio
No constituda em
razo do prejuzo do
exerccio
No constituda em
razo do prejuzo do
exerccio
b. Valores das
retenes de lucros
Reserva Legal
Reserva
investimento
de
Reserva especial
para
dividendo
obrigatrio
no
distribudo
PGINA: 10 de 1277
Verso : 13

c. Regras
distribuio
dividendos
sobre
de
O Estatuto Social, em seu art. 30, III, prev a destinao de 25% do lucro
lquido do exerccio, apurado na forma do art. 202 da Lei n 6.404/1976,
ao pagamento do dividendo anual obrigatrio. Considerando que o capital
social da Companhia representado apenas por aes ordinrias, o
dividendo obrigatrio calculado dividindo-se o lucro lquido do exerccio,
aps os ajustes previstos em lei, pelo nmero de aes ordinrias
emitidas pela Companhia, descontadas as aes mantidas em tesouraria.
A Companhia adota como poltica a distribuio de valores de dividendos,
observadas as disposies do Estatuto Social, a legislao vigente, e a
necessidade de reteno do caixa gerado em suas operaes em face,
principalmente, dos gastos com os estudos e projetos necessrios para o
seu crescimento. Os dividendos devero ser pagos no prazo de 60 dias
contados a partir da data da Assembleia Geral Ordinria anual que
aprovar a distribuio, a menos que, por deliberao dos acionistas, outra
data seja determinada, que no dever, por sua vez, ser posterior ao
enceramento do exerccio fiscal em que os respectivos dividendos tiverem
sido declarados.
d.
Periodicidade
das
distribuies
de dividendos
Anual, sendo permitida, pelo Estatuto Social, a distribuio de dividendos

intermedirios por deliberao do Conselho de Administrao da
Companhia, a ttulo de antecipao do dividendo anual; ad referendum da
Assembleia Geral.
No aplicvel.
e.
Eventuais
restries
distribuio
de
dividendos
impostas
por
legislao
ou
regulamentao
especial aplicvel
ao emissor, assim
como
contratos,
decises judiciais,
administrativas ou
arbitrais
PGINA: 11 de 1277
Verso : 13
3.5 - Distribuio de dividendos e reteno de lucro lquido

(Reais)
Exerccio social 31/12/2013
Lucro lquido ajustado

Dividendo distribudo em relao ao lucro lquido ajustado
Taxa de retorno em relao ao patrimnio lquido do emissor
0,00
0,00
0,00
0,000000
0,000000
0,000000
-4,800000
-4,600000
-6,000000
Dividendo distribudo total
0,00
0,00
0,00
Lucro lquido retido
0,00
0,00
0,00
Data da aprovao da reteno
Lucro lquido retido
Ordinria
Montante
Pagamento dividendo
0,00
Montante
Pagamento dividendo
0,00
Montante
Pagamento dividendo
0,00
PGINA: 12 de 1277
3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas

Verso : 13
Em 2011, no houve distribuio de dividendos ou juros sobre capital prprio

atribudos como dividendos conta de lucros retidos ou reservas constitudas em
exerccios anteriores.
PGINA: 13 de 1277
Verso : 13
3.7 - Nvel de endividamento

Exerccio Social
31/12/2013
Montante total da dvida,

de qualquer natureza
12.165.364.000,00
0,00
Tipo de ndice
ndice de Descrio e motivo da utilizao de outro ndice

endividamento
ndice de Endividamento
0,84000000
Outros ndices
2,80000000
Dvida Bruta +/- derivativos - Caixa) / EBITDA (acumulado ltimos doze meses)
Dvida Bruta +/- derivativos Caixa = 7.849.306
ndice com utilizao disseminada no mercado.
Para efeito de clculo deste ndice, utilizou-se como dvida
bruta a soma do total de financiamentos no passivo
circulante e no-circulante. Vide nota n 4.2.2 s
demonstraes financeiras consolidadas.
PGINA: 14 de 1277
Verso : 13
3.8 - Obrigaes de acordo com a natureza e prazo de vencimento

Tipo de dvida
Garantia Real
Inferior a um ano
Um a trs anos
Trs a cinco anos
Superior a cinco anos
Total
710.692.000,00
698.108.000,00
415.720.000,00
512.228.000,00
2.336.748.000,00
Quirografrias
3.715.127.000,00
2.559.181.000,00
1.429.368.000,00
2.124.940.000,00
9.828.616.000,00
Total
4.425.819.000,00
3.257.289.000,00
1.845.088.000,00
2.637.168.000,00
12.165.364.000,00
Observao
PGINA: 15 de 1277

Verso : 13
No item 3.8 deste Formulrio de Referencia, a tabela indicada representa o

montante total do passivo circulante e no circulante, de acordo com a sua data de
vencimento e segregado de acordo com o tipo de garantia. Os valores informados
no mencionado item 3.8 so apresentados em bases consolidadas.
A Companhia no possui outras informaes relevantes para serem divulgadas.
PGINA: 16 de 1277

Verso : 13
A Companhia est sujeita a diversos riscos resultantes de alteraes das condies

competitivas, econmicas, polticas, sociais e climticas que podem prejudicar seus
negcios, resultados de suas operaes ou de sua situao financeira. Os riscos
descritos abaixo, embora no sendo os nicos que a Companhia possa enfrentar,
representam a totalidade dos riscos mais gravosos aos quais a Companhia est
exposta.
a. ao emissor
A queda acentuada ou prolongada no preo de mercado da commodity
(celulose) pode afetar adversamente a situao financeira, os resultados
operacionais e a cotao das aes da Companhia.
Os preos da celulose so determinados por condies mundiais de oferta,
demanda e crescimento econmico, tanto mundial quanto das regies de maior
concentrao de vendas da companhia. Atualmente, no esto disponveis
mecanismos de hedge em volumes significativos para mitigar o risco de variao de
preo de celulose descrito acima. Sendo assim, a Companhia est exposta s
oscilaes do preo do seu produto, sendo que uma queda acentuada ou
prolongada do preo da celulose pode afetar as receitas (independentemente da
moeda), EBITDA e o Fluxo de Caixa Livre da Companhia.
A instabilidade das taxas de cmbio pode afetar adversamente a situao
financeira, os resultados operacionais e a cotao das aes da Companhia.
Os custos de produo e despesas operacionais so em grande parte denominados
em reais e a maior parte de nossa receita e alguns ativos so denominados em
dlares. Assim sendo, a instabilidade das taxas de cmbio pode afetar
adversamente nossas condies financeiras, resultados e operaes. Pode afetar
tambm o total de dividendos que podemos distribuir aos nossos acionistas.
Isto se deve ao fato de que parte significativa das receitas da Companhia
altamente atrelada ao dlar dos EUA (hoje cerca de 92%) e grande parte dos custos
da Companhia encontram-se atrelados ao real brasileiro, a Companhia pode ser
afetada adversamente por futuras desvalorizaes do real em relao ao dlar dos
EUA.
As desvalorizaes do real em relao ao dlar dos EUA tambm criam presses
inflacionrias adicionais, no Brasil, que podem afetar a Companhia negativamente.
Geralmente, elas restringem o acesso aos mercados financeiros internacionais e
podem exigir interveno governamental, incluindo
polticas governamentais recessivas.
A oscilao do cmbio internacional tambm pode causar impacto sobre os
resultados dos instrumentos derivativos utilizados pela Companhia em
conformidade com sua estratgia de hedging.
PGINA: 17 de 1277
Verso : 13

A oscilao do cmbio internacional causa, ainda, variaes na posio de
endividamento da Companhia j que 95% da sua dvida (incluindo swap de moeda)
era indexada a moeda estrangeira em 31 de dezembro de 2013.
Em 2010, o Real valorizou-se 4,5% frente ao Dlar, como resultado de um aumento
nos investimentos estrangeiros diretos no Brasil. At agosto de 2011, o Real
manteve essa tendncia de valorizao. Porm, em setembro de 2011, a piora da
crise na zona do Euro causou uma sbita desvalorizao do Real sobre o Dlar.
Como resultado, o Real desvalorizou-se 11,2% frente ao Dlar em 2011. Em 2012,
o Banco Central do Brasil interveio vrias vezes para proteger o Real da
supervalorizao. Consequentemente, em 2012 o Real desvalorizou-se 8,2% frente
ao Dlar.Em 2013 a perspectiva positiva de recuperao de economia dos EUA e
da zona do Euro causou uma depreciao rpida nas moedas dos pases dos
mercados emergentes, incluindo o Real. Como resultado, em 2013 o Real depreciou
14,6% em relao ao dlar.
Resultados desfavorveis em litgios pendentes podem afetar negativamente
nossos resultados operacionais, fluxos de caixa e situao financeira.
A Companhia est envolvida em aes fiscais, civis e trabalhistas que envolvem
indenizaes monetrias significativas, conforme descritas no item 4.3 deste
Formulrio.
Se ocorrerem decises desfavorveis em um ou mais destes processos, a
Companhia pode ser obrigada a pagar valores substanciais que podem afetar
material e adversamente os resultados das operaes, fluxos de caixa e situao
financeira da Companhia.
Dois autos de infrao no valor de R$1,7 bilho (vide Nota Explicativa 24 de nossas
demonstraes financeiras consolidadas) foram emitidos pela Receita Federal do
Brasil contra a Companhia com relao ao Imposto de Renda Pessoa Jurdica, ou
IRPJ, e da Contribuio Social sobre o Lucro Lquido, ou CSLL, sobre o lucro
decorrente de um ajuste do capital para investimento em empresas estrangeiras
controladas durante o perodo de 2002 a 2007.
Consideramos a expectativa de perda desse auto de infrao como possvel e no
constitumos nenhuma proviso com relao a ele. Um novo auto de infrao foi
emitido em maro de 2013 com relao a imposto de renda de 2008 no valor total
de R$ 279 milhes, at novembro de 2013.
Em dezembro de 2012, outro auto de infrao no valor de R$1,7 bilho (vide Nota
24 de nossas demonstraes financeiras consolidadas) foi emitido pela Receita
Federal do Brasil contra a Companhia com relao ao IRPJ e CSLL resultantes
de um contrato assinado entre a Fibria (naquela ocasio, VCP) e a
InternationalPaper, cujo objeto era a troca de ativos industriais e de florestamento
entre as duas companhias. Em 9 de janeiro de 2013, a Companhia interps um
recurso junto Receita Federal. Com base nos assessores jurdicos internos e
PGINA: 18 de 1277
Verso : 13

externos da Companhia, a possibilidade de perda possvel e no foi constituda
nenhuma proviso com relao a esse auto de infrao. Adicionalmente, estamos
atualmente sendo auditados pelo Fisco com relao a nossa estrutura internacional,
nossas operaes de fuso e aquisio e nossa utilizao de crditos fiscais
relativos a nossas matrias primas. No dia 13 de novembro de 2013, fomos
notificados sobre a deciso que invalidou o auto de infrao e aceitou o recurso da
Companhia. A Receita Federal do Brasil ser notificada para entrar com um recurso
mandatrio. O auto est pendente de uma deciso final pelo Conselho
Administrativo de Recursos Fiscais.
Adicionalmente, estamos sendo atualmente auditados pela Receita Federal do
Brasil em relao a nossa estrutura internacional, operaes de fuses e aquisies
e uso de crditos fiscais relacionados a nossa matria prima.
Caso decises desfavorveis sejam proferidas em uma ou mais dessas aes
judiciais, talvez sejamos obrigados a pagar quantias substanciais, o que poderia
afetar de forma negativa e substancial nossos resultados operacionais, nossos
fluxos de caixa e nossa condio financeira.
Os contratos de financiamento da Companhia incluem restries importantes
(covenants). Qualquer inadimplncia gerada a partir de violao destes
contratos pode ter efeitos materiais adversos sobre a Companhia.
A Companhia contraparte em diversos contratos de financiamento, que exigem a
manuteno de certos ndices financeiros, ou o cumprimento de outras clusulas
especficas. Alm disso, nossos bondsexigem que passemos por
incurrencetestsque, caso no sejam cumpridos, podem impor restries. Estes
ndices financeiros e contratos incluem:
limitaes na constituio de endividamentos adicionais;
limitaes na realizao de determinados pagamentos restritos;
limitaes realizao de certas transaes com afiliadas;
limitaes a fuses ou consolidaes com terceiro ou venda ou qualquer
alienao de todo ou parte substancial de nossos ativos;
a manuteno de um nvel mximo do indicador dvida lquida sobre
EBITDA (Lucro antes do pagamento de juros, impostos, depreciao e
amortizao); e
a manuteno de ndices mnimos da cobertura do servio da dvida.
Qualquer inadimplncia dos termos dos contratos de financiamento, que no for
aprovada pelos credores afetados, pode resultar em uma deciso por parte destes
credores de antecipar o saldo em aberto da dvida relevante. Isto, tambm, pode
resultar na execuo das garantias e na acelerao do vencimento das dvidas de
outros contratos de financiamento em virtude das provises de clusulas de
inadimplncia e acelerao cruzada (cross default andcrossacceleration). Os ativos
e fluxos de caixa da Companhia podem ser insuficientes para pagar o saldo em
PGINA: 19 de 1277
Verso : 13

aberto total destes contratos de financiamento, seja nas datas de vencimento
agendadas ou na antecipao dos pagamentos aps um evento de inadimplncia.
Se tais eventos ocorrerem, a situao financeira da Companhia poder ser afetada
adversamente.
Para mais informaes sobre os contratos financeiros de que somos parte, ver item
10.1.f deste Formulrio de Referncia.
O endividamento consolidado da Companhia vai requerer que parte
significativa de seu fluxo de caixa seja utilizada para o pagamento de principal
e juros de dvidas.
Em 31 de dezembro de 2013, nosso endividamento total consolidado constitua
R$9.773 milhes, dos quais 69,6% representava dvida de longo prazo.
Tem sido de nossa estratgia desde 2009, e continuar sendo para os prximos
anos, utilizar uma poro significativa de nosso fluxo de caixa consolidado para
pagar o principal e os juros desse endividamento.
Adicionalmente, o nvel do endividamento pode causar alguns riscos aos acionistas,
tais como:
o pagamento do servio das dvidas pode dificultar o pagamento de proventos aos
investidores;
o investimento na produo de celulose requer uma quantidade substancial de
recursos para formao de florestas; ampliao da capacidade de produo;
infraestrutura e preservao do meio ambiente. Esta necessidade de capital
significativo uma importante fonte de risco financeiro para a indstria de celulose.
A capacidade da Companhia de obter qualquer financiamento futuro necessrio
para capital de giro, dispndios de capital, requisitos do servio da dvida ou para
outros fins pode ser limitado;
uma parte substancial do fluxo de caixa das operaes da Companhia deve ser
destinada ao pagamento de principal e juros sobre o endividamento e podem no
estar disponveis para outros fins;
o nvel de endividamento da Companhia pode limitar sua flexibilidade no
planejamento, ou reao mudanas no nosso negcio, e
o nvel de endividamento da Companhia pode torn-la mais vulnervel no caso de
uma desacelerao em seus negcios.
Os negcios da Companhia podem sofrer impactos negativos pelos riscos
relacionados s atividades de hedging.
PGINA: 20 de 1277
Verso : 13

A Companhia pode efetuar transaes de hedgingde moeda e juros, em
conformidade com a sua poltica de gerenciamento de riscos de mercado.
Operaes de hedge visam (1) proteger a receita da Companhia (que
principalmente expresso em dlar dos EUA) quando convertidos para Reais (nossa
moeda funcional) e (2) converter parte de sua dvida denominada em Reais para
dlar dos EUA, eliminando em seguida, o descasamento de moedas de nossa
receita e dvida.
A Companhia contabiliza seus instrumentos derivativos utilizando o mtodo contbil
de marcao a mercado (mark-to-market), em conformidade com o IFRS
(International Financial Reporting Standards). O valor de marcao a mercado
desses instrumentos pode aumentar ou diminuir devido a flutuaes nas taxas de
cmbio antes da sua data de liquidao. Como resultado, podemos incorrer em
perdas no realizadas devido aos riscos desses fatores de mercado.
Estas oscilaes podem resultar de alteraes nas condies econmicas,
sentimentos dos investidores, polticas monetrias e fiscais e na liquidez dos
mercados mundiais, eventos polticos internacionais e regionais e atos de guerra ou
terrorismo.
A reduo na nossa classificao de risco de crdito pode afetar de modo
adverso a disponibilidade de novos financiamentos e aumentar nosso custo
de capital.
Em 2006 e 2007, as agncias de classificao de risco Fitch Ratings Inc., ou Fitch,
Moodys Investor Service, Inc., ou Moodys, e Standard &Poors Ratings Services,
ou S&P, atriburam uma classificao de grau de investimento nossa dvida em
moeda estrangeira de acordo com as leis estrangeiras, reduzindo nosso custo
mdio de capital. Entretanto, no final de 2008 e incio de 2009, Fitch, Moodys e S&P
reduziram nossa classificao para BB+/Negativa, Ba1/Negativa e BB/Negativa,
respectivamente. No dia 13 de outubro de 2009, a Fitch reduziu ainda mais nossa
classificao para BB/Estvel. Aps o anncio da venda da Conpacel e da KSR em
dezembro de 2010 (Vide o Item 6.5 deste Formulrio de Referncia), nossa
perspectiva de classificao foi alterada de Estvel para Positiva pela Fitch e pela
Moodys. Em maro de 2011, a Fitch elevou nossa classificao para BB+/Estvel.
Em novembro e dezembro de 2011, respectivamente, a S&P e a Moodys revisaram
a classificao, que passou de positiva para estvel devido a um processo mais
lento de desalavancagem. Em julho, a S&P elevou a perspectiva da Fibria de estvel
para positiva, desde que a Companhia mantivesse seu foco na reduo da dvida
no curto prazo, mantendo a liquidez e a coerncia com seu programa de
investimentos e seu fluxo de caixa. Em maro de 2013, a S&P elevou o rating da
Fibria de 'BB/Positivo' para 'BB+' com perspectiva estvel. Em setembro de 2013 a
Moodys revisou a perspectiva de estvel para positiva. Em fevereiro de 2014, a
Fitch elevou o rating da Fibria para BBB-, com perspectiva estvel, atingindo o
status de grau de investimento por essa agncia.
PGINA: 21 de 1277
Verso : 13

O movimento positivo das 3 agncias de rating se deu principalmente pelo processo
de desalavancagem da Fibria apesar das condies de mercado, nossa abordagem
adequada e conservadora de liquidez e o conforto em relao aos covenants.
Assim, as classificaes atribudas atualmente nossa dvida em moeda
estrangeira de acordo com as leis estrangeiras so BB+/Positivo pela Fitch,
Ba1/Positivo pela Moodys e BB+/Estvel pela S&P. Caso nossas classificaes
sejam rebaixadas pelas agncias de classificao de risco devido a qualquer fator
externo, nosso prprio desempenho operacional e/ou nveis de dvida elevados,
nosso custo de capital provavelmente aumentaria. Qualquer rebaixamento tambm
pode afetar negativamente nossos resultados operacionais e financeiros e a
disponibilidade de financiamentos futuros.
As flutuaes nas taxas de juros podem aumentar o custo das dvidas e
afetar negativamente o desempenho financeiro geral da Companhia.
Nossos resultados financeiros so afetados por mudanas nas taxas de juros, como
a Taxa Interbancria do Mercado de Londres (LIBOR), o Certificado de Depsito
Interbancrio do Brasil (CDI) e a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP). A taxa CDI
apresentou variao significativa no passado em resposta expanso ou retrao
da economia brasileira, ao controle da inflao, s polticas governamentais do pas
e a outros fatores. A taxa CDI ficou em 9,77% ao ano, 6,90% ao ano e 10,87% ao
ano em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011, respectivamente. A TJLP foi
reduzida de 6,0% ao ano para 5,5% ao ano em 27 de junho de 2012 e para 5,0%
ao ano em 31 de dezembro de 2012. Desde junho de 2009, quando chegou a 6,0%
ao ano, a TJLP no sofreu alteraes. Um aumento significativo nas taxas de juros,
principalmente na TJLP ou na LIBOR, teria um efeito negativo substancial sobre
nossas despesas financeiras j que grande parte de nossa dvida (emprstimos do
BNDES e Pr-Pagamento de Exportao) est indexada a estas taxas. Por outro
lado, uma reduo significativa na taxa CDI pode afetar negativamente a receita
financeira gerada com nossas atividades de investimento, j que uma parte
relevante de nosso capital vem do mercado monetrio Brasileiro, relacionado ao
CDI. A fim de mitigar esses riscos e nos beneficiarmos das taxas de juros mais
baixas, contratamos vrios swaps de LIBOR e TJLP a taxas pr-fixadas.
A Companhia pode ser afetada material e adversamente se as operaes da
estrutura de transporte, armazenamento, distribuio e portos que possui, ou
utiliza, passarem por interrupes significativas.
As operaes da Companhia dependem da operao ininterrupta da estrutura de
transporte, armazenamento, distribuio e portos que possui ou utiliza. As
operaes das instalaes que a Companhia possui ou que utiliza para transportar,
armazenar, distribuir e exportar seus produtos podem ser parcial ou totalmente
interrompidas, temporria ou permanentemente, como consequncia de inmeras
circunstncias que no esto no controle da Companhia, tais como:
eventos catastrficos;
PGINA: 22 de 1277
Verso : 13
greves ou outras dificuldades trabalhistas;

dificuldades nos meios de transporte; e
suspenso ou encerramento das concesses dadas Fibria, aos seus scios
comerciais ou empreiteiros independentes relacionadas ao direito de prestao de
um servio especfico.
Qualquer interrupo significativa nestas instalaes, ou a incapacidade de
transportar os produtos destas instalaes (inclusive atravs de exportaes), aos
clientes da Companhia causaria impactos materiais adversos sobre a empresa.
Novos projetos de expanso esperados para os prximos anos podem afetar
adversamente a competitividade da Companhia.
De 2013 at 2016 esperado que alguns participantes da indstria em que opera a
Companhia instalem novas unidades de produo de celulose na Amrica do Sul.
Essas novas capacidades, se e quando concludas, podem resultar em uma
possvel perda de participao de mercado pela Companhia, reduo dos preos e
escassez e, como consequncia, aumento de preo de matrias primas. Portanto,
os resultados de operaes e condio financeira da Companhia podero ser
adversamente afetados.
A Companhia pode no ser capaz de ajustar o volume de produo em tempo
hbil ou custo-eficiente em resposta a mudanas na demanda.
Se a Companhia tiver que operar com capacidade ociosa significativa durante os
perodos de demanda fraca, pode estar exposta a maior custo de produo, dado
que uma parcela significativa de sua estrutura de custos fixa no curto prazo devido
alta intensidade de capital das operaes de celulose. Alm disso, os esforos
para reduzir os custos durante os perodos de fraca demanda podem ser limitados
pela regulamentao do trabalho, ou contratos de trabalho e acordos
governamentais prvios. Por outro lado, durante os perodos de alta demanda, a
nossa capacidade de aumentar rapidamente a capacidade de produo limitada,
o que poderia tornar-nos incapazes de satisfazer a demanda pelos nossos produtos.
Se no formos capazes de satisfazer a demanda excedente de clientes, podemos
perder participao de mercado.
Impairmentdo gio ou outros ativos intangveis podem afetar de forma
adversa a condio financeira e resultados operacionais.
Como resultado da aquisio da Aracruz, a Companhia reconheceu R$4.231
milhes de gio e contabilizou vrios ativos intangveis da Aracruz (incluindo banco
de dados, patentes, fornecedor de produtos qumicos e relaes com fornecedores
de outros) com o valor justo de R$779 milhes na data de aquisio (R$ 367 milhes
em 31 de dezembro de 2013 e R$447 milhes em 31 de dezembro de 2012).
PGINA: 23 de 1277
Verso : 13
Nos termos do IFRS, o gio e ativos intangveis com vida til indefinida no so
amortizados mas so testados quanto ao impairmentanualmente ou mais
frequentemente se um evento ou circunstncia que indicar uma perda por
impairmentpossa ter ocorrido. Outros ativos intangveis com uma vida finita so
amortizados numa base linear durante sua vida til estimada e revisados para fins
de impairmentsempre que houver uma indicao. Em 31 de dezembro de 2013,
seguindo a poltica contbil descrita na Nota 37 das demonstraes financeiras
consolidadas de 2013, a Companhia efetuou o seu teste de impairmentanual das
unidades geradoras de caixa (CGU), ao qual o gio alocado (Aracruz). Alm disso,
como exigido pela IAS 36, quando o valor contbil dos ativos lquidos da Companhia
for superior sua capitalizao de mercado, uma anlise formal de impairmentde
ativos de longa durao deve ser realizada. Como resultado, a Companhia realizou
uma anlise de imparidade dos ativos de longo prazo das Unidades Jacare - SP e
Trs Lagoas - MS. O teste de recuperabilidade no resultou na necessidade de
reconhecer qualquer impairmentdo gio e ativos fixos.
Qualquer alterao no valor dos principais pressupostos utilizados nos testes de
impairmentresultam em dotaes para imparidade no futuro, que podem ser
significativas, ter um efeito adverso sobre os resultados operacionais e condio
financeira da Companhia.
As condies da economia e da poltica brasileiras e a percepo dessas
condies no mercado internacional impactam diretamente nos nossos
negcios e o nosso acesso ao mercado de capitais e ao mercado de dvida
internacional e pode afetar adversamente os resultados de nossas operaes
e condies financeiras.
Nossas operaes so conduzidas no Brasil, mas a maior parte de nossa celulose
vendida a clientes internacionais. Dessa forma, nossa situao financeira e
nossos resultados operacionais dependem em parte das condies econmicas do
Brasil. O produto interno bruto (PIB) do Brasil, em reais, aumentou em 7,5% em
2010, 2,7% em 2011 e 1,6% em 2012, de acordo com o Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatstica IBGE, a agncia de estatsticas oficial brasileira. Em 2013
o PIB cresceu 2,3% de acordo com estimativas do Banco Central. Alguns pontos
que causam preocupao so o custo do capital humano, o custo de propriedades
(aluguel ou compra) e outras necessidades locais. No entanto, os desdobramentos
futuros na economia brasileira podero afetar as taxas de crescimento do Brasil e,
consequentemente, esses produtos. Como resultado, esses desdobramentos
podem prejudicar nossas estratgias comerciais, nossos resultados operacionais
ou nossa situao financeira. O governo brasileiro busca restringir condies
incomuns de mercado, como os preos do fornecimento, especulaes anormais e
as taxas de cmbio, frequentemente intervindo na economia do pas e,
ocasionalmente, realiza mudanas significativas em suas polticas e
regulamentaes. Nossos negcios, nossa situao financeira e nossos resultados
operacionais podero ser afetados negativamente por mudanas em polticas
governamentais, bem como em fatores econmicos em geral, incluindo:
PGINA: 24 de 1277
Verso : 13
flutuaes da moeda;
taxas de juros;
liquidez dos mercados domsticos de capitais e de emprstimos;
disponibilidade de mo de obra qualificada;
polticas que afetam a infraestrutura logstica do Brasil;
poltica fiscal;
polticas de controle cambial;
outros desdobramentos polticos, diplomticos, sociais e econmicos no Brasil ou
que afetem o pas; e
inflao.
Historicamente, o Brasil vivenciou altas taxas de inflao. A inflao, bem como os
esforos do governo para combat-la, teve efeitos negativos sobre a economia
brasileira, principalmente antes de 1995. As taxas de inflao ficaram em 5,9% em
2010, 6,5% em 2011, 5,8% em 2012 e 5,9% em 2013 de acordo com o ndice
Nacional de Preos ao Consumidor Amplo, ou IPCA. Nossos custos de caixa e
despesas operacionais so substancialmente denominados em Reais e tendem a
aumentar com a inflao brasileira, pois nossos fornecedores e prestadores de
servios geralmente aumentam os preos para refletir a desvalorizao da moeda.
Caso a taxa de inflao aumente mais rapidamente que qualquer outra taxa de
valorizao do Dlar, ento, como so expressas em Dlares, nossas despesas
operacionais podero aumentar. A inflao, as medidas para combat-la e a
especulao pblica sobre possveis medidas adicionais tambm podero contribuir
de maneira relevante para a incerteza econmica no Brasil e, dessa forma,
enfraquecer a confiana do investidor no pas, afetando, portanto, nossa
capacidade de acessar os mercados de capitais internacionais.
Historicamente, o cenrio poltico do pas influenciou o desempenho da economia
brasileira e as crises polticas afetaram a confiana dos investidores e do pblico
em geral, o que resultou na desacelerao econmica e elevou a volatilidade de
valores mobilirios emitidos no exterior por companhias brasileiras. Os
desdobramentos futuros nas polticas do governo brasileiro e/ou a incerteza a
respeito de quando e se tais polticas e regulamentaes podero ser
implementadas, fatores que esto fora de nosso controle, podem ter um efeito
negativo substancial sobre a Companhia.
Se a Companhia for incapaz de administrar os problemas e riscos em
potencial relacionados a aquisies e alianas, seus negcios e perspectivas
de crescimento podem ser afetados. Alguns dos concorrentes da Fibria
podem estar mais bem posicionados para adquirir outros negcios de
celulose e papel.
A Companhia pode, como parte de sua estratgia comercial, adquirir outros
negcios no Brasil, ou em outros pases, ou firmar alianas. A administrao da
Fibria no consegue prever se, ou quando ocorrero, quaisquer aquisies ou
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alianas em potencial, ou a probabilidade de concluso de uma transao material
em termos e condies favorveis.
A capacidade da Companhia de continuar a ampliar com xito, atravs de
aquisies ou alianas, depende de diversos fatores, incluindo sua habilidade de
identificar aquisies e negociar, financiar e concluir transaes. Mesmo se a
Companhia concluir aquisies futuras:
pode falhar ao selecionar os melhores scios ou ao planejar e administrar qualquer
estratgia de aliana de modo eficaz;
as aquisies podem aumentar seus gastos;
a ateno da administrao pode ser desviada de outras preocupaes do
negcio; e
pode perder os principais funcionrios da empresa adquirida.
Uma falha ao integrar novos negcios, ou administrar novas alianas com xito,
pode afetar adversamente o desempenho comercial e financeiro da Companhia.
Alm disso, o setor mundial de celulose e papel est passando por um momento de
consolidao e muitas empresas competem por oportunidades de aquisies e
alianas neste setor. Alguns dos concorrentes da Companhia tm mais recursos,
dentre eles financeiros, que a Fibria. Isto pode reduzir a probabilidade de sucesso
da Companhia ao concluir aquisies e alianas necessrias ampliao de seu
negcio. Alm disso, qualquer grande aquisio pode estar sujeita a aprovao
regulamentar. A Companhia pode no ter sucesso ao obter as aprovaes
regulamentares necessrias a tempo ou pode no obt-las.
A cobertura de seguro da Companhia pode ser insuficiente para cobrir suas
perdas, principalmente em caso de danos s suas florestas.
O seguro da Companhia pode ser insuficiente para cobrir as perdas em que ela
possa incorrer.
A Fibria tem seguros para cobrir danos s instalaes causados por incndio,
responsabilidade de terceiros geral de acidentes e riscos operacionais e de
transporte internacional e domstico. A Companhia no mantm cobertura de
seguros contra todos os riscos relacionados s suas florestas. A ocorrncia de
perdas ou outros danos no cobertos pelo seguro ou que excedam os limites do
seguro podem resultar em custos adicionais inesperados.
Movimentos sociais e a possibilidade de expropriao podem afetar o uso
normal, danificar ou nos privar do uso ou valor justo de nossas propriedades.
Diversos grupos ativistas no Brasil defendem a reforma agrria e redistribuio de
terras atravs da invaso e ocupao de reas rurais. A Companhia tem trabalhado
com o MST (Movimento Sem Terra), INCRA (Instituto Nacional de Colonizao e
Reforma Agrria) e governo do estado da Bahia e acordado desenvolver e
implementar um projeto modelo de assentamento e produo agroflorestal em
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2011. Em 2012 o projeto foi lanado, em benefcio de aproximadamente 1.000
famlias em reas ocupadas pelo MST. No podemos assegurar que nossas
propriedades no estaro sujeitas a invases ou ocupao por estes grupos. Uma
invaso ou ocupao de terra pode prejudicar o uso normal de nossas terras ou ter
um impacto adverso nos resultados de nossas operaes, condies financeiras e
no valor de nossas aes.
Alm disso, as terras da Companhia podem estar sujeitas a desapropriao pelo
governo brasileiro. Segundo a legislao brasileira, o governo federal pode
desapropriar terra que no est em conformidade com sua "funo social", incluindo
explorao racional e adequada da terra, utilizao adequada dos recursos
naturais, preservao do meio ambiente, o cumprimento das leis trabalhistas, etc.
Se o governo brasileiro desapropriar qualquer das propriedades da Companhia, os
resultados das operaes da Companhia podem ser adversamente afetados na
medida em que a compensao do governo se mostre insuficiente. Alm disso, a
Companhia poder ser forada a
aceitar ttulos da dvida pblica, que tm liquidez limitada, em vez de dinheiro como
pagamento pelas terras desapropriadas.
A Companhia pode estar sujeita a reinvindicaes trabalhistas eventuais que
podem causar efeitos adversos.
A maioria de nossos funcionrios representada por sindicatos ou rgos
equivalentes e esto cobertos por acordos coletivos ou similares, que esto sujeitos
a renegociao peridica. J tivemos experincias de breves redues no ritmo de
trabalho. Alm disso, talvez no consigamos concluir com xito nossas negociaes
trabalhistas em termos satisfatrios, o que poder resultar em aumento significativo
no custo de mo de obra ou em paralisaes ou transtornos de trabalho,
atrapalhando nossas operaes. Quaisquer referidos aumentos nos custos,
paralisaes do trabalho ou transtornos podem nos afetar de forma substancial e
negativa.
A falta de energia e racionamento de energia podem afetar adversamente o
negcio da Companhia e os resultados de suas operaes.
A maior fonte de energia da indstria brasileira consiste em energia hidreltrica. O
baixo nvel de investimentos e a precipitao abaixo dos nveis habituais no passado
resultou em baixo nvel dos reservatrios e capacidade hidreltrica crtica no
Sudeste, Centro-Oeste e demais regies do Brasil. Fontes alternativas de gerao
de energia tm frequentemente sido adiadas devido a questes regulatrias, dentre
outras. No perodo de 2000 a 2001, por exemplo, o governo brasileiro instituiu um
racionamento e um programa de reduo de consumo com o propsito de reduzir o
consumo de energia de meados de 2001 at o incio de 2002. O referido programa
fixou limites de consumo de energia para consumidores da indstria, comrcio e
residencial. Caso o Brasil venha a sofrer falta de energia (quer em funo das
condies das hidreltricas, das limitaes de infra-estrutura ou de outra forma),
polticas similares ou outras polticas podem vir a ser institudas para limitar ou
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racionar a utilizao de energia eltrica. Dessa forma, as vendas da Companhia
podem ser adversamente afetadas pelos efeitos negativos que a falta de energia
eltrica pode ter no cenrio macro econmico. Alm disso, a Companhia tambm
pode vir a ser adversamente afetada pelo impacto da falta de energia nas atividades
dos seus principais fornecedores de matria prima. Qualquer referida falta de
energia ou racionamento aplicvel podem vir a ter um efeito adverso relevante nos
negcios e resultados operacionais da Companhia.
Novas leis e regulamentos relacionados a mudanas climticas e alteraes
na regulamentao existente, bem como os efeitos fsicos das mudanas no
clima, podem resultar em um aumento de obrigaes e investimentos de
capital, o que poderia ter um efeito adverso sobre ns.
Em 1997, uma conferncia internacional sobre o aquecimento global terminou com
um acordo conhecido como Protocolo de Kyoto, que previa redues de
determinadas emisses que podem contribuir para o aumento da concentrao de
gases de efeito estufa na atmosfera. Enquanto o Brasil se comprometeu com o
Protocolo de Kyoto, vrios outros pases no ratificaram o Protocolo que expirou em
2012. No entanto, formou-se uma base para uma srie de propostas e regulamentos
internacionais, nacionais e subnacionais cujo foco era a reduo de gases de efeito
estufa. Um protocolo sucessor est em negociao a nvel internacional, e o Brasil,
entre outros pases, indicou a sua inteno de participar de um processo de Kyoto
estendido. Por exemplo, o Brasil se comprometeu em reduzir as suas emisses
abaixo dos nveis projetados para 2020 e em definir metas domsticas para
restries de desmatamento nas regies da Amaznia e do Cerrado. No podemos
prever se ou quando uma legislao futura de controle do clima ou iniciativas
regulatrias, internacional ou local, ser adotada. Alm disso, os efeitos fsicos das
mudanas climticas tambm podem afetar materialmente e adversamente nossas
operaes, por exemplo, alterando a temperatura do ar e os nveis de gua, e
sujeitando-nos a incomum ou a diferentes riscos relacionados ao tempo. As novas
leis e regulamentos relacionados s mudanas climticas, mudanas nos
regulamentos existentes e os efeitos fsicos das mudanas climticas poderiam
resultar no aumento do passivo e investimento de capital, os quais poderiam ter um
efeito material adverso sobre nossos negcios e os resultados das operaes.
Outros riscos podem causar impactos materiais adversos sobre os resultados
operacionais e financeiros da Companhia.
As operaes da Companhia esto sujeitas a diversos outros riscos que afetam
suas florestas e processos produtivos, incluindo incndios, secas, pragas, invases,
desapropriaes, alteraes climticas, greves, fechamentos de portos, custos de
expedies, falhas eltricas e exploses em plantas, que podem causar efeitos
materiais adversos sobre seus resultados operacionais e financeiros.
b. a seu controlador, direto ou indireto, ou grupo de controle
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Os acionistas controladores tm o poder de controlar a Companhia e todas as
suas subsidirias, e seus interesses podem entrar em conflito com os
interesses de outros acionistas.
A Companhia controlada por Votorantim Industrial S.A. (VID) e BNDES
Participaes S.A. (BNDESPar), que so signatrios de um acordo de acionistas,
e tm o poder de controlar a Companhia e suas subsidirias, incluindo o poder de:
eleger os membros do conselho de administrao; e
determinar o resultado de qualquer ato que exija aprovao de acionistas,
incluindo transaes com partes relacionadas, reorganizaes corporativas e
alienaes, alm do prazo e do pagamento de quaisquer dividendos futuros.
Alm disso, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES
era credor de, aproximadamente, 18% do endividamento consolidado de 31 de
dezembro de 2013 e, ainda, h expectativa de continuarmos obtendo emprstimos
do BNDES futuramente. Como um dos acionistas mais importantes e subsidiria de
um dos credores mais importantes (BNDES), a BNDESPar pode exercer influncia
sobre o negcio e decises corporativas e suas aes podem ser influenciadas
pelas polticas do governo federal do Brasil, o que pode conflitar com o interesse
dos demais acionistas. Atualmente, a Companhia participa de transaes
comerciais e financeiras, periodicamente, com os signatrios do Acordo de
Acionistas da Companhia, celebrado em 29 de outubro de 2009, e aditado em 29
de outubro de 2014, arquivado na sua sede, ou suas afiliadas. As transaes
financeiras e comerciais entre a Companhia e suas afiliadas tm potencial para
gerar ou podem resultar em relaes em que haja conflitos de interesses.
c. a seus acionistas
Companhia pode no pagar dividendos aos acionistas titulares de suas aes.
De acordo com seu estatuto social, a Companhia deve pagar aos seus acionistas
25% do seu lucro lquido anual ajustado sob a forma de dividendo obrigatrio. O
lucro lquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzo ou ento
retido, conforme previsto na Lei n 6.404/76, podendo no ser disponibilizado para
pagamento de dividendos. A Companhia pode no pagar dividendos aos seus
acionistas em qualquer exerccio social se os administradores manifestarem, e se a
assembleia geral de acionistas da Companhia assim aprovar, se tal pagamento for
desaconselhvel diante da situao financeira da Companhia.
No foram propostos dividendos para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013
em funo do prejuzo apurado no exerccio.
A relativa volatilidade e a falta de liquidez do mercado de capitais brasileiro
podero limitar substancialmente a capacidade dos nossos investidores de
vender as aes de nossa emisso ao preo e na ocasio desejados.
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O investimento em valores mobilirios negociados em mercados emergentes, tal
como o Brasil, envolve, com frequncia, maior risco em comparao a outros
mercados mundiais, sendo tais investimentos considerados, em geral, de natureza
mais especulativa. O mercado brasileiro de valores mobilirios consideravelmente
menor, menos lquido, mais voltil e mais concentrado do que os principais
mercados de valores mobilirios mundiais. Em 31 de dezembro de 2013, o valor
total de capitalizao das companhias listadas na BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) correspondia a
aproximadamente R$2,4 trilho. Essas caractersticas do mercado de capitais
brasileiro podero limitar consideravelmente a capacidade do investidor de vender
as aes de nossa emisso ao preo e momento desejados, o que pode ter um
efeito adverso relevante sobre a cotao das nossas aes.
d. a suas controladas e coligadas
A Companhia realiza certas operaes atravs de empreendimentos
conjuntos, sobre os quais no tem controle exclusivo.
Em outubro de 2000, a Aracruz Celulose S.A. (posteriormente incorporada pela
Votorantim Celulose e Papel S.A.) adquiriu uma participao de 45% no capital
social da Veracel Celulose S.A., um empreendimento conjunto com a StoraEnso
OYJ (StoraEnso), que opera planta de celulose e florestas no sul do Estado da
Bahia.
Em janeiro de 2003, a Companhia aumentou sua participao acionria na Veracel
para 50%, ficando o quadro acionrio da sociedade detido 50% pela Companhia e
50% pela StoraEnso.
A Fibria, como sucessora legal da Aracruz, parte em um acordo de acionistas com
a StoraEnso, regulamentando o relacionamento das acionistas no que se refere
Veracel, lhes permitindo a nomeao um nmero igual de membros do Conselho
de Administrao de referida sociedade.
Nos termos desse acordo de acionistas, cada parte pode ser chamada a fazer
contribuies de capital e, se qualquer uma das partes no cumprir com as
obrigaes acordadas com relao s necessidades de financiamento ou plano pracordado de aporte de capital e investimento da Veracel, o acionista solicitante ter
o direito de exigir a transferncia da participao acionria do acionista inadimplente
a ele, a valor de mercado descontado.
O Acordo de Acionistas em questo pode restringir a capacidade da Companhia em
realizar atos em seu interesse, ou prevenir que aes prejudiciais a seus interesses
sejam tomadas.
e. a seus fornecedores
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A Companhia depende de fornecedores de substncias qumicas para
produo de celulose
Grande parte do mercado de celulose atendida por diversos fornecedores,
frequentemente de pases diferentes. Muitos fatores influenciam nossa posio
competitiva, incluindo a eficincia da planta, os ndices operacionais e a
disponibilidade, qualidade e o custo de certos insumos. Utilizamos vrias
substncias qumicas no processo de branqueamento da celulose e dependemos
significativamente destas substncias. Nosso custo caixa de produo e despesas
operacionais so denominadas de forma substancial em moeda local, e tendem a
aumentar de acordo com a inflao brasileira porque nossos fornecedores
aumentam seus preos de uma forma geral tentando recompor suas respectivas
estruturas de custo, para refletir o efeito da inflao.
f. a seus clientes
Parte relevante de nossa receita dependente de nossos principais clientes,
os quais representam uma parte significativa de nosso faturamento.
No ano encerrado em 31 de dezembro de 2013, os vinte maiores clientes da
Companhia respondiam por, aproximadamente, 89% do volume de vendas de
celulose.
Se a Fibria for incapaz de substituir o volume de vendas representado por qualquer
um destes clientes importantes, a perda de qualquer um deles poderia causar
impactos materiais adversos sobre os resultados das operaes, fluxo de caixa e
situao financeira da Companhia. Ainda que substitudos, o resultado causado
pela mudana do portflio seria, potencialmente, pior.
Atrasos na expanso de nossas instalaes ou na construo de novas
instalaes podero afetar nossos custos e resultados operacionais.
Como parte de nossa estratgia para aumentar nossa participao de mercado
internacional e melhorar nossa competitividade por meio de maiores economias de
escala, poderemos expandir nossas instalaes de produo existentes ou construir
outras. A expanso ou construo de uma instalao de produo envolve vrios
riscos, entre eles de engenharia, construo, regulatrios e outros desafios
significativos que podero atrasar ou impedir a operao bem sucedida do projeto
ou aumentar significativamente nossos custos. Nossa capacidade de concluir com
sucesso qualquer projeto de expanso ou nova construo tempestivamente
tambm est sujeita a riscos de financiamento e outros.
Poderemos ser afetados negativamente porque:
poderemos no conseguir concluir nenhum projeto de expanso ou nova
construo tempestivamente ou dentro do oramento, ou sermos obrigados a,
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devido s condies do mercado ou outros fatores, atrasar o incio da construo
ou o cronograma para concluir novos projetos ou expanses;
nossas instalaes novas ou modificadas podero no operar na capacidade
projetada ou podero custar mais que esperado para operar;
poderemos no conseguir vender nossa produo adicional a preos atrativos; e
poderemos no ter os fundos ou conseguir adquirir financiamento para
implementar nossos planos de crescimento.
g. aos setores da economia nos quais o emissor atue
Os preos de mercado dos produtos da Companhia so cclicos.
Os preos que a Companhia consegue obter para seus produtos dependem dos
preos mundiais do mercado de celulose. Os preos mundiais de celulose so
historicamente cclicos e sujeitos a oscilaes significativas em curtos perodos de
tempo, dependendo de diversos fatores, incluindo:
demanda mundial por produtos de celulose;
capacidade de produo e estoques mundiais;
estratgias adotadas pelos principais produtores de celulose; e
disponibilidade de substitutos aos produtos da Fibria.
Todos estes fatores esto alm do controle da Companhia.
Flutuaes de preos ocorrem no s de ano para ano, mas tambm ao longo do
ano como resultado da economia global e regional, condies, restries de
capacidade, aberturas e fechamentos de plantas, a oferta e a demanda de matriasprimas e produtos acabados, entre outros fatores.
Em 2010, a economia mundial proporcionou melhores condies para os mercados
de papel e celulose em relao aos anos anteriores. Os preos mdios BEKP
alcanaram US$ 879 por tonelada na Amrica do Norte, US$ 844 por tonelada na
Europa e US$ 777 por tonelada na sia.
Em 2011, a economia global impactou novamente o mercado de celulose, que teve
uma tendncia de alta no primeiro semestre do ano, mas terminou o ano em um
nvel mais baixo do que o incio do ano, com os preos mdios BEKP de US$ 865
por tonelada, US$ 810 por tonelada e US$ 699 por tonelada na Amrica do Norte,
Europa e sia, respectivamente.
Em 2012, as incertezas acerca da recesso econmica na Europa levaram a um
ambiente instvel para os preos da tabela da BEKP. Aps uma tendncia de alta
no primeiro semestre de 2012, os preos apresentaram quedas semanais
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consecutivas durante o terceiro trimestre, mas recuperaram a fora nos ltimos trs
meses do ano, levando os preos da tabela da BEKP a uma mdia anual de US$815
por tonelada na Amrica do Norte, US$751 por tonelada na Europa e US$635 por
tonelada na sia.
Em 2013, os preos continuarem a subir durante a maior parte do primeiro
semestre, devido a oferta relativamente estvel e forte demanda. Entretanto, com a
chegada do vero no hemisfrio norte a desacelerao da demanda introduziram
um novo ciclo de declnio que perdurou at novembro, quando os preos
comearam a mostrar sinais de recuperao, fechando o ano com uma mdia anual
de US$ 870 por tonelada na Amrica do Norte, US$ 791 por tonelada na Europa e
US$ 673 por tonelada na sia.
Descontos so frequentemente concedidos pelos vendedores para compradores
relevantes. Embora tenhamos relacionamento de longo prazo com muitos dos
nossos clientes, nenhuma garantia pode ser dada de que os preos da celulose vo
se estabilizar, se diminuiro ainda mais no futuro, ou que a demanda por nossos
produtos no vai diminuir no futuro. Como resultado, no se pode assegurar que a
Companhia ser capaz de operar a produo de forma rentvel no futuro. Uma
queda significativa no preo de um ou mais dos nossos produtos poderia ter um
efeito material adverso sobre nossa receita operacional lquida, lucro operacional e
receita lquida.
A Companhia enfrenta concorrncia significativa em alguns de seus
negcios, o que pode afetar de modo adverso sua participao no mercado e
lucratividade.
O setor de celulose extremamente competitivo. No mercado mundial de celulose,
alguns dos concorrentes da Companhia podem ter maior poder financeiro e acesso
a recursos de capital mais baratos e, consequentemente, de oferecer suportes aos
custos estratgicos direcionados ao aumento da participao no mercado. A
participao da Companhia no mercado pode ser afetada de modo adverso se ela
for incapaz de continuar a ampliar sua capacidade de produo com xito no mesmo
ritmo de seus concorrentes. Alm disso, a maioria dos mercados de celulose
atendida por diversos fornecedores, frequentemente de pases diferentes.
A posio competitiva da Companhia influenciada por diversos fatores, incluindo
a eficincia das plantas, taxas operacionais e a disponibilidade, qualidade e custo
da madeira, energia, gua, insumos qumicos, logstica e trabalho e as oscilaes
da taxa de cmbio. Alguns dos concorrentes da Companhia podem ter mais
recursos financeiros e de marketing e maior amplitude de ofertas de produtos que
a Fibria. Se a Companhia for incapaz de permanecer competitiva com estes
produtores, no futuro, sua participao no mercado pode ser afetada de modo
adverso. Alm disso, a presso sobre os preos de celulose pelos concorrentes
pode afetar a nossa rentabilidade.
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A concorrncia por terra para utilizao como florestas de eucalipto ou outras
culturas, como soja, cana de acar e outras commodities, pode afetar a
ampliao da Companhia.
A grande demanda global por certas commodities, principalmente gros e
biocombustvel, pode causar impactos sobre as operaes florestais da Companhia
de duas maneiras:
a maior concorrncia por terra pode causar impacto sobre seu preo.
Geralmente, a produo de gros e biocombustvel economicamente superior s
atividades florestais e, consequentemente, os aumentos potenciais dos valores da
terra podem inibir a ampliao da base florestal; e
pela mesma razo descrita acima, a Companhia pode enfrentar dificuldades ao
convencer terceiros a comear ou a ampliar a produo de eucalipto para utilizao
no setor de celulose.
Crises globais e arrefecimentos econmicos subsequentes como os que
ocorreram durante 2008 e 2009 podem ter efeitos adversos sobre a demanda
global de celulose. Como resultado, nossa condio financeira e os
resultados operacionais podem ser afetados adversamente.
A demanda por nossos produtos de celulose est atrelada diretamente atividade
econmica geral nos mercados internacionais em que vendemos nossos produtos.
Aps um perodo estvel de crescimento entre 2003 e 2007, a queda acentuada na
demanda resultante da crise econmica mundial de 2008-2009 novamente
demonstrou a vulnerabilidade do mercado de celulose em relao volatilidade
internacional. A partir de meados de 2009 at 2010, a economia mundial continuou
a sua recuperao e propiciou melhores condies para o mercado de celulose. Em
2011, o mercado da indstria de celulose teve duas fases distintas. Durante a
primeira metade do ano, a demanda de celulose do mercado global aumentou 7,7%
em 2010, principalmente devido alta demanda chinesa. A partir de Julho, a crise
europeia e seus efeitos na economia global tiveram impacto negativo na demanda
mundial de celulose.
Em 2012, o ambiente econmico instvel continuou a pressionar a demanda por
celulose; entretanto, resultados positivos em mercados emergentes compensam as
perdas nos mercados maduros, levando a uma maior demanda por celulose em
comparao ao ano anterior. Apesar do clima econmico sem grande entusiasmo
em 2013, a demanda de celulose cresceu 3,2% com melhorias em quase todas as
regies do mundo, especialmente devido aos maiores investimentos em novas
capacidades de papel. Uma reduo contnua no nvel de atividade nos mercados
domstico ou internacional em que operamos pode afetar negativamente a
demanda e o preo de nossos produtos e ter um efeito negativo substancial sobre
a Companhia.
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A deteriorao das condies econmicas do Brasil e globais pode, entre outras
coisas:
afetar negativamente, ainda mais, a demanda global por celulose ou reduzir ainda
mais os preos de mercado de nossos produtos, o que pode resultar em uma
reduo contnua de nossa receita, nossos lucros operacionais e nossos fluxos de
caixa;
dificultar ou encarecer para ns a obteno de financiamento para nossas
operaes ou investimentos ou o refinanciamento de nossa dvida no futuro;
prejudicar a situao financeira de alguns de nossos clientes,
fornecedores ou contrapartes de nossos instrumentos derivativos, aumentando,
dessa forma, a inadimplncia de clientes ou o no cumprimento por parte de
fornecedores ou contrapartes;
reduzir o valor de alguns de nossos investimentos; e
prejudicar a viabilidade financeira de nossas seguradoras.
h. regulao dos setores em que o emissor atue
A Companhia pode ser afetada adversamente pela imposio e aplicao de
regulamentos ambientais mais rgidos que exigiriam o dispndio de fundos
adicionais.
A regulamentao ambiental brasileira aplicvel a florestas complexa porque
envolve regulamentos federais, estaduais e municipais; as exigncias e restries
podem variar entre esses rgos pblicos. Alm disso, o descumprimento dessas
leis, regulamentos e autorizaes poderia resultar em sanes penais para a
Companhia e para os seus funcionrios. A Companhia tambm pode ser
responsvel pelos custos de remediao ambiental relacionados, os quais podem
ser substanciais.
Alm disso, as leis e regulamentos ambientais, em certos pases, podem ser mais
rgidos que as leis e regulamentos do Brasil, o que pode levar estes pases a impor
sanes relacionadas ao comrcio para o Brasil ou ao setor da Companhia.
Ademais, uma eventual incapacidade da Companhia de cumprir leis e regulamentos
ambientais internacionais mais rgidos poderia impedi-la de buscar financiamentos
de menor custo em organizaes internacionais de desenvolvimento multilateral, ou
relacionadas ao governo, o que pode condicionar futuros financiamentos ao
cumprimento, pela Companhia, de leis e regulamentos ambientais mais rgidos.
As aes do poder legislativo estadual ou federal de autoridades de
segurana pblica podem afetar adversamente as operaes da Companhia.
No passado, o Estado do Esprito Santo, onde esto as operaes da Fibria atravs
de sua unidade Aracruz, aprovou leis para restringir a plantao de florestas de
eucalipto para a produo de celulose. Embora tenha sido obtida medida liminar
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contra estas leis estaduais, e embora a nova legislao estadual as tenha
cancelado, no h garantias de que leis similares no sero decretadas no futuro,
o que representaria limitaes ou restries sobre a plantao de eucalipto na
regio em que a Companhia opera.
As alteraes nas leis fiscais brasileiras podem causar impactos adversos
sobre os impostos aplicveis aos negcios da Companhia.
O governo brasileiro, frequentemente, implementa alteraes aos regimes fiscais
que podem afetar a Companhia e seus clientes. Essas alteraes incluem
alteraes nas alquotas de imposto e, ocasionalmente, a aprovao de tributos
temporrios, cujas receitas so destinadas a fins governamentais previamente
designados.
Algumas destas alteraes podem resultar em aumento no pagamento de impostos,
que podem afetar adversamente a lucratividade do setor, aumentar os preos dos
produtos da Companhia, restringir sua capacidade de fazer negcios nos mercadosalvo e nos mercados em que j atua, e prejudicar seus resultados financeiros. No
h garantias de que a Companhia conseguir manter o fluxo de caixa e lucratividade
planejados aps quaisquer aumentos nos impostos aplicveis Companhia e s
suas operaes.
A Companhia pode ser afetada por aes governamentais que atinjam os
mercados e a economia brasileira.
O governo brasileiro exerceu e continua a exercer uma influncia relevante sobre
diversos aspectos do setor privado. Ele, por exemplo, pode impor restries ao
mercado de exportaes, criando impostos de exportaes sobre qualquer produto,
incluindo a principal fonte de receitas da Companhia (celulose de mercado),
afetando assim as margens e a lucratividade das empresas de exportao. Alm
disso, o governo brasileiro, atravs do BNDES, possui ou controla diversas
empresas, incluindo algumas das maiores do Brasil. Por exemplo, o BNDES,
atravs de sua subsidiria integral, a BNDESPar, um dos acionistas signatrios
do Acordo de Acionistas junto com a VID, e historicamente tem sido um dos
credores mais importantes da Companhia.
Estamos sujeitos a riscos regulatrios associados s nossas operaes
internacionais.
A Fibria est sujeita a leis e regulamentaes locais, regionais e globais em reas
to distintas como segurana de produtos, afirmaes acerca de produtos, marcas
registradas, concorrncia, sade e segurana de funcionrios, o meio ambiente,
governana corporativa, listagem e divulgaes, emprego e impostos.
O descumprimento dessas leis e regulamentaes poderia expor a Fibria a aes
cveis e/ou criminais, levando a indenizaes, multas e sanes criminais contra
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ns e/ou nossos funcionrios, com possveis consequncias nossa reputao
corporativa.
i. aos pases estrangeiros onde o emissor atue
As situaes econmicas e de mercado de outros pases, inclusive de pases
em desenvolvimento, podem afetar material e adversamente a economia
brasileira e, portanto, o valor de mercado das aes da Companhia.
O mercado de ttulos e valores mobilirios emitidos pelas empresas brasileiras
influenciado pelas condies econmicas e de mercado do Brasil e, em graus
variveis, pelas condies do mercado de outros pases da Amrica Latina e de
alguns pases em desenvolvimento. Embora a situao econmica seja diferente
em cada pas, a reao dos investidores ao desenvolvimento de um pas pode
causar oscilao nos mercados de capital de outros pases. A situao econmica
dos pases em desenvolvimento tem afetado significativamente a disponibilidade de
crdito na economia brasileira e resultaram no escoamento considervel de fundos,
redues da quantidade de moeda estrangeira investida, no Brasil, e no acesso
limitado aos mercados de capital internacionais, resultados que podem afetar
material e adversamente a habilidade da Companhia de tomar emprstimos de
fundos a uma taxa de juros aceitvel ou de aumentar o capital social, se houver
necessidade. A volatilidade dos preos de mercado dos ttulos e valores mobilirios
brasileiros tem aumentado, periodicamente, e a percepo dos investidores a
respeito do aumento dos riscos em virtude das crises em outros pases, inclusive
em pases em desenvolvimento, tambm, pode levar a uma reduo do preo de
mercado das aes da Companhia.
As exportaes da Companhia a expe a riscos polticos e econmicos em
pases estrangeiros
As exportaes da Companhia representaram, conjuntamente 92%, 91% e 85% de
nossa receita consolidada nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2013,
2012 e2011, respectivamente. As exportaes, principalmente para Europa,
Amrica do Norte e sia, expem a Companhia a riscos no enfrentados pelas
empresas que se limitam a operar apenas no Brasil, ou em um nico pas. Por
exemplo, as exportaes podem ser afetadas por restries e tarifas de importao,
outras medidas de proteo ao comrcio e requisitos de licenciamento de
importao ou exportao.
Adicionalmente, o setor internacional de celulose altamente competitivo. Alguns
de nossos concorrentes podem ter maior fora financeira e acesso a fontes de
capital mais baratas, e, consequentemente, a capacidade de sustentar despesas de
investimento estratgicas destinados a aumentar sua participao de mercado.
O desempenho financeiro futuro da Companhia depender significativamente das
condies econmicas, polticas e sociais de seus principais mercados de
PGINA: 37 de 1277
Verso : 13

exportao (Estados Unidos, Europa e sia). Outros riscos associados s
atividades internacionais da Fibria incluem:
flutuaes significativas na demanda mundial de celulose, que pode resultar na
reduo de vendas, lucros operacionais e fluxos de caixa da Companhia;
a entrada de novos produtores de celulose ou fuses e aquisies entre
produtores existentes, que poderiam limitar nossa competitividade no mercado;
a incapacidade de continuar a expandir com sucesso nossa capacidade de
produo no mesmo ritmo do de nossos concorrentes poderia afetar negativamente
nossa participao de mercado;
a deteriorao das condies econmicas globais poderia prejudicar a situao
financeira de alguns de nossos clientes, fornecedores ou contrapartes de nossos
instrumentos derivativos, aumentando, dessa forma, a inadimplncia de clientes ou
o no cumprimento por parte de fornecedores ou contrapartes;
a presso sobre os preos da celulose pode afetar nossa lucratividade;
variaes nas taxas de cmbio (envolvendo Dlar) e inflao nos pases
estrangeiros em que operamos;
controles de cmbio e comrcio internacional;
alteraes nas condies econmicas de um pas ou regies especficas;
uma crise nos mercados financeiros e a ameaa de uma desacelerao
econmica global;
diferenas culturais, resultando em prticas comerciais distintas;
consequncias adversas derivadas de alteraes em exigncias regulatrias,
incluindo leis e regulamentos ambientais e exigncias de Certificaes;
dificuldades e custos associados ao cumprimento e execuo de recursos em
uma ampla variedade de leis, tratados e regulamentos internacionais complexos;
consequncias adversas decorrentes de alteraes em leis tributrias; e
custos de logstica, interrupes em embarques ou disponibilidade reduzida de
transporte fretado.
Apesar de tentarmos administrar alguns desses riscos por meio da utilizao de
programas de gesto de riscos, estes no podem ser totalmente eliminados. A
ocorrncia de qualquer um destes eventos pode causar impactos negativos sobre
a capacidade da Companhia de realizar negcios em certos mercados existentes
ou em desenvolvimento.
Desdobramentos econmicos negativos na China poderia ter um impacto
negativo sobre as exportaes, afetando adversamente nossa receita de
caixa, fluxo e rentabilidade.
De acordo com as estatsticas do mercado (PPPC), a demanda chinesa representou
28% da demanda mundial do mercado de celulose em 2013, e esse consumo
aumentou a uma taxa mdia anual de crescimento de 11% desde 2004, acima da
mdia global de 2%. Os recentes investimentos em mquinas para produo de
papel e papelo na China tm impulsionado a demanda por celulose nesse pas;
entretanto, a volatilidade da demanda chinesa em razo da movimentao de
PGINA: 38 de 1277
Verso : 13

compra especulativa um fator de risco chave para qualquer previso da demanda
no curto prazo.
PGINA: 39 de 1277
4.2 - Comentrios sobre expectativas de alteraes na exposio aos fatores de risco

Verso : 13
Os riscos apresentados no item anterior so constantemente monitorados pela

Companhia. No presente momento, a Companhia no possui expectativas de
reduo ou aumento dos riscos apresentados pelos motivos abaixo.
Riscos de crdito: A Companhia no espera mudanas significativas no perfil de
crdito de suas exposies em bancos, seguradoras, clientes e fornecedores. Nos
sinais de early warnings de deteriorao setorial acompanhados pela Companhia
as aes de mitigao so tomadas de forma a antecipar-se a possveis eventos de
crdito futuros.
Riscos de Mercado: A Companhia no espera para o curto e mdio prazo,
mudanas significativas de suas exposies a seus principais fatores de riscos de
mercado como 1) dlar dos EUA, 2) preo da celulose, 3) taxa fixa Americana, 4)
taxa libor, 5) taxa TJLP, 6) CDI, 7) taxa pr Brasil.
Riscos Estratgicos: Em 2014 haver um nova avaliao dos riscos e espera-se
que alguns deles tenham sua probabilidade e impactos ligeiramente arrefecidos,
considerando as diversas aes implementadas em 2013. Como exemplo,
podemos citar os avanos nos processos da Companhia que tornaram o cenrio
mais favorvel Fibria.
Riscos de falta e racionamento de energia eltrica: Em 2013, a Companhia
gerou internamente, aproximadamente, 115% da demanda de energia eltrica
exigida para o processo de produo de celulose da Companhia. Do montante total
de energia trmica e eltrica gerada pela prpria Companhia, 91% diz respeito a
fontes renovveis, tais como biomassa e licor negro, que consistem em subprodutos
do processo de produo de celulose, e 9% diz respeito a fontes no renovveis
que foram adquiridas pela Companhia, tais como petrleo e gs natural. A
Companhia acredita que est adequadamente preparada no que diz respeito a
questo de energia, tendo em vista que auto-suficiente e, inclusive, vende a
energia eltrica excedente para a rede brasileira.
Riscos relacionados mudanas climticas e alteraes na legislao
existente: A Compahia espera que no haver aumento da regulamentao
relacionada com gases de efeito estufa e s mudanas climticas que podem
materialmente afetar a Companhia, diretamente atravs do aumento das despesas
de capital e investimento para cumprir com essas leis, e indiretamente,
influenciando os preos para transporte, energia e outros insumos.
PGINA: 40 de 1277

Verso : 13
Conquanto os processos listados apaream como tendo Fibria Celulose S.A. como
parte, alguns deles, de fato, foram iniciados em nome de Votorantim Celulose e
Papel S.A., antiga denominao social da Companhia, ou da extinta Aracruz
Celulose S.A., sucedida pela Fibria.
Processos Cveis
Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia, a Fibria-MS Celulose Sul
Matogrossense Ltda., a Portocel Terminal Especializado de Barra do Riacho S.A.,
a Veracel S.A., eram parte em 1.300 processos de natureza cvel, dos quais, 26
processos so classificados com probabilidade de perda provvel, em relao aos
quais a Companhia mantinha proviso no valor de R$ 25.164 mil, bem como
depsitos judiciais no montante de aproximadamente R$ 9.503 mil, resultando em
uma proviso lquida de aproximadamente R$ 15.661 mil.
Adicionalmente, a Companhia est envolvida em outros processos cveis surgidos no
curso normal de seus negcios, os quais, na opinio da Administrao e seus
assessores legais, tm expectativa de perda classificada como possvel,
consequentemente, nenhuma proviso foi constituda para fazer face ao desfecho
desfavorvel destes. O montante total envolvido de R$ 1.018.823.970,641,
representado por 308 processos. Adicionalmente a Companhia figura em outros 345
processos cuja probabilidade de perda classificada como remota.
A maioria das aes tem como objeto pedidos de indenizao de ex-funcionrios
ou terceiros, por supostas doenas ocupacionais e acidentes de trabalho, aes de
cobrana e habilitaes de crdito em falncia, ajuizadas pela Companhia,
ressarcimento de recursos financeiros movidas contra os produtores rurais
inadimplentes, aes possessrias ajuizadas com o objetivo de proteger o
patrimnio imobilirio da Companhia.
A Companhia possui aplice de seguro de responsabilidade civil geral que visa
amparar, dentro de limites, coberturas, franquias e restries fixados na aplice,
eventuais condenaes judiciais, ou acordos administrativos validados pela
Companhia Seguradora, a ttulo de danos materiais, corporais ou morais causados
ou provocados pelo Segurado a Terceiros (incluindo tambm empregados) pelo
uso, existncia e conservao do estabelecimento (prdio, equipamento), operao
Industrial ou Comercial interna e externa, produto (fabricado, vendido ou distribudo
1
Neste valor esto includos os valores de passivo e proviso relativos s unidades fabris alienadas pela
Companhia (Luiz Antonio, Guaba e Conpacel), uma vez que tais valores podero ser demandados em face da
Companhia em decorrncia do Contrato de Compra e Venda celebrado com os respectivos adquirentes.
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Verso : 13

terceiros) ou a responsabilidade civil exclusiva da Companhia pela prestao de
servios internos e externos realizados por colaboradores ou empresas (diretos ou
indiretos) que estejam agindo em seu nome.
Entre as demandas de natureza cvel, apenas aquelas indicadas abaixo so
individualmente relevantes:
Juzo
Instncia
Data de Instaurao
Data do Acordo
Partes no Processo
Case no. 08-23317 CIV LENARD

United States District Court for the Southern
District of Florida (Corte Distrital do Distrito Sul
da Florida)
Judicial
26 de novembro de 2008
16 de novembro de 2012
Autor: Fundo de Penso Municipal dos Policiais e
Bombeiros da cidade de Miami Beach.
Valores, Bens ou Direitos

Envolvidos
Rus: Fibria (na qualidade de sucessor de

Aracruz Celulose S.A.), Carlos Alberto Vieira,
Carlos Augusto Lira e Isac Roffe Zagury
Vide valor do acordo abaixo.
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Verso : 13

Principais Fatos
Chance de Perda
Anlise do impacto em caso de
perda do processo
Valor Provisionado
Juzo
Instncia
Data de Instaurao
Partes no Processo
Trata-se de ao coletiva (class action) na qual os

autores alegam violao das leis de mercado de
capitais americanas, alegando que os autores
deixaram de divulgar (1) que a Aracruz Celulose
S.A. havia celebrado contratos de derivativos para
se proteger da exposio cambial, em valores
muito superiores aos necessrios, (2) que tais
contratos infringiam as polticas internas da
Companhia, (3) que a Companhia no possua
controles internos adequados e (4) que as
declaraes da Companhia sobre sua situao
financeira no tinham razoabilidade quando foram
feitas.
As partes celebraram acordo em novembro de
2012, pelo qual a Companhia pagou o valor de
U$ 37.500.000 aos detentores de ADRs, no
perodo certificado pela classe. O acordo foi
quitado durante o exerccio de 2013.
No aplicvel em razo do acordo celebrado.
A Companhia dispe de seguro D&O com
cobertura estendida Companhia para
ressarcimento
do
desembolso
acima
mencionado sem impacto material para a
Companhia.
No aplicvel em razo do acordo celebrado.
Processo n 0032095-83.2012.4.01.3400
20 Vara da Justia Federal de Braslia
Judicial
29/06/2012
Autor: Ministrio Pblico Federal

Envolvidos
Ru: Fibria Celulose S/A

R$ 889.181.453,16
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Verso : 13

Principais Fatos
Chance de Perda
perda do processo
Valor Provisionado
A ao movida traz, em sede liminar, que fosse

determinado Fibria que se abstenha de
trafegar em qualquer rodovia federal com
excesso de peso, sob pena de multa, o que foi
deferido pelo Juiz de primeira instncia, bem
como a ao pleiteia o pagamento de danos
morais e materiais em decorrncia de suposto
danos s rodovias federais, ao meio ambiente e
ordem econmica. O Ministrio Pblico
Federal atribuiu Ao o valor de R$
757.513.925,39. A Fibria apresentou Recurso
deciso liminar que a impedia de trafegar em
rodovias federais com suposto excesso de
peso, no que obteve xito, bem como
apresentou defesa com relao aos demais
pontos pleiteados na Ao.
Possvel
Em caso de desfecho desfavorvel
Companhia, o resultado ser um desembolso
financeiro. No entanto, conforme referido
acima, no possvel estimar neste momento o
montante.
No h valor provisionado relativamente a esta
ao
Processos Trabalhistas
Matogrossense Ltda.,a Projetos Especiais e Investimentos Ltda., a Portocel
Terminal Especializado de Barra do Riacho S.A., a Veracel S.A. e a Asapir Produo
Florestal e Comrcio Ltda. eram parte em 5.835 processos de natureza trabalhista,
envolvendo um valor total estimado de aproximadamente R$ 761.681 mil, em
relao aos quais a Companhia mantinha uma proviso de aproximadamente R$
152.442 mil, calculados com base no percentual histrico dos desembolsos.
Matogrossense Ltda.,a Projetos Especiais e Investimentos Ltda., a Portocel
Terminal Especializado de Barra do Riacho S.A., a Veracel S.A. e a Asapir Produo
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Verso : 13

Florestal e Comrcio Ltda. mantinham R$ 55.250 mil em depsitos judiciais relativos
a aes trabalhistas, resultando em uma proviso lquida de R$ 97.192 mil2.
As provises para aes de natureza trabalhista foram realizadas com base no
percentual histrico de desembolso.
A maioria das aes consiste em pleitos para pagamento de verbas rescisrias,
adicionais por insalubridade e periculosidade, horas extras, horas in itinere,
indenizaes por danos materiais e morais decorrentes de doena/acidentes e
outros, pagamento de diferenas de expurgos inflacionrios sobre multa de 40% do
FGTS.
A seguir descrevemos os processos trabalhistas considerados relevantes para a
Companhia:
Processo n 0024304-182013.524.0001
Juzo
1. Vara do Trabalho de Campo Grande-MS
Instncia
1 Instncia
Data de Instaurao
03/12/2013
Partes no Processo
Autor: Ministrio Pblico do Trabalho
Ru: Fibria-MS Celulose Sul Mato Grossense
Ltda.
R$ 1.000.000,00 e Obrigao de Fazer.
Envolvidos
Neste valor esto includos os valores de passivo e proviso relativos s unidades fabris alienadas pela
Companhia (Luiz Antonio, Guaba e Conpacel), uma vez que tais valores podero ser demandados em face da
Companhia em decorrncia do Contrato de Compra e Venda celebrado com os respectivos adquirentes.
PGINA: 45 de 1277
Verso : 13

Principais Fatos
Chance de Perda
perda do processo
Valor Provisionado
Trata-se de Ao Civil Pblica para que seja

garantido o cumprimento das obrigaes legais
referente aos direitos dos motoristas (Art. 67-A,
7. do CTB e Lei dos Motoristas n. 12.619/12),
por parte da Companhia qualificada como
Embarcadora, com a finalidade de que esta
impea a conduo de veculos por motoristas
que no tenham, comprovadamente, gozado do
intervalo de descanso, no perodo de 24 horas,
de, no mnimo 11 horas, sendo permitido o
fracionamento das horas nos termos legais.
Houve pedido de liminar que foi negado. A
Companhia foi citada em 27/12/2013 para
audincia a ser realizada em 04/02/2014,
oportunidade em que ser apresentada a
defesa.
Possvel
Companhia, o resultado ser o desembolso
financeiro e o cumprimento de uma Obrigao
de Fazer.
R$ 201.400,00
Processo n 0025000-77.2013.5.17.0121
Juzo
Vara do Trabalho de Aracruz
Instncia
2 Instncia
Data de Instaurao
07/03/2013
Partes no Processo
Autor: Ministrio Pblico do Trabalho
R$ 500.000,00 e Obrigao de Fazer e No
Envolvidos
Fazer.
PGINA: 46 de 1277
Verso : 13

Principais Fatos
Chance de Perda
perda do processo
Valor Provisionado
Trata-se de Ao Civil Pblica sobre as

matrias
investigadas
no
ICP
00005.2008.17.003/0, quais sejam: horas in
itinere, equiparao salarial, prorrogao de
jornada alm do limite legal e dentre outras.
Em sentena de 1 instncia, a Companhia foi
condenada a abster-se de prorrogar a jornada
de seus empregados para alm de duas horas
dirias e cumprir o intervalo de 11 horas de
descanso entre duas jornadas de trabalho, sob
pena de multa diria de R$ 5.000,00 por
trabalhador
flagrado
em
situao
de
descumprimento. Recurso ordinrio interposto
e admitido, aguardando julgamento.
Possvel
Companhia, o resultado ser um desembolso
financeiro e o cumprimento das Obrigaes de
Fazer e No Fazer
R$ 100.700,00
Processos Fiscais
Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia era parte passiva em 29 processos de
natureza fiscal, com probabilidade de perda provvel, envolvendo um valor total
estimado em R$ 113.136 mil, em relao aos quais a Companhia mantinha uma
proviso no montante de R$ 102.906 mil. A Companhia mantinha, ainda, depsitos
judiciais no montante de R$ 86.921 mil, resultando em uma exposio lquida de R$
15.985 mil.
Adicionalmente, a Companhia est envolvida em outros processos tributrios
surgidos no curso normal de seus negcios, os quais, na opinio da Administrao
e seus assessores legais, tm expectativa de perda classificada como possvel,
consequentemente, nenhuma proviso foi constituda para fazer face ao possvel
desfecho desfavorvel destes. O montante total envolvido nos processos cuja
probabilidade de perda possvel de R$ 5.641.917 mil, representado por 476
processos.
Adicionalmente, a Companhia figura em outros 136 processos cuja probabilidade
de perda classificada como remota.
PGINA: 47 de 1277
Verso : 13

Em novembro de 2013 a Companhia optou pelo pagamento vista dos dbitos
relativos ao Imposto de Renda das Pessoas Jurdicas (IRPJ) e Contribuio Social
sobre o Lucro Lquido (CSLL), decorrentes da aplicao do art. 74 da Medida
Provisria 2.158-35/01, referente tributao dos rendimentos auferidos no
exterior, e discutidos nos autos dos processos administrativos n
16561.000136/2007-89, n 16643000428/2010-15 e 16643720017/2011-12.
O valor total pago na modalidade vista, com reduo de 100% (cem por cento)
das multas de mora e de ofcio, das multas isoladas, dos juros de mora e do valor
do encargo legal, totaliza o montante de R$ 560.453 mil. Deste montante a
Companhia utilizou crditos de prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social
para compensar R$ 168.136 mil, equivalente a 30% do valor principal, conforme
previso do 7, do artigo 40, da Lei 12.865/13, trazendo o desembolso efetivo de
caixa ao montante de R$ 392.317 mil.
A seguir descrevemos os processos mais relevantes:
Juzo
Processo Administrativo n 16561.000177/2007-75

Administrativo (Federal)
Instncia
Data de Instaurao
Partes no Processo
Objeto
CARF
17/12/2007
Autor: Receita Federal do Brasil
Ru: Votorantim Celulose e Papel S.A.
Trata-se de Auto de Infrao lavrado pela
Receita Federal do Brasil visando a
exigncia do pagamento de IRPJ/CSSL
supostamente incidentes sobre resultados
de equivalncia patrimonial apurados pela
empresa,
em
decorrncia
de
investimentos em controlada constituda
em jurisdio estrangeira (Newark
Financial Inc.). Os argumentos utilizados
para a defesa da empresa consistem
basicamente na impossibilidade de tributar
na VCP, o lucro auferido em territrio
nacional por coligada de sua controlada
estrangeira, uma vez que este lucro j foi
objeto de tributao no Brasil, e submetlo a nova incidncia implicaria em evidente
bis in idem, violando os princpios da
capacidade contributiva e da liberdade de
PGINA: 48 de 1277
Verso : 13

iniciativa. Alegou-se, ainda: i) violao ao
Princpio Constitucional da Isonomia e no
discriminao entre contribuintes; ii) a
legislao que trata da incidncia do
imposto sobre os lucros auferidos no
exterior, no se aplica aos lucros apurados
por coligadas brasileiras de controladas
estrangeiras; iii) o conceito constitucional
de renda denota acrscimo patrimonial
disponvel; iv) violao aos Princpios
Constitucionais
da
Legalidade,
da
Isonomia Tributria, da Capacidade
Contributiva; e v) violao da legislao
que consagra a regra isencional para os
resultados de equivalncia patrimonial.
PGINA: 49 de 1277
Verso : 13

Motivo da relevncia
Por ser o valor envolvido, no montante de

R$ 137.576 mil elevado, a companhia
considera esse processo relevante.
Valores, Bens ou Direitos Envolvidos
R$ 119.582 mil
Principais Fatos
Em 15/01/08, apresentada Impugnao nos
termos acima descritos. Em junho/08 foi
proferida deciso, em primeira instncia
administrativa, julgando o lanamento
procedente em parte, para exonerar os
valores referentes aos resultados obtidos
pela Newark durante os anos calendrios de
2003 a 2005, pois foram apurados
incorretamente,
mantendo-se
os
lanamentos relativos aos perodos-base de
2002 e 2006. Em 10/07/08 foi interposto
Recurso voluntrio pela empresa visando,
reformar parte da deciso que manteve o
lanamento total relativo aos perodos-base
de 2002 e 2006. A Unio tambm recorreu
desta deciso, atravs da interposio de
Recurso de Ofcio, visando reformar parte da
deciso que foi favorvel empresa. Em
05/08/08, processo encaminhado para o 1
Conselho de Contribuintes, para julgamento
dos recursos interpostos. Em 27/11/09,
processo Includo na pauta de julgamento de
07/04/10. Em 07/04/10, processo excludo da
pauta de julgamento. Em 11/01/11, processo
Includo na pauta de julgamento do dia
27/01/11. Em 27/01/11 o julgamento foi
convertido em diligncia. Aguardando
formalizao da converso em diligncia.
16/11/2011 Resoluo formalizada. Em
17/11/2011 os autos foram remetidos
DERAT/SP.
Autos na DIVISO DE
FISCALIZAO
2-SPO-SP
desde
08/12/2011. Sem alterao.
Chance de Perda
Remota
Anlise do impacto em caso de perda do Dispndio Financeiro no montante do valor
processo
envolvido.
Valor provisionado
No h.
Juzo

PGINA: 50 de 1277
Verso : 13

Instncia
Data de Instaurao
Partes no Processo
Objeto
Motivo da relevncia
CARF
28/12/2010
Ru: Fibria Celulose S.A.
Trata-se de Auto de Infrao lavrado pela
Receita Federal do Brasil visando a
cobrana de valores atinentes ao imposto
de renda da pessoa jurdica (IRPJ) e da
contribuio social sobre o lucro lquido
(CSLL), em razo da suposta ausncia de
adio ao lucro lquido do ano calendrio
de 2005, na determinao do lucro real,
nos lucros auferidos no exterior pela
controlada Newark Financial Inc., bem
como da conseqente glosa de prejuzos e
bases negativas que teriam sido
compensados indevidamente no ano
calendrio de 2006, tendo em vista a
reverso dos valores negativos aps o
lanamento constatado no ano calendrio
de 2005. Os argumentos utilizados para
defesa
da
empresa
consistem
basicamente no fato de que totalmente
insubsistente a pretenso de adicionar aos
resultados apurados pela impugnante em
2005, os lucros auferidos neste mesmo
ano atravs de sua controlada no exterior
(Newark), uma vez que no h como
cogitar-se a aplicao da disposio
contida no art. 7 da IN SRF n 213/02,
como
fundamento
autnomo
do
lanamento ex officio relacionado a
autuao sob exame. H tambm que se
atentar para o fato de que a equivalncia
patrimonial, cuja adio aos resultados da
controladora brasileira, pretende efetuar
no presente auto de infrao, diz respeito
participao desta sociedade brasileira,
j submetida, portanto, tributao no
Brasil.
R$ 101.633 mil, elevado, a companhia
PGINA: 51 de 1277
Verso : 13

R$ 101.633 mil
PGINA: 52 de 1277
Verso : 13

Principais Fatos
Apresentada Impugnao nos termos

acima
descritos.
Em
01/11/2011,
proferida deciso, em primeira instncia
administrativa, julgando improcedente a
impugnao apresentada pela empresa,
sob a alegao de que no pode ser
afastada
a
responsabilidade
da
sucessora em relao multa de ofcio
lanada em razo de infrao cometida
pela sucedida; Manteve, ainda, a parcela
relativa s glosas das compensaes de
prejuzos fiscais de perodos anteriores e
de base de clculo negativa de CSLL de
perodos anteriores, efetuadas no
perodo de apurao seguinte. Em
07/12/2011,
apresentado
Recurso
Voluntrio pela empresa, visando
reformar a deciso que julgou totalmente
procedente o lanamento. Em 07/12/12
os autos foram distribudos para a 1
Turma, da 3 Cmara, do Conselho
Administrativo de Recursos Fiscais.
Processo includo na pauta da sesso de
julgamento do dia 11/07/2013. Na sesso
de julgamento realizamos sustentao
oral e a Cmara Superior do CARF
decidiu, unanimidade e por resoluo,
pelo sobrestamento do recurso, ao
entendimento de que todas as questes
que supostamente envolvam a Lei n
9.249/95 e a MP 2.158-35/01 devem ficar
suspensas at publicao dos acrdos
dos precedentes do STF (ADI 2.588 e RE
611.586).
25/11/2013
Processo
sobrestado at publicao dos acrdos
dos precedentes do STF (ADI 2.588 e RE
611.586). Sem alterao.
Chance de Perda
Possvel
processo
envolvido.
Valor provisionado
No h.
PGINA: 53 de 1277
Verso : 13

Juzo
Instncia
CARF
Data de instaurao
17/12/1999
Partes no Processo

Ru: Fibria Celulose e Papel S.A.
Objeto
Trata-se de no homologao de
compensao de crdito tributrio
decorrente de saldo negativo de IRPJ no
ano-calendrio de 1997. Segundo a
autoridade fiscal a empresa no teria
comprovado a certeza e liquidez do crdito
pleiteado conforme seguintes razes: i) A
empresa procedeu a excluso do
montante referente CSLL para fins de
apurao do Lucro Real; ii) no
apresentao
de
documentos
comprobatrios da reteno do imposto de
renda efetuada pelo banco Safra; iii) no
houve comprovao inequvoca de que os
rendimentos sobre os quais incidiu o IRRF
foram oferecidos tributao.
Motivo da relevncia

R$ 145.000 mil
Principais Fatos
Em 08/02/2006 apresentada Impugnao

com pedido de efeito suspensivo e
Manifestao de Inconformidade. Em
12/04/2009
foi
proferida
deciso
deixando de admitir os pedidos de
retificao formulados em 06/10/2006,
sob o argumento de que foram
apresentados aps cincia da deciso
administrativa que deixou de homologar
as compensaes. Com relao aos
PER/DCOMPs
retificadores
n
PGINA: 54 de 1277
Verso : 13

04236.78227.111006.1.7.02-8430
e
10258.26423.111006.1.7.02-1809, foram
admitidos, porm, considerados como
no declarados, pelo Fisco. Desta
deciso,
interpusemos
Recurso
Voluntrio. Aguardando julgamento do
Recurso Voluntrio interposto pela
Empresa. Sem alterao.
Chance de Perda
Possvel

processo
envolvido
Valor provisionado
No h.
PGINA: 55 de 1277
Verso : 13
Juzo
Instncia
Data de instaurao
Partes no Processo
Processo n 2009.34.00.026257-7
Justia Federal DF
1 instncia
04/08/2009
Autor: Fibria Celulose S.A.
Objeto
Motivo da relevncia

Principais Fatos
Ru: Unio Federal

Trata-se de Ao Anulatria ajuizada com
o objetivo de anular a inscrio em dvida
ativa n 72.2.09.000209-76 (decorrente do
Processo
Administrativo
n
13770.001204/99-39 e cobrado pelo
Processo
Administrativo
n
10783.720017/2009-17).
Esse processo est relacionado ao
processo imediatamente anterior. O objeto
o mesmo, sendo que parte do dbito
discutida na ao acima e parte nessa
ao.
R$ 83.107 mil
Em 04/08/2009, distribuda a inicial. Em
10/11/2009,
proferido
despacho
determinando a citao da Fazenda
Nacional. Em 01/06/2010, proferido
despacho determinando que a Fibria se
manifeste sobre a Contestao da Unio.
23/08/2010, apresentada Rplica. Em
02/06/2011,
proferido
despacho
determinando que as partes especifiquem
as provas que pretendem produzir. Em
28/10/2011, autos conclusos para
sentena. Em 04/07/2012 foi prolatada
sentena julgando improcedente o
pedido. Desta deciso foram opostos
Embargos de Declarao, os quais foram
rejeitados. Em 29/08/2012 houve a
interposio de Recurso de Apelao
pela Empresa. Em 08/10/2012 foi
proferido despacho concedendo efeito
suspensivo ao recurso interposto. Sem
alteraes.
PGINA: 56 de 1277
Verso : 13
Chance de Perda
Possvel
processo
envolvido
Valor provisionado
No h.
Juzo
Instncia
Data de instaurao
Partes no Processo
Objeto
Motivo da relevncia
Processo n 16561.720151/2012-12
DRJ (Delegacia Regional de Julgamento)
12/12/2012
Auto de Infrao lavrado para exigir o
pagamento de IRPJ e CSLL tendo em
vista a permuta de ativos realizada com a
International Paper. Em 1 de fevereiro de
2007, a Fibria, naquela ocasio
Votorantim Celulose e Papel (VCP),
celebrou um acordo com a International
Paper, cujo objeto foi a permuta de ativos
industriais e florestais das duas
empresas. Em conseqncia do acordo a
VCP transferiu International Paper a
unidade de produo de celulose e papel
localizada no municpio de Luiz Antnio
(SP), bem como a base florestal
especfica desta unidade. A International
Paper, por sua vez, transferiu para a VCP
ativos referentes a uma planta de
celulose em construo, com todos os
direitos relacionados, alm de terras e
florestas plantadas localizadas no
entorno de Trs Lagoas (MS). No
entendimento de nossos consultores, a
operao de permuta foi rigorosamente
legal e seus resultados comprovados
para a Receita Federal do Brasil, com a
construo e entrega da planta da
companhia localizada em Trs Lagoas
(MS).
R$ 1.799 milhes, elevado, a companhia
PGINA: 57 de 1277
Verso : 13

Principais Fatos
R$ 1.799 milhes
Lavrado o auto de infrao em
12/12/2012.
Em
09/01/2013
apresentamos Impugnao ao Auto de
Infrao. Em 13/11/2013 a Companhia
tomou cincia da deciso proferida pela
Delegacia Regional de julgamento de
Braslia- DF, a qual julgou procedente o
recurso apresentado pela Companhia,
Salientamos, entretanto, que esta
deciso de 1 instncia administrativa e
que haver interposio de recurso para
o Conselho Administrativo de Recursos
Fiscais CARF.
Chance de Perda
Possvel
processo
envolvido
Valor provisionado
No h.
Processo n 16561.720128/2013-09
Juzo
Instncia
Data de instaurao
22/10/2013
Partes no Processo
Objeto
Auto de Infrao relativo IRPJ/CSLL,
relativo a lucros auferidos no exterior, ano
calendrio
2010,
Fibria
Trading
International.
Motivo da relevncia
R$ 274.836 mil
Principais Fatos
Apresentamos Impugnao em 28/11/13,
a qual aguarda julgamento. Os
argumentos que embasaram a defesa
apresentada pela Companhia consistem,
basicamente, (i) na inconstitucionalidade
do art. 74 da MP n 2.158-35/01, que cria
a fico de fato gerador de IR, e tributa
uma no renda, ou renda inexistente, e
em poder de quem no teve acrscimo
patrimonial algum; (ii) o mero registro
contbil do lucro das sociedades no
PGINA: 58 de 1277
Verso : 13

exterior no representa a imediata
disponibilidade econmica ou jurdica
desses lucros; (iii) na linha do voto do Min.
Joaquim Barbosa, o alcance do art. 74 da
MP n. 2.158-35/01 restrito aos lucros
auferidos em parasos fiscais; (iv) Fibria
Trading coligada da empresa
Impugnante, localizada em pas sem
tributao favorecida (Hungria), razo
pela qual inconstitucional a pretenso
das autoridades fiscais de tributar os
resultados apurados por essa empresa,
conforme reconheceu o STF no
julgamento da ADI 2.588; (v) Fibria
Trading residente na Hungria, pas
parceiro de acordo com o Brasil para
evitar
a
bitributao
(Conveno
Hungria), de modo que os lucros
apurados por essa empresa, mas no
disponibilizados empresa Impugnante,
no poderiam ter sido tributados no
Brasil, nos termos do art. 7 da referida
conveno; e (vii) do ano-calendrio 2008
a 2010, Fibria Trading acumulou
prejuzos
no
montante
de
US$703.443.664,89, de modo que no
pode ser exigida tributao sobre seus
resultados apurados ano-calendrio
2010. Sem alterao.
Chance de Perda
Possvel
processo
envolvido
Valor provisionado
No h.
Juzo
Instncia
Data de instaurao
Partes no Processo
Objeto
Processo n 19515.722441/2013-17
19/12/2013
Auto de Infrao relativo suposta
insuficincia no recolhimento/ incidncia
no-cumulativa padro, do PIS e da
PGINA: 59 de 1277
Verso : 13

COFINS, no perodo compreendido entre
2009 a 2011.
Motivo da relevncia
R$ 166. 872 mil, elevado, a companhia
R$ 166.872 mil
Principais Fatos
Apresentaremos Impugnao dentro do
prazo legal.
Chance de Perda
Possvel
processo
envolvido
Valor provisionado
No h.
Processos Ambientais
Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia era parte em 173 inquritos civis
(procedimentos administrativos), em sua maioria relacionados averiguao dos
procedimentos correspondentes averbao de reserva legal e estado de
conservao das reas de Preservao Permanente. A Companhia mantinha, no
exerccio social do ano de 2013, depsitos judiciais no montante de
aproximadamente R$ 7.451 milhes em relao suas demandas na esfera
ambiental.
Adicionalmente, a Companhia est envolvida, em 14 Aes Civis Pblicas e uma
Ao Popular, todas em tramitao, sendo seis Aes Civis Pblicas objetivando a
averbao de reserva legal de imveis da Fibria, quatro discutindo a ausncia de
licenciamento ambiental para os plantios, duas outras cujo objeto de demanda a
averbao de reserva legal e a recuperao de reas de Preservao Permanente
e uma questionando a ausncia de licenciamento referente a uma Estao Rdio
Base instalada pela Companhia na dcada de 80, no Parque Natural Municipal do
Aricanga, localizada no Morro do Aricanga em Aracruz, no Estado do Esprito Santo.
Ainda, h duas demandas, uma Ao Civil Pblica e uma Ao Popular, que
questionam o licenciamento do plantio de eucalipto no Estado do Esprito Santo,
tanto nas reas prprias quanto em reas objeto de fomento florestal, bem como a
ausncia de elaborao de Estudo de Impacto Ambiental e o respectivo pagamento
de compensao ambiental.
Ainda, a Companhia est envolvida em outros processos na esfera ambiental
surgidos no curso normal de seus negcios, os quais, na opinio da Administrao
e seus assessores legais, tratam de matrias relevantes, mas no trazem impacto
s operaes da Companhia.
PGINA: 60 de 1277
Verso : 13
A seguir descrevemos os processos relativos s matrias mais relevantes:
Juzo
Instncia
Data de Instaurao
Partes no Processo
Processo n. 2005.50.01001768-3
4 Vara Federal Cvel de Vitria - ES
1 Instncia
15/03/2005
Autor: FASE - Federao de rgos Para
Assistncia Social e Educacional

reas de plantio de eucalipto.
Principais Fatos
A autora sustenta, em sntese, que a Fibria
Celulose S/A, com sede no municpio de
Aracruz, est promovendo o desmatamento
de florestas nativas de mata atlntica naquele
municpio, para o plantio de eucalipto, em
razo de sua expanso a partir do ano de
2000, sem que, contudo, tenha sido elaborado
o competente estudo prvio de impacto
ambiental e relatrio de impacto ambiental
(EIA/RIMA). O processo encontra-se em fase
de instruo.
Chance de Perda
Remota
Anlise do impacto em caso de perda do Obrigao de elaborao de EIA/RIMA das
processo
reas
licenciadas
e
pagamento
da
compensao ambiental.
Valor Provisionado
No h.
Juzo
Instncia
Data de Instaurao
Partes no Processo
Processo n. 24010146975
Vara Privativa de Registros Pblicos de
Vitria - ES
1 Instncia
17/09/2001
Autor: Marcelo Calazans

Principais Fatos
Chance de Perda

O autor questiona a validade da licena do
IDAF para o programa Fomento Florestal II. O
processo encontra-se em fase de instruo.
Remota
PGINA: 61 de 1277
Verso : 13

Anlise do impacto em caso de perda do Declarao de invalidade da LO concedida
processo
pelo IDAF.
Valor Provisionado
No h.
Juzo
Instncia
Data de Instaurao
Partes no Processo
Processo n. 593/2007
Comarca de So Luis do Paraitinga - SP
1 Instncia
13/11/2007
Autor: Defensoria Pblica do Estado de So
Paulo
Ru: Votorantim Celulose e Papel S/A

Trata-se de ao visando interrupo da
atividade de silvicultura na regio at que seja
elaborado Estudo de Impacto Ambiental
(EIA/RIMA). O processo encontra-se em fase
de instruo pericial.
Chance de Perda
Remota
Anlise do impacto em caso de perda do Interrupo da atividade de silvicultura na
processo
regio.
Valor Provisionado
No h.
Principais Fatos
Juzo
Instncia
Data de Instaurao
Partes no Processo
Processo n. 396/2009
Comarca de So Luis do Paraitinga - SP
1 Instncia
11/08/2009
Paulo

Principais Fatos
Ru: Votorantim Celulose e Papel S/A

Trata-se ao visando que a empresa se
abstenha de cortar eucalipto na Fazenda
Sertozinho II at a realizao de EIA/RIMA,
bem como, que a demandada no realize
transporte de eucalipto pelas vias pblicas
internas do distrito de Catuaba. Foi
concedida liminar em favor da autora. A
empresa apresentou Agravo de Instrumento
visando reformar a deciso liminar. Aguarda
deciso
PGINA: 62 de 1277
Verso : 13

Chance de Perda
Remota
Anlise de Impacto em caso de perda Absteno de corte na Fazenda Sertozinho
do processo
II at a elaborao de EIA/RIMA. Proibio de
transporte de eucalipto pelas vias pblicas
internas do distrito de Catuaba.
Valor Provisionado
No h.
Processo n. 0000950-48.2011.8.26.0220
Juzo
Comarca de Guaratinguet - SP
Instncia
1 Instncia
Data de Instaurao
03/02/2011
Partes no Processo
Paulo
Principais Fatos
Trata-se de Ao Civil Pblica em que a
Autora insurge-se contra o plantio de
eucalipto realizado pela Companhia porque,
no seu entendimento, para a atividade em
questo, imprescindvel a realizao do
Estudo de Impacto Ambiental e seu
respectivo Relatrio EIA-Rima, razo pela
qual exige a condenao da empresa por
prticas
ambientais
supostamente
inadequadas
Chance de Perda
Remota
Anlise de Impacto em caso de perda Suspenso do plantio de eucalipto na cidade
do processo
de Guaratinguet at que seja elaborado
Estudo de Impacto Ambiental (EIA/RIMA).
Valor Provisionado
No h.
Processo n 625.01.2010.003916-7
Juzo
Comarca de Taubat - SP
Instncia
1 Instncia
Data de Instaurao
03/03/2010
Partes no Processo
Paulo
Principais Fatos
Trata-se de Ao Civil Pblica em que a
Autora insurge-se contra o plantio de
eucalipto realizado pela empresa porque, no
seu entendimento, para a atividade em
PGINA: 63 de 1277
Verso : 13

questo, imprescindvel a realizao do
Estudo de Impacto Ambiental e seu
respectivo Relatrio EIA-RIMA, razo pela
qual exige a condenao da empresa por
prticas
ambientais
supostamente
inadequadas
Chance de Perda
Possvel
Anlise de Impacto em caso de perda Suspenso do plantio de eucalipto na cidade
do processo
de Taubat e Natividade da Serta at que seja
elaborado Estudo de Impacto Ambiental
(EIA/RIMA).
Valor Provisionado
No h.
Processo n. 0019118-28.2012.8.08.0006
Juzo
Comarca de Aracruz - ES
Instncia
1 Instncia
Data de Instaurao
29/11/2012
Partes no Processo
Autor: Ministrio Pblico do Estado do
Esprito Santo
Quantia indenizatria
Principais Fatos
Trata-se de Ao Civil Pblica em que o
Ministrio Pblico alega que a empresa
mantm uma Estao Rdio Base no Parque
Natural Municipal do Aricanga sem
licenciamento ambiental, portanto, requer a
imediata retirada da torre, bem como, a
obrigao de recuperar eventual dano
ocasionado na rea. Pleiteia tambm
indenizao no valor de R$ 1.000.000,00 em
razo dos supostos danos causados.
Chance de Perda
Possvel
Anlise de Impacto em caso de perda Pagamento de indenizao e recuperao da
do processo
rea.
Valor Provisionado
No h.
Nenhum dos processos de natureza ambiental acima mencionados so

considerados individualmente relevante para a Companhia.
PGINA: 64 de 1277
4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam
administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores
Verso : 13
J. F. P. G. (Reclamante) ingressou com Reclamao Trabalhista n

01120000820015020072, na 72 Vara do Trabalho de So Paulo em face da
Companhia em 16.05.2001 requerendo o reconhecimento do vnculo empregatcio
do perodo em que foi eleito Diretor Estatutrio (de 01 de setembro de 1996 a 25 de
outubro de 1999), assim como frias em dobro do perodo de 1996 a 1998 com o
abono de 1/3, pagamento do FGTS com a multa de 40% concernentes s utilidades
transporte, seguro mdico e assistncia odontolgica, gratificao natalina, aviso
prvio e seus reflexos, das diferenas salariais resultantes da aplicao dos
reajustes coletivos, 13 salrio e tambm indenizao por dano moral.
A Reclamao Trabalhista foi julgada improcedente em 24.08.2001, sendo
declarada a inexistncia de vnculo empregatcio no perodo em que o Reclamante
exerceu o cargo de Diretor Estatutrio.
O Acrdo que julgou o Recurso Ordinrio do Reclamante em 05.06.2003 manteve
a deciso de improcedncia proferida pela primeira instncia em seus fundamentos.
O Reclamante apresentou Recurso de Revista ao Tribunal Superior do Trabalho ao
qual foi negado seguimento em 25.09.2003 ensejando a interposio de Agravo de
Instrumento ao qual foi negado provimento em 18.11.2009, tendo sido o processo
remetido vara de Origem onde aguarda arquivamento desde janeiro de 2012.
Abaixo as principais informaes da ao descrita acima:
Reclamao Trabalhista n 01120000820015020072
Juzo: Trabalhista
Instncia: 1 Instncia
Data de instaurao: 15.05.2011
Partes no Processo: Autor: J. F. P. G.; Ru: V.C.P. S.A.
Valores, bens ou direitos envolvidos: No aplicvel
Principais fatos: Descritos acima
Chance de perda: A ao foi julgada improcedente, com trnsito em julgado
Anlise do impacto em caso de perda do processo: No aplicvel, tendo em
vista que a ao foi julgada improcedente e houve trnsito em julgado.
Valor provisionado: No h valor provisionado
PGINA: 65 de 1277
4.5 - Processos sigilosos relevantes

Verso : 13
Na Assembleia Geral Extraordinria da Aracruz Celulose S.A., que ocorreu em 24

de novembro de 2008, os acionistas da Aracruz decidiram que deveria ser
instaurada ao de responsabilidade contra Isac Roff Zagury, ex-diretor executivo
Financeiro da Aracruz, a fim de declar-lo legalmente responsvel por perdas
significativas incorridas pela Aracruz com as transaes com os derivativos
cambiais, em 2008, que foram executadas sem observncia aos limites
estabelecidos na poltica financeira da Aracruz. O processo foi devidamente
instaurado perante o Tribunal de Justia do Estado do Rio de Janeiro, em 20 de
fevereiro de 2009.
Referido processo movido pela prpria Companhia e tramita sob segredo de
justia, razo pela qual o valor envolvido no divulgado. Em caso de perda da
ao, o impacto para a Companhia seria apenas o de condenao em custas e
honorrios de sucumbncia, incidentes sobre o valor atribudo causa, valor este
imaterial para a Companhia.
Em 03 de dezembro de 2012, a Companhia celebrou acordo com Sr. Isac Roff
Zagury, estabelecendo que este dever pagar Companhia, a ttulo de
indenizao, o montante de R$ 1.500.000,00 (um milho e quinhentos mil reais).
O acordo foi quitado em 1 de maro de 2013.
PGINA: 66 de 1277
4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e

relevantes em conjunto
Verso : 13
Processo n 13770.000229/2003-26
Juzo
Instncia
CARF
Data de instaurao
17/01/2007
Partes no Processo
Ru: Unio Federal
Objeto
Pedido de compensao de IR Fonte
referente ao 4 trimestre de 2000. PTAs n
13770000229200326
Motivo da relevncia
R$ 110.000 mil
Principais Fatos
17/01/2007 Apresentada Manifestao de
Inconformidade. 10/04/2008 Foi proferida
deciso atravs da qual a Turma julgadora
deferiu em parte o pedido constante na
Manifestao de Inconformidade para
reformar o despacho decisrio, alterando
de R$ 6.357.720,27 para R$ 7.483.538,25
o direito creditrio. 12/05/2008 Interposto
recurso voluntrio em face da deciso
atravs da qual a Turma julgadora deferiu
apenas em parte o pedido constante na
manifestao
de
inconformidade.
29/11/2013 - Aguardando julgamento do
Recurso Voluntrio interposto pela
Empresa.
Chance de Perda
Possvel
processo
envolvido
Valor provisionado
No h.
Processo n 00123262020114036100 e MC 00091520320114036100

Juzo
Judicial (Federal)
Instncia
1 instncia
Data de instaurao
19/07/2011
Partes no Processo
Ru: Unio Federal
Objeto
IRPJ - Ao Anulatria ajuizada com o
objetivo de anular a cobrana realizada
atravs do Processo Administrativo n
13770.000096/2002-15,
visando
ao
PGINA: 67 de 1277
Verso : 13
4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e

relevantes em conjunto
reconhecimento do direito creditrio
referente ao saldo negativo de IRPJ,
apurado no ano-calendrio de 1999.
Motivo da relevncia
R$ 39.000 mil
Principais Fatos
02/06/11 - Proposta a Medida Cautelar a
fim de garantir o dbito. 20/07/11Distribuda a Ao Ordinria 04/08/11
Apensados aos autos a Medida Cautelar.
14/11/11 - Protocolo de Contestao.
16/11/11 Autos Conclusos. 29/11/2013
Processo concluso, aguardando a
prolao da sentena.
Chance de Perda
Possvel
processo
envolvido
Valor provisionado
No h.
PGINA: 68 de 1277

Verso : 13
O Presidente do Conselho de Administrao da Companhia, Sr. Jos Luciano

Duarte Penido, parte numa ao criminal, de nmero 2012.02.01.005604-8,
desmembrada dos autos do processo n 2003.02.01.000640-8, em razo de ter sido
declarada a nulidade do processo, (por falta de citao, interrogatrio, e defesa em
que seriam arroladas as testesmunhas). Ambas aes tramitam no Tribunal
Regional Federal da 2 Regio e tm por objeto o crime de corrupo ativa, devido
a suposto pagamento de suborno feito pela Samarco Minerao S.A. (na poca
presidida pelo Sr. Penido), a parlamentares da Assembleia Legislativa do Estado do
Esprito Santo (Assembleia Legislativa), a fim de favorecer a eleio do presidente
da Assembleia Legislativa. Nos termos da ao criminal em curso, a Samarco
Minerao S.A. (Samarco) realizou uma transferncia de crdito de Imposto sobre
Circulao de Mercadorias e Servios - ICMS com a empresa EDP Escelsa
(pertencente ao Grupo EDP do Brasil) em que o dinheiro resultante de tal operao
no foi contabilizado pela Samarco, mas endossado por dois representantes legais
da Samarco, para outra empresa. A acusao versa sobre o fato de que essa outra
empresa teria emitido diversos pagamentos para os parlamentares da Assembleia
Legislativa. Tal ao criminal encontra-se em fase de indicao de testemunhas
pelas partes envolvidas no processo. A ltima deciso tomada no processo trata do
desmembramento da ao criminal, para que o processo contra o Sr. Penido tenha
seu tramite autnomo. Referida demanda foi redistribuda para novo relator, em
razo de mudana na composio da 1 Seo Especializada. Os Autos esto
atualmente conclusos ao Desembargador Andr Fontes, especialmente para
anlise do agravo interposto pelo Ministrio Pblico. H que se destacar, inobstante
as questes afetas ao mrito, e os fatos indicados na Denncia ocorreram no ano
de 2000 e a denncia foi recebida, pelo Tribunal Regional Federal da 2 Regio, em
julho de 2.003, no tendo havido qualquer causa interruptiva da prescrio, at o
presente momento. Conforme informaes prestadas Companhia, o Sr. Penido
alegou que no teve conhecimento nem participou de tal operao.
A Companhia firmou 05 (cinco) Termos de Ajustamento de Conduta (TAC) no
exerccio social de 2012, sendo 04 (quatro) deles com relao Unidade de Jacare
e 01 (um) referente Unidade de Trs Lagoas.
No exerccio social de 2013, a Companhia firmou 02 (dois) Termos de Ajustamento
de Conduta (TAC) relacionados Unidade de Jacare.
Os assuntos relacionados nos TACs assinados versam, de maneira geral, sobre
irregularidades ambientais, ausncia de averbao da Reserva Legal em imveis
de propriedade da Companhia e converso de multa em servios de preservao,
melhoria e recuperao da qualidade do Meio Ambiente atingido pela atividade da
Companhia.
PGINA: 69 de 1277
Verso : 13

Desta forma, so descritos a seguir, de forma individualizada, os Termos de
Ajustamento de Conduta firmados pela Companhia:
Processo
Unidade/rea Assunto
Acordo
Data
da
Status
Assinatura
TAC
Processo
101.01.2011.
Jacare/SP
0066680/000000-000
Promover a inscrio do imvel

Ausncia de averbao de
no
CAR;
No
realizar
Reserva legal do imvel
03/05/2013
intervenes na rea de reserva
denominado Conceio I
legal;
Todas as clusulas cumpridas

tempestivamente
TAC
Processo
101.01.2011.
Jacare/SP
0066678/000000-000
denominado
So
Loureno

no
CAR;
No
realizar
03.05.2013
intervenes na rea de reserva
legal;
Todas as clusulas cumpridas

tempestivamente
Averbar a reserva legal dos

imveis Fazenda So Jos II e
Irregularidades ambientais
So Jos III. Manuteno e
nos imveis denominados
ampliao do dos sistemas de 03/05/2012
Fazenda So Jos II, So
disciplinamento
de
guas
Jos III e Fazenda Pio X
pluviais. Combate a eroso.
Erradicao de Pinnus.
Em cumprimento. Clusulas
8, 9, 10 e 11 cumpridas
tempestivamente. As demais
clusulas se encontram no
prazo e so monitoradas via
sistema
pelas
reas
responsveis.
TAC IC 44/09
- GAEMA
Jacare/SP
TAC
Processo
625.01.2011.
027424-5
Jacare/SP

no CAR at 23/01/2013; No
12/12/2012
realizar intervenes na rea de
denominado Gaspar
reserva legal;
Em cumprimento. Clusula
2.2
cumprida
sistema
pelas
reas
responsveis.
TAC
Processo
625.01.2011.
027422-0
Jacare/SP

no CAR at 30/01/2013; No
12/12/2012
denominado So Jos I
reserva legal;
2.2
cumprida
tempestivamente.
Jacare/SP
denominado
Nossa
Senhira da Ajuda

no CAR at 30/01/2013; No
12/12/2012
reserva legal;
Trs
Lagoas/MS
Converso de multas
aplicadas
contra
a
indstria em Trs Lagoas
em
servios
de
preservao, melhoria e
recuperao da qualidade
do meio ambiente
Custeio
de
equipamentos
necessrios
para
o
aprimoramento dos programas
de monitoramento com a
implementao de um sistema 29/11/2012
central de monitoramento das
emisses atmosfricas at o
valor
mximo
de
R$
3.576.000,00
TAC
Processo
625.01.2011.
027426-0
TAC IMASUL
2.2
cumprida
sistema
pelas
reas
responsveis.
Em
cumprimento:
O
Contrato com a empresa
designada pelo IMASUL para
execuo
do
servio
encontra-se assinado, e,
portanto, foi dado incio ao
adimplemento do TAC. As
demais
clusulas
se
encontram no prazo e so
monitoradas via sistema pelas
reas responsveis.
A Fibria tomou conhecimento do ajuizamento de uma Ao Civil Pblica pelo

Ministrio Pblico Federal para que sejam anulados ttulos de domnio de terras
PGINA: 70 de 1277
Verso : 13

adquiridas pela Companhia no norte do Estado do Esprito Santo.To logo seja
notificada a Fibria ir contestar a referida ao, estando convicta de que suas
terras foram adquiridas em conformidade com a legislao e devidamente
registradas nos rgos governamentais competentes.
PGINA: 71 de 1277
4.8 - Regras do pas de origem e do pas em que os valores mobilirios esto custodiados
Verso : 13
No aplicvel, tendo em vista que a Fibria uma companhia nacional, com aes
custodiadas no Brasil.
PGINA: 72 de 1277

Verso : 13
As atividades da Companhia a expe a diversos riscos financeiros, dentre estes o risco

de mercado. Em conformidade com a nota explicativa 4.2.1(a) das demonstraes
financeiras auditadas da Companhia para o exerccio social findo em 31 de dezembro
de 2013, os principais riscos de mercado a que est sujeita a Companhia so os
seguintes: risco cambial, risco associado a taxas de juros e risco de preo de
commodities. Oscilaes nas taxas de juros, paridades cambiais e preos de
commodities podem afetar os retornos esperados de um investimento, de uma
aplicao financeira, das expectativas de receitas de vendas, dos valores do
servio e da amortizao das dvidas contratadas.
Risco Cambial
A Companhia atua internacionalmente e est exposta ao risco cambial decorrente de
exposies a algumas moedas, principalmente com relao ao dlar norte-americano.
A poltica financeira da Companhia destaca que as operaes de hedge tm como
objetivos diminuir a volatilidade no fluxo de caixa, proteger a exposio cambial e evitar
o descasamento entre moedas sob a tica consolidada.
Apresentamos a seguir os saldos contbeis consolidados de ativos e passivos indexados
ao dlar norte-americano na data de encerramento dos balanos patrimoniais:
R$ mil
Ativos em moeda estrangeira

Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos e valores mobilirios
Contas a receber de clientes
Passivos em moeda estrangeira

Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
Exposio ativa (passiva)
2013
2012
1.247.404
98.153
375.711
891.046
432.706
714.142
1.721.268
2.037.894
7.281.177
98.996
464.326
8.542.851
105.194
273.079
7.844.499
8.921.124
(6.123.231)
(6.883.230)
PGINA: 73 de 1277
Verso : 13
A Fibria calcula sua exposio lquida para cada um dos fatores de risco. Quando o
fator de risco se refere ao dlar norte-americano ou ao euro, so determinados
limites mximos de hedge para at 18 meses, sendo obrigatria a recomendao
do Comit de Finanas para prazos entre 13 a 18 meses.
A exposio da Companhia moeda estrangeira d origem a riscos de mercado
associados a variaes da taxa de cmbio. Os passivos calculados em moeda
estrangeira incluem emprstimos captados, principalmente, em dlares norteamericanos. As vendas da Companhia para o exterior so, em sua maioria, em
dlares norte-americanos. Os valores das vendas de celulose no Brasil so
atrelados ao dlar norte-americano e recebidos em reais. Deste modo, os passivos
da Companhia funcionam como uma proteo natural de parcela da exposio
moeda das receitas de exportao, eliminando parte do descasamento de moedas
entre ativo e passivo.
Demonstrativo da anlise de sensibilidade
Apresentamos a seguir, os impactos que seriam gerados por mudanas nas

variveis de riscos pertinentes s quais a Companhia est exposta no final do
exerccio.
De acordo com a Deliberao CVM no 475/08, a seguir apresentado o valor justo
da carteira de derivativos, dvida e aplicaes financeiras, em dois cenrios
adversos e que poderiam gerar prejuzos materiais para a Companhia.
Analise de sensibilidade para mudanas na taxa de cmbio
As variveis de riscos relevantes para a Companhia, levando em considerao o
perodo projetivo de trs meses para a avaliao sua exposio flutuao do
dlar norte-americano. Foi adotado como cenrio provvel o valor justo
considerando as curvas de mercado de 31 de dezembro de 2013.
Considerando este cenrio projetivo em comparao com a mdia cambial de
R$2,1579 realizada no exerccio, as receitas de venda seriam reconhecidas em um
montante superior em 8%, que representa um montante aproximado de R$555
milhes, considerando o volume e preo das vendas do exerccio de 2013.
Para o clculo do cenrio provvel foi utilizada a taxa cambial no fechamento dessas
demonstraes financeiras (R$ x US$ = 2,3426). Como os valores j esto
registrados, no h efeitos adicionais no resultado para esse cenrio. Os cenrios
possvel e remoto consideram uma extrapolao de 25% e 50% em relao ao
cenrio provvel.
Impacto da alta do dlar no valor justo das carteiras
PGINA: 74 de 1277
Verso : 13
(Em R$ milhares)
Derivativos
Provvel
R$ 2,3426
Possvel (25%)
R$ 2,9283
(869.974)
(1.988.700)
(1.731.012)
(3.462.024)
Aplicaes financeiras
Impacto Total
Remoto (50%)
R$ 3,5139
336.389
(2.264.597)
672.779
(4.777.945)
Risco da taxa de juros

Nossa receita lquida e fluxos de caixas operacionais so substancialmente
independentes das alteraes nas taxas de juros praticadas no mercado, uma vez
que no temos significativos ativos atrelados aos juros. O nosso caixa e
equivalentes de caixa so, em sua maioria, expressos em Reais e so baseados na
taxa CDI. Em 31 de dezembro de 2013, a taxa CDI era 9,77% a.a. e em 31 de
dezembro de 2012 6,90% a.a.
O nosso risco de taxa de juros decorre de emprstimos. Nosso endividamento
basicamente expresso em dlares norte-americanos e, em menor volume, em
Reais. A dvida em dlares norte-americanos indexada a taxas fixas
(principalmente os Bonds emitidos pela Fibria Bond 2019, 2020 e 2021) e a taxas
LIBOR (principalmente contratos de pr-pagamento de exportao). O
endividamento expresso em Reais est exposto a taxas fixas, taxa brasileira de
depsito interbancrio, ou CDI, e a taxa de juros de longo prazo, ou TJLP.
Em 31 de dezembro de 2013, ns tnhamos emprstimos e financiamentos sujeitos
a taxas de juros flutuantes, que totalizaram 60,3% de nossa dvida, estes sujeitos a
juros baseados na LIBOR, TJLP e CDI. Emprstimos e financiamentos sujeitos a
taxas de juros fixas totalizaram 39,7% e esto principalmente ligados aos nossos
Bonds (Fibria 2019, 2020 e 2021).
Analise de sensibilidade para mudanas na taxa de juros
Foi adotado como cenrio provvel o valor justo considerando as curvas de
mercado de 31 de dezembro de 2013. Os valores j esto registrados, no h
efeitos adicionais no resultado para esse cenrio. Os cenrios possvel e remoto
consideram uma extrapolao de 25% e 50% em relao ao cenrio provvel:
PGINA: 75 de 1277
Verso : 13

Impacto da alta do taxa de juros no valor justo
(Em R$ milhares)
Provvel
Possvel (25%)
Derivativos
Remoto (50%)
(53.390)
(103.079)
Emprstimos e financiamentos (a)

.....................................
(3.892)
(6.207)
Aplicaes financeiras (b)
21.324
44.424
(35.958)
(64.862)
Impacto Total
(a) Para fins da anlise de sensibilidade foi considerada apenas a exposio da

Companhia em relao aos emprstimos e financiamentos para os quais no foram
contratados instrumentos financeiros derivativos de proteo.
(b) Para fins da anlise de sensibilidade foi considerada apenas os ttulos e valores
mobilirios indexados taxas ps-fixadas.
A tabela abaixo fornece informaes sobre os nossos instrumentos de dvida
sensveis a taxas de juros e classificam a nossa exposio por moeda e por tipo de
taxa de juros (varivel ou fixa).
2013
2014
2015
Aps 2015
Total
(em milhes de Reais)
Ativos
Caixa e Equivalentes de Caixa
1.272
1.272
Taxa varivel calculada em BRL ..
1.247
1.247
Taxa fixa calculada em USD
1.068
48
1.116
Ttulos e Valores Mobilirios
970
48
1.018
98
98
Taxa varivel calculada em

BRL
....................................................
....................................................
PGINA: 76 de 1277
Verso : 13

Taxa fixa calculada em USD
2.388
Total de ativos expostos
1.272
2.388
1.272
Passivo
dvida sujeita taxa de juros
varivel calculada em
Reais ..................................
393
434
284
1.318
2.429

varivel calculada em
dlares dos Estados
Unidos da Amrica .............
563
384
530
1.988
3.465

fixa calculada em Reais
17
17
15
15
63
1.999
1.816
3.816
2.972
834
830
5.137
9.773

fixa calculada em dlares
dos Estados Unidos da
Amrica ..............................
passivo total
Risco de preo de celulose

Este risco est relacionado com a possibilidade de oscilao no preo da celulose,
produto final da Companhia, que considerado uma commodity. Os preos flutuam
em funo da demanda, da capacidade produtiva, estoque dos produtores, das
estratgias comerciais dos grandes produtores florestais, dos produtores de papel
e da disponibilidade de substitutos no mercado.
Este risco abordado de distintas maneiras. A Companhia conta com equipe
especializada, que efetua o monitoramento do preo da celulose e analisa as
tendncias futuras, ajustando as projees da Companhia, de modo a auxiliar na
tomada de medidas preventivas para enfrentar da melhor maneira possvel os
distintos cenrios. Para essa commodity no existe mercado com liquidez suficiente
para mitigar o risco de parte relevante das operaes da Fibria. As operaes de
proteo de preo da celulose disponveis no mercado tm baixa liquidez, baixo
volume e grande distoro na formao do preo.
PGINA: 77 de 1277
Verso : 13

Atualmente, a Companhia no possui nenhum tipo de operao contratada para
proteo do preo da celulose.
PGINA: 78 de 1277

Verso : 13
Geral
O programa de gesto de risco de mercado da Fibria se concentra na diminuio,
mitigao ou transferncia de exposies aos riscos de mercado. Neste contexto, a
utilizao de operaes de hedge so para fins exclusivos de proteo e pautada
nos seguintes termos: (a) proteo do fluxo de caixa contra descasamento de
moedas, (b) proteo do fluxo de receita para pagamento de amortizaes e juros
das dvidas s oscilaes de taxas de juros e moedas e (c) oscilaes no preo da
celulose ou outros fatores de risco.
A execuo das operaes para mitigao dos riscos de mercado realizada pela
tesouraria da Fibria, segundo as polticas financeiras aprovadas pelo Conselho de
Administrao. O controle dos riscos e compliance das polticas, por sua vez,
realizado pela Gerncia Geral de Governana, Riscos e Compliance, que possui
independncia para apontar eventuais desenquadramentos das polticas, mensurar
e analisar os riscos de mercado, reportando diretamente ao presidente da
Companhia e ao Comit de Finanas.
A Gerncia Geral de Governana, Riscos e Compliance faz o acompanhamento
criterioso de todas as exposies de riscos de mercado e o controle estrito do
cumprimento s polticas financeiras vigentes. A Tesouraria a responsvel pela
identificao, avaliao e busca de proteo contra eventuais riscos financeiros. O
Conselho de Administrao aprova, anualmente, a reviso das polticas financeiras
que estabelecem os princpios e normas para a gesto de risco global, reas
envolvidas nestas atividades, uso de instrumentos financeiros derivativos e no
derivativos e alocao dos excedentes de caixa.
O Conselho de Administrao da Fibria aprovou em 13 de dezembro de 2012 a
reviso anual da Poltica de Gesto de Riscos de Mercado, com vigncia a partir de
1 de janeiro de 2013.
O uso de instrumentos financeiros para hedge e aplicao de caixa so pautados
por tais polticas. No que diz respeito ao uso de operaes de hedge para a proteo
patrimonial, a poltica , na viso da Administrao, conservadora, sendo que toda
operao contratada deve sempre estar vinculada a um risco proveniente de um
ativo objeto, advindo principalmente de fluxo operacional, preo de commodities ou
dvida. Deste modo, s so permitidas operaes se vinculadas a uma exposio
efetiva e no so permitidos instrumentos de proteo que resultem em operaes
alavancadas.
a) Riscos para os quais se busca proteo
Com o objetivo de gerenciar os riscos de mercado, a Companhia elaborou uma
poltica especfica. A Poltica de Gesto de Riscos de Mercado a poltica que
determina os parmetros gerais de gesto de riscos de mercado. Esto vinculadas
PGINA: 79 de 1277
Verso : 13

a esta Poltica as seguintes polticas: Gesto de Risco Cambial, Gesto de Risco
de Taxa de Juros e Gesto de Risco de Preo da Celulose.
Fazem parte desta poltica, ainda, gesto de riscos financeiros (os quais no so
objeto deste item 5), quais sejam Gesto de Aplicaes Financeiras, Gesto de
Risco de Contrapartes e Emissores e Gesto de Endividamento e Liquidez. Cada
uma das polticas vinculadas refere-se a um risco de mercado especfico para o qual
a Companhia busca proteo: o risco cambial, o risco de taxa de juros e o risco do
preo da celulose, alm de certos outros riscos financeiros, tais como o risco na
gesto de aplicaes, o risco de contrapartes, o risco de emissores, o risco de
endividamento e o risco de liquidez do caixa.
b) Estratgia de proteo patrimonial (hedge)
O hedge da Companhia pode ser dividido em dois grupos, o hedge operacional e o
hedge de dvida. A estratgia consiste em gerenciar cada um dos grupos.
Hedge Operacional: Operaes de proteo com o intuito de mitigar os riscos
provenientes de exposies atreladas s atividades principais da Companhia. Se
enquadram nesta categoria o risco cambial, proveniente do fluxo de exportao
(dlar dos EUA x real) e o risco de preo da celulose.
Para este tipo de proteo, o prazo mximo permitido pela Poltica de
Gerenciamento de Riscos de Mercado de 12 meses, podendo chegar a 18 meses
com a recomendao do Comit de Finanas.
A estratgia consiste em eliminar o descasamento de moedas da receita de
exportaes, principalmente atravs da venda a termo de dlar dos EUA.
Hedge de Dvida: Operaes de proteo com o intuito de mitigar os riscos
provenientes de exposies atreladas s dvidas da Companhia. Enquadram-se
nesta categoria o risco de juros e o risco cambial.
Para este tipo de proteo, o prazo mximo permitido pela Poltica o prazo da
dvida protegida.
A estratgia consiste em manter uma proporo confortvel de taxas de juros prfixadas e ps-fixadas, alm de eliminar o descasamento entre moedas da receita
de exportaes com a das dvidas.
Operaes que no atendam aos critrios acima devero ser submetidas s devidas
instncias para aprovao individual.
c) Instrumentos utilizados para proteo patrimonial (hedge)
PGINA: 80 de 1277
Verso : 13

Os instrumentos utilizados para hedge so os instrumentos permitidos pela Poltica
de Riscos de Mercado, conforme descritos a seguir.
Swap Plain Vanilla;
Contrato a Termo;
Opo de Compra (na compra ou em collars);
Opo de Venda (na compra ou em collars);
Futuros (BM&F Bovespa ou em outra clearing que apresente liquidez de
commodities);
Estruturao de Collar
Qualquer instrumento ou produto que no se enquadrem na Poltica, mas que
apresentem vantagens comparativas, poder ser aprovado por exceo. Para a
aprovao, necessria a apresentao de um estudo tcnico especfico e a
aprovao em todas as instncias envolvidas na aprovao da Poltica de Riscos
de Mercado.
Instrumentos Financeiros Derivativos
Grande parte das receitas da Companhia denominada em dlares norteamericanos. A Companhia possui posies de Zero Cost Collar Exportador,
instrumento que consiste na combinao simultnea de opes de compra e venda
de dlares para proteger o seu fluxo de caixa de curto prazo de flutuaes
desfavorveis nas taxas de cambio. Adicionalmente a Companhia possui contratos
de swaps de taxas de juros e de moedas para proteo dos seus passivos
financeiros.
Em 31 de dezembro de 2013 a Companhia possua em sua carteira os seguintes
instrumentos derivativos:
(i) A Fibria possui posies de swaps convencionais de LIBOR 3M x Fixed com o
intuito de fixar o fluxo de pagamento de dvidas atreladas a uma taxa ps-fixada,
com valor nocional de US$ 540.309 mil. Este swap foi contratado para ajustar o
custo de um emprstimo e mitigar o risco de fluxo de caixa da Companhia. Em 31
de dezembro de 2013, a soma dos valores de mercado desses swaps era positivo
em R$15,3 milhes.
(ii) A Fibria possui posies de swaps convencionais de Depsitos Interbancrios
(DI) versus dlar norte-americanos com o objetivo de atrelar a dvida em reais,
atrelada ao DI, para uma dvida fixa em dlar norte-americanos. Tais swaps esto
atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa. O valor
nocional US$422.946 mil. Em 31 de dezembro de 2013, a soma dos valores de
mercado desses swaps era de R$150 milhes negativo.
(iii) A Fibria possui posies de swaps convencionais de Taxa de Juros de Longo
Prazo (TJLP) versus dlar dos norte-americanos com o objetivo de atrelar a dvida
de BNDES em reais, indexada pela TJLP, para uma dvida fixa em dlar norte-
PGINA: 81 de 1277
Verso : 13

americanos. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores,
prazos e fluxo de caixa. Em 31 de dezembro de 2013, a soma dos valores de
mercado desses swaps era negativo em R$225 milhes.
(iv) A Fibria possui posies de swaps convencionais de reais em taxa prefixada
(Pr) versus dlar norte-americanos com taxa fixa com o objetivo de atrelar a dvida
em reais para uma dvida fixa em dlar norte-americanos. Tais swaps esto
atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa. Em 31
de dezembro de 2013, a soma dos valores de mercado desses swaps era negativo
em R$92 milhes.
(v) A Fibria possui posies de Zero Cost Collar Exportador, instrumento que
consiste na combinao simultnea de opes de compra e venda de dlares, com
mesmo valor nocional e vencimento sem alavancagem, com o objetivo de proteger
o seu fluxo de exportao em dlares, criando um piso e um teto para a cotao do
dlar. Em 31 de dezembro de 2013, o montante nocional era US$ 1.122milhes, e
a soma dos valores de mercado foi negativo em R$ 12,4 milhes.
Para cada um dos instrumentos, descreve-se a seguir um resumo do procedimento
utilizado para a obteno dos valores justos, em 31 de dezembro de 2013:
(vi) Contratos de swap - tanto o valor presente da ponta ativa quanto da ponta
passiva so estimados pelo desconto dos fluxos de caixa projetados pela taxa de
juros de mercado da moeda em que o swap denominado. O valor justo do contrato
a diferena entre essas duas pontas.
(viii) Opes - para o clculo do valor justo das opes foi utilizado o modelo de
Garman Kohlhagen. Os dados de volatilidades e taxas de juros foram obtidos da
BM&FBOVESPA para apurao dos valores justos.
A maioria das instituies financeiras contrapartes em nossas operaes de
instrumentos financeiros derivativos, apresentam ratings igual ou superior a A/A2
(from Fitch, S&P or Moodys) or brAA- / AA3.br.
A tabela a seguir apresenta o valor nocional e o valor justo dos nossos instrumentos
financeiros derivativos em 31 de dezembro de 2013:
NDF (U.S.$) ......................

Swap JPY x US$ ..............
Swap CDI x US$ ..............
Swap LIBOR 3M x Fixed ..
Saldo Nocional
(em US$ milhares)
422.946
540.309
Valor justo em 31
de dezembro de
2013
(em R$ milhares)
(149.807)
15.332
PGINA: 82 de 1277
Verso : 13

Swap TJLP x US$ .............
Swap BRL x US$...............
Zero Cost Collar ................
275.712
273.472
1.122.000
(225.340)
(92.060)
(12.451)
(464.326)
d) Parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos

O gerenciamento de riscos de mercado feito atravs da parametrizao dos
riscos, atravs de limites descritos em poltica, como instrumentos elegveis e
prazos mximos. A Gerncia Geral de Governana, Riscos e Compliance
responsvel pelo acompanhamento das posies da Companhia e o compliance da
Poltica de Riscos de Mercado, de forma independente da Tesouraria. A Tesouraria
da Companhia faz a gesto das transaes financeiras, de forma a garantir a
operacionalizao dentro dos parmetros estabelecidos pelas polticas.
O fluxo de informaes de instrumentos financeiros feito atravs de um sistema
interno, onde cada operao digitada, validada e autorizada por usurios distintos.
A autorizao das operaes ocorre de acordo com as aladas internas definidas.
Estas informaes ficam disponveis tanto para a Tesouraria quanto para a
Gerncia Geral de Governana, Riscos e Compliance para o monitoramento das
posies. So monitorados pela Gerncia de Governana, Riscos e Compliance, de
acordo com a Poltica de Riscos de Mercado da Fibria, itens como:
utilizao apenas dos instrumentos derivativos permitidos pela Poltica, de acordo
com o apresentado no item 5.2(c) deste formulrio;
acompanhamento dirio do valor justo dos derivativos pela Tesouraria;
a existncia de uma exposio efetiva ou altamente provvel para o hedge;
verificao das posies de hedge e prazo at 12 meses, podendo chegar a 18
meses com a recomendao do Comit de Finanas;
exposio de hedge sem alavancagem;
mnimo de 50% das dvidas em taxas pr-fixadas;
reviso anual da Poltica de Riscos de Mercado.
A Poltica de Riscos de Mercado da Fibria revisada anualmente pelo Conselho de
Administrao da Companhia.
e) Se opera instrumentos financeiros com objetivos diversos da proteo
patrimonial (hedge) e quais so esses objetivos
No h instrumento financeiro derivativo com objetivo diverso ao da proteo
patrimonial e gerenciamento de risco. Segundo a Poltica de Riscos de Mercado,
PGINA: 83 de 1277
Verso : 13

todas as operaes de derivativos devem ter o objetivo de proteo patrimonial
(hedge).
f) Estrutura organizacional de controle de gerenciamento de riscos
O controle e gerenciamento de riscos de mercado de responsabilidade da
Diretoria de Finanas e Relao com Investidores. A Tesouraria da Companhia faz
a gesto das transaes financeiras, de forma a garantir a operacionalizao dentro
dos parmetros estabelecidos pelas Polticas. Um controle paralelo feito pela
Gerncia Geral de Governana, Riscos e Compliance, rea que reporta diretamente
ao Diretor Presidente da Companhia, e possui independncia da Diretoria de
Finanas e Relao com Investidores.
Para os fatores decorrentes das polticas financeiras, a Companhia possui uma
Comisso de Riscos de Mercado, responsvel pelas anlises e acompanhamentos
de operaes de hedge e aplicao de caixa. Esta Comisso composta pelos
seguintes membros: Diretor de Finanas e Relaes com Investidores, Gerente
Geral de Tesouraria, Gerente de Gesto de Riscos, Gerente de Liquidez e Mesa de
Operaes, Gerente de Tesouraria, e Consultor de Riscos de Mercado. Alm dos
membros efetivos, participar como convidado, um consultor externo especializado
em gesto de riscos de mercado.
Dentre os membros da Comisso eleito um Coordenador, responsvel pela
superviso e organizao administrativa da Comisso, competindo-lhe a
preparao, a organizao, a elaborao e a distribuio das agendas mensais e
das atas das reunies e das informaes necessrias para a discusso das
matrias constantes da ordem do dia. Os demais membros no possuem atribuio
especfica na Comisso.
g) Adequao da estrutura operacional e controles internos para verificao
da efetividade da poltica adotada
A Gerncia Geral de Governana, Riscos e Compliance (GRC) a responsvel pelo
compliance das diversas Polticas de riscos da Companhia. A gerncia geral de
GRC uma rea independente, com report direto Presidncia da empresa. Possui
acesso s informaes de posio de instrumentos financeiros online, faz o
compliance check semanal de cada um dos itens mensurveis definidos na poltica
de riscos de mercado, garantindo a governana do ambiente de controles diretos
relacionados Tesouraria.
Quaisquer desenquadramentos encontrados so notificados s reas responsveis,
Comisso de Riscos de Mercado e ao Comit de Finanas no momento da
deteco da desconformidade. Toda informao avaliada e analisada garantindo
sua conformidade com as regras estabelecidas e, a partir desta avaliao, gera-se
o report mensal da Poltica de Riscos de Mercado, denominado Lminas de
Compliance. Este report apresentado mensalmente na Comisso de Riscos de
Mercado, ao Comit de Finanas e ao Comit de Auditoria Estatutrio.
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Verso : 13
Todas as operaes financeiras so cadastradas em um sistema interno. Cada

operao digitada e validada por usurios e reas distintas. Aps a validao, a
aprovao das operaes feita pelo responsvel, de acordo com as aladas
internas da Companhia. Estas informaes so armazenadas no sistema para o
monitoramento das posies.
A estrutura organizacional da Companhia est consolidada para garantir a
independncia e suportar com robustez o ambiente de controles internos que
sustentam as polticas e, para efeito de governana do processo de gesto de riscos
de mercado, a figura abaixo mostra as instncias de deciso e execuo bem como
suas principais atribuies, complementando segue e a descrio das principais
responsabilidades:
Conselho de Administrao
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Verso : 13
Cabe ao Conselho de Administrao, a aprovao das Polticas de riscos de

mercado e de quaisquer excees, limites ou revises nelas descritas. O Conselho
de Administrao composto por membros indicados pelos acionistas (Votorantim
Industrial S.A. VID, BNDES Participaes S.A.) e por e membros independentes.
Comit de Finanas
Cabe ao Comit de Finanas assessorar o Conselho de Administrao, sendo um
rgo consultivo para assuntos mais crticos que envolvam aspectos descritos na
Poltica. O Comit de Finanas composto por membros com conhecimentos
tcnicos especfico em finanas, apontados pelo Conselho de Administrao.
Diretoria de Finanas e RI
Cabe Diretoria de Finanas e RI a aprovao e controle das execues das
estratgias adotadas.
Comisso de Riscos de Mercado
Cabe Comisso de Riscos de Mercado o acompanhamento da aderncia s
Polticas vigentes, alm do estudo, discusso e elaborao de propostas de
estratgias para a gesto de riscos de mercado da Companhia, de acordo com o
Regimento Interno da Comisso de Riscos de Mercado da Fibria. A Comisso
rene-se mensalmente. A Comisso de Riscos de Mercado composta pelos
seguintes membros: Diretor de Finanas e RI, Gerente Geral de Tesouraria,
Gerente Geral de Governana, Riscos e Compliance, Gerente da Mesa de
Operaes, Gerente de Tesouraria, Gerente de Gesto de Riscos e Consultor de
Riscos de Mercado. Alm dos membros efetivos, participa das reunies um
consultor externo especializado em riscos.
Tesouraria
Cabe Tesouraria a execuo das operaes financeiras, contratao, execuo
das estratgias aprovadas e a realizao da gesto dos riscos de mercados da
Companhia. Cabe ao Gerente Geral de Tesouraria a aprovao da lista de
profissionais autorizados a contratar instrumentos financeiros descritos na Poltica,
respeitando-se o disposto em outras Polticas aplicveis.
Gerncia Geral de Governana, Riscos e Compliance
Cabe rea de Governana, Riscos e Compliance o controle de enquadramento e
compliance no mnimo semanal na Poltica, com envio mensal de relatrios
pertinentes e a anlise dos fatores de riscos de mercado da Companhia.
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5.3 - Alteraes significativas nos principais riscos de mercado

Verso : 13
Conforme descrito na nota explicativa 1(e) das demonstraes financeiras auditadas

da Companhia para o exerccio social findo em 31 de dezembro de 2013, os contratos
de parceria florestal e de fornecimento de madeira em p assinados em 30 de
dezembro de 2013 tem o seu preo denominado em dlar norte-americano por m3
de madeira em p reajustado de acordo com o US-CPI, o qual no considerado
como relacionado com a inflao no ambiente econmico onde as reas esto
localizadas.
O derivativo embutido um contrato de swap de venda das variaes do US-CPI
no prazo dos contratos de parceria florestal e fornecimento de madeira.
Considerando que o preo do arrendamento contingente (determinado como 40%
do volume de madeira efetivamente colhido em cada ciclo de rotao multiplicado
pelo preo de compra da madeira em p por m3), a Companhia considerou como
valor de referncia (nocional) do derivativo embutido o volume mximo de
pagamentos possveis estabelecido contratualmente (cap). O valor de referncia
do derivativo (nocional) reduzido medida que a Companhia realiza os
pagamentos. Por se tratar de um derivativo embutido, no existiram desembolsos
ou recebimentos referentes ao derivativo e os desembolsos correspondero ao
pagamento pela compra de madeira em p conforme os termos contratuais.
Considerando que os contratos de parceria florestal e fornecimento de madeira em
p foram assinados em 30 de dezembro de 2013, o valor justo do derivativo
embutido em 31 de dezembro de 2013 prximo a zero e, portanto, no foi
contabilizado.
A tabela a seguir apresenta as variaes no derivativo embutido, em dois cenrios
adversos, que poderiam gerar perdas significativas Companhia. Para o clculo do
cenrio provvel, foi considerado o US-CPI da data de assinatura dos contratos de
parceria florestal e de fornecimento de madeira em p. Como o valor em 31 de
dezembro de 2013 foi zero, no existem efeitos no resultado da Companhia nesse
cenrio. O cenrio provvel foi extrapolado considerando um aumento de 25% e
50%.
Impacto da alta do US-CPI no valor justo
(Em R$ milhares)
Derivativo embutido em contrato de parceria
florestal e fornecimento de madeira em p (*)
...........................................
Provvel
Possvel
(25%)
Remoto
(50%)
(109.410)
(227.390)
(*) O nocional envolvido nessa operao de US$ 936 milhes.
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Verso : 13
A rea de Governana, Riscos e Compliance (GRC) integra as atividades de

Governana, Gesto de Riscos, Controles Internos & Compliance, Auditoria Interna
e Ouvidoria. O objetivo garantir a sinergia entre as atividades, contribuir para o
alinhamento com o negcio e, principalmente, fortalecer a governana da
Companhia.
A rea de GRC est vinculada presidncia e responde de forma independente ao
Comit de Auditoria Estatutrio, rgo de assessoramento do Conselho de
Administrao da Companhia. , assim, o elo entre a governana e as atividades
de controle, medindo e monitorando a efetividade e o alinhamento entre essas
estruturas.
Por princpio, a organizao adota poltica conservadora em termos de exposio
aos riscos, sendo as diretrizes e os limites definidos pela alta Administrao. Todos
os riscos identificados so constantemente monitorados com relao a eventuais
alteraes no cenrio macroeconmico e setorial.
Segue abaixo uma breve descrio dos processos e procedimentos adotados pela
Companhia e relacionados rea de GRC para tal finalidade:
Gesto de Riscos
A Companhia possui uma Poltica de Gesto de Riscos aprovada pelo Conselho de
Administrao, que fornece diretrizes e detalha as atividades relacionadas a essa
poltica. A rea de Gesto de Riscos auxilia a Administrao no mapeamento, na
anlise e no devido tratamento dos eventos de risco que possam afetar os negcios
da Companhia, considerando:
Riscos Estratgicos;
Riscos Financeiros (crdito, mercado e liquidez);
Riscos de Compliance (interno e externo); e
Riscos Operacionais.
Neste contexto, ressaltamos alguns dos principais monitoramentos realizados pela
rea de Gesto de Riscos:
Monitoramento de Riscos de Crdito
Hoje a Companhia est exposta principalmente a 4 tipos principais de exposio de
crdito:
1. Bancos;
2. Clientes;
3. Fornecedores; e
4. Seguradoras.
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Verso : 13

Para cada tipo de crdito, a Companhia cria e atualiza mtricas adequadas e
direcionadas, atendendo a diversos critrios inerentes a cada tipo de exposio.
Mensalmente elaborado pela rea de Gesto de Riscos relatrio de exposio e
mensurao dos riscos de crdito aos quais a Companhia est exposta.
Monitoramento de Riscos de Mercado
Risco de Mercado decorre da exposio da Companhia s taxas, preos e
cotaes de variveis de mercado como taxas de cmbio, taxas de juros, nveis de
volatilidade e os preos internacionais da commodity.
Os riscos de mercado so cuidadosamente acompanhados e aferidos, atendendo
s recomendaes e normas dos rgos reguladores e ainda alinhado s melhores
metodologias e modelos praticados nos mercados nacional e internacional.
A poltica de gesto de riscos de mercado, validada pelo Comit Financeiro e
aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia conservadora, sendo
os limites definidos pela alta Administrao e monitorados, semanalmente e de
maneira independente pela de rea de Gesto de Riscos.
Dentre as inmeras atribuies da rea de Gesto Riscos, esto includas:
Compliance das Polticas de Riscos;

Precificao de todo estoque de derivativos;
Participao nos comits de riscos, financeiro e de auditoria;
Execuo do relatrio mensal de riscos de mercado, que traz um diagnstico
completo dos riscos e exposies da companhia;
Testes de estresse e simulao de cenrios; e
Simulaes de EBITDA@Risk, FCF@Risk e Dvida Lquida/EBITDA (US$).
Um extrato das 7 polticas de riscos pode ser encontrado no website da
Companhia.
Monitoramento de Riscos de Liquidez
A poltica de Gesto de Caixa da Organizao, validada pelo Comit Financeiro e
aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia, estabelece os nveis
mnimos de liquidez a serem mantidos e os instrumentos para a sua gesto em
cenrios normal e de crise. A Companhia acompanha e controla permanentemente
os riscos, evitando assim descasamentos dos prazos de liquidao de direitos e
obrigaes e habilitando a Organizao a liquidar as operaes em tempo hbil e
de modo seguro.
Controles internos e Compliance
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Verso : 13

Em 2013, a Fibria criou uma Gerncia de Controles Internos e Compliance,
reforando as ferramentas administrativas para garantir o cumprimento dos
objetivos de seu negcio. O novo rgo tem a finalidade de assegurar a aderncia
s normas e regulamentos internos e externos, a confiabilidade das informaes e
a eficincia das operaes.
O sistema de Controles Internos e Compliance, em sentido amplo, um processo
estruturado que abrange o Conselho de Administrao, os Comits que o
assessoram, as Diretorias e as Gerncias e todos os colaboradores da
Organizao, com o propsito de permitir conduo mais segura, adequada e
eficiente dos negcios e em linha com as regulamentaes estabelecidas. Os fluxos
de processos e os sistemas da organizao so continuamente reavaliados e os
testes de aderncia regularmente aplicados para aferir a efetividade dos controles
existentes.
A Companhia, com um contnuo trabalho de alinhamento s melhores prticas de
mercado na gesto de risco operacional e controles internos, sistemicamente aplica
a metodologia do Control Self Assessment (CSA), uma soluo integrada que
auxilia a companhia: a documentar, trimestralmente, o desempenho dos controles
internos relacionados s demonstraes financeiras e as obrigaes chaves ao
negcio, monitorar permanentemente o estrito respeito a leis, normas e
regulamentos, polticas e procedimentos, assim como na implementao e na
funcionalidade dos planos de contingncia e a segregao de funes evitando o
conflito de interesses e facilitando a avaliao dos riscos e dos controles internos
da companhia. Todo o processo de monitoramento devidamente documentado e
relatado para a alta administrao.
Em 2013, a Fibria incorporou mais dois instrumentos para evitar, detectar e tratar
incidncias de no conformidade: controles automticos que corroboram com a
sustentabilidade da operao dentro dos limites regulamentares estabelecidos e
controles para a preveno de perdas.
As obrigaes oriundas de normas internas, exigncias externas e contratos so
monitoradas periodicamente pela Fibria, de modo a acompanhar a exposio a
riscos de compliance e determinar aes para mitig-los ou reduzir seu impacto. No
caso de violao s exigncias externas e s normas internas da empresa, so
aplicadas medidas disciplinares e aes corretivas pela Comisso de tica e
Conduta, composta pelo Presidente, pelo Diretor de Desenvolvimento Humano
Organizacional, pelo Gerente Geral de Governana, Riscos e Compliance e pelo
Ouvidor.
Em atendimento Seo 404 da Lei Sarbanes-Oxley e Instruo CVM 480/09, os
desenhos dos processos dos controles encontram-se adequados, no tendo sido
identificadas deficincias ou observaes que comprometam a certificao Fibria.
Foram executados testes de aderncia em conexo com o exame das
demonstraes financeiras dos controles internos da Fibria em 31 de dezembro de
2013 pela auditoria independente PricewaterhouseCoopers.
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Auditoria Interna
A Auditoria Interna da Companhia avalia os processos de forma independente,
verifica sua conformidade com as polticas e normas adotadas pela empresa e
avalia eventuais casos de fraude, desvio de recursos ou danos ao patrimnio.
Realiza averiguaes com base na matriz de riscos, na matriz de controles internos
e nas consideraes da liderana (CEO, Diretores e Gerentes Gerais) e dos
membros do Comit de Auditoria Estatutrio.
Em 2013 a Auditoria Interna realizou 8 trabalhos relacionados aos processos
corporativos, florestais e industriais. A Auditoria Interna conduziu tambm 13
trabalhos especiais relacionados a suspeitas de irregularidades (fraude, suborno,
corrupo, conflito de interesses e informaes privilegiadas), dos quais 4 foram
considerados procedentes e resultaram em medidas disciplinares e melhorias nos
processos. Apenas um caso permanece em avaliao.
Os resultados dos trabalhos, bem como os planos de ao definidos, so reportados
ao CEO e ao Comit de Auditoria Estatutrio. Mensalmente, a Auditoria Interna
acompanha o status dos planos de ao, visando garantia de sua implementao
e efetividade do tratamento.
Ouvidoria e Comisso de tica e Conduta
A organizao mantm poltica, processos e sistemas especficos, como o canal de
Ouvidoria, para o recebimento e a tratativa de denncias de irregularidades
percebidas em seu ambiente de negcios, visando a correo imediata de eventuais
desvios e a preveno a possveis transgresses s diretrizes de seu Cdigo de
Conduta, a exemplo de fraudes e corrupo. O canal amplamente divulgado
existem diversos quadros distribudos por todas as unidades da empresa
informando os contatos da Ouvidoria e a informao est publicada tambm no site
da empresa.
Alm disso, todos os novos funcionrios participam de um treinamento presencial
quando de sua integrao companhia, durante o qual recebem informaes mais
detalhadas sobre o Cdigo de Conduta da empresa e o canal de Ouvidoria.
Outras diversas aes so realizadas periodicamente para o fomento e a
manuteno da cultura de integridade nos negcios, a exemplo da divulgao de
matrias em veculos internos de comunicao relativas ao tema. Outra iniciativa
importante para a disseminao da conduta tica na empresa seleo de um tema
do Cdigo de Conduta para leitura e discusso na abertura de todas as reunies
mensais de resultados realizadas em cada uma das unidades da empresa,
salientando-se, ao final, os contatos da Ouvidoria para o reporte de preocupaes
com relao ao tema apresentado.
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Verso : 13

Em 2013, a rea de Ouvidoria desenvolveu um Programa de tica, que prev, para
2014, a publicao de um portal interno sobre o tema, campanhas de
conscientizao e treinamentos com o objetivo informar e despertar a ateno, em
especial de seus funcionrios e terceiros, para a importncia da prtica da conduta
tica em seu dia-a-dia na organizao.
As eventuais transgresses ao Cdigo de Conduta so examinadas pela Ouvidoria
e apresentadas a uma Comisso de tica e Conduta, constituda por membros da
direo e da gerncia. A Comisso verifica as denncias, assegura a uniformidade
de critrios na avaliao, indica as medidas adequadas em cada caso e
supervisiona o trabalho da Ouvidoria. Informaes sobre o funcionamento da
Comisso e sua composio esto disponveis para toda organizao no sistema
de documentos on-line.
Casos relacionados a fraudes, desvios de recursos ou danos ao patrimnio so
direcionados para a Auditoria Interna que, aps a apurao, reporta os resultados
Ouvidoria e ao Comit de Auditoria e Riscos.
Alm disso, a Ouvidoria reporta trimestralmente, as atividades por ela realizadas,
bem como as estatsticas do canal, ao Comit de Auditoria Estatutrio, que avalia
o andamento dos trabalhos e a necessidade da adoo de novas medidas com o
objetivo de alinhar o Programa de Preveno e Combate a Desvios de
Conduta/Fraudes da Organizao s normas emanadas dos rgos reguladores e
as melhores prticas internacionais.
Segurana da Informao
A Poltica e as Normas Corporativas de Segurana da Informao da Organizao,
que podem ser encontradas na intranet www.fibrianet.com.br, contemplam a efetiva
proteo dos ativos da informao, constitudos pelas bases de dados, pelos
ambientes de informtica, documentos, arquivos, cpias de segurana de sistemas,
acessos controlados aos sistemas e informaes e proteo na gerao e trfego
de dados, dentre outras ferramentas de gesto em segurana.
Com o objetivo de preservar a total aderncia dos controles internos e dos sistemas
informatizados so mantidos programas de treinamento, conscientizao e revises
das polticas, focados na absoluta proteo dos dados restritos e de interesse
exclusivo de clientes internos, bem como das informaes estratgicas da
Organizao. Tambm foi implantado o Plano de Continuidade de Negcios PCN,
que formaliza as aes a serem adotadas para que, em momentos de crise, a
recuperao e a continuidade dos processos de negcios sejam efetivas, evitando
ou minimizando perdas financeiras tanto para a Companhia como para as partes
interessadas.
Corroborando com as aes que reforam a Gesto Contnua na Segurana da
Informao, com o objetivo de mitigar riscos de julgamento e subjetividade, foi
estabelecida uma Comisso de Segurana da Informao, formada por
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Verso : 13

profissionais chaves do negcio no nvel de entidade, sendo uma das principais
responsabilidades a deliberao dos nveis de riscos e suas aes tempestivas
relacionadas.
Melhorias em Sistemas Informatizados
Ressaltamos aqui o processo desenvolvido de uma nova plataforma sistmica
corporativa, que integra em base de dados nica as informaes de Risco
Operacional e Controles Internos, abrangendo os requisitos estabelecidos pelos
rgos reguladores, via Access Control e Process Control, solues SAP. Desde
2007, o controle dos acessos a ferramenta contbil so concedidos via avaliao
de riscos versus controles mitigatrios registrados na ferramenta SAP GRC AC
(Virsa) e desde 2011, na plataforma SAP GRC PC, so realizados as autoavaliaes trimestrais do ambiente de controle com a assinatura eletrnica anual
da Diretoria e Presidncia, o que refora e intensifica os nossos indicadores de
Governana Corporativa.
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Verso : 13
6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM
Data de Constituio do Emissor
25/07/1941
Forma de Constituio do Emissor
Sociedade Annima com Registro de Companhia Aberta
Pas de Constituio
Brasil
Prazo de Durao
Prazo de Durao Indeterminado
Data de Registro CVM
02/06/1986
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Verso : 13
A Companhia est constituda de acordo com as leis da Repblica Federativa do

Brasil, sob a denominao social de Fibria Celulose S.A., sociedade annima de
capital aberto, com prazo de durao indeterminado, com sede social na Rua
Fidncio Ramos, n 302, 3 e 4 (parte) andares, Edifcio Vila Olmpia Corporate,
Torre B, Bairro Vila Olmpia, CEP 04551-010, Cidade de So Paulo, Estado de So
Paulo, Brasil (telefone: 55 11 2138-4565; website: www.fibria.com.br/ri).
As operaes do Grupo Votorantim no que se refere ao negcio de papel e celulose
tiveram incio no ano de 1988, quando o Grupo Votorantim, cuja receita lquida anual
de aproximadamente R$ 26.2 bilhes (referncia de 2013), adquiriu a Celpav
Celulose e Papel Ltda., (Celpav), uma produtora de celulose e papel estabelecida
no Estado de So Paulo. A produo foi iniciada do ano de 1991, aps a expanso
e modernizao das instalaes. Em setembro do ano de 1992, o Grupo Votorantim
adquiriu as Indstrias de Papel Simo S.A., (Papel Simo), atualmente
denominada Fibria Celulose S.A., que estavam listadas na BM&FBOVESPA. Em
1995, a denominao social da Papel Simo foi alterada para Votorantim Celulose
e Papel S.A., e a Celpav passou posteriormente por um processo de incorporao.
No dia 5 de novembro de 2009, foi adotada a atual denominao social de Fibria
Celulose S.A. e, no dia 22 de dezembro de 2009, a Fibria concluiu a incorporao
da Aracruz Celulose S.A.
No dia 19 de abril de 2000, foi concluda uma oferta registrada de 7.920.000
American Depositary Shares (ADSs), cada uma representando 500 aes
preferenciais, e as American Depositary Receipts (ADRs) foram listados na Bolsa
de Valores de Nova York (New York Stock Exchange - NYSE) sob o cdigo VCP.
Das 7.920.000 ADSs oferecidas na poca, foram vendidas 2.047.648 e alguns
acionistas venderam as 5.872.352 ADRs restantes. Ao mesmo tempo, 440.000.000
aes preferenciais foram vendidas no Brasil.
Em razo da alterao da denominao social de VCP para Fibria Celulose S.A. em
5 de novembro de 2009, com a Aquisio da Aracruz Celulose S.A., o ltimo dia de
negociao das aes da VCP na Bolsa de Valores de Nova York (New York Stock
Exchange NYSE) sob o cdigo VCP ocorreu no dia 17 de novembro de 2009. A
partir de 18 de novembro de 2009, o cdigo foi alterado para FBR.
No dia 30 de maio de 2009, a fim de preparar a Companhia para a eventual
migrao das aes ordinrias ao segmento do Novo Mercado da BM&FBOVESPA,
os acionistas aprovaram a converso de todas as aes preferenciais em circulao
em aes ordinrias pela relao de permuta de 0,91 ao ordinria por uma ao
preferencial. Essa converso entrou em vigor no dia 12 de agosto de 2009, em
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Verso : 13

decorrncia da qual a Companhia passou a ter uma nica classe de aes
composta exclusivamente por aes ordinrias.
Em 20 de maio de 2010, a Fibria migrou para o Novo Mercado, segmento de
listagem mais elevado em Governana Corporativa da BM&FBovespa.
Em maro de 2012, a Companhia iniciou uma oferta pblica de distribuio primria
de 86.000.000 aes ordinrias de sua emisso, inclusive sob a forma de ADSs,
representadas por ADRs, realizada simultaneamente no Brasil, em mercado de
balco no organizado (Oferta Brasileira), e no exterior (Oferta Internacional e,
em conjunto com a Oferta Brasileira, Oferta Global), mediante os competentes
registros na Comisso de Valores Mobilirios (CVM), nos termos da Instruo
CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400),
e na Securities and Exchange Commission, nos termos do Securities Act of 1933,
conforme alterado.
Em 30 de abril de 2012, ocorreu a liquidao da Oferta Global, de forma que foram
distribudas ao pblico 86.000.000 aes, sendo 73.680.028 aes ordinrias, no
mbito da oferta brasileira e 12.319.972 sob a forma de ADSs, representados por
ADRs, no contexto da oferta internacional, que representaram aproximadamente
14% do total de aes ordinrias de emisso da Companhia. O registro da oferta
brasileira pelo procedimento simplificado foi requerido junto ANBIMA em 8 de
maro de 2012. A oferta brasileira foi registrada na CVM sob o n
CVM/SRE/REM/2012/003 em 25 de abril de 2012.
Tendo em vista a misso da Companhia em alavancar a expertise em florestas e
em manter a posio competitiva no Brasil para desenvolver alternativas de alto
valor agregado que possam complementar a liderana global e excelncia em
produo de celulose, a Companhia celebrou, em 02 de outubro de 2012, uma
aliana estratgia com Ensyn Corporation (Ensyn), uma sociedade privada e
constituda em Delaware, EUA, cuja aliana resultou na participao da Companhia
de aproximadamente 6% no capital social total da Ensyn e o estabelecimento de
uma joint venture com participao igualitria a ser incorporada em Delaware para
futuro investimento em produo de combustveis lquidos e qumicos a partir de
biomassa no Brasil. A Companhia acredita que suas competncias, juntamente com
a plataforma tecnolgica da Ensyn, podem criar um negcio relevante de
biocombustveis no futuro.
Desde o incio das operaes, a Companhia aumentou, expandiu e modernizou
suas operaes por meio da expanso orgnica das plantas de celulose, da
alienao de ativos e linhas de negcios no consideradas parte do negcio
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Verso : 13

principal e da aquisio seletiva de participaes acionrias em outras empresas de
celulose.
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Verso : 13
Esto descritos abaixo os principais eventos societrios pelos quais passou a

Companhia nos 3 (trs) ltimos exerccios sociais, bem como ao exerccio social
corrente.
I. Incorporao da Mucuri Agroflorestal S.A. pela Companhia

a. evento: incorporao da Mucuri Agroflorestal S.A. (Mucuri) subsidiria integral
da Companhia.
b. principais condies do negcio: foi aprovada em Assembleia Geral
Extraordinria de acionistas da Companhia, realizada em 29.07.2011, a
incorporao da Mucuri.
A incorporao processou-se pelo valor patrimonial contbil da Mucuri, de R$76.174
mil cuja avaliao foi realizada pelos peritos avaliadores Baker Tilly Brasil ES
Auditores Independentes, com base no balano patrimonial levantado em
30.06.2011.
A incorporao da Mucuri pela Companhia resultou na simplificao da estrutura
societria e na consolidao das atividades das partes, representando ganhos de
sinergias, com a consequente reduo de custos financeiros, tcnicos e
operacionais, e proporcionando benefcios para os acionistas e para os mercados
em que as companhias atuavam.
Como a totalidade do capital social da incorporada (Mucuri) era detida pela
incorporadora (Fibria), o valor das contas de patrimnio lquido da incorporada
correspondia exatamente ao valor da conta ativa do investimento mantido pela
incorporadora. Desta forma, a incorporao no acarretou aumento do capital social
da Companhia.
c. sociedades envolvidas: Mucuri Agroflorestal S.A.(incorporada) e Fibria Celulose
S.A. (incorporadora)
d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente sobre
a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social
e dos administradores do emissor: Com a operao de incorporao de
subsidiria integral da Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve
inalterado.
e. quadro societrio antes e depois da operao:
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Verso : 13

Aes detidas pela Companhia na Mucuri antes da operao
% Capital total
Mucuri
100%
Aes detidas pela Companhia na Mucuri depois da operao (1)
% Capital total
Mucuri
(1) A companhia incorporada foi extinta em razo da incorporao
II. Alienao de controle societrio
a. evento: alienao de controle societrio
b. principais condies do negcio: em 22 de setembro de 2011, firmou-se um
contrato de compra e venda de quotas entre a Companhia e a Oji Paper Co. Ltd.
(Oji Paper), para a alienao, pela Companhia: (i) dos elementos patrimoniais
representados pelas instalaes industriais da unidade produtora de papis da
Companhia (Unidade Piracicaba), localizada na cidade de Piracicaba, Estado de
So Paulo, detidos pela Piracicaba Indstria de Papis Especiais e
Empreendimentos Ltda. (Piracicaba Papis), sociedade controlada pela
Companhia; e (ii) da totalidade das quotas que compe o capital social de
Piracicaba Papis, pelo preo de US$ 313.000.000,00 (trezentos e treze milhes de
dlares norte-americanos).
Em 29 de setembro de 2011, ocorreu a efetivao da alienao acima descrita,
mediante a concluso de todas as condies precedentes e pagamento do preo
anteriormente ajustado, pago pela Oji Paper Companhia.
Desta forma, com efetivao da alienao ora mencionada, a Companhia concluiu
sua estratgia de manter foco exclusivamente no negcio de celulose.
c. sociedades envolvidas: Oji Paper (sociedade adquirente); Companhia
(sociedade alienante) e Piracicaba Papis (sociedade alienada).
d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre
e dos administradores do emissor: Com a operao de alienao de ativos
importantes da Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve inalterado.
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Cotas detidas pela Companhia na Piracicaba antes da operao
% cotas
Piracicaba
100
Cotas detidas pela Companhia na Piracicaba depois da operao(1)
% cotas
Piracicaba
(1) A Companhia deixou de deter participao na sociedade em razo da alienao.
III. Alienao do Consrcio Paulista de Papel e Celulose Conpacel e KSR
(conforme definidos abaixo)
a. evento: alienao de ativos da Companhia.
b. principais condies do negcio: em 21 de dezembro de 2010, a Companhia
aceitou uma proposta, irrevogvel, irretratvel e vinculante, efetuada pela Suzano
Papel e Celulose S.A. (Suzano) para alienao dos elementos patrimoniais
representados pelas instalaes industriais, terras e florestas que constituam a
participao da Companhia no Consrcio Paulista de Papel e Celulose Conpacel,
sediado no municpio de Limeira, Estado de So Paulo, pelo preo certo e ajustado
de R$1.450 milhes, os quais, em linhas gerais, compreendiam o equivalente a 50%
(cinquenta por cento) de (i) fbrica de papel e celulose com capacidade produtiva
da ordem de 390 mil toneladas anuais de papel e, aproximadamente, 650 mil
toneladas anuais de celulose; e (ii) terrenos com uma rea prpria aproximada de
76 mil hectares, e cerca de 71 mil hectares de plantios, sendo 53 mil hectares em
reas prprias e 18 mil hectares em reas arrendadas (ativos Conpacel).
A proposta mencionada acima contemplava, ainda, a alienao das instalaes e
bens da operao de distribuio de papel KSR, pertencentes Companhia, pelo
valor de R$50 milhes (ativos KSR).
Portanto, o preo total da proposta foi de R$1.500 milhes.
Em 31 de janeiro de 2011, foi concluda a alienao dos ativos Conpacel, pela
Companhia Suzano, pelo pagamento do preo certo e ajustado de R$1.450
milhes, por meio da assinatura do Contrato de Compra e Venda de
Estabelecimento e Outras Avenas.
PGINA: 100 de 1277
Verso : 13
Em 28 de fevereiro de 2011, foi concluda a alienao dos ativos KSR, pela

Companhia Suzano, mediante assinatura do Contrato de Compra e Venda de
Estabelecimentos e Outras Avenas. O pagamento do preo de R$50 milhes foi
efetuado em 01.03.2011.
c. sociedades envolvidas: Suzano (sociedade adquirente); Companhia (sociedade
alienante); KSR (ativo alienado); e Conpacel (ativo alienado).
e dos administradores do emissor: Como a operao se verificou por alienao
de ativos importantes pela Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve
inalterado.
Inalterado tendo em vista que a operao se realizou atravs da alienao de
instalaes e bens de operao.
IV. Aumento de Capital da Companhia
a. evento: aumento de capital social da Companhia.
b. principais condies do negcio: em 24 de abril de 2012, o Conselho de
Administrao da Companhia aprovou, no mbito da oferta pblica de distribuio
primria de 86.000.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, todas
nominativas, escriturais, sem valor nominal, o aumento de capital social da
Companhia, dentro do limite de seu capital autorizado previsto no caput do artigo
6, do Estatuto Social e com a excluso do direito de preferncia dos atuais
acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172 da Lei n 6.404/76, no montante
de R$1.361.380.000,00 (um bilho, trezentos e sessenta e um milhes e trezentos
e oitenta mil reais), passando o capital social da Companhia de R$8.379.397.179,59
(oito bilhes, trezentos e setenta e nove milhes, trezentos e noventa e sete mil,
cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos) para R$9.740.777.179,59
(nove bilhes, setecentos e quarenta milhes, setecentos e setenta e sete mil, cento
e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos), mediante a emisso de
86.000.000 (oitenta e seis milhes) de aes ordinrias, ao preo de emisso
unitrio de R$15,83 (quinze reais e oitenta e trs centavos).
PGINA: 101 de 1277
Verso : 13

O preo de emisso de R$15,83 (quinze reais e oitenta e trs centavos) por ao
ordinria foi determinado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes
de investimento junto a investidores institucionais (Procedimento de Bookbuilding),
nos termos do artigo 23, pargrafo 1, e do artigo 44 da Instruo CVM 400, e em
consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei n
6.404/76, o qual foi realizado por instituies financeiras intermedirias contratadas
pela Companhia para auxili-la na implementao da oferta global, e teve como
parmetro (a) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na
BM&FBOVESPA, (b) a cotao unitria dos American Depositary Receipt - ADSs
na New York Stock Exchange (NYSE), e (c) as indicaes de interesse, em funo
da qualidade da demanda (volume e preo), coletadas junto a investidores
institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. No mbito da oferta
internacional, o preo de emisso unitrio dos ADSs foi fixado em US$8,43 (oito
dlares dos EUA e quarenta e trs centavos) por ADS representativo de aes
ordinrias (Preo por ADS). A converso do preo de emisso foi feita com base
na taxa de cmbio (PTAX- 800, venda) disponibilizada pelo Banco Central do Brasil,
por meio do seu Sistema de Informaes SISBACEN, naquela data, de R$1,8780
(um real vrgula oito sete oito zero centavos).
Em razo do aumento aprovado, o capital social da Companhia passou a ser de
R$9.740.777.179,59 (nove bilhes, setecentos e quarenta milhes, setecentos e
setenta e sete mil, cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos),
dividido em 553.934.646 aes, todas ordinrias, nominativas e sem valor nominal.
c. sociedades envolvidas: Votorantim Industrial S.A. VID (acionista); BNDES
Participaes S.A. BNDESPar (acionista); e Fibria Celulose S.A. (emissor).
e dos administradores do emissor: O aumento de capital resultou na alterao
da participao dos acionistas, conforme quadro abaixo.
Estrutura Acionria da Companhia - antes do aumento de capital
ON
% ON
Capital Total
% Total
VID *
137.269.118
29,34%
2.458.104.929 29,34%
BNDESPAR
142.360.457
30,42%
2.549.276.532 30,42%
Free Float
188.305.071
40,24%
3.372.015.717 40,24%
TOTAL
467.934.646
100%
8.379.397.179 100%
Estrutura Acionria da Companhia - aps o aumento de capital
PGINA: 102 de 1277
Verso : 13
VID *
BNDESPAR
Free Float
TOTAL
ON
162.974.335
168.524.358
222.435.953
553.934.646
% ON
29,42%
30,42%
40,16%
100%
Capital Social
2.865.855.556
2.963.451.072
3.911.470.551
9.740.777.179
% Total
29,42%
30,42%
40,16%
100%

No houve alterao no quadro societrio depois do aumento de capital.
V. Alienao de ativos florestais e terras no Sul do Estado da Bahia
a. evento: alienao de ativos florestais e terras
b. principais condies do negcio: Em 29 de junho de 2012 a Companhia
celebrou, com a empresa Caravelas Florestal S.A. (controlada pelo Fundo Florestas
do Brasil FIP) Contrato de Alienao de Ativos, tendo por objetivo a alienao de
ativos florestais e terras no Sul do Estado da Bahia, perfazendo cerca de 16,1 mil
hectares de efetivo plantio de eucalipto para serraria e celulose, pelo valor total de
R$200 milhes.
A concluso integral de referida alienao ocorrer por meio do cumprimento de
todas as condies precedentes e pelo pagamento do saldo remanescente.
c. sociedades envolvidas: Caravelas Florestal S.A. (sociedade adquirente); Fibria
(sociedade alienante).
inalterado.
No houve alterao no quadro societrio aps a operao.
VI. Alienao de ativos florestais e terras no Estado do Rio Grande do Sul
a. evento: alienao de ativos florestais e terras.
PGINA: 103 de 1277
Verso : 13
b. principais condies do negcio: Em 10 de setembro de 2012 a Companhia

recebeu e aceitou de CMPC Celulose Riograndense S.A. (CMPC) oferta
vinculante por ativos florestais e terras, localizados no Estado do Rio Grande do Sul
(Losango), perfazendo aproximadamente 100 mil hectares de reas prprias e
aproximadamente 39 mil hectares de eucaliptos plantados nessas reas prprias e
em reas arrendadas de terceiros, pelo valor total de R$615.000.000,00 (seiscentos
e quinze milhes de reais).
A concluso de referida operao aconteceu em 28 de dezembro de 2012, por meio
da assinatura, pela Companhia e por CMPC, do Contrato de Compra e Venda
(Purchase and Sale Agreement) e pelo pagamento da primeira parcela no valor de
R$ 470.000.000,00 (quatrocentos e setenta milhes de reais) Fibria. A segunda
parcela, no valor de R$ 140.000.000,00 (cento e quarenta milhes de reais), foi
depositada em conta cauo (escrow account) e dever ser liberada aps as demais
aprovaes governamentais aplicveis e outras condies precedentes. A parcela
de R$5.000.000,00 (cinco milhes de reais) ser paga, por CMPC Fibria, quando
da efetiva transferncia de contratos existentes relacionados ao ativo e aprovaes
governamentais aplicveis.
c. sociedades envolvidas: CMPC (sociedade adquirente); Fibria (sociedade
alienante).
inalterado.
No houve alterao no quadro societrio aps a operao.
VII. Aquisio de participao no capital da Ensyn Corporation
a. evento: aliana estratgica.
b. principais condies do negcio: Em 02 de outubro de 2012, a Fibria assinou
uma aliana estratgia com a Ensyn Corporation (Ensyn), uma empresa privada
incorporada em Delaware, EUA. Essa aliana inclui a compra de participao no
capital da Ensyn no valor de US$20,000,000.00 (vinte milhes de dlares dos EUA)
PGINA: 104 de 1277
Verso : 13

o equivalente a 6% do capital total da Ensyn e o estabelecimento de uma Joint
Venture com participao igualitria a ser incorporada em Delaware para futuro
investimento em produo de combustveis lquidos e qumicos a partir de biomassa
no Brasil.
Essa parceria est alinhada com a misso da Companhia em alavancar a expertise
em florestas e em manter a posio competitiva no Brasil para desenvolver
alternativas de alto valor agregado que possam complementar a liderana global e
excelncia em produo de celulose. A Fibria acredita que suas competncias,
juntamente com a plataforma tecnolgica da Ensyn, podem criar um negcio
relevante de biocombustveis no futuro.
c. sociedades envolvidas: Ensyn Corporation e Fibria Celulose S.A.
e dos administradores do emissor: O quadro acionrio do emissor se manteve
inalterado.
Aes detidas pela Companhia na Ensyn Corporation antes da operao
% Capital total
Ensyn
0
Aes detidas pela Companhia na Ensyn Corporation depois da operao
% Capital total
Ensyn
6,66
VIII. Incorporao da Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. pela
Companhia
a. evento: incorporao da Normus Empreendimentos e Participaes Ltda.
(Normus) - subsidiria integral da Companhia.
b. principais condies do negcio: foi aprovada em Assembleia Geral
Extraordinria de acionistas da Companhia, realizada em 30.09.2013, a
incorporao da Normus.
PGINA: 105 de 1277
Verso : 13

A incorporao processou-se pelo valor patrimonial contbil da Normus, de R$
1.349.762.114,82 (um bilho, trezentos e quarenta e nove milhes, setecentos e
sessenta e dois mil, cento e quatorze reais e oitenta e dois centavos) cuja avaliao
foi realizada pela empresa especializada PricewaterhouseCoopers Auditores
Independentes (PwC), com base no balano patrimonial levantado em 31.08.2013.
A incorporao da Normus pela Companhia resultou na simplificao da estrutura
societria e a reduo de custos e despesas administrativas, financeiras e
operacionais.
Como a totalidade do capital social da incorporada (Normus) era detida pela
incorporadora (Fibria), o valor das contas de patrimnio lquido da incorporada
correspondia exatamente ao valor da conta ativa do investimento mantido pela
incorporadora. Desta forma, a incorporao no acarretou aumento do capital social
da Companhia.
As participaes societrias relativas s sociedades Fibria International Trade
GmbH, Fibria International Celulose GmbH, ambas na ustria, e Fibria Overseas
Holding Kft., na Hungria, anteriormente detidas pela Normus, passaram a ser
detidas direta e indiretamente pela Companhia em virtude da incorporao da
Normus.
c. sociedades envolvidas: Normus Empreendimentos e Participaes Ltda.
(incorporada) e Fibria Celulose S.A. (incorporadora)
d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente sobre
e dos administradores do emissor: Com a operao de incorporao de
subsidiria integral da Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve
inalterado.
Quotas detidas pela Companhia na Normus antes da operao
% Capital total
Normus
100
Quotas detidas pela Companhia na Normus depois da operao (1)
% Capital total
Normus
-
PGINA: 106 de 1277
Verso : 13
(1) A sociedade incorporada foi extinta em razo da incorporao

IX. Alienao de Ativos
a. evento: alienao de terras
b. principais condies do negcio: Em 15 de novembro de 2013, a Companhia
e a Fibria-MS Celulose Sul Matogrossense Ltda. assinaram um Contrato de Compra
e Venda de Aes e Outras Avenas com Parkia Participaes S.A. para a
alienao, pela Companhia e por Fibria-MS, de aproximadamente 210.000
(duzentos e dez mil) hectares de terras localizadas nos Estados de So Paulo, Mato
Grosso do Sul, Bahia e Esprito Santo pelo valor total de R$ 1.650.000.000,00 (um
bilho, seiscentos e cinquenta milhes de reais).
da assinatura, pela Companhia, Fibria-MS e por Parkia, do Primeiro Aditamento ao
Contrato de Compra e Venda de Aes e Outras Avenas, no qual a rea total objeto
da transao foi ajustada para 205.722 (duzentos e cinco mil, setecentos e vinte e
dois) hectares de rea bruta, pelo valor total potencial de R$ 1.650.098.704,00 (um
bilho, seiscentos e cinquenta milhes, noventa e oito mil e setecentos e quatro
reais), dos quais a Companhia recebeu, em 30 de dezembro de 2013, o valor de R$
500.000.000 (quinhentos milhes de reais) a ttulo de sinal e princpio de
pagamento.
Na data deste Formulrio de Referncia, o saldo remanescente de R$
20.000.000,00 (vinte milhes de reais), o qual ser recebido aps o cumprimento
de determinadas obrigaes e registros legais a serem realizados pela Companhia.
A Companhia poder, ainda, receber o valor adicional de R$ 247.514.805,60
(duzentos e quarenta e sete milhes, quinhentos e quatorze mil, oitocentos e cinco
reais e sessenta centavos), perfazendo o montante total potencial de R$
1.650.098.704,00 (um bilho, seiscentos e cinquenta milhes, noventa e oito mil e
setecentos e quatro reais), que est condicionado valorizao das terras durante
o perodo de 21 anos e, caso devido, ser pago em trs parcelas, no 7, 14 e 21
anos, a contar da data de fechamento.
PGINA: 107 de 1277
Verso : 13

c. sociedades envolvidas: Parkia Participaes S.A. (sociedade adquirente);
Fibria Celulose S.A. e Fibria-MS Celulose Sul Matogrossense Ltda. (sociedades
alienantes).
inalterado.
No houve alterao no quadro societrio da Companhia aps a operao.
PGINA: 108 de 1277
6.6 - Informaes de pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao judicial

ou extrajudicial
Verso : 13
At a data do presente Formulrio de Referncia, no houve pedido de falncia

ou de recuperao judicial ou extrajudicial do emissor.
PGINA: 109 de 1277

Verso : 13
At a data do presente Formulrio de Referncia no h outras informaes

consideradas relevantes pela Companhia, visto que todas as informaes
relevantes foram devidamente divulgadas nos itens anteriores.
PGINA: 110 de 1277

Verso : 13
A Fibria Celulose S.A e suas empresas controladas tm como atividade

preponderante a produo de florestas renovveis e sustentveis, a industrializao
e o comrcio de celulose branqueada de eucalipto.
O objeto social da Companhia, nos termos de seu Estatuto Social em vigor na data
deste Formulrio de Referncia, compreende as seguintes atividades:
a) a indstria e o comrcio, no atacado e no varejo de celulose, papel, papelo e
quaisquer outros produtos derivados desses materiais, prprios ou de terceiros;
b) comrcio, no atacado e no varejo, de produtos destinados ao uso grfico em
geral;
c) a explorao de todas as atividades industriais e comerciais que se relacionarem
direta ou indiretamente com seu objetivo social;
d) a importao de bens e mercadorias relativos aos seus fins sociais;
e) a exportao dos produtos de sua fabricao e de terceiros;
f) a representao por conta prpria ou de terceiros;
g) a participao em outras sociedades, no pas ou no exterior, qualquer que seja a
sua forma e objeto, na qualidade de scia, quotista ou acionista;
h) a prestao de servios de controle administrativo, organizacional e financeiro s
sociedades ligadas ou a terceiros;
i) a administrao e implementao de projetos de florestamento e reflorestamento,
por conta prpria ou de terceiros, incluindo o gerenciamento de todas as atividades
agrcolas que viabilizem a produo, fornecimento e abastecimento de matria
prima para indstria de celulose, papel, papelo e quaisquer outros produtos
derivados desses materiais; e
j) a prestao de servios tcnicos, mediante consultoria e assessoria s suas
controladas ou a terceiros.
At setembro de 2011, a Companhia produzia papis especiais na Unidade
Piracicaba. Esta unidade foi vendida para Oji Paper Co. Ltd.
PGINA: 111 de 1277
Verso : 13

Somos a maior produtora de celulose de mercado, de acordo com os consultores
independentes Hawkins Wright e a Pulp and Paper Products Council (PPPC), com
capacidade de produo de celulose total de aproximadamente 5,3 milhes de
toneladas em 31 de dezembro de 2013, com foco nos mercados internacionais.
Segundo nossas estimativas, em 2013 ns atendemos aproximadamente 28% da
demanda mundial de celulose de eucalipto (BEKP), aproximadamente 18% da
demanda mundial de celulose branqueada de fibra curta de mercado para celulose
kraft e aproximadamente 10% da demanda mundial de celulose qumica de
mercado. Nossa liderana tem como base a sustentabilidade de nossas operaes
florestais (em decorrncia do ciclo de colheita mais curto no Brasil em comparao
a outros pases relevantes), nossa tecnologia de ponta (incluindo instalaes
modernas e mtodos avanados de clonagem), nossa alta produtividade, nossa
slida base de clientes e nossos relacionamentos de longo prazo com nossos
clientes.
Nosso custo de produo de celulose de eucalipto (BEKP) est entre os menores
do mundo. Em 2013, o custo caixa de produo por tonelada e logstica da Fibria
foi 16% inferior mdia do Brasil, pas mais competitivo na produo de celulose
de mercado, de acordo com a consultoria Hawkins Wright. Este importante
diferencial competitivo se deve principalmente (i) as nossas considerveis
economias de escala; (ii) tcnicas florestais avanadas de manejo do plantio,
manuteno e extrao de nossas florestas; (iii) fbricas modernas; (iv) ciclo de
colheita de rvores relativamente curto e (v) custos relativamente baixos de energia
e produtos qumicos.
A Fibria produz celulose branqueada de eucalipto nas trs plantas de celulose a
seguir, entre outras, controladas 100% por nossa Companhia:
Unidade Aracruz, localizada no estado do Esprito Santo, com capacidade de

produo anual de 2.340 mil toneladas a qual adquirimos como parte da aquisio
da Aracruz Celulose S.A. (Aracruz);
Unidade Trs Lagoas, localizada no estado de Mato Grosso do Sul, com

capacidade de produo anual de 1.300 mil toneladas cuja operao comeou em
30 de maro de 2009; e
Unidade Jacare, localizada no estado de So Paulo, com capacidade de

produo anual de 1.100 mil toneladas.
A Companhia possui participao de 50% na Veracel Celulose S.A (Veracel), em
joint-venture com a sueco-finlandesa Stora Enso, que detm a outra metade do
PGINA: 112 de 1277
Verso : 13

capital social. A atividade principal da Veracel operar a fbrica de celulose
localizada no municpio de Eunpolis, estado da Bahia, com capacidade de
produo anual de 1.120 mil toneladas. Os resultados da operao da Veracel so
proporcionalmente includos nos resultados consolidados das operaes da
Companhia.
Adicionalmente, a Companhia possui uma base florestal ampla e diversificada. Em
31 de dezembro de 2013, ela era constituda de uma rea total de aproximadamente
962 mil hectares localizados em seis estados do Brasil. Aproximadamente 557 mil
hectares deste total consistiam de reas plantadas com eucalipto e
aproximadamente 346 mil hectares de reas de conservao com vegetao nativa,
ou reas preservadas.
A subsidiria Portocel (Terminal Especializado de Barra do Riacho S/A), na qual a
Fibria detm participao de 51% e a Cenibra 49%, opera o Terminal Especializado
de Barra do Riacho, localizado a 3 quilmetros da Unidade Aracruz, no estado do
Esprito Santo e tem como principal atividade a exportao de parte da produo de
celulose da Companhia.
A Fibria tambm opera um terminal porturio localizado no municpio de Caravelas,
no estado da Bahia, que tem por principal atividade o transporte de madeira para a
Unidade Aracruz. Como parte das operaes da Veracel, a Companhia opera, em
parceria com a Stora Enso, outro terminal porturio no municpio de Belmonte, no
sul do estado da Bahia, que transporta a celulose produzida pela subsidiria Veracel
para o terminal Portocel.
Nos exerccios encerrados em 2013, 2012, 2011 e 2010, a Fibria produziu 5.259,
5.299, 5.184 e 5.054 mil toneladas de celulose, respectivamente e registrou receita
lquida de R$ 6.917, R$ 6.174, R$ 5.854 e R$6.283 milhes. A Fibria possui como
principal destino de suas vendas o mercado externo. Desta forma, as exportaes
representaram 91,4%, 90,1%, 90,1%, 91,4% do volume de vendas de celulose em
2013, 2012, 2011 e 2010, respectivamente.
Em 2013, nossa produo de celulose teve a seguinte destinao: 53% para papis
sanitrios, 30% para papis de impresso e escrita e 17% para papis especiais.
Nossa composio nos expe ao segmento de papis sanitrios com baixa
dependncia do segmento de impresso e escrita, trazendo mais estabilidade
atravs do ciclo econmico.
PGINA: 113 de 1277
Verso : 13

A Europa continuou sendo a principal regio consumidora da celulose da Fibria,
totalizando 39% da celulose vendida, seguida da Amrica do Norte com 28%, sia
com 24% e outras regies como Amrica Latina e Brasil com 9%.
PGINA: 114 de 1277

a.
Verso : 13
produtos e servios comercializados
A Companhia comercializa celulose branqueada, produzida a partir de plantios

florestais renovveis de eucalipto em uma base florestal prpria e de terceiros. A
celulose branqueada de eucalipto produzida somente a partir das rvores de
eucalipto plantadas. Trata-se de uma variedade de celulose de madeira de fibra
curta de alta qualidade. O eucalipto uma rvore de madeira de fibra curta,
geralmente, melhor adequadas fabricao de papel higinico, papel revestido e
no revestido para impresso e escrita e papelo revestido para embalagens. As
fibras curtas so timas para a fabricao de papel com boa capacidade para
impresso, suavidade, brilho e uniformidade. A "celulose de mercado" a celulose
vendida aos produtores de papel, ao contrrio da celulose produzida por um
produtor de papel integrado, feita para utilizao em instalaes de produo de
papel. A celulose "kraft" a celulose produzida em um processo qumico que utiliza
sulfato. Os volumes comercializados e a proporo das destinaes finais de uso
esto informados na seo 7.1 do presente Formulrio de Referncia.
Como resultado da venda das atividades do segmento de papel, concluda em 2011,
a Companhia passou a ter um nico segmento representativo de negcio relativo
venda de celulose no mercado mundial, de forma que as demonstraes financeiras
da Companhia para o exerccio social findo em 31 de dezembro de 2013 no
apresentam outros segmentos operacionais reportveis alm do segmento de
celulose.
Anteriormente alienao integral do segmento de papel, concluda em 2011, a
Companhia comercializava (i) papis revestidos para imprimir e escrever, (ii) papis
no revestidos para imprimir e escrever, (iii) papel de carbono e (iv) papel trmico,
destinados aos mercados interno e externo.
b.
receita proveniente do segmento e sua participao na receita lquida
do emissor
Nos termos do CPC 22/IFRS 8 Informaes por segmento quando a Companhia
no apresentar as informaes segregadas por segmento de negcio, devem ser
apresentadas as receitas por tipo de produto, de modo que, nas demonstraes
financeiras referentes aos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2013 e
2012, no h apresentao de informao segregada por segmento, mas somente,
a receita lquida do nico tipo de produto da Companhia, qual seja: celulose. Desta
forma, o quadro a seguir apresenta a receita lquida da Companhia com a devida
segregao entre os tipos de produtos (celulose e papel) existentes no ano de 2011
e as receitas referentes celulose, nico produto comercializado pela Companhia
nos anos de 2012 e 2013:
PGINA: 115 de 1277
Verso : 13
%
Tipo de produto
2013
R$ mil
%
%
2012
2011
Celulose (1)
Papel
6.917.406
-
Total da receita lquida
6.917.406
6.174.373
5.854.300
100%
100%
100%
100
-
6.174.373
-
100
-
5.530.178
324.122
94,5
5,5
Participao na receita lquida do emissor
Nota:
(1) No produto Celulose inclumos um valor de receitas de servios porturios apuradas pela nossa subsidiria Portocel no
valor de R$72 milhes em 2013, R$68 milhes em 2012 e R$63 milhes em 2011.
c.
lucro ou prejuzo resultante do segmento e sua participao no lucro
lquido do emissor
Nos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011 os
resultados lquidos da Companhia, que correspondem tambm aos resultados do
seu nico segmento (celulose), foram prejuzos de R$ 697.582 mil, R$ 697.970 mil
e R$ 868.114 mil, respectivamente.
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a.
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caractersticas do processo de produo
Processo de Produo de Celulose

O processo de produo de celulose pode ser sumarizado atravs de 2 etapas:
florestal e industrial. Ambas as operaes da Fibria so integradas verticalmente.
Elas comeam com a produo de mudas de eucalipto, passam pelo plantio e
manuteno de florestas e terminam em nossas plantas de produo de celulose
aps a extrao, corte e transporte da madeira. Depois, nossos produtos so
enviados nossa prpria instalao porturia.
Florestal
A Fibria produz celulose branqueada de eucalipto apenas a partir de rvores de
eucalipto plantadas. A celulose branqueada de eucalipto uma variedade de
celulose de fibra curta de alta qualidade. O eucalipto uma rvore de fibra curta,
geralmente melhor adequada fabricao de papel higinico, papel revestido e no
revestido para impresso e escrita e papelo revestido para embalagens. As fibras
curtas so timas para a fabricao de papel sem madeira (wood-free) com boa
capacidade para impresso, suavidade, brilho e uniformidade.
Nossa produo de celulose exclusivamente realizada a partir de madeira extrada
de rvores de eucalipto cultivadas em plantaes sustentveis. As rvores de
eucalipto esto entre as rvores de crescimento mais rpido do mundo,
considerando que as condies climticas e de solo no Brasil possibilitam rotaes
de extrao das rvores a cada seis anos, em comparao s rotaes de extrao
de aproximadamente 10 a 12 anos no Chile, e de at 25 anos no sul dos Estados
Unidos.
As operaes florestais so compostas de 4 atividades: viveiro, silvicultura, colheita
e transporte da madeira das florestas para as unidade produtivas.
O processo se inicia nos viveiros aonde as mudas so preparadas. A Fibria possui
viveiros em operao localizados nos Estados de So Paulo (Capo Bonito), Mato
Grosso do Sul e Esprito Santo. A capacidade anual agregada de produo de
mudas da Fibria de 89 milhes. Um novo viveiro est sendo construdo no Estado
da Bahia e dever entrar em operao no primeiro trimestre de 2014. O investimento
neste viveiro parte da estratgia da Companhia de aumentar a produo atual e
est em linha com nosso compromisso com a sustentabilidade. O viveiro localizado
em Jacare foi fechado em 2013. Nossas mudas so 100% produzidas atravs da
tecnologia de clones, um dos mais avanados processos genticos do mundo para
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formao de rvores de eucalipto. As mudas levam de 70 a 120 dias para se
desenvolver e ficar prontas para serem levadas para as florestas aonde a atividade
de silvicultura se inicia.
A Fibria utiliza um grupo de clones selecionados em seus plantios, que so
substitudos frequentemente para garantir uma diversidade gentica suficiente e
reduzir a probabilidade de pestes e pragas. Utilizamos tecnologia de ponta na
mecanizao de plantao, colheita, armazenagem e transporte da madeira.
As plantaes de eucalipto chegam ao ponto de colheita em seis a sete anos e
exigem cuidados constantes, empregando a maior parte dos profissionais a servio
da empresa. A floresta cresce com a ajuda dos insumos e defensivos agrcolas, mas
a empresa vem progressivamente reduzindo seus impactos por meio da utilizao
de resduos industriais como fertilizantes e uso de agentes de controle biolgico
para controle de pragas.
O processo de colheita mecanizado, e aps a colheita, as toras so transportadas
por caminho, trem ou barcaas (ou uma combinao dos trs modais) das florestas
s instalaes de produo. Os resduos florestais so devolvidos diretamente ao
solo, o que contribui para a reciclagem dos nutrientes. Ao chegar fbrica, as toras
so convertidas em cavacos, que ento so enviados para digestores, onde so
misturados com produtos qumicos e cozidos sob presso.
Nossa base florestal ampla e diversificada e consistia em uma rea florestal total
de aproximadamente 962 mil hectares, em 31 de dezembro de 2013, localizada em
seis estados brasileiros com aproximadamente 557 mil hectares de reas plantadas
e aproximadamente 346 mil hectares de reas preservadas.
(em hectares)
Estado
rea Plantada
rea de
Conservao
Outros Usos
Total
So Paulo
78.117
57.317
9.518
144.952
Minas Gerais
13.009
13.068
1.272
27.349
Rio de Janeiro
1.638
1.519
212
3.368
Mato Grosso do Sul
224.911
99.628
17.365
341.904
(1)
134.583
112.775
16.643
264.001
Esprito Santo
104.537
61.895
13.665
180.097
556.795
346.203
58.674
961.671
Bahia
Total
(1)
(2)
Inclui a base florestal associada Unidade Veracel.
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(2)
No inclui reas de fomento que totalizaram (134 mil hectares)
Preservao Florestal e Recursos Naturais

Toda a madeira da operao proveniente de plantaes de rvores e no de
florestas nativas. Desde a dcada de 1980, a Companhia cultiva eucalipto por meio
de mudas uniformes propagadas de rvores cuidadosamente selecionadas,
plantadas em terrenos j degradados. As caractersticas das mudas selecionadas
pela Fibria correspondem s diferentes regies de cultivo. Esse mtodo permite
Companhia (1) aumentar significativamente a produtividade florestal, reduzindo a
demanda por novos terrenos; (2) buscar cumprir os regulamentos ambientais; e (3)
contribuir para a reduo de carbono na atmosfera.
De acordo com o Cdigo Florestal Brasileiro (Lei n 12.727/2012), a Companhia
requerida a reservar aproximadamente 20% de suas reas para preservao,
conservao e recuperao ambiental. Em 2013, a Companhia manteve 36%,
equivalente a 346 mil hectares de sua base florestal para preservao. Essas reas
consistem de florestas nativas ou zonas ciliares protegidas ou so mantidas a fim
de satisfazer interesses ecolgicos especficos. A Companhia tambm mantm um
programa de reflorestamento para recuperar reas degradadas e espcies
ameaadas.
A Fibria tambm investe em estudos ambientais e monitoramento contnuo, em
parceria com universidades nacionais e internacionais, centros de pesquisa e
consultores, a fim de melhorar as condies ambientais de suas plantaes e
garantir a proteo do ecossistema nativo e a disponibilidade de recursos naturais
nas reas em que opera. Isso feito por meio da imposio de condies
ambientais nos planos para as reas florestais, antes do incio das atividades de
transporte e colheita.
Em 2013, conduzimos aproximadamente 38 projetos relacionados biodiversidade
e a melhorias de gesto florestal. Os projetos incluem diversos tipos de estudos e
monitoramento (inclusive da biodiversidade e da gua), proteo de espcies
ameaadas, educao ambiental, planejamento paisagstico com foco na
biodiversidade e outros.
Sistema de Certificao da Floresta

A Fibria busca constantemente alternativas e ferramentas para produo
responsvel atravs da certificao voluntria das nossas atividades e
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compromissos scio-ambientais. Sistemas de certificao so iniciativas para o
contnuo melhoramento de processos, conservao ambiental e prticas de
desenvolvimento responsvel que trazem benefcios para o relacionamento da
Companhia com a sociedade, agncias governamentais, clientes, fornecedores,
empregados e outros stakeholders.
A Fibria possui certificaes internacionais de seus processos tais como ISO 9001,
ISO 14001, OHSAS 18001 e certificaes florestais Cerflor e FSC devido a suas
prticas sustentveis.
Todas as nossas reas possuem certificao conforme a tabela abaixo:
Unidade
FSC
Cerflor
Trs Lagoas
Certificada
Certificada
Jacare
Certificada
Certificada
Aracruz
Certificada
Certificada
Veracel
Certificada
Certificada
Em linha com a estratgia de adquirir a certificao florestal FSC para todas as

suas Unidades, em janeiro de 2011 a Fibria assinou um contrato com o Instituto de
Manejo e Certificao Florestal e Agrcola (Imaflora) para adaptar os processos
produtivos da Unidade Aracruz aos Princpios e Critrios do FSC. Esse programa
de adaptao, conhecido como SmartStep, foi criado pela Rainforest Alliance, uma
organizao internacional representada no Brasil pelo Imaflora. Na avaliao, foram
identificadas algumas lacunas com relao aos Princpios e Critrios, e planos de
ao foram desenvolvidos envolvendo aproximadamente 500 medidas nas reas
ambiental, social, operacional e de direitos trabalhistas. Essas medidas foram
monitoradas pela certificadora por meio de auditorias em 2011 e consideradas
integralmente implementadas. Desse modo, a Fibria pde adiantar o principal
processo de certificao para 2012. Em 1 de outubro de 2012, a certificadora
concedeu a certificao FSC Unidade Aracruz.
Em outubro de 2013 a unidade Jacare obteve a certificao Cerflor/PEFC. Todas

as unidades da Fibria possuem certificao FSC e Cerflor/PEFC, sendo auditadas
por terceiros, conforme tabela acima.
Industrial
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Entre as operaes industriais da Fibria, destacam-se:
Eco design e eco-eficincia

Controle de emisses de dixido de carbono
Foco na estabilidade operacional
No processo industrial a celulose extrada da madeira atravs de um processo

conhecido como Kraft Process. Entre as inmeras vantagens do ponto de vista de
meio ambiente, este processo auto suficiente em energia eltrica, uma vez que a
biomassa o principal produto utilizado para produzi-la.
O principal fluxo consiste do processo de cozimento da madeira, seu clareamento
e o processo de extrao final. Aps o transporte das toras de madeira das florestas
para as unidades de produo, estas so descarregadas e posteriormente
descascadas e picadas, produzindo desta forma os cavacos de madeira. Aps, os
cavacos so enviados aos digestores aonde so misturados com qumicos e
cozidos em alta presso.
Durante esse processo, a lignina e as resinas so removidas da madeira. Uma vez
removida, a lignina utilizada como combustvel para produzir vapor e energia
eltrica para as plantas de celulose. Os produtos qumicos utilizados so removidos
em diversos estgios do processo de produo e reciclados em nossas plantas de
celulose.
A celulose no branqueada, ento, passa por um processo de deslignificao por
oxignio e branqueamento qumico, geralmente utilizando dixido de cloro, oznio
e perxido de hidrognio (na Unidade Jacare) ou dixido de cloro, oxignio e
perxido de hidrognio (nas Unidades Trs Lagoas e Aracruz). As fibras da celulose
so peneiradas, pressionadas e secas. A celulose seca cortada em folhas e
embrulhada, resultando em celulose de mercado.
O processo de produo de celulose kraft geralmente envolve a utilizao de cloro
elementar no branqueamento. Nos ltimos anos, a demanda de celulose que
branqueada utilizando pouco ou nenhum cloro cresceu de forma significativa devido
s preocupaes com os possveis efeitos cancergenos de compostos orgnicos
de cloro liberados na gua. A celulose sem cloro elementar, ou ECF, produzida
sem a utilizao de cloro elementar em seu processo de branqueamento. A Fibria
produz somente celulose ECF.
No processo de produo de celulose, energia e substncias qumicas so
utilizadas e recuperadas em uma grande porcentagem. No entanto, como
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dependemos significativamente de muitos desses insumos, celebramos um contrato
de longo prazo do tipo take or pay com os fornecedores de substncias qumicas,
diesel e gs natural por perodos que variam de um a 10 anos, a fim de minimizar
essa dependncia.
A tabela a seguir apresenta certas informaes a respeito de nossas instalaes
produtivas e sobre a produo nos exerccios indicados:
Capacidade
Produtiva
Anual
Unidade
Localizao
2013
(em milhares
de
toneladas/ano)
Aracruz
Esprito Santo
2.340
Trs
Mato Grosso
Lagoas do Sul
1.300
Jacare
1.100
Veracel
(1)
Produo nos anos encerrados em

31 de dezembro
So Paulo
Bahia
Total
2012
2011
(em milhares de toneladas)
2.346
2.387
1.272
1.275
2.323 2.253
1.230 1.182
1.080
1.076
561
562
560
5.300
2010
1.103 1.077
528 543
5.259
5.299
5.184 5.054
(1) Representa 50% da capacidade de produo anual e da produo da Unidade

Veracel.
Eco design e eco-eficincia
Como uma Companhia eco-eficiente, a Fibria busca o equilbrio dos cinco
elementos vitais da vida em todas as suas operaes (gua, ar, energia, terra e
pessoas) com o objetivo estratgico de produzir menos produtos intensivos em
carbono. Nossos projetos recentes so baseados em Eco Design e toda a
operao industrial gerenciada de acordo com os princpios de eco-eficincia:
reduzir, reciclar, repensar e reutilizar. A Companhia parte do programa de
produo limpa das Naes Unidas.
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Estabilidade Operacional
O desafio deste conceito consiste em engajar as operaes florestais e industriais em
uma nova Estratgia Operacional na qual o ritmo de produo seria modulado em altos
e baixos, respeitando os limites de capacidade de cada processo. De forma a permitir
uma maior estabilidade, foi necessrio reduzir a frequncia e a durao de ocorrncias
que prejudicam o ritmo de produo.
b.
caractersticas do processo de distribuio
Nossas atividades de transporte e logstica so eficientes e diversificadas. A

localizao estratgica de nossas florestas e unidades de produo nos permite
incorrer custos de transporte mais baixos. A distncia mdia de nossas florestas s
nossas fbricas menor que a de muitos de nossos concorrentes nacionais e
internacionais, resultando em eficincias em logstica (por exemplo, alguns de
nossos concorrentes na China atendem suas necessidades de matria-prima com
madeira importada da Rssia). O Portocel, o terminal porturio que operamos no
estado do Esprito Santo, est localizado a aproximadamente trs quilmetros da
Unidade Aracruz. Isso nos d uma capacidade eficiente para exportar a celulose
produzida nessa unidade, e para receber a celulose que vem da Unidade Veracel.
Alm disso, exportamos produtos de celulose a partir de um terminal e depsito que
operamos no porto de Santos, no estado de So Paulo.
O processo de distribuio da celulose inicia-se aps sua armazenagem na

expedio das Unidades Produtivas. O produto poder ser vendido para o mercado
interno ou seguir para exportao, este ltimo representando a maior parcela das
vendas da Fibria. No processo de distribuio da celulose para exportao, o
produto segue via transportes rodovirio, ferrovirio e martimo para os portos de
exportao (Portocel/ES e Santos/SP), seguindo via transporte martimo para os
terminais de estocagem no exterior.
Transporte de Celulose Fbrica-Porto
Como resultado da estratgia da Fibria de reforar sua posio de lder global no
mercado de celulose (de acordo com dados da consultoria independente Hawkins
Wright e PPPC a Fibria a maior produtora de celulose de mercado do mundo com
capacidade anual de 5,3 milhes de toneladas) e focar no relacionamento de longo
prazo com seus clientes, a Companhia investe e desenvolve continuamente em
melhores prticas de logstica. O planejamento de distribuio baseado no
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conceito de sistemas integrados. Desta forma, escritrios comerciais e terceiros
envolvidos na operao logstica em todo mundo tm acesso em tempo real as mais
precisas informaes permitindo o planejamento pela equipe de Logstica da Fibria
de gerenciamento da cadeia de distribuio com os melhores padres, oferecendo
servios logsticos confiveis para seus clientes, atravs da gesto de estoques em
diversos centros de distribuio localizados na Amrica do Norte, Europa e sia.
A celulose produzida em nossas fbricas manuseada e transportada de acordo
com os padres mais rgidos de qualidade, e armazenada em galpes criados
especialmente para a celulose tudo isso operado pelas melhores empresas de
logstica.
A produo de celulose entra em um sistema de rastreamento logo aps as linhas

de drenagem. O rastreamento feito por leitura de cdigos de barra por toda a
cadeia de suprimento, desde o fim da linha de drenagem at o cliente final (produtor
de papel). A rastreabilidade da celulose garantida at o produto chegar fbrica
do cliente, atendendo a todos os requisitos de qualquer sistema de certificao.
Unidade Trs Lagoas

A maior parte da produo de celulose de Trs Lagoas exportada para outros
pases. A celulose transportada da fbrica para o porto de Santos por um sistema
multimodal confivel (caminho e trem) diariamente. Parte da produo vendida
para a International Paper, uma fbrica de papel prxima da Unidade Trs Lagoas.
Nesse caso, a celulose bombeada diretamente na fbrica de papel.
Unidade Aracruz
A produo de celulose da Aracruz principalmente destinada a exportaes. Ela
possui uma das configuraes de logstica de celulose entre a fbrica e o porto mais
sofisticadas do mundo, j que a fbrica fica a 3 km de distncia do porto de Portocel,
proporcionando confiabilidade operacional e custos de logstica competitivos. O
transporte de celulose entre a fbrica de celulose e o porto feito por caminhes
especiais, a fim de otimizar e garantir a qualidade dos fardos.
Unidade Jacare
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A produo de Jacare destinada ao mercado nacional e internacional. A
expedio de celulose para o mercado nacional feita por caminhes, que
fornecem o produto regularmente para nossos clientes localizados na regio Sul,
garantindo uma entrega de qualidade e pontual. A celulose de exportao
transportada da fbrica para o porto de Santos por trem, diariamente, atravs de um
sistema ferrovirio confivel.
Unidade Veracel
A produo da Veracel tambm exportada. Um sistema de transporte multimodal
(caminho e barcaa) conecta a fbrica Portocel. Primeiro a celulose levada por
caminho, atravs de uma estrada especfica, da fbrica at o terminal martimo de
Belmonte. Desse terminal, a celulose levada at Portocel por barcaas.
Operaes Porturias
A maior parte de nossa celulose produzida para exportao entregue aos nossos
clientes por meio de embarcaes martimas com base em contratos de longo prazo
com os proprietrios das embarcaes. Operamos em dois portos: Santos e Barra
do Riacho.
Em outubro de 2010, assinamos 4 contratos de longo prazo com a South Korean
Pan Ocean Co. Ltd. (antiga STX Pan Ocean) vlidos por 25 anos para a construo
de 20 navios. Cinco navios j foram entregues sendo que quatro j esto dedicados
para o transporte de celulose e espera-se que o quinto navio inicie as operaes no
primeiro trimestre de 2014.
Devido recente dificuldade financeira da Pan Ocean, os contratos de longo prazo
esto em processo de renegociao entre as partes envolvidas (Fibria, bancos e
Pan Ocean).
Devido ao processo de renegociao, esperamos que as exportaes de celulose
e os custos de logstica relacionados no sejam impactados, considerando que
temos contratos de frete com outras companhias que sero capazes de absorver
completamente a demanda de exportao com garantia de qualidade de servio e
eficincia e custos.
Porto de Santos
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O Porto de Santos est localizado na costa do Estado de So Paulo. Deste porto,
exportamos a celulose produzida nas Unidades Jacare e Trs Lagoas as quais
esto localizadas a aproximadamente 150 e 750 km de distncia deste porto,
respectivamente. A Companhia tem uma concesso do Governo do Estado de So
Paulo para operar atravs de um terminal e um armazm neste porto. Esta
concesso foi garantida atravs de um contrato renovvel de leasing operacional
celebrado com a Companhia Docas do Estado de So Paulo CODESP que expira
em Setembro de 2017. O armazm tem capacidade de estocagem de 38 mil
toneladas de celulose.
A operao do porto facilitou o crescimento de nossas exportaes por permitir que
carreguemos as embarcaes com celulose diretamente de nosso terminal, o que
reduz significativamente os custos com frete e manuseio.
Para facilitar as exportaes para nossa Fbrica de Trs Lagoas, tambm

assinamos um contrato de longo prazo com um operador de terminal em Santos (a
Gearbulk Terminals) para uma capacidade de armazenamento adicional de 50 mil
toneladas de celulose em um novo terminal especializado em que a conexo
ferroviria e a prioridade das embarcaes tambm foram consideradas.
Portocel
A celulose produzida nas Unidades Aracruz e Veracel embarcada atravs de
Portocel o qual est localizado a aproximadamente 3 km da Unidade Aracruz e 260
milhas nuticas do terminal de barcaas de Veracel. Este porto moderno e possui
capacidade de aproximadamente 10 milhes de toneladas de celulose e madeira
por ano. Seus armazns permitem o armazenamento de aproximadamente 220 mil
toneladas de celulose.
O Portocel permite no apenas a exportao eficiente da celulose produzida na
Unidade Aracruz, como tambm o recebimento de barcaas que contm celulose
proveniente das instalaes da Unidade Veracel e madeira oriunda do Estado da
Bahia para utilizao na fbrica de Aracruz, realizando assim redues significativas
nos custos de transporte.
A Fibria possui 51% de Portocel e 49% pertencem Cenibra, outro produtor de
celulose e um de nossos concorrentes.
Transporte de celulose do porto aos clientes
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Grande parte da celulose da Fibria entregue ao cliente final atravs de terminais

nos Estados Unidos, Europa, Mediterrneo e Sudeste da sia. A Fibria est
comprometida com as exigncias dos clientes, vantagens de custo e impactos
ambientais na escolha entre os diferentes modais de transporte: ferrovia, rodovia,
barcaas e cabotagem.
c.
caractersticas dos mercados de atuao, em especial:
A indstria mundial de celulose dividida basicamente em dois grupos de

categorias desse produto: a mecnica, que a celulose produzida apenas com uso
de processos baseados na energia mecnica, e a qumica, que engloba a celulose
produzida depois do tratamento qumico de lascas e cavacos de madeira com soda
custica. Em todo o mundo so produzidas 169 milhes de toneladas de celulose
todos os anos, das quais 82% celulose qumica segundo estatsticas de mercado.
As duas categorias so subdivididas em: celulose integrada, que aquela produzida
para produo cativa de papel na mesma companhia ou grupo, e celulose de
mercado, que a celulose produzida para comercializao. A celulose de mercado
compreende aproximadamente 55 milhes de toneladas, o que representa 40% de
toda a celulose qumica produzida.
A celulose qumica pode ser subdividida em diversas categorias diferentes,
dependendo da espcie da madeira. Os dois principais grupos so o de fibra curta
e de fibra longa. As reas tropicais so mais propensas produo da celulose de
fibra curta, ao passo que a celulose de fibra longa s produzida em reas
temperadas. A celulose de fibra curta representa metade do mercado, ou 28 milhes
de toneladas.
A Fibria produz celulose de eucalipto um tipo de fibra curta, cuja espcie originria
da Austrlia, mas que se adaptou excepcionalmente bem ao clima brasileiro. Na
realidade, no Brasil onde as rvores de eucalipto desenvolvem a maior produo
no mundo inteiro. A celulose de eucalipto responsvel por 65% de todo mercado
de celulose de fibra curta, com 18 milhes de toneladas produzidas por ano.
A capacidade de produo de celulose de eucalipto cresceu mais do que todas as
demais categorias, aumentando 80% entre 2006 e 2013 at totalizar mais de 20
milhes de toneladas. Volumes maiores, maior espao de carga, gerenciamento de
estoques prprios por fornecedores, cadeias de suprimento mais longas (as novas
unidades produtoras da Amrica Latina situam-se mais no interior do continente) e
uma maior rea de cobertura com o aumento da importncia da China no mercado
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recentemente, so fatores responsveis pelo aumento do estoque mnimo
necessrio na distribuio de eucalipto. De acordo com o relatrio especial
publicado recentemente pelo Pulp and Paper Products Council (PPPC) o nvel
adequado de estoque dos produtores globais atualmente 39 dias, um aumento de
10 dias desde 2000. Entretanto, para os produtores da Amrica Latina o inventrio
mdio de 43 dias j que 90% da produo de fibra curta da Amrica Latina
exportada em comparao com 38% da Amrica do Norte e regies nrdicas.
Demanda do mercado de celulose
A celulose usada basicamente na produo de trs tipos de papel: impresso e
escrita, para fins sanitrios e papis especiais. Os papis de imprimir e escrever
so usados em jornais, revistas, catlogos, livros, na impresso comercial,
formulrios, material de escritrio, cpias e impresso digital. O papel destinado a
fins sanitrios usado basicamente para higiene pessoal. Integram este grupo os
lenos e papel higinico, lenos faciais, toalhas de papel, papis de embalagem e
guardanapos. Por sua vez, os papis especiais so fabricados de acordo com
especificaes e finalidades bastante particulares. Os tipos de papis especiais
englobam papis sem carbono, papis decorativos, papis de segurana, autoadesivos e papel para cigarros.
Em 2008 a demanda por celulose de mercado registrou crescimento negativo de
0,9%, ou 470 toneladas, ao passo que em 2009 o crescimento foi zero. importante
frisar que a demanda por celulose de mercado foi afetada diretamente pela crise do
aperto de crdito ao longo desse perodo. medida que a economia mundial
comeou a se recuperar da crise em 2010 o setor verificou um crescimento de 2,3%,
ou 1,0 milho de toneladas.
A despeito de todas as incertezas sobre as economias europeias e norteamericanas em 2011, a demanda global por celulose de mercado atingiu um volume
total de 52,5 milhes de toneladas, o que representou aumento de 4,7%, ou 2,4
milhes de toneladas, em relao demanda de 2010. O mesmo ambiente
econmico instvel permaneceu em 2012, mas o movimento de estoques,
especialmente na China, levou a demanda de celulose de mercado a um aumento
de aproximadamente 1,2% durante o ano. A regio da Europa a principal regio
consumidora do mercado, com demanda total de 17,8 milhes de toneladas,
seguida pela China, com demanda de 14,4 milhes de toneladas em 2012.
A demanda de celulose continuou a crescer em 2013 devido principalmente pelas
novas capacidades que entraram no mercado durante o ano. O aumento de 3,2%
(ou 1,3 milhes de ton a mais) foi suportado principalmente pelas vendas para a
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Verso : 13

China (devido a um forte crescimento do setor de papis sanitrios woodfree) e
um retorno surpreendente da Amrica do Norte (devido s novas capacidades de
tissue, melhorias no gasto dos consumidores e mudanas de celulose integrada
para celulose de mercado). A demanda por celulose de eucalipto ficou estvel em
2010 e cresceu 7,8% em 2011,2,3% em 2012 e 7,8% em 2013. As projees do
PPPC para a demanda global de eucalipto apontam um crescimento mdio de 7,9%
entre 2014 e 2015, bem superior mdia global de demanda de celulose de
mercado de 2% para o mesmo perodo. Esse aumento ser baseado no
crescimento das categorias de papis sanitrios e na expanso dos papis de
impresso e escrita na sia.
i.
participao em cada um dos mercados
Do mercado mundial de celulose de mercado, que envolve todos os tipos de pasta

qumica fibra longa e curta, branqueada e no-branqueada a Fibria detm
10% da demanda mundial, que totalizou aproximadamente 55 milhes de toneladas
em 2013, segundo o Pulp and Paper Products Council (PPPC). No segmento de
celulose de mercado de fibra curta branqueada, a Fibria detm 19% do mercado
mundial (28 milhes de toneladas/ano) e no segmento de celulose de eucalipto
branqueada (18 milhes de toneladas/ano), a participao de mercado da Fibria
de 29% do mercado mundial, segundo estimativas de demanda do PPPC.
Em 2013, as vendas de celulose da Fibria somaram 5,2 milhes e a distribuio das
vendas por regio apresentou-se da seguinte maneira:
ii.
Europa: 39%
Amrica do Norte: 28%
sia: 24%
Outros (incluindo Brasil): 9%
condies de competio nos mercados
O mercado mundial de celulose de mercado bastante fragmentado. Portanto, so

vrios os concorrentes nesse mercado, segundo dados da consultoria Hawkins
Wright, a seguir:
Os 20 maiores produtores mundiais de celulose de mercado 2013 (mil toneladas)
1
2
3
Fibria
APRIL
Arauco
Brasil
Indonesia, China
Chile/Argentina
5.300
3.920
3.340
PGINA: 129 de 1277
Verso : 13

4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Georgia Pacific
CMPC
UPM-Kymmene
Paper Excellence
Metsa Group
Suzano
Stora Enso
Weyerhaeuser
IP
Ilim
Sodra
Mercer
Domtar
Resolute Forest Products
Eldorado
ENCE
Canfor Corporation
20 maiores produtores
EUA
Chile
Finlndia & Uruguai
Canad, Europa
Finlndia & Sucia
Brasil
Nrdicos, Brasil
EUA/Canad
EUA, Russia, Frana
Russia
Sucia/Noruega
Canad & Alemanha
EUA & Canad
Canad
Brasil
Espanha
Canad
Total Mundial
Market Share 20 maiores produtores
2.565
2.440
2.285
2.125
2.110
1.970
1.850
1.785
1.735
1.680
1.640
1.535
1.505
1.385
1.350
1.340
1.325
43.185
62.950
69%
Fonte: Hawkins Wright (Dezembro 2013)
Alm do critrio de participao de mercado segundo a capacidade de produo

das diversas empresas, conforme descrito anteriormente, outro fator a ser
considerado nas condies de competio diz respeito ao custo de produo dos
produtores de celulose de fibra curta (BHKP sigla de Bleached Hardwood Kraft
Pulp) e longa (BSKP sigla de Bleached Softwood Kraft Pulp).
Nesse aspecto, as empresas produtoras de celulose de fibra curta no hemisfrio sul
demonstram vantagem nos custos de produo oriunda da produtividade florestal,
da excelncia operacional, dos ganhos de escala e da logstica competitiva para
entrega no mercado europeu, conforme demonstrado no grfico abaixo, elaborado
pela consultoria Hawkins Wright (extrados da publicao Outlook for Market
Pulp,Dez 2013).
PGINA: 130 de 1277
Verso : 13
Custo de Produo e Logstica BHKP CIF Europa
d.
eventual sazonalidade
Existe uma sazonalidade de mercado tanto no que se refere demanda, quanto no

que diz respeito oferta de celulose no mercado.
Em relao demanda, os principais mercados consumidores tendem a reduzir o
consumo nos perodos de frias/vero no hemisfrio norte (junho a agosto), assim
como no perodo de ano novo do calendrio chins (fevereiro/maro). No perodo
de dezembro, Natal e Ano Novo, as vendas tambm tendem a diminuir, mas nesse
caso as vendas so antecipadas para novembro, com o objetivo de manter os
estoques em nveis razoveis para fazer face aos feriados de fim de ano.
No que se refere oferta, os produtores de celulose programam paradas anuais
para manuteno de suas unidades produtivas, o que tende a ocorrer em um
perodo pr-estabelecido do calendrio de funcionamento dos produtores, em
funo de normas de segurana (revises anuais, normalmente vinculadas ao ms
de partida de operao) e condies climticas, nesse caso, especficas a cada
continente). No hemisfrio sul, as paradas de produo para manuteno das
plantas em que esto localizadas as unidades produtivas tendem a ocorrer,
PGINA: 131 de 1277
Verso : 13

principalmente, no segundo e terceiro trimestres do ano. J no hemisfrio norte, as
paradas ocorrem durante o vero europeu e norte americano, pois no inverno as
paradas de mquinas so mais custosas e inviveis devido s baixas temperaturas.
Estes impactos sazonais no tem se mostrado relevantes nos trimestres de cada
um dos trs ltimos exerccios, de forma que a Companhia no direciona esforos
no sentido de mensurar quais so os impactos nos resultados auferidos
trimestralmente. Portanto, no est sendo apresentada informao sobre o impacto
percentual da sazonalidade em nossos resultados.
e.
principais insumos e matrias primas, informando:
i.
descrio das relaes mantidas com fornecedores, inclusive se
esto sujeitas a controle ou regulamentao governamental, com indicao
dos rgos e da respectiva legislao aplicvel
ii.
eventual dependncia de poucos fornecedores
iii.
eventual volatilidade em seus preos
Os principais insumos e matrias primas utilizados pela Fibria em seu processo

produtivo so: madeira, energia, produtos qumicos e gua.
Madeira
A produo de celulose da Fibria utiliza exclusivamente eucalipto cultivado em
plantaes florestais sustentveis. Durante o exerccio de 2013, a Companhia
supriu 75% de sua necessidade de madeira com florestas prprias. Os 25%
restantes foram supridos com a aquisio de madeira de terceiros, incluindo de
participantes de programas de fomento como o Poupana Florestal, pelo qual
proprietrios rurais so estimulados a participar da cadeia produtiva da empresa
como fornecedores de madeira.
O eucalipto uma das rvores de mais rpido crescimento no mundo. O
desenvolvimento tecnolgico aliado s condies climticas e de solo no Brasil
permitem a rotao de colheita de eucalipto em um ciclo aproximado de seis anos,
em comparao com as rotaes de safra de aproximadamente 10 a 12 anos no
Chile, e at de 25 anos no sul dos Estados Unidos.
A base florestal da Companhia bastante ampla e diversificada, constituda por
reas florestais totais de cerca de 962 mil de hectares em 31 de dezembro de 2013,
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Verso : 13

localizados em seis estados brasileiros, compostas por cerca de 557 mil hectares
de reas plantadas e aproximadamente 346 mil hectares de reas preservadas.
Alm disso, as instalaes de produo da Companhia ocupam aproximadamente
64 mil hectares de terra.
i. A Fibria mantm estrutura organizacional dedicada em todas as operaes que
recebem este tipo de fornecimento. Estes profissionais so responsveis por manter
a relao comercial com os produtores terceiros, garantindo o cumprimento de
prazos, preos e outros pontos importantes. Este processo transparente e sujeito
a todas as regulamentaes governamentais aplicveis. Tanto Fibria quanto
fornecedor precisam cumprir a legislao vigente em todas as esferas (Ex.: licenas,
impostos, dentre outros).
ii. A Fibria acredita que fomentos e parcerias para fornecimento de madeira so
importantes no desenvolvimento da indstria, diluindo os riscos da operao e
capital empregado. Por termos uma base diversificada de produtores cadastrados,
e com fornecimento disperso entre as unidades consumidoras, temos certeza que
a dependncia de um nico ou pequeno grupo inexistente. Do total de madeira
consumida para a produo de celulose, 75% proveniente de fontes prprias de
florestas plantadas de eucalipto e 25% de contratos de fornecimento de madeira
atravs de produtores em regies prximas onde a Fibria possui operaes
industriais. A Fibria atualmente conta com 2.914 contratos com fomentados,
trazendo baixa dependncia, e por consequncia reduzindo o risco de
abastecimento de madeira nas unidades de produo de celulose.
iii. A maioria dos nossos contratos so negociados com preos pr-fixados,
corrigidos com ndices conhecidos do grande pblico (Ex.: IPCA). No caso de
compras espordicas, utilizamos uma base de preos histricos, sempre
comparando com o mercado local e tambm com ndices especficos (Ex.: CepeaUSP).
Energia
Da quantidade total de energia trmica e eltrica autogerada, 91% vieram de
combustveis renovveis, como biomassa e licor negro, que so derivados do
processo de produo de celulose, e 9% de combustveis no renovveis que
adquirimos, como petrleo e gs natural. Em 2013, geramos internamente
aproximadamente 115% da energia eltrica necessria para o nosso processo de
produo de celulose, incluindo o montante de exportao. A capacidade de
gerao de excedentes de energia eltrica coloca a empresa em uma situao de
baixo risco de exposio s volatilidades deste mercado. Os fornecedores de
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Verso : 13

energia eltrica, leos combustveis e gs natural esto sob regulao de agncias
governamentais tais como ANEEL (Agncia Nacional de Energia Eltrica) e ANP
(Agncia Nacional do Petrleo). A prpria Fibria est sob regulao da ANEEL no
que diz respeito a suas operaes com energia eltrica.
Produtos Qumicos
Diversos produtos qumicos so utilizados no processo de branqueamento da
celulose. Tendo em vista a significativa dependncia de alguns deles, a Companhia
mantm contratos de promessa de compra e venda de longo prazo com diversos
fornecedores de produtos qumicos, diesel e gs natural. O prazo mdio destes
contratos de 10 anos, de forma a mitigar essa dependncia.
i. Para o caso dos produtos qumicos utilizados na produo de celulose existe um
critrio rigoroso na contratao dos fornecedores, pois h uma parcela significativa
destes parceiros comerciais que realizam investimentos/instalaes de plantas nas
unidades da Fibria, denominadas over the fence e por isso, os contratos destes
fornecedores so de longo prazo. Alm disso, existem qumicos de consumo
constante e grandes volumes (soda custica, perxido de hidrognio, cido
sulfrico, cido frmico, cal virgem e leo diesel), os quais a Fibria elabora
inventrios mensais para controle da Polcia Federal; ou produtos de consumo
espordico e/ou baixos volumes, como o caso da Hidrazina, que tem seu
inventrio submetido ao Ministrio do Exrcito.
ii. Existem alguns poucos insumos no qual o mercado nacional pode ser
caracterizado como oligoplio. Contudo, para estes casos, a Fibria tem mapeado e
monitorado o risco associado, bem como quais os potenciais fornecedores
substitutos no mercado global e seus eventuais contra-tipos.
iii. Os principais produtos qumicos consumidos no processo de fabricao de
celulose so categorizados como commodities, que tem volatilidade de preos
monitorada ou mitigada atravs de mecanismos comerciais.
gua
Componente pouco significativo do custo, a gua um insumo essencial para a
produo de celulose e papel. Em 2013, usamos 31,1m 3 de gua por tonelada de
celulose (em comparao com a mdia de 30 a 50 m 3 por tonelada como valores
recomendados pela Diretiva Europia Integrated Pollution Prevention Control
IPPC, que estabelece as melhores prticas recomendadas de proteo ambiental
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Verso : 13

na indstria de papel e celulose, sendo amplamente adotadas pelo mundo como um
padro reconhecido na produo). Acreditamos que nossas taxas de utilizao de
gua esto entre as mais baixas na indstria de papel e celulose e estamos
continuamente introduzindo novas tecnologias e implementando melhorias em
nossos processos industriais e mtodos para futuramente reduzir essas taxas.
Acreditamos que nosso suprimento de gua atual adequado. O suprimento de
gua para os processos industriais da Fibria vem de estaes de tratamento
prprias, portanto no temos um fornecedor para este insumo. As fontes naturais
deste recurso so de bacias distintas o que minimiza o risco de falta de suprimento.
A gua utilizada nas unidades de Trs Lagoas e Jacare proveniente dos recursos
hdricos do rio Paran (MS) e rio Paraba do Sul (SP), que so adjacentes s plantas
da Fibria. Cada rio est inserido em uma bacia hidrogrfica separada, dessa forma
reduzindo o risco geral de indisponibilidade de gua devido a condies atmosfricas
ou hidrolgicas adversas. Na Unidade Aracruz, a gua proveniente de diversos rios
e de um projeto de interesse pblico desenvolvido pela Companhia e o governo
municipal de Aracruz e comunidades vizinhas da cidade de Linhares, no qual podemos
obter gua do Rio Doce atravs de um sistema de canais e rios existentes. O projeto
fornece gua para as comunidades locais e para os distritos industriais e qumicos do
municpio de Aracruz, assim como para a irrigao de atividades agrcolas no norte da
regio do Estado do Esprito Santo. A gua dessas fontes alimenta um reservatrio de
35 milhes de m dentro da fbrica. Estimamos que o reservatrio na Unidade Aracruz
detm gua suficiente para suprir as necessidades da fbrica por um perodo de 5
meses em caso de perodo de seca.
Na Unidade Aracruz o efluente passa por um processo de purificao em dois
estgios antes de desaguar no oceano. As Unidades Jacare e Trs Lagoas
utilizam a tecnologia de lodo ativado em duplo estgio para o tratamento das
guas residuais, o que garante pelo menos 95% de reduo de DBO (Demanda
Biolgica de Orgnicos).
O governo brasileiro cobra impostos sobre a utilizao industrial das guas do rio.
Esses impostos no causaram impactos significativos sobre nossos custos.
Aps a gua ter sido utilizada no processo de fabricao, os efluentes resultantes
passam por tratamentos mecnicos e biolgicos antes de devolv-los aos rios.
Tambm temos lagoas e reservatrios de emergncia que nos permitem evitar
liberar efluentes no tratados no meio ambiente natural, no caso de um problema
com nosso processo de efluentes, e temos sistemas de controle de liberao para
evitar vazamentos de nossas unidades de tratamento de gua. Monitoramos
constantemente as caractersticas de nossos efluentes lquidos por meio de
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Verso : 13

anlises qumicas, fsicas e biolgicas para garantir que eles sejam aceitveis para
liberao no meio ambiente.
PGINA: 136 de 1277
7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total

a.
Verso : 13
montante total de receitas provenientes do cliente
A Fibria possui trs clientes que foram responsveis por mais de 10% de suas
receitas lquidas em 2013 (trs clientes em 2012 e dois clientes em 2011 e 2010).
Em 2013, os vinte maiores clientes corresponderam a aproximadamente 89% das
receitas da Fibria. Em 2013, trs clientes representavam mais de 50% da receita da
Companhia. Por razes de acordo de confidencialidade assinado, no possvel
informar valores especficos por cliente.
b.
segmentos operacionais afetados pelas receitas provenientes do
cliente
Conforme descrito na seo 7.2, a Companhia tem um nico segmento operacional
representativo de negcio relativo venda de celulose no mercado mundial. Os 3
clientes responsveis por mais de 10% da receita liquida pertencem ao nico
segmento operacional da Companhia.
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Verso : 13
a.
necessidade de autorizaes governamentais para o exerccio das
atividades e histrico de relao com a administrao pblica para obteno
de tais autorizaes
A legislao ambiental brasileira adota como premissa a busca pelo uso das
melhores prticas de gerenciamento, preveno e controle da poluio, as quais
so garantidas pelos instrumentos de controle da Poltica Nacional de Meio
Ambiente instituda pela Lei Federal n. 6.938/81.
Dentre esses instrumentos, atualmente em nmero de 13 (treze), destaca-se o
Licenciamento Ambiental regulado pela Resoluo 237/97 do Conselho Nacional do
Meio Ambiente (CONAMA) e, entendido como o procedimento administrativo pelo
qual o rgo ambiental competente licencia a localizao, instalao, ampliao e
a operao de empreendimentos e atividades utilizadoras de recursos ambientais
considerados efetiva ou potencialmente poluidoras ou daquelas que, sob qualquer
forma, possam causar degradao ambiental.
A Resoluo CONAMA 237/97 traz em seu Anexo uma relao exemplificativa dos
empreendimentos e atividades que devem ser submetidas ao licenciamento
ambiental. Considerando que essa relao exemplificativa, essa mesma
resoluo deixa aos rgos de fiscalizao e controle ambiental, a atribuio de
definir os critrios de exigibilidade, detalhamento dos empreendimentos e atividades
constantes do anexo, bem como complement-lo, considerando, ainda, os riscos
ambientais, o porte e outras caractersticas do empreendimento ou atividade.
Ser a partir dessa avaliao que os rgos, inclusive, definiro o tipo de estudo
ambiental
que
se
prestar
para
avaliar
o
impacto
que
tais
empreendimentos/atividades podero causar ao ambiente.
Cabe destacar que as legislaes estaduais tendem a ser mais apuradas nessa
avaliao, e o mesmo ocorre com os rgos de fiscalizao e controle municipais,
quando estruturados (muitos municpios no possuem um sistema municipal de
meio ambiente, ficando o licenciamento, neste caso, sob a competncia estadual).
O licenciamento ambiental um processo que compreende, geralmente, trs fases,
concatenadas umas s outras sob a forma de licenas, de sorte que cada licena
est condicionada emisso de sua licena antecedente e ao cumprimento das
respectivas obrigaes assumidas, denominadas Condicionantes, so elas:
- Licena Prvia (LP): concedida durante o estgio preliminar de planejamento
do empreendimento e fornece (i) aprovao para localizao e concepo do
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Verso : 13

empreendimento, (ii) a viabilidade ambiental do empreendimento e (iii) os requisitos
bsicos a serem atendidos durante as fases subsequentes de implementao do
empreendimento;
- Licena de Instalao (LI): autoriza a instalao do empreendimento, de acordo
com as especificaes constantes dos planos, programas e projetos aprovados
pelas autoridades; e
- Licena de Operao (LO): autoriza a operao do empreendimento, aps (i) o
efetivo cumprimento das licenas descritas acima e (ii) confirmao pelas
autoridades de que as medidas de controle ambientais requeridas para a operao
tenham sido cumpridas.
A despeito das licenas mencionadas, facultada aos rgos competentes a
simplificao do processo de licenciamento, podendo, para tanto, criar novas
modalidades e tipos, desde que respeitados a magnitude, gerao de impacto e uso
de recursos em cada atividade ou empreendimento.
Por isso, no raro nos depararemos com nomenclaturas e tipos de procedimentos
distintos uns dos outros, a exemplo do que se verifica nos Sistemas Estaduais de
Meio Ambiente dos Estados da Bahia, Minas Gerais, Mato Grosso do Sul e Esprito
Santo.
Nos Estados acima mencionados, por exemplo, encontraremos no elenco: Licena
de Localizao, Licena de Alterao, Licena Precria, Autorizao para
Transporte de Produtos Perigosos, Licena Simplificada, Licena de Operao
Corretiva, Licena de Alterao, Licena nica, Licena Simplificada, Licena de
Funcionamento, dentre outros tipos.
Ademais, ficam ainda outras tantas peculiaridades a serem ajustadas pelo
CONAMA, em cujo rol das atribuies est a definio de licenas ambientais
especficas, observadas a natureza, caractersticas e peculiaridades da atividade
ou empreendimento e, ainda, a compatibilizao do processo de licenciamento com
as etapas de planejamento, implantao e operao, tais como as que nos
deparamos ao compulsarmos a legislao aplicvel ao licenciamento. Vamos
encontrar ritos especficos para a obteno de licenciamento ambiental para
algumas atividades, a exemplo dos licenciamentos previstos pelas Resolues do
CONAMA que tratam do licenciamento simplificado para empreendimentos eltricos
(Resol. CONAMA 302/2002); de estabelecimentos destinados ao recebimento de
embalagens de agrotxicos (Resol. CONAMA 334/2003); licenciamento simplificado
para Sistemas de Esgotamento Sanitrio (Resol. CONAMA 377/2006); explorao,
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perfurao e produo de petrleo e gs (Resol. CONAMA 23/1994), licenciamento
de postos de gasolina (Resol. CONAMA 273/2000), atividades de extrao
minerria das classes I, III, IV, VI, VII, VIII e IX (Resol. CONAMA 09/90) etc.
Com isso, fica plenamente justificada a eventual aglutinao de fases do
licenciamento nos casos em que uma licena exaure a funcionalidade
procedimental da outra, podendo haver, quando muito, a reviso do ato de
aprovao da viabilidade ambiental do empreendimento. o caso da atividade de
ssmica ou da superao da Licena de Localizao nos casos em que no h
alternativa locacional, a exemplo das explotaes minerrias.
Cabe destacar que no processo de licenciamento ambiental so feitas avaliaes
prvias de impactos ambientais, que tero seu grau de aprofundamento diretamente
associadas s tipologias e magnitude das atividades e empreendimentos, bem
como a sua localizao.
Dado o rigor que norteia o processo de licenciamento ambiental certo que este
no pode decorrer de subjetividade, da porque se faz necessria a elaborao
prvia de avaliaes de impactos ambientais.
Dentre as vrias espcies de avaliao, merece destaque o Estudo Prvio de
Impacto Ambiental, EIA ou EPIA, cujos requisitos essenciais so definidos pela
Resoluo CONAMA 01/86.
A partir desses requisitos os rgos licenciadores definem os Termos de Referncia
para a elaborao dos estudos para cada tipologia, diretrizes essas que devem ser
seguidas pelos interessados na obteno de licenciamento.
Uma vez finalizada a avaliao multidisciplinar que o caso requer, faz-se necessria
a elaborao de um relatrio conclusivo, denominado Relatrio de Impacto
Ambiental (RIMA) que consolida as informaes pertinentes, em linguagem
acessvel a ser apresentada no apenas junto ao rgo fiscalizador, como tambm
para todo e qualquer interessado em seu contedo.
O RIMA deve ser objetivo e de fcil compreenso, elaborado em linguagem
acessvel, corriqueiramente ilustrado por mapas, cartas, quadros, grficos e demais
tcnicas de comunicao visual, de modo a possibilitar a comunicao entre
sociedade e empreendedor, para que sejam expostas, de forma clara, as vantagens
e desvantagens do projeto, bem como todas as consequncias ambientais de sua
implementao.
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Verso : 13

Muito embora no seja exigvel a exposio desse contedo, geralmente so
convocadas reunies para sua apresentao. So as chamadas audincias
pblicas, reguladas pela Resoluo CONAMA 09/87, a qual estabelece as normas
gerais sobre a sua forma de realizao, data e, especialmente, a sua finalidade.
Conquanto ela tenha por finalidade expor aos interessados o contedo do produto
em anlise e do seu referido RIMA, dirimindo dvidas e recolhendo dos presentes
as crticas e sugestes a respeito, o momento em que fica evidenciada a
participao popular que do empreendimento toma conhecimento e passa a ter um
canal para veicular suas crticas e sugestes, legitimando o procedimento do
licenciamento ambiental.
Com a publicao da Lei Federal 9.985/2000 que instituiu o Sistema Nacional de
Unidades de Conservao, por meio da qual ficaram estabelecidos critrios e
normas para a criao, implantao e gesto das unidades de conservao (espao
territorial e seus recursos ambientais, incluindo as guas jurisdicionais, com
caractersticas naturais relevantes, legalmente institudo pelo Poder Pblico, com
objetivos de conservao e limites definidos, sob regime especial de administrao,
ao qual se aplicam garantias adequadas de proteo), foi criada uma nova forma
de indenizao (de carter prvio) pela gerao de impactos ambientais negativos
no mitigveis: a Compensao Ambiental (prevista no seu art. 36).
Tal compensao tem teto variado, chegando a pouco mais que 1,5% das despesas
havidas para a instalao da atividade ou empreendimento, a critrio dos rgos de
fiscalizao, tendo por base os impactos negativos no mitigveis identificados no
EPIA, e que somente passou a ser cobrado a partir de 2009, com fundamento nas
disposies do Decreto Federal 6.848/2009.
H que se registrar que as atividades industriais e florestais da Companhia
encontram-se acobertadas pelas licenas ambientais cabveis.
A Companhia entende que o licenciamento ambiental um dos instrumentos hbil
e formal de reconhecimento do papel pr-ativo do empreendedor, na medida em
que evidencia, publicamente, que suas atividades sero realizadas com a
perspectiva de promover a qualidade ambiental e sua sustentabilidade, por meio de
compromisso pblico, legitimado com a licena social conferida pela sociedade.
Vale apontar que, alm da responsabilidade penal e da obrigao de reparar ou
indenizar possveis danos ambientais, a no obteno das licenas ambientais
necessrias ou o no cumprimento das leis e regulamentos ambientais aplicveis
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Verso : 13

matria, pode resultar na aplicao de severas sanes, bem como na aplicao de
multas administrativas.
b.
poltica ambiental do emissor e custos incorridos para o cumprimento
da regulao ambiental e, se for o caso, de outras prticas ambientais,
inclusive a adeso a padres internacionais de proteo ambiental
A Companhia est sujeita a diversas leis e regulamentos ambientais nas esferas
municipal, estadual e federal em seus segmentos de atuao. Essas normas
estabelecem restries e condies relativas, por exemplo, preservao de reas
protegidas, emisses atmosfricas e tratamento de efluentes. Em caso de
descumprimento das normas aplicveis, a Companhia pode ser responsabilizada.
O empreendedor, independente da existncia de culpa, dever indenizar ou reparar
os danos causados ao meio ambiente e a terceiros afetados por suas atividades.
Dessa maneira, a responsabilidade civil ambiental atribuda a quem for
responsvel, direta ou indiretamente, pelo dano ambiental. Diante da previso de
responsabilidade civil objetiva ou solidria, tem-se, por exemplo, que a contratao
de terceiros para prestar qualquer servio nas unidades de uma determinada
companhia pode resultar em responsabilizao solidria da Companhia por
eventuais danos ambientais causados por terceiros.
Na esfera penal, a Lei Federal 9.605/1998 (Lei de Crimes Ambientais) sujeita aos
seus efeitos qualquer pessoa, fsica ou jurdica, que concorrer para a prtica de
certas condutas consideradas lesivas ao meio ambiente, sendo necessria a
comprovao de dolo (inteno) ou culpa (negligncia, imprudncia ou impercia).
Adicionalmente, a Lei de Crimes Ambientais prev a possibilidade de
desconsiderao da personalidade jurdica, relativamente pessoa jurdica
causadora da infrao ambiental, sempre que essa for obstculo ao ressarcimento
de prejuzos causados qualidade do meio ambiente. As penas restritivas de
direitos da pessoa jurdica, por sua vez, podem ser (i) suspenso parcial ou total da
atividade, (ii) interdio temporria de estabelecimento, obra ou atividade e (iii)
proibio de contratar com o Poder Pblico, bem como dele obter subsdios,
subvenes ou doaes.
A poltica ambiental da Companhia est inserida na Poltica Integrada de Gesto,
onde a Companhia identifica e gerencia os riscos do negcio e seus impactos ao
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Verso : 13

meio ambiente, sociedade, sade e segurana dos profissionais e qualidade de
seus produtos e servios, com o compromisso de:
atuar com tica e respeito s pessoas (sempre aberta ao dilogo e em

conformidade com as leis, normas e compromissos assumidos);
desdobrar as diretrizes estratgicas (de forma a atender s necessidades e

expectativas dos clientes, fornecedores, profissionais, comunidades,
governos, acionistas e demais partes envolvidas);
construir relacionamentos duradouros (especialmente com fornecedores e

clientes que envolvam demanda e oferta diferenciada de produtos, servios,
e competncias empresariais, com valor percebido);
assegurar a solidez e a sustentabilidade do negcio (por meio do domnio e

controle dos processos, atuando na preveno e reduo dos riscos de
operao e dos impactos ambientais e sociais, com nfase na sade e na
segurana do trabalhador);
agir de forma empreendedora e inovadora (para promover a melhoria

contnua do modelo de gesto e dos processos, produtos e servios);
garantir a excelncia de suas prticas e resultados (por meio da qualificao

e valorizao constantes dos profissionais, da unio de esforos internos e
externos e do exerccio responsvel da liderana).
Em 2013, os custos incorridos para cumprimento da regulao ambiental foram de

aproximadamente R$ 113 milhes, incluindo investimentos em tecnologias mais
limpas.
Abaixo algumas iniciativas ambientais adotadas pela Companhia:
Governana Climtica
As mudanas climticas podem influir nos resultados dos negcios da Companhia,
que se baseiam na utilizao de recursos naturais. A Companhia considera, em sua
estratgia de negcios, a existncia de riscos fsicos, regulatrios e de imagem
ligados s mudanas climticas.
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Verso : 13

Os riscos fsicos esto associados a variaes no clima e na disponibilidade de
gua, que podem afetar negativamente os servios ambientais, como regulao
climtica regional e produo de gua, impactando diretamente nas atividades da
Companhia e, eventualmente, at nas de seus fornecedores e clientes. Por esse
motivo, a Companhia tem avaliado sua vulnerabilidade diante das mudanas
climticas do ponto de vista de toda a cadeia de valor e adota o princpio da
precauo no gerenciamento e na operao de suas atividades industriais e
florestais.
As principais medidas da Companhia para prevenir os riscos fsicos so:
controle e monitoramento da produo;
estudos para o melhoramento gentico na produo de eucalipto, buscando

identificar as espcies mais adaptveis a diferentes condies climticas;
monitoramento do consumo de gua nas reas florestais;
mapeamento de reas em que h potenciais conflitos por gua;
projetos de eficincia energtica e de melhoria da estabilidade do processo

industrial;
explorao de diferentes modais de transporte;
reduo e reutilizao de resduos; e
elaborao de inventrio de emisso de gases de efeito estufa (GEE) das

atividades da companhia, com foco na pegada de carbono da celulose e no
CDP Supply Chain.
ndice Carbono Eficiente (ICO2)

A Companhia foi a primeira empresa do setor florestal a integrar o ndice de Carbono
Eficiente (ICO2), lanado em 2010 pela BM&FBovespa e pelo Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES). A segunda edio do ndice, em
2011, foi formada por uma carteira de 37 companhias listadas no IBr-X 50, que
rene as 50 empresas com aes mais negociadas na Bolsa de Valores de So
Paulo. Em 2012, foi revisto o cronograma de balanceamento da carteira, passando
para o ms de janeiro. A terceira edio do ndice foi divulgada em janeiro de 2013,
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Verso : 13

com 36 aes de 35 empresas. Outro fato relevante de 2012 foi a criao de um
ETF baseado no ndice Carbono Eficiente (ECOO11). O objetivo do ICO2 reforar o
comprometimento das companhias com as prticas de gesto ambiental voltadas
para mudanas climticas e preparar o mercado para uma economia de baixo
carbono.
Carbon Footprint
Em 2014, a Companhia finalizou o seu quinto inventrio de emisses de GEE,
utilizando como base os meses de janeiro a dezembro de 2013. Para esse
inventrio foram consideradas as operaes industriais e florestais das Unidades
Aracruz (ES), Trs Lagoas (MS) e Jacare (SP), bem como as operaes logsticas
de exportao de celulose das trs unidades.
O resultado dos estudos mostram um saldo positivo nas emisses com 0,95
toneladas de CO2 equivalente sequestrado por tonelada de celulose produzida. A
empresa recebeu o certificado de seu Carbon Footprint, emitido pela Bureau Veritas
Certification.
O inventrio de emisses de GEE da Companhia referente a 2013 foi realizado com
base em vrios protocolos de clculo, incluindo o do Instituto de Recursos Mundiais
(WRI) e o do Conselho Empresarial Mundial para o Desenvolvimento Sustentvel
(WBCSD), adaptados pelo Conselho Internacional das Associaes de Florestas e
Papel (ICFPA) para o setor de celulose e papel.
Biodiversidade
Tambm definida como a variedade dos organismos vivos e dos sistemas
ecolgicos na Terra, a biodiversidade do planeta encontra-se ameaada pela
atividade humana. E no Brasil, isso no seria diferente. O processo histrico de
ocupao do territrio brasileiro fragmentou dois importantes biomas brasileiros,
considerados hotspots da conservao mundial: a Mata Atlntica e o Cerrado. E
nesse cenrio que se insere a Companhia.
A conservao ambiental na Companhia parte da viso da empresa, pela
intrnseca relao de seu negcio com o ambiente. Seus plantios florestais so
certificados pela FSC (Unidades Aracruz, So Paulo e Trs Lagoas) e pelo Cerflor
(Unidades Aracruz, So Paulo e Trs Lagoas), garantindo padro internacional de
manejo florestal. Alm disso, nas propriedades da Companhia, cerca de 37% da
rea total destina-se conservao da biodiversidade e dos processos ecolgicos.
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Verso : 13

Essas reas de conservao representam diferentes tipos de ecossistemas e esto
distribudas ao longo dos rios e em grandes blocos, formando uma paisagem em
mosaico onde os plantios de eucalipto so entremeados por vegetao nativa. Essa
prtica favorece a implementao da estratgia em conservao da biodiversidade
da Companhia.
A estratgia de atuao se distribui em oito reas temticas: (i) proteo da vida
silvestre; (ii) reas de conservao; (iii) restaurao; (iv) manejo da paisagem; (v)
engajamento em fruns de conservao; (vi) formao ambiental; (vii) projetos
biodiversidade-comunidade; e (viii) monitoramento terrestre e marinho. Atravs
dessa estratgia de atuao, a Companhia busca, entre outros resultados e em
alinhamento com as metas de Aichi:
Melhorar o manejo florestal, reduzindo impactos negativos e potencializando

impactos positivos;
Ter um impacto lquido positivo na biodiversidade, atravs: (a) do aumento
da diversidade de habitats para espcies; (b) proteo de reas de alto valor
de conservao;
Proteo de espcies endmicas, ameaadas e raras; e
Promoo da conservao da biodiversidade atravs de formao ambiental
e projetos biodiversidade-comunidade.
As reas temticas fornecem os meios para a empresa buscar esses objetivos. Por
exemplo, os monitoramentos geram conhecimento sobre a relao existente entre
os plantios de eucalipto e a fauna e flora nativas das regies de atuao da
empresa, permitindo um manejo mais assertivo. Alm disso, identificam espcies
que demandam ateno da empresa devido ao seu grau de ameaa. J
registramos, nas reas da Companhia, a presena de 680 espcies de aves, 132
espcies de mamferos e 1493 espcies de plantas. Destas, 34 espcies so
consideradas vulnerveis ou ameaadas de extino no nvel nacional (lista do
IBAMA). Todos esses dados esto compilados em um banco de dados de
biodiversidade que acumula os dados de fauna e flora coletados em campo desde
1992.
Esse conhecimento adquirido sinaliza Companhia que os seus plantios de
eucalipto so uma matriz permevel biodiversidade, funcionando como rea de
vida e de trnsito para inmeras espcies, e que seu modelo de manejo est sendo
capaz de manter um ambiente adequado para as espcies ao longo de vrios ciclos
de plantio e colheita. Isso porque o manejo da Companhia desenvolve uma srie de
aes para contribuir com a permanncia das espcies identificadas nos mosaicos
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Verso : 13

de eucalipto e nativas, buscando melhorar a qualidade ambiental dos nossos
plantios.
reas de Alto Valor de Conservao
As Unidades de Aracruz, Trs Lagoas e Jacare possuem reas de Alto Valor de
Conservao (AAVC) identificadas por meio de critrios internacionais propostos
pela organizao ProForest. Essas reas so consideradas com valores
excepcionais ou crticos para: diversidade de espcies, manuteno de
ecossistemas ameaados, servios ambientais, necessidade e valores das
comunidades. Dessa forma, as aes de conservao e manejo so priorizados
nessas reas, como restaurao, vigilncia patrimonial, monitoramentos de flora e
fauna, entre outros.
A Unidade Aracruz identificou 11.717,80 hectares de reas contendo Alto Valor de
Conservao. Entre as reas identificadas esto as Reservas Particulares do
Patrimnio Natural (RPPNs) da Companhia: Mutum Preto e Recanto das Antas em
Linhares (ES) e a Restinga de Aracruz, em Aracruz (ES). As RPPNs so fragmentos
representativos de ecossistemas ameaados que contribuem para a estratgia de
conservao do Corredor Central da Mata Atlntica.
As trs RPPNs da Companhia, em conjunto com a Reserva Biolgica (REBIO)
Sooretama, a Floresta Nacional (FLONA) de Goytacazes, a REBIO de Comboios e
a rea de Relevante Interesse Ecolgico (ARIE) do Degredo, fazem parte do
Mosaico da Foz do Rio Doce. Reconhecido em 2010, uma iniciativa para a
conservao ambiental integrada da regio.
Gerenciamento Dos Recursos Hdricos
Operaes florestais
A Companhia monitora continuamente as microbacias hidrogrficas representativas
de sua rea de atuao, visando evitar ou minimizar possveis impactos do manejo
florestal sobre a quantidade e a qualidade da gua.
Na Unidade Aracruz (ES, BA e MG) o monitoramento dos recursos hdricos
realizado em 12 microbacias e est vinculado ao Projeto Microbacia, no qual o ciclo
hdrico de uma microbacia hidrogrfica experimental com plantios de eucalipto
estudado e analisado de forma detalhada. Dessa forma, consegue-se, nessa rea
experimental, avaliar impactos ambientais e interaes ecolgicas dos plantios
sobre guas superficiais e subterrneas e depois comparar e extrapolar resultados
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Verso : 13

com as 12 microbacias da rede de monitoramento. Os estudos so conduzidos pela
equipe do Centro de Tecnologia, e deles participam instituies de pesquisa
nacionais e internacionais Universidade Federal de Viosa (UFV), Universidade
Federal do Esprito Santo (Ufes), Universidade Federal de Lavras (Ufla), a
organizao de pesquisas australiana Commonwealth Scientific and Industrial
Research Organisation (CSIRO) e a ONG The Nature Conservancy (TNC), entre
outras. Essas instituies apoiam o desenvolvimento ou o aprimoramento de
tcnicas que sejam adequadas ao monitoramento do uso e da produo de gua
em paisagens nas quais o eucalipto est inserido.
O Projeto Microbacia avanou com a instalao de equipamentos em uma nova
microbacia hidrogrfica sob eucalipto, localizada em Aracruz (ES). Os estudos
nessa nova rea, juntamente com os estudos da Microbacia Experimental de guas
Claras, instalada em 2010, tambm em Aracruz, permitiro Companhia fazer uma
anlise comparativa entre dois tipos de colheita de eucalipto e seus respectivos
efeitos sobre a produo de gua por microbacia.
O monitoramento dos recursos hdricos na Unidade Jacare (SP) feito pela Rede
de Monitoramento Ambiental de Microbacias (Remam), do Instituto de Pesquisas e
Estudos Florestais da Escola Superior de Agricultura Luiz de Queiroz da
Universidade de So Paulo (Ipef/Esalq-USP), e ocorre em duas microbacias. Em
2013, as operaes florestais na rea de influncia dessa Unidade no alteraram a
qualidade e a quantidade de gua disponvel, conforme relatrio emitido pela
Remam/Promab. As pesquisas com base no Projeto Microbacia foram iniciados em
2012 na Unidade Jacare, com a instalao de poos de monitoramento de lenol
fretico nas duas Microbacias Experimentais de Igarat e Capo Bonito, alm da
quantificao do crescimento dos plantios de eucalipto em relao ao uso da gua
por microbacia.
Na Unidade Trs Lagoas (MS), o monitoramento feito em trs microbacias
hidrogrficas, onde so avaliados parmetros de qualidade e quantidade de gua.
Deve-se ressaltar que os resultados das anlises das amostras de gua esto
consistentes com os resultados de estudos sobre os efeitos do manejo florestal
sobre parmetros fsicos e qumicos da gua na escala de microbacias hidrogrficas
em outros locais. No foi evidenciada alterao significativa em decorrncia do
manejo florestal durante o ano de 2013.
A Companhia trabalha tambm no rastreamento de sua pegada hdrica, para
identificar a quantidade de gua utilizada em todo o seu processo produtivo, o que
inclui o volume de gua utilizado pelo plantio. Por isso, em 2010 a Companhia
tornou-se membro do Water Footprint Network (WFN).
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Verso : 13
A Companhia avanou na implantao do projeto de sobreposio de uso da gua.

O objetivo avaliar as demandas relacionadas aos recursos hdricos para
desenvolver metodologias que promovam a participao comunitria no manejo da
bacia hidrogrfica. A Companhia avalia a sobreposio pelo uso da gua, evitando
interferir na oferta de gua das comunidades locais. Alm disso, esclarece dvidas
e analisa, caso a caso, questionamentos sobre a diminuio da quantidade de gua
em nascentes, cisternas ou audes. As aes so realizadas conforme a criticidade
das demandas.
Operaes industriais
Otimizar o consumo de gua no processo de fabricao de celulose um dos
principais desafios ambientais da Companhia e apontado como um dos temas
mais materiais. As trs Unidades de produo de celulose consomem volumes
inferiores s referncias de melhores prticas e tecnologias disponveis.
A Unidade Jacare (SP) referncia mundial no setor, com uma mdia de 24,8
metros cbicos de gua por tonelada de celulose consumida em 2013, abaixo do
valor de referncia de 30 a 50 metros cbicos. A Unidade Trs Lagoas (MS), por
sua vez, atinge uma mdia de 28,9 metros cbicos de gua por tonelada de
celulose. J a Unidade Aracruz (ES), formada por trs fbricas, consome 33,8
metros cbicos de gua para cada tonelada de celulose que produz. A Companhia
vem reduzindo seu consumo de gua, que h cerca de 20 anos era quase o dobro
da quantidade atual para produzir 1 tonelada de celulose.
Destaca-se que as unidades industriais atuam como grandes reservatrios de gua,
uma vez que a gua captada tratada e utilizada mais de 4 vezes antes de seu
tratamento final e devoluo ao corpo receptor. A reutilizao de gua supera 75%
da gua captada.
A captao de gua para abastecimento das plantas realizada a partir de outorgas
e obedecem legislao ambiental de cada localidade e s licenas de operao
das Unidades.
Gesto de Resduos
A Companhia alterou sua estratgia de gerenciamento de resduos slidos
industriais, razo pela qual estabeleceu meta de longo prazo para reduzir e em
91,5% a disposio de resduos em aterro at 2025. Os resduos so analisados
principalmente quanto ao potencial agrcola e de converso em combustveis.
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Verso : 13
Dentro desta diretriz, as 3 unidades industriais contam com processo de produo

de corretivo de acidez de solo a partir de resduos inorgnicos do processo. Em
2013. mais de 80 mil toneladas de resduos foram industrializados, de acordo com
estabelecido no certificado emitido pelo Ministrio da Agricultura, e utilizado nos
solos onde a Companhia mantm plantios de eucalipto.
Parte dos resduos slidos industriais com caractersticas orgnicas tem substitudo
combustvel fssil nas caldeiras auxiliares, representando, ainda, ganho na matriz
energtica.
Essas prticas proporcionaro ganhos ambientais e econmicos com a reduo da
disposio dos resduos em aterros e com a substituio de matria-prima
comprada pelos resduos reaproveitados nas operaes de silvicultura e matriz
energtica.
A gerao de resduos na rea florestal oscilante, diferentemente das operaes
industriais que gera volume de resduos diariamente. A disposio feita de acordo
com o tipo de resduo, que encaminhado para diferentes empresas especializadas
em dispor tipos especficos de resduos.
Adeso a padres internacionais de proteo ambiental
A Companhia signatria do Pacto Global, Programa das Naes Unidas sobre
10 temas relacionados a direitos humanos, corrupo, meio ambiente e trabalho.
A Companhia signatria tambm da Declarao sobre Produo Mais Limpa da
UNEP-ONU. Membro fundador do WBCSD Word Business Council for
Sustainable Development, coalizo de empresas engajadas com o
desenvolvimento sustentvel. Signatria do Communiqu de Durban, defendo
uma postura mais ativa em relao ao tema Mudanas Climticas. Possui a
certificao florestal internacional FSC na base florestal de So Paulo e Mato
Grosso do Sul e Aracruz.
c.
dependncia de patentes, marcas, licenas, concesses, franquias,
contratos de royalties relevantes para o desenvolvimento das atividades
Desenvolvimento Tecnolgico
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Verso : 13

O desenvolvimento tecnolgico um dos fatores que contribuem para a liderana
da Companhia no mercado de celulose de eucalipto, garantindo alta produtividade
dos plantios e qualidade superior da celulose produzida e em bases sustentveis.
Alm disso, a empresa mantm uma forte base de clientes e relacionamentos de
longo prazo.
O Centro de Tecnologia (CT) o responsvel pelo estudo e desenvolvimento das
novas tecnologias para aplicao nas atividades florestais e industriais da
Companhia. Realiza estudos em todas as reas de atividade da empresa, desde os
viveiros de produo de mudas at os produtos finais, abrangendo importantes
reas do conhecimento. Possui um corpo prprio de pesquisadores agrupados em
3 reas de conhecimento: Melhoramento e Biotecnologia, Manejo Florestal e
Recursos Naturais e Desenvolvimento de Produtos e Processos.
Para cada linha de pesquisa so desenvolvidos projetos anuais e plurianuais, os
quais so priorizados considerando a estratgia da organizao, demandas
operacionais e de mercado, exigncias legais, novas tendncias, tecnologias e
produtos em desenvolvimento, alm da evoluo natural das estratgias internas
de pesquisa.
Do ponto de vista da Inovao, os projetos so classificados nos tipos Incremental,
Radical e Disruptiva. A Inovao incremental voltada para a melhoria convencional
do desempenho de produtos e processos j existentes na empresa. A Inovao
Radical est associada a saltos tecnolgicos mais significativos, que possam
provocar alteraes de grande relevncia em um produto ou processo. A Inovao
Disruptiva caracterizada por projetos que geram atuao em um novo mercado
ou uma nova aplicao para um determinado nicho.
O desenvolvimento e adaptao constante dos conhecimentos e tecnologias mais
apropriadas para os diferentes ambientes de atuao da empresa visam maximizar
a produtividade e melhorar continuamente a qualidade dos ativos florestais,
otimizando processos e o uso de recursos. O resultado a gerao de novas
tecnologias a serem utilizadas pela empresa em suas atividades, adicionando valor
ao negcio e assegurando a sua sustentabilidade.
Todos estes esforos propiciaram ganhos significativos em produtividade dos
plantios e da qualidade da madeira, com minimizao contnua de impactos
ambientais. Frente aos ganhos obtidos, atualmente preciso somente metade da
rea florestal para produzir o mesmo volume de celulose por cada hectare plantado
na dcada de 70.
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Verso : 13

Para que a empresa pudesse assegurar seu crescimento em bases sustentveis foi
necessrio investir na gerao de materiais genticos superiores e na busca e
aprimoramento de conhecimentos sobre o meio fsico, tcnicas de plantio, preparo
de solo, adubao, controle de eroso e compactao e manuteno da fertilidade
e matria orgnica do solo. Dentro deste cenrio, a pesquisa em silvicultura e
manejo desenvolvida nos ltimos anos teve papel de destaque no sucesso da
implantao de prticas silviculturais de baixo impacto ambiental que possibilitaram
ganhos significativos de produtividade ao longo dos ciclos. Essas prticas so
orientadas por modelos para seleo das reas apropriadas para plantio;
recomendaes de espaamento de plantio combinando com o tipo de uso e a idade
de corte, modelos de preparo do terreno ponderando limitaes ambientais com
aspectos do crescimento das plantas e de conservao dos solos, bem como
modelos de reposio de nutrientes por meio de adubaes balanceadas e manejo
de resduos da colheita. A aplicao dessas prticas leva em considerao as
diferenas ambientais entre as regies de atuao, peculiaridades do material
gentico plantado e os resultados das pesquisas e dos monitoramentos realizados
ao longo dos ciclos de plantio.
Voltada para o desenvolvimento de florestas de eucalipto com superioridade de
crescimento e qualidade da madeira, a Companhia conta com um dos mais
avanados programas de melhoramento gentico do mundo. A base gentica de
eucalipto disponvel nas 3 diferentes Unidades Florestais (Trs Lagoas, So Paulo
e Aracruz) uma das maiores e mais bem exploradas comercialmente, fruto de
trabalhos iniciados na dcada de 60 e 70. Assim, atrelada s mais avanadas
tcnicas de melhoramento gentico, a Companhia possui 28 cultivares de
eucaliptos registrados no Servio Nacional de Proteo de Cultivares (rgo ligado
ao Ministrio da Agricultura, Pecuria e Abastecimento, que regula a propriedade
intelectual para vegetais), sendo 16 deles protegidos.
Com a continuidade do desenvolvimento e implementao de novas ferramentas
biotecnolgicas para uso no programa de melhoramento gentico clssico, esperase potencializar os resultados obtidos, visto a provvel antecipao dos ganhos de
produtividade e qualidade da madeira, anteriormente previstos pelo melhoramento
clssico. Uma dessas ferramentas conhecida como Seleo Assistida por
Marcadores Moleculares, indita no setor florestal, baseia-se na seleo precoce
de clones superiores de eucalipto, utilizando marcas no DNA (ou marcadores
moleculares).
Na rea de tecnologias em sustentabilidade, o foco tem sido na compreenso dos
processos ecolgicos que possam afetar a biodiversidade das reas de manejo
florestal da empresa. Um tipo de abordagem que vem sendo utilizada para gerar
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Verso : 13

recomendaes de manejo visando sustentabilidade e a conservao da
biodiversidade o manejo de paisagem. Baseado em conceitos da ecologia da
paisagem e utilizando as informaes disponveis na base cartogrfica e cadastro
florestal da empresa, foi desenvolvido o sistema BioIndex Fibria, um sistema
computacional especializado que gera ndices, que por sua vez ajudam a priorizar
e minimizar a subjetividade em anlises de paisagem e recomendaes ambientais.
Outra iniciativa que merece destaque a Gerao de Valor Ambiental, que visa
disponibilizar para a Companhia modelos de valorao de produtos e servios
ambientais gerados pelo manejo florestal.
O objetivo central dos estudos em Fisiologia da Produo Vegetal compreender
de forma clara os mecanismos de crescimento e desenvolvimento do eucalipto para
que se consiga aumentar ao mximo sua produtividade, sem o comprometimento
dos aspectos econmico, social e ambiental.
O uso de gua por plantaes de eucalipto tem sido historicamente um assunto
controverso em muitas partes do mundo, mas os estudos realizados pela
Companhia e por outras instituies em vrios pases demonstraram que isso
depende da regio, espcies, condies ambientais e prticas de uso da terra.
Entretanto, alguns grupos sociais (comunidades e ONGs ambientalistas) continuam
afirmando que as plantaes de eucalipto secam o solo e, com isso, as empresas
de base florestal permanecem com um grande desafio na compreenso do uso da
gua pelas plantaes a fim de responder s questes levantas pelos stakeholders
e de aplicar prticas ambientalmente sustentveis baseada no conhecimento da
hidrologia de florestas de rpido crescimento. A integrao dos estudos ligados
sustentabilidade florestal desenvolvidos em diferentes reas experimentais como
Projeto Microbacia, BEPP (Brazil Eucalyptus Potential Productivity), EUCFLUX
(Torre de fluxo eddy-covariance), Parcelas Gmeas, REMAM (Rede de
Monitoramento Ambiental de Microbacias Hidrogrficas) e TECHS (Tolerance of
Eucalyptus Clones to Hydric and Heat Stress) esto permitindo Companhia lidar
com este desafio e aprimorar sua compreenso sobre os mecanismos envolvidos.
O Desenvolvimento de Produtos tambm promoveu importantes avanos para
atender s principais demandas do mercado de papel, tendo em vista o aumento da
participao da fibra de eucalipto no mercado e continua na busca de excelncia e
vanguarda na oferta de solues para o mercado de clientes e para mercados ainda
no explorados. Tecnologias de aplicao e produtos diferenciados, que visam
aperfeioar o uso de matrias-primas e energia, tm sido ofertados aos clientes da
Companhia, que valorizam esse diferencial. Alm do fortalecimento das parcerias
com clientes, se estabeleceu um processo de reviso e otimizao das parcerias
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Verso : 13

com os mais renomados institutos de pesquisa do setor nas reas de interesse. O
progresso alcanado permitiu que a Companhia continuasse a oferecer produtos
exclusivos, apesar de operar em um mercado de commodities.
Na linha de biorrefinaria foram obtidos recentes avanos no estudo do potencial de
biomassas com diferentes tecnologias para a gerao de biocombustveis e
bioprodutos. Esses avanos contam com alianas estratgicas e permitem que a
empresa se posicione prontamente em relao s oportunidades. Os projetos e
alianas em curso vislumbram as mais diferentes e promissoras alternativas,
fazendo uso no somente de biomassa florestal in natura, mas tambm da
biomassa circulante do processo kraft.
No h dependncia da Companhia em patentes, marcas, licenas, concesses,
franquias ou contratos de royalties firmados com terceiros que sejam relevantes
para o desenvolvimento de suas atividades. Desde meados de 2012 a Companhia
conta com uma Gerncia dedicada a Assuntos Regulatrios e Propriedade
Intelectual, que tem como um dos principais desafios garantir o respaldo para a
livre operao das atividades da Companhia sem infringir as patentes e,
principalmente, aproveitar oportunidades para garantir a propriedade intelectual de
suas invenes.
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Verso : 13
a.
receita proveniente dos clientes atribudos ao pas sede do emissor e
sua participao na receita lquida total do emissor
Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011: R$ 845.731 mil
14,4% da receita de vendas
PGINA: 155 de 1277
Verso : 13

b.
receita proveniente dos clientes atribudos a cada pas estrangeiro e
sua participao na receita lquida total do emissor
Os cinco pases com maior relevncia na receita da Companhia nos exerccios
sociais encerrados em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011 foram China, EUA,
Alemanha, Reino Unido, Itlia e Frana. Nos ltimos trs exerccios sociais, a
distribuio de receita de vendas da Companhia por pas estrangeiro ocorreu na
seguinte proporo:
Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2013
Pases
EUA
China
Alemanha
Itlia
Reino Unido
Outros
Total receita lquida
Receita (R$ mil)

1.747.573
1.328.601
979.102
456.820
284.465
1.545.211
6.341.772
% receita lquida de
pases estrangeiros
28%
21%
15%
7%
4%
24%
100%
Pases
EUA
China
Alemanha
Reino Unido
Itlia
Outros
Receita (R$ mil)

1.445.604
1.094.918
877.719
458.268
302.938
1.418.278
5.597.725
% receita lquida de
pases estrangeiros
26%
20%
16%
8%
5%
25%
100%
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Verso : 13

Pases
EUA
China
Alemanha
Itlia
Frana
Outros
Receita (R$ mil)

1.223.099
874.718
688.194
410.367
340.566
1.471.315
5.008.259
% receita lquida de
pases estrangeiros
24%
17%
14%
8%
7%
29%
100%
c.
receita total proveniente de pases estrangeiros e sua participao na
receita lquida total do emissor
- 2011: R$ 5.008.259 mil 85,6% da receita de vendas total
PGINA: 157 de 1277
7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades

Verso : 13
A Companhia est sujeita legislao de todos os pases referidos no item 7.6,

especificamente no que se refere regulamentao de suas atividades comerciais,
como, por exemplo, as normas locais de anticorrupo, concorrncia, societria e
de mercado. A observncia legislao estrangeira no afeta os negcios da
Companhia.
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Verso : 13
Sustentabilidade
A Fibria o primeiro elo de uma extensa cadeia de valor, que se inicia na floresta e
se estende at os consumidores finais de diversos tipos de papel amplamente
utilizados na educao, higiene e sade. Atuante em mercados globais onde
crescente a exigncia por responsabilidade socioambiental ao longo da cadeia
produtiva, nossa empresa se relaciona com uma ampla gama de interlocutores,
entre eles algumas comunidades rurais bastante carentes, vizinhas a nossas
operaes. Com foco na inovao, na excelncia operacional e no dilogo com
nossos pblicos de interesse, buscamos mitigar os impactos negativos e ampliar
nossa contribuio sociedade para bem alm de nosso negcio principal
produzir e comercializar celulose branqueada de eucalipto. Um objetivo que
estamos empenhados em atingir pela adoo de prticas sustentveis no cultivo de
florestas renovveis, pela busca constante de ecoeficincia na atividade industrial
e logstica e pela firme disposio de compartilhar valor com todas as partes
interessadas. Em 2013, esse compromisso com a sustentabilidade e com o
compartilhamento de valor conquistou importantes reconhecimentos nacionais e
internacionais, tais como o Guia Exame de Sustentabilidade e poca Negcios
360. Foi tambm apontada como lder do setor na carteira 2013/2014 dos ndices
Dow Jones de Sustentabilidade Global (DJSI World) e Dow Jones de
Sustentabilidade Mercados Emergentes (DJSI Emerging Markets) da bolsa de Nova
York, alm de ter sido selecionada pela RobecoSAM (empresa avaliadora do ndice
Dow Jones de Sustentabilidade) como uma das dez empresas do mundo, a nica
companhia da Amrica Latina, como Game Changer do Futuro.
Estratgia
Os objetivos da Fibria na rea de sustentabilidade tm como fundamentos o uso
responsvel dos recursos naturais, o fomento do desenvolvimento e do bem estar
das comunidades vizinhas e a conservao e recuperao dos ecossistemas
nativos. Envolve tambm o investimento contnuo na capacitao e na motivao
dos profissionais, a transparncia na administrao e na prestao de contas e a
manuteno de canais de comunicao com a sociedade sempre abertos.
A Fibria entende que, ao orientar a gesto de seu negcio, est contribuindo para a
fidelidade dos clientes, para o orgulho dos empregados, para a confiana dos
investidores, fornecedores, parceiros e vizinhos e para o efetivo compartilhamento
de valor com todas as partes interessadas. Que o compromisso com o futuro,
enunciado em sua misso cultivar florestas como fonte renovvel e sustentvel
de vida , a credencie a obter um lucro admirado e a deixe mais preparada para
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Verso : 13

atender s expectativas da sociedade, cada vez mais exigente e ciosa do delicado
equilbrio do planeta.
Nesse sentido, em 2009 a Fibria constituiu um Comit de Sustentabilidade, de
assessoramento ao Conselho de Administrao, formado por representantes da
Companhia e por profissionais de diferentes reas do conhecimento que no fazem
parte dos quadros da companhia, sob a coordenao do presidente do Conselho de
Administrao. Tambm estabeleceu um conjunto de objetivos e metas de
sustentabilidade e criou uma Comisso Interna de Sustentabilidade (CIS), formada
por gestores de diversas reas, para monitorar os compromissos assumidos. Alm
disso, cada Unidade possui sua Comisso de Relacionamento Local (CRL),
constituda por seus gerentes, para que decises que envolvem relacionamento
sejam tomadas de forma rpida. Anualmente, pelo seu Relatrio de
Sustentabilidade, a Fibria presta contas dos resultados do plano de objetivos e
metas de sustentabilidade, ao final de cada exerccio fiscal.
Compromissos de longo prazo
Em 2011, por recomendao do Comit de Sustentabilidade, a Fibria reforou seu
compromisso com esse tema ao instituir um conjunto de Metas de Longo Prazo que
sinalizam o caminho da Companhia at 2025. A definio dessas metas levou em
considerao os temas prioritrios destacados na Matriz de Materialidade e os
riscos socioambientais identificados no Enterprise Risk Management (ERM). O
resultado foi um conjunto de 90 variveis que afetam direta ou indiretamente o
manejo florestal e a produo e comercializao de celulose. Essas variveis foram
agrupadas em seis temas cruciais para nortear a atuao da Companhia: mercado
e retorno para o acionista; ecoeficincia; modelo de gesto florestal; relacionamento
com as partes interessadas; aceitao e legitimidade social; gesto de pessoas e
cultura organizacional.
Vale dizer que essas metas no so exaustivas ou estticas e podem evoluir ou
acolher novos compromissos, medida que mercado, Companhia ou sociedade
demandarem. Adicionalmente, as Metas de Longo Prazo no substituem as
ferramentas convencionais de gesto, incluindo metas de curto prazo, que devero
estar alinhadas s de Longo Prazo.
A Fibria trabalhou na disseminao das metas a todos os seus empregados por
meio dos canais de comunicao e reunies entre lderes e suas reas. Iniciou
tambm um processo de desenvolvimento de indicadores para mensurar cada uma
das metas.
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As Metas de Longo Prazo para 2025 so as seguintes:
- Objetivo: otimizar o uso dos recursos naturais
Meta: reduzir em 1/3 a quantidade de terras necessria para a produo de Celulose
- Objetivo: contribuir para a mitigao do efeito estufa
Meta: duplicar a absoro de carbono da atmosfera
- Objetivo: proteger a biodiversidade
Meta: promover restaurao ambiental em 40 mil hectares de reas prprias, entre
2012 e 2025
- Objetivo: aumentar a ecoeficincia
Meta: Reduzir em 91% a quantidade de resduos slidos industriais destinados a
aterros
- Objetivo: fortalecer a interao entre a Companhia e sociedade
Meta: atingir 80% de aprovao nas comunidades vizinhas
- Objetivo: fortalecer a interao entre a Companhia e sociedade
Meta: ajudar a comunidade a tornar autossustentveis 70% dos projetos de gerao
de renda
Materialidade
Os avanos alcanados em 2013 reforam o foco nas questes mais relevantes
para a empresa e a sociedade, expressas como compromissos nas Metas de Longo
Prazo de Sustentabilidade e identificadas na Matriz de Materialidade (1), construda
em 2009 e que leva em conta os interesses do negcio e dos pblicos com os quais
nos relacionamos.
(1) Considerando as transformaes da sociedade e a evoluo da companhia,
a Fibria realizou uma atualizao dessa matriz para conferir uma abordagem
ainda mais atual aos temas considerados prioritrios na sua atuao e que
sero divulgados no Relatrio de Sustentabilidade 2013.
Impacto das plantaes na biodiversidade: A Fibria mantm cerca de 36% de suas
reas conservadas, por meio de proteo, restaurao, manejo e integrao com a
base de plantios florestais, buscando tambm minimizar as presses externas e os
fatores de degradao que possam estar atuando sobre esses fragmentos. A Fibria
estabeleceu como Meta de Longo Prazo promover restaurao ambiental em 40 mil
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hectares de reas prprias, entre 2012 e 2025. A biodiversidade existente nas reas
florestais da Fibria alvo de pesquisas que buscam conhecer, proteger e ampliar
as espcies e as populaes de fauna e flora nativas, bem como de monitoramento
da qualidade ambiental das reas mantidas pela companhia.
Certificaes e compromissos voluntrios: A Fibria possui certificaes de seus
sistemas de gesto de qualidade, ambiental, de segurana e sade ocupacional, e
de seu manejo florestal. Todas as Unidades da Fibria so certificadas pelo sistema
Forest Stewardship Council (FSC) e pelo Cerflor/PEFC. A companhia tambm
participa, voluntariamente, em diversos fruns, associaes ou grupos de trabalho
como o World Business Council for Sustainable Development (WBCSD), o The
Forests Dialogue (TFD), o Pacto Global da Organizao das Naes Unidas (ONU)
e o Pacto pela Restaurao da Mata Atlntica.
tica: O Cdigo de Conduta da Fibria estabelece os padres de comportamento
desejados nas relaes profissionais e pessoais e se aplica a todos os
trabalhadores, diretos ou indiretos, independentemente do nvel hierrquico. A
companhia mantm uma Ouvidoria com trs canais de comunicao externos
(telefone, caixa postal e internet) e um interno (intranet) para o recebimento de
denncias sobre violao do Cdigo de Conduta ou consultas, com garantia de
confidencialidade e sigilo das informaes. Em 2013 a ouvidoria recebeu 103
registros procedentes, sendo 58 annimos e 45 identificados. Apenas 11 registros
no foram encerrados no ano de 2013. Para reforar a aplicao do Cdigo de
Conduta, uma Comisso de tica e Conduta, constituda por membros da direo
e da gerncia, examina as possveis transgresses, assegura a uniformidade de
critrios na avaliao dos casos, indica medidas para questes no previstas pelo
Cdigo e monitora o bom funcionamento da Ouvidoria. Casos de fraude, desvio de
recursos ou dano ao patrimnio so tratados pela Auditoria Interna e pelo Comit
de Auditoria Estatutrio. A empresa deu importantes passos para a consolidao da
tica em seu ambiente de negcios em 2013 com a implementao do seu
Programa Anticorrupo, englobando, entre outras aes, treinamentos presenciais
e online sobre o assunto a seus empregados.
Uso da gua: A Fibria monitora continuamente as microbacias hidrogrficas
representativas de sua rea de atuao, visando evitar ou minimizar possveis
impactos do manejo florestal sobre a quantidade e a qualidade da gua. No h
indcios nos resultados mais recentes desse monitoramento que apontem impactos
significativos das operaes florestais da companhia nas reservas hdricas das
regies onde opera. A partir do uso das melhores tecnologias prticas disponveis
para gesto do recurso hdrico, e adotando procedimentos eficazes de preveno e
controle, conseguimos alcanar altos nveis de reutilizao desse insumo. Como
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Verso : 13

membro do Water Footprint Network, a Fibria pioneira no setor de celulose e papel
brasileiro nessa avaliao (water footprint), tendo como premissa o gerenciamento
do recurso hdrico na cadeia de valor do processo de obteno de celulose. A
captao de gua para abastecimento das fbricas realizada por meio de outorgas
e obedece legislao ambiental de cada localidade e s licenas de operao das
Unidades. Todas as Unidades Industriais esto dentro dos padres internacionais
em relao ao consumo de gua e qualidade de efluentes.
Estratgia/compromisso com a sustentabilidade: As estratgias de negcios da
Fibria tm entre seus principais fundamentos o uso responsvel dos recursos
naturais, o fomento do desenvolvimento e do bem-estar das comunidades vizinhas
e a conservao e a recuperao dos ecossistemas nativos. A governana de
sustentabilidade reforada pelo Comit de Sustentabilidade, que assessora o
Conselho de Administrao, formado por representantes da companhia e por
profissionais externos independentes de diferentes reas do conhecimento, o qual
em 2013 criou foras-tarefa para explorar melhores prticas e tendncias nos temas
Mudanas Climticas e Biodiversidade e Servios Ecossistmicos. A governana
conta ainda com a Comisso Interna de Sustentabilidade, formada por gestores de
diversas reas, que garantem e monitoram a execuo dos compromissos
assumidos.
Os objetivos de sustentabilidade so representados por um conjunto de metas de
longo prazo, alm de metas anuais, que so compromissos pblicos com temas
fundamentais como a otimizao do uso da terra, a proteo da biodiversidade, a
mitigao das mudanas climticas, a ecoeficincia e a qualidade de nosso
relacionamento com a sociedade, incluindo nossa contribuio para o
desenvolvimento sustentvel das comunidades.
Relacionamento com as comunidades vizinhas: Reflexo de sua extensa rea de
atuao, a Fibria mantm contato com comunidades de diferentes realidades
econmicas, sociais e culturais, que so afetadas positiva ou negativamente e em
diferentes graus pelos plantios e operaes industriais. O relacionamento com as
comunidades vizinhas segue um modelo baseado no engajamento com as
comunidades, que definido de acordo com a intensidade das atividades de
operao nesses ncleos populacionais. Dentre esses projetos de engajamento, o
que mais se destaca o Programa de Desenvolvimento Rural Territorial (PDRT),
realizado em parceria com rgos pblicos. O objetivo do programa prover
assistncia tcnica especializada aos moradores e direcionamento para a
comercializao dos produtos em iniciativas federais de incentivo de agricultura
familiar. Expandido em 2013, o PDRT contemplou 1.146 famlias de 40
comunidades da Bahia e do Esprito Santo, 610 famlias de 7 comunidades do Mato
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Grosso do Sul. Em So Paulo, o programa iniciou em 2013 e j trouxe benefcios a
67 famlias de 3 comunidades. A renda mdia mensal familiar, decorrente das
atividades do PDRT, teve um incremento de 44% nos estados da Bahia (BA) e
Esprito Santo (ES) e de 24% no Mato Grosso do Sul (MS), no comparativo dos
anos 2012 e 2013. Para a BA e ES, isto representou uma mdia de renda mensal
familiar de R$1.155, enquanto que para MS o a mdia foi de R$2.100.
Fomentados (fornecedores de madeira): Alm de reduzir a necessidade de
aquisio de terras, o fornecimento de madeira por produtores autnomos uma
forma de incluir na cadeia de valor da Fibria os produtores rurais prximos s
fbricas de celulose, com a promoo da gerao de renda e trabalho e a
diversificao da agricultura. A Fibria atualmente conta com 2.914 contratos com
fomentados distribuidos em 86.518 ha que, em 2013, corresponderam a 19% da
madeira utilizada pela companhia em seus processos produtivos. A rea mdia de
contrato de 29,7 hectares. O programa Produtor Florestal (ES, BA, MG e RJ)
comporta a maior parte do fomento florestal da Fibria. Nos demais Estados onde
atua, o programa da Companhia para garantir o fornecimento de madeira por
terceiros o Poupana Florestal, pelo qual proprietrios rurais so estimulados a
produzir madeira para a Fibria, em contratos de prazos longos e com garantias de
financiamento, fornecimento de mudas e compromisso de compra ao final do ciclo
de cultivo, que dura em mdia sete anos.
Riscos ambientais: A Fibria possui uma Poltica de Gesto de Riscos, que fornece
diretrizes companhia, e uma rea de Gesto de Riscos, que auxilia a companhia
a mapear os riscos significativos e a analisar e recomendar o devido tratamento.
So consideradas diversas naturezas de riscos (fatores que causam impacto nos
resultados corporativos e exigem constante monitoramento em razo das metas de
crescimento e da expectativa de rentabilidade a que a companhia est exposta)
como de mercado, operacionais, de crdito, de reputao, socioambientais, de
eventos fsicos naturais e regulatrios. As mudanas climticas podem impactar no
resultado econmico-financeiro da Fibria em razo da prpria natureza do negcio
da companhia, que baseado na utilizao de recursos naturais. H uma exposio
a riscos devido s alteraes climticas, que podem afetar o equilbrio dos
ecossistemas, a produtividade dos plantios e a disponibilidade de gua e energia
para a indstria.
A Fibria adota o princpio da precauo no gerenciamento e na operao de suas
atividades industriais e florestais, por meio da adoo de medidas de controle e
monitoramento da produo, como estudos agronmicos, melhoramento gentico
clssico na produo de eucalipto, que contempla a adaptao de espcies em
diferentes condies climticas, monitoramento do consumo de gua nas reas
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Verso : 13

florestais, fechamento setorial de efluentes industriais e reutilizao de gua no
processo de fabricao.
Emisses, efluentes e resduos: A Fibria apresenta um balano positivo entre as
emisses de carbono equivalente nas operaes florestais, industriais e de logstica
e o sequestro de carbono da atmosfera em suas florestas plantadas e nativas. Para
cada tonelada de celulose produzida a Fibria sequestra 0,8 tonelada de carbono
equivalente. Alm de buscar reduzir e controlar as fontes (equipamentos e
processos) geradoras de odor, a companhia mantm a Rede de Percepo de Odor
(RPO), formada por voluntrios das comunidades vizinhas que so treinados para
identificar o odor e comunicar a companhia ao detectarem a ocorrncia de odor nas
proximidades das fbricas, alm de outros canais de comunicao exclusivos para
partes interessadas. Em 2013 foram registradas 45 ocorrncias referentes a odor
pela RPO e outras partes interessadas. Em linha com a Meta de Longo Prazo, a
empresa estabeleceu uma meta de, at 2025, de 91% do volume de resduos
slidos destinados a aterros. A Fibria vem fazendo esforos para utilizar resduos
industriais, que so coprocessados e transformados em produtos para aplicao na
correo da acidez dos solos onde so mantidos plantios de eucalipto. Essa prtica
proporciona ganhos ambientais e econmicos, com a reduo da disposio dos
resduos em aterros e com a substituio de matria-prima comprada pelos
resduos reaproveitados nas operaes de silvicultura. Em 2013, nas Unidades
Jacare e Trs Lagoas, iniciamos o reaproveitamento do lodo biolgico, um resduo
do sistema de tratamento de efluentes, para ser queimado na caldeira de biomassa,
obtendo-se ganhos ambientais expressivos pela reduo da disposio em aterros
industriais. Em 2013, o total de resduos (dregs, grits, lama de cal e cinzas da
caldeira) reaproveitados nos plantios foi de 53.146 toneladas, gerando uma
economia de cerca de R$ 8,5 milhes.
Relacionamento com comunidades especficas: Em algumas comunidades
especficas localizadas em regies mais carentes do norte do Esprito Santo e do
sul da Bahia, existem conflitos sociais de razes nem sempre associadas
companhia, cuja soluo escapa frequentemente de sua vontade e gesto. Apesar
da complexidade do desafio, contribuir para o encerramento desses conflitos uma
prioridade para a Fibria, que vem atuando seja diretamente com as comunidades,
seja por meio do engajamento com outros atores que tambm podem contribuir para
a construo de solues, como o governo em seus vrios nveis, ONGs e outras
empresas. Algumas comunidades tm merecido ateno especial da companhia,
que vem desenvolvendo, muitas vezes com a participao de rgos
governamentais e entidades socioambientais independentes, projetos especficos
de incluso social. o caso de comunidades negras, parte delas j reconhecidas
como descendentes de quilombolas ou que reivindicam essa condio; ndios das
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etnias tupiniquim e guarani; integrantes do Movimento dos Trabalhadores Sem
Terra (MST); e famlias de pescadores artesanais. A Fibria tem como Metas de
Longo Prazo ajudar a comunidade a tornar autossustentveis, at 2025, 70% dos
projetos de gerao de renda apoiados pela empresa e atingir 80% de aprovao
nas comunidades vizinhas s suas operaes. Uma das principais ferramentas de
avaliao da evoluo desse ndice a pesquisa de favorabilidade, realizada com
as comunidades no primeiro semestre de 2013. De acordo com esse levantamento,
72% dos moradores consultados aprovam as atividades da Fibria.
Relatrio de Sustentabilidade
Desde sua criao, em 2009, a Fibria publica anualmente seu Relatrio de
Sustentabilidade, com os principais resultados da Companhia nas reas de
governana, econmica e financeira e de responsabilidade socioambiental. A
divulgao das informaes no financeiras segue as diretrizes da Global Reporting
Initiative, com nfase nos princpios de materialidade, relevncia, equilbrio,
abrangncia, exatido, clareza, contexto da sustentabilidade, transparncia,
incluso das partes interessadas e comparabilidade. Os Relatrios de
Sustentabilidade da Fibria so submetidos a verificao externa independente e
podem ser consultados no endereo:
http://www.fibria.com.br/web/pt/midia/publicacoes.htm.
Para facilitar o entendimento da conexo entre os desempenhos financeiro e no
financeiro da Fibria, o Relatrio de Sustentabilidade apresenta um diagrama do
modelo de negcio (business model) da Fibria, em linha com o framework do
International Integrated Reporting Committee (IIRC). O Relatrio de 2012
aprofundou e aprimorou o formato do modelo de negcio (business model) da Fibria,
incorporando e relacionando em um nico infogrfico os recursos, as atividades, os
impactos positivos e negativos, a materialidade, os principais resultados e os
compromissos assumidos para cada tema material.
Como esforo de aproximar a divulgao de dados no financeiros e financeiros na
principal ferramenta de prestao de contas financeira da Fibria, a empresa divulga
informaes de sustentabilidade no Relatrio de Administrao, publicado
juntamente com as Demonstraes Financeiras.
Governo
A Fibria contribui para a elaborao de polticas pblicas por meio de diversas
entidades a que est afiliada, representativas dos setores florestal e de celulose e
papel.
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Verso : 13
No mbito federal, participa de debates na Cmara Setorial de Silvicultura, na

Frente Parlamentar de Silvicultura e no Plano de Desenvolvimento Industrial (PDI),
frum do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior para a
proposio de polticas pblicas para o setor de celulose e papel. Esse setor, do
qual a Fibria faz parte, representado nesse rgo pela Associao Brasileira de
Celulose e Papel (Bracelpa).
A Fibria tambm faz parte, em conjunto com a Portocel, da Associao Brasileira
dos Terminais Porturios (ABTP) que, em 2013, teve participao ativa nos debates
relativos Nova Lei dos Portos.
Por meio da Associao Brasileira Tcnica de Celulose e Papel (ABTCP) a Fibria
tambm atuou da reviso da Norma Regulamentadora de Segurana em
Equipamentos e Mquinas. Em 2013, a entidade discutiu o tema com seus
associados, reunindo os pontos de vista em proposta encaminhada Confederao
Nacional da Indstria (CNI).
Na esfera estadual, a Fibria integra a Associao Baiana de Produtores de Florestas
Plantadas (Abaf). No Mato Grosso do Sul, participa da Associao Sul-MatoGrossense de Produtores e Consumidores de Florestas Plantadas e do Sindicato
das Indstrias de Papel e Celulose de Mato Grosso do Sul. No Esprito Santo, atua
no Esprito Santo em Ao, movimento que promove aes de planejamento
estratgico para o desenvolvimento estadual. Em So Paulo, ocupa a presidncia
da Associao Paulista de Produtores de Florestas Plantadas (Florestar/SP).
Em 2013, por meio da Florestar/SP, a empresa participou de discusses nas
Secretarias do Meio Ambiente e de Agricultura e Abastecimento sobre o Protocolo
Agroambiental do Setor Florestal Paulista, que visa cooperao tcnica e
institucional para consolidar o desenvolvimento sustentvel do setor florestal no
Estado.
No extremo sul da Bahia, a Fibria apoia o Plano de Desenvolvimento Sustentvel
da Costa da Baleias, formulado pelo governo estadual para empreender, at 2023,
cerca de 50 iniciativas em conservao ambiental, promoo social, educao,
infraestrutura, turismo, cultura e lazer em municpios e distritos dessa regio. Em
2013, foram aprovados com o governo baiano os resultados da priorizao de
projetos e a implantao do modelo de governana para o plano.
J no cenrio municipal, a empresa apoia o Projeto Padrinhos Florestais,
implementado nas regionais do Vale do Paraba e de Capo Bonito e expandido,
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em 2013, para municpios do Esprito Santo e da Bahia. Esse projeto consiste na
capacitao de lideranas da rea florestal para o relacionamento polticoinstitucional.
Desde 2011, a Fibria monitora sistematicamente o ambiente regulatrio de seu
setor. Nesse monitoramento, emprega a metodologia de anlise de riscos adotada
pela empresa no mbito corporativo, relacionando os temas de maior relevncia
para os negcios aos principais riscos observados no ambiente regulatrio.
Contribuio com partidos polticos
A Fibria no est vinculada a partidos polticos, mas contribui financeiramente para
campanhas eleitorais de candidatos que considera comprometidos com o
desenvolvimento sustentvel e com a melhoria da governana pblica.
As doaes feitas pela Companhia em 2012 podem ser conferidas detalhadamente
por meio do site www.tse.gov.br, do Tribunal Superior Eleitoral. Em 2011 e 2013,
no houve campanha eleitoral e, portanto, a Fibria no realizou nenhuma doao
poltico-eleitoral.
Valor total de contribuies financeiras e em espcie para partidos polticos,
polticos ou instituies relacionadas(1)
2010(1)
2012(2)
R$ 7,125 milhes
R$ 3,615 milhes
(1) Eleies para cargos federais e estaduais.

(2) Eleies para cargos municipais.
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Nossas Vantagens Competitivas

Liderana mundial em celulose de mercado
Somos a maior produtora de celulose de mercado, de acordo com a Hawkins Wright,
com capacidade de produo de celulose total de aproximadamente 5,3 milhes de
toneladas em 31 de dezembro de 2013, e foco nos mercados internacionais.
Segundo dados da consultaria independente PPPC, fomos responsveis por
aproximadamente 29% da demanda mundial de celulose branqueada de eucalipto
(BEKP) em 2013, cerca de 19% da demanda mundial de celulose de fibra curta e
aproximadamente 10% da demanda mundial de celulose de mercado.
Nossa liderana tem como base a sustentabilidade de nossas operaes florestais
(em decorrncia do ciclo de extrao mais curto no Brasil em comparao a outros
pases relevantes), nossa tecnologia de ponta (incluindo instalaes modernas e
mtodos avanados de clonagem), nossa alta produtividade, nossa forte base de
clientes e nossos relacionamentos de longo prazo com nossos clientes.
Baixos custos de produo
Nossas operaes eficientemente estruturadas no Brasil nos proporcionam um
baixo custo caixa de produo. Acreditamos que somos uma das produtoras de
BEKP de menor custo no mundo. Nossos baixos custos de produo em relao a
muitos de nossos concorrentes devem-se a vrios fatores, incluindo:
tcnicas florestais avanadas de manejo do plantio, manuteno e extrao

de nossas florestas;
ciclo de corte de rvores relativamente curto;
alta produtividade da terra;
proximidade entre as florestas e plantas;
considerveis economias de escala;
plantas modernas; e
autossuficincia em energia eltrica.
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As condies climticas e de solo no Brasil nos permitem a extrao de nossas
rvores de eucalipto em aproximadamente seis anos (em mdia) aps o plantio, ao
mesmo tempo em que os ciclos de extrao de outras espcies de florestas no sul
dos Estados Unidos, no Canad e na Escandinvia podem durar de 25 a 70 anos.
Os ciclos de extrao de nossos principais concorrentes estrangeiros no mercado
de BEKP (Espanha, Portugal e Chile) so de aproximadamente 8 a 10 anos.
Instalaes produtivas modernas
Nossas plantas adotam os projetos, as tecnologias e os processos de produo
mais modernos em decorrncia de nossos investimentos significativos. A tecnologia
e os processos de produo avanados utilizados em nossas plantas nos permitem
utilizar um menor volume de matrias-primas, principalmente substncias qumicas,
o que reduz nossos custos de produo. Alm disso, nossas plantas tm vantagens
sobre aquelas mais antigas, principalmente em termos de reduo de emisses e
descarte de resduos slidos, oferecendo um processo de produo de celulose
mais otimizado, eficiente e vivel em termos ambientais. As Unidades de Trs
Lagoas e Veracel, duas das maiores instalaes de produo de celulose em linha
nica no mundo, tambm tm um dos menores custos de produo de celulose de
mercado por tonelada do mundo. Isso resultado de tecnologia de ponta, incluindo
processos e equipamentos modernos associados eficincia em florestas, bem
como a proximidade entre florestas e plantas.
Pesquisa e tecnologia de ponta
Iniciamos os plantios de eucalipto no final da dcada de 1960, utilizando sementes
do Horto Florestal de Rio Claro (SP). Naquela poca, quatro espcies foram
consideradas adequadas para a rea: Eucalyptus grandis, Eucalyptus saligna,
Eucalyptus urophylla e Eucalyptus alba. Desde ento, muitas rvores de qualidade
superior foram desenvolvidas como resultado do programa de melhoramento e da
utilizao de clonagem. As florestas clonadas apresentam ganhos significativos em
produtividade, uniformidade e qualidade de madeira, nos proporcionando uma
posio de destaque no mercado mundial.
Utilizamos um grupo de clones selecionados em nossas plantaes. Estes clones
so frequentemente substitudos para assegurar grande variedade gentica, reduzir
a propenso a pragas e doenas e manter uma contnua melhoria de produtividade
e qualidade de fibras. Atualmente, mtodos genticos melhores so utilizados no
desenvolvimento de geraes avanadas de eucaliptos. Essas tcnicas envolvem
a seleo de plantas de melhor desempenho e o cruzamento sequencial entre esses
indivduos por sucessivas geraes. Alm disso, trabalhamos constantemente em
mtodos para aumentar a produtividade do plantio.
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A combinao de silvicultura e melhoramento gentico essencial para manter a
produo das plantaes e a sade dos ecossistemas a longo prazo, com os
desafios adicionais em razo de incertezas climticas e econmicas. A pesquisa, o
teste e a seleo dos gentipos apropriados e as prticas de gesto de unidades,
juntamente com as melhorias obtidas com florestas de eucaliptos submetidas a
tcnicas de uso eficiente de recursos, so imperiosos para sustentar a produtividade
e a manuteno de servios ambientais dessas florestas para as futuras geraes.
Graas ao progresso contnuo, a rea utilizada atualmente para atender nossas
plantas de celulose metade da rea que teria sido necessria h 40 anos, quando
os nveis de produtividade florestal eram muito mais baixos.
O desenvolvimento de produtos tambm proporcionou importantes avanos na
busca para atender as principais demandas do mercado de papel, visando aumentar
a participao de mercado de eucalipto. Como parte desse processo, foram
desenvolvidas caractersticas alternativas diferenciadas das fibras, em conjunto
com parceiros bem conceituados e estrategicamente escolhidos, envolvendo a
engenharia da fibra, o processo de produo de celulose e a tecnologia oferecida
ao cliente. O progresso alcanado nos permitiu manter a oferta de produtos
exclusivos, apesar de operarmos em um mercado de commodities. A previso
tecnolgica levou a alternativas bem idealizadas para novos mercados, bem como
avanos em know-how e aplicaes bsicas com relao bioenergia, mudana
climtica e ao genoma de eucalipto.
Operaes integradas
Nossas operaes so integradas verticalmente. O processo tem incio com a
produo de mudas de eucalipto em viveiros, de onde as mudas so depois
retiradas e levadas para nossas florestas. Nas florestas, as mudas so plantadas e
depois disso, cortadas e transportadas para nossas unidades de produo, onde a
celulose produzida. No final do processo de produo, a celulose levada at
terminais porturios, a fim de ser distribuda para nossos clientes.
Nossas atividades de transporte e logstica so eficientes e diversificadas. A
localizao estratgica de nossas florestas e unidades de produo nos permite
incorrer custos de transporte mais baixos. A distncia mdia de nossas florestas s
nossas plantas menor que a de muitos de nossos concorrentes nacionais e
internacionais, resultando em eficincias em logstica (por exemplo, alguns de
nossos concorrentes na China atendem suas necessidades de matria-prima com
madeira importada da Rssia).
Portocel, o terminal porturio que operamos no Estado do Esprito Santo, est
localizado a aproximadamente trs quilmetros da Unidade Aracruz. Isso nos d
uma capacidade eficiente para exportar a celulose produzida nessa unidade, e para
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receber a celulose que vem da Unidade Veracel. Alm disso, exportamos celulose
a partir de um terminal e depsito que operamos no porto de Santos, no Estado de
So Paulo.
Base de clientes slida
Temos relacionamentos de longo prazo com os lderes mundiais de fabricao de
papel, principalmente no segmento de papis sanitrios (tissue). Temos
tradicionalmente como foco os produtores de papel especial que valorizam a
qualidade de celulose e o abastecimento confivel, alguns dos quais so nossos
clientes por dcadas.
Conduo de nossas operaes de modo sustentvel
Estamos comprometidos em conduzir nossos negcios e recursos de forma
sustentvel, de acordo com padres mundiais de sustentabilidade. Fazemos parte
do grupo de empresas lderes globais comprometidas com o equilbrio entre as
questes econmicas, sociais e ambientais. Em 2013, a Companhia foi listada
novamente no ndice de Sustentabilidade da Dow Jones (DJSI) uma seleo de
companhias mundiais com as melhores prticas corporativas de sustentabilidade
e no ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) uma lista de companhias cujas
aes so listadas na BM&FBOVESPA e que demonstram um nvel elevado de
comprometimento com as melhores prticas nas reas de sustentabilidade e de
governana corporativa.
Alinhamos ainda mais os princpios de sustentabilidade e estratgia comercial ao
implementar forte governana corporativa em questes de sustentabilidade. Temos
um Comit de Sustentabilidade com papel consultivo junto ao Conselho de
Administrao, coordenado pelo presidente do Conselho de Administrao. O
Comit de Sustentabilidade rene-se para avaliar a estratgia de sustentabilidade
da empresa. Vinculada aos diretores, a Comisso Interna de Sustentabilidade,
formada por gerentes das vrias reas da empresa, tem por misso colocar em
execuo a estratgia definida pelo Comit de Sustentabilidade.
Reconhecendo a importncia da sustentabilidade para nossa estratgia,
informamos e divulgamos nossos objetivos e metas de sustentabilidade
anualmente.
Nossas Estratgias
Aumentar nossa participao no mercado de celulose internacional
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Pretendemos nos beneficiar de nossos pontos fortes para aumentar ainda mais
nossa participao no mercado de celulose internacional. Focamos nossos esforos
de marketing na venda de BEKP aos fabricantes de papis sanitrios (tissue), um
segmento de mercado que, alm de ser mais estvel que outros, passou por um
aumento global de consumo a uma taxa de crescimento anual total de
aproximadamente 3,3% no perodo de 2008 a 2013 segundo o PPPC.
De acordo com uma recente pesquisa feita pela RISI, espera-se que o consumo
global de papis sanitrios (tissue) aumente a uma taxa anual de 4,5% de 2013 a
2018, sendo que a China representar 45% a do aumento do consumo durante esse
perodo.
Acreditamos que podemos aumentar ainda mais nossa participao de mercado
alavancando nossas relaes de longo prazo com clientes e focando em
atendimento ao consumidor e customizao de produtos. Continuamos nos
esforando para atender as necessidades de nossos clientes, fornecendo produtos
de celulose customizados com especificaes que facilitam sua fabricao de
produtos de papel especficos. Nos esforamos para atingir um grau elevado de
satisfao de clientes e estamos trabalhando para melhorar ainda mais o
gerenciamento de nosso estoque, que acreditamos nos permitir reduzir o tempo
de nossas entregas e oferecer melhores servios a nossos clientes.
Fortalecer nossa estrutura de capital
Nosso endividamento consolidado em 31 de dezembro de 2013, 2012 e em 2011
foi de, respectivamente, R$ 9.773 milhes, R$10.768 milhes e R$11.324 milhes,
e 84,9%, 89,4% e 90,4% desses valores representaram endividamento de longo
prazo, respectivamente. Estamos trabalhando para reduzir nossos nveis de
alavancagem e melhorar ainda mais o perfil de nossa dvida, a fim de alongar o
prazo de vencimento de nosso endividamento. Desde o quarto trimestre de 2009,
temos implementado um Plano de Gesto do Endividamento que incluiu (1) a
emisso dos Bonds Fibria 2019, 2020 e 2021, totalizando US$ 2,5 bilhes; (2) a
venda da Unidade Guaba por US$ 1,430 bilho, em dezembro de 2009; (3) a venda
de nossa participao na Conpacel e na KSR por R$ 1,5 bilho, em dezembro de
2010 (os recursos dessas vendas foram recebidos em janeiro e fevereiro de 2011,
respectivamente); e (4) a venda da Unidade Piracicaba por US$ 313 milhes, em
setembro de 2011.
Em 2012, geramos R$2,9 bilhes a partir de eventos de liquidez com (1) a venda
de ativos no estratgicos, como terras e florestas no sul da Bahia e a venda de
Losango; (2) uma oferta pblica de aes no valor total de R$1,361 milhes; e (3) a
gerao de fluxo de caixa livre operacional.
PGINA: 173 de 1277
Verso : 13

No ano de 2013, a Fibria recomprou e cancelou R$ 1,9 bilho referentes a ttulos de
dvidas (Bonds) cujas taxas eram consideradas pouco atrativas. O total das
recompras proporcionar uma economia anual de US$ 67 milhes em pagamentos
de juros. A gerao de fluxo de caixa livre em 2013 ficou em R$ 1,3 bilho, 52%
superior ao ano anterior, representando um retorno sobre o valor de mercado das
aes de 8,3% em 31 de dezembro de 2013.
Aumentar nossa eficincia operacional
Pretendemos manter o foco em nossas operaes de baixo custo por meio de maior
eficincia operacional e economias de escala. Para isto, pretendemos continuar:
focando na reduo de nossos custos de madeira por meio do aumento da

produo de eucalipto, continuando a investir na melhoria gentica de nossas
rvores;
beneficiando-nos das condies climticas e do solo no Brasil e do curto ciclo

de extrao das rvores de eucalipto; e
melhorando a eficincia de nossas operaes por meio de mais

investimentos em equipamentos de extrao, instalaes produtivas e tecnologia
da informao avanada.
Continuar a desenvolver tecnologia de ponta na rea florestal
As atividades de pesquisa e desenvolvimento tecnolgico tornaram possvel a
melhoria de nossa produtividade, ao mesmo tempo em que reduziram o impacto de
nossas operaes sobre o meio ambiente. Na rea florestal, um intenso programa
de pesquisa e a adoo de prticas florestais modernas aumentaram
significativamente nossa competitividade. O melhoramento gentico das rvores de
eucalipto nos possibilitou plantar clones de rvores selecionadas, resultando em
maior produtividade. Atingimos uma maior velocidade e melhor utilizao e
qualidade das mudas em decorrncia de um procedimento pioneiro de multiplicao
de clones. Acreditamos que fazemos uso de tecnologia de ponta no plantio e
colheita de rvores e no armazenamento e transporte de madeira com um sistema
totalmente mecanizado. No incio da dcada de 2010, o valor mdio anual de
celulose produzida foi de 10,6 toneladas por hectare por ano, em comparao a 6,4
toneladas durante a dcada de 1970.
Ao continuar focando em pesquisa e desenvolvimento tecnolgico de ltima
gerao, buscamos fortalecer nossa posio como um dos lderes em
desenvolvimento de tecnologia na rea florestal, manter nossa posio de produtor
de baixo custo, ao mesmo tempo em que atendemos nossos padres de produo
PGINA: 174 de 1277
Verso : 13

de alta qualidade, aumentarmos o portflio de produtos que oferecemos a nossos
clientes e mantermos nossa reputao como uma fabricante socialmente
responsvel e amiga do meio ambiente, em particular ao avaliar a possvel utilizao
de biomassa, bicombustveis e outras fontes de energia alternativa, incluindo a
utilizao de resduos de nossas plantas.
Em 2012, iniciamos uma aliana estratgica com a empresa Ensyn Corporation
(Ensyn) que inclui a compra de participao no capital da Ensyn pelo valor de
US$ 20 milhes e o estabelecimento de uma joint-venture com participao
igualitria para a produo de combustveis lquidos e qumicos a partir de biomassa
no Brasil. O objetivo da joint-venture Fibria-Ensyn combinar os pontos fortes de
cada uma na criao de um produtor de combustveis lquidos renovveis a partir
de matrias-primas celulsicas.
Informaes adicionais relativas s Metas de Longo Prazo esto citadas
anteriormente no item 7.8 do presente Formulrio de Referncia:
Como resultado do investimento contnuo em pesquisa e inovao, podemos
projetar novos ganhos na produtividade de celulose por rea plantada, conforme
demonstrado no grfico a seguir:
*Incremento Mdio Anual
PGINA: 175 de 1277
Verso : 13

Produtividade de celulose esperada nas novas florestas plantadas em reas
prprias da Companhia, como resultado da adoo de tcnicas de melhoramento
clssico, manejo florestal e marcadores moleculares.
PGINA: 176 de 1277

Verso : 13
a. acionistas controladores diretos e indiretos

A tabela abaixo apresenta a participao acionria dos controladores diretos no
capital social da Companhia:
Nome
Qde.
aes
ordinrias
%
Aes
ordinrias
Qde. aes totais
%
Aes
totais
BNDES Participaes S.A.

BNDESPAR
168.296.658
30,38
168.296.658
30,38
Votorantim Industrial S.A.
162.974.335
29,42
162.974.335
29,42
Aes em Tesouraria
342.824
0,06
342.824
0,06
Outros
222.320.829
40,14
222.320.829
40,14
Total
553.934.646
100,00
553.934.646
100,00
A seguir a descrio das principais atividades desenvolvidas pelos controladores,

pessoas jurdicas, mencionados na tabela acima:
BNDES Participaes S.A. BNDESPAR: (i) realizar operaes visando a
capitalizao de empreendimentos controlados por grupos privados, observados os
planos e polticas do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES; (ii) apoiar empresas que renam condies de eficincia econmica,
tecnolgica e de gesto e, ainda, que apresentem perspectivas adequadas de
retorno para o investimento, em condies e prazos compatveis com o risco e a
natureza de sua atividade; (iii) apoiar o desenvolvimento de novos
empreendimentos, em cujas atividades se incorporem novas tecnologias; (iv)
contribuir para o fortalecimento do mercado de capitais, por intermdio do acrscimo
de oferta de valores mobilirios e da democratizao da propriedade do capital de
empresas, e (v) administrar carteira de valores mobilirios, prprios e de terceiros.
Votorantim Industrial S.A.: (i) a participao, no Brasil e no exterior, direta ou
indiretamente, em sociedades civis e comerciais, de qualquer natureza,
especialmente aquelas voltadas para segmentos industriais e de infra-estrutura,
inclusive os setores energtico, de minerao e metalurgia, reflorestamento,
agronegcios, qumica, cimento, concreto e agregados, bem como produo de
compostos qumicos, filmes, fitas adesivas e embalagens flexveis; (ii) a
administrao de seus bens e interesses; (iii) o exerccio de atividades conexas
ou relacionadas ao objeto social, direta ou indiretamente, inclusive importao e
PGINA: 177 de 1277
Verso : 13

exportao, incluindo exportao de bebidas, bem como a contratao de
fornecimentos e servios de terceiros por conta e ordem de suas subsidirias.
As tabelas a seguir apresentam a composio acionria dos controladores diretos
e indiretos da Companhia:
VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A. - CNPJ N 03.407.049/0001-51
Nome
Votorantim
Participaes S.A
Total
Aes ON
17.501.930.931
% ON
100
% total aes
100
17.501.930.931
100
100

Votorantim Participaes S.A.: participar de sociedades civis ou comerciais, de
qualquer natureza, e administrar seus bens e interesses.
VOTORANTIM PARTICIPAES S.A. - CNPJ N 61.082.582/0001-97
Nome
Hejoassu
Administrao S.A.
Total
Aes ON
5.380.879.058
% ON
100
% total aes
100
5.380.879.058
100
100

Hejoassu Administrao S.A.: no interesse de suas finalidades, a administrao de
seus bens e direitos, bem como os de sociedades civis ou comerciais, de qualquer
natureza, das quais participe.
HEJOASSU ADMINISTRAO S.A. CNPJ/MF N. 61.194.148/0001-07
Nome
JEMF Participaes S.A.
MRC Participaes S.A.
AEM Participaes S.A.
ERMAN Participaes S.A.
Total
Aes ON
400.000
400.000
400.000
400.000
1.600.000
% ON
25%
25%
25%
25%
100%
% total aes
25%
25%
25%
25%
100%
PGINA: 178 de 1277
Verso : 13

JEMF Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social
das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU Administrao S.A.; b) AEM
Participaes S.A.; c) ERMAN Participaes S.A. e d) MRC participaes S.A.
MRC Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das
seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU Administrao S.A.; b) JEMF
Participaes S.A.; c) AEM Participaes S.A. e d) ERMAN Participaes S.A.
AEM Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das
Participaes S.A.; c) ERMAN Participaes S.A. e d) MRC Participaes S.A.
ERMAN Participaes S.A.: a exclusiva participao no capital social de: a)
HEJOASSU Administrao S.A.; b) JEMF Participaes S.A.; c) AEM Participaes
S.A.; d) MRC Participaes S.A.
JEMF PARTICIPAES S.A. CNPJ/MF N. 05.062.394/0001-26
Nome
Aes ON
% ON
Jos Roberto Ermrio de Moraes

Neide Helena de Moraes
Jos Ermrio de Moraes Neto
Total
228.243.033
228.243.034
228.243.033
0
0
0
684.729.100
33,33
33,34
33,33
100
Aes PN
300
300
300
900
% PN
% total aes
33,33
33,33
33,34
100
33,333332
33,333333
33,333332
0,000001
0,000001
0,000001
100

PGINA: 179 de 1277
Verso : 13

MRC PARTICIPAES S.A. CNPJ/MF N. 05.062.355/0001-29
Nome
Aes ON
% ON
Maria Helena Moraes Scripilliti,

detentora vitalcia do direito de
voto da totalidade das aes
ordinrias.
684.729.100
100
300
33,33
0,000001

Total
0
0
684.729.100
300
300
900
33,33
33,34
100
0,000001
0,000001
100
100
Aes PN
% PN
% total aes
99,999997

AEM PARTICIPAES S.A. CNPJ/MF N. 05.062.403/0001-89
Nome
Aes ON
% ON
Aes PN
% PN
% total aes
Antonio Ermrio de Moraes,

detentor vitalcio do direito de
voto da totalidade das aes
ordinrias
684.729.100
100
300
33,33
0,000001

0
0
300
300
33,34
33,33
0,000001
0,000001
99,999997
PGINA: 180 de 1277
Verso : 13

Total
684.729.100
100
900
100
100

ERMAN PARTICIPAES S.A. CNPJ/MF N. 05.062.376/0001-44

Nome
Aes ON
% ON
ERMRIO
PEREIRA
DE
MORAES, detentor vitalcio do
direito de voto da totalidade
das aes ordinrias
684.729.100
100
300
33,33
0,000001

Total
0
0
684.729.100
300
300
900
33,33
33,34
100
0,000001
0,000001
100
100
Aes PN
% PN
% total aes
99,999997

PGINA: 181 de 1277
Verso : 13

A BNDES Participaes S.A. como um dos principais acionistas signatria de
Acordo de Acionistas para regular a sua participao nas decises da companhia
de modo compartilhado com vistas preservao de valor do investimento e das
condies mnimas de governana e sustentabilidade do negcio e, ainda,
objetivando assegurar a migrao para o Novo Mercado. Portanto, inexiste
motivao que caracterize o exerccio do controle de grupo econmico mediante
explorao de atividade econmica em segmento da indstria, razo pela qual a
Fibria no considerada parte de grupo econmico do Sistema BNDES.
BNDES Participaes S.A. BANDESPAR - CNPJ n 00.383.281/0001-09
Aes
Acionista
Ordinrias
Preferenciais
Qtd
%
Qtd
%
Banco
Nacional
de
Desenvolvimento Econmico e
Social - BNDES
1
100,00
0,00
Total
1
100,00
-
Total
Qtd
1
0
1
100,00
0,00
100,00
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES - CNPJ n 33.657.248/0001-89

Aes
Acionista
Unio Federal
Total
Ordinrias
Preferenciais
Total
Qtd
%
6.273.711.452 100,00
0,00
6.273.711.452 100,00
Qtd
-
Qtd
6.273.711.452
0
6.273.711.452
%
-
%
100,00
0,00
100,00
b. controladas e coligadas
A Fibria detm participao em diversas outras sociedades, sejam controladas ou
coligadas, conforme a tabela abaixo:
Sociedade
Participao %
Controladas / Coligadas
Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda.
100
Controlada
Veracel Celulose S.A.

50
Portocel Terminal Especializado de Barra do Riacho
S.A.
51
Controlada em Conjunto
Fibria Overseas Finance Ltd.

100
Voto Votorantim Overseas Trading Operations IV
Limited
50
Controlada
Controlada
PGINA: 182 de 1277
Verso : 13

Projetos Especiais Investimentos S.A.
100
Controlada
Asapir Produo Florestal E Comrcio Ltda.
50
Fibria Terminais Porturios S.A.
100
Controlada
Bahia Produtos de Madeiras S.A.
33,33
Coligada
Fibria Overseas Holding KFT.
100
Controlada direta
Fibria Trading International KFT.
100
Controlada direta e indireta
Fibria Celulose USA, Inc.
100
Controlada direta
Fibria International Trade GmbH
100
Controlada indireta
Fibria International Celulose GmbH
100
Controlada direta
Green Parrot B.V.
100
Controlada indireta
Fibria (Europe) S.A.
100
Controlada indireta
A descrio das atividades desenvolvidas por cada uma das sociedades indicadas
na tabela acima consta do item 9.1.(c) deste Formulrio de Referncia.
c. participaes do emissor em sociedades do grupo
No h outras participaes do emissor em sociedades do grupo alm daquelas j
descritas no item 8.1.b. acima.
d. participaes de sociedades do grupo no emissor
No h participaes de sociedades do grupo na Companhia.
e. sociedades sob controle comum
No h no grupo sociedades sob controle comum.
PGINA: 183 de 1277
8.2 - Organograma do Grupo Econmico

Verso : 13
Nota
As sociedades inseridas abaixo da linha vermelha so aquelas controladas pela Companhia, direta ou indiretamente, no
exterior.
PGINA: 184 de 1277
Verso : 13

Data da operao
30/12/2013
Evento societrio
Aquisio e alienao de ativos importantes
Descrio da operao
Em 15 de novembro de 2013, a Companhia e a Fibria-MS Celulose Sul Matogrossense

Ltda. assinaram um Contrato de Compra e Venda de Aes e Outras Avenas com
Parkia Participaes S.A. para a alienao, pela Companhia e por Fibria-MS, de
aproximadamente 210.000 (duzentos e dez mil) hectares de terras localizadas nos
Estados de So Paulo, Mato Grosso do Sul, Bahia e Esprito Santo pelo valor total de
R$ 1.650.000.000,00 (um bilho, seiscentos e cinquenta milhes de reais). A concluso
de referida operao aconteceu em 30 de dezembro de 2013, por meio da assinatura,
pela Companhia, Fibria-MS e por Parkia, do Primeiro Aditamento ao Contrato de
Compra e Venda de Aes e Outras Avenas, no qual a rea total objeto da transao
foi ajustada para 205.722 (duzentos e cinco mil, setecentos e vinte e dois) hectares de
rea bruta, pelo valor total potencial de R$ 1.650.098.704,00 (um bilho, seiscentos e
cinquenta milhes, noventa e oito mil e setecentos e quatro reais), dos quais a
Companhia recebeu, em 30 de dezembro de 2013, o valor de R$ 500.000.000
(quinhentos milhes de reais) a ttulo de sinal e princpio de pagamento.
Na data deste Formulrio de Referncia, o saldo remanescente de R$ 20.000.000,00
(vinte milhes de reais), o qual ser recebido aps o cumprimento de determinadas
obrigaes e registros legais a serem realizados pela Companhia.
A Companhia poder, ainda, receber o valor adicional de R$ 247.514.805,60 (duzentos
e quarenta e sete milhes, quinhentos e quatorze mil, oitocentos e cinco reais e
sessenta centavos), perfazendo o montante total potencial de R$ 1.650.098.704,00 (um
bilho, seiscentos e cinquenta milhes, noventa e oito mil e setecentos e quatro reais),
que est condicionado valorizao das terras durante o perodo de 21 anos e, caso
devido, ser pago em trs parcelas, no 7, 14 e 21 anos, a contar da data de
fechamento. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5
deste Formulrio de Referncia.
Data da operao
30/09/2013
Evento societrio
Incorporao
Descrio da operao
Em 30 de setembro de 2013, a Assembleia Geral Extraordinria da Fibria aprovou a

incorporao da Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. pela Companhia.
Considerando que Companhia era titular da totalidade do capital da sociedade
incorporada, no houve aumento de capital social da incorporadora. Para maiores
detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de
Referncia.
Data da operao
28/12/2012
Evento societrio
Outro
Descrio do evento societrio Alienao de ativos florestais e terras no RS

"Outro"
PGINA: 185 de 1277
Verso : 13

Descrio da operao
Em 10 de setembro de 2012 a Companhia recebeu e aceitou de CMPC Celulose

Riograndense S.A. (CMPC) oferta vinculante por ativos florestais e terras, localizados
no estado do Rio Grande do Sul (Losango), perfazendo aproximadamente 100 mil
hectares de reas prprias e aproximadamente 39 mil hectares de eucaliptos plantados
nessas reas prprias e em reas arrendadas de terceiros, pelo valor total de
R$615.000.000,00 (seiscentos e quinze milhes de reais).
A concluso de referida operao aconteceu em 28 de dezembro de 2012, por meio da
assinatura, pela Companhia e por CMPC, do Contrato de Compra e Venda (Purchase
and Sale Agreement) e pelo pagamento da primeira parcela no valor de R$
470.000.000,00 (quatrocentos e setenta milhes de reais) Fibria. A segunda parcela,
no valor de R$ 140.000.000,00 (cento e quarenta milhes de reais), foi depositada em
conta cauo (escrow account) e dever ser liberada aps as demais aprovaes
governamentais aplicveis e outras condies precedentes. A parcela de
R$5.000.000,00 (cinco milhes de reais) ser paga, por CMPC Fibria, quando da
efetiva transferncia de contratos existentes relacionados ao ativo e aprovaes
governamentais aplicveis. Para maiores informaes, ver item 6.5 deste Formulrio de
Referncia.
Data da operao
02/10/2012
Evento societrio
Outro
Descrio do evento societrio Aliana Estratgica

"Outro"
Descrio da operao
Em 02 de outubro de 2012, a Companhia firmou uma aliana estratgia com a Ensyn

Corporation (Ensyn), uma empresa privada incorporada em Delaware, EUA. Essa
aliana inclui a compra de participao no capital da Ensyn no valor de
US$20,000,000.00 (vinte milhes de dlares norte-americanos) o equivalente a 6% do
capital total da Ensyn e o estabelecimento de uma joint venture com participao
igualitria a ser incorporada em Delaware para futuro investimento em produo de
combustveis lquidos e qumicos a partir de biomassa no Brasil. Para maiores
informaes, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia.
Data da operao
29/06/2012
Evento societrio
Outro
Descrio do evento societrio Alienao de ativos florestais e terras na Bahia

"Outro"
Descrio da operao
Em 29 de junho de 2012 a Companhia celebrou, com Caravelas Florestal S.A.

(controlada pelo Fundo Florestas do Brasil FIP) Contrato de Alienao de Ativos, tendo
por objetivo a alienao de ativos florestais e terras no Sul da Bahia, perfazendo cerca
de 16,1 mil hectares de efetivo plantio de eucalipto para serraria e celulose, pelo valor
total de R$ 200 milhes. A concluso integral de referida alienao ocorrer por meio do
cumprimento de todas as condies precedentes e pelo pagamento do saldo
remanescente. Para maiores informaes, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia.
Data da operao
24/04/2012
Evento societrio
Outro
Descrio do evento societrio Aumento de capital da Companhia

"Outro"
PGINA: 186 de 1277
Verso : 13

Descrio da operao
Aumento do capital social aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia no

mbito da oferta pblica de distribuio primria de aes ordinrias de emisso da
Companhia, dentro do limite de seu capital autorizado, passando o capital social de
R$8.379.397.179,59 (oito bilhes, trezentos e setenta e nove milhes, trezentos e
noventa e sete mil, cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos) para
R$9.740.777.179,59 (nove bilhes, setecentos e quarenta milhes, setecentos e setenta
e sete mil, cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos), mediante a
emisso de 86.000.000 (oitenta e seis milhes) de aes ordinrias, ao preo de
emisso unitrio de R$15,83 (quinze reais e oitenta e trs centavos). Para maiores
Data da operao
29/09/2011
Evento societrio
Outro
Descrio do evento societrio Alienao de controle societrio

"Outro"
Descrio da operao
Alienao, pela Companhia, (i) dos elementos patrimoniais representados pelas

instalaes industriais e imveis que constituam a unidade produtora de papis da
Companhia, (Unidade Piracicaba), localizada no municpio de Piracicaba, Estado de
So Paulo, detidos pela Piracicaba Indstria de Papis Especiais e Empreendimentos
Ltda (Piracicaba Papis), sociedade controlada pela Companhia; e (ii) da totalidade
das quotas que compe o capital social da Piracicaba Papis OJI PAPER CO., LTD.
(OJI), pelo preo certo e ajustado de US$ 313.000.000,00 (trezentos e treze milhes
de dlares norte-americanos) (Preo), objeto de Fatos Relevantes divulgados por
Fibria e por OJI em 11 de agosto e 22 de setembro de 2011. A concluso de referida
alienao ocorreu em 29.09.2011 por meio do cumprimento de todas as condies
precedentes e pelo pagamento do Preo por OJI Fibria. Para maiores detalhes sobre
o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia.
Data da operao
29/07/2011
Evento societrio
Outro
Descrio do evento societrio Incorporao de subsidiria integral

"Outro"
Descrio da operao
Em 29 de julho de 2011, a Assembleia Geral Extraordinria da Fibria aprovou a

incorporao da Mucuri Agroflorestal S.A. pela Companhia. Considerando que Fibria era
titular da totalidade do capital da sociedade incorporada, no houve aumento de capital
social da incorporadora. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver
item 6.5 deste Formulrio de Referncia.
PGINA: 187 de 1277

Verso : 13
No aplicvel. Todas as informaes relevantes concernentes ao presente item j

foram prestadas pela Companhia nos itens anteriores.
PGINA: 188 de 1277

Verso : 13
Em decorrncia da limitao do nmero de caracteres nos itens 9.1.a, 9.1.b e 9.1.c,

seguem abaixo informaes detalhadas e complementares estes itens.
a.
ativos imobilizados, inclusive aqueles
arrendamento, identificando a sua localizao
objeto
de
aluguel
ou
A matriz da Companhia est localizada no Estado de So Paulo onde concentramos

nossas reas de finanas, administrativas e comerciais.
Unidade Aracruz
A Unidade Aracruz a principal planta de celulose da Companhia, localizada no
Estado do Esprito Santo. Esta planta foi adquirida na aquisio da Aracruz, ocorrida
em 2009. A planta est dividida em trs linhas de produo: Fbrica A, Fbrica B e
Fbrica C. A capacidade nominal instalada de produo de aproximadamente 2,3
milhes de toneladas de celulose por ano. Sua rea totaliza aproximadamente
346.000 hectares em 31 de dezembro de 2013, dos quais 194.662 hectares
possuam plantaes de eucalipto, 126.189 hectares de reservas naturais e 25.149
para outros usos. Esta unidade fica localizada em aproximadamente trs
quilmetros de nosso porto especializado em Barra do Riacho.
O imvel onde est localizada a Unidade Aracruz, garante, mediante hipoteca,
contratos firmados com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
BNDES, no montante de R$ 1.534.834.598,50, cujo ltimo vencimento ocorrer
em 2023.
Unidade Trs Lagoas
A unidade Trs Lagoas iniciou suas operaes em maro de 2009 e representada
por uma planta de celulose com uma nica linha de produo de capacidade
nominal instalada de 1,3 milho de toneladas de celulose por ano. Esta unidade
est localizada no Estado do Mato Grosso do Sul. Sua rea totaliza
aproximadamente 341.904 hectares em 31 de dezembro de 2013, dos quais
224.911 possuam plantaes de eucalipto, 99.628 hectares de reservas naturais e
17.365 para outros usos. A produo de celulose transportada por malhas
ferrovirias at o porto de Santos, que est a aproximadamente 788 quilmetros de
distncia da fbrica.
Unidade Jacare
PGINA: 189 de 1277
Verso : 13

A unidade Jacare est localizada no Estado de So Paulo e possui uma capacidade
nominal instalada de aproximadamente 1,1 milho de toneladas de celulose por
ano. Sua rea totaliza aproximadamente 158.378 hectares em 31 de dezembro de
2013, dos quais 85.282 hectares possuam plantaes de eucalipto, 62.968
hectares de reservas naturais e 10.122 hectares para outros usos. A celulose
produzida em Jacare transportada por malha ferroviria para o porto de Santos,
que est a aproximadamente 150 quilmetros de distncia da fbrica.
O imvel onde est localizada a Unidade Jacare, garante, mediante hipoteca,
contratos firmados com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
BNDES, no montante de R$ 178.664.878,87, cujo ltimo vencimento ocorrer em
2016.
Unidade Veracel
A Fibria detm participao de 50% na Veracel, cuja planta de celulose est
localizada na municipalidade de Eunpolis, Estado da Bahia, e possui uma
capacidade nominal instalada de 1,1 milho de toneladas de celulose por ano. A
celulose produzida nesta planta transportada para o porto especializado de Barra
do Riacho Portocel, que est h aproximadamente 541 quilmetros da fbrica.
O quadro a seguir resume as plantas fabris da Fibria, as respectivas capacidades
produtivas e distncias em relao s florestas e portos.
Distncia do
Distncia das
Distncia do
Porto de Barra do
Plantas
florestas
Porto de Santos
Riacho - Portocel
Aracruz ........................
208 km
3 km
Veracel (50%) (i) ..........
54 km
541 km
Trs Lagoas .................
76 km
788 km
Jacare .........................
225 km
150 km
(i) Referente nossa participao na Joint Venture Veracel Celulose S.A.

Fonte: Fibria
Celulose
(tons/ano)
2.340.000
560.000
1.300.000
1.100.000
Florestas de Eucalipto
Atualmente, a Companhia obtm a maioria da madeira utilizada na produo de
celulose de sua floresta com 557 mil hectares de plantao de eucalipto de um total
de 962 mil hectares de terra localizada em seis estados brasileiros (So Paulo, Rio
de Janeiro, Esprito Santo, Bahia, Mato Grosso do Sul e Minas Gerais. As florestas
em reas de parcerias e a base florestal, ligada venda de ativos florestais no sul
da Bahia e Losango no esto sendo consideradas). Embora a Fibria tenha madeira
suficiente para atender s suas demandas, eventualmente, quando os termos do
PGINA: 190 de 1277
Verso : 13

contrato so atrativos, resolve-se pela compra da madeira de terceiros para uso na
produo de celulose.
Durante o exerccio do ano de 2013, a Companhia teve mais de 2.600 parceiros
florestais com aproximadamente 91 mil hectares de reas plantadas (a maioria nos
estados do Esprito Santo, Bahia, Rio Grande do Sul e So Paulo), tornando o
fornecimento de madeira diversificado. As florestas da Companhia esto localizadas
a uma distncia mdia de 163 quilmetros de das plantas. De modo a reduzir essa
distncia mdia, foi estabelecida uma limitao dos arrendamentos e parcerias
florestais da Companhia, pela proximidade das plantas. A legislao brasileira exige
que as propriedades particulares tenham ao menos 20% de sua rea total seja
mantida para conservao do seu ecossistema natural, vida selvagem ou
restaurao da floresta natural (atravs da plantao de espcies indgenas). No
que se refere s florestas da Fibria, aproximadamente 58% de plantao de
eucalipto, enquanto 36% de conservao florestal e os 6% restantes so destinados
a outros usos.
Embora a disperso das florestas da Companhia implique em alguns custos
adicionais, a crena de que ela reduza significativamente os riscos de incndios
e doenas. Tambm busca-se a minimizao do risco de incndios mantendo um
sistema de torres de observao de fogo, uma frota de caminhes de bombeiro,
brigadas anti-incndio e carros de patrulha inteiramente equipados que monitoram
as reas sete dias por semana. Em vista da proteo natural garantida pela
disperso das florestas, a Companhia acredita que a preveno uma estratgiachave para evitar que tenhamos que segurar nossas florestas. Consequentemente,
a Fibria assume todos os riscos de perdas com incndios e outras eventualidades.
Adicionalmente, as florestas da Companhia so monitoradas anualmente e
administradas de modo a prevenir perdas com savas e outras infestaes de
insetos. A Companhia no sofreu nenhuma perda com incndios ou doenas nas
florestas que cultivou, nem houve o comprometimento de fornecimento de madeira
ou operaes por esses tipos de ocorrncias.
Em 2013, como parte dos esforos de reflorestamento, A Fibria plantou
aproximadamente 83 mil hectares de eucalipto, para manter o abastecimento de
madeira nas plantas da Companhia para a produo de celulose. As florestas de
eucaliptos colhidas renderam entre 35 e 42 metros cbicos de madeira por hectare
por ano que uma mdia de 230 m/ha/ano aproximadamente no 6 ano de
cultivo. A produtividade da floresta reflete o excelente clima e condies de solo
para o crescimento do eucalipto em todos os estados brasileiros, com suficiente
incidncia de chuva e luz solar.
PGINA: 191 de 1277
Verso : 13

Em 2013 a Companhia operou 4 viveiros e produziu mais de 89 milhes de
plantas (estacas enraizadas/mudas) em seus viveiros, todos plantados em suas
florestas ou nos programas de poupana florestal. Para que haja o
desenvolvimento das florestas de eucalipto, as rvores so selecionadas aps
uma precisa triagem genticas e as melhores so selecionadas e clonadas e
multiplicadas em larga escala por processo de propagao vegetativa. A
propagao vegetativa permite que as rvores sejam plantadas com
caractersticas genticas favorveis para a produo de celulose. Estas
caractersticas incluem taxa de crescimento acelerado, boa qualidade das fibras,
resistncia doenas etc. O alto grau de padronizao promovido pela utilizao
de clone permite um aumento na mecanizao do processo de colheita e
transporte para a fbrica, tornando fcil o ajuste dos equipamentos s condies
topogrficas.
b.
patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de
transferncia de tecnologia, informando:
i.
ii.
iii.
iv.
durao
territrio atingido
eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tais ativos
possveis consequncias da perda de tais direitos para o emissor
A Companhia possui (a) 764 marcas, sendo 114 no Brasil e 650 no exterior, em 70
pases (frica do Sul, Alemanha, Arbia Saudita, Argentina, Austrlia, ustria,
Benelux, Blgica, Bolvia, Bulgria, Canad, Cingapura, Colmbia, Coria do Sul,
Cuba, Chile, China, Chipre, Crocia, Dinamarca, Espanha, Estados Unidos,
Emirados rabes, Equador, Egito, Eslovquia, Eslovnia, Estnia, Federao
Russa, Finlndia, Frana, Grcia, Hong Kong, Hungria, ndia, Indonsia, Irlanda,
Itlia, Ir, Israel, Japo, Jordnia, Letnia, Litunia, Luxemburgo, Malsia, Mxico,
Malta, Marrocos, Montenegro, Noruega, Nova Zelndia, Pases Baixos, Panam,
Paraguai, Peru, Polnia, Portugal, Qunia, Reino Unido, Repblica da Coreia,
Repblica da Srvia, Repblica Tcheca, Romnia, Sucia, Sua, Tailndia,
Taiwan, Turquia e Uruguai), (b) 138 patentes (entre pedidos e concesses), sendo
18 no Brasil e 120 no exterior em 46 pases (frica do Sul, Alemanha, Argentina,
Austrlia, ustria, Blgica, Bulgria, Canad, Chile, China, Chipre, Crocia,
Dinamarca, Estnia, Eslovquia, Eslovnia, Espanha, Estados Unidos da Amrica,
Finlndia, Frana, Grcia, Hungria, ndia, Indonsia, Islndia, Itlia, Irlanda, Japo,
Letnia, Litunia, Luxemburgo, Malsia, Malta, Moambique, Noruega, Nova
Zelndia, Pases Baixos, Polnia, Portugal, Reino Unido, Romnia, Sucia,
Tailndia, Uruguai, Vietn e Zimbbue) e (c) 6 contratos de tecnologia, todos eles
no Brasil.
PGINA: 192 de 1277
Verso : 13
Dentre as 764 marcas que a Companhia possui, apenas 3 (trs) marcas so

relevantes para o desenvolvimento da Companhia, presentes em 71 (setenta e um)
pases, quais sejam: Aracruz, Fibria e VCP, conforme abaixo.
As demais marcas de titularidade da Companhia no listadas abaixo no so
relevantes para o desenvolvimento de suas atividades, uma vez que a eventual
perda dos direitos relativos a tais marcas no representar impacto negativo no
resultado da Companhia.
A. Marcas
ARACRUZ
BRASIL
Registro
006042325
10/02/2015
Eventos que podem

causar a perda dos
direitos relativos ao
ativo (1)
-
ARACRUZ
BRASIL
Registro
006826881
10/04/2019
ARACRUZ
BRASIL
Registro
006826890
10/04/2019
ARACRUZ
BRASIL
Registro
800180895
14/12/2022
ARACRUZ
BRASIL
Registro
819433888
06/04/2019
ARACRUZ
BRASIL
Registro
819696943
06/12/2015
ARACRUZ
BRASIL
Registro
819696951
10/08/2019
ARACRUZ
BRASIL
Registro
819696960
20/07/2019
ARACRUZ
BRASIL
Registro
821901486
27/01/2019
ARACRUZ
ALEMANHA Registro
W994963
31/10/2018
ARACRUZ
ARGENTINA Registro
1985264
15/07/2014
ARACRUZ
ARGENTINA Registro
1985263
15/07/2014
ARACRUZ
ARGENTINA Registro
2256751
04/11/2018
ARACRUZ
ARGENTINA Registro
2256753
04/11/2018
ARACRUZ
ARGENTINA Registro
2244449
19/08/2018
ARACRUZ
AUSTRLIA
816209
03/12/2019
Marca
Pas
Status
Registro
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
perda de tais direitos
para o emissor (2)
-
PGINA: 193 de 1277
Verso : 13
ARACRUZ
BENELUX
Registro
354460
23/10/2018
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
ARACRUZ
BOLVIA
Registro
78393-A
01/09/2020
ARACRUZ
BOLVIA
Registro
78326-A
22/08/2020
ARACRUZ
BOLVIA
Registro
78325-A
22/08/2020
ARACRUZ
BOLVIA
Registro
78327-A
22/08/2020
ARACRUZ
BOLVIA
Registro
78328-A
22/08/2020
ARACRUZ
CANAD
Registro
TMA 490177
18/02/2028
ARACRUZ
CANAD
Registro
TMA580253
30/04/2018
ARACRUZ
CHILE
Registro
896188
16/06/2020
ARACRUZ
CHILE
Registro
895767
16/06/2020
ARACRUZ
CHILE
Registro
895763
16/06/2020
ARACRUZ
CHILE
Registro
890764
30/06/2020
ARACRUZ
CHINA
Registro
1524044
20/02/2021
ARACRUZ
CHINA
Registro
1561716
27/04/2021
ARACRUZ
CHINA
Registro
1528730
27/02/2021
ARACRUZ
CHINA
Registro
1557100
20/04/2021
ARACRUZ
CHINA
Registro
1547223
27/03/2021
ARACRUZ
CINGAPURA Registro
T99/12084I
25/10/2019
ARACRUZ
CINGAPURA Registro
T99/12085G
25/10/2019
ARACRUZ
CINGAPURA Registro
T99/12086E
25/10/2019
ARACRUZ
CINGAPURA Registro
T99/12087 C
12/08/2019
ARACRUZ
CINGAPURA Registro
T99/12088A
25/10/2019
ARACRUZ
DINAMARC
A
VR1474-1983
13/05/2023
Marca
Pas
Status
Registro
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 194 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
ARACRUZ
UNIO
EUROPIA
Registro
228601
15/04/2016
ARACRUZ
UNIO
EUROPIA
Registro
1410356
03/12/2019
ARACRUZ
ESPANHA
Registro
M0891027
31/10/2018
ARACRUZ
ESPANHA
Registro
891028
31/10/2018
ARACRUZ
ESTADOS
UNIDOS
Registro
2227346
02/03/2019
ARACRUZ
ESTADOS
UNIDOS
Registro
2803909
13/01/2014
ARACRUZ
FEDERAO
RUSSA
Registro
158759
02/08/2016
ARACRUZ
FEDERAO
RUSSA
Registro
201663
29/11/2019
ARACRUZ
FEDERAO
RUSSA
Registro
201664
29/11/2019
ARACRUZ
FRANA
Registro
1589737
30/11/2018
ARACRUZ
HONG
KONG
Registro
20008358AA
29/11/2016
ARACRUZ
HONG
KONG
Registro
01706/2001
12/08/2016
ARACRUZ
HONG
KONG
Registro
200108421AA
04/12/2016
ARACRUZ
NDIA
Registro
272974
21/12/2019
ARACRUZ
NDIA
Registro
893076
21/12/2019
ARACRUZ
NDIA
Registro
893077
21/12/2019
ARACRUZ
NDIA
Registro
893078
21/12/2019
ARACRUZ
NDIA
Registro
893079
21/12/2019
PGINA: 195 de 1277
Verso : 13
ARACRUZ
INDONSIA
Registro
467277
13/12/2019
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
ARACRUZ
INDONSIA
Registro
467274
13/12/2019
ARACRUZ
INDONSIA
Registro
467275
13/12/2019
ARACRUZ
INDONSIA
Registro
468109
13/12/2019
ARACRUZ
INDONSIA
Registro
467276
13/12/2019
ARACRUZ
IRLANDA
Registro
93769
18/10/2019
ARACRUZ
ITLIA
Registro
1320461
30/10/2018
ARACRUZ
JAPO
Registro
4139706
24/04/2018
ARACRUZ
JAPO
Registro
4065657
03/10/2017
ARACRUZ
JAPO
Registro
4435283
24/11/2020
ARACRUZ
MALSIA
Registro
99/12440
08/12/2019
ARACRUZ
MALSIA
Registro
9912441
08/12/2019
ARACRUZ
MALSIA
Registro
99012510
09/12/2019
ARACRUZ
MALSIA
Registro
99/12438
12/08/2019
ARACRUZ
MALSIA
Registro
99012509
09/12/2019
ARACRUZ
MXICO
Registro
536624
28/10/2016
ARACRUZ
MXICO
Registro
536610
28/10/2016
ARACRUZ
MXICO
Registro
536611
28/10/2016
ARACRUZ
MXICO
Registro
640617
08/11/2019
ARACRUZ
MXICO
Registro
636932
08/11/2019
ARACRUZ
NORUEGA
Registro
104631
13/03/2020
ARACRUZ
NORUEGA
Registro
182543
05/06/2017
ARACRUZ
NORUEGA
Registro
202908
18/05/2020
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 196 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
ARACRUZ
NOVA
ZELNDIA
Registro
604413
07/12/2016
ARACRUZ
NOVA
ZELNDIA
Registro
604414
07/12/2016
ARACRUZ
NOVA
ZELNDIA
Registro
604415
07/12/2016
ARACRUZ
NOVA
ZELNDIA
Registro
604416
12/08/2016
ARACRUZ
NOVA
ZELNDIA
Registro
604417
07/12/2016
ARACRUZ
PANAM
Registro
84107 01
15/11/2016
ARACRUZ
PANAM
Registro
84108 01
15/11/2016
ARACRUZ
PANAM
Registro
84109 01
15/11/2016
ARACRUZ
PANAM
Registro
105477 01
14/02/2020
ARACRUZ
PANAM
Registro
10547801
14/02/2020
ARACRUZ
PARAGUAI
Registro
307786
21/08/2017
ARACRUZ
PARAGUAI
Registro
340247
12/07/2020
ARACRUZ
PARAGUAI
Registro
340248
12/07/2020
ARACRUZ
REINO
UNIDO
Registro
1100964
01/09/2019
ARACRUZ
REINO
UNIDO
Registro
1100965
01/09/2019
ARACRUZ
TAIWAN
Registro
921766
31/12/2020
ARACRUZ
TAIWAN
Registro
941627
15/05/2021
ARACRUZ
TAIWAN
Registro
943737
31/05/2021
ARACRUZ
TAIWAN
Registro
928427
31/01/2021
ARACRUZ
TAIWAN
Registro
921496
15/12/2020
PGINA: 197 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
ARACRUZ
REPBLICA
DA CORIA
Registro
399577
17/03/2018
ARACRUZ
REPBLICA
DA CORIA
Registro
386275
11/12/2017
ARACRUZ
REPBLICA
DA CORIA
Registro
390390
21/01/2018
ARACRUZ
REPBLICA
DA CORIA
Registro
399579
17/03/2018
ARACRUZ
REPBLICA
DA CORIA
Registro
492367
02/05/2021
ARACRUZ
REPBLICA
DA CORIA
Registro
486994
05/02/2021
ARACRUZ
SUCIA
Registro
169145
07/09/2019
ARACRUZ
SUA
Registro
P439035
18/07/2016
ARACRUZ
SUA
Registro
485487
01/12/2019
ARACRUZ
TAILNDIA
Registro
Kor 125567
27/12/2019
ARACRUZ
TAILNDIA
Registro
KOR 131157
27/12/2019
ARACRUZ
TAILNDIA
Registro
KOR-124507
27/12/2019
ARACRUZ
TAILNDIA
Registro
KOR-126710
27/12/2019
ARACRUZ
TAILNDIA
Registro
KOR 120511
27/12/2019
ARACRUZ
URUGUAI
Renovao
requerida
345691
16/07/2013
ARACRUZ
URUGUAI
Renovao
requerida
345690
16/07/2013
ARACRUZ
URUGUAI
Registro
383987
29/08/2017
ARACRUZ
URUGUAI
Registro
413659
26/06/2020
ARGENTINA Registro
2217379
06/03/2018
PGINA: 198 de 1277
Verso : 13
ARGENTINA Registro
2217380
06/03/2018
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
AUSTRLIA
Registro
816211
03/12/2019
BOLVIA
Registro
78329-A
25/08/2020
BOLVIA
Registro
78330-A
25/08/2020
BOLVIA
Registro
78331-A
25/08/2020
BOLVIA
Registro
78332-A
25/08/2020
BOLVIA
Registro
78356-A
25/08/2020
CHILE
Registro
895765
16/06/2020
CHILE
Registro
895760
16/06/2020
CHILE
Registro
895761
16/06/2020
CHILE
Registro
895762
16/06/2020
CHILE
Registro
897928
30/06/2020
CHILE
Registro
895759
16/06/2020
CHILE
Registro
894700
16/06/2020
CHILE
Registro
895766
16/06/2020
CHILE
Registro
895764
16/06/2020
CHILE
Registro
890772
30/06/2020
CHINA
Registro
1561735
27/04/2021
CHINA
Registro
1532733
06/03/2021
CHINA
Registro
1569635
13/05/2021
CHINA
Registro
1547222
27/03/2021
CINGAPURA Registro
T99/12619 G
04/11/2019
CINGAPURA Registro
T99/12621 I
04/11/2019
CINGAPURA Registro
T99/12622 G
12/08/2019
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 199 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
CINGAPURA Registro
T99/12623 E
04/11/2019
DINAMARC
A
Registro
VR 1979 02717
21/09/2019
UNIO
EUROPIA
Registro
228569
16/04/2016
UNIO
EUROPIA
Registro
1410380
03/12/2019
FEDERAO
RUSSA
Registro
58053
26/08/2016
FEDERAO
RUSSA
Registro
158495
02/08/2016
FEDERAO
RUSSA
Registro
208671
29/11/2019
FEDERAO
RUSSA
Registro
203538
29/11/2019
FINLNDIA
Registro
81653
20/05/2022
GRCIA
Registro
70799
14/01/2022
HONG
KONG
Registro
200010999AA
04/12/2016
HONG
KONG
Registro
200108421AA
04/12/2016
HONG
KONG
Registro
11398/2000
12/08/2016
NDIA
Registro
893080
21/12/2019
NDIA
Registro
893081
21/12/2019
NDIA
Registro
893082
21/12/2019
NDIA
Registro
893083
21/12/2019
NDIA
Registro
893084
21/12/2019
PGINA: 200 de 1277
Verso : 13
INDONSIA
Registro
467269
13/12/2019
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
INDONSIA
Registro
IDM0002446424
21/04/2020
INDONSIA
Registro
467271
13/12/2019
INDONSIA
Registro
467273
13/12/2019
INDONSIA
Registro
467272
13/12/2019
A LOGO
IRLANDA
Registro
90651
16/08/2017
JAPO
Registro
4139882
24/04/2018
JAPO
Registro
4151321
29/05/2018
JAPO
Registro
4103892
16/01/2018
JAPO
Registro
4435284
24/11/2020
MALSIA
Registro
99012439
08/12/2019
MALSIA
Registro
9912443
08/12/2019
MALSIA
Registro
99012436
08/12/2019
MALSIA
Registro
99012437
12/08/2019
MALSIA
Registro
99012442
08/12/2019
MXICO
Registro
539908
28/10/2016
MXICO
Registro
539336
28/10/2016
MXICO
Registro
538324
28/10/2016
MXICO
Registro
644818
08/11/2019
MXICO
Registro
637727
08/11/2019
NORUEGA
Registro
182542
05/06/2017
NORUEGA
Registro
101267
24/08/2018
NORUEGA
Registro
203774
20/07/2020
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 201 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
NOVA
ZELNDIA
Registro
604418
07/12/2016
NOVA
ZELNDIA
Registro
604419
07/12/2016
NOVA
ZELNDIA
Registro
604420
07/12/2016
NOVA
ZELNDIA
Registro
604421
12/08/2016
NOVA
ZELNDIA
Registro
604422
07/12/2016
PANAM
Registro
83722 01
30/10/2016
PANAM
Registro
83760 01
31/10/2016
PANAM
Registro
83723 01
30/10/2016
PANAM
Registro
105480 01
14/02/2020
PANAM
Registro
105476 01
14/02/2020
PARAGUAI
Registro
318161
23/12/2017
PARAGUAI
Registro
318162
01/12/2017
PARAGUAI
Registro
318163
01/12/2017
PARAGUAI
Registro
286104
06/02/2016
PARAGUAI
Registro
356021
13/07/2021
REINO
UNIDO
Registro
1067179
13/08/2017
REINO
UNIDO
Registro
1067180
13/08/2017
TAIWAN
Registro
923821
15/01/2021
TAIWAN
Registro
941628
15/05/2021
TAIWAN
Registro
943738
31/05/2021
PGINA: 202 de 1277
Verso : 13
TAIWAN
Registro
931499
15/02/2021
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
TAIWAN
Registro
923656
31/12/2020
REPBLICA
DA CORIA
Registro
399578
17/03/2018
REPBLICA
DA CORIA
Registro
386276
11/12/2017
REPBLICA
DA CORIA
Registro
390391
12/01/2018
REPBLICA
DA CORIA
Registro
399580
17/03/2018
REPBLICA
DA CORIA
Registro
492366
02/05/2021
REPBLICA
DA CORIA
Registro
486999
05/02/2021
SUCIA
Registro
161020
14/10/2017
SUA
Registro
P 440028
18/07/2016
SUA
Registro
472965
01/12/2019
TAILNDIA
Registro
KOR 125656
27/12/2019
TAILNDIA
Registro
KOR 146264
27/12/2019
TAILNDIA
Registro
KOR 125163
27/12/2019
TAILNDIA
Registro
KOR 125655
27/12/2019
TAILNDIA
Registro
KOR 133096
27/12/2019
URUGUAI
Registro
391261
13/10/2018
URUGUAI
Registro
389416
06/05/2018
URUGUAI
Renovao
requerida
318128
17/10/2012
FIBRIA
BRASIL
Registro
830279075
09/04/2023
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 203 de 1277
Verso : 13
Marca
FIBRIA
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
BRASIL
Registro
830279032
09/04/2023
FIBRIA
BRASIL
Pedido de
Registro
830331930
FIBRIA
BRASIL
Registro
830332618
11/06/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830332626
11/06/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830331956
11/06/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830279008
09/04/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830279067
09/04/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830331948
11/06/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830332634
11/06/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830332642
11/06/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830331964
11/06/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830332022
11/06/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830332650
11/06/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830279059
09/04/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830278990
09/04/2023
BRASIL
Pedido de
Registro
830331972
FIBRIA
BRASIL
Pedido de
Registro
830332669
FIBRIA
BRASIL
Pedido de
Registro
830332677
FIBRIA
BRASIL
Pedido de
Registro
830331980
FIBRIA
BRASIL
Registro
830278982
09/04/2023
FIBRIA
BRASIL
Registro
830279040
09/04/2023
FIBRIA
PGINA: 204 de 1277
Verso : 13
Marca
FIBRIA
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
BRASIL
Registro
830278940
09/04/2023
FIBRIA
BRASIL
Pedido de
Registro
830279083
FIBRIA
BRASIL
Pedido de
Registro
830332014
BRASIL
Pedido de
Registro
830332707
FIBRIA
BRASIL
Pedido de
Registro
830331999
FIBRIA
BRASIL
Pedido de
Registro
830332006
FIBRIA
BRASIL
Pedido de
Registro
830332685
FIBRIA
BRASIL
Pedido de
Registro
830332693
FIBRIA
CANAD
Registro
857101
06/08/2028
FIBRIA
CANAD
Registro
857100
06/08/2028
FIBRIA
JAPO
Registro
5524062
28/09/2022
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17293
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17301
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17302
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17294
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17295
07/09/2019
FIBRIA
PGINA: 205 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17303
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17304
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17296
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17297
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17305
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17306
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17298
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17299
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17307
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17308
07/09/2019
FIBRIA
FRICA DO
SUL
Registro
2009/17300
07/09/2019
FIBRIA
ALEMANHA Registro
302009045304
31/07/2019
FIBRIA
ALEMANHA Registro
302009045305
31/07/2019
FIBRIA
ALEMANHA Registro
302009062525
31/10/2019
FIBRIA
ALEMANHA Registro
302009062526
31/10/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
1169/100
19/05/2019
Registro
PGINA: 206 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1167/75
22/05/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1167/76
22/05/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1170/01
19/05/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1170/02
19/05/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1167/77
22/05/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1167/15
22/05/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1167/17
19/05/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1167/18
19/05/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1167/16
22/05/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1167/78
22/05/2019
FIBRIA
ARBIA
SAUDITA
Registro
1170/03
19/05/2019
FIBRIA
ARGENTINA Registro
2557192
FIBRIA
Pedido de
ARGENTINA Registro
2942244
FIBRIA
Pedido de
ARGENTINA Registro
2942246
FIBRIA
ARGENTINA Registro
2557193
13/02/2023
FIBRIA
ARGENTINA Registro
2557195
13/02/2023
PGINA: 207 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
FIBRIA
Pedido de
ARGENTINA Registro
2942247
FIBRIA
Pedido de
ARGENTINA Registro
2942249
FIBRIA
ARGENTINA Registro
2557196
13/02/2023
FIBRIA
ARGENTINA Registro
2557198
13/02/2023
FIBRIA
Pedido de
ARGENTINA Registro
2942250
FIBRIA
Pedido de
ARGENTINA Registro
2942251
FIBRIA
ARGENTINA Registro
2557200
13/02/2023
FIBRIA
Pedido de
ARGENTINA Registro
2942263
FIBRIA
Pedido de
ARGENTINA Registro
2942252
FIBRIA
Pedido de
ARGENTINA Registro
2942254
FIBRIA
ARGENTINA Registro
2557201
13/02/2023
FIBRIA
AUSTRLIA
Registro
1318320
31/08/2019
FIBRIA
AUSTRLIA
Registro
1318329
31/08/2019
FIBRIA
USTRIA
Registro
259079
30/09/2020
FIBRIA
USTRIA
Registro
259078
30/09/2020
FIBRIA
BENELUX
Registro
868540
29/07/2019
FIBRIA
BENELUX
Registro
868539
29/07/2019
FIBRIA
BENELUX
Registro
869537
25/09/2019
FIBRIA
BENELUX
Registro
869986
25/09/2019
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123613-C
28/10/2020
PGINA: 208 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123754-C
10/11/2020
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123756-C
10/11/2020
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123614-C
28/10/2020
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123615-C
28/10/2020
FIBRIA
BOLVIA
Pedido de
Registro
SM-3823-09
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123757-C
10/11/2020
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123616-C
28/10/2020
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123617-C
28/10/2020
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123758-C
10/11/2020
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123618-C
28/10/2020
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123759-C
10/11/2020
FIBRIA
BOLVIA
Registro
124960-C
10/01/2021
FIBRIA
BOLVIA
Registro
124530-C
08/12/2020
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123619-C
28/10/2020
FIBRIA
BOLVIA
Registro
123760-C
10/11/2020
FIBRIA
BULGRIA
Registro
77903
03/11/2019
FIBRIA
BULGRIA
Registro
77851
03/11/2019
FIBRIA
CHILE
Registro
917511
05/05/2021
FIBRIA
CHILE
Registro
917512
05/05/2021
FIBRIA
CHILE
Registro
891834
28/07/2020
FIBRIA
CHILE
Registro
894667
20/08/2020
FIBRIA
CHINA
Registro
7732666
06/07/2022
FIBRIA
CHINA
Registro
7732660
28/11/2022
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 209 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
CHINA
Registro
7732659
13/01/2021
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
CHINA
Registro
7732665
13/01/2021
FIBRIA
CHINA
Registro
7732790
FIBRIA
CHINA
Pedido de
Registro
7732788
FIBRIA
CHINA
Registro
7732787
13/01/2021
FIBRIA
CHINA
Registro
7732789
13/01/2021
FIBRIA
CHINA
Registro
7732658
27/01/2021
FIBRIA
CHINA
Registro
7732664
27/01/2022
FIBRIA
CHINA
Registro
7732663
27/01/2021
FIBRIA
CHINA
Registro
7732657
27/01/2021
FIBRIA
CHINA
Registro
7732792
13/01/2021
FIBRIA
CHINA
Registro
7732662
06/01/2021
FIBRIA
CHINA
Registro
7732661
13/01/2021
FIBRIA
CHINA
Registro
7732791
20/01/2021
FIBRIA
CINGAPURA Registro
T0909873C
03/09/2019
FIBRIA
CINGAPURA Registro
T0909875Z
03/09/2019
FIBRIA
COLMBIA
Registro
408931
17/09/2020
FIBRIA
COLMBIA
Registro
401550
26/05/2020
FIBRIA
COLMBIA
Registro
406183
26/07/2020
FIBRIA
COLMBIA
Registro
406182
26/07/2020
FIBRIA
COLMBIA
Registro
401552
26/05/2020
FIBRIA
COLMBIA
Registro
401553
26/05/2020
FIBRIA
COLMBIA
Registro
402375
08/06/2020
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 210 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
COLMBIA
Registro
402374
08/06/2020
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
COLMBIA
Registro
401551
26/05/2020
FIBRIA
COLMBIA
Registro
401554
26/05/2020
FIBRIA
COLMBIA
Registro
401549
26/05/2020
FIBRIA
COLMBIA
Registro
401548
26/05/2020
FIBRIA
COREIA DO
SUL
Registro
33528
14/01/2021
FIBRIA
COREIA DO
SUL
Registro
33530
14/01/2021
FIBRIA
CROCIA
Registro
Z20091347
04/09/2019
FIBRIA
CROCIA
Registro
Z20091346
04/09/2019
FIBRIA
CUBA
Registro
2009-0443
23/10/2019
FIBRIA
CUBA
Registro
2009-0444
23/10/2019
FIBRIA
DINAMARC
A
Registro
VR201002044
06/08/2020
FIBRIA
DINAMARC
A
Registro
VR201002045
06/08/2020
FIBRIA
EGITO
Registro
235617
06/09/2019
FIBRIA
EGITO
Pedido de
Registro
235623
FIBRIA
EGITO
Pedido de
Registro
235624
FIBRIA
EGITO
Registro
235618
06/09/2019
FIBRIA
EGITO
Pedido de
Registro
235619
FIBRIA
EGITO
Pedido de
Registro
235625
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 211 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
FIBRIA
EGITO
Pedido de
Registro
235626
FIBRIA
EGITO
Pedido de
Registro
235620
FIBRIA
EGITO
Registro
235621
06/09/2019
FIBRIA
EGITO
Registro
235627
06/09/2019
FIBRIA
EGITO
Registro
235628
06/09/2019
FIBRIA
EGITO
Pedido de
Registro
235622
Pedido de
Registro
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
133506
Pedido de
Registro
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
133512
Pedido de
Registro
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
Pedido de
Registro
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
Pedido de
Registro
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
133508
Pedido de
Registro
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
133514
Pedido de
Registro
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
133515
133507
133513
PGINA: 212 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
Pedido de
Registro
133509
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
Pedido de
Registro
133510
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
Pedido de
Registro
133516
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
Pedido de
Registro
133517
FIBRIA
EMIRADOS
ARABES
UNIDOS
Pedido de
Registro
133511
FIBRIA
EQUADOR
Pedido de
Registro
0219113
FIBRIA
EQUADOR
Registro
219107
24/02/2020
FIBRIA
EQUADOR
Registro
219108
16/03/2020
FIBRIA
EQUADOR
Registro
219114
16/03/2020
FIBRIA
EQUADOR
Pedido de
Registro
0219115
FIBRIA
EQUADOR
Registro
219109
24/02/2020
FIBRIA
EQUADOR
Registro
219110
16/03/2020
FIBRIA
EQUADOR
Registro
219117
16/03/2020
FIBRIA
EQUADOR
Registro
219111
24/02/2020
FIBRIA
EQUADOR
Registro
219116
24/02/2020
FIBRIA
EQUADOR
Registro
219112
24/02/2020
PGINA: 213 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
FIBRIA
EQUADOR
Pedido de
Registro
0219118
FBRIA
UNIO
EUROPIA
Registro
8520587
01/09/2019
FBRIA
UNIO
EUROPIA
Registro
8520579
01/09/2019
FIBRIA
ESLOVQUI
A
Registro
228819
05/11/2019
FIBRIA
ESLOVQUI
A
Registro
228818
05/11/2019
Z200971499
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
FIBRIA
ESLOVENIA
Pedido de
Registro
FIBRIA
ESLOVENIA
Pedido de
Registro
Z200971498
FIBRIA
ESPANHA
Registro
2898645
02/11/2019
FIBRIA
ESPANHA
Registro
2898640
02/11/2019
FIBRIA
ESTADOS
UNIDOS
Pedido de
Registro
77983528
FIBRIA
ESTADOS
UNIDOS
Pedido de
Registro
77983563
FIBRIA
ESTADOS
UNIDOS
Pedido de
Registro
77825729
FIBRIA
ESTADOS
UNIDOS
Pedido de
Registro
77825798
FIBRIA
ESTNIA
Registro
48870
30/11/2021
FIBRIA
ESTNIA
Registro
48869
30/11/2021
FIBRIA
FINLNDIA
Registro
248464
15/03/2020
FIBRIA
FINLNDIA
Registro
248465
15/03/2020
PGINA: 214 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
FRANA
Registro
09/3673581
02/09/2019
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
FRANA
Registro
09/3673582
02/09/2019
FIBRIA
GRCIA
Registro
154205
16/11/2019
FIBRIA
GRCIA
Registro
154206
16/11/2019
FIBRIA
HONG
KONG
Registro
301442187AA
01/10/2019
FIBRIA
HONG
KONG
Registro
301442196AA
01/10/2019
FIBRIA
HONG
KONG
Registro
301442187AB
02/10/2019
FIBRIA
HONG
KONG
Registro
301442196AB
02/10/2019
FIBRIA
HUNGRIA
Registro
200423
04/11/2019
FIBRIA
HUNGRIA
Registro
200417
04/11/2019
FIBRIA
NDIA
Pedido de
Registro
1869188
FIBRIA
NDIA
Pedido de
Registro
1869192
FIBRIA
INDONSIA
Registro
IDM000295180
10/08/2021
FIBRIA
INDONSIA
Registro
IMD000295179
10/08/2021
FIBRIA
INDONSIA
Pedido de
Registro
D002009 031803 -
INDONSIA
Pedido de
Registro
D002009 031799 -
FIBRIA
INDONSIA
Pedido de
Registro
D002009 031798 -
FIBRIA
INDONSIA
Pedido de
Registro
D002009 031796 -
Marca
FIBRIA
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 215 de 1277
Verso : 13
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
FIBRIA
INDONSIA
Pedido de
Registro
DIDM00294140
FIBRIA
INDONSIA
Registro
IMD000294141
10/08/2021
FIBRIA
INDONSIA
Registro
IMD000302333
10/08/2021
FIBRIA
INDONSIA
Registro
IDM00302332
10/08/2021
FIBRIA
INDONSIA
Pedido de
Registro
J002009 031806
FIBRIA
INDONSIA
Pedido de
Registro
J002009 031808
FIBRIA
INDONSIA
Pedido de
Registro
J002009 031794
FIBRIA
INDONSIA
Pedido de
Registro
J002009 031819
INDONSIA
Pedido de
Registro
J002009 031801
FIBRIA
INDONSIA
Pedido de
Registro
J002009 031804
FIBRIA
IR
Registro
191589
17/10/2019
FIBRIA
IR
Pedido de
Registro
188071760
FIBRIA
IRLANDA
Registro
243579
01/11/2019
FIBRIA
IRLANDA
Registro
243577
01/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224962
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224961
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224964
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224963
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224965
22/11/2019
FIBRIA
PGINA: 216 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224960
22/11/2019
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224969
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224968
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224970
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224971
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224967
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224966
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224973
22/11/2019
FIBRIA
ISRAEL
Registro
224972
22/11/2019
FIBRIA
ITLIA
Registro
1384903
05/10/2019
FIBRIA
ITLIA
Pedido de
Registro
UD2009C000373 -
FIBRIA
JAPO
Registro
5524063
28/09/2022
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109175
18/10/2019
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109171
18/10/2019
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109135
18/10/2019
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109174
18/10/2019
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109176
18/10/2019
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109140
18/10/2019
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109134
18/10/2019
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109177
18/10/2019
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109178
18/10/2019
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109173
18/10/2019
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109141
18/10/2019
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 217 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
JORDNIA
Registro
109172
18/10/2019
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
LETNIA
Registro
M62844
13/11/2019
FIBRIA
LETNIA
Registro
M62845
13/11/2019
FIBRIA
LITUNIA
Registro
62268
16/11/2019
FIBRIA
LITUNIA
Registro
62267
16/11/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016058
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016064
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016065
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016062
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016053
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016060
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016059
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016054
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016049
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016055
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016061
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016052
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016048
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016051
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016063
15/09/2019
FIBRIA
MALSIA
Registro
09016050
15/09/2019
FIBRIA
MALTA
Registro
49318
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Registro
49326
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Registro
49327
05/11/2019
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 218 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
MALTA
Registro
49319
05/11/2019
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
MALTA
Registro
49320
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Registro
49328
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Registro
49329
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Registro
49321
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Pedido de
Registro
49322
FIBRIA
MALTA
Registro
49330
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Registro
49331
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Registro
49323
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Registro
49324
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Registro
49332
05/11/2019
FIBRIA
MALTA
Pedido de
Registro
49333
FIBRIA
MALTA
Registro
49325
05/11/2019
FIBRIA
MARROCOS Registro
125410
08/09/2019
FIBRIA
MARROCOS Registro
125411
08/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1178071
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1178072
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1158029
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1166868
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1146617
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1154066
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1137098
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1137097
02/09/2019
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 219 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
MXICO
Registro
1137100
02/09/2019
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
MXICO
Registro
1138384
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1152527
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1162636
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1137099
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1154067
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1154434
02/09/2019
FIBRIA
MXICO
Registro
1164229
02/09/2019
FBRIA
MONTENEG Pedido de
RO
Registro
Z-548/09
FBRIA
MONTENEG Pedido de
RO
Registro
Z-549/09
FIBRIA
NORUEGA
Pedido de
Registro
261928
12/10/2021
FIBRIA
NORUEGA
Registro
255833
07/06/2020
FIBRIA
NOVA
ZELNDIA
Registro
811975
01/09/2019
FIBRIA
NOVA
ZELNDIA
Registro
811973
01/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184009
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184027
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184019
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184028
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184020
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184031
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184015
08/09/2019
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 220 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
PANAM
Registro
184021
08/09/2019
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
PANAM
Registro
184030
18/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184035
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184026
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184025
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184032
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184033
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184029
08/09/2019
FIBRIA
PANAM
Registro
184037
08/09/2019
FBRIA
PARAGUAI
Registro
342603
07/01/2021
FBRIA
PARAGUAI
Pedido de
Registro
339926
FBRIA
PARAGUAI
Registro
339927
09/11/2020
FBRIA
PARAGUAI
Registro
342604
07/01/2021
FBRIA
PARAGUAI
Registro
341640
27/12/2020
FBRIA
PARAGUAI
Registro
338815
13/10/2020
FBRIA
PARAGUAI
Registro
338086
30/09/2020
FBRIA
PARAGUAI
Registro
341482
23/12/2020
FBRIA
PARAGUAI
Registro
341483
23/12/2020
FBRIA
PARAGUAI
Registro
338087
30/09/2020
FBRIA
PARAGUAI
Registro
339028
27/10/2020
FBRIA
PARAGUAI
Registro
341484
23/12/2020
FIBRIA
POLNIA
Registro
236131
04/11/2019
FIBRIA
POLNIA
Registro
236132
04/11/2019
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 221 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
PORTUGAL
Registro
457339
01/02/2020
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
PORTUGAL
Registro
457340
01/02/2020
FIBRIA
QUNIA
Registro
66406
17/09/2019
FIBRIA
QUNIA
Registro
66407
17/09/2019
FIBRIA
REINO
UNIDO
Registro
2523087
12/08/2019
FIBRIA
REINO
UNIDO
Registro
2522308
12/08/2019
FIBRIA
REINO
UNIDO
Registro
2527397
30/09/2019
FIBRIA
REINO
UNIDO
Registro
2527346
30/09/2019
FIBRIA
REPBLICA
TCHECA
Registro
315298
04/11/2019
FIBRIA
REPBLICA
TCHECA
Registro
315299
04/11/2019
FIBRIA
ROMNIA
Pedido de
Registro
m200908430
FIBRIA
ROMNIA
Pedido de
Registro
M200908431
FIBRIA
RUSSIA
Registro
415982
03/09/2019
FIBRIA
RUSSIA
Registro
415983
03/09/2019
FBRIA
SRVIA
Registro
60272
07/09/2019
FBRIA
SRVIA
Registro
60271
07/09/2019
FIBRIA
SUCIA
Registro
411236
28/05/2020
FIBRIA
SUCIA
Registro
411235
28/05/2020
FIBRIA
SUA
Registro
600983
01/09/2019
Marca
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 222 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
SUA
Registro
598463
01/09/2019
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
TAILNDIA
Registro
Kor331664
02/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Registro
Kor333004
02/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Registro
Kor329136
03/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Registro
Kor329139
03/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Registro
Kor329140
03/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Registro
Kor329137
03/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Registro
Kor329138
03/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Registro
Kor327130
02/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Registro
Kor330172
02/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Pedido de
Registro
Kor330171
02/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Pedido de
Registro
Bor51100
02/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Pedido de
Registro
Bor51103
02/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Pedido de
Registro
Bor51104
02/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Pedido de
Registro
Bor51101
02/11/2019
TAILNDIA
Pedido de
Registro
Bor51136
02/11/2019
FIBRIA
TAILNDIA
Pedido de
Registro
Bor51102
02/11/2019
FIBRIA
TURQUIA
Pedido de
Registro
2009/46658
FIBRIA
TURQUIA
Registro
2009/46655
01/09/2019
Marca
FIBRIA
Pas
Status
Processo
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
PGINA: 223 de 1277
Verso : 13
FIBRIA
URUGUAI
Registro
405210
20/12/2021
Eventos que podem

causar a perda dos
ativo (1)
-
FIBRIA
URUGUAI
Registro
405211
20/12/2021
VCP
BRASIL
Registro
817751548
12/11/2016
Marca
VCP
VOTORANTI
M CELULOSE
E PAPEL
VCP
VOTORANTI
M CELULOSE
E PAPEL
VCP
VOTORANTI
M CELULOSE
E PAPEL
VCP
VOTORANTI
M CELULOSE
E PAPEL
VCP
VOTORANTI
M CELULOSE
E PAPEL
VCP
VOTORANTI
M CELULOSE
E PAPEL
VCP
VOTORANTI
M CELULOSE
E PAPEL
Pas
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
Status
Registro
Registro
Registro
Registro
Registro
Registro
Registro
Processo
817502378
818484292
818484330
818484349
818484357
818484365
818484373
Durao
Possveis
consequncias da
para o emissor (2)
-
12/12/2015
13/02/2017
13/02/2017
13/02/2017
13/02/2017
13/02/2017
13/02/2017
(1) Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de
vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do
PGINA: 224 de 1277
Verso : 13

direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios
assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da
marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo
administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial,
embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar
que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade
intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.
(2) No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade
de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou
produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.
B. Patentes
Ttulo
Processo para o
tratamento de polpa de
celulose usando
carboximetilcelulose e a
polpa obtida neste
processo.
Processo para Produo
de Fibras de Celulose
Diferenciadas
Compreendendo
Tratamento Enzimtico
empregando uma fase de
cido
Processo para o
celulose obtido e o uso de
biopolmero para o
celulose
Processo para o
Branqueamento de polpa
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
relativos ao emissor 2
ativo 1
frica do Sul
Concedido
2009/03241
26.03.2027
--
--
frica do Sul
Pendente
2012/02960
--
--
--
frica do Sul
Pendente
2012/07715
--
--
--
frica do Sul
Concedido
2001/8811
27.04.2020
--
--
PGINA: 225 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Pas
qumica com composto

orgnico de baixo ndice
halogneo
Processo para o
celulose empregando
Alemanha
polpa obtida
Diferenciadas por meio
Austrlia
de Tratamento
Enzimtico com o
emprego de cido
Processo para o
Austrlia
biopolmero para o
celulose
Porta-Iscas para Insetos
Brasil
Processo para
Branqueamento de
Brasil
Polpas Qumicas de Baixa
Consistncia
Processo para o
celulose usando
Brasil
polpa assim obtida
Mtodo para Proteo de
Mudas de Plantas ou de
Sementes Aps Plantio ou
Brasil
Semeadura no Campo e
Aplicador de Suspenso
de Celulose
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Concedido
2092115
26.03.2027
--
--
Pendente
2009353966
--
--
--
Pendente
2011229082
--
--
--
Concedido
PI9701469-9
25.03.2017
--
--
Concedido
PI9901291-0
01.11.2021
--
--
Pendente
PI0605651-2
--
--
--
Pendente
PI0806024-0
--
--
--
PGINA: 226 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Mtodo de Controle de
Brotaes Epicrmicas
Processo Para A Produo
Diferenciadas
Compreendendo um
Tratamento cido
Associado a um Estgio
Enzimtico
Processo Para Produo
de Polpas de Celulose
Modificadas, Polpa de
Celulose ento Obtida e
Uso de Biopolmero Para
Produo de Polpas de
Celulose
de Polpas de Celulose
Modificadas, Polpa de
Celulose ento Obtida e
Uso de Biopolmero para
Produo de Polpas de
Celulose
Processo de
Metalocationizao de
Polpa Celulsica
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Diferenciadas
Compreendendo
em conjunto com uma
fase de cido
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Brasil
Pendente
PI0806076-2
--
--
--
Brasil
Pendente
BR1120120089
34-0
--
--
--
Brasil
Pendente
BR1120120240
18-8
21/03/2031
--
--
Brasil
Pendente
BR1020120239
97-3
21/09/2032
--
--
Brasil
Concedido
PI9501473-0
06/04/2015
--
--
Canad
Pendente
2,669,140
--
--
--
Canad
Pendente
2,777,801
--
--
--
PGINA: 227 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Processo para o
celulose, a polpa assim
obtida e o uso de
biopolmero para o
celulose
Processo para o
Branqueamento de Polpa
Qumica com o emprego
de Composto de baixo
teor de OX
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Diferenciadas
Compreendendo
em conjunto com o
emprego de cido
Processo para o
celulose, a polpa obtida e
o uso de biopolmero
para o tratamento de
polpa de celulose
Processo para
Qumica de Baixa
Consistncia com a
Adio de Dixido de
Cloro como o Primeiro
Estado de
Branqueamento
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Canad
Pendente
2,793,557
--
--
--
Canad
Concedido
2,372,069
27.04.2020
--
--
Chile
Pendente
0909-2007
--
--
--
Chile
Pendente
0966-2012
--
--
--
Chile
Pendente
2576-2012
--
--
--
Chile
Concedido
45.062
09/04/2024
--
--
PGINA: 228 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Diferenciadas
Compreendendo
empregando uma fase de
cido
Processo para o
o uso de biopolmero
polpa de celulose
Processo para o
o uso de biopolmero
polpa de celulose
Diferenciadas
Empregando Tratamento
Enzimtico e uma fase de
cido
Processo para o
o uso de biopolmero
polpa de celulose
Processo para o
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
China
Pendente
101622397
--
--
--
China
Pendente
102791923
--
--
--
China
Pendente
13108652.7
--
--
--
China
Pendente
201180024832.
1
--
--
--
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Pendente
09740626.8
--
--
--
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Pendente
11713464.3
--
--
--
Escritrio
Europeu de
Pendente
00926590.1
--
--
--
PGINA: 229 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Pas
Qumica com Composto

de baixo teor de OX
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Processo para o
o uso de biopolmero
polpa de celulose
Diferenciadas
Enzimtico e uma fase de
cido
Processo para o
celulose empregando
polpa assim
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Processo para o
celulose empregando
Patentes
(EPO)
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Espanha
Concedido
2092115
26/03/2027
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
12/514,196
--
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
13/636,075
--
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
2012-0322997
--
--
--
Finlndia
Concedido
2092115
26/03/2027
--
--
Frana
Concedido
2092115
26/03/2027
--
--
Indonsia
Pendente
W00200901240
--
--
--
PGINA: 230 de 1277
Verso : 13
Ttulo
polpa obtida
Diferenciadas
Empregando o
Tratamento Enzimtico e
uma fase de cido
Processo para o
biopolmero para o
celulose
Processo para o
Qumica com Composto
de baixo teor de OX
Processo para o
Qumica com Composto
de baixo teor de OX
Processo para o
celulose empregando
polpa assim obtida
Processo para o
celulose empregando
polpa assim obtida
Diferenciadas
Enzimtico em conjunto
com uma fase de cido
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Indonsia
Pendente
W00201201885
--
--
--
Indonsia
Pendente
W-0201204183
--
--
--
Indonsia
Concedido
ID P00294466
27/04/2020
--
--
Islndia
Pendente
6132
--
--
--
Itlia
Concedido
2092115
26/03/2027
--
--
Japo
Concedido
5048779
26/03/2027
--
--
Malsia
Pendente
PI 2012001702
--
--
--
PGINA: 231 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Processo para o
biopolmero para o
celulose
Processo para o
Qumica com de baixo
teor de OX
Diferenciadas
Compreendendo
em empregando uma
fase de cido
Processo para o
biopolmero para o
celulose
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Malsia
Pendente
PI 2012004118
--
--
--
Noruega
Pendente
2001 5241
--
--
--
Nova
Zelndia
Pendente
599975
--
--
--
Nova
Zelndia
Pendente
602846
--
--
--
Polnia
Concedido
2092115
26/03/2027
--
--
Portugal
Concedido
2092115
26/03/2027
--
--
Reino Unido
Concedido
2092115
26/03/2027
--
--
PGINA: 232 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Processo para o
biopolmero para o
celulose
Processo para o
Qumica com Composto
de baixo teor de OX
Processo para o
celulose empregando
polpa obtida
Processo para o
biopolmero para o
celulose
Molculas de cido
nuclico isoladas que
codificam protenas de
plantas na famlia C3hc4 e
mtodos para alterao
do contedo de celulose
e lignina da planta
Construes de cido
nuclico e mtodos para
alterar o cumprimento da
fibra da planta e/ou a
altura da planta
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Sucia
Concedido
2092115
26/03/2027
--
--
Tailndia
Pendente
1201004841
--
--
--
Tailndia
Pendente
46664
--
--
--
Uruguai
Pendente
30.245
--
--
--
Vietn
Pendente
1-2012-03086
--
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
13/716399
--
--
--
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Pendente
07845482.4
--
--
--
PGINA: 233 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Molculas de cido
mtodos para alterao
e lignina da planta
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
do teor e/ou composio
de lignina da planta
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Polinucleotdeos,
Construes de DNA e
Mtodos para a alterao
do teor de celulose
vegetal
Polinucleotdeos,
Construes de DNA e
do teor de celulose
vegetal
Molculas de cido
mtodos para alterao
e lignina da planta
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
China
Pendente
200780046706.
X
--
--
--
Sucia
Concedido
1791417
05/08/2025
--
--
Austrlia
Pendente
2011265556
--
--
--
Alemanha
Concedido
1791417
05/08/2025
--
--
Brasil
Pendente
PI0705222-7
--
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
13/036475
--
--
--
Canad
Pendente
2672773
--
--
--
PGINA: 234 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Aumento da deposio
sobre a parede celular e
de densidade de
biomassa em plantas
Polinucleotdeos,
Construes de DNA e
do teor de celulose
vegetal
Molculas de cido
mtodos para alterao
e lignina da planta
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Brasil
Pendente
PI0514436-1
--
--
--
Argentina
Pendente
P090103244
--
--
--
Austrlia
Concedido
2006303843
20/10/2026
--
--
Brasil
Pendente
PI0721081-7
--
--
--
ARIPO Organizao
Regional
Africana de
Propriedade
Intelectual
Concedido
AP2691
05/08/2025
--
--
Pendente
2,577,371
--
--
--
Pendente
2,578,311
--
--
--
Concedido
1791417
05/08/2025
--
--
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Canad
Mtodo para alterao de
Canad
densidade da madeira
Escritrio
Polinucleotdeos,
Europeu de
Construo de DNA e
Patentes
Mtodos para alterao
(EPO)
PGINA: 235 de 1277
Verso : 13
Ttulo

Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Polinucleotdeos,
Construes de DNA e
do teor de celulose
vegetal
Polinucleotdeos,
Construes de DNA e
do teor de celulose
vegetal
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Finlndia
Concedido
1791417
05/08/2025
--
--
Frana
Concedido
1791417
05/08/2025
--
--
Reino Unido
Concedido
1791417
05/08/2025
--
--
Portugal
Concedido
1791417
05/08/2025
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Concedido
8.106.257
11/12/2027
--
--
Canad
Pendente
2626408
--
--
--
Concedido
ZL
200680043560.
9
20/10/2026
--
--
China
PGINA: 236 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Polinucleotdeos,
Construes de DNA e
do teor de celulose
vegetal
Polinucleotdeos,
Construes de DNA e
do teor de celulose
vegetal
Construes de cido
altura da planta
Construes de cido
altura da planta
Construes de cido
altura da planta
Construes de cido
altura da planta
Construes de cido
altura da planta
Molculas de cido
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Pendente
06804587.1
--
--
--
frica do Sul
Concedido
2008/04009
20/10/2026
--
--
Austrlia
Concedido
2007335207
20/12/2027
--
--
Canad
Pendente
2,672,771
--
--
--
China
Pendente
200780046680.
9
--
--
--
ndia
Pendente
4022
/CHENP/2009
--
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
12/520282
--
--
--
Austrlia
Pendente
2007335208
--
--
--
PGINA: 237 de 1277
Verso : 13
Ttulo

mtodos para alterao
e lignina da planta
Molculas de cido
mtodos para alterao
e lignina da planta
Molculas de cido
mtodos para alterao
e lignina da planta
Molculas de cido
mtodos para alterao
e lignina da planta
Aumento da deposio
de densidade de
biomassa em plantas
Aumento da deposio
de densidade de
biomassa em plantas
Aumento da deposio
de biomassa em plantas
Aumento da deposio
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Pendente
07845483.2
--
--
--
ndia
Pendente
4023
/CHENP/2009
--
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Concedido
8,338,664 B2
01/05/2029
--
--
Austrlia
Pendente
2009283936
--
--
--
Brasil
Pendente
PI0916953-9
--
--
--
Canad
Pendente
2,734,382
--
--
--
China
Pendente
200980132682.
9
--
--
--
PGINA: 238 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
de densidade de
biomassa em plantas
Aumento da deposio
Aumento da deposio
de densidade de
biomassa em plantas
Aumento da deposio
de densidade de
biomassa em plantas
Aumento da deposio
de densidade de
biomassa em plantas
Aumento da deposio
de densidade de
biomassa em plantas
Construes de cido
altura da planta
Polinucleotdeos,
Construo de DNA e
Mtodos para alterao
Promotores preferenciais
para cmbio/xilema e
seus usos
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Concedido
2324117
20/12/2027
--
--
Mxico
Concedido
316203
20/12/2027
--
--
frica do Sul
Pendente
2011/01374
--
--
--
Uruguai
Pendente
32071
--
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
13/059376
--
--
--
Brasil
Pendente
PI0720468-0
--
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
13/335247
--
--
--
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Pendente
05714408.1
--
--
--
PGINA: 239 de 1277
Verso : 13
Ttulo
para cmbio/xilema e
seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
Pas
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Pendente
12191980.7
--
--
--
Pendente
12191983.1
--
--
--
Pendente
12191986.4
--
--
--
Pendente
12191992.2
--
--
--
Pendente
12191998.9
--
--
--
Pendente
12192001.1
--
--
--
Pendente
12192005.2
--
--
--
Pendente
12192008.6
--
--
--
Pendente
12192011.0
--
--
--
PGINA: 240 de 1277
Verso : 13
Ttulo
para cmbio/xilema e
seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
Promotores constitutivos
de populus e seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
Pas
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Estados
Unidos da
Amrica
Estados
Unidos da
Amrica
Estados
Unidos da
Amrica
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Pendente
12192012.8
--
--
--
Pendente
12192016.9
--
--
--
Concedido
8,420,796 B2
24/02/2028
--
--
Pendente
13/713694
--
--
--
Concedido
7,956,174 B2
12/06/2027
--
--
Austrlia
Concedido
2006269760
07/07/2026
--
--
Canad
Pendente
2614361
--
--
--
Escritrio
Europeu de
Patentes
(EPO)
Pendente
06752719.2
--
--
--
frica do Sul
Concedido
2008/00666
07/07/2026
--
--
ndia
Pendente
00218/KOLNP/2
008
--
--
--
Brasil
Pendente
PI0612511-5
--
--
--
Austrlia
Concedido
2005230212
28/03/2025
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
10/593426
--
--
--
PGINA: 241 de 1277
Verso : 13
Ttulo
para cmbio/xilema e
seus usos
Molculas de cido
nuclico isoladas do
genma do Virus Citrus
Leprosis e seus usos
para cmbio/xilema e
seus usos
Polinucleotdeos,
Construes de DNA e
do teor de celulose
vegetal
para cmbio/xilema e
seus usos
Polinucleotdeos,
Construes de DNA e
do teor de celulose
vegetal
Polinucleotdeos,
Construes de DNA e
do teor de celulose
vegetal
Processo de
micropropagao in vitro
de material vegetal
Aumento da deposio
Aumento da deposio
Pas
Status
Processo
Durao
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Austrlia
Concedido
2010201471
28/03/2025
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
13/079090
--
--
--
Austrlia
Pendente
2012203911
--
--
--
Austrlia
Pendente
2012247067
--
--
--
Brasil
Pendente
PI0509661-8
--
--
--
Brasil
Pendente
PI0608683-7
--
--
--
Brasil
Pendente
PI0617631-3
--
--
--
Estados
Unidos da
Amrica
Pendente
61/897680
--
--
--
Alemanha
Concedido
2324117
20/12/2027
--
--
Frana
Concedido
2324117
20/12/2027
--
--
PGINA: 242 de 1277
Verso : 13
Ttulo
Pas
Status
Aumento da deposio
Reino Unido
Concedido
Processo
2324117
Eventos que
podem
Possveis
causar
a consequncias da
perda
dos perda
de
tais
direitos
direitos para o
ativo 1
Durao
20/12/2027
--
--
(1) Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so:
(a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do
direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c)
expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo
INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no
possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos
de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.
(2) Com relao patentes, a consequncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir
terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do

monoplio.
C.
Tipo
Servios de
Assistncia
Tcnica
Contratos de Tecnologia
Pas
Brasil
Status
Averbado
Processo
(n. Oficial)
090242
Contrato
Servios de parceria de
desenvolvimento de
programas de pesquisa
com a finalidade de
produzir conhecimento
cientfico com celulose
em grupos (CLUSTERS)
de biorrefinaria, energia
Durao
De
23/12/2008
at
31/12/2014
Eventos
Possveis
que
consequncias
podem
da perda de
causar a
tais direitos
perda dos para o emissor
direitos
relativos
ao ativo
No
Aplicvel
No Aplicvel
PGINA: 243 de 1277
Verso : 13
Tipo
Servios de
Assistncia
Tcnica
Servios de
Assistncia
Tcnica
Pas
Brasil
Brasil
Status
Averbado
Averbado
Servios de
Assistncia
Tcnica
Brasil
Averbado
Servios de
Assistncia
Tcnica
Brasil
Averbado
Processo
(n. Oficial)
100795
100978
100495
110213
Contrato
e biocombustveis e de
qumica do papel
aplicada e exploratria
celebrado com
Innventia AB (antiga
STFI-Packforsk)
Servios de Assistncia
Tcnica e posterior
fornecimento
relacionados a seleo,
melhoramento e
produo de plen e
sementes de eucalyptus
globulus celebrado com
Mundial Forestacin S.A
Servios relacionados
ao Projeto Rendimento
Crescente da
Recuperao Qumica e
Energia no Processo do
Papel Kraft Fase III
celebrado com The
Governing Council of
the University of
Toronto
Servios relacionados
ao projeto multicliente
denominado Projetos
em Micro & Nano Fibras
no Desenvolvimento &
Qualidade de Produtos
celebrado com Le
Centre Technique de
LIndustrie des Papiers
Cartons Et Celluloses
Servios de consultoria
nas reas de
planejamento,
Durao
Eventos
Possveis
que
consequncias
podem
da perda de
causar a
tais direitos
direitos
relativos
ao ativo
De
01/01/2010
at
31/12/2014
No
Aplicvel
No Aplicvel
De
01/01/2009
at
31/12/2014
No
Aplicvel
No Aplicvel
De
01/01/2013
at
31/12/2015
No
Aplicvel
No Aplicvel
De
05/04/2011
No
Aplicvel
No Aplicvel
PGINA: 244 de 1277
Verso : 13
Tipo
Pas
Servios de
Assistncia
Tcnica
Brasil
Status
No
averbado
Processo
(n. Oficial)
Contrato
programao e anlise
nas reas de produo
florestal, manejo de
florestas e logstica do
suprimento de madeiro,
incluindo o
desenvolvimento de
evolues
metodolgicas e
computacionais e
manuteno corretiva
para sistemas celebrado
com Asesoras en
Engenieria de Sistemas
Forestales Sysforest y
Cia
Servios de parceria de
desenvolvimento de
programas de pesquisa
Sem
com a finalidade de
processo no
produzir conhecimento
INPI
cientfico relativo a
fabricao lenos de
papel celebrado com
Innventia AB
Durao
Eventos
Possveis
que
consequncias
podem
da perda de
causar a
tais direitos
direitos
relativos
ao ativo
at
05/04/2015
Da data de
assinatura
at
31/12/2014
No
Aplicvel
No Aplicvel
c.
as sociedades em que o emissor tenha participao e a respeito delas
informar:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
denominao social
sede
atividades desenvolvidas
participao do emissor
se a sociedade controlada ou coligada
PGINA: 245 de 1277
Verso : 13

vi.
se possui registro na CVM
vii.
valor contbil da participao
viii. valor de mercado da participao conforme a cotao das aes na data
de encerramento do exerccio social, quando tais aes forem negociadas em
mercados organizados de valores mobilirios
ix.
valorizao ou desvalorizao de tal participao, nos 3 ltimos
exerccios sociais, de acordo com o valor contbil
x.
valorizao ou desvalorizao de tal participao, nos 3 ltimos
exerccios sociais, de acordo com o valor de mercado, conforme as cotaes
das aes na data de encerramento de cada exerccio social, quando tais
aes forem negociadas em mercados organizados
xi.
montante de dividendos recebidos nos 3 ltimos exerccios sociais
xii.
razes para aquisio e manuteno de tal participao
A administrao realizou determinadas reorganizaes societrias visando otimizar
a estrutura organizacional da Companhia, que incluem a incorporao e/ou extino
de empresas controladas direta ou indiretamente, no Brasil ou no exterior.
Apresentamos a seguir um resumo dos eventos ocorridos durante os exerccios de
2011, 2012 e 2013:
Empresa
Pas
Liquidao
VCP North America
Estados Unidos
Riocell Trade
Riocell Limited
Newark Financial Inc.
Incorporao
Mucuri Agroflorestal Ltda.
Normus Empreendimentos e
Participaes Ltda.
Isle of Man,
Reino Unido
Guernesei
Ilhas Virgens
Britnicas
Brasil
Brasil
Tipo de
relao
Data
Participao
detida no
capital - %
Controlada
indireta
Controlada
indireta
Controlada
Controlada
Junho de 2011
100
Setembro de 2011
100
Setembro de 2011
Junho de 2012
100
100
Controlada
Controlada
Julho de 2011
Setembro de 2013
100
100
As sociedades liquidadas durante os exerccios de 2011 e 2012 no possuam

posio patrimonial e financeira relevantes, portanto no houve impacto significativo
nos resultados da Companhia. No houve liquidao no ano de 2013.
As controladas Mucuri Agroflorestal Ltda. e Normus Empreendimentos e
Participaes Ltda. foram incorporadas pela Companhia em julho de 2011 e
setembro de 2013, respectivamente. Tendo em vista que a totalidade do capital
PGINA: 246 de 1277
Verso : 13

social das incorporadas era detida pela Companhia, as incorporaes no
implicaram em aumento do capital social da Companhia.
No quadro a seguir, apresentamos nossa participao em sociedades controladas
e coligadas em 31 de dezembro de 2013. Ressalta-se que todas as empresas
relacionadas a seguir no possuem registro de companhia aberta na CVM, portanto
no apresentamos o valor de mercado destas participaes:
Denomina
o social
Sede
Atividade
desenvolvid
a
Nossa
partici
pao
(%)
100
Tipo
Fibria-MS
Celulose Sul
MatoGrossense
Ltda.
Fibria
Terminais
Porturios
S.A.
Projetos
Especiais e
Investimento
s S.A.
Portocel Terminal
Especializad
o de Barra
do Riacho
S.A.
Veracel
Celulose
S.A.
Asapir
Produo
Florestal e
Comrcio
Ltda.
VOTO Votorantim
Overseas
Trading
Operations
IV Limited
Brasil
Produo de
celulose
Brasil
Terminal
porturio
Brasil
Valorizao / Desvalorizao
(de acordo com o valor
contbil)
2013
2012
2011
Dividendos recebidos
Controlada
Valor
contbil
(em
milhares)
4.889.475
2013
2,5%
1,4%
-1,7%
Incremento
na produo
de celulose
100
Controlada
357
-3,3%
3,7%
5,6%
Projetos
fabris
100
Controlada
3.299
6,2%
-37,6%
49,8%
Escoamento
da produo
a custos
competitivos
Viabilizao
de projetos
industriais
Brasil
Terminal
porturio
51
Controlada
48.247
24,6%
29,1%
22,9%
Brasil
Produo de
celulose
50
1.442.934
-0,8%
1,5%
-1,4%
Brasil
Florestal
50
Operao
em
conjunto
Operao
em
conjunto
208
-98,9%
-10,0%
-21,4%
Ilhas
Cayman
Operaes
financeiras
50
Operao
em
conjunto
21.564
-24,9%
12,3%
23,0%
1.665
2012
1.762
2011
2.283
Razes para
aquisio e
manuteno
Escoamento
da produo
a custos
competitivos
Incremento
na produo
de celulose
Manuteno
de terras e
florestas
Viabilizao
de Bond
emitido
PGINA: 247 de 1277
Verso : 13

Fibria
Trading
Internacional
KFT.
Hungria
Comercializa
o de
celulose
mercados
Europeu e
Asitico
100
Controlada
1.222.519
15,9%
-2,4%
10,5%
Fibria
International
Celulose
ustria
Holding de
participaes
100
Controlada
59.051
100%
Hungria
Adminsitrao
de bens
100
Controlada
1.308.834
100%
-2,4%
10,4%
Desenvolvim
ento de
atividades
no exterior
Austria
Comercializa
o de
celulose
mercados
Europeu e
Asitico
Operaes
financeiras
100
Controlada
41,3%
21,7
Desenvolvim
ento de
atividades
no exterior
100
Controlada
741
-114,1%
-36,6%
7.821,9%
63.438
37,5%
39,9%
26,1%
6.913
0,0%
-7,9%
-5,2%
Viabilizao
de Bond
emitido
Comenrcializ
ao dos
produtos no
exterior e
manuteno
de depsitos
no exterior.
Comercializa
o de
produtos de
madeira
GmbH
Fibria
Overseas
Holding KFT
Fibria
International
Trade
GmbH
Fibria
Overseas
Finance Ltd.
Fibria
Celulose
(USA) Inc.
Ilhas
Cayman
EUA
Comercializa
o de
celulose
mercado
Norte
Americano
100
Controlada
Bahia
Produtos de
Madeira S.A.
Brasil
Produo de
comercializa
o de
produtos
derivados da
Madeira
33,33
Coligada
Comenrcializ
ao dos
produtos no
exterior e
manuteno
de depsitos
no exterior.
Desenvolvim
ento de
atividades
no exterior
As participaes societrias relativas s sociedades Fibria International Celulose GmbH e Fibria Overseas Holding Kft.,
anteriormente detidas pela Normus, foram conferidas Fibria em virtude da incorporao da Normus Empreendimentos e
Participaes Ltda.
A participao societria relativa Fibria International Trade GmbH, anteriormente detida pela Normus, foi conferida Fibria
em virtude da incorporao da Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. Aps, em 23 de dezembro de 2013, a
participao societria detida pela Fibria Celulose S.A. na Fibria International Trade GmbH foi conferida Fibria International
Celulose GmbH.
PGINA: 248 de 1277
Verso : 13
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados

Descrio do bem do ativo imobilizado
Pas de localizao
UF de localizao
Municpio de localizao
Tipo de propriedade
Unidade Aracruz
Brasil
ES
Aracruz
Prpria
Unidade Trs Lagoas
Brasil
MS
Trs Lagoas
Prpria
Unidade Jacare
Brasil
SP
Jacare
Prpria
Unidade Veracel
Brasil
BA
Eunpolis
Prpria
Brasil
Diversos em 6 estados
Prpria
Brasil
Diversos em 6 estados
Arrendada
Matriz
Brasil
So Paulo
Alugada
SP
PGINA: 249 de 1277
Verso : 13
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de
tecnologia
Tipo de ativo
Descrio do ativo Territrio atingido
Durao
Eventos que podem causar a perda dos

direitos
Consequncia da perda dos direitos
Marcas
ARACRUZ
15/07/2014
Os eventos que podem causar a perda

dos direitos relativos marcas so: (a)
expirao do prazo de vigncia, sem o
devido e tempestivo pagamento das
taxas oficiais para renovao; (b)
renncia do
direito por seu titular, que poder ser
total ou parcial em relao aos produtos
ou servios assinalados pela marca; (c)
caducidade do registro, decorrente da
no utilizao injustificada da marca; ou
(d) declarao de nulidade do registro,
obtido por terceiro depois de xito em
processo administrativo. Ainda, os
pedidos de registro podero ser
indeferidos pelo INPI. No mbito judicial,
embora a Companhia seja titular do
registro de diversas de suas marcas,
no possvel assegurar que terceiros
no venham a alegar que a Companhia
est violando seus direitos de
propriedade intelectual e eventualmente
obtenham alguma vitria.
No h como quantificar o impacto. A perda

dos direitos sobre as marcas implica a
impossibilidade de impedir terceiros de utilizar
marcas idnticas ou semelhantes para
assinalar, inclusive, servios ou produtos
concorrentes, uma vez que o titular deixa de
deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.
ARGENTINA
PGINA: 250 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
04/11/2018

renncia do

ARGENTINA
PGINA: 251 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
04/11/2018

renncia do

ARGENTINA
PGINA: 252 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
19/08/2018

renncia do

ARGENTINA
PGINA: 253 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
03/12/2019

renncia do

AUSTRLIA
PGINA: 254 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
23/10/2018

renncia do

BENELUX
PGINA: 255 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
01/09/2020

renncia do

BOLVIA
PGINA: 256 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
22/08/2020

renncia do

BOLVIA
PGINA: 257 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
22/08/2020

renncia do

BOLVIA
PGINA: 258 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
22/08/2020

renncia do

BOLVIA
PGINA: 259 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
22/08/2020

renncia do

BOLVIA
PGINA: 260 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
18/02/2028

renncia do

CANAD
PGINA: 261 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
30/04/2018

renncia do

CANAD
PGINA: 262 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
16/06/2020

renncia do

CHILE
PGINA: 263 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
16/06/2020

renncia do

CHILE
PGINA: 264 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
16/06/2020

renncia do

CHILE
PGINA: 265 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
30/06/2020

renncia do

CHILE
PGINA: 266 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
20/02/2021

renncia do

CHINA
PGINA: 267 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
27/04/2021

renncia do

CHINA
PGINA: 268 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
27/02/2021

renncia do

CHINA
PGINA: 269 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
20/04/2021

renncia do

CHINA
PGINA: 270 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
27/03/2021

renncia do

CHINA
PGINA: 271 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
25/10/2019

renncia do

CINGAPURA
PGINA: 272 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
25/10/2019

renncia do

CINGAPURA
PGINA: 273 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
25/10/2019

renncia do

CINGAPURA
PGINA: 274 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
12/08/2019

renncia do

CINGAPURA
PGINA: 275 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
25/10/2019

renncia do

CINGAPURA
PGINA: 276 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
13/05/2023

renncia do

DINAMARCA
PGINA: 277 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
15/04/2016

renncia do

UNIO
EUROPIA
PGINA: 278 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
03/12/2019

renncia do

UNIO
EUROPIA
PGINA: 279 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
31/10/2018

renncia do

ESPANHA
PGINA: 280 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
31/10/2018

renncia do

ESPANHA
PGINA: 281 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
02/03/2019

renncia do

ESTADOS
UNIDOS
PGINA: 282 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
13/01/2014

renncia do

ESTADOS
UNIDOS
PGINA: 283 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
02/08/2016

renncia do

FEDERAO
RUSSA
PGINA: 284 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
29/11/2019

renncia do

FEDERAO
RUSSA
PGINA: 285 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
29/11/2019

renncia do

FEDERAO
RUSSA
PGINA: 286 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
30/11/2018

renncia do

FRANA
PGINA: 287 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
29/11/2016

renncia do

HONG KONG
PGINA: 288 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
12/08/2016

renncia do

HONG KONG
PGINA: 289 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
04/12/2016

renncia do

HONG KONG
PGINA: 290 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
21/12/2019

renncia do

NDIA
PGINA: 291 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
21/12/2019

renncia do

NDIA
PGINA: 292 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
21/12/2019

renncia do

NDIA
PGINA: 293 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
21/12/2019

renncia do

NDIA
PGINA: 294 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
21/12/2019

renncia do

NDIA
PGINA: 295 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
13/12/2019

renncia do

INDONSIA
PGINA: 296 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
13/12/2019

renncia do

INDONSIA
PGINA: 297 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
13/12/2019

renncia do

INDONSIA
PGINA: 298 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
13/12/2019

renncia do

INDONSIA
PGINA: 299 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
13/12/2019

renncia do

INDONSIA
PGINA: 300 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
18/10/2019

renncia do

IRLANDA
PGINA: 301 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
30/10/2018

renncia do

ITLIA
PGINA: 302 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
24/04/2018

renncia do

JAPO
PGINA: 303 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
03/10/2017

renncia do

JAPO
PGINA: 304 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
24/11/2020

renncia do

JAPO
PGINA: 305 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
08/12/2019

renncia do

MALSIA
PGINA: 306 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
08/12/2019

renncia do

MALSIA
PGINA: 307 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
09/12/2019

renncia do

MALSIA
PGINA: 308 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
12/08/2019

renncia do

MALSIA
PGINA: 309 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
09/12/2019

renncia do

MALSIA
PGINA: 310 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
28/10/2016

renncia do

MXICO
PGINA: 311 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
28/10/2016

renncia do

MXICO
PGINA: 312 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
28/10/2016

renncia do

MXICO
PGINA: 313 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
08/11/2019

renncia do

MXICO
PGINA: 314 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
08/11/2019

renncia do

MXICO
PGINA: 315 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
13/03/2020

renncia do

NORUEGA
PGINA: 316 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
05/06/2017

renncia do

NORUEGA
PGINA: 317 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
18/05/2020

renncia do

NORUEGA
PGINA: 318 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Marcas
ARACRUZ
Durao
NOVA ZELNDIA 07/12/2016

direitos

renncia do

PGINA: 319 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Marcas
ARACRUZ
Durao

direitos

renncia do

PGINA: 320 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Marcas
ARACRUZ
Durao

direitos

renncia do

PGINA: 321 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Marcas
ARACRUZ
Durao

direitos

renncia do

PGINA: 322 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Marcas
ARACRUZ
Durao

direitos

renncia do

PGINA: 323 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
15/11/2016

renncia do

PANAM
PGINA: 324 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
15/11/2016

renncia do

PANAM
PGINA: 325 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
15/11/2016

renncia do

PANAM
PGINA: 326 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
14/02/2020

renncia do

PANAM
PGINA: 327 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
14/02/2020

renncia do

PANAM
PGINA: 328 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
21/08/2017

renncia do

PARAGUAI
PGINA: 329 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
12/07/2020

renncia do

PARAGUAI
PGINA: 330 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
12/07/2020

renncia do

PARAGUAI
PGINA: 331 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
AR01/09/2019

renncia do

REINO UNIDO
PGINA: 332 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
01/09/2019

renncia do

REINO UNIDO
PGINA: 333 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
31/12/2020

renncia do

TAIWAN
PGINA: 334 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
15/05/2021

renncia do

TAIWAN
PGINA: 335 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
31/05/2021

renncia do

TAIWAN
PGINA: 336 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
31/01/2021

renncia do

TAIWAN
PGINA: 337 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
15/12/2020

renncia do

TAIWAN
PGINA: 338 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
17/03/2018

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 339 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
11/12/2017

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 340 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
21/01/2018

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 341 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
17/03/2018

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 342 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
02/05/2021

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 343 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
05/02/2021

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 344 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
07/09/2019

renncia do

SUCIA
PGINA: 345 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
18/07/2016

renncia do

SUA
PGINA: 346 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
01/12/2019

renncia do

SUA
PGINA: 347 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
27/12/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 348 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
27/12/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 349 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
27/12/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 350 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
27/12/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 351 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
27/12/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 352 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
16/07/2013

renncia do

ARACRUZ
URUGUAI
PGINA: 353 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
16/07/2013

renncia do

URUGUAI
PGINA: 354 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
29/08/2017

renncia do

URUGUAI
PGINA: 355 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
26/06/2020

renncia do

URUGUAI
PGINA: 356 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
06/03/2018

renncia do

ARGENTINA
PGINA: 357 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
06/03/2018

renncia do

ARGENTINA
PGINA: 358 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
03/12/2019

renncia do

AUSTRLIA
PGINA: 359 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
25/08/2020

renncia do

BOLVIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
25/08/2020

renncia do

BOLVIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
25/08/2020

renncia do

BOLVIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
25/08/2020

renncia do

BOLVIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
25/08/2020

renncia do

BOLVIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
16/06/2020

renncia do

CHILE
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Verso : 13
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Durao

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Marcas
16/06/2020

renncia do

CHILE
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Durao

direitos
Marcas
16/06/2020

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Durao

direitos
Marcas
16/06/2020

renncia do

CHILE
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Durao

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30/06/2020

renncia do

CHILE
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16/06/2020

renncia do

CHILE
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Durao

direitos
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16/06/2020

renncia do

CHILE
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tecnologia
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Durao

direitos
Marcas
16/06/2020

renncia do

CHILE
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tecnologia
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Durao

direitos
Marcas
16/06/2020

renncia do

CHILE
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
30/06/2020

renncia do

CHILE
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
27/04/2021

renncia do

CHINA
PGINA: 375 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
06/03/2021

renncia do

CHINA
PGINA: 376 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
13/05/2021

renncia do

CHINA
PGINA: 377 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
27/03/2021

renncia do

CHINA
PGINA: 378 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
04/11/2019

renncia do

CINGAPURA
PGINA: 379 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
04/11/2019

renncia do

CINGAPURA
PGINA: 380 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
12/08/2019

renncia do

CINGAPURA
PGINA: 381 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
04/11/2019

renncia do

CINGAPURA
PGINA: 382 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
21/09/2019

renncia do

DINAMARCA
PGINA: 383 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
16/04/2016

renncia do

UNIO
EUROPIA
PGINA: 384 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
03/12/2019

renncia do

UNIO
EUROPIA
PGINA: 385 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
26/08/2016

renncia do

FEDERAO
RUSSA
PGINA: 386 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
02/08/2016

renncia do

FEDERAO
RUSSA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
29/11/2019

renncia do

FEDERAO
RUSSA
PGINA: 388 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
29/11/2019

renncia do

FEDERAO
RUSSA
PGINA: 389 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
20/05/2022

renncia do

FINLNDIA
PGINA: 390 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
14/01/2022

renncia do

GRCIA
PGINA: 391 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
04/12/2016

renncia do

HONG KONG
PGINA: 392 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
04/12/2016

renncia do

HONG KONG
PGINA: 393 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
12/08/2016

renncia do

HONG KONG
PGINA: 394 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
21/12/2019

renncia do

NDIA
PGINA: 395 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
21/12/2019

renncia do

NDIA
PGINA: 396 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
21/12/2019

renncia do

NDIA
PGINA: 397 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
21/12/2019

renncia do

NDIA
PGINA: 398 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
21/12/2019

renncia do

NDIA
PGINA: 399 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
13/12/2019

renncia do

INDONSIA
PGINA: 400 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
21/04/2020

renncia do

INDONSIA
PGINA: 401 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
13/12/2019

renncia do

INDONSIA
PGINA: 402 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
13/12/2019

renncia do

INDONSIA
PGINA: 403 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
13/12/2019

renncia do

INDONSIA
PGINA: 404 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
A LOGO
16/08/2017

renncia do

IRLANDA
PGINA: 405 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
24/04/2018

renncia do

JAPO
PGINA: 406 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
29/05/2018

renncia do

JAPO
PGINA: 407 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
16/01/2018

renncia do

JAPO
PGINA: 408 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
24/11/2020

renncia do

JAPO
PGINA: 409 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
08/12/2019

renncia do

MALSIA
PGINA: 410 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
08/12/2019

renncia do

MALSIA
PGINA: 411 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
08/12/2019

renncia do

MALSIA
PGINA: 412 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
12/08/2019

renncia do

MALSIA
PGINA: 413 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
08/12/2019

renncia do

MALSIA
PGINA: 414 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
28/10/2016

renncia do

MXICO
PGINA: 415 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
28/10/2016

renncia do

MXICO
PGINA: 416 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
28/10/2016

renncia do

MXICO
PGINA: 417 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
08/11/2019

renncia do

MXICO
PGINA: 418 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
08/11/2019

renncia do

MXICO
PGINA: 419 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
05/06/2017

renncia do

NORUEGA
PGINA: 420 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
A18
24/08/2018

renncia do

NORUEGA8
PGINA: 421 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
20/07/2020

renncia do

NORUEGA
PGINA: 422 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Marcas
Durao

direitos

renncia do

PGINA: 423 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Marcas
Durao

direitos

renncia do

PGINA: 424 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Marcas
Durao

direitos

renncia do

PGINA: 425 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Marcas
Durao

direitos

renncia do

PGINA: 426 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Marcas
Durao

direitos

renncia do

PGINA: 427 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
30/10/2016

renncia do

PANAM
PGINA: 428 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
31/10/2016

renncia do

PANAM
PGINA: 429 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
30/10/2016

renncia do

PANAM
PGINA: 430 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
14/02/2020

renncia do

PANAM
PGINA: 431 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
14/02/2020

renncia do

PANAM
PGINA: 432 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
23/12/2017

renncia do

PARAGUAI
PGINA: 433 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
01/12/2017

renncia do

PARAGUAI
PGINA: 434 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
01/12/2017

renncia do

PARAGUAI
PGINA: 435 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
06/02/2016

renncia do

PARAGUAI
PGINA: 436 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
13/07/2021

renncia do

PARAGUAI
PGINA: 437 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
13/08/2017

renncia do

REINO UNIDO
PGINA: 438 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
13/08/2017

renncia do

REINO UNIDO
PGINA: 439 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
15/01/2021

renncia do

TAIWAN
PGINA: 440 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
15/05/2021

renncia do

TAIWAN
PGINA: 441 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
31/05/2021

renncia do

TAIWAN
PGINA: 442 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
15/02/2021

renncia do

TAIWAN
PGINA: 443 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
31/12/2020

renncia do

TAIWAN
PGINA: 444 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
17/03/2018

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 445 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
11/12/2017

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 446 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
12/01/2018

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 447 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
17/03/2018

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 448 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
02/05/2021

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 449 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
02/05/2021

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 450 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
02/05/2021

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 451 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
02/05/2021

renncia do

REPBLICA DA
CORIA
PGINA: 452 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
14/10/2017

renncia do

SUCIA
PGINA: 453 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
18/07/2016

renncia do

SUA
PGINA: 454 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
01/12/2019

renncia do

SUA
PGINA: 455 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
27/12/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 456 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
27/12/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 457 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
27/12/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 458 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
27/12/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 459 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
27/12/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 460 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
13/10/2018

renncia do

URUGUAI
PGINA: 461 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
06/05/2018

renncia do

URUGUAI
PGINA: 462 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
17/10/2012

renncia do

URUGUAI
PGINA: 463 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
09/04/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 464 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
09/04/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 465 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

BRASIL
PGINA: 466 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
10/04/2019

renncia do

BRASIL
PGINA: 467 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
14/12/2022

renncia do

BRASIL
PGINA: 468 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
06/04/2019

renncia do

BRASIL
PGINA: 469 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
06/12/2015

renncia do

BRASIL
PGINA: 470 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
10/08/2019

renncia do

BRASIL
PGINA: 471 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
20/07/2019

renncia do

BRASIL
PGINA: 472 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
31/10/2018

renncia do

ALEMANHA
PGINA: 473 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
11/06/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 474 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
11/06/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 475 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
09/04/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 476 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
09/04/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 477 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
11/06/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 478 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
11/06/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 479 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
11/06/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 480 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
11/06/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 481 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
11/06/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 482 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
11/06/2023

renncia do

BRASIL
PGINA: 483 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
11/06/2023

renncia do

BRASIL
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30/09/2020

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29/07/2019

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25/09/2019

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10/11/2020

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28/10/2020

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05/05/2021

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13/01/2021

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27/01/2021

renncia do

CHINA
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Durao

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27/01/2022

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CHINA
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Durao

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Marcas
FIBRIA
27/01/2021

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CHINA
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Durao

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Marcas
FIBRIA
27/01/2021

renncia do

CHINA
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Tipo de ativo
Durao

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Marcas
FIBRIA
13/01/2021

renncia do

CHINA
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Tipo de ativo
Durao

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Marcas
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06/01/2021

renncia do

CHINA
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Verso : 13
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Tipo de ativo
Durao

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Marcas
FIBRIA
13/01/2021

renncia do

CHINA
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Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
20/01/2021

renncia do

CHINA
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Verso : 13
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Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
03/09/2019

renncia do

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Verso : 13
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Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
03/09/2019

renncia do

CINGAPURA
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

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Marcas
FIBRIA
17/09/2020

renncia do

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Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
26/05/2020

renncia do

COLMBIA
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Marcas
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26/05/2020

renncia do

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Durao

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Marcas
FIBRIA
26/05/2020

renncia do

COLMBIA
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
26/05/2020

renncia do

COLMBIA
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Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
26/05/2020

renncia do

COLMBIA
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
26/05/2020

renncia do

COLMBIA
PGINA: 605 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
26/05/2020

renncia do

COLMBIA
PGINA: 606 de 1277
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Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
26/07/2020

renncia do

COLMBIA
PGINA: 607 de 1277
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Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
26/07/2020

renncia do

COLMBIA
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Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
08/06/2020

renncia do

COLMBIA
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Tipo de ativo
Durao

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Marcas
FIBRIA
08/06/2020

renncia do

COLMBIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
14/01/2021

renncia do

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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
14/01/2021

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Tipo de ativo
Durao

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FIBRIA
04/09/2019

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direitos
Marcas
FIBRIA
04/09/2019

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FIBRIA
23/10/2019

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CUBA
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Verso : 13
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06/08/2020

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FIBRIA
06/08/2020

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06/09/2019

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06/09/2019

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06/09/2019

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06/09/2019

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06/09/2019

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FIBRIA

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24/02/2020

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24/02/2020

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24/02/2020

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24/02/2020

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24/02/2020

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16/03/2020

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16/03/2020

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16/03/2020

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FIBRIA
16/03/2020

renncia do

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01/09/2019

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01/09/2019

renncia do

UNIO
EUROPIA
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05/11/2019

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05/11/2019

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FIBRIA

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02/11/2019

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02/11/2019

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Durao

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Marcas
FIBRIA

renncia do

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Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

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Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

ESTADOS
UNIDOS
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

ESTADOS
UNIDOS
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
30/11/2021

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direitos
Marcas
FIBRIA
30/11/2021

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Tipo de ativo
Durao

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FIBRIA
15/03/2020

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Marcas
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15/03/2020

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FIBRIA
02/09/2019

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direitos
Marcas
FIBRIA
02/09/2019

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FIBRIA
16/11/2019

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FIBRIA
16/11/2019

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01/10/2019

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01/10/2019

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HONG KONG
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Marcas
FIBRIA
02/10/2019

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HONG KONG
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/10/2019

renncia do

HONG KONG
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
04/11/2019

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Marcas
FIBRIA
04/11/2019

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direitos
Marcas
FIBRIA

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Durao

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Marcas
FIBRIA

renncia do

NDIA
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Durao

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10/08/2021

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Marcas
FIBRIA
10/08/2021

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Marcas
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10/08/2021

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Marcas
FIBRIA
10/08/2021

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Tipo de ativo
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direitos
Marcas
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10/08/2021

renncia do

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direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

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Tipo de ativo
Durao

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Marcas
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renncia do

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Tipo de ativo
Durao

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renncia do

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Durao

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Marcas
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renncia do

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Durao

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Marcas
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renncia do

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Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

INDONSIA
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

INDONSIA
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Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

INDONSIA
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Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
17/10/2019

renncia do

IR
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

IR
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
01/11/2019

renncia do

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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
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direitos
Marcas
FIBRIA
01/11/2019

renncia do

IRLANDA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
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tecnologia
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direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
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tecnologia
Tipo de ativo
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direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
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tecnologia
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direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
PGINA: 712 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
PGINA: 713 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
PGINA: 714 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
PGINA: 715 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
22/11/2019

renncia do

ISRAEL
PGINA: 716 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
05/10/2019

renncia do

ITLIA
PGINA: 717 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

ITLIA
PGINA: 718 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
28/09/2022

renncia do

JAPO
PGINA: 719 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 720 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 721 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 722 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 723 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 724 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 725 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 726 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 727 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 728 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 729 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 730 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
18/10/2019

renncia do

JORDNIA
PGINA: 731 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
13/11/2019

renncia do

LETNIA
PGINA: 732 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
13/11/2019

renncia do

LETNIA
PGINA: 733 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
16/11/2019

renncia do

LITUNIA
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08/09/2019

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08/09/2019

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renncia do

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Durao

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FIBRIA
08/09/2019

renncia do

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Verso : 13
tecnologia
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Durao

direitos
Marcas
FBRIA
07/01/2021

renncia do

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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FBRIA
07/01/2021

renncia do

PARAGUAI
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FBRIA
27/12/2020

renncia do

PARAGUAI
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FBRIA
27/12/2020

renncia do

PARAGUAI
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FBRIA

renncia do

PARAGUAI
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tecnologia
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Durao

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FBRIA
23/12/2020

renncia do

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tecnologia
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Durao

direitos
Marcas
FBRIA
23/12/2020

renncia do

PARAGUAI
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Verso : 13
tecnologia
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Durao

direitos
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FBRIA
23/12/2020

renncia do

PARAGUAI
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FBRIA
30/09/2020

renncia do

PARAGUAI
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FBRIA
30/09/2020

renncia do

PARAGUAI
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FBRIA
09/11/2020

renncia do

PARAGUAI
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FBRIA
13/10/2020

renncia do

PARAGUAI
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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
04/11/2019

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Marcas
FIBRIA
04/11/2019

renncia do

POLNIA
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tecnologia
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Durao

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FIBRIA
01/02/2020

renncia do

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tecnologia
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direitos
Marcas
FIBRIA
01/02/2020

renncia do

PORTUGAL
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tecnologia
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Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
17/09/2019

renncia do

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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
17/09/2019

renncia do

QUNIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
12/08/2019

renncia do

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tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
12/08/2019

renncia do

REINO UNIDO
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
30/09/2019

renncia do

REINO UNIDO
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
30/09/2019

renncia do

REINO UNIDO
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
04/11/2019

renncia do

REPBLICA
TCHECA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
04/11/2019

renncia do

REPBLICA
TCHECA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

ROMNIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

ROMNIA
PGINA: 833 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
03/09/2019

renncia do

RUSSIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
03/09/2019

renncia do

RUSSIA
PGINA: 835 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FBRIA
07/09/2019

renncia do

SRVIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FBRIA
07/09/2019

renncia do

SRVIA
PGINA: 837 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
28/05/2020

renncia do

SUCIA
PGINA: 838 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
28/05/2020

renncia do

SUCIA
PGINA: 839 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
01/09/2019

renncia do

SUA
PGINA: 840 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
01/09/2019

renncia do

SUA
PGINA: 841 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 842 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 845 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
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Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 848 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 849 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 850 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 851 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
02/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 852 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
03/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 853 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
03/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 854 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
03/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 855 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
03/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 856 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
03/11/2019

renncia do

TAILNDIA
PGINA: 857 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA

renncia do

TURQUIA
PGINA: 858 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
01/09/2019

renncia do

TURQUIA
PGINA: 859 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
20/12/2021

renncia do

URUGUAI
PGINA: 860 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
FIBRIA
20/12/2021

renncia do

URUGUAI
PGINA: 861 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
VCP
12/11/2016

renncia do

BRASIL
PGINA: 862 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
VCP
VOTORANTIM
CELULOSE E
PAPEL
12/12/2015

renncia do

BRASIL
PGINA: 863 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
VCP
VOTORANTIM
CELULOSE E
PAPEL
13/02/2017

renncia do

BRASIL
PGINA: 864 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
VCP
VOTORANTIM
CELULOSE E
PAPEL
13/02/2017

renncia do

BRASIL
PGINA: 865 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
VCP
VOTORANTIM
CELULOSE E
PAPEL
13/02/2017

renncia do

BRASIL
PGINA: 866 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
VCP
VOTORANTIM
CELULOSE E
PAPEL
13/02/2017

renncia do

BRASIL
PGINA: 867 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
VCP
VOTORANTIM
CELULOSE E
PAPEL
13/02/2017

renncia do

BRASIL
PGINA: 868 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
VCP
VOTORANTIM
CELULOSE E
PAPEL
13/02/2017

renncia do

BRASIL
PGINA: 869 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
frica do Sul
tratamento de
polpa de celulose
usando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida
26.03.2027
Com relao s patentes, os eventos

que podem causar a perda dos direitos
relativos a tal ativo
so: (a) no pagamento das anuidades
do pedido e da patente concedida; (b)
renncia ou
desistncia do direito por seu titular, que
poder ser total ou parcial em relao s
reivindicaes protegidas; (c) expirao
do prazo vintenrio de proteo da
patente; (d)
indeferimento do pedido de patente pelo
INPI. No mbito judicial, embora a
Companhia seja
titular do registro de diversas de suas
marcas, no possvel assegurar que
terceiros no
venham a alegar que a Companhia est
violando seus direitos de propriedade
intelectual e
eventualmente obtenham alguma vitria.
Com relao patentes, a consequncia pela

perda dos direitos implica a impossibilidade
de impedir terceiros de utilizar o objeto da
patente sem o pagamento de royalties, ou
seja, h perda do monoplio.
PGINA: 870 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
frica do Sul
Produo de
Fibras de Celulose
Diferenciadas
Compreendendo
Tratamento
Enzimtico

renncia ou
patente; (d)
Companhia seja
terceiros no
intelectual e

PGINA: 871 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
frica do Sul
tratamento de
polpa de celulose
obtido e o uso de
biopolmero para o
tratamento

renncia ou
patente; (d)
Companhia seja
terceiros no
intelectual e

PGINA: 872 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
frica do Sul
Branqueamento
de polpa qumica
com composto
orgnico de baixo
ndice halogneo
27.04.2020

renncia ou
patente; (d)
Companhia seja
terceiros no
intelectual e

PGINA: 873 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Alemanha
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida
26.03.2027

renncia ou
patente; (d)
Companhia seja
terceiros no
intelectual e

PGINA: 874 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
Austrlia
Produo de
Fibras de Celulose
Diferenciadas por
meio de
Tratamento
Enzimtico

renncia ou
patente; (d)
Companhia seja
terceiros no
intelectual e

PGINA: 875 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Austrlia
tratamento de
polpa de celulose
obtido e o uso de
biopolmero para o
tratamento

renncia ou
patente; (d)
Companhia seja
terceiros no
intelectual e

PGINA: 876 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Porta-Iscas para
Insetos
25.03.2017

renncia ou
patente; (d)
Companhia seja
terceiros no
intelectual e

Brasil
PGINA: 877 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
Brasil
Branqueamento
de Polpas
Qumicas de Baixa
Consistncia
01.11.2021

renncia ou
patente; (d)
Companhia seja
terceiros no
intelectual e

PGINA: 878 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Brasil
tratamento de
polpa de celulose
usando
carboximetilcelulos
e e a polpa assim
obtida

renncia ou
patente; (d)
Companhia seja
terceiros no
intelectual e

PGINA: 879 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Mtodo para
Brasil
Proteo de
Mudas de Plantas
ou de Sementes
Aps Plantio ou
Semeadura no
Campo

renncia ou
patente; (d)
Companhia seja
terceiros no
intelectual e

PGINA: 880 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Mtodo de
Controle de
Brotaes
Epicrmicas

relativos a tal ativo so: (a) no
pagamento das anuidades do pedido e
da patente concedida; (b) renncia ou
patente; (d)
Companhia seja titular do registro de
diversas de suas marcas, no possvel
assegurar que terceiros no venham a
alegar que a Companhia est violando
seus direitos de propriedade intelectual
e eventualmente obtenham alguma
vitria.

Brasil
PGINA: 881 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo Para A Brasil

Produo de
Fibras de Celulose
Diferenciadas
Compreendendo
um Tratamento
cido

patente; (d)
vitria.

PGINA: 882 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo Para
Brasil
Produo de
Polpas de
Celulose
Modificadas, Polpa
de Celulose ento
Obtida

patente; (d)
vitria.

PGINA: 883 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
Brasil
Produo de
Polpas de
Celulose
Modificadas, Polpa
de Celulose ento
Obtida

patente; (d)
vitria.

PGINA: 884 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo de
Brasil
Metalocationiza
o de Polpa
Celulsica
06.04.2015

patente; (d)
vitria.

PGINA: 885 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Canad
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida

patente; (d)
vitria.

PGINA: 886 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
Canad
Produo de
Fibras de Celulose
Diferenciadas
Compreendendo
Tratamento
Enzimtico

patente; (d)
vitria.

PGINA: 887 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Canad
tratamento de
polpa de celulose,
a polpa assim
obtida e o uso de
biopolmero

patente; (d)
vitria.

PGINA: 888 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Canad
Branqueamento
de Polpa Qumica
com o emprego de
Composto de
baixo teor de OX
27.04.2020

patente; (d)
vitria.

PGINA: 889 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Chile
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida

patente; (d)
vitria.

PGINA: 890 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
Chile
Produo de
Fibras de Celulose
Diferenciadas
Compreendendo
Tratamento
Enzimtico

patente; (d)
vitria.

PGINA: 891 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Chile
tratamento de
polpa de celulose,
a polpa obtida e o
uso de
biopolmero

patente; (d)
vitria.

PGINA: 892 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
Chile
Branqueamento
de Polpa Qumica
de Baixa
Consistncia com
a Adio de
Dixido de Cloro
09/04/2024

patente; (d)
vitria.

PGINA: 893 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
China
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida

patente; (d)
vitria.

PGINA: 894 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
China
Produo de
Fibras de Celulose
Diferenciadas
Compreendendo
Tratamento
Enzimtico

patente; (d)
vitria.

PGINA: 895 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
China
tratamento de
polpa de celulose,
a polpa obtida e o
uso de
biopolmero

patente; (d)
vitria.

PGINA: 896 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao
Patentes
Processo para o
Escritrio Europeu 26/03/2027
tratamento de
de Patentes (EPO)
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida

direitos

patente; (d)
vitria.

PGINA: 897 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao
Patentes
Processo para
Escritrio Europeu Produo de
de Patentes (EPO)
Fibras de Celulose
Diferenciadas
Empregando
Tratamento
Enzimtico

direitos

patente; (d)
vitria.

PGINA: 898 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao
Patentes
Processo para o
Escritrio Europeu tratamento de
de Patentes (EPO)
polpa de celulose,
a polpa obtida e o
uso de
biopolmero

direitos

patente; (d)
vitria.

PGINA: 899 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao
Patentes
Processo para o
Escritrio Europeu Branqueamento
de Patentes (EPO)
de Polpa Qumica
com Composto de
baixo teor de OX

direitos

patente; (d)
vitria.

PGINA: 900 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Espanha
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida
26/03/2027

patente; (d)
vitria.

PGINA: 901 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao
Patentes
Processo para o
Estados Unidos da tratamento de
Amrica
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida

direitos

patente; (d)
vitria.

PGINA: 902 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao
Patentes
Processo para
Estados Unidos da Produo de
Amrica
Fibras de Celulose
Diferenciadas
Empregando
Tratamento
Enzimtico

direitos

patente; (d)
vitria.

PGINA: 903 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Finlndia
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa
26/03/2027

patente; (d)
vitria.

PGINA: 904 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Finlndia
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida
26/03/2027

patente; (d)
vitria.

PGINA: 905 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Frana
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida
26/03/2027

patente; (d)
vitria.

PGINA: 906 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Indonsia
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida

patente; (d)
vitria.

PGINA: 907 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
Indonsia
Produo de
Fibras de Celulose
Diferenciadas
Empregando o
Tratamento
Enzimtico

patente; (d)
vitria.

PGINA: 908 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Indonsia
tratamento de
polpa de celulose
obtido e o uso de
biopolmero para o
tratamento

patente; (d)
vitria.

PGINA: 909 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Indonsia
Branqueamento
de Polpa Qumica
com Composto de
baixo teor de OX
27/04/2020

patente; (d)
vitria.

PGINA: 910 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Islndia
Branqueamento
de Polpa Qumica
com Composto de
baixo teor de OX

patente; (d)
vitria.

PGINA: 911 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Itlia
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa
26/03/2027

patente; (d)
vitria.

PGINA: 912 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Japo
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa assim
obti
26/03/2027

patente; (d)
vitria.

PGINA: 913 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Malsia
tratamento de
polpa de celulose
obtido e o uso de
biopolmero para o
tratamento

patente; (d)
vitria.

PGINA: 914 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
Malsia
Produo de
Fibras de Celulose
Diferenciadas
Empregando
Tratamento
Enzimtico

patente; (d)
vitria.

PGINA: 915 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Islndia
branqueamento de
polpa qumica com
baixo teor de OX

patente; (d)
vitria.

PGINA: 916 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Noruega
Branqueamento
de Polpa Qumica
com de baixo teor
de OX

patente; (d)
vitria.

PGINA: 917 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para
Nova Zelndia
Produo de
Fibras de Celulose
Diferenciadas
Compreendendo
Tratamento
Enzimtico

patente; (d)
vitria.

PGINA: 918 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Nova Zelndia
tratamento de
polpa de celulose
obtido e o uso de
biopolmero para o
tratamento

patente; (d)
vitria.

PGINA: 919 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Polnia
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida
26/03/2027

patente; (d)
vitria.

PGINA: 920 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Portugal
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida
26/03/2027

patente; (d)
vitria.

PGINA: 921 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Reino Unido
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida
26/03/2027

patente; (d)
vitria.

PGINA: 922 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Sucia
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida
26/03/2027

patente; (d)
vitria.

PGINA: 923 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Tailndia
tratamento de
polpa de celulose
obtido e o uso de
biopolmero para o
tratamento

patente; (d)
vitria.

PGINA: 924 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Tailndia
Branqueamento
de Polpa Qumica
com Composto de
baixo teor de OX

patente; (d)
vitria.

PGINA: 925 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Uruguai
tratamento de
polpa de celulose
empregando
carboximetilcelulos
e e a polpa obtida

patente; (d)
vitria.

PGINA: 926 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Patentes
Processo para o
Vietn
tratamento de
polpa de celulose
obtido e o uso de
biopolmero para o
tratamento

patente; (d)
vitria.

Contrato de transferncia
de tecnologia
Servios de
Assistncia
Tcnica
Brasil
De 23/12/2008 at
31/12/2014
No Aplicvel.
No Aplicvel.
de tecnologia
Servios de
Assistncia
Tcnica
Brasil
De 01/01/2010 at
31/12/2014
No Aplicvel
No Aplicvel
de tecnologia
Servios de
Assistncia
Tcnica
Brasil
De 01/01/2009 at
31/12/2014
No Aplicvel
No Aplicvel
de tecnologia
Servios de
Assistncia
Tcnica
Brasil
De 01/01/2013 at
31/12/2015
No Aplicvel
No Aplicvel
de tecnologia
Servios de
Assistncia
Tcnica
Brasil
De 05/04/2011 at
05/04/2015
No Aplicvel
No Aplicvel
PGINA: 927 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
de tecnologia
Servios de
Assistncia
Tcnica
Brasil
31/12/2014
No Aplicvel
No Aplicvel
Marcas
ARACRUZ
BRASIL
10/02/2015

renncia do

PGINA: 928 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
10/04/2019

renncia do

BRASIL
PGINA: 929 de 1277
Verso : 13
tecnologia
Tipo de ativo
Durao

direitos
Marcas
ARACRUZ
15/07/2014

renncia do

ARGENTINA
PGINA: 930 de 1277
Verso : 13

Razo social
CNPJ
Cdigo CVM
Exerccio social
Valor contbil - variao % Valor mercado variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
Asapir Produo
Florestal e Comrcio
Ltda. (Controlada em
conjunto)
08.721.410/0001-33
Controlada
Tipo sociedade
Pas sede
Brasil
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)
SP
Limeira
Descrio das atividades

desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Florestal
50,000000
Produo de comercializao de produtos

derivados da Madeira
33,330000
Valor mercado
31/12/2013
-98,900000
0,000000
0,00
31/12/2012
-10,000000
0,000000
0,00
31/12/2011
-21,400000
0,000000
0,00
Valor contbil 31/12/2013
208.000,00
Razes para aquisio e manuteno de tal participao

Manuteno de terras e florestas
Bahia Produtos de
Madeira S.A.
01.739.871/0001-94
Coligada
Brasil
BA
Nova Viosa
Valor mercado
31/12/2013
0,000000
0,000000
0,00
31/12/2012
-7,900000
0,000000
0,00
31/12/2011
-5,200000
0,000000
0,00
6.913.000,00

Comercializao de produtos de madeira.
Fibria-MS Celulose Sul
Mato-Grossense Ltda.
36.785.418/0001-07
Controlada
Brasil
SP
So Paulo
Produo de celulose
100,000000
Comercializao de celulose mercado

Norte Americano
100,000000
Valor mercado
31/12/2013
2,500000
0,000000
0,00
31/12/2012
1,400000
0,000000
0,00
31/12/2011
-1,700000
0,000000
0,00
4.889.475.000,00

Incremento na produo de celulose
Fibria Celulose (USA)
Inc.
00.000.000/0000-00
Controlada
EUA
Miami
Valor mercado
31/12/2013
37,500000
0,000000
0,00
63.438.000,00
PGINA: 931 de 1277
Verso : 13

Razo social
CNPJ
Cdigo CVM
Exerccio social
Tipo sociedade
Pas sede
recebidos (Reais)
31/12/2012
39,900000
0,000000
0,00
31/12/2011
26,100000
0,000000
0,00
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)

desenvolvidas
(%)

Comercializao dos produtos no exterior e manuteno de depsitos no exterior.
Fibria International
Celulose GmbH
00.000.000/0000-00
Controlada
ustria
Holding de participaes
100,000000
Comercializao de celulose mercados

Europeu e Asitico
100,000000
Operaes financeiras
100,000000
Valor mercado
31/12/2013
100,000000
0,000000
0,00
31/12/2012
0,000000
0,000000
0,00
31/12/2011
0,000000
0,000000
0,00
59.051.000,00

Desenvolvimento de atividades no exterior
Trade GmbH
00.000.000/0000-00
Controlada
Austria
Viena
Valor mercado
31/12/2013
0,000000
0,000000
0,00
31/12/2012
0,000000
0,000000
0,00
31/12/2011
0,000000
0,000000
0,00
0,00

Desenvolvimento de atividades no exterior
Fibria Overseas
Finance Ltd.
00.000.000/0000-00
Controlada
Ilhas Cayman
Grand Cayman
Valor mercado
31/12/2013
-114,100000
0,000000
0,00
31/12/2012
-36,600000
0,000000
0,00
31/12/2011
7821,900000
0,000000
0,00
741.000,00

Viabilizao de Eurobond
PGINA: 932 de 1277
Verso : 13

Razo social
CNPJ
Cdigo CVM
Exerccio social
recebidos (Reais)
Fibria Overseas
Holding KFT
00.000.000/0000-00
Controlada
Tipo sociedade
Pas sede
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)
Hungria
Csomd

desenvolvidas
(%)
Administrao de bens
100,000000
Terminal porturio
100,000000
Comercializao de celulose mercado

Europeu e Asitico
100,000000
Valor mercado
31/12/2013
100,000000
0,000000
0,00
31/12/2012
-2,400000
0,000000
0,00
31/12/2011
10,400000
0,000000
0,00
1.308.834.000,00

Desenvolvimento de atividades no exterior.
Fibria Terminais
Porturios S.A.
02.403.565/0001-45
Controlada
Brasil
SP
Santos
Valor mercado
31/12/2013
-3,333333
0,000000
0,00
31/12/2012
3,700000
0,000000
0,00
31/12/2011
5,600000
0,000000
0,00
357.000,00

Escoamento da produo a custos competitivos
Fibria Trading
Internacional KFT.
00.000.000/0000-00
Controlada
Hungria
Csomd
Valor mercado
31/12/2013
15,900000
0,000000
0,00
31/12/2012
-2,400000
0,000000
0,00
31/12/2011
10,500000
0,000000
0,00
1.222.519.000,00

Comercializao dos produtos no exterior e manuteno de depsitos no exterior.
Portocel - Terminal
28.497.394/0001-54
Especializado de Barra
do Riacho S.A.
Controlada
Brasil
ES
Aracruz
Terminal porturio
51,000000
Valor mercado
31/12/2013
24,600000
0,000000
1.665.000,00
31/12/2012
29,100000
0,000000
1.762.000,00
48.247.000,00
PGINA: 933 de 1277
Verso : 13

Razo social
CNPJ
Exerccio social
31/12/2011
Cdigo CVM
22,900000
Tipo sociedade
Pas sede
recebidos (Reais)
0,000000
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)
SP
So Paulo

desenvolvidas
(%)
2.283.000,00

Escoamento da produo a custos competitivos
Projetos Especiais e
Investimentos S.A.
08.318.365/0001-70
Controlada
Brasil
Projetos fabris
100,000000
Valor mercado
31/12/2013
6,200000
0,000000
0,00
31/12/2012
-37,600000
0,000000
0,00
31/12/2011
49,800000
0,000000
0,00
3.299.000,00

Viabilizao de projetos industriais
Veracel Celulose S.A.
(Controlada em
conjunto)
40.551.996/0001-48
Controlada
Brasil
BA
Eunpolis
Produo de celulose
50,000000
Operaes financeiras
50,000000
Valor mercado
31/12/2013
-0,800000
0,000000
0,00
31/12/2012
1,500000
0,000000
0,00
31/12/2011
-1,400000
0,000000
0,00
1.442.934.000,00

Incremento na produo de celulose
VOTO - Votorantim
Overseas Trading
Operations IV Limited
(Controlada em
conjunto)
00.000.000/0000-00
Controlada
Ilhas Cayman
Grand Cayman
Valor mercado
31/12/2013
-24,900000
0,000000
0,00
31/12/2012
12,300000
0,000000
0,00
31/12/2011
23,000000
0,000000
0,00
21.564.000,00

Viabilizao de Eurobond
PGINA: 934 de 1277

Verso : 13
No aplicvel, visto que todas as informaes relevantes foram fornecidas
PGINA: 935 de 1277

Verso : 13
a. Condies financeiras e patrimoniais gerais

A seguir so apresentados os comentrios da Diretoria da Companhia
correspondentes anlise da condio financeira e patrimonial da Companhia, que
contemplam um panorama sobre o desempenho do mercado global para cada um
dos exerccios encerrados em 2013, 2012 e 2011 e seus impactos nos resultados
da Companhia, bem como uma anlise sobre o desempenho da gesto de capital
da Companhia e as aes endereadas nessa gesto ao longo desses exerccios.
Exerccio social de 2013
O mercado de celulose no ano de 2013 foi caracterizado pela entrada de novas
capacidades, mas tambm pelos fechamentos anunciados ao longo do perodo em
torno de 1,1 milho de toneladas, que ajudaram a equilibrar o nvel de oferta na
indstria (aumento lquido aproximado de 515 mil toneladas). Do lado da demanda,
observou-se um aumento dos embarques de celulose de eucalipto acumulados no
ano, com destaque para a China e Amrica do Norte. Com relao aos estoques
dos produtores de fibra curta, observou-se um movimento de queda a partir de
agosto, finalizando o ano em 39 dias, em linha com a mdia histrica. Como
resultado desses eventos, o preo da celulose mdio em dlar subiu 5% em relao
a 2012. Em paralelo, a apreciao do dlar ao longo do ano continuou a impulsionar
o preo da celulose em reais, cujo aumento contribuiu para que o EBITDA ajustado
anual da Companhia fosse recorde. Com a elevao do EBITDA e o recebimento
da primeira parcela referente venda de terras, conforme descrito a seguir, a
alavancagem foi reduzida para 2,6x em dlar.
Em 15 de novembro de 2013, a Companhia e a Fibria-MS Celulose Sul
Matogrossense Ltda. assinaram um Contrato de Compra e Venda de Aes e
Outras Avenas com Parkia Participaes S.A. para a alienao, pela Companhia
e por Fibria-MS, de aproximadamente 210.000 (duzentos e dez mil) hectares de
terras localizadas nos Estados de So Paulo, Mato Grosso do Sul, Bahia e Esprito
Santo pelo valor total de R$ 1.650.000.000,00 (um bilho, seiscentos e cinquenta
milhes de reais).
PGINA: 936 de 1277
Verso : 13

pagamento.
Em 30 de dezembro de 2013, a Companhia assinou contratos de parceria florestal
e de fornecimento de madeira em p; ambos com prazo de at 24 anos. A transao
gerou um ganho de capital, lquido de imposto de renda e contribuio social, de
R$ 527 milhes. No houve desembolso efetivo de caixa para pagamento desses
tributos devido ao aproveitamento do prejuzo fiscal gerado no ano de 2013.
A Companhia optou pelo pagamento vista dos dbitos vencidos at 31 de
dezembro de 2012 relativos ao Imposto de Renda das Pessoas Jurdicas (IRPJ) e
Contribuio Social sobre o Lucro Lquido (CSLL), decorrentes da aplicao do
art. 74 da Medida Provisria 2.158-35/01, referente tributao dos resultados
auferidos em controladas no exterior. O valor total pago na modalidade vista, com
reduo de 100% das multas de mora e de ofcio, das multas isoladas, dos juros de
mora e do valor do encargo legal, totalizou R$ 560 milhes, cujo efeito foi registrado
no 4 trimestre de 2013. Deste montante, a Companhia utilizou crditos de prejuzo
fiscal e base negativa de contribuio social para compensar R$ 168 milhes,
equivalentes a 30% do valor principal, trazendo o desembolso efetivo de caixa ao
montante de R$ 392 milhes.
A dvida bruta em dlar da Companhia, em 31.12.2013, era de US$ 4.172, 21%
inferior de 2012. Considerando o recebimento da primeira parcela do pagamento
inicial da venda de terras objeto do Contrato de Compra e Venda de Aes e Outras
Avenas (no valor de R$ 500 milhes) e a gerao de caixa das operaes, a
Companhia encerrou o ano com posio de caixa de R$ 1.924 milhes. A relao
dvida lquida/EBITDA em dlar ficou em 2,6x e, se considerarmos o recebimento
da segunda e terceira parcelas da venda de terras no valor de R$ 903 milhes, a
relao seria de 2,3x em dlares (US$) e 2,5x em reais (R$). Foi anunciada no ms
janeiro a recompra de 100% do saldo em aberto do Bond Fibria 2020, equivalente
a US$ 690 milhes e cupom de 7,5% a.a. A liquidao ocorrer em Maro de 2014.
Tambm, em 18 de fevereiro de 2014 a Fibria antecipou o pagamento do saldo
remanescente de um emprstimo contratado em setembro de 2009 junto Finnvera
PGINA: 937 de 1277
Verso : 13

(agncia Finlandesa de fomento destinado a empresas comprovadamente
comprometidas com sustentabilidade) no montante de US$ 96,5 milhes (R$
237.912).
Em 2013, a produo de celulose da Fibria totalizou 5,3 milhes de toneladas,
representando uma reduo de 1% com relao produo de 2012, o que se deve,
principalmente, ao menor nmero de dias de produo em 2013 e ao impacto das
chuvas no ms de dezembro na Unidade Aracruz.
Em 2013, as vendas da Companhia totalizaram 5,2 milhes de toneladas (98% da
produo do ano), queda de 3% na comparao com 2012, quando a Companhia
teve recorde de volume vendido e estoques abaixo de 50 dias. Adicionalmente,
houve menor disponibilidade de produtos em funo da reduo do volume
produzido. Os estoques encerraram o ano de 2013 em 50 dias.
O custo caixa de produo do ano de 2013 foi de R$ 505/t, 6,7% superior ao de
2012, o que pode ser, em grande parte, explicado pelo maior custo com madeira,
efeito cmbio e maior preo de insumos. Se excluirmos o impacto do cmbio e das
chuvas ocorridas na Unidade Aracruz, o aumento teria sido inferior inflao do
ano.
O resultado alcanado pela Companhia em 2012 foi diretamente influenciado pelo
bom desempenho da Companhia no quarto trimestre do ano. Destacaram-se os
volumes recorde de produo e vendas, estabilidade do custo caixa, gerao de
fluxo de caixa livre e reduo da dvida lquida para o menor patamar desde a
criao da Companhia. Ao longo do ano, o cenrio macroeconmico global, ainda
marcado por incertezas, trouxe desafios para indstria de celulose. Entretanto, os
fundamentos mantiveram-se consistentes com a demanda de celulose dos
mercados emergentes, sendo o principal vetor de crescimento, principalmente com
as novas mquinas de papis sanitrios na China, o que permitiu que o nvel de
estoque ficasse equilibrado. Estes fatores contriburam para recuperao do preo
da celulose de fibra curta, que iniciou o ano em US$ 652/t e fechou 2012 em US$
776/t (ndice PIX/FOEX BHKP Europa), representando um aumento de 19%. A
valorizao do dlar mdio em 17% no ano de 2012 tambm contribuiu para
alavancar uma maior gerao de caixa, devido natureza predominantemente
exportadora da Companhia.
A Companhia superou o recorde de produo obtido em 2011, alcanando 5,3
milhes de toneladas em 2012, 2% acima da produo do ano anterior. Este
resultado foi influenciado pela produo do quarto trimestre de 2012, que totalizou
1,4 milho de toneladas, o maior volume produzido em um trimestre desde a criao
da Companhia. Cabe destacar que esta performance foi obtida a partir da maior
eficincia operacional em praticamente todas as unidades de produo, fruto da
maturidade de diversas aes, incluindo as sinergias capturadas com a criao da
Companhia. A maior estabilidade das operaes, as aes para controle e reduo
PGINA: 938 de 1277
Verso : 13

de custos e a ausncia de paradas para manuteno das operaes contriburam
para a estabilidade do custo caixa de produo no ano de 2012, que foi de R$ 473/t,
comparado a R$ 471/t em 2011, mesmo considerando a inflao (IPCA) de 5,8%
em 2012 e o efeito da valorizao do dlar mdio de 17% na parcela do custo caixa
com exposio moeda norte-americana. As vendas de celulose foram recorde no
ano de 2012, superando o nvel de produo no perodo. Foram vendidas 5,4
milhes de toneladas no ano de 2012, 4% acima de 2011. Com este resultado, os
estoques encerraram o ano em 46 dias.
Ao final de 2012 a dvida bruta totalizou R$10.768 milhes, uma reduo de 5% na
comparao com 2011, parcialmente absorvida pela valorizao de 9% do dlar de
fechamento no ano. Considerando o recebimento da primeira parcela da venda de
Losango (R$ 470 milhes) no quarto trimestre de 2012, a Companhia encerrou o
ano com posio de caixa de R$ 3.023 milhes, reduzindo desta forma a dvida
lquida para R$ 7.745 milhes, reduo de 18% na comparao com 2011, o menor
nvel desde a criao da Companhia. Em 2012, a Companhia gerou
aproximadamente R$ 2,9 bilhes em eventos de liquidez atravs (i) da venda de
ativos no estratgicos (terras e ativos florestais na Bahia e a venda de Losango),
(ii) oferta de aes e (iii) gerao de caixa a partir de suas atividades operacionais.
Estes eventos contriburam para a queda do indicador Dvida Lquida/EBITDA para
3,4x, comparado a 4,8x ao final de 2011 e comprovam o esforo da Companhia
para reduo da alavancagem e busca do grau de investimento pelas agncias de
rating.
Em 2012, a produo de celulose da Companhia alcanou 5.299 mil toneladas,
volume recorde produzido desde a criao da Companhia em 2009, sendo 2%
superior 2011 (5.184 mil toneladas). Este resultado explicado pela elevada
eficincia operacional alcanada pelas unidades da Companhia. Como
consequncia do maior volume produzido e da demanda do mercado chins, as
vendas da Companhia alcanaram 5,4 milhes de toneladas, volume recorde desde
sua criao em 2009, com a Europa representando 41% do volume vendido (42%
em 2011).
Em 2012, a receita lquida da Companhia foi de R$ 6.174 milhes, 5% superior a
2011, e foi impactada, principalmente, pelo maior volume vendido (4%) e pelo maior
preo lquido da celulose em reais 7%, por sua vez decorrente da valorizao do
dlar de 17% no perodo. Estes efeitos compensaram a ausncia da receita do
negcio de papel (Unidade Piracicaba vendida em Setembro/2011) de R$ 324
milhes em 2011. Excluindo este efeito, a receita lquida total em 2012 teria sido
12% superior a 2011.
O ano de 2012 tambm foi marcado por avanos importantes no planejamento
estratgico da Companhia. Com o estabelecimento da aliana com a Ensyn
Corporation (Ensyn), a Companhia avanou na misso de alavancar sua expertise
florestal para desenvolver alternativas de alto valor agregado que possam
complementar sua liderana global e excelncia em produo de celulose. A Ensyn
PGINA: 939 de 1277
Verso : 13

uma empresa americana, detentora de tecnologia usada para a produo de
combustvel lquido renovvel.
O ano de 2011 foi caracterizado pela elevada volatilidade na Europa e pela reduo
na demanda global por commodities. O setor de celulose de mercado teve dois
momentos distintos. Ao longo do primeiro semestre do ano, a demanda global por
celulose de mercado registrou crescimento de 7,7% na comparao com o mesmo
perodo de 2010, impulsionada em grande parte pela forte demanda chinesa que
atingiu recorde de 6,3 milhes de toneladas. O preo da celulose de fibra curta base
Europa (FOEX) apresentou uma trajetria de alta, iniciando o ano de 2011, em
US$ 849/t e chegando US$ 874/t em Junho, acima da mdia de US$ 600/t (no
perodo entre 1998 e 2011). A partir de julho, a crise na Europa e seus
desdobramentos na economia global, arrefeceram a demanda global por celulose,
elevando os estoques dos produtores para 38 dias (acima da mdia de 33 dias), o
que resultou em sucessivas redues de preo em Dezembro o FOEX base
Europa chegou a US$ 648/t. Diante deste cenrio, diversos produtores anunciaram
reduo no ritmo de produo no quarto trimestre de 2011, estabelecendo desta
forma um piso para queda no preo. As margens de lucro se estreitaram no
exerccio, por conta dessa conjuntura adversa na Europa e nos Estados Unidos,
que tambm trouxe reflexos na sia, e repercusses nas demais economias.
Em 2011, a produo de celulose da Companhia totalizou 5.184 mil toneladas em
suas 4 unidades produtivas e 93 mil toneladas de papel em sua antiga unidade de
produo de papel (Piracicaba), vendida em setembro de 2011. Com relao a
2010, o aumento na produo de celulose foi de 3% e deveu-se aos ganhos de
produtividade e maior estabilidade operacional das plantas. Esta eficincia permitiu
atingirmos recorde de produo anual nas Unidades Aracruz, Trs Lagoas e
Jacare. A reduo de 19% na produo de papel reflete a venda da Unidade
Piracicaba que concluiu o reposicionamento estratgico da Companhia,
concentrando-se no negcio celulose.
O volume de vendas de celulose no ano de 2011, atingiu 5.141 mil toneladas, 5%
superior ao volume comercializado no ano anterior, devido principalmente a forte
demanda da Europa e Amrica do Norte observada no primeiro semestre do ano e
a forte presena da sia, sobretudo no segundo semestre de 2011. A distribuio
de vendas da Companhia por uso final est principalmente concentrada nos
mercados de papis sanitrios (tissue) de alta qualidade e papis especiais,
representando 78% do volume total de celulose vendido. Esses dois mercados so
os mais resilientes crises econmicas e os que apresentam maior expectativa de
PGINA: 940 de 1277
Verso : 13

crescimento, segundo a consultoria independente PPPC (Pulp and Paper Products
Council).
Gesto de Capital
A Companhia avanou na gesto do endividamento nos ltimos exerccios um
esforo cujos resultados foram em parte reduzidos pela valorizao do dlar dos
EUA em relao ao real, efeito este meramente contbil e que contribuiu para
elevao da alavancagem da Companhia de 2012 para 2013. A concluso das
vendas de Conpacel, KSR e da Unidade Piracicaba, alm das vendas de terras
realizadas em 2013, foi um marco importante nos ltimos 3 anos: as operaes
viabilizaram a estratgia de reposicionamento da Companhia no negcio celulose e
contriburam para melhorar sua estrutura de capital. Os recursos obtidos com estas
operaes foram utilizados na reduo da dvida bruta e no reforo de liquidez. A
Companhia, seguindo sua poltica financeira, mantm liquidez confortvel para
fazer frente a obrigaes operacionais financeiras.
A Administrao da Companhia monitora o endividamento com base no ndice de
alavancagem financeira consolidado (dvida lquida dividida pelo lucro antes dos
juros, impostos sobre renda incluindo contribuio social sobre o lucro lquido,
depreciao e amortizao ajustado - "LAJIDA ajustado"). A dvida lquida, por sua
vez, corresponde ao total de emprstimos, subtrado do montante de caixa e
equivalentes de caixa, ttulos e valores mobilirios e o valor justo dos instrumentos
financeiros derivativos.
Em 6 de maio de 2011, o Conselho de Administrao aprovou a nova poltica de
gesto do endividamento e liquidez da Companhia, que tem como objetivo
estabelecer diretrizes para a gesto de endividamento financeiro e liquidez visando
a retomada e manuteno do grau de investimento, segundo a classificao das
trs principais agncias de risco, S&P, Moodys e Fitch. Esta classificao
possibilitar Companhia diversificar suas fontes de financiamento, acesso
permanente a mercados de dvida, reduo do custo do endividamento e tambm
a criao de valor para os acionistas. A poltica parte dos controles internos e da
governana corporativa da Companhia e complementa a "Poltica de Gesto de
Riscos de Mercado". A rea de Governana, Riscos e Compliance possui a
prerrogativa de controlar e reportar, de forma independente da Tesouraria, o
enquadramento dos indicadores descritos.
A poltica prev a relao dvida lquida sobre ndice LAJIDA ajustado (EBITDA)
dentro do intervalo de 2,0x e 2,5x, podendo, em determinado momento do ciclo de
investimento, atingir temporariamente o nvel mximo de 3,5x. As decises
PGINA: 941 de 1277
Verso : 13

estratgicas e de gesto da Companhia no devero implicar que esta relao
exceda 3,5x. Essa relao deve ser calculada com base no ltimo dia de cada
trimestre com a diviso da dvida lquida do fechamento do trimestre pelo ndice
acumulado dos ltimos quatro trimestres. Caso os indicadores da poltica se
desenquadrem dos limites estabelecidos, devido ao impacto de fatores exgenos,
todos os esforos devero ser feitos para que os mesmos sejam reenquadrados.
A Companhia dever manter um saldo mnimo de caixa, equivalentes de caixa e
ttulos e valores mobilirios, de modo a evitar que a ocorrncia de descasamento
em seu fluxo de caixa afete sua capacidade de pagamento. Esse saldo mnimo de
caixa definido pela soma do: (i) saldo de caixa mnimo operacional, que reflete o
ciclo de converso operacional de caixa; e (ii) saldo mnimo para cobertura do
servio da dvida, que inclui juros e principal de curto prazo. Adicionalmente, a
Administrao poder buscar reforo de caixa, incluindo linhas compromissadas,
para atender s mtricas de caixa mnimo das agncias de rating. O monitoramento
da liquidez ser feito principalmente pela projeo de fluxo de caixa de 12 meses.
A projeo de fluxo de caixa ir considerar testes de stress em fatores riscos
exgenos de mercado, como taxa de cmbio, taxa de juros e preo de celulose,
alm dos fatores endgenos.
A gesto de endividamento financeiro e liquidez dever ainda considerar os
covenants financeiros contratuais, contemplando uma margem de segurana para
que os mesmos no sejam excedidos.
A Administrao priorizar captaes na mesma moeda e/ou indexador da sua
gerao de caixa, buscando dessa forma um hedge natural para o seu fluxo de
caixa. Os instrumentos devero ser compatveis com o perfil de dvida pretendido.
Todas as captaes devero estar suportadas por cotaes e aprovadas pelas
instncias requeridas pelo Estatuto Social, polticas e procedimentos vigentes.
A Tesouraria da Companhia responsvel pela elaborao do plano de
contingncia que contemple as aes necessrias para solucionar eventual
ocorrncia desta natureza. Este plano dever ser submetido ao Comit de Finanas
e devidamente acompanhado pelas instncias envolvidas.
Os ndices de alavancagem financeira em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011
eram os seguintes:
(R$ milhes)
Dvida Lquida
EBITDA
Ajustado
2013
7.849
2.796
2012
7.745
2.253
2011
9.478
1.981
PGINA: 942 de 1277
Verso : 13

Dvida Lquida /
EBITDA
Ajustado
2,8
3,4
4,8
O ndice de alavancagem reduziu de 3,4 em 2012 para 2,8 em 31 de dezembro de

2013, principalmente em virtude do aumento do caixa e equivalentes de caixa
atravs da venda de ativos e da reduo do nvel de endividamento bruto no perodo
por conta das liquidaes antecipadas.
A partir de junho de 2012, para fins de anlise dos covenants financeiros, incluindo
o ndice de alavancagem financeira, a moeda de mensurao passou a ser o dlar
americano, conforme detalhado na Nota 23 das demonstraes financeiras do
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012. Tendo em vista que os
ndices usados acima para o exerccio social findo em 31 de dezembro de 2013
foram mensurados em reais, h diferena entre esse ndice e o ndice mensurado
para fins de anlise dos covenants e de alavancagem financeira seguindo as novas
premissas adotadas.
Diante deste cenrio, a Companhia segue com foco em diversas frentes tais como
reduo do custo fixo, custo varivel, despesas de vendas, Capex e melhoria do
capital de giro, bem como tem focado em aes que promovam eventos adicionais
de liquidez, como a alienao dos ativos no sul da Bahia, a venda do ativo florestal
de Losango e a venda de terras Parkia, bem como outros ativos no
estratgicos. Dessa forma, o objetivo da Companhia fortalecer sua estrutura de
capital, buscando um nvel de alavancagem adequado. O compromisso com a
captura de sinergias resultantes da aquisio da Aracruz permeia todas as
atividades da Companhia. Foram mapeadas diversas aes nas reas Comercial,
Logstica, Industrial, Florestal, Tecnologia, Suprimentos, Finanas, entre outras.
Estas aes contribuem para o fortalecimento do capital da Companhia.
b. Estrutura de capital e possibilidade de resgate de aes ou quotas,
indicando (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate
O patrimnio lquido da Companhia, em 31 de dezembro de 2013, era de R$14.491
milhes, o que significa uma reduo de 4,5%, ou R$ 680 milhes, em relao ao
patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2012, principalmente em funo do
prejuzo apurado no exerccio encerrado em 2013, que foi de R$ 698 milhes. O
patrimnio lquido da Companhia, em 31 de dezembro de 2012, era de
R$ 15.171 milhes, o que significa um aumento de 4,1%, ou aproximadamente
R$ 638 milhes, em relao ao patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2011,
principalmente em funo do prejuzo apurado no exerccio encerrado em 2012, que
PGINA: 943 de 1277
Verso : 13

foi de R$ 698 milhes, e do aumento do capital social no valor de R$ 1.350 milho
(lquido dos custos incorridos na emisso) a partir da emisso de 86.000 aes
ordinrias ocorrida em abril de 2012.
Na data deste Formulrio de Referncia, o capital social da Companhia, totalmente
subscrito e integralizado, representado por 553.934.646 aes ordinrias
nominativas sem valor nominal, conforme tabela a seguir.
Nmero de Aes
(Mil)
Ordinrias
Preferenciais
Total
31/12/2013
31/12/2012
31/12/2011
553.935
0
553.935
553.935
0
553.935
467.935
0
467.935
No h hipteses de resgate de aes de emisso da Companhia alm daquelas

legalmente previstas.
Em 31 de dezembro de 2013, o saldo da dvida bruta da Companhia totalizava
R$ 9.773 milhes (em comparao ao saldo da dvida bruta de R$ 10.768 milhes
em 31 de dezembro de 2012 e de R$ 11.324 milhes em 31 de dezembro de 2011),
e a posio de caixa e ttulos e valores mobilirios, lquido dos derivativos, era de
R$ 1.924 milho (em comparao com a posio de R$ 3.023 milhes em 31 de
dezembro de 2012 e de R$ 1.846 milho em 31 de dezembro de 2011). Como
resultado, a dvida lquida, em 31 de dezembro de 2013, correspondia a R$ 7.849
milhes (em comparao divida lquida de R$ 7.745 milhes em 31 de dezembro
de 2012 e de R$ 9.478 milhes em 31 de dezembro de 2011). No exerccio social
findo em 31 de dezembro de 2013, a gerao de caixa medida pelo EBITDA
ajustado (sigla em ingls para earnings before interest, taxes, depreciation and amortization,
ou lucro antes de juros, impostos, depreciao e amortizao, conforme definido na seo 3.2)
somou R$ 2.796 milhes (em comparao ao EBITDA de R$ 2.253 milhes em

2012 e de R$ 1.981 milho em 2011), o que se traduz em um nvel de endividamento
Dvida Lquida/EBITDA ajustado de 2,8x (em comparao ao nvel de
envidividamento de 3,4x em 2012 e de 4,8x em 2011).
O ndice de alavancagem reduziu de 3,4 em 2012 para 2,8 em 31 de dezembro de
2013, principalmente em virtude da reduo do nvel de endividamento bruto no
perodo por conta das liquidaes antecipadas. Para ilustrar esse movimento, o total
das recompras de ttulos de dvida (Bonds) no ano totalizaram R$ 1.851 milhes
(US$ 897 milhes).
PGINA: 944 de 1277
Verso : 13

A relao entre capital de terceiros e capitalizao total (capital de terceiros +
capital prprio) em dezembro de 2013 era de 0,46:1, comparado ao mesmo 0,46:1
em 2012 e a 0,48:1 em 2011.
c. Capacidade de pagamento em relao aos compromissos financeiros

assumidos.
Os Diretores da Fibria acreditam que o fluxo de caixa operacional, somado s
disponibilidades, so suficientes para atender aos compromissos financeiros
contratados. Com relao aos compromissos financeiros por emprstimos e
financiamentos a serem cumpridos no exerccio de 2014, que correspondiam a um
valor de R$2,972 milhes em 31 de dezembro de 2013, a dvida ser servida, em
grande parte, pelas disponibilidades da Companhia, que, em 31 de dezembro de
2013, eram de R$2,340 milhes, correspondentes ao caixa e equivalentes de caixa
somados aos investimentos em ttulos e valores mobilirios de curto prazo,
desconsiderando o valor justo dos derivativos, bem como pelo refinanciamento de
algumas dvidas, que podem ser liquidadas antecipadamente ou substitudas por
outras com prazos e custos mais atrativos.
Nos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2011, 2012 e 2013, a
Companhia cumpriu integralmente seus compromissos financeiros.
Adicionalmente, a Companhia tem como alternativa, para sustentar projetos de
expanso e aquisies, a obteno de linhas de financiamentos de longo prazo.
Considerando o cenrio atual de mercado, os Diretores da Companhia acreditam
que estas linhas de financiamento continuaro disponveis. Fator positivo para
obteno destas linhas de financiamento a constante evoluo na qualidade de
crdito da Companhia, melhoria do perfil da sua dvida em relao ao prazo e custo,
alm da evoluo positiva dos ratings.
As agncias de rating Moodys, Standard and Poors e Fitch Ratings atribuem as
seguintes classificaes de risco para a Fibria:
Agncia
Standard &Poor's
Fitch Ratings
Moody's
Rating
BB+
BB+
Ba1
Perspectiva
Estvel
Positiva
Positiva
Data
mar. 13
fev.13
set.13
Plano de Gesto de Endividamento
PGINA: 945 de 1277
Verso : 13

Para maiores detalhes sobre o Plano de Gesto de Endividamento da Companhia,
veja o item 10.1(f) deste Formulrio de Referncia.
d. Fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos

no-circulantes utilizadas
A Companhia financia o seu capital de giro, quando necessrio, por meio de
operaes de crdito exportao nas modalidades de ACCs/ACEs e por meio de
operaes de compror, forfaiting e descontos de carta de crdito, quando oportuno.
As linhas de crdito exportao nas modalidades de ACCs/ACEs consistem em
financiamentos disponibilizados a custos bastante competitivos para empresas
exportadoras. As operaes de compror, por sua vez, atendem s demandas de
nossos clientes do mercado interno por maiores prazos, sem que a Companhia
incorra em maior necessidade de capital de giro prprio. As operaes de forfaiting
representam o desconto de recebveis de clientes, sem direito de regresso por parte
do banco.
Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia contabilizava exigveis em montante
aproximado de (i) R$ 452 milhes em ACCs/ACEs (em comparao a R$ 655 em
31 de dezembro de 2012 e R$ 624 milhes em 31 de dezembro de 2011) e (ii) R$ 37
milhes em operaes de compror (em comparao a R$ 67 milhes em 31 de
dezembro de 2012 e R$ 84 milhes em 31 de dezembro de 2011).
O investimento mais relevante em ativos no circulantes consiste no plantio de
florestas e na manuteno das unidades produtivas da Companhia, essenciais para
a continuidade dos seus negcios. O referido investimento tem sido financiado por
fluxo de caixa prprio e atravs de linhas de crdito bancrias do BNDES de longo
prazo e de outros financiamentos atravs de parceiros financeiros locais e
estrangeiros.
e. Fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos
no-circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficincias de
liquidez
A Diretoria acredita que a gerao interna de caixa da Companhia, juntamente com
os instrumentos mencionados no item 10.1.d, ser suficiente para equacionar
satisfatoriamente seus compromissos. Se houver eventuais descasamentos das
disponibilidades com os montantes vencendo no curto prazo, a Companhia poder
utilizar as linhas de crdito (revolver) j contratadas ou contratar novas linhas de
PGINA: 946 de 1277
Verso : 13

crdito com instituies financeiras, tanto para linhas de capital de giro quanto para
investimentos de manuteno, sendo essas linhas de crdito tratadas caso a caso.
f.
nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas,
descrevendo ainda (i) contratos de emprstimo e financiamento relevantes;
(ii) outras relaes de longo prazo com instituies financeiras; (iii) grau de
subordinao entre as dvidas; e (iv) eventuais restries impostas
companhia em relao a limites de endividamento e contratao de novas
dvidas, distribuio de dividendos, alienao de controle societrio
Nveis de Endividamento
Em 31 de dezembro de 2013
Em 31 de dezembro de 2013, o saldo da dvida bruta da Fibria era de R$9.773
milhes, sendo que R$2.972 milhes representavam dvidas de curto prazo e
R$6.801 milhes correspondiam a dvidas de longo prazo. Do total da dvida bruta,
95% estavam indexados em moeda estrangeira considerando os swaps.
A posio de caixa da Fibria, considerando caixa e equivalentes de caixa, ttulos e
valores mobilirios e marcao a mercado da posio dos derivativos circulante e
no circulante, em 31 de dezembro de 2013, era de R$1.924 milhes (em
comparao a R$ 3.023 milhes em 31 de dezembro de 2012). Como resultado, a
dvida lquida, em 31 de dezembro de 2013, correspondia a R$7.849 milhes
(R$7.745 milhes em 31 de dezembro de 2012).
Em 31 de dezembro de 2013, o custo mdio da dvida bancria, em moeda nacional,
era de 7,4% a.a. e em moeda estrangeira, levando-se em considerao a curva
forward da Libor, era de 4,6% a.a.
comparao a R$ 1.846 milhes em 31 de dezembro de 2011). Como resultado, a
PGINA: 947 de 1277
Verso : 13

dvida lquida, em 31 de dezembro de 2012, correspondia a R$7.745 milhes
(R$9.478 milhes em 31 de dezembro de 2011).
comparao a R$2.205 milhes em 31 de dezembro de 2010). Como resultado, a
dvida lquida, em 31 de dezembro de 2011, correspondia a R$9.478 milhes (R$
9.817 milhes em 31 de dezembro de 2010).
A evoluo apresentada no perfil da dvida da Fibria resultado do Plano de Gesto
do Endividamento, descrito abaixo.
Plano de Gesto do Endividamento
Desde 2009, temos implementado um plano de gesto do endividamento que visa
(1) melhoria da nossa estrutura de capital, (2) recuperao da nossa classificao
de grau de investimento e (3) obteno de financiamento para o nosso crescimento
estratgico em condies favorveis de mercado.
Em 2013, como parte do nosso plano de gesto do endividamento, celebramos as
seguintes operaes:
Em junho de 2013, a Companhia amortizou antecipadamente o montante de

R$ 205.924, (40% do saldo da dvida) da NCE com o Banco Safra, e aditou o saldo
PGINA: 948 de 1277
Verso : 13

remanescente obtendo uma reduo no custo da dvida de 100% do CDI mais
1,85% a.a. para 100% do CDI mais 0,85% a.a., vencimento final em 2018.

milhes de reais).
pagamento.
O produto desta venda vai reforar nossa posio de caixa e pode ser usado no
futuro para o pagamento antecipado da dvida.
Durante o ano de 2013, a Companhia recomprou e cancelou, com recursos

prprios, o montante de US$ 897 milhes (equivalentes a R$ 1.851 milhes dos
Bonds "Fibria 2020" e Fibria 2021 e Voto IV), cujos vencimentos originais so em
maio de 2020, maro de 2021e maio de 2020, com taxas de juros fixas a 7,5%,
6,75% e 7,75% ao ano, respectivamente. Essa operao proporcionar uma
economia anual de US$ 67 milhes em pagamento de juros.
PGINA: 949 de 1277
Verso : 13
As principais operaes que realizamos em 2012 como parte do nosso plano de

gesto do endividamento foram as seguintes:
Em abril de 2012, a Fibria levantou R$1.361 milhes com a emisso de uma

oferta pblica primria de aes ordinrias. Esse capital foi utilizado em julho de
2012 para recomprar US$514 milhes de nosso Bond Fibria 2020 por meio de uma
oferta de compra. Essa operao permitir Companhia economizar
aproximadamente US$40 milhes ao ano em servio de dvida, a partir do 3T12.
Em junho de 2012, a Fibria recebeu R$200 milhes em adiantamento pela

venda das terras e dos ativos florestais no sul do Estado da Bahia, cujo valor total
de venda foi R$235 milhes, ajustados para R$210 milhes em decorrncia do
processo de due diligence. Utilizamos esses recursos para reforar nossa posio
de caixa.
Em dezembro de 2012, a Fibria recebeu a primeira parcela no valor de R$470

milhes relativa venda das terras e dos ativos florestais localizados no Rio Grande
do Sul (Losango). A segunda parcela, no valor de R$140 milhes, foi depositada
em uma conta cauo, a ser liberada quando as aprovaes governamentais
aplicveis pendentes e outras condies precedentes forem cumpridas. Os
recursos obtidos com essa venda reforaram nossa posio de caixa e podero ser
utilizados no futuro para quitar dvidas antecipadamente.
Em dezembro de 2012, pagamos antecipadamente 100% de nossa parcela

no Bond Voto-Votorantim III com vencimento em 2014, no valor de US$45 milhes.
Em 2012, a Companhia liquidou antecipadamente o montante de US$200

milhes, referente ao Contrato de Crdito de Exportao bilateral no montante de
US$ 535 milhes, captado em maro de 2010.
As principais operaes que realizamos em 2011 como parte do nosso plano de
gesto do endividamento foram as seguintes:
Em maro de 2011, a Fibria Overseas emitiu o valor de principal agregado

de US$750 milhes em Notas Seniores de 6,75% com vencimento em 2021. A
Fibria garantidora de 100% da obrigao de acordo com essas notas.
Em abril de 2011, a Companhia liquidou antecipadamente o montante de

US$100 milhes, referente ao Contrato de Crdito de Exportao bilateral no
montante de US$ 535 milhes, captado em maro de 2010, reduzindo o custo desta
PGINA: 950 de 1277
Verso : 13

dvida e obtendo um prazo maior para pagamento do saldo remanescente
(vencimento final foi alterado de 2013 para 2018).
Em maio de 2011, celebramos um contrato de pagamento antecipado de

exportao com 11 bancos no valor de US$300 milhes, sobre os quais incidem
juros trimestrais taxa LIBOR + 1,80 a.a., que podem ser reduzidos para 1,60%
a.a. dependendo de nossa alavancagem e classificao de risco, ao longo de um
perodo de oito anos. Esses recursos foram utilizados em parte para liquidar
contratos de pr-pagamento de exportao no valor de R$186 milhes e reforar
nossa posio de caixa.
Simultaneamente, contratamos uma linha de crdito rotativo no valor total de

US$500 milhes com os mesmos bancos, por um perodo de quatro anos. Caso
desembolsado, esse valor sofrer juros taxa LIBOR + 1,5 a.a. Quando no
utilizado, o custo de 35% o spread sobre o LIBOR.
Em setembro de 2011, vendemos nossa ltima operao de papel, a Unidade

Piracicaba, para a Oji Paper, pelo preo de US$313 milhes. Essa venda concluiu
nossa estratgia de reposicionamento para nos focarmos nas operaes de
celulose e contribuiu para o aprimoramento de nossa estrutura de capital.
Estas iniciativas permitiram que a Fibria chegasse ao final de 2013 com uma slida
posio financeira. O caixa e equivalentes de caixa, somado a ttulos e valores
mobilirios da Companhia, lquidos da marcao a mercado dos instrumentos
derivativos, totalizou R$1.876 milhes em 31 de dezembro de 2013, equivalente a
2,6x a dvida com vencimento em 2013. A dvida lquida ficou em R$7.849 milhes,
uma reduo de 18% em relao a 2011. Os eventos de liquidez ocorridos em
2012, combinados com o desempenho operacional da Companhia contriburam
para a queda do indicador Dvida Lquida/EBITDA para 2,8x, comparado a 3,4x ao
final de 2012 e comprovam o esforo da Fibria para reduo da alavancagem e
busca do grau de investimento pelas agncias de rating
Em continuidade com a meta de reduo do custo e melhora do perfil da dvida , a
Fibria continua mantendo o foco na estratgia de reduo do endividamento e
buscando o enquadramento da alavancagem dentro do limite estabelecido na
Poltica de Gesto de Endividamento e Liquidez.
Cronograma de amortizao da dvida
PGINA: 951 de 1277
Verso : 13
f.I. Contratos de emprstimo e financiamento relevantes.

Os contratos de emprstimos e financiamentos relevantes da Companhia tm as
seguintes caractersticas, conforme identificado na nota explicativa n 23 s
demonstraes financeiras padronizadas de 2013, 2012 e 2011.
Financiamentos Bancrios
31 de dezembro de
Modalidade/finalidade
Encargos mdios anuais - % Venciment

(*)
o
2013
2012
2011
282.472
269.261
Em moeda estrangeira
BNDES - Cesta de moedas
5,9
2022
357.129
Crditos de exportao (prpagamento)
3,0
2020
2.882.78
3 2.721.970 2.806.054
Eurobonds - VOTO IV
7,75
2020
371.668
Eurobonds (emitidos pela VOTO III)
4,25
2020
117.767
Eurobonds (emitidos pela Fibria

Overseas)
7,3
2021
2.992.42
5 4.252.404 4.771.645
Crditos de exportao (ACC)
2,3
2014
451.718
390.556
655.171
366.769
623.632
FINIMP
PGINA: 952 de 1277
Verso : 13

Leasing
2013
Agncia de fomento (Finnvera)
3,5
EIB Europe Inv. Bank
2018
14.731
225.454
240.278
2012
259.949
784
7.281.17
7 8.542.851 9.230.592
Subtotal moeda estrangeira
Em moeda nacional
1.439.62
8 1.464.800 1.504.581
BNDES - TJLP
7,7
2023
FINEP/FINAME
6,0
2019
17.620
17.432
12.199
12,1
2020
989.435
686.326
509.190
1,0
2017
45.237
56.546
67.855
Nota de crdito exportao (NCE)

Fundo Centro-Oeste (FCO)
Subtotal moeda nacional
2.491.92
0 2.225.104 2.093.825
Total geral
9.773.09 10.767.95 11.324.41

7
5
7
(R$ mil)
(*) Considera swaps
Em relao aos contratos de emprstimos e financiamentos referidos na tabela

acima, destacamos os mais relevantes:
(a)
Crditos de exportao (pr-pagamentos)
Em abril de 2013, a Companhia, atravs de sua controlada Fibria Trading

International KFT. firmou um contrato de crdito de exportao com 3 bancos no
montante de US$ 100 milhes (equivalentes a R$ 201.540 na respectiva data), com
vencimento at 2018 e taxa de juros inicial de 1,63% a.a. acima da LIBOR trimestral.
Em 2013, a Companhia, atravs de sua controlada Veracel firmou contratos de
Adiantamento de Contrato de Cmbio (ACC) no montante total de US$ 70 milhes
(equivalentes a R$ 156 milhes) com vencimentos at junho de 2014 e taxa de juros
entre 0,95% e 1,40% ao ano
PGINA: 953 de 1277
Verso : 13

Em setembro de 2012, a Companhia firmou contrato de Adiantamento de Contrato
de Cmbio (ACC) no montante total de US$ 105 milhes (equivalentes a R$ 213
milhes), com vencimentos em setembro de 2014 e taxa de juros de 2,95% ao ano.
No primeiro trimestre de 2012, a Companhia, atravs de sua controlada Veracel,
firmou contratos de Adiantamento de Contrato de Cmbio (ACC) no montante total
de US$ 43 milhes (equivalentes a R$ 77 milhes) com vencimentos entre agosto
de 2012 e setembro de 2013 e taxa de juros fixa entre 3,35% e 4,75% ao ano.
Em fevereiro de 2012, a Companhia, atravs de sua controlada Veracel, liquidou
antecipadamente cinco contratos de Adiantamento de Contrato de Cmbio (ACC)
no montante de US$ 14 milhes (equivalentes a R$ 24 milhes) captados em
setembro e dezembro de 2011, cujos vencimentos originais eram em maro
de 2012.
Em fevereiro de 2012, a Companhia, atravs de sua controlada Veracel, captou uma
linha de Pr-Pagamento de Exportao no valor de US$ 33 milhes (equivalentes
a R$ 56.694) com pagamento de juros semestrais a taxa de 5% ao ano acima da
LIBOR e amortizao do principal em parcela nica com vencimento para 2017.
A Companhia mantm contratos de pr-pagamento de exportao junto ao Banco
Bradesco no montante de US$ 150 milhes, a taxa de 0,78% acima da LIBOR e
vencimento final em 2014.
A Companhia mantm contratos de pr-pagamento de exportao junto ao Banco
Nordea no montante de US$ 50 milhes, a taxa de 0,80% acima da LIBOR e
vencimento final em 2013. O contrato foi liquidado no vencimento.
Em junho de 2011, a Companhia firmou seis contratos de Adiantamento de Contrato
de Cmbio (ACC) no valor total de US$ 125 milhes (equivalentes a R$ 197.575)
com vencimento em janeiro de 2013 e taxa de juros fixa, sendo US$ 75 milhes a
2,05% ao ano e US$ 50 milhes a 2,09% ao ano. A Companhia liquidou os contratos
no vencimento.
Em maio de 2011, a Companhia captou uma linha de pr-pagamento de exportao
com 11 bancos estrangeiros, no valor de US$ 300 milhes (equivalentes a R$ 489
milhes nas respectivas datas) com pagamento de juros trimestrais a taxa de 1,80%
ao ano acima da LIBOR (podendo diminuir a 1,60% ao ano, em caso da obteno
da condio de Investment Grade) pelo prazo de oito anos, sendo as amortizaes
anuais somando US$ 15 milhes em 2012; US$ 30 milhes em 2015; US$ 15
milhes em 2016; US$ 90 milhes em 2018 e US$ 150 milhes em 2019.
PGINA: 954 de 1277
Verso : 13
Em janeiro de 2011, a Companhia firmou trs contratos de ACC (Adiantamento de

Contrato de Cmbio) no montante de US$ 50 milhes cada, perfazendo o total
US$ 150 milhes (equivalentes a R$ 249 milhes nas respectivas datas), com
vencimento em junho de 2012 e taxa de juros fixa a 2,09% ao ano. Em maro de
2012, a Companhia liquidou antecipadamente o valor de US$ 50 milhes,
equivalentes a R$ 90.675 correspondente a um dos contratos e, em setembro de
2012 a Companhia liquidou os outros dois contratos no valor de US$ 100 milhes,
equivalentes a R$ 90.675.
Em setembro de 2010, a Companhia firmou um contrato de crdito de exportao
com 11 bancos no montante de US$ 800 milhes (equivalentes a R$ 1.355 milho
naquela data) com vencimentos at 2018 e taxa de juros inicial de 2,755% ao ano
acima da LIBOR trimestral, podendo ser reduzida at 2,3%, conforme
desalavancagem e o rating da Companhia. Esta linha foi utilizada para pagar
antecipadamente dvidas com custos mais elevados e com prazos menos atrativos.
Em 29 de maro de 2011, a Companhia liquidou antecipadamente o valor de
US$ 600 milhes (equivalentes naquela data a aproximadamente R$ 993 milhes),
com recursos oriundos da venda da Conpacel e da captao do Bond Fibria 2021.
Em setembro de 2010, a Companhia firmou um contrato de crdito de exportao
bilateral no montante de US$ 250 milhes (equivalentes naquela data a R$ 424
milhes) com vencimentos at 2020 e taxa de juros de 2,55% ao ano acima da
LIBOR semestral. Essa linha foi utilizada para pagar antecipadamente dvidas com
custos mais elevados e com prazos menos atrativos.
Em junho de 2010, a Companhia firmou um Contrato de Crdito de Exportao com
nove bancos no montante de US$ 600 milhes (equivalentes naquela data a R$
1.081 milho) com vencimentos at 2017 e taxa de juros inicial de 2,80% ao ano
acima da LIBOR trimestral, podendo ser reduzida at 2,40%, conforme
desalavancagem e o rating da Companhia. Essa linha foi utilizada para pagar
dvidas com custos mais elevados e com prazos menos atrativos. Em 30 de maro
de 2011, a Companhia liquidou antecipadamente a totalidade desta dvida de
US$ 600 milhes (equivalentes naquela data a R$ 999 milhes), com recursos
oriundos da venda da Conpacel e da captao do Bond Fibria 2021.
Em maro de 2010, a Companhia firmou um Contrato de Crdito de Exportao
bilateral no montante de US$ 535 milhes (equivalentes naquela data a R$ 956
milhes) com taxa de juros de 2,95% ao ano acima da LIBOR trimestral e com
vencimentos at 2017. Essa linha foi integralmente utilizada para pagar dvidas com
custos mais elevados e com prazos menos atrativos. Em abril de 2011, a
PGINA: 955 de 1277
Verso : 13

Companhia liquidou antecipadamente o montante de US$ 100 milhes
(equivalentes naquela data a aproximadamente R$ 161 milhes), reduzindo o custo
da dvida e obtendo um prazo maior para pagamento do saldo remanescente (de
2013 at 2018, com amortizaes trimestrais). Em 2012 a Companhia liquidou
antecipadamente o montante de US$ 200 milhes , sem alterao nas demais
condies. Durante 2013 a Companhia amortizou US$ 43 milhes. Em 31 de
dezembro de 2013, o valor do principal em aberto era de US$ 192 milhes.
(b)
Emprstimo - VOTO III (Eurobonds)
Em janeiro de 2004, a subsidiria integral da VPAR, a Votorantim Overseas Trading

Operations III (VOTO III), captou no mercado internacional US$ 300 milhes
(equivalentes naquela data a R$ 873 milhes) com prazo de vencimento de dez
anos e taxa anual de 4,25%. A Companhia recebeu 15% do total captado, ou seja,
US$ 45 milhes equivalentes naquela data a R$131 milhes. Em dezembro
de 2012, a Companhia liquidou antecipadamente 100% da operao junto aos
credores.
(c)
Emprstimo - VOTO IV (Eurobonds)
Em junho de 2005, a Votorantim Overseas Trading Operations Limited IV (VOTO

IV), controlada em conjunto com a Votorantim Participaes, captou no mercado
internacional US$ 400 milhes (equivalentes naquela data a R$ 955 milhes) com
vencimento em 24 de junho de 2020 e taxa anual de 8,50%. A Companhia recebeu
50% do total captado, ou seja, US$ 200 milhes equivalentes naquela data a R$ 477
milhes. Em 2013 a Companhia amortizou antecipadamente um montante de US$
42 milhes (equivalentes naquela data a R$ 93.034). Essa operao gerou uma
despesa no montante de R$ 13.496, registrada no resultado financeiro,
representada por R$ 12.341 relativos ao prmio pago e R$ 1.155 relativos
amortizao proporcional do custo de transao originado na recompra desse Bond.
(d)
Emprstimos - Fibria 2019, Fibria 2020 e Fibria 2021 (Eurobonds)
Durante o ano de 2013, a Companhia recomprou e cancelou, com recursos prprios,

o montante de US$ 855 milhes (equivalentes a R$ 1.758.155) dos Bonds "Fibria
2020" e Fibria 2021 captados em maio de 2010, maro de 2011 e junho de 2005,
cujos vencimentos originais so em maio de 2020 e maro de 2021, com taxas de
juros fixas a 7,5% e 6,75% ao ano, respectivamente. Essa operao gerou uma
representada por R$ 224.195 relativos ao prmio pago aos detentores dos referidos
PGINA: 956 de 1277
Verso : 13

ttulos que aderiram a oferta e R$ 112.604 relativos a amortizao proporcional do
custo de transao originado na troca desses Bonds.
O saldo remanescente do Bond Fibria 2020, no montante de R$ 1.616 milhes,
est registrado no passivo circulante devido deciso da Companhia de recompra
antecipada, conforme Nota 38.
Em julho de 2012, a Companhia amortizou antecipadamente, com recursos
prprios, mediante realizao de oferta pblica de aes, o montante de
US$ 514 milhes (equivalentes a R$ 1.044.698) referente a recompra do Eurobond
"Fibria 2020" captado em maio de 2010, cujo vencimento original em maio de 2020
e taxa de juros fixa a 7,5% ao ano. Essa operao gerou uma despesa no montante
de R$ 150.917, registrada no resultado financeiro (Nota 31), representada por
R$ 62.158 relativos aos prmios pagos aos detentores dos referidos ttulos que
aderiram oferta e R$ 88.759 relativos amortizao proporcional do custo de
transao originado na emisso desse Eurobond.
Em maro de 2011, a Companhia, por intermdio da sua subsidiria internacional
Fibria Overseas Finance Ltd. captou no mercado internacional US$ 750 milhes
("Fibria 2021", equivalentes naquela data a R$ 1.241 milhes aproximadamente)
com vencimento em 2021 e opo de recompra a partir de 2016, com pagamento
de juros semestrais e taxa de 6,75% ao ano.
Em maio de 2010, a Companhia por intermdio da sua subsidiria internacional
Fibria Overseas Finance Ltd. captou no mercado internacional US$ 750 milhes
("Fibria 2020", equivalentes a R$ 1.340 milhes aproximadamente) com vencimento
em 2020 e opo de recompra a partir de 2015, com pagamento de juros semestrais
e taxa de 7,50% ao ano.
Em outubro de 2009, a Companhia por intermdio da sua subsidiria internacional
Fibria Overseas Finance Ltd. captou no mercado internacional US$ 1 bilho ("Fibria
2019", equivalentes a R$ 1.744 milhes) com vencimento em 2019 e pagamento de
juros semestrais e taxa de 9,25% ao ano. Em maio de 2010, a Companhia anunciou
a oferta de troca do Fibria 2019, por meio da reabertura do Fibria 2020, visando
adequar a curva de juros e melhorar a liquidez dos papis, alm de flexibilizar as
clusulas de covenants para a nova realidade da Companhia. A adeso oferta de
troca foi de 94%.
PGINA: 957 de 1277
Verso : 13

(e)
BNDES
BNDES tem sido uma importante fonte de financiamento da dvida para nossas
despesas de capital. Em 2013, foram firmados quatro contratos utilizando o limite
de crdito de R$ 1,7 bilho definido em 2011, nos valores de R$ 499,3 milhes
(financiamento de projetos florestais), R$ 49,9 milhes (financiamento dos
investimentos industriais), R$ 30,7 milhes (financiamento dos projetos em
inovao tecnolgica) e R$ 167,8 milhes ( financiamento para a restaurao
florestal de reas de preservao ). Desses contratos foram liberados em 2013 um
montante de R$ 267.427, representando 36%. Em 31 de dezembro de 2013,
considerados os contratos em vigor desde 2005, o saldo remanescente dos
emprstimos da Fibria com o BNDES era de R$ 1,797 bilho, sendo R$ 1,440 bilho
indexado taxa de juros de longo prazo (TJLP) e R$ 357 milhes a uma Cesta de
Moeda. Em 31 de dezembro de 2013, a TJLP foi fixada em 5,0% aa.
Em 31 de dezembro de 2013, o BNDES representaram aproximadamente 18,4% de
nossa dvida financeira, e dever manter-se como uma importante fonte de
financiamento no futuro.
Em 31 de dezembro de 2013, consolidamos proporcionalmente os saldos contbeis
de emprstimos e financiamentos da Veracel Celulose, representados por contratos
com o BNDES. O montante total de principal de R$ 82.614 com prazo de
amortizao no perodo de 2014 a 2021, sujeito a juros variando entre TJLP + 1,8%
a 3,3% ao ano e UMBNDES + 1,8% ao ano.
No primeiro semestre de 2009, um novo financiamento no valor de R$ 673.294 foi
aprovado, com juros variando entre TJLP acrescidos de 0% a 4,41% e UMBNDES
+ 2,21% ao ano, com vencimento final at julho de 2017. Desse financiamento, 93%
do montante foi liberado para a Companhia e o saldo remanescente no ser
utilizado. A UMBNDES um ndice que contempla a variao cambial de uma cesta
de moedas, predominantemente do dlar norte-americano.
No segundo semestre de 2008, um novo financiamento com o BNDES de
R$ 540.000 foi aprovado, indexados pela TJLP acrescida de 1,36% a 1,76% e
UMBNDES acrescida de 2,45% ao ano, com vencimento final at abril de 2015.
Desse financiamento, 62% do montante foi liberado para a Companhia e o saldo
remanescente no ser utilizado.
Em outubro de 2007, foi celebrado um contrato de financiamento com o BNDES no
montante total de R$ 21.701, indexados pela TJLP + 1,8% e UMBNDES + 1,3% ao
ano. A liquidao de principal ocorreu em julho de 2012.
PGINA: 958 de 1277
Verso : 13
Em novembro de 2006, tambm foi celebrado um contrato de financiamento com o

BNDES no montante de R$ 596 milhes, no qual encontrava-se liberado 99% do
valor em 31 de dezembro de 2013, indexados a TJLP variando entre 0% e 2,9% ao
ano e UMBNDES acrescida de 1,4% a 2,4% ao ano, com prazo de amortizao no
perodo de 2009 a 2016.
Em 2005, foram assinados trs contratos junto ao BNDES nos meses de dezembro,
agosto e maio. No contrato assinado em dezembro a liberao total de recursos foi
de R$ 139.284, com prazo de amortizao no perodo de 2007 a 2016, sujeito a
juros variando entre TJLP + zero a 4,5% ao ano e UMBNDES + 2,0% a 3,0% ao
ano. No contrato de agosto a liberao foi de R$ 55.222, parte indexada TJLP
acrescida de 3,5% a 4,5% e parte indexada UMBNDES acrescida de 3% ao ano.
O vencimento final desse contrato ser em 2015. No contrato de maio, a liberao
foi de R$ 99.109, sendo parte indexada TJLP acrescida de 4,5% ao ano e parte
indexada pela UMBNDES acrescida de 4,5% ao ano. O principal tem vencimento
final em 2015.
Como principal garantia aos pagamentos destes financiamentos, foram dadas as
plantas de celulose localizadas nas unidades de Jacare SP, Aracruz - ES e Trs
Lagoas MS.
(f)
Obrigaes por arrendamento mercantil financeiro - leasing
Em dezembro de 2009, a Companhia renegociou os termos e o valor em aberto da

sua operao de leasing financeiro com o Banco Socit Gnrale, originalmente
contratado em 2008 para aquisio de mquinas e equipamentos florestais. O prazo
final de vencimento deste contrato 2013.
Em junho de 2012 a Companhia liquidou 100% das operaes de leasing referente
aquisio de mquinas e equipamentos florestais.
(g)
Nota de Crdito de Exportao (NCE), Nota de Crdito Rural (NCR) e
outros
Em junho de 2013, a Companhia contratou uma nota de crdito exportao no
montante de R$ 497.745, com vencimento final em 2018 e custo de 105,85% do
CDI. Esta operao tambm est vinculada a um swap com objetivo de troca de
PGINA: 959 de 1277
Verso : 13

moeda real para dlar e alterao da taxa flutuante para fixa, sendo o custo final de
4,16% a.a., acrescido da variao cambial.
Em setembro de 2012, a Companhia captou uma linha de Nota de Crdito
Exportao no valor de R$ 172.899 com pagamento de juros semestrais a taxa de
100% do CDI e amortizao do principal em quatro parcelas anuais que vencem a
partir de 2017.
Em de setembro de 2010, a Companhia contratou uma nota de crdito de
exportao no montante de R$ 428 milhes, com vencimento final em 2018 e custo
de 100% do CDI mais 1,85% a.a. Em junho de 2013, a Companhia amortizou
antecipadamente o montante de R$ 205.924, (40% do saldo da dvida) e aditou o
saldo remanescente obtendo uma reduo no custo da dvida para 100% do CDI
mais 0,85% a.a. Esta operao est vinculada a um swap com o objetivo de troca
da moeda real para dlar dos EUA e alterao da taxa flutuante para fixa, sendo o
custo final de 5,45% a.a., acrescido da variao cambial.
(h)
Crdito de Exportao (Finnvera)
Em setembro de 2009, a Companhia contratou emprstimo no montante de 125

milhes de euros com a Finnvera (agncia Finlandesa de fomento destinado a
empresas comprovadamente comprometidas com sustentabilidade), cujo prazo
total de 8,5 anos e o custo indexado LIBOR seis meses + 3,325% ao ano.
(i)
Emprstimo Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste
(FCO)
Em dezembro de 2009, a Companhia captou R$ 73 milhes com o Banco do Brasil,

por meio de sua subsidiria Fibria-MS, com vencimento final em dezembro de 2017,
carncia de seis meses, pagamento de principal e juros mensais e taxa de 8,5% ao
ano.
f.II. Outras relaes de longo prazo com instituies financeiras

Com exceo das relaes constantes dos contratos acima descritos, a Companhia
no mantm outras relaes de longo prazo com instituies financeiras de valores
relevantes.
f.III. Grau de subordinao entre as dvidas
PGINA: 960 de 1277
Verso : 13

A Fibria possui garantias reais previstas nos contratos de Emprstimo junto ao FCO
Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste, FINEP Financiadora
de Estudos e Projetos e parte dos contratos com BNDES.
Os ativos mais relevantes dados em garantia a alguns contratos com o BNDES so
as plantas fabris de Trs Lagoas (MS), Jacare (SP) e Aracruz (ES). O valor lquido
contbil desses ativos de R$ 6.966 milhes (31 de dezembro de 2012 R$ 7.954
milhes), suficientes para a cobertura dos respectivos emprstimos. Parte dos
contratos com o BNDES possui fiana bancria como garantia.
Os Contratos de ACE e os Pr-pagamentos de Exportao tm como garantia os
recebveis de exportao, em volume correspondente ao prximo pagamento de
juros e principal.
As demais dvidas da Companhia so da espcie quirografria. A Companhia no
possui dvidas com garantia flutuante.
f.iv. Eventuais restries impostas companhia, em especial, em relao a
limites de endividamento e contratao de novas dvidas, distribuio de
dividendos, alienao de ativos, emisso de novos valores mobilirios e
alienao de controle societrio
Alguns financiamentos da Companhia e suas controladas tm clusulas que
determinam nveis mximos de endividamento e alavancagem, bem como nveis
mnimos de cobertura de juros a vencer.
Covenants requeridos
No dia 6 de junho de 2012, a Fibria concluiu a renegociao dos covenants
financeiros das suas dvidas, que passaram a ser calculados com base nos dados
financeiros consolidados convertidos para o dlar e alterando o ndice dvida lquida
sobre LAJIDA ajustado para 4,5 vezes a partir de junho de 2012. A medio em
dlar mitiga eventuais efeitos cambiais decorrentes de flutuao da taxa.
Uma parcela substancial da dvida da Companhia denominada em dlar dos EUA
e devido ao resultado da desvalorizao do real perante o dlar, o impacto foi
significativo no nvel do endividamento quando mensurado em reais. De acordo com
o critrio adotado anteriormente, a desvalorizao do valor da dvida lquida no final
do perodo aumentaria quando mensurado em reais. Com o novo critrio adotado
de converso do LAJIDA de reais para dlar americano taxa mdia do cmbio de
cada trimestre, o impacto da desvalorizao do real mitigado.
A seguinte tabela apresenta o nvel de endividamento dos covenants:
PGINA: 961 de 1277
Verso : 13

Dezembro
de 2012 e aps
Cobertura de servio da dvida (i)
Nvel de endividamento (ii)
Maior que 1,00

Menor que 4,50
(i) Para o clculo do ndice Cobertura de servio da dvida, definido como (i) LAJIDA ajustado de
acordo com as prticas adotadas no Brasil e ajustado (para os quatro ltimos trimestres sociais)
convertido para dlar somado ao caixa, equivalentes de caixa, ttulos e valores mobilirios
convertidos para dlar no dia do fechamento em relao (ii) dvida que dever vencer durante
os quatro trimestres sociais consecutivos acrescida de despesas financeiras pagas durante os
quatro trimestres sociais passados convertidos ao dlar dos EUA.
(ii) O ndice Nvel de Endividamento, definido como (i) dvida lquida consolidada convertida para
dlar dos EUA pela taxa de fechamento em relao ao (ii) LAJIDA ajustado (para os quatro
ltimos trimestres sociais convertidos para o dlar dos EUA).
Os covenants acordados nos contratos firmados com os bancos foram cumpridos

pela Companhia em 31 de dezembro de 2013, sendo que o indicador de cobertura
de servio da dvida totalizou 1,4 (2,3 sem considerar a reclassificao do passivo
no circulante da recompra do Bond Fibria 2020) e o indicador de nvel de
endividamento, medido em dlares, totalizou 2,6.
Estes mesmos contratos incluem como principais eventos de default:
. no pagamento, em tempo hbil, do principal ou juros devidos;
. inexatido de qualquer declarao, garantia ou certificao prestada;
. inadimplemento cruzado (cross-default) e inadimplemento de julgamento
cruzado (cross-judgment default), sujeito a um valor mnimo acordado de US$ 50
milhes;
. sujeio a certos perodos de cura em caso de violao de obrigaes previstas
nos contratos;
.
ocorrncia de certos eventos de falncia ou insolvncia da Companhia, de
suas principais subsidirias ou da Veracel Celulose S.A.
g. Limites de utilizao dos financiamentos j contratados
Em abril de 2013, a Companhia obteve uma linha de crdito rotativo (stand by
facility) bilateral, no valor de R$ 300 milhes com prazo de disponibilidade de cinco
anos e custo semestral de CDI acrescido de 1,50% a.a. quando utilizada. No
perodo de no utilizao, a Companhia pagar trimestralmente o equivalente a
0,50% a.a. A Companhia ainda no utilizou os crditos.
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Verso : 13

Em maio de 2011, a Companhia, por intermdio de sua subsidiria internacional
Fibria Trading International Kft. obteve uma linha de crdito rotativo (revolver credit
facility) com onze bancos estrangeiros, no valor total de US$ 500 milhes com prazo
de disponibilidade de quatro anos e custo pago trimestralmente de LIBOR trs
meses acrescida de 1,55% a.a. quando utilizada. No perodo de no utilizao, a
Companhia pagar 35% da margem acordada. Esta linha de crdito ainda no foi
utilizada.
H, ainda, algumas liberaes de reembolsos em financiamentos j contratados
junto ao BNDES, que esto pendentes de realizao, comprovao fsica ou
financeira pela Companhia. Os percentuais utilizados destes financiamentos
contratados encontram-se descritos na letra e do item 10.1.f.l deste formulrio.
h. Alteraes significativas em cada item das demonstraes financeiras
As tabelas a seguir apresentam os valores consolidados dos balanos patrimoniais
e demonstraes do resultado dos exerccios sociais encerrados em 31 de
dezembro de 2013, 2012 e 2011, elaborados de acordo com as normas
internacionais de contabilidade (IFRS).
Ativo (R$ Mil)
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber relativo a venda de
terras e benfeitorias
Estoques
Impostos a recuperar
Ativos mantidos para a venda
Outros ativos
2013
AV
AH
(%)
(%)
1.271.752
1.068.182
22.537
382.087
5
4
0
1
35
(55)
23
(49)
902.584
1.265.730
201.052
589.849
103.228
3
5
1
2
0
5.807.001
48.183
71.017
7.142
743.883
726.064
2012
AV
AH
2011
(%)
(%)
943.856
2.351.986
18.344
754.768
3
8
0
3
147
40
(42)
(20)
381.915
1.677.926
31.638
945.362
100
7
(4)
0
(47)
1.183.142
209.462
589.849
194.526
0
4
1
2
1
0
0
(36)
(8)
80
1.178.707
327.787
644.166
108.062
22
(7)
6.245.933
22
18
5.295.563
0
0
0
3
3
100
168
14
13
(2)
26.475
6.245
657.830
740.310
0
0
0
2
3
0
(39)
14
(3)
(3)
No circulante
Partes relacionadas
Adiantamentos a fornecedores
43.446
5.469
677.232
760.611
PGINA: 963 de 1277
Verso : 13

Depsitos judiciais
Impostos diferidos
Outros ativos
Investimentos
Ativos biolgicos
Imobilizado
Intangvel
Total do ativo
197.506
968.116
252.135
46.922
3.423.434
9.824.504
4.634.265
1
4
1
0
13
37
17
25
157.567
10
879.606
46
172.612
15
40.674
3
3.325.604
(12) 11.174.561
(2)
4.717.163
1
3
1
0
12
40
17
15
(12)
82
442
2
(6)
(2)
137.060
995.368
95.060
7.506
3.264.210
11.841.247
4.809.448
20.943.171
78
(4)
21.898.647
78
(3)
22.636.657
26.750.172
100
(5)
28.144.580
100
27.932.220
PGINA: 964 de 1277
Verso : 13
Passivo e patrimnio lquido (R$ Mil)
Circulante
Contas a pagar aos fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e taxas a recolher
Passivos relacionados aos ativos mantidos
para venda
Dividendos a pagar
Demais contas a pagar
No circulante
Impostos e taxas a recolher
Impostos diferidos
Proviso para contingncias
Total do passivo
Patrimnio lquido
Capital social
Reserva de capital
Aes em tesouraria
Ajuste de avaliao patrimonial
Reservas de lucros
Patrimnio lquido atribudo aos acionistas
Participao de no controladores
Total do patrimnio lquido
2013
AV
AH
(%)
(%)
2.972.361
106.793
586.541
129.386
55.819
11
0
2
0
0
161
97
35
0
35
470.000
2.374
125.081
2
0
0
0
14
(39)
4.448.355
17
6.800.736
451.087
159
235.896
128.838
193.847
2012
AV
AH
2011
(%)
(%)
1.138.005
54.252
435.939
128.782
41.368
4
0
2
0
0
4
(67)
17
(4)
(23)
1.092.108
163.534
373.692
134.024
53.463
470.000
2.076
204.833
2
0
1
100
37
44
1.520
142.367
80
2.475.255
26
1.960.708
25
2
0
1
0
1
(29)
71
(100)
3
23
(0)
9.629.950
263.646
77.665
227.923
104.813
194.521
34
1
0
1
0
1
(6)
110
2
(69)
3
19
10.232.309
125.437
76.510
739.878
101.594
163.096
7.810.563
29
(26)
10.498.518
37
(8)
11.438.824
12.258.918
46
(6)
12.973.773
46
(3)
13.399.532
9.729.006
2.688
(10.346)
1.614.270
3.109.281
36
0
(0)
6
12
0
0
0
1
(19)
9.729.006
2.688
(10.346)
1.596.666
3.815.584
35
0
(0)
6
14
16
0
0
(1)
(16)
8.379.397
2.688
(10.346)
1.611.837
4.520.290
14.444.899
54
(5)
15.133.598
54
14.503.866
46.355
25
37.209
29
28.822
14.491.254
54
(4)
15.170.807
54
14.532.688
PGINA: 965 de 1277
Verso : 13
Total do passivo e patrimnio lquido
26.750.172
100
(5)
28.144.580
100
27.932.220
PGINA: 966 de 1277
Verso : 13

Demonstrao de resultados (R$ Mil)
2013
AV
AH
(%)
(%)
6.917.406
100
12
(5.382.688)
(78)
2012
AV
AH
2011
(%)
(%)
6.174.373
100
5.854.300
(5.237.258)
(85)
(5.124.269)
28
730.031
Operaes em continuidade
Receita
Custos dos produtos vendidos
Lucro bruto
1.534.718
22
64
937.115
15
Despesas com vendas
(347.538)
(5)
17
(298.052)
(5)
(294.928)
Despesas administrativas
(300.131)
(4)
(286.002)
(5)
(8)
(310.425)
(100)
(592)
(0)
43
(414)
823.398
12
133
354.026
40
253.395
175.729
(176)
(230.620)
(4)
(35)
(352.372)
1.710.447
25
142
706.495
11
87
377.659
Resultado da equivalncia patrimonial

Outras receitas operacionais, lquidas
Resultado antes das receitas e despesas financeiras
Receitas financeiras
Despesas financeiras
110.723
(1.016.526)
(34)
167.646
(23)
217.000
(15)
(944.405)
(15)
(873.005)
Resultado dos instrumentos financeiros derivativos
(215.313)
(3)
17
(184.465)
(3)
(33)
(276.877)
Variaes monetrias e cambiais, lquidas
(932.907)
(13)
27
(735.001)
(12)
(21)
(935.789)
(2.054.023)
(30)
21
(1.696.225)
(27)
(9)
(1.868.671)
(343.576)
(5)
(65)
(989.730)
(16)
(34)
(1.491.012)
Corrente
(619.606)
(9)
1.369
(42.167)
(1)
(162)
67.835
Diferido
265.600
(20)
333.927
314.408
(697.582)
(10)
(0)
(697.970)
(11)
(37)
(1.108.769)
(100)
240.655
(10)
(0)
(11)
(20)
(868.114)
Resultado antes do imposto de renda e da

contribuio social sobre o prejuzo
Imposto de renda e contribuio social
Prejuzo do exerccio proveniente das operaes em

continuidade
Operaes descontinuadas
Lucro lquido do exerccio proveniente de operaes
descontinuadas
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio
(697.582)
(697.970)
PGINA: 967 de 1277
Verso : 13

Atribuvel aos
Acionistas da Companhia
(10)
(704.706)
(11)
(37)
(1.113.277)
(100)
240.655
8.840
31
6.736
49
(697.582)
(10)
(0)
(697.970)
(11)
(20)
(868.114)
Lucro (prejuzo) bsico e diludo por ao de

operaes em continuidade em reais
(1,28)
(0)
(4)
(1,34)
(0)
(44)
(2,38)
Lucro bsico e diludo por ao de operaes

descontinuadas em reais
0,00
0,00
(100)
0,51
Acionistas da companhia operaes descontinuadas

Acionistas no controladores
Prejuzo do exerccio
(706.422)
4.508
Comentrios sobre alteraes significativas verificveis na comparao entre

os balanos patrimoniais consolidados dos exerccios de 2013 e 2012
Ativos
Os ativos totais consolidados da Companhia sofreram uma queda de 5% em 2013,

equivalente a R$ 1.394.408 mil, o que pode ser explicado principalmente pelas
variaes nas rubricas comentadas abaixo, considerando os montantes
classificados no ativo circulante e no circulante:
Caixa e equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios
O saldo de caixa e equivalentes de caixa e de ttulos e valores mobilirios
apresentou uma queda de R$ 907.725 mil decorrentes, principalmente, (i) do
pagamento das dvidas (principal e juros) e das recompras dos ttulos relativos aos
Bonds realizadas no ano de 2013, no valor de R$ 1.851 milhes e, (ii) do
recebimento da 1 parcela pela venda das terras realizada no final do ano de 2013
Parkia, no valor de R$ 500 milhes, entre outras.
O saldo das contas a receber de clientes apresentou uma reduo 49%, equivalente
a R$ 372.681 mil. A variao est relacionada com o Mercado Externo decorrente
das operaes de forfaiting com impacto em dezembro de 2013 de R$ 1.332
milhes, em comparao ao montante de R$ 684 milhes em 2012. A variao em
volume, preo e cotao do dlar ajudaram a minimizar o impacto do forfaiting na
reduo do saldo. Com relao ao prazo mdio de recebimento, a Companhia
teveuma reduo de 12 dias, passando de 36 dias em dezembro de 2012 para 24
PGINA: 968 de 1277
Verso : 13

dias em dezembro de 2013, decorrente das melhores negociaes nos descontos
e no forfaiting.
Contas a receber relativo venda de terras e benfeitorias
Conforme mencionado no item 10.1(a) do presente Formulrio de Referncia, o
saldo de R$ 902.584 mil refere-se ao saldo remanescente que a Companhia tem a
receber relativo venda das terras a Parkia, concluda em dezembro de 2013. Na
data deste Formulrio de Referncia, o saldo remanescente de R$ 20.000.000,00
(vinte milhes de reais), o qual ser recebido aps o cumprimento de determinadas
obrigaes e registros legais a serem realizados pela Companhia. A Companhia
poder, ainda, receber o valor adicional de R$ 247.514.805,60 (duzentos e quarenta
e sete milhes, quinhentos e quatorze mil, oitocentos e cinco reais e sessenta
centavos), perfazendo o montante total potencial de R$ 1.650.098.704,00 (um
reais), que est condicionado valorizao das terras durante o perodo de 21 anos
e, caso devido, ser pago em trs parcelas, no 7, 14 e 21 anos, a contar da data
de fechamento
O saldo dos impostos a recuperar aumentou 9%, equivalente a R$ 77.643 mil, em
funo, principalmente, (i) do aumento dos crditos com ICMS e IPI a recuperar, no
valor de R$ 101 milhes e (ii) do aumento nas antecipaes de IRPJ e CSLL, no
valor de R$ 38 milhes, compensados parcialmente pelo aumento na proviso para
perdas de crditos do ICMS, no valor de R$ 79 milhes.
Impostos diferidos
O saldo lquido dos impostos diferidos (imposto ativo menos o imposto passivo)
apresentou um aumento de R$ 80.537 mil, decorrente, principalmente, do efeito da
variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos e operaes em moeda
estrangeira, no valor de R$ 175 milhes e dos instrumentos financeiros derivativos,
no valor de R$ 65 milhes e, pela reduo nos impostos diferidos sobre prejuzos
fiscais e base negativa da contribuio social devido utilizao de parte do saldo
para abatimento no valor pago na adeso ao REFIS.
Imobilizado e biolgicos
O saldo do ativo imobilizado sofreu uma reduo de 12%, equivalente a
R$ 1.350.057 mil, decorrente das seguintes movimentaes: (i) depreciao da
base de ativos que totalizou R$ 813 milhes; (ii) baixas no valor de R$ 892 milhes,
impactada principalmente pela baixa de terras e benfeitorias decorrente da venda
Parkia concluda em dezembro de 2013 e, (iii) adies em investimento em
PGINA: 969 de 1277
Verso : 13

modernizao de ativos imobilizados e desenvolvimento de projetos, que
totalizaram R$ 330 milhes.
O saldo dos ativos biolgicos registrou um aumento de 3%, equivalente a R$ 97.830
mil, decorrente das seguintes movimentaes: (i) cortes efetuados no perodo, no
montante de R$ 863 milhes; (ii) adies decorrentes de plantio e reforma, de
R$ 860 milhes e, (iv) variao positiva na avaliao do valor justo no final do
perodo de reporte, no valor de R$ 102 milhes.
Passivos
Os passivos totais consolidados da Fibria sofreram reduo de 6% em 2013,

equivalente a R$ 714.855 mil, explicados principalmente pelas variaes nas
rubricas comentadas abaixo, considerando os montantes classificados no passivo
circulante e no circulante:
Emprstimos e financiamentos (curto e longo prazo)
O saldo dos emprstimos e financiamento apresentou uma reduo de R$ 994.858
mil no ano, em funo, principalmente, dos seguintes fatores: (i) captao
emprstimos e financiamentos no montante de R$ 1.279 milhes; (ii) apropriao
de juros no valor de R$ 576 milhes; (iii) reconhecimento de uma despesa lquida
de variao cambial de R$ 927 milhes; (iv) pagamento de juros e principal da dvida
no montante de R$ 3.922 milhes e, (v) amortizao proporcional do custo de
captao das dvidas captadas (Bonds e outras), no valor de R$ 114 milhes.
Fornecedores
O saldo dos fornecedores sofreu um aumento de 35%, equivalente a R$ 150.602
mil, em funo, principalmente, das operaes de forfaiting realizadas pela
operao em conjunto com a Veracel e com a controlada da Companhia Fibria
International Trade durante o ano e do aumento na aquisio de insumos e
contratao de servios.
Tributos e taxas a recolher
O saldo dos tributos e taxas a recolher sofreu uma reduo de 53%, equivalente a
R$ 63.055, em funo, principalmente, da reverso do saldo do Refis/PAES, no
montante de R$ 66 milhes, decorrente do fato de no haver mais dbitos
pendentes relativos ao programa de parcelamento.
Patrimnio Lquido
PGINA: 970 de 1277
Verso : 13

O saldo do patrimnio lquido apresentou queda de 4%, equivalente a R$ 679.553
mil, no exerccio de 2013 em relao a 2012, sendo que as movimentaes
ocorridas no patrimnio lquido durante o exerccio esto relacionadas,
principalmente, (i) incorporao do prejuzo do exerccio, no montante de
R$ 706.303 mil e, (ii) efeito dos itens reconhecidos em Outros resultados
abrangentes, no montante de R$ 17.604, relativo aos ganhos e perdas atuariais
decorrentes do benefcio ps-emprego e, da variao cambial sobre os
investimentos classificados como disponveis para venda.
os balanos patrimoniais consolidados dos exerccios de 2012 e 2011
Ativos
Os ativos totais consolidados da Companhia sofreram ligeiro aumento de 1% em

2012, ou R$ 204.546 mil, explicados principalmente pelas variaes nas rubricas
comentadas abaixo, considerando os montantes classificados no ativo circulante e
no circulante:
Caixa e equivalente de caixa e ttulos e valores mobilirios
O saldo do caixa e equivalente de caixa apresentou um aumento de R$1.236.001
mil decorrentes, principalmente, do recebimento pela venda de terras do Projeto
Losango de R$ 470 milhes, venda de terras localizadas no sul da Bahia de R$ 200
milhes e recebimento de impostos de R$ 149 milhes, entre outras.
O saldo das contas a receber de clientes apresentou uma reduo 20% ou R$
190.594 mil. A variao est relacionada com o Mercado Externo decorrente das
operaes de forfaiting com impacto em dezembro de 2012 de R$ 684 milhes em
comparao com R$ 307 milhes em dezembro de 2011. A variao em volume,
preo e cotao do dlar ajudaram a minimizar o impacto do forfaiting na reduo
do saldo. Com relao ao prazo mdio de recebimento tivemos uma reduo de 17
dias, passando de 53 dias em dezembro de 2011 para 36 dias em dezembro de
2012, decorrente das melhores negociaes nos descontos e no forfaiting.
O saldo dos impostos a recuperar reduziu 36%, ou R$ 118.325 mil, em funo (i) do
recebimento de crdito de PIS/COFINS em dinheiro, no valor de R$ 142 milhes;
(ii) a compensao do saldo com tributos administrativos pela RFB, de R$ 148
milhes os quais foram compensados parcialmente pelo aumento na aquisio de
PGINA: 971 de 1277
Verso : 13

insumos/materiais com direito ao crdito conforme legislao vigente e no
tributao das operaes de exportao, no valor de R$ 143 milhes.
Impostos diferidos
O saldo lquido dos impostos diferidos (imposto ativo menos o imposto passivo)
apresentou um aumento de R$ 388.379 mil, decorrente, principalmente, do efeito
da variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos e operaes em moeda
estrangeira, no valor de R$ 434 milhes e, pelo registro da proviso para perda do
aproveitamento fiscal do gio no amortizado contabilmente, no valor de R$ 89
milhes.
Imobilizado e biolgicos
O saldo do ativo imobilizado sofreu uma reduo de 6%, ou R$ 666.686 mil,
decorrente das seguintes movimentaes: (i) depreciao da base de ativos que
totalizou R$ 814 milhes; (ii) baixas no valor de R$ 91 milhes e, (iii) adies em
investimento em modernizao de ativos imobilizados e desenvolvimento de
projetos, que totalizaram R$ 239 milhes.
O saldo dos ativos biolgicos registrou um aumento de 2%, ou R$ 61.394 mil,
decorrente das seguintes movimentaes: (i) cortes efetuados no perodo, no
montante de R$ 861 milhes; (ii) baixas no montante de R$ 110 milhes; (iii) adies
decorrentes de plantio e reforma, de R$ 753 milhes e, (iv) variao positiva na
avaliao do valor justo no final do perodo de reporte, no valor de R$ 280 milhes.
Passivos
Os passivos totais consolidados da Fibria sofreram reduo de 3% em 2012, ou R$

448.744 mil, explicados principalmente pelas variaes nas rubricas comentadas
abaixo, considerando os montantes classificados no passivo circulante e no
circulante:
Emprstimos e financiamentos (curto e longo prazo)
O saldo dos emprstimos e financiamento apresentou uma reduo de R$ 556.462
mil no ano, em funo, principalmente, dos seguintes fatores: (i) captao
emprstimos e financiamentos no montante de R$ 864 milhes; (ii) apropriao de
juros no valor de R$ 682 milhes; (iii) reconhecimento de uma despesa lquida de
variao cambial de R$ 804 milhes; (iv) pagamento de juros e principal da dvida
no montante de R$ 3.062 milhes e, (v) amortizao proporcional do custo de
captao na recompra parcial do Eurobonds "Fibria 2020", no valor de R$ 89
milhes.
PGINA: 972 de 1277
Verso : 13

Fornecedores
O saldo dos fornecedores sofreu aumento de 17%, ou R$ 62.247 mil, em funo
das operaes de forfaiting realizadas pelas controladas Veracel e Fibria Trading
International, no montante de R$ R$ 61 milhes.
Adiantamentos recebidos por conta dos ativos mantidos para venda
O saldo apresentado na conta, de R$ 470.000 mil, refere-se ao valor recebido pela
Companhia em 28 de dezembro de 2012, a ttulo de adiantamento da primeira
parcela do compromisso de compra e venda dos ativos relacionado ao Projeto
Losango, firmado com a CMPC Celulose Riograndense S.A.
Impostos diferidos
Os comentrios sobre os impostos diferidos passivos foram realizados
anteriormente na seo de comentrios sobre as principais variaes nos ativos.
Patrimnio Lquido
O saldo do patrimnio lquido apresentou aumento de 4%, ou R$ 653.290 mil, no

exerccio de 2012 em relao a 2011, sendo que as movimentaes ocorridas no
patrimnio lquido durante o exerccio esto relacionadas, principalmente, (i)
incorporao do prejuzo do exerccio, no montante de R$ 704.706 mil e, (ii)
aumento de capital no valor de R$ 1.349.609 mil (lquido do custo de emisso de
aes, no valor de R$ 11.771 mil) atravs da oferta pblica primria de aes
ocorrida em abril de 2012, com a emisso de 86 milhes de novas aes ordinrias
sem valor nominal.
as demonstraes de resultado consolidados dos exerccios de 2013 e 2012
Receitas lquidas
A receita operacional lquida da Companhia totalizou R$ 6.917.406 mil em 2013,
12% superior registrada em 2012, que foi de R$ 6.174.373 mil. Esse aumento
explicado, principalmente, pelo preo mdio de celulose em reais 16% superior, por
sua vez decorrente da valorizao do cmbio mdio de 11% no perodo, e do
aumento do preo mdio de celulose em dlares de 5%.
O volume de vendas de celulose no ano de 2013 atingiu 5,2 milhes de toneladas,
3% inferior ao volume comercializado no ano anterior (correspondente a 5,4
milhes) em funo da necessidade de trazer os estoques de celulose para nveis
PGINA: 973 de 1277
Verso : 13

normalizados em 2013, alm do menor nmero de dias no referido ano. A venda
para o segmento de Papis Sanitrios representou 53% do total das vendas em
2013, seguida por 30% para Imprimir e Escrever e 17% para Papis Especiais. A
Europa permaneceu como principal destino das vendas representando 39%,
seguida da Amrica do Norte, com 28%, da sia, com 24% e do Brasil/outros, com
9%.
As exportaes de celulose representaram 92,6% da receita lquida de vendas de
celulose e 91,4% do volume de vendas de celulose em 2013, comparados a 91,7%
e 90,1%, respectivamente, em 2012.
Descontos so frequentemente concedidos aos nossos clientes localizados na
Europa e America do Norte, e totalizaram R$ 1.005 milho em 2013, comparado
com R$ 895 milhes em 2012, aumento consistente com o aumento das receitas
em 2013 (12%).
Custo dos produtos vendidos
O custo do produto vendido totalizou R$ 5.382.688 mil, um aumento de R$ 145.430
mil (equivalente a 3%) em relao a 2012. Contriburam para esse resultado: (i) o
aumento do custo-caixa de produo e (ii) o efeito do cmbio sobre os custos
logsticos.
O custo caixa de produo do ano foi de R$ 505/t, 6,7% superior ao custo caixa de
2012, em grande parte explicado pelo maior custo com madeira, efeito cmbio e
maiores gastos com insumos. A inflao observada no ano de 2013 foi de 5,9%
(IPCA) e a valorizao do dlar frente ao real atingiu 11%, sendo que cerca de 15%
do custo caixa est atrelado ao dlar. Se excluirmos o efeito do cmbio de R$ 7/t e
o impacto no recorrente das chuvas na Unidade Aracruz de R$ 2/t, o aumento do
custo caixa anual teria sido de 4,6%, portanto, abaixo da inflao do perodo.
Lucro bruto
O lucro resultado combinado do aumento das receitas lquidas e aumento do custo
dos produtos vendidos, provocou um aumento de 64%, atingindo R$ 1.534.718 mil,
em 2013 em comparao a R$ 937.115 mil em 2012. A margem bruta aumentou
para 22% em 2013 em relao a 15% em 2012.
Despesas com vendas
PGINA: 974 de 1277
Verso : 13

As despesas com vendas totalizaram R$ 347.538 mil, o que representa um aumento
de 17% em relao ao ano anterior (R$ 298.052 mil). O aumento explicado,
principalmente, por maiores despesas com terminais e tambm pela valorizao de
11% do dlar mdio ante o real. Importante destacar que a relao entre despesas
de vendas e receita lquida ficou estvel (equivalente a 5%) na comparao com o
ano anterior.
As despesas administrativas somaram R$ 300.131 mil, um aumento de 5% em
relao a 2012 (R$ 286.002 mil). Esse resultado decorrente de maiores gastos
com encargos, indenizaes e servios de assessoria. Esses fatores compensaram
o efeito positivo do benefcio de desonerao da folha de pagamentos anunciado
pelo Governo, com vigncia para os anos de 2013 e 2014.
Outras (despesas) receitas operacionais, lquidas
Em 2013, essa rubrica somou R$ 823.398 mil, sendo 133% superior a 2012 em
funo, principalmente, (i) do reconhecimento do ganho de capital na venda das
terras Parkia, no valor de R$ 799 milhes; (ii) da variao no valor justo
reconhecido em 2013 em comparao com 2012, a qual foi inferior em R$ 196
milhes (o valor em 2013 correspondeu a R$ 102 milhes, enquanto em 2012
atingiu R$ 298 milhes) e, (iii) reconhecimento de perdas com a baixa e alienao
de imobilizado de R$ 221 milhes em 2013, comparado a um ganho de R$ 64
milhes em 2012.
Resultado Financeiro
O resultado financeiro totalizou uma despesa lquida de R$ 2.054.023 mil,
comparada despesa de R$ 1.696.225 mil em 2012, representando um aumento
de 21%:
Essa diferena deveu-se: (i) ao efeito da variao cambial fruto da valorizao do
dlar de fechamento de 15% em 2013, maior do que a valorizao de 9% em 2012,
sobre o total do endividamento atrelado ao dlar da Companhia, que, por sua
natureza exportadora, mantm grande parte de sua dvida denominada na moeda
norte-americana; e (ii) maior despesa com encargos financeiros provenientes da
recompra de ttulos de dvida (Bonds) em 2013 (R$ 350 milhes em 2013 contra
R$ 151 milhes em 2012), cujo volume recomprado de principal foi de R$ 1,9 bilho,
comparado a R$ 1 bilho em 2012,.
PGINA: 975 de 1277
Verso : 13

A alquota do imposto de renda e da contribuio social no Brasil foi de 34% em
2013 e 2012.
A taxa efetiva realizada foi de 103%, refletindo uma despesa de R$ 619.606 mil e
um benefcio de imposto diferido de R$ 265.600 mil em 2013, enquanto a taxa
efetiva de 2013 foi de 29,5%, resultando em uma despesa de R$ 42.167 mil e um
benefcio de imposto diferido de R$ 333.927 mil.
A principal razo para a diferena entre a alquota nominal e a efetiva durante o
exerccio encerrado em 2013 foi o reconhecimento de R$ 560 milhes de despesa
com IRPJ e CSLL a partir da adeso da Companhia ao REFIS institudo pela
MP 627/13, relativo aos lucros auferidos por subsidirias no exterior. Na data da
adeso (27 de novembro de 2013), o montante de R$ 168.136 mil foi pago mediante
a utilizao de crditos de prejuzo fiscal e base negativa da contribuio social
sobre o lucro lquido e R$ 392.317 mil foi pago mediante desembolso de caixa pela
Companhia.
O desembolso de caixa para pagamento de imposto de renda e contribuio social
no exerccio totalizou R$ 423.325 mil em 2013, comparado a R$ 14.712 mil em
2012.
Lucro lquido atribudo aos acionistas no controladores
A participao de no controladores foi de R$ 8.840 mil em 2013 e R$ 6.736 mil em
2012.
Prejuzo do exerccio
Como resultado das consideraes acima, o prejuzo do exerccio para o ano de
2013 totalizou R$ 697.582 mil, em comparao a um prejuzo de R$ 697.970 mil em
2012. O prejuzo do exerccio representou 10% da receita em 2013 comparado a
11% em 2012.
as demonstraes de resultado consolidados dos exerccios de 2012 e 2011
Receitas lquidas
PGINA: 976 de 1277
Verso : 13

As receitas lquidas de vendas aumentaram 5%, sendo R$ 6.174.373 mil em 2012
em relao a R$ 5.854.300 mil em 2011, devido ao aumento de 4% no volume
vendido e pelo maior preo lquido da celulose em reais (7%), por sua vez
decorrente da valorizao do dlar de 17% no perodo. Estes efeitos compensaram
a ausncia da receita do negcio de papel (Unidade Piracicaba vendida em
setembro/2011) de R$ 324 milhes em 2011. Excluindo este efeito, a receita lquida
total em 2012 teria sido 12% superior a 2011.
O volume de venda de celulose em 2012 aumentou 4,2%, sendo 5.357 milhes de
toneladas em 2012 em relao a 5.141 milhes de toneladas em 2011,
principalmente pela forte performance da sia no ano de 2012, a qual apresentou
um aumento de 11% no volume de vendas no perodo em anlise, passando de
1.171 milhes de toneladas em 2011 para 1.300 milhes de toneladas em 2012.
A distribuio das vendas por uso final est concentrada principalmente no mercado
de sanitrios de alta qualidade e papis especiais, representando 76% do volume
vendido. Esses dois mercados so os mais resilientes crise econmica e possuem
as maiores expectativas de crescimento de acordo com as projees do Pulp and
Paper Products Conuncil (PPPC).
As exportaes de celulose representaram 91,7% da receita lquida de vendas de
celulose e 90,1% do volume de vendas de celulose em 2012, comparados a 91,1%
e 90,1%, respectivamente, em 2011.
Em 2012, 41% do volume de vendas foi destinado para a Europa, 25% para a
Amrica do Norte e 24% para a sia, comparado a 42%, 25% e 23%
respectivamente em 2011. Descontos so frequentemente concedidos aos nossos
clientes localizados na Europa e America do Norte, e totalizaram R$ 895 milhes
em 2012, comparado com R$ 761 milhes em 2011, aumento consistente com o
aumento das receitas em 2012.
Custo dos produtos vendidos
O custo dos produtos vendidos aumentou 2% sendo R$ 5.237.258 mil em 2012 em
relao a R$ 5.124.269 mil em 2011, substancialmente resultado de (1) aumento de
4,2% no volume de vendas de celulose e, (2) valorizao mdia do dlar frente ao
real, de 17%. Esses efeitos foram parcialmente compensados pela ausncia de
custo de vendas relacionado ao negcio papel, devido a venda da Unidade
Piracicaba em setembro de 2011.
PGINA: 977 de 1277
Verso : 13

Em 2012, nosso custo caixa de produo de celulose foi de R$ 473 por tonelada,
maior em 0,4% quando comparado com 2011, no valor de R$ 471 por tonelada,
principalmente como resultado de (1) valorizao mdia do dlar frente ao real, de
17% e (2) aumento dos preos das matrias-primas, em um perodo em que a
inflao foi de 5,8% (IPCA).
Lucro bruto
O lucro resultado combinado do aumento das receitas lquidas e aumento do custo
dos produtos vendidos, provocou um aumento de 28% para R$ 937.115 mil em 2012
em relao a R$ 730.031 mil em 2011. A margem bruta aumentou 15% em 2012
em relao a 12% em 2011.
Despesas com vendas
As despesas com vendas mantiveram-se praticamente estveis no ano, com um
aumento de 1% no perodo, passando de R$ 294.928 mil em 2011 para R$ 298.052
mil em 2012, como resultado da combinao dos seguintes fatores: (i) aumento de
4,2% no volume de vendas e valorizao de 17% do dlar frente ao real, o que
contribuiu para um aumento nas despesas comerciais de R$ 20 milhes, a qual foi
praticamente compensada com a reverso de R$ 3 milhes de proviso para
crditos de liquidao duvidosa e pela baixa de R$ 11 milhes de contas a receber
de clientes considerados incobrveis no ano. Como percentual da receita lquida,
as despesas com vendas reduziram de 5% em 2011 para 4,8% em 2012.
As despesas administrativas reduziram 8% em 2012 em comparao com 2011,
passando de R$ 310.425 mil para R$ 286.002 mil no perodo. Esse resultado
decorrente das despesas com indenizaes e encargos ocorridas ao longo de 2011,
como parte do processo de reestruturao organizacional, alm das redues de
servios de terceiros e viagens, realizadas em 2012.
Resultado de equivalncia patrimonial

O resultado de equivalncia patrimonial foi uma despesa de R$ 592 mil em 2012,
comparada com uma despesa de R$ 414 mil em 2011, resultado da participao na
companhia coligada Bahia Produtos de Madeira.
Outras (despesas) receitas operacionais, lquidas
PGINA: 978 de 1277
Verso : 13
Em 2012, essa rubrica somou R$ 354.026 mil, sendo 40% superior a 2011 em
funo, principalmente, do reconhecimento superior em R$ 152 milhes ttulo de
valor justo do ativo biolgico no ano (R$ 298 milhes em 2012 contra R$ 146
milhes em 2011) e do reconhecimento da receita de R$ 93 milhes relativo ao
Crdito-Prmio do IPI, parcialmente compensados pela venda da Unidade
Piracicaba realizada em 2011 (pelo valor de R$ 176 milhes).
Resultado Financeiro
Em 2012, o total das despesas financeiras lquidas foi de R$ 1.696.225 mil em
relao a R$ 1.868.671, representando uma reduo de 27% no ano, como
resultado principalmente das seguintes variaes:
(i) Receitas financeiras: reduo de 23% no ano, passando de R$ 217.000 mil em
2011 para 167.646 mil, como reflexo do menor resultado mdio sobre os
investimentos mantidos em ttulos e valores mobilirios em funo da queda na sua
taxa de remunerao (CDI), a qual foi de 11,60% em 2011 contra 8,4% em 2012.
(ii) Despesas financeiras: aumento de 8% em 2012, passando de R$ 873.005 mil
para R$ 944.405 mil, devido a (a) um aumento de 3,3% nos juros sobre os
emprstimos e financiamentos; (b) despesas de R$ 150 milhes relativo a custos
para recompra do Eurobond Fibria 2020; (c) reduo de R$ 12 milhes nos custos
com comisses sobre emprstimos e, (d) ausncia em 2012 de apropriao de juros
relativos aquisio de aes da Aracruz.
(iii) Variaes cambiais e monetrias: as despesas com variao cambial no ano
foram de R$ 735 milhes, comparado com R$ 936 milhes em 2011. Essa reduo
est relacionada com a reduo do total da dvida denominada em dlar dos EUA
(como parte do planejamento estratgico da Companhia de reduo do total de
endividamento). Alm disso, a valorizao mdia do dlar dos EUA no ano de 9%
em comparao desvalorizao de 13% apresentada em 2011.
A alquota do imposto de renda e da contribuio social no Brasil foi de 34% em
2012 e 2011. A taxa efetiva realizada foi de 29,5%, refletindo uma despesa de
R$ 42.167 mil e um benefcio diferido de R$ 333.927 mil em 2012, enquanto a taxa
efetiva de 2011 foi de 25,6%, resultando em um benefcio corrente de R$ 67.835 mil
e um benefcio de imposto diferido de R$ 314.408 mil.
PGINA: 979 de 1277
Verso : 13

A principal razo para a diferena entre a alquota nominal e a efetiva durante o
exerccio encerrado em 2012 e 2011 foi o reconhecimento da proviso para perda
de crditos tributrios no exterior constitudo em 2011, no montante de R$ 200.711
milhes. O desembolso de caixa para pagamento de imposto de renda e
contribuio social no exerccio totalizou R$ 14.712 mil em comparao a R$ 4.151
mil em 2011.
Lucro proveniente de operaes descontinuadas
A variao observada est ligada descontinuidade das operaes Conpacel e
KSR em 2011, enquanto que em 2012, no houve situao dessa natureza.
Lucro lquido atribudo aos acionistas no controladores
A participao de no controladores foi de R$ 6.736 mil em 2012 e R$ 4.508 mil em
2011.
Prejuzo do exerccio
Como resultado do explicado acima, o prejuzo do exerccio totalizou R$ 697.970
mil, comparado com um prejuzo de R$ 868.114 mil em 2011, o que representa uma
queda de 20% no perodo. Como percentual da receita o prejuzo representou -11%
em 2012 comparado com -15% em 2011.
PGINA: 980 de 1277

Verso : 13
a. Resultados das operaes da Companhia, em especial: (i) descrio de

quaisquer componentes importantes da receita (ii) fatores que afetaram
materialmente os resultados operacionais
correspondentes anlise dos componentes importantes da receita e fatores que
afetaram ou podem afetar materialmente os resultados da Companhia. Nas sees
10.2(b) e 10.2(c), em conjunto, so comentados as variaes e/ou impactos de itens
tais como, preos da celulose, taxas de cmbio, inflao, taxa de juros e
sazonalidade.
Os resultados operacionais da Companhia foram afetados pela alienao de ativos
de celulose e componentes de papel durante um perodo de trs anos, findo em 31
de dezembro de 2011 (Guaba, Conpacel, KSR e Piracicaba). Adicionalmente, os
resultados das operaes para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013,
2012 e 2011 foram influenciados e os resultados das operaes continuaro a ser
influenciados por diversos fatores, dentre eles:
a expanso ou contrao da capacidade de produo global dos produtos

vendidos pela Companhia e a taxa de crescimento da economia global;
flutuaes no preo dos produtos no mercado internacional, que so

precificados ou usam como referncia o Dlar dos EUA e que poderiam
afetar a receita lquida da Companhia;
a taxa de crescimento do PIB brasileiro, que afeta a demanda interna por

produtos da Companhia e, consequentemente, o volume de vendas no
mercado interno;
a taxa de produtividade, que afeta significadamente os custos de produo

dos produtos da Companhia e que pode levar ao impairment dos ativos;
os resultados das operaes das companhias em que a Companhia tem ou

teve participao acionria minoritria ou igualitria, como o caso da
Conpacel e Veracel, e uma parte disso ou foi consolidado no resultado
operacional da Companhia, conforme exigido pelo IFRS;
alteraes cambiais relativas ao Real/Dlar dos EUA, inclusive depreciao

do Real frente ao Dlar dos EUA por 11% em 2013, 9% em 2012 e 13% em
2011, que afetaram (1) as quantidades expressas em Reais da receita
lquida, do custo de venda e outras operaes, e outros custos que so
determinados ou vinculados ao Dlar dos EUA e (2) a despesa financeira
lquida da Companhia, como resultado das obrigaes denominadas em
PGINA: 981 de 1277
Verso : 13

Dlar dos EUA, que requerem o pagamento de principal e de juros
remuneratrios em Dlar dos EUA;
o nvel de endividamento e a flutuao da taxa bsica de juros no Brasil,

principalmente a taxa LIBOR, que afeta o custo de pagamento de juros de
dvidas da Companhia com taxas denominadas em Dlar dos EUA com taxa
flutuante, e flutuaes da taxa DI, que afeta o custo de pagamento de juros
de dvidas com taxas denominadas em Real com taxa flutuante;
taxa de inflao no Brasil, que foi de 5,9% em 2013, 5,8% em 2012 e 6,5%
em 2011, conforme medido pelo IPCA, e os efeitos da inflao (ou deflao)
nos custos operacionais em Reais da Companhia e sua dvida denominada
em Reais que est indexada inflao ou contm juros com taxas que so
parcialmente ajustadas em relao inflao; e
mudanas nas polticas contbeis e na Lei n 6.404/76, introduzidas pela Lei

11.638/07 e novos pronunciamentos e normas internacionais de
contabilidade.
O quadro a seguir demonstra a origem das receitas relevantes da Companhia nos

ltimos trs anos por tipo de produto final:
Exerccio social findo em
31 de dezembro de
2013
2012
2011
Celulose:
Volumes (em milhares de toneladas)
Interno .......................................................................................
Externo ......................................................................................
Total ......................................................................................
447
4.750
5.197
531
4.826
5.357
508
4.633
5.141
Receitas lquidas (em milhes de R$)

Interno .......................................................................................
Externo ......................................................................................
Subtotal .................................................................................
Servios porturios ....................................................................
Total ....................................................................................
504
6.342
6.846
72
6.918
509
5.598
6.107
68
6.175
486
4.981
5.467
63
5.530
Preo mdio (em R$ por tonelada) ..............................................
1.317
1.140
1.063
Papel:
Interno .......................................................................................
Externo ......................................................................................
Total ...................................................................................
88
12
100
Receitas lquidas (em milhes de R$)(1)
PGINA: 982 de 1277
Verso : 13

Interno .......................................................................................
Externo ......................................................................................
Subtotal .................................................................................
296
28
324
Preo mdio (em R$ por tonelada) ...............................................
3.230
Combinado:
Interno .......................................................................................
Externo ......................................................................................
Total ......................................................................................
447
4.750
5.197
531
4.826
5.357
596
4.645
5.241
Receitas lquidas (em milhes de R$)

Interno .......................................................................................
Externo ......................................................................................
Servios .....................................................................................
Total ......................................................................................
504
6.342
72
6.918
509
5.598
68
6.175
782
5.009
63
5.854
(1) Em 2012 e 2013, no houve receita relacionada ao item Papel em funo da

venda, pela Companhia, das atividades de produo de papel em 2011.
b. Variaes das receitas atribuveis modificao de preos, taxas de
cmbio, inflao, alteraes de volumes e introduo de novos produtos e
servios
Este item informado em conjunto com o item 10.2. c.
c. Impacto da inflao, da variao de preos dos principais insumos e
produtos, do cmbio e da taxa de juros no resultado operacional e no
resultado financeiro da companhia
correspondentes anlise dos impactos de itens tais como, preos da celulose,
taxas de cmbio, inflao, taxa de juros e sazonalidade.
Impacto da Variao de Preos da Celulose
Os preos internacionais de celulose tm flutuado de forma significativa, e a
Companhia acredita que continuaro flutuando tendo em vista eventos da economia
global, tais como o aumento da demanda por celulose na China. Aumentos
significativos nos preos dos produtos da Companhia e, por consequencia, nos
preos que esta consegue cobrar, provavelmente devem aumentar a receita lquida
da Companhia e seus resultados operacionais na medida em que a Companhia
PGINA: 983 de 1277
Verso : 13

consiga manter suas margens operacionais e o aumento de preos no reduza o
volume de vendas. Por outro lado, redues significativas nos preos internacionais
dos produtos da Companhia e, consequentemente, nos preos que a Companhia
pode cobrar por seus produtos, provavelmente devem diminuir a receita lquida e
resultado das operaes da Companhia caso esta no consiga aumentar suas
margens operacionais e a reduo de preos no aumente o volume de vendas.
Preos mundiais de celulose so cclicos porque a demanda por papel depende
significativamente das condies gerais da economia global e porque a capacidade
de produo se ajusta demanda lentamente. Nos ltimos 3 anos, o preo mdio
de BEKP na Amrica do Norte, Europa e sia flutuou de US$ 871, US$ 821 e
US$ 703 por tonelada em 2011 para US$ 831, US$ 777 e US$ 668 em 2012. Para
o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, o preo mdio de BEKP na Amrica
do Norte, Europa e sia era de US$ 863, US$ 811 e US$ 706 por tonelada,
respectivamente.
A Companhia tem relacionamentos de longo prazo com substancialmente todos os
seus compradores de celulose no mercado local e externo. Tais contratos
geralmente dispem que o preo da celulose de mercado deve ser dar pelo preo
que a Companhia anuncia mensalmente. Tais preos podem variar de acordo com
a regio onde os clientes da Companhia esto localizados. Os preos acordados
em contratos de longo-prazo so em geral consistentes com os preos das demais
vendas na mesma regio e seguem a lista de preos BEKP anunciada pelos
maiores produtores globais de celulose.
Impacto da Variao da Taxa de Cmbio
A condio financeira e resultados das operaes da Companhia tem sido, e
continuar sendo, afetada pela taxa de inflao e pela taxa de cmbio do Real frente
ao dlar dos EUA.
A tabela abaixo mostra o ndice de Preos ao Consumidor (IPCA), valorizao
(desvalorizao) do Real contra o dlar dos EUA, cotao cambial mdia e no final
dos perodos indicados abaixo:
2013
Inflao (IPCA) ...................................

Valorizao (desvalorizao) do Real x.
Dlar ...............................................
Cotao ao final do period de um ano U.S.$ 1,00 .......................................
2012
2011
2010
2009
2008
5,9%
5,8%
6,5%
5,9%
4,2%
5,9%
11%
8,9%
(11,2)%
4,5%
34,2%
(24,2)%
R$2,34 R$ 2,04 R$ 1,88 R$ 1,66 R$ 1,74 R$
2,34
PGINA: 984 de 1277
Verso : 13

Mdia (ponderada diria)(1) da taxa de
cmbio - U.S.$ 1,00 ........................
R$2,16 R$ 1,95 R$ 1,67 R$ 1,76 R$ 1,99 R$
1,83
(1) A mdia diria da taxa de cmbio a soma da taxa de fechamento em cada dia til dividida
pelo nmero de dias teis no perodo.
Os resultados das operaes da Companhia e sua condio financeira tem sido, e

continuaro sendo, afetados pela taxa de valorizao ou desvalorizao do Real
contra o dlar dos EUA, tendo em vista que:
parte importante das receitas da Companhia esto denominadas em dlares

dos EUA;
parte importante dos custos da Companhia esto denominados em Reais;
algumas despesas operacionais, como custos de matria prima e certas

outras despesas, so denominadas em ou indexadas ao dlar dos EUA;
parte significativa das dvidas da Companhia est denominada em dlares

dos EUA e, portanto, os respectivos pagamentos de principal e juros devem
ser realizados em dlares dos EUA.
A maior parte das vendas de celulose da Companhia so feitas no mercado

internacional a preos denominados em dlares dos EUA. Em geral, a Companhia
tenta fixar preos no mercado local que levem em considerao os preos
internacionais de celulose e as variaes da taxa de cmbio Real/dlar dos EUA.
Dessa forma, embora a maioria das receitas da Companhia no mercado domstico
seja denominada em Reais, praticamente todos os produtos so vendidos a preos
que esto baseados no mercado internacional, que so denominados em dlares
dos EUA.
Quando o Real se desvaloriza em relao ao dlar dos EUA, assumindo que o preo
internacional dos produtos da Companhia continue igual, as receitas lquidas de
vendas da Companhia vindas de exportaes aumentam e usualmente a
Companhia procura aumentar os preos domsticos em Reais, o que pode reduzir
o volume de vendas no mercado local. Por outro lado, quando o Real se valoriza
em relao ao dlar dos EUA, assumindo que os preos em dlares dos EUA se
mantenham estveis, nossas receitas lquidas de vendas diminuem e em geral
diminumos o valor dos preos domsticos em Reais, o que pode gerar aumento no
volume de vendas no mercado local. Em perodos de alta volatilidade do Real x
dlar dos EUA, em geral h um intervalo entre o momento em que conseguimos
aumentar ou diminuir nossos preos em Reais para os compradores brasileiros.
PGINA: 985 de 1277
Verso : 13

Esses descasamentos diminuem quando a taxa de cmbio Real x dlar dos EUA
menos voltil.
O endividamento consolidado em dlares dos EUA representava 95% do
endividamento da Companhia em 31 de dezembro de 2013 (incluindo swap de
moeda). Desta forma, quando o Real se valoriza em relao ao dlar dos EUA:
os custos de juros das dvidas da Companhia denominadas em dlares dos

EUA diminui em Reais, e tal diminuio afeta positivamente o resultado das
operaes da Companhia em Reais;
o valor de dvidas denominadas em dlares dos EUA diminui em Reais, e o

valor total de dvidas da Companhiadiminui em Reais;
as despesas financeiras lquidas tendem a diminuir como resultado dos

ganhos com variao cambial includos nos resultados da Companhia.
A depreciao do Real contra o dlar dos EUA tem efeito contrrio.

Exportaes, que permitem Companhia gerar recebveis em moedas
estrangeiras, tendem a conferir uma proteo natural contra o endividamento da
Companhia denominado em dlares dos EUA, mas estes itens no se equivalem
totalmente. Desta forma, a Companhia frequentemente contrata instrumentos
derivativos para mitigar os efeitos da flutuao cambial em seu endividamento.
Parte significativa do endividamento da Companhia est ligada e paga
principalmente com os recursos decorrentes de exportaes. Dvidas denominadas
em dlares dos EUA em geral esto disponveis a custo mais baixo em comparao
com outras fontes de recursos. A Companhia geralmente d em penhor parte de
seus recebveis de exportao como garantia de suas obrigaes, usualmente para
cobrir as prximas parcelas de principal e juros. Estes contratos tambm contm
ndices financeiros que devem ser observados pela Companhia, entre outras
obrigaes.
Impacto do Nvel de endividamento e a Variao da Taxa de Juros
Em 31 de dezembro de 2013, o endividamento consolidado da Companhia era de
R$9.773 milhes. O nvel de endividamento da Companhia resulta em despesas
financeiras significativas que so refletidas em nossas demonstraes de resultado.
Resultados financeiros consistem em despesas com pagamento de juros, variao
cambial Real x dlar dos EUA e outros ativos e passivos denominados em moedas
estrangeiras, ganhos e perdas com derivativos e outros itens descritos na Nota 32
PGINA: 986 de 1277
Verso : 13

s nossas demonstraes financeiras para o exerccio findo em 31 de dezembro de
2013. Em 2013, a despesa financeira lquida da Companhia totalizou R$ 2.054
milhes, composto principalmente por R$ 1.017 milhes de juros de emprstimos e
financiamentos e R$ 933 milhes de perdas com variao cambial sobre dvidas e
outros ativos e passivos. Em 2012, a Companhia apresentou uma despesa
financeira lquida total de R$ 1.696 milhes, que consistiu principalmente de R$ 944
milhes de juros sobre emprstimos e financiamentos e R$ 735 milhes de perdas
variao cambial sobre dvidas e outros ativos e passivos.
A S&P, Moodys e Fitch mantm um rating da Companhia e certas dvidas da
Companhia. Qualquer rebaixamento de nota de rating no futuro pode resultar no
aumento de taxas de juros e outras despesas financeiras relacionadas a
emprstimos e instrumentos de dvida e podem afetar adversamente a habilidade
da Companhia de obter financiamentos em termos satisfatrios e nos montantes
necessrios.
Impacto da Sazonalidade
O padro de sazonalidade do setor de celulose de mercado tem historicamente
estado relacionado com o ciclo de produo de papel. A produo mundial de papel
normalmente aumenta no final das frias de vero no hemisfrio norte, bem como
durante os feriados de natal e ano novo. No entanto, tendo em vista alguns fatores
especficos, incluindo fechamento e a abertura de novas plantas de produo de
papel, mudanas na estrutura de custos do setor e o aumento na demanda global
por celulose, a tendncia de sazonalidade observada no passado pode sofrer
alteraes no futuro. No item 7.3(d) apresentado um maior detalhamento das
questes relacionadas sazonalidade.
PGINA: 987 de 1277
Verso : 13
a. Introduo ou alienao de segmento operacional

Durante os exerccios sociais de 2013, 2012 e 2011, a Companhia aprovou e
concluiu a venda de determinadas unidades geradoras de caixa (UGC) e ativos,
conforme demonstrado na tabela a seguir:
Ativos
Classificao
Data da disposio e
reclassificao
contbil
CONPACEL

e operaes descontinuadas
Dezembro de 2010
Janeiro de 2011

e operaes descontinuadas
Dezembro de 2010
Fevereiro de 2011
Ativos mantidos para venda
Junho de 2011
Setembro de 2011
KSR
Piracicaba
Data da efetivao
da venda
(*) Em 28 de dezembro de 2012, a Companhia e a CMPC Celulose Riograndense S.A. ("CMPC") assinaram o compromisso
final de compra e venda desses ativos pelo valor total de R$ 615 milhes, sendo que a efetivao da venda dever ocorrer
quando da obteno das aprovaes governamentais aplicveis, conforme descrito na Nota 1(d)(ii) das demonstraes
financeiras de 2012.
Venda de unidades geradoras de caixa - CONPACEL, KSR e Piracicaba

Em 21 de dezembro de 2010, o Conselho de Administrao aprovou a alienao
dos ativos de suas unidades geradoras de caixa denominadas Consrcio Paulista
de Papel e Celulose - CONPACEL e KSR Distribuidora, constitudas de uma fbrica
de celulose e papel com capacidade produtiva de 650 mil e 390 mil toneladas/ano
de celulose e papel, respectivamente, uma base florestal de aproximadamente 71
mil hectares de plantios florestais, cerca de 30 mil hectares de rea de preservao
e uma unidade de distribuio de papis, constituda de uma rede de 19 filiais em
diversos estados do Pas e um Centro de Distribuio no Estado de So Paulo.
Em 31 de janeiro de 2011 e 28 de fevereiro de 2011, a Companhia concluiu a
alienao dos elementos patrimoniais de CONPACEL e KSR, respectivamente, pelo
preo certo e ajustado de R$ 1,5 bilho, mediante assinatura pela Companhia e por
Suzano Papel e Celulose S.A. do contrato de Compra e Venda de Estabelecimento
e Outras Avenas e pelo pagamento do preo por Suzano Papel e Celulose S.A
Companhia.
Em 29 de setembro de 2011, a Companhia concluiu a alienao dos elementos
patrimoniais da unidade geradora de caixa denominada Piracicaba, constituda de
uma fbrica de papis especiais localizada no municpio de Piracicaba, Estado de
So Paulo, com capacidade anual de mais de 160 mil toneladas, Oji Paper CO.,
LTD. ("Oji") pelo preo certo e ajustado de US$ 313 milhes, equivalentes a
R$ 567.375 mil, naquela data. A operacionalizao dessa venda ocorreu mediante
PGINA: 988 de 1277
Verso : 13
cesso dos ativos lquidos dessa unidade para a controlada Piracicaba Indstria de
Papis Especiais e Participaes Ltda. e posterior venda das quotas detidas Oji.
A alienao destas unidades geradoras de caixa concluiu a estratgia de
concentrao das atividades da Companhia no negcio de celulose, bem como
contribuiu para a reduo do endividamento, tendo em vista que os recursos
decorrentes das aquisies referidas acima foram prioritariamente utilizados pela
Companhia para liquidao de obrigaes financeiras.
Resultado das operaes descontinuadas - CONPACEL e KSR
2011
(R$ mil)
2010
Receita lquida
Custo dos produtos
Lucro bruto
65.640
(41.648)
23.992
766.218
(590.405)
175.813
Despesas comerciais e administrativas

Resultado financeiro
Ganho de capital
Outras receitas e despesas operacionais
(13.575)
(106)
357.196
(2.878)
(62.987)
71
-
Lucro antes do imposto de renda e contribuio social sobre o

lucro lquido
364.629
112.897
(123.974)
(38.385)
240.655
74.512

Lucro lquido das operaes descontinuadas
Fluxos de caixa das operaes descontinuadas - CONPACEL e KSR

(R$ mil)
Proveniente das operaes
Utilizados nas atividades de investimento
Utilizados nas atividades de financiamento (*)
(*)
2011
2010
36.886
1.558.768
(1.595.654)
294.624
(78.492)
(216.132)
Em funo do Consrcio e da unidade KSR operarem com caixa centralizado da Fibria, as atividades
de financiamento representam o repasse para a Fibria do fluxo de caixa gerado na operao, lquido
de investimentos realizados durante o perodo.
Ativos e passivos de CONPACEL e KSR em 31 de dezembro 2010 (final do

exerccio em que as unidades geradoras de caixa foram disponibilizadas para
venda)
CONPACEL
PGINA: 989 de 1277
Verso : 13
(R$ mil)
Ativo
Circulante
Estoques
Demais ativos
Passivo
41.373
4.164
Circulante
Fornecedores
Demais passivos
45.537
No circulante
Ativos biolgicos
Ativo imobilizado
Ativo intangvel
Demais ativos
160.765
406.448
475.413
7.864
50.460
Passivo no circulante
Outros passivos
1.050.490
Total dos ativos
1.096.027
22.420
14.637
13.403
15.311
5.266
20.577
Total dos passivos
71.037
KSR
Ativo
Circulante
Contas a receber
Estoques
Demais contas a receber
Passivo
52.324
34.210
4.043
Circulante
Fornecedores
Salrios e encargos
Demais passivos
90.577
No circulante
Ativo imobilizado
Demais ativos
18.942
1.379
4.568
24.889
2.885
5.626
1.034
9.545
Total dos ativos
100.122
Total dos passivos
24.889
PGINA: 990 de 1277
Verso : 13
Obrigaes remanescentes das unidades alienadas

Em decorrncia das alienaes dos ativos CONPACEL, KSR e Piracicaba, a
Companhia assumiu certos compromissos de indenizao por perdas e/ou
contingncias, caso venham a ocorrer, conforme disposto nos respectivos
contratos de compra e venda, os quais determinam inclusive limites, prazos e
procedimentos aplicveis.
b. Constituio, aquisio ou alienao de participao societria

Em 02 de outubro de 2012, a Companhia informou, por meio de fato relevante, a
assinatura de aliana estratgica com a Ensyn Corporation ("Ensyn"), empresa
privada incorporada em Delaware, EUA. Essa aliana inclui a compra de
participao societria na Ensyn pelo valor de US$ 20 milhes e o estabelecimento
de uma Joint Venture com participao igualitria a ser incorporada em Delaware
para futuro investimento na produo de combustveis lquidos e qumicos a partir
de biomassa no Brasil. Essa Joint Venture no foi constituda.
O investimento de US$ 20 milhes, pela Companhia, na Ensyn conferiu
Companhia participao societria de aproximadamente 6% do capital social total
da Ensyn e conferiu Companhia um assento no Conselho de Acionistas da Ensyn.
A Companhia tambm passou a deter a opo de realizar aporte adicional de
US$ 10 milhes no capital da Ensyn, podendo, portanto, vir a aumentar a sua
participao para aproximadamente 9%.
c. EVENTOS OU OPERAES NO USUAIS
Projeto Losango
Em 30 de junho de 2011, a Companhia anunciou a inteno de alienar os ativos
relacionados ao Projeto Losango, que inclui aproximadamente 100 mil hectares de
reas prprias e aproximadamente 39 mil hectares de eucaliptos plantados em
reas prprias e em reas arrendadas de terceiros, localizados no estado do Rio
Grande do Sul.
Em 10 de setembro de 2012, foi assinado um contrato para compra e venda de
todos os ativos do Projeto Losango pelo preo mximo de R$ 615 milhes e, em 28
PGINA: 991 de 1277
Verso : 13
de dezembro de 2012, a Companhia e a CMPC Celulose Riograndense S.A.
("CMPC") assinaram um compromisso de compra e venda desses ativos pelo valor
total de R$ 615 milhes, de modo que a Companhia recebeu como adiantamento,
na data da assinatura, a primeira parcela no valor de R$ 470 milhes e a segunda
parcela, no valor de R$ 140 milhes, foi depositada em conta cauo (escrow
account), que dever ser liberada aps as demais aprovaes governamentais
aplicveis e outras condies precedentes. A parcela final de R$ 5 milhes ser
paga quando da efetiva transferncia de contratos de arrendamento de terras
existentes relacionados ao ativo e aps as aprovaes governamentais aplicveis.
O contrato define o prazo de 48 meses para as aprovaes regulamentares
adicionais necessrias, com a possibilidade de prorrogao adicional de acordo
com a deciso da CMPC por mais 48 meses. Se as aprovaes no foram obtidas,
o valor de R$ 470 milhes dever ser reembolsado para a CMPC com correo de
juros e o depsito na conta cauo ser resgatado pela mesma. A Companhia
registrou o adiantamento referente primeira parcela no passivo na rubrica
"Passivos relacionados aos ativos mantidos para venda".
A concluso da venda depende da obteno de tais aprovaes complementares e
com isso a Administrao concluiu que esses ativos devem permanecer
classificados como ativos mantidos para venda em 31 de dezembro de 2013. O
valor contbil desse acervo lquido foi comparado com o seu valor justo menos as
despesas necessrias para a venda e no houve a necessidade de registro de
perda por impairment. Esses ativos no geraram resultados em 2013.
Em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011, os ativos do projeto podem ser
resumidos a seguir:
2013
2012
2011
No circulante
Ativos biolgicos
Ativo imobilizado substancialmente terras
Outros ativos
284.217
305.632
284.217
305.632
269.918
341.784
32.464
Total dos ativos
589.849
589.849
644.166
O Projeto Losango no possui operaes.

Ativos florestais e terras localizados no Sul da Bahia
Em 8 de maro de 2012, em linha com os esforos de adequar a alavancagem da
Companhia, a Administrao aceitou oferta vinculante do Fundo Florestas do Brasil
("Fundo"), por meio de sua subsidiria Caravelas Florestal S.A., para a venda de
certos ativos florestais e terras localizados no Sul da Bahia. Esses ativos perfazem
cerca de 16.152 mil hectares de efetivo plantio de eucalipto para serraria e celulose,
com produo anual mdia de 660 mil m3 de madeira.
PGINA: 992 de 1277
Verso : 13
No dia 29 de junho de 2012, a Companhia assinou o contrato de alienao desses
ativos pelo valor de R$ 200 milhes, o qual foi recebido na data de assinatura do
referido contrato. Em 7 de dezembro de 2012, as partes assinaram o termo de aceite
tomando conhecimento da finalizao da inspeo das terras e dos ativos florestais
relacionados s referidas terras.
A transao gerou um ganho de capital para a Companhia no montante de
R$ 19.551, lquido de tributos, no exerccio de 2012, conforme demonstrado na Nota
36(b) s demonstraes financeiras de 2013.
Ganho de capital
Apresentamos a seguir o ganho de capital auferido nos exerccios findos em 31 de
dezembro de 2012 e 2011, resultante da alienao destas UGCs e ativos:
2012
Ativos no sul
da Bahia
Valor de venda
(-) Custo dos ativos lquidos
baixados
Ativos imobilizados e biolgicos
Goodwill
Mais valia CPC 15 e CPC 29
Estoques
Demais ativos e passivos
Outros gastos
(=) Ganho de capital bruto
(-) Despesa de imposto de renda e
contribuio social
(=) Ganho de capital lquido
(i)
(ii)
210.000
(139.399)
2011
Conpacel e
KSR (i) Piracicaba (ii)
1.508.768
567.375
Ganho de
capital
2.076.143
(588.946)
(475.413)
(291.578)
(880.524)
(475.413)
(84.055)
(3.158)
(90.143)
(10.000)
(174.198)
(13.158)
29.622
357.196
175.654
532.850
(10.071)
(121.447)
(59.722)
(181.169)
19.551
235.749
115.932
351.681
(29.319)
(11.660)
O ganho de capital foi reconhecido na rubrica "Lucro lquido do exerccio proveniente de

operaes descontinuadas".
O ganho est demonstrado na rubrica "Outras (despesas) receitas operacionais, lquidas".
Obrigaes remanescentes das unidades alienadas

Em decorrncia das alienaes dos ativos florestais e terras localizados no Sul da
Bahia, a Companhia assumiu certos compromissos de indenizao por perdas e/ou
contingncias, caso venham a ocorrer, conforme disposto nos respectivos contratos
de compra e venda, os quais determinam inclusive limites, prazos e procedimentos
aplicveis.
PGINA: 993 de 1277
Verso : 13
Projeto Asset Light
milhes de reais).
pagamento.
de determinadas obrigaes e registros legais a serem realizados pela Companhia,
vide Nota 38.
Um valor adicional limitado R$ 247.515 poder ser recebido pela Companhia em

trs parcelas de at 1/3 (um tero) do valor, no 7, 14 e 21 aniversrios do Contrato
de Compra e Venda de Aes e Outras Avenas, sendo o valor a receber
contingente a depender da valorizao das terras em cada aniversrio, a ser
mensurado de acordo com as premissas pr-definidas no contrato, reajustado pela
variao do IGP-M at a data dos efetivos pagamentos.
Em 30 de dezembro de 2013, a Companhia assinou contratos de parceria florestal
e de fornecimento de madeira em p com as subsidirias da Parkia (Contraparte),
PGINA: 994 de 1277
Verso : 13
ambos com prazo de at 24 anos (ou quatro ciclos de rotao de aproximadamente
7 anos), durante o qual a Companhia continuar a operar suas florestas localizadas
nas reas vendidas. Os contratos no prevem renovaes ou extenses no prazo.
Em troca do direito da Companhia de usar as terras para suas atividades florestais,
o contrato de parceria florestal confere Contraparte, agora proprietria das terras,
o direito a 40% do volume de madeira (em m3) produzido pela Companhia nessas
reas durante cada ciclo de rotao, limitado a um cap estabelecido
contratualmente.
Atravs do contrato de fornecimento de madeira em p, a Companhia ir adquirir
esses 40% do volume de madeira, ao qual a Contraparte tem direito, de acordo com
cada contrato de parceria florestal, ao preo por m3 de madeira definido em
contrato. O preo em m3 est definido em dlar norte-americano (que a moeda
funcional da contraparte) e ser reajustado de acordo com o ndice de preos ao
consumo da economia norte-americana (United States Consumer Price Index - USCPI). Os pagamentos so devidos trimestralmente. Ao final de cada ciclo de
rotao, qualquer diferena entre o total dos pagamentos feitos trimestralmente pela
Companhia e o equivalente a 40% do volume de madeira efetivamente produzida
durante o ciclo ser liquidada entre as partes, mas somente no caso em que os
pagamentos trimestrais feitos pela Companhia durante o ciclo tenham sido maiores
que o equivalente a 40% do volume de madeira efetivamente produzida ao final do
ciclo de rotao. Neste caso a Companhia ser reembolsada pelo valor pago em
excesso.
O Contrato de Compra e Venda de Aes e Outras Avenas concede Parkia o
direito de retirar do contrato de parceria florestal e de fornecimento de madeira em
p at 30% da rea total do contrato, desde que respeitado um cronograma prdefinido. Em relao s reas no sujeitas retirada e que permaneceram at o
prazo final do contrato, caso a Contraparte decida por sua venda, a Companhia tem
o direito de fazer, de acordo com condies pr-estabelecidas, uma primeira oferta,
e/ou cobrir a oferta de um concorrente.
Caso seja efetivada a venda de qualquer poro de reas para um terceiro e que
no esteja includa nos 30% acima mencionados, o novo proprietrio da terra
herdar todos os direitos e obrigaes do contrato com a Companhia at o trmino
do prazo da parceria florestal.
O Contrato de Compra e Venda de Aes e Outras Avenas no contm qualquer
clusula que conceda Companhia a opo de recompra dessas terras durante, ou
ao final do prazo do contrato.
Enquadramento contbil da transao
O conjunto dos contratos de compra e venda das terras, de parceria florestal e de
fornecimento de madeira em p, resulta em uma obrigao trimestral a pagar da
Companhia contraparte pelo uso das terras, a ser mensurado com base em
PGINA: 995 de 1277
Verso : 13
inventrios pr-corte, limitado ao cap definido para a operao. O desembolso
anual estimado pela Companhia com a transao de aproximadamente US$ 46
milhes. A Companhia tem a capacidade e o direito de operar as terras durante o
perodo do contrato de parceria e, ao mesmo tempo obter 100% da produo
florestal decorrente da terra, conforme seu percentual de participao na parceria
(60%) e pela compra da madeira em p da contraparte (40%).
Portanto, para fins contbeis, e conforme o ICPC 03 - Aspectos Complementares
das Operaes de Arrendamento Mercantil, os contratos devem ser considerados
dentro do escopo do Pronunciamento Tcnico CPC 06(R1) - Operaes de
arrendamento mercantil. Isto , a Companhia contabiliza a transao como uma
venda e retroarrendamento (sale leaseback) considerando o retroarrendamento
como operacional com pagamentos exclusivamente contingentes.
De acordo com o CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensurao, a Companhia contabiliza de forma separada ao seu valor justo o
derivativo embutido correspondente ao ajuste do preo do pagamento em funo
de variaes do US-CPI por considerar que esse ndice de reajuste do preo no
se relaciona com a inflao do ambiente econmico onde as reas esto
localizadas. Considerando que os contratos de parceria florestal e fornecimento de
madeira em p foram assinados em 30 de dezembro de 2013, o valor justo do
derivativo embutido em 31 de dezembro de 2013 prximo de zero e, portanto, no
foi contabilizado.
A Companhia no contabilizou de forma separada o valor justo do derivativo
embutido correspondente denominao do preo do contrato de fornecimento de
madeira em p em dlar norte-americano devido moeda funcional de a contraparte
ser o dlar norte-americano e, consequentemente, estar intimamente relacionado
com o contrato principal.
PGINA: 996 de 1277
Verso : 13
Ganho de capital na transao
A transao gerou um ganho de capital para a Companhia que foi reconhecido na
demonstrao de resultado no momento da venda, conforme demonstrado abaixo:
Valor da venda (excluindo o valor contingente)

(-) Custo dos ativos lquidos baixados
Ativos imobilizados - Terras e benfeitorias Consolidado
(-) Outros gastos
(=) Ganho de capital antes de imposto de renda e contribuio
social
(-) Despesa de imposto de renda e contribuio social
(=) Ganho de capital lquido de imposto de renda e contribuio
social
1.402.54
(596.528)
(7.016)
799.040
(271.674)
527.366
PGINA: 997 de 1277
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do

auditor
Verso : 13
a. Mudanas significativas nas prticas contbeis

A seguir so apresentados os comentrios dos Diretores da Companhia
correspondentes anlise das mudanas significativas nas prticas contbeis e
os efeitos destas alteraes. A anlise dessas alteraes foi segregada por
exerccio e, quando aplicvel, os impactos na posio patrimonial e financeira
foram apresentados em forma de quadro, no respectivo exerccio da adoo.
Nesta seo 10.4(a), os Diretores comentam quais foram as alteraes ocorridas
nos exerccio e qualificam as matrias objeto destas alteraes. Na seo
10.4(b) apresentada a anlise dos Diretores sobre os impactos relevantes
destas alteraes e os efeitos na posio patrimonial e financeira da Companhia.
Durante os exerccios de 2013, 2012 e 2011, a Companhia no realizou qualquer
mudana espontnea nas prticas contbeis adotadas para a preparao das suas
demonstraes financeiras.
Apresentamos a seguir uma descrio detalhada das alteraes nas prticas
contbeis ocorridas e seus respectivos impactos e natureza, segregadas por
exerccio.
Alteraes relativas ao exerccio de 2013
As seguintes novas normas, alteraes e interpretaes de normas foram emitidas
pelo IASB e CPC com vigncia a partir de 1 de janeiro de 2013:
IAS 1 / CPC 26 (R1) - Apresentao das Demonstraes Financeiras
IAS 19(R) / CPC 33 (R1) - Benefcios a Empregados
IAS 28(R) / CPC 18 (R2) - Investimentos em Coligadas e Controladas em
Conjunto
IFRS 7 / CPC 40 (R1) - Instrumentos Financeiros: Evidenciao
IFRS 10 / CPC 36 (R3) - Demonstraes Financeiras Consolidadas
IFRS 11 / CPC 19 (R2) Negcios em Conjunto
IFRS 12 / CPC 45 - Divulgao de Participaes em Outras Entidades
IFRS 13 / CPC 46 - Mensurao do Valor Justo
Das novas normas, alteraes e interpretaes de normas emitidas pelo IASB e
CPC mencionadas acima, so aplicveis Companhia:
PGINA: 998 de 1277
Verso : 13

auditor
IAS 1/ CPC 26 (R1) - Apresentao das Demonstraes Financeiras, com as
principais mudanas relativas apresentao da "Demonstrao do resultado
abrangente";
IFRS 7 / CPC 40 (R1) - Instrumentos Financeiros: Evidenciao, sem impactos
relevantes;
IFRS 10 / CPC 36 (R3) - Demonstraes Financeiras Consolidadas, sem
impactos relevantes;
IFRS 11 / CPC 19 (R2) - Negcios em Conjunto, cujo reflexo est descrito abaixo;
IFRS 12 / CPC 45 - Divulgao de Participaes em Outras Entidades, com
impacto para fins de divulgao nas demonstraes financeiras;
IFRS 13 / CPC 46 - Mensurao do Valor Justo, com impacto para fins de
divulgao nas demonstraes financeiras;
IAS 19(R) / CPC 33 (R1) - Benefcios a Empregados cujo efeito est descrito
abaixo.
IFRS 11 / CPC 19 (R2) - Negcios em Conjunto
A partir de 1 de janeiro de 2013, as empresas Veracel Celulose S.A. ("Veracel"),
Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. ("Asapir") e VOTO - Votorantim
Overseas Trading Operations IV Limited ("VOTO IV") passaram a ser consideradas
operaes em conjunto (joint operation), de acordo com o conceito introduzido pelo
IFRS 11 e CPC 19(R2) - Negcios em Conjunto. Essa alterao na classificao
dos investimentos trazida pelo IFRS 11 e CPC 19(R2) no impactou os saldos
consolidados da Companhia em comparao metodologia de consolidao
proporcional permitida pela norma at 31 de dezembro de 2012, uma vez que os
ativos e passivos, receitas e despesas, so reconhecidos com base na parcela de
sua participao na operao em conjunto.
Essas operaes em conjunto so empresas nas quais a Companhia mantm o
compartilhamento do controle, contratualmente estabelecido, sobre sua atividade
econmica e que existe somente quando as decises estratgicas, financeiras e
operacionais relativas atividade exigirem o consentimento unnime das partes que
compartilham o controle.
IAS 19(R) / CPC 33 (R1) - Benefcios a Empregados
A prtica contbil da Companhia at 31 de dezembro de 2012 era contabilizar
ganhos e perdas atuariais pelo mtodo do corredor, onde os ganhos e perdas
atuariais eram somente reconhecidos no resultado na medida em que superassem
o valor do corredor e amortizados ao longo da vida mdia estimada remanescente
PGINA: 999 de 1277
Verso : 13

auditor
da populao que possui os benefcios, na medida em que tais ganhos e perdas
atuariais no excedem o valor do corredor; portanto, os ganhos e perda atuariais
mensurados num perodo no eram reconhecidos imediatamente. Como resultado
deste mtodo o valor reconhecido no passivo diferia do valor presente estimado das
obrigaes pelo valor dos ganhos e perdas atuariais ainda no reconhecidos.
O principal impacto na adoo da nova norma nas demonstraes financeiras de
31 de dezembro de 2013, com efeito retroativo s demonstraes financeiras da
Companhia correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 e saldo
de abertura em 1 de janeiro de 2012 foi o reconhecimento dos ganhos e perdas
atuariais que no eram reconhecidos em contrapartida a Outros Resultados
Abrangentes, dada a extino do mtodo do corredor para reconhecimento dos
resultados atuariais.
Abaixo, foi demonstrada a reconciliao dos novos saldos patrimoniais das
obrigaes atuariais relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 e ao
saldo de abertura, em 1 de janeiro de 2012, afetados pela alterao na norma:
31 de
dezembro
de 2012
1 de
janeiro
de 2012
Saldo das obrigaes atuariais conforme prtica contbil anterior
60.362
55.715
Efeito da adoo do CPC 33(R1)
33.572
10.587
Saldo das obrigaes atuariais aps mudana de prtica contbil(*)
93.934
66.302
(*) O saldo das obrigaes atuariais est registrado na rubrica Demais contas a pagar no passivo no
circulante nas demonstraes financeiras dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013.
Em funo do ajuste descrito acima decorrente da adoo do CPC 33(R1), os

saldos das rubricas Impostos diferidos no ativo no circulante, Demais contas a
pagar no passivo no circulante e Ajuste de avaliao patrimonial no patrimnio
lquido, de 31 de dezembro de 2012 e de 1 de janeiro de 2012, relativos aos
perodos comparativos ao saldo de 31 de dezembro de 2013, foram ajustados da
seguinte maneira:
PGINA: 1000 de 1277
Verso : 13

auditor
Controladora
31 de dezembro de 2012
Ativo no circulante
Impostos diferidos
Passivo no circulante
Patrimnio lquido
Ajuste de avaliao
patrimonial
1 de janeiro de 2012
Saldo
original
Ajuste
Saldo
reapresentado
Saldo
original
Ajuste
Saldo
reapresentado
798.492
11.414
809.906
750.154
3.600
753.754
92.356
33.572
125.928
87.801
10.587
98.388
1.618.824
1.618.824
(22.158)
1.596.666
(6.987)
1.611.837
Um nmero de novas normas e alteraes de normas e interpretaes foram

emitidos mas no esto em vigor para o exerccio de 2013 e, portanto, no foram
aplicados na preparao dessa demonstrao financeira anual. A Administrao da
Companhia no espera que essas novas normas e alteraes de normas e
interpretaes produzam efeitos significativos nas suas demonstraes financeiras,
exceto pelos seguintes assuntos:
IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros", emitido em novembro de 2009 e outubro
de 2010. O IFRS 9 o primeiro padro emitido como parte de um projeto maior
para substituir o IAS 39. O IFRS 9 retm, mas simplifica, o modelo de
mensurao e estabelece duas categorias de mensurao principais para os
ativos financeiros: custo amortizado e valor justo. A determinao deve ser feita
no momento inicial da contratao do instrumento financeiro. A base de
classificao depende do modelo de negcios da entidade e das caractersticas
contratuais do fluxo de caixa dos ativos financeiros. Para passivos financeiros
a norma retm a maior parte dos requerimentos do IAS 39. A principal alterao
refere-se aos casos onde o valor justo dos passivos financeiros calculado deve
ser segregado de forma que a parte relativa ao valor justo relativa ao risco de
crdito da prpria entidade seja reconhecida em Outros resultados
abrangentes e no no resultado do perodo. A orientao includa no IAS 39
sobre impairment dos ativos financeiros e contabilizao de hedge continua a
ser aplicada. A norma aplicvel a partir de 1o de janeiro de 2015. A Companhia
est avaliando todos os impactos da norma e no se espera que haja impactos
relevantes nas demonstraes financeiras da Fibria.
IFRIC 21 - "Taxas do Governo", trata da contabilizao de taxas impostas
pelo Governo, consistindo numa interpretao a IAS 37 Provises, passivos
contingentes e ativos contingentes. A Interpretao tipifica as taxas do
PGINA: 1001 de 1277
Verso : 13

auditor
Governo, e os eventos que do origem sua responsabilidade de
pagamento, esclarecendo o momento em que estas devem ser
reconhecidas. A Companhia no est atualmente sujeita a taxas
significativas e, por esse motivo, o impacto no material.
No exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2012, no houve alteraes
significativas nas prticas contbeis adotadas em relao ao exerccio findo em
2011 e que fossem aplicveis ao prprio exerccio de 2012. Contudo, as normas e
alteraes das normas existentes a seguir foram publicadas e so obrigatrias para
perodos contbeis subseqentes a 2012. No houve adoo antecipada dessas
normas e alteraes de normas por parte da Fibria:
- IAS 1 - "Apresentao das Demonstraes Financeiras". A principal alterao
a separao dos outros componentes do resultado abrangente em dois grupos:
os que sero realizados contra o resultado e os que permanecero no patrimnio
lquido. A alterao da norma aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2013. O
impacto previsto na sua adoo somente de divulgao.
- IAS 19 - "Benefcios a Empregados", alterada em junho de 2011. Essa alterao
foi includa no texto do CPC 33 (R1) - "Benefcios a Empregados". A norma
aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2013. Os principais impactos previstos para
a sua adoo nas demonstraes financeiras da Companhia so os seguintes:
(a) reconhecimento imediato dos custos dos servios passados; (b) a reposio
dos juros do passivo e do retorno esperado dos ativos por uma nica taxa de
juros lquida dever gerar um pequeno aumento do custo do plano na
demonstrao de resultado.
- IAS 28 - "Investimentos em Coligadas e Controladas em Conjunto", IFRS 11 "Acordo Contratual Conjunto" e IFRS 12 - "Divulgaes sobre Participaes em
Outras Entidades", todas emitidas em maio de 2011. A principal alterao
introduzida por essas normas a impossibilidade de consolidao proporcional
de entidades cujo controle dos ativos lquidos seja compartilhado atravs de um
acordo entre duas ou mais partes e que seja classificado como uma joint venture.
O IFRS 11 conceitua dois tipos de classificao para acordos:
Joint operations - quando as partes controlam em conjunto ativos e passivos,

independentemente de estes ativos estarem em uma entidade parte
(separate vehicle), de acordo com os dispositivos contratuais e essncia da
operao. Nesses acordos, os ativos, passivos, receitas e despesas so
contabilizados na entidade que participa do acordo joint operator na
proporo de seus direitos e obrigaes.
PGINA: 1002 de 1277
Verso : 13

auditor
Joint ventures - quando as partes controlam em conjunto os ativos lquidos
de um acordo, estruturado atravs de uma entidade a parte e os respectivos
resultados desses ativos so divididos entre as partes participantes. Nesses
acordos, a participao da entidade deve ser contabilizada pelo mtodo de
equivalncia patrimonial e apresentado na rubrica "Investimentos".
O mtodo de consolidao proporcional no ser mais permitido com controle
em conjunto. A norma aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2013. A Companhia
concluiu que os investimentos nas empresas Veracel, VOTO IV e Asapir atendem
definio de Joint operations e, portanto, a partir de janeiro de 2013, a
expectativa contabilizar pela parcela da Companhia dos ativos, passivos,
receitas e despesas de acordo com a participao nas empresas, o que no
produzir impacto significativo na posio financeira ou resultado das operaes
quando comparado com a consolidao proporcional da Veracel, VOTO IV e
Asapir, como atualmente considerado.
- IFRS 12 - "Divulgao sobre Participaes em Outras Entidades", considerada
em um novo pronunciamento, o CPC 45 - "Divulgao de Participaes em
Outras Entidades". Trata das exigncias de divulgao para todas as formas de
participao em outras entidades, incluindo acordos conjuntos, associaes,
participaes com fins especficos e outras participaes no registradas
contabilmente. A norma aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2013. A
Administrao acredita que essa norma no impactar relevantemente as
- IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros", emitido em novembro de 2009. O IFRS 9
o primeiro padro emitido como parte de um projeto maior para substituir o IAS
39. O IFRS 9 retm, mas simplifica, o modelo de mensurao e estabelece duas
categorias de mensurao principais para os ativos financeiros: custo amortizado
e valor justo. A base de classificao depende do modelo de negcios da
entidade e das caractersticas contratuais do fluxo de caixa dos ativos
financeiros. A orientao includa no IAS 39 sobre impairment dos ativos
financeiros e contabilizao de hedge continua a ser aplicada. A norma
aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2015. No se espera que haja impactos
- IFRS 10 - "Demonstraes Financeiras Consolidadas", includa como alterao
ao texto do CPC 36(R3) - "Demonstraes Consolidadas", emitido em maio de
2011. Esta norma est baseada nos princpios existentes quanto identificao
do conceito de controle como fator determinante de quando uma entidade deve
ser consolidada das demonstraes financeiras. A norma prov orientao
adicional para auxiliar na determinao de controle quando h dvida na
avaliao. A norma aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2013. No se espera
que haja impactos relevantes nas demonstraes financeiras da Fibria.
- IFRS 13 - "Mensurao de Valor Justo", emitido em maio de 2011, e divulgada
em um novo pronunciamento, o CPC 46 - "Mensurao do Valor Justo". A norma
PGINA: 1003 de 1277
Verso : 13

auditor
tem como objetivo aprimorar a consistncia e reduzir a complexidade nas
divulgaes requeridas pelos IFRS. As exigncias no aumentam o uso do valor
justo na contabilidade, porm orienta como deve ser aplicado quando seu uso for
requerido ou permitido por outra norma. A norma aplicvel a partir de 1 de
janeiro de 2013, e h uma iseno para aplicao das novas exigncias de
divulgao para perodos comparativos. No se espera que haja impactos
No exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2011, no houve alteraes
significativas nas prticas contbeis adotadas em relao ao exerccio findo em
2010 e que fossem aplicveis ao prprio exerccio de 2011. Contudo, as normas e
alteraes das normas existentes a seguir foram publicadas e so obrigatrias para
perodos contbeis subseqentes a 2011. No houve adoo antecipada dessas
normas e alteraes de normas por parte da Fibria:
IAS 28 - "Investimentos em coligadas e controladas em conjunto", IFRS 11 - "Acordo
contratual conjunto" e IFRS 12 "Divulgaes sobre participaes em outras
entidades", todas emitidas em maio de 2011. A principal alterao introduzida por
essas normas a impossibilidade de consolidao proporcional de entidades cujo
controle dos ativos lquidos seja compartilhado atravs de um acordo entre duas ou
mais partes e que seja classificado como uma joint venture.
O IFRS 11 conceitua dois tipos de classificao para acordos:
(i)
Joint operations - quando as partes controlam em conjunto ativos e passivos,
independentemente de estes ativos estarem em uma entidade parte (separate
vehicle), de acordo com os dispositivos contratuais e essncia da operao. Nesses
acordos, os ativos, passivos, receitas e despesas so contabilizados na entidade
que participa do acordo joint operator na proporo de seus direitos e obrigaes;
(ii)
Joint ventures - quando as partes controlam em conjunto os ativos lquidos
de um acordo, estruturado atravs de uma entidade a parte e os respectivos
resultados desses ativos so divididos entre as partes participantes. Nesses
acordos, a participao da entidade deve ser contabilizada pelo mtodo de
equivalncia patrimonial e apresentado na rubrica de investimentos.
O IFRS 12 determina divulgaes qualitativas que devem ser realizadas pela
entidade em relao s participaes em controladas, em acordos em conjunto ou
entidades no consolidadas, que incluem julgamentos e premissas significativas
para determinar se suas participaes exercem controle, influncia significativa ou
PGINA: 1004 de 1277
Verso : 13

auditor
a classificao dos acordos em conjunto entre joint operations e joint ventures, bem
como outras informaes sobre a natureza e extenso de restries significativas e
riscos associados. A norma no aplicvel at 1 de janeiro de 2013.
A administrao acredita que essa norma no impactar relevantemente as
IFRS 7 - "Instrumentos Financeiros - Divulgao", emitido em outubro de 2010. A
alterao na norma de divulgao de instrumentos financeiros busca promover a
transparncia na divulgao das transaes de transferncia de ativos financeiros,
melhorar o entendimento por parte do usurio sobre a exposio ao risco nessas
transferncias, e o efeito desses riscos no balano patrimonial, particularmente
aqueles envolvendo securitizao de ativos financeiros. A norma aplicvel para
exerccios iniciados em ou aps 1 de julho de 2011. A administrao no espera
impactos relevantes nas demonstraes financeiras.
IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros", emitido em novembro de 2009. O IFRS 9 o
primeiro padro emitido como parte de um projeto maior para substituir o IAS 39. O
IFRS 9 retm, mas simplifica, o modelo de mensurao e estabelece duas
categorias de mensurao principais para os ativos financeiros: custo amortizado e
valor justo. A base de classificao depende do modelo de negcios da entidade e
das caractersticas contratuais do fluxo de caixa dos ativos financeiros. A orientao
includa no IAS 39 sobre impairment dos ativos financeiros e contabilizao de
hedge continua a ser aplicada. Perodos anteriores no precisam ser
reapresentados se uma entidade adotar a norma para os perodos iniciados ou a
iniciar antes de 1o de janeiro de 2012. A norma aplicvel a partir de 1 de janeiro
de 2013. No se espera que haja impactos relevantes nas informaes contbeis
da Fibria.
IFRS 10 - "Demonstraes financeiras consolidadas", emitido em maio de 2011.
Esta norma est baseada nos princpios existentes quanto identificao do
conceito de controle como fator determinante de quando uma entidade deve ser
consolidada das demonstraes financeiras. A norma prov orientao adicional
para auxiliar na determinao de controle quando h dvida na avaliao. A norma
aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2013. No se espera que haja impactos
relevantes nas informaes contbeis da Fibria.
IFRS 13 - "Mensurao de valor justo", emitido em maio de 2011. A norma tem
como objetivo aprimorar a consistncia e reduzir a complexidade nas divulgaes
requeridas pelos IFRSs. As exigncias no aumentam o uso do valor justo na
contabilidade, porm orienta como deve ser aplicado quando seu uso for requerido
PGINA: 1005 de 1277
Verso : 13

auditor
ou permitido por outra norma. A norma aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2013,
e h uma iseno para aplicao das novas exigncias de divulgao para perodos
comparativos. No se espera que haja impactos relevantes nas informaes
contbeis da Fibria.
IAS 19 - "Benefcios a empregados", emitido em junho de 2011. A alterao na
norma afetar principalmente o reconhecimento e mensurao de planos de penso
de benefcio definido, e divulgao de benefcios a empregados. A norma aplicvel
a partir de 1 de janeiro de 2013. No se espera que haja impactos relevantes nas
informaes contbeis da Fibria.
b. Efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis

Conforme descrito no item 10.4.a. anterior, as nicas alteraes nas prticas
contbeis foram aquelas relacionadas ao exerccio de 2013, em funo da emisso
de IFRS/CPCs revisados, com a aplicao retrospectiva dos efeitos dessa adoo
aos saldos comparativos de 31 de dezembro de 2012 e de 1 de janeiro de 2013.
c. Ressalvas e nfases presentes no parecer do auditor
A seguir os Diretores comentam os pargrafos de nfase includos nos pareceres
de auditoria para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011.
Esses pargrafos includos pelos nossos auditores independentes esto
relacionados s diferenas existentes entre certos aspectos normativos de
contabilidade adotada no Brasil e a contabilidade internacional (IFRS) e, portanto,
no se referem a procedimentos adotados exclusivamente pela Companhia ou
qualquer descumprimentos das normas em vigor.
Conforme mencionado na nota explicativa n 2.2.2 s demonstraes financeiras
para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011, as
demonstraes financeiras individuais da controladora foram elaboradas com base
nas normas internacionais de contabilidade, exceo feita apenas pela avaliao
dos investimentos em controladas e coligadas pelo mtodo de equivalncia
patrimonial. Conforme requerido, pelo IFRS esses investimentos deveriam ser
avaliados pelo custo ou valor justo.
Este assunto foi objeto de nfase por parte de nossos auditores independentes
nos exerccios de 2013, 2012 e 2011, cujos pareceres encontram-se em conjunto
com nossas demonstraes financeiras e esto datados de 29 de janeiro de 2014,
PGINA: 1006 de 1277
Verso : 13

auditor
30 de janeiro de 2013 e 1 de fevereiro de 2012, respectivamente. Desta forma,
nossos Diretores entendem que no houve qualquer descumprimento normativo
na elaborao de suas demonstraes financeiras, uma vez que referida diferena
de prtica contbil oriunda das respectivas normas contbeis brasileiras e
normas internacionais de contabilidade, e amplamente reconhecida nos
normativos divulgados pelas entidades responsveis pela emisso dos mesmos.
PGINA: 1007 de 1277

Verso : 13
Os Diretores da Companhia entendem que os princpios contbeis crticos so

importantes para descrever a condio financeira e resultados operacionais da
Companhia e exigem que se faam julgamentos difceis, subjetivos ou complexos,
quase sempre devido necessidade de fazer estimativas sobre o efeito de questes
cuja incerteza inerente. medida que aumenta o nmero de variveis e premissas
que afetam a futura resoluo possvel das incertezas, os julgamentos se tornam
ainda mais subjetivos e complexos. Para que possamos entender como a
Administrao avalia os eventos futuros, incluindo as variveis e premissas
inerentes s estimativas, alm da sensibilidade de tais avaliaes em relao a
circunstncias variadas, foram identificados os princpios contbeis crticos.
Os princpios contbeis crticos so continuamente avaliados e baseiam-se na
experincia histrica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros,
consideradas razoveis para as circunstncias. O detalhamento completo das
prticas contbeis adotadas pela Companhia foi realizado na nota explicativa n 2
s demonstraes financeiras do exerccio de 2013.
As estimativas contbeis raramente sero iguais aos respectivos resultados reais.
As estimativas e premissas que apresentam um risco significativo, com
probabilidade de causar um ajuste relevante nos valores contbeis de ativos e
passivos para o prximo exerccio financeiro, esto contempladas a seguir.
Os Diretores da Companhia entendem que as estimativas e premissas contbeis
crticas esto relacionadas combinao de negcios e avaliao de perda
(impairment) estimada do gio, tributos sobre o lucro, benefcios a empregados,
valores justos de derivativos e outros instrumentos financeiros, ativos biolgicos,
reconhecimento de receita e reduo ao valor recupervel de contas a receber,
reviso da vida til e recuperao de propriedades, plantas e equipamentos e, ativos
e passivos contingentes e obrigaes legais, uma vez que essas estimativas
contbeis envolvem alto grau de julgamento complexo e subjetivo. Os itens (a) a (h)
abaixo detalham os motivos que tornam essas prticas contbeis crticas na
avaliao dos Diretores da Companhia.
(a) Combinao de negcios e avaliao de perda (impairment) estimada do
gio
Em combinao de negcios, os ativos adquiridos e passivos assumidos devem ser
mensurados ao valor justo na data da aquisio e a participao de acionistas no
controladores pode ser mensurada ao valor justo. A avaliao destes ativos e
passivos na data da aquisio requer o uso do julgamento sobre recuperao dos
ativos, incluindo a estimativa dos fluxos de caixa futuros, valores de mercado,
PGINA: 1008 de 1277
Verso : 13

qualidade dos crditos, entre outros, e que podem divergir significativamente dos
respectivos resultados reais.
Anualmente, ou em perodo menor, quando h alguma alterao nas circunstncias
que acarretariam na reduo do valor recupervel das unidades geradoras de caixa
para as quais existem gios registrados, a Companhia realiza testes para eventuais
perdas (impairment) no gio, de acordo com a prtica contbil apresentada na Nota
2.16 das demonstraes financeiras do exerccio de 2012. Os valores recuperveis
das UGCs (Unidades Geradoras de Caixa) foram determinados com base em
clculos do valor em uso, efetuados com base em estimativas. Vide nota explicativa
n 37 s demonstraes financeiras do exerccio de 2013.
(b) Tributos sobre o lucro
Os ativos e passivos fiscais diferidos so baseados principalmente em diferenas
temporrias entre os valores contbeis nas demonstraes financeiras e a base
fiscal. Se a Companhia e suas subsidirias operarem com prejuzo ou no forem
capazes de gerar lucro tributvel futuro suficiente, ou se houver uma mudana
material nas atuais alquotas de tributos ou no perodo de tempo no qual as
diferenas temporrias subjacentes se tornem tributveis ou dedutveis, seria
necessrio uma reverso de parte significativa do ativo fiscal diferido da Companhia,
podendo resultar em um aumento na taxa efetiva de imposto.
A Companhia apresenta histrico de lucro tributvel que vem absorvendo
recorrentemente os crditos diferidos ativados. A Administrao entende, com base
nas projees de resultado aprovadas pelos nveis de Governana Corporativa, que
a realizao dos crditos diferidos continuaro ocorrendo nos prximos exerccios.
Conforme descrito na Nota 15(e) s demonstraes financeiras do exerccio de
2013, em novembro de 2011, a Companhia decidiu transferir certas operaes
comerciais entre controladas no exterior, o que resultou na incerteza em relao
capacidade de utilizao da totalidade de crditos tributrios registrados pela
subsidiria afetada, de modo que esses crditos tributrios no podem ser mais
considerados de realizao provvel. A utilizao dos crditos depender do nvel
de lucro tributvel futuro, o que resultou no registro de impairment no montante de
R$ 278.486.
(c) Benefcios a empregados
O valor atual de obrigaes do plano de assistncia mdica depende de uma srie
de fatores que so determinados com base em clculos atuariais e utilizam uma
srie de premissas. Entre as premissas usadas na determinao do custo (receita)
PGINA: 1009 de 1277
Verso : 13

lquido para os saldos das obrigaes atuariais, est a taxa de desconto. A
Companhia considera a taxa de desconto apropriada aquela calculada com base
nas taxas de retorno oferecidas pelo Governo, sendo estes mantidos na moeda em
que os benefcios sero pagos e que tm prazos de vencimento prximos aos
prazos das respectivas obrigaes do plano de assistncia mdica.
A proviso de remunerao baseada em aes est registrada pelo valor justo da
opo, o qual calculado pela Companhia com base no modelo Binomial-Trimonial
Tree.
Quaisquer mudanas nas premissas utilizadas para o clculo dessas obrigaes
afetaro o valor contbil na data do balano.
(d) Valor justo de derivativos e outros instrumentos financeiros
O valor justo de instrumentos financeiros que no so negociados em mercados
ativos determinado mediante o uso de tcnicas de avaliao. A Companhia utiliza
seu julgamento para escolher diversos mtodos e definir premissas que se baseiam
principalmente nas condies de mercado existentes na data do balano. A
Companhia utiliza tambm seu julgamento para definir os cenrios e valores
apresentados na anlise de sensibilidade, demonstrada na Nota 5. s
demonstraes financeiras do exerccio de 2013.
Quaisquer alteraes nas premissas utilizadas para os clculos envolvendo o valor
justo de instrumentos financeiros poderiam afetar significativamente a posio
patrimonial e financeira da Companhia. A anlise de sensibilidade dos derivativos e
outros instrumentos financeiros da Companhia em 31 de dezembro de 2013 est
refletida na Nota 5 s demonstraes financeiras do exerccio de 2013.
(e) Ativos biolgicos
O clculo do valor justo dos ativos biolgicos leva em considerao diversas
premissas com alto grau de julgamento, tais como preo estimado de venda,
quantidade cbica de madeira e incremento mdio anual por regio. Quaisquer
mudanas nessas premissas utilizadas podem implicar na alterao do resultado
do fluxo de caixa descontado e, consequentemente, na valorizao ou
desvalorizao desses ativos.
Segue abaixo as principais premissas utilizadas pela Administrao no clculo do
valor justo dos ativos biolgicos, e correlao entre as mudanas nessas premissas
e no valor justo dos ativos biolgicos:
PGINA: 1010 de 1277
Verso : 13
Premissa utilizadas
rea de efetivo plantio (hectare)
Incremento mdio anual (IMA) - m3/hectare
Preo lquido mdio de venda - reais/m3
Remunerao dos ativos prprios que contribuem - %
Taxa de desconto - %
Impacto no valor justo dos ativos biolgicos

Aumenta a premissa, aumenta o valor justo
Aumenta a premissa, diminui o valor justo
Aumenta a premissa, diminui o valor justo
(f) Reconhecimento de receita e reduo ao valor recupervel de contas a

receber
A Companhia reconhece a receita e os custos associados de vendas no momento
em que os produtos so entregues aos clientes ou quando os riscos e benefcios
associados so transferidos. A receita registrada pelo valor lquido de vendas
(aps dedues de impostos, descontos e devolues).
A proviso para reduo ao valor recupervel destes crditos constituda em
montante considerado suficiente para cobrir as provveis perdas em sua realizao.
A poltica contbil para estabelecer a proviso requer a anlise individual das faturas
de clientes inadimplentes em relao s medidas de cobrana adotadas por
departamento responsvel e, de acordo com o estgio da cobrana, estimado um
montante de proviso a ser constituda, que pode representar um percentual do
ttulo de acordo com histrico ou sua totalidade.
(g) Reviso da vida til e recuperao de propriedades, plantas e
equipamentos
A capacidade de recuperao dos ativos que so utilizados nas atividades da
Companhia avaliada sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias
indicarem que o valor contbil de um ativo ou grupo de ativos pode no ser
recupervel com base em fluxos de caixa futuros. Se o valor contbil destes ativos
for superior ao seu valor recupervel, o valor lquido ajustado e sua vida til
readequada para novos patamares. Nos exerccios encerrados em 31 de dezembro
de 2013, 2012 e 2011, a Companhia realizou testes de impairment, conforme
detalhado na nota explicativa n 37 e 36 s demonstraes financeiras do exerccio
de 2013 e 2012, respectivamente.
(h) Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais
PGINA: 1011 de 1277
Verso : 13

A Companhia parte envolvida em processos trabalhistas, cveis e tributrios que
se encontram em instncias diversas. As provises para contingncias,
constitudas para fazer face a potenciais perdas decorrentes dos processos em
curso, so estabelecidas e atualizadas com base na avaliao da Administrao,
fundamentada na opinio de seus assessores legais e requerem elevado grau de
julgamento sobre as matrias envolvidas. A Companhia avalia parte substancial
dos processos nos quais parte envolvida individualmente.
PGINA: 1012 de 1277
10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de

eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do auditor
Verso : 13
a) Grau de eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do

auditor
Os Diretores da Companhia acreditam que os procedimentos e as estruturas a
seguir relacionadas, juntamente com o sistema de elaborao das demonstraes
financeiras, so suficientes para assegurar a preciso dos dados e a confiabilidade
da elaborao das demonstraes financeiras, no tendo sido detectadas
imperfeies relevantes nos controles internos da Companhia.
(i) A Companhia possui em sua estrutura uma Gerncia Geral de Governana
Riscos e Compliance, rea independente com vnculo administrativo e funcional ao
Presidente da Companhia (CEO), e reporte de processos ao Comit de Auditoria
Estatutrio (CAE), rgo de assessoramento do Conselho de Administrao da
Companhia. A rea integra as atividades de Gesto de Riscos, Governana
Corporativa, Controles Internos, Compliance, Auditoria Interna e Ouvidoria da
Companhia.
(ii) O Time de Auditoria Interna responsvel pela avaliao peridica dos
processos financeiros, operacionais, de gesto e de tecnologia da informao,
incluindo a sua conformidade com as polticas, normas e procedimentos e o
desempenho e a efetividade dos controles internos para prevenir ou detectar a
possibilidade de ocorrncia de erros, fraudes e/ou perdas no negcio.
(ii) O Time de Controles Internos continuamente reavalia os fluxos de processos e
os sistemas chaves da Organizao e garante a realizao peridica dos testes de
aderncia, para aferir a efetividade dos controles existentes como prtica da
Certificao Contnua Risk Assessment implementada internamente,
assegurando:
Clculo da materialidade; com seleo de contas contbeis e localidades;

Documentao dos controles internos no Entity Level;
Reviso e validao dos controles chaves;
Implementao das oportunidades de melhoria;
Conduo do CSA (Control-Self-Assessment).
A Companhia atende aos padres de governana corporativa do Novo Mercado e

da lei norte-americana Sarbanes-Oxley. Adicionalmente, tendo em vista o seu
acelerado crescimento e o formato de desenvolvimento de seus projetos, a
Companhia implantou em 2011, mdulo Process Control do GRC SAP, com o
objetivo de intensificar a gesto de riscos de processo e compliance, aprimorando
e reforando seu ambiente de controles internos.
PGINA: 1013 de 1277
Verso : 13
10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de

eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do auditor
b. Deficincias e recomendaes sobre os controles internos presentes no
relatrio do auditor independente
Controle interno no contexto das normas de auditoria definido como o processo
planejado, implementado e mantido pelos responsveis da governana,
administrao e outros funcionrios da Companhia no que se refere confiabilidade
dos relatrios financeiros, efetividade e eficincia das operaes e conformidade
com leis e regulamentos aplicveis. Deficincia de controle interno existe quando (i)
o controle planejado, implementado ou operado de tal forma que no consegue
prevenir, ou detectar e corrigir tempestivamente, distores nas demonstraes
financeiras; ou (ii) falta um controle necessrio para prevenir, ou detectar e corrigir
tempestivamente, distores nas demonstraes financeiras.
De acordo com o parecer do auditor independente, os exames de auditoria das
demonstraes financeiras foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras
e internacionais de auditoria.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno
de evidncia a respeito dos valores e das divulgaes apresentados nas
demonstraes financeiras e no para emitir uma opinio sobre controle interno. Os
procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a
avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras,
independentemente se causada por fraude ou por erro. Nessa avaliao de riscos,
o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada
apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os
procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para
expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia.
No relatrio de auditoria relativo ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro
de 2013 no foram detectados deficincias relativas aos controles internos da
Companhia e, portanto, nenhuma recomendao foi endereada.
PGINA: 1014 de 1277
10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios

Verso : 13
a. Como os recursos resultantes da oferta foram utilizados

A Companhia no realizou oferta pblica de ttulos e valores mobilirios nos
exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2011.
Em 30 de abril de 2012, a Fibria concluiu a oferta pblica de distribuio primria de
aes ordinrias de emisso da Companhia. O montante bruto obtido com a oferta
totalizou R$ 1.361 milhes . A Oferta de Aes mais uma etapa do processo de
fortalecimento da estrutura de capital da Companhia e refora a meta de buscar um
nvel de alavancagem adequado ao estabelecido na Poltica de Gesto de
Endividamento e Liquidez.
Foi divulgado no Prospecto de Distribuio Pblica que a Companhia destinaria os
recursos lquidos da Oferta Global para reforo de caixa e amortizao total ou
parcial do saldo de dvidas financeiras, as quais seriam selecionadas de acordo com
a estratgia da Companhia.
b. Se houve desvios relevantes entre a aplicao efetiva dos recursos e as
propostas de aplicao divulgadas nos prospectos da respectiva distribuio
Durante o exerccio de 2012, os recursos foram aplicados conforme previsto no
Prospecto de Distribuio Pblica, notadamente para reduo da alavancagem da
Companhia, portanto, no houve desvios.
c. Caso tenha havido desvios, as razes para tais desvios
No houve desvios dos recursos oriundos da Oferta Global realizada no exerccio
de 2012.
PGINA: 1015 de 1277
10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras

Verso : 13
a. Ativos e passivos detidos pela companhia, direta ou indiretamente, que no

aparecem no seu balano patrimonial
A Companhia participa em alguns acordos relacionados arrendamentos
mercantis operacionais e em contratos com clusulas de take or pay, os quais
esto divulgados nas demonstraes financeiras anuais de 2013 nas notas
explicativas n 21(b) e n 26.
b. Outros itens no evidenciados nas demonstraes financeiras
No aplicvel, visto que a Companhia no possui outros itens no refletidos nas
demonstraes financeiras alm daqueles referidos no item 10.8.a. anteriormente.
PGINA: 1016 de 1277

Verso : 13
a. Como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as despesas, o

resultado operacional, as despesas financeiras ou outros itens das
demonstraes financeiras da companhia
Em relao aos itens evidenciados, referentes aos arrendamentos operacionais e
aos contratos de take-or-pay, na tabela a seguir demonstramos os valores que
podero impactar os resultados e os ativos da Companhia nos prximos exerccios:
At 1 ano
Leasings operacionais .........................

Contratos Take or pay .........................
Total .....................................................
218.132
415.004
633.136
Desembolsos previstos por perodo

Entre 1 e 3
De 3 a 5
Mais que 5
anos
anos
anos
(em milhares de reais)
424.593
626.249 1.975.762
551.306
388.772
888.261
975.899 1.015.021 2.864.023
Total
3.244.736
2.243.343
5.488.079
b. Natureza e o propsito da operao

Arrendamentos Operacionais
A Companhia arrenda reas de plantio de madeira com base em arrendamentos
operacionais de terceiros como uma fonte de matria-prima para os produtos. Os
arrendamentos so geralmente efetuados pelo prazo de 21 anos. Os pagamentos
de arrendamentos, equivalentes a valor de mercado da madeira colhida na
propriedade, so efetuados de acordo com clusula contratual. Garantimos ao
arrendador um pagamento mnimo pela colheita. Os contratos possuem opo de
renovao a valor de mercado.
A Companhia parte tambm em um contrato de longo prazo de prestao de
servios de transporte martimo, cujo prazo de 20 anos e tem por objeto a
operao de transporte martimo de cabotagem, mediante a utilizao de
empurradores e barcaas martimas para transportar matria-prima (madeira) do
Terminal de Caravelas (BA) ao de Portocel (ES).
Adicionalmente, a Companhia parte em um contrato de longo prazo com a STX
para servios de frete martimo por 25 anos para transporte de celulose do Brasil a
diversos portos na Europa, Amrica do Norte e sia.
Contratos de Take-or-Pay
PGINA: 1017 de 1277
Verso : 13
A Companhia firmou contratos de longo prazo de Take-or-Pay com fornecedores de

energia, transporte, leo diesel, produtos qumicos e gs natural por um perodo
mdio de 9,8 anos. Os contratos preveem clusulas de resciso e suspenso de
fornecimento por motivos de descumprimento de obrigaes essenciais. As
obrigaes contratuais assumidas em 31 de dezembro de 2013 representam
R$ 228.057 mil por ano (R$ 258.694 mil em 2012 e R$ 301.117 mil em 31 de
dezembro de 2011).
c. Natureza e montante das obrigaes assumidas e dos direitos gerados em
favor da companhia em decorrncia da operao
Alm das informaes referidas nos itens 10.9(a) e (b) acima, a Companhia entende
que no h outras informaes relevantes a serem prestadas relativamente aos
itens referidos no item 10.8 deste Formulrio de Referncia.
PGINA: 1018 de 1277

Verso : 13
a. I. Descrio quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e

dos investimentos previstos
O Capex realizado em 2013 totalizou R$ 1.287 milhes, em linha com a meta
estabelecida para o ano.
Em 2013, foi dada continuidade a importantes projetos da Companhia, como o
Energy Master Plan em Jacare, que tem como objetivo o aumento da eficincia
energtica da Unidade e a construo da unidade de produo de mudas em
Helvcia, no extremo sul baiano.
Em 2013, os investimentos de capital da Companhia foram alocados como segue:
Investimentos (R$ milhes)
Expanso Industrial
Expanso Florestal
65
Subtotal Expanso
73
Segurana / Meio Ambiente
31
Renovao de Florestas
752
Programa produtor florestal (fomento)
97
Manuteno / TI / P&D / modernizao
253
Subtotal Manuteno
1.133
50% Veracel
81
Total Capex
1.287
a. II. Fontes de financiamento dos investimentos

Os investimentos previstos para 2014 sero financiados por capital prprio da
Companhia ou por financiamentos oferecidos pelo BNDES ou ainda outra forma de
captao, de acordo com o cenrio de mercado e convenincia para a Companhia.
Para investimentos de longo prazo, a empresa utiliza principalmente fontes de
financiamento como BNDES, Pr Pagamento de Exportao e emisses
internacionais.
PGINA: 1019 de 1277
Verso : 13

a. III. Desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimentos
previstos
Em continuidade estratgia de concentrao das atividades no negcio de

celulose, em 2011, foi concluda a venda, para a Suzano Papel e Celulose, da
participao societria (50%) da Companhia no Consrcio Paulista de Papel e
Celulose (Conpacel) e na distribuidora de produtos grficos KSR, pelo valor total de
R$ 1,5 bilho e a venda para a Oji Paper da unidade de papis especiais Piracicaba,
pelo valor total de US$ 313 milhes (equivalentes a R$ 567 milhes).
Em 30 de junho de 2011, a Companhia anunciou a sua inteno de alienar os ativos
relacionados ao Projeto Losango, que inclui aproximadamente 100 mil hectares de
reas prprias e aproximadamente 39 mil hectares de eucaliptos plantados em
reas prprias e em reas arrendadas de terceiros, localizados no estado do Rio
Grande do Sul.
Em 10 de setembro de 2012, foi assinado um contrato para compra e venda de
todos os ativos do Projeto Losango pelo preo mximo de R$ 615 milhes e, em 28
de dezembro de 2012, a Companhia e a CMPC Celulose Riograndense S.A.
("CMPC") assinaram um compromisso de compra e venda desses ativos pelo valor
total de R$ 615 milhes, sendo recebido como adiantamento na data da assinatura,
a primeira parcela no valor de R$ 470 milhes e a segunda parcela, no valor de
R$ 140 milhes, foi depositada em conta cauo (escrow account), que dever ser
liberada aps as demais aprovaes governamentais aplicveis e outras condies
precedentes. A parcela final de R$ 5 milhes ser paga quando da efetiva
transferncia de contratos de arrendamento de terras existentes relacionados ao
ativo e aps as aprovaes governamentais aplicveis. O contrato define o prazo
de 48 meses para as aprovaes regulamentares adicionais necessrias, com a
possibilidade de prorrogao adicional de acordo com a deciso da CMPC por mais
48 meses. Se as aprovaes no foram obtidas o valor de R$ 470 milhes dever
ser reembolsado para CMPC com correo de juros e o depsito na conta cauo
ser resgatado pela mesma. A Companhia registrou o adiantamento referente
primeira parcela no passivo na rubrica "Passivos relacionados aos ativos mantidos
para venda".
A concluso da venda depende da obteno de tais aprovaes complementares e
com isso a Administrao da Companhia concluiu que esses ativos devem
permanecer classificados como ativos mantidos para venda em 31 de dezembro de
2013. O valor contbil desse acervo lquido foi comparado com o seu valor justo
menos as despesas necessrias para a venda e no houve a necessidade de
registro de perda por impairment. Esses ativos no geraram resultados em 2013.
PGINA: 1020 de 1277
Verso : 13

milhes de reais).
pagamento.
A transao gerou um ganho de capital lquido de imposto de renda e contribuio

social de R$ 527 milhes. No houve desembolso efetivo de caixa para pagamento
desses tributos devido ao aproveitamento do prejuzo fiscal gerado no ano de 2013.
Veja maiores detalhes sobre a operao na nota explicativa 1(e) s demonstraes
financeiras anuais de 2013.
b. Desde que j divulgada, indicar a aquisio de plantas, equipamentos,
patentes ou outros ativos que devam influenciar materialmente a capacidade
produtiva da companhia
PGINA: 1021 de 1277
Verso : 13

No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no adquiriu plantas,
equipamentos, patentes ou outros ativos capazes de influenciar materialmente a
sua capacidade produtiva.
c. Novos produtos e servios, indicando:
c. I. Descrio das pesquisas em andamento j divulgadas
No Centro de Tecnologia da Companhia so desenvolvidas tecnologias visando: (i)
aumentar a produtividade das florestas; (ii) melhorar a qualidade da madeira
utilizada como matria-prima; (iii) aumentar a eficincia dos processos produtivos e
da produo industrial; e (iv) desenvolver produtos inovadores de alta qualidade, de
forma sustentvel.
Em 2013, a rea de Manejo Florestal e Recursos Naturais contribuiu para o negcio
florestal com o desenvolvimento de sistemas de silvicultura de preciso que
monitoram o estado de fertilidade e conservao do solo e otimizam a alocao dos
recursos disponveis, com impactos na reduo de custos e no aumento da
produo de biomassa florestal. Foram obtidas tambm melhorias no planejamento
dos plantios e reas de conservao, na quantificao dos servios ecossistmicos,
bem como na calibrao e na aplicao de modelos hidrolgicos. A identificao de
reas de alto valor de conservao, as melhorias no programa de restaurao
florestal e a retomada do desenvolvimento de sistemas agroflorestais contriburam
para a agregao de valor para a gesto dos recursos naturais da Companhia, alm
de abrir novas oportunidades relacionadas base florestal de conservao
existente. Na proteo florestal, o foco contnuo no uso do controle biolgico de
pragas contribuiu para a estratgia de reduo do uso de qumicos, em linha com o
apoio dado pela Companhia para o desenvolvimento de uma poltica de uso de
qumicos no sistema FSC.
Os avanos obtidos em Melhoramento Gentico e Biotecnologia foram expressivos
ao longo do ano. Merece destaque a atualizao na recomendao de materiais
genticos para todas as Unidades da Companhia, que contemplou novas solues
buscando a mxima adaptao dos clones de eucalipto s diferentes condies
ambientais, com minimizao de riscos de susceptibilidade a estresses biticos e
abiticos, e maximizao da produtividade potencial. Tambm foram obtidos
resultados preliminares promissores no desenvolvimento da Seleo Genmica
Ampla, tecnologia que poder viabilizar a antecipao de ganhos do programa de
melhoramento gentico, atravs da seleo de clones superiores com base nos
padres de variao no nvel do DNA (marcadores moleculares). Houve tambm
avano no desenvolvimento de uma nova tecnologia de propagao clonal que
envolve a produo de micro-estacas em biorreatores de imerso temporria, para
a qual foram depositadas patentes no Brasil e nos Estados Unidos, e cujo conceito
deve mudar os padres dos viveiros florestais quanto qualidade da planta e
durao dos ciclos de produo. Ainda em 2013, a Companhia manteve seu
programa de pesquisa em transformao gentica do eucalipto, envolvendo
PGINA: 1022 de 1277
Verso : 13

parcerias nacionais e internacionais e seguindo rigorosamente as recomendaes
legais e de certificadoras, com a finalidade de avaliar o potencial benefcio desta
tecnologia para o negcio e para a sociedade.
Na rea industrial, os desenvolvimentos priorizaram tanto a criao de novos
produtos quanto o aprimoramento dos j existentes. Novas alternativas foram
oferecidas aos clientes para melhoria do desempenho de seus processos e/ou
produtos, especialmente quanto melhoria de maciez e resistncia, permitindo
Companhia disponibilizar tecnologias exclusivas em um mercado de commodities.
Essa estratgia certamente contribuiu para que a Companhia fosse considerada,
em 2013, a melhor parceira comercial e de pesquisa e desenvolvimento (P&D) por
alguns de nossos mais importantes clientes. O desenvolvimento de bioprodutos e
biocombustveis, a partir de biomassa e de subprodutos do processo Kraft, tambm
seguiu como um importante tema no portflio de pesquisa da Companhia, com
investimentos significativos em equipamentos que permitem a caracterizao da
matria-prima e dos novos produtos (biocombustveis e ligninas). O
estabelecimento de alianas estratgicas permitiu acelerar as pesquisas e
desenvolvimentos em biorrefinaria. Exemplificando, o bio-leo produzido pela
Ensyn (joint venture com a Companhia) a partir da biomassa florestal foi testado em
parceria com potenciais clientes e parceiros estratgicos, com excelentes
resultados.
Em 2013 a Companhia anunciou duas parcerias importantes na rea de inovao:
com a Embraer, para cooperao tecnolgica no segmento de materiais renovveis,
e com a SweTree Technologies, para o desenvolvimento de clones aprimorados de
eucalipto.
c. II. Montantes totais gastos pela companhia
desenvolvimento de novos produtos ou servios
em
pesquisa
para
Em 2013, o total de dispndios realizados pela Companhia em pesquisa de

desenvolvimento, que abrange desde o melhoramento de plantas e avanos do
manejo florestal at o desenvolvimento de novos produtos, foi de R$43 milhes.
c. III. Projetos em desenvolvimento divulgados
Vide 10.10.c. I. acima.
c. IV. Montantes totais gastos pela companhia no desenvolvimento de novos
produtos e servios
Vide 10.10.c. I. acima.
PGINA: 1023 de 1277

Verso : 13
Mudanas recentes na legislao tributria e cambial nas operaes de prpagamento exportao

Imposto Sobre Operaes Financeiras de Cmbio (IOF-Cmbio)
De acordo com o artigo 11 do Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 2007
(Regulamento do IOF) o fato gerador do IOF-Cmbio a entrega de moeda
nacional ou estrangeira, ou de documento que a represente, ou sua colocao
disposio do interessado.
Nos termos do artigo 15-A, inciso XXII do Regulamento do IOF, com redao dada
pelo Decreto n 7.853/2012, nas liquidaes de operaes de cmbio contratadas
a partir de 5 de dezembro de 2012, para ingresso de recursos no Pas, inclusive por
meio de operaes simultneas, referente a emprstimo e financiamento externo,
sujeito a registro no Banco Central do Brasil (BACEN), contratado de forma direta
ou mediante emisso de ttulos no mercado internacional com prazo mdio mnimo
de at 3 (trs) anos haver a incidncia com prazo mdio mnimo de at 360
(trezentos e sessenta) dias haver a incidncia do IOF-Cmbio alquota de 6%
(seis por cento). Nas operaes de emprstimo externo com prazo de amortizao
superior a 360 (trezentos e sessenta) dias, a alquota do IOF-Cmbio reduzida
para 0% (zero por cento).
Para tentar preservar os exportadores brasileiros das variaes do dlar dos EUA,
evitando que os produtos vendidos no exterior fiquem mais caros, o Decreto n
7.699/2012 foi publicado no Dirio Oficial da Unio no dia 16 de maro de 2012,
reduzindo a 0% a alquota do IOF nas operaes de hedge cambial com contratos
de derivativos dos exportadores, desde que o valor total da exposio cambial
vendida diria referente s operaes com contratos de derivativos no seja
superior a 1,2 vezes o valor total das operaes com exportaes realizadas no ano
anterior pela pessoa jurdica titular dos contratos de derivativos. O hedge uma
forma de proteo que as empresas tm contra a variao do cmbio.
O Governo Brasileiro poder aumentar a alquota do IOF-Cmbio a qualquer tempo
at 25% (vinte e cinco por cento). Qualquer aumento ser aplicvel apenas para
operaes futuras.
Operaes de Pr-Pagamento Exportao
A redao atual do artigo 15-A, inciso II do Regulamento do IOF determina que as

operaes de cmbio para ingresso no pas de receitas de exportao de bens e
PGINA: 1024 de 1277
Verso : 13

servios ficam sujeitas alquota de 0% (zero por cento) para apurao do imposto.
Ademais, o artigo 15-A, inciso IX do Regulamento do IOF, na redao dada pelo
Decreto n 7.456/2011 determina que as operaes de financiamento esto sujeitas
alquota 0% (zero por cento) do imposto, o que somente refora a desonerao
da operao. Desta forma, haveria argumentos para sustentar que a entrada de
recursos a ttulo de Operaes de Pr-Pagamento Exportao no estaria sujeito
regra do inciso XXII, artigo 15-A acima e, sendo assim, independentemente do
prazo da operao, a alquota de IOF-Cmbio nestes casos seria de 0%. A prtica
de mercado, inclusive, tem sido esta. Tendo em vista que, de acordo com a
legislao tributria aplicvel, a instituio financeira encarregada do fechamento
do cmbio da operao a responsvel pela reteno e recolhimento do IOFCmbio, recomenda-se sempre a confirmao de sua posio quanto incidncia
e alquota deste imposto neste tipo de operao.
Em 1 de maro de 2012, o BACEN editou a Circular 3.580 proibindo a contratao,
por empresas brasileiras, de Operaes de Pr-Pagamento Exportao com
prazo superior a 360 dias, alm de ter excludo a possibilidade de instituies
financeiras concederem tal adiantamento. A alternativa vivel, caso os exportadores
optassem por contrair emprstimos de longo prazo com credores no exterior, era
faz-lo sob a modalidade de crdito em moeda, sob a gide da Lei 4.131, de 3 de
setembro de 1962, alterada posteriormente, onde poderia incidir o IOF-Cmbio
acima descrito, caso o prazo contratado fosse menor que 3 anos.
Em 4 de dezembro de 2012 o BACEN publicou a Circular n 3.617, que incluiu no
Regulamento do Mercado de Cmbio e Capitais Internacionais a Subseo 2-A (no
Ttulo 3, Captulo 3, Seo 2), trazendo mais uma alterao ao dispor sobre o
recebimento antecipado de exportao com prazo de pagamento superior a 360
dias.
Esta subseo dispe sobre o registro, no mdulo Registro de Operaes
Financeiras (ROF) do Registro Declaratrio Eletrnico (RDE), das operaes de
recebimento antecipado de exportao de mercadorias ou de servios, com
anterioridade superior a 360 dias e limitada a 1.800 dias em relao data do
embarque da mercadoria ou da prestao do servio. Nestes casos, a alquota do
IOF reduzida a zero.
As antecipaes de recursos a exportadores brasileiros, para a finalidade prevista
nesta subseo, podem ser efetuadas pelo importador ou por qualquer pessoa
jurdica no exterior, inclusive instituies financeiras.
PGINA: 1025 de 1277

Verso : 13
Projeo para 2015

a.
objeto da projeo
O objeto da projeo o oramento relativo ao Investimento de Capital (CAPEX) da

Fibria para o ano de 2015.
b.
perodo projetado e o prazo de validade da projeo
A projeo de CAPEX refere-se ao perodo de janeiro a dezembro de 2015. Essa

estimativa ainda passvel de eventual atualizao.
c.
premissas da projeo, com a indicao de quais podem ser
influenciadas pela administrao do emissor e quais escapam ao seu controle
CAPEX: O investimento previsto tem como objetivo a continuidade operacional da
Companhia, com foco na manuteno das florestas e unidades industriais, bem
como nos investimentos a serem feitos nas sociedades subsidirias, controladas e
joint ventures.
A projeo reflete um percentual aproximado de aumento possvel em relao ao
ano de 2014. O valor do Investimento de Capital est sujeito a variveis que
dependem da Companhia, como o cronograma de manuteno das unidades e o
fluxo de aprovao de projetos, bem como a outras variveis no controladas pela
Companhia, a exemplo das condies do mercado (inflao, cmbio, fundamentos
do mercado, acesso a crdito e outras variveis macroeconmicas) e negociao
com parceiros (prazos, custo de insumos e matrias-primas, etc.).
importante ressaltar que estas projees configuram um dado hipottico, que no
constitui promessa de desempenho futuro da Companhia.
d.
valores dos indicadores que so objeto da previso
Para 2015, estima-se pela Administrao da Companhia que o oramento de capital

aumentar aproximadamente 5% em relao projeo revisada para o ano de
2014 e ser dedicado, majoritariamente, para a continuidade operacional.
Vale observar que a projeo divulgada acima no constitui uma promessa de
desempenho pela Companhia, refletindo apenas uma estimativa da Companhia
com base nas informaes disponveis na data deste Formulrio de Referncia, as
quais podem variar substancialmente no futuro.
PGINA: 1026 de 1277
Verso : 13
Projeo para 2014

a.
objeto da projeo
O objeto da projeo o oramento relativo ao investimento de capital (CAPEX) da

Fibria para o ano de 2014.
b.
perodo projetado e o prazo de validade da projeo
A projeo de CAPEX refere-se ao perodo de janeiro a dezembro de 2014. Essa

estimativa ainda passvel de eventual atualizao.
c.
premissas da projeo, com a indicao de quais podem ser
influenciadas pela administrao do emissor e quais escapam ao seu controle
CAPEX: O investimento previsto tem como objetivo a continuidade operacional da
Companhia, com foco na manuteno das florestas e unidades industriais, bem
como nos investimentos a serem feitos nas sociedades subsidirias, controladas e
joint ventures.
A projeo reflete um percentual aproximado de aumento possvel em relao ao
ano de 2013. O valor do Investimento de Capital est sujeito a variveis que
dependem da Companhia, como o cronograma de manuteno das unidades e o
fluxo de aprovao de projetos, bem como a outras variveis no controladas pela
Companhia, a exemplo das condies do mercado (inflao, cmbio, fundamentos
do mercado, acesso a crdito e outras variveis macroeconmicas) e negociao
com parceiros (prazos, custo de insumos e matrias-primas, etc.).
importante ressaltar que estas projees configuram um dado hipottico, que no
constitui promessa de desempenho futuro da Companhia.
d.
valores dos indicadores que so objeto da previso
Para 2014, a Administrao aprovou um oramento de capital no valor de R$ 1.520

milhes, o qual foi objeto de reviso, conforme tabela abaixo:
PGINA: 1027 de 1277
Verso : 13

CAPEX (R$ milhes)
2014
Projetado
2014
Projeo Revisada
Sub-Total Expanso
69
102
Segurana/Meio Ambiente
Manuteno, TI, P&D, Modernizao
29
1092
254
22
1094
290
Sub-Total Manuteno
1375
1406
76
103
1520
1611
Subsidirias, Joint Ventures e Outros

TOTAL Fibria
PGINA: 1028 de 1277

Verso : 13
a.
informar quais esto sendo substitudas por novas projees includas
no formulrio e quais delas esto sendo repetidas no formulrio
As projees para Investimento de Capital (CAPEX) referente ao exerccio de 2014
foram objeto de reviso, conforme detalhamento descrito no item 11.1.d do presente
Formulrio de Referncia.
b.
quanto s projees relativas a perodos j transcorridos, comparar os
dados projetados com o efetivo desempenho dos indicadores, indicando com
clareza as razes que levaram a desvios nas projees
A seguir, apresentamos a comparao entre estas projees com os valores
realizados, indicando os motivos das distores nos casos aplicveis:
2013
Investimento de capital (CAPEX)
O investimento de capital (CAPEX) para o ano 2013 foi estimado em R$1.244
milhes, porm o total realizado foi R$1.287 milhes, cerca de 3% (R$ 43 milhes)
superior ao projetado, em funo principalmente da linha de renovao de florestas,
conforme demonstrado no quadro a seguir:
CAPEX (R$ milhes)
2013
Projetado
2013
Realizado
Sub-Total Expanso
77
73
40
798
251
31
849
253
Sub-Total Manuteno
1089
1133

TOTAL Fibria
78
81
1.244
1.287
2012
milhes, porm o total realizado foi R$1.078 milhes, cerca de 6% (R$ 57 milhes)
superior ao projetado, em funo principalmente da linha de renovao de florestas,
conforme demonstrado no quadro a seguir:
PGINA: 1029 de 1277
Verso : 13
CAPEX (R$ milhes)
2012
Projetado
2012
Realizado
Sub-Total Expanso
133
70
50
636
140
47
730
166
Sub-Total Manuteno
826
943
63
65
1021
1078
TOTAL Fibria
2011
milhes, porm o total realizado foi R$1.240 milhes, cerca de 14% (R$ 200
milhes) inferior ao projetado, em funo principalmente da reduo dos gastos com
expanso, conforme demonstrado no quadro a seguir:
CAPEX (R$ milhes)
2011
Projetado
2011
Realizado
Sub-Total Expanso
311
154
75
602
356
62
624
310
1.033
996
96
90
1.440
1.240
Sub-Total Manuteno
TOTAL Fibria
c.
quanto s projees relativas a perodos ainda em curso, informar se
as projees permanecem vlidas na data de entrega do formulrio e, quando
for o caso, explicar por que elas foram abandonadas ou substitudas
A projeo de oramento de capital para o exerccio em curso foi revisada em
funo, principalmente, do aumento dos investimentos com a modernizao do
transporte de madeira, a necessidade no-recorrente de dragagem do canal
martimo de barcaas, o aprofundamento dos estudos de viabilidade do projeto de
expanso da Unidade de Trs Lagoas e gastos com P&D para prospeco de novos
negcios. Para maiores informaes, ver item 11.d. deste Formulrio de Referncia.
PGINA: 1030 de 1277

Verso : 13
A Companhia tem sua estrutura administrativa composta por (i) Conselho de

Administrao; (ii) Diretoria; (iii) Conselho Fiscal no permanente; (iv) Comit de
Auditoria Estatutrio e (v) Comits de Assessoramento ao Conselho de
Administrao.
A Companhia administrada pelo Conselho de Administrao e pela Diretoria.
A. Conselho de Administrao
O Conselho de Administrao composto por, no mnimo 5 (cinco) e no mximo 9
(nove) membros efetivos e igual nmero de suplentes, eleitos e destituveis pela
Assembleia Geral, com mandato unificado de 2 (dois) anos, que se inicia mediante
a assinatura do termo de posse lavrado em livro prprio.
No mnimo 20% dos conselheiros eleitos (e respectivos suplentes) devero ser
conselheiros independentes, conforme a definio do Regulamento de Listagem do
Novo Mercado, e expressamente declarados como tais na ata da Assembleia Geral
que os eleger.
B. Diretoria
A Diretoria composta por, no mnimo, 3 (trs) e, no mximo, 10 (dez) membros,
acionistas ou no, eleitos pelo Conselho de Administrao, com mandato de 1 (um)
ano, podendo ser reeleitos, sendo um Diretor-Presidente e os demais sem
designao especfica.
C. Conselho Fiscal
Nos termos do artigo 27 do Estatuto Social aprovado pela Assembleia Geral
Ordinria e Extraordinria realizada em 26.04.2013, o Conselho Fiscal da
Companhia no funciona em carter permanente e, quando instalado, ser
composto por, no mnimo 3 (trs) e, no mximo, 5 (cinco) membros efetivos e igual
nmero de suplentes.
Na Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 26.04.2013, foi
solicitada a instalao do Conselho Fiscal para o exerccio de 2013.
D. Comit de Auditoria Estatutrio
A Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 26.04.2013 aprovou a
criao do Comit de Auditoria Estatutrio CAE, nos termos da Instruo CVM
PGINA: 1031 de 1277
Verso : 13

509, de 16 de novembro de 2011, cujo funcionamento ser permanente, composto
de, no mnimo, 3 (trs) e, no mximo, 5 (cinco) membros, com mandato de 5 (cinco)
anos, nomeados e destitudos pelo Conselho de Administrao.
E. Demais Comits
O Estatuto Social admite a criao, pelo Conselho de Administrao, de Comits de
Assessoramento com vistas observncia de boas prticas de Governana
Corporativa. A Companhia possui atualmente os seguintes Comits: (i) Comit de
Pessoas e Remunerao; (ii) Comit de Sustentabilidade; (iii) Comit de Finanas;
e (iv) Comit de Inovao.
a.
atribuies de cada rgo e comit

A. Conselho de Administrao
Compete ao Conselho de Administrao:

I. fixar a orientao geral dos negcios da Companhia;
II. eleger, destituir a qualquer tempo e substituir os membros da Diretoria,
fixando-lhes as atribuies;
III. estabelecer os critrios de distribuio individual da verba de
remunerao aprovada pela Assembleia Geral, entre os seus prprios
membros e os da Diretoria;
IV. fiscalizar a gesto da Diretoria e dos Diretores;
V. convocar as Assembleias Gerais nos casos previstos em lei ou quando
julgar conveniente;
VI. aprovar os planos de expanso;
VII. autorizar a distribuio de dividendos intermedirios, a ttulo de
antecipao do dividendo anual;
VIII. aprovar o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio aos
acionistas;
IX. escolher e destituir os auditores independentes;
PGINA: 1032 de 1277
Verso : 13
X. fixar o preo de emisso das aes nos aumentos de capital por

subscrio pblica ou particular, fixando, ainda, as demais condies a que
se submete a emisso;
XI. elaborar e apresentar Assembleia Geral Ordinria o relatrio anual das
atividades sociais, instruindo-o com as demonstraes financeiras
legalmente exigidas em cada exerccio;
XII. deliberar sobre a emisso de aes e bnus de subscrio dentro do
limite autorizado estabelecido no artigo 6 do Estatuto Social da Companhia;
XIII. submeter Assembleia Geral proposta de plano de outorga de opo de
compra de aes aos administradores ou aos empregados da Companhia;
XIV. autorizar (a) a aquisio de aes de emisso da Companhia para efeito
de cancelamento ou permanncia em tesouraria e (b) a alienao das aes
mantidas em tesouraria;
XV. autorizar a alienao ou a onerao de bens imveis da Companhia em
valor total superior a R$20.000.000,00 (vinte milhes de reais), no exerccio;
XVI. autorizar a prestao de garantias em favor de terceiros, excetuadas
aquelas prestadas em favor de sociedades ou entidades controladas pela
prpria Companhia, isoladamente ou em conjunto, que independero de
autorizao do Conselho de Administrao;
XVII. autorizar a celebrao de quaisquer negcios jurdicos que obriguem a
Companhia, ou exonerem terceiros de responsabilidade para com ela,
quando os valores envolvidos forem superiores a R$120.000.000,00 (cento
e vinte milhes de reais), observado o disposto no inciso XVIII do artigo 17
do Estatuto Social da Companhia;
XVIII. autorizar a celebrao de quaisquer negcios jurdicos entre a
Companhia e suas controladas, de um lado, e quaisquer partes relacionadas,
de outro lado, quando os valores envolvidos forem superiores a R$
20.000.000,00 (vinte milhes de reais) por ano;
XIX. deliberar sobre a emisso de notas promissrias (commercial papers),
para colocao pblica no Brasil, dispondo sobre: (i) valor da emisso e sua
diviso em sries; (ii) quantidade e valor nominal; (iii) condies de
PGINA: 1033 de 1277
Verso : 13

remunerao e atualizao monetria; (iv) prazo de vencimento dos ttulos;
(v) garantias; (vi) demonstrativo para comprovao da observncia dos
limites legais; (vii) local de pagamento; (viii) contratao de prestao de
servios correlatos emisso;
XX. com vistas observncia de boas prticas de Governana Corporativa,
aprovar a criao de Comits (sendo um deles o Comit de Finanas), bem
como os respectivos regulamentos, que contero, alm de outras matrias
de interesse da Companhia, as regras especficas relativas aos trabalhos,
competncia, remunerao e procedimentos;
XXI. definir a lista trplice de instituies ou empresas especializadas em
avaliao econmica de empresas, para a preparao de laudo de avaliao
para os fins das ofertas pblicas previstas nos Captulos VII, e IX do Estatuto
Social da Companhia.
XXII. manifestar-se favorvel ou contrariamente a respeito de qualquer oferta
pblica de aquisio de aes que tenha por objeto as aes de emisso da
Companhia, por meio de parecer prvio fundamentado, divulgado em at 15
(quinze) dias da publicao do edital da oferta pblica de aquisio de aes,
que dever abordar, no mnimo (i) a convenincia e oportunidade da oferta
pblica de aquisio de aes quanto ao interesse do conjunto dos acionistas
e em relao liquidez dos valores mobilirios de sua titularidade; (ii) as
repercusses da oferta pblica de aquisio de aes sobre os interesses
da Companhia; (iii) os planos estratgicos divulgados pelo ofertante em
relao Companhia; (iv) outros pontos que o Conselho de Administrao
considerar pertinentes, bem como as informaes exigidas pelas regras
aplicveis estabelecidas pela CVM; e
XXIII. definir lista trplice de empresas especializadas em avaliao
econmica de empresas para a elaborao de laudo de avaliao das aes
da Companhia, nos casos de OPA para cancelamento de registro de
companhia aberta ou para sada do Novo Mercado.
Alm dessas atribuies, cabe ao Conselho de Administrao designar, dentre os
Diretores, aquele que acumular as funes de Diretor de Relaes com
Investidores, competindo-lhe prestar as informaes necessrias aos investidores,
Bolsas de Valores e Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
B. Diretoria
PGINA: 1034 de 1277
Verso : 13

Compete Diretoria:
I. os mais amplos e gerais poderes de gesto e de representao da
Companhia para a prtica de atos jurdicos em geral, dentro dos limites
estabelecidos por lei e por este Estatuto; e
II. autorizar previamente, em reunio de Diretoria: (a) a abertura de filiais ou
estabelecimentos previstos no artigo 2 do Estatuto Social da Companhia; (b)
a celebrao de quaisquer negcios jurdicos que obriguem a Companhia, ou
exonerem terceiros de responsabilidade para com ela, includa a prestao
de avais, fianas e quaisquer outras garantias fidejussrias ou reais, quando
os valores envolvidos forem superiores a R$20.000.000,00 (vinte milhes de
reais) no exerccio, observada a autorizao expressa do Conselho de
Administrao nos casos previstos nos incisos XIV a XVIII do artigo 17 do
Estatuto Social da Companhia; e (c) a criao de subsidirias ou o
investimento em outras sociedades, salvo os decorrentes de incentivos
fiscais.
Cabe ainda Diretoria a representao ativa e passiva da Companhia para a prtica
de quaisquer atos, bem como para a celebrao de quaisquer negcios jurdicos,
respeitadas as competncias privativas do Conselho de Administrao e da
Diretoria e observada a necessidade de autorizao daqueles rgos. Nos termos
do Estatuto Social da Companhia, a representao da Companhia dar-se-
mediante assinatura conjunta de dois Diretores, ou de um Diretor e um procurador,
ou ainda de dois procuradores, legalmente constitudos e com poderes especficos.
C. Conselho Fiscal
Compete ao Conselho Fiscal, nos termos do art. 163 da Lei n. 6.404/76:
I.
fiscalizar, por qualquer de seus membros, os atos dos administradores
e verificar o cumprimento dos seus deveres legais e estatutrios;
II.
opinar sobre o relatrio anual da administrao, fazendo constar do
seu parecer as informaes complementares que julgar necessrias ou teis
deliberao da assembleia geral;
III.
opinar sobre as propostas dos rgos da administrao, a serem
submetidas assembleia geral, relativas a modificao do capital social,
emisso de debntures ou bnus de subscrio, planos de investimento ou
PGINA: 1035 de 1277
Verso : 13

oramentos de capital, distribuio
incorporao, fuso ou ciso;
de
dividendos,
transformao,
IV.
denunciar, por qualquer de seus membros, aos rgos de
administrao e, se estes no tomarem as providncias necessrias para a
proteo dos interesses da companhia, assembleia geral, os erros, fraudes
ou crimes que descobrirem, e sugerir providncias teis companhia;
V.
convocar a assembleia geral ordinria, se os rgos da administrao
retardarem por mais de 1 (um) ms essa convocao, a extraordinria,
sempre que ocorrerem motivos graves ou urgentes, incluindo na agendadas
assembleias as matrias que considerarem necessrias;
VI.
analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e demais
demonstraes financeiras elaboradas periodicamente pela companhia;
VII.
examinar as demonstraes financeiras do exerccio social e sobre
elas opinar; e
VIII. exercer essas atribuies, durante a liquidao, tendo em vista as
disposies especiais que a regulam.
O Conselho Fiscal, quando instalado, poder, ainda, para o exerccio de suas
funes, reunir-se com a administrao, a auditoria interna e os auditores
independentes da Companhia.
O Regimento Interno do Conselho Fiscal, arquivado na sede da Companhia e em
vigor desde 25 de setembro de 2012, estabelece que compete a cada um dos
membros do Conselho Fiscal:
I
comparecer s reunies do Conselho Fiscal;
II.
estudar e relatar processos, emitindo pareceres formais, quando
necessrio;
III.
tomar parte nas discusses e votaes;
IV.
solicitar aos Administradores da Companhia, preferencialmente por
intermdio do Presidente, qualquer informao considerada indispensvel
para a boa execuo do respectivo mandato;
PGINA: 1036 de 1277
Verso : 13

V.
denunciar, por qualquer de seus membros, aos rgos da
administrao os erros ou fraudes que descobrirem e recomendar
providncias teis Companhia;
VI.
comparecer Assembleia Geral de Acionistas, espontaneamente ou
quando indicado pelo Presidente;
VII.
comparecer s reunies do Conselho de Administrao relativas (i) ao
relatrio anual da Administrao; (ii) s modificaes do Capital Social, (iii)
emisso de debntures ou bnus de subscrio, (iv) definio de planos de
investimentos ou oramentos de capital, (v) distribuio de dividendos, (vi)
transformao, (vii) incorporao, (viii) fuso; (ix) ciso, e (x) s
demonstraes financeiras do exerccio social; e
VIII. exercer outras atribuies legais relativas s funes do Conselho
Fiscal.
D. Comit de Auditoria Estatutrio
O Comit de Auditoria Estatutrio (CAE) rgo colegiado de assessoramento e
instruo, vinculado diretamente ao Conselho de Administrao da Companhia,
com o objetivo de supervisionar a qualidade e integridade dos relatrios financeiros,
a aderncia s normas legais, estatutrias e regulatrias, a adequao dos
processos relativos gesto de riscos e as atividades dos auditores internos e
independentes.
O CAE ter, dentre outras funes, as atribuies descritas abaixo:
I - analisar as demonstraes financeiras;
II - promover a superviso da rea financeira;
III - zelar para que a Diretoria desenvolva controles internos confiveis;
IV - zelar para que a auditoria interna desempenhe a contento o seu papel e
que os auditores externos avaliem, por meio de sua prpria reviso, as
prticas da Diretoria e da auditoria interna;
V - estabelecer com a auditoria externa o plano de trabalho e o acordo de
honorrios;
PGINA: 1037 de 1277
Verso : 13

VI - recomendar ao Conselho de Administrao a contratao, remunerao
e substituio da auditoria externa; e
VII - interagir com a auditoria externa sobre assuntos relacionados ao
procedimento de auditoria.
E. Demais Comits
a. Comit de Pessoas e Remunerao

O Comit de Pessoas e Remunerao um rgo de aconselhamento e apoio ao
Conselho de Administrao da Companhia e tem como atribuies e
responsabilidades, alm de outras que lhe sejam conferidas pelo Conselho em ata
especfica:
I.
analisar as polticas, estruturas e prticas de recursos humanos
propostas pela Diretoria, luz das melhores prticas adotadas por empresas
nacionais e estrangeiras, bem como das estratgias e contexto de
oportunidades e riscos a que a Companhia est exposta;
II.
propor a poltica de remunerao, incluindo poltica salarial e de
benefcios, remunerao de curto e de longo prazo, regular e extraordinria,
para os Diretores e membros do Conselho de Administrao da Companhia;
III.
analisar e emitir parecer sobre propostas de ajustes salariais e sobre
as metas de remunerao varivel dos Diretores;
IV.
analisar e emitir parecer, para deciso do Conselho de Administrao,
sobre condies especiais de contratao e de desligamento de Diretores;
V.
analisar e contribuir permanentemente com os processos de avaliao
e de aprimoramento profissional de Diretores e membros do Conselho de
Administrao da Companhia;
VI.
acompanhar e contribuir de forma continuada com os planos de
reteno e sucesso dos Diretores da Companhia;
PGINA: 1038 de 1277
Verso : 13

VII.
examinar, discutir e formular recomendaes ao Conselho de
Administrao quanto poltica e s prticas de remunerao do prprio
Conselho; e
VIII. recomendar aes que promovam a cultura organizacional de
performance desejada, alinhada misso, viso e valores da Companhia, e
focada na construo de resultados sustentveis.
b. Comit de Sustentabilidade
O Comit de Sustentabilidade tem as seguintes atribuies e responsabilidades,
alm de outras atribudas pelo Conselho:
I.
assessorar o Conselho de Administrao da Companhia em todos os
aspectos relacionados sustentabilidade, mediante identificao,
abordagem e tratamento de assuntos que representem riscos ou possam ter
impacto relevante nos negcios, nos resultados de longo prazo, no
relacionamento com as partes interessadas e na imagem da Companhia;
II.
formular recomendaes ao Conselho de Administrao e
acompanhar a implantao de polticas, estratgias e aes que se
relacionem sustentabilidade dos negcios da Companhia;
III
avaliar periodicamente o desempenho da Companhia em assuntos
que se relacionem sustentabilidade de seus negcios, bem como
recomendar a reviso das polticas, estratgias e aes nos planos
ambientais, de atuao social, relacionamento com partes interessadas,
imagem e reputao, dentre outros;
IV
avaliar as propostas de investimentos estratgicos da Companhia sob
a tica da sustentabilidade e formular recomendaes ao Conselho de
Administrao quando da tomada de deciso em relao a tais
investimentos; e;
V
avaliar e formular recomendaes com respeito estratgia de
relacionamento da Companhia com seus diversos pblicos (interno e
externo).
c. Comit de Finanas
PGINA: 1039 de 1277
Verso : 13

O Comit de Finanas tem as seguintes atribuies e responsabilidades, alm de
outras que lhe sejam atribudas pelo Conselho em ata especfica:
I.
auxiliar o Conselho de Administrao e a Diretoria da Companhia na
anlise dos potenciais reflexos da conjuntura econmica brasileira e mundial
na posio financeira da Companhia, bem como na discusso de cenrios e
tendncias, na avaliao de oportunidades e riscos e na definio de
estratgias a serem adotadas pela Companhia no mbito de sua poltica
financeira;
II.
referendar e submeter aprovao do Conselho de Administrao
alteraes das polticas de Gesto de Riscos de Mercado e suas polticas
complementares propostas pela Diretoria da Companhia;
III.
acompanhar a implantao das polticas mencionadas no item
anterior, aprovadas pelo Conselho de Administrao, a fim de assegurar que
esto sendo atendidas as orientaes definidas pelo Conselho;
IV.
assessorar o Conselho de Administrao nos assuntos especficos de
sua competncia e de acordo com as solicitaes efetuadas pelo mesmo;
V.
supervisionar o cumprimento das polticas de Gesto de de Riscos de
Mercado e suas polticas complementares, acompanhando o conjunto das
operaes realizadas pela Companhia atravs do monitoramento de
indicadores definidos pelo Comit; e
V.i Para realizar o monitoramento referido acima, o Comit contar
com o suporte de relatrios gerenciais produzidos de forma
independente pela rea de Gesto de Riscos.
VI.
garantir a aderncia das estratgias de riscos de mercado sob
enfoque de cumprimento das polticas.
d. Comit de Inovao
O Comit de Inovao tem as seguintes atribuies e responsabilidades, alm de
outras que lhe sejam atribudas pelo Conselho, em ata especfica:
I.
Assessorar o Conselho de Administrao da Companhia na anlise

de iniciativas relacionadas pesquisa e inovao tecnolgica, nas
PGINA: 1040 de 1277
Verso : 13

reas florestal, industrial e em gesto, em relao a novos produtos e
em processos;
II.
Formular recomendaes ao Conselho de Administrao e

acompanhar a implantao de polticas, estratgias e aes que se
relacionem pesquisa e inovao no mbito da Companhia; e
III.
Avaliar as propostas de investimentos da Companhia sob a tica da

inovao e formular possveis recomendaes ao Conselho de
Administrao.
Os regimentos internos dos comits acima descritos encontram-se disponveis no

site de Relaes com Investidores da Fibria www.fibria.com.br/ri no link:
Governana Corporativa Cdigos, Polticas e Comits.
b.
data de instalao do conselho fiscal, se este no for permanente, e de
criao dos comits
Conforme aprovado na Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em
26/04/2013, o Conselho Fiscal no funcionar em carter permanente. Entretanto,
a mesma Assembleia instalou o Conselho Fiscal para o exerccio de 2013. Seu
Regimento Interno, aprovado em 25.09.2010, foi revisado e aprovado pelo
Conselho de Administrao da Companhia em 25.09.2012.
O Comit de Auditoria Estatutrio foi constitudo pela Assembleia Geral Ordinria e
Extraordinria realizada em 26.04.2013.
O Comit de Finanas, o Comit de Sustentabilidade e o Comit de Pessoas e
Remunerao foram constitudos em 25.02.2010 e tiveram os seus regimentos
internos aprovados na mesma data. O Comit de Finanas, o Comit de
Sustentabilidade, o Comit de Pessoas e Remunerao tiveram seus regimentos
internos revisados e aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia em
28.06.2012.
Em 19.04.2012 foi criado o Comit de Inovao da Companhia e aprovado seu
respectivo regimento interno pelo Conselho de Administrao da Companhia.
Os regimentos internos de todos os comits de assessoramento ao Conselho de
Administrao foram devidamente ratificados em Reunio de Conselho de
PGINA: 1041 de 1277
Verso : 13

Administrao ocorrida em 27/05/2013. O regimento interno do Conselho de
Administrao foi revisado e aprovado em 24/10/2013.
c.
mecanismos de avaliao de desempenho de cada rgo ou comit

(i)
Conselho de Administrao e Conselho Fiscal
Os membros do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal da Companhia

cumprem com todos os seus deveres e responsabilidades impostos pela Lei n
6404/1976 e demais regulamentaes aplicveis.
O Conselho de Administrao da Companhia aprovou, em 1 de julho de 2010, a
Poltica de Governana Corporativa da Companhia, a qual, dentre outras matrias,
estabelece que a performance dos membros do Conselho de Administrao ser
avaliada anualmente por consultoria independente, de acordo com parmetros
previamente estabelecidos, a fim de determinar seu grau de eficincia e estabelecer
as metas para sua atuao no exerccio seguinte.
(ii)
Diretoria
O desempenho da Diretoria da Companhia, avaliado periodicamente durante

reunio conjunta da Diretoria e do Conselho de Administrao, cujo objetivo
alinhar e avaliar os resultados da Companhia. Tal avaliao realizada de acordo
com os objetivos e metas estabelecidos anualmente, e, ainda, o Conselho de
Administrao conta com o apoio de consultoria independente para a avaliao da
Diretoria.
Alm de aspectos econmicos, as metas da Diretoria incluem desempenho
ambiental e social.
(iii)
Comits (iii.1) de Pessoas e Remunerao; (iii.2) de Sustentabilidade;

(iii.3) de Finanas; e (iii.4 ) de Inovao:
O desempenho dos Comits de Assessoramento ao Conselho de Administrao

feito pelo Conselho de Administrao anualmente, com apoio de consultoria
independente.
(iv)
Comit de Auditoria Estatutrio
PGINA: 1042 de 1277
Verso : 13

O desempenho do Comit de Auditoria Estatutrio ser feito pelo Conselho de
Administrao anualmente, com apoio de consultoria independente.
d.
em relao aos membros da diretoria, suas atribuies e poderes
individuais
Compete aos Diretores, agindo sempre em conjunto (ao menos dois diretores) e
observadas as diretrizes estatutrias e deliberaes do Conselho de Administrao,
bem como aquelas feitas pela Assembleia Geral, representar ativa e passivamente
a Companhia, em juzo e fora dele.
Os procuradores da Companhia so constitudos por procuraes firmadas por, no
mnimo, dois diretores assinando em conjunto, observados os limites e as formas
estabelecidas no Estatuto Social.
So atribuies do Diretor Presidente:
a)
convocar e presidir as reunies da Diretoria;
b)
cumprir e zelar para que seja cumprido o Estatuto Social, as
deliberaes da Assembleia Geral e as resolues do Conselho de
Administrao e da Diretoria; e
c)
coordenar e supervisionar as atividades dos membros da Diretoria,
objetivando compatibilizar a atuao de todos no interesse da Companhia.
So atribuies do Diretor de Relaes com Investidores:
a)
administrar a poltica acionria;
b)
representar a Companhia perante os rgos de superviso e
entidades nacionais ou internacionais do mercado em que seus valores
mobilirios estejam admitidos negociao, em especial a CVM e a
BM&FBOVESPA;
c)
representar a Companhia perante o pblico investidor e prestar as
informaes necessrias;
d)
tomar providncias para manter atualizado o registro de companhia
aberta perante a CVM; e
PGINA: 1043 de 1277
Verso : 13

e)
executar outras atividades que lhe forem atribudas pelo DiretorPresidente.
Compete ainda aos Diretores a responsabilidade individual pela superviso e
controle das atividades inerentes s suas respectivas reas de atuao, alm de
outras atribuies que lhes sejam outorgadas pelo Conselho de Administrao e
pelo Diretor Presidente.
e.
mecanismos de avaliao de desempenho dos membros do conselho
de administrao, dos comits e da diretoria
A Diretoria da Companhia avaliada anualmente, com base em metas e indicadores
estabelecidos a partir do direcionamento estratgico da empresa e o resultado desta
avaliao tem reflexos diretos na remunerao varivel dos Diretores (conforme
descrito detalhadamente no item 13.1.b.iii). As metas so estabelecidas pelo
Conselho de Administrao e englobam indicadores corporativos (por exemplo,
indicadores financeiros como Cash Value Added e Fluxo de Caixa Livre, vlidos
para toda Diretoria) e estratgicos, que so definidos caso a caso e dizem respeito
atuao e ao direcionamento especfico de cada Diretoria.
O Conselho de Administrao da Companhia aprovou, em 1 de julho de 2010, a
Poltica de Governana Corporativa da Companhia, a qual, dentre outras matrias,
estabelece que a performance dos membros do Conselho de Administrao ser
avaliada anualmente por consultoria independente, de acordo com parmetros
previamente estabelecidos, a fim de determinar seu grau de eficincia e estabelecer
as metas para sua atuao no exerccio seguinte.
Com relao avaliao de desempenho dos Comits, a Poltica de Governana
Corporativa da Companhia especifica que cada um dos Comits deve realizar autoavaliaes anuais de suas respectivas performances, reportando o resultado de sua
auto-avaliao ao Conselho de Administrao.
O Conselho de Administrao avalia anualmente, com o apoio de consultoria
independente, o desempenho do Diretor Presidente da Companhia. O Diretor
Presidente da Companhia avalia o desempenho dos demais Diretores e reporta o
resultado da avaliao ao Conselho de Administrao.
Com relao aos Comits de assessoramento ao Conselho de Administrao, no
existe avaliao individualizada de seus membros.
PGINA: 1044 de 1277
Verso : 13

Os mecanismos de avaliao e desempenho de cada rgo da administrao e dos
Comits de Assessoramento ao Conselho de Administrao esto descritos no item
12.1(c).
PGINA: 1045 de 1277

a.
Verso : 13
prazos de convocao
A Companhia no adota prticas diferenciadas quanto aos prazos de convocao

das Assembleias Gerais.
A Companhia efetua as convocaes da Assembleia Geral com prazo mnimo de
antecedncia de 15 (quinze) dias para a primeira convocao e de 08 (oito) dias
para a segunda convocao, conforme previsto em seu Estatuto Social e na forma
da Lei 6.404/76.
Em se tratando de matria complexa, a Assembleia Geral poder ser convocada
com prazo de 30 (trinta) dias de antecedncia, nos termos do Artigo 28 do Estatuto
Social e da regulamentao em vigor (Art. 124, 5, da Lei 6.404/76).
Ainda, com base no Artigo 28 do Estatuto Social e na regulamentao em vigor (Art.
124, 5, da Lei 6.404/76), as Assembleias Gerais Ordinrias realizadas nos
exerccios de 2012 e 2013 foram convocadas com 30 (trinta) dias de antecedncia.
b.
competncias
A Assembleia Geral dos Acionistas o rgo supremo para decidir sobre todos os
negcios sociais e tomar as resolues que julgar convenientes.
As competncias privativas das Assembleias Gerais da Companhia so as
constantes do Art. 122 da Lei 6.404/76.
Adicionalmente, de acordo com o artigo 28, 5, do Estatuto Social da Companhia,
compete Assembleia Geral, aprovar:
a)
o cancelamento do registro de companhia aberta perante a CVM;
b)
a sada do Novo Mercado da BM&FBOVESPA;
c)
a escolha da empresa especializada responsvel pela determinao do valor
econmico da Companhia para os fins das ofertas pblicas previstas nos Captulos
VII e IX do seu Estatuto Social, dentre lista trplice de empresas apontadas pelo
Conselho de Administrao; e
PGINA: 1046 de 1277
Verso : 13

d)
planos de outorga de opo de compra de aes a administradores e
empregados da Companhia e de outras sociedades que sejam controladas direta
ou indiretamente pela Companhia, sem direito de preferncia dos acionistas.
c.
endereos (fsico ou eletrnico) nos quais os documentos relativos
assembleia geral estaro disposio dos acionistas para anlise
Sede social da Companhia: Rua Fidncio Ramos, n 302, 3 e 4 (parte)

andares, Edifcio Vila Olmpia Corporate, Torre B, Bairro Vila Olmpia, CEP 04551010.
Website da Companhia: http://www.fibria.com.br/ri
Website da Comisso de Valores Mobilirios: www.cvm.gov.br
Website da BM&FBovespa: www.bmfbovespa.com.br
d.
identificao e administrao de conflitos de interesses
A Companhia no adota um mecanismo especfico para identificar conflitos de

interesses nas Assembleias Gerais.
e.
solicitao de procuraes pela administrao para o exerccio do
direito de voto
A Companhia no possui regras para solicitao de procuraes pela administrao
para o exerccio do direito de voto nas assemblias gerais. A solicitao de
procuraes segue os requisitos legais e regulatrios.
f.
formalidades necessrias para aceitao de instrumentos de
procurao outorgados por acionistas, indicando se o emissor admite
procuraes outorgadas por acionistas por meio eletrnico
O acionista pode ser representado na Assembleia Geral por procurador constitudo
h menos de um ano, que seja acionista, administrador da Companhia, advogado
ou instituio financeira, cabendo ao administrador dos fundos de investimento
representar os condminos, conforme exigido pelo Art. 126 da Lei n. 6.404/76.
Os procuradores e os representantes de acionistas podero participar das
Assembleias Gerais desde que estejam munidos com os respectivos instrumentos
de mandato e de representao, que devem ser entregues Companhia at trs
PGINA: 1047 de 1277
Verso : 13

dias teis antes da data marcada para a respectiva reunio plenria. Os
documentos devero ser encaminhados aos cuidados do Departamento Jurdico da
Companhia, localizado na Rua Fidncio Ramos, n 302, 3 e 4 (parte) andares,
Edifcio Vila Olmpia Corporate, Torre B, Bairro Vila Olmpia, CEP 04551-010.
A Companhia, como prtica adotada nos ltimos exerccios sociais, tem solicitado
aos acionistas, ou a seus representantes legais ou procuradores, conforme o caso,
que se apresentem antes do horrio previsto para o incio da Assembleia Geral,
conforme indicado no respectivo Edital de Convocao, portando os seguintes
documentos:
- Acionistas Pessoas Fsicas: documento de identificao com foto (RG, RNE, CNH
ou, ainda, carteiras de classe profissional oficialmente reconhecidas); e
comprovante da titularidade das aes de emisso da Companhia, devidamente
atualizado, expedido por instituio financeira escrituradora e/ou agente de
custdia;
- Acionistas Pessoas Jurdicas: cpia autenticada do ltimo estatuto ou contrato
social consolidado e da documentao societria outorgando poderes de
representao (ata de eleio dos diretores e/ou procurao); documento de
identificao com foto do(s) representante(s) legal(is); e comprovante da titularidade
das aes de emisso da Companhia, devidamente atualizado, expedido por
instituio financeira escrituradora e/ou agente de custdia;
- Fundos de Investimento: cpia autenticada do ltimo regulamento consolidado do
fundo e do estatuto ou contrato social do seu administrador, alm da documentao
societria outorgando poderes de representao (ata de eleio dos diretores e/ou
procurao); documento de identificao com foto do(s) representante(s) legal(is);
e comprovante da titularidade das aes de emisso da Companhia, devidamente
atualizado, expedido por instituio financeira escrituradora e/ou agente de
custdia.
Caso o acionista no tenha depositado os instrumentos de mandato e de
representao no prazo estabelecido, poder participar da Assembleia desde que
apresente, at a data de sua realizao, os originais dos documentos
comprobatrios de seus poderes.
A Companhia no admite procuraes outorgadas por meio eletrnico.
PGINA: 1048 de 1277
Verso : 13

g.
manuteno de fruns e pginas na rede mundial de computadores
destinados a receber e compartilhar comentrios dos acionistas sobre as
pautas das assemblias
No h manuteno de fruns e pginas na rede mundial de computadores com

esta finalidade. No entanto, a Companhia mantm canal de relacionamento aberto
com seus analistas e acionistas, atravs do site da rea de Relaes com
Investidores (http://www.fibria.com.br/ri) e e-mail (ir@fibria.com.br), utilizado para
esclarecimento de dvidas e qualquer tipo de informao relativa Companhia.
h.
transmisso ao vivo do vdeo e/ou do udio das assembleias
A Companhia no transmite ao vivo por vdeo e/ou por udio as assembleias gerais.
A administrao tem estudado opes que facilitem o acesso s Assembleias, como
foi o caso da criao do Manual de Assembleia, disponvel no website da
Companhia.
i.
mecanismos destinados a permitir a incluso, na ordem do dia, de
propostas formuladas por acionistas
No h mecanismos destinados a permitir a incluso, na ordem do dia, de
propostas formuladas por acionistas. A Companhia poder atender tais
solicitaes, observadas as disposies legais e regulamentares. A Companhia
possui o canal de Relacionamento com Investidores, conforme indicado no item
12.2(g) deste Formulrio de Referncia, atravs do qual so recebidas as
solicitaes de acionistas e investidores e encaminhadas aos rgos
competentes. A Companhia entende que os instrumentos legais e o canal de
relacionamento com acionistas so capazes de satisfazer s suas necessidades
no que se refere participao em Assembleias Gerais. Ademais, a Companhia
procura aperfeioar suas prticas de governana corporativa, atravs das
melhores ferramentas disponveis no mercado.
PGINA: 1049 de 1277
Verso : 13
12.3 - Datas e jornais de publicao das informaes exigidas pela Lei n6.404/76
Exerccio Social
Publicao
Jornal - UF
Datas
31/12/2013
Demonstraes Financeiras
Dirio Oficial do Estado de So Paulo - SP
30/01/2014
Valor Econmico - SP
30/01/2014
Dirio Oficial do Estado de So Paulo - SP
25/03/2014
Convocao da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras
26/03/2014
27/03/2014
Valor Econmico - SP
25/03/2014
26/03/2014
31/12/2012
Dirio Oficial do Estado - SP
01/02/2013
Valor Econmico - SP
31/01/2013
26/03/2013
27/03/2013
28/03/2013
Valor Econmico - SP
25/03/2013
26/03/2013
27/03/2013
31/12/2011
02/02/2012
Valor Econmico - SP
02/02/2012
27/03/2012
28/03/2012
29/03/2012
Valor Econmico - SP
27/03/2012
28/03/2012
29/03/2012
Ata da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras
18/05/2012
Valor Econmico - SP
18/05/2012
PGINA: 1050 de 1277

Verso : 13
O Conselho de Administrao composto por, no mnimo 5 (cinco) e no mximo 9

(nove) membros efetivos e igual nmero de suplentes, eleitos e destituveis pela
Assembleia Geral, com mandato unificado de 2 (dois) anos, que se inicia mediante
assinatura do termo de posse lavrado no livro prprio. No mnimo 20% dos
conselheiros eleitos (e respectivos suplentes) devero ser Conselheiros
Independentes, conforme a definio do Regulamento de Listagem do Novo
Mercado e expressamente declarados como tais na ata da Assembleia Geral que
os eleger. O(s) conselheiro(s) eleitos mediante faculdade prevista pelo artigo 141,
4 e 5 da Lei n 6.404/76 ser(o) considerado(s) independente(s).
Ressalvada a adoo do processo de voto mltiplo, nos termos previstos no
Estatuto Social da Companhia e no Art. 141 da Lei n 6.404/76, a eleio dos
membros do Conselho de Administrao dar-se- pelo sistema de chapas, vedada
a votao individual em candidatos.
Na eleio dos membros do Conselho de Administrao e respectivos suplentes,
independentemente do processo de eleio que vier a ser adotado, qualquer
acionista que deseje indicar um candidato e/ou respectivo suplente que no seja(m)
integrante(s) do Conselho de Administrao dever notificar a Companhia a este
respeito, por escrito, at 10 (dez) dias antes da realizao da Assembleia, indicando
o nome, qualificao e curriculum profissional de cada um e anexando notificao,
termo firmado pelo candidato atestando sua aceitao a concorrer ao cargo. A
Companhia, to logo receba a indicao, dever enviar Bolsa de Valores, inserir
em pgina da rede mundial de computadores e manter disponvel para os acionistas
na sede da Companhia, documento com o nome, a qualificao e o curriculum do(s)
candidato(s).
O Conselho de Administrao ter um Presidente e poder ter um Vice-Presidente,
indicados pela mesma Assembleia Geral que eleger os membros do Conselho de
Administrao, ou em reunio do prprio Conselho de Administrao.
Os cargos de Presidente do Conselho de Administrao e de Diretor Presidente ou
principal executivo da Companhia no podero ser acumulados pela mesma
pessoa.
Observado o disposto no Artigo 16 do Estatuto Social, os membros efetivos e
respectivos suplentes do Conselho de Administrao sero eleitos por maioria
simples de votos dos acionistas presentes Assembleia Geral que deliberar pela
eleio.
PGINA: 1051 de 1277
Verso : 13

A substituio dos membros do Conselho de Administrao, de forma temporria
ou em virtude de vacncia do cargo, far-se- da seguinte maneira:
I - ocorrendo impedimento de membro efetivo, seu suplente assumir at que cesse
o impedimento;
II - ocorrendo vacncia do cargo de membro efetivo, seu suplente assumir at a
realizao da primeira Assembleia Geral Ordinria, que eleger o substituto;
III - no caso de vacncia, simultnea ou sucessiva, dos cargos de membro efetivo
e seu suplente, os demais membros do Conselho de Administrao nomearo seus
substitutos, que serviro at a primeira Assembleia Geral, quando ento sero
eleitos seus substitutos em carter definitivo;
IV - no caso de ausncia ou impedimento temporrio do Presidente do Conselho,
suas funes passaro a ser exercidas, em carter temporrio, pelo Vice-Presidente
do rgo; e
V - no caso de vacncia do cargo de Presidente do Conselho de Administrao, o
Vice-Presidente do Conselho assumir interinamente a Presidncia do rgo e
convocar, imediatamente, Assembleia Geral para preenchimento do cargo vago e
para a eleio de um novo Presidente do Conselho de Administrao.
a.
frequncia das reunies
O Conselho de Administrao reunir-se-, ordinariamente, 4 (quatro) vezes por ano

e, extraordinariamente, a qualquer tempo, de acordo com as necessidades
estatutrias ou quando necessrio aos interesses sociais.
Nas reunies do Conselho de Administrao, a participao de qualquer dos
membros poder ocorrer por intermdio de conferncia telefnica, vdeoconferncia ou outro meio de comunicao que permita a identificao do referido
membro e a comunicao simultnea com as demais pessoas participantes da
reunio. Em tal caso, os membros do Conselho de Administrao sero
considerados presentes reunio e devero assinar a correspondente ata.
As reunies sero presididas pelo Presidente do Conselho de Administrao ou
outro conselheiro indicado pelos presentes e secretariadas por qualquer pessoa por
estes indicada, sendo que, das reunies lavrar-se-o as respectivas atas no livro
prprio.
PGINA: 1052 de 1277
Verso : 13

As reunies do Conselho instalam-se com metade mais um dos seus membros,
sendo as deliberaes tomadas por maioria de votos dos conselheiros presentes,
cabendo ao Presidente ou seu substituto, alm de seu prprio voto, tambm o voto
de qualidade, em caso de empate.
b.
se existirem, as disposies do acordo de acionistas que estabeleam
restrio ou vinculao ao exerccio do direito de voto de membros do
conselho
Nos termos do Acordo de Acionistas firmado entre Votorantim Industrial S.A. e
BNDES Participaes S.A. - BNDESPar, em 29 de outubro de 2009, e aditado em
29 de outubro de 2014, arquivado na sede da Companhia (Acordo), cada uma das
acionistas signatrias do Acordo da Companhia se obriga perante a outra a fazer
com que o(s) Conselheiro(s) eleito(s) por sua indicao para o Conselho de
Administrao da Companhia, ou seu(s) respectivo(s) suplente(s), comparea(m)
s reunies do Conselho de Administrao da Companhia e vote(m) em conjunto
com os representantes eleitos por indicao da outra acionista, formando um nico
bloco, com voto uniforme estabelecido na reunio prvia.
Tal Acordo prev que os votos destes acionistas sero estabelecidos antes de cada
Assembleia Geral ou das reunies do Conselho de Administrao, cuja ordem do
dia contiver deliberao sobre as matrias abaixo elencadas:
a)
reduo do capital social da Companhia, exceto para absoro de
prejuzos;
b)
aprovao do oramento anual da Companhia e/ou de suas
controladas, caso este estabelea uma relao Dvida Lquida sobre EBITDA
em patamar superior 3,5 (trs inteiros e cinco dcimos) vezes;
c)
propositura de plano de recuperao extrajudicial, requerimento de
recuperao judicial ou de falncia pela Companhia ou pelas controladas;
d)
liquidao ou dissoluo da Companhia ou de qualquer controlada;
e)
reduo ou no pagamento de dividendo obrigatrio da Companhia;
f)
participao em grupo de sociedades pela Companhia;
PGINA: 1053 de 1277
Verso : 13
g)
reduo do nvel de listagem da Bovespa ou cancelamento de registro
de companhia aberta da Companhia;h) alterao do Estatuto Social que
implique em mudana do objeto social, Conselho Fiscal, controle difuso e
manuteno da disperso da base acionria;
(i)
transformao, fuso, ciso ou incorporao, inclusive de aes,
envolvendo a Companhia e suas controladas, inclusive a determinao do
preo de emisso das aes a serem emitidas e o preo do valor mobilirio
conversvel ou permutvel em ao;
(j) aumento do capital social, emisso de qualquer valor mobilirio
conversvel ou permutvel em ao, inclusive a determinao do preo de
emisso das aes a serem emitidas e o preo do valor mobilirio conversvel
ou permutvel em ao;
(k) operaes entre a Companhia e/ou suas Controladas, de um lado, e
quaisquer Partes Relacionadas, de outro lado, apenas quando
representarem montantes superiores a R$20.000.000,00 (vinte milhes de
reais) por ano, excludos quaisquer contratos (i) de comercializao de
energia eltrica at o valor anual global de R$200.000.000,00 (duzentos
milhes de reais), (ii) de servios compartilhados (tais como administrativos,
financeiros, logstica e de tecnologia da informao) at o valor anual global
de R$25.000.000,00 (vinte e cinco milhes de reais), (iii) aplicaes
financeiras em condies de mercado no valor de at R$200.000.000,00
(duzentos milhes de reais) e (iv) contratos de proteo de fluxo de caixacom
exposio global em valor equivalente em moeda nacional de at
US$220.000.000,00 (duzentos e vinte milhes de dlares) (o limite se aplica
ao valor de referncia do contrato valor nocional);;
l) alienao ou onerao, pela Companhia e/ou suas Controladas, de bens
do ativo permanente que, isolada ou cumulativamente, tenham, em perodo
de 12 (doze) meses, valor superior a 5% (cinco por cento) do ativo total,
apurado com base no mais recente ITR;
m) qualquer proposta para criao de reservas, provises ou para mudana
de critrios contbeis cujo valor, individual ou cumulativamente, supere 10%
(dez por cento) do valor do patrimnio lquido da Companhia, apurado com
base no mais recente ITR;
PGINA: 1054 de 1277
Verso : 13

n)celebrao de contratos de qualquer natureza em valor individual superior
a R$700.000.000,00 (setecentos milhes de reais), pela Companhia e/ou
suas Controladas, com exceo
o) investimentos de capital no contemplados no plano de negcios ou
oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia e desde
que em valor individual superior a R$ 700.000.000,00 (setecentos milhes de
reais);
p) realizao pela Companhia de aquisio de participao relevante, como
definida na legislao aplicvel, no contemplada no plano de negcio ou
oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia e desde
que em valor individual superior a 700.000.000,00 (setecentos milhes de
reais);
q) as matrias previstas nas alneas (k), (n), (o) e (p) deste item 12.4, caso
impliquem em aumento da relao Dvida Lquida sobre EBITDA em patamar
superior a 3,5 (trs inteiros e cinco dcimos) vezes;
r) constituio de nus reais ou prestao de garantias pela Companhia e/ou
suas Controladas para garantir obrigaes de terceiros, exceto obrigaes
de Controladas;
s)aquisio de quaisquer participaes societrias em empresas cuja
atividade principal no esteja prevista no objeto social da Companhia ou
investimentos em negcios estranhos ao objeto social da Companhia; e
t) qualquer proposta de distribuio de dividendos ou juros sobre capital
prprio, em que a reduo do caixa da Companhia e/ou de suas controladas
implique em aumento da relao Dvida Lquida sobre EBITDA em patamar
superior a 3,5 (trs inteiros e cinco dcimos) vezes.
As matrias acima elencadas somente podero ser aprovadas com a anuncia

favorvel da BNDESPAR em reunio prvia. A ausncia de manifestao favorvel
da BNDESPAR em relao a qualquer das matrias listadas acima dever ser
justificada por escrito, sempre considerando o melhor interesse da Companhia.
No obstante as disposies acima, as deliberaes em reunio prvia no
obrigaro o voto da BNDESPAR, ou dos membros por ela indicados para o
Conselho de Administrao, nas matrias relativas:
PGINA: 1055 de 1277
Verso : 13
a)
tomada das contas;
b)
ao exame, discusso e deliberao sobre
Administrao e as demonstraes financeiras; e
Relatrio
da
c)
s modalidades tipificadas como exerccio abusivo de poder, previstas
no artigo 117, 1, da Lei n. 6.404/76.
c.
regras de identificao e administrao de conflitos de interesses
Consoante o Regimento Interno dos rgos da Companhia, vedado aos

conselheiros, Diretores, membros do Comit e Conselho Fiscal intervirem em
operao social na qual tenham interesse conflitante com o da Companhia, bem
como na deliberao que a este respeito tomarem os demais administradores.
Cabe pessoa que estiver em situao de conflito de interesses declarar a
ocorrncia de tal fato, quando considerar que eventual deciso do Conselho de
Administrao sobre determinado assunto em pauta para votao possa resultar
em benefcio prprio ou de outrem, com ou sem prejuzo para a Companhia. A
pessoa dever declarar-se impedida no momento da realizao da reunio de
Conselho de Administrao ou atravs de notificao ao Presidente do Conselho,
cumprindo-lhe cientific-lo de seu impedimento e fazer consignar em ata de reunio
do Conselho a natureza e extenso de seu interesse. Aps a declarao de
impedimento, a pessoa que se declarar impedida no poder participar da
discusso, nem votar na matria na qual tiver conflito de interesses, devendo
ausentar-se do recinto da reunio quando o Conselho for discutir tal matria.
As informaes enviadas ao Conselho de Administrao pela Companhia ou por
terceiros, relativas matria na qual determinado Conselheiro declare-se em
situao de conflito de interesses, no sero enviadas a tal Conselheiro, diretor,
membro dos comits ou do Conselho Fiscal, bem como no lhe ser dado acesso
a tais informaes pelos demais integrantes do rgo participante.
Independentemente da notificao supramencionada, sempre que a Companhia
identifique situao que possa configurar conflito de interesses de determinado
membro com relao a alguma matria a ser deliberada pelo Conselho de
Administrao, o Presidente notificar tal pessoa para que esta, no prazo que lhe
for assinalado, manifeste-se a esse respeito.
PGINA: 1056 de 1277
12.5 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de

arbitragem
Verso : 13
De acordo com o artigo 47 do Estatuto Social da Fibria, a Companhia, seus

acionistas, administradores e os membros do Conselho Fiscal obrigam-se a
resolver, por meio de arbitragem, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado,
toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada
com ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao,
violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei n 6.404/1976, no Estatuto
Social, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central
do Brasil e pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, bem como nas demais
normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm
daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Contrato de
Participao no Novo Mercado, do Regulamento de Arbitragem da Cmara de
Arbitragem do Mercado e do Regulamento de Sanes.
PGINA: 1057 de 1277
Verso : 13

Nome
Idade
Orgo administrao
Data da eleio
Prazo do mandato
CPF
Profisso
Cargo eletivo ocupado
Data de posse
Foi eleito pelo controlador
50
Pertence apenas Diretoria
24/07/2014
22/08/2015
057.846.538-81
Engenheiro
10 - Diretor Presidente / Superintendente
22/08/2014
Sim
45
24/07/2014
22/08/2015
010.981.437-10
Economista
12 - Diretor de Relaes com Investidores
22/08/2014
Sim
Aires Galhardo
36
24/07/2014
22/08/2015
249.860.458-81
Administrador de Empresas
Diretor Florestal
22/08/2014
Sim
Luiz Fernando Torres Pinto
60
24/07/2014
22/08/2015
060.920.087-93
Engenheiro Qumico
Diretor de Desenvolvimento Humano e Organizacional
22/08/2014
Sim
Paulo Ricardo Pereira da Silveira
51
24/07/2014
22/08/2015
347.892.940-72
Engenheiro Qumico
Diretor de Operaes Industriais, Engenharia e

Suprimentos
22/08/2014
Sim
Henri Philippe Van Keer
46
24/07/2014
22/08/2015
228.771.688-24
Engenheiro
Diretor Comercial e de Logstica Internacional
22/08/2014
Sim
Alexandre Gonalves Silva
69
Pertence apenas ao Conselho de Administrao
26/04/2013
At AGO/2015
022.153.817-87
Engenheiro
27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo)
26/04/2013
Sim
Outros cargos e funes exercidas no emissor
Membro do Comit de Inovao
Diretor Financeiro (CFO)
Membro do Comite de Sustentabilidade
No h.
Membro do Comit de Sustentabilidade
No h.
Coordenador e Membro efetivo do Comit de Pessoas e de Remunerao

Joo Henrique Batista de Souza Schmidt
35
23/10/2014
At AGO/2015
005.032.489-67
Administrador
22 - Conselho de Administrao (Efetivo)
23/10/2014
Sim
Leonardo Mandelblatt de Lima Figueiredo
37
26/04/2013
At AGO 2015
070.969.007-05
23 - Conselho de Administrao (Suplente)
26/04/2013
Sim
No h
PGINA: 1058 de 1277
Verso : 13

Nome
Idade
Orgo administrao
Data da eleio
Prazo do mandato
CPF
Profisso
Data de posse
Eduardo Rath Fingerl
60
26/04/2013
At AGO 2015
373.178.147-68
Engenheiro
26/04/2013
Sim
Joo Carvalho de Miranda
51
26/04/2013
At AGO 2015
772.120.887-49
Economista
21 - Vice Presidente Cons. de Administrao
26/04/2013
Sim
Armnio Fraga
56
25/04/2014
At AGO 2015
469.065.257-00
Economista
25/04/2014
Sim
Jos Luciano Duarte Penido
66
26/04/2013
At AGO 2015
091.760.806-25
Engenheiro
20 - Presidente do Conselho de Administrao
26/04/2013
Sim
Membro do Comit de Finanas
No h.
Membro do Comit de Pessoas e de Remunerao, Coordenador do Comit de Sustentabilidade e membro do Comit de Inovao
Paulo Henrique de Oliveira Santos
55
26/04/2013
At AGO 2015
034.880.428-80
Engenheiro
26/04/2013
Sim
Raul Calfat
61
26/04/2013
At AGO 2015
635.261.408-63
26/04/2013
Sim
Julio Sergio de Souza Cardozo
70
25/09/2014
At AGO 2015
005.985.267-49
Contador e Administrador
01/10/2014
Sim
Carlos Augusto Lira Aguiar
68
26/04/2013
At AGO 2015
032.209.829-72
Engenheiro
26/04/2013
Sim
Julio Cesar Maciel Ramundo
44
26/04/2013
At AGO 2015
003.592.857-32
Economista
26/04/2013
Sim
38
26/04/2013
At AGO 2015
No h.
Membro do Comit de Auditoria Estatutrio.
Coordenador do Comit de Inovao
No h.
Laura Bedeschi Rego de Mattos
PGINA: 1059 de 1277
Verso : 13

Nome
Idade
Orgo administrao
Data da eleio
Prazo do mandato
CPF
Profisso
Data de posse
Engenheira
26/04/2013
Sim
Jos Ecio Pereira da Costa Jnior
62
26/04/2013
At AGO 2015
359.920.858-15
Contador e Administrador de
Empresas
28 - Conselho de Adm. Independente (Suplente)
26/04/2013
Sim
Maria Paula Soares Aranha
57
26/04/2013
At AGO 2015
035.859.048-58
Economista
28 - Conselho de Adm. Independente (Suplente)
26/04/2013
Sim
Marcos Barbosa Pinto
36
25/04/2014
At AGO 2015
267.285.528-55
Advogado
27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo)
25/04/2014
Sim
Sergio Augusto Malacrida Jr.
40
25/04/2014
At AGO 2015
166.532.868-19
Economista
25/04/2014
Sim
Gilsomar Maia Sebastio
38
Conselho Fiscal
26/04/2013
At AGO 2014
174.189.288-07
Contador
43 - C.F.(Efetivo)Eleito p/Controlador
26/04/2013
Sim
Maurcio Aquino Halewicz
41
Conselho Fiscal
26/04/2013
At AGO 2014
694.701.200-78
Contador
40 - Pres. C.F.Eleito p/Controlador
26/04/2013
Sim
Geraldo Gianini
63
Conselho Fiscal
26/04/2013
At AGO 2014
531.905.488-20
Contador
46 - C.F.(Suplent)Eleito p/Controlador
26/04/2013
Sim
Srgio Mamede Rosa do Nascimento
59
Conselho Fiscal
26/04/2013
At AGO 2014
650.042.058-68
Contador
45 - C.F.(Efetivo)Eleito p/Minor.Ordinaristas
26/04/2013
No
42
Conselho Fiscal
25/04/2014
At AGO 2015

253.585.728-64
Membro do Comit de Finanas
Membro do Conselho de Auditoria Estatutrio.
Coordenadora do Comit de Auditoria Estatutrio.
Membro efetivo do Comit de Finanas
Membro efetivo do Comit de Finanas
No h
No h
No h.
No h
Antnio Felizardo Leocadio
PGINA: 1060 de 1277
Verso : 13

Nome
Idade
Orgo administrao
Data da eleio
Prazo do mandato
CPF
Profisso
Data de posse
Contador
46 - C.F.(Suplent)Eleito p/Controlador
25/04/2014
Sim
Carlito Silverio Ludwing
62
Conselho Fiscal
25/04/2014
At AGO 2015
124.124.900-82
Contador
48 - C.F.(Suplent)Eleito p/Minor.Ordinaristas
25/04/2014
No

129.803.248-25
No h.
No h.
Experincia profissional / Declarao de eventuais condenaes
Marcelo Strufaldi Castelli - 057.846.538-81
Formao: possui MBA Empresarial pela Fundao Dom Cabral; MBA Gesto em Marketing Industrial pela Escola de Marketing Industrial; Curso de formao executiva na Sua (IMD); Administrao de
Empresas/Comrcio Exterior pela FASP; Especializao em Celulose e Papel pela ABTCP/USP; e Engenheiro Mecnico pela UMC.
Experincia Profissional: o Sr. Marcelo Castelli Diretor Presidente da Fibria Celulose S.A desde julho de 2011. Nos ltimos 5 anos foi tambm Diretor Florestal, Papel, Estratgia e Suprimentos da Fibria Celulose S.A
(de agosto de 2009 at junho de 2011), alm de exercer diversos cargos executivos na Votorantim Celulose e Papel S.A. (VCP), onde ingressou em 1997, alm de ter trabalhado em empresas no setor de papel e
celulose como Suzano Papel e Celulose S.A., companhia aberta, Bahia Sul Celulose S.A. e Aracruz Celulose S.A. entre 1988 e 1996.
Das empresas mencionadas, Suzano Papel e Celulose S.A. e Bahia Sul (companhia fechada at ser adquirida pela Suzano) no integram o grupo econmico da Companhia. A Aracruz foi incorporada pela Companhia.
O Sr. Marcelo Strufaldi Castelli membro do Comit Deliberativo da Bracelpa e membro do Conselho de Administrao da Veracel. A Veracel integra o mesmo grupo econmico da Companhia.
O Sr. Marcelo Castelli no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Guilherme Perboyre Cavalcanti - 010.981.437-10
Formao: Mestrado em Economia pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro.
Experincia Profissional: O Sr Guilherme P. Cavalcanti Diretor Financeiro (CFO) e Diretor de Relaes com Investidores da Fibria desde 01 de fevereiro de 2012. Nos ltimos 5 anos, Guilherme Cavalcanti trabalhou
na Vale S.A. (Minerais Metlicos) e atuou como diretor global de finanas corporativas (at Julho de 2010), quando foi nomeado Diretor Financeiro (CFO) e Relaes com Investidores da Companhia. Anteriormente,
trabalhou em empresas como Globo Organizaes, Banco UBS/BTG Pactual S.A. (companhia aberta) e Banco Banif/Primus (companhia fechada).
As empresas acima referidas no integram o grupo econmico da Companhia.
O Sr. Guilherme Perboyre Cavalcanti conselheiro na Associao Brasileira de Companhias Abertas (ABRASCA).
O Sr. Guilherme Cavalcanti no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Aires Galhardo - 249.860.458-81
PGINA: 1061 de 1277
Verso : 13
Formao: Possui ps-graduao e graduao em Administrao de Empresas pela Fundao Getlio Vargas
Experincia Profissional: O Sr Aires Galhardo Diretor Florestal da Fibria Celulose S.A, desde julho de 2011. Nos ltimos 5 anos, exerceu diversos cargos gerenciais na Votorantim Celulose e Papel S.A. (VCP, atual
denominao da Companhia) na rea de Operaes Florestais, alm de ter trabalhado na Companhia de Bebidas das Amricas-Ambev de 2000 a 2005.
As empresas acima referidas no integram o grupo econmico da Companhia.
O Sr. Aires Galhardo no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Luiz Fernando Torres Pinto - 060.920.087-93
Formao: Graduado em Engenharia Qumica pela UFMG, com MBA em Gesto Empresarial pela FDC e especializao em RH na Stanford Business School.
Experincia Profissional: O Sr. Luiz Fernando Torres Pinto exerce a funo de Diretor de Desenvolvimento e Organizacional desde outubro de 2011. Nos ltimos 5 anos, ele ocupou diversas posies de gesto nas
reas de recursos humanos, produo industrial e implementao de unidades de negcio em diversas empresas, como por exemplo, a SunCoke Energy (ramo siderrgico) entre ago/2005 e mar/2010, Cenibra
(companhia fechada do setor de papel e celulose), Aracruz Celulose S.A. e Paranasa Engenharia e Comrcio S.A., companhia fechada (fev/2011 a out/2011).
Das empresas mencionadas, cumpre ressaltar que a Aracruz Celulose S.A. foi incorporada pela Companhia.
O Sr. Luiz Fernando Torres Pinto no ocupa cargos em outras Companhias.
O Sr. Luiz Fernando no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Paulo Ricardo Pereira da Silveira - 347.892.940-72
Formao: Graduado em Engenharia Qumica pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio Grande do Sul, ps-graduao em gesto empresarial pela UFRGS, ps-graduao em finanas empresariais pela FGV e ps
-graduao em celulose e papel pela USP/AABTCP (no concluda).
Experincia Profissional: O Sr. Paulo Ricardo Pereira da Silveira exerce o cargo de Diretor de Operaes Industriais e Engenharia na Fibria Celulose S.A. Nos ltimos 5 anos tambm ocupou o cargo de gerente geral
industrial da unidade Aracruz (desde julho/2009) e gerente industrial da Aracruz Celulose unidade Guaba (agosto/2003 junho/2009). Atuou tambm como diretor industrial nas empresas Klabin Bacell (janeiro/2002
a julho/2003) e Klabin Celulose Riocell (maio/99 a julho/2003) e ocupou diversas posies de gesto na rea de produo industrial.
Das empresas mencionadas, cumpre ressaltar que a Aracruz Celulose S.A. foi incorporada pela Companhia. A Klabin Celulose Riocell e a Klabin Bacell no integram o grupo econmico da Companhia.
O Sr. Paulo Ricardo Pereira da Silveira no ocupa cargos em outras Companhias.
O Sr. Paulo Ricardo Pereira da Silveira no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Henri Philippe Van Keer - 228.771.688-24
Formao: Sr. Henri Philippe Van Keer graduado em Engenharia de produo de papel e celulose pelo Instituto Nacional Politcnico de Grenoble (INPG/Frana), possui MBA pela Escola de Management de Lyon
(Frana) e pela Cranfield School of Management (UK).
Formao: Sr. Henri Philippe Van Keer graduado em Engenharia de produo de papel e celulose pelo Instituto Nacional Politcnico de Grenoble (INPG/Frana), possui MBA pela Escola de Management de Lyon
(Frana) e pela Cranfield School of Management (UK).
Experincia Profissional: Desde maio de 2012 ocupa o cargo de Diretor Comercial e Logstica Internacional da Fibria Celulose S.A.. Antes de se tornar Diretor da Fibria, Sr. Henri Philippe foi Gerente Geral do
Departamento Comercial da Fibria (Jun2011). Exerceu o cargo de Vice-Presidente (Diretor Executivo) da Velcan Energy, empresa especializada na produo de energia limpa, por dois anos e meio (Jan2008Maio2010). No Obstante, ocupou cargos na Aracruz Celulose S.A.: Gerente Geral Brasil (2002-2007) e Gerente de vendas na Europa (1996-2002). Alm disso, trabalhou como Gerente de vendas na EMI Chambry,
empresa de equipamentos / mquinas de papel na Frana (1994-1996). Das empresas mencionadas, cumpre ressaltar que a Aracruz Celulose S.A. foi incorporada pela Companhia.
O Sr. Henri no ocupa cargos em outras Companhias. O Sr. Henri Philippe no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na
esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
PGINA: 1062 de 1277
Verso : 13
Alexandre Gonalves Silva - 022.153.817-87

Formao: Graduado em Engenharia Mecnica pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro PUC/RJ.
Experincia profissional: O Sr. Alexandre Gonalves Silva membro independente do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A. desde dezembro de 2009. No perodo de 2001 a 2007 foi Diretor Presidente da
General Electric do Brasil Ltda, atuando em diversas reas industriais, financeiras e de mdia, com responsabilidade da superviso dos negcios da empresa no Brasil. Anteriormente, atuou como CEO da empresa GE
Celma, especializada em reviso e reparo de motores aeronuticos localizada em Petrpolis no Rio de Janeiro. Em seus 40 anos de carreira, trabalhou a maior parte do tempo em empresas com atuao em diversos
setores da indstria aeronutica.
O Sr. Alexandre Silva Presidente do Conselho de Administrao da Embraer, membro do Conselho de Administrao da PDG Realty, Equatorial Energia e Alupar.
Nenhuma das sociedades acima, a exceo da prpria, faz parte do grupo econmico da Fibria Celulose S.A.
O Sr. Alexandre Silva no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Joo Henrique Batista de Souza Schmidt - 005.032.489-67
O Sr. Joo Henrique Batista de Souza Schmidt membro do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A. desde 23 de outubro de 2014. Atualmente ocupa o cargo de Diretor Executivo de Desenvolvimento
Corporativo da Votorantim Industrial S.A. O Sr. Joo Schmidt possui mais de 14 anos de experincia em banco de investimentos, atuando no Goldman Sachs em Nova Iorque e So Paulo, assim como no Citigroup no
Brasil.
O Sr. Joo Schmidt membro do Conselho de Administrao da Citrosuco S.A.
Das sociedades acima, apenas a Votorantim Industrial S.A. faz parte do mesmo grupo econmico da Fibria Celulose S.A.
O Sr. Joo Schmidt no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Leonardo Mandelblatt de Lima Figueiredo - 070.969.007-05
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Eduardo Rath Fingerl - 373.178.147-68
PGINA: 1063 de 1277
Verso : 13
Formao: Graduado em Engenharia de Produo pela Universidade Federal do Rio de Janeiro UFRJ e mestre em engenharia industrial pelo Instituto de Ps-Graduao e Pesquisa em Administrao da
Universidade Federal do Rio de Janeiro (COPPEAD)
Experincia profissional: O Sr. Eduardo Rath Fingerl membro do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A. desde dezembro de 2009. De abril 2006 a abril 2011, Eduardo foi diretor das reas de Mercado de
Capitais, Capital Empreendedor e Meio Ambiente no Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES. Ele ingressou no BNDES em maio de 1976, e fez carreira no banco exercendo diversas
funes. No perodo de agosto de 1989 a junho de 1993, fez passagens pelo setor privado como diretor tcnico da FBDS - Fundao Brasileira para o Desenvolvimento Sustentvel e Diretor da PQB Petroqumica da
Bahia S.A.
O Sr. Eduardo Fingerl membro do Conselho do The New Club of Paris e Vetria Minerao S.A.
Nenhuma das sociedades acima, a exceo da prpria, faz parte do grupo econmico Fibria Celulose S.A.
O Sr. Eduardo Fingerl no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Joo Carvalho de Miranda - 772.120.887-49
Formao: Graduado em Economia pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro. Ps - graduado em Administrao de Empresas pelo Instituto de Ps-Graduao e Pesquisa em Administrao da
Universidade Federal do Rio de Janeiro (COPPEAD). Participou tambm de intercmbio com a Wharton Business School, da Universidade da Pensilvnia.
Experincia profissional: O Sr. Joo Carvalho de Miranda membro e vice-presidente do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A. desde novembro de 2009. Diretor Financeiro e de Relaes com
Investidores da Votorantim Industrial S.A. desde maro de 2009. Antes de integrar a Votorantim, foi Diretor Vice Presidente do Banco Citibank S.A. do Brasil, no perodo de 2006 a 2009. Anteriormente, no perodo de
2004 a 2006, ele exerceu a funo de Presidente do Citibank N.A. no Chile, alm de atuar como Corporate Bank Head Citibank, N.A. no Brasil, no perodo de 1998 a 2004.
Das sociedades acima, apenas a Votorantim Industrial S.A. faz parte do mesmo grupo econmico da Fibria Celulose S.A.
O Sr. Joo Miranda no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Armnio Fraga - 469.065.257-00
Formao: Graduado em Economia pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro PUC/RJ; Doutor em Economia pela Universidade de Princeton. Experincia Profissional: O Sr. Arminio Fraga scio
fundador do Gvea e preside os Comits de Investimento, de Private Equity e de fundos Multimercado, o Comit Executivo e o Comit de Remunerao, e membro dos Comits de Risco e de Fundo Imobilirio do
Grupo Gvea. De 2009 a 2013, Arminio Fraga presidente do Conselho da BM&F Bovespa. De 1999 a 2002 ocupou a Presidncia do Banco Central do Brasil e anteriormente, havia ocupado a posio de Diretor de
Assuntos Internacionais do Banco Central do Brasil, no perodo de 1991 a 1992. No perodo de 1993 a 1999 foi Managing Director do Soros Fund Management em Nova Iorque, com foco em mercados emergentes.
Alm disso, Arminio Fraga ocupou a posio de Vice-Presidente da Salomon Brothers em Nova Iorque, no perodo de 1989 a 1991, focando em operaes de arbitragem em mercados emergentes. Armnio trabalhou
como Economista Chefe e Gerente de Operaes do Banco Garantia entre 1985 e 1988. Ainda, lecionou regularmente em universidades no Brasil, como a Pontifcia Universidade Catlica e Fundao Getlio Vargas,
no Rio de Janeiro e lecionou no exterior, na Universidade de Columbia no perodo de 1993 a 1999 e na Wharton School entre 1988 a 1989. Arminio Fraga tambm publicou trabalhos acadmicos em diversas revistas
especializadas no Brasil e no exterior. O Sr. Arminio Fraga presidente do Conselho de Administrao da BM&F Bovespa, membro do Conselho Consultivo do JP Morgan Chase & Co., membro do Group of Thirty,
membro do Council on Foreign Relations, membro do Conselho de Administrao da Peterson Inst. For Int. Economics, membro do Conselho Consultivo da CSRC China Sec. Reg. Commission e membro do
Conselho de Administrao do Instituto Desiderata. Das empresas mencionadas, com exceo da Fibria Celulose S.A., nenhuma outra sociedade integra o grupo econmico da Companhia. O Sr. Arminio Fraga no
sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a
prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Jos Luciano Duarte Penido - 091.760.806-25
PGINA: 1064 de 1277
Verso : 13
Formao: Graduado em Engenharia da Minerao pela Universidade Federal de Minas Gerais.

Experincia profissional: O Sr. Jos Luciano Duarte Penido Presidente do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A. desde novembro 2009. Anteriormente, no perodo de 2004 a 2009, foi Diretor Presidente
da Votorantim Celulose S.A., atualmente denominada Fibria, tendo atuado tambm no Conselho de Administrao da empresa. Entre 1992 e 2004 ocupou o cargo de Diretor Presidente da Samarco Minerao.
tambm Presidente do Conselho Deliberativo da Bracelpa e Co-chairman do WBCSDs - World Business Council for Sustainable Development Forest Solutions Group. O Sr. Jos Luciano Penido membro
independente do Conselho de Administrao da Orteng Equipamentos e Sistemas Ltda, Membro Independente do Conselho de Administrao da Copersucar, Membro do Comit de Governana Corporativa e
Sustentabilidade do Santander Brasil S.A, Membro do Conselho Consultivo da Masisa do Brasil Ltda, Presidente do Conselho Deliberativo da Bracelpa, Membro do WBCSD (World Business Council for Sustainable
Development) e Co-Chairman do SFPI (Sustainable Forest Products Industry) e Membro do Conselho Deliberativo do Instituto Ethos de Empresas e Responsabilidade Social.
O Sr. Jos Penido no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido
ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Paulo Henrique de Oliveira Santos - 034.880.428-80
Formao: Graduado em Engenharia de Produo pela Faculdade de Engenharia Industrial e mestre em administrao de empresas pela Fundao Getlio Vargas FGV. Tambm completou em 2005 o
Owner/President Management Program da Escola de Administrao de Harvard.
Experincia profissional: O Sr. Paulo Henrique de Oliveira Santos suplente do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A. desde dezembro de 2009. Em janeiro de 2011 assumiu a posio de Diretor de
Fuses e Aquisies e Novos Negcios da Votorantim Industrial S.A., funo que acumula com a de Presidente na Votorantim Novos Negcios VNN, no setor de private equity e venture capital, que vem exercendo
desde 2000 e a funo de Presidente Interino da Votorantim Cimentos. Anteriormente, no perodo de 1997 a 2000, foi Diretor Financeiro da Votorantim Metais.
O Sr. Paulo Henrique membro do Conselho de Administrao da Tivit S.A..
As sociedades Votorantim Industrial S.A., Votorantim Novos Negcios VNN, Votorantim Cimentos e Votorantim Metais fazem parte do mesmo grupo econmico Fibria Celulose S.A.
O Sr. Paulo Henrique no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Raul Calfat - 635.261.408-63
Formao: Graduado em Administrao de Empresas pela Fundao Getlio Vargas (FGV). Participou do programa de desenvolvimento de gesto para executivos seniors, no Instituto Internacional para
Desenvolvimento de Gesto (IMD), na Sua.
Experincia profissional: O Sr. Raul Calfat membro do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A. desde dezembro de 2009. CEO da Votorantim Industrial S.A. desde janeiro de 2012. No perodo de janeiro
de 2004 a janeiro de 2012 foi Diretor Geral da Votorantim Investimentos Industriais, assumindo em 2006 a responsabilidade por todos os negcios industriais da Companhia. Anteriormente, no perodo de 1996 a 2003,
ocupou a posio de Presidente da Votorantim Celulose e Papel e atuou como Presidente da Associao de Celulose e Papel de So Paulo no perodo de 1993 a 1995 e como Vice-Presidente da Associao Brasileira
de Celulose e Papel no perodo de 1996 a 2004.
A Votorantim Industrial S.A integra o mesmo grupo econmico da Fibria Celulose S.A.
O Sr. Raul Calfat membro do Conselho de Administrao da Bracelpa.
O Sr. Raul Calfat no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido
ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Julio Sergio de Souza Cardozo - 005.985.267-49
PGINA: 1065 de 1277
Verso : 13
O Sr. Julio Sergio de Souza Cardozo membro suplente do Conselho de Administrao e membro especialista financeiro do Comit de Auditoria Estatutrio da Fibria desde 01 de outubro de 2014. conferencista,
consultor de empresas e professor livre-docente de controladoria & finanas. Leciona no Programa de Mestrado em Cincias Contbeis da UERJ - Universidade do Estado do Rio de Janeiro e em cursos de MBA como
professor convidado em diversos programas no pas. Foi scio da Ernst & Young por mais de vinte anos e aps sua aposentadoria fundou a Julio Sergio Cardozo & Associados, empresa de consultoria em negcios
com sede na cidade de So Paulo. Contador e Administrador, com ttulo de livre-docncia pela UERJ.
O Sr. Julio Cardozo membro do Conselho de Administrao e Presidente do Conselho de Auditoria da Administradora de carto de crdito AVISTA e Presidente do Conselho Fiscal da Saraiva S.A.
Das empresas mencionadas, com exceo da Fibria Celulose S.A., nenhuma outra sociedade integra o grupo econmico da Companhia.
O Sr. Julio Cardozo no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Carlos Augusto Lira Aguiar - 032.209.829-72
Formao: Graduado em Engenharia Qumica Industrial pela Universidade Federal do Cear, com cursos de aperfeioamento e especializao em Harvard (USA) e em Chelwood (UK).
Experincia Profissional: O Sr. Carlos Augusto Lira Aguiar membro do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A. desde janeiro de 2012. Foi Diretor Presidente e CEO da Fibria. desde a formao da
empresa em agosto de 2009 at junho de 2011. Foi Diretor Presidente da Aracruz Celulose S.A. de abril de 1998 a dezembro de 2009, tendo ingressado na Companhia em 1981, e exercido diversos cargos Gerenciais
nas reas de Produo, Qualidade e Engenharia. Em 1985 foi promovido a Diretor Industrial e no perodo de 1993 a 1998, atuou como Vice Presidncia de Operaes Industriais e Florestais. Carlos iniciou sua
trajetria no setor de Celulose e Papel em 1970 tendo exercido vrios cargos gerenciais em reas de produo e projetos.
O Sr. Carlos Aguiar Presidente do Conselho de Administrao da Veracel Celulose S.A.
Das empresas acima mencionadas, cumpre ressaltar que a Aracruz Celulose S.A. foi incorporada pela Companhia. A Veracel Celulose S.A. integra o mesmo grupo econmico da Companhia.
O Sr. Carlos Aguiar no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Julio Cesar Maciel Ramundo - 003.592.857-32
Formao: Graduado em Economia pela Universidade Federal do Rio de Janeiro e possui o ttulo de Master of Business Administration with distinction pela London Business School, University of London
Experincia Profissional: O Sr. Julio Cesar Maciel Ramundo membro do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A. desde dezembro de 2011. Diretor do Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e
Social - BNDES desde Maio de 2011, responsvel pelas reas Industrial, de Mercado de Capitais e de Capital Empreendedor. Ingressou no BNDES em 1992, onde desempenhou diversas funes executivas, como
assessor, gerente executivo, chefe de departamento e superintendente das reas de incluso social e industrial.
O Sr. Julio Cesar Maciel Ramundo no ocupa cargos em outras Companhias.
O Sr. Julio Ramundo no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Laura Bedeschi Rego de Mattos - 253.585.728-64
PGINA: 1066 de 1277
Verso : 13
Formao: Graduada em Engenharia Qumica pela Escola de Qumica/UFRJ. Possui MBA Executivo em Finanas (IBMEC- RJ) e ttulo de Mestre em Planejamento Energtico, no Programa de Planejamento
Energtico da COPPE/UFRJ.
Experincia Profissional: A Sra Laura Bedeschi Rego de Mattos suplente do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A. desde dezembro de 2011 e desde abril de 2012 participa do Comit de Finanas da
Companhia. Chefe de Departamento de Acompanhamento e Gesto da Carteira de Aes da BNDESPAR. Ingressou no Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social - BNDES em 2002, tendo atuado
tambm como Chefe de Departamento de Investimento na rea de Mercado de Capitais e como Gerente de Investimento da mesma rea. Anteriormente, trabalhou na FINEP (Financiadora de Estudos e Projetos do
Ministrio da Cincia e Tecnologia) e Fundao COPPETEC (Fundao Coordenao de Projetos, Pesquisas e Estudos Tecnolgicos).
A Sra. Laura Mattos membro suplente do Conselho de Administrao da OI S.A., ALL S.A. e Valepar S.A. (Controladora da Vale S.A.).
A Sra. Laura Mattos no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Jos Ecio Pereira da Costa Jnior - 359.920.858-15
Formao: Graduado em Administrao de Empresas pela Escola de Administrao de Empresas da Fundao Getlio Vargas de So Paulo e em Cincias Contbeis pela Universidade So Judas Tadeu.
Experincia Profissional: Foi membro do Conselho Fiscal da Fibria Celulose S.A. desde dezembro de 2009. Nos ltimos 5 anos tambm atuou como: (i) membro do Conselho de Administrao da Gafisa S.A., membro
do Conselho de Administrao da BR Malls S.A., Princecampos Participaes S.A., Grupo Noster e coordenador do comit de auditoria da Votorantim Industrial; e (ii) presidente do Comit de Auditoria da Zamprogna
S.A Imp. Com. Ind. (jun/2008 a fev/2009). Alm disso, foi o scio fundador da JEPereira Consultoria em Gesto de Negcios S/S (companhia fechada), cuja atuao est voltada para a gesto estratgica, a consultoria
no preparo de empresas e de seus acionistas para atuarem junto ao Novo Mercado de Capitais. Ingressou na carreira de auditoria em 1974 na Arthur Andersen & Co e foi promovido a Scio Internacional em 1986 e
posteriormente, em Junho de 2002, tornou-se scio da Deloitte Touche Tohmatsu no Brasil, permanecendo at maio de 2007, quando se aposentou.
membro do IBEF/PR Instituto Brasileiro de Executivos de Finanas do Paran, tendo atuado nos binios 2003/2004 e 2005/2006 como Presidente. Atualmente presidente do Conselho da referida entidade.
Tambm membro do IBGC Instituto Brasileiro de Governana Corporativa e presidente do Business Club Centro Empresarial de Curitiba.
Das empresas mencionadas, com exceo da Fibria Celulose S.A. e da Votorantim Industrial, nenhuma integra o grupo econmico da Companhia.
O Sr. Jos cio no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou
inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Maria Paula Soares Aranha - 035.859.048-58
Formao: Graduada em Administrao de Empresas pela FGV Fundao Getlio Vargas, com Ps-Graduao em Cincias Contbeis e Administrao Financeira pela FGV Fundao Getlio Vargas. Mestre em
Controladoria e Cincias Contbeis pela USP Universidade de So Paulo, e MBA em Controller pela USP Universidade de So Paulo.
Experincia profissional: A Sra. Maria Paula Soares Aranha foi membro do Conselho Fiscal da Fibria Celulose S.A. desde abril de 2011. Desde 2005, atua no ramo de consultoria em controladoria, governana
corporativa e gesto de riscos operacionais. Anteriormente, no perodo de 2003 a 2004 exerceu a funo de Superintendente de Planejamento e Controle da Aliana do Brasil Companhia de Seguros (coligada do
Banco do Brasil). Ingressou no Banco do Brasil S.A. em 1981 onde fez carreira, atuando como Gerente Executiva de Controladoria e Distribuio.
A Sra. Maria Paula no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Marcos Barbosa Pinto - 267.285.528-55
Formao: Graduado em Direito pela Universidade de So Paulo USP. Metrado em Diteito pela Faculdade em Yale e Mestrado em Economia pela Fundao Getlio Vargas do Rio de Janeiro FGV-RJ. Experincia
Profissional: o Sr. Marcos Barbosa Pinto ocupa o cargo de scio no Gvea Investimentos desde 2011. Anteriormente, Marcos atou na Comisso de Valores Mobilirios CVM, no perodo de 2007 a 2010. Foi ainda
assessor-chefe do presidente do BNDES Banco Nacional do Desenvolvimento entre 2005 a 2006. Marcos tambm atuou como advogado nos escritrios Morrison & Foerster LLP, na Califrnia, no perodo de 2001 a
2002 e no escritrio Levy & Salomo Advogados, em So Paulo, entre 2003 e 2004, onde assessorou clientes em fuses e aquisies e operaes de private equity. O Sr. Marcos foi, ainda, pesquisador visitante na
Universidade de Columbia e professor de Direito Societrio da Fundao Getlio Vargas no Rio de Janeiro FGV-RJ. O Sr. Marcos Barbosa Pinto membro do Conselho da Multiterminais, da Unidas e da Chilli Beans.
Nenhuma das sociedades acima, a exceo da prpria, faz parte do grupo econmico Fibria Celulose S.A. O Sr. Marcos Pinto no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo
administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Sergio Augusto Malacrida Jr. - 166.532.868-19
PGINA: 1067 de 1277
Verso : 13
Formao: Graduado em Economia pela USP Universidade de So Paulo e Mestre em Matemtica Pura no IME/USP. Experincia Profissional: O Sr. Srgio Malacrida membro efetivo do Comit de Finanas da
Companhia desde agosto/2013. O Sr. Srgio , atualmente, Diretor de Tesouraria e Relaes com Investidores da Votorantim Industrial S.A. Anteriormente, foi Tesoureiro da Fibria, entre 2012 e 2013. Atuou, no
perodo de 2011 a 2012, como CFO da Vangarda Agro. Foi Scio da Vinci Partners entre 2010 a 2011 e scio da PR&A Financial Products entre 1999 e 2010. O Sr. Sgio Malacrida membro do Comit de Finanas
da Votorantim Cimentos, membro do Comit Financeiro da Funsejem e membro do Comit de Superviso da Votorantim Energia. Das empresas mencionadas, com exceo da Fibria Celulose S.A. e Votorantim
Industrial S.A., nenhuma outra sociedade integra o grupo econmico da Companhia. O Sr. Srgio Augusto Malacrida Jr. no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo
Gilsomar Maia Sebastio - 174.189.288-07
Formao: FIPECAFI Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras, So Paulo, Brasil - Lato Sensu MBA em Mercado de Capitais, Novembro 2004. MACKENZIE PRESBYTERIAN
UNIVERSITY, So Paulo, Brasil - Bacharel em Cincias Contbeis, Maro 2001.
Experincia Profissional: O Sr. Gilsomar Maia Sebastio atualmente Diretor de Planejamento da TOTVS S.A. desde Fevereiro de 2009. Anteriormente, foi Gerente de M&A e de Relaes com Investidores (Dezembro
2007 Janeiro 2009) da TOTVS S.A.; Gerente de Processos e Riscos da TOVTS S.A. (Maro 2006 Novembro 2007); Gerente de Controladoria (Maro 2004 Fevereiro 2006) da COIMEX TRADING COMPANY;
Gerente Snior de Auditoria (Setembro 2001 Fevereiro 2004) da ERNST & YOUNG; Auditor (Setembro 1996 Agosto 2001) da ERNST & YOUNG; e Analista Contbil (Maro 1990 Agosto 1996) da CONTBIL
TERUYA.
Das empresas mencionadas nenhuma integra o grupo econmico da Companhia.
O Sr. Gilsomar Maia Sebastio no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o
tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Maurcio Aquino Halewicz - 694.701.200-78
Formao: Graduado em Contabilidade pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul e em Engenharia Econmica pela Universidade Presbiteriana Mackenzie. Tem tambm diploma de MBA em Finanas
Corporativas pela Fundao Getlio Vargas FGV, ps graduado em Engenharia Econmica pela Universidade Presbiteriana Mackenzie e especializao em administrao pela University of Virginia (Darden School
of Business Administration).
Experincia profissional: O Sr. Maurcio Halewicz, desde 2009 at a data da Assembleia Geral Ordinria de 2013, foi membro suplente do Conselho de Administrao da Fibria Celulose S.A.
Nos ltimos 5 anos, ele atuou como Diretor Corporativo de Controladoria na Rede Energia S/A, companhia aberta cuja atividade principal distribuio, gerao e comercializao de energia eltrica. Alm disso, foi
integrante do Conselho Deliberativo da Rede Prev, fundo de previdncia privada dos funcionrios da Rede Energia S/A, cuja atividade principal de administrar os fundos de previdncia complementar dos funcionrios
da Rede Energia S/A.
Nenhuma das sociedades acima, a exceo da prpria Companhia, faz parte do grupo econmico Fibria Celulose S.A.
O Sr. Maurcio Aquino Halewicz no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o
tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Geraldo Gianini - 531.905.488-20
Formao: Graduado em Cincias Contbeis e Mestre em Cincias Contbeis e Finanas pela Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo PUC-SP.
Experincia Profissional: O Sr. Geraldo Gianini suplente do Conselho Fiscal da Fibria Celulose S.A. desde dezembro de 2009. Geraldo Auditor Scio da Audibanco Auditores Independentes desde 1990. tambm
Perito Judicial na 10 vara de execues federais de SP no setor de pericia judicial e Professor Universitrio e Assessor da Vice Reitoria da Pontifcia Universidade Catlica de So.
O Sr. Geraldo Gianini no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
Srgio Mamede Rosa do Nascimento - 650.042.058-68
PGINA: 1068 de 1277
Verso : 13
Formao:Graduado em Licenciatura Plena em Fsica pela UNIFRAN Franca, SP. Ps-graduado em Anlise de Sistemas pela ETUC Catlica Braslia. Ps-graduado em Engenharia Econmica pela ICAT UDF,
Braslia. MBA em Finanas pelo IBMEC.
Experincia profissional: o Sr. Srgio Mamede Rosa do Nascimento atua como Conselheiro Fiscal titular da Contax Participaes S.A. desde 01.04.2009; Conselheiro Fiscal Certificado IBGC desde 01.10.2009 e
Conselheiro de Administrao Certificado IBGC desde 01.12.2009.
Cargos anteriores: Diretor Financeiro da Cia de Seguros Aliana do Brasil de 01.10.1999 at 31.03.2003; Coordenador Chefe interino do Banco do Brasil de 01.04.1994 a 30.11.1994; Gerente Executivo Ger. Adm.
Ativos do Banco do Brasil DTVM de 01.06.1997 a 30.06.1999; Consultor Tcnico do Banco do Brasil de 01.12.1994 a 31.03.1995; Gerente Executivo Ger. Finanas Corporativas do Banco do Brasil de 01.06.1999 a
31.10.1999; Assessor de Diretoria do Bando do Brasil Diretoria de Finanas de 01.07.1989 a 31.05.1990; Conselheiro de Administrao da Sola S.A. Produtos Alimentcios de 1.02.1998 a 30.11.1999; Membro
titular do Conselho Superior da Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil PREVI de 01.03.1995 a 31.01.1996; Chefe Adjunto do Banco do Brasil Consultoria Tcnica da Presidncia de 01.09.1992
a 31.03.1994; Analista Chefe do Banco do Brasil Coordenadoria de Analise Financeira e Custos de 01.01.1989 a 30.06.1989; Membro Suplente do Conselho Superior da PREVI de 01.02.1994 a 28.02.1995;
Conselheiro de Administrao Suplente da Contax Participaes S.A. de 01.06.2008 a 30.04.2009; Conselheiro Fiscal Titular da Marisol S.A. de 01.04.2011 a 31.07.2012; Assessor de Diretoria do Banco do Brasil
Diretoria de Crdito Rural de 01.04.1983 a 30.06.1984; Conselheiro de Administrao Titular da Contax Participaes S.A. de 01.04.2006 a 30.06.2008; Chefe de Departamento (BEMAF/COFIE) do Banco do Brasil de
01.03.1995 a 31.07.1997; Membro Titular do Conselho Superior da Previ de 01.03.1995 a 31.01.1996; Assessor da Presidncia do Banco do Brasil Consultoria Tcnica da Presidncia de 01.06.1990 a 30.09.1992;
Assessor de Diretoria do Banco do Brasil Anlise Financeira e Custo de 01.07.1984 a 31.12.1988; Conselheiro Fiscal Titular da Contax Participaes S.A. de 01.04.2009 a 30.04.2011; Executivo em Transio Projeto
Especiais do Banco do Brasil de 01.04.2003 a 30.09.2004.
Das empresas mencionadas, nenhuma integra o grupo econmico da Companhia.
O Sr. Srgio Mamede Rosa do Nascimento no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa,
que o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Antnio Felizardo Leocadio - 129.803.248-25
Formao: PUC Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo Mestrado em Contabilidade e Finanas; USP Universidade de So Paulo MBA Mercado de Capitais; Universidade Mackenzie Cincias
Contbeis. Experincia Profissional: O Sr. Antnio Felizardo Leocadio CFO LATAM da Gucci Amrica Latina desde 2012, sendo responsvel pelas reas financeiras e jurdica da empresa. Anteriormente foi Diretor de
Controladoria do Walmart Brasil Ltda, entre o perodo de 2008 a 2012, com responsabilidade pelas reas de contabilidade, controladoria e SOX. No perodo de 2007 a 2008, o Sr. Antnio Felizardo Leocadio foi
Gerente de Contabilidade da UBS Global Assets Management, no Canad. Tambm atuou no perodo de 2004 a 2006 na Thomposon Corportion e no perodo de 1996 a 2004 na Ernet &Young Independent Auditors
S.S. Das empresas mencionadas nenhuma integra o grupo econmico da Companhia. O Sr. Antnio Felizardo Leocadio no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo
Carlito Silverio Ludwing - 124.124.900-82
Formao: Graduado em Letras pela Faculdade de Filosofia, Cincias e Letras Dom Bosco e em Cincias Jurdicas e Sociais pela Faculdade de Direito de Santo ngelo - Santo ngel. Ps-Graduado em Metodologia
de Ensino Superior pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Especializado em Letras pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio Grande do Sul, Mestrado em Letras Lingstica Aplicada pela Faculdade de
Filosofia, Cincias e Letras Dom Bosco. Conta ainda com MBA em Auditoria na Fundao Instituto de Pesquisas Atuariais e Finanas. Experincia Profissional: Entre 1971 e 1973, atuou como Secretrio Municipal da
Administrao, na Prefeitura de Alecrim, no Rio Grande do Sul. Entre 1998 a 2000, atuou como Auditor Banco do Brasil S.A. Entre 2003 e 2006 atuou tambm como professor no Curso de Auditoria baseada em Risco
do Banco do Brasil. Atuou, ainda, como Diretor Administrativo e Financeiro na Secretaria de Estado da Educao do Par no perodo de 2008 a 2009. O Sr. Carlito Silverio Ludwing foi Presidente do Comit de
Auditoria da Banco da Amaznia entre o perodo de 2010 e 2012, e membro do referido Comit desde 2009. Das empresas mencionadas, nenhuma integra o grupo econmico da Companhia. O Sr. Carlito Silverio
Ludwing no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou
inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
PGINA: 1069 de 1277
Verso : 13
Nome
Tipo comit
Cargo ocupado
Profisso
Data eleio
CPF
Descrio outros comits
Descrio outros cargos ocupados
Idade
Data posse
Outros cargos/funes exercidas no emissor
Experincia Profissional / Declarao de Eventuais Condenaes
Jos Ecio Pereira da Costa Jnior
Membro do Comit (Efetivo)
Comit de Auditoria
359.920.858-15
Membro suplente do Conselho de Administrao
Contador e
Administrador de
Empresas
27/05/2013
62
27/05/2013
Prazo mandato
27/05/2018
Formao: Graduado em Administrao de Empresas pela Escola de Administrao de Empresas da Fundao Getlio Vargas
de So Paulo e em Cincias Contbeis pela Universidade So Judas Tadeu.
Experincia Profissional: Foi presidente do Conselho Fiscal da Fibria Celulose S.A. desde dezembro de 2009. Nos ltimos 5
anos tambm atuou como: (i) membro do Conselho de Administrao da Gafisa S.A., membro do Conselho de Administrao da
BR Malls S.A., Princecampos Participaes S.A., Grupo Noster e coordenador do comit de auditoria da Votorantim Industrial; e
(ii) presidente do Comit de Auditoria da Zamprogna S.A Imp. Com. Ind. (jun/2008 a fev/2009). Alm disso, foi o scio fundador
da JEPereira Consultoria em Gesto de Negcios S/S (companhia fechada), cuja atuao est voltada para a gesto
estratgica, a consultoria no preparo de empresas e de seus acionistas para atuarem junto ao Novo Mercado de Capitais.
Ingressou na carreira de auditoria em 1974 na Arthur Andersen & Co e foi promovido a Scio Internacional em 1986 e
posteriormente, em Junho de 2002, tornou-se scio da Deloitte Touche Tohmatsu no Brasil, permanecendo at maio de 2007,
quando se aposentou.
membro do IBEF/PR Instituto Brasileiro de Executivos de Finanas do Paran, tendo atuado nos binios 2003/2004 e
2005/2006 como Presidente. Atualmente presidente do Conselho da referida entidade. Tambm membro do IBGC Instituto
Brasileiro de Governana Corporativa e presidente do Business Club Centro Empresarial de Curitiba.
Das empresas mencionadas, com exceo da Fibria Celulose S.A. e da Votorantim Industrial, nenhuma integra o grupo
econmico da Companhia.
O Sr. Jos cio no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou
(iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma
atividade profissional ou comercial qualquer.
Julio Sergio de Souza Cardozo

005.985.267-49
Comit de Auditoria
Contador e
Administrador
25/09/2014
70
01/10/2014
27/05/2018
PGINA: 1070 de 1277
Verso : 13
Nome
Tipo comit
Cargo ocupado
Profisso
Data eleio
CPF
Idade
Data posse
Prazo mandato
Formao profissional: Graduado em Cincias Contbeis e Administrao, pela Universidade Mackenzie do Rio de Janeiro.
Experincia Profissional: O Sr. Julio foi eleito, em 25 de setembro de 2014 como membro e especialista financeiro do CAE e
membro suplente do Conselho de Administrao da Fibria, tomando posse em 01 de outubro de 2014. O Sr. Julio Sergio de
Souza Cardozo tem slida experincia em auditoria contbil, tendo consolidado a sua carreira na empresa de auditoria
independente EY, onde atuou no perodo compreendido entre 1985 e 2007. O Sr. Julio Sergio de Souza Cardozo atuou em
diversas reas da companhia de 1985 2001 passou pelas posies de Diretor Nacional de Contabilidade & Auditoria, Diretor
Nacional de Marketing & Vendas e Scio responsvel pela Regio Norte; entre 2001 e 2003 foi Presidente da EY Brasil e,
posteriormente, de 2003 2007, Chairman & CEO da EY South Amrica. Ainda no perodo de 2001 2007, atuou como
Membro do Board da EY Amricas Amrica do Sul, Central, do Norte e Caribe. Atualmente, o senhor Julio Sergio Cardozo
Fundador & CEO da Julio Sergio Cardozo & Associados, empresa de Consultoria fundada aps aposentadoria na E&Y. O Sr.
Julio Sergio Cardozo Contador e Administrador formado pela Universidade Mackenzie do Rio de Janeiro.
O Sr. Julio Sergio de Souza Cardozo no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo
administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado
para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer.
Maria Paula Soares Aranha
Comit de Auditoria
Presidente do Comit
035.859.048-58
Economista
27/05/2013
57
27/05/2013
27/05/2018
Formao: Graduada em Administrao de Empresas pela FGV Fundao Getlio Vargas, com Ps-Graduao em Finanas
pela FGV Fundao Getlio Vargas. Mestre em Controladoria e Cincias Contbeis pela USP Universidade de So Paulo, e
MBA em Controller pela USP Universidade de So Paulo.
Experincia profissional: Foi membro do Conselho Fiscal da Fibria Celulose S.A. desde abril de 2011. Desde 2005, atua no
ramo de consultoria, governana corporativa e gesto de riscos operacionais. Anteriormente, no perodo de 2003 a 2004 atuou
como Superintendente de Planejamento e Controle da Aliana do Brasil Cia de Seguros (coligada do Banco do Brasil). A Sra.
Maria Paula Soares Aranha atuou como Gerente de Diviso de Controladoria, entre fevereiro de 1996 e fevereiro de 2000, e
Gerente Executiva de Controladoria e Distribuio do Banco do Brasil S.A, Companhia Aberta, entre maro de 2000 e maio de
2003.
A Sra. Maria Paula no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM
ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que a tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma
atividade profissional ou comercial qualquer.
Comit Financeiro
253.585.728-64
Engenheira Quimica
27/05/2013
38
27/05/2013
At AGO 2015
PGINA: 1071 de 1277
Verso : 13
Nome
Tipo comit
Cargo ocupado
Profisso
Data eleio
CPF
Idade
Data posse
Marcos Barbosa Pinto
Comit Financeiro
267.285.528-55
Advogado
27/05/2013
36
27/05/2013
Economista
29/08/2013
40
02/09/2013
Diagramador Grfico
27/05/2013
60
27/05/2013
Administrador de
Empresas
27/05/2013
36
27/05/2013
Prazo mandato
At AGO 2015
No h
Sergio Augusto Malacrida Jr.
Comit Financeiro
166.532.868-19
At AGO 2015
No h.
Ailton Alves Lacerda Krenak
Outros Comits
003.202.028-79
Comit de Sustentabilidade
At AGO 2015
No h.
Aires Galhardo
Outros Comits
249.860.458-81
At AGO 2015
Diretor Florestal
Alexandre Gonalves Silva
Outros Comits
Outros
Engenheiro
27/05/2013
022.153.817-87
Comit e Pessoas e Remunerao
Coordenador e Membro Efetivo
69
27/05/2013
Engenheiro
27/05/2013
66
27/05/2013
At AGO 2015
Membro Independente e Efetivo do Conselho de Administrao.

Carlos Alberto de Oliveira Roxo
Outros Comits
149.606.807-68
At AGO 2015
Diretor de Sustentabilidade e Relaes Corporativas

Outros Comits
Outros
Engenheiro
27/05/2013
032.209.829-72
Comit de Inovao
Coordenador
68
27/05/2013
Bilogo
27/05/2013
65
27/05/2013
At AGO 2015
Membro efetivo do Conselho de Administrao

Cludio Benedito Valladares Pdua
Outros Comits
025.266.467-15
At AGO 2015
No h.
PGINA: 1072 de 1277
Verso : 13
Nome
Tipo comit
Cargo ocupado
Profisso
Data eleio
CPF
Idade
Data posse
Outros Comits
373.178.147-68
Comit de Inovao
Engenheiro
27/05/2013
60
27/05/2013
Engenheiro
27/05/2013
65
27/05/2013
Administrador
23/10/2014
35
23/10/2014
Engenheiro
27/05/2013
65
27/05/2013
Engenheiro
27/05/2013
66
27/05/2013
Prazo mandato
At AGO 2015

Gilberto Lara Nogueira
Outros Comits
386.364.768-87
Comit de Pessoas e Remunerao
At AGO 2015
No h.
Joo Henrique Batista de Souza Schmidt
Outros Comits
005.032.489-67
Comit de Inovao
At AGO 2015

Jos Armando de Figueiredo Campos
Outros Comits
127.674.506-06
At AGO 2015
No h.
Outros Comits
091.760.806-25
At AGO 2015
Presidente do Conselho de Administrao / Coordenador do Comit de

Sustentabilidade / Membro do Comit de Inovao
Outros Comits
Outros
Engenheiro
27/05/2013
091.760.806-25
Coordenador
66
27/05/2013
Engenheiro
27/05/2013
66
27/05/2013
Engenheiro
27/05/2013
50
27/05/2013
At AGO 2015
Presidente do Conselho de Administrao, Membro do Comit de Pessoas e

Remunerao e do Comit de Inovao
Outros Comits
091.760.806-25
Comit de Inovao
At AGO 2015
Membro efetivo do Conselho de Administrao, Membro do Comit de Pessoas e de

Remunerao e Coordenador do Comit de Sustentabilidade.
Outros Comits
057.846.538-81
Comit de Inovao
At AGO 2015
PGINA: 1073 de 1277
Verso : 13
Nome
Tipo comit
Cargo ocupado
Profisso
Data eleio
CPF
Idade
Data posse
Prazo mandato
Diretor Presidente
Naomar Monteiro de Almeida Filho
Outros Comits
060.177.035-87
Mdico
24/10/2013
62
24/10/2013
Engenheiro qumico
27/05/2013
51
27/05/2013
Administrador de
Empresas
27/05/2013
61
27/05/2013
Economista
27/05/2013
56
27/05/2013
Economista
27/05/2013
58
27/05/2013
At AGO 2015
No h.
Outros Comits
347.892.940-72
At AGO 2015
Diretor de Operaes Industriais, Engenharia e Suprimentos

Raul Calfat
Outros Comits
635.261.408-63
Comit de Inovao
At AGO 2015

Srgio Besserman Vianna
Outros Comits
702.311.767-91
At AGO 2015
No h.
Srgio Eduardo Weguelin Vieira
Outros Comits
483.591.067-20
At AGO 2015
No h
PGINA: 1074 de 1277
Verso : 13
12.9 - Existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o 2 grau relacionadas a

administradores do emissor, controladas e controladores
Justificativa para o no preenchimento do quadro:
No h quaisquer das relaes acima descritas entre (a) administradores da companhia; (b) administradores da
companhia, e administradores de controladas, diretas ou indiretas, da companhia; (c) administradores da companhia ou de
suas controladas, diretas ou indiretas, e controladores diretos ou indiretos da companhia; e (d) administradores da
companhia, e administradores das sociedades controladoras diretas ou indiretas da companhia.
PGINA: 1075 de 1277
Verso : 13
12.10 - Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle entre administradores e controladas, controladores e outros
Identificao
CPF/CNPJ
Tipo de relao do Administrador com a

pessoa relacionada
Tipo de pessoa relacionada
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Exerccio Social 31/12/2013

Administrador do Emissor

Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
Fibria-MS Celulose Sul Matogrossense Ltda.
36.785.418/0001-07
Diretor presidente
Observao
057.846.538-81
Diretor presidente
Pessoa Relacionada
Normus Empreendimentos e Participaes Ltda.
04.872.122/0001-29
Diretor presidente
Observao
057.846.538-81
Diretor presidente
Pessoa Relacionada
Projetos Especiais e Investimentos Ltda.
08.318.365/0001-70
Diretor presidente
Observao
PGINA: 1076 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Diretor presidente
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor presidente
Observao
057.846.538-81
Diretor presidente
Pessoa Relacionada
Veracel Celulose S.A. (Controlada em conjunto)
40.551.996/0001-48
Membro do Conselho de Administrao

Observao

Diretor presidente
Pessoa Relacionada

Diretor
Observao

Diretor presidente
Pessoa Relacionada
PGINA: 1077 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Indireta
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Fibria Trading International Kft.
Observao

Diretor presidente
Pessoa Relacionada
Fibria International Celulose GmbH (ustria)

Observao

Diretor Presidente
Pessoa Relacionada

Observao

Diretor presidente
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor presidente
Observao
PGINA: 1078 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
Cargo/Funo
A Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. foi incorporada pela Companhia em 30.09.2013
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
249.860.458-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
Fibria Celulose (USA) Inc.

Diretor
Observao
Aires Galhardo
Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
Aires Galhardo
249.860.458-81
Diretor
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor
Observao

PGINA: 1079 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
249.860.458-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Aires Galhardo
Diretor
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
Aires Galhardo
249.860.458-81
Diretor
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor
Observao
010.981.437-10
Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
010.981.437-10
Diretor
Pessoa Relacionada
PGINA: 1080 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
Cargo/Funo
04.872.122/0001-29
Diretor
Observao

010.981.437-10
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Diretor
Pessoa Relacionada
Projetos Especiais e Investimentos Ltda
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
010.981.437-10
Diretor
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor
Observao
010.981.437-10
Diretor
Pessoa Relacionada

Observao
PGINA: 1081 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
010.981.437-10
Subordinao
Controlada Direta
010.981.437-10
Subordinao
Controlada Indireta
010.981.437-10
Subordinao
Controlada Direta
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo

Diretor
Pessoa Relacionada

Observao

Diretor
Pessoa Relacionada

Observao

Diretor
Pessoa Relacionada

Diretor presidente
Observao
PGINA: 1082 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
Cargo/Funo
Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Diretor
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor
Observao

228.771.688-24
Diretor
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
228.771.688-24
Diretor
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
PGINA: 1083 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Direta
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Direta
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Indireta
Cargo/Funo
Diretor
Observao

Diretor
Pessoa Relacionada

Observao

Diretor
Pessoa Relacionada

Observao

Diretor
Pessoa Relacionada

Observao
PGINA: 1084 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Direta
060.920.087-93
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo

Diretor
Pessoa Relacionada

Diretor presidente
Observao

Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
060.920.087-93
Diretor
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor
Observao

060.920.087-93
Diretor
PGINA: 1085 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
Cargo/Funo
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
060.920.087-93
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Diretor
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor
Observao
347.892.940-72
Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
347.892.940-72
Diretor
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor
PGINA: 1086 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
Cargo/Funo
Observao

347.892.940-72
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Diretor
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
347.892.940-72
Diretor
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor
Observao

032.209.829-72
Pessoa Relacionada
40.551.996/0001-48
Presidente do Conselho
Observao
PGINA: 1087 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
032.209.829-72
Subordinao
Controlada Direta
032.209.829-72
Subordinao
Controlada Direta
373.178.147-68
Subordinao
Controlador Direto
Subordinao
Controlador Direto
Cargo/Funo

Pessoa Relacionada
Instituto Fibria
09.333.677/0001-16
Presidente do Conselho de Administrao

Observao

Pessoa Relacionada
Newark Financial Inc.

Diretor
Observao
A Newark Financial Inc. foi encerrada e liquidada pela Companhia em 06/2012.


Pessoa Relacionada
BNDES PARTICIPAES S.A. - BNDESPAR
00.383.281/0001-09
Diretor
Observao
772.120.887-49
PGINA: 1088 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
Cargo/Funo
Pessoa Relacionada
VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A.
03.407.049/0001-51
Diretor
Observao
003.592.857-32
Subordinao
Controlador Direto
Subordinao
Controlador Direto
Subordinao
Fornecedor
Pessoa Relacionada
00.383.281/0001-09
Diretor
Observao
253.585.728-64
Pessoa Relacionada
00.383.281/0001-09
Diretor
Observao
253.585.728-64
Pessoa Relacionada
ALL S.A.
02.387.241/0001-60
PGINA: 1089 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
635.261.408-63
Subordinao
Controlador Direto
Subordinao
Controlador Direto
Subordinao
Fornecedor
Cargo/Funo
Observao
Raul Calfat
Pessoa Relacionada
03.407.049/0001-51
Diretor Geral
Observao
034.880.428-80
Pessoa Relacionada
03.407.049/0001-51
Diretor
Observao
034.880.428-80
Pessoa Relacionada
Tivit S.A.
07.073.027/0001-53

Observao
PGINA: 1090 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo

Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor Presidente
Observao
057.846.538-81
Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor Presidente
Observao
057.846.538-81
Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor Presidente
Observao
057.846.538-81
Diretor Presidente
PGINA: 1091 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
Cargo/Funo
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor Presidente
Observao
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
40.551.996/0001-48

Observao
057.846.538-81
Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
Instituto Fibria
09.333.677/0001-16

Observao
057.846.538-81
Diretor Presidente
Pessoa Relacionada

Diretor
PGINA: 1092 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Indireta
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Observao

Diretor Presidente
Pessoa Relacionada

Observao


Diretor Presidente
Pessoa Relacionada

Observao

Diretor Presidente
Pessoa Relacionada

Diretor Presidente
Observao
PGINA: 1093 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
249.860.458-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Aires Galhardo
Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
Aires Galhardo
249.860.458-81
Diretor
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor
Observao
Aires Galhardo
249.860.458-81
Diretor
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
Aires Galhardo
249.860.458-81
Diretor
Pessoa Relacionada
PGINA: 1094 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
Cargo/Funo
02.403.565/0001-45
Diretor
Observao
Aires Galhardo
249.860.458-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Diretor
Pessoa Relacionada
Instituto Fibria
09.333.677/0001-16

Observao
010.981.437-10
Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
010.981.437-10
Diretor
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor
Observao
PGINA: 1095 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
010.981.437-10
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo

Diretor
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
010.981.437-10
Diretor
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor
Observao
010.981.437-10
Diretor
Pessoa Relacionada
Instituto Fibria
09.333.677/0001-16

Observao
010.981.437-10
PGINA: 1096 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
010.981.437-10
Subordinao
Controlada Direta
010.981.437-10
Subordinao
Controlada Indireta
010.981.437-10
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Diretor
Pessoa Relacionada

Diretor
Observao

Diretor
Pessoa Relacionada

Observao


Diretor
Pessoa Relacionada

Observao

Diretor
Pessoa Relacionada
PGINA: 1097 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
010.981.437-10
Subordinao
Controlada Indireta
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Diretor presidente
Observao

Diretor
Pessoa Relacionada
Fibria Overseas Holding Limited Liability Company

Diretor
Observao

Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
228.771.688-24
Diretor
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor
Observao
PGINA: 1098 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo

Diretor
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
228.771.688-24
Diretor
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor
Observao
228.771.688-24
Diretor
Pessoa Relacionada
Instituto Fibria
09.333.677/0001-16

Observao
228.771.688-24
Diretor
PGINA: 1099 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Direta
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Indireta
228.771.688-24
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Pessoa Relacionada

Diretor
Observao

Diretor
Pessoa Relacionada

Observao


Diretor
Pessoa Relacionada

Observao

Diretor
Pessoa Relacionada

Diretor presidente
PGINA: 1100 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
060.920.087-93
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Observao

Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
060.920.087-93
Diretor
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor
Observao
060.920.087-93
Diretor
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
PGINA: 1101 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
060.920.087-93
Subordinao
Controlada Direta
060.920.087-93
Subordinao
Controlada Direta
070.969.007-05
Subordinao
Controlador Direto
Subordinao
Controlador Direto
Cargo/Funo
Diretor
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor
Observao

Diretor
Pessoa Relacionada
Arus - Fundao Aracruz de Seguridade Social

Membro do Conselho Deliberativo
Observao

Pessoa Relacionada
00.383.281/0001-09
Gesto de Carteira Renda Varivel

Observao

373.178.147-68
PGINA: 1102 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
Cargo/Funo
Pessoa Relacionada
00.383.281/0001-09
Diretor
Observao
772.120.887-49
Subordinao
Controlador Direto
Subordinao
Controlador Direto
Subordinao
Controlador Direto
Pessoa Relacionada
03.407.049/0001-51
Diretor
Observao
Raul Calfat
635.261.408-63
Pessoa Relacionada
03.407.049/0001-51
Diretor Geral
Observao
034.880.428-80
Pessoa Relacionada
03.407.049/0001-51
PGINA: 1103 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Diretor
Observao

Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor Presidente
Observao
057.846.538-81
Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor Presidente
Observao
057.846.538-81
Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor Presidente
Observao
PGINA: 1104 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo

Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor Presidente
Observao
057.846.538-81
Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
40.551.996/0001-48

Observao
Controlada em conjunto
057.846.538-81
Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
Instituto Fibria
09.333.677/0001-16
Membro do Conselho Deliberativo

Observao
057.846.538-81
Diretor Presidente
PGINA: 1105 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Indireta
057.846.538-81
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Pessoa Relacionada

Diretor
Observao

Diretor Presidente
Pessoa Relacionada

Observao


Diretor Presidente
Pessoa Relacionada
Fibria International GmbH

Diretor
Observao

Diretor Presidente
Pessoa Relacionada

Diretor Presidente
PGINA: 1106 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
249.860.458-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Observao
Aires Galhardo
Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
Aires Galhardo
249.860.458-81
Diretor
Pessoa Relacionada
04.872.122/0001-29
Diretor
Observao
Aires Galhardo
249.860.458-81
Diretor
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
PGINA: 1107 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
249.860.458-81
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Cargo/Funo
Aires Galhardo
Diretor
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor
Observao
Aires Galhardo
249.860.458-81
Diretor
Pessoa Relacionada
Instituto Fibria
09.333.677/0001-16

Observao
060.920.087-93
Diretor
Pessoa Relacionada
36.785.418/0001-07
Diretor
Observao
060.920.087-93
Diretor
Pessoa Relacionada
PGINA: 1108 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
Cargo/Funo
04.872.122/0001-29
Diretor
Observao
060.920.087-93
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlada Direta
Subordinao
Controlador Direto
Diretor
Pessoa Relacionada
08.318.365/0001-70
Diretor
Observao
060.920.087-93
Diretor
Pessoa Relacionada
02.403.565/0001-45
Diretor
Observao
070.969.007-05
Pessoa Relacionada
00.383.281/0001-09
Gesto de Carteira Renda Varivel

Observao
PGINA: 1109 de 1277
Verso : 13
Identificao
CPF/CNPJ

pessoa relacionada
253.585.728-64
Subordinao
Controlador Direto
Subordinao
Controlador Direto
Cargo/Funo

Pessoa Relacionada
00.383.281/0001-09
Diretora
Observao
003.592.857-32
Pessoa Relacionada
00.383.281/0001-09
Diretor
Observao
PGINA: 1110 de 1277
12.11 - Acordos, inclusive aplices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas

suportadas pelos administradores
Verso : 13
A Companhia mantm aplice de Seguro de Responsabilidade Civil de

Conselheiros, Diretores e Administradores (Segurados), e representantes legais da
empresa (D&O).A aplice cobre reclamaes apresentadas contra os Segurados
decorrentes de atos danosos. A Companhia e suas subsidirias e controladas so
tambm consideradas seguradas, bem como toda e qualquer pessoa jurdica que
vier a se tornar uma subsidiria ou controlada, inclusive entidade sem fins lucrativos.
H cobertura tambm para Reclamao de Mercado de Capitais contra a
Companhia, decorrentes de atos danosos praticados por um Segurado
individualmente ou pela Companhia. Atos dolosos no esto inclusos na cobertura
do seguro. Esto cobertas, entre outras, as despesas de publicidade em caso de
gerenciamento de crises, danos ambientais (prejuzos financeiros e custos de
defesa), bloqueio de bens/penhora on-line dos Segurados, multas e penalidades
impostas aos Segurados, reclamaes resultantes de erros e omisses na
prestao de servios quando da desconsiderao da personalidade jurdica e
responsabilidade tributria.
Caractersticas Adicionais da Aplice
Seguradora: Ita Seguros S.A.
Vigncia: 04/05/2013 a 31/05/2014
Valor do Prmio do Seguro: US$ 1.264.281,77 (anual bruto)
PGINA: 1111 de 1277

Verso : 13
Os quadros abaixo contem informaes sobre as praticas adotadas pela

Companhia quanto as assembleias gerais realizadas nos ltimos trs exerccios
AGO/E 2011
de 28/04/2011
Data
Realizao
Instalao em No
segunda
convocao
Qurum
Acionistas
representando
mais de 2/3
(dois teros)
do capital
social votante.
.
Data de
Realizao
Instalao
em segunda
convocao
Qurum
AGO 2012
27/04/2012
AGO/E 2013
26/04/2013
AGO/E 2014
25/04/2014
No
No
No
Acionistas
representando
mais de 2/3
(dois teros) do
capital social
votante.
Acionistas
representando
80,12% do
capital social
votante.
Acionistas
representando
86,89% do
capital social
votante.
AGE 2011
AGE 2012
AGE 2013
AGE 2013
AGE 2014
29/07/2011
26/03/2012
30/09/2013
30/12/2013
25/04/2014
No
No
No
No
No
Presentes
acionistas
representan
do mais da
metade do
capital
social.
Acionistas
representando
mais de 2/3
(dois teros) do
capital social
votante,
Acionistas
representand
o 68,23% do
capital social
votante.
Acionistas
representando
67% do capital
social votante.
Acionistas
representa
ndo
80,82% do
capital
social
votante.
PGINA: 1112 de 1277

a.
Verso : 13
objetivos da poltica ou prtica de remunerao
A poltica de remunerao praticada pela Companhia e suas controladas para seus

administradores - membros do Conselho de Administrao, da Diretoria Estatutria
e no Estatutria e do Conselho Fiscal, tem como objetivos e premissas:
Atrair, reter e motivar os administradores, fornecendo as condies

necessrias para o desenvolvimento e a concretizao das estratgias de
negcios da Companhia;
Alinhar os interesses dos administradores, dos acionistas e da Companhia
para a criao de valor para a Fibria de forma sustentvel;
Motivar e recompensar o desempenho individual dos administradores, tendo
em vista o alcance de metas financeiras e estratgicas da Companhia;
Refletir a cultura e os valores da Companhia: tica, solidez, respeito,
empreendedorismo e unio;
Fornecer a seus administradores nveis de remunerao competitivos em
relao aos praticados pelos mercados selecionados;
Prover um adequado equilbrio entre as remuneraes fixa e varivel, de
curto e longo prazo, conforme a cultura da Companhia; e
Permitir a comunicao entre os administradores, a Companhia e seus
empregados quanto ao entendimento e aplicao da poltica de
remunerao.
As bases da poltica de remunerao fixa e varivel so mantidas de acordo

com pesquisas de mercado selecionado por empresas externas independentes.
b.
composio da remunerao, indicando:
i)
um deles
descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de cada
A remunerao dos membros do Conselho de Administrao da Companhia e de
suas controladas est baseada somente em remunerao fixa mensal (sem prejuzo
da remunerao fixa adicional, caso o membro do Conselho de Administrao
participe tambm de comits).
Somente o Presidente do Conselho de Administrao recebe o benefcio direto e
indireto da assistncia mdica. Os demais membros no so elegveis ao beneficio
da assistncia mdica. Esta prtica, adotada nos exerccios de 2011, 2012 e 2013
tambm est prevista para ser utilizada no exerccio de 2014.
Vale observar que os membros eleitos ao Conselho de Administrao da
Companhia indicados pelo acionista BNDES Participaes S.A. BNDESPAR
PGINA: 1113 de 1277
Verso : 13

(BNDESPAR), signatrio de Acordo de Acionistas da Companhia, celebrado em
29.10.2009, e aditado em 29 de outubro de 2014, renunciaram ao direito de receber
remunerao por conta do exerccio da funo. Apenas um membro, no executivo,
indicado pela BNDESPAR recebe remunerao fixa mensal. Os membros do
Conselho de Administrao indicados pela Votorantim Industrial S.A. (VID),
signatria do referido Acordo de Acionistas, que tambm haviam renunciado
remunerao por conta do exerccio da funo, passaram a receb-la a partir de
maio de 2013.
preciso tambm ressaltar que para os membros integrantes do Conselho de

Administrao no h qualquer poltica ou prtica de remunerao varivel ou de
remunerao baseada no valor das aes, seja para o exerccio de 2011, 2012,
2013 seja em relao previso para o exerccio de 2014.
O valor da remunerao fixa do Conselho de Administrao foi definido com base
em pesquisa de mercado conduzida por empresa externa e independente que teve
como parmetros organizaes de mesmo porte da Companhia, que atuam no
Brasil, na Europa e nos Estados Unidos. Aps a definio das verbas globais de
remunerao, deliberada pela Assembleia Geral, a poltica de remunerao
individual e o valor atribudo a cada membro do Conselho de Administrao foram
definidos e aprovados em reunio do referido rgo.
Diretoria Estatutria e no Estatutria
A remunerao total da Diretoria Estatutria e no Estatutria da Companhia e de
suas controladas composta pelos seguintes elementos:
Remunerao Fixa: objetiva reconhecer e refletir o valor do cargo

interna e externamente (mercado), bem como o desempenho individual,
experincia, formao e conhecimento do executivo (para maiores
informaes, ver item 13.1 b III, Remunerao Fixa).
Benefcios: objetiva complementar os benefcios da previdncia social

oficial e conferir maior segurana aos Diretores Estatutrios e no
Estatutrios, permitindo-lhes manter o foco no desempenho de suas
respectivas funes. Os benefcios concedidos so: Assistncia Mdica,
Assistncia Odontolgica, Seguro de vida em grupo, Veculo, Previdncia
Privada, Frias, 13 salrio, FGTS, Seguridade Social, Ps Emprego e
Cessao do exerccio do cargo. Os benefcios visam garantir a
competitividade das prticas de remunerao, a fim de atrair e reter quadros
PGINA: 1114 de 1277
Verso : 13

de qualidade em posies chaves (para maiores informaes, ver item 13.1
b III, Benefcios). No h qualquer outro benefcio alm dos descritos neste
pargrafo.
Remunerao Varivel: objetiva premiar o alcance e a superao de

metas individuais e da Companhia, alinhadas ao oramento, planejamento
estratgico, mercado e, de maneira especial e episdica, pela obteno de
sinergias no processo de integrao de Votorantim Celulose e Papel S.A. VCP (antiga denominao da Companhia) e Aracruz Celulose S.A.
(Aracruz), na formao da Fibria (para maiores informaes, ver item 13.1
b III, Remunerao Varivel e Premiao Sinergias).
Plano de Incentivos de Longo Prazo: tem o objetivo de reforar os

nveis de reteno dos executivos-chave e alinhar seus interesses com os
dos acionistas, na criao de valor atravs de resultados consistentes e a
longo prazo. O plano em vigor no ltimo exerccio social de 2013 era baseado
no conceito de phantom stock options, que consiste na concesso de uma
premiao financeira chamada de opo, sem a entrega fsica das aes,
baseada na valorizao da Companhia no longo prazo, medida pela variao
da cotao da ao da Fibria em bolsa de valores. Este plano foi aprovado
pelo Conselho de Administrao em 25 de agosto de 2010 (para maiores
informaes, ver item 13.1 b III, Plano de Incentivos de Longo Prazo).
Entretando, a Assembleia Geral Extraordinria da Companhia, realizada em
25 de abril de 2014, aprovou um Plano Geral para a Outorga de Opes de
Compra de Aes da Fibria Celulose S.A (Plano de Opo), em substituio
ao phantom stock optionsdescrito acima, tendo como elegveis membros da
Diretoria Estatutria e no Estatutria da Companhia, bem como executivos
em nvel gerencial, sujeitos indicao e aprovao do Conselho de
Administrao. Atravs deste plano os beneficirios tero a opo de adquirir
aes da Companhia e se tornarem efetivamente acionistas, compartilhando
do sucesso do negcio atravs da valorizao das aes, como tambm dos
riscos inerentes ao mercado de capitais. Como resultados so esperados um
maior alinhamento entre os gestores beneficirios do Plano aos acionistas,
comportamento e viso de longo prazo e criao de valor para a Companhia
(para maiores informaes, ver item 13.1 b III, Plano de Incentivos de Longo
Prazo).O Plano poder ser extinto, a qualquer tempo, por deciso da
Assembleia Geral, sendo que seus efeitos retroagiro ao incio do exerccio
de sua aprovao. O trmino de vigncia do Plano no afetar a eficcia e
validade das opes outorgadas at ento e que ainda estejam em vigor, de
acordo com os termos do Plano.Os direitos adquiridos com base no Plano de
PGINA: 1115 de 1277
Verso : 13

incentivo a Longo Prazo que seguia o conceito de phantom stock options, em
vigor at dezembro de 2013, sero respeitados.
Bnus de Desligamento: os Diretores so elegveis a uma gratificao

por desligamento. Entretanto, na data deste Formulrio de Referncia, no
h nenhum arranjo contratual que contemple Bnus de Desligamento para
Diretoria. (para maiores informaes, ver item 13.1 b III, Bnus de
desligamento)
Remunerao Varivel Investida: este programa considera a

possibilidade da Diretoria Estatutria e No Estatutria vir a aderir parte do
ganho do Programa de Remunerao Varivel, de maneira individual e
espontnea, ao crescimento de valor da empresa medido pelo valor de sua
ao no perodo de 2 anos.
Bnus Diferido: bnus a serem pagos em Reais, conforme aprovado

pelo Conselho de Administrao da Companhia no dia 10 de julho de 2013 e
26 de fevereiro de 2014, a ttulo de um plano de reteno, condicionado
sua permanncia na Companhia por um perodo mnimo de trs anos.
O Conselho de Administrao pode, tambm, outorgar ou estabelecer premiaes
extraordinrias para Diretores Estatutrios e no Estatutrios, em funo de metas
especficas, relacionadas a grandes projetos ou a determinados eventos.
Remuneraes variveis desse tipo esto reportadas neste Formulrio no item
13.2.(c ) i, na categoria outros.
Com base nas premissas acima elencadas, a Companhia participa regularmente de
pesquisas de remunerao total de executivos, conduzidas por consultorias
externas especializadas e utiliza os resultados dessas pesquisas para nivelar a
remunerao fixa paga a seus Diretores (salrios, honorrios e benefcios)
remunerao mediana praticada pelo mercado e a remunerao direta (salrios
honorrios, remunerao varivel e incentivos de longo prazo) ao terceiro quartil percentil 75, medidas estatsticas utilizadas na elaborao de poltica de
remunerao por empresas de consultoria de remunerao para nivelar a
remunerao de executivos de determinada empresa com o mercado com que ela
vai se comparar, conforme resultado obtido nas referidas pesquisas. Cabe ressaltar
que o pagamento dos valores da remunerao varivel de curto e longo prazo
alinhado ao terceiro quartil de mercado est sujeito superao das metas previstas
no plano de negcios da Companhia no nvel de desempenho 400, rgua utilizada
pela empresa que vai de 100 a 500 para avaliao das metas contratadas para
pagamento das remuneraes variveis referente ao exerccio. O nvel de
PGINA: 1116 de 1277
Verso : 13

desempenho 400 corresponde mdia entre a meta alvo a ser atingida e a meta de
desempenho excepcional mximo de superao.
O painel de empresas das pesquisas que formam a base de mercado para a
Companhia selecionado levando-se em considerao uma ou mais das seguintes
caractersticas:
Porte (faturamento) similar ao da Companhia;
Indstrias de diferentes setores, mas, principalmente, de produtoras

de commodities;
Empresas de capital nacional e subsidirias de empresas estrangeiras

lderes em seus respectivos segmentos de atuao; e
Prticas de remunerao consistentes e reconhecidas no mercado.
Conselho Fiscal
O Conselho Fiscal da Companhia, para os exerccios de 2011, 2012 e 2013, teve a
sua remunerao baseada somente em remunerao fixa sem nenhum beneficio
direto ou indireto.
A remunerao mensal do Conselho Fiscal, conforme prescrito no 3 do artigo 162
da Lei n 6.404/76 estabelecida em valor equivalente, no mnimo, a 10% da
remunerao mdia mensal de cada Diretor da Companhia, no computados
benefcios, verbas de representao e participao nos lucros.
A remunerao do Presidente do Conselho Fiscal cerca de 45% maior do que a
recebida pelos outros membros do Conselho. Isso se d em razo de suas
atribuies adicionais de preparar e presidir as reunies do Conselho Fiscal e est
de acordo com pesquisas de mercado salarial solicitadas pela Companhia
empresa especializada em remunerao de executivos. A poltica da Companhia
estabelece que a remunerao mensal fixa (excludos benefcios e remunerao
varivel) do Presidente do Conselho Fiscal no poder exceder 20% da
remunerao mensal mdia dos Diretores da Companhia.
No fez parte da poltica de remunerao do Conselho Fiscal para o exerccio de
2011, 2012 e 2013, e igualmente no est previsto para o exerccio de 2014,
qualquer tipo de remunerao varivel, benefcios ps-emprego ou motivados pela
cessao do exerccio do cargo, ou remunerao baseada no valor das aes.
PGINA: 1117 de 1277
Verso : 13
Comit de Auditoria e Riscos

O Comit de Auditoria e Riscos da Companhia foi extinto em abril de 2013, em
funo da criao e instalao do Comit de Auditoria Estatutrio. Por tal razo, os
membros do Comit de Auditoria e Riscos foram remunerados somente at abril de
2013, inclusive.
Os membros do Comit recebiam apenas remunerao fixa, sem qualquer benefcio
direto ou indireto.
A remunerao era estabelecida a partir de dados de pesquisa realizada por
empresa especializada em remunerao, de tal modo a equiparar a remunerao
dos membros do Comit com a prtica do mercado. Nos exerccios de 2011, 2012
e 2013 apenas o coordenador do Comit recebeu remunerao diferenciada tendo
em vista as responsabilidades e as atribuies a ele conferidas. Nesse sentido, o
coordenador recebeu um valor fixo mensal 50% superior remunerao dos demais
membros do Comit.
No fez parte da poltica de remunerao do Comit de Auditoria e Riscos para os
exerccios de 2011, 2012 e 2013 qualquer tipo de remunerao varivel, benefcios
diretos, indiretos ou de ps-emprego ou motivados pela cessao do exerccio do
cargo, nem remunerao baseada no valor das aes da Companhia.
Comit de Finanas
composto por executivos da Fibria, por membros do Conselho de Administrao
da Companhia e outros membros indicados pelos acionistas. Todos os integrantes
do Comit de Finanas passaram a receber a partir de maio de 2013 a sua
remunerao baseada somente em remunerao fixa, sem nenhum beneficio direto
ou indireto.
Os membros do Comit de Pessoas e Remunerao recebem apenas remunerao
fixa mensal, sem nenhum beneficio direto ou indireto, a qual estabelecida
conforme comparao com os seus pares no mercado de acordo com pesquisa
realizada por empresa especializada em remunerao.
PGINA: 1118 de 1277
Verso : 13

Os membros indicados pelo acionista VID, que fazem parte deste Comit de
Pessoas e Remunerao, passaram a receber remunerao a partir de maio de
2013.
Dois membros desse Comit, que tambm integram o Conselho de Administrao
como membros titulares, recebem um valor adicional fixo mensal, que faz parte da
remunerao fixa anual do Conselho de Administrao, sob a rubrica remunerao
por participao em comits - seguindo a segregao determinada na Instruo
CVM 480 -, conforme anteriormente mencionado no item 13.1.b.i - Conselho de
Administrao.
Os membros que no fazem parte do Conselho de Administrao recebem uma
remunerao fixa mensal, conforme referido no primeiro pargrafo desta seo.
No fez parte da poltica de remunerao do Comit de Pessoas e Remunerao
para os exerccios de 2011, 2012 e 2013 e no est previsto para o ano de 2014,
qualquer tipo de remunerao varivel, benefcios ps-emprego ou motivados pela
cessao do exerccio do cargo, ou remunerao baseada no valor das aes da
Companhia.
Todos os membros do Comit de Sustentabilidade recebem remunerao fixa
anual, estabelecida com assessoria de empresa especializada em remunerao
para palestrantes ou professores por dia de trabalho. Nenhum beneficio direto ou
indireto concedido aos membros desse Comit.
A remunerao dos membros deste Comit est fixada em um valor anual que foi
estabelecido considerando uma previso de 3 reunies por ano. No entanto, este
valor no se altera caso, durante o ano, seja realizado um nmero maior ou menor
de reunies.
Os membros desse Comit indicados pelos acionistas VID e BNDESPAR
renunciaram ao recebimento de qualquer remunerao.
No fez parte da poltica de remunerao do Comit de Sustentabilidade para os
exerccios de 2011, 2012 e 2013, e no est previsto para o ano de 2014, qualquer
tipo de remunerao varivel, benefcios ps-emprego ou motivados pela cessao
do exerccio do cargo, ou remunerao baseada no valor das aes da Companhia.
Comit de Inovao
PGINA: 1119 de 1277
Verso : 13
Os membros do Comit de Inovao tm direito a uma remunerao fixa mensal,

sem nenhum beneficio direto ou indireto, a qual estabelecida conforme
comparao com os seus pares no mercado em pesquisa realizada por empresa
especializada em remunerao.
Os membros indicados pelos acionistas VID e BNDESPAR que fazem parte deste
Comit de Inovao passaram a receber remunerao a partir de maio de 2013.
Os membros desse Comit que tambm integram o Conselho de Administrao
recebem um valor adicional fixo mensal, que faz parte da remunerao fixa anual
do Conselho de Administrao, sob a rubrica remunerao por participao em
comits - seguindo a segregao determinada na Instruo CVM 480 -, conforme
anteriormente mencionado no item 13.1.b.i - Conselho de Administrao.
Comit de Auditoria Estatutrio CAE
O Comit de Auditoria Estatutrio foi aprovado pela Assembleia Geral Ordinria e
Extraordinria realizada em 26.04.2013 e seus membros foram eleitos pelo
Conselho de Administrao no dia 27/05/2013. Os membros do Comit de Auditoria
Estatutrio tm direito a uma remunerao fixa mensal, sem nenhum beneficio
direto ou indireto, a qual estabelecida conforme comparao com os seus pares
no mercado em pesquisa realizada por empresa especializada em remunerao.
No fez parte da poltica de remunerao do Comit de Auditoria Estatutrio para o
exerccio de 2013, e no est previsto para o ano de 2014, qualquer tipo de
remunerao varivel, benefcios ps-emprego ou motivados pela cessao do
exerccio do cargo, ou remunerao baseada no valor das aes da Companhia.
ii)
proporo de cada elemento na remunerao total
Exerccio de 2013
Elementos da
Remunerao
Remunerao
Fixa
Conselho
Diretoria
Conselho Diretoria
Comit
Comit Comit
Comit
Comit Comit
de
no
Fiscal
Estatut.
Aud/Risco(4) Pessoas Finanas Sustentab. Inovao Aud/Est.
Administr.
estatut.
100%
100%
20%
53%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
PGINA: 1120 de 1277
Verso : 13

Benefcios (1)
0%
0%
13%
14%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
Remunerao
Varivel (2)
0%
0%
32%
26%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
Plano de
Incentivo de
Longo Prazo
(3)
0%
0%
35%
7%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
TOTAL
Legenda:
(1) Benefcios aqui includos, quando de direito:
a. Assistncia mdica e/ou odontolgica
b. Seguro de vida
c. Veculo e suas despesas
d. Previdncia privada
e. Frias, 13, FGTS, Seguridade Social
f. Ps emprego
g. Cessao do exerccio do cargo
(2) O valor referente remunerao varivel aqui informada refere-se ao valor reconhecido no
exerccio de 2013, a ser pago em 28 de fevereiro de 2014.
(3) No exerccio de 2013, conforme detalhado na nota explicativa n 29 s demonstraes
financeiras padronizadas de 2013, o valor justo das opes em 31 de dezembro de 2013 foi
R$ 27,90. Adicionalmente, conforme mencionado 13.1(b) (iii) incentivos de longo prazo,
apenas os Diretores Estatutrios e no Estatutrios so elegveis a essa remunerao.
(4) O Comit de Auditoria e Riscos da Companhia foi extinto em abril de 2013, em funo da
criao e instalao do Comit de Auditoria Estatutrio. Por tal razo, os membros do Comit
de Auditoria e Riscos foram remunerados somente at abril de 2013, inclusive.
Nota:
Na coluna do Conselho de Administrao, os benefcios correspondem assistncia mdica
concedida somente ao Presidente do Conselho de Administrao e beneficio ps-emprego.
Para a Diretoria Estatutria e no Estatutria, correspondem a todos os benefcios diretos e
indiretos relacionados acima.
Exerccio de 2014 (Previso)
Diretoria
Elementos da Conselho de Conselho

Estatutria
Remunerao Administrao Fiscal
Meta Alvo
Diretoria Estatutria Meta Mxima
PGINA: 1121 de 1277
Verso : 13

Remunerao
Fixa
100%
100%
18%
18%
Benefcios (1)
0%
0%
18%
16%
Remunerao
Varivel (2)
0%
0%
56%
58%
Plano de
Incentivo de
Longo Prazo
(3)
0%
0%
8%
8%
100%
100%
100%
100%
TOTAL
Legenda:
(1) Benefcios aqui includos, quando de direito:
a. Assistncia mdica e/ou odontolgica
b. Seguro de vida
c. Veculo e suas despesas
d. Previdncia privada
e. Frias, 13, FGTS.
f. Ps emprego
g. Cessao do exerccio do cargo
(2) Os valores referentes remunerao varivel podem variar segundo a meta a ser alcanada.
As colunas da Diretoria Estatutria foram divididas em duas, a saber:
a. Meta alvo: refere-se ao valor a ser buscado como alvo, que mostra um bom
resultado alcanado nos indicadores de desempenho. Corresponde chamada
meta 300 ou target
b. Meta mxima: refere-se ao mximo valor a ser alcanado, se todos os indicadores
referentes quela meta forem superados, conforme sua previso mais desafiadora.
Trata-se de uma meta de superao, tambm chamada de meta 500 ou stretch.
(3) Plano de Opo de Compra de Aes aprovado pela Assembleia Geral Extraordinria
realizada em 25 de abril de 2012, em substituio ao phantom stock options aprovado pelo
Conselho de Administrao em 28 de abril de 2010 e revisado em 13 de dezembro de 2012.
Em relao ao Comit de Pessoas e Remunerao e ao Comit de Sustentabilidade

e Inovao, a remunerao fixa recebida pelos seus membros (exceto os que
tenham renunciado, conforme referido acima), corresponde a 100% da
remunerao total, ou seja, tais pessoas no recebem remunerao varivel ou
benefcios ou fazem parte do Plano de Incentivo de Longo Prazo.
Os valores de remunerao dos administradores no incluem os membros que
tambm so integrantes dos Comits de Auditoria e Riscos, Pessoas e
Remunerao e Sustentabilidade, no montante global de R$ 908 mil em 2011, R$
917 mil em 2012 e R$ 1.286.040,00 em 2013.
PGINA: 1122 de 1277
Verso : 13

Os membros do Comit de Finanas, conforme referido acima, recebem
remunerao fixa ou qualquer outro tipo de remunerao fixa ou varivel, direta ou
indireta, em funo do desempenho de suas atividades no referido comit.
iii)
metodologia de clculo e de reajuste de cada um dos elementos
da remunerao
Remunerao Fixa
A remunerao fixa calculada e ajustada considerando os seguintes parmetros:
Dados de mercado para cargos de responsabilidades similares obtidos por

intermdio de pesquisas salariais e considerando a estratgia de
posicionamento da Companhia para remunerao fixa (mediana);
Valor do cargo internamente, ou seja, perante cargos de outras reas (equidade

interna);
Desempenho individual conforme sistema de avaliao adotado pela

Companhia;
Experincia e maturidade do executivo na funo ocupada; e
Outros fatores eventuais, como executivos de alto potencial para sucesso,

riscos de reteno, habilidades e competncias especficas escassas no
mercado.
Os dados de mercado foram obtidos atravs de pesquisas salariais executadas por

empresa especializada em remunerao, contratada pela Companhia, considerando
um grupo de empresas relevantes e comparveis em relao ao porte, setor e
origem de capital.
Benefcios
Os benefcios so determinados e ajustados com base na prtica de mercado e
conforme o posicionamento desejado pela Companhia (mediana). Os dados de
mercado foram obtidos atravs de pesquisas salariais executadas por empresa
especializada em remunerao, contratada pela Companhia, considerando um
grupo de empresas relevantes e comparveis em relao ao porte, setor e origem
de capital.
A tabela a seguir demonstra os benefcios concedidos a cada rgo estatutrio:
Exerccio de 2013
PGINA: 1123 de 1277
Verso : 13
Assistncia Mdica
Assistncia Odontolgica (1)
Seguro de vida em grupo
Veculo (2)
Previdncia Privada
Frias / 13 salrio / FGTS/ Seguridade Social
N/A
Conselho
Fiscal
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Assistncia Mdica (1)
Legenda:
(1) Apenas para os administradores cujos contratos previrem tal benefcio
(2) Inclui motorista e despesas do veculo, para os administradores cujos contratos previrem tal
benefcio.
Exerccio de 2014 (Previso)

Assistncia Mdica
Assistncia Odontolgica (1)
Seguro de vida em grupo
Veculo (2)
Previdncia Privada
Frias / 13 salrio / FGTS/ Seguridade Social
Assistncia Mdica (1)
Conselho
Fiscal
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Legenda:
(1) Apenas para os administradores cujos contratos previrem tal benefcio.
(2) Inclui motorista e despesas do veculo, para os administradores cujos contratos previrem tal
benefcio.
Alm dos benefcios diretos listados, a Companhia contrata, para seus

administradores, executivos e pessoas incumbidas de poderes de gesto, um
seguro de responsabilidade civil (Directors&Officers - "D&O"), cujo custo da aplice
em 2013 de US$ 1,264.281.77 (anual bruto). Entretanto, como o prmio pago do
seguro de responsabilidade civil (D&O) cobre diversos executivos e pessoas
incumbidas de poderes de gesto da Companhia, incluindo entre eles (de forma no
especfica ou segregada) os seus Administradores, a Companhia no tem como
individualizar os valores pagos em favor de administradores. Portanto, esse item
no foi includo nas tabelas de remunerao desse formulrio de referncia.
Remunerao Varivel
A Remunerao Varivel da Diretoria Estatutria e no Estatutria baseada no
PGINA: 1124 de 1277
Verso : 13

conceito de participao nos resultados, no qual existe uma meta de premiao alvo
(target ou meta 300), estabelecida em mltiplos salariais e baseada na filosofia
de remunerao da Companhia, qual so associadas metas pr-estabelecidas. A
chamada meta 500 corresponde meta stretch ou de superao, e resulta em
uma premiao 50% superior premiao alvo (meta 300 ou target). As metas
so definidas para indicadores financeiros e estratgicos ponderados nas
categorias de: i) empresa, ii) rea, e iii) individuais. Os indicadores so revistos
anualmente, conforme as estratgias de negcios da Companhia. Para 2011, 2012
e 2013, foram definidos o CVA (Cash ValueAdded) e o FCL (Fluxo de Caixa Livre)
como mtricas financeiras. As metas financeiras so baseadas no oramento
aprovado pelo Conselho de Administrao. Ao final do exerccio avaliado o
alcance das metas e calculada a premiao resultante, atravs de uma frmula
aditiva ponderada. A premiao final pode variar de 0 a 150% da premiao alvo
(target). A premiao paga no ms de fevereiro seguinte ao exerccio fiscal
usado como base para avaliao dos resultados. Em fevereiro de 2012 este
programa foi revisado e aprovado pelo Conselho de Administrao.
Remunerao Varivel Investida
Este programa considera a possibilidade da Diretoria Estatutria e No Estatutria
vir a aderir parte do ganho do Programa de Remunerao Varivel, de maneira
individual e espontnea, ao crescimento de valor da empresa medido pelo valor de
sua ao no perodo de 2 anos. O valor investido evoluir de acordo com a evoluo
do valor da ao.
Premiao Sinergias
Alm da Remunerao Varivel, os Diretores Estatutrios e no Estatutrios da
Fibria so elegveis a um programa de premiao extra, vinculado aos ganhos obtidos pela
Companhia pelas oportunidades de sinergias identificadas durante o processo de incorporao da
Aracruz Celulose S.A.
O programa visa garantir a obteno das sinergias mapeadas (assim entendida toda
reduo de custo/Capex ou aumento de receita que ocorreu ou ocorrer em funo
da integrao entre as atividades da ento VCP hoje, Fibria - e Aracruz)
atdezembro de 2013, estimulando e recompensando o trabalho em equipe, o alto
desempenho e a eficincia operacional e organizacional em todas as reas da
Companhia.
O nmero mximo de salrios que cada executivo pode receber varia de acordo
com a rea em que atua. reas com maior impacto na captao das sinergias tm
como premiao mxima o recebimento de at 8,5 salrios no perodo de 4 anos. As
reas com menor impacto na captao dessas sinergias tero como teto da
premiao de at 6,375 salrios no perodo de 4 anos.
O Programa de premiao ter durao de 4 anos com a seguinte forma de
apurao e desembolso: (i) em 2010, equivalente 50% da meta, sendo 20% pagos
PGINA: 1125 de 1277
Verso : 13

em 2011, 20% em 2012 e 10% em 2014; (ii) 2011, equivalente a 20% da meta,
sendo 10% pagos em 2012 e 10% em 2013; (iii) em 2012, equivalente 20% da
meta, sendo 10% pagos em 2013 e 10% em 2014; e (iv) em 2013, equivalente
10% da meta, sendo pagos em 2014. Nos exerccios findos em 31 de dezembro de
2013, 2012 e 2011, as metas foram integralmente atingidas.
Os membros dos Conselhos de Administrao e Fiscal e dos Comits de
assessoramento ao Conselho de Administrao no so elegveis remunerao
varivel.
Incentivos de Longo Prazo
Plano de Incentivo de Longo Prazo em vigor no ltimo exerccio social (phantom
stock options): premiao financeira baseada na valorizao futura e potencial de
aes (sem entrega fsica de aes)
Apenas os Diretores Estatutrios e no Estatutrios so elegveis ao Plano de
Incentivos de Longo Prazo.
O plano de incentivos de longo prazo para a Diretoria Estatutria e no Estatutria
em vigor at o timo exerccio social de 2013, foi aprovado pelo Conselho de
Administrao em 28 de abril de 2010, denominados programas 2009 e 2010, e
substitudo por um Plano Geral para a Outorga de Opes de Compra de Aes da
Fibria Celulose S.A. pela Assembleia Geral Extraordinria realizada em 25 de abril
de 2014.
O plano era baseado na concesso de uma oportunidade de premiao financeira
no futuro, chamada de opo1, baseada na valorizao da Companhia no longo
prazo, medida pela variao da cotao da ao da Fibria em bolsa de valores entre
as datas de outorga e exerccio da opo. Nos termos do Plano, anualmente o
Conselho de Administrao, assessorado pelo Comit de Pessoas e Remunerao,
poderia criar novas outorgas do plano (programas), determinando os Diretores
Estatutrios e no Estatutrios elegveis, o nmero de opes outorgadas e os
valores envolvidos. O valor da ao para efeitos dos clculos do plano inicialmente
era baseado na mdia da cotao da ao nos seis meses anteriores s datas de
clculo, e posteriormente foi revisado e aprovado em fevereiro de 2012, passando
a ser baseado na cotao mdia da ao em bolsa de valores nos 3 (trs) meses
anteriores data de outorga. Para exercer suas opes, o executivo deveria
respeitar um prazo de carncia de 3 anos, durante o qual deveria permanecer na
Companhia. Excepcionalmente, a primeira outorga denominada programa 2009
possua perodo de carncia escalonado, sendo adquirido o direito ao exerccio em
1/3 por ano a partir de 2010. Em caso de desligamento durante o prazo de carncia,
Opo, tal como referida neste Formulrio de Referncia para fins do phantom stock options,
mero direito remunerao de longo prazo, no se confundindo com opo aquisio de aes,
(stock option) que parte do Plano de Opo aprovado pela Assembleia Geral Extraordinria de
25 de abril de 2014.
3
PGINA: 1126 de 1277
Verso : 13

regras especficas se aplicariam s opes vigentes, conforme a situao. Aps o
prazo de carncia, o executivo teria mais 5 anos para exercer suas opes. Todas
as opes no exercidas nesse prazo expirariam. O ganho potencial do executivo
seria a diferena entre a cotao mdia da ao nos 3 meses anteriores data de
exerccio e o valor de exerccio, multiplicada pelo nmero de opes concedidas. A
cada outorga o Conselho de Administrao estabeleceia uma meta de valorizao
mnima da ao, abaixo da qual no haveria nenhuma premiao. A premiao
mxima era limitada a duas vezes a premiao alvo (target), conforme a estratgia
de remunerao da Companhia.
Plano Geral para a Outorga de Opes de Compra de Aes da Fibria Celulose S.A
(Plano), aprovado pela Assembleia Geral Extraordinria realizada em 25 de abril
de 2014, em substituio ao phantom stock options.
So potenciais beneficirios do Plano os membros da Diretoria Estatutria e No
Estatutria da Companhia e executivos em cargos gerenciais.
O Plano ser administrado pelo Conselho de Administrao da Companhia, que
ter, dentro de limites estabelecidos em Assemblia Geral, poderes para tomar
todas as medidas necessrias e adequadas para a administrao do Plano,
incluindo: (a) a outorga de opes nos termos do Plano, bem como a criao e
aplicao de normas especficas para cada outorga, sujeitas aos termos deste
Plano; (b) a eleio dos Beneficirios do Plano e a autorizao para outorgar opes
de compra de aes em seu favor, estabelecendo todas as condies das opes
a serem outorgadas, bem como a modificao de tais condies quando necessrio
para adequar as opes aos termos de lei, norma ou regulamento superveniente; e
(c) a emisso de novas aes da Companhia dentro do limite do capital autorizado
e/ou a alienao de aes mantidas em tesouraria, para satisfazer o exerccio de
opes de compra de aes outorgadas nos termos do Plano.
As opes de compra de aes outorgadas nos termos do Plano podero conferir
direitos de aquisio sobre um nmero de aes que no exceda 1,5% (um vrgula
cinco por cento) das aes de emisso da Companhia, contanto que o nmero total
de aes emitidas ou passveis de serem emitidas nos termos do Plano esteja
sempre dentro do limite do capital autorizado da Companhia.
As aes correspondentes s opes que forem canceladas, caducarem, expirarem
ou prescreverem, por qualquer motivo, no sero computadas para efeitos do limite
previsto no pargrafo acima e, portanto, ficaro novamente disponveis para outorga
nos termos do Plano de Opo.
Caber ao Conselho de Administrao fixar o preo de exerccio das opes
outorgadas nos termos do Plano, respeitado o preo mdio ponderado pelo volume
das aes da Companhia observado nos ltimos 90 (noventa) dias imediatamente
anteriores data da outorga da opo, o qual poder ser anualmente ajustado pelo
Conselho de Administrao vista do planejamento estratgico da Companhia.
PGINA: 1127 de 1277
Verso : 13

O Conselho de Administrao poder impor termos e/ou condies precedentes
para o exerccio de cada opo e, observadas as clusulas mnimas estabelecidas
no Plano, impor restries transferncia das aes adquiridas mediante o
exerccio da opo, podendo tambm reservar para a Companhia opes de
recompra ou direitos de preferncia em caso de alienao, pelo Beneficirio, de tais
aes, at o trmino do prazo e/ou o cumprimento dos referidos termos e das
condies precedentes fixadas.
O exerccio da opo outorgada nos termos deste Plano ficar sujeito ao
cumprimento de um perodo de carncia de, no mnimo, 36 (trinta e seis) meses,
contados da data de outorga. As opes tero prazo mximo de exerccio de 72
meses contados a partir da data de outorga, e perdero seu valor aps esta data.
Bnus de Desligamento
Os Diretores Estatutrios so elegveis a uma gratificao por desligamento,
ratificada contratualmente por ocasio da integrao entre Aracruz e a ento VCP.
Entretanto, na data deste Formulrio de Referncia, no h qualquer arranjo
contratual com previso de Bnus de Desligamento. Para maiores informaes, ver
item 13.12.
iv)
razes que justificam a composio da remunerao
Remunerao do Conselho de Administrao

No que tange remunerao dos membros do Conselho de Administrao, os
objetivos principais so atrair Conselheiros com reputao e perfis adequados,
concedendo-lhes as condies necessrias para o desempenho de suas funes.
Remunerao da Diretoria Estatutria e No Estatutria
A composio da remunerao da Diretoria Estatutria e no Estatutria, tanto nos
elementos que a compe quanto no peso de cada um, reflete:
A competitividade com a prtica de um mercado composto por empresas

selecionadas, que permita atrair e reter os executivos com as qualificaes
requeridas;
A possibilidade de se associar uma parcela significativa da remunerao total

aos resultados da Companhia;
A busca de um equilbrio entre as diferentes parcelas da remunerao, que

incentive a gerao de resultados de curto, mdio e longo prazos, dentro de
nveis de riscos moderados; e
A possibilidade de se balancear a remunerao varivel de curto e longo
PGINA: 1128 de 1277
Verso : 13

prazo, visando gerao de resultados anuais sustentveis e que resultem
na criao de valor para os acionistas.
Remunerao do Conselho Fiscal
No que tange remunerao dos membros do Conselho Fiscal, os objetivos
principais so atrair Conselheiros com reputao e perfis adequados, concedendolhes as condies necessrias para o desempenho de suas funes, observados
os limites fixados pela legislao em vigor.
Remunerao dos Comits
No que tange remunerao dos membros dos Comits, os objetivos principais so
atrair membros com reputao e perfis adequados, concedendo-lhes as condies
necessrias para o desempenho de suas funes.
c.
principais indicadores de desempenho que so levados
considerao na determinao de cada elemento da remunerao
em
No caso dos Diretores Estatutrios e No Estatutrios:
A remunerao fixa ajustada anualmente com base em pesquisa de

mercado, nos resultados da Companhia e no desempenho individual, este
ltimo referenciado em metas especficas;
A remunerao varivel anual depende de indicadores financeiros e

estratgicos, definidos a cada ano pelo Conselho de Administrao,
conforme o plano de negcios da Companhia. Para os exerccios de 2011,
2012, 2013 e previsto para 2014, os indicadores corporativos (no
individuais) estabelecidos so Cash ValueAdded, Fluxo de Caixa
Descontado, Sinergias e Segurana do Trabalho.
O novo plano de incentivos de longo prazo est diretamente relacionado ao

preo da ao da Companhia, ou seja, seu valor de mercado.
O plano de remunerao varivel investida est diretamente relacionado com

a evoluo do valor da ao da Companhia.
Os membros do Conselho de Administrao so elegveis somente remunerao

fixa, conforme prtica de mercado, no estando sujeitos aos indicadores de
desempenho. O racional para este modelo :
Os membros do Conselho de Administrao necessitam de total

independncia para analisar as propostas da Diretoria. Evitam-se, assim,
PGINA: 1129 de 1277
Verso : 13

sistemas de remunerao que possam gerar situaes de conflito de
interesses; e
Os membros do Conselho de Administrao so profissionais de vasta

experincia e reputao reconhecida no mercado, com histrico de sucesso
profissional.
Os membros do Conselho Fiscal e dos Comits tambm recebem apenas

remunerao fixa, portanto sem efeitos de indicadores de desempenho,
incompatveis com as funes daquele rgo.
d.
como a remunerao estruturada para refletir a evoluo dos
indicadores de desempenho
No caso da Diretoria Estatutria e no Estatutria:
A remunerao fixa ajustada anualmente com base em pesquisa de

mercado, nos resultados da Companhia e no desempenho individual, este
com base em metas especficas;
Conforme detalhado no item 13.1.b, a remunerao varivel da Diretoria

Estatutria e no Estatutria baseada no conceito de participao nos
resultados, no qual existe uma meta de premiao alvo (target)
estabelecida em mltiplos salariais e baseada na filosofia de remunerao
da Companhia, qual so associadas metas pr-estabelecidas. As metas
so definidas para indicadores financeiros e estratgicos e ponderadas nas
categorias: i) empresa, ii) rea e iii) individuais. Para cada indicador existe
uma faixa de metas, que correlacionada a uma faixa de premiao. O ponto
central da faixa (meta 300) corresponde premiao alvo (target), que
paga no caso de alcance pleno (100% das metas). Caso as metas sejam
superadas, a premiao cresce at o limite de 150% do alvo (meta 500 ou
stretch). Existe uma faixa de tolerncia abaixo das metas, at um mnimo
(meta 100), abaixo do qual no h premiao;
O plano de incentivos de longo prazo est diretamente relacionado ao preo

da ao da Companhia, ou seja, seu valor de mercado.
O plano de remunerao varivel investida est diretamente relacionado com

a evoluo do valor da ao da Companhia
Os membros do Conselho de Administrao, Conselho Fiscal e dos Comits so

elegveis somente remunerao fixa, portanto sem efeitos de indicadores de
desempenho.
PGINA: 1130 de 1277
Verso : 13

e. como a poltica ou prtica de remunerao se alinha aos interesses do
emissor de curto, mdio e longo prazos
A estratgia de remunerao da Companhia tem como objetivos a atrao, reteno
e motivao de profissionais qualificados para a criao e implantao das
estratgias de negcios aprovadas pelos acionistas, que resultem na criao de
valor sustentvel. A mecnica do plano de remunerao varivel anual atrela as
premiaes a mtricas financeiras de crescimento, resultados e valor, de curto e
mdio prazo (CVA e FCL). O plano de incentivos de longo prazo, aprovado pelo
Conselho de Administrao em 25 de agosto de 2010, consiste numa premiao
em dinheiro baseada na valorizao da Companhia, conforme a variao do preo
de sua ao em bolsa, e aps prazo predeterminado. Muito embora este plano no
preveja a negociao efetiva das aes, ele atrela a remunerao ao crescimento
futuro do valor de mercado da Companhia, ou seja, a valorizao das aes no
longo prazo. Esta, por sua vez, depende diretamente do crescimento e
sustentabilidade dos resultados anuais alcanados, entre outros fatores. O phantom
stock optionsfoi substitudo por um Plano Geral para a Outorga de Opes de Compra
de Aes baseado no conceito de opes de compra de aes, portanto,
diretamente atrelado ao crescimento do valor de mercado da Companhia, ou seja,
valorizao das aes em longo prazo.
Dessa forma, a poltica de remunerao descrita neste item 13.1 do Formulrio de
Referncia tem por objetivo incentivar os colaboradores a buscar a melhor
rentabilidade dos investimentos e projetos desenvolvidos pela Companhia,
alinhando interesses dos colaboradores com os da Companhia. A curto prazo, a
Companhia busca o alinhamento de interesses por meio de salrios e pacote de
benefcios compatveis com os nveis de mercado. A mdio prazo, atravs do
pagamento de bnus e participao nos nossos resultados a determinados
colaboradores, buscando premiar o alcance e a superao de metas individuais e
da Companhia, alinhadas ao oramento, planejamento estratgico, mercado e, pela
obteno de sinergias no processo de integrao VCP e Aracruz. Finalmente, a
longo prazo, atravs do crescimento do valor de mercado da Companhia, ou seja,
da valorizao das aes em longo prazo.
f.
existncia de remunerao suportada por subsidirias, controladas ou
controladores diretos ou indiretos
Trs administradores da Companhia, que tambm participam do Conselho de
Administrao da Veracel, receberam desta controlada honorrios total no valor de
R$16.000,00 (dezesseis mil reais) para o exerccio de 2011. No houve pagamento
por controladas no exerccio de 2012 e 2013.
g. existncia de qualquer remunerao ou benefcio vinculado ocorrncia de
determinado evento societrio, tal como a alienao do controle societrio do
emissor
PGINA: 1131 de 1277
Verso : 13

No foi estabelecido no contrato dos administradores da Companhia remunerao
ou benefcio associado a eventos societrios. No entanto, conforme a poltica de
remunerao da Companhia, o Conselho de Administrao pode, por liberalidade,
aprovar premiaes, se julgar necessrio.
PGINA: 1132 de 1277
Verso : 13
13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal

Remunerao total prevista para o Exerccio Social corrente 31/12/2014 - Valores Anuais
N de membros
Diretoria Estatutria
Conselho Fiscal
Total
7,00
11,00
3,00
21,00
4.500.962,40
7.914.054,09
456.000,00
12.871.016,49
Benefcios direto e indireto
17.037,60
7.509.843,91
0,00
7.526.881,51
Participaes em comits
336.000,00
0,00
0,00
336.000,00
0,00
117.848,06
0,00
117.848,06
Remunerao fixa anual

Salrio ou pr-labore
Outros
Descrio de outras
remuneraes fixas
Outros: Refere-se a contribuio

patronal do INSS prevista a ser
recolhida sobre os honorrios
base do exerccio de 2014.
Remunerao varivel
Bnus
0,00
26.670.435,21
0,00
26.670.435,21
Participao de resultados
0,00
0,00
0,00
0,00
Participao em reunies
0,00
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
0,00
0,00
Outros
0,00
0,00
0,00
0,00
Ps-emprego
0,00
0,00
0,00
0,00
Cessao do cargo
0,00
0,00
0,00
0,00
Baseada em aes
0,00
3.451.573,00
0,00
3.451.573,00
O nmero de membros de cada

rgo foi apurado na forma
especificada no OfcioCircular/CVM/SEP/N. 01/2014.
Remunerao baseada em
aes: refere-se a previso para
o exerccio.
Nmero de membros: O nmero

de membros de cada rgo foi
apurado na forma especificada
no Ofcio-Circular/CVM/SEP/N.
01/2014.
45.663.754,27
456.000,00
Descrio de outras
remuneraes variveis
Observao
Total da remunerao
O nmero de membros de cada

4.854.000,00
50.973.754,27
Remunerao total do Exerccio Social em 31/12/2013 - Valores Anuais

N de membros
Conselho Fiscal
Total
7,00
11,00
3,00
21,00
3.287.756,61
6.554.694,00
424.186,64
10.266.637,25
16.263,12
2.706.399,72
0,00
2.722.662,84
292.000,00
0,00
0,00
292.000,00
0,00
111.307,60
0,00
111.307,60

Salrio ou pr-labore
Outros
PGINA: 1133 de 1277

Descrio de outras
remuneraes fixas
Verso : 13

patronal do INSS recolhida
sobre os honorrios base dos
exerccios de 2013.
Remunerao varivel
Bnus
0,00
16.903.723,23
0,00
16.903.723,23
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
0,00
0,00
Outros
0,00
0,00
0,00
0,00
Descrio de outras
remuneraes variveis
Ps-emprego
Outros: para o exerccio de 2013

refere-se a contribuio do INSS
sobre a remunerao varivel.
9.558,00
11.372,36
0,00
20.930,36
Cessao do cargo
0,00
1.586.981,23
0,00
1.586.981,23
Baseada em aes
0,00
5.424.743,93
0,00
5.424.743,93
Benefcios ps-emprego: Refere-se

um ex-membro do Conselho de
Administrao que recebe
remunerao mensal. Nmero de
membros: O nmero de membros foi
apurado na forma especificada no
Ofcio-Circular/CVM/SEP/N.
01/2014. Na previso dos valores de
remunerao dos administradores
no incluem os membros dos
Comits de Auditoria e Risco,
Sustentabilidade e Comit de
Auditoria Estatutrio no montante
global estimado de R$ 1.286.040,00.
Bnus ("Remunerao
Varivel"): Refere-se a
remunerao varivel e
sinergias. Benefcios psemprego: Refere-se extenso
de assistncia mdica, por
alguns meses aps
desligamento, de ex-diretores
que deixaram a Companhia.
Benefcios cessao do
exerccio do cargo: Refere-se
aos valores dos desligamentos
com os benefcios do FGTS.
aes: refere-se ao valor
reconhecido das outorgas de
2013. Nmero de membros: O
nmero de membros de cada
especificada o OfcioCircular/CVM/SEP/N. 01/2014.
Na previso dos valores de
remunerao dos
administradores no incluem os
membros dos Comits de
Auditoria e Risco,
Auditoria Estatutrio no
montante global estimado de R$
1.286.040,00.

01/2014. Na previso dos
valores de remunerao dos
administradores no incluem os
membros dos Comits de
Auditoria e Risco,
Auditoria Estatutrio no
montante global estimado de R$
1.286.040,00.
3.605.577,73
33.299.222,07
424.186,64
Observao
Total da remunerao
37.328.986,44

N de membros
Conselho Fiscal
Total
5,00
11,08
3,00
19,08
2.274.999,96
7.173.660,06
360.559,92
9.809.219,94
15.104,94
3.186.557,88
0,00
3.201.662,82
145.000,00
0,00
0,00
145.000,00
Outros
483.999,99
2.041.412,16
72.111,98
2.597.524,13

Salrio ou pr-labore
PGINA: 1134 de 1277

Descrio de outras
remuneraes fixas

patronal do INSS recolhida sobre os
honorrios base dos exerccios de
2012
Verso : 13

exerccios de 2012

exerccios de 2012
Remunerao varivel
Bnus
0,00
12.172.316,85
0,00
12.172.316,85
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
0,00
0,00
Outros
0,00
283.133,75
0,00
283.133,75
Descrio de outras
remuneraes variveis
Ps-emprego
Outros: para o exerccio de 2012

refere-se a contribuio do INSS
sobre a remunerao varivel.
137.635,20
35.464,45
0,00
173.099,65
Cessao do cargo
0,00
2.838.775,67
0,00
2.838.775,67
Baseada em aes
0,00
471.398,22
0,00
471.398,22

um ex membro do Conselho de
Administrao que recebe
remunerao mensal.
Nmero de membros: O nmero de
membros de cada rgo foi apurado
na forma especificada no OfcioCircular/CVM/SEP/N. 01/2014.
Bnus ("Remunerao
remunerao varivel e
sinergias.
Benefcios ps-emprego: Refere
-se extenso de assistncia
mdica, por alguns meses aps
de membros foi apurado na
forma especificada no OfcioCircular/CVM/SEP/N. 01/2014.
Benefcios cessao do
com os benefcios do INSS e
FGTS.
aes: refere-se previso para
o exerccio.

de membros foi apurado na
forma especificada no OfcioCircular/CVM/SEP/N. 01/2014.
3.056.740,09
28.202.719,04
432.671,90
Observao
Total da remunerao
31.692.131,03

N de membros
Conselho Fiscal
Total
6,58
10,92
2,92
20,42
1.540.250,00
6.644.703,61
332.576,60
8.517.530,21
6.698,70
2.533.001,05
0,00
2.539.699,75
120.000,00
0,00
0,00
120.000,00
Outros
332.050,00
1.587.021,16
66.515,32
1.985.586,48

Salrio ou pr-labore
Descrio de outras
remuneraes fixas
Refere-se a contribuio patronal do

INSS recolhida sobre os honorrios
base dos exerccios de 2011
Refere-se a contribuio
exerccios de 2011
Refere-se a contribuio
exerccios de 2011
Remunerao varivel
Bnus
0,00
8.001.842,44
0,00
8.001.842,44
0,00
0,00
0,00
0,00
PGINA: 1135 de 1277
Verso : 13
0,00
16.000,00
0,00
16.000,00
Comisses
0,00
0,00
0,00
0,00
Outros
0,00
299.704,92
0,00
299.704,92
Descrio de outras
remuneraes variveis
Ps-emprego
Para o exerccio de 2011 referese a contribuio do INSS sobre

a remunerao varivel.
137.635,20
6.153,40
0,00
143.788,60
Cessao do cargo
0,00
8.223.787,29
0,00
8.223.787,29
Baseada em aes
0,00
0,00
0,00
0,00
Observao

extenso de assistncia mdica, por
alguns meses aps desligamento, de
ex-diretores que deixaram a
Companhia e um ex-membro do
Conselho de Administrao que
recebe remunerao mensal.
Nmero de membros: O nmero de
membros foi apurado na forma
Bnus ("Remunerao
remunerao varivel e
sinergias .

01/2014.
Remunerao por participao

em Reunies: Refere-se
remunerao de trs diretores
da Fibria que participam do
Conselho de Administrao da
Veracel.
Benefcios ps-emprego: Refere
-se extenso de assistncia
mdica, por alguns meses aps
Benefcios cessao do
com os benefcios do INSS e
FGTS. Nmero de membros: O
nmero de membros foi apurado
na forma especificada no OfcioCircular/CVM/SEP/N. 01/2014.
Total da remunerao
2.136.633,90
27.312.213,87
399.091,92
29.847.939,69
PGINA: 1136 de 1277
13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho

fiscal
Verso : 13
Remunerao varivel reconhecida para o exerccio social corrente de 2011
Nmero de membros
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Conselho Fiscal
Total
6,58
10,92
2,92
20,42
Bnus ("Remunerao Varivel")

Valor Mnimo Previsto no plano
0,00
1,00
0,00
1,00
Valor Mximo Previsto no plano
0,00
9.755.302,50
0,00
9.755.302,50
Valor Alvo ("target")
0,00
7.295.500,00
0,00
7.295.500,00
Valor reconhecido no resultado
0,00
8.001.842,44
0,00
8.001.842,44
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Valor Alvo (poltica)
0,00
0,00
0,00
0,00
Valor efetivamente pago
0,00
0,00
0,00
0,00
Participao nos Resultados
Conforme anteriormente assinalado, no existe remunerao varivel para os membros dos Conselhos
de Administrao e fiscal.
Nmero de membros
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Conselho Fiscal
Total
7,00
11,08
3,00
21,08

0,00
0,00
1,00
0,00
7.752.609,84
0,00
1,00
0,00
5.262.877,46
0,00
5.262.877,46
0,00
12.173.316,85
0,00
12.173.316,85
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
7.752.609,84
Nmero de membros
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Conselho Fiscal
Total
7,00
11,08
3,00
21,08

0,00
0,00
13.106.036,05
1,00
0,00
0,00
13.106.036,05
1,00
0,00
9.440.333,51
0,00
9.440.333,51
PGINA: 1137 de 1277
Verso : 13
13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho

fiscal
0,00
0,00
16.903.723,23
16.903.723,23

0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Remunerao varivel prevista para o exerccio social corrente de 2014
Nmero de membros
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Conselho Fiscal
Total
8,00
11,00
3,00
22,00

0,00
1,00
0,00
1,00
0,00
26.670.435,21
0,00
26.670.435,21
0,00
24.404.374,01
0,00
24.404.374,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00

PGINA: 1138 de 1277
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria

estatutria
a.
Verso : 13
termos e condies gerais

aes (sem entrega fsica de aes).
Conforme referido anteriormente, o plano de incentivos de longo prazo para a
Diretoria foi aprovado pelo Conselho de Administrao em 28 de abril de 2010. Este
plano era baseado na concesso de uma premiao financeira , baseada na
valorizao futura da Companhia no longo prazo, referenciada pela variao da
cotao da ao em bolsa de valores. Anualmente, o Conselho de Administrao,
assessorado pelo Comit de Pessoas e Remunerao, poderia criar novas outorgas
do plano (programas), determinando os Diretores elegveis, o nmero de opes
outorgadas e os valores envolvidos. A cada outorga o Conselho de Administrao
estabelecia uma meta de valorizao mnima da ao. O valor de exerccio da
opo era baseado na cotao mdia da ao em bolsa de valores nos 3 meses
anteriores data de outorga. Para exercer suas opes, o executivo deveria
respeitar um prazo de carncia de 3 anos, durante o qual deveria permanecer na
Companhia, e decidindo pelo exerccio das opes, at o limite mximo de 5 anos
aps a carncia, deveria solicitar formalmente Companhia, que efetuaria o
pagamento do valor devido, caso a opo tivesse algum valor em decorrncia da
meta de valorizao mnima da ao estabelecida na outorga. Em caso de
desligamento neste perodo, regras especficas se aplicariam s opes conforme
a situao, conforme detalhado no item 13.4(n) abaixo. Aps o prazo de carncia,
o executivo teria cinco anos adicionais para exercer suas opes. Todas as opes
no exercidas neste prazo expirariam. O ganho potencial do executivo seria a
diferena entre a cotao mdia da ao nos 3 meses anteriores data de exerccio
e o valor de exerccio, multiplicada pelo nmero de opes concedidas. A premiao
mxima era limitada a duas vezes a premiao alvo, esta baseada na estratgia de
remunerao da Companhia. Os direitos adquiridos com base no Plano de incentivo
a Longo Prazo que seguia o conceito de phantom stock options, em vigor at
dezembro de 2013, sero respeitados.
Plano Geral para a Outorga de Opes de Compra de Aes de emisso da
Companhia, aprovado pela Assembleia Geral Extraordinria realizada em 25 de
abril de 2014, em substituio ao phantom stock options.
O Plano de Incentivo de Longo Prazo atualmente em vigor baseado no conceito
de opes de compra de aes (stock options). O objetivo principal deste plano
oferecer a executivos selecionados da Companhia a oportunidade de adquirir aes
de emisso da mesma, tornando-se acionistas e compartilhando da criao de valor
PGINA: 1139 de 1277
Verso : 13

estatutria
gerado. Como resultados do plano so esperados a valorizao da Companhia de
forma sustentvel e a longo prazo, comportamentos e viso dos executivos
alinhados s dos acionistas. Cabe ressaltar que da mesma forma que os executivos
elegveis ao Plano podero compartilhar do sucesso da Companhia, tambm
correro dos riscos inerentes ao negcio e do mercado de capitais, e no haver
nenhuma garantia de realizao de ganhos, podendo inclusive resultar em perdas
para os beneficirios.
Podero ser eleitos como beneficirios de outorgas de opo de compra de aes
nos termos do Plano os membros da Diretoria Estatutria e No Estatutria da
Companhia e executivos em nvel gerencial (Beneficirios).
O Conselho de Administrao da Companhia determinar os Beneficirios em favor
dos quais sero outorgadas opes de compra de aes nos termos do Plano, o
nmero de aes que podero ser adquiridas com o exerccio de cada opo, o
preo de exerccio de cada opo, respeitado o preo mdio ponderado pelo volume
das aes da Companhia observado nos ltimos 90 (noventa) dias imediatamente
anteriores data da outorga da opo, e as condies de seu pagamento, os prazos
e condies de exerccio de cada opo, regras que obriguem a reteno das aes
em propriedade dos executivos aps o exerccio de opes e quaisquer outras
condies relativas a tais opes, sempre observadas as regras previstas neste
Plano.
As opes de compra de aes outorgadas nos termos do Plano podero conferir
direitos de aquisio sobre um nmero de aes que no exceda 1,5% (um vrgula
cinco por cento) das aes de emisso da Companhia, contanto que o nmero total
de aes emitidas ou passveis de serem emitidas nos termos do Plano esteja
sempre dentro do limite do capital autorizado da Companhia.
previsto no item 5.1 e, portanto, ficaro novamente disponveis para outorga nos
termos do Plano de Opo.
A Companhia poder, a critrio do Conselho de Administrao: (a) emitir novas
aes dentro do limite do capital autorizado; ou (b) vender aes mantidas em
tesouraria.
O exerccio da opo ficar sujeito ao cumprimento de um perodo de carncia de,
no mnimo, 36 (trinta e seis) meses, contados da data de outorga. O prazo mximo
PGINA: 1140 de 1277
Verso : 13

estatutria
de exerccio das opes ser de 72 meses a partir da outorga, aps o qual as
opes no exercidas caducaro.
O Conselho de Administrao poder determinar a suspenso do direito ao
exerccio das opes, sempre que verificadas situaes que, nos termos da lei ou
regulamentao em vigor, restrinjam ou impeam a negociao de aes por parte
dos Beneficirios.
Nenhum Beneficirio ter quaisquer dos direitos e privilgios de acionista da
Companhia at que a sua opo seja devidamente exercida, nos termos do Plano
e respectivo Contrato de Opo. Nenhuma ao ser entregue ao titular em
decorrncia do exerccio da opo a no ser que todas as exigncias legais e
regulamentares tenham sido integralmente cumpridas.
Os efeitos do Plano de Opo retroagiro ao incio do exerccio de sua aprovao,
podendo o mesmo ser extinto, a qualquer tempo, por deciso da Assembleia Geral.
O trmino de vigncia do Plano no afetar a eficcia e validade das opes
outorgadas at ento e que ainda estejam em vigor, de acordo com os termos do
Plano.
b.
principais objetivos do plano
Atrao e reteno de executivos;
Alinhamento de interesses dos executivos aos dos acionistas na criao de

valor sustentvel e a longo prazo; e
Fomentar o comportamento e viso de longo prazo dos executivos.
c.
forma como o plano contribui para esses objetivos

O plano anteriormente em vigor gerava um potencial de ganho ao executivo
(premiao target) baseado na estratgia de remunerao da Companhia de alinhar
a remunerao total direta ao terceiro quartil de mercado (percentil 75, na meta 400
para maiores informaes, ver item 13.1(b) deste Formulrio). Portanto, tornava
a remunerao total competitiva para atrao e reteno de talentos.
PGINA: 1141 de 1277
Verso : 13

estatutria
Para exercer as opes, o Diretor deveria permanecer na Companhia durante o
prazo de carncia de trs anos. Em caso de desligamento voluntrio, o diretor
perderia direito s opes que ainda no cumpriram a carncia. Neste item o plano
refletia seu objetivo de reteno.
A premiao target (mltiplos de honorrios mensais) era convertida em um nmero
de opes atravs do ganho potencial ou valor justo que representam. Para calcular
o ganho potencial destas opes (spread futuro) era definida uma meta de
valorizao da ao (e da Companhia), que levava em considerao a previso de
crescimento do plano de negcios e o custo do capital do acionista (Ke), definida
pelo Conselho de Administrao. Desta forma o participante do plano somente
realizaria um ganho equivalente premiao target (esta baseada em mercado) se
a Companhia obtivesse uma valorizao em linha com as expectativas dos
acionistas.
Alm dos aspectos citados sobre o plano vigente no iltmo exerccio social (phantom
stock options), que tambm se aplicam ao Plano ora em vigor, ao possibilitar que os
administradores se tornem acionistas, so introduzidos fortes incentivos para que
os executivos: (i) tomem as suas decises tendo em vista a gerao de valor para
os acionistas e para a Companhia; (ii) pautem as suas aes visando o cumprimento
dos objetivos estratgicos e planos de crescimento da Companhia.
d.
como o plano se insere na poltica de remunerao do emissor
O Plano faz parte da estratgia de remunerao dos administradores estatutrios,

dos administradores no estatutrios e parte dos empregados subordinados em
funo de diretoria e gerncia na forma do pilar de longo prazo de remunerao,
gerando o devido enfoque dos executivos na valorizao da Companhia no longo
prazo e, consequentemente, a gerao de resultados sustentveis, totalizando a
compensao final dos administradores estatutrios e no estatutrios da
Companhia, cujos focos esto no curto e mdio prazo.
O Plano, porm, no compem a base da remunerao para fins dos encargos
trabalhistas e tributrios. Os beneficirios tero que eventualmente apurar um
ganho de capital tributvel no momento da alienao (total ou parcial) das aes
adquiridas no contexto do Plano.
PGINA: 1142 de 1277
Verso : 13

estatutria
e.
como o plano alinha os interesses dos administradores e do emissor a
curto, mdio e longo prazo
Conforme citado no item 13.4.d acima, o plano tinha peso relevante na estratgia
de remunerao total dos Diretores da Companhia. Portanto, o alinhamento e
competitividade da remunerao total do executivo dependiam dos ganhos
potenciais do plano. Por sua vez, estes estavam sujeitos ao alcance de metas de
valorizao da Companhia, definidas pelo Conselho de Administrao e alinhadas
s expectativas dos acionistas. A valorizao da Companhia em bolsa de valores,
salvo em situaes de volatilidade de mercado, est sujeita a crescimento e
resultados operacionais consistentes e positivos. Como o plano anteriormente em
vigor proposto ao Conselho de Administrao normalmente teria outorgas anuais
de opes, a valores de mercado, havia uma continuidade no foco em valorizao
futura das aes e, por conseguinte, da Companhia.
Assim, para que o executivo mantivesse sua remunerao total competitiva e
alinhada com o mercado, era necessria a gerao de resultados e valorizao
contnua da Companhia.
Considerando que os principais objetivos do Plano consistem em (a) possibilitar
Companhia atrair e manter a ela vinculados Diretores Estatutrios e No
Estatutrios e executivos em nvel gerencial; (b) conceder aos Beneficirios a
oportunidade de se tornarem acionistas da Companhia, obtendo, em consequncia,
um maior alinhamento dos seus interesses com os interesses dos acionistas e o
compartilhamento dos riscos do mercado de capitais; e (c) estimular a expanso, o
xito e a consecuo dos objetivos sociais da Companhia, entende a Companhia
que o Plano de Opes de Aes instrumento fundamental para que seus
executivos estejam sempre comprometidos com os negcios da Companhia.
O Plano de Opo alinha os nossos interesses aos dos nossos administradores e
acionistas por meio de benefcios vinculados ao desempenho das aes de nossa
emisso. Por meio do Plano de Opo, buscar-se- estimular a melhoria em nossa
PGINA: 1143 de 1277
Verso : 13

estatutria
gesto e a permanncia dos executivos-chave na Companhia, visando ganhos pelo
comprometimento com os resultados em longo prazo. No mdio prazo, a melhoria
de nossos resultados e valorizao de nossas aes, maximizam os ganhos dos
beneficirios de nosso Plano de Opo, incentivando-os a permanecerem
trabalhando conosco. No curto prazo, o cumprimento de nossas metas e o alcance
de nossos resultados anuais resultam em um alinhamento entre nossos interesses
e os interesses dos beneficirios de nosso Plano de Opo. Por fim, e tambm em
longo prazo, o Plano de Opo estabelece perodos de carncia de, no mnimo,
trinta e seis meses, para que o beneficirio receba a integralidade das opes a que
tem direito, tornando-o, neste ponto, atrativo para a fidelizao destes executivos,
alm de tornar comum o interesse entre ns e os executivos, no crescimento de
nossas operaes.
A partir da data de transferncia das aes para o beneficirio, este poder vender
imediatamente o nmero de aes necessrias para subsidiar a compra, nos termos
da equao constante do Plano, mais metade das aes remanescentes. A outra
metade das aes remanescentes, aps a venda das necessrias para o subsdio
da despesa de compra, somente podero ser vendidas 1 ano aps do exerccio.
Durante o prazo de 1 (um) ano a contar da data de exerccio da opo, o Beneficirio
no poder vender e/ou ofertar venda um nmero de aes calculado de acordo
com a frmula abaixo (Perodo de Restrio):
N = 0,5 x Q x (1 - Pe/Pm)
onde:
N = quantidade de aes retidas (1 ano)
Q = quantidade de opes/aes disponveis para exerccio
Pe = preo de exerccio da opo (conforme item 6.1 deste Plano) Pm = preo de
mercado da ao na data de exerccio
f.
nmero mximo de aes abrangidas

No aplicvel, pois o plano de incentivos de longo prazo no resulta em concesso
efetiva de aes ou na opo para adquiri-las.
PGINA: 1144 de 1277
Verso : 13

estatutria
As opes de compra de aes outorgadas podero conferir direitos de aquisio
sobre um nmero de aes que no exceda 1,5% (um vrgula cinco por cento) das
aes de emisso da Companhia, contanto que o nmero total de aes emitidas
ou passveis de serem emitidas nos termos do Plano esteja sempre dentro do limite
do capital autorizado da Companhia.
previsto no pargrafo acima e, portanto, ficaro novamente disponveis para outorga
nos termos do Plano de Opo.
g.
nmero mximo de opes a serem outorgadas
Plano de Incentivo de Longo Prazo em vigor no ltimo exerccio social (p hantom

O nmero mximo de opes a serem outorgadas depender do cargo do executivo
em questo. O programa prev limite mximo de 50% a mais do alvo atingido das
metas contratadas. Em 31 de dezembro de 2013, o nmero de opes aprovado
pelo Conselho de Administrao foi de 607.399 opes conforme demonstrativo
abaixo:
Quantidade de opes
Em aberto no incio do exerccio
607.399
Outorgadas durante o exerccio
241.032
Canceladas
(169.356)
Em aberto no final do exerccio
679.075

PGINA: 1145 de 1277
Verso : 13

estatutria
As opes a serem outorgadas devero respeitar o limite mximo de 1,5% (um
vrgula cinco por cento) do total de aes do capital social da Companhia durante
todo o prazo de vigncia do Plano.
h.
condies de aquisio de aes

No conceito adotado no plano ora substitudo no havia aquisio efetiva de aes
ou a outorga de opo para adquiri-las. Contudo, o participante deveria respeitar
um prazo de carncia de 3 anos, contados a partir da data de outorga do direito
para auferir algum ganho. O ganho potencial do executivo seria a diferena entre a
cotao mdia da ao nos 3 meses anteriores data de exerccio e o valor de
exerccio, multiplicada pelo nmero de opes concedidas.
Durante a vigncia do Plano, o Conselho de Administrao da Companhia
determinar os Beneficirios em favor dos quais sero outorgadas opes de
compra de aes nos termos do Plano, o nmero de aes que podero ser
adquiridas com o exerccio de cada opo, o preo de exerccio de cada opo e
as condies de seu pagamento, os prazos e condies de exerccio de cada opo,
perodos de restrio alienao das aes resultantes do exerccio de opes e
quaisquer outras condies relativas a tais opes.
A outorga de opes de compra de aes ser realizada mediante a celebrao de
contratos de outorga de opo entre a Companhia e os Beneficirios, os quais
devero especificar, sem prejuzo de outras condies determinadas pelo Conselho
de Administrao: (a) a quantidade de aes que o Beneficirio ter direito de
adquirir ou subscrever com o exerccio da opo e o preo por ao; (b) o prazo
inicial de carncia durante o qual a opo no poder ser exercida e as datas limite
para o exerccio total ou parcial da opo e em que os direitos decorrentes da opo
expiraro; e (c) condies de pagamento.
O exerccio da opo ficar sujeito ao cumprimento de um perodo de carncia de,
no mnimo, 36 (trinta e seis) meses, contados da data de outorga.
PGINA: 1146 de 1277
Verso : 13

estatutria
Caso as opes no sejam exercidas em at 36 (trinta e seis) meses aps a data
de trmino do perodo de carncia, o Beneficirio perder o direito ao exerccio das
respectivas opes.
O Conselho de Administrao poder impor termos e/ou condies precedentes
para o exerccio da opo e, observadas as clusulas mnimas estabelecidas no
Plano, impor restries transferncia das aes adquiridas com o exerccio das
opes (vide frmula abaixo), podendo tambm reservar para a Companhia opes
de recompra ou direitos de preferncia em caso de alienao pelo Beneficirio
dessas mesmas aes, at o trmino do prazo e/ou cumprimento das condies
fixadas.
Os contratos de opo sero individualmente elaborados para cada Beneficirio,
podendo o Conselho de Administrao estabelecer termos e condies
diferenciados para cada Contrato de Opo, sem necessidade de aplicao de
qualquer regra de isonomia ou analogia entre os Beneficirios, mesmo que se
encontrem em situaes similares ou idnticas.
i.
critrios para fixao do preo de aquisio ou exerccio

No conceito adotado no plano anteriormente em vigor, no havia aquisio de aes
ou na opo para adquiri-las. Contudo, o valor de exerccio (base) da opo era
baseado na mdia da cotao da ao nos trs meses anteriores ao da outorga,
corrigido por inflao.
Caber ao Conselho de Administrao fixar o preo de exerccio das opes
outorgadas nos termos do Plano, respeitado o preo mdio ponderado pelo volume
das aes da Companhia observado nos ltimos 90 dias imediatamente anteriores
data da outorga da opo.
O preo de exerccio ser pago pelos Beneficirios em dinheiro, observadas as
formas e prazos determinados pelo Conselho de Administrao em cada Contrato
de Opo.
PGINA: 1147 de 1277
Verso : 13

estatutria
Enquanto o preo de exerccio no for pago integralmente, as aes adquiridas com
o exerccio da opo nos termos do Plano no podero ser alienadas a terceiros,
salvo mediante prvia autorizao do Conselho de Administrao, hiptese em que
o produto da venda ser destinado prioritariamente para quitao do dbito do
Beneficirio para com a Companhia.
j.
critrios para fixao do prazo de exerccio

No plano aprovado pelo Conselho de Administrao anteriormente em vigor, o
critrio para definio do prazo de exerccio consistia em:
Um prazo de carncia de 3 anos, contados a partir da data de outorga, no

qual o executivo deveria permanecer na Companhia. Excepcionalmente, na
primeira outorga do plano aprovado pelo Conselho de Administrao, em 28 de abril
de 2010, denominado programa 2009, foram permitidos exerccios antecipados de
33% das opes a cada aniversrio da data de outorga. Vale ressaltar que tal fluxo
de pagamento foi resultado de um estudo encomendado a uma consultoria
especializada em remunerao de forma a garantir o aproveitamento mximo dos
objetivos pleiteados em tal programa que so: incentivo de desempenho de longo
prazo, reteno de executivos de destaque.
Um prazo mximo de exerccio (vigncia da opo) de 8 anos a partir da

outorga.
As opes podero ser exercidas total ou parcialmente durante o prazo e nos
perodos fixados nos respectivos contratos de opo, de acordo com os critrios
fixados pelo Conselho de Administrao.
Nos termos do Plano de Opo aprovado, o prazo de exerccio de, no mnimo, 36
meses e foi fixado para incentivar a reteno dos potenciais beneficirios a longo
prazo, e como forma de minimizar o impacto que a alternncia de nossos principais
administradores, ocupantes de cargos estratgicos, possa ocasionar em nossos
PGINA: 1148 de 1277
Verso : 13

estatutria
negcios. O prazo mximo de exerccio das opes ser de 72 meses (6 anos)
contados a partir da outorga.
k.
forma de liquidao

No perodo de exerccio, o executivo poderia, nos prazos estipulados, exercer suas
opes e, em exercendo-as, receberia sua remunerao de longo prazo em
dinheiro, e no em aes. O ganho potencial do executivo seria a diferena entre a
cotao mdia da ao nos 3 meses anteriores data de exerccio e o preo de
exerccio, multiplicada pelo nmero de opes concedidas.
As opes sero liquidadas mediante a entrega de aes de emisso da
Companhia. Com o propsito de satisfazer o exerccio de opes de compra de
aes nos termos do Plano, a Companhia poder, a critrio do Conselho de
Administrao, emitir novas aes dentro do limite do capital autorizado ou alienar
aes mantidas em tesouraria.
l.
restries transferncia das aes

No aplicvel, pois o plano de incentivos de longo prazo no resultava em
concesso efetiva de aes ou na de opo para adquiri-las.
PGINA: 1149 de 1277
Verso : 13

estatutria
Os beneficirios esto sujeitos s regras restritivas ao uso de informaes
privilegiadas aplicveis s companhias abertas em geral, incluindo as vedaes
negociao constante da Instruo CVM n 358 de 3 de janeiro de 2002.
Alm disso, conforme descrito no item h acima, o Conselho de Administrao
poder impor termos e/ou condies precedentes para o exerccio da opo e,
observadas as clusulas mnimas estabelecidas no Plano, impor restries
transferncia das aes adquiridas com o exerccio das opes, podendo tambm
reservar para a Companhia opes de recompra ou direitos de preferncia em caso
de alienao pelo Beneficirio dessas mesmas aes, at o trmino do prazo e/ou
cumprimento das condies fixadas.
Durante o prazo de 1 (um) ano a contar da data de exerccio da opo, o Beneficirio
no poder vender e/ou ofertar venda um nmero de aes calculado de acordo
com a frmula abaixo (Perodo de Restrio):
N = 0,5 x Q x (1 - Pe/Pm)
onde:
N = quantidade de aes retidas (1 ano)
Q = quantidade de opes/aes disponveis para exerccio
Pe = preo de exerccio da opo (conforme item 6.1 deste Plano)
Pm = preo de mercado da ao na data de exerccio
As opes outorgadas, bem como as aes adquiridas pelo Beneficirio, se sujeitas
ao Perodo de Restrio, no podero ser alienadas ou oneradas, a qualquer ttulo,
de maneira direta ou indireta, pelos Beneficirios, exceto se o Conselho de
Administrao aprovar previamente a pretendida alienao ou onerao.
PGINA: 1150 de 1277
Verso : 13

estatutria
m.
critrios e eventos que, quando verificados, ocasionaro a suspenso,
alterao ou extino do plano
No havia previso a respeito no plano aprovado pelo Conselho de Administrao.
Em caso de desligamento, regras especficas se aplicariam s opes conforme a
situao. Para maiores detalhes, ver item 13.4.n abaixo, deste Formulrio de
Referncia.
O Conselho de Administrao poder determinar a suspenso do direito ao
exerccio das opes, sempre que verificadas situaes que, nos termos da lei ou
da regulamentao em vigor, restrinjam ou impeam a negociao de aes por
parte dos Beneficirios.
O Conselho de Administrao, no interesse da Companhia e de seus acionistas,
poder rever as condies do Plano de Opo, desde que no altere os respectivos
princpios bsicos, nem afete direitos adquiridos dos Beneficirios.
Qualquer alterao legal significativa no tocante regulamentao das sociedades
por aes, s companhias abertas, na legislao trabalhista e/ou aos efeitos fiscais
de um plano de opes de compra, poder levar reviso integral do Plano de
Opo.
O Plano de Opo entrar em vigor na data de sua aprovao pela Assembleia
Geral da Companhia e permanecer vigente por prazo indeterminado, podendo ser
extinto, a qualquer tempo, por deciso da Assembleia Geral. O trmino de vigncia
do Plano de Opo no afetar a eficcia das opes ainda em vigor outorgadas
com base nele.
n.
efeitos da sada do administrador dos rgos do emissor sobre seus
direitos previstos no plano de remunerao baseado em aes
PGINA: 1151 de 1277
Verso : 13

estatutria
A poltica aprovada pelo Conselho de Administrao previa os seguintes efeitos:
Evento
Opes no conversveis
("unvested")
Opes conversveis ("vested")
Desligamento voluntrio
As opes so canceladas
O participante dever exercer suas

opes pendentes em at 30 dias
aps o anuncio do desligamento
Demisso por justa causa
Demisso sem justa causa
Sero antecipadas opes em

nmero proporcional ao tempo
trabalhado durante e vigncia do
programa (3 anos)
O participante dever exercer

suas opes pendentes em at 30
dias aps o anuncio do
desligamento
Morte,
aposentadoria
invalidez permanente
ou O prazo de carncia ser O prazo de carncia ser

antecipado para todas as opes antecipado para todas as opes
Nota
Como j referido em notas anteriores, importante ressaltar que no plano de incentivos de longo
prazo, plano de remunerao da Companhia apenas baseia-se no valor das aes, no havendo a
efetiva concesso de opes aquisio de aes, uma vez que as opes referidas no plano se
constituem em mera referncia para o clculo da remunerao, que paga em dinheiro.
PGINA: 1152 de 1277
Verso : 13

estatutria
Nas hipteses de desligamento do Beneficirio por demisso ou resciso do contrato de trabalho,
com ou sem Justa Causa, renncia ou destituio ao cargo, aposentadoria, invalidez permanente ou
falecimento, os direitos a ele conferidos de acordo com o Plano podero ser extintos ou modificados,
observado o seguinte:
Se, a qualquer tempo durante a vigncia do Plano, o Beneficirio:
(a) desligar-se da Companhia por vontade prpria, pedindo demisso do seu emprego, rescindindo
o seu contrato de trabalho, ou renunciando ao seu cargo de administrador: (i) os direitos ainda no
exercveis de acordo com o respectivo Contrato de Opo, na data do seu desligamento, restaro
automaticamente extintos, de pleno direito, independentemente de aviso prvio ou indenizao; e
(ii) os direitos j exercveis de acordo com o respectivo Contrato de Opo, na data do seu
desligamento, podero ser exercidos, no prazo de 30 (trinta) dias contados da data de desligamento,
aps o que tais direitos restaro automaticamente extintos, de pleno direito, independentemente de
aviso prvio ou indenizao;
(b) for desligado da Companhia mediante demisso ou resciso do contrato de trabalho, sem Justa
Causa, ou destituio do seu cargo, por qualquer motivo, ou aposentadoria facultativa: (i) os direitos
ainda no exercveis de acordo com o respectivo Contrato de Opo, na data do seu desligamento,
podero ser exercidos proporcionalmente ao perodo de carncia j cumprido, no prazo de 30 (trinta)
dias contados da data de desligamento, aps o que tais direitos restaro automaticamente extintos,
de pleno direito, independentemente de aviso prvio ou indenizao; e (ii) os direitos j exercveis
de acordo com o respectivo Contrato de Opo, na data do seu desligamento, podero ser exercidos,
no prazo de 30 (trinta) dias contados da data de desligamento, aps o que tais direitos restaro
automaticamente extintos, de pleno direito, independentemente de aviso prvio ou indenizao;
(c) desligar-se da Companhia por aposentadoria, conforme as regras previstas no plano da Funsejem
- Fundao Senador Jos Ermrio de Moraes, ou por invalidez permanente: (i) os direitos ainda no
exercveis de acordo com o Contrato de Opo, na data do seu desligamento, passaro a ser
automaticamente exercveis, antecipando-se o prazo de carncia; e (ii) os direitos j exercveis de
acordo com o Contrato de Opo, na data do seu desligamento, permanecero inalterados, podendo
ser exercidos normalmente, nos termos do Contrato;
(d) desligar-se da Companhia por falecimento: (i) os direitos ainda no exercveis de acordo com o
respectivo Contrato de Opo, na data do seu falecimento, passaro a ser automaticamente
exercveis, antecipando-se o prazo de carncia, podendo os herdeiros e sucessores legais do
Beneficirio exercer a respectiva opo de compra de aes, desde que o faam no prazo de 18
(dezoito) meses a contar da data do falecimento, aps o que tais direitos restaro automaticamente
extintos, de pleno direito, independentemente de aviso prvio ou indenizao; e (ii) os direitos j
exercveis de acordo com o respectivo Contrato de Opo, na data do seu falecimento, podero ser
exercidos pelos os herdeiros e sucessores legais do Beneficirio, desde que o faam no prazo de
18 (dezoito) meses a contar da data do falecimento, aps o que tais direitos restaro
automaticamente extintos, de pleno direito, independentemente de aviso prvio ou indenizao.
Se, a qualquer tempo durante a vigncia do Plano, o Beneficirio for desligado da Companhia por
Justa Causa, caducaro sem indenizao todas as opes no exercidas, ainda que cumprido o
perodo de carncia. Para os fins deste Plano, considera-se como Justa Causa a violao a deveres
PGINA: 1153 de 1277
Verso : 13

estatutria
e responsabilidades previstos na legislao aplicvel, no Estatuto Social, no Plano, bem como os
previstos na legislao trabalhista, na hiptese de o Beneficirio ser empregado.
PGINA: 1154 de 1277
13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por
administradores e conselheiros fiscais - por rgo
Verso : 13
Fibria Celulose S.A.
Orgo
Valor mobilirio
Quantidade
Aes ordinrias
5.814
Diretoria
Aes ordinrias
7.000
Conselho Fiscal
Aes Ordinrias
14
Os membros do Conselho de Administrao, da Diretoria ou do Conselho Fiscal

da Companhia no detm valores mobilirios de emisso de controladores diretos
ou indiretos da Companhia, de sociedades controladas pela Companhia ou sob
controle comum com esta.
PGINA: 1155 de 1277
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria

estatutria
Exerccio 2011
Orgo
Verso : 13
Nmero de Membros
Em relao a cada outorga de opes de compra de

aes:
i. Data da outorga
No houve
ii. Quantidade de opes outorgadas
N/A
iii. Prazo para que as opes se tornem exercveis
N/A
iv. Prazo mximo para exerccio das opes
N/A
v. Prazo de restrio transferncia das aes
N/A
vi. Preo mdio ponderado de exerccio de cada

um dos seguintes grupos de opes:
(a) Em aberto no incio do exerccio social
N/A
(b) Perdidas durante o exerccio social
N/A
(c) Exercidas durante o exerccio social
N/A
(d) Expiradas durante o exerccio social
N/A
Valor justo das opes na data da outorga
N/A
Exerccio 2012
Orgo
6
Nmero de Membros
aes:
i. Data da outorga
At 31/12/2012
607.399
3 anos
PGINA: 1156 de 1277
Verso : 13

estatutria
8 anos
N/A
R$ 21,57

R$ 14,09
N/A
N/A
N/A
R$ 1,82/opo
N/A
Exerccio 2013
Orgo
6
Nmero de Membros
aes:
i. Data da outorga
28/02/2013 e 09/06/2013
241.032
3 anos
8 anos
N/A
R$ 19,55

R$ 20,37
N/A
N/A
PGINA: 1157 de 1277
Verso : 13

estatutria
N/A
R$ 5,19/opo
N/A
Previso Exerccio 2014

Orgo
-
Nmero de Membros
aes:
i. Data da outorga

PGINA: 1158 de 1277
Verso : 13

estatutria
Notas:
Para o Conselho de Administrao, este item no se aplica, uma vez que referido no jus remunerao baseada em aes.
Cumpre acentuar que no plano de incentivos de longo prazo, plano de remunerao da Companhia referenciado ao valor das
aes em vigor no ltimo exerccio social (phantom stock options), a premiao financeira era baseada na valorizao futura
e potencial de aes (sem entrega fsica de aes), sendo o pagamento feito em dinheiro ( e no em aes). importante
tambm mencionar que o plano de incentivos de longo prazo (phantom stock options) no resultava em concesso efetiva de
aes, de modo que as opes outorgas serviam como mera referncia para o clculo da remunerao, que era paga em
dinheiro.
PGINA: 1159 de 1277
13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e pela
diretoria estatutria
Verso : 13

Orgo
Nmero de Membros
Em relao s opes no exercveis

i. Quantidade
587.412
ii. Data em que se tornaro exercveis
31/12/2014, 15 e 16
iii. Prazo mximo para exerccio das opes
31/12/2018, 19 e 20
iv. Prazo de restrio transferncia das aes

v. Preo mdio ponderado de exerccio
N/A
R$ 18,30
R$ 5.226.082,62
vi. Valor justo das opes no ltimo dia do exerccio social

Em relao s opes exercveis
i. Quantidade
ii. Prazo mximo para exerccio das opes
iii. Prazo de restrio transferncia das aes
iv. Preo mdio ponderado de exerccio
v. Valor justo das opes no ltimo dia do exerccio social
vi. Valor justo total das opes no ltimo dia do exerccio social
91.664
31/12/2016 e 31/12/2017
N/A
R$ 27,55
R$ 670.063,54
R$ 5.896.146,15
Nota
Para o Conselho de Administrao, este item no se aplica, uma vez que referido no jus remunerao baseada em aes.
Cumpre acentuar que no plano de incentivos de longo prazo, plano de remunerao da Companhia referenciado ao valor das
aes em vigor no ltimo exerccio social (phantom stock options), a premiao financeira era baseada na valorizao futura
e potencial de aes (sem entrega fsica de aes), sendo o pagamento feito em dinheiro ( e no em aes). importante
tambm mencionar que o plano de incentivos de longo prazo (phantom stock options) no resultava em concesso efetiva de
aes, de modo que as opes outorgas serviam como mera referncia para o clculo da remunerao, que era paga em
dinheiro.

PGINA: 1160 de 1277
Verso : 13
13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e pela
diretoria estatutria
No aplicvel, tendo em vista que o Plano Geral de Outorga de Opes de
Compra de Aes foi recentemente aprovado pela Assembleia Geral
Extraordinria realizada em 25 de abril de 2014, portanto, no existem opes em
aberto.
PGINA: 1161 de 1277
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do

conselho de administrao e da diretoria estatutria
Verso : 13

No se aplica, visto que no plano de incentivos de longo prazo - plano de
remunerao da Companhia era baseado no valor das aes - no havia a efetiva
concesso de opes e aes, servindo as mesmas como mera referncia para o
clculo da remunerao, que era paga em dinheiro.
Adicionalmente, no houve exerccio de opes desde o exerccio de 2009 at a
data deste Formulrio de Referncia.
No aplicvel, tendo em vista que o Plano Geral de Outorga de Opes de
Compra de Aes foi recentemente aprovado, portanto, no existem opes
exercidas e aes entregues.
PGINA: 1162 de 1277
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a
13.8 - Mtodo de precificao do valor das aes e das opes
Verso : 13
a. modelo de precificao
Para a precificao das opes outorgadas aos seus administradores no mbito de
seu Plano de Incentivo de Longo Prazo, a Companhia utilizava o modelo
computacial de precificao baseado em vrtices conhecido como rvores
Trinomiais, muito utilizado nas finanas computacionais. Consoante esse modelo,
so estabelecidos cenrios de preos futuros hipotticos para o comportamento do
preo mdio da ao em datas especficas ("vrtices" ou "ns"), at a data de
vencimento da opo, formando-se uma "rvore" de possibilidades para o preo de
exerccio da opo.
Para cada um destes ns, incorporando-se as condies especficas do
instrumento, so calculados os preos da opo nos vrtices finais, preos esses
que, sob cada cenrio, so trazidos a valor presente, segundo uma curva de juros
livre de riscos. Esse desconto a valor presente reflete as possibilidades de os
administradores exercerem ou no as opes para cada um dos ns existentes.
A presena de um perodo de carncia ("vesting period"), o fato de a opo poder
ser exercida a qualquer momento aps o perodo de vesting e a necessidade de
uma estrutura a termo, tanto para taxas de juros ("risk free") quanto para a
volatilidade no longo prazo, so alguns dos motivos que fazem com que a
precificao por "rvores" seja preferida em relao a modelos menos flexveis,
como o modelo Black-Scholes por exemplo.
Cumpre observar que a primeira outorga de opes no mbito do Programa de
Incentivos de Longo Prazo na Fibria remeteu ao exerccio de 2009, conforme
aprovado pelo Conselho de Administrao em 25 de agosto de 2010.
Com base no Pronunciamento Tcnico CPC 10 - pagamento baseado em aes,
ser estimado o valor justo das opes nas datas das respectivas outorgas e ser
reconhecido como despesa, em cada perodo, parcela proporcional ao prazo de
vigncia dos direitos.
O modelo utilizado para precificao do valor justo das opes o mtodo Black &
Scholes. O modelo Black & Scholes um modelo matemtico do mercado, de um
ativo no qual o preo deste um processo estatstico. Este processo faz as
seguintes suposies explcitas: (i) possvel emprestar e tomar emprestado a uma
taxa de juros livre de risco constante e conhecida; (ii) o preo segue um movimento
PGINA: 1163 de 1277
Verso : 13
Browniano geomtrico com tendncia (drift) e volatilidade constantes; (iii) no h
custos de transao. A partir dessas condies ideais no mercado para um ativo (e
para a opo sobre o ativo), demonstra-se que o valor de uma opo varia apenas
com o preo da ao e com o tempo at o vencimento.
As variveis contempladas no modelo Black & Scholes so preo de mercado da
ao na outorga, preo de exerccio das opes, volatilidade histrica, dividend
yield, taxa de juros livre de risco e vigncia esperada da opo.
b. dados e premissas utilizadas no modelo de precificao, incluindo o preo
mdio ponderado das aes, preo de exerccio, volatilidade esperada, prazo
de vida da opo, dividendos esperados e a taxa de juros livre de risco
Conquanto a Companhia utilize a variao do preo vista das aes como mera
referncia para o clculo de outorga, na utilizao do modelo de rvores a
Companhia deveria fazer uso das seguintes variveis:
Ativo Objeto: Preo Mdio (mdia ponderada) dos preos de

fechamento dos ltimos 3 meses da ao:
o FIBR3 (para perodos posteriores a 17/11/2009);
Prazo de Vencimento da opo: 5 anos aps a data de carncia.
Vesting (carncia para o exerccio):
o Para a primeira outorga ao executivo: 33,33% ao final de 12
meses, 33,33% ao final de 24 meses e 33,34% aps 36
meses, mensalmente.
o Para outorgas seguintes: Exerccio possvel somente a
partir de 36 meses, a cada ms.
Volatilidade: Ver item 13.9.d abaixo.
Preo de Exerccio: R$ 27,55, definido pelo conselho de acionistas,
refletindo uma meta de valorizao da ao da Companhia em
relao s metas (outorgas 2009 e 2010).
Taxa de Juros Livre de Riscos: Curva de Juros Local Pr Fixada
sem caixa (Pr/DI), vlida para a ltima data com ajustes
disponveis no DI Futuro da BM&FBovespa.
Taxa de Dividendos Esperada: Dividendos esperados por ao /
preo da ao. Considera-se o histrico dos ltimos 3 anos de
pagamentos de dividendos para o clculo.

PGINA: 1164 de 1277
Verso : 13
O modelo utilizado para precificao do valor justo das opes o mtodo Black &
Scholes. O modelo Black & Scholes um modelo matemtico do mercado, de um
ativo no qual o preo deste um processo estatstico. Este processo faz as
seguintes suposies explcitas: (i) possvel emprestar e tomar emprestado a uma
taxa de juros livre de risco constante e conhecida; (ii) o preo segue um movimento
Browniano geomtrico com tendncia (drift) e volatilidade constantes; (iii) no h
custos de transao. A partir dessas condies ideais no mercado para um ativo (e
para a opo sobre o ativo), demonstra-se que o valor de uma opo varia apenas
com o preo da ao e com o tempo at o vencimento.
As variveis contempladas nas metodologias de quantificao do valor justo so: o
preo de exerccio, o preo de mercado, a volatilidade da ao, a taxa de juros livre
de risco, o vesting e a vigncia das opes.
c. mtodo utilizado e as premissas assumidas para incorporar os efeitos
esperados de exerccio antecipado
Como o mtodo utilizado era o de rvores Trinomiais, as condies de exerccio
antecipado seriam includas na prpria construo da rvore do modelo e refletiamse no preo do instrumento, no sendo desta forma nenhuma adaptao mandatria
se fossem utilizadas frmulas fechadas.
No aplicvel, tendo em vista que o Plano Geral de Outorga de Opes de Compra
de Aes foi recentemente aprovado, portanto, no existem opes exercidas e
aes entregues.
d. forma de determinao da volatilidade esperada
Para determinar a volatilidade esperada, a Companhia utiliza-se da volatilidade
histrica do papel. Por essa razo, a Companhia baseia-se em 3 anos de dados
relacionados s aes da FIBR3, calculando a volatilidade da mdia de 3 meses.
PGINA: 1165 de 1277
Verso : 13
Como o ativo objeto no era a ao em si, mas sim a sua mdia de 3 meses, a
volatilidade da mdia tendia a ser sempre menor que a volatilidade do prprio ativo
devido ao comportamento de alisamento (smoothness) causado pelas mdias.
Para evitar esse tipo de distoro, calculava-se a volatilidade da prpria mdia do
preo ou, se for o caso, poderia se efetuar correes nos dois primeiros momentos
(M1 e M2) do preo do ativo (frmula de Turnbull and Wakenmann).
Assumia-se, para tanto, que a srie de preos da ao era normalmente distribuda,
de acordo com os testes de hiptese Jarque-Bera e Kolmogorov-Smirnov de dados
de retornos dirios da ao na srie 3 meses, a 5% significncia.
Assumia-se tambm que a srie de preos da ao mostrava ausncia de
correlao serial dos resduos dos retornos dirios a 5% de significncia, de acordo
com o teste de Durbin Watson realizado na srie de 3 meses.
Vale ressaltar que eventos futuros de relevncia esperados pela Companhia
requerem correes discricionrias eventuais na volatilidade utilizada. Tais eventos
no necessariamente estavam refletidos no comportamento dos preos histricos.
Embora este caso no tenha ocorrido com a ao surgida do processo de
incorporao da Aracruz pela ento VCP - FIBR3 -, a Companhia estava ciente do
fato de que, em tais hipteses, deveria efetuar ajustes ad-hoc na volatilidade
empregada.
A volatilidade histrica era, ento, extrapolada para o perodo total de existncia da
opo e utilizada no modelo. Em perodos de mercado em baixa volatilidade,
verificaes deveriam ser feitas sobre a convenincia de se manter a volatilidade
atual, dado que no se esperava que tal condio perdurasse at o vencimento da
opo.
Para efeitos de quantificao do plano, ser adotada a volatilidade histrica da
cotao diria da ao da Fibiria nos 36 (trinta e seis) meses anteriores data de
cada outorga.
e. se alguma outra caracterstica da opo foi incorporada na mensurao de

seu valor justo
PGINA: 1166 de 1277
Verso : 13
Aps o perodo aquisitivo (vesting period), a opo poderia ser exercida apenas em
perodos especficos (uma semana de cada ms), e no em qualquer dia dentro do
perodo. Esta correo foi inserida na prpria construo da rvore.
Todas as caratersticas de mensurao foram mencionadas anteriormente.
PGINA: 1167 de 1277
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de

administrao e aos diretores estatutrios
Verso : 13
No exerccio de 2013, as contribuies pelas patrocinadoras Fibria e Portocel foram

feitas somente para a Funsejem Fundao Senador Jos Ermrio de Moraes.
Quanto a Veracel, as contribuies pela patrocinadora foram feitas para HSBC.
PGINA: 1168 de 1277
Verso : 13

Fibria e Portocel
Orgo
Nmero de Membros participantes
Nome do plano
Quantidade de administradores participantes que renem as
condies para se aposentar
Condies para se aposentar antecipadamente
Diretoria
7 (1)
Votorantim Prev
0
Nota (3)
Valor atualizado das contribuies acumuladas no plano de

previdncia at o encerramento do ltimo exerccio social,
descontada a parcela relativa a contribuies feitas diretamente
pelos administradores
2.866.941,62
Valor total acumulado das contribuies realizadas durante o

ltimo exerccio social, descontada a parcela relativa a
contribuies feitas diretamente pelos administradores.
335.337,40 (2)
Se h possibilidade de resgate antecipado e quais as condies
No
Legenda:
(1) O nmero de membros desta tabela refere-se ao nmero de administradores que estavam em pleno exerccio de seus
mandatos em 31 de dezembro do ano de referncia.
(2) As contribuies listadas referem-se aos administradores e aos seus saldos em 31 de dezembro de 2013. Se i) administradores
se retiraram do plano ao deixar a Companhia, ou ii) ao se aposentarem, ou ainda iii) se foram destitudos do rgo e, portanto,
no eram administradores da Companhia em 31 de dezembro de 2013, o saldo aqui reportado no inclui os membros do
Conselho de Administrao e Fiscal.
(3) Nota
Condies para se aposentar antecipadamente:
1. 55 anos de idade;
2. 10 anos contnuos em empresas Votorantim;
3. Resciso do vinculo com a patrocinadora.
PGINA: 1169 de 1277
Verso : 13

Veracel
Orgo
Nmero de Membros participantes
Nome do plano
Quantidade de administradores participantes que renem as condies para se
aposentar
Condies para se aposentar antecipadamente
Diretoria
3 (1)
Vera Prev at
1
Nota (3)
Valor atualizado das contribuies acumuladas no plano de previdncia at o

encerramento do ltimo exerccio social, descontada a parcela relativa a
contribuies feitas diretamente pelos administradores
4.203.436,02
Valor total acumulado das contribuies realizadas durante o ltimo exerccio

social, descontada a parcela relativa a contribuies feitas diretamente pelos
administradores.
190.731,16 (2)
Se h possibilidade de resgate antecipado e quais as condies
No
Legenda:
(1) O nmero de membros desta tabela refere-se ao nmero de administradores que estavam em pleno exerccio de seus
mandatos em 31 de dezembro do ano de referncia.
(2) As contribuies listadas referem-se aos administradores e aos seus saldos em 31 de dezembro de 2013. Se i) administradores
se retiraram do plano ao deixar a Companhia, ou ii) ao se aposentarem, ou ainda iii) se foram destitudos do rgo e, portanto,
no eram administradores da Companhia em 31 de dezembro de 2013, o saldo aqui reportado no inclui os membros do
Conselho de Administrao e Fiscal.
(3) Nota
Condies para se aposentar antecipadamente:
(1) 55 anos de idade;
(2) 5 anos vinculado a ARUS;
Resciso do vinculo com a patrocinadora
PGINA: 1170 de 1277
Verso : 13
13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da

diretoria estatutria e do conselho fiscal
As informaes de que trata este item deixam de ser apresentadas em razo de sentena proferida pelo MM Juzo da 5
Vara Federal da Seo Judiciria do Rio de Janeiro, em 17 de maio de 2013, nos autos do processo n 2010.51010028885 proposto pelo Instituto Brasileiro de Executivos de Finanas IBEF Rio de Janeiro, instituio qual parte dos
administradores da Companhia associada, a qual julgou procedente o pedido, determinado que a Comisso de Valores
Mobilirios CVM se abstenha de implementar a exigncia contida no sub-item 13.11 do Anexo 24 da Instruo CVM 480,
bem como, de aplicar qualquer penalidade relacionada ao descumprimento da referia exigncia aos associados do IBEF e
s sociedades s quais estejam vinculados.
PGINA: 1171 de 1277
13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de

destituio do cargo ou de aposentadoria
Verso : 13
No h administradores ou membros de comits elegveis a este tipo de

indenizao na data deste Formulrio de Referncia.
PGINA: 1172 de 1277
13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do conselho

fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores
Verso : 13
Os membros que atualmente compem, e nos ltimos 3 exerccios sociais

compuseram, tanto a Diretoria como o Conselho Fiscal da Companhia no so
partes relacionadas aos controladores diretos ou indiretos da Fibria.
Em relao ao Conselho de Administrao da Fibria, todos os membros indicados
pelo acionista BNDES Participaes S.A., signatrios do Acordo de Acionistas,
renunciaram ao direito ao recebimento de remunerao pelo exerccio do referido
cargo. Conforme exposto no item 13.1.b.i deste Formulrio de Referncia, os
membros do Conselho de Administrao indicados pela Votorantim Industrial S.A.
(VID), signatria do referido Acordo de Acionistas, que tambm haviam renunciado
remunerao por conta do exerccio da funo, passaram a receb-la a partir de
maio de 2013.
Portanto, em relao aos 2 ltimos exerccios sociais, no foi reconhecida no
resultado da Companhia qualquer remunerao atribuda a membros do Conselho
de Administrao, da Diretoria ou do Conselho Fiscal que sejam partes relacionadas
aos seus controladores, diretos ou indiretos.
rgo
Conselho Fiscal
2011
2012
2013
0%
0%
0%
0%
0%
0%
28,07%
0%
0%
PGINA: 1173 de 1277
13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por

rgo, recebida por qualquer razo que no a funo que ocupam
Verso : 13
R$
Conselho Fiscal
2011
2012
2013
120.000,00
-
165.000,00
-
292.000,00
-
PGINA: 1174 de 1277

Verso : 13
Exerccio de 2013 remunerao recebida em funo do exerccio do cargo do emissor

R$ mil
Conselho
de Diretoria
Conselho Fiscal
Total
Administrao
Estatutria
Controladores
N/A
N/A
N/A
-diretos e indiretos
Controladas
do
0.00
0,00
N/A
0,00
emissor
Sociedades
sob
N/A
N/A
N/A
-controle comum
Exerccio de 2013 demais remuneraes recebidas
Conselho
de Diretoria
Administrao
Estatutria
Controladores
N/A
N/A
diretos e indiretos
Controladas
do
N/A
N/A
emissor
Sociedades
sob
N/A
N/A
controle comum
Conselho Fiscal
R$ mil
Total
N/A
--
N/A
N/A
--

R$ mil
Conselho
de Diretoria
Conselho Fiscal
Total
Administrao
Estatutria
Controladores
N/A
N/A
N/A
Controladas
do
0.00
0,00
N/A
0,00
emissor
Sociedades
sob
N/A
N/A
N/A
-controle comum
Conselho
de Diretoria
Administrao
Estatutria
Controladores
N/A
N/A
diretos e indiretos
Controladas
do
N/A
N/A
emissor
Sociedades
sob
N/A
N/A
controle comum
Conselho Fiscal
R$ mil
Total
N/A
--
N/A
N/A
--

R$ mil
Conselho
de Diretoria
Conselho Fiscal
Total
Administrao
Estatutria
Controladores
N/A
N/A
N/A
Controladas
do
7.000,00
9.000,00
N/A
16.000,00
emissor
Sociedades
sob
N/A
N/A
N/A
-controle comum
R$ mil
PGINA: 1175 de 1277
Verso : 13

Controladores
diretos e indiretos
Controladas
do
emissor
Sociedades
sob
controle comum
Conselho
Administrao
N/A
de
Diretoria
Estatutria
N/A
Conselho Fiscal
Total
N/A
--
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
--
PGINA: 1176 de 1277

Verso : 13
A Companhia disponibiliza abaixo tabela sumria com o montante anual

consolidado, segregado por rgo, apresentando (i) os valores aprovados na
assemblia geral ordinria realizada em 2013 e (ii) os valores realizados, conforme
divulgados nas demonstraes financeiras da Companhia referente ao exerccio
social findo em 31 de dezembro de 2013:
Em R$ mil
Exerccio findo em 31 de dezembro de 2013
Orgo
Conselho Fiscal
Total
AGO
2.782.296,00
36.144.118,00
389.404,71
39.315.818,71
Realizado
3.605.577,73
33.299.222,07
424.186,64
37.328.986,44
Notas:
(i) Todos os valores acima informados nos campos AGO e Realizado incluem
todos os benefcios relacionados no Pronunciamento Tcnico CPC 05 R1.
(ii) Os valores aprovados na AGO foram calculados com base nas metas de
remunerao varivel, levando em conta, de forma conservadora, os limites
mximos definidos na poltica interna de remunerao varivel. Os valores
realizados ao longo do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 foram inferiores
ao limite mximo previstos na poltica.
PGINA: 1177 de 1277

Verso : 13
a.
nmero de empregados (total, por grupos com base na atividade
desempenhada e por localizao geogrfica)
As tabelas a seguir mostram o nmero de profissionais prprios, incluindo a empresa Fibria
MS (100% controlada pela Fibria S.A), divididos por:
Atividade desempenhada: Industrial (produo de celulose e de papel); Florestal; e

Corporativo (includos neste grupo a rea comercial)
Estados da Unio
Por atividade
Grupo de
atividade
Corporativo
Estado
BA
ES
MS
Off shore
RS
SP
2011
2012
2013
26
349
70
42
8
385
54
295
101
41
7
375
53
311
122
38
1
394
880
873
919
BA
ES
MS
RS
SP
358
469
475
19
622
314
456
427
19
579
286
475
478
19
559
ES
MS
SP
1.943
477
352
354
1.795
453
374
332
1.817
449
329
375
Industrial Total
1.183
1.159
1.153
Total de prof. Prprios
4.006
3.827
3.889
Corporativo Total
Florestal
Florestal Total
Industrial
PGINA: 1178 de 1277
Verso : 13

Por estado da unio
Localizao Geogrfica
2011
2012
2013
Bahia
Esprito Santo
Exterior
Mato Grosso do Sul
Rio Grande do Sul
So Paulo
384
1.295
42
897
27
1.361
368
1.204
41
902
26
1.286
339
1.235
122
929
20
1.328
Total
4.006
3.827
3.973
2011: No inclui os dados da KSR Distribuidora vendida em 28/02/2011 e da unidade
Piracicaba vendida em 29/09/11
b.
nmero de terceirizados (total, por grupos com base na atividade
desempenhada e por localizao geogrfica)
Por atividade
Grupo de
atividade
Estado
2011
Corporativo Escritrio Central

Corporativo Total
Florestal
Jacare - SP
Pelotas - RS
Trs Lagoas - MS
Aracruz - ES
So Mateus / Conc. da Barra - ES
Posto da Mata / Caravelas - BA
Florestal Total
Industrial
Jacare - SP
Trs Lagoas - MS
Aracruz - ES
Industrial Total
Total de profissionais Terceirizados
Por estado da unio
Localizao Geogrfica
Bahia
Esprito Santo
Mato Grosso do Sul
Rio Grande do Sul
So Paulo
2012
2013
56
62
102
56
2.085
101
2.064
2.427
1.550
4.076
62
2.132
117
1.375
2.569
1.271
3.248
102
2.005
37
1.490
2.711
1.355
2.988
12.303
641
526
995
10.712
525
964
1.080
10.586
508
881
1.116
2.162
2.569
2.505
14.521
13.343
13.193
2011
2012
2013
4.076
4.972
2.590
101
2.782
3.248
4.920
2.339
117
2.719
2.988
5.182
2.371
37
2.615
PGINA: 1179 de 1277
Verso : 13

Total
c.
14.521
13.343
13.193
ndice de rotatividade
O ndice de rotatividade da Companhia e subsidirias integrais no ano de 2013 foi

de 9,3%; no ano de 2012 foi de 10,3% e no ano de 2011 foi de 16,2%.
Nota
O conceito de rotatividade considerado foi: desligamentos totais (voluntrios e
involuntrios) / nmero mdio de profissionais no perodo x 100.
d.
exposio do emissor a passivos e contingncias trabalhistas
Ver informaes fornecidas nos itens 4.3 a 4.7.
PGINA: 1180 de 1277
14.2 - Alteraes relevantes - Recursos humanos

Verso : 13
As principais alteraes nas quantidades de profissionais - prprios e terceirizados

- informadas no item 14.1 dizem respeito a:
Em 2011
Em 28 de fevereiro de 2011, foi concretizada a venda do ativo KSR para

Suzano Celulose S/A. Naquela data, 236 profissionais da KSR deixaram de fazer
parte do quadro da Companhia.
Em 11 de agosto de 2011, a Companhia anunciou a venda do ativo da

Unidade Piracicaba para a empresa japonesa Oji Paper CO Ltd.. A operao foi
finalizada em 29 de setembro de 2011, quando foram transferidos para o novo
empregador 581 profissionais.
Em 2012
Em 2012, no houve alteraes de estrutura relacionadas s negociaes de

ativos da organizao.
Em 2013
Em 2013, no houve alteraes de estrutura relacionadas s negociaes de

ativos da organizao.
PGINA: 1181 de 1277

a.
Verso : 13
poltica de salrios e remunerao varivel
Os principais objetivos da poltica de remunerao da Fibria so:
Atrair, reter e motivar seus profissionais, fornecendo as condies necessrias para o

desenvolvimento e a concretizao das estratgias de negcios da Companhia;
Motivar e recompensar o desempenho individual e em equipe dos profissionais da

Companhia, tendo em vista o alcance de metas financeiras e estratgicas, garantindo a
criao de valor para a Fibria de forma sustentvel;
Refletir a cultura e os valores da Companhia: tica, solidez, respeito, empreendedorismo e

unio;
Fornecer aos seus empregados nveis de remunerao competitivos com os praticados pelo
mercado;
Prover um adequado equilbrio entre as remuneraes fixa e varivel, de curto e longo prazo,
conforme a cultura da Companhia.
Elementos da Remunerao
A remunerao total da Companhia para os seus empregados composta pelos seguintes
elementos:
Remunerao Fixa: objetiva reconhecer e refletir o valor do cargo interna e externamente

(mercado), bem como o desempenho individual, experincia, formao e conhecimento do
profissional.
Remunerao Varivel: objetiva premiar o alcance e a superao de metas individuais (para

Consultores, Coordenadores, Gerentes e Gerentes Gerais) e totais da Companhia, alinhadas
ao oramento, planejamento estratgico e mercado.
Premiao pela obteno de sinergias no processo de integrao Votorantim Celulose e

Papel S.A. (VCP) (antiga denominao social da Companhia) e Aracruz Celulose S.A.
(Aracruz), na formao da Fibria.
Benefcios: objetiva oferecer servios que proporcionem melhor qualidade de vida a seus
profissionais, como forma de atrair e manter as pessoas na organizao e de proporcionar
que seus profissionais mantenham o foco no desempenho de suas funes.
Re m un er a o F ix a
A remunerao fixa dos profissionais da Companhia segue os parmetros fornecidos pelas
faixas salariais para o cargo que o profissional ocupa. As faixas salariais so determinadas
e atualizadas conforme pesquisas de mercado conduzidas por consultorias especializadas
e refletem as prticas de mercado e a estratgia de posicionamento da Companhia para a
remunerao fixa (mediana de mercado).
A composio do painel de Companhiass dessas pesquisas salariais foi apresentada
anteriormente no item 13.1(b)(i).
Remunerao Varivel
PGINA: 1182 de 1277
Verso : 13
A parte varivel da remunerao que o profissional da Companhia poder receber

proveniente do Programa de Participao nos Resultados e paga proporcionalmente ao
alcance das metas definidas para o ano (com base em indicadores estratgicos, financeiros
e operacionais), bem como ao nmero de meses trabalhados no ano.
O Programa de Participao nos Resultados um programa anual que tem por principais
objetivos:
Focar as aes das equipes nas prioridades de curto prazo da Organizao;
Estimular o comportamento voltado para resultados;
Recompensar as pessoas pelos resultados alcanados; e
Contribuir para a atrao e a reteno de talentos
Os critrios do Programa de Participao nos Resultados so negociados por uma comisso

formada por profissionais da Companhia, juntamente com um representante indicado pelo
sindicato, que negocia com a Companhia as metas anuais mnimas e mximas de cada
indicador.
A premiao paga no ms de fevereiro seguinte ao exerccio fiscal usado como base para
avaliao dos resultados.
Fazem parte deste programa todos os profissionais da Companhia. Para os Consultores,
Coordenadores, Gerentes e Gerentes Gerais - profissionais com cargos de confiana ou
gesto - a participao nos resultados composta por metas coletivas e por metas
individuais ligadas sua rea de atuao.
Pr em i a o S in er g ias
Alm da Remunerao Varivel, os Consultores, Coordenadores, Gerentes e Gerentes
Gerais da Companhia so elegveis a um programa de premiao extra vinculado aos
ganhos obtidos pela Companhia pelas oportunidades de sinergias identificadas durante o
processo de integrao da entre a VCP e a Aracruz.
O programa visa garantir a obteno das Sinergias planejadas (toda reduo de
custo/Capex ou aumento de receita que ocorreu ou ocorrer em funo da integrao entre
VCP e Aracruz) at dezembro de 2013, estimulando e recompensando o trabalho em equipe,
o alto desempenho e a eficincia operacional e organizacional em todas as reas da
Companhia.
O nmero mximo de salrios que cada um pode receber varia de acordo com a rea em
que atua. reas com maior impacto na captao das Sinergias tm como premiao mxima
o recebimento de at 8,5 salrios. As reas com menor impacto na captao das Sinergias
tero como teto da premiao 6,375 salrios.
PGINA: 1183 de 1277
Verso : 13

O Programa de premiao ter durao de 4 anos com apurao em 2010, 2011, 2012 e
2013 e a desembolso da premiao ser realizada em etapas, na medida em que os
resultados so alcanados, conforme tabelas a seguir:
Cenrio
Cronograma de apurao e desembolso
Apurao (direito a)
Resultado 2010
Pagamento em 2011, 2012 e 2014
Resultado 2011
Pagamento em 2012 e 2013
Resultado 2012
Pagamento 2013 e 2014
Resultado 2013
Pagamento em 2014
Desembolso em 4 anos
2010
50%
2011
20%
2012
20%
20%
20%
10%
20%
30%
2013
10%
2014
10%
10%
10%
10%
20%
10%
30%
PGINA: 1184 de 1277
Verso : 13

b.
poltica de benefcios
Os benefcios so determinados e ajustados com base na prtica de mercado, e

conforme o posicionamento desejado para a remunerao fixa (mediana de
mercado). Os benefcios concedidos aos profissionais da Fibria so:
Assistncia Mdica - em regime de coparticipao e com planos

diferenciados de acordo com o cargo e/ou nvel hierrquico;
Assistncia Odontolgica - benefcio opcional, com custo total pelo

profissional e desconto em folha de pagamento;
Seguro de vida em grupo - para todos os profissionais, incluindo cobertura

por morte natural e por acidente, com valores relacionados a mltiplos de salrios;
Previdncia privada - plano oferecido pela FUNSEJEM (Fundao Senador

Jos Ermrio de Moraes), com participao do profissional de 0,5 at 6% do seu
salrio nominal (dependendo do nvel hierrquico) e com participao equivalente
da patrocinadora;
Vale-refeio - para as Unidades Operacionais e Industriais, a Companhia

oferece restaurante, com as refeies fortemente subsidiadas pela Companhia.
Para o corporativo oferecido vale refeio por dia til do ms. O desconto de
20% do valor total;
Vale-transporte - a Companhia oferece vale transporte aos seus

empregados, com desconto limitado a 6% do salrio nominal e o restante subsidiado
pela Companhia;
Auxlio Creche - benefcio concedido s mes profissionais da Companhia,

com filhos de 0 a 72 meses, mediante apresentao de comprovante e com valor
de reembolso limitado a R$ 300,00 (trezentos reais); e
Veculo - somente para os profissionais com cargo de Gerente Geral.
PGINA: 1185 de 1277
Verso : 13
c.
caractersticas dos planos de remunerao baseados em aes dos
empregados no-administradores, identificando:
i.
grupos de beneficirios
ii.
condies para exerccio
iii.
preos de exerccio
iv.
prazos de exerccio
v.
quantidade de aes comprometidas pelo plano
No aplicvel para os empregados no-administradores da Companhia, visto que o
plano de remunerao baseado em aes de emisso da Companhia exclusivo
dos administradores, conforme descrito no item 13.4.
PGINA: 1186 de 1277

Verso : 13
A totalidade dos funcionrios da Companhia que atuam no Brasil, representada por

sindicatos. Nesse sentido, a relao de trabalho regulada por convenes coletivas ou
contratos similares.
Os acordos coletivos existentes ainda esto em negociao entre a Companhia e os
respectivos sindicatos, at o presente momento, nas seguintes unidades: (i) Industrial
Aracruz; (ii) Florestal Bahia; (iii) Florestal Conceio da Barra; (iv) Florestal Aracruz; e (v)
Industrial Trs Lagoas.
Os demais acordos, relativos s outras unidades da Companhia j foram finalizados.
Os principais sindicatos relacionados Companhia so:
O p era es In d us tr i a is :
Industrial Jacare - Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias Papel, Papelo e

Cortia de Jacare;
Industrial Aracruz - Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias de Celulose, Pasta

de Madeira para Papel, Papel, Papelo, Cortia, Qumicas, Eletroqumicas,
Farmacuticas e Similares dos Municpios de Aracruz, Afonso Claudio, gua Doce
do Norte, guia Branca, Alegre, Alfredo Chaves, Alto Rio Novo, Anchieta, Apiac,
Atlio Vivacqua, Baixo Guand, Barra de So Francisco, Boa Esperana, Bom Jesus
Do Norte, Brejetuba, Cachoeiro de Itapemirim, Cariacica, Castelo, Colatina,
Conceio da Barra, Conceio do Castelo, Divino de So Loureno, Domingos
Martins, Dores do Rio Preto, Ecoporanga, Fundo, Guau, Guarapari, Ibatiba,
Ibirau, Ibitirama, Iconha, Irupi, Itaguau, Itapemirim, Itarana, Ina, Jaguar,
Jernimo Monteiro, Joo Neiva, Laranja da Terra, Linhares, Mantenpolis,
Maratazes, Marechal Floriano, Marilandia, Mimoso do Sul, Montanha, Mucurici,
Muniz Freire, Muqui, Nova Vencia, Pancas, Pedro Canrio, Pinheiros, Piuma,
Ponto Belo, Presidente Kennedy, Rio Bananal, Rio Novo do Sul, Santa Leopoldina,
Santa Maria de Jetiba, Santa Teresa, So Domingos do Norte, So Gabriel da
Palha, So Jose do Calado, So Mateus, So Roque do Cana, Sooretama,
Vargem Alta, Venda Nova do Imigrante, Viana, Vila Pavo, Vila Valrio, Vila Velha,
Vitria - Sinticel - ES;
Industrial De Trs Lagoas - Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias de Papel,

Celulose, Pasta de Madeira para Papel, Papelo, Artefatos de Papel, Papelo e
Cortia de Trs Lagoas MS;
O p era es F l or es t a is :
PGINA: 1187 de 1277
Verso : 13
Florestal Bahia - Sintrexbem - Sindicato dos Trabalhadores da Silvicultura, no

Plantio, Tratos Culturais, Extino e Beneficiamento de Madeira em Atividades
Florestais no Extremo Sul da Bahia - BA;
Florestal Conceio Da Barra - Sintral - Sindicato dos Trabalhadores nas Atividades

de Extrao e Explorao de Madeira e Lenha com Base nos Municpios de So
Mateus, Pedro Canrio, Montanha, Pinheiros, Conceio da Barra, Jaguar, Rio
Bananal e Linhares - ES;
Florestal Aracruz - Sintiema - Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias

Extrativistas de Madeira e Atividades Florestais nos Municpios de Aracruz, Ibirau,
Fundo, Joo Neiva, Serra, Colatina e Santa Teresa - ES;
Florestal Vale - Sindicato dos Trabalhadores Rurais de So Jos dos Campos - SP;
Florestal Capo - Sindicato dos Trabalhadores Rurais de Capo Bonito - SP;
Florestal MS - Sindicato dos Trabalhadores Rurais de Trs Lagoas - MS; e
Florestal RS - Sindicato dos Trabalhadores Rurais de Pelotas - RS.
O relacionamento entre a Companhia e os sindicatos muito positivo, sendo que

o ltimo movimento grevista ocorreu na Unidade Operacional de Piracicaba
(Fbrica de Papel), no perodo de 07 a 10 de novembro de 2008 e teve durao
aproximada de 72 horas. O movimento teve como principal objetivo o aumento do
percentual de reajuste salarial proposto pela ento Votorantim Celulose e Papel
S.A. nas negociaes do acordo coletivo de 2008/2009 (junto com o Sindicato
Patronal). Os manifestantes que integravam o movimento impediram a entrada e a
sada do pessoal de turno e administrativo e, portanto, o impacto da greve foi
geral, para todos os 540 empregados. Em razo desse bloqueio, 3 das 5
mquinas produtoras de papel, alm do setor de acabamento, tiveram suas
atividades paralisadas em razo do nmero insuficiente de empregados, gerando
um grande impacto na produo e na entrega de produtos aos clientes. Apesar da
paralisao, as partes acabaram entrando em acordo e o reajuste acordado
seguiu o patronal, ou seja, o reajuste apresentado inicialmente pela Companhia foi
aceito pelos empregados e sindicato.
PGINA: 1188 de 1277
Verso : 13

Acionista
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Qtde. aes ordinrias (Unidades)
Participa de acordo de acionistas

Aes ordinrias %
Acionista controlador
Qtde. aes preferenciais (Unidades)
ltima alterao
Aes preferenciais %
Qtde. total de aes (Unidades)
Total aes %
Detalhamento por classes de aes (Unidades)

Classe ao
Qtde. de aes (Unidades)
Aes %

00.383.281/0001-09
BRASILEIRA-RJ
168.296.658
Sim
30,382000%
Sim
0
19/06/2012
0,000000%
168.296.658
30,382000%
162.974.335
29,420000%
33.300.000
6,010000%

03.407.049/0001-51
BRASILEIRA-SP
162.974.335
Sim
29,420000%
Sim
0
25/05/2012
0,000000%
Gvea Investimentos Ltda.

05.669.128/0001-66
No
33.300.000
6,010000%
No
0
31/08/2012
0,000000%
Jupiter Global Strategy Fund Ltd

Commonwealth of The Bahamas
No
No
24/10/2013
33.217.145
6,000000%
0,000000%
33.217.145
6,000000%
155.803.684
28,126411%
0,000000%
155.803.684
28,126411%
342.824
0,061589%
0,000000%
342.824
0,061589%
553.934.646
100,000000%
0,000000%
553.934.646
100,000000%
OUTROS
AES EM TESOURARIA - Data da ltima alterao: 03/12/2012
TOTAL
PGINA: 1189 de 1277
Verso : 13

CONTROLADORA / INVESTIDORA
ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
Composio capital social
Detalhamento de aes (Unidades)

00.383.281/0001-09
BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONMICO E SOCIAL - BNDES

33.657.248/0001-89
BRASILEIRA-RJ
No
Sim
31/12/2009
100,000000
0,000000
100,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
100,000000
0,000000
100,000000
TOTAL
PGINA: 1190 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

03.407.049/0001-51
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
17.501.930.931
100,000000
0,000000
17.501.930.931
100,000000
61.082.582/0001-97
BRASILEIRA-SP
No
Sim
30/04/2013
17.501.930.931
100,000000
0,000000
17.501.930.931
TOTAL
VOTORANTIM PARTICIPAES S.A.
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
100,000000
PGINA: 1191 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONMICO E SOCIAL - BNDES
33.657.248/0001-89
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
6.273.711.452
100,000000
0,000000
6.273.711.452
100,000000
6.273.711.452
100,000000
TOTAL
UNIO FEDERAL
6.273.711.452
100,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
No
Sim
0,000000
PGINA: 1192 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

VOTORANTIM PARTICIPAES S.A.
61.082.582/0001-97
HEJOASSU ADMINISTRAO S.A.

61.194.148/0001-07
BRASILEIRA-SP
No
Sim
30/04/2013
5.380.879.058
100,000000
0,000000
5.380.879.058
100,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
5.380.879.058
100,000000
0,000000
5.380.879.058
100,000000
TOTAL
PGINA: 1193 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

61.194.148/0001-07
AEM PARTICIPAES S.A.

05.062.403/0001-89
BRASILEIRA-SP
No
Sim
30/04/2013
400.000
25,000000
0,000000
400.000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
25,000000
ERMAN PARTICIPAES S.A.

05.062.376/0001-44
BRASILEIRA-SP
No
Sim
30/04/2013
400.000
25,000000
0,000000
400.000
No
Sim
30/04/2013
0,000000
400.000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
25,000000
JEMF PARTICIPAES S.A.

05.062.394/0001-26
BRASILEIRA-SP
400.000
25,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
25,000000
MRC PARTICIPAES S.A.

05.062.355/0001-29
BRASILEIRA-SP
No
Sim
30/04/2013
400.000
25,000000
0,000000
400.000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
25,000000
PGINA: 1194 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

61.194.148/0001-07
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
1.600.000
100,000000
0,000000
1.600.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 1195 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

05.062.403/0001-89
ANTONIO ERMIRIO DE MORAES, detentor vitalcio do direito de voto da totalidade das aes ON
004.806.578-15
BRASILEIRA-SP
No
Sim
684.729.100
100,000000
0,000000
684.729.100
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
99,999997

05.062.376/0001-44
BRASILEIRA-SP
No
No
30/04/2013
0,000000
300
33,330000
300
No
No
30/04/2013
300
33,330000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.394/0001-26
BRASILEIRA-SP
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.355/0001-29
BRASILEIRA-SP
No
No
30/04/2013
0,000000
300
33,340000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001
PGINA: 1196 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

05.062.403/0001-89
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
684.729.100
100,000000
900
100,000000
684.730.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 1197 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

05.062.376/0001-44

05.062.403/0001-89
BRASILEIRA-SP
No
No
30/04/2013
0,000000
300
33,330000
300
0,000001
99,999997
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
ERMRIO PEREIRA DE MORAES, detentor vitalcio do direito de voto da totalidade das aes ON
499.217.118-49
BRASILEIRA-SP
No
Sim
684.729.100
100,000000
0,000000
684.729.100
No
No
30/04/2013
300
33,330000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000

05.062.394/0001-26
BRASILERIA-SP
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.355/0001-29
BRASILEIRA
No
No
30/04/2013
0,000000
300
33,340000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001
PGINA: 1198 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

05.062.376/0001-44
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
684.729.100
100,000000
900
100,000000
684.730.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 1199 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

05.062.394/0001-26

05.062.403/0001-89
BRASILEIRA-SP
No
No
30/04/2013
0,000000
300
33,330000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.376/0001-44
BRASILEIRA-SP
No
No
30/04/2013
0,000000
300
33,340000
300
0,000001
No
Sim
0,000000
228.243.033
33,333332
228.243.033
33,333332
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
JOS ERMRIO DE MORAES NETO

817.568.288-49
BRASILEIRA-SP
228.243.033
33,330000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
JOS ROBERTO ERMRIO DE MORAES

029.080.178-81
BRASILEIRA-SP
No
Sim
228.243.033
33,330000
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 1200 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

05.062.394/0001-26

05.062.355/0001-29
BRASILEIRA-SP
No
No
30/04/2013
0,000000
300
33,330000
300
0,000001
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
NEIDE HELENA DE MORAES

041.978.048-30
BRASILEIRA-SP
No
Sim
228.243.034
33,340000
0,000000
228.243.034
33,333333
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
684.729.100
100,000000
900
100,000000
684.730.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 1201 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

05.062.355/0001-29

05.062.403/0001-89
BRASILEIRA-SP
No
No
30/04/2013
0,000000
300
33,330000
300
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.376/0001-44
BRASILEIRA-SP
No
No
30/04/2013
0,000000
300
33,340000
300
No
No
30/04/2013
300
33,330000
300
0,000001
684.729.100
99,999997
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
0,000001

05.062.394/0001-26
BRASILEIRA-SP
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0,000000
MARIA HELENA MORAES SCRIPILLITI, detentora vitalcia do direito de voto da totalidade das aes ON
174.502.828-52
BRASILEIRA-SP
No
Sim
684.729.100
100,000000
0,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 1202 de 1277
Verso : 13

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
ltima alterao
Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista

05.062.355/0001-29
OUTROS
0
0,000000
0,000000
0,000000
684.729.100
100,000000
900
100,000000
684.730.000
100,000000
TOTAL
PGINA: 1203 de 1277
Verso : 13
15.3 - Distribuio de capital

Data da ltima assembleia / Data da
ltima alterao
31/12/2013
Quantidade acionistas pessoa fsica

(Unidades)
11.721
Quantidade acionistas pessoa jurdica

(Unidades)
1.236
Quantidade investidores institucionais

(Unidades)
116
Aes em Circulao
Aes em circulao correspondente a todas aes do emissor com exceo das de titularidade do controlador, das pessoas a ele
vinculadas, dos administradores do emissor e das aes mantdas em tesouraria
Quantidade ordinrias (Unidades)
222.308.001
40,130000%
Quantidade preferenciais (Unidades)
0,000000%
Preferencial Classe A
0,000000%
Total
222.308.001
40,130000%
PGINA: 1204 de 1277
15.4 - Organograma dos acionistas

Verso : 13
Nota
(i) As sociedades inseridas abaixo da linha vermelha so aquelas controladas pela Companhia, direta
ou indiretamente, no exterior.
(ii) A participao de Jupiter Global Strategy Fund Ltd. detida atravs de American Depositary
Receipt ADR, sendo que cada ADR corresponde a 1 (uma) ao de emisso da Companhia.
PGINA: 1205 de 1277
Verso : 13
Partes
BNDES PARTICIPAES S.A. BNDESPAR (30,38% do capital social)
VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A VID (29,42% do capital social)
Data de Celebrao
Prazo de Vigncia
Exerccio de Direito
de Voto e Poder de
Controle
Interveniente Anuente:
FIBRIA CELULOSE S.A.
29 de outubro de 2009 e aditado em 29 de outubro de 2014
Cinco anos contados a partir de 29 de outubro de 2014 (i.e, at 29 de outubro de
2019).
O voto das Partes estabelecido em reunio prvia, que deve ser realizada antes
(i) de cada assembleia geral e (ii) das reunies do Conselho de Administrao da
Companhia (Reunio Prvia), cuja ordem do dia contiver deliberao sobre as
matrias abaixo elencadas (indicadas na clusula 5.3. do Acordo de Acionistas,
conforme aditado):
(a) reduo do capital social da Companhia, exceto para absoro de prejuzos;
(b) aprovao do oramento anual da Companhia e/ou de suas controladas, caso
este estabelea uma relao Dvida Lquida sobre EBITDA em patamar superior
3,5 (trs inteiros e cinco dcimos) vezes;
(c) propositura de plano de recuperao extrajudicial, requerimento de
recuperao judicial ou de falncia pela Companhia ou pelas Controladas;
(d) liquidao ou dissoluo da Companhia ou de qualquer Controlada;
(e) reduo ou no pagamento de dividendo obrigatrio da Companhia;
(f) participao em grupo de sociedades pela Companhia;
(g) reduo do nvel de listagem da BM&FBOVESPA ou cancelamento de registro
de companhia aberta da Companhia;
(h) alterao do Estatuto Social que implique em mudana do objeto social,
Conselho Fiscal, controle difuso e manuteno da disperso da base acionria;
(i) transformao, fuso, ciso ou incorporao, inclusive de aes, envolvendo a
Companhia e suas Controladas, incluindo a realizao de permuta ou dao em
pagamento mediante a utilizao de aes.
(j) aumento do capital social, emisso de ao ou de qualquer valor mobilirio
conversvel ou permutvel em ao, inclusive a determinao do preo de
emisso das aes a serem emitidas e o preo do valor mobilirio conversvel ou
permutvel em ao;
(k) operaes entre a Companhia e/ou suas Controladas, de um lado, e quaisquer
Partes Relacionadas, de outro lado, apenas quando representarem montantes
superiores a R$20.000.000,00 (vinte milhes de reais) por ano, excludos
quaisquer contratos (i) de comercializao de energia eltricaat o valor anual
global de R$200.000.000,00 (duzentos milhes de reais), (ii) de servios
compartilhados (tais como administrativos, financeiros, logstica e de tecnologia
da informao) at o valor anual global de R$25.000.000,00 (vinte e cinco milhes
de reais), (iii) aplicaes financeiras em condies de mercado no valor de at
PGINA: 1206 de 1277
Verso : 13
R$200.000.000,00 (duzentos milhes de reais) e (iv) contratos de proteo de
fluxo de caixacom exposio global em valor equivalente em moeda nacional de
at US$220.000.000,00 (duzentos e vinte milhes de dlares) (o limite se aplica
ao valor de referncia do contrato valor nocional);
(l) alienao ou onerao, pela Companhia e/ou suas Controladas, de bens do
ativo permanente que, isolada ou cumulativamente, tenham, em perodo de 12
(doze) meses, valor superior a 5% (cinco por cento) do ativo total, apurado com
base no mais recente ITR;
(m) qualquer proposta para criao de reservas, provises ou para mudana de
critrios contbeis cujo valor, individual ou cumulativamente, supere 10% (dez por
cento) do valor do patrimnio lquido da Companhia, apurado com base no mais
recente ITR;
(n) celebrao de contratos de qualquer natureza em valor individual superior a
R$700.000.000,00 (setecentos milhes de reais), pela Companhia e/ou suas
Controladas, com exceo dos contratos previstos nos demais itens da Clusula
5.3;
(o) investimentos de capital no contemplados no plano de negcios ou
oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia e desde que
em valor, individual superior a R$700.000.000,00 (setecentos milhes de reais);
(p) realizao pela Companhia de aquisio de participao relevante, como
definida na legislao aplicvel, no contemplada no plano de negcio ou
oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia e desde que
em valor, individual superior a R$700.000.000,00 (setecentos milhes de reais);
(q) as matrias previstas nas alneas (k), (n), (o) e (p) acima, caso impliquem em
aumento da relao Dvida Lquida sobre EBITDA em patamar superior a 3,5 (trs
inteiros e cinco dcimos) vezes;
(r) constituio de nus reais ou prestao de garantias pela Companhia e/ou
suas Controladas para garantir obrigaes de terceiros, exceto obrigaes de
Controladas;
(s) aquisio de quaisquer participaes societrias em empresas cuja atividade
principal no esteja prevista no objeto social da Companhia ou investimentos em
negcios estranhos ao objeto social da Companhia; e
(t) qualquer proposta de distribuio de dividendos ou juros sobre capital prprio,
em que a reduo do caixa da Companhia e/ou de suas controladas implique em
aumento da relao Dvida Lquida sobre EBITDA em patamar superior a 3,5 (trs
inteiros e cinco dcimos) vezes.As deliberaes em Reunio Prvia sero
tomadas pelo voto afirmativo da maioria simples do total de votos dos acionistas,
computando-se as aes vinculadas
Toda e qualquer deliberao tomada em Reunio Prvia, que tenha por objeto as
matrias acima elencadas, vincular as Partes, quer compaream ou no
Reunio Prvia e determinar seu voto na respectiva assembleia geral ou o voto
de seus representantes na respectiva reunio do Conselho de Administrao.
Para estes efeitos, as Partes outorgaram-se, reciprocamente, poderes
irrevogveis e irretratveis para representao em cada assembleia geral, de
PGINA: 1207 de 1277
Verso : 13
forma que a Parte ausente ser representada pela presente, manifestando o voto
estritamente nos termos da ata de Reunio Prvia relativa s matrias da
assembleia geral em questo.
As deliberaes tomadas em Reunio Prvia no obrigaro o voto da
BNDESPAR, ou dos membros por ela indicados para o Conselho de
Administrao, nas matrias relativas a:
Indicao e Eleio
de Administradores
a) tomada das contas;

b) exame, discusso e deliberao sobre o Relatrio da Administrao e as
demonstraes financeiras; e
c) modalidades tipificadas como exerccio abusivo de poder, previstas no artigo
117, 1, da Lei n. 6.404/76.
O Conselho de Administrao da Companhia deve ser composto por 09 membros
efetivos e igual nmero de suplentes. Cada um dos Acionistas indicar os
membros do Conselho, como segue:
(a) Caber VID indicar e eleger at 5 (cinco) membros do Conselho de
Administrao que forem apresentados at o momento da Assembleia Geral;
(b) Caber BNDESPAR indicar at 2 (dois) membros do Conselho de
Administrao que forem apresentados at o momento da Assembleia Geral; e
(c) Sero indicados mais 2 (dois) membros independentes do Conselho de
Administrao, escolhidos de comum acordo entre os Acionistas, devendo
preencher todos os critrios de independncia previstos na lei e nas melhores
prticas de governana.
Caso a BNDESPAR no exera seu direito de indicar membros para o Conselho
de Administrao, a BNDESPAR passar a apoiar a VID na indicao de um
sexto e/ou um stimo membro para o Conselho de Administrao, conforme o
caso.
A BNDESPAR perder o direito de indicar 1 (um) de seus 2 (dois) membros do
Conselho de Administrao, caso sua participao seja reduzida abaixo de 12%
(doze por cento) no Capital Social da Companhia. Nesse caso, a BNDESPAR
passar a apoiar a VID na indicao de um 6 (sexto) membro para o Conselho
de Administrao.
Circulao de
Aes e Direito de
Preferncia
Prerrogativa de Desvinculao da BNDESPAR: a partir do terceiro aniversrio do
Acordo de Acionistas, a BNDESPAR ter o direito de desvincular, a qualquer
tempo, at 50% (cinquenta por cento) de suas Aes Vinculadas, mediante envio
com 30 (trinta) dias de antecedncia, de notificao VID, com cpia para
Companhia, indicando a quantidade de Aes a serem desvinculadas.
Prerrogativa de Desvinculao da VID: A partir da assinatura do Acordo de
Acionistas e durante sua vigncia, a VID ter o direito de desvincular, a qualquer
tempo, Aes Vinculadas em percentual equivalente a at 10% (dez por cento)
do capital social total da Companhia, mediante envio de Notificao de
Desvinculao BNDESPAR, com cpia para Companhia.
PGINA: 1208 de 1277
Verso : 13
Caso a VID decida por exercer tal prerrogativa, sero automaticamente
desvinculadas tantas Aes Vinculadas da BNDESPAR quantas forem
necessrias para que esta mantenha uma quantidade de Aes Vinculadas
equivalentes ao total de Aes Vinculadas remanescentes da VID, menos uma
Ao Vinculada da BNDESPAR.
Adicionalmente, a partir da desvinculao de Aes Vinculadas por VID, fica
facultada BNDESPAR desvincular Aes Vinculadas, de forma a preservar a
relao abaixo:
B=0,700*A
Onde:
A = Nmero de Aes Vinculadas da VID
B = Nmero de Aes Vinculadas da BNDESPAR
As Aes da BNDESPAR objeto da desvinculao mencionadas acima sero
computadas no percentual de 50% (cinquenta por cento) a que se faz referncia
e constituiro antecipao da desvinculao.
Transferncia de Aes Vinculadas e Entrada de Novo Acionista: Durante a
vigncia do Acordo de Acionistas, a promessa de venda, a venda sob condio,
a outorga de opo de venda ou a Transfernciade parte das Aes Vinculadas
a terceiros estar condicionada aprovao individual de VID ou BNDESPAR
(Novo Acionista), conforme o caso, sendo certo que, no caso de manifestao
negativa, a Transferncia no se realizar. No caso de manifestao positiva, a
adeso irrestrita do Novo Acionista ao Acordo de Acionistas condio para a
realizao da Transferncia.
Caso qualquer dos Acionistas deseje Transferir parte ou a totalidade das suas
Aes Vinculadas a terceiros, estar tal Acionista obrigado a, antes da efetiva
Transferncia de Aes Vinculadas, ofert-las primeiramente ao Acionista
Ofertado.
Na hiptese de Transferncia parcial de Aes Vinculadas, caso no exercido o
Direito de Preferncia e o Acionista Ofertado anua com a referida Transferncia
e a consequente adeso do Novo Acionista ao Acordo de Acionistas, fica
estabelecida a possibilidade ao Acionista Ofertado de exerccio do Direito de
Venda Conjunta.
A aprovao individual para a Transferncia de Aes Vinculadas no ser
aplicadaca caso qualquer dos Acionistas Transfira a totalidade, e no menos que
a totalidade, de suas Aes Vinculadas, hiptese em que o Acionista Ofertante
poder efetivar a Transferncia das Aes Vinculadas, independentemente da
anuncia do Acionista Ofertado, cabendo, no entanto, ao Acionista Ofertado o
Direito de Preferncia e o Direito de Venda Conjunta, devendo ser considerada
neste caso, para fins de exerccio do Direito de Venda Conjunta, a totalidade de
Aes Vinculadas e de Aes Desvinculadas detidas pelo Acionista Ofertado, na
data da Notificao de Venda.
Restrio Desvinculao pela BNDESPAR: Sempre observado o limite mnimo
de 3 (trs) anos,se houver a entrada de um Novo Acionista como parte do Acordo
de Acionistas, a prerrogativa de desvinculao de Aes Vinculadas restar
PGINA: 1209 de 1277
Verso : 13
suspensa pelo prazo de 24 (vinte e quatro) meses, respeitado o prazo de vigncia
do Acordo de Acionistas, a contar da celebrao do respectivo aditivo ao Acordo
de Acionistas que vier a consignar a entrada do Novo Acionista (Perodo de
Vinculao).
A BNDESPAR e a VID somente podero alienar suas Aes Desvinculadas,
inclusive aquelas objeto da prerrogativa de desvinculao, por meio de operaes
realizadas: (i) em prego da BM&FBOVESPA; (ii) mediante oferta pblica de
distribuio de aes, nos termos da Instruo n 400/2003 da Comisso de
Valores Mobilirios (CVM), ou outras que vierem lhe suceder, cumulada ou no
com a Instruo CVM 471 e o Convnio ANBIMA; ou (iii) por meio de
procedimentos de leilo nos termos da Instruo CVM n 168/1991.
Transferncias Permitidas: Os Acionistas, bem como aqueles que vierem a aderir
ao Acordo de Acionistas, estabelecem que o disposto nos itens acima no se
aplicar a qualquer Transferncia de Aes Vinculadas para suas subsidirias
integrais, fundos de investimento ou para qualquer outra sociedade que integre o
mesmo grupo econmico do Acionista (Cessionrio Autorizado) e, desde que:
(a) o capital social do Cessionrio Autorizado seja detido integralmente, direta ou
indiretamente, pelo Controlador final do Acionista cedente;
(b) o Cessionrio Autorizado no participe, direta ou indiretamente, de qualquer
sociedade que atue no setor da Companhia, inclusive mediante consrcio,
associao, joint venture ou organizao de outra natureza;
(c) o Cessionrio Autorizado declare previamente e por escrito ao respectivo
Acionista e Diretoria da Companhia sua adeso irrestrita ao Acordo de
Acionistas;
(d) o Acionista alienante se obrigue previamente e por escrito para com os demais
Acionistas a no Transferir, a qualquer ttulo ou sob qualquer forma, inclusive em
razo de operao societria de fuso, incorporao ou ciso, o Controle do
Cessionrio Autorizado, salvo se previamente readquirir as Aes Vinculadas
objeto da Transferncia ao Cessionrio Autorizado; e
(e) a Transferncia dever abranger a totalidade, e no menos do que a totalidade
das Aes Vinculadas detidas pelo Acionista alienante no momento em que
mencionada operao vier a ser formalizada.
Na hiptese de ocorrncia de uma Transferncia Permitida, caso as Aes
representem parcela substancial do patrimnio do Cessionrio Autorizado,
eventual Transferncia a terceiros de aes ou quotas de emisso do Cessionrio
Autorizado, conforme aplicvel, dever observar o disposto no Acordo,
constituindo condio precedente prpria Transferncia Permitida em questo
a adeso ao Acordo de Acionistas da(s) pessoa(s) necessria(s) para garantir a
exequibilidade dos direitos da BNDESPAR nele previstos.
Direito de Preferncia: O Acionista, caso decida Transferir suas Aes Vinculadas
(Acionista Ofertante), no todo ou em parte, dever oferecer ao outro Acionista
(Acionista Ofertado) o direito de preferncia (Direito de Preferncia) para
adquirir a totalidade das Aes Vinculadas dispostas para a venda ou cesso
(Aes Ofertadas), nas seguintes condies:
PGINA: 1210 de 1277
Verso : 13
a) O Acionista Alienante dever enviar ao Acionista Ofertado notificao por
escrito (Notificao de Oferta), com comprovante de recebimento, indicando o
nmero de Aes Ofertadas, o preo e as condies de pagamento, o nome e
demais dados do potencial Novo Acionista, se houver, juntando todos os
elementos que permitam uma adequada avaliao pelo Acionista Ofertado
(Oferta);
b) Na hiptese de o Acionista Ofertante desejar Transferir suas Aes Vinculadas,
de forma parcial,o Acionista Ofertado ter o prazo de 45 (quarenta e cinco) dias,
contados do recebimento da Notificao de Oferta, para (i) exercer ou no o seu
Direito de Preferncia nos termos da Oferta, ou (ii) caso no exera o seu Direito
de Preferncia, aprovar ou no a Transferncia de Aes Vinculadas, nos termos
da Oferta, e a consequenteadeso do Novo Acionista ao Acordo de Acionistas; e,
(iii) caso aprove a Transferncia de Aes Vinculadas e a adeso do Novo
Acionista ao Acordo de Acionistas, exercer ou no o Direito de Venda Conjunta;
c) Na hiptese de o Acionista Ofertante desejar Transferir suas Aes Vinculadas,
de forma parcial, caso o Acionista Ofertado no se manifeste por escrito no prazo
estabelecido, ser considerado que o Acionista Ofertado (i) decidiu no exercer
seu Direito de Preferncia, e (ii) aprovou a Transferncia de Aes Vinculadas
nos termos da Oferta e a consequente adeso do Novo Acionista ao Acordo de
Acionistas. Nesta hiptese, o Acionista Alienante poder efetuar a Transferncia
indicada na Oferta, nos 60 (sessenta) dias subsequentes, nas mesmas condies
da Oferta, para terceiros, desde que tenha sido oferecido ao Acionista Ofertado o
Direito de Venda Conjunta.
d) Exercido o Direito de Preferncia, a Transferncia das Aes Ofertadas dever
efetivar-se nos 60 (sessenta) dias seguintes ao trmino do prazo de 45 (quarenta
e cinco) dias, contados do recebimento da Notificao de Oferta. Caso a
Transferncia no se efetive no prazo de 60 (sessenta) dias, o Acionista Alienante
estar obrigado a renovar o procedimento estabelecido.
e) Caso a referida Transferncia esteja sujeita aprovao do CADE, os prazos
de 60 (sessenta) dias referidos acima sero suspensos na data de protocolo do
pedido de autorizao ao CADE e retomados no Dia til seguinte data de
expirao do prazo final de recurso da deciso do CADE autorizando a
Transferncia.
Direito de Venda Conjunta (Tag Along): Caso VID ou BNDESPAR decida
Transferir, direta ou indiretamente, parte das Aes Vinculadas de sua
propriedade, e o Acionista Ofertado, conforme o caso aplicvel, (i) no tenha
exercido o Direito de Preferncia e (ii) tenha aprovado a Transferncia de Aes
Vinculadas e a consequente adeso do Novo Acionista ao Acordo de Acionistas,
o Acionista Ofertado ter o direito de Transferir, em conjunto com o Acionista
Alienante, as Aes Vinculadas de sua propriedade no lote de aes Transferidas
(Lote de Aes Transferidas) pelo mesmo preo por Ao e nas mesmas
condies de Transferncia oferecidas ao Acionista Alienante (Direito de Venda
Conjunta ou Tag Along Proporcional). O Lote de Aes Transferidas no ser
acrescido na hiptese de exerccio do Direito de Venda Conjunta, devendo ser
dividido. A quantidade de Aes a ser Transferida pelo Acionista Ofertado ser
determinada de acordo com a frmula abaixo:
PGINA: 1211 de 1277
Verso : 13
Aes Objeto do Direito de Venda Conjuntado Acionista Ofertado = Lote
de Aes Transferidas x Aes Vinculadas do Acionista Ofertado /
Totalidade das Aes Vinculadas.
Caso VID ou BNDESPAR decida Transferir, direta ou indiretamente, a totalidade
das Aes Vinculadas de sua propriedade, fora dos casos de Transferncias
Permitidas, e o Acionista Ofertado no tenha exercido o Direito de Prefernciao
Acionista Ofertado ter o direito de Transferir, em conjunto com o Acionista
Alienante, a totalidade das Aes Vinculadas e das Aes Desvinculadas de sua
propriedade, pelo mesmo preo por Ao e nas mesmas condies de
Transferncia oferecidas ao Acionista Alienante (Direito de Venda Conjunta ou
Tag Along Total).
Nas hipteses previstas acima, o Acionista Alienante dever notificar o Acionista
Ofertado e a Companhia por escrito, informando da Transferncia pretendida
(Notificao de Venda) e estabelecendo prazo de at 105 (cento e cinco) dias
aps a Notificao de Venda para a efetivao da Transferncia (Data da
Venda). A Notificao de Venda dever estar acompanhada da minuta de
contrato de alienao negociada at ento e especificar o nmero de Aes
Vinculadas ofertadas, o preo e as condies de pagamento, o nome e demais
dados do potencial comprador, confirmao de que o potencial comprador foi
informado do Direito de Venda Conjunta. A Notificao de Venda e a Notificao
de Oferta, devero ser realizadas em conjunto.
Se o Acionista Ofertado desejar exercer seu Direito de Venda Conjunta, dever
notificar o Acionista Alienante, conforme o caso, bem como o potencial
comprador, por escrito, em at 45 (quarenta e cinco) dias da data do recebimento
da Notificao de Venda.
Se o potencial comprador se recusar a comprar a totalidade das Aes ofertadas
que o Acionista Ofertado tenha proposto Transferir no exerccio do Direito de
Venda Conjunta, o Acionista Alienante estar impedido de Transferir qualquer de
suas Aes Vinculadas ao potencial comprador.
Caso o Acionista Ofertado no exera seu Direito de Venda Conjunta, ser
permitido ao Acionista Alienante, at a Data da Venda, Transferir suas Aes
Vinculadas pelo mesmo preo e nos mesmos termos e condies informados na
Notificao de Venda. Caso a Transferncia no se consume at a Data da Venda
e nas condies ofertadas, os procedimentos inerentes ao Direito de Venda
Conjunta, conforme previstos neste Acordo devero ser realizados novamente.
Caso a referida Transferncia esteja sujeita aprovao do CADE, o prazo de
105 (cento e cinco) dias, referido acima, ser suspenso na data de protocolo do
pedido de autorizao ao CADE e retomado no Dia til seguinte data de
expirao do prazo final de recurso da deciso do CADE autorizando a
Transferncia.
Exerccio de Voto
por
Administradores
A orientao de voto definida pelos Acionistas ser seguida de maneira uniforme

e em bloco pelos Representantes dos Acionistas nas Assembleias Gerais e nas
reunies do Conselho de Administrao da Companhia e/ou das Controladas
competente para deliberar sobre a matria em questo.
PGINA: 1212 de 1277
Verso : 13
facultado a qualquer Conselheiro, no caso de ausncia e impedimento seu e de
seu suplente, efetuar indicao especfica e por escrito de outro Conselheiro para
substitu-lo temporariamente em uma reunio do Conselheiro de Administrao
da Companhia e/ou em respectiva Reunio Prvia. A indicao dever especificar
o Conselheiro nomeado representante, bem como conter a instruo de voto para
deliberao das matrias constantes da ordem do dia.
PGINA: 1213 de 1277
15.6 - Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e

administradores do emissor
Exerccio
Social
Acionista
137.269.117
(29,34%) ONs
VID
Joo
Edes
Steinle
Srgio
Jos
Suarez
Pompeo
Patrcia Dias
Fernandes
Encerrado
em
31.12.2011
Carlos
Augusto Lira
Aguiar
Jos
Luiz
Braga
Srgio Duarte
Pinheiro
Armando
Mariante
Carvalho Junior
Andr Biazus
Wang
Chang
Wei
VID
Encerrado
em
31.12.2012
Participao
inicial
10.000 ON (0%)
Alterao na Participao
Doao de 1 ao para conselheiro /
Devoluo por ex Conselheiro de 2
aes doadas.
Venda de 10.000 aes da Fibria em
maro/2011.
0 ON (0%)
Jos Luciano
Duarte Penido
1 ON (0%)
2.431 ON (0%)
1 ON (0%)
3 ONs (0%)
1 ON (0%)
1 ON (0%)
2 ONs (0%)
137.269.118
ONs (29,34%)
ONs (30,42%)
2.001 ONs
(0,0004%)
15 ONs (0%)
Joo Carvalho
de Miranda
70 ONs (0%)
Raul Calfat
Eduardo Rath
Fingerl
Participao
final
137.269.118
0 ONs (0%)
1 ON (0%)
Recebimento de doao de 1 ao.

Deixou de ser Membro do Conselho
em Abr/11 e efetuou devoluo da
ao recebida em doao em Mai/11
em Jul/11
em Out/11
em Out/11
em Nov/11
em Dez/11
em Dez/11
Subscrio de aes em razo da
Oferta Pblica.
142.360.457
BNDESPAR
Verso : 13
616
ONs
(0,0001%)
1 ONs (0%)
0 ON (0%)
2.431 ON (0%)
1 ON (0%)
3 ONs (0%)
1 ON (0%)
1 ON (0%)
2 ONs (0%)
162.974.335
ONs (29,42%)
168.524.358
Subscrio de aes em razo da

Oferta Pblica.
Participao reduzida em razo do

acionista no ter acompanhado o
Aumento de Capital.
Aumento de Capital.
Aumento de Capital.
Aumento de Capital.
Aumento de Capital.
ONs (30,42%)
2.001 ONs
(0,0003%)
15 ONs (0%)
70 ONs (0%)
616 ONs (0,0001%)
1 ONs (0%)
PGINA: 1214 de 1277
Verso : 13

Jos Armando
de Figueiredo
Campos
1 ONs (0%)
1 ONs (0%)
Sergio
Jos
Suarez
Pompeo
Gilberto Lara
Nogueira
Antonio Luiz
Pizarro Manso
Mauricio
Aquino
Halewicz
Paulo
Henrique
de
Oliveira
Santos
Francisco
Fernandes
Campos
Valrio
Carlos
Augusto Lira
Aguiar
Alexandre
Gonalves
Silva

Aumento de Capital.
1 ONs (0%)

Aumento de Capital.
Aumento de Capital.
Aumento de Capital.
1 ONs (0%)
14 ONs (0%)
674
ONs
(0,0001%)
3.539
ONs
(0,0007%)
2.431
ONs
(0,0005%)
Encerrado
em
31.12.2013
Carlos Ermirio
De Moraes
Wang
Wei
Chang
Antonio Luiz
Pizarro Manso
Sergio
Jos
Soarez
Pompeo

Aumento de Capital.
1 ONs (0%)
14 ONs (0%)
674 ONs (0,0001%)
3.539 ONs
(0,0006%)

Aumento de Capital.
Aumento de Capital.
2.431
(0,0004%)
168.524.358
ONs (30,42%)
A alterao ocorreu no mbito da

criao do produto estruturado
iShares ndice Carbono Eficiente
(ICO2) Brasil Fundo de ndice
ECOO11
168.296.658
(30,38%)
5.000
(0,001%)
Diretor Comercial e de Logstica

Internacional a partir de 02/05/2012.
J possua 5.000 aes na data de
incio no cargo.
ao doada.
ao doada.
em Abr/13
5.000 ON (0,001%)
1 ONs (0%)
BNDESPAR
Henri Phillipe
Van Keer

Aumento de Capital.
1 ONs (0%)
1 ON (0%)
2 ON (0%)
1 ON (0%)
1 ON (0%)
ON

em Abr/13
ONs
1 ONs (0%)
ONs
0 ON (0%)
1 ON (0%)
1 ON (0%)
1 ON (0%)
PGINA: 1215 de 1277
Verso : 13

3.539 ON (0,001%)
Francisco
Fernandes
Campos
Valerio
Paulo Ricardo
Pereira da
Silveira
3.539 ON
(0,001%)
2.000 ON
(0,0004%)
Deixou de ser Diretor de Operaes

Industriais em Jun/13
Diretor de Operaes Industriais a

partir de 03/06/2013. J possua 2.000
aes na data de incio no cargo.
2.000 ON
(0,0004%)
PGINA: 1216 de 1277

Verso : 13
(i) A Gvea Investimentos Ltda, referida no item 15.2 deste Formulrio de Referncia, gestora
dos fundos de investimento abaixo relacionados, detendo participao superior a 5% do total
de aes emitidas pela Companhia, conforme Comunicado ao Mercado no dia 22/05/2012.
Nome
Nacionalidade
CPF/CNPJ
Qde.
aes
totais
Gvea
Investimentos
Ltda.
Brasileira
05.669.128/000166
33.300.000
%
Aes
totais
Participa
do acordo
de
acionistas
Acionista
controlador
ltima
alterao
6,01%
No
No
31/08/2012
(ii) Safra Bahamas Asset Management (Bahamas) Limited, referida no item 15.2 deste
Formulrio de Referncia, gestora do fundo de investimento Jupiter Global Strategy Fund Ltd,
detendo participao, atravs de American Depositary Receipt ADR, superior a 5% do total
de aes emitidas pela Companhia. O Fundo Jupiter Global Strategy Fund Ltd possui 6,0% de
participao no total de aes da Companhia, atravs de ADR, conforme arquivamento
realizado na SEC no dia 24/10/2013. Cada ADR corresponde a 1 (uma) ao de emisso da
Companhia.
Nome
Nacionalidade
Jupiter Global
Strategy
Fund Ltd
Commonwealth
of The
Bahamas
CPF/CNPJ
Qde.
aes
totais
%
Aes
totais
Participa
do acordo
de
acionistas
Acionista
controlador
ltima
alterao
33.217.145
6,0%
No
No
24/10/2013
PGINA: 1217 de 1277
16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de transaes
com partes relacionadas
Verso : 13
A Companhia, quando necessrio, no procedimento de tomada de decises para a

realizao de operaes com partes relacionadas proceder nos termos da Lei n.
6.404/76, bem como do Regulamento de Listagem do Novo Mercado da
BM&FBOVESPA e em linha com a Poltica de Transao com Partes Relacionadas
da Companhia, aprovada pelo Conselho de administrao em 12 de dezembro de
2013.
A Lei n. 6.404/76 probe membros do Conselho de Administrao e Diretoria de: (i)
realizar qualquer ato gratuito com a utilizao de ativos da companhia, em
detrimento da companhia; (ii) receber, em razo de seu cargo, qualquer tipo de
vantagem pessoal direta ou indireta de terceiros, sem autorizao constante do
respectivo Estatuto Social ou concedida atravs de Assembleia Geral; e (iii) intervir
em qualquer operao social em que tiver interesse conflitante com o da companhia,
ou nas deliberaes que a respeito tomarem os demais conselheiros.
De acordo com o Regulamento de Listagem do Novo Mercado, a Companhia deve
enviar BM&FBOVESPA e divulgar informaes de todo e qualquer contrato
celebrado entre a Companhia e suas Controladas e Coligadas, administradores,
acionistas controladores, e, ainda, entre a Companhia e sociedades controladas e
coligadas de seus administradores e dos acionistas controladores, assim como com
outras sociedades que com qualquer dessas pessoas integre um mesmo grupo de
fato ou de direito. Assim, nas notas explicativas s demonstraes financeiras a
Companhia inclui uma nota sobre transaes com partes relacionadas, contendo as
divulgaes previstas nas normas contbeis aplicveis estabelecidas pelo CPC 05
(R1)/IAS 24 Divulgao sobre partes relacionadas, que determina que as
demonstraes financeiras contenham as divulgaes necessrias para evidenciar
a possibilidade de que a posio financeira e o resultado da Companhia possam ter
sido afetados pela existncia de transaes e saldos com partes relacionadas.
A Poltica de Transao com Partes Relacionadas tem por objetivo estabelecer os
procedimentos a serem observados pela Companhia, suas sociedades controladas,
coligadas, operaes em conjunto e sociedades nas quais a Companhia tenha
influncia significativa, bem como por seus colaboradores, administradores e
acionistas na realizao de transaes com partes relacionadas e em situaes em
que haja potencial conflito de interesses, de forma a assegurar os interesses da
Companhia, alinhado transparncia nos processos e s melhores prticas de
Governana Corporativa.
A Poltica de Transao com Partes Relacionadas da Companhia visa assegurar que tais
transaes sejam conduzidas com observncia s condies de mercado, especialmente
no que diz respeito a prazos, preos e garantias, bem como sejam contratadas em
condies estritamente comutativas. Tem por objetivo a garantir de que as transaes
PGINA: 1218 de 1277
Verso : 13
16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de transaes
com partes relacionadas
com partes relacionadas sejam divulgadas e refletidas nos relatrios da Companhia, de
forma correta e completa, em total observncia legislao vigente.
Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011,

assim como as transaes que influenciaram o resultado dos exerccios, relativas a
operaes entre partes relacionadas, decorrem de transaes com a Companhia e
suas controladas ou controladores, as quais a Administrao considera que foram
realizadas em condies usuais de mercado para os respectivos tipos de operaes
e nos termos da Poltica da Companhia.
PGINA: 1219 de 1277
Verso : 13

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Fibria Trading International
02/03/2004
5.831.056.000,00
-R$ 1.785.231 mil
R$ 5.831.056 mil
2018
SIM
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Contrato de Pr-Pagamento Exportao (PPE) com LIBOR 3M + spread mdio de 4% a.a., pagamento de principal e juros trimestralmente, com
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
Liquidez Imediata.
Natureza e razo para a operao
Recursos para investimentos e produo de celulose, com futuro embarque de exportao mediante vinculao de faturas. Libor 3M + spread mdio
de 4% a.a.
Bahia Produtos de Madeira S.A.
01/01/2004
Relao com o emissor
Empresa coligada
Objeto contrato
Venda de madeira para serraria com vencimento em 2019, podendo ser prorrogado por mais 15 anos.
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
No h penalidades ou multas em caso de resciso, mas somente liquidao do saldo em aberto.
11.332.000,00
R$ 3.815 mil
R$ 11.332 Mil
2019
4,000000
NO
0,000000
NO
0,000000

Votorantim Cimentos S.A.
01/05/2012
11.706.000,00
- R$34 mil
R$11.706 mil
12/12/2014.
Relao com o emissor
Empresa do grupo Votorantim
Objeto contrato
Compra de insumos para estrada, tais como pedra e calcrio.
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
Esse acordo poder ser rescindido a qualquer momento mediante aviso prvio de trinta dias, sem quaisquer multas contratuais.

CBA - Companhia Brasileira de Alumnio
10/07/2007
4.062.000,00
Relao com o emissor
-R$ 37 mil
R$ 4.062 mil
13/02/2023
NO
0,000000
PGINA: 1220 de 1277
Verso : 13

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Objeto contrato
Arrendamento de terra, em uma rea estimada de 2.062 hectares de fazendas, cujo vencimento final ser em 2023 e o volume financeiro estimado
do contrato de R$ 4.062
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino

Fibria-MS Celulose Sul Mata-Grossense Ltda.
01/01/2013
10.585.000,00
R$3.574 Mil
R$ 10.585 mil
Indeterminada.
NO
Relao com o emissor
Empresa controlada
Objeto contrato
Compartilhamento da estrutura administrativa e consecutivo rateio de despesas, com prazo mdio de recebimento de 90 dias
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
0,000000

01/12/2012
31.362.000,00
Relao com o emissor
Objeto contrato
Venda de terras
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
No h.
R$ 31.362 mil
dez/2013
NO
0,000000
R$ 5.101 mil
abr/2015
NO
0,000000

Banco Votorantim S.A.
01/09/2013
5.101.000,00
Relao com o emissor
Empresa do grupo Votorantim.
Objeto contrato
Certificado de depsito bancrio (CDB), indexados a taxa mdia de 103,5% do CDI.
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
Liquidez Imediata
PGINA: 1221 de 1277
Verso : 13

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Portocel - Porto Especializado Barra do Riacho

S.A
01/01/2013
21.946.000,00
R$618 mil
R$ 21.946 mil
Indeterminada.
NO
0,000000
Relao com o emissor
Empresa Controlada
Objeto contrato
Servios porturios relacionados ao embarque de celulose em Barra do Riacho
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
SIM
8,500000

Votorantim Overseas Trade Operations IV
Limited (VOTO IV)
24/06/2005
477.380.000,00
Relao com o emissor
Empresa controlada em conjunto
Objeto contrato
Contrato de emprstimo com a operao em conjunto, no valor de US$200.000 mil e taxa de juros de 8,5%a.a e vencimento em 2020.
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
As clusulas de resciso so aquelas tpicas do mercado de capitais internacional e esto descritas nos Events of Default, o Trustee ou os
detentores (em conjunto de pelo menos 25% dos Notes) podero acelerar o pagamento do Bond.
Contrato de emprstimo com controlada em conjunto, no valor de US$ 200.000 mil e taxa de juros de 8,5% a.a. Recebimento de recursos captados
via Eurobond no mercado Internacional.
Votorantim Metais Ltda.
01/01/2012
Relao com o emissor
Objeto contrato
Compra da matria-prima cido Sulfrico 98%, no valor total aproximado de R$18.500, garantindo o fornecimento de 36.000 toneladas do cido,
pelo prazo de dois anos, com vencimento final em 31 de dezembro de 2013.
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
Em caso de resciso contratual no h previso de multas, mas somente liquidao das faturas pendentes.
18.500.000,00
- R$ 364.493 mil
- R$ 241 Mil
R$ 477.380 Mil
R$18.500 Mil
24/06/2020
Dez/2013
NO
0,000000
PGINA: 1222 de 1277
Verso : 13

Parte relacionada
Data
transao
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico 20/05/2005

e Social - BNDES
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
2.933.233.000,00
-R$ 1.796.757 mil
R$ 2.933.233 Mil
Vencimento final em
2023
SIM
7,380000
Relao com o emissor
Acionista
Objeto contrato
Contratos de financiamento com BNDES para investimentos em infra-estrutura, aquisio de mquinas e equipamentos, implantao, ampliao e
modernizao de ativos fixos, estudos e projetos de engenharia relacionados a implantao de ativos fixos, projetos e programas de investimentos
sociais, investimentos ambientais.
Garantia e seguros
Como principal garantia aos pagamentos destes financiamentos, foram dadas as plantas de celulose localizadas nas unidades de Jacare - SP e
Trs Lagoas - MS.
Resciso ou extino
Liquidao antecipada. Quando autorizada pelo BNDES, dever ser realizada juntamente com os valores apurados correspondentes ao saldo
devedor, na data de sua liquidao, respeitada a proporcionalidade entre os saldos devedores de tais subcrditos.
Financiamento de investimento em infraestrutura, aquisio de mquinas e equipamentos e modernizao de ativos. Estas operaes esto
indexadas cesta de moedas (UMBNDES) e TJLP (URTJLP), cujas taxas mdias so 5,6% e 7,6%, respectivamente.
Fibria International Trade
02/03/2004
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Contrato de Pr-Pagamento Exportao (PPE) com LIBOR 3M + spread mdio de 4% a.a., pagamento de principal e juros trimestralmente, com
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
Liquidez Imediata
Recursos para investimentos e produo de celulose, com futuro embarque de exportao mediante vinculao de faturas. Libor 3M + spread mdio
de 4% a.a.
Fibria Trading International
01/01/2013
Relao com o emissor
Empresa controlada.
Objeto contrato
Venda de celulose para controlada
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
5.831.056.000,00
1.719.903.000,00
- R$4.148.541 mil
R$2.505 mil
R$5.831.056 mil
R$1.719.903 mil
2018
Indeterminada.
SIM
NO
4,000000
0,000000
PGINA: 1223 de 1277
Verso : 13

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Fibria International Trade
01/01/2013
2.256.706.000,00
R$1.437.448 mil
R$2.256.706 mil
Indeterminada.
NO
0,000000
Relao com o emissor
Empresa controlada.
Objeto contrato
Venda de celulose para controlada.
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino

01/01/2013
74.000,00
Relao com o emissor
Objeto contrato
Venda de energia eltrica
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
No h.
R$ 74 mil
R$ 74 mil
NO
0,000000
R$ 24 mil
R$ 83 mil
NO
0,000000
R$ 267 mil
R$ 1.034 mil
NO
0,000000

Votorantim Siderurgia S.A.
01/01/2013
83.000,00
Relao com o emissor
Objeto contrato
Venda de sucata.
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
No h.

Sitrel Siderurgia Trs Lagoas
01/01/2013
1.034.000,00
Relao com o emissor
Objeto contrato
Venda de energia eltrica
PGINA: 1224 de 1277
Verso : 13

Parte relacionada
Data
transao
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino
No h.
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
-9.668.000,00
R$ -9.668 mil
Montante Lquido: R$ 9.668 mil
Vencimento em Jan.
2016
SIM

Banco Votorantim S.A.
19/09/2012
Relao com o emissor
Objeto contrato
Instrumentos financeiros derivativos (swap), para proteo (hedge) de dvida (Pr x USD), com nocional de USD 27.966.
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
Liquidao imediata.
Swap de proteo de dvida.
Votener Votorantim Comercializadora de

Energia Ltda.
01/12/2009
Relao com o emissor
Objeto contrato
Compra e venda de energia eltrica, para atendimento das unidades de Jacare, Aracruz e Trs Lagoas.
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
Em caso de resciso, a parte solicitante ficar obrigada ao pagamento de multa equivalente a 50% (cinquenta por cento) do valor remanescente do
contrato.
40.425.000,00
R$40.425 mil
Vencimento em
31/12/2015
NO
0,000000
0,000000

Votorantim Industrial S.A. (VID)
01/01/2013
10.706.000,00
R$ - 716 mil
R$ 10.706 mil
01 ano, com renovao

anual.
NO
0,000000
Relao com o emissor
Acionista
Objeto contrato
Contrato de prestao de servios do Centro de Competncia em Tecnologia da Informao (CCTI) e Centro de Servios Compartilhados (CSC).
Prestao de servios de back-office (Contabilidade, Tributos, Tesouraria, entre outros).
Garantia e seguros
No h.
PGINA: 1225 de 1277
Verso : 13

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Resciso ou extino
Liquidez imediata da fatura.
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
- R$788 mil
R$76.496 mil
2019
NO

05/01/2007
76.496.000,00
0,000000
Relao com o emissor
Objeto contrato
Arrendamento de terra, em uma rea estimada de 22.400 hectares de fazendas, cujo vencimento final ser em 2019 e o volume financeiro estimado
do contrato de R$ 76.496 mil.
Garantia e seguros
No h.
Resciso ou extino

Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda.
01/01/2013
-850.000,00
- R$ 850 Mil
- R$ 850 Mil
2015
NO
0,000000
Relao com o emissor
Empresa controlada em conjunto
Objeto contrato
Transferncia de numerrios com o intuito de adequao do capital social da Asapir para os nveis ideais para suas atividades operacionais.
Garantia e seguros
No h
Resciso ou extino
PGINA: 1226 de 1277
Verso : 13
A Companhia adota prticas de governana corporativa, recomendadas e/ou exigidas

pela legislao pertinente e determinadas pela competncia dos rgos sociais prevista
no Estatuto social, que estabelecem formas de lidar com conflitos de interesse e polticas
de contratao de servios e compras, qualificadas a seguir.
Conforme detalhado nos itens 12.2.(d) e 12.4.(c) deste Formulrio de Referncia, nos
termos da Lei n. 6.404/76, o acionista no poder votar nas deliberaes da assembliageral relativas ao laudo de avaliao de bens com que concorrer para a formao do
capital social e aprovao de suas contas como administrador, nem em quaisquer
outras que puderem benefici-lo de modo particular, ou em que tiver interesse conflitante
com o da companhia. No caso de algum acionista ter interesse conflitante com a matria
da ordem do dia, este no poder proferir seu voto. Assim, a Companhia aplica o disposto
na legislao, no admitindo, em regra, o voto de acionistas que tenham conflito de
interesse.
Consoante o Regimento Interno dos rgos da Fibria, vedado aos Conselheiros,
Diretores, Membros do Comit e Conselho Fiscal intervirem em operao social na qual
tenham interesse conflitante com o da Companhia, bem como na deliberao que a este
respeito tomarem os demais administradores. Cabe pessoa que estiver em situao de
conflito de interesses declarar a ocorrncia de tal fato, quando considerar que eventual
deciso do Conselho sobre determinado assunto em pauta para votao possa resultar
em benefcio prprio ou de outrem, com ou sem prejuzo para a Companhia. A pessoa
dever declarar-se impedida no momento da realizao da reunio de Conselho ou
atravs de notificao ao Presidente do Conselho, cumprindo-lhe cientific-lo de seu
impedimento e fazer consignar em ata de reunio do Conselho a natureza e extenso de
seu interesse. Aps a declarao de impedimento, a pessoa que se declarar impedida
no poder participar da discusso, nem votar na matria na qual tiver conflito de
interesses, devendo ausentar-se do recinto da reunio quando o Conselho for discutir tal
matria. As informaes enviadas ao Conselho de Administrao pela Companhia ou por
terceiros, relativas matria na qual determinado Conselheiro declare-se em situao de
conflito de interesses, no sero enviadas a tal Conselheiro, Diretor, Membro dos
Comits ou do Conselho Fiscal, bem como no lhe ser dado acesso a tais informaes
pelos demais integrantes do rgo participante. Independentemente da notificao
supramencionada, sempre que a Companhia identifique situao que possa configurar
conflito de interesses de determinado membro com relao a alguma matria a ser
deliberada pelo Conselho, o Presidente notificar tal pessoa para que essa, no prazo que
lhe for assinalado, manifeste-se a esse respeito.
PGINA: 1227 de 1277
Verso : 13
As transaes com controladas, coligadas e empresas do grupo Votorantim,

mencionadas no item 16.2 deste Formulrio de Referncia, possuem carter estritamente
comutativo e a Companhia entende que estas transaes foram celebradas em termos
equivalentes aos que prevalecem nas transaes com partes independentes, baseada
em levantamentos tcnicos aplicveis quando da contratao das operaes.
Adicionalmente, estas transaes requerem que o capital ou recursos investidos sejam
remunerados adequadamente, de acordo com prazos compatveis com aqueles
realizados em outras transaes com partes independentes. Assim, em observncia s
polticas internas de compras, contratao de servios e operaes financeiras, a fixao
dos preos a serem praticados, quer seja com partes independentes, quer seja com
partes relacionadas, obedece aos mesmos critrios e a mesma sistemtica, de modo que
operaes com partes relacionadas no sejam mais ou menos vantajosas para tais partes
do que aquelas realizadas com partes independentes.
Ainda, o cdigo interno de conduta, estabelece que as pessoas ou as empresas
interessadas em desenvolver relacionamentos de ordem comercial com a Fibria e as
empresas que a mesma tenha participao, devem informar sobre a existncia de
eventuais vnculos de parentesco com acionistas controladores da Fibria e seus
executivos, ou com executivos e profissionais da Fibria. So permitidas relaes
comerciais entre acionistas e seus executivos, profissionais e executivos da Fibria e seus
familiares, e a Fibria e empresas em que a mesma tenha participao, seja na qualidade
de pessoas fsicas, seja por meio de empresas das quais faam parte direta ou
indiretamente. Esses negcios devero respeitar, rigorosamente, os princpios de
iseno e transparncia, tica, competitividade e inexistncia de conflitos de interesse e
devem ser previamente aprovadas pelos executivos de rea e pela Diretoria.
Apresentamos abaixo um resumo dos principais pagamentos compensatrios realizados
nos exerccios de 2013, 2012 e 2011, quais sejam pela remunerao de servios,
liquidao de principal ou juros:
PGINA: 1228 de 1277
Verso : 13
Exerccio de 2013
Em milhares de reais
Parte relacionada
Natureza
Principal/Remunerao
de
servios e fornecimento
Overseas Trading
Juros
(pagos)
recebidos
BOND
Operations III (Voto III)

Overseas Trading
BOND
(93.034)
Votener Votorantim
Fornecimento de
(40.384)
Comercializadora de
energia eltrica
(33.638)
Operations IV (Voto IV)
energia
Votorantim Cimentos
Fornecimento de
S.A.
energia eltrica e
Votorantim Cimentos
Fornecimento de
35.177
venda de terras
S.A.
Votorantim Siderurgia
(528)
insumos
Venda de sucatas
78
Fornecimento de
767
S.A.
Sitrel Siderurgia Trs
Lagoas
Banco Votorantim
energia eltrica
(224.769)
33.034
(288.910)
(126.106)
resgates
Banco Nacional do
Desenvolvimento
Financiamentos liquidaes
Econmico e Social
BNDES
Votorantim Industrial
Prestao de servios
(10.653)
Fornecimentos de
(13.558)
S.A.
produtos qumicos e
arrendamento de
terras
Companhia Brasileira
Arrendamento de
(483)
de Alumnio - CBA
terras
Operaes de mtuo
(267.478)
(169.188)
Operaes de mtuo
(244.932)
(99.241)
GMBH
Fibria Trading
International
PGINA: 1229 de 1277
Verso : 13
Exerccio de 2012
Parte relacionada
Natureza
Principal/Remunerao
de
Overseas Trading
BOND
(118.677)
Juros
(pagos)
recebidos
(7.112)

Overseas Trading
BOND
(35.877)

Votener Votorantim
Fornecimento de
Comercializadora de
energia eltrica
(19.918)
energia
Banco Votorantim
Banco Nacional do
Financiamentos -
(17.345)
982
(270.769)
(133.035)
resgates
Desenvolvimento
liquidaes
Economico e Social
BNDES
Prestao de servios
(10.091)
Fornecimento de
(5.438)
S.A.
Cia. Nitroqumica
Brasileira
Anfreixo S.A.
matria-prima
Fornecimento de
(1.871)
materiais
Fornecimentos de
(10.502)
produtos qumicos e
arrendamento de
terras
Fibria Trading
Operaes de mtuo
(803.630)
(438.141)
International
PGINA: 1230 de 1277
Verso : 13
Exerccio de 2011
Parte relacionada
Natureza
Principal/Remunerao
de
Overseas Trading
Juros
(pagos)
recebidos
BOND
(4.076)
BOND
(29.669)

Overseas Trading
Votener Votorantim
Fornecimento de
Comercializadora de
energia eltrica
(30.899)
energia
Banco Votorantim
(7.526)
34.879
2.222
(160.346)
resgates
Banco Nacional do
Desenvolvimento
Financiamentos liquidaes
Economico e Social
BNDES
Prestao de servios
(10.638)
Fornecimento de
(7.989)
S.A.
Cia. Nitroqumica
Brasileira
matria-prima
Anfreixo S.A.
Fornecimento de
Fornecimentos de
(6.833)
materiais
(16.101)
produtos qumicos e
arrendamento de
terras
Fibria Trading
Operaes de mtuo
(746.915)
(200.892)
International
PGINA: 1231 de 1277
Verso : 13
17.1 - Informaes sobre o capital social

Data da autorizao ou
aprovao
Tipo de capital
Valor do capital (Reais)
Prazo de integralizao
Quantidade de aes
ordinrias (Unidades)
Quantidade de aes
preferenciais (Unidades)
Quantidade total de aes

(Unidades)
No h.
553.934.646
553.934.646
Capital Emitido
24/04/2012
9.470.777.179,59
Outros ttulos conversveis em aes
Capital social por classe de aes

Classe de ao preferencial
Quantidade de aes (Unidades) Ttulo
Condies para converso
TTULOS CONVERSVEIS- NO H.
Tipo de capital
24/04/2012
Tipo de capital
24/04/2012
Tipo de capital
26/03/2012
No aplicvel.
Capital Subscrito
9.470.777.179,59
No h.
553.934.646
553.934.646
No h
553.934.646
553.934.646
150.000.000
150.000.000
Capital Integralizado
9.740.777.179,59
Capital Autorizado
0,00
PGINA: 1232 de 1277
Verso : 13
17.2 - Aumentos do capital social
Data de
deliberao
Orgo que
deliberou o
aumento
24/04/2012
Conselho de
Administrao
Critrio para determinao do

preo de emisso
Data emisso
24/04/2012
Valor total emisso

(Reais)
Tipo de
aumento
Ordinrias
(Unidades)
Prefernciais
(Unidades)
Total aes
(Unidades)
1.361.380.000,00
Subscrio
pblica
86.000.000
86.000.000
Subscrio / Capital
anterior Preo emisso
16,24675345
15,83
Fator cotao
R$ por Unidade
O preo de emisso de R$15,83 (quinze reais e oitenta e trs centavos) por Ao Ordinria foi determinado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a investidores
institucionais (Procedimento de Bookbuilding), nos termos do artigo 23, pargrafo 1, e do artigo 44 da Instruo CVM 400, e em consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das
Sociedades por Aes, o qual foi realizado por instituies financeiras intermedirias contratadas pela Companhia para auxili-la na implementao da Oferta Global, e teve como parmetro (a) a cotao das
aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, (b) a cotao unitria dos ADSs na New York Stock Exchange (NYSE), e (c) as indicaes de interesse, em funo da qualidade da demanda
(volume e preo), coletadas junto a investidores institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding.
No mbito da Oferta Internacional, o preo de emisso unitrio dos ADSs foi fixado em US$8,43 (oito dlares dos EUA e quarenta e trs centavos) por ADS representativo de Aes Ordinrias (Preo por ADS).
A converso do preo de emisso foi feita com base na taxa de cmbio (PTAX-800, venda) disponibilizada pelo Banco Central do Brasil, por meio do seu Sistema de Informaes SISBACEN, nesta data, de
R$1,8780 (um real vrgula oito sete oito zero centavos).
Forma de integralizao
Em moeda corrente
PGINA: 1233 de 1277
Verso : 13
17.3 - Informaes sobre desdobramentos, grupamentos e bonificaes de aes

A Companhia no realizou, nos 3 ltimos exerccios sociais, desdobramentos, grupamentos e bonificaes de aes,
portanto, este item no aplicvel.
PGINA: 1234 de 1277
Verso : 13
17.4 - Informaes sobre redues do capital social

A Companhia no realizou redues de capital nos 3 ltimos exerccios.
PGINA: 1235 de 1277

Verso : 13
No aplicvel, pois todas as informaes relevantes foram prestadas nos itens

anteriores.
PGINA: 1236 de 1277
Verso : 13
18.1 - Direitos das aes
Espcie de aes ou CDA
Ordinria
Tag along
100,000000
Direito a dividendos
Os administradores proporo Assembleia Geral Ordinria a destinao a ser dada ao lucro lquido
do exerccio, destinando-se, obrigatria e sucessivamente:
I - 5% para a constituio da reserva legal que no exceder de 20% (vinte por cento) do capital
social; II - a parcela correspondente constituio de reservas de contingncias; III - 25% (vinte e
cinco por cento), no mnimo, sero destinados ao pagamento do dividendo anual obrigatrio aos
acionistas, apurado na forma do art. 202 da Lei n 6.404/76; IV - o saldo que se apurar ter sua
destinao fixada pela Assembleia Geral, observado o disposto em lei. O pagamento de dividendos
dar-seno prazo mximo de 60 dias, a contar da data da Assembleia Geral ou da reunio do
Conselho de Administrao que o aprovar. Por deliberao do Conselho de Administrao podero
ser pagos ou creditados aos acionistas juros a ttulo de remunerao sobre o capital prprio, at o
limite permitido em lei, nos termos da legislao pertinente.
Direito a voto
Pleno
Conversibilidade
No
Direito a reembolso de capital
Sim
Descrio das caractersticas

do reembolso de capital
O direito a reembolso de capital em caso de dissidncia do acionista em relao a decises da

Assembleia Geral d-se nos termos do art. 45 da Lei n 6.404/76. Em caso de liquidao, aps o
pagamento de todas as suas obrigaes, a Companhia deve reembolsar os acionistas de acordo
com sua participao no capital social. Por no admitir aes preferenciais, a Companhia no
confere prioridades no reembolso.Por no admitir aes preferenciais, a Companhia no confere
prioridades no reembolso.
Restrio a circulao
No
Condies para alterao dos

direitos assegurados por tais
valores mobilirios
De acordo com o Estatuto Social da Companhia, o Conselho de Administrao est autorizado a

excluir ou reduzir o prazo para o exerccio do direito de preferncia para os antigos acionistas na
emisso de aes e de debntures conversveis em aes, ou de bnus de subscrio, cuja
colocao seja feita mediante venda em bolsa de valores ou por subscrio pblica. A excluso do
direito de preferncia para os antigos acionistas ou a reduo do prazo para seu exerccio no se
aplica na hiptese de emisso de bnus de subscrio quando este atribudo, como vantagem
adicional, aos subscritores de aes ou debntures conversveis em aes. Os direitos assegurados
s aes que no sejam determinados pela legislao aplicvel podero ser modificados mediante
alterao do Estatuto Social, aprovada em Assembleia Geral Extraordinria, que somente poder
ser instalada, em 1 convocao, com a presena de acionistas que representem no mnimo 2/3 do
capital social e, em 2 convocao, com qualquer n
Outras caractersticas
relevantes
A Alienao do Controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de
operaes sucessivas, dever ser contratada sob condio, suspensiva ou resolutiva, de que o
adquirente do controle se obrigue a efetivar oferta pblica de aquisio das aes de que os demais
acionistas sejam titulares, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e
no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, de forma a lhes assegurar tratamento igualitrio
quele dado ao Acionista Controlador alienante.
PGINA: 1237 de 1277
18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas
significativos ou que os obriguem a realizar oferta pblica
Verso : 13
O artigo 33 do Estatuto Social da Companhia determina que qualquer pessoa que

subscreva, adquira ou, de qualquer forma, torne-se titular, direta ou indiretamente,
no Brasil ou no exterior, de quantidade de aes de emisso da Companhia em
percentual igual ou superior a 25% do total de aes de sua emisso ("Participao
Relevante") na Companhia dever, no prazo mximo de 60 dias a contar da data
do evento do qual resultar a titularidade de Participao Relevante, realizar oferta
pblica para aquisio da totalidade das aes de emisso da Companhia ("OPA"),
observando-se o disposto na regulamentao aplicvel da Comisso de Valores
Mobilirios - CVM, os regulamentos da BM&FBOVESPA e os termos do Estatuto
Social da Companhia.
Entretanto, de acordo com o estabelecido no artigo 48 do Estatuto Social da
Companhia, a obrigao de realizao de OPA no caso de aquisio de
Participao Relevante no se aplicar aos acionistas que, em 30 de abril de 2009,
eram titulares de 25% (vinte e cinco por cento) ou mais do total de aes de emisso
da Companhia e aos seus sucessores, inclusive e em especial aos acionistas da
Companhia signatrios do Acordo de Acionistas datado de 29 de outubro de 2009,
e aditado em 29 de outubro de 2014, e arquivado na sede social da Companhia.
O preo de aquisio da OPA de cada ao de emisso da Companhia ser o maior
dos seguintes valores: (a) valor econmico obtido a partir de um laudo de avaliao
econmico financeiro da Companhia realizada por instituio ou empresa
especializada com experincia comprovada em avaliao de companhias abertas,
escolhida pela Assembleia Geral, a partir da apresentao, pelo Conselho de
Administrao, de lista trplice; (b) Valor da Ao acrescido de Prmio
correspondente a 50% (cinqenta por cento) aplicado sobre referido valor. Para
estes fins, Valor da Ao corresponde ao maior valor entre: (i) a maior cotao
unitria de aes de emisso da Companhia durante o perodo de 12 (doze) meses
anterior realizao da OPA em qualquer bolsa de valores na qual as aes da
Companhia forem negociadas, e (ii) o preo unitrio referente ltima emisso de
aes da Companhia, em um perodo de 12 (doze) meses retroativos data da
realizao da OPA, corrigido pela taxa referencial de correo monetria SELIC, da
data da referida emisso de aes, at a data da apresentao da OPA.
O artigo 34 determina que qualquer pessoa que seja titular de aes em circulao
da Companhia, em quantidade superior a 10% (dez por cento) do total de aes de
emisso da Companhia e que deseje realizar uma nova aquisio de aes de
emisso da Companhia (Nova Aquisio), estar obrigado a, previamente a cada
Nova Aquisio, comunicar por escrito Companhia essa inteno, com
antecedncia mnima de 3 (trs) dias teis da data prevista para a realizao da
nova aquisio.
PGINA: 1238 de 1277
Verso : 13
O artigo 35 determina que a alienao do controle da Companhia, tanto por meio
de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, dever ser
contratada sob condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente do poder
de controle se obrigue a efetivar oferta pblica de aquisio das aes de emisso
da Companhia de que os demais acionistas sejam titulares, observando as
condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento de
Listagem do Novo Mercado, de forma a lhes assegurar tratamento igualitrio quele
dado ao Acionista Controlador alienante.
A oferta pblica referida no pargrafo acima tambm dever ser realizada (i) nos
casos em que houver cesso onerosa de direitos de subscrio de aes e de
outros ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, que
venha a resultar na alienao do controle da Companhia; e (ii) em caso de
alienao do controle de sociedade que detenha o Poder de Controle da
Companhia, sendo que, nesse caso, o alienante do Poder de Controle da
Companhia ficar obrigado a declarar BM&FBOVESPA o valor atribudo
Companhia nessa alienao e anexar a documentao que comprove tal valor.
Conforme previsto no Estatuto Social da Companhia, o termo Poder de Controle
significa o poder efetivamente utilizado de dirigir as atividades sociais e orientar o
funcionamento dos rgos da Companhia, de forma direta ou indireta, de fato ou de
direito, independentemente da participao societria detida. H presuno relativa
de titularidade do Poder de Controle em relao pessoa ou ao Grupo de Acionistas
que seja titular de aes que lhe tenham assegurado a maioria absoluta dos votos
dos acionistas presentes nas trs ltimas Assembleias gerais da Companhia, ainda
que no seja titular das aes que lhe assegurem a maioria absoluta do capital
votante.
A obrigao de oferta pblica acima indicada no se aplicar quando, implementada
qualquer forma de reestruturao societria dos acionistas que exeram o Poder de
Controle da Companhia, qualquer deles deixe de ser acionista controlador direto,
mas o Poder de Controle da Companhia permanea na titularidade do Grupo
Econmico do qual tal acionista faa parte e este continue a exercer o Poder de
Controle, mesmo que indiretamente. Para estes fins, entende-se por Grupo
Econmico as sociedades que controlem ou que estejam, direta ou indiretamente,
sob o mesmo controle acionrio do acionista antes mencionado.
Aquele que, por meio de contrato particular de compra de aes celebrado com o
Acionista Controlador da Companhia, envolvendo qualquer quantidade de aes, a
adquirir o Poder de Controle da Companhia, estar obrigado a (i) efetivar a oferta
pblica referida no Artigo 35 do Estatuto Social transcrito acima, e (ii) pagar, nos
termos a seguir indicados, quantia equivalente diferena entre o preo da oferta
PGINA: 1239 de 1277
Verso : 13
pblica e o valor pago por ao eventualmente adquirida em bolsa nos 6 (seis)
meses anteriores data da aquisio do Poder de Controle, devidamente atualizado
at a data do pagamento. Referida quantia dever ser distribuda entre todas as
pessoas que venderam aes da Companhia nos preges em que o Adquirente
realizou as aquisies, proporcionalmente ao saldo lquido vendedor dirio de cada
uma, cabendo BM&FBOVESPA operacionalizar a distribuio, nos termos de seus
regulamentos.
J o artigo 39 prev que na oferta pblica de aquisio de aes a ser realizada
pelo acionista ou grupo de acionistas que detiver o Poder de Controle ou pela
Companhia para o cancelamento do seu registro de companhia aberta, o preo
mnimo a ser ofertado dever corresponder ao valor econmico apurado em laudo
de avaliao, respeitadas as normas legais e regulamentares.
Segundo o artigo 40 do Estatuto Social, caso os acionistas reunidos em Assembleia
Geral Extraordinria deliberem a sada da Companhia do Novo Mercado ou caso
essa sada venha a ocorrer em virtude de operao de reorganizao societria, na
qual os valores mobilirios de emisso da companhia resultante de tal
reorganizao no sejam admitidas negociao no Novo Mercado no prazo de
120 (cento e vinte) dias contados da data da assembleia geral aprovou a referida
operao, o acionista ou grupo de acionistas que detiver o Poder de Controle da
Companhia dever efetivar oferta pblica de aquisio de aes, cujo preo mnimo
a ser ofertado dever corresponder ao Valor Econmico apurado em laudo de
avaliao, respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis.
Em caso de no haver acionista controlador: (i) sempre que for aprovado, em
Assembleia Geral, o cancelamento de registro de companhia aberta, dever ser
efetivada oferta pblica de aquisio de aes, conforme previsto no artigo 40 j
indicado, sendo que, neste caso, a Companhia somente poder adquirir as aes
de titularidade dos acionistas que tenham votado a favor do cancelamento do
registro aps ter adquirido as aes dos demais acionistas que no tenham votado
a favor do cancelamento de registro e que tenham aceitado a referida oferta; e (ii)
sempre que for aprovada, em Assembleia Geral, a sada da Companhia do Novo
Mercado, seja para registro de negociao dos valores mobilirios fora do Novo
Mercado, seja por reorganizao societria, a sada estar condicionada
realizao de oferta pblica de aquisio de aes nas mesmas condies previstas
no artigo 39 do Estatuto Social e descritas acima.
A referida assembleia geral dever definir o(s) responsvel(is) pela realizao da
oferta pblica de aquisio de aes, o(s) qual(is), presente(s) na assembleia,
dever(o) assumir expressamente a obrigao de realizar a oferta. Na ausncia
PGINA: 1240 de 1277
Verso : 13
de definio dos responsveis pela realizao da oferta pblica de aquisio de
aes, no caso de operao de reorganizao societria, na qual a companhia
resultante dessa reorganizao no tenha seus valores mobilirios admitidos
negociao no Novo Mercado, caber aos acionistas que votaram favoravelmente
reorganizao societria realizar a referida oferta.
A sada da Companhia do Novo Mercado em razo de descumprimento de
obrigaes constantes do Regulamento do Novo Mercado est condicionada
efetivao de oferta pblica de aquisio de aes, no mnimo, pelo valor
econmico das aes, a ser apurado em laudo de avaliao, respeitadas as normas
legais e regulamentares aplicveis. O acionista controlador dever efetivar a oferta
pblica de aquisio de aes aqui referida, sendo que, na hiptese de no haver
acionista controlador e a sada do Novo Mercado decorrer de deliberao da
assembleia geral, os acionistas que tenham votado a favor da deliberao que
implicou o respectivo descumprimento devero efetivar a oferta pblica de aquisio
de aes ora referida.
Na hiptese de no haver acionista controlador e a sada do Novo Mercado ocorrer

em razo de ato ou fato da administrao, os administradores da Companhia
devero convocar assembleia geral de acionistas cuja ordem do dia ser a
deliberao sobre como sanar o descumprimento das obrigaes constantes do
Regulamento do Novo Mercado ou, se for o caso, deliberar pela sada da
Companhia do Novo Mercado. Caso a assembleia geral delibere pela sada da
Companhia do Novo Mercado, a referida assembleia geral dever definir o(s)
responsvel(is) pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes aqui
prevista, o(s) qual(is), presente(s) na assembleia, dever(o) assumir
expressamente a obrigao de realizar a oferta.
Em caso de no haver acionista controlador, se a BM&FBOVESPA determinar que
as cotaes dos valores mobilirios de emisso da Companhia sejam divulgadas
em separado ou que os valores mobilirios emitidos pela Companhia tenham a sua
negociao suspensa no Novo Mercado em razo do descumprimento de
obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado por ato ou
fato da administrao, o Presidente do Conselho de Administrao dever
convocar, em at 2 (dois) dias da determinao, computados apenas os dias em
que houver circulao dos jornais habitualmente utilizados pela Companhia, uma
Assembleia Geral Extraordinria para sanar o descumprimento das obrigaes
constantes do Novo Mercado ou, se for o caso, deliberar pela substituio de todo
o Conselho de Administrao e/ou a sada da Companhia do Novo Mercado.
PGINA: 1241 de 1277
Verso : 13
Caso a Assembleia Geral Extraordinria acima referida delibere pela sada da
Companhia do Novo Mercado, a tal assembleia geral dever definir o(s)
responsvel(is) pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes, o(s)
qual(is), presente(s) na assembleia, dever(o) assumir expressamente a
obrigao de realizar a oferta. Caso a Assembleia Geral Extraordinria no seja
convocada pelo Presidente do Conselho de Administrao no prazo estabelecido,
tal Assembleia poder ser convocada por qualquer acionista da Companhia,
observados os termos constantes do artigo 123, pargrafo nico, alneas b e c
da Lei n 6.404/76.
PGINA: 1242 de 1277
18.3 - Descrio de excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou

polticos previstos no estatuto
Verso : 13
O Estatuto Social da Companhia, no seu artigo 33, 9, estabelece que na hiptese

de qualquer Pessoa no cumprir com as obrigaes impostas para a realizao da
oferta pblica para aquisio da totalidade das aes de emisso da Companhia
(OPA) na hiptese de aquisio de Participao Relevante (definida como sendo a
quantidade de aes de emisso da Companhia em percentual igual ou superior a
25% do total de aes de sua emisso), inclusive no que concerne ao atendimento
dos prazos mximos (i) para a realizao da OPA, ou (ii) para atendimento das
eventuais solicitaes ou exigncias da CVM, o Conselho de Administrao da
Companhia convocar Assembleia Geral Extraordinria, na qual a Pessoa no
poder votar, para deliberar a suspenso do exerccio dos direitos da Pessoa que
no cumpriu com qualquer obrigao imposta pelo citado artigo 33, conforme
disposto no artigo 120 da Lei n. 6.404/76.
Nos termos do 1 do Artigo 33 do Estatuto Social da Companhia, Pessoa significa
qualquer pessoa incluindo, sem limitao, qualquer pessoa natural ou jurdica,
fundo de investimento, condomnio, carteira de ttulos, universalidade de direitos, ou
outra forma de organizao, residente, com domiclio ou com sede no Brasil ou no
exterior, ou grupo de pessoas vinculadas por acordo de voto ou que atue
conjuntamente representando os mesmos interesses. Incluem-se, dentre os
exemplos de grupo de pessoas que atue representando conjuntamente os mesmos
interesses aquela (i) que seja, direta ou indiretamente, controlada ou administrada
por pessoa integrante do grupo de pessoas, (ii) que controle ou administre, sob
qualquer forma, pessoa integrante do grupo de pessoas, (iii) que seja, direta ou
indiretamente, controlada ou administrada por qualquer pessoa que controle ou
administre, direta ou indiretamente, pessoa integrante do grupo de pessoas, (iv) na
qual o controlador de tal pessoa integrante do grupo de pessoas detenha, direta ou
indiretamente, participao societria igual ou superior a 25% (vinte e cinco por
cento) do capital votante, (v) na qual tal pessoa integrante do grupo de pessoas
detenha, direta ou indiretamente, participao societria igual ou superior a 25%
(vinte e cinco por cento) do capital votante, ou (vi) que detenha, direta ou
indiretamente, participao societria igual ou superior a 25% (vinte e cinco por
cento) do capital votante da pessoa integrante do grupo de pessoas
Para maiores informaes, ver item 18.2 deste Formulrio de Referncia.
PGINA: 1243 de 1277
Verso : 13
18.4 - Volume de negociaes e maiores e menores cotaes dos valores mobilirios negociados
Exerccio social
31/12/2013
Trimestre
Valor Mobilirio
Espcie
31/03/2013
Aes
30/06/2013
Volume financeiro
negociado (Reais)
Valor maior cotao

(Reais)
Valor menor cotao

(Reais) Fator cotao
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,

Mercadorias e Futuros
2.024.087.968
26,33
21,48 R$ por Unidade
Balco
Organizado

2.470.631.646
25,25
Ordinria
Balco
Organizado

2.896.757.339
29,22
Ordinria
Balco
Organizado

2.002.971.149
29,45
Mercado
Entidade administrativa
Volume financeiro
negociado (Reais)
Valor maior cotao

(Reais)
Valor menor cotao

(Reais) Fator cotao
Ordinria
Balco
Organizado

1.613.499.583
16,51
Aes
Ordinria
Balco
Organizado

1.844.316.514
16,00
30/09/2012
Aes
Ordinria
Balco
Organizado

1.718.769.997
19,08
31/12/2012
Aes
Ordinria
Balco
Organizado

1.878.777.484
23,60
Exerccio social
31/12/2011
Trimestre
Valor Mobilirio
Espcie
Mercado
Volume financeiro
negociado (Reais)
Valor maior cotao

(Reais)
Valor menor cotao

(Reais) Fator cotao
31/03/2011
Aes
Ordinria
Balco
Organizado

1.985.867.012
27,95
30/06/2011
Aes
Ordinria
Balco
Organizado

1.696.038.116
26,90
30/09/2011
Aes
Ordinria
Balco
Organizado

1.973.086.072
20,90
31/12/2011
Aes
Ordinria
Balco
Organizado

1.588.787.939
15,82
Classe
Mercado
Ordinria
Balco
Organizado
Aes
Ordinria
30/09/2013
Aes
31/12/2013
Aes
Exerccio social
31/12/2012
Trimestre
Valor Mobilirio
Espcie
31/03/2012
Aes
30/06/2012
Classe
Classe
PGINA: 1244 de 1277
Verso : 13
18.5 - Descrio dos outros valores mobilirios emitidos

No aplicvel, pois no h outros valores mobilirios emitidos.
PGINA: 1245 de 1277
18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobilirios so admitidos negociao

Verso : 13
As aes ordinrias da Companhia so admitidas negociao no Novo Mercado

da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros sob o cdigo
"FIBR3".
PGINA: 1246 de 1277
18.7 - Informao sobre classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em

mercados estrangeiros
Verso : 13
No mercado norte-americano so negociadas ADRs (nvel III) de emisso da Companhia,

conforme exposto abaixo.
Pas
Mercado
Estados Unidos da Amrica

Bolsa de Valores de Nova York (New York
Stock Exchange - NYSE
Entidade administradora
Bolsa de Valores de Nova York (New York
Stock Exchange - NYSE
Data de admisso negociao
19 de abril de 2000
Segmento
Nvel III
Data de incio na listagem no segmento
19 de abril de 2000
Percentual de volume de negociao no 46%
exterior em relao ao volume total de
negociaes de cada classe e espcie no
ltimo exerccio
Proporo de certificado de depsitos no 1 ADR corresponde a 1 ao ordinria (1FBR =
exterior em relao cada classe e espcie no 1FIBR3)
ltimo exerccio
Banco Depositrio
Citibank NA
Instituio Custodiante
Ita Corretora de Valores S.A
PGINA: 1247 de 1277
Verso : 13
Em maro de 2012, a Companhia iniciou uma oferta pblica de distribuio primria

de 86.000.000 aes ordinrias de sua emisso, todas nominativas, escriturais, sem
valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames (Aes
Ordinrias), inclusive sob a forma de American Depositary Shares (ADSs),
representadas por American Depositary Receipts (ADRs), todas livres e
desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, realizada simultaneamente no
Brasil, em mercado de balco no organizado (Oferta Brasileira), e no exterior
(Oferta Internacional e, em conjunto com a Oferta Brasileira, Oferta Global),
mediante os competentes registros na Comisso de Valores Mobilirios (CVM),
nos termos da Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme
alterada (Instruo CVM 400), e na Securities and Exchange Commission, nos
termos do Securities Act of 1933, conforme alterado.
O preo de emisso de R$15,83 por Ao Ordinria foi determinado em 24 de abril
de 2012 aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento
junto a investidores institucionais (Procedimento de Bookbuilding), nos termos do
artigo 23, pargrafo 1, e do artigo 44 da Instruo CVM 400, e em consonncia
com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por
Aes (Lei n. 6.404/76), o qual foi realizado por instituies financeiras
intermedirias contratadas pela Companhia para auxili-la na implementao da
Oferta Global, e teve como parmetro (a) a cotao das aes ordinrias de
emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, (b) a cotao unitria dos ADSs na
New York Stock Exchange (NYSE), e (c) as indicaes de interesse, em funo
da qualidade da demanda (volume e preo), coletadas junto a investidores
institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. No mbito da Oferta
Internacional, o preo de emisso unitrio dos ADSs foi fixado em US$8,43 por ADS
representativo de Aes Ordinrias (Preo por ADS). A converso do preo de
emisso foi feita com base na taxa de cmbio (PTAX-800, venda) disponibilizada
pelo Banco Central do Brasil, por meio do seu Sistema de Informaes SISBACEN,
na data de 24 de abril de 2012, de R$1,8780.
Em 30 de abril de 2012 ocorreu a liquidao da Oferta Global, de forma que foram
distribudas ao pblico 86.000.000 aes, sendo 73.680.028 Aes Ordinrias, no
mbito da Oferta Brasileira e 12.319.972 sob a forma de ADSs, representados por
ADRs, no contexto da Oferta Internacional, que representaram aproximadamente
14% do total de aes ordinrias de emisso da Companhia. Nos termos do artigo
24, caput, da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertadas no
mbito da Oferta Global no foi acrescida de um Lote Suplementar.
PGINA: 1248 de 1277
Verso : 13
O registro da Oferta Brasileira pelo Procedimento Simplificado foi requerido junto

ANBIMA em 8 de maro de 2012. A Oferta Brasileira foi registrada na CVM sob o
n CVM/SRE/REM/2012/003 em 25 de abril de 2012.
Para maiores informaes, ver os documentos relativos Oferta disponveis no
website da Companhia (www.fibria.com.br/ri) e da CVM (www.cvm.gov.br).
No foram realizadas ofertas pblicas de distribuio pelo emissor ou por terceiros
relativas a valores mobilirios da Companhia nos exerccios de 2010, 2011 e 2013.
PGINA: 1249 de 1277
18.9 - Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a aes de
emisso de terceiros
Verso : 13
No foram realizadas ofertas pblicas de aquisio pelo emissor relativas a aes

de emisso de terceiros nos exerccios de 2011, 2012 e 2013.
PGINA: 1250 de 1277

Verso : 13
Durante o ano de 2013, a Companhia recomprou e cancelou, com recursos prprios,

o montante de US$ 855 milhes (equivalentes a R$ 1.758.155) dos Bonds "Fibria
2020" e Fibria 2021 captados em maio de 2010, maro de 2011 e junho de 2005,
cujos vencimentos originais so em maio de 2020 e maro de 2021, com taxas de
juros fixas a 7,5% e 6,75% ao ano, respectivamente. Essa operao gerou uma
representada por R$ 224.195 relativos ao prmio pago aos detentores dos referidos
ttulos que aderiram a oferta e R$ 112.604 relativos a amortizao proporcional do
custo de transao originado na troca desses Bonds.
Em 2013 a Companhia amortizou antecipadamente tambm um montante de US$
42 milhes (equivalentes naquela data a R$ 93.034) relativo ao Bond Voto IV. Essa
operao gerou uma despesa no montante de R$ 13.496, registrada no resultado
financeiro, representada por R$ 12.341 relativos ao prmio pago e R$ 1.155
relativos a amortizao proporcional do custo de transao originado na recompra
desse Bond.
Descrio
Principal total
Recompra Fibria 2020, 2021 e Voto IV

Eurobonds
US$ 897 milhes
Em julho de 2012 a empresa liquidou antecipadamente parte de sua dvida em

moeda estrangeira, atravs da recompra de parte do Eurobond Fibria 2020 no
montante de US$514 milhes. Esta operao esteve em linha com a estratgia da
Companhia de reduzir o nvel de endividamento bruto.
Descrio
Principal
Data de recompra
Recompra Fibria 2020

Eurobonds
US$ 514 milhes
10 de julho de 2012
Em maro de 2011, a Companhia, por intermdio da sua subsidiria internacional,

Fibria Overseas Finance Ltd., captou no mercado internacional US$750 milhes
("Fibria 2021", equivalentes a R$1.240.875 mil) com vencimento em dez anos e
opo de recompra a partir de 2016, com pagamento de juros semestrais e taxa de
6,75% ao ano.
Descrio
Principal
Data de emisso
Vencimento
Fibria 2021
Eurobonds
US$ 750 milhes
03 de maro de 2011
03 de maro de 2021
PGINA: 1251 de 1277
Verso : 13

1 opo de recompra
Cupom
Pagamento de Juros
03 de maro de 2011
6,75% a.a.
Semestral
Em maio de 2010, a Companhia, por intermdio da sua subsidiria internacional,

Fibria Overseas Finance Ltd., captou no mercado internacional US$750 milhes
("Fibria 2020", equivalentes a R$1.339.650 mil) com vencimento em dez anos e
opo de recompra a partir de 2015, com pagamento de juros semestrais e taxa de
7,50% ao ano.
Descrio
Principal
Data de emisso
Vencimento
1 opo de recompra
Cupom
Pagamento de Juros
Fibria 2020
Eurobonds
US$ 750 milhes
04 de maio de 2010
04 de maio de 2020
04 de maio de 2015
7,5% a.a.
Semestral
Em outubro de 2009, a Companhia por intermdio da sua subsidiria internacional

Fibria Overseas Finance Ltd. captou no mercado internacional US$1 bilho ("Fibria
2019", equivalentes a R$1.744.000 mil) com vencimento em dez anos com
pagamento de juros semestrais e taxa de 9,25% ao ano. Em maio de 2010, a
Companhia anunciou a oferta de troca do Fibria 2019 por meio da reabertura do
Fibria 2020, visando adequar a curva de juros e melhorar a liquidez dos papis,
alm de flexibilizar as clusulas de covenants para a nova realidade da Companhia.
A adeso oferta de troca foi de 94% do montante inicial.
Descrio
Principal
Data de emisso
Vencimento
1 opo de recompra
Cupom
Pagamento de Juros
Descrio
Principal
Data de troca
Fibria 2019
Eurobonds
US$ 1 bilho
30 de outubro de 2009
9,25% a.a.
Semestral
Exchange Fibria 2019

Eurobonds
US$ 936 milhes
27 de maio de 2010
Reabertura Fibria 2020
PGINA: 1252 de 1277
Verso : 13
PGINA: 1253 de 1277
Verso : 13
19.1 - Informaes sobre planos de recompra de aes do emissor

Nos ltimos 3 exerccios sociais no houve a aprovao de nenhum plano de recompra de aes de emisso da
Companhia.
PGINA: 1254 de 1277
Verso : 13
19.2 - Movimentao dos valores mobilirios mantidos em tesouraria

Aes
Espcie de ao
Classe ao preferencial
Descrio dos valores mobilirios
Ordinria
Quantidade (Unidades)
Valor total (Reais)
Preo mdio ponderado (Reais)
342.822
10.346.000,00
30,18
Aquisio
20,80
20,80
Alienao
0,00
0,00
Cancelamento
0,00
0,00
342.823
10.346.020,80
30,18
Movimentao
Saldo inicial
Saldo final

Aes
Espcie de ao
Ordinria
Valor total (Reais)
342.823
10.346.020,80
30,18
Aquisio
21,85
21,85
Alienao
0,00
0,00
Cancelamento
0,00
0,00
342.824
10.346.042,65
30,18
Movimentao
Saldo inicial
Saldo final

Aes
Espcie de ao
Ordinria
Valor total (Reais)
342.822
10.346.000,00
30,18
Aquisio
0,00
0,00
Alienao
0,00
0,00
Cancelamento
0,00
0,00
342.822
10.346.000,00
30,18
Movimentao
Saldo inicial
Saldo final
PGINA: 1255 de 1277
Verso : 13
19.3 - Informaes sobre valores mobilirios mantidos em tesouraria na data de encerramento do ltimo exerccio social
Valor mobilirio
Aes
Preo mdio ponderado

de aquisio
Fator de cotao
Data aquisio
Relao aes
em circulao
(%)
Ordinria
309.453
30,99
R$ por Unidade
10/05/2010
0,139000
Ordinria
33.369
22,66
R$ por Unidade
17/08/2009
0,015000
Ordinria
20,80
R$ por Unidade
26/11/2012
0,000004
Ordinria
21,85
R$ por Unidade
03/12/2012
0,000004
Espcie ao
Classe ao
Descrio dos valores

mobilirios
PGINA: 1256 de 1277

Verso : 13
A Companhia no utiliza instrumentos financeiros com objetivos diversos de

proteo patrimonial (hedge).
No h outras informaes consideradas relevantes para este item 19 do Formulrio
de referncia.
PGINA: 1257 de 1277
Verso : 13
Data aprovao
01/07/2010
Cargo e/ou funo
Pessoas Vinculadas:
(i) acionistas controladores, diretos ou indiretos; administradores; membros do Comit de
Auditoria e Riscos e Conselho Fiscal; e integrantes dos demais rgos com funes tcnicas e
consultivas da Companhia.
(ii) empregados e executivos que, em virtude de seu cargo, funo ou posio tenham
conhecimento de informao relativa a ato ou fato relevante sobre a Companhia.
(iii) aqueles que tenham relao comercial, profissional ou de confiana com a Companhia, tais
como auditores independentes e consultores.
(iv) administradores que se afastarem da administrao da Companhia antes da divulgao
pblica de ato ou fato relevante, iniciado no seu perodo de gesto, por 6 (seis) meses contados
da data do afastamento ou at a divulgao daquele ato ou fato relevante.
(v) cnjuge, de quem no se esteja separado judicialmente, ou companheiro(a), bem como
qualquer dependente includo na declarao anual do imposto sobre a renda das pessoas citadas
nos itens i, ii e iv
Principais caractersticas
Deveres:
(i) Manter sigilo sobre informaes relativas a ato ou fato relevante da Companhia e no utiliz-las com a finalidade de auferir vantagem,
para si ou para outrem, no mercado de valores mobilirios, zelando para que subordinados e terceiros de sua confiana guardem sigilo
sobre tais informaes e delas no se utilizem.
(ii) Os administradores, membros do Conselho de Administrao, do Conselho Fiscal e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou
consultivas criados por disposio estatutria ficam obrigados a informar Companhia no prazo de 5 dias aps a realizao de cada
negcio e no primeiro dia til aps a investidura no cargo a titularidade e as negociaes realizadas com valores mobilirios emitidos
pela prpria companhia. A referida comunicao deve abranger as negociaes com derivativos ou quaisquer outros valores mobilirios
referenciados nos valores mobilirios de emisso da Companhia ou de emisso de suas controladoras ou controladas, nestes dois
ltimos casos desde que se trate de companhias abertas.
(iii) As pessoas naturais abrangidas pela Poltica de Negociao devem, ainda, indicar os valores mobilirios que sejam de propriedade
de cnjuge do qual no estejam separados judicialmente, de companheiro (a), de qualquer dependente includo na declarao anual de
imposto sobre a renda e de sociedades por elas controladas direta ou indiretamente.
O Diretor de Relaes com Investidores o responsvel pela retransmisso Comisso de Valores Mobilirios - CVM e
BM&FBovespa das informaes sobre a quantidade detida e ou alienada direta ou indiretamente, correspondente a 5% ou mais de
espcie ou classe de aes representativas do capital social da Companhia, por acionistas controladores, diretos ou indiretos, acionistas
que elegerem membros do Conselho de Administrao ou do Conselho Fiscal/Comit de Auditoria e Riscos da Companhia, bem como
por qualquer pessoa natural ou jurdica, ou grupo de pessoas. Para tanto, as informaes devem ser enviadas por estas pessoas
Companhia assim que o percentual for atingido, sendo que deve ainda ser declarado o objetivo da participao e a quantidade visada,
contendo, se for o caso, declarao do adquirente de que suas compras no objetivam alterar a composio do controle ou a estrutura
administrativa da sociedade.
PGINA: 1258 de 1277
Verso : 13

Perodos de vedao e descrio
Principais perodos de vedao e descrio: A Companhia e as Pessoas Vinculadas (conforme
dos procedimentos de fiscalizao definio prevista na Poltica e no item 20.1(b) deste Formulrio de Referncia) no podem
negociar com valores mobilirios de emisso da Companhia desde a data da cincia at o dia da
divulgao do ato ou fato relevante ao mercado. A vedao tambm prevalecer: (i) se existir a
inteno de promover incorporao, ciso total ou parcial, fuso, transformao ou reorganizao
societria; e (ii) em relao aos acionistas controladores, diretos ou indiretos, diretores e
membros do conselho de administrao, sempre que estiver em curso a aquisio ou a alienao
de aes de emisso da Companhia pela prpria Companhia, suas controladas, coligadas ou
outra sociedade sob controle comum, ou se houver sido outorgada opo ou mandato para o
mesmo fim. A vedao estende-se negociao pelas Pessoas Vinculadas e pela prpria Fibria,
no perodo de 15 (quinze) dias anterior divulgao das informaes trimestrais (ITR) e anuais
(DFP e Formulrio de Referncia) da Companhia. Em regra, as vedaes previstas deixaro de
vigorar to logo a Companhia divulgue o fato relevante ao mercado, salvo se a negociao com
as aes puder interferir nas condies dos referidos negcios, em prejuzo dos acionistas da
Companhia ou dela prpria. O Diretor de Relaes com Investidores poder manter a vedao
prevista nas alneas acima, alm do dia da divulgao da informao relevante, sempre que, a
seu critrio, a negociao com os valores mobilirios puder prejudicar os acionistas da
Companhia, ou ela prpria. Perodos excepcionais de negociao vedada: O Diretor de Relaes
com Investidores poder, independentemente de justificativa ou da existncia de ato ou fato
relevante ainda no divulgado, fixar perodos em que as Pessoas Vinculadas no podero
negociar com valores mobilirios de emisso da Companhia, ou a eles referenciados. As Pessoas
Vinculadas devero manter sigilo sobre tais perodos. Outras hipteses de vedao negociao:
Estar tambm vedada s Pessoas Vinculadas a negociao sempre que existir a inteno de
promover incorporao, ciso total ou parcial, fuso, transformao ou reorganizao societria
da Companhia. O incio do perodo de vedao se dar a partir da data do primeiro documento da
Companhia que deliberar sobre tal incorporao, ciso total ou parcial, fuso, transformao ou
reorganizao societria.
Violao da Poltica de Negociao: O descumprimento da Poltica de Negociao sujeitar o
infrator a sanes disciplinares, de acordo com as normas internas da Companhia e as previstas
neste item, sem prejuzo das sanes administrativas, civis e penais cabveis. Caber ao Comit
de Conduta, auxiliado pela Auditoria Interna, apurar os casos de violao da Poltica e informar ao
Comit de Auditoria e Riscos todas as infraes praticadas. Quando a infrao for grave, o
Comit de Conduta, sem prejuzo das suas atribuies, encaminhar o caso para cincia do
Conselho de Administrao.
PGINA: 1259 de 1277

Verso : 13
Todas as informaes relevantes, pertinentes Poltica de Negociao de Valores

Mobilirios aprovada em reunio do Conselho de Administrao em 1 de julho de
2010, foram divulgadas nos itens anteriores.
PGINA: 1260 de 1277
21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao de

informaes
Verso : 13
A Poltica de Divulgao de Informaes foi aprovada em Reunio do Conselho de

Administrao, realizada em 01.07.2010. Tal Poltica foi revisada e novamente
aprovada pelo Conselho de Administrao em 23.04.2014, e foi elaborada nos
termos das Instrues CVM n. 358/2002 e n. 480/2009, alteradas pela Instruo
CVM n 547/2014, bem como encontra-se devidamente arquivada na CVM. Aps a
devidos ajustes e aprovao pelo rgo competente, a Poltica de Divulgao de
Informaes se manteve em vigor e teve seus novos procedimentos devidamente
implementados pela Companhia.
Nos termos da Poltica de Divulgao de Informaes, Informao Relevante
significa qualquer deciso de acionista controlador, deliberao de Assembleia
Geral ou dos rgos de administrao da Companhia ou qualquer outro ato ou fato
de carter poltico-administrativo, tcnico, negocial ou econmico-financeiro
ocorrido ou relacionado aos negcios da Companhia, que possa influir de modo
pondervel (i) na cotao dos Valores Mobilirios; (ii) na deciso dos investidores
de comprar, vender ou manter os Valores Mobilirios; ou (iii) na determinao de os
investidores exercerem quaisquer direitos inerentes condio de titulares de
Valores Mobilirios. A relao de situaes que podem configurar Informao
Relevante encontra-se no artigo 2 da Instruo CVM n. 358/2002.
A Poltica de Divulgao de Informaes tem como objetivo geral estabelecer o
dever da Companhia em divulgar, de forma adequada, as informaes relevantes
sobre os seus negcios, estabelecendo as obrigaes de elaborao e os
mecanismos de divulgao destas informaes relevantes ao mercado, de acordo
com os seguintes princpios bsicos: (i) obedincia legislao e regulamentao
da CVM e da Securities Exchange Commission (SEC); (ii) coerncia com as
melhores prticas de relaes com investidores; (iii) transparncia e equidade de
tratamento.
As regras estabelecidas na Poltica de Divulgao de Informaes devero ser
observadas pelo Diretor de Relaes com Investidores e demais Pessoas
Vinculadas (conforme definio abaixo), tambm constante da Poltica de
Divulgao de Informaes Relevantes, no que tange divulgao de informaes
relevantes e manuteno de sigilo acerca de informaes relevantes que ainda
no tenham sido divulgadas ao pblico.
Para os fins da Poltica de Divulgao de Informaes, entende-se por Pessoas
Vinculadas: a Companhia, seus acionistas controladores, diretos e indiretos,
diretores, membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e de quaisquer
outros rgos com funes tcnicas ou consultivas criados por disposio
PGINA: 1261 de 1277
Verso : 13

informaes
estatutria, gerentes e funcionrios, sociedades controladas e/ou sob controle
comum e respectivos acionistas controladores, membros da administrao e de
rgos com funes tcnicas ou consultivas, prestadores de servios e outros
profissionais, que tenham aderido expressamente Poltica de Divulgao e
estejam obrigados observncia das regras nelas descritas.
A comunicao de Informaes Relevantes aos rgos Reguladores e s Bolsas
de Valores deve ser feita imediatamente por meio de documento escrito,
descrevendo detalhadamente os atos e/ou fatos ocorridos, indicando, sempre que
possvel, os valores envolvidos e outros esclarecimentos.
Nos termos estabelecidos na referida Poltica, bem como nas Instrues CVM acima
citadas, as Informaes Relevantes devem ser divulgadas ao pblico por meio de,
no mnimo, um dos seguintes canais de comunicao:
(i) jornais de grande circulao utilizados habitualmente pela Companhia; ou
(ii) pelo menos 1 (um) portal de notcias com pgina na rede mundial de
computadores, que disponibilize, em seo disponvel para acesso gratuito, a
informao em sua integralidade.
Sempre que for veiculada Informao Relevante por qualquer meio de
comunicao, inclusive informao imprensa ou em reunies de entidades de
classe, investidores, analistas ou com pblico selecionado, no Pas ou no exterior,
a Informao Relevante dever ser divulgada antes ou simultaneamente aos
rgos Reguladores, Bolsas de Valores e ao pblico investidor em geral.
Qualquer Pessoa Vinculada que tenha conhecimento de atos ou fatos que possam
configurar Informao Relevante dever proceder comunicao, por escrito,
imediata ao Diretor de Relaes com Investidores.
As Pessoas Vinculadas que tiverem conhecimento de Informao Relevante
devero, sempre que se certifiquem de omisso na divulgao de Informaes
Relevantes, comunicar a Informao Relevante diretamente CVM, desde que a
referida Pessoa Vinculada tenha comunicado esta Informao Relevante ao Diretor
de Relaes com Investidores.
A Informao Relevante dever, preferencialmente, ser divulgada antes do incio ou
aps o encerramento dos negcios nas Bolsas de Valores. Caso as Bolsas de
PGINA: 1262 de 1277
Verso : 13

informaes
Valores no estejam operando simultaneamente, a divulgao ser feita
observando o horrio de funcionamento das Bolsas de Valores localizadas no Brasil.
A ntegra da poltica de divulgao de informaes para o mercado de capitais est
disponvel no website da Companhia:
(http://fibria.infoinvest.com.br/fck_temp/13_55/file/Fibria_Politica_Divulgacao_aprovadaRCA23ab
r14.pdf).
PGINA: 1263 de 1277
Verso : 13
A Poltica de Divulgao de Informaes estabelece as regras que devero ser

observadas pelo Diretor de Relaes com Investidores e demais Pessoas
Vinculadas, conforme definido na Poltica e no item 21.1 deste Formulrio de
Referncia, no que tange divulgao de informaes relevantes e manuteno
de sigilo acerca de informaes relevantes que ainda no tenham sido divulgadas
ao pblico.
Ressalte-se que, para os fins da Poltica de Divulgao de Informaes, entendese por Pessoas Vinculadas: a Companhia, seus acionistas controladores, diretos
e indiretos, diretores, membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e
de quaisquer outros rgos com funes tcnicas ou consultivas criados por
disposio estatutria, gerentes e funcionrios, sociedades controladas e/ou sob
controle comum e respectivos acionistas controladores, membros da administrao
e de rgos com funes tcnicas ou consultivas, prestadores de servios e outros
profissionais, que tenham aderido expressamente Poltica de Divulgao e
estejam obrigados observncia das regras nelas descritas.
A Poltica de Divulgao de Informaes define informaes relevantes como (a)
qualquer deciso tomada por acionista controlador, (b) deliberao de Assembleia
Geral ou dos rgos de administrao da Companhia ou (c) qualquer outro ato ou
fato de carter poltico-administrativo, tcnico, negocial ou econmico-financeiro
ocorrido ou relacionado aos negcios da Companhia, que possa influir de modo
pondervel (i) na cotao dos Valores Mobilirios; (ii) na deciso dos investidores
de comprar, vender ou manter os Valores Mobilirios; ou (iii) na determinao de os
investidores exercerem quaisquer direitos inerentes condio de titulares de
Valores Mobilirios. Relao de situaes que podem configurar Informao
Relevante encontra-seno artigo 2 da Instruo CVM n. 358/2002 ("Informaes
Relevantes").
A Poltica de Divulgao de Informaes abrange a Companhia, seus acionistas
controladores, diretos e indiretos, diretores, membros do conselho de
administrao, do conselho fiscal e de quaisquer outros rgos com funes
tcnicas ou consultivas criados por disposio estatutria, gerentes e funcionrios,
sociedades controladas e/ou sob controle comum e respectivos acionistas
controladores, membros da administrao e de rgos com funes tcnicas ou
consultivas, prestadores de servios e outros profissionais, que tenham acesso a
informaes relevantes.
As Pessoas Vinculadas devem assinar um instrumento formal ("Termo de Adeso"),
por meio do qual manifestam sua cincia quanto s regras contidas na Poltica de
PGINA: 1264 de 1277
Verso : 13
Divulgao de Informaes, em cada caso, assumindo a obrigao de cumpri-las e

de zelar para que as regras sejam cumpridas por pessoas que estejam sob sua
influncia, incluindo empresas controladas, coligadas ou sob controle comum,
cnjuges e dependentes, diretos e indiretos, devendo o referido Termo de Adeso,
a relao das Pessoas Vinculadas e suas respectivas qualificaes serem mantidos
na sede da Companhia.
As dvidas acerca das disposies da Poltica de Divulgao de Informaes, da
Instruo CVM n. 358/2002 e/ou sobre a necessidade de se divulgar ou no
determinada informao ao pblico devem ser esclarecidas juntamente ao Diretor
de Relaes com Investidores.
De acordo com a Poltica de Divulgao de Informaes Relevantes da
Companhiaso responsabilidades do Diretor de Relaes com Investidores da
Companhia:
(i) enviar CVM, por meio de sistema eletrnico disponvel na pgina da CVM
na rede mundial de computadores, e, se for o caso, bolsa de valores e entidade
do mercado de balco organizado em que os valores mobilirios de emisso da
companhia sejam admitidos negociao, qualquer ato ou fato relevante ocorrido
ou relacionado aos seus negcios.;
(ii)
zelar pela ampla e imediata disseminao da Informao Relevante
simultaneamente nas Bolsas de Valores e em todos os mercados nos quais a
Companhia tenha Valores Mobilirios admitidos negociao, assim como ao
pblico investidor em geral.
A Poltica de Divulgao de Informaes Relevantes da Companhia prev que:
(i)
a Comunicao de Informaes Relevantes aos rgos Reguladores
e s Bolsas de Valores deve ser feita imediatamente por meio de documento escrito,
descrevendo detalhadamente os atos e/ou fatos ocorridos, indicando, sempre que
possvel, os valores envolvidos e outros esclarecimentos;
(ii)
a Informao Relevante deve ser divulgada ao pblico por meio de, no
mnimo, um dos seguintes canais de comunicao: (i) jornais de grande circulao
utilizados habitualmente pela Companhia; ou (ii) pelo menos 1 (um) portal de
notcias com pgina na rede mundial de computadores, que disponibilize, em seo
disponvel para acesso gratuito, a informao em sua integralidade.
PGINA: 1265 de 1277
Verso : 13
(iii)
sempre que for veiculada Informao Relevante por qualquer meio de
comunicao, inclusive informao imprensa ou em reunies de entidades de
classe, investidores, analistas ou com pblico selecionado, no Pas ou no exterior,
a Informao Relevante dever ser divulgada antes ou simultaneamente aos
rgos Reguladores, Bolsas de Valores e ao pblico investidor em geral;
(iv)
qualquer Pessoa Vinculada que tenha conhecimento de atos ou fatos
que possam configurar Informao Relevante dever proceder comunicao, por
escrito, imediata ao Diretor de Relaes com Investidores; e
(v)
as Pessoas Vinculadas que tiverem conhecimento de Informao
Relevante devero, sem que se certifiquem de omisso na divulgao de
Informaes Relevantes, comunicar a Informao Relevante diretamente CVM,
desde que esta Pessoa Vinculada tenha comunicado esta Informao Relevante ao
Diretor de Relaes com Investidores, conforme procedimento estabelecido na
Poltica de Divulgao.
A Informao Relevante dever, preferencialmente, ser divulgada antes do incio ou
aps o encerramento dos negcios nas Bolsas de Valores. Caso as Bolsas de
Valores no estejam operando simultaneamente, a divulgao ser feita
observando o horrio de funcionamento das Bolsas de Valores localizadas no Brasil.
Excetuam-se regra de imediata divulgao de informao relevante os atos ou
fatos que constituam Informao Relevante, se a sua revelao possa colocar em
risco interesse legtimo da Companhia. Nesta hiptese, a Companhia poder decidir
por submeter a questo apreciao da CVM, e, sempre que a Informao
Relevante ainda no divulgada ao pblico tornar-se do conhecimento de pessoas
diversas das que (i) tiveram originalmente conhecimento; e/ou (ii) decidiram manter
sigilosa a Informao Relevante, ou, caso se verifique que ocorreu oscilao atpica
na cotao, preo ou quantidade negociada dos Valores Mobilirios, o Diretor de
Relaes com Investidores dever providenciar para que a Informao Relevante
seja imediatamente divulgada aos rgos Reguladores, Bolsas de Valores e
pblico.
As Pessoas Vinculadas devem observar as seguintes regras, decorrentes da
Poltica de Divulgao de Informaes Relevantes:
(i)
guardar sigilo acerca de Informaes Relevantes que ainda no
tenham sido divulgadas, s quais tenham acesso em razo do cargo ou posio
PGINA: 1266 de 1277
Verso : 13
que ocupam, at que tais Informaes Relevantes sejam divulgadas ao pblico,

bem como zelar para que subordinados e terceiros de sua confiana tambm o
faam;
(ii)
mesmo aps sua divulgao ao pblico, a Informao Relevante deve
ser considerada como no tendo sido divulgada at que tenha decorrido tempo
razovel para que os participantes do mercado tenham recebido e processado a
Informao Relevante; e
(iii) no devem discutir Informaes Relevantes em lugares pblicos. Da
mesma forma, as Pessoas Vinculadas somente devero tratar de assuntos
relacionados Informao Relevante com aqueles que tenham necessidade de
conhecer a Informao Relevante.
Quaisquer violaes da Poltica de Divulgao de Informaes Relevantes
verificadas pelas Pessoas Vinculadas devero ser comunicadas imediatamente
Companhia, na pessoa do Diretor de Relaes com Investidores. Caso qualquer
Pessoa Vinculada verifique que uma Informao Relevante ainda no divulgada ao
pblico tornou-se do conhecimento de pessoas diversas das que (i) tiveram
originalmente conhecimento; e/ou (ii) decidiram manter sigilosa a Informao
Relevante, ou, ainda, que ocorreu oscilao atpica na cotao, preo ou quantidade
negociada dos Valores Mobilirios, tais fatos devero ser imediatamente
comunicados Companhia, na pessoa do Diretor de Relaes com Investidores.
Com relao reviso e comentrios sobre projees de resultados ou relatrios
de analistas, poltica da Companhia revisar o contedo de modelos financeiros
e/ou projees de analistas apenas para avaliar premissas e parmetros que
contemplem dados de conhecimento pblico incorretos e que, por conseguinte,
levem a concluses irrealistas. A reviso no contempla avaliao de cenrios,
concluses ou resultados financeiros estimados. A rea de Relaes com
Investidores no endossar nem rejeitar o resultado estimado ou projetado dos
analistas.
As Pessoas Vinculadas responsveis pelo descumprimento de qualquer disposio
constante da Poltica de Divulgao obrigam-se a ressarcir a Companhia e/ou
outras Pessoas Vinculadas, integralmente e sem limitaes, todos os prejuzos
incorridos em decorrncia, direta ou indiretamente, de tal descumprimento.
Por ltimo, cumpre salientar que qualquer alterao da Poltica de Divulgao de
Informaes Relevantes dever ser aprovada pelo Conselho de Administrao da
PGINA: 1267 de 1277
Verso : 13
Fibria e, obrigatoriamente, comunicada aos rgos Reguladores e s Bolsas de

Valores.
A ntegra da poltica de divulgao de informaes para o mercado de capitais est
disponvel no website da Companhia:
(http://fibria.infoinvest.com.br/fck_temp/13_55/file/Fibria_Politica_Divulgacao_aprovadaRCA23ab
r14.pdf).
PGINA: 1268 de 1277
21.3 - Administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e

fiscalizao da poltica de divulgao de informaes
Verso : 13
O Diretor da Companhia designado para fiscalizar o cumprimento da Poltica de

Divulgao de Informaes Relevantes o Diretor de Relaes com Investidores.
PGINA: 1269 de 1277

Verso : 13
No aplicvel, tendo em vista que todas as informaes relevantes concernentes

ao presente item foram devidamente divulgadas nos itens anteriores.
PGINA: 1270 de 1277
22.1 - Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como

operao normal nos negcios do emissor
Verso : 13
Venda das Unidades Consrcio Paulista de Papel e Celulose - CONPACEL e KSR

Distribuidora
Em 21 de dezembro de 2010, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou
a alienao dos ativos de suas unidades geradoras de caixa denominadas
Consrcio Paulista de Papel e Celulose - CONPACEL (CONPACEL) e KSR
Distribuidora (KSR), constitudas de uma fbrica de celulose e papel com
capacidade produtiva de 650 mil e 390 mil toneladas/ano de celulose e papel
respectivamente, uma base florestal de aproximadamente 71 mil hectares de
plantios florestais, cerca de 30 mil hectares de rea de preservao e uma unidade
de distribuio de papis, constituda de uma rede de 19 filiais em diversos estados
do Pas e um Centro de Distribuio no Estado de So Paulo.
Em 31 de janeiro de 2011 e 28 de fevereiro de 2011, a Fibria concluiu a alienao
dos elementos patrimoniais de CONPACEL e KSR respectivamente, pelo preo
certo e ajustado de R$1,5 bilhes, mediante assinatura pela Fibria e por Suzano
Papel e Celulose S.A. (Suzano), do contrato de Compra e Venda de
Estabelecimento e Outras Avenas e pelo pagamento do preo por Suzano Fibria.
A alienao destas unidades geradoras de caixa do continuidade estratgia de
concentrao das atividades no negcio de celulose e refora o foco estratgico da
Companhia em celulose de mercado, bem como contribui para a reduo do
endividamento da Companhia.Para maiores informaes, ver item 6.5 deste
Formulrio de Referncia.
Alienao da Unidade Produtora de Papel - Piracicaba
A Companhia celebrou em 22 de setembro de 2011 Contrato de Compra e Venda
de Quotas (Quota Purchase and Sale Agreement) com a OJI PAPER CO, LTD,
(OIJ) relativo alienao, pela Companhia, dos elementos patrimoniais que
constituem a unidade produtora de papis da Companhia, localizada na cidade de
Piracicaba, Estado de So Paulo, pelo preo de US$ 313.000.000,00 (trezentos e
treze milhes de dlares dos EUA).
A concluso de referida alienao ocorreu em 29.09.2011 por meio do cumprimento
de todas as condies precedentes e pelo pagamento do Preo por OJI Fibria.
Com isso, a estratgia da Companhia de manter foco no negcio celulose, com a
venda da Unidade Piracicaba (ltima unidade produtora de papel da Companhia),
foi concluda. A desvinculao do negcio papel d continuidade estratgia de
PGINA: 1271 de 1277
Verso : 13

concentrao das atividades no negcio de celulose e refora o foco estratgico,
bem como contribui para a reduo do endividamento da Companhia. Para maiores
Alienao de ativos florestais e terras no Estado da Bahia
Em 29 de junho de 2012 a Companhia celebrou, com Caravelas Florestal S.A.
(controlada pelo Fundo Florestas do Brasil FIP) Contrato de Alienao de Ativos,
tendo por objetivo a alienao de ativos florestais e terras no Sul do Estado da
Bahia, perfazendo cerca de 16,1 mil hectares de efetivo plantio de eucalipto para
serraria e celulose, pelo valor total de R$200 milhes.
A concluso integral de referida alienao ocorrer por meio do cumprimento de
todas as condies precedentes e pelo pagamento do saldo remanescente. Para
maiores informaes, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia.
Alienao de ativos florestais e terras localizadas no Estado do Rio Grande do Sul
Em 10 de setembro de 2012, a Companhia recebeu e aceitou de CMPC Celulose
Riograndense S.A. (CMPC) oferta vinculante por ativos florestais e terras,
localizados no estado do Rio Grande do Sul (Losango), perfazendo
aproximadamente 100 mil hectares de reas prprias e aproximadamente 39 mil
hectares de eucaliptos plantados nessas reas prprias e em reas arrendadas de
terceiros, pelo valor total de R$615.000.000,00 (seiscentos e quinze milhes de
reais).
da assinatura, pela Companhia e por CMPC, do Contrato de Compra e Venda
(Purchase and Sale Agreement) e pelo pagamento da primeira parcela no valor de
R$ 470.000.000,00 (quatrocentos e setenta milhes de reais) Fibria. A segunda
parcela, no valor de R$ 140.000.000,00 (cento e quarenta milhes de reais), foi
depositada em conta cauo (escrow account) e dever ser liberada aps as demais
aprovaes governamentais aplicveis e outras condies precedentes. O saldo
remanescente de R$5.000.000,00 (cinco milhes de reais) ser pago por CMPC
Fibria, quando da efetiva transferncia de contratos existentes relacionados ao ativo
e aprovaes governamentais aplicveis. Para maiores informaes, ver item 6.5
Aquisio de participao no capital da Ensyn Corporation
PGINA: 1272 de 1277
Verso : 13

Em 02 de outubro de 2012, a Fibria assinou uma aliana estratgia com a Ensyn
Corporation (Ensyn), uma empresa privada incorporada em Delaware, EUA. Essa
aliana inclui a compra de participao no capital da Ensyn no valor de
US$20,000,000.00 (vinte milhes de dlares dos EUA) o equivalente a 6% do
capital total da Ensyn e o estabelecimento de uma Joint Venture com participao
igualitria a ser incorporada em Delaware para futuro investimento em produo de
combustveis lquidos e qumicos a partir de biomassa no Brasil.
Essa parceria est alinhada com a misso da Companhia em alavancar a expertise
em florestas e em manter a posio competitiva no Brasil para desenvolver
alternativas de alto valor agregado que possam complementar a liderana global e
excelncia em produo de celulose. A Fibria acredita que suas competncias,
juntamente com a plataforma tecnolgica da Ensyn, podem criar um negcio
relevante de biocombustveis no futuro. Para maiores informaes, ver item 6.5
Alienao de Ativos (terras)

milhes de reais).
pagamento.
PGINA: 1273 de 1277
Verso : 13

Para maiores informaes, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia.
PGINA: 1274 de 1277
22.2 - Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do emissor

Verso : 13
Em 29 de setembro de 2011, a Companhia concluiu sua estratgia de manter foco

no negcio celulose com a venda da Unidade Piracicaba (ltima unidade produtora
de papel da Companhia). A desvinculao do negcio papel d continuidade
estratgia de concentrao das atividades no negcio de celulose e refora o foco
estratgico da Companhia, bem como contribui para a reduo do endividamento
da Companhia.
A Fibria celebrou, em 02 de outubro de 2012, uma aliana estratgia com Ensyn
Corporation (Ensyn), uma sociedade privada e constituda em Delaware, EUA.
Essa aliana resultou na participao da Companhia de aproximadamente 6% no
capital social total da Ensyn e o estabelecimento de um Joint Venture com
participao igualitria a ser incorporada em Delaware para futuro investimento em
produo de combustveis lquidos e qumicos a partir de biomassa no Brasil. Essa
parceria est alinhada com a misso da Companhia em alavancar a expertise em
florestas e em manter a posio competitiva no Brasil para desenvolver alternativas
de alto valor agregado que possam complementar a liderana global e excelncia
em produo de celulose. A Fibria acredita que suas competncias, juntamente com
a plataforma tecnolgica da Ensyn, podem criar um negcio relevante de
biocombustveis no futuro.
PGINA: 1275 de 1277
22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas no diretamente

relacionados com suas atividades operacionais
Verso : 13
No h contratos relevantes, alm dos j mencionados em outros itens deste

Formulrio.
PGINA: 1276 de 1277

Verso : 13
At a data deste Formulrio de Referncia, no h quaisquer outras informaes

relevantes alm daquelas devidamente divulgadas neste item.
PGINA: 1277 de 1277

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Formulrio de Referncia - 2014 - FIBRIA CELULOSE S.A.

1. Responsveis pelo formulrio

2.3 - Outras informaes relevantes

3. Informaes financ. selecionadas

3.2 - Medies no contbeis

3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras

3.4 - Poltica de destinao dos resultados

3.5 - Distribuio de dividendos e reteno de lucro lquido

3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas

3.7 - Nvel de endividamento

3.8 - Obrigaes de acordo com a natureza e prazo de vencimento

3.9 - Outras informaes relevantes

4.2 - Comentrios sobre expectativas de alteraes na exposio aos fatores de risco

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes

4.5 - Processos sigilosos relevantes

4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e relevantes em

4.7 - Outras contingncias relevantes