LISTA FINAL DE EXERCCIOS DE MACROECONOMIA II PROF.

MARCELO DE OLIVEIRA
PASSOS

1. Apresente os seguintes grficos e descreva o comportamento das variveis

macroeconmicas do modelo de Mundell-Fleming a partir das seguintes
perspectivas:
a) Poltica fiscal expansionista com taxa de cmbio fixa
a.1) Com perfeita mobilidade de capital
a.2) Com ausncia de mobilidade de capitais
a.3) Com baixa mobilidade de capitais
b) Poltica monetria expansionista com taxa de cmbio flutuante
b.1) Com perfeita mobilidade de capitais
b.2) Com ausncia de mobilidade de capitais
b.3) Com baixa mobilidade de capitais
2. Considere o modelo Mundell-Fleming, que se aplica a uma economia pequena,
aberta e com livre mobilidade de capital. As equaes que o descrevem so:
= (
=

)+ ( )+

()

= ( , ; onde
=

<0<0 e

>0

Onde: Y = produto ou renda ; Yd= renda disponvel; C= consumo; T = tributos; =

transferncias; I = investimento; G = gasto governamental; NX = exportaes lquidas; = taxa
real de cmbio; r = taxa real de juros; r* = taxa internacional real de juros; Lr = derivada parcial
da funo de demanda por saldos monetrios reais em relao taxa de juros; Ly = derivada
parcial da funo de demanda por saldos monetrios reais em relao renda.
Com o que foi exposto, assinale a afirmao correta:

a)

no modelo a curva LM (traada em um grfico onde esto presentes a taxa nominal de

juros (i) , no eixo das ordenadas e a renda (Y), no eixo das abscissas) negativamente
inclinada;
b) se a economia estiver sob regime de taxa de cmbio fixa, uma expanso monetria
exerce influncia sobre a renda;
c) os efeitos das polticas monetria e fiscal dependem do regime cambial vigente nesta
economia;
d) a hiptese de perfeita mobilidade de capital no pode ser adotada em modelos
macroeconmicos, pois, na prtica, existem somente pases com regimes de
mobilidade imperfeita de capital;
e) se o regime cambial for de taxas de cmbio flutuantes, uma poltica fiscal expansiva
no afeta a renda agregada;
3. Podemos afirmar, com base na Curva de Phillips, que:
a) se os agentes econmicos apresentarem expectativas racionais, existir uma
correlao negativa entre a taxa de desemprego e a inflao;

b) no longo prazo, ela vertical;

c) a taxa de inflao no afetada pelos choques de oferta. Portanto, a taxa de
desemprego, diante de tais choques, tambm no se altera;
d) a taxa de desemprego e de inflao so positivamente correlacionadas;
e) no curto prazo, quanto menor for a taxa de inflao, mais perto de sua taxa de
desemprego natural ficar a economia.
4. Para reduzir a taxa natural de desemprego, pela hiptese das expectativas
racionais, as medidas de poltica econmica so:
a)
b)
c)
d)
e)

incuas no curto e longo prazos.

incuas no curto prazo, mas eficazes no longo prazo.
eficazes no curto e longo prazos.
eficazes s a mdio prazo.
eficazes no curto prazo, mas incuas no longo prazo.

5. Considerando o modelo IS-LM-BP, assinale V para as alternativas verdadeiras e F

para as falsas. Justifique as questes falsas.
a)
b)
c)
d)

e)

A poltica fiscal no modelo Mundell-Fleming no exerce influncia sobre a renda

agregada quando a taxa de cmbio flutuante.
Em regime de cmbio fixo, a poltica monetria no modelo Mundell-Fleming, mantido
constante o crdito interno lquido, incapaz de alterar a demanda agregada.
Em uma economia sem mobilidade de capitais e com regime de cmbio fixo, uma
poltica fiscal expansionista capaz de afetar o nvel de renda.
Em uma economia com imperfeita mobilidade de capitais e regime de cmbio fixo,
poltica monetria expansionista somente ter efeito sobre o produto se a inclinao da
curva BP for maior que a da curva LM.
Em uma economia sem mobilidade de capitais e regime de cmbio flutuante, uma
poltica fiscal expansionista levar ao aparecimento de um dficit temporrio no
balano de pagamentos.

6. Com base na curva de Phillips aumentada de expectativas, e pressupondo tudo o

mais constante, assinale V para as alternativas verdadeiras e F para as falsas.
Justifique as questes falsas.
a) Se a taxa de inflao igual taxa de inflao esperada, o desemprego nulo.
b) Se as expectativas so racionais, uma reduo da inflao no aumenta o
desemprego, mesmo no curto prazo.
c) Um aumento no antecipado na taxa de inflao reduz o desemprego no curto prazo.
d) Uma reduo na taxa de inflao, mesmo quando perfeitamente crvel, pode aumentar
o desemprego no curto prazo, caso salrios e preos sejam fixados de forma
escalonada.
e) Um aumento na expectativa de inflao elevam a inflao e o desemprego no curto
prazo.

7. A anlise ricardiana da dvida pblica adota a premissa de que o consumo

agregado no depende apenas da renda corrente, mas sobretudo da renda
permanente. A renda permanente engloba a renda presente e a renda futura do
agente representativo. Com base nesta concepo de equivalncia ricardiana,
assinale V para as alternativas verdadeiras e F para as falsas. Justifique as
questes falsas.
a) Se existir restrio de crdito para os consumidores que agem de modo racional, uma
reduo nas alquotas dos tributos no presente levar a um aumento no consumo
corrente, ainda que a despesa do governo no se altere (
).

b)

c)

d)

e)

O governo no possui restrio oramentria intertemporal, pois pode emitir moeda

para financiar seus dficits. Os consumidores, contudo, enfrentam esta restrio
(
).
Supondo que os consumidores sejam racionais, uma reduo nas alquotas dos
tributos no presente, aumentar o consumo atual e diminuir o consumo futuro,
considerando que o governo mantenha sua estrutura de gastos inalterada (
).
Supondo que os consumidores no sejam racionais e no estejam preocupados em
empurrar o nus da dvida pblica para as geraes futuras, uma elevao nas
alquotas dos tributos no presente deixaro inalterados tanto o consumo presente
quanto o futuro (
).
Se o governo reduzir a alquota de tributos e mantiver inalterados os seus gastos e os
consumidores se preocuparem em deixar o nus da dvida para as geraes futuras
eles aumentaro o seu consumo atual (
).

8. Marque a(s) alternativa(s) incorreta(s):

a)

b)
c)
d)
e)

De acordo com a equivalncia ricardiana, uma elevao do dficit pblico no

necessariamente leva a uma maior taxa de juro real, pois a queda na poupana do
governo (decorrente do aumento do dficit) compensada por um aumento na
poupana privada.
Se a equivalncia ricardiana valer, os ttulos pblicos no so considerados riqueza
pelas famlias.
De acordo com a teoria do ciclo de vida, correto afirmar que um aumento da
expectativa de vida levar a uma elevao da propenso a poupar.
Restries e imperfeies no mercado de crdito confirmam as concluses e os
argumentos da teoria do ciclo de vida.
Se os mercados de crdito funcionam bem, no h restries de crdito e os crditos
podem ser concedidos dentro dos limites de uma restrio oramentria permanente
(vitalcia).

9.

Assinale V para as alternativas verdadeiras e F para as falsas. Justifique as

questes falsas.

a)

Segundo Dornbusch, as razes que explicam a flutuao do investimento so: (i) o

grau de incerteza das expectativas; e (ii) o cronograma de ajustamento das decises
de investimento (como no caso em que a empresa tem um projeto de investimento que
gostaria de implantar, mas a economia se encontra em recesso e a empresa no sabe
ao certo quando ela vai acabar. (
).
O custo de uso ou de aluguel de uma mquina aumenta quando se espera uma alta na
taxa de inflao, coeteris paribus (
).
Uma condio necessria para que valha a pena comprar um equipamento que o
valor presente dos lucros esperados gerados pelo seu uso seja inferior ao preo de
mercado do equipamento (
).
De acordo com Modigliani e a hiptese do ciclo de vida renda permanente, o desejo
de manter estvel o nvel de consumo faz com que a propenso a poupar de um jovem
no se altere, mesmo que sua expectativa mude ao longo do tempo. (
)
A hiptese da renda permanente implica que o padro de consumo ao longo do tempo
afetado pela existncia de iluso monetria por parte dos consumidores. (
)
As razes que explicam a flutuao do investimento so: (i) o grau de incerteza das
expectativas; e (ii) o cronograma de ajustamento das decises de investimento (como
no caso em que a empresa tem um projeto de investimento que gostaria de implantar,
mas a economia se encontra em recesso e a empresa no sabe ao certo quando ela
vai acabar. ( ).
Segundo a hiptese de renda permanente, aumentos na renda permanente geram
idnticos aumentos no consumo. (
)
Uma condio necessria para que valha a pena comprar um equipamento que o
valor presente dos lucros esperados gerados pelo seu uso seja inferior ao preo de
mercado do equipamento (
).

b)
c)

d)

e)
f)

g)
h)

i)
j)

Quando o q de Tobin maior do que 1, a economia estar desinvestindo. ( )

Restrio oramentria intertemporal da famlia (agente representativo) significa que,
em qualquer perodo, a famlia no pode consumir mais do que sua renda disponvel
corrente. (
)
k) Segundo a teoria do ciclo de vida, uma poltica que transfira renda de consumidores de
meia-idade para consumidores mais velhos aumentaria a poupana agregada. (
)
l)
O efeito imediato do aumento do imposto de renda sobre o consumo no depende
deste aumento ser temporrio ou permanente, pois tudo o que importa o efeito sobre
a renda disponvel corrente. (
)
m) Segundo a teoria da renda permanente de Friedman, quanto maior a proporo da
renda permanente em relao renda total, menor a proporo a consumir da renda
corrente.
(
)
n) Segundo o modelo intertemporal de escolha de consumo, o sinal do impacto de um
aumento da taxa real de juros sobre o nvel de consumo presente teoricamente
ambguo. ( )
o)
Um choque tecnolgico que aumente a produtividade marginal do capital, coeteris
paribus, provoca uma elevao do juro real. (
)

10. A anlise ricardiana da dvida pblica adota a premissa de que o consumo

agregado no depende apenas da renda corrente, mas sobretudo da renda
permanente. A renda permanente engloba a renda presente e a renda futura do
agente representativo. Com base nesta concepo de equivalncia ricardiana,
assinale a alternativa correta:
a) Se existir restrio de crdito para os consumidores que agem de modo racional, uma
reduo nas alquotas dos tributos no presente levar a um aumento no consumo
corrente, ainda que a despesa do governo no se altere;
b) O governo no possui restrio oramentria intertemporal, pois pode emitir moeda
para financiar seus dficits. Os consumidores, contudo, enfrentam esta restrio.
c) Supondo que os consumidores sejam racionais, uma reduo nas alquotas dos
tributos no presente, aumentar o consumo atual e diminuir o consumo futuro,
considerando que o governo mantenha sua estrutura de gastos inalterada.
d) Supondo que os consumidores no sejam racionais e no estejam preocupados em
empurrar o nus da dvida pblica para as geraes futuras, uma elevao nas
alquotas dos tributos no presente deixaro inalterados tanto o consumo presente
quanto o futuro.
e) Se o governo reduzir a alquota de tributos e mantiver inalterados os seus gastos e os
consumidores se preocuparem em deixar o nus da dvida para as geraes futuras
eles aumentaro o seu consumo atual.

11. Marque a alternativa incorreta:

a) De acordo com a equivalncia ricardiana, uma elevao do dficit pblico no
necessariamente leva a uma maior taxa de juro real, pois a queda na poupana do
governo (decorrente do aumento do dficit) compensada por um aumento na
poupana privada.
b) Se a equivalncia ricardiana valer, os ttulos pblicos no so considerados riqueza
pelas famlias.
c) De acordo com a teoria do ciclo de vida, correto afirmar que um aumento da
expectativa de vida levar a uma elevao da propenso a poupar.
d) Restries e imperfeies no mercado de crdito confirmam as concluses e os
argumentos da teoria do ciclo de vida.
e) Se os mercados de crdito funcionam bem, no h restries de crdito e os crditos
podem ser concedidos dentro dos limites de uma restrio oramentria permanente
(vitalcia).

12. Marque a alternativa correta:

a) Segundo o modelo intertemporal de escolha de consumo, o sinal do impacto de um
aumento da taxa real de juros sobre o nvel de consumo presente teoricamente
ambguo.
b) Segundo a hiptese da renda permanente, aumentos na renda permanente geram
aumentos iguais no consumo.
c) A equivalncia ricardiana argumenta que uma reduo de impostos no presente,
financiada por emisso de ttulos, no aumenta o consumo presente, mas sim o
consumo futuro, que ocorrer quando o governo resgatar os ttulos e efetuar o
pagamento dos juros.
d) A propenso mdia a consumir de curto prazo maior do que a propenso mdia a
consumir de longo prazo.
e) De acordo com Modigliani e a hiptese do ciclo de vida, o desejo de manter estvel o
nvel de consumo faz com que a propenso a poupar de um jovem no se altere,
mesmo que sua expectativa mude ao longo do tempo.