ANLISE DE INVESTIMENTOS

O quadro abaixo traz informaes sobre 5 franquias, conhecido o investimento inicial de cada projeto, includa a taxa de franquia
e a depreciao de acordo com a legislao brasileira,(uniforme ao longo do tempo).No final de cinco anos o valor das instalae
igual a zero.
Franquia
Mr.Ricardo
Beija-flor
Big-Dog
Big-Burger
Investimento inicial R$ 100,000.00 R$ 95,000.00
R$ 87,500.00 R$ 60,000.00
Faturamento
R$ 540,000.00 R$ 420,000.00 R$ 480,000.00 R$ 336,000.00
Margem Bruta
12 a 15
18
12 a 17
15 a 20
Royalties
4
6
5
2a4
Propaganda
1a2
3
2a3
3
DADOS:

FATURAMENTO
MARGEM BRUTA/ROYALTIES/PROPAGANDA

Nos casos onde so dadas faixas de valores, melhor presumir o mais desfavorvel.Os clculos devem ser feitos em dlares leva
alquota de imposto de Renda igual a 40%.
Pede-se:
a) Qual seria o melhor projeto usando-se o critrio de "PAYBACK"?
b) Explique as deficincias do critrio de "PAYBACK"?
C) Calcule a "TIR" de cada um dos projetos e decida qual seria o melhor negcio.Justifique vossa deciso.
d) Calcule o VPL de cada um dos projetos e verifique agora, qual seria o melhor negcio.
e) Calcule a TIRM dos projetos e diga qual deles melhor por esse critrio.
(OBS.: Considere uma taxa de mercado de 0,5 a.m)
Considerar um custo de capital (TMA) de 10 %.

LISE DE INVESTIMENTOS

o inicial de cada projeto, includa a taxa de franquia.Os projetos tm vida til de cinco anos,
empo).No final de cinco anos o valor das instalaes e da franquia pode ser considerado

Express
R$ 33,000.00
R$ 96,000.00
20
4
2
ANUAL
% SOBRE O FATURAMENTO

orvel.Os clculos devem ser feitos em dlares levando-se em conta uma

o.Justifique vossa deciso.

Franquia
Investimento inicial
vida til do projeto
Depreciao

Mr.Ricardo
Beija-flor
Big-Dog
R$ 100,000.00 R$ 95,000.00 R$ 87,500.00
5
5
5
R$ 20,000.00 R$ 19,000.00 R$ 17,500.00

Receita US$
(-) CMV
(=) Lucro Bruto
Margem Bruta(%)
(-) Despesas operacionais:
Royalties
Propaganda
Depreciao
(=) Total de despesas
(=) Lucro operacional
(-) Imposto de renda(40%)
(=)lucro lquido

R$ 540,000.00 R$ 420,000.00 R$ 480,000.00

R$ 475,200.00 R$ 344,400.00 R$ 422,400.00
R$ 64,800.00 R$ 75,600.00 R$ 57,600.00
12%
18%
12%

Clculo Fluxo de caixa

Lucro lquido
(+) Depreciao
(=) fluxo de caixa operacional
clculos dos critrios para deciso
Payback
Taxa interna de retorno %
Valor presente lquido (i=10%)
TIRM

R$ 21,600.00
R$ 10,800.00
R$ 20,000.00
R$ 52,400.00
R$ 12,400.00
R$ 4,960.00
R$ 7,440.00

R$ 25,200.00
R$ 12,600.00
R$ 19,000.00
R$ 56,800.00
R$ 18,800.00
R$ 7,520.00
R$ 11,280.00

R$ 24,000.00
R$ 14,400.00
R$ 17,500.00
R$ 55,900.00
R$ 1,700.00
R$ 680.00
R$ 1,020.00

R$ 7,440.00
R$ 20,000.00
R$ 27,440.00

R$ 11,280.00
R$ 19,000.00
R$ 30,280.00

R$ 1,020.00
R$ 17,500.00
R$ 18,520.00

3.64
3.14
4.72
11.56%
17.86%
1.92%
4019.19
19785.02
-17295
9.19%
12.51%
3.67%
K>TIRM
K<TIRM
K>TIRM

DEVE SER ESCOLHIDO ESSE PROJETO DEVID

DE TODOS, OU SEJA, TEM UM RETORNO ACIM
ACIMA DOS DEMAIS.

Big-Burger
Express
R$ 60,000.00 R$ 33,000.00
5
5
R$ 12,000.00 R$ 6,600.00
R$ 336,000.00 R$ 96,000.00
R$ 285,600.00 R$ 76,800.00
R$ 50,400.00 R$ 19,200.00
15%
20%
R$ 13,440.00 R$ 3,840.00
R$ 10,080.00 R$ 1,920.00
R$ 12,000.00 R$ 6,600.00
R$ 35,520.00 R$ 12,360.00
R$ 14,880.00 R$ 6,840.00
R$ 5,952.00 R$ 2,736.00
R$ 8,928.00 R$ 4,104.00

R$ 8,928.00 R$ 4,104.00
R$ 12,000.00 R$ 6,600.00
R$ 20,928.00 R$ 10,704.00
2.87
3.08
21.95%
18.63%
19334
7576.58
14.57%
12.90%
K<TIRM
K<TIRM

HIDO ESSE PROJETO DEVIDO O NDICE DA TIRM, O MAIOR

JA, TEM UM RETORNO ACIMA DO CUSTO DE CAPITAL
IS.

Mr.Ricardo
a)PAYBACK
ANO
FLUXO DE CAIXA LQUIDO
0
-R$ 100,000.00
1
R$ 27,440.00
2
R$ 27,440.00
3
R$ 27,440.00
4
R$ 27,440.00
5
R$ 27,440.00

SALDO A RECUPERAR
-R$ 100,000.00
-R$ 72,560.00
-R$ 45,120.00
-R$ 17,680.00
R$ 9,760.00
R$ 37,200.00

0.64

O projeto tem um PAYBACK de 3,64 anos

TIR
100000
27440
27440
27440
27440
27440
F IRR

CHS g CFO
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
11.56

100000
27440
27440
27440
27440
27440
10 i
F NPV

CHS g CFO
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ

-100000
27440
27440
27440
27440
27440
11.56%

mtodo de clculo no excel

VPL

4019.19

100000
27440
27440
27440
27440
27440
10%
R$ 4,019.19

mtodo de clculo no excel

TIRM
27440
5n
6,17 i
FV
f fin
CHS FV
100000
5n
i

CHS PMT
Juros total da poupana ao ano(sem risco)
155207.71

PV
9.19

e clculo no excel

e clculo no excel

BEIJA FLOR
a)PAYBACK
ANO
FLUXO DE CAIXA LQUIDO
0
-R$ 95,000.00
1
R$ 30,280.00
2
R$ 30,280.00
3
R$ 30,280.00
4
R$ 30,280.00
5
R$ 30,280.00

SALDO A RECUPERAR
-R$ 95,000.00
-R$ 64,720.00
-R$ 34,440.00
-R$ 4,160.00
R$ 26,120.00
R$ 56,400.00

O projeto tem um PAYBACK de 3,14 anos

TIR
95000
30280
30280
30280
30280
30280
F IRR

CHS g CFO
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
17.86

95000
30280
30280
30280
30280
30280
10 i
F NPV

CHS g CFO
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ

VPL

TIRM
R$ 30,280.00
5n
6,17 i
FV
f fin
CHS FV
95000
5n
i

19785.02

CHS PMT

PV
12.51

0.14

BIG DOG
a)PAYBACK
ANO
FLUXO DE CAIXA LQUIDO
0
-R$ 87,500.00
1
R$ 18,520.00
2
R$ 18,520.00
3
R$ 18,520.00
4
R$ 18,520.00
5
R$ 18,520.00

SALDO A RECUPERAR
-R$ 87,500.00
-R$ 68,980.00
-R$ 50,460.00
-R$ 31,940.00
-R$ 13,420.00
R$ 5,100.00

0.72

O projeto tem um PAYBACK de 4,72 anos

TIR
87500
18520
18520
18520
18520
18520
F IRR

CHS g CFO
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
1.92

87500
18520
18520
18520
18520
18520
10 i
F NPV

CHS g CFO
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ

VPL

17294.63

TIRM
18520
5n
6,17 i
FV
f fin
CHS FV
87500
5n
i

CHS PMT
Juros total da poupana ao ano(sem risco)

PV
3.67

BIG BURGER
a)PAYBACK
ANO
FLUXO DE CAIXA LQUIDO
0
-R$ 60,000.00
1
R$ 20,928.00
2
R$ 20,928.00
3
R$ 20,928.00
4
R$ 20,928.00
5
R$ 20,928.00

SALDO A RECUPERAR
-R$ 60,000.00
-R$ 39,072.00
-R$ 18,144.00
R$ 2,784.00
R$ 23,712.00
R$ 44,640.00

0.87

O projeto tem um PAYBACK de 2,87 anos

TIR
60000
20928
20928
20928
20928
20928
F IRR

CHS g CFO
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
21.95

60000
20928
20928
20928
20928
20928
10 i
F NPV

CHS g CFO
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ

VPL

19334

TIRM
20928
5n
6,17 i
FV
f fin
CHS FV
60000
5n
i

CHS PMT
Juros total da poupana ao ano(sem risco)

PV
14.57

EXPRESS
a)PAYBACK
ANO
FLUXO DE CAIXA LQUIDO
0
-R$ 33,000.00
1
R$ 10,704.00
2
R$ 10,704.00
3
R$ 10,704.00
4
R$ 10,704.00
5
R$ 10,704.00

SALDO A RECUPERAR
-R$ 33,000.00
-R$ 22,296.00
-R$ 11,592.00
-R$ 888.00
R$ 9,816.00
R$ 20,520.00

0.08

O projeto tem um PAYBACK de 3,08 anos

TIR
33000
10704
10704
10704
10704
10704
F IRR

CHS g CFO
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
18.63

33000
10704
10704
10704
10704
10704
10 i
F NPV

CHS g CFO
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ
CHS g CFJ

VPL

7576.58

TIRM
10704
5n
6,17 i
FV
f fin
CHS FV
33000
5n
i

CHS PMT
Juros total da poupana ao ano(sem risco)

PV
12.9