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UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP

Centro de Educao a Distncia


Plo Presencial de Jacare

ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISONADAS


CURSO: CINCIAS CONTBEIS
DISCIPLINA: ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONTRAES
FINANCEIRAS

Professor (a):
Tutor distncia:
Tutor presencial:

Wagner Luiz Villalva


Cinthia Mendes
Cinthia Mendes

COMPONENTES
NOME
Ryanne Carla Raphael Rodrigues

RA
3326044189

JACARE 2015

INTRODUO
1

O objetivo desta ATPS a aplicao das tcnicas de anlise financeiro-econmica para a


elaborao de um parecer sobre a sade patrimonial da empresa analisada.
Na primeira etapa, apresentaremos a preciso da Anlise Vertical e da Anlise
Horizontal como auxlio na tomada de deciso, bem como explanaremos as variaes
ocorridas apuradas nesta elaborao.
Na segunda etapa, evidenciaremos a necessidade e a funo dos ndices econmicos e
financeiros para alcanarmos uma viso transparente da empresa estudada.
Nesta terceira etapa, utilizaremos o mtodo DUPONT e o termmetro de insolvncia
para a elaborao de projeto de viabilidade econmica para a empresa em foco, bem
como prever possvel falncia ou tendncia para a mesma.
Na ltima etapa, sero usados os conceitos bsicos da preparao do Fluxo de Caixa e
as tendncias gerenciais do demonstrativo, na corporao avaliada.

ETAPA 01: ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL


Tanto a Anlise Vertical ou a Anlise Horizontal so fundamentadas no estudo de
tendncias. A Anlise Vertical mostra o valor de cada conta dentro da demonstrao
financeira e atravs de comparaes possvel deduzir se ela est dentro ou fora dos
padres usuais. E a Anlise Horizontal mede a evoluo das contas ao longo de dois ou
mais exerccios, o que admite um conceito de tendncias futuras.

Tabela 01: Anlise Vertical da DRE das Indstrias Romi S. A.

Tabela 02: Anlise Horizontal da DRE das Indstrias Romi S. A


3

Tabela 03: Anlise Vertical do Balano Patrimonial das Indstrias Romi S.A.
4

Tabela 04: Anlise Horizontal do Balano Patrimonial das Indstrias Romi S.A.

Observando as tabelas acima apresentadas sobre as Demonstraes Financeiras da


Indstria Romi S.A., podemos fazer as seguintes consideraes:
Em 2007 a receita de vendas da referida empresa era de R$ 761.156.000,00, em 2008
esse total passou para R$ 836.625.000,00, gerando um aumento significativo de
9,92%.Ao mesmo tempo, o custo com as vendas aumentou em 15,74% em comparao
ao exerccio anterior, representando 49,79% do total das receitas. Esse aumentou gerou
um impacto negativo na margem bruta que diminuiu sua representao em relao ao
montante da receita de vendas em 2,33%. Ou seja, embora o lucro bruto tenha se
elevado monetariamente (passando de R$ 272.085.000,00 para R$ 279.574.000,00),
quando comparado receita, apresenta uma reduo na sua participao proporcional
(35,75% para 33,42%).
Podemos inferir, ainda, que embora as vendas da empresa tenham aumentado, o lucro
lquido diminuiu praticamente na mesma proporo, 9,07%, passando a representar
7

apenas 13,5% dos 16,32% que representava em 2007. E isso se explica pelo aumento
significativo do gasto com as despesas operacionais que comparada ao exerccio
anterior aumentaram 15,64%.
Em relao ao Balano Patrimonial, quando analisamos o grupo do Ativo Circulante
observamos que apesar da participao deste ter cado de 58,64% para 53,33% (pela
anlise vertical) o seu valor absoluto cresceu em 12,71% (pela anlise horizontal).
Outro ponto interessante da anlise que dentro do grupo dos ativos circulantes o maior
acrscimo est na conta Outros com 108,31%, mas ela se torna inexpressiva quando,
atravs da anlise vertical, vemos que a conta representa apenas 0,44% do total do ativo.
Observamos ainda, que a maior parte dos recursos da empresa provm de
financiamentos (principalmente do Finame fabricante em longo prazo 27,26%)
enquanto que a maior aplicao est nos valores a receber a longo e em curto prazo
(18,45% e 28,83%, respectivamente), seguido pela conta estoques (17,16%).
ETAPA 02: FUNO DOS NDICES ECONMICOS E FINANCEIROS

Nesta etapa vamos desenvolver os clculos dos ndices financeiros, onde atravs dos
mesmos conseguimos identificar o desempenho econmico-financeiro de uma empresa,
os clculos consistem na relao de contas ou grupo de contas das Demonstraes
Financeiras, a empresa analisada INDSTRIAS ROMI S/A(BP 2008).
Atravs da tcnica uso dos ndices conseguimos produzir informaes para tomada de
decises, em nosso trabalho vamos utilizar os ndices mencionados abaixo:
Estrutura de Capital, na qual inseridos esto os ndices: Participao de capitais de
terceiros, Composio do endividamento, Imobilizao do Patrimnio Lquido e
Imobilizao dos recursos no correntes.
1. Estrutura de Capital
Nesse grupo, o ndice analisa como est a estrutura do capital da instituio, ou seja, a
composio do endividamento a curto e longo prazo.
1.1. Participao de Capitais de Terceiros
8

Este ndice indica o grau da participao do capital de terceiros referente ao total do


capital prprio inserido no negcio, tambm conhecida como grau de endividamento.
1.2. Composio do endividamento
Este ndice indica o percentual do endividamento em curto prazo e so representadas
pelo Passivo Circulante, quanto menor for melhor.
1.3. Imobilizao do Patrimnio Lquido
Este ndice indica o percentual comprometido do capital prprio no investimento, ou
seja, o valor que o acionista investiu na empresa sendo representado pelo Patrimnio
Lquido, quanto menor for melhor.
1.4. Imobilizao dos Recursos no Correntes
Este ndice indica o percentual dos recursos no Correntes na aquisio de
investimentos, Imobilizado e intangvel, nesse grupo esto as contas a longo prazo,
quanto menor for esse ndice, melhor.
2. Liquidez
Nesse grupo os ndices indicam a situao da empresa a curto (Liquidez Seca), mdia
(Liquidez Corrente) e longo prazo (Liquidez Geral) avaliando a capacidade da empresa
mediante as suas obrigaes.
2.1. Liquidez Seca
Este ndice considera todas as contas que venham a ser convertidas em dinheiro com
facilidade, o estoque excludo no ndice porque elimina algumas variveis na qual
pode comprometer o resultado.
2.2. Liquidez Corrente
Este ndice indica a capacidade da empresa de cumprir com suas obrigaes em mdio
prazo de vencimento. Quanto mais alto for esse ndice, mais tranquilidade a empresa
possuir para gerenciar o Fluxo de Caixa, equilibrando e se fortalecendo mais
financeiramente.
2.3. Liquidez Geral
9

Este ndice indica a capacidade de pagamento das dvidas em longo prazo, com tal
resultado conseguimos apurar quanto a empresa tem de bens e direitos a cada R$ 1,00
de dvida, porm o mesmo no vlido para curto prazo. Quanto maior for o indicador,
melhor.
3. Rentabilidade
Nesse grupo os ndices apresentam formas de clculos da rentabilidade dos capitais
empregados na empresa. Evidenciam os resultados empresariais do sucesso ou
insucesso, tais ndices so calculados com base nas receitas Lquidas, caso no seja
necessrio fazer as dedues referente s vendas (abatimentos, devolues).
3.1. Giro do Ativo
Este ndice indica a eficincia com a qual a empresa usa os Ativos para gerar vendas, o
mesmo se relaciona com o tipo de retorno da empresa.
3.2. Margem Lquida
Este ndice indica o quanto empresa obteve de lucro Lquido referente receita
Lquida, demonstra o sucesso da empresa referente lucratividade sobre as vendas.
3.3. Rentabilidade do Ativo
Este ndice indica o quanto empresa conseguiu rentabilizar o seu Ativo, demonstra
qual foi o Lucro Lquido referente ao Ativo Total, demonstra o quanto a empresa foi
rentvel em relao aos seus recursos.
3.4. Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Este ndice indica a rentabilidade do Capital aplicado na empresa pelos scios
(acionistas), alm da taxa de rendimento do Capital prprio, verifica-se a rentabilidade o
quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro, o quanto est se ganhando sobre ele.
4. Dependncia Bancria
Nesse grupo avalia-se o nvel de dependncia bancria da empresa, ou seja, o
endividamento da instituio em percentual de recursos investidos e atravs do mesmo
ter viso do risco dessa empresa.

10

4.1. Financiamento do Ativo


Este ndice indica qual a participao das instituies de crdito no total dos
investimentos alm do percentual dos recursos da empresa est sendo financiados pelos
bancos ou financeiras, os emprstimos financiamentos so de curto e longo prazo.
4.2. Participao das Instituies de Crdito
Este ndice indica o total de recursos de terceiros que foi tomado atravs de
emprstimos ou financiamentos, quanto menor for, melhor, pois atravs da anlise desse
ndice podemos ver o
4.3. Por Instituies Financeiras
Este ndice indica o percentual referente aos financiamentos em curto prazo comparados
ao Ativo Circulante de uma empresa, ou seja, essa empresa precisa verificar se o seu
Ativo Circulante considervel suficiente para corresponder ao financiamento em curto
prazo.
a)Abaixo segue o Quadro Resumo dos ndices
ndice

Frmulas

2007

2008

Capitais de terceiros x

312.523 + 405.770 x

414.144 +567.056 x 100 =

Part. de capitais de

100

100 = 53,53%

59%

terceiros

Passivo Total

1.341.737

1.662.979

Estrutura de Capital

Passivo Circulante x
Comp. do

100

312.523 x 100 = 43,51% 414.144 x 100 = 42,21%

Endividamento

Capitais de terceiros

718.293

Invest. + Imob. +

1.935 + 127.731 x 100 = 3.163 + 252.171 + 6.574 x

Intangvel x 100

20,86 %

100 =38,56 %

Imobilizao do P.L Patrimnio Lquido

621.573

679.243

Imob. Dos Rec. No Invest. + Imob. +

1.935 + 127.731 x 100 = 3.163 + 252.171 + 6.574 x

Correntes.

12,62 %

Intangvel x 100

981.200

100 =21,01%

11

P.L + Exigvel em
Longo prazo

621.573 + 405.770

679.243 + 567.056

A.C + Realizvel em

786.840 + 554.897=

longo prazo

1,87 %

886.876 + 776.103 = 1,69%

longo prazo

312.523 + 405.770

414.144 + 567.056

Ativo Circulante

786.840 = 2,52%

886.876 = 2,14%

Passivo Circulante

312.523

414.144

Ativo Circulante

786.840 - 183.044 =

Estoques

1,93%

886.876 - 285.344 = 1,45%

Passivo Circulante

312.523

414.144

Vendas Lquidas

631.988 = 0,47%

696.124 = 0,42%

Ativo Total

1.341.737

1.662.979

Lucro Lquido x 100

124.219 x 100 = 19,65% 112.953 x 100 = 16,22%

Margem Lquida

Vendas Lquidas

631.988

696.124

Rentabilidade do

Lucro Lquido x 100

124.219 x 100 = 9,26%

112.953 x 100 = 6,79%

Ativo

Ativo Total

1.341.737

1.662.979

Lucro Lquidox 100

124.219 x 100 = 19,10% 112.953 x 100 = 17,37%

Liquidez

P.C + Exigvel em
Liquidez Geral

Liquidez Corrente

Liquidez Seca
Rentabilidade

Giro do Ativo

Rentabilidade do

Patrimnio Lquido

P.L

Mdio

650.408

650.408

Dependncia Bancria
Emprest. e
Financiamento de

Financiamentos x 100

620.398 x 100 = 46,24% 818.669 x 100 = 49,23%

Ativo

Ativo Total

1.341.737

Part. Das Inst. De

Financiamento x 100

620.398 x 100 = 86,37% 818.669 x 100 = 83,44%

Crdito.

Capital de Terceiros

718.293

Por Instituies

Financ. Em Curto

222.382 x100 = 28,26% 296.403 x 100 = 33,42%

Financeiras

Prazo x 100

1.662.979

981.200

12

Ativo Circulante

786.840

886.876

5. Anlise dos ndices Calculados


5.1. Frmula e Interpretao
No quadro resumo do grupo Estrutura de Capital temos o ndice Participao de
Capitais de terceiros, na qual analisamos que, conforme BP publicado das
INDSTRIAS ROMI S/A(2008) a mesma comparando ao ano anterior (2007)
aumentou seu percentual de 53,53% para 59% (2008), isso implica dizer que a Romi
est dependendo mais de capitais de terceiros e isso no nada bom.
ndice

Frmula

Interpretao

Capitais de
Part. de capitais de

terceiros x 100

Quanto menor,

terceiros

Passivo Total

melhor.

No ndice Composio do endividamento conseguimos observar que a Romi


conseguiu diminuir ainda que pouco, o percentual de endividamento de 43,51% (2007)
para 42,21% no ano de (2008). Isso implica em reduo das obrigaes, no entanto
interessante observar que este ndice revela as dvidas em curto prazo referente ao
endividamento total e em cima do resultado apresentado no Balano a mesma ainda
encontra-se com um percentual muito elevado referentes as dvidas a longo prazo onde
a empresa Romi depender de recursos para diminuir os passivos.
ndice

Frmula

Interpretao

Passivo Circulante
x 100
Comp. do

Capitais de

Quanto menor,

Endividamento

terceiros

melhor.

No ndice Imobilizao do Patrimnio Lquidoo Balano apresentou 26,86% (2007) e


no ano seguinte subiu para 38,56% (2008) com tais resultados podemos deduzir que a
13

Romi aumentou seu comprometimento do capital prprio, sinalizando para a


empresaateno, para que no venha futuramente recorrer a um financiamento do Ativo
Circulante, interessante esses valores serem balanceados.
ndice
Imobilizao do
P.L

Frmula
Invest. + Imob. +
Intangvel x 100
Patrimnio Lquido

Interpretao
Quanto menor,
melhor.

No ndice Imobilizao dos Recursos no Correntesobservamos no Balano um


resultado de 12,62% (2007) e 21,01% (2008) implicando assim em um aumento do uso
dos recursos no correntes no financiamento do investimento, imobilizado e intangvel,
a Romi decidiu direcionar uma maior quantidade desses recursos para o Ativo
Permanente e uma quantidade menor para o Ativo Circulante.
ndice

Frmula

Interpretao

Invest. + Imob. +
Imob. Dos Rec. No

Intangvel x 100

Quanto menor,

Correntes.

P.L + Exigvel em

melhor.

Longo prazo

No quadro resumo do grupo Liquidez temos o ndice Liquidez Geral, na qual


analisamos que, a empresa apresentou 1,87% (2007) e 1,69% (2008) representando
assim uma queda em sua liquidez geral, pois a capacidade de pagamento da mesma
analisa-se que para R$ 1,00 de dvida, a Romi tinha em 2007 R$1,87 de recursos
disponveis, j no ano de 2008, apenas R$ 1,69 dos seus recursos para pagamentos de
sus dvidas.
ndice

Frmula

Interpretao

Liquidez Geral

A.C + Realizvel em

Quanto maior,

longo prazo

melhor.

P.C + Exigvel em

14

longo prazo

No ndice Liquidez Correnteos dados indicam que a empresa possua 2,52% (2007) e
no ano seguinte 2,14% (2008), ou seja, houve uma queda na capacidade de pagamento
desta empresa ainda que pequena, a gesto do Fluxo de caixa da mesma necessita ser
revisto aos pagamentos de curto prazo.
ndice
Liquidez Corrente

Frmula

Interpretao

Ativo Circulante

Quanto maior,

Passivo Circulante

melhor.

No ndice Liquidez Secaobservamos que houve uma queda 1,93% (2007) para 1,45%
(2008), na qual a empresa possua dantes recursos com rpida conversibilidade, no
entanto seu ltimo resultado foi menor e isso no nada bom.

ndice

Frmula

Interpretao

Ativo Circulante
Liquidez Seca

Estoques
Passivo Circulante

Quanto maior,
melhor.

No quadro resumo do grupo Rentabilidade temos o ndice Giro do Ativo, na qual


analisamos quea empresa reduziu de 0,47% (2007) para 0,42% (2008) evidenciando
assim uma queda no desempenho da empresa e isso ocorre por conta de alguns fatores,
como: Movimento no mercado, concorrncia ou algum tipo de estratgia da empresa, ou
seja, esse indicador apresentou-se baixo.
ndice
Giro do Ativo

Frmula

Interpretao

Vendas Lquidas

Quanto maior,

Ativo Total

melhor.

15

No ndice Margem Lquidaindica que a empresa apresentou um lucro lquido de


19,65% (2007) e 16,22% (2008) sinalizando a necessidade de rever sua estratgia de
lucro, verificando as causas e fazer os reparos devidos, pois ocorreu uma queda de
margem Lquida.
ndice

Frmula
Lucro Lquido x

Margem Lquida

100
Vendas Lquidas

Interpretao
Quanto maior,
melhor.

No ndice Rentabilidade do Ativoindicou uma queda, pois a empresa possua 9,26%


(2007) referente rentabilidade total dos seus ativos e passou para 6,79% (2008) com
tal reduo demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar os seus recursos
disponveis, no gerou vendas e certamente no gerou o lucro necessrio para um bom
negcio.
ndice
Rentabilidade do
Ativo

Frmula
Lucro Lquido x
100
Ativo Total

Interpretao
Quanto maior,
melhor.

No ndice Rentabilidade do Patrimnio Lquido a empresa apresentou 19,10% (2007)


e no ano seguinte ocorreu uma diminuio para 17,37% (2008) deduzindo assim que
existe uma necessidade de anlise de mercado referente s taxas e demais critrios
financeiros, pois o ndice no foi nada satisfatrio, podendo assim a empresa analisar a
continuidade do investimento, afinal o patrimnio dos scios esto em risco.
ndice

Frmula

Interpretao

Lucro Lquidox
100

Quanto maior,

Rentabilidade

Patrimnio

melhor.

do P.L

Lquido Mdio

16

No quadro resumo do grupo Dependncia Bancria temos o ndice Financiamento de


Ativo, na qual analisamos que a empresa Romi estava comprometida com 46,24%
(2007) aumentando para 49,23% (2008) esse resultado reflete em uma preocupao,
pois indica uma dependncia muito forte de terceiros, ou melhor, da linha de
financiamentos, acarretando assim um grande comprometimento tanto a curto quanto
em longo prazo.
ndice
Financiamento
de Ativo

Frmula

Interpretao

Emprest. e
Financiamentos x 100
Ativo Total

Quanto menor,
melhor.

No ndice Participao das Instituies de Crdito, analisamos que ocorreu uma


reduo de 86,37% (2007) para 83,44:% (2008), esse resultado implica em um bom
retorno, pois os recursos da empresa teve mais participao do que as linhas de crditos
das financeiras, ou seja, menores recursos de terceiros, porm esse ndice demonstra que
a reduo foi pequena e que a participao das instituies de crdito continua com um
percentual elevado.
ndice

Frmula

Interpretao

Financiamento
Part. Das Inst. De

x 100

Quanto menor,

Crdito.

Capital de

melhor.

Terceiros

No ndice Por Instituies Financeiras, analisamos que os financiamentos em curto


prazo representavam28,26% (2007) e no ano seguinte teve um aumento para 33,42%
(2008), isso demonstra que as operaes desta empresa esto em sua maior parte
financiadas pelos bancos.
ndice

Frmula

Interpretao

Por Instituies

Financ. A Curto

Quanto menor,

17

Financeiras

Prazo x 100
Ativo Circulante

melhor.

Concluso:
(b) Opinio descrita.
Conclumos que atravs de uma Anlise das Demonstraes financeiras conseguimos
visualizar os dados necessrios de um negcio e com os resultados obtidos tomarmos
decises para um bom desempenho organizacional, os indicadores financeiros so
ferramentas importantssimas para o futuro gerenciamento de uma instituio. No nosso
trabalho utilizamos das demonstraes do Balano Patrimonial e a DRE da indstria
Romi S/A, a mesma conforme interpretao obteve resultados de ndices muito ruins, no
entanto importante ressaltar que a indstria Romi trabalha com exportaes, ou seja,
conforme ano da publicao (2007/2008) analisou-se que nessa poca tivemos uma
reduo no mercado de exportao e isso implica em seus resultados. Cabe aos gestores
da empresa uma reviso dos dados e tomadas de decises imediatas que possam
contribuir para fortalecer os negcios da empresa.

ETAPA 03:VIABILIDADE ECONMICA E FALNCIA DA EMPRESA

Nesta etapa utilizaremos o balano patrimonial e a demonstrao de resultado do


exerccio para chegarmos ao calculo de rentabilidade do ativo pelo mtodo Dupont.
Calculo de rentabilidade pelo mtodo Dupont
RA= vendas liquidas/ativo liquido x lucro /5/ vendas liquidas
Venda liquida =R$796.429-R$138,230=658.199
Ativo liquido = ativo total passivo operacional
Ativo liquido = R$ 1.593,854-R$58,58=1,58
Lucro antes das despesas financeiras
18

Lucro = R$ 109,606
Giro =658.199/58,58=11,23
Margem=109,606/658,199x100=16,65%
Retorno sobre o ativo=1,58x11, 23=17,74%.
Dessa forma, o indicador que demonstra do patrimnio total da companhia, que o
ativo liquido, de 17,74%. Para o investidor, vale dizer que uma empresa com um RA
de 17,74% conforme o modelo acima tivesse um ativo liquido de R$1.000,000, 00, seu
lucro, fora as despesas financeiras, seria de R$ 70.740,00.
Balano Patrimonial
Ativo

2008

Passivo e Patrimnio

2008

liquido
Circulante

Circulante
Caixa equivalente de caixa

109.91

Financiamentos

21.151

Ttulos mantidos para

Financiamentos finame

270.02

negociao

37.932

fabricantes

Duplicatas a receber

57.675

Fornecedores

21.218

Valore a receber repasse

306.82

Salrios e encargos

32.045

fabricante

sociais

5.321

Partes relacionadas

24.214

Impostos e contribuies

12.813

Estoques

238.04

a recolher

11.552

Impostos e contribuies a

Adiantamentos de

4.500

recuperar

15.089

clientes

4.973

Imposto de renda e

3.243

Dividendos e juros sobre

614

contribuio social

2.884

capital prprio

1.357

Outros crditos

795.8

Participaes a pagar

385.5

Total do circulante

89

Outra conta a pagar

36

No circulante

Proviso para passivo

Realizvel a longo prazo

descoberto controlado

Duplicatas

1.098

Partes relacionadas

67.939

Valores a receber repasse

479.37

Total do circulante

453.32

fabricante

No circulante

Partes relacionadas

12.476

Exigvel a longo prazo

3.578

Imposto sobre contribuies

14.164

Financiamentos

2.073

a recuperar

9.488

Financiamentos finame

2.162
19

Imposto de renda e

5.102

fabricante

529.0

contribuio social

39.384

Impostos e contribuies

75

Outros crditos

984

a recolher

Investimentos em

229.32

Proviso para passivos

469.97

controladas, incluindo gio

eventuais

desgio

6.574

Outra conta a pagar

2.052

Outros investimentos

797.9

Desgio em controladas

349

Imobilizado, liquido

65

Total no circulante

187.56

Intangvel

Participao

Total no circulante

minoritria

679.2

Patrimnio liquido

43

Capital social

1.593,

Ajustes de avaliao

854

patrimonial
Reserva de lucros
Total do passivo
Total do ativo

1.593,

Patrimnio liquido
Total do passivo

854

679,2
43

Demonstrao de Resultado do Exerccio (DRE)

2008
Receita operacional bruta
Mercado interno

711.55

Mercado externo

5
84.874

Impostos incidentes sobre vendas

796.42

Receita operacional liquida

Custo de produtos e servios vendidos

138.23

Lucro bruto

Receitas e despesas operacionais

658.19

Vendas

Gerais e administrativas

400.33

Pesquisa e desenvolvimento

Honorrios da administrao

257.86

Tributarias

7
20

Resultado de equivalncia patrimonial


Outra receita operacional liquida

67.565

Total das despesas operacionais

49.293

Lucro operacional antes do resultado financeiro

28.017

Resultado financeiro

8.149

Receita financeira

2.759

Despesa financeira

6.811

Variao cambial ativa

711

Total do resultado financeiro

148.26

Lucro operacional

Imposto de renda e contribuio social

109.60

Corrente

Lucro liquido antes das participaes


Participao minoritria

33.956

Participao da administrao

37.746

Lucro liquido exerccio

9.959

Lucro liquido por ao componente do capital social no final dos exerccios

6.6630

findos em dezembro de 2008 e de 2007- em R$

33.539
143.14
5
30.484
117.37
6
4.423
112.95
3
1.48

Modelo de Stephen Kanitz


Kanitz estudou empresas que faliram e outras com boa situao financeira e econmica,
para identificar pontos iguais entre elas. Baseado neste estudo atribuiu pontos a
21

indicadores de controles balano patrimonial e formulou o que ele intitulou de


termmetro de insolvncia.
Formula Utilizada
A = Lucro liquido/patrimnio liquido x 0, 05.
B = ativo circulante + realizvel em longo prazo/passivo circulante + exigvel a longo
prazo x1,65
C = ativo circulante-estoque/passivo circulantex3, 35.
D = ativo circulante/passivo circulantex1, 06.
E = exigvel total/ patrimnio liquidox0, 33.
FI = A + B + C D - E
-7

-6

-5

-4

-3

Insolvncia

-2

-1

-0

Penumbra

Solvncia

A = (LL/PL)x0, 05 = (112,953/1.593,854)x0, 05 = 0,004.


B = (AC+RLP/PC+ELP) x1, 65 = (795,889+797,965/385,536+529,075) x 1, 65 = 2, 62
C = (AC-E/PC) x 3, 55 = (795,889-238,045/385,536) x 3, 55 = 1, 98.
D = (AC/PC) x 1, 06 = (795,889/385,045) x 1, 06 = 2, 19
E = (PC+ELP/PL) x 0,33 (385,536+529,075/1.593,854)x 0,33 = 0,19
FI = 0,004 + 2,62 + 1,98 2,19 0,19
FI = 2,22 -------- solvncia
Obs.: conclumos pelo termmetro uma situao positiva alm de uma liquidez,
conforme os dados repassados.
Diagrama estratgico qualitativo

22

D esen
v lo v i
m e n to

Ev
o lu

G ov
e rn
an
a

In o
va
a
o

L id
e ra
na

OBS: Na pesquisa realizada sobre o desempenho operacional da empresa Romi.


Conclumos que estes foram os diferenciais que levaram a companhia a maiores receitas
e lucros lquidos em todos os exerccios, conforme mostram o balano patrimonial e
demonstrao do resultado do exerccio.
ETAPA 04: CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises


voltadas para a preservao da liquidez da companhia. O Capital de Giro pode fazer
uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande
volume de ativos. Para que se chegue concluso da necessidade de Capital de Giro no
se faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criao de
uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente
segurana para a longevidade da empresa. ACO = Ativo Circulante Operacional PCO =
Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO - PCO
24
2007: 452.107 87.766 = 364.341 2008: 526.263 105.964 = 420.299
23

Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa
que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com
grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de
investimentos, dando a impresso negativa para a empresa. Portanto em se tratando de
Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o que ser destinado a ele.
PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE), PRAZO MDIO DO
RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV) PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS
COMPRAS (PMPC)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem. DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um
ano, por exemplo, DP ser igual h 360 dias. PMPC = Prazo mdio de pagamento das
compras. CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
ESTOQUE Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at
o momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula: PMRE = Estoque CMV
x DP
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09 359.903
25
2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61 416.550
VENDAS Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou
produtos em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.
Frmula: PMRV =
24

CONSIDERAES FINAIS
De acordo com a anlise dos incides econmicos e financeiros da Empresa ROMI em
2007 e 2008, apresentamos a seguir o relatrio, interpretando e concluindo sobre a
evoluo financeira da empresa neste perodo. O Capital de Terceiros demonstra que em
2007, este percentual representou 53,53% do total dos recursos investidos na empresa, e
em 2008, seu percentual aumentou para 59,00%. E o mesmo revela que a empresa
possui mais dependncia de capital de terceiros.
A Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficientes entre os dois perodos. Em 2007, a
rentabilidade foi de 9,26% ao passo que, em 2008, esse ndice diminuiu para 6,79%,
demonstrando que a empresa no remunerou a utilizao de seus Ativos com a mesa
eficincia que no ano anterior. Assim conclumos que no giro a empresa est eficiente
em 0,55, com uma margem de lucro de 14% e atravs do mtodo Dupont, que a
empresa (Romi S.A.), tem rentabilidade de 8%. Apesar de alguns dados apresentarem
nmeros inferiores em comparao ao ano anterior (2007), a empresa ainda se apresenta
em boas condies para analistas internos da empresa e/ou a possveis investidores.
Diante das informaes apresentadas, acreditamos que empresa apresenta-se nos trs
aspectos: econmico, financeiro e patrimonial - com padres aceitveis, como uma
empresa em situao saudvel.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS:

http://www.portaleducacao.com.br/educacao/artigos/29634/indices-de-estrutura-decapitais-composicao-do
http://www.indicacoes.com.br/?pag=fundamentalistas&ind=imob_patr
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/indices-de-liquidez.htm
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.
PLT

25

n. 469.

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.IUDCIBUS, Srgio de. Anlise de Balanos. 5 edio. Ed. Atlas

.NETO, Alexandre Assaf. Estrutura de Anlise de Balano: um enfoque econmicofinanceiro. 3 edio. Ed. Atlas.

GITMAN, Lawrence Jeffrey; MADURA, Jeff. Administrao financeira. So


Paulo: Adisson Wesley, 2003. www.Kanitz.Com/Veja/Lucro.Asp.

http://www.kanitz.com.br/

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