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Plano Estratgico 2030 e

Plano de Negcios e Gesto 2014-2018


Maria das Graas Silva Foster
Presidente

Teleconferncia/Webcast
26 de Fevereiro de 2014
2 2
Estas apresentaes podem conter previses acerca de eventos
futuros. Tais previses refletem apenas expectativas dos
administradores da Companhia sobre condies futuras da economia,
alm do setor de atuao, do desempenho e dos resultados
financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos antecipa",
"acredita", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "projeta",
"objetiva", "dever", bem como outros termos similares, visam a
identificar tais previses, as quais, evidentemente, envolvem riscos e
incertezas previstos ou no pela Companhia e, consequentemente,
no so garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os
resultados futuros das operaes da Companhia podem diferir das
atuais expectativas, e o leitor no deve se basear exclusivamente nas
informaes aqui contidas. A Companhia no se obriga a atualizar as
apresentaes e previses luz de novas informaes ou de seus
desdobramentos futuros. Os valores informados para 2014 em diante
so estimativas ou metas.
A SEC somente permite que as companhias de leo e gs
incluam em seus relatrios arquivados reservas provadas que a
Companhia tenha comprovado por produo ou testes de
formao conclusivos que sejam viveis econmica e
legalmente nas condies econmicas e operacionais vigentes.
Utilizamos alguns termos nesta apresentao, tais como
descobertas, que as orientaes da SEC nos probem de usar
em nossos relatrios arquivados.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
Aviso
Plano Estratgico 2030
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Agenda
1. Contextualizao 2007 (PE2020) x 2013 (PE2030): Motivadores da Reviso do Plano
2. Mudanas no Ambiente de Negcios
3. Oferta x Demanda x Preos
4. Oportunidades no Brasil na Viso da Petrobras
5. Grandes Escolhas e Estratgias da Petrobras
Explorao e Produo
Refino, Transporte, Comercializao e Petroqumica (RTCP)
Distribuio
Gs, Energia e Gs-Qumica
Biocombustveis
rea Internacional
6. Desafios das Funes Corporativas
7. Misso, Viso 2030 e Direcionadores Corporativos

5
Plano Estratgico 2030
Elaborado em: 2013
Motivadores: mudana do marco regulatrio no Brasil -
criao dos regimes de Cesso Onerosa e Partilha,
crescimento da produo americana de shale gas e tight
oil e crise econmica mundial de 2008.
Horizonte de 17 anos: a elevao da produo de
petrleo aps 2020 requer, alm do desenvolvimento do
potencial exploratrio existente em 2013, a incorporao
de reas adquiridas em novos BIDs (Concesso e
Partilha).
Plano Estratgico da Petrobras: Histrico Recente
Principais Motivadores da Reviso do Planejamento 2013 Viso 2030
2005 2006
2006
Descoberta do Pr-sal:
Lula (Jul)
2008
1 leo Pr-sal:
TLD Jubarte (Set)
2009
1 leo Pr-Sal de
Santos: TLD Lula (Mai)
2014
Recorde de produo
no Pr-sal 407 mbpd (fev)
2011
Descoberta de Libra
2013
Pr-sal: 300 mbpd apenas
7 anos aps a descoberta*
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Plano Estratgico 2020
Elaborado em: 2007
Motivadores: descoberta do pr-sal e crescimento
do mercado de derivados no Brasil.
Horizonte de 13 anos: estratgias definidas para
2020, tendo por base o desenvolvimento do
potencial exploratrio existente em 2007, sem
considerar a realizao de futuros BIDs.
2013
Leilo de Libra (Out)
1 leilo sob Partilha
2007
ltimo BID com
reas martimas
2010
Lei 12.276: Cesso Onerosa
Lei 12.304: Criao da PPSA
Lei 12.351: Regime de Partilha
*GOM=17 anos, B.
Campos=11 anos,
M. Norte=9 anos
2008
Shale Gas - incio do
crescimento da produo de
Shale Gas americano
2008
Crise Econmica Mundial
Brent cai a US$ 34,00/bbl
2013
Tight Oil - produo alcana
2,4 milhes de bpd
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2007 ano de elaborao do PE 2020 2013 ano de elaborao do PE 2030
Perspectiva positiva da economia mundial. Manuteno
de elevadas taxas de crescimento.
(PIB esperado de 2008-2012: 5% a.a. Fonte: FMI,
Out/2007)
Crise econmica de 2008 reduz as expectativas do
crescimento econmico mundial.
(PIB esperado mundial de 2014-2030 = 3,6% a.a. Fonte:
Global Insight, 2013)
Forte crescimento da economia chinesa causando
elevao dos preos das commodities. (Crescimento
econmico da China 2000-2013: 9,8% a.a. Fonte: FMI,
Out/2013)
Incertezas com relao ao ritmo do crescimento da China e
os impactos sobre os preos. (Crescimento econmico da
China 2014-2030: 4,8 6,5% a.a. Fonte: EIU e Global
Insight, 2013)
Forte crescimento da demanda de petrleo.
(1,8% a.a. 2003-2007 Fonte: IEA, Nov/2007)
Arrefecimento do crescimento da demanda de petrleo
(0,7% a.a. 2013-2030 Fonte: IEA, Nov/2013)
Projees do preo de petrleo sendo elevadas a cada
ano, em funo do crescimento da demanda e da viso do
esgotamento da produo no OPEP. (Preo mdio
projetado para o perodo 2007-2020: 55 US$/bbl em 2007
e 75 US$/bbl em 2008 Fonte: Pira, 2007 e 2008)
Preo do petrleo estvel com perspectivas de pequena
queda no mdio prazo (incremento da produo dos no
convencionais dos EUA, Iraque e Brasil). (Preo projetado
para 2013-2030: 100 US$/bbl. Fonte: Pira, 2013)
Grande entusiasmo com os biocombustveis. Revoluo dos no convencionais. Produo em 2030: tight
oil de 5,8 MMbpd e shale gas de 745 bi m (Fonte: IEA, 2013)
Perspectiva do aumento da dependncia norte-
americana da importao de petrleo e gs (aumento
importao GNL).
Perspectiva da autossuficincia de gs dos EUA em 2019 e
reduo da necessidade de importao de petrleo de 7,9
para 3,6 MMbpd em 2030 (Fonte: IEA, 2013)
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Plano Estratgico da Petrobras: MUNDO Ambiente de Negcios 2007 x 2013
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2007 ano de elaborao do PE 2020 2013 ano de elaborao do PE 2030
Perspectivas de crescimento da produo de leo no Brasil com as
descobertas do Pr-sal. Questionamento sobre a existncia e
a viabilidade das tecnologias para produo no Pr-sal.
Exemplos: movimentao do sal; teor de H
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S; tratamento e
reinjeo de CO
2
.
Maior conhecimento do Pr-sal, com sucessivos recordes de produo. J
temos 10 UEPs operando na camada do Pr-sal.
Experincia na explorao e produo do Pr-sal e na performance dos
reservatrios nos trouxe fase de otimizao de custos.
A atuao em E&P no Brasil era regulamentada somente pelo
regime de concesso.
Trs marcos regulatrios Negcios de leo e gs convivendo com trs
regimes: Concesso, Cesso Onerosa e Partilha.
Mapeados os itens crticos visando a atrao de fornecedores
estrangeiros para o Brasil. Havia incertezas sobre a capacitao da
indstria naval em atender as demandas do Ps-Sal + Pr-sal.
A poltica de Contedo Local uma realidade. A indstria nacional segue
sua curva de aprendizado, sobretudo no segmento naval, com perspectivas
de competitividade.
Perspectiva de crescimento da demanda de derivados para o
perodo 2007-2011 era de 2,8% a.a.:
- Esperava-se um crescimento da frota de veculos de 4,1% a.a., no ritmo
da evoluo da renda;
- Mandato de biodiesel evoluindo para B5 em 2010 at 2020.
Perspectiva de crescimento da demanda de derivados de 2,5% a.a de
2014-2018 e de 2,2% a.a de 2019-2030
- 2007-2011 o crescimento foi de 4,5% a.a. e da frota de veculos de 7,4% a.a.
- Espera-se um crescimento da frota de veculos de 5,8% de 2014-2018 e de
4,2% em 2019-2030.
- Perspectiva de evoluo do mandato de biodiesel dos atuais B5 para B8 at
2018 e B10 at 2023, permanecendo at 2030.
Existia uma grande expectativa de forte expanso da produo de
etanol, com o anncio de mais de 100 novos projetos. (Fonte:
Consultoria Ideia/2007)
Menor expectativa para expanso do etanol, focada na recuperao da
produtividade agrcola. Crescimento da demanda de etanol de 5,4% a.a no
perodo 2014-2030, sendo atendida, at 2016, por ocupao da capacidade
ociosa.
Plano Estratgico da Petrobras: BRASIL Ambiente de Negcios 2007 x 2013
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Projeo de Demanda e Declnio Esperado da
Produo Mundial de Petrleo
Desafio da Oferta
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Produo
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101,5 MM bpd
78,4 MM bpd
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Oferta x Demanda Mundial de Petrleo: 2013-2020
Viabilidade Econmica Futura da Produo de Petrleo
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514
1.558
1.593
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1.358
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977
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2.069
1.233
1.377
2.727
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500
Europe Others
Caspian
Russia and East Europe
North Sea
Asia Others
Australia
China
Middle East Others
Saudi Arabia
Iran
Iraq
EUA (Alasca)
Canad
Mxico
EUA (Golfo do Mxico)
Canad Oil Sands
EUA (Onshore)
Africa Others
North Africa
West Africa
Latin Am. Others
Venezuela
Brazil
Volume de produo dos novos projetos (mil barris por dia)
Am Latina
5.337
frica
3.859
Am. Norte
3.810
Oriente
Mdio
3.809
sia
2.394
Europa + FSU
3.888
Total 23,1 MM bpd
Fonte: Dados Wood Mackenzie - Global Oil Supply Tool (maio/2013), elaborao Petrobras, com
exceo dos dados para Brasil, onde a Fonte uma estimativa interna Petrobras (jul/2013).
Contribuio do Tight
Oil (382 Mbpd)
Volume de Produo em 2020 de Novos Projetos com incio de
produo a partir de 2013 na viso da WoodMackenzie
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Oferta x Demanda Mundial de Petrleo: 2013-2030
Viabilidade Econmica Futura da Produo de Petrleo
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2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030
Produo
Existente
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Projeo de Demanda e Declnio Esperado da
Produo Mundial de Petrleo
Desafio da Oferta
Desafios dos Novos Projetos de Produo de Petrleo no
entorno de 2030
Cada pas tem desafios especficos para sustentar ou fazer crescer
sua produo no horizonte at 2030:
EUA: No Tight Oil americano, as fronteiras mais rentveis sero
exploradas mais rapidamente at 2020, elevando os custos dos projetos
na prxima dcada. Permanecem as incertezas quanto s restries
ambientais.
Brasil: Foco em guas profundas, em que o ritmo dos leiles, as
oportunidades e obrigaes sero as variveis que as empresas levaro
em conta para decidir suas participaes nos certames e consrcios.
Canad: Custos de produo elevados fazem do pas um dos produtores
marginais e, portanto, exigindo contnua busca de ganhos de eficincia
Rssia: Produo atual em fase adiantada de declnio, necessitando de
investimentos expressivos no desenvolvimento de novos campos, tanto
em reas maduras como em novas fronteiras de produo.
Iraque: sustentar o incremento da produo mediante a soluo dos
conflitos internos.
Desafio comum: Gesto dos projetos individuais reduzindo Capex e
Opex.
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Fonte: Elaborao Petrobras, consultando o World Energy Outlook/IEA 2013; World Oil Outlook/OPEC 2013;
CERA 2013; WoodMakcenzie 2013.
10
Premissas do Plano Estratgico 2030
Preo do Brent e do Gs Natural no Henry Hub
A viso Petrobras para o preo do Brent encontra-se na poro mais conservadora do conjunto de projees do mercado.
A previso de preo da Petrobras para o gs natural no Henry Hub situa-se prxima mdia dos previsores no longo prazo.
2013 2014 2015-2017 2018-2030
US$ 107/bbl US$ 105/bbl US$ 100/bbl US$ 95/bbl
Preos de Petrleo em US$/bbl (2010 2030)
* Previsores: AIE (nov/2013), PIRA (maio/2013) ,
WoodMackenzie (maro/2013), IHS (jul/2013), AEO (abril/2013).
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* Previsores: Previsores: IEA/DOE (jun/2012), PIRA (jan/2013) e
CERA (out/20123), Barclays Capital (nov/2012)
Preos de Gs Natural no Henry Hub em US$/MMBtu
Petrobras
2013 2014 2015-2017 2018-2030
3,51 US$/MMBtu 4,00 US$/MMBtu 4,60 US$/MMBtu 5,88 US$/MMBtu
Previsores*
11
Bacias Sedimentares Brasileiras: reas sob Outorga da Petrobras em 2007 e 2013

reas Outorgadas para Explorao da
Petrobras no Brasil :
2007: 140 mil km
2013: 76 mil km

Em 2007, a Petrobras possua uma rea outorgada
para explorao 84% superior de 2013.
OBS: Posio em 2013 no inclui as reas de Libra e dos BIDs 11 e 12.
12
INTERNACIONAL
DISTRIBUIO

GS, ENERGIA e
GS-QUMICA

BIOCOMBUSTVEIS

Produzir em mdia 4,0 milhes de barris de leo por dia no perodo 20202030, sob
titularidade da Petrobras no Brasil e no exterior, adquirindo direitos de explorao de reas
que viabilizem este objetivo
Manter a liderana no mercado domstico de combustveis, ampliando a agregao de valor
e a preferncia pela marca Petrobras
Agregar valor aos negcios da cadeia de gs natural, garantindo a monetizao do gs do
Pr-sal e das bacias interiores do Brasil
Manter o crescimento em biocombustveis, etanol e biodiesel, em linha com o mercado
domstico de gasolina e diesel
RTCP

Suprir o mercado brasileiro de derivados, alcanando uma capacidade de refino de 3,9
milhes de bpd, em sintonia com o comportamento do mercado domstico
Atuar em E&P, com nfase na explorao de leo e gs na Amrica Latina, frica e EUA
E&P

E&P

Estratgia da Petrobras: Escolhas de uma Empresa Integrada de Energia
13
Explorao e Produo
Produzir em mdia 4,0 milhes de
barris de leo por dia no perodo
20202030, sob titularidade da
Petrobras no Brasil e no exterior,
adquirindo direitos de explorao
de reas que viabilizem este
objetivo.
14
Fonte: Petrobras Dezembro/2013 E&P-CORP

Cenrios para a Produo de leo e LGN no Brasil
Petrobras e Previsores: 2013, 2020 a 2035
Mdia 2020-2030
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Em 2035, segundo previsores, a produo de petrleo do Brasil variar de 4,7 a 6,6 milhes de barris de petrleo por dia.
Agncia Internacional de Energia aponta o Brasil como 6 maior produtor de petrleo em 2035.
Fonte: AIE 2013, DOE 2013, WoodMackenzie 2013, IHS - CERA 2013 (The use of this content was authorized in advance by IHS.
Any further use or redistribution of this content is strictly prohibited without a written permission by IHS. All rights reserved).
* Produo do Brasil na viso e fundamentao da Petrobras, considerando diferentes ritmos
de leiles a serem promovidos pelo Governo (Viso da Petrobras hoje, 2013, para at 2030).
Previsor
Produo de Petrleo no Brasil
Mdia 2020-2030
Produo de Petrleo no Brasil
2035
1. Petrobras - Brasil* 5,2 milhes de bpd fora horizonte PE 2030
2. DOE 5,0 milhes de bpd 6,6 milhes de bpd
3. WoodMackenzie 4,9 milhes de bpd 5,4 milhes de bpd
4. CERA 4,4 milhes de bpd 4,7 milhes de bpd
5. AIE 5,4 milhes de bpd em 2025 6,0 milhes de bpd
2035
1.
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3.
4.
Produo Mdia de Petrleo no Brasil 2020-2030: 5,2 milhes bpd
Viso Petrobras*
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4,2
Grande Escolha da Petrobras para o segmento de E&P
Produo Mdia de 4 milhes bpd: 2020 a 2030, Brasil e Exterior
A Petrobras escolhe ser uma companhia com potencial para produzir 4 milhes de barris de petrleo por
dia em suas atividades no Brasil* e no exterior, maximizando sua rentabilidade.
Produo Mdia da Petrobras
no Brasil* e no Exterior 2020-2030: 4,0 milhes de bpd
Mdia 2020-2030
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Produo Mdia da Petrobras no
Brasil 2020-2030: 3,7 milhes de bpd
Produo Mdia de Petrleo no Brasil *
Petrobras + Terceiros + Governo 2020-2030:
5,2 milhes de bpd
Produo Mdia da
Petrobras no Brasil* e no
Exterior 2013-2020:
3,0 milhes de bpd
Produo Mdia da Petrobras
no Brasil 2013-2020:
2,9 milhes de bpd
* Produo do Brasil na viso e fundamentao da Petrobras, considerando diferentes ritmos
de leiles a serem promovidos pelo Governo (Viso da Petrobras hoje, 2013, para at 2030).
16
Descobrir e apropriar reservas no Brasil, mantendo uma relao reserva/produo
superior a 12 anos
Desenvolver esforo exploratrio de gs natural nas bacias sedimentares
terrestres no Brasil
Maximizar, com rentabilidade, a recuperao de petrleo e gs nas concesses em
produo no Brasil
Desenvolver a produo do Plo Pr-sal no Brasil
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4
Desenvolver esforo exploratrio nas bacias sedimentares no Brasil, de forma
seletiva e com compartilhamento de riscos
5
Estratgias Segmento E&P: 2013-2030
17
Refino, Transporte, Comercializao e
Petroqumica (RTCP)
Suprir o mercado brasileiro de
derivados, alcanando uma
capacidade de refino de 3,9
milhes de bpd, em sintonia
com o comportamento do
mercado domstico
18
Brasil: Produo de leo e LGN x Demanda por Derivados
Partindo de 2013, o mercado de derivados cresce 20% at 2020 (2,7% a.a.) e 47% at 2030 (2,3% a.a.).
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3,7
Produo Mdia de Petrleo no Brasil *
Petrobras + Terceiros + Governo 2020-2030:
5,2 milhes de bpd
* Produo do Brasil na viso e fundamentao da Petrobras, considerando diferentes ritmos de leiles a serem promovidos pelo Governo (Viso da Petrobras hoje, 2013, para at 2030).
Demanda Mdia por Derivados no Brasil
2020-2030: 3,4 milhes de bpd
19
Brasil: Produo de leo e LGN x Demanda por Derivados
Partindo de 2013, o mercado de derivados cresce 20% at 2020 (2,7% a.a.) e 47% at 2030 (2,3% a.a.).
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Demanda Mdia por Derivados no Brasil
2020-2030: 3,4 milhes de bpd
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Produo Mdia de Petrleo da
Petrobras no Brasil 2013-2020:
2,9 milhes de bpd
Produo Mdia de Petrleo da
Petrobras no Brasil 2020-2030:
3,7 milhes de bpd
Produo Mdia de Petrleo no Brasil *
Petrobras + Terceiros + Governo 2020-2030:
5,2 milhes de bpd
* Produo do Brasil na viso e fundamentao da Petrobras, considerando diferentes ritmos de leiles a serem promovidos pelo Governo (Viso da Petrobras hoje, 2013, para at 2030).
20
Brasil: Produo de leo e LGN x Demanda por Derivados
Expanso do Refino Alinhada com o Crescimento do Mercado Domstico
OBS: Capacidade adicional de Processamento do PROMEGA (at dez/2016): +165 mbpd (refinarias existentes) + 30 mbpd (RNEST).
PROMEGA: Tem por objetivo elevar a produo de diesel, querosene e gasolina do parque de refino, baseado no aumento da capacidade e eficincia das unidades de processo.
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PROMEGA
Aumento de Capacidade em 195 mbpd
Produo Mdia de Petrleo no Brasil*
Petrobras+Terceiros+ Governo 2020-2030:
5,2 milhes de bpd
Demanda Mdia por Derivados no Brasil
2020-2030: 3,4 milhes de bpd
Autossuficincia em Derivados:
Processamento total = demanda total
Produo Mdia de Petrleo da
Petrobras no Brasil 2020-2030:
3,7 milhes de bpd
Autossuficincia Volumtrica:
Produo de petrleo = consumo de derivados
Produo Mdia de Petrleo da
Petrobras no Brasil 2013-2020:
2,9 milhes de bpd
A capacidade de processamento da Petrobras est planejada para atingir 3,9 milhes de barris por dia em 2030.
*
* Produo do Brasil na viso e fundamentao da Petrobras, considerando diferentes ritmos de leiles a serem promovidos pelo Governo (Viso da Petrobras hoje, 2013, para at 2030).


21
Distribuio
Manter a liderana no
mercado domstico de
combustveis, ampliando a
agregao de valor e a
preferncia pela marca
Petrobras.
22
Mercados de Distribuio de Derivados e Market Share Petrobras
Manuteno da Participao em Mercado Crescente
A Petrobras crescer organicamente seu market share para 38% em 2030 com base em um programa de investimentos
em Logstica. O mercado brasileiro de derivados de petrleo crescer 74% neste perodo.
47
62
73
79 82
95
101
119
56
47
38%
38%
37%
36%
37%
0
100
200
300
400
0%
10%
20%
30%
40%
2018
151
2014
129
2013
126
191
2020
163
Mdia
2020-2030
Mercado Revendedor de Derivados no Brasil
Participao da BR Distribuidora
(milho m/ano e %)
Market-Share BR Distribuidora BR Distribuidora Outros
Crescimento Regional
(2013-2030)
Norte
+3,4%a.a.
Nordeste
+4,0%a.a.
Centro-Oeste
+3,3%a.a.
Sudeste
+2,6%a.a.
Sul
+3,6%a.a.
milho m
%
23
Gs, Energia e Gs-Qumica
Agregar valor aos negcios da
cadeia de gs natural,
garantindo a monetizao do
gs do Pr-sal e das bacias
interiores do Brasil
24
Balano de Oferta e Demanda de Gs Natural: 2013 - 2030
(milho m/dia)
Oferta Demanda
Regaseificao de GNL
Demanda Termeltrica Petrobras + Terceiros
33
35 35
35 35
11 11 12 12 12
4 2
2018
47
2014
47
2013
45
Mdia
2020-2030
50
2020
49
A Contratar
Inflexvel
Flexvel
Demanda Distribuidoras de GN
57
52
49
41
39
Mdia
2020-2030
2020 2018 2014 2013
Demanda
Demanda Petrobras: Fertilizantes + Refinarias
21 22
27
13
9
5 5 5
3
3
3 1 1
Mdia
2020-2030
35
2014
16
2013
12
2020
28
2018
27
Refino
Fertilizantes
Fertilizantes
em Avaliao
96 124 129 143 98 146 157 168 118 105 Total
20 20 20 20 20
14 14 14 14
7 7 7 7 7
Mdia
2020-2030
41
2020
41
2013
27
2018
41
2014
41
Baa de
Guanabara
Pecm
TRBA
Importao da Bolvia
24 24 24 24 24
6 6 6 6 6
30
2014
30
2013
30
Mdia
2020-2030
30
2020
30
2018
Firme
Flexvel
Oferta Domstica de GN
41
47
75
86 89
8
2018
75
2014
41
47
2013
86
2020 Mdia
2020-2030
97
Oferta E&P
Novos BIDs
Oferta E&P
Total
Inclui GN de Parceiros e Terceiros.
** A oferta prev a renovao do GSA com a YPFB (Bolvia) e no considera necessria a entrada de um 4 terminal de GNL.
**
**
A infraestrutura de importao e transporte de gs j instalada suficiente para atender a demanda Petrobras no Brasil at 2030*.
* Excluindo infraestrutura de escoamento e processamento da produo de gs natural.
25
Biocombustveis
Manter o crescimento
em biocombustveis,
etanol e biodiesel, em
linha com o mercado
domstico de gasolina e
diesel
26 26
Participao nos Mercados de Biocombustveis: 2013 - 2030
Aumento da produo de etanol e biodiesel, acompanhando o crescimento do mercado nacional de gasolina e diesel.
1.501
1.275
1.175
986
934
822
642
559
422
395
0
500
1.000
1.500
2.000
Mdia
2020-2030
2020 2018 2014 2013
Mercado de Gasolina A e Etanol
(mil bpd)
Compreende gasolina A, etanol anidro e etanol hidratado.
Mercado
de Etanol
Mercado de
Gasolina A
e Etanol
Etanol
PBIO
Etanol PBIO
+ Parceiros
119
92
61
22
18
60
43
26
0
40
80
120
2020 2018 Mdia
2020-2030
2014
9
2013
8
Participao da PBIO na Produo de Etanol
(mil bpd)
1.618
1.380
1.289
1.083
1.054
152
107 100
54
50
0
500
1.000
1.500
2.000
Mdia
2020-2030
2020 2018 2014 2013
Mercado de Diesel e Biodiesel
(mil bpd)
Mercado de Biodiesel
Mercado de Diesel
e Biodiesel
Apenas mercado Brasil
36
25
18
11
10
32
23
16
9
8
0
10
20
30
40
2013 Mdia
2020-2030
2020 2018 2014
Biodiesel
PBIO
Biodiesel
PBIO +
Parceiros
Participao da PBIO na Produo de Biodiesel
(mil bpd)
27
rea Internacional
Atuar em E&P, com nfase na
explorao de leo e gs na
Amrica Latina, frica e EUA
28
Produo de leo e Gs Internacional: 2013 - 2030
mil boed
Investimento por meio de participaes em oportunidades exploratrias na Amrica Latina, na frica e nos EUA, notadamente a
partir de 2019. Atuar na sustentao do suprimento de gs da Bolvia para o Brasil e em no convencionais na Argentina e EUA.
Produo Mdia de leo e Gs Natural da
Petrobras no Exterior 2013-2020: 229 mboe
Produo Mdia de leo da Petrobras no
Exterior 2013-2020: 123 mbpd
Mdia 2020-2030
Produo Mdia de leo e Gs Natural da
Petrobras no Exterior 2020-2030: 479 mboe
Produo Mdia de leo da Petrobras no
Exterior 2020-2030: 267 mbpd
29
Desafios das Funes Corporativas
Recursos Humanos (RH)
Responsabilidade Social (RS)
Segurana, Meio Ambiente, Eficincia Energtica e Sade (SMES)
Tecnologia

30
Ter modelo de gesto de pessoas inovador e flexvel, tendo como base a
valorizao dos empregados e que contribua para a sustentabilidade da Petrobras
Desafio de Responsabilidade Social (RS)
Desafio de Recursos Humanos (RH)

Desafios das Funes Corporativas
Assegurar o alinhamento e a integrao da responsabilidade social nos processos
decisrios e na gesto do negcio
Desafio de Tecnologia
Desafio de Segurana, Meio Ambiente, Eficincia Energtica e Sade (SMES)

Manter o sistema tecnolgico reconhecido por disponibilizar tecnologias que
contribuam para o crescimento sustentvel da Companhia
Consolidar as questes de SMES como princpio das operaes da Companhia e
compromisso permanente da fora de trabalho
31
Misso, Viso 2030 e Direcionadores Corporativos
Ser uma das cinco maiores empresas
integradas de energia do mundo e a preferida
dos seus pblicos de interesse.
Mtrica: uma das cinco maiores produtoras de petrleo, dentre todas as empresas, com ou sem
aes em bolsa. (Fonte para apurao: Relatrio Anual da Petroleum Intelligence Weekly - PIW)
Crescimento Integrado
Direcionadores Corporativos
Rentabilidade
Responsabilidade Social e
Ambiental
Misso
Atuar na indstria de petrleo e gs de forma
tica, segura e rentvel, com responsabilidade
social e ambiental, fornecendo produtos
adequados s necessidades dos clientes e
contribuindo para o desenvolvimento do Brasil e
dos pases onde atua.
Viso 2030
32
Plano de Negcios
e Gesto 2014-2018
33
Sucesso Exploratrio e Aumento das Reservas
Brasil
Descobertas: 46
Mar: 24
Terra: 22
ndice de Sucesso Exploratrio: 75%
Reservas: 16,0 bilhes de boe
IRR: 131%
> 100% pelo 22 ano consecutivo
R/P: 20,0 anos
Pr-Sal
Descobertas: 14, sendo 5 poos pioneiros
ndice de Sucesso Exploratrio: 100%
Reservas: 300 km da regio SE, 55% do PIB
33
IRR: ndice de Reposio de Reservas
R/P: Razo Reserva / Produo
TANGO(CES-161)
PITU(RNS-158)
PAD FARFAN-1(SES-176D
PAD MURI-1(SES-175D)
PAD MOITA BONITA(SES-178)
SO BERNARDO(ESS-216)
ARJUNA(ESS-211)
RIO PURUS(CXR-1DA)
PAD TAMBUATSANTONIANO(GLF-35)
EXT DE FORNO(AB-125)
EXT DE BRAVA(VD-19)
MANDARIM(MLS-105)
BENEDITO(BP-8)
FRANCONORDESTE(RJS-724)
FRANCOLESTE(RJS-723)
FRANCOSUL(RJS-700)
FLORIM(RJS-704)
IARA ALTO NGULO(RJS-715)
ENTORNODE IARA-1(RJS-711)
PAD IARA EXT-4(RJS-706)
NE TUPI-2(RJS-721)
JPITER BRACUHI(RJS-713)
SUL DE TUPI(RJS-698))
SAGITRIO(SPS-98)
46 descobertas nos ltimos 14 meses (jan/13 a fev/14), das quais 24 martimas sendo 14 no Pr-Sal.
34
Verso 20/02 22:00
34
Verso 20/02 22:00
Crescimento em 2014:
7,5% 1p.p.
PNG 2014-2018: Curva de leo e LGN da Petrobras no Brasil
OBS: A produo de leo e LGN operada
pela Petrobras em 2020 ser de 4,9 milhes de bpd.
35
Verso 20/02 22:00
35
Verso 20/02 22:00
Crescimento em 2014:
7,5% 1p.p.
PNG 2014-2018: Curva de leo, LGN e Gs Natural da Petrobras no Brasil
36 36
Norte Pq. Baleias
(P-58) 1 trim.

Piloto Sapinho
(Cid. So Paulo)
Bana
(Cid. Itaja)
Iracema Sul
(Cid. Mangaratiba)
Roncador IV
(P-62) 2 trim.
Sapinho Norte
(Cid. Ilhabela)
Papa-Terra
(P-61 + TAD ) 2 trim.
Florim
Jpiter
Lula Alto
Lula Central
Lula Sul
(P-66)
Bzios I
(P-74)
Lapa
Lula Norte
(P-67)
Bzios II
(P-75)
Lula Ext. Sul
e CO Sul de Lula
(P-68)
Lula Oeste
(P-69)
Bzios III
(P-76)
Tartaruga Verde e
Mestia
Maromba I
Iara Horst
(P-70)
Bzios IV
(P-77)
Entorno de Iara
(P-73)
NE de Tupi
(P-72)
Iara NW
(P-71)
Sul Pq. Baleias
ES guas
Profundas
Carcar
Bzios V
Espadarte III
UEPs em operao
SE guas
Profundas I
Revitalizao
Marlim I
SE guas
Profundas II
Libra
Revitalizao
Marlim II
Piloto Lula NE
(Cid. Paraty)
Papa-Terra
(P-63)
Roncador III
(P-55)
--- UEPs no licitadas at fev/2014
Previso de 1 leo
3 trim.
4 trim.
Iracema Norte
(Cid. Itagua)

3 trim.
Previso de 1 leo 9 Unidades
Concludas
Norte Pq. Baleias
(P-58)
Roncador IV
(P-62)
Papa-Terra
(P-61)
Papa-Terra
(TAD)
UEPs concludas em 2013
Crescimento
em 2014:
7,5% 1p.p.
PNG 2014-2018: Curva de leo e LGN da Petrobras no Brasil
Produo de leo e LGN (milhes bpd)
2014 - 2015 2016 - 2020
37 37
2014 2015 2016 2017 2018 2013
1.000 mil bpd 300 mil bpd
Capacidade Instalada Adicional Operada pela Petrobras
150 mil bpd 1.000 mil bpd 900 mil bpd 1.050 mil bpd
Cid. Ilhabela
Cid. Mangaratiba
P-75
P-67
P-74
P-66
P-68
P-69
P-76
P-77
P-72
P-71
P-73
P-67
Cid. Itagua
Cid. Maric
Cid. Saquarema
Cid. Caraguatatuba
Cid. So Paulo
Cid. Itaja
Cid. Paraty
P-63
P-55
P-61
P-58
P-62
TAD
UEPs a serem licitadas:

ES guas Profundas
Revitalizao Marlim I
SE guas Profundas I
Maromba I
Sul do Pq. das Baleias
Carcar

+ 600 mil bpd

UEP em licitao:

Tartaruga Verde e
Mestia
+ 150 mil bpd

P-70
Em Processo de Licitao:

Tartaruga Verde e Mestia
ES guas Profundas
Revitalizao Marlim I
SE guas Profundas I
Maromba I
Sul do Pq. das Baleias
Carcar
U
E
P
s

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c
l
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s
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e

L
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c
i
t
a

o


38 38
2014 2016 2014
Frota Atual = 11 PLSVs + 2
19 Novos PLSVs para atendimento curva de leo
+ 8 ao longo de 2014 + 9
P-58
2017
Sunrise 270t
Deep Constructor 125t
Skandi Vitria 300t
Skandi Niteri 270t
Kommandor 3000 135t
Normand7 340t
Seven Mar 340t
Seven Seas 430t
Seven Condor 230t
Seven Phoenix 340t
McDermott
Agile 200t
North Ocean 102 210t
Polar Onyx 275t
Coral do Atlntico 550t Estrela do Mar 550t
Lay Vessel 105 300t
Seven Waves 550t
1 PLSV de 300t
(Holanda)
Sapura Diamante 550t
Sapura Topzio 550t
3 PLSVs de 550t
(Holanda)
2 PLSVs de 650t
(Noruega)
1 PLSV de 300t
(Suape)
1 PLSV de 550t
(Holanda)
1 PLSV de 300t
(Suape)
2 PLSVs de 550t
(Holanda)
PLSV: Pipe Laying Support Vessel
P
L
S
V
s

e
m

O
p
e
r
a

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e

C
o
n
s
t
r
u

o

39 39
Brasil: Produo de leo e LGN x Demanda por Derivados
Expanso do Refino Alinhada com o Crescimento do Mercado Domstico
RNEST
Trem 1
4 Trim
RNEST
Trem 2
2 Trim
Comperj
Trem 1
Premium I
Trem 1
Premium II
OBS: Capacidade adicional de Processamento do PROMEGA (at dez/2016): +165 mbpd (refinarias existentes) + 30 mbpd (RNEST).
PROMEGA: Tem por objetivo elevar a produo de diesel, querosene e gasolina do parque de refino, baseado no aumento da capacidade e eficincia das unidades de processo.
m
i
l
h

o

b
p
d

PROMEGA
Aumento de Capacidade
em 195 mbpd
Capacidade de processamento da Petrobras dever alcanar 3,3 milhes de barris por dia em 2020, em sintonia
com o crescimento do mercado domstico.
40 40
Refinarias RNEST e COMPERJ
Acompanhamento Fsico e Financeiro
PNG 13-17
2016
Projetado
2016
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
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PNG 12-16 PNG 13-17 Realizado Projetado
Acompanhamento Fsico Curva S
(
%
)

RNEST
Partida: 4 Trim
PNG 13-17
2014
Projetado
2014
0
10
20
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40
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0
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0
PNG 12-16 PNG 13-17 Realizado Projetado
Acompanhamento Fsico Curva S
PNG 13-17: 87%
Realizado: 84%
PNG 13-17: US$
13.457 MM
Projetado: US$
13.596 MM
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
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2
1
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2
1
U
S
$

M
M

PNG 13-17 Realizado Projetado
(
%
)

Acompanhamento Financeiro Curva S
Acompanhamento Financeiro Curva S
PNG 13-17: 7.882 MM
Realizado: 7.573 MM
PNG 13-17:
US$ 18.515 MM
Projetado: US$
18.579 MM
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
20000
a
b
r
-
0
5
o
u
t
-
0
5
a
b
r
-
0
6
o
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t
-
0
6
a
b
r
-
0
7
o
u
t
-
0
7
a
b
r
-
0
8
o
u
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-
0
8
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b
r
-
0
9
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-
0
9
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-
1
0
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-
1
0
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b
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1
1
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1
1
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1
2
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1
2
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-
1
3
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1
3
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b
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-
1
4
o
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-
1
4
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b
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-
1
5
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-
1
5
a
b
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-
1
6
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-
1
6
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b
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-
1
7
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-
1
7
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-
1
8
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1
8
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1
9
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-
1
9
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-
2
0
o
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t
-
2
0
U
S
$

M
M

PNG 13-17 Realizado Projetado
MARCOS DE IMPLANTAO
1 - Partida - ETA (Mar/2014)
2 - Partida - ETDI (Set/2014)
3 - Partida UDA 11 (Out/2014)
4 - Partida UCR 21 (Nov/2014)
5 - Partida HDT Diesel 31 (Nov/2014)
MARCOS DE IMPLANTAO
1 - Partida ETA (Jun/2015)
2 - Partida - ETDI (Jun/2015)
3 - Partida - UDAV (Ago/2016)
4 - Partida - UCR (Ago/2016)
5 - Partida - HCC (Ago/2016)
PNG 13-17: 15.246 MM
Realizado: 14.841 MM
PNG 13-17: 67%
Realizado: 66%
fev/14
COMPERJ
Partida: 2016
fev/14
41 41
Gs Natural, Energia e Gs-Qumica
6,0 6,0 6,0 6,0
1,2 0,8
0,3
0,0
2,5
5,0
7,5
+20%
2020
7,2
2018
6,8
2014
6,3
2013
6,0
Capacidade Instalada
de GeraoTermeltrica
(GW) Capacidade Atual
Novas UTEs
52
49
41
39
0
20
40
60
2018 2013 2014 2020
+33%
Demanda
Distribuidoras de GN
(milho m/d)
1,6
2,7 2,8
0,8 0,7
1,1
0,2
0,2
0,0
1,5
3,0
4,5
3,5
2020
3,5
2018 2014
+169%
1,8
2013
1,3
Oferta ao Mercado de
Amnia e Ureia
(milho ton/ano)
Ureia
Amnia
Projetos de UTEs:

UTE Baixada Fluminense Fev/2014
UTE Azulo 2017
UTE Bahia II 2020
UTE Sudeste VI 2020
Projetos de Fertilizantes:

Sulfato de Amnio Fev/2014
UFN III (MS) 4 Trim - 2014
UFN V (MG) 2017
Projetos de Infraestrutura de GN:

Pontos de Entrega ao longo do GASBOL e
das Malhas NE e SE
Monetizao das reservas de gs natural por meio da expanso da capacidade de gerao termeltrica, da capacidade de produo de
fertilizantes nitrogenados e do consumo de GN pelas distribuidoras.
42 42
Internacional: Produo de leo e Gs Natural
Crescimento da Produo por meio de participaes em oportunidades exploratrias na Amrica Latina, na frica e nos EUA.
Sustentao do suprimento de gs da Bolvia para o Brasil e atuao minoritria em no convencionais na Argentina e EUA.
294
253
177
152
140
92
2020 2019 2017 2018 2016 2014 2015
Produo de leo e Gs Natural Petrobras Exterior Produo de leo Petrobras Exterior
mil boed
Taxa de crescimento 2014-2020: 8,9 % a.a.
Taxa de crescimento 2014-2020: 8,7 % a.a.
43 43
Gesto focada
no atendimento
das metas
fsicas e
financeiras de
cada projeto
DESEMPENHO

Garantir a
expanso dos
negcios da
Empresa com
indicadores
financeiros
slidos
DISCIPLINA DE
CAPITAL
Prioridade
para os
projetos de
explorao e
produo de
leo e gs
natural no
Brasil


PRIORIDADE
2014
2018
Pressupostos da
Financiabilidade
Manuteno do Grau de Investimento
No haver emisso de novas aes
Convergncia com Preos
Internacionais de Derivados
Parcerias e Reestruturaes nos
Modelos de Negcio
Fundamentos do Plano de Negcios e Gesto 2014-2018
44 44
PNG 2014-2018
US$ 220,6 bilhes
Investimentos PNG 2014-2018
Aprovado pelo Conselho de Administrao da Petrobras em 25/02/2014
Manuteno do Grau de Investimento:
Retorno dos indicadores de
endividamento e alavancagem aos
limites em at 24 meses (*)
Alavancagem menor que 35%
Dvida Lquida/Ebitda menor que 2,5x
No haver emisso de novas aes
Convergncia com Preos Internacionais de
Derivados
Parcerias e Reestruturaes nos Modelos de
Negcio
Pressupostos da Financiabilidade
38,7
(18%)
153,9
(70%)
Distribuio
Biocombustveis
Abastecimento
Demais reas* Internacional
Gs&Energia Engenharia, Tecnologia e Materiais
E&P
2,2
(1%)
1,0
(0,4%)
2,7
(1,2%)
2,3
(1,0%)
9,7
(4%)
10,1
(5%)
(*) Fato Relevante de 29 de novembro de 2013
* rea Financeira, Estratgica e Corporativo-Servios
45 45
Investimentos do PNG 2014-2018: US$ 220,6 bilhes
Implantao, Processo de Licitao e Avaliao
Em Implantao

Projetos em Execuo
(Obras)

Projetos j licitados

Recursos para
Estudos dos Projetos
em Avaliao
=
38,7
(18%)
153,9
(70%)
2,2
(1%)
1,0
(0,4%)
2,7
(1,2%)
2,3
(1,0%)
Demais reas*
Gs&Energia
Abastecimento
Engenharia, Tecnologia e Materiais
E&P
Distribuio
Biocombustveis
Internacional
9,7
(4%)
10,1
(5%)
InvestimentoTotal

US$ 220,6 bilhes
Carteira em Avaliao

US$ 13,8 bilhes
Projetos em Estudos
nas Fases I, II ou III
(exceto E&P no Brasil)
Produo Petrleo 2020
4,2 milhes bpd
Sem impacto na produo de
Petrleo 2020
+
* rea Financeira, Estratgica e Corporativo-Servios
Carteira em Implantao + Carteira em Processo
de Licitao

US$ 206,8 bilhes
Inclui os projetos de E&P no Brasil que ainda passaro pelo processo de
contratao de suas unidades e as refinarias Premium I e Premium II que
tero seus processos licitatrios conduzidos em 2014.
Em Processo de Licitao

Projetos de E&P no Brasil

Refinaria Premium I

Refinaria Premium II

46 46
112,5
(73%)
18,0
(12%)
23,4
(15%)
Investimentos da Petrobras em Explorao e Produo: US$ 153,9 bilhes
Total E&P
US$ 153,9 bilhes
Desenvolvimento da Produo Explorao Infraestrutura e Suporte
E&P Petrobras
US$ 153,9 bilhes
(77%)
= +
E&P Parceiros
US$ 44,8 bilhes
(23%)
Total com Parceiros
US$ 198,7 bilhes
(100%)
Pr-Sal Ps-Sal
Desenvolvimento da Produo + Explorao
US$ 135,9 bilhes
Pr-Sal (Concesso)
Cesso Onerosa
Partilha (Libra)
53,9
(40%)
82,0
(60%)
47 47
9,0
92%
0,05
0,5%
0,6
6%
0,01
0,1%
0,05
0,5%
0,1
0,7%
Abastecimento
Gs, Energia e
Gs Qumica
Internacional
US$ 38,7 bilhes
US$ 10,1 bilhes
US$ 9,7 bilhes
Investimentos da Petrobras: US$ 58,5 bilhes
Abastecimento Gs, Energia e Gs Qumica Internacional
Logstica para Etanol
Corporativo
Petroqumica
Ampliao de Frotas
Destinao do leo Nacional
Atendimento do Mercado Interno
Melhoria Operacional
Ampliao do Parque de Refino
Distribuio
Plantas de Gs Qumica (Nitrogenados)
Regs - GNL
Malhas
Energia
Distribuio
Corporativo
G&E
Refino & Marketing
E&P
Petroqumica
1,3
13%
2,6
25%
6,1
61%
0,1
1%
16,8
43%
9,4
24%
5,5
14%
1,4
3%
3,3
9%
1,4
4%
0,4
1%
0,3
1%
0,3
1%
Carteira em Implantao
RNEST (Pernambuco)
COMPERJ Trem 1 (Rio de Janeiro)
PROMEF - 45 Navios de Transporte
de leo e Derivados
Carteira em Processo de Licitao
Premium I Trem 1 (Maranho)
Premium II (Cear)
Carteira em Implantao
UFN III (Mato Grosso do Sul)
UFN V (Minas Gerais)
Rota 2: Gasoduto e UPGN
Rota 3: Gasoduto e UPGN
Carteira em Implantao
E&P EUA - Saint Malo
E&P EUA Cascade e Chinook
E&P EUA Lucius
E&P Argentina - Medanito e Entre Lomas
E&P Bolvia - San Alberto e San Antonio
E&P Nigria - Egina
OBS: Includas as carteiras em Implantao, em Processo de Licitao e em Avaliao.
48 48
PNG 2014-2018: Gesto dos Investimentos e dos Custos Operacionais
PNG 2014-2018
US$ 220,6 bilhes
PRC-Poo
Programa de Reduo
de Custos de Poos

PRC-Sub
Programa de Reduo
de Custos de
Instalaes Submarinas

PROEF
Programa de Aumento
da
Eficincia Operacional

UO-BC
UO-RIO
PROCOP
Programa de
Otimizao de Custos
Operacionais
INFRALOG Programa de Otimizao de Infraestrutura Logstica
Gesto de Contedo Local Aproveitamento da capacidade da indstria para catalisar ganhos para a Petrobras
Segurana, Meio Ambiente, Eficincia Energtica e Sade
PROCOP: Atua no OPEX, custos das atividades operacionais da companhia Gastos Operacionais Gerenciveis.
PRC-Poo: Atua no CAPEX dedicado Construo de Poos Investimentos em Perfurao e Completao.
PRC Sub: Atua no CAPEX dedicado construo de sistemas submarinos.
49 49
PNG 2014-2018
Incorpora ganhos de eficincia operacional proporcionados pelo PROCOP
* UEDC = Capacidade de destilao equivalente utilizada. Perodo 2014-18 projetado com valores nominais.
C
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e

E
x
t
r
a

o

(
R
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/
b
o
e
)
:

27,3
34,8
24,2
32,7
2018 2014
-7,2% a.a.
-5,9% a.a.
10,83
10,50
10,11
10,06
2018 2014
+0,12% a.a.
+0,78% a.a.
1.240
1.177
1.013
1.029
2018 2014
-0,40% a.a.
+1,32% a.a.
Reduo de custos entre 2013 e 2016 com economia potencial em valores nominais de R$ 37,5 bilhes
C
u
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L
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(
R
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U
E
D
C

*
)
:


Sem PROCOP
Com PROCOP
Sem PROCOP
Com PROCOP
Sem PROCOP
Com PROCOP
Ganhos do PROCOP reduzem o Custo de Logstica:
Reduo dos custos martimos: simplificao de procedimentos aduaneiros;
otimizao do consumo de combustvel; e implantao de novas ferramentas
de gesto.
Otimizao do nvel de estoques de petrleo e derivados.
Reduo da gua armazenada no sistema de logstica.
Ganhos do PROCOP reduzem o Custo de Extrao:
Otimizao dos processos de rotina e dos recursos utilizados no processo de
produo de leo & gs.
Alcance da excelncia na gesto de materiais e sobressalentes.
Adequao do overhead.
Ganhos do PROCOP reduzem o Custo de Refino:
Integrao das atividades comuns e interdependentes entre as refinarias.
Utilizao dos recursos de apoio de forma otimizada.
Otimizao do consumo de energia, catalisadores e qumicos.
50 50
PNG 2014-2018: Anlise da Financiabilidade US$ 206,8 bilhes
Em Implantao

Projetos em Execuo
(Obras)

Projetos j licitados

Recursos para
Estudos dos Projetos
em Avaliao
=
153,9
(70%)
38,7
(18%)
2,2
(1%)
1,0
(0,4%)
2,7
(1,2%)
2,3
(1,0%)
Engenharia, Tecnologia e Materiais
Biocombustveis
Gs&Energia
Demais reas* Internacional
Distribuio Abastecimento
E&P
9,7
(4%)
10,1
(5%)
InvestimentoTotal

US$ 220,6 bilhes
Carteira em Avaliao

US$ 13,8 bilhes
Em Processo de Licitao

Projetos de E&P no Brasil

Refinaria Premium I

Refinaria Premium II

Projetos em Estudos
nas Fases I, II ou III
(exceto E&P no Brasil)
Produo Petrleo 2020
4,2 milhes bpd
Sem impacto na produo de
Petrleo 2020
+
Financiabilidade
US$ 206,8 bilhes
* rea Financeira, Estratgica e Corporativo-Servios
Tal como ocorreu em 2012 (PNG 2012-2016) e em 2013 (PNG 2013-2017).
Baixa maturidade dos
projetos: no considerados
na anlise da financiabilidade
Carteira em Implantao + Carteira em Processo
de Licitao

US$ 206,8 bilhes
Inclui os projetos de E&P no Brasil que ainda passaro pelo processo de
contratao de suas unidades e as refinarias Premium I e Premium II que
tero seus processos licitatrios conduzidos em 2014.
51
Evoluo da Participao do E&P e do Abastecimento nos Planos de Negcios
Carteira Total dos Planos: 2010 a 2014
* Gs e Energia, Internacional, BR Distribuidora, PBio , Engenharia Tecnologia e Materiais (ETM) e rea Corporativa e Servios
Participao do E&P nos investimentos da Petrobras vem crescendo nos ltimos cinco Planos de Negcio.
14%
30%
56%
PN 2011-2015
15%
33%
52%
PN 2010-2014
17%
35%
PNG 2013-2017
Carteira Total
11%
27%
62%
PNG 2012-2016
Carteira Total
48%
12%
PNG 2014-2018
Carteira Total
18%
70%
E&P
Abast
Demais
reas
*
C
a
r
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i
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T
o
t
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l


d
e

I
n
v
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s
t
i
m
e
n
t
o
s

US$ 224,0 bilhes Investimento US$ 224,7 bilhes US$ 236,5 bilhes US$ 236,7 bilhes US$ 220,6 bilhes
52 52
PNG 2014-2018: Premissas de Planejamento Financeiro
Anlise de Financiabilidade considera a Carteira em Implantao + Processo de Licitao = US$ 206,8 bilhes
Principais premissas para Gerao de Caixa e Nvel de Investimento
O PNG 2014-18 baseado em moedas constantes a partir de 2014.
Preo do Brent (US$/bbl) US$ 105 em 2014, diminuindo para US$ 100 at 2017 e para US$ 95 no longo prazo
Taxa de Cmbio mdia (R$/US$) R$ 2,23 em 2014, valorizando para R$ 1,92 no longo prazo
Alavancagem Limite: < 35% Alavancagem decrescente, porm ultrapassa limite em 2014
Dvida Lquida / EBITDA
Limite: < 2,5x Indicador ultrapassa limite em 2014 e permanece abaixo de 2,5x a partir de 2015
e abaixo de 2,0x no fim do perodo
Preo dos derivados no Brasil
Convergncia dos preos no Brasil com as referncias internacionais, conforme poltica de preos
de diesel e gasolina apreciada pelo CA em 29 de novembro de 2013
No emitir novas aes Manter classificao de grau de investimento
53 53
PNG 2014-2018: Fluxo de Caixa Operacional e Necessidade de Financiamento
61,3
165,0
Fluxo de Caixa Operacional (Aps Dividendos) e Desinvestimentos
Captaes (Dvida)
Uso do Caixa
Reestruturaes nos Modelos de Negcio
207,1
39,8
Amortizaes
Investimentos
Necessidade Anual de Captao 2014-2018

Bruta US$ 12,1 bilhes Lquida US$ 1,1 bilho
Os recursos adicionais necessrios para o financiamento do
Plano sero captados exclusivamente atravs da contratao de
novas dvidas e no contemplada a emisso de novas aes.
Fluxo de Caixa Livre, antes de dividendos, a partir de 2015.
Necessidades de captaes lquidas inferiores s do Plano anterior
devido a:
Crescimento da gerao operacional decorrente do aumento
da produo e expanso da capacidade de refino,
substituindo importao de derivados.
Reestruturaes nos modelos de negcio reduzem a
necessidade de caixa no horizonte do Plano.
182,2
60,5
9,1
9,9
206,8
54,9
261,7 261,7
Fontes Usos
U
S
$

b
i
l
h

o

54 54
PNG 2014-2018: Alavancagem e Dvida Lquida/EBITDA
Alavancagem decrescente, dentro do limite mximo de 35% a partir de 2015
Relao Dvida Lquida/EBITDA atende ao limite a partir de 2015
Alavancagem Dvida Lquida/EBITDA
55
Obrigada