Decisao 16682720614201261

DF CARF MF
Fl. 4626
S1C1T3
Fl.4.626
-6
2
1
0
2
/
4.625
MINISTRIODAFAZENDA
S1C1T3
CONSELHOADMINISTRATIVODERECURSOSFISCAIS
14
06
2
2.7
PRIMEIRASEODEJULGAMENTO
IA
16682.720614/201261
Processon
68
6
1
S
ES
DeOfcioeVoluntrio
Acrdon
1103001.1021Cmara/3TurmaOrdinria
Sessode
27deagostode2014
Matria
AutosdeinfraodeIRPJ,CSLLeMultaisolada.Glosadedespesas.
Recurson
-C
D
FAZENDANACIONAL
PG
NO
DOASSUNTO:IMPOSTOSOBREARENDADEPESSOAJURDICAIRPJ
Recorrentes
A
R
E
D
R
C
A
F
R
A
C
O
PR
BANCOBTGPACTUALS/A
Anocalendrio:2007,2008,2009
INCORPORAO DE SOCIEDADE. AMORTIZAO DE GIO NA

AQUISIODEAES.DEDUOINDEVIDA.
permitidaaamortizaodegionassituaesemqueumapessoajurdica
absorve patrimnio de outra, em conseqncia de incorporao, na qual
detenha participao societria adquirida com gio, inclusive no caso de
incorporao da controladora por sua controlada. Na espcie, mostrase
indevida a amortizao, vez que as operaes societrias buscaram afinal
abusivamente construir, moldar, materializar a hiptese de incidncia da
regra de aproveitamento fiscal do gio, com a utilizao, inclusive, de
sociedade efmera de passagem, de breve existncia, que no se dedicou a
qualquer outra atividade empresarial. A defesa, na tentativa de afastar o
apontado abuso de direito, compreendido na dimenso de se buscar
preponderantemente economia tributria, no logrou comprovar que a
engenhariasocietriajustificousenaotimizaoderesultadosoperacionais,
tendodeixadodedevidamentecomprovartalrelaodecausaeefeito.
GIO.COMPROVAODESUAFORMAO.NECESSIDADE.
Porocasiodaparticipaosocietria,olanamentodogiodevebasearse
em demonstrao que o contribuinte arquivar como comprovante de
escriturao. No caso concreto, inexiste comprovao contempornea do
pagamento do gio com base em rentabilidade futura, alm do fato de no
haverprovadarealizaodeestudosinternos,tendoocontribuinteanexado
umaespciederelatrio,redigidonoidiomaingls,semdatadeelaborao
ouassinatura,edesacompanhadodoselementosqueconfirmemaspremissas
adotadas.Aprevaleceratesedadefesa,atmesmoplanilhassemassinatura,
portanto,desprovidasdorequisitodeexistnciadadeclaraodevontadeali
veiculada, ou informaes prestadas por Diretor do prprio investidor,
Documento assinado digitalmente conforme MP n 2.200-2 de 24/08/2001
desprovidas de lastro probatrio mnimo, poderiam ser aceitas, em total
Autenticado digitalmente em 01/04/2015 por MARCOS SHIGUEO TAKATA, Assinado digitalmente em 02/04/201
desconformidade
comema01/04/2015
legislao
de regncia.
A legislao permite a
5 por EDUARDO MARTINS NEIVA MONTEIRO,
Assinado digitalmente
por BRENO
FERREIRA MARTINS
VASCONCELOS, Assinado digitalmente em 01/04/2015 por MARCOS SHIGUEO TAKATA, Assinado digitalmente e
m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

Impresso em 08/06/2015 por RECEITA FEDERAL - PARA USO DO SISTEMA
DF CARF MF
Fl. 4627
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.627
amortizao do gio pago, desde que o contribuinte comprove o seu

fundamento econmico com base em elementos de prova confiveis, sem
mnimamargemparadvidas.
IA
GIO. AMORTIZAO CONTBIL. BASE DE CLCULO DA CSLL.

DEDUO.IMPOSSIBILIDADE.
Considerando as normas de regncia, a indedutvel do gio estendese
apurao da base de clculo da Contribuio Social sobre o Lucro Lquido
(CSLL).
CSLL.TRIBUTOSCOMEXIGIBILIDADESUSPENSAPORFORADE
MEDIDAJUDICIAL.DESISTNCIARECURSAL.
A desistncia expressa do Recorrente quanto a determinados crditos
tributrios configura renncia ao direito sobre o qual se funda o recurso
interposto(art.78doAnexoIIdoRegimentoInternodoCARF)eimplicao
noconhecimentodasrespectivasalegaesdedefesa.
CSLL.
ALQUOTA
APLICVEL.
INCONSTITUCIONALIDADE.
ALEGAES
DE
No mbito do processo administrativo tributrio, vedase aos rgos de

julgamento afastar a aplicao ou deixar de observar tratado, acordo
internacional, lei ou decreto, sob fundamento de inconstitucionalidade. O
CARFnocompetenteparasepronunciarsobreainconstitucionalidadede
leitributria(SmulaCARFn2).
MULTA
ISOLADA
POR
FALTA/INSUFICINCIA
DE
RECOLHIMENTOS DE ESTIMATIVAS DE IRPJ E CSLL.
IMPOSSIBILIDADE DE APLICAO APS O ENCERRAMENTO DO
EXERCCIOECONCOMITANTEMENTEMULTADEOFCIO.
Conforme entendimento consolidado neste Conselho (v.g. acrdo
CSRF/9101001.854, de 29/01/2014), os recolhimentos por estimativa tm
naturezadeantecipaodoIRPJedaCSLL,cujofatogeradorocorrenofinal
do exerccio, de modo que o dever de antecipar desaparece aps o
encerramento do exerccio, impossibilitando a aplicao da multa isolada.
Alm disso, houve bis in idem no caso dos autos, o que no pode ser
admitido, pois, em decorrncia de uma mesma conduta (aproveitamento
supostamenteindevidodadespesacorrespondenteamortizaodogio),a
Fiscalizaoapurou(i)valoresapagarattulodeestimativasmensais,sobre
osquaisexigiuamultaisoladae(ii)valoresapagarattulodeIRPJeCSLL
devidosnoajusteanual,sobreosquaisaplicouamultadeofcio.
ASSUNTO:NORMASGERAISDEDIREITOTRIBUTRIO
DECADNCIA.LANAMENTOPORHOMOLOGAO.
Parafinsdecontagemdoprazodecadencialimportaquandofoi cometida a
infrao, consistente na indevida amortizao do gio como despesa, no o
momento em que o gio foi constitudo, registrado contabilmente. No caso
concreto,considerandoosfatosgeradoresocorridosem31/12/07,31/12/08e
31/12/09,eacinciadoslanamentostributriosem26/10/12,nohsefalar
Autenticado digitalmente em 01/04/2015 por
MARCOS SHIGUEO TAKATA, Assinado digitalmente em 02/04/201
5 por EDUARDO MARTINS NEIVA MONTEIRO, Assinado digitalmente em 01/04/2015 por BRENO FERREIRA MARTINS

DF CARF MF
Fl. 4628
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.628
em decadncia pela aplicao do art.150, 4, do CTN ou do art.173, I, do

mesmocodex.
JUROS DE MORA SOBRE MULTA DE OFCIO. TAXA SELIC.
LEGALIDADE.
IA
A obrigao tributria principal compreende tributo e multa de oficio

proporcional, incidindo tambm sobre esta juros de mora. Tese confirmada
emreiteradajurisprudnciadoSuperiorTribunaldeJustia(AgRgnoREsp
1.335.688PR,julgadoem4/12/12).Apartirde1deabrilde1995,osjuros
moratriosincidentessobredbitostributriosadministradospelaSecretaria
da Receita Federal so devidos, no perodo de inadimplncia, taxa
referencial do Sistema Especial de Liquidao e Custdia SELIC para
ttulosfederais(SmulaCARFn4).
Vistos,relatadosediscutidosospresentesautos,negarprovimentoaorecurso
deofcio,pormaioria,vencidososConselheirosEduardoMartinsNeivaMonteiro(Relator)e
Andr Mendes de Moura, que deram provimento. Designado para redigir o voto vencedor o
ConselheiroBrenoFerreiraMartinsVasconcelos.Quantoaorecursovoluntrio,noconhecer
das alegaes de defesa relacionadas infrao 001 (adio base de clculo de encargos
incidentes sobre tributos com exigibilidade suspensa) em razo de expressa desistncia
motivada por adeso a parcelamento, por unanimidade e, quanto amortizao de gio
(infrao 002), rejeitar a preliminar de decadncia, por unanimidade, e, no mrito, negar
provimento, pelo voto de qualidade, vencidos os Conselheiros Fbio Nieves Barreira, Breno
Ferreira Martins Vasconcelos e Marcos Shigueo Takata, que deram provimento parcial nos
termosdasdeclaraesdevotosqueintegramopresentejulgado.OConselheiroFbioNieves
BarreiraacompanhouovotodeclaradodoConselheiroMarcosShigueoTakata.OConselheiro
Aloysio Jos Percnio da Silva acompanhou o Relator unicamente pelo fundamento de
inexistncia de obrigatoriedade de aquisio indireta do controle acionrio da recorrente. O
ConselheiroBrenoFerreiraMartinsVasconcelostambmapresentardeclaraodevoto.
(assinadodigitalmente)
AloysioJosPercniodaSilvaPresidente
EduardoMartinsNeivaMonteiroRelator
BrenoFerreiraMartinsVasconcelosRedatorDesignado
ParticiparamdopresentejulgamentoosConselheirosEduardoMartinsNeiva
Monteiro, Fbio Nieves Barreira, Andr Mendes de Moura, Breno Ferreira Martins
Vasconcelos,MarcosShigueoTakataeAloysioJosPercniodaSilva.
Documento assinado
digitalmente conforme MP n 2.200-2 de 24/08/2001

DF CARF MF
Fl. 4629
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.629
IA
Relatrio
TratasedeautosdeinfraodeIRPJeCSLL,anoscalendrio2007a2009,
com incidncia de multa de ofcio no percentual de 75% e juros de mora. Foram tambm
constitudasmultasisoladasporfalta/insuficinciaderecolhimentosdeestimativasde IRPJe
CSLL(fls.3.179/3.211).
Acinciadocontribuinteocorreuem26/10/12(fls.3.180e3.196).
As infraes foram assim descritas nos campos Descrio dos Fatos e

EnquadramentoLegal:
IRPJ
ADIES NO COMPUTADAS NA APURAO DO LUCRO
REAL.TRIBUTOSECONTRIBUIESCOMEXIGIBILIDADE
SUSPENSA. Ausncia de adio ao lucro lquido dos perodos
fiscalizados, na determinao do Lucro Real, das atualizaes
monetrias, multas e outros encargos incidentes
(tributo/contribuio), cuja exigibilidade suspensa nos termos
dos incisos II a IV, do art.151 da Lei n 5.172/66, conforme
demonstrado no Termo de Verificao Fiscal, que parte
integranteeinseparveldopresenteAutodeInfrao.
EXCLUSES/COMPENSAES NO AUTORIZADAS NA
APURAO DO LUCRO REAL. EXCLUSES INDEVIDAS.
Reduo indevida do LucroReal decorrente da amortizao de
gio, conforme demonstrado no Termo de Verificao Fiscal,
que parte integrante e inseparvel do presente Auto de
Infrao.
MULTAOUJUROSISOLADOS.FALTADERECOLHIMENTO
DO IRPJ SOBRE BASE DE CLCULO ESTIMADA. Falta de
pagamento do Imposto de Renda Pessoa Jurdica, incidente
sobre a base de clculo estimadaemfuno dareceita brutae
acrscimose/oubalanosdesuspensooureduo.
CSLL
FALTA/INSUFICINCIADEADIESBASEDECLCULO
AJUSTADA DA CSLL. TRIBUTOS E CONTRIBUIES COM
EXIGIBILIDADE SUSPENSA. Ausncia de adio ao lucro
lquido dos perodos fiscalizados, na determinao da base de
clculo da CSLL, das atualizaes monetrias, multas e outros
encargos incidentes (tributo/contribuio), cuja exigibilidade
suspensa nos termos dos incisos II a IV, do art.151 da Lei n
5.172/66, conforme demonstrado no Termo de Verificao
Fiscal,queparteintegranteeinseparveldopresenteAutode
Infrao.
EXCLUSES INDEVIDAS DA BASE DE CLCULO

AJUSTADA DA CSLL. EXCLUSES INDEVIDAS. Reduo
indevidadabasedeclculodaCSLLdecorrentedaamortizao

DF CARF MF
Fl. 4630
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.630
degio,conformedemonstradonoTermodeVerificaoFiscal,
que parte integrante e inseparvel do presente Auto de
Infrao.
IA
CLCULO DO DIFERENCIAL DA CSLL. Valor diferencial da

CSLL apurado de acordo com a Planilha de Clculo do
Diferencial da CSLL de 6%, que parte integrante e
inseparveldopresenteAutodeInfrao.
MULTAOUJUROSISOLADOS.FALTADERECOLHIMENTO
DA CONTRIBUIO SOCIAL SOBRE A BASE ESTIMADA.
Falta de pagamento da Contribuio Social incidente sobre a
base de clculo estimada em funo da receita bruta e
acrscimose/oubalanosdesuspensooureduo.
No Termo de Verificao Fiscal (fls.3.212/3.239), a fiscalizao

consignou,emsntese:
DO GIO APURADO NA AQUISIO DO CONTROLE ACIONRIO DO ANTIGO BANCO

PACTUALS/A
aaofiscaloriginousedaconstataodeinconsistncias,...dentreasquais,aexclusonas
bases de clculo do IRPJ e da CSLL da amortizao de gio nos anoscalendrio sob
fiscalizao, decorrente do processo de incorporao s avessas, envolvendo a UBS Brasil
ParticipaesLtda,controladapocapelaempresaUBSAG,comsedenoexterior
em9/5/06foiassinadooContratodeCompraeVendaentreUBSAG,PactualS/AeScios
pessoasfsicas
em 1/12/06, na Assemblia Geral Extraordinria do Banco Pactual S/A, aprovouse o
ProtocoloeJustificaodaIncorporaodaantigaholdingPactualS/A,tendoatotalidadedas
aesdoBancosidotransferidasaosacionistaspessoasfsicas.Namesmadata,atotalidadedo
controleacionriofoiassumidapeloUBSAG(sociedadelimitadaporaesconstitudasobas
leis da Sua), atravs da holding denominada UBS Brasil Participaes Ltda, constituda
mesesantes
atransfernciadocontroleacionriodoBanco PactualS/Aesuassubsidiriaspara o UBS
AGfoiaprovadapeloBancoCentraldoBrasil
ocontribuinteapresentoucontratodecmbiodecompraequivalenteaR$2.045.684.177,81,
bem como a Primeira Alterao do Contrato Social da UBS Brasil Participaes Ltda, de
1/12/06,queaprovouoaumentodecapitalemtalvalor
ocontribuintetambmforneceuextratodacontacorrentedaUBSBrasilParticipaesLtda
no Banco UBS Pactual S/A e avisos de lanamentos de depsitos relativos a cada acionista
vendedor do Banco Pactual S/A que evidencia o crdito da primeira parcela da venda
(equivalente a US$920 milhes, acrescidos dos juros contratuais), a favor de cada acionista
pessoafsica
deacordocomoContratodeCompraeVenda,acontraprestaoemdinheirocreditadaaos
sciosdoantigoBancoPactualS/A,apsadeduodostributosdevidos,ficariaaplicadaem
fundos especiais, com o aparente objetivo de manter os scios como empregados do Banco
UBSPactualS/Aporumprazodepelomenoscincoanos
consta do Dirio da UBS Brasil Participaes Ltda registro contbil em 1/12/06, relativo
Documento assinado
aquisiodocontroleacionriodoBancoPactualS/A:

DF CARF MF
Fl. 4631
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.631
D/C ValoremR$
Histrico
D 828.325.211,81 AquisiodexaesdoBancoPactualS/A
D 4.415.294.794,55 gio na aquisio de x aes do Banco Pactual
S/A
1.1.2.80.00.2082(ativo)
C 2.037.940.006,36 AquisiodexaesdoBancoPactualS/A
4.9.9.20.00.1016(passivo) C 3.205.680.000,00 Valor a pagar pela aquisio de x aes do
BancoPactual
IA
Contan
2.1.2.10.05.0018(ativo)
2.1.2.10.05.1017(ativo)
...o valorcontbildopatrimniolquidodoBanco,conformebalanceteanalticonadata
basedoregistrocontbildaaquisiodoBancocorrespondiaaR$1.153.225.211,81,aoinvs
do custo de aquisio contabilizado no valor de R$ 828.325.211,81, pois eventos futuros
relativos distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio no podem ser
simplesmente deduzidos do patrimnio lquido do Banco na data da aquisio, conforme
art.385doRIR/99
em5/2/07ocorreuaincorporaodaUBSBrasilParticipaesLtdapeloBancoUBSPactual
S/A,conformedecididoemAssembleiaGeralExtraordinria,quandoseaprovou:oProtocolo
eJustificaodeIncorporaodaUBSBrasilParticipaesLtdapeloBancoUBSPactualS/A
o Laudo de Avaliao do Patrimnio Lquido da UBS Brasil Participaes Ltda e a
incorporao,observadosostermosecondiesdoProtocoloeJustificao
conformeLaudodeAvaliaodePatrimnioLquidodatadode5/2/07,preparadoporAcal
Consultoria e Auditoria, no item III, que trata da metodologia e sumrio dos trabalhos
realizados,afirmaseque...opatrimniolquidodaUBSBrasilParticipaesLtdanadata
base de 31/12/2006, foi avaliado pelo mtodo de avaliao patrimonial valor contbil
lquidonovalordeR$1.215.224.995,41.Ogio,novalordeR$4.090.394.794,55,registrado
naincorporadaUBSBrasilParticipaesLtda,...emrelaoasuaparticipaosocietriano
capital da empresa incorporadora Banco UBS Pactual S/A, apresenta rentabilidade futura
comofundamentaoeconmica
o valor do gio, apontado no Laudo de Avaliao e no Protocolo e Justificao de
Incorporao aprovados pelos scios da UBS Brasil Participaes Ltda e do Banco UBS
PactualS/A,foiassimconstitudo:
Patrimniolquidonadatadeaquisio,conformebalancetecontbil
gioefetivamentepago(1)
Valortotalpagoem01/12/2006
Valorapagar,conformecondiesdoContratodeCompraeVenda(2)
gioapuradonoLaudodeAvaliao(1)+(2)
R$1.153.225.211,81
R$884.714.794,55
R$2.037.940.006,36
R$3.205.680.000,00
R$4.090.394.794,55
considerandoodesacertodoregistrodogionaIncorporadoraenaIncorporada,glosouseo
valordeR$324.900.000,00
em 31/7/06, foram constitudas a UBS Brasil Participaes Ltda e a UBS Brasil
InvestimentosLtda,sendoosprimeirosregistroscontbeisrealizadosem27/11/06,subsidirias
integrais da UBS AG (Sua), tendo como objetos sociais a participao societria em
instituies financeiras e a participao em outras sociedades, nacionais ou estrangeiras, na
qualidadedescia,acionistaouquotista,respectivamente
nos dias 1/12/06 (sextafeira) e 4/12/06 (segundafeira), o contrato social da UBS Brasil
ParticipaesLtdasofreualgumasalteraes,nosseguintestermos:
A 1 Alterao do Contrato Social realizada em 01/12/2006
aprovou
o aumento
de01/04/2015
capitalporde
R$FERREIRA
1.000,00
para
Assinado
digitalmente em
BRENO
MARTINS

DF CARF MF
Fl. 4632
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.632
R$2.045.684.177,00, totalmente subscrito e integralizado pelo

UBSAG.
IA

aprovou a cesso e transferncia da totalidade das quotas
pertencentesaoUBSAGparaaUBSBrasilInvestimentosLtda.
aprovou o aumento de capital social dos atuais
R$2.045.685.177,00 para R$5.251.365.177,00, sendo esse
aumento no valor de R$3.205.680.000,00, totalmente
integralizado pela scia UBS Brasil Investimentos Ltda,
mediante a capitalizao de crditos detidos pela subscritora
contraasociedade,emmoedacorrentedopas.
.....
aprovou acessoetransfernciaaoUBSAGde3.205.680.000
quotasdaUBSBrasilInvestimentosLtda.
em 1/12/06, de acordo com a Primeira Alterao do Contrato Social da UBS Brasil

Investimentos Ltda, aprovouse o aumento de capital social de R$1.000,00 para
R$2.045.686.176,00,...totalmentesubscritaseintegralizadaspeloscioUBSAG,mediantea
confernciade2.045.685.176quotasdetitularidadedasubscritora,representativasdocapital
socialdaUBSBrasilParticipaesLtda
os eventos societrios realizados no perodo de trs dias (1/12/06 a 4/12/06) tiveram como
nicoobjetivoviabilizaraexcluso,naapuraodasbasesdeclculodoIRPJedaCSLL,dos
valoresdeamortizaodogiocontabilizadonoBancoUBSPactualS/Aapsaincorporao
daUBSBrasilParticipaesLtda(incorporaoreversa).
...Nohaviapropsitonegocialquejustificasseaconstituiodascitadassociedadescomo
mesmoobjetosocial,visandoaquisiodocontrolesocietriodoBancopelaempresaUBS
AG (Sua),pois conformeaprovadonasalteraescontratuais,apstrsdiasdaaquisio
do controle acionrio do antigo Banco Pactual S.A., o UBS AG (Sua) passou a deter
diretamente 61,04% e indiretamente atravs da UBS Brasil Investimentos Ltda, 38,96% das
aesquecompunhamoseucapitalsocial
do total do gio de R$ 4.090.394.794,55, foram efetivamente pagos R$ 884.714.794,55,
sendo que ...a parcela remanescente a pagar equivalente a R$3.205.680.000,00 em
01/12/2006, que estava registrada no passivo contas a pagar na UBSBrasil Participaes
Ltda foi cedida a UBS Brasil Investimentos Ltda em 04/12/2006 e utilizada no aumento de
capital social da UBS Brasil Participaes Ltda de R$2.045.685.177,00 para
R$5.251.365.177,00,eassimviabilizouoregistrodaprovisosobreovalorintegraldogio
naUBSBrasilParticipaesLtda.
...o contas a pagar registrado na UBS Brasil Participaes Ltda, no valor de
R$3.205.680.000,00 no poderia ser incorporado ao prprio Banco UBS Pactual S.A, pois
violarianormasocietria,bemcomonormativosdoBancoCentraldoBrasil
o fatodeopassivo,novalordeR$3.205.680.000,00tersidotransferidoem4/12/06 para a
UBS AG refora ...o entendimento da ausncia de propsito negocial na constituio das
duas sociedades de participao utilizadas na aquisio do controle acionrio do antigo
Documento assinado
BancoPactualS.A,equedefato,asupostaobrigaoapagaraosantigossciosdoBanco
Autenticado digitalmente
em 01/04/2015 por MARCOS SHIGUEO TAKATA, Assinado digitalmente em 02/04/201
PactualS.A,novalordeR$3.205.680.000,00,semprepertenceuaempresaUBSAG(Sua).

DF CARF MF
Fl. 4633
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.633
IA
Os elementos comprobatrios obtidos no curso da presente fiscalizao revelaram que a

constituio da UBS Brasil Participaes Ltda, utilizada na aquisio do antigo Banco
Pactual S.A e a sua subsequente incorporao s avessas, ocorrida num prazo exguo
considerando o incio das suas atividades, teve como exclusivo propsito a economia
tributriamediantesucessivasoperaessocietrias
registroscontbeisdaUBSBrasilInvestimentosLtda,relativoaoexercciosocialfindoem
2007, ...j refletindo os efeitos da incorporao, demonstravam o lanamento contbil no
grupo investimentos em participaes societrias permanentes desdobrado nas contas n
2.1.2.10.05.0018 Banco UBS Pactual S.A (custo) no valor de R$947.386.207,00 e
2.1.2.10.05.1017BancoUBSPactualS.AgionovalordeR$1.098.298.968,99,novalor
totaldeR$2.045.684.176,00,quecorrespondeaoaumentodecapitalsubscritoeintegralizado
pela scia UBS AG mediante a conferncia de quotas de titularidade da subscritora,
representativas do capital social da UBS Brasil Participaes Ltda, demonstrariam o ...
entendimentodosacionistasdoBancoUBSPactualS.Aqueogioprovenientedopagamento
em dinheiro realizado em 01/12/2006 deveria ser reconhecido integralmente na UBS Brasil
InvestimentosLtda
conforme Contrato de Cesso e Assuno, celebrado em 4/12/06 entre a UBS Brasil
Participaes Ltda (cedente) e a UBS Brasil Investimentos Ltda (cessionria), este
...reconheceria um contas a receber contra o cedente no mesmo valor dos deveres e
obrigaesequivalentes aUS$1,480bilho,sendoquetaldireito...foiutilizadona mesma
data,ouseja,,04/12/2006parafinsdeintegralizaodocapitalmencionadoanteriormentena
UBS Brasil Participaes Ltda pela UBS Brasil Investimentos Ltda, no valor equivalente a
R$3.205.680.000,00.
Maisumavez,destacamosumnegciojurdicorealizadopeloacionistacontrolador,UBS
AG (Suia), que carece de propsito, pois o mesmo serviu somente de passagem de um
compromissoassumidodeumaentidadeparaoutraeasuaimediatacapitalizao,afimde
viabilizar uma estrutura de participao societria planejada pelo UBS AG (Sua) desde o
inciodoprocessodeaquisiodoBanco,comomximodeaproveitamentofiscal.Aausncia
de propsito negocial repousa ainda na inexistncia de tempo hbil para que decises
tomadasemumprimeiromomentosurtamefeito.Assim,passouseaumasegundarodadade
transaessemqualquerdecursodeprazo,denunciandoameraformalidadedasdecises.
daanlisedasrespostasdocontribuintesintimaesfiscais,quandofoiinstadoadescrever
o propsito negocial da constituio das duas sociedades a justificar a realizao de atos
societrios no perodo de trs dias a informar sobre suposta reduo de custos financeiros,
operacionais, e acerca de racionalizao de suas atividades a explicar a razo pela qual a
aquisiodoBancoPactualS/AnoserealizoudiretamentepeloUBSAG,podemsertecidos
osseguintescomentrios:
[...] O contribuinte no descreveu o propsito negocial para

criao das duas sociedades de participaes utilizadas no
processo de aquisio do antigo Banco Pactual S.A. Afirmou
somente a constituio das mencionadas sociedades foi
fundamental para a aquisio fosse efetuada de forma a
respeitar a legislao do Banco Central, bem como se
equacionasse importantes aspectos atrelados aquisio. O
contribuinte, por exemplo, no elencou a legislao do Banco
Central que supostamente determinava a necessidade de duas
Documento assinado digitalmente conforme
MP n 2.200-2
24/08/2001
sociedades
dedeparticipaes
a serem criadas no Brasil para

DF CARF MF
Fl. 4634
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.634
aquisio do controle acionrio de uma instituio financeira

porumaentidadesediadanoexterior.
IA
Afirmamos novamente, como PROVA CABAL da falta de

propsito para a criao das duas sociedades de participaes
no Brasil que aps trs dias da aquisio do controle
acionrio do antigo Banco Pactual S.A., o UBS AG (Sua)
passou a deter diretamente61,04%eindiretamenteatravsda
UBS Brasil Investimentos Ltda., 38,96% das aes que
compunhamoseucapitalsocial.
Estasemprefoiaestruturadeparticipaosocietriadesejada
pelo UBS AG (Sua) no processo de aquisio do Banco, ou
seja,oseucontrolediretoatravsdeumaInstituionopasde
origem(Sua)eumaparticipaominoritriaviaumaholding
departicipaolocalizadanoBrasil.
Os percentuais de participao entre as entidades descritas
acimaforam poucoalteradosatavendade100% docontrole
acionrio do atual Banco BTG Pactual S.A e subsidirias
ocorridaem2009.
No que se refere aos riscos cambiais, j era de conhecimento
desde a discusso das condies a seremincludas no contrato
decompraevenda.Aconstituiodosupostopassivoemmoeda
estrangeira, capitalizado trs dias aps o seu registro contbil,
inicialmente nos livros contbeis da UBS Brasil Participaes
Ltda., tinha como nica finalidade viabilizar a formao, e
consequente contabilizao de um gio na Incorporada (UBS
Brasil Participaes), referente parcela a ser paga,
considerandooatendimentodascondiesdescritasnoContrato
deCompraeVenda,nofinalde20trimestresfiscaisencerrando
em30dejunhode2011.
Justificaroprocessodeincorporaosavessascomoobjetivo
de reduo de custos, controles, etc, improcedente, pois os
ganhos decorrentes da incorporao de uma holding sem
movimentaofinanceira/operacionalforamnfimossobtodos
osaspectos,considerandootamanhodasoperaesdoBanco.
Aprovadetalassertivaestdemonstradanaimaterialidadedas
operaes lanadas nos seus registros contbeis. A economia
tributria o nico item efetivamente relevante, conforme
destacadananotaexplicativaContextoOperacional,emsuas
demonstraes financeiras do exerccio social findo em 31 de
dezembrode2007.
Alegar,tambm,reestruturaodasatividadesdoGrupoUBSno
Brasil carece de razes slidas, pois o que estamos
questionando,especificamente,foiaformautilizadanoprocesso
deaquisiodoBancoquelevouaconstituiodeumaholding
e a sua extino em curtssimo prazo, no produzindo neste
exguo perodo da sua existncia, os resultados inerentes do
exerccio de atividades empresariais, exceto a relevante
economia tributria alcanada, cujo incio deuse aps dois
meses da aquisio do controle acionrio do Banco, em
decorrnciadaincorporaosavessas.

Combasenoselementosfornecidospelocontribuinte,afirmamos
queacriaodasduassociedadesdeparticipaesutilizadasno
Assinado digitalmente em 01/04/2015 por BRENO FERREIRA MARTINS

DF CARF MF
Fl. 4635
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.635
IA
processo de aquisio do antigo Banco Pactual SA. e os

sucessivos atos societrios realizados em trs dias, finalizado
comoprocessodeincorporaosavessastiverambasicamente
um interesse fiscal, ou seja, reduzir as bases de clculo do
impostoderendaedacontribuiosocialsobreolucrolquido
noperododefevereirode2007ajaneirode2012.
Noexistemrazesdecartereconmico,comercial,societrio
ou financeiro que efetivamente justifiquem os sucessivos atos
ou negcios jurdicospraticadosnointervalodetrsdiaspelo
UBS AG (Sua), que esto amplamente descritos nos
pargrafosanteriores,excetoaeconomiafiscal(IRPJeCSLL)
superioraR$1,5bilhonoprazode60meses.
Com exceo do primeiro negcio jurdico representado pelo

Contrato de Compra e Venda, os demais evidenciam a
interdependncia entre as partes envolvidas, ou seja, as
operaes ocorreram entre sociedades ligadas, todas
controladaspeloUBSAG.
A utilizao das duas sociedades de participaes e os atos
societrios subsequentes possibilitou que o contribuinte se
beneficiassedeumadeduoprevistanalegislaofiscaloart.
386, inciso III, doRIR/99,principalmentepornoterhavidoo
correspondente e efetivo pagamento do gio no valor de
R$3.205.680.000,00,resultandoemdanoefetivoaoErrio.
A legislao fiscal somente admite a dedutibilidade da
amortizao do gio proveniente de incorporao de entidade
controladora por sua controlada, se efetivamente ocorreu o
desembolsodovalorpago,aindaqueaincorporaorealizada
tenhaatendidoasregrasdalegislaosocietria.
o montante denominado Valor do Pagamento Diferido no Contrato de Compra e Venda

(Clusulas 1.3 e 1.4) representava um compromisso assumido pelo UBS AG (Sua), que
dependiadeeventosfuturos,deformaqueno poderiaserdeterminado nadatadeaquisio
(1/12/06)
foiapresentadoumrelatrio,datadode11/12/07,confeccionadoporPricewaterhouseCoopers
CorporateFinance&RecoveryLtda,referenteavaliaoeconmicadatotalidadedasaes
do Banco Pactual S/A com base na metodologia de rentabilidade futura, conforme proposta
para a prestao de servios de 12/02/07, ou seja, posteriormente data de fechamento da
negociaoedorespectivolanamentocontbildogio,ocorridoem1/12/06,eatmesmoda
incorporao da UBS Brasil Participaes S/A pelo Banco UBS Pactual S/A, realizada em
5/2/07
a partir de 2007, o contribuinte procedeu a excluses denominadas Proviso de gio
Incorporao UBS [...]. O valor total do gio equivalente a R$ 4.415.294.794,55,
denominado inicialmente Proviso para Perdas Coligadas e Controladas oriundo do
LALUR,parteB,daextintaUBSBrasilParticipaesLtda.,quefoitransferidoparaoBanco
UBSPactualnoprocessodeincorporao,cujomontanteencontrasecontroladonaparteB
doLALURconta562002ProvisogioIncorporaoUBS,comlanamentosadbitode
R$809.470.712,33em2007,R$883.058.958,94em2008eR$883.058.958,99em2009.
Documento assinado
atransfernciadocontroleacionriodoBancoUBSPactualS/Aesuassubsidiriasafavor
de Andr Santos Esteves, controlador do Grupo BTG foi aprovada pelo Banco Central do
10
DF CARF MF
Fl. 4636
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.636
Brasil e comunicada via ofcio datado de 4/1/10. Tal pessoa fsica era o principal scio do
antigo Banco Pactual S/A, conforme Livro de Registro de Transferncias de Aes
NominativasdoBancoPactualS/A,...assumindonovamenteocontroleacionriodoBanco
BTGPactualS.Aesuassubsidiriasapartirdesetembrode2009
IA
a maioria dos antigos scios do Banco Pactual S/Aretornou condio descios do atual
BancoBTGPactualS/A
da interpretao das clusulas do Contrato de Compra e Venda de Aes, concluise que

...os compromissos futuros assumidos (Valor do Pagamento Diferido) no contrato de
compraevendainicialdatadode09demaiode2006foramrenegociados,e,portanto,ogio
registradonadatadeaquisio,ouseja,01/12/2006,quepocatevecomocontrapartidaum
contasapagardeR$3.205.680.000,00(US$1,480bilho)nofoipago,conformecomprovado
nafrmulaacordadaentreaspartes,previstanaclusula1.2PagamentonoFechamento..
Arespeitodetalinfrao,concluise:
[...] Em suma, o UBS AG (Sua), poca, acionista
controlador do atual Banco BTG Pactual S.A., valendose de
sucessivos atos societrios realizados em um intervalo de trs
dias,aprovados pelacitadasociedadesituadanoexterior,ede
dois laudos de avaliao contratados junto a consultores
externos,aumcustototalprovavelmenteinferioratrezentosmil
reais, reduziu o IRPJeaCSLLdevidosnummontantenominal
superioraumbilhoequinhentosmilhesdereaisaolongode
cincoanos.
Enfatizamos, novamente, que a parcela do gio efetivamente
pago, aps o seu registro contbil inicial na UBS Brasil
Participaesfoireconhecidocontabilmentedeformadefinitiva
na conta do ativo Investimentos Permanentes da UBS Brasil
Investimentos. O objetivo final do acionista controlador era
manter uma participao societria minoritria no Banco UBS
PactualS.A.,viaumaholdingnopas,equeinclusseemseus
ativos, para futura amortizao, a parcela destacada do gio
inteiramente reconhecido na UBS Brasil Investimentos, at a
datadasuaextinoocorridaem2009.
Quantoaogioapuradoapartirdeumcompromissoassumido,
inicialmente registrado contabilmente por trs dias na UBS
Brasil Participaes, e a seguir assumido integralmente pelo
UBS AG (Sua), destacamos, mais uma vez, tratarse de um
compromisso assumido diretamente pelo acionista controlador
junto aos antigos acionistas do Banco Pactual S.A., sujeito a
diversasrestriescontratuais,poisopagamentofinaldependia
quedeterminadasmetasfossemalcanadasembasestrimestrais
encerradas em 30 de junho de 2011 e, portanto, o seu registro
contbil nos livros contbeis da UBS Brasil Participaes pelo
prazo de trs dias, levado a cabo pelo UBS AG (Sua), teve
como exclusivo propsito suportar contabilmente o registro de
um gio e seu imediato aproveitamento fiscal, atravs de uma
operaosocietriadenominadaincorporaosavessas.
Conforme descrito nos itens anteriores, estamos procedendo

glosa
excluses
proveniente da amortizao do gio,
MP ndas
2.200-2
de 24/08/2001
iniciada
em
fevereiro
de
2007e
lanadas
pelocontribuinte
nas
Autenticado digitalmente em 01/04/2015 por MARCOS SHIGUEO TAKATA,
Assinado
digitalmente
em 02/04/201
apuraesdasbasesdeclculodoImpostodeRenda(IRPJ)eda

11
DF CARF MF
Fl. 4637
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.637
Contribuio sobre o Lucro Lquido (CSLL) nos valores de

R$809.470.712,33 (ano de 2007), R$883.058.958,94 (ano de
2008)eR$883.058.958,89(anode2009).
IA
Destacamos, ainda, que o prejuzo fiscal, de acordo com o

LALUR no valor de R$52.662.586,39 e da base de clculo
negativa da CSLL no valor de R$41.088.519,09 referentes ao
anocalendriode2008(TIFn06)estodivergentesdossaldos
daDIPJ2009(ND1800168)fichas09Be17,emdecorrnciade
erro no preparo da referida declarao, conforme informao
prestadapelocontribuinte.
DOSENCARGOSSOBRETRIBUTOSCOMEXIGIBILIDADESUSPENSA
procedeuseadio,nasbasesdeclculodoIRPJedaCSLL(anoscalendrio2007e2008),
dosvaloresattulodeatualizaesmonetrias,multas,juroseoutrosencargosincidentessobre
tributos,pelovalorlquido,cujaexigibilidadeestavasuspensanostermosdosincisosII aIV
doart.151doCdigoTributrioNacional
osregistroscontbeisforamobtidosdosarquivosdigitaisfornecidospelocontribuinte
DAMULTAISOLADANOSANOSCALENDRIO2008E2009
apesardeterapuradoestimativasmensaisdeIRPJeCSLL,ocontribuintenoprocedeuaos
respectivospagamentosnocursodosanoscalendrio2008e2009
elaboraramse...DemonstrativosdeApuraodamultaisoladasobreoIRPJeCSLLmensal
por estimativa anos calendrio 2008 e 2009, incluindo mensalmente uma adio de
R$73.588.246,58,referenteglosadaamortizaodogioincorporaoUBSnosreferidos
anos. Dessaforma,naformadalegislaotributriaapuramoscrditotributrionos meses
dejaneiro,fevereiro,abril,junho,outubroedezembrode2008ejunho,julho,agosto,outubro,
novembroedezembrode2009
OslanamentosforamconsideradosparcialmenteprocedentespelaSegunda
Turma da DRJ Rio de Janeiro I (RJ), conforme acrdo que recebeu a seguinte ementa
(fls.3.814/3.838):
IMPOSTO SOBRE A RENDA DE PESSOA JURDICA
IRPJ
VERIFICAO DE OPERAO COM REPERCUSSO
TRIBUTRIA FUTURA. PRAZO DECADENCIAL. A contagem
do prazo decadencial, para efeito de lanamento do crdito
tributriodeoperaocomrepercussofutura,seiniciaapartir
doperododeapuraodolucrolquido,quesofreuainfluncia
daoperao.
AMORTIZAO DO GIO. PREMISSAS BSICAS.
INCORPORAO S AVESSAS. As premissas bsicas para
dedutibilidade na apurao do lucro tributvel, em caso de
incorporaosavessas,soafinalidadenegocialdaexistncia
da empresa incorporada, a efetivao do pagamento do gio e
quenohajaaduplicaodogioemoutraempresadomesmo
MP n 2.200-2 de 24/08/2001
grupoeconmico.

12
DF CARF MF
Fl. 4638
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.638
IA
JUROS E MULTAS SOBRE TRIBUTOS COM AS

EXIGIBILIDADES SUSPENSAS. INDEDUTIBILIDADE. Os
juros e multas incidentes sobre tributos com as exigibilidades
suspensas so indedutveis do resultado tributvel, vez que o
acessrio acompanha o principal. A contabilizao dos
acrscimoslegaispossuinaturezadeproviso.
APLICAOCONCOMITANTEDEMULTADEOFCIOEDE
MULTA ISOLADA NA ESTIMATIVA. Conforme jurisprudncia
daCmaraSuperiordeRecursosFiscaisincabvelaaplicao
concomitante de multa isolada por falta de recolhimento de
estimativas no cursodoperododeapuraoeadeofciopela
faltadepagamentodetributoapuradonobalano.
JUROS DE MORA SOBRE MULTA DE OFCIO. O crdito
tributrionopagointegralmentenovencimentoacrescidode
jurosdemora,qualquerquesejaomotivodeterminante.Porser
parteintegrantedocrditotributrio,amultadeofciotambm
se submete incidncia dos juros nas situaes de
inadimplncia.
ASSUNTO: CONTRIBUIO SOCIAL SOBRE O LUCRO
LQUIDOCSLL
LANAMENTO DECORRENTE. Aplicase ao lanamento
decorrenteomesmodecidoemrelaoaolanamentoprincipal,
emfunodeigualfundamento.
ELEVAO DA ALQUOTA. INCONSTITUCIONALIDADE.
Falececompetnciaaosrgosdaadministraotributriapara
apreciarquestodenaturezaconstitucional.
Interpsserecursodeofcioquantoparceladocrditotributrioexonerada
(multasisoladasporfalta/insuficinciaderecolhimentoporestimativa).
O contribuinte foi cientificado em 6/2/13 (fl.3.845), tendo apresentado
recursovoluntrio(fls.3.852/3.993),emquealegou,emsntese:
DaaquisiodoBancoPactualS/Aporterceirosindependentesmediantepagamento
aaquisiodoBancoPactualS/AteriarepresentadoparaoGrupoUBSuminvestimentopara
se firmar no mercado nacional como uma das mais importantes instituies financeiras,
conformenotciasveiculadaspoca
as operaes societrias ocorridas no perodo de 9/5/06 a 5/2/07, das quais participaram a
UBS Brasil Participaes Ltda, UBS Brasil Investimentos Ltda, UBS AG (Sua) e Banco
Pactual S/A, possibilitaram o registro de dois gios distintos: (a) decorrente da compra, em
dezembrode2006,doBancoPactualS/ApelaUBSBrasilParticipaesLtda,novalordeR$
4.415.294.794,55,objetodequestionamentopelafiscalizao,queapsaincorporaopassou
a ser registradono Incorporador e(b)decorrentedaincorporao,emfevereirode2007, da
UBS Participaes pelo Banco Pactual, ...passando a UBS Investimentos a ser detentora
diretadoBancoPactualS/AearegistrarumgiodeR$1.098.298.968,99pelatrocadasaes
daUBSParticipaespelasaesdoBancoPactualS/A
Documento assinado
noocorreuamultiplicaodogio,comoafirmadonadecisorecorrida

13
DF CARF MF
Fl. 4639
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.639
IA
os fatos demonstrariam que houve uma Compra e Venda, na qual o objeto era o Banco
PactualS/A,entrepartesindependentes,deumlado,oGrupoUBS,e,deoutro,pessoasfsicas
detentoras do Grupo Pactual, sendo o valor negociado em mercado, ...fundamentado em
expectativa de rentabilidade futura da entidade adquirida, o que torna evidente o propsito
negocialdetodasasoperaesanalisadas,correspondenteaquisiodoBancoPactualS/A
Notese, ainda, o que mais importante, quea ltima das operaes realizadas pelo Grupo
UBSparaorganizarsuaestruturaoperacionalnoBrasilajunodoBancoPactualcomo
Banco UBS S/A, operao por si s suficiente a que o gio pago na aquisio de aes do
Banco Pactual S/A fosse aproveitado fiscalmente, caso o Banco UBS S/A fosse a entidade
responsvelpelaaquisiodasreferidasaes
o aproveitamento fiscal do gio seria ...mera conseqncia do conjunto de operaes
analisadas,umavezquedemonstradooefetivopropsitonegocialcorrespondenteaquisio
do Banco Pactual S/A pelo Grupo UBS e o incremento de suas atividades no mercado
nacional
Dadecadncia/preclusododireitodequestionarosfatosquederamorigemaogio
oFisconopoderiaquestionaralegalidadedosatosquederamorigemaogio,surgidoem
1/12/06,poistranscorridooprazodecadencialdecincoanosentreofatocontbilsocietrioea
cincia dos autos de infrao (26/10/12), nos termos do art.150, 4, do Cdigo Tributrio
Nacional(CTN)
...oantigoConselhodeContribuinteseoConselhoAdministrativodeRecursosFiscaisjse
manifestaram reiteradas vezes, reconhecendo a impossibilidade de o Fisco questionar a
legalidade dos fatos, ocorridos aps o transcurso do prazo decadencial de cinco anos, que
tenham gerado efeitos em anos subseqentes, conforme acrdos n 110300.001, CSRF n
0104.442,10706.061,10197.084,10809.501,10707.819e10706.572)
Davalidadeedopropsitonegocialdaoperaodeaquisio
equivocarase a Turma Julgadora da DRJ ao entender que a constituio da UBS Brasil
ParticipaesLtdatevecomonicafinalidadeatransfernciadogioapuradonaaquisiodo
BancoPactualS/AporUBSAG
...aaquisiodoRecorrentefoirealizadadeformadiretapelaUBSParticipaes,demodo
que no houve transferncia de gio, mas to somente a sua verso ao patrimnio do
Recorrente aps a incorporao de sua adquirente, em conformidade com o disposto nos
artigos7e8daLein9.532/97
mesmo sem a utilizao das holding companies, ou seja, analisando todas as possveis
estruturas para a aquisio do Recorrente, o resultado fiscal seria o mesmo, qual seja, a
possibilidadedeamortizaodogio
caso a aquisio houvesse sido realizada diretamente pela sociedade sua, ...mediante o
pagamentodegio,talempresapoderiaintegralizarocapitaldepessoajurdicaconstituda
no Brasil,comaconfernciadasaesdoRecorrenteadquiridascomgio.Posteriormente,
tal sociedade seria incorporada pelo Recorrente, que adquiriria, assim, o direito
amortizaodogio
a aquisio direta pelo UBS AG apresentava, poca, entraves regulatrios e representaria
desrespeitoanormasdoBancoCentraldoBrasil


14
DF CARF MF
Fl. 4640
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.640
o Banco Pactual S/A tambm poderia ter sido adquirido por meio do Banco UBS S/A,
instituio financeira brasileira do Grupo UBS j existente, a ser capitalizado para tal
finalidade
IA
no caso concreto, ...houve efetivo pagamento correspondente aquisio da participao

societria com gio, entre partes independentes, fundamentado na expectativa de
rentabilidadefutura
...embora na esfera tributria no houvesse obstculos aquisio do Recorrente

diretamentepelaUBSAG,certoquehavia,pocadosfatos,regraregulatriadoBanco
CentraldoBrasilqueimpediaaaquisiodo controlediretodeinstituiesfinanceiras por
entidades estrangeiras que no estivessem autorizadas a funcionar pelo Banco Central do
Brasil,ressalvadososprocessosdeprivatizao,aexemplodoart.14doRegulamentoanexo
Resoluon3.040/02
somente com a Resoluo n 4.122, de agosto de 2012, passouse a permitir o controle de
instituiesfinanceirasbrasileirasporinstituiesfinanceirassediadasnoexterior
quandodacelebraodoContratodeCompraeVenda,emmaiode2006,nosesabiaquea
aprovao pelo Banco Central iria ocorrer, haja vista a legislao restritiva, de forma que
...anteolegtimoreceiodequeaaquisiodiretadaRecorrentepeloUBSAGnoviessea
ser aprovada, foi criada a UBS Participaes, sendo essa a sua finalidade na estrutura ora
analisadaenoadetransferirogioougerarindevidaeconomiafiscal,comoentendido,de
formaequivocada,peloSr.AgenteFiscalepelaTurmaJulgadora
comaaprovaoemmarode2007,...adespeitodaexistnciadareferidaregraproibitiva,
o Banco Central acabou por aprovar a operao [...] ainda que em princpio esta fosse
contrrianorma
a incorporao da UBS Brasil Participaes Ltda representara uma reduo de custos
operacionais e administrativos na estrutura societria do Grupo UBS no Brasil, sendo
...apenas uma etapa da reestruturao do grupo, encerrada com a incorporao do Banco
UBSBrasilS/ApeloBancoPactualS/A,devendoaeconomiaserencaradaemtalcontexto
aUBSBrasilInvestimentosLtdativeratambmimportantepapelnasoperaesparafinsde
aquisio do Banco Pactual S/A, sendo o seu objeto social, de participao em outras
sociedades,nacionaisouestrangeiras,cumpridodesdeasuaconstituio
...outrolegtimopropsitonegocialdequeserevestiaaUBSInvestimentosdoGrupoUBS
noBrasilconsistianafinalidadedeservircomoholdingcompanydosinvestimentosdoGrupo
UBSnoBrasil.OreferidopropsitonofoilevadoadianteporrazesalheiasaoGrupoUBS,
na medida em que no ano de 2008 adveio a crise internacional e a venda do Banco UBS
PactualparaoGrupoBTG
...atransfernciadadvidaparaaUBSAGquesequerfoiquestionadaouanalisadapela
decisorecorridajustificousepelanecessidadedeproteodaUBSParticipaesedaUBS
Investimentoscontraosefeitosnocivosdavariaocambial,oquepodesercomprovadona
declarao de Anneliese Schwyter, DiretoraPresidente da rea de Group Treasury da UBS
AG,...naqualsodescritososreferidosriscoscambiais,assimcomooexpressivocustodo
hedgedetalobrigao,casofosseesterealizadonoBrasil
...aincorporaodadvidaaocapitaldoBancoPactualrepresentariaaumentaroseugrau
de endividamento e, com isso, descumprirseiam os padres estabelecidos pelo Acordo de
Basilia,
alm
do MP
que
que uma companhia assumisse, como sucessora legal,
Documento assinado
digitalmente
conforme
n seria
2.200-2vedado
de 24/08/2001
dvidarelacionadaaquisiodoseuprpriocontrole.Dessaforma,seguindooprincpiode

15
DF CARF MF
Fl. 4641
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.641
boaprticadegovernanacorporativa,eraindispensvelqueadvidafossetransferidapara
outra empresa (no caso,inicialmenteaUBSInvestimentose,depois,porrazes cambiais,
UBSAG)antesdaincorporaodaUBSParticipaespeloBancoPactualS/A
IA
aindaquesejamconsideradascomoempresasveculosaUBSBrasilParticipaesLtdaea
UBSBrasilInvestimentosLtda,paraarecentejurisprudnciaadministrativanoseriamotivo
suficienteparaseinfirmaravalidadedeumaoperaoqueculminenaamortizaofiscal do
gio(acrdosn140201.077,120100.659e120100.689)
ateoriadopropsitonegocialaplicarseiasoperaessocietrias,encontrandosepresentes
omotivo,afinalidadeeacongrunciadosatosemcadaumadasoperaesrealizadas,queno
erampredominantementetributrios
asoperaesencontrarseiaminseridasnoplanejamentoestratgicodoGrupoUBS
Da validade do laudo de avaliao que demonstra a expectativa de rentabilidade futura
validaodosestudosprvios
aTurmajulgadoranaDRJinterpretaraacertadamentealegislaoreferentecomprovao
dofundamentoeconmicodogio,quenoexigiriaaapresentaodeumlaudo,tampoucoa
forma ou momento de elaborao, bastando haver um demonstrativo arquivado na
contabilidadedocontribuinte
duranteoprocessode aquisiodo BancoPactualS/A,oGrupoUBSrealizara ...diversos
estudos internos acerca da viabilidade do negcio, inclusive sob a perspectiva de
rentabilidadefuturadoinvestimentoaseradquirido
conforme tais estudos, apresentados com a impugnao, ... possvel notar que, alm da
valorao isolada das empresas adquirente (ento denominada Universe, para fins de
confidencialidade) e adquirida (denominada Guigal, pelo mesmo motivo), foram
consideradasassinergiasdecorrentesdanegociaocenrioefetivamenteadotado,parao
qual se estimou um valor de compra do Banco Pactual S/A que variava de US$2,094 a
US$2,692bilhes
oesforointernodoGrupoUBSparaadeterminaodopreodatransaocomprovarseia
tambm nadeclarao de Juerg Zimmermann, Diretor Executivo daUBS AG, ...na qual se
descreve,deformadetalhada,aevoluodosprocedimentosparaaavaliaoeconmicada
Recorrente,bemcomoaspremissasemetodologiaadotadaseosresultadosobtidos
seria ...inverossmil imaginar qualquer alegao no sentido de que o Grupo UBS, lder
mundial na prestao de servios de wealth management, investment banking e gesto de
ativos, no teria realizado nenhum estudo interno acerca da expectativa de rentabilidade
futuradaempresaadquiridaparasuportarofundamentoeconmicodaaquisioe,portanto,
opreopago
...referidoestudointerno,elaboradonoinciode2006,jseriasuficiente,porsis, para
justificar e demonstrar o fundamento econmico do Grupo UBS para a aquisio do
Recorrente no Brasil. Inclusive, o montante efetivamente definido na transao (US$ 2,4
bilhes)encontraseprecisamentenointervalodevaloresaliprevisto(US$2,094aUS$2,692
bilhes)
osestudosinternosforamvalidadosporconsultoriaindependente(PricewaterhouseCoopers),
que em 11/12/07 apresentou relatrio com data base de 30/11/06, ou seja, um dia antes do
fechamentodaoperao

16
DF CARF MF
Fl. 4642
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.642
naprtica,osresultadosfuturosocorreramemvalormuitosuperioraoprojetado,conforme
planilhaelaboradacombasenasdemonstraescontbeis
Doefetivopagamentodogionaaquisiodoinvestimento
IA
de acordo com art.385 do RIR/99 no haveria restrio quanto forma de aquisio do

investimentooumaneiraescolhidapelaspartesparaaquitao
...dadaaausnciadedefiniolegaldecustodeaquisio,oprofissionalcontbildeveria
registraraaquisiodoinvestimentoegionoBancoPactual S/Anaformaprescrita pelas
normascontbeis
acontabilidade(art.7daResoluoCFCn750,de29/12/93)reconheceriaqueocustode
aquisiodeumativopodeserformadopelosvaloresaserempagosoupelovalorjustodos
recursosquesoentreguesparaadquirilosnadatadaaquisio,devendo...incluir,almdo
desembolsoefetuado,obrigaesassumidasdiferidasaolongodotempo,inclusivenoscasos
emqueaprobabilidadedepagamentosejamaiordoqueadonopagamento
conforme Parecer acostado aos autos, elaborado pelo Prof. Eliseu Martins, o custo de
aquisionopoderiaserdefinidomeramentecomoumvalordecaixadesembolsado....para
acontabilidade,nohdvidadequeocustodevesercompostopelosvaloresefetivamente
consumidosnaaquisiodeumbemenosomentepelosvalorespagos
...apsanalisaroconceitodecustodeaquisiodeterminadopelasregrascontbeis,bem
comoainterpretaodoutrinriaejurisprudencialparatalconceito,restaclaroqueocusto
deaquisioopreopagoouapagarpeloativo
jamaissepoderiaconcluirqueogiocalculadosobreovalorpago,comofezaautoridade
julgadora,sendoocustocompostopelosesforosempreendidosnaaquisio
tambm a forma de liquidao do preo no seria elemento necessrio sua formao ou
registrocontbil,bemcomoaexistnciadeinadimplementoporpartedoadquirenteemrelao
aoalienante,importando...paraoregistrodoativoeoreconhecimentodocustodeaquisio
queoadquirentepossua,aceiteeregistrevaloresapagaraoalienante,que,inclusive, foi
objetodeacordoentreaspartes
noContratodeCompraeVendafirmadoentreUBSAGePactualS/A,previuseopreototal
deUS$2.400milhes,tendosidoestabelecidoqueopagamentodarseiadeformaparcelada,
sendo uma entrada vista (US$920 milhes), no ato da aquisio, e a parcela remanescente
(US$1.480milhes),noprazomximode5(cinco)anos,considerandoosseguintescenrios:
i. Se o lucro cumulativoantes doImpostoformaior ou igual a
zeroeoaumentodasreceitascumulativasformaiorquezero
PagamentodeUS$1.480milhes.
ii.SeolucrolquidocumulativoantesdoImpostoformenordo
quezeroPagamentodeUS$740milhes.
iii.SeolucrolquidocumulativoantesdoImpostoformaiorou
igualazero,masoaumentodasreceitascumulativasforzero
PagamentodeUS$1.184milhes.
adecisorecorridadesconsideraraarealidadeftica,aodeixardereconheceraexistnciade
um pagamento parcelado do preo, ...afirmando ter sido paga apenas a parcela vista
previstanoContratodeCompraeVenda

17
DF CARF MF
Fl. 4643
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.643
a UBS Brasil Participaes Ltda registrara como custo de aquisio das aes do Banco
Pactual S/A o valor total que seria pago aos vendedores, tendo sido ...tambm obrigada a
fazerumregistroemseupassivo,equivalenteaovalortotaldopagamentoparceladodevido
emfavordosvendedores
IA
nostermosdasprojeesderesultadospreparadaspeloGrupoUBSquandodaaquisiodo
Banco Pactual S/A, no havia dvida de que o valor mximo seria pago, haja vista a
lucratividadeprojetada,quedefatoconcretizarase
ocenriodealtalucratividadenosanosde2007a2001...culminoucomaofertapblicade
aesrealizadaspeloRecorrentenoanode2012,oportunidadeemqueoBancoBTGPactual
(atual denominao do Banco Pactual), foi alado condio de um dos mais importantes
bancosdeinvestimentosdoBrasil,comumvalorestimadodeUS$14,5bilhes,ouseja,muito
superioraovalordenegociaoem2006
...aformapelaqualsedeuoregistrocontbildoinvestimentoadquiridonoBancoPactual
no era uma opo da UBS Participaes, mas um imperativo que decorria das normas
contbeis,juridicizadapelaslegislaescomercial(artigos176e176,dentreoutros,daLein
6.404/76) e fiscal (artigos 248 e 274, dentre outros, do RIR/99). Vale dizer, UBS
Participaesnorestavaalternativasenoreconheceroativo(aesdoBancoPactual)pelo
valortotaldoesforofinanceiroqueseesperavapagar,noapenascombasenasdisposies
do Contrato de Compra e Venda, mas colocando em perspectiva as projees e o cenrio
fticopoca,oqualfoiconsistentementeconfirmadoemperodosposteriores
os vendedores do Banco Pactual apuraram, em dezembro de 2006, ganhos de capital com
base no preo integral de venda das aes, considerando a segunda parcela pelo seu valor
mximo. Na data base 31/12/2006, com base no regime de caixa, os scios recolheram o
impostoderendaincidentesobreaprimeiraparceladopreo,ocorrendoorecolhimentodo
imposto sobre o ganho de capital em valor proporcional a sua participao no preo
relativamenteaorecebimentodaprimeiraparceladeUS$920milhes.Em2009,quandodo
pagamento diferido no valor total de US$1.480 milhes, houve o recolhimento do imposto
sobreganhodecapitalcalculadodemaneiraproporcionalsegundaparceladopreo,sendo
certoquenovamenteosvendedoresconsideraramorecebimentodovalormximoprevistono
ContratodeCompraeVenda
...aposturaadotadapeloFiscolevariaaefeitoaindamaisnefasto:haveriatributaodos
ganhos de capital dos alienantes com referncia ao valor total constante do Contrato de
CompraeVenda,masnegarseiaaoadquirenteodireitoderegistraressevalorparafinsde
apuraodogiopassveldeamortizao
do ponto de vista da UBS Brasil Participaes Ltda, teria havido quitao do custo de
aquisio do Banco Pactual S/Amediante acesso da dvida para UBS Brasil Investimentos
LtdanovalordeR$3.205.680.000,00
...em04dedezembrode2006,todoovalordoinvestimentonoBancoPactualestavaquitado
noslivroscontbeisdaUBSParticipaespelaemissodequotasemcontrapartidacesso
da dvida, no havendo que se falar em ausncia de pagamento do gio como sustentou o
AgenteFiscal(videTermodeVerificaoFiscalpgina17)eadecisorecorrida(p.16,item
33)
...A partir desse ponto, a UBS Investimentos detinha a obrigao de pagar a segunda
parcelaaosvendedores,tendoregistradoosvaloresapagarnosseuslivros,talcomo havia
corretamentefeitoaUBSParticipaes
Documento assinado
opreodevendadoBancoPactualteriasidoquitadopeloUBSAGem2009

18
DF CARF MF
Fl. 4644
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.644
opagamentodaprimeiraparcela(US$920milhes)seriaincontroverso,semquestionamento
pelaautoridadefiscaletendosidoreconhecidopeladecisorecorrida
IA
considerandoacrisefinanceiraemmeadosde2008,oGrupoUBSviuseobrigadoaalienar
seu investimento no Banco Pactual S/A sendo que ...alguns dos antigos scios do Banco
decidiramcomprarasaesqueem2006haviamsidoalienadasparaaUBSParticipaes,
conformeContratodeCompraeVendacelebradoem11/5/09
sendo,poca,oUBSAGdevedordaparceladiferidadopreo,novalordeUS$1.48bilho,
ocorrera ...a compensao entre o Valor Total do Pagamento Diferido com o valor que o
GrupoBTGteriaapagarparaoGrupoUBS,pois...Nofariasentidoque,noatodavenda
doBancoPactualparaoGrupoBTG,oGrupoUBSrealizasseopagamentodovalormximo
dasegundaparcelapara,ematosubsequente,receberovalordevoltadoGrupoBTG.Assim,
as partes optaram por estabelecer o mecanismo de compensao sobre o valor da segunda
parcela, ou seja, realizaram um simples encontro de contas em relao a essa parcela do
preoderevenda
acompensaoseriaumaformadeextinodeobrigaes
...O fato de as dvidas compensadas no estarem vencidas leva a deciso recorrida,
equivocadamente, a concluir ter havido uma deduo de valores e no compensao de
dvidas
...o termo pagamento utilizado com grande desenvoltura para atacar os procedimentos
adotados pela Recorrente, alm de no estar presente no texto dos artigos 385 e 386 do
RIR/99, que regulam integralmente a matria aqui tratada, j que referidos artigos utilizam
exclusivamente as palavras aquisio de participao e participao adquirida, no
significa,comoquerinduziraautoridadefiscalpagamentoemdinheiro,mastempornico
significadoasatisfaovoluntriadaquiloquesedeve,ouseja,adimplementodeobrigao
contrada,fatoesseocorridodeformainquestionvelnospresentesautos
...nocaso concreto: (i)osexsciosdoBancoPactualeramcredores doGrupoUBS (ii)
tais acionistas tornaramse devedores do Grupo UBS, ao recomprarem o Banco Pactual e
(iii)partedopreodeaquisiodoBancoPactualdeixadeserdevidapelosseusadquirentes,
emcontrapartidadaextinodeseuscrditos
aautoridadefiscalnoperceberaa existnciadeummontantemnimodeR$740milhes,
queseriapagoaprazonaaquisiodoBancoPactualS/A,mesmoquenogerasseresultados
positivos
Nohdvidasdequeem2009aextinodaobrigaomediantecompensaoaconteceu
pelovalordeUS$1,480milhesprevistoemcontrato,masseassimnofosse,aFiscalizao
deveria ter considerado, ao menos, que o valor de US$ 740 milhes seria pago, no sendo
cabvelaglosadasparcelasdeamortizaodegiorelativasaessevalor[...].Aindaquese
admitisse a ttulo argumentativo a linha de raciocnio adotada pelo Agente Fiscal, resta
incontroverso que o valor a pagar deUS$ 740 milhes deveria ser reconhecido desde 2006
como um dos componentes do custo de aquisio do investimento detido pela UBS
Participaes no Banco Pactual e, portanto, do gio, o que tornam ilquidos e incertos os
presenteslanamentos
qualquer ajuste no valor do gio somente poderia ocorrer a partir do momento em que a
Administraotomasseconhecimentodequeopreototalaserpagodeveriaserajustado
...eraobrigaodaUBSParticipaesregistrarovalorintegraldocustodeaquisiodo
Documento assinado
BancoPactual,umavezqueaadministraopossuaafirmeconvicodequeovalorapagar
19
DF CARF MF
Fl. 4645
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.645
IA
eradeUS$2.400milhes[...].Entreadatadaaquisioeadatadoseventosqueindicassem
queovalordeUS$1.184milhesnoseriapago,massimovalordeUS$740milhesoude
US$ 1.184milhes,o valordogioseriamantidoinalterado.Somentehaveriaalterao no
valor do gio e dos valores a pagar a partir da data da ocorrncia desses eventos. Desta
forma, resta claro que mesmo na hiptese em que o valor de US$ 1.480 milhes no fosse
pago,massimovalordeUS$740milhesouUS$1.184milhes,aindaassimoprocedimento
daUBSParticipaese,posteriormente,doRecorrentesemostraramacertados.
os balanos do contribuinte teriam sido auditados nos anos de 2007, 2008 e 2009, no
constandoressalva,noparecerdosauditoresindependentes,quantoaogioregistrado,almde
notersidoquestionadopeloBancoCentraldoBrasil,inclusiveparaefeitosdedeterminao
doslimitesoperacionaisdoRecorrente
considerando,segundoaautoridadefiscal,queogioapenaspoderiaseramortizadoapso
pagamentototal,entoobrigatoriamentedeveriaserreconhecidoqueapartirdemaiode2009
aparcelarelativaaUS$1.480milhespoderiaservalidamenteamortizada
Dasdiferenasnovalordogioapontadasnoautodeinfrao
quantodiferenaglosadadeR$324.900.000,00,aautoridadejulgadorajreconhecerano
assistirrazofiscalizao.Narealidade,...deixouoAgenteFiscaldeatentarparaofatode
que, ao elaborar o Laudo de Avaliao para a Incorporao da UBS Participaes, a Acal
Consultoria e Auditoria S/A (ACAL) considerou o valor do patrimnio lquido do Banco
Pactual S/A sem expurgar os valores de dividendos e juros sobre o capital prprio que no
pertenciam UBS Participaes por expressa previso no Contrato de Compra e Venda
firmadoem2006
...quando da aquisio do Banco Pactual S/A, parte do patrimnio lquido da investida
estava destinada ao pagamento de dividendos e juros sobre capital prprios aos antigos
acionistas,usufruturios
o procedimento da UBS Brasil Participaes Ltda estaria amparado em normas contbeis,
relativasformacomoomtododeequivalnciapatrimonialdeveseraplicado(art.11,incisos
IaIV,daInstruoCVMn247,de27/3/96NPCIbraconVI,itens17,19(a)e19(b))
emparecertcnico,oProf.EliseuMartinsentendeque,...considerandoqueoscompradores
ficariamemposioexdividendoseexjurossobrecapitalprprio,osvaloresconstantesdo
patrimniolquidodaentidadeadquiridapertencemaosvendedoresenoadquirente
...a ACAL revisouo matriapreparado e, em05deabrilde2007, enviouaoBanco UBS
PactualoLaudodeAvaliaodoPatrimnioLquidorevisado,substituindointegralmente o
Laudoanterior,emitidoem05defevereirode2007.ORecorrentetambmtrouxeaosautosa
versorevisadadoLaudodeAvaliaodoPatrimnioLquido(doc.12daimpugnao),no
qual se pode verificar, por meio da leitura da pgina 6, que o valor do gio registrado na
operaodeaquisiodoBancoPactualfoideR$4.415milhes.
somente caberia autoridade fiscal desconsiderar a escriturao contbil quando gerasse
resultadosdiferentesdosdevidosouafrontassenormascontbeis,conformeParecerNormativo
CSTn347,de8/10/70
Dainexistnciadeprevisolegalparaaadio,basedeclculodaCSLL,dadespesacom
aamortizaodegioconsideradaindedutvel
Documento assinado
digitalmente
MP n 2.200-2 de
24/08/2001
no
Termoconforme
de Verificao
Fiscal
no teria sido apontada a legislao
em
01/04/2015
por
MARCOS
SHIGUEO
TAKATA,
Assinado digitalmente em 02/04/201
fundamentaraadio,dasdespesascomgio,basedeclculodaCSLL

aplicvel para
20
DF CARF MF
Fl. 4646
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.646
IA
Efetivamente,dentretodososajustes,quedelimitaramabasedeclculodaCSLL,nadase
vsobreaobrigatoriedadedeadiodasdespesascomaamortizaodogionaaquisiode
investimentos.Apenasparaqueresteclarooquantoexposto,confiraseaevoluolegislativa
referentepossibilidadedeamortizaodogio,bemcomoasrespectivasnormasaplicveis
apuraodoIRPJedaCSLL,pormeiodasquaissepodeverificarqueotratamentofiscal
conferidoaogionoomesmoparaosdoistributos
acrdos do extinto Primeiro Conselho de Contribuintes (n 10322.749 e 10707.315)

reafirmariamqueaadiobasedeclculodaCSLL,attulodeamortizaodegio,noteria
fundamentolegal
Dadedutibilidadedosencargosincidentessobretributoscomaexigibilidadesuspensa
impetraraoMandadodeSeguranan2005.51.01.0113704,paraquelhefosseasseguradoo
direito de no recolher a Cofins nos moldes da Lei n 9.718/98, tendo obtido liminar, em
20/10/05,parasuspenderaexigibilidadedo crditotributrio.Posteriormente,em5/9/06, foi
proferidasentenajulgandoimprocedenteopedido
em 1/12/08 foi proferido acrdo dando parcial provimento apelao e remessa
necessria,paraainclusodasreceitasfinanceirasnabasedeclculodaCofins,motivopelo
qualapartirde29/12/08foramrealizadosdepsitosjudiciais
deduziradasbasesdeclculodoIRPJedaCSLLasatualizaesmonetriasdosvaloresda
Cofins,queestavamcomaexigibilidadesuspensa
adespeitodasalegaesdaautoridadefiscaledaDRJ,inexistiriaprevisolegalparaadio,
base de clculo do IRPJ e da CSLL, das atualizaes monetrias, multas, juros e demais
encargosrelativosatributoscomaexigibilidadesuspensa
aregraprevistanoart.13,I,daLein9.249/95nojustificariaatesedafiscalizaoquanto
basedeclculodaCSLL
tratarseia...dadeduodedespesasreconhecidasnoresultadoemrazodaconstituio
de um passivo efetivo, que advm de uma obrigao legal com prazo certo e valor
determinado, gerada pelo dever de recolher os encargos incidentes sobre os tributos com
exigibilidadesuspensa
afiscalizaoeaDRJincorreramemerromaterialnaapuraoeanlisedasupostainfrao,
mormente porque os valores no se refeririam a ...despesas com a constituio de meras
provisescomcontingnciaspassivas
...tendo em vista que o artigo 41 da Lei n 8.981/95 (aplicvel a obrigaes legais
decorrentes de tributos e contribuies, inclusive com a exigibilidade suspensa) veda a
dedutibilidadedosmontantesprincipaisapenasdolucroreal,nosendoaplicvelbasede
clculodaCSLLetampoucocompreendendoosjurosrelativosaostributoscomexigibilidade
suspensa(conformejdemonstrado),aFiscalizaotentouburlaraleieforaraaplicao
deumdispositivoinapropriadoquejustificasseacobranadaCSLLnopresentecaso,como
intuito nitidamente arrecadatrio e em evidente afronta aos princpios da legalidade e da
tipicidadetributria,oquenopoderser admitidoporesteE.ConselhoAdministrativo de
RecursosFiscais.
aTurmajulgadoranopoderiaalterarafundamentaolegaldolanamento
teriasidodesrespeitadoosprincpiosdalegalidadeedatipicidadecerrada,sendoque(i)o
Documento assinado
digitalmente
conforme MP 1,
n 2.200-2
de 24/08/2001
artigo
41, pargrafo
da Lei
n 8.981/95 prev a indedutibilidade apenas dos valores
em
01/04/2015
por
MARCOS
SHIGUEO
TAKATA,
digitalmente
em 02/04/201 suspensa e somente do
principais (e no dos juros) relativos
aosAssinado
tributos
com exigibilidade
21
DF CARF MF
Fl. 4647
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.647
lucroreal(enodabasedeclculodaCSLL)bemcomoque(ii)oartigo13,incisoI,daLei
n 9.249/95 no se aplica aos juros e demais encargos incidentes sobre tributos com a
exigibilidadesuspensa(osquaistmnaturezadeobrigaolegalenodeproviso).
IA
Por fim, o Recorrente sustentou a inconstitucionalidade da instituio, pela

MedidaProvisrian413/08,dealquotadaCSLLmaisgravosasinstituiesfinanceirasa
manuteno da deciso recorrida, que afastou a exigncia das multas isoladas e, ainda, a
ilegalidadedaincidnciadejurossobreamultadeofcio.
Em contrarrazes, a ProcuradoriaGeral da Fazenda Nacional (PGFN)

sustentou,emresumo(fls.4.154/4.213):
Dainexistnciadedecadnciaparafiscalizarosatossocietriosquederamorigemaogio
na contagem do prazo decadencial, deverseia levar em considerao a ocorrncia do fato
geradordaobrigaotributria,deformaque...Semamaterializaonocampodaexistncia
de qualquer hiptese de incidncia tributria prevista em lei, no h que se falar em
constituiodecrditofiscal,oque,porsuavez,afastaapossibilidadedecontagemdoprazo
decadencial. Em resumo, no havendo fato gerador, no haver prazo decadencial a ser
contado
...a legislao aplicvel ao IRPJ no admite o enquadramento do pagamento deum gio
comoaaquisiodedisponibilidadeeconmicaoujurdicaderendaouproventosdequalquer
naturezaouderesultadopositivodaatividadeempresarial,noseconstituindoopagamento
deumaparticipaosocietriaemfatogerador
...Quemrecebeogioauferedisponibilidadeeconmica,masquemopaga,no
...Ogioutilizadonaapuraodasrespectivasbasesdeclculonocompeahiptesede
incidnciadosreferidostributos,apenasafeta,quandodasuaefetivautilizao,oclculodo
montanteaserpago
sendoogioummeroregistrocontbil,cujovalorpoderseramortizadonofuturo,nose
poderiafalaremclculodetributoquandoopagamento
apenasquandosededuzogionaapuraodolucroqueoFiscoteriaalgoahomologar,no
casoconcreto,asapuraesdolucrorelacionadasaosanoscalendrio2007a2009
...embora o gio tenha surgido de uma operao societria realizada em 01/12/2006, os
seusefeitostributriosseprolongaramdurantevriosanosposteriores
oprazodecadencialdevesercontadoapartirdotributoapuradopelosujeitopassivo,nodo
registrodogioaseramortizadonofuturo
...unssononosTribunaisptriosque,nohavendofatosgeradorestributrios,nohque
se falaremtranscursodoprazodecadencial,eque,oprazodecadencial paraolanamento
devesercontadoapartirdotributoapuradopelosujeitopassivo,nodoregistrodarubrica
queserutilizadanofuturocomobenefciofiscal,aexemplodosprejuzosfiscaispassveis
deaproveitamentoemperodosfuturos,comojdecidiraoSupremoTribunalFederal(REn
344.994PR)
deacordocomacrdon140200.802,averificaoderegistroscontbeispelaautoridade
fiscalnosesubmeteriaaoprazodecadencialtributrio.
...Em face de registros contbeis no corre o prazo decadencial tributrio.

Independentemente de quando esses registros foram realizados pelo sujeito passivo, o Fisco
poderealizarajustesnelesquandoelesforemefetivamenteutilizadosparaafetaratributao
22
DF CARF MF
Fl. 4648
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.648
devidapelocontribuinte.Aatividadedefiscalizaodosprocedimentosfiscaisadotadospelos
sujeitos passivos no pode ser confundida com a atividade de lanamento. Somente contra
essaltimacorreoprazodecadencial
IA
Daindedutibilidadedogioamortizado
as operaes societrias envolveriam a participao de pessoa jurdica desprovida de

propsitonegocial,cujacriaovisouapenasa...permitirqueamaisvaliapagareduzissea
carga tributria sem que o real adquirente do investimento tivesse que incorporar ou ser
incorporadoporele.Assim,aengenhariasocietriaorquestradapelobancoestrangeiroque
poca adquiriu o contribuinte permitiu que fosse registrado um gio acima do valor que
realmente foi pago pelo investimento, assim como que a reduo fiscal dele decorrente
acompanhasseoinvestimentomesmoapsasuanovatransferncia.
deacordocomContratodeCompraeVendacelebradoem9/5/06,orealadquirentedoBanco
PactualS/AteriasidoobancosuoUBSAG,que...secomprometeucomoPACTUALS.A.e
determinadas pessoas fsicas, a pagar, em troca das aes do BANCO PACTUAL, US$920
milhes na data do fechamento (pagamento vista), e at US$1,48 bilho at uma data
posterior (pagamento diferido). Portanto, o contrato claro ao dispor queo UBS AG era o
destinatriofinaldasaesdoBANCOPACTUAL,assimcomooresponsvelpelorespectivo
pagamento.
luzdocontratodecompraevendaquepossibilitouanegociaodoBancoPactualS/A,o
UBSAGpermaneceriavinculadossuasobrigaes,conformeClusula10.4
...no obstante a sequncia de operaes adotadas, o contrato de compra e venda foi

plenamente cumprido.O UBS AG na qualidadede adquirente, assumiu o preo pactuado e
recebeu as aes em troca [...] e assumiu o compromisso relativo ao pagamento diferido.
Portanto,tantoosacrifciopatrimonialcomoobenefciodecorrentedorecebimentodobem
adquiridoforamsentidospeloUBSAG.ComoaUBSPARTICIPAESutilizouosrecursos
que recebeu do UBS AG, transferiu sua dvida para a Sua, e foi extinta poucos meses
depois da aquisio, vse que ela agiu como mera interposta pessoa. A holding brasileira
serviuapenasparaintermediararealizaodopagamentoeorecebimentodasaes,assim
como,consequentemente,oregistronoBrasildogioqueseriapago
nohaveriapropsitonegocialnaparticipaodaUBSBrasilParticipaesLtdanaaquisio
doBancoPactual
aocontrriodoqueafirmaoRecorrente,...pocaemqueaaquisioocorreu,encontrava
se vigente a Circular BACEN n 3.317/2006, de 29 de maro de2006, a qual, com base no
artigo3daResoluon3.040/2002,dispunhasobreprocedimentosaseremobservadosna
formalizaodepleitosparaparticipaonoaumentodeparticipaoestrangeiranocapital
deinstituiesfinanceirasautorizadasafuncionarpeloBancoCentraldoBrasil.Ouseja,ao
oposto do que alegado, havia norma regulatria que autorizava a aquisio do controle
diretodeinstituiesfinanceirasporcapitalestrangeiro
acompradoBancoPactualS/ApeloUBSAGforaaprovadapeloBancoCentraldo Brasil
antes do fechamento do negcio, conforme se nota da Comunicao encaminhada ao
contribuinte em 1/3/07, oportunidade em que se atestou que a transferncia do controle
acionriodoBANCOPACTUALparaoUBSAGforaaprovadanostermosdoContratode
Compra e Venda de 09.05.2006, operao que recebeu manifestao favorvel da Diretoria
Colegiadaemsessode19.09.2006.DeacordocomDirioOficialdaUnio,de28/12/06,o
Conselho Monetrio Nacional aprovara, em sesso realizada em 27/9/06, a aquisio do
controleacionriodoBancoPactualS/A

23
DF CARF MF
Fl. 4649
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.649
DecretodoPresidentedaRepblica,de29/10/06,pormeiodoqualsereconheceucomode
interessedoGovernobrasileirooaumentodaparticipaoestrangeira,atcemporcento, no
capital do Banco Pactual S/A, teria aprovado a compra e venda celebrada entre os
controladoresdoBancoPactualS/AeoUBSAG
IA
a obteno das autorizaes governamentais estava expressamente prevista no Contrato de

CompraeVenda,comorequisitocondicionanteaofechamentodonegcio
[...] A despeito do que defende o recorrente, no havia qualquer impedimento legal ou

regulatrio aquisio direta pelo banco suo, assim como, pelo contrrio, havia prvia
manifestao do Banco Central do Brasil e do Presidente da Repblica autorizando tal
aquisiodireta(aqualestavaprevistanocontratodecompraevenda).
considerando que a participao da UBS Participaes visou unicamente a possibilitar a
amortizaodogiodecorrentedesuaincorporaopeloBancoPactualS/A,estarseiadiante
deumplanejamentofiscalabusivo,comarealizaodeoperaesartificiais
ocontribuintesequerapresentoumotivorazovelqueexplicariaaparticipaodaUBSBrasil
ParticipaesLtdanaaquisiodoinvestimento
nostermosdoart.386doRIR/99,nocasodeincorporao,fusoouciso,aamortizaopara
ser autorizada deve pressupor que o gio foi pago por alguma das pessoas jurdicas
participantesdaoperaosocietria.Ogiopodeatexistircontabilmente,masnopoderiater
sidodeduzidodasapuraessubsequentes
...ao contrrio do que muitos entendem, o direito deduo fiscal do gio no decorre
simplesmente do seu efetivo pagamento. Pelo oposto, como visto na norma supracitada, o
direitodeduonascedaconfusopatrimonial.Casoassimnosejaentendido,oartigo386
doRIR/99setornarletramorta.Parafinsdededutibilidadedogioimperiosoquehajao
cumprimentodoregistrocontidonosartigos7e8daLein9.532/1997.Todavia,paraque
hajaesseencontronummesmopatrimniodogiocomoinvestimentoquelhedeuorigem,
imprescindvelqueamaisvaliacontabilizadatenhasidoefetivamentesuportadaporalguma
das pessoas que participa da confuso patrimonial. O real investidor, portanto, deve se
confundircomoseuinvestimento.
[...] tendo sido o gio efetivamente suportado pelo UBS AG quando da aquisio do
BANCO PACTUAL, no h como a incorporao da UBS PARTICIPAES justificar a
dedutibilidadedessegionostermosdoartigo386doRIR/99.Porcerto,comaincorporao
da UBS PARTICIPAES pelo BANCO PACTUAL, no h como defender que houve o
encontro num mesmo patrimnio do gio pago pelas aes do BANCO PACTUAL com a
prprioBANCOPACTUAL,poisquemefetivamenteadquiriuoBANCOPACTUAL(UBSAG)
nuncaoincorporou(tantoqueaofinalodevolveu).Assim,nasituaoestudada,nenhumadas
duas empresas participantes da operao societria arcou de fato com o gio pago na
aquisiodasreferidasaes.Nohouve,portanto,confusopatrimonialdamaisvaliacom
oinvestimentoquelhedeucausa
a situao dos autos no se enquadraria ...no benefcio fiscal previsto no artigo 386 do
RIR/99,pois,emfacedessaincorporao,nohaconfusopatrimonialentreogiopagona
aquisiodeuminvestimentoeesseprprioinvestimento
...oUBSAG,naverdade,tentoutransformarogioporelepagoquandodaaquisioda
participaosocietriadoBANCOPACTUALemumaverdadeiramoedadededuo,aqual
poderiasertransmitidaporeleaquemquisesse.OUBSAGtentouautonomizarogio.Sem
maioresdelongas,evidentequeessenofoiointuitodolegisladoraoeditarosartigos7e
8daLein9.532/1997

24
DF CARF MF
Fl. 4650
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.650
nos termos do acrdo n 130200.834, em caso similar afastouse a possibilidade de

transfernciadogiodeumasociedadeparaoutra,dadaaausnciadeprevisolegal
conformeacrdon10517.219,apenasogioefetivamentepagoseriadedutvel,noaquele
decorrentedamaisvaliatransferidaaoutraempresapertencenteaomesmogrupo
IA
...osefeitosindesejveisdoaproveitamentoindevidodogionopresentecasorestamclaros
quando ocorre a recompra do BANCO PACTUAL pelos seus antigos controladores (em
11/05/2009). Em face dessa segunda negociao do BANCO PACTUAL entre as mesmas
partes, e pelo fato de no ter havido a confuso patrimonial exigida pelo artigo 386 do
RIR/99, permite (i) que grande parte do custo de aquisio que deu origem ao gio
inicialmenteregistradonosejapago,(ii)quetalausnciadepagamentotambmocorracom
relaoaeventualgioaserregistradoemfacedarecompra,(iii)eque,aofinal,casohaja
novatransfernciadegiopelosnovosproprietrios,oBANCOPACTUALdeduzadoisgios
relativosamesmarentabilidadefutura
...aohaveracompensaodaobrigaodoUBSAGdepagarUS$1,48bilho,emfaceda
aquisiodoBANCOPACTUAL,comodireitodessebancosuodereceberomesmovalor
de US$ 1,48 bilho, como consequncia da alienao daquele banco brasileiro, o BANCO
PACTUALacabouaproveitandofiscalmenteumgiocujomaiorvalornoforapago,poisdo
custodeaquisioregistradodeUS$2,4bilhes,oUBSAGacaboupagandoapenasUS$944
milhes
...vendoofilmecompleto,antesdacompradoBANCOPACTUALpeloUBSAGeapsa
sua recompra pelos antigos controladores, vse que o vai e vem do banco brasileiro
envolvendo uma circulao efetiva de aproximadamente US$ 2 bilhes (considerando os
US$944milhespagosnodia09/05/2006peloUBSAGeUS$1bilhoquepodetersidopago
aessebancoemfacedarecompradodia11/05/2009)podepropiciardoisgioscujareduo
fiscalpodeultrapassaracifradeUS$3bilhes(adependerdovalordepatrimniolquidodo
BANCOPACTUALnodia11/05/2009).Destarte,desconsiderandoovalordeUS$1,48bilho
que no fora pago nem recebido por nenhuma das partes, nas duas operaes, o valor da
reduofiscalpoderficarmaiordoqueovalordepagamentopropriamentedito
...OvalordeUS$1,48bilhonopodesercomputadonocustodeaquisiosuportadopelo
UBSAGporque,quandohouveacompensao,obancosuonodetinhamaisobemcuja
obrigaodepagarfoicompensada.Poroutrolado,comrelaoaosantigoscontroladores
do BANCO PACTUAL, nunca houve a obrigao de pagar essa quantia uma vez que eles
sequerreceberamopagamentodiferidodoUBSAG
inexistiria documento hbil para atestar o pagamento do gio com base em rentabilidade
futura, essencialmente porque: (a) o laudo no fora elaborado poca prpria, antes do
pagamento (b) os estudos internos no fariam referncia data em que foram elaborados,
sendoimprestveisparafinsdecomprovaodofundamentoeconmicodogio
o art.385 do RIR/99 estabeleceria que o lanamento contbil do gio deve indicar a razo
econmica que justificou o pagamento, demonstrada em documento arquivado na
contabilidade,nosepodendo...imaginarqueodocumentoqueatestearazoeconmicade
umgiosejaelaboradoapsoseuefetivopagamento
...a anterioridade que deve existir do documento que atesta o fundamento econmico do
gioaoseuefetivopagamento,emquepesenoestarexpressamenteprevistanalei,decorre
de uma estrutura lgica que se impe realizao dos atos negociais que propiciam o
surgimento
um gio.
Sendodeo24/08/2001
gio fruto de uma negociao, onde uma parte adquire de
Documento assinado
digitalmentede
conforme
MP n 2.200-2
outraumbem(participaosocietria),aordemnecessriadosfatosqueaparteadquirente

25
DF CARF MF
Fl. 4651
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.651
IA
estude o seu interesse no bem antes do negcio ser fechado. Imaginar o contrrio, seria
admitir que a parte adquiriu o bem e depois analisou se tinha interesse na compra j
realizada.Oatoexistiriaantesdavontade.Umabsurdo!Assim,numaoperaopelaqualuma
participao societria adquirida, a razo econmica que justifica o preo cobrado/pago
necessariamentedeveantecederoseuefetivodesembolso.Emfacedeumnegciorealizado,o
estabelecimento entre as partes do valor envolvido indispensavelmente antecede a sua
circulao. No h como pensar o contrrio [...].em total contraposio ao princpio da
verdadematerial,apossibilidadedeolaudoeconmicodeumgioserelaboradoapsoseu
efetivopagamentopermiteaocontribuintecontabilizaroquequiser,enooqueefetivamente
ocorreu.Serdadoaoscontribuintesopoderdemanipularavontadeportrsdosseusatos.O
fundamentoeconmicodeumgionoseraquiloquerealmenteimplicouoseupagamento,
massimoqueapartequeosuportouquiserqueoseja.
em que pesea negociao das aes do Banco Pactual datadade 9/5/06 e o pagamento de
partedogiopeloUBSAGem1/12/06,...onicodocumentocomdatatrazidoparajustificar
o fundamento econmico desse pagamento foi elaborado somente em 12/2007, ou seja, UM
ANOdepois
o laudo fora elaborado, inclusive, aps a incorporao que autorizou a deduo da
amortizaodogio
averdadematerialapenaspoderiaseraveriguadaluzdedocumentoselaboradospocado
pagamentodogio
estaria incorreta a apurao do gio deduzido, pois: (a) conforme balancete analtico, de
30/11/06,ovalordopatrimniolquidodoBancoPactualera,pocadaaquisiopeloUBS
AG, de R$1.153.225.211,81, no de R$828.325.211,81 (b) ...sendo o gio resultado da
diferenapositivaentreocustodeaquisioeovalordopatrimniolquidodoinvestimento
adquiridopocadaaquisio,nohcomoeleserinfluenciadoporefeitosfuturos
no caso da CSLL, inexistindo norma expressa que autorize a deduo da despesa com
amortizao de gio, no h se falar em renncia fiscal. ...Ao contrrio do que defende o
recorrente, a dedutibilidade na CSLL da despesa com a amortizao de um gio no
asseguradaemfacedaausnciadenormaqueprevejaaadiodessarubrica
adespesacomamortizaodegio,mesmoquandodedutvelparafinsdeIRPJ,noseriana
apurao da CSLL, porque no h autorizao legal a respeito, conforme j decidido no
acrdon130200.834
...umadeduonaapuraodabasedeclculodeumtributonopodeserautorizadaem
facedosilnciodalei,massimemdecorrnciadenormaautorizativaexpressa.Aregraa
indedutibilidade das despesas, a sua dedutibilidade a exceo que deve vir expressamente
prevista [...].De acordo com a legislao tributria, o sujeito passivo do IRPJ e da CSLL
somente pode reduzir a base de clculo desses tributos com as dedues expressamente
autorizadas pela lei. A legislao que deve determinar os valores que sero excludos do
clculodaapuraodolucrorealedoresultadopositivoajustadoparafinsdeincidnciada
CSLLnoocontribuintedeacordocomoseulivreconvencimento
seriamnodedutveisdaapuraodolucrorealedabasedeclculodaCSLLosencargos
incidentes sobre tributos com exigibilidade suspensa, dada a natureza de proviso, conforme
precedentesadministrativos(acrdosn10323.031,120100.364,10195.997,10195.184e
10709.344)

nostermosdaSmulaCARFn2,nosepoderiadeclararainconstitucionalidadedaMedida
Provisrian413/08,convertidanaLein11.727/08
26
DF CARF MF
Fl. 4652
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.652
IA
nohaveriailegalidadeemseexigiramultaisoladaporfalta/insuficinciaderecolhimentos
de estimativas concomitantemente multa de ofcio proporcional, dado que se tratam de
infraes distintas, no incidindo sobre a mesma base de clculo como j decidido nos
acrdos ns 19300.017, 10196.556, 10196.481 e 10808.962. A respeito da aplicao
concomitanteapsavignciadaLein11.488/2007,destacaseoacrdon1401000.761
nostermosdoart.161doCdigoTributrioNacional(CTN),dosartigos43e61da Lein
9.430/96 e do art.13 da Lei n 9.065/95, seria cabvel a incidncia de juros de mora sobre a
multadeofcio,calculadostaxaSELIC.
Em8/5/14,oRecorrenterequereuajuntada,autorizadanamesmadatapelo
Presidente desta Terceira Turma Ordinria, de vasta documentao (fls.4.226/4.410) que
contrariariaasafirmaesdaPGFN,especificamentequandoestasustentouque(a)aCircular
BACENn3.317/06autorizariaaaquisiodocontrolediretodeumainstituiofinanceirapor
umasociedadeestrangeirae(b)queaaquisiodiretadoBancoPactualteriasidoaprovada
pelo BACEN, pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN) e pela Presidncia da Repblica
antesdofechamentodocontratodecompraevenda.
Aps ter tido acesso a tais documentos a PGFN ratificou os argumentos
expostosnascontrarrazes,quedemonstrariamavalidadedolanamento.
Em26/8/14,oRecorrenteformalizoudesistnciaparcial,relativamenteno
adio s bases de clculo do IRPJ e da CSLL dos encargos incidentes sobre tributos com
exigibilidade suspensa, para fins de ...gozo do benefcio institudo pelo art.2 da Lei n
12.996/14, com a redao dada pela MP 651/14, c/c os arts. 1 a 13 da Lei 11.941/09
(fls.4.495/4.506).
oqueimportarelatar.
VotoVencido
ConselheiroEduardoMartinsNeivaMonteiro,Relator.
AtempestividadedorecursovoluntriofoiatestadapelaDelegaciaEspecial
daReceitaFederaldeMaioresContribuintesDEMAC(RJ),conformedespachodefl.4.152.
Preenchidososdemaisrequisitosdeadmissibilidade,tomase conhecimento
dorecurso.
1.RECURSOVOLUNTRIO
Como relatado, o Recorrente insurgiuse quanto : (a) glosa a ttulo de

despesacomamortizaodegionaaquisiodeinvestimento(b)adionasbasesdeclculo
dos juros incidentes sobre depsitos judiciais de Cofins com exigibilidade suspensa (c)
alquotadaCSLLe(d)jurossobreamultadeofcio.
1.1 Da adio nas bases de clculo do encargos decorrentes de depsitos judiciais com
exigibilidadesuspensa


27
DF CARF MF
Fl. 4653
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.653
IA
Aps anlise da resposta do contribuinte, relacionada intimao para

informar se as atualizaes monetrias apuradas e registradas em contas de resultado,
referentes s provises de tributos com exigibilidade suspensa, foram ou no adicionadas s
bases de clculo, a fiscalizao procedeu ao seguinte levantamento a partir dos arquivos
digitaisquelheforamfornecidos:
2007
2008
20.036.988,48 19.590.728,42
(2.847.424,72) (1.572.710,76)
17.189.563,76 18.018.017,66
Grupo/Contan
Nomenclatura
8.1.99.0000005 Despesadeatualizaodeimpostosecontribuies
7.1.9.99.000047 VariaesmonetriasdepsitojudicialIR/CSLL
Valorlquido
ADRJRiodeJaneiroI(RJ)entendeuquetaisvalorescaracterizarseiam
comoprovisocontbil,seguindoosacessriosasortedoprincipal.
Por sua vez, o Recorrente inicialmente sustentou no haver previso legal
paraaadio,sbasesdeclculo,dasatualizaesmonetrias,multas,jurosedemaisencargos
relativos a tributos com exigibilidade suspensa. Fundamentou seu entendimento no fato de o
artigo8daLein8.541/92terconsideradoindevidaadeduodetaisvaloreseoart.41daLei
n 8.981/95, tacitamenterevogado aqueledispositivo, que imps a observnciado regime de
competncia. Ao fazer referncia apenas aos tributos e contribuies, sem mencionar as
atualizaesmonetrias,comopreviaalegislaoanterior,restariaautorizadaadeduodetais
valores.Ademais,seriainaplicveloart.13,I,daLein9.249/95parajustificaraadiodetais
valoresbasedeclculodaCSLL,porsetrataremdeumpassivoefetivo,decorrentedeuma
obrigaolegal,desprovidadocarterdeproviso.
Aconteceque,conformerelatado,osujeitopassivoformalizou,em26/8/14,
desistncia parcial, especificamente quanto no adio s bases de clculo do IRPJ e da
CSLLdosencargosincidentessobretributoscomexigibilidadesuspensa,nosseguintestermos
(fls.4.495/4.506):
ARequerenteformulaopresentepedidodedesistnciaparcial
de forma expressa e irrevogvel do recurso com relao, to
somenteaoitem1doAutodeInfraodeIRPJ,item1doAuto
de Infrao de CSLL e item 2 do Termo de Verificao Fiscal,
renunciandose,assim,asalegaesdedireitossobreosquaisse
funda parte do presente processo administrativo com base na
condioprevistanoart.8,capute6,daPortariaPGFN/RFB
13/14, para o gozo do benefcioinstitudo pelo art.2 da Lei n
12.996/14,comaredaodadapelaMP651/14,c/cosarts.1a
13daLei11.941/09.
Sendo assim, as alegaes de defesa relacionadas infrao 001 (adio

basedeclculodeencargosincidentessobretributoscomexigibilidadesuspensa)nopodem
ser conhecidas em razo de expressa desistncia recursal. De acordo com o Anexo II do
RegimentoInternodoCARF,opedidodeparcelamentoconfigurarennciaaodireitosobreo
qualsefundaorecursointerposto:
Art. 78. Em qualquer fase processual o recorrente poder
desistirdorecursoemtramitao.
1 A desistncia ser manifestada em petio ou a termo nos
autosdoprocesso.
MP n 2.200-2 de 24/08/2001

28
DF CARF MF
Fl. 4654
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.654
IA
2 O pedido de parcelamento, a confisso irretratvel de

dvida,aextinosemressalvadodbito,porqualquerdesuas
modalidades, ou a propositura pelo contribuinte, contra a
Fazenda Nacional, de ao judicial com o mesmo objeto,
importaadesistnciadorecurso.
3 No caso de desistncia, pedido de parcelamento, confisso
irretratvel de dvida e de extino sem ressalva de dbito,
estar configuradarenncia ao direito sobreo qualse fundao
recursointerpostopelosujeitopassivo,inclusivenahiptesede
j ter ocorrido deciso favorvel ao recorrente, descabendo
recurso da Procuradoria da Fazenda Nacional por falta de
interesse.
1.2Dasglosasattulodedespesacomamortizaodegionaaquisiodeinvestimento
Dadecadncia
Sustentase no recurso voluntrio que o Fisco no poderia, quando do
lanamento, questionar os registros contbeis relacionados ao gio, originado em 1/12/06,
mediantepagamentodeparceladopreodeaquisiovistaedequitaodorestantequando
darecompraem2009.Emsntese,adefesaaduzque,emboraaamortizaorefiraseaosanos
calendrio2007a2009,...ofatocontbilsocietrio,quelhedeuorigemocorreunoanobase
de 2006. Alm disso, o art.9 do Decreto n 70.235/72 imporia, mesmo na hiptese de no
exignciadecrditotributrio,alavraturadorespectivoautodeinfraonoprazodecadencial
doart.150,4,doCdigoTributrioNacional(CTN).
Aotratardadecadncia,talcodextributrioassimdisps:
Art.150.Olanamentoporhomologao,queocorrequantoaos
tributos cuja legislao atribua ao sujeito passivo o dever de
antecipar o pagamento sem prvio exame da autoridade
administrativa,operasepeloatoemqueareferidaautoridade,
tomando conhecimento da atividade assim exercida pelo
obrigado,expressamenteahomologa.
.....
4 Se a lei nofixar prazo a homologao, serele de cinco
anos, a contar da ocorrncia do fato gerador expirado esse
prazo sem que a Fazenda Pblica se tenha pronunciado,
considerasehomologadoolanamentoedefinitivamenteextinto
ocrdito,salvosecomprovadaaocorrnciadedolo,fraudeou
simulao.
.....
Art. 173. O direito de a Fazenda Pblica constituir o crdito
tributrioextingueseaps5(cinco)anos,contados:
I do primeiro dia do exerccio seguinte quele em que o
lanamentopoderiatersidoefetuado
II da data em que se tornar definitiva a deciso que houver
anulado,porvcioformal,olanamentoanteriormenteefetuado.
Pargrafonico.Odireitoaqueserefereesteartigoextinguese
definitivamente
com o decurso
do prazo
neleFERREIRA
previsto,MARTINS
contado
em 01/04/2015
por BRENO

29
DF CARF MF
Fl. 4655
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.655
da data em que tenha sido iniciada a constituio do crdito

tributrio pela notificao, ao sujeito passivo, de qualquer
medidapreparatriaindispensvelaolanamento.
IA
De acordo com tais dispositivos, a Fazenda Nacional dispe do prazo de

cincoanospararealizarolanamento,contadodaocorrnciadofatogerador,nahiptesede
haver antecipao de pagamento, ou do primeiro dia do exerccio seguinte quele em que o
lanamentopoderiatersidoefetuado.TaisregrasforamchanceladaspeloSuperiorTribunalde
Justia(STJ)nojulgadoabaixo,proferidosobasistemticaderecursorepetitivoe,portanto,
deobservnciaobrigatriapelosmembrosdoCARF,conformeestabeleceoart.62AdoAnexo
IIdoRegimentoInterno:
PROCESSUAL
CIVIL,
RECURSO
ESPECIAL
REPRESENTATIVODECONTROVRSIA.ARTIGO543C,DO
CPC. TRIBUTRIO. TRIBUTO SUJEITO A LANAMENTO
POR HOMOLOGAO.CONTRIBUIO PREVIDENCIRIA.
INEXISTNCIA
DE
PAGAMENTO
ANTECIPADO.
DECADNCIA DO DIREITO DE O FISCO CONSTITUIR 0
CRDITO TRIBUTRIO. TERMO INICIAL. ARTIGO 173, I,
DO CTN. APLICAO CUMULATIVA DOS PRAZOS
PREVISTOS NOS ARTIGOS 150, 4, e 173, do CTN.
IMPOSSIBILIDADE.
1. O prazo decadencial qinqenal para o Fisco constituir o
crdito tributrio (lanamento de oficio) contase do primeiro
dia do exerccio seguinte quele em que o lanamento poderia
tersidoefetuado,noscasosemquealeinoprevopagamento
antecipadodaexaoouquando,adespeitodaprevisolegal,o
mesmo inocorre, sem a constatao de dolo, fraude ou
simulao do contribuinte, inexistindo declarao prvia do
dbito (Precedentes da Primeira Seo: REsp 766.050/PR,Rel.
MinistroLuizFux,julgadoem28.11.2007,DJ25.02.2008AgRg
nos EREsp 216.758/SP, Rel. Ministro Teori Albino Zavascki,
julgado em 22.03.2006, DJ 10.04.2006 e EREsp 276.142/SP,
MinistroLuizFux,julgadoem13.12.2004,DJ28.02.2005).
2. que a decadncia ou caducidade, no mbito do Direito
Tributrio, importa no perecimento do direito potestativo de o
Fisco constituir o crdito tributrio pelo lanamento, e,
consoante doutrina abalizada, encontrase regulada por cinco
regrasjurdicasgeraiseabstratas,entreasquaisfiguraaregra
dadecadnciadodireitodelanarnoscasosdetributossujeitos
ao lanamento de oficio, ou nos casos dos tributos sujeitos ao
lanamentoporhomologaoemqueocontribuintenoefetuao
pagamento antecipado (Eurico Marcos Diniz de Santi,
"Decadncia e Prescrio no Direito Tributrio", 3" ed., Max
Limonad,SoPaulo,2004,pgs.163/210).
3. O dies a quo do prazo qinqenal da aludida regra

decadencial regese pelo disposto no artigo 173, I, do CTN,
sendocertoqueo"primeirodiadoexerccioseguinteaqueleem
que o lanamento poderia ter sido efetuado corresponde,
iniludivelmente, ao primeiro dia do exerccio seguinte
ocorrncia do fato imponvel, ainda que se trate de tributos
sujeitos
lanamento
por homologao,
revelandose
MARCOSa
SHIGUEO
TAKATA, Assinado
digitalmente em 02/04/201
inadmissvel
a
aplicao
cumulativa/concorrente
dosMARTINS
prazos
5 por EDUARDO MARTINS NEIVA MONTEIRO, Assinado digitalmente em 01/04/2015 por BRENO FERREIRA

30
DF CARF MF
Fl. 4656
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.656
Max Limonad, So Paulo, 2004, pgs. 183/199) (...) (1

Seo,REspn973.733SC,Rel.Min.LuizFux)
IA
previstosnosartigos150,4,e173,doCodexTributrio,antea
configurao de desarrazoado prazo decadencial decenal
(Alberto Xavier, "Do Lanamento no Direito Tributrio
Brasileiro, 3 ed., Ed. Forense, Rio de Janeiro, 2005, pgs.
91/104LucianoAmaro,"DireitoTributrioBrasileiro,10ed.,
Ed. Saraiva, 2004, pgs. 396/400 e Eurico Marcos Diniz de
Sarni,"DecadnciaePrescrionoDireitoTributrio, 3ed.,
O prprio STJ, posteriormente, esclareceu o alcance da expresso "ao

primeirodiadoexerccioseguinteocorrnciadofatoimponvel,contidanoREsp973.733.
Vejamos:
PROCESSUAL CIVIL. EMBARGOS DE DECLARAO.
TRIBUTOSUJEITOALANAMENTOPORHOMOLOGAO.
RECOLHIMENTOSNOEFETUADOSENODECLARADOS.
ART. 173, I, DO CTN. DECADNCIA. ERRO MATERIAL.
OCORRNCIA.ACOLHIMENTO.EFEITOSMODIFICATIVOS.
EXCEPCIONALIDADE.
1. Tratase de embargos de declarao opostos pela Fazenda
Nacional objetivando afastar a decadncia de crditos
tributrios referentes a fatos geradores ocorridos em dezembro
de1993.
2. Na espcie, os fatos geradores do tributo em questo so
relativos ao perodo de 10 a 31.12.1993, ou seja, a exao s
poderiaserexigidaelanadaapartirdejaneirode1994.Sendo
assim,naformadoart.173,I,doCTN,oprazodecadencialteve
inicio somente em 1.1.1995, expirandose em 1.1.2000.
Considerandoqueoautodeinfraofoilavradoem29.11.1999,
temsepornoconsumadaadecadncia,incasu.
3.Embargosdedeclaraoacolhidos,comefeitosmodificativos,
para dar parcial provimento ao recurso especial. (EDcl nos
EDcl no AgRg no REsp 674497/PR, Rel. Ministro MAURO
CAMPBELL MARQUES, SEGUNDA TURMA, julgado em
09/02/2010,Die26/02/2010)
Emsuma,nocasodeinexistirantecipaodepagamentoincideoart.173,I,
doCTN,cominciodoprazodecadencialnoprimeirodiadoexerccioseguintequeleemque
o lanamento poderia ter sido efetuado caso contrrio, o art.150, 4, do CTN como, alis,
vemreiteradamentedecidindoesteConselho.
Oslanamentosemquesto,quantoimpossibilidadedeamortizaodegio
pretendidapelo contribuinte,referemseafatos geradoresocorridos em 31/12/07,31/12/08 e
31/12/09.
Nocasoconcreto,ento,oprazodecadencial,considerandoseofatogerador
maisremoto(31/12/07),encerrouseaofinalde2012,pelaregradoart.150,4,doCTNou
aofinalde2013,casonotenhahavidoantecipaodepagamento,quandoincidiriaaregrado
art.173,I,doCTN.Ora,porquaisquerdessasregras,comacinciadosautosdeinfraoem
26/10/12(fls.3.180e3.196),nohsefalaremdecadncia.

31
DF CARF MF
Fl. 4657
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.657
IA
luz dos dispositivos acima transcritos, que tratam da contagem do prazo

decadencial,concluisecomtranquilidadequeatesedoRecorrente,dequeoFisconopoderia
maisalterarofatogeradordadedutibilidadedogio,noencontrasuportelegal.Baseiase,
na realidade, em um jogo de palavras. O fato gerador no pode assentar em outra realidade,
senonaquelaconferida,porforadoart.146,III,a,daConstituioFederal,peloCTN,que,
em seu art.43, evidencia que o fato gerador do Imposto sobre a Renda a aquisio de
disponibilidadeeconmicaoujurdicaderenda,assimentendidooprodutodocapital,trabalho
ou da combinao de ambos ou de proventos de qualquer natureza, assim entendidos os
demaisacrscimospatrimoniais.
Por sua vez, a apurao do IRPJ, e tambm da CSLL, ocorre em perodos
trimestraisouanuais,comonocasoconcreto.
obvio que o gio apontado pelafiscalizao decorreu ou, como prefere o
Recorrente, foi gerado a partir de operao anterior amortizao das parcelas glosadas nos
perodosdeapuraocontudo,talfato,noobstanteasuarepercussojurdicocontbil,nose
confunde com os fatos geradores tributrios, nos termos do CTN e das respectivas regras
matrizesdoIRPJedaCSLL.
Tambm verdade que a autoridade fazendria pode desconsiderar atos ou
negciosjurdicospraticadoscoma finalidadededissimularaocorrnciadofato gerador do
tributo ou a natureza dos elementos constitutivos da obrigao tributria (art.116, pargrafo
nico),comoafirmaoRecorrentecombaseemdoutrinadeEuricoMarcosDinizdeSanti,mas
tal deverpoder no implica exigir do Fisco que seja onipresente e onisciente a ponto de
fiscalizartodasasoperaessocietriasqueocorremcotidianamentecomopagamentoouno
de gio, mas que de alguma maneira repercuta em apuraes subsequentes. E, mais, no
representaumnusdoqualdecorraaperdadodireitodeconstituircrditotributrio quando
decorridooprazodecincoanoscontadodaqueleseventos.
Especificamente acerca da aquisio de investimento com gio, no faz o
menor sentido impor ao Fisco o dever de controlla, antes de ter havido a consequncia
tributria,nocaso,aamortizaodasparcelas.Aocontrriodoquesediz,acausajurdicada
pretendidaamortizaofoisimconsideradapelafiscalizao,masnapocaprpria,quandoo
contribuinte passou a se valer das dedues nas bases de clculo do IRPJ e da CSLL. A
possibilidade de amortizao a ttulo de gio decorre do preenchimento de certos requisitos
legais,efoiexatamenteatalobservaoqueoFiscorestringiuse.
A interpretao conferida pelo Recorrente s regras tributrias deve ser
avaliadapelaAdministraoquantosaoperodosemqueaaquisiodeinvestimentocomgio
passou aproduzirefeitostributrios,ouseja,nosperodosdeapuraoem queocorreram as
amortizaes. Pensar diferente, adotandose como premissa temporal o fato societrio que
geroudireitoutilizaodogiosignifica,naprtica,acriaodenovaregradecontagem
doprazodecadencial,desprovida,repitase,desustentculolegal.
Em uma orao, a aquisio de investimento com gio ou o seu registro
contbilnosofatosgeradoresdoIRPJoudaCSLL.
No se pode olvidar, conforme leciona Rubens Gomes de Souza (in

Compndiodelegislaotributria.CoordenaoIBET,obrapstuma,SoPaulo,Ed.Resenha
Tributria:1975,p.101),que...afunodolanamentoindividualizaraobrigaoprevista
dos
5 por EDUARDO emabstratopelaleiesurgidaemconcretocomaocorrnciadofatogerador.Paraum
MARTINS NEIVA MONTEIRO, Assinado digitalmente em 01/04/2015 por BRENO FERREIRA MARTINS

32
DF CARF MF
Fl. 4658
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.658
IA
precursoresdodireitotributrionoBrasil,ofatogerador...justamenteahipteseprevistana
lei tributria em abstrato, isto , em termos gerais e objetivamente, como dando origem
obrigaodepagarotributo(p.87).Trazendotaisliesaocasoconcreto,nohcomo,luz
doart.150,4,doCTN,definirodiesaquodoprazodecadencialcomoadatadaaquisiodo
investimento com gio, mesmo porque, parao investidor, no originaqualquer obrigao de
pagarIRPJouCSLL.
Quanto ao art.9 do Decreto n 70.235/72, relacionase verificao de

determinadoperododeapurao,oquenosignificaqueatesedoRecorrentepossanelese
ancorar.Porexemplo,sequantoaoperododeapurao31/12/07,mesmocomaglosaattulo
de amortizao de gio, no se apurasse qualquer crdito tributrio, mas uma reduo do
estoque deprejuzos fiscais e debases declculo negativas de CSLL, apurados em perodos
pretritos, imperiosa seria a lavratura de autos de infrao, essencialmente para formalizar o
ajusteepossibilitaradefesadocontribuinte.
Sobre a questo da decadncia em casos semelhantes ao ora tratado, a
maioria da Segunda Turma Ordinria da Quarta Cmara da Primeira Seo de Julgamento
(acrdon140200.993,de11/4/12,RelatordovotovencedorCons.AntonioJosPragade
Souza),assimdecidiu:
Frise se: o que homologado pelo Fisco a apurao das
basesdeclculodoIRPJedaCSLLrealizadapelocontribuinte,
noogioregistrado,ouqualqueroutroelementopatrimonial,
ainda que definitivamente constitudo. O prazo decadencial
corre em face do fato gerador da obrigao tributria, e no
sobre qualquer operao contabilizada. Apenas quando se
verifica aocorrnciadofatogeradordaobrigaotributria
que surge contra o Fisco o prazo para a homologao dos
elementosquedoorigemaoscrditospassveisdeconstituio.
O prazo para controle dos registros patrimoniais com
possibilidade de repercusso tributria no futuro definido em
funo do prazo para gozar do crdito decorrente. Neste
contexto,podeaautoridadefiscal,noprazodequedispepara
rever o perodo de apurao no qual foi aproveitado, exigir
provadesuaefetividadeeformaoe,naausnciadesta,negar
suautilizao.
oqueoart.37daLein9.430/96expressamentedispe:Os
comprovantes da escriturao da pessoa jurdica, relativos a
fatos que repercutam em lanamentos contbeis de exerccios
futuros, sero conservados at que se opere a decadncia do
direito de a Fazenda Pblica constituir os crditos tributrios
relativosaessesexerccios.
Esclareasequeessedispositivonoalteraoprazodecadencial
para constituir o credito tributrio estabelecido no CTN,
tampouco cria outro prazo decadencial qualquer, apenas
viabiliza a autoria fiscal dos fatos com repercusso futura.
Frisese, mais uma vez, que o prazo decadencial sempre
norteado pelo nascimentoda obrigaotributria, ou seja, que
sedcomaocorrnciadofatogerador..

MP n 2.200-2
de 24/08/2001
Outros
acrdos,
com idntica concluso, podem ser mencionados
em
01/04/2015
por
MARCOS
SHIGUEO
TAKATA,
Assinado digitalmente em 02/04/201
precedentes.Exemplificativamente:

como
33
DF CARF MF
Fl. 4659
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.659
IA
DECADNCIA. FORMAO DE GIO EM PERODOS

ANTERIORES AO DA OCORRNCIA DO FATO GERADOR.
INOCORRNCIA.Somentepodesefalaremcontagemdoprazo
decadencialapsadatadeocorrnciadosfatosgeradores,no
importandoadatacontabilizaodefatospassadosquepossam
ter repercusso futura. A obrigao principal surge com a
ocorrnciadofatogeradoresomenteapartirdeentopodese
falar em lanamento (...) (Acrdo n 1402001.495, de
6/11/13,Rel.Cons.FernandoBrasildeOliveiraPinto)
DECADNCIA. Na hiptese de fato que produza efeito em
perodosdiversosdaqueleemqueocorreu,adecadncianotem
porrefernciaadatadoeventoregistradonacontabilidade,mas
sim,adatadeocorrnciadosfatosgeradoresemqueesseevento
produziu o efeito de reduzir o tributo devido (...) (Acrdo n
1301000.999,de7/12/12,Rel.Cons.ValmirSandri)
(...)DECADNCIA.LANAMENTOPORHOMOLOGAO.
APURAO DO TRIBUTO. DEDUO DA DESPESA DE
AMORTIZAO DE GIO. CONTAGEM DO PRAZO
DECADENCIAL. INCIO.Omarcoinicialpara a contagemdo
prazo decadencial a data em que foi cometida a infrao,
consistente na indevida amortizao do gio como despesa,
reduzindooresultadotributvel,enoomomentoemqueogio
foiconstitudo(...)(Acrdon1202000.883,de3/10/12,Rel.
Cons.VivianeVidalWagner).
Acrescentese que foi a partir das Declaraes de Informaes Econmico

Fiscais da Pessoa Jurdica (DIPJ), dos anoscalendrio 2007 a 2009, que a Administrao
tributriafederaltomouconhecimentodasexclusesdasbasesdeclculodoIRPJedaCSLL,
tendonoprazoquelhedeferidoporleiencerradoaauditoria.
Portaisrazes,rejeitaseapreliminardedecadncia.
Dousufrutodeaes
DeacordocomlanamentocontbilregistradonoLivroDirioem1/12/06,
aaquisiodoantigoBancoPactualS/A(atualBancoBTGPactualS/A),comaassunoda
totalidade do controle acionrio por UBS AG (Sua) atravs de sua subsidiria UBS Brasil
ParticipaesLtda,teriaresultadoemumgiodeR$4.415.294.794,55.
A fiscalizao, por sua vez, inicialmente entendeu que o valor do gio,
levandose em conta o patrimnio lquido do Banco Pactual S/A, alcanaria, no mximo,
R$4.090.394.794,55,conformeregistradonoslivrosdaUBSBrasilParticipaesLtda,coma
constituio da respectiva proviso em igual valor, fato que se confirmaria no Laudo de
AvaliaodePatrimnioLquidodaquelasociedadeprafinsdeincorporaopeloBancoUBS
PactualS/A(fls.514/526),elaboradoporACALConsultoriaeAuditoriaS/Sem5/2/07:
O gio no valor deR$ 4.090.394.794,55 registradonos livros
comerciais da empresa incorporada UBS BRASIL
PARTICIPAES LTDA, em relao a sua participao
societria no capital da empresa incorporadora BANCO UBS
PACTUAL
S.A TAKATA,
apresenta
rentabilidade
futura com
MARCOS SHIGUEO
Assinado
digitalmente em 02/04/201
fundamentaoeconmica.

34
DF CARF MF
Fl. 4660
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.660
IA
Em expressa observncia s disposies contidas na Circular

BACEN n 3.017 de 6 de dezembro de 2000, que trata dos
processos de incorporao envolvendo instituies financeiras
reguladapeloBancoCentraldoBrasil,foiconstitudaproviso
sobre o valor do gio da incorporada no investimento da
incorporadoraBANCOUBSPACTUALS.A
A glosa de R$ 324.900.000,00 foi assim justificada pela autoridade fiscal,

levandoseemconsideraobalancetedoBancoPactualS/A,de30/11/06(fl.1.189):
Naformadoart.385doRIR/99,ovalorcontbildopatrimnio
lquidodoBanco,conformebalanceteanalticonadatabasede
registro contbil da aquisio do Banco correspondia a
R$1.153.225.211,81, ao invs do custo de aquisio
contabilizado no valor de R$828.325.211,81, pois eventos
futuros relativos distribuio de dividendos e juros sobre o
capital prprio no podem ser simplesmente deduzidos do
patrimniolquidodoBanconadatadaaquisio(fls.anexo7).
Conforme art.20 do Decretolei n 1.598, de 26/12/77, na hiptese de

avaliao de investimento em sociedade coligada ou controlada pelo valor do patrimnio
lquido,ogioconsistirnadiferenaentreocustodeaquisiodoinvestimentoeovalordo
patrimniolquido,aserdeterminadodeacordocomodispostonoartigo21,quereza:
Art 21. Em cada balano o contribuinte dever avaliar o
investimento pelo valor de patrimnio lquido da coligada ou
controlada, de acordo com o disposto no artigo 248 da Lei n
6.404,de15dedezembrode1976,easseguintesnormas:
Iovalordepatrimniolquidoserdeterminadocombaseem
balanopatrimonialoubalancetedeverificaodacoligadaou
controladalevantadonamesmadatadobalanodocontribuinte
ou at 2 meses, no mximo, antes dessadata,com observncia
da lei comercial, inclusive quanto deduo das participaes
nosresultadosedaprovisoparaoimpostoderenda.
II se os critrios contbeis adotados pela coligada ou
controlada e pelo contribuinte no forem uniformes, o
contribuinte dever fazer no balano ou balancete da coligada
oucontroladaosajustesnecessriosparaeliminarasdiferenas
relevantesdecorrentesdadiversidadedecritrios
IIIobalanooubalancetedacoligadaoucontroladalevantado
em data anterior do balano do contribuinte dever ser
ajustado para registrar os efeitos relevantes de fatos
extraordinriosocorridosnoperodo
IV o prazo de 2 meses de que trata o item aplicase aos
balanos ou balancetes de verificao das sociedades de que a
coligada ou controlada participe, direta ou indiretamente, com
investimentos relevantesquedevamseravaliadospelovalorde
patrimnio liquido para efeito de determinar o valor de
patrimnio liquido da coligada ou controlada. (Redao dada
peloDecretolein1.648,de1978).
MP
2.200-2
de investimento
24/08/2001
V
onvalor
do
do contribuinte ser determinado
MARCOSa
SHIGUEO
TAKATA,
Assinado
digitalmente
em 02/04/201 lquido
mediante
aplicao,
sobre
o valor
de patrimnio

35
DF CARF MF
Fl. 4661
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.661
ajustadodeacordocomosnmerosanteriores,daporcentagem
daparticipaodocontribuintenacoligadaoucontrolada.
IA
Sustenta o Recorrente que haveria a prvia estipulao, no Contrato de

Compra e Venda, do pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio, que no
pertenceriam UBS Brasil Participaes Ltda, mas aos vendedores do Banco Pactual S/A,
razo pela qual deveriam ser subtrados do valor do patrimnio lquido. Para um melhor
entendimento,valetranscreveralgumaspassagensdorecursovoluntrio:
[...]osdividendosejurossobrecapitalprprioacimareferidos
no pertenciam UBS Participaes, mas aos vendedores do
Banco Pactual isso fora de questo. Assim, o valor a eles
correspondentesdeveriaserexcludodomontantedopatrimnio
lquido destinado a UBS Participaes, em razo da aquisio
do Banco Pactual. Se no fosse, UBS Participaes estaria
tratandocomoseualgoquepertenciaaosvendedoresdoBanco
Pactual. Por outro lado, se tratasse os valores devidos aos
vendedores do Banco Pactual como seus, por integrarem o
patrimnio lquido do Banco Pactual, UBS Participaes
deveria registrar a obrigao de repassar os referidos valores
aos vendedores do Banco Pactual, o que equivaleria ao
reconhecimento de que lhes seria devido um complemento de
preo.
Em ambas as hipteses, como bem reconhece a deciso
recorrida,omontantedogioregistradoporUBSParticipaes
na aquisio do Banco Pactual seria idntico e compreenderia
taisvaloresnasuaquantificao.Ouseja,naprimeirahiptese,
em razo de o valor dos juros sobre o capital prprio e dos
dividendosserexcludodopatrimniolquidodoBancoPactual
nasegunda,emrazodecorresponderemaumcomplementodo
preodeaquisiodoBancoPactual.
.....
A clusula 6.13 (b) do Contrato de Compra e Venda de 2006
criou um usufruto (j destacado quando da anlise dos fatos)
sobretodasas aesdoBancoPactualS/Atransferidasparaa
UBSParticipaes:
.....
Hqueseteremcontaquetantoosdividendos,quantoosjuros
sobre capital prprio, foram calculados tendo como referncia
perodo anterior celebraodoContratodeCompraeVenda
de 2006 (a serem deduzidos dos lucros j auferidos). O que
ocorreu foi apenas que seu pagamento acabou no se
verificando antes da transferncia das aes UBS
Participaes, motivo pelo qual se optou pela constituio do
usufrutojmencionado.
AdefesaaindaalegaqueoajusteestariaamparadonaInstruoCVMn247,
de27/3/961,enaNPCVIIbracon,itens17e19(a)e(b),sendoestetambmoentendimento
Art.11Paraadeterminaodovalordaequivalnciapatrimonial,ainvestidoradever:IEliminarosefeitos
Documento assinado
decorrentesdadiversidadedecritrioscontbeis,emespecial,referindoseainvestimentosnoexterior[...]IV.
em 01/04/2015
pordecorrentes
MARCOS SHIGUEO
TAKATA,
Assinado
digitalmente
em 02/04/201de dividendo fixo, dividendo
Reconhecer
os efeitos
de classes
de aes
com
direito preferencial
5 por EDUARDO cumulativoecomdiferenciaonaparticipaodelucros.
1

36
DF CARF MF
Fl. 4662
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.662
doProf.EliseuMartinsemparecertcnicoacostadoaosautos.Teriahavido,narealidade,um
erro formal no registro do custo de aquisio, tendo sido revisado o Laudo de Avaliao do
Patrimnio Lquido em 5/4/07, por quem elaborou o primeiro, Acal Consultoria e Auditoria
S/S.
IA
Poisbem.
Consta da mencionada Clusula 6.13 (Pagamentos Especiais. Usufruto)

(fls.726/730), em sua alnea(b), disposio sobrea obrigao de estipulao de um usufruto
sobre todas as Aes do Pactual transferidas no Fechamento Adquirente (como nu
proprietria), estabelecendo, em contrapartida, o direito do Pactual S/A (denominado
Controladora)oudeseusScioscomousufruturio(s)dereceberdistribuiesemdinheiro
novalortotalequivalenteaUS$150milhes,determinadoem30dejunhode2006,aquese
denominoudeDividendoPosterioraoFechamento.Nostermosdaalnea(c),ODividendo
Posterior ao Fechamento dever ser pago de todo e qualquer dividendo, distribuio, juros
sobre o capital prprio, ou distribuies semelhantes relacionadas s Aes do Pactual
realizadasapsaDatadeFechamento,enenhumvalordeverserdistribudoemrelaos
Aes do Pactual a nenhum detentor antes do pagamento total do Dividendo Posterior ao
Fechamento.
Emhavendousufrutodeaesnosediscordadapossibilidadedecaberao
usufruturioodireitoeconmicoqueresultarnorecebimentodedividendos.Oproblema,no
casoconcreto,estnaformacomofoiestabelecido,comumaespciedecarimboemtermos
econmicos(US$150milhes),apostoem30/6/06,antesmesmodofechamentodanegociao
decompraevendaedoencerramentodoexercciosocial.
Nostermosdoart.40daLein6.404,de15/12/76,LeidasS/A,inconteste
queousufrutopodeincidirsobreaes:
Art. 40. O usufruto, o fideicomisso, a alienao fiduciria em
garantia e quaisquer clusulas ou nus que gravarem a ao
deveroseraverbados:
Isenominativa,nolivrode"RegistrodeAesNominativas"
II se escritural, nos livros da instituio financeira, que os
anotarnoextratodacontadedepsitofornecidaaoacionista.
(RedaodadapelaLein9.457,de1997)
Pargrafonico.Medianteaverbaonostermosdesteartigo,a
promessa de venda da ao e o direito de preferncia sua
aquisiosooponveisaterceiros.(destaquei)
Vse que a eficcia do usufruto perante a Companhia e terceiros, com a

produodeefeitosergaomnes,condicionaseaverbaonoslivrosdainstituiofinanceira,
at mesmo para segurana do prprio usufruturio, no bastando, conforme a Lei das S/A,
estipulaoemcontrato,comosustentaoRecorrente.
Adecisodedistribuiodedividendosdeveseraindaobjetodedeliberao
em AssembleiaGeral Ordinria, a ocorrer no prazo de quatro meses aps o trmino do
exercciosocial,conformeart.132,II,daLeidasS/A,cabendoaoConselhoFiscalopinarsobre
aspropostasdosrgosdaadministraorelativasdistribuio.

37
DF CARF MF
Fl. 4663
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.663
A estipulao prvia de dividendos mediante clusula contratual em um

acordodecompraevendanoestemconformidadecomalegislaosocietria.
IA
Como poderia se saber o valor a ser distribudo de dividendos, antes da

deliberao pela AssembleiaGeral? Antes mesmo do implemento do fechamento do aludido
contrato de compra e venda? O que a estipulao de usufruto confere aos usufruturios o
gozodosdireitosinerentesao,nodeterminadovalorpreviamentefixadoporcontrato,que
afinalaindadependerdedecisodorgosocietriocompetente.Comisso,repitase,nose
negaodireitodosusufruturiosadividendos,masapenassereafirmaqueseconcretizapoca
prpria,nosmoldesdefinidospelaleisocietria.
Normalmente, celebrase contrato de usufruto para a concesso de direitos
relacionados a determinado nmero de aes, relativos a recebimento de dividendos, juros
sobre capital prprio ou outros direitos econmicos que vierem a ser pagos. O usufruto de
aescomvalorprdeterminado,daformacomoestipulado,singular,atpico,nopodendo
seroponvelparafinsdereduodopatrimniolquidoemfuturaconcretizaodeumnegcio
decompraevenda.
Quando do fechamento do Contrato de Compra e Venda poderseia
discutir o ajuste do patrimnio lquido do Banco Pactual S/A, a ttulo de dividendos e juros
sobre capital prprio, por exemplo, caso, relativos a perodos anteriores, sua distribuio j
houvesse sido regularmente deliberada, quando ento se poderia afirmar, como sustenta o
Recorrente,que...partedopatrimniolquidodainvestidajestavadestinadaaopagamento
dedividendosejurossobrecapitalprprioaosantigosacionistas,usufruturios.Damaneira
como realizada, andou bem a fiscalizao ao afirmar que ...eventos futuros relativos
distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio no podem simplesmente ser
deduzidosdopatrimniolquidodoBanconadatadaaquisio.
Adefesaaindaalegaqueosdividendosejurossobrecapitalprprio teriam
sidocalculadoscombaseemperodoanteriorcelebraodoContratodeCompraeVenda,
sendo que...apenasoseupagamentoacabounoseverificandoantesdatransferncia das
aesUBSParticipaes,motivopeloqualseoptoupelaconstituiodousufruto,porm
sobre tal assertiva inexiste nos autos documentao comprobatria a respeito (v.g., ata de
assembleia,registrocontbil).
Aquestoagorasaberseovaloremdiscussocaracterizasecomopartedo
preodeaquisiocomoalegadosubsidiariamentepeladefesa.
Em que pese ser indevida a reduo do patrimnio lquido em decorrncia
dospagamentosquesupostamenteforamrealizadosattulodedividendosejurossobrecapital
prprio,possvelse extrairdoaludidoContratodeCompraeVenda,mormentelevandose
em conta que as pessoas fsicas beneficiadas constaram como parte no acordo, que os
recebimentos, em vez de terem aquela natureza jurdica anunciada pelo contribuinte desde o
procedimentofiscal,compuseram,narealidade,opreodatransao,deformaqueovalordo
gio alcanou R$ 4.415.294.794,55, sendo improcedente o que a fiscalizao denominou de
glosadaimportnciadeR$324.900.000,00.
Naprecisaobservaodoacrdorecorrido:
35.1
serdeparte
do contrato de compra e venda, se o
MP nPor
2.200-2
24/08/2001
montante
R$ 324.900
mil
no for
ajustado
apurao do
MARCOSde
SHIGUEO
TAKATA,
Assinado
digitalmente
emna
02/04/201
patrimnio
dodigitalmente
Banco Pactual
o seria
do preo
de
Assinado
em 01/04/2015
por como
BRENOparte
FERREIRA
MARTINS

38
DF CARF MF
Fl. 4664
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.664
comprapago.Assim,paraefeitosdeapuraodovalordogio
pago, no faz diferena a forma em que se consideram os
pagamentosefetuadosaosusufruturios.
IA
Primaseaquipelasubstnciadonegciojurdico,nopeloaspectoformalde
comofoirealizado.
Detodaforma, a concluso acerca da impropriedade da fiscalizao, acima

identificada,noproduzirefeitofavorvelaocontribuinte,tendoemvistaqueasamortizaes
attulodegionoforamacolhidaspelasvariadasrazesabaixoesmiuadas.
Antes de adentrar na anlise da oponibilidade do planejamento tributrio
peranteoFisco,passaseapreciaodecomoseefetivouopagamentodogio.
Dopagamentodogio
ConformeContratodeCompraeVenda(fls.558/802),restoupactuadoqueo
pagamentopelaaquisiodoinvestimentodarseiaemduasparcelas:uma,em1/12/06, em
dinheiro outra, aps o que se nomeou de medio final (cinco anos contados da data de
fechamento),cujadefiniodovalor aserpago dependiadoimplementodedeterminadas
condies.VejamosoteordasClusulas1.1a1.4,noqueimportareproduzir:
ESTE CONTRATO DE COMPRA E VENDA (conforme
alterado, editado, consolidado ou de qualquer outro modo
modificado de tempos em tempos, este Contrato) celebrado
em 9 de maio de 2006 por e entre UBS AG, uma sociedade
limitada por aes com (Aktiengesellschaft), constituda sob as
leis da Suia (Adquirente), Pactual S.A, uma sociedade
annimaconstitudasobasleisdoBrasil(Controladora)eas
pessoasfsicaslistadasnoAnexo1desteinstrumento(cadauma,
umScioe,emconjunto,osScios)
.....
CLUSULA 1.1. Aspectos Gerais. De acordo com os termos e
sujeitoscondiesprevistasnesteContrato,noFechamento,a
Controladoraou,seaReorganizaoestiverconcluda,cadaum
dosSciosdevervender,ceder,transferir,alienareentregar
Adquirente,eaAdquirentedevercomprardaControladoraou,
se a Reorganizao estiver concluda, de cada um dos Scios,
todasasAesdoPactualentoemcirculao,representandoa
totalidade do capital social do Pactual (a Compra de Aes)
emtrocadaContraprestaoTotal(conformeaquidefinido).
CLUSULA1.2.ContraprestaodoFechamento.(a)Emtroca
dasAesdoPactualtransferidasAdquirentenoFechamento,
a Adquirente dever, no Fechamento e sujeito aos termos e
condiesaquiestabelecidas:(i)pagarControladoraou,sea
Reorganizaoforconcluda,aosScios,eaControladoraouos
Scios devero imediatamente efetuar o pagamento de tais
quantias(apsdeduodaCPMFaplicvel)GCPBrasil,um
montante em dinheiro equivalente a (x) (A) US$ 920 milhes
acrescidode(B)jurossobreosUS$920milhescalculadospela
LIBORduranteoperodoapartirdeeincluindo1dejulhode
MP n 2.200-2 de 24/08/2001
2006
at SHIGUEO
mas excluindo
a Data
deemFechamento
(a
MARCOS
TAKATA, Assinado
digitalmente
02/04/201
em 01/04/2015em
por Dinheiro),
BRENO FERREIRA
MARTINS
Contraprestao
do Fechamento
menos
(y) o

39
DF CARF MF
Fl. 4665
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.665
IA
valor total necessrio para pagar todos os Tributos incorridos

pelosSciosrelacionadosaopagamentodaContraprestaodo
Fechamento em Dinheiro, conforme determinado deboaf, em
bases razoveis, pelos Representantes do Scio, Adquirente,
cujo clculo, junto com os comprovantes razoavelmente
detalhados, devero ser fornecidos pelos Representantes do
Scio Adquirente em at dez Dias teis antes da Data de
Fechamento (o Valor Designado dos Tributos), por meio de
transferncia eletrnica de fundos imediatamente disponveis
paraumaoumaiscontasdetidaspelaGCPBrasilemumbanco
comercial localizado no Brasil, conforme designado pela
Controladora,porescrito,ematdoisDiasteisantesdaData
de Fechamento e (ii) pagar a cada Scio um valor igual
parcela de tal Scio do Valor Designado dos Tributos, em
dinheiro, por meio de transferncia eletrnica de fundos
imediatamente disponveis para uma conta detida por tal Scio
embancocomerciallocalizadonoBrasil,emcadacaso,novalor
e para a conta designada pelos Representantes do Scio, por
escrito,ematdoisDiasteisantesdaDatadeFechamento.
.....
CLUSULA 1.3. Pagamento Diferido (a) Sujeito aos termos e
condies aqui previstos, na data especificada na Clusula 1.4
(d), a Controladora ou, se a Reorganizao estiver concluda
antes do Fechamento, os Scios devero ter direito a receber,
como contraprestao adicional pela Compra de Aes, um
valoriguala:
(i) (x) US$ 1,48 bilho (sujeito ao reajuste conforme
previsto na Clusula 1.4(e)), se o Lucro Lquido
CumulativoantesdoImpostodeformaiorouigualazero
e o Aumento das Receitas Cumulativas for maior do que
zero
(y)US$740milhes(sujeitoaoreajusteconformeprevisto
naClusula1.4(e)),seoLucroLquidoCumulativoantes
doImpostoformenordoquezeroou
(z) US$ 1,184 bilho (sujeito ao reajuste conforme
Cumulativo antes do Imposto for maior ou igual a zero,
mas o Aumento das Receitas Cumulativas for (ou for
consideradodeacordocomsuadefinio)zero(ovalora
serpagoemdecorrnciadestaclusula(i),oValorBase
doPagamentoDiferido)menos
(ii)oValoraCompensar.
SeovalordeterminadonasubtraodoValoraCompensardo
ValorBasedoPagamentoDiferidoforumnmeropositivo,ser
aqui denominado Valor do Pagamento Diferido. Quaisquer
controvrsiasrelativasaoclculodoValoraCompensardever
ser resolvida conforme previsto na Clusula1.7. Para que no
pairem dvidas, o Valor Base do Pagamento Diferido mnimo,
antes de quaisquer redues conforme previsto na Clusula
MP n 2.200-2 de 24/08/2001
1.4(e),deUS$740milhes.

40
DF CARF MF
Fl. 4666
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.666
IA
(b) No obstante qualquer disposio em contrrio prevista

neste Contrato, nenhum valor dever ser pago pela Adquirente
nos termos desta Clusula 1.3 se o Valor a Compensar,
conformefinalmentedeterminadodeacordocomostermosdeste
Contrato,excederoValorBasedoPagamentoDiferido.
CLUSULA 1.4. Determinao do Valor Base do Pagamento

Diferido
.....
(d) A Adquirente dever efetuar o pagamento do Valor do
Pagamento Diferido previsto na Declarao Final de
Pagamento Diferido relativa ao quinto Perodo Anual, mais
juros sobre tal valor calculados com base na LIBOR desde a
Data de Medio Final at, mas excluindo a data de tal
pagamento, em um prazo de trs Dias teis a partir do que
ocorrer por ltimo entre a determinao do Extrato Final do
Pagamento Diferido relativo ao quinto Perodo Anual em
conformidadecomopargrafo(c)acimaeadesignao,pelos
Representantes do Scio, de uma conta para pagamento
conforme previsto na sentena a a seguir. Os pagamentos
especificados nesta Clusula 1.4(d) devero ser efetuados por
meio de transferncia eletrnica de fundos imediatamente
disponveisemumacontaemumbancocomerciallocalizadono
BrasildesignadapelosRepresentantesdoScioporescritoantes
ou junto com a determinao do Extrato Final do Pagamento
Diferido relativo ao quinto Perodo Anual (a Conta do
PagamentoDiferido).
Quantoprimeiraparcela(ContraprestaodoFechamentoemDinheiro),
a prpria fiscalizao atestou o seu pagamento, nos termos abaixo, sendo, portanto,
incontroverso:
Ocontribuinteforneceutambmoextratodacontacorrenteda
UBSBrasilParticipaesLtdanoBancoUBSPactualS.Aeos
avisosdelanamentodedepsitodecadaacionistavendedordo
BancoPactualS.A,queevidenciaocrditodaprimeiraparcela
(equivalente a US$ 920 milhes, acrescidos dos juros
contratuais) referente venda do Banco a favor de cada
acionistapessoafsica,(fls.Anexos10,12e13).
Sobreorestante(ValordoPagamentoDiferido),comovisto,dependiade
eventosfuturoseincertos,notendosidopagonadatadofechamentodonegcio(1/12/06),
quando o gio foi escriturado pela UBS Brasil Participaes Ltda e j na apurao do ano
calendrio seguinte passou a ser amortizado. Nem o valor mnimo de US$ 740 milhes, ao
contrriodoqueafirmaoRecorrente,estariagarantido,conformeClusulas1.3(b)e8.3:
CLUSULA1.3
.....
Pagamento Diferido (b) No obstante qualquer disposio em
contrrioprevistanesteContrato,nenhumvalordeverserpago
pela Adquirente nos termos desta Clusula 1.3 se o Valor a
Compensar,conformefinalmentedeterminadodeacordocomos

41
DF CARF MF
Fl. 4667
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.667
termos deste Contrato, exceder o Valor Base do Pagamento

Diferido.
.....
IA
CLUSULA 8.3. Limites de Reduo do Valor do Pagamento

Diferido. No obstante qualquer outra disposio em contrrio
prevista neste Contrato, (A) nenhum Prejuzo dever reduzir o
Valor do Pagamento Diferido em virtude de qualquer violao
de qualquer declarao e garantia da controladora ou de
qualquerumdosSciosprevistasnesteContrato(exceto(x)uma
violao de qualquer declarao ou garantia prevista nas
Clusulas3.20ou3.30,(y)qualquerquestodescritanaalnea
(x) (B) da definio de Valor a Compensar ou (z) qualquer
questoprevistanaClusula10.1(xx)doTermodeDivulgao
daAdquirente),amenosqueovaloragregadodosPrejuzosque
aAdquirenteesuasAfiliadastenhamsofrido,pagoouincorrido
por qualquer tal violao de declarao ou garantia exceda
US$10 milhes (a Parcela a Deduzir) e (ii) a adquirente
somenteterodireitodereduziroValordoPagamentoDiferido
pelo valor dos Prejuzos sofridos, pagos ou incorridos por tal
violao da declarao e garantia que, no total, excedam a
Parcela a Deduzir (fica neste ato acordado que a Parcela a
Deduzir uma parcela a deduzir efetiva). No obstante
qualqueroutradisposioemcontrrioprevistanesteContrato,
nenhumPrejuzodeverreduziroValordoPagamentoDiferido
por qualquer violao de qualquer declarao ou garantia da
Controladora ou de qualquer um dos Scios previstas neste
Contrato (exceto uma violao de qualquer declarao ou
garantiaincludanaClusula3.20ou3.30ouqualquerquesto
prevista na alnea (x) (B) da definio de Valor a
Compensar), a menos que os Prejuzos sofridos, pagos ou
incorridos pela Adquirente ou por suas Afiliadas por
reivindicaes individuais ou uma srie de reivindicaes
relacionadas decorrentes de, relativas ou em relao a tal
violao da declarao ou garantia excedam US$25.000 (o
ValorMnimodeReivindicao)ressalvado,noentanto,que
sujeitoaostermosdaprimeirasentenadestaClusula8.3,seo
valordosPrejuzosporqualquertalviolaodasdeclaraese
garantiasexcederoValorMnimodeReivindicao,oValordo
Pagamento Diferido dever ser reduzido a partir do primeiro
dlardosPrejuzosdecorrentesdetalviolao.
OvalordeUS$1,48bilho,quedeacordo comasupracitadaClusula 1.3

(1) do Contrato de Compra e Venda era a primeira opo do denominado Pagamento
Diferido, foi considerado, na realidade, apenas quando da operao posterior de
venda/recompradainstituio,conformecontratocelebradoem11/5/09(fls.1.803/1.931)(oSr.
AndrSantosEstevesretomouocontroleacionriodoBancoUBSPactualS/Aeamaioriados
antigos scios do Banco Pactual S/A passaram condio de scios do Banco BTG Pactual
S/A).Vejamos:
O PRESENTE CONTRATO DE VENDA E COMPRA
ALTERADO E CONSOLIDADO (conforme periodicamente
MP n 2.200-2
de 24/08/2001
alterado,
aditado,
consolidado ou de outra forma modificado,
MARCOS
SHIGUEO
TAKATA, Assinado digitalmente em 02/04/201
esteContrato)celebradoem11demaiode2009poreentre

42
DF CARF MF
Fl. 4668
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.668
IA
a BTG INVESTMENTS LP, uma sociedade em comandita

simples constituda de acordo com as leis das Bermudas
(Adquirente), UBS AG, uma sociedade limitada por aes
(Aktiengesellschaft) constituda de acordo com as leis da Sua
(Vendedor Um), UBS Brasil Investimentos Ltda, uma
sociedade limitada constituda de acordo com asleis do Brasil
(Vendedor Dois), UBS Internacional Holdings BV, uma
sociedade privada de responsabilidade limitada (besloten
vennootschap met beperkte aansprakelijkheid) constituda de
acordo com as leis dos Pases Baixos (Vendedor Trs) e
Waburco Nominees Ltd, uma sociedade de responsabilidade
limitada constituda na Inglaterra e no Pas de Gales
(Vendedor Quatro, e em conjunto com o Vendedor Um,
VendedorDoiseVendedorTrs,osVendedores).
PREMBULO
CONSIDERANDO QUE o Vendedor Um, Vendedor Dois,
Vendedor Trs e Vendedor Quatro detmconjuntamentetodo o
capital social emitido e em circulao e os direitos de voto do
BancoUBSPactualS.A,umasociedadeannimaconstitudade
acordocomasleisdoBrasil(Guigal)
CONSIDERANDO QUE, (i) de acordo com um Contrato de
Venda e Compra, datado de 9 de maio de 2006 (conforme
periodicamente alterado, aditado, consolidado ou de outra
forma modificado, o SPA Original), por e entre o Vendedor
Um,PactualS.A,umasociedadeannimaconstitudadeacordo
com as leis do Brasil, e os indivduos listados no Anexo 1 ao
referido instrumento (individualmente, um Scio e,
conjuntamente, os Scios), o Vendedor Um e outras pessoas
jurdicascontroladaspeloVendedorUmadquiriramatotalidade
docapitalsocialemitidoeemcirculaoeosdireitosdevotodo
Guigal, e (ii) de acordo com um Contrato de Depsito em
Garantia, datado de 1 de dezembro de 2006 (conforme
formamodificado,oContratodeDepsitoemGarantia),pore
entre o Vendedor Um, The Bank of New York e certos
representantesdosSciosnelenomeados,determinadasquantias
foramdepositadasemgarantia.
.....
CLUSULA 1.2 Pagamento no Fechamento. Em troca das

Aes do Guigal transferidas ao Adquirente no fechamento, o
Adquirente dever, no Fechamento e sujeito aos termos e
condies do presente instrumento, pagar aos Vendedores (em
conformidade com seus respectivos Percentuais de Pagamentos
aos Vendedores) um valor em dinheiro equivalente a US$
2.475.000.000,00 menos o Valor Total do Pagamento Diferido
DescontadomenosoValorTotaldaDvidaDescontadadoUBS
(cujareduoestsendorealizadaemdecorrnciadaassuno
de determinados obrigaes pelo adquirente) mais o Valor do
PagamentoDiferidoDescontadodosSciosDissidentesmenoso
Valor
de Reteno menos o Valor do Pagamento
MP nDescontado
2.200-2 de 24/08/2001
Posterior
"Pagamento
em Dinheiro
Fechamento")
MARCOS (o
SHIGUEO
TAKATA, Assinado
digitalmenteno
em 02/04/201
atravs
de transferncia
de
fundos
imediatamente
Assinado
digitalmente em eletrnica
01/04/2015 por
BRENO
FERREIRA
MARTINS

43
DF CARF MF
Fl. 4669
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.669
disponveisaumaoumaiscontasmantidaspeloVendedorUM,
VendedorDois,VendedorTrseVendedorQuatroemumbanco
comercial designadopelos Vendedores, por escrito,no mnimo,
doisDiasteisantesdaDatadeFechamento.
IA
.....
CLUSULA 9.1 Outras Definies. Os termos a seguir,

utilizadosnesteContratoteroosseguintessignificados:
(a) Coligada significa, com relao a qualquer Pessoa,

qualquer outra Pessoa que, diretamente ou atravs de um ou
maisintermedirios,controle,sejacontroladaporouestejasob
ocontrolecomumcomaPessoaespecificada,incluindo,nocaso
doGuigal,osFundosExclusivos.
(b) Pagamento Total significa a soma do (i) Pagamento em
DinheironoFechamentoe(ii)PagamentoPosterior.
(c) Valor do Pagamento Diferido Total significa US$1,48
bilhes.
(d)ValorTotaldoPagamentoDiferidoDescontadosignificao
Valor do Pagamento Diferido Total, conforme este valor seja
descontadoapartirde1dejulhode2011aoseuvalorpresente
na data do Fechamento, utilizando uma taxa de desconto da
LIBOR para Um MsnaDatadeFechamentomais100pontos
bsicosaoano.
Da forma como quitada a parcela remanescente, para o Recorrente uma

compensao, notase que se dissociou do previsto no Contrato de Compra e Venda
celebrado para aaquisio do antigo Banco Pactual S/A, conforme j antecipado acima, que
previa,emsuaClusula1.4(d)opagamento...pormeiodetransfernciaeletrnicadefundos
imediatamente disponveis em uma conta em um banco comercial localizado no Brasil,
tambmconfirmadonaClusula1.5:
CLUSULA 1.5. Condies de Pagamento, Clculo dos
Prejuzos, Reteno. (a) Todos os pagamentos a serem
efetuadosdeacordocomesteCaptuloI,salvoquaisqueroutros
pagamentos a serem efetuados pela Adquirente, devero ser
feitos em moeda corrente do Brasil por meio de transferncia
eletrnica a uma ou mais contas correntes, conforme aqui
previsto,emumbancocomerciallocalizadonoBrasil.Cadaum
dos Scios dever cooperar com as instrues razoavelmente
dadas pela Adquirente relativas a tal transferncia, inclusive
abrindo tais contas em um banco conforme determinado pela
AdquirenteparaorecebimentodaparcelaproratadetalScio
da Contraprestao do Fechamento em Dinheiro. Para fins
destaClusula1.5(a),osvaloresespecificadosemdlaresnorte
americanos neste Contrato devero ser convertidos em Reais
utilizando a taxa de compra de dlares norteamericanos
informadapeloBancoCentraldoBrasil(BCB)pormeiodeseu
SistemadeInformaes,OperaoPTAX800,Opo5,Moeda
220 (tal taxa,TaxadeCmbio),noencerramentodoDiatil
imediatamente anterior data do respectivo pagamento.
MP n 2.200-2 de 24/08/2001
(destaquei)

44
DF CARF MF
Fl. 4670
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.670
Portanto, alm de o valor remanescente no ter sido efetivamente

desembolsado,quandodaaquisiodocontrole acionriodoantigoBancoPactualS/A, pois
dependiadeumaeventofuturoeincerto,oencontrodecontasapenasemmaiode2009nose
realizoucomoinicialmenteacordado.
IA
Emtermosdevalores,fatoqueem1/12/06nosepoderiafalaremefetivo
pagamento de gio quanto parcela de R$ 3.205.680.000,00, pois no houve qualquer
dispndioderecursos.
Ainda que pertinente anlise do conhecido gio interno, as consideraes

sobreasuaformao,constantesdoentendimentodaCVM,podemseraquiaproveitadas,pois
confirmam exatamente a necessidade de haver pagamento do preo acordado, ocorrncia de
dispndioparaseobteralgodeterceiros,oquedefinitivamentenoocorreunocasoconcreto,
ao menos integralmente. No Ofcio Circular/CVM/SNC/SEP IV 01/2207, tal autarquia
orientou:
[...] Outra forma observada de realizar tal operao a
incorporao de aes a valor de mercado de empresa
pertencenteaomesmogrupoeconmico.
Em nosso entendimento, ainda que essas operaes atendam
integralmente os requisitos societrios, do ponto de vista
econmicocontbilprecisoesclarecerqueogiosurge,nica
e exclusivamente,quandoo preo (custo) pago pelaaquisio
ou subscrio de um investimento a ser avaliado pelo mtodo
da equivalncia patrimonial, supera o valor patrimonial desse
investimento. E mais, preo ou custo de aquisio somente
surge quando h o dispndio para se obter algo de terceiros.
Assim,noh,dopontodevistaeconmico,geraoderiqueza
decorrente de transao consigo mesmo. Qualquer argumento
quenosefundamentenessasassertivaseconmicasconfigura
sofismaformale,portanto,inadmissvel.(destaquei)
Arealidadequetendosidoefetivamentepagoaofinalde2006ovalorde
R$ 884.714.794,55, ao trmino do anocalendrio 2008 a amortizao j alcanava
R$1.692.529.671,27, sem que tal montante houvesse sido desembolsado ou quitado de
qualqueroutraforma.
No se discute o fato de o valor do negcio (US$ 2,4 bilhes) ter sido
definido,aindaquesobtrsdistintoscenrios,quandodacelebraodoContratodeComprae
Venda, mas se e quando os valores acordados foram efetivamente pagos. Quanto primeira
parcela,norestadvidaquantoaopagamento.Sobreovalorremanescente,comovisto,nose
extraiamesmaconcluso.
AfirmaoRecorrenteque,emconformidadecomprofundoestudoeprojeo
dalucratividadedoempreendimento,poderseiaconcluirpelacertezadopagamentodovalor
mximo.Aindaquetaisestudossupostamentetenhamapontadoemtalsentido,nodispensam
oefetivopagamento,dispndio,peloadquirente,que,nocasoconcreto,importanteressaltar,
jamaisocorreu.Alegislaoqueautorizaaamortizaodogiopagonocontempla(artigos
385e386doRIR/99),comoseveradiante,estapresunodepagamentofuturo.Commais
propriedade no caso concreto, quando o pagamento diferido era incerto, dependente de
determinadascondiesestipuladasemcontrato.

45
DF CARF MF
Fl. 4671
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.671
IA
A respeito da cesso de dvida, em 4/12/06, da UBS Brasil Participaes

Ltda,correspondenteaR$3.205.680.000,00(saldodevedordopreodeaquisiodasaesdo
Banco Pactual S/A), para a UBS Brasil Investimentos Ltda, ao contrrio do que entende o
Recorrente, no representa a quitao da diferida parcela do preo acordado. Alm de tal
deciso societria ter sido implementada por partes interdependentes, vez que as duas
sociedadeseramsubsidiriasintegraisdaUBSAG,aobrigaoapagar,antesdaUBSBrasil
Participaes Ltda com o antigo Banco Pactual S/A, ao menos formalmente, passou a ser
peranteaUBSBrasilInvestimentosLtda,oquenoimplicadizerquetalparcelafoipaga,mas
simplesmente que o passivo passou a ser registrado contabilmente em face desta ltima
sociedade.
O aumento de capital da UBS Brasil Participaes Ltda, de
US$2.045.686.176,00 para US$5.251.365.177,00, subscrito e integralizado pela UBS Brasil
Investimentos Ltda exatamente mediante os crditos desta advindos da cesso de dvida
daquela, serviu tambm para outros propsitos, por exemplo, para viabilizar o registro da
provisosobreovalorintegraldogiocontabilizadonaUBSBrasilParticipaesLtda.
Acrescenteseque com atransferncia, namesmadata, daquele passivo de
R$3.205.680.000,00,daUBSBrasilInvestimentosLtdaparaUBSAGSua,passandoestaa
deterdiretamente61,04%docapitalsocialdoBancoPactualS/A,refora,emconjuntocoma
sua negociao em maio de 2009, que a parcela restante at esta data no havia sido paga,
tendo, comovisto,compostoopreodatransaoattulodeValordoPagamentoDiferido
Total.
NosepodeconcordarcomatesedoRecorrente,deque...norelevante
se houve ou no inadimplemento da obrigao a pagar, j que essa superveniente
formao do custo de aquisio. Se assim fosse, estaria escancarada a possibilidade de
amortizaoattulodegiodequalquervalor,agostodoscontratantes,mesmosemoefetivo
cumprimento da contraprestao, como no caso concreto, ou, em termos outros, sem a
antecipaodosbenefcioseconmicosaseremgeradoscomoinvestimentoequejustificariaa
amortizao(PronunciamentoTcnicoCPCn15).
O Recorrente ainda sustenta que a diferena teria sido paga mediante
compensaoquandodavendadoBancoPactualS/AaoGrupoBTG,oque,noseuentender,
teriaextinguidoaobrigaorelativasegundaparceladocustodeaquisiodoBancoPactual
S/Aem2006.Talfatoconfirmaquetalparcelaapenasteriasido,quandomuito,adimplidaem
maio de 2009. Tal operao assemelhase a uma verdadeira devoluo/aquisio do
investimentoanteriormenteadquirido/vendido,comidentidadedeobjeto.
Assim, caso vingue a tese de defesa, a amortizao a ttulo de gio,
proporcionalmente a tal parcela, apenas poderia se dar aps 11/5/09. O Recorrente
subsidiariamente aponta inconsistncia da autuao ao no considerar tal possibilidade, in
verbis:
Ora,seaAutoridadeFiscalsustentaqueogiosomentepode
seramortizadodepoisdeterhavidoopagamentototalemfavor
dos vendedores, no lhe restaria alternativa seno reconhecer
que, a partir de maio de 2009, a parcela do gio relativa ao
US$1,480milhespoderiaservalidamenteamortizadaparafins
MP n 2.200-2 de 24/08/2001
fiscais.

46
DF CARF MF
Fl. 4672
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.672
Vale dizer, a partir de maio de 2009, a parcela dogio acima

referida poderia ser computada no lucro real do referido
perodobase,bemcomonodosperodosbasessubsequentes,
razode1/60avosporms.
IA
Assim, os autos de infrao seriam improcedentes no que se

refere rejeio dos efeitos fiscais da amortizao do gio a
partirdemaiode2009
Acontece que nem tal pretenso pode ser acolhida no caso concreto,
conformeanlisesseguintes,oquedispensanestevotoqualquerdiscussosobreanaturezade
pagamentodoadimplementodaparceladiferidapormeiodomencionadoencontrodecontas.
Dopropsitonegocial
O Recorrente sustenta que a UBS Brasil Participaes Ltda adquirira de
formadiretaoBancoPactualS/A,nosepodendofalaremtransfernciadegio,...masto
somenteasuaversoaopatrimniodoRecorrenteapsaincorporaodesuaadquirente,em
conformidade com o disposto nos artigos 7 e 8 da Lei n 9.532/97. Acrescenta que a
aquisiodoBancoPactualS/Apoderiaterocorridodeoutramaneira,semaparticipaodas
holdingcompanies.
No se ignora que a operao societria pudesse ter sido efetivada por
diferentescaminhosquenooadotadopeloscontratantes.Masaanlisepelosjulgadoresno
deveseatereventualidade.Ointrpretedevedebruarsesobreocasoconcreto, ao quede
fato aconteceu, no ao que poderia ter ocorrido, ainda que diversa situao pudesse ter sido
implementada. Uma nova situao ftica e jurdica seria dotada de particularidades, que
exatamente orientariam o rumo decisrio. Porm, no desta situao virtual que estamos
tratando. O caso concreto que tem o condo de informar sobre a oponibilidade ou no ao
Fisco do planejamento tributrio implementado. ele que possibilita ao julgador definir a
norma, diria especialssima, a reglo. No se pode olvidar que o sistema jurdico impe
consequnciasaoquefoiacordado/implementado,noaoquepoderiatersidorealizado.
Amatriacontrovertida,comaqualocolegiadodeparase,dizrespeito,em
umprimeiromomento,aquisiodoBancoPactualS/Acomaparticipao,considerandose
o contextocompleto,daUBS BrasilParticipaes LtdaedaUBS Brasil Investimentos Ltda,
subsidiriasintegraisdacompanhiasuaUBSAG.
Apreciandoemconjuntotodasasoperaesataincorporaoreversano
exagero,porexemplo,seentenderqueoquadrorevela,nomnimo,umplanejamentotributrio
queemseunimoencerraumverdadeiroabusodedireito,cujateoriarepresentaumareao
teoria clssica dos direitos absolutos e visa a coibir determinadas prticas que prestigiem
unicamentedireitosindividuaisemprejuzodeinteressesgerais.
EmconformidadecomoCdigoCivil,oabusodedireitoconsideradoato
ilcito,conformeart.187:Tambmcometeatoilcitootitulardeumdireitoque,aoexerclo,
excede manifestamenteoslimitesimpostospeloseufimeconmicoousocial,pelaboaf ou
pelos bons costumes. A partir de sua vigncia, diante de tal patologia, cai por terra o
argumentodaregularidadedoplanejamentotributrio,pois apremissadesteancorarse em
atoslcitos.


47
DF CARF MF
Fl. 4673
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.673
IA
Reconhecese ser tnue o limite que separa a licitude de determinadas

operaes do excesso/abuso, mormente porque ningum obrigado a submeterse a uma
determinadacargatributria,quandopodeenveredarporcaminhoqueconduzasuareduo.
Mas sempre, importante ressaltar, quando se esteja diante de uma razo consistente
extratributria,comomuitobemlecionaMarco AurlioGrego emimportanteestudo sobre o
tema,aconformarcompropriedade,luzdaConstituioFederalde1998,oabusodedireito
aoramotributrio(inPlanejamentotributrio,3ed.SoPaulo:Dialtica,2011,pp.212/217):
[...]semprequeoexercciodeautoorganizaoseapoiarem
causas reais e no unicamente fiscais, a atividade do
contribuinte ser irrepreensvel e contra ela o Fisco nada
poderobjetar,devendoaceitarosefeitosjurdicosdosnegcios
realizados.
.....
No entanto, os negcios jurdicos que no tiverem nenhuma
causa real e predominante, a no ser conduzir a um menor
imposto, tero sido realizados em desacordo com o perfil
objetivo do negcio e, como tal, assumem um carter abusivo
neste caso, o Fisco a eles pode se opor, desqualificandoos
fiscalmente [...]. Ou seja, se o objetivo predominante for a
reduodacargatributria,terseumusoabusivododireito.
.....
Comatesedoabusodedireitoaplicadoaoplanejamentofiscal,
seomotivopredominantefugirtributao,onegciojurdico
ser abusivo e seus efeitos fiscais podero ser neutralizados
perante o Fisco. Ou seja,sua aplicaono sevoltaa obrigar
ao pagamento de maior imposto, mas a inibir as prticas sem
causa,queimpliquemmenortributao.
.....
No mbito civil, falase em perdas e danos porque pelo uso
abusivo algum poder ter sofrido diminuio patrimonial,
especialmente aquele que tiver sido a contraparte no negcio
abusivo ou um terceiro atingido pelos seus efeitos jurdicos ou
materiais.Emmatriafiscal,oprejudicadopeloatoabusivoter
sidooFisco,poisareceitatributriatersidomenordoquea
que decorreria se no tivesse havido o abuso. Da a
neutralizao como forma de recompor a diminuio
patrimonialdoFisco.
.....
No nego a existncia do direito de o contribuinte se auto
organizar afirmo apenas que o exerccio deste direito
dependente de uma razo extratributria, econmica,
empresarial, familiar etc., que seja a causa fundamental do
negcioequeojustifique[...].NoafirmoqueoFiscopossa,a
seu belprazer, desqualificar as operaes realizadas afirmo,
istosim,eperemptoriamente,quecabeaoFiscoonusdaprova
dequeomotivopredominantedaoperaofoiabuscademenor
cargatributria.
.....MP n 2.200-2 de 24/08/2001

48
DF CARF MF
Fl. 4674
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.674
Oabusodedireitoemmatriafiscalcaracterizaseporimplicar
inoperncia ou ineficcia do ato em relao ao Fisco,
independentedeserilegalouilcitaaoperao.
IA
luzdoTermodeVerificaoFiscal,podeseafirmarqueoFiscoentendeu
que os negcios jurdicos privados no se apoiaram em causas reais, mas tiveram como
propsito,oucomonicoitemefetivamenterelevanteaeconomiatributria.Seno,vejamos:
Afirmamos novamente, como PROVA CABAL da falta de
propsito para a criao das duas sociedades de participaes
no Brasil que aps trs dias da aquisio do controle
acionrio do antigo Banco Pactuai S.A., o UBS AG (Sua)
passou a deter diretamente61,04%eindiretamenteatravsda
UBS Brasil Investimentos Ltda., 38,96% das aes que
compunhamoseucapitalsocial.
.....
No que se refere aos riscos cambiais, j era de conhecimento
desde a discusso das condies a seremincludas no contrato
decompraevenda.Aconstituiodosupostopassivoemmoeda
estrangeira, capitalizado trs dias aps o seu registro contbil,
inicialmente nos livros contbeis da UBS Brasil Participaes
Ltda., tinha como nica finalidade viabilizar a formao, e
consequente contabilizao de um gio na Incorporada (UBS
Brasil Participaes), referente parcela a ser paga,
considerandooatendimentodascondiesdescritasnoContrato
deCompraeVenda,nofinalde20trimestresfiscaisencerrando
em30dejunhode2011.
Justificaroprocessodeincorporaosavessascomoobjetivo
de reduo de custos, controles, etc, improcedente, pois os
ganhos decorrentes da incorporao de uma holding sem
movimentaofinanceira/operacionalforamnfimossobtodos
osaspectos,considerandootamanhodasoperaesdoBanco.
Aprovadetalassertivaestdemonstradanaimaterialidadedas
operaes lanadas nos seus registros contbeis. A economia
tributria o nico item efetivamente relevante, conforme
destacadonanotaexplicativaContextoOperacional,emsuas
demonstraes financeiras do exerccio social findo em 31 de
dezembrode2007.
Alegar,tambm,reestruturaodasatividadesdoGrupoUBSno
Brasil carece de razes slidas, pois o que estamos
processo de aquisio do antigo Banco Pactual SA. e os

49
DF CARF MF
Fl. 4675
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.675
IA
ou financeiro que efetivamente justifiquem os sucessivos atos
ou negcios jurdicospraticadosnointervalodetrsdiaspelo
UBS AG (Sua), que esto amplamente descritos nos
pargrafosanteriores,excetoaeconomiafiscal(IRPJeCSLL)
superioraR$1,5bilhonoprazode60meses.
Vse, portanto, quea figura do abuso de direito, em que pese no ter sido
mencionadaexpressamente,consistiuemumadasrazesquelevaramoFiscoaneutralizar a
reduotributriaalmejada.
Da a importncia da anlise do caso concreto, repitase, para que se possa
identificarexatamentesehouveexcessocomrelaoaosfinspropostos,naespcie,pelanorma
queautorizaaamortizaodogio,oqueincluinecessariamenteaformacomofoigerado.A
verificao das datas em que as operaes societrias foram implementadas agregam
importantes informaes para que se possa concluir sobre a abusividade ou no do
planejamentotributrioempreendido.
Da assinatura do Contrato de Compra e Venda, em 9/5/06, celebrado entre
UBS AG, Pactual S/A e os Scios, e a incorporao da UBS Brasil Participaes Ltda pelo
Banco PactualS/A, em 5/2/07,decorreram apenasnovemeses.ComosustentaoRecorrente,
seria tempo suficiente para que as reorganizaes societrias pudessem ter sido engendradas
emumcontextodenaturalefetivaodeganhosoperacionais.
Porm,umaanlisemaisdetidarevelaoutrasituao.
Em 31/7/06, o Adquirente UBS AG constituiu no uma, mas duas
subsidirias integrais, as holding UBS Brasil Participaes Ltda e UBS Brasil Investimentos
Ltda,sendoqueoprimeiroregistrocontbilemambasocorreuapenasem27/11/06(fls.808e
1.011).
A anlise das operaes que levaram economia tributria iniciase com a
celebraodoContratodeCompraeVenda,quandosepreviuque...antesdoFechamento,a
Adquirente pretende constituir uma Subsidiria integral sob as leis do Brasil e ceder a tal
Subsidiria, no todo ou em parte, os direitos e as obrigaes da Adquirente (prembulo).
Anotese que a criao de subsidiria(s) no consistiu em condio para o fechamento do
negcio.Aocontrrio,aClusula10.4estabelece,aotratardossucessoresecessionrios,uma
mera possibilidade de transmisso de direitos e obrigaes para subsidirias doravante
existentes, o que, inclusive, no tinha efeito liberatrio da Adquirente quanto s obrigaes
acordadas:
[...] a Adquirente poder ceder todo e qualquer um de seus

direitoseobrigaesprevistosnesteContratoaumaoumaisde
uma de suas agncias ou Subsidirias (quer sejam ora ou
doravante existentes) sem o consentimento prvio da
ControladoraoudosRepresentantesdoScio,masnenhumade
tal cesso liberar a Adquirente de suas obrigaes previstas
nesteContrato.

50
DF CARF MF
Fl. 4676
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.676
Chama ateno o desenrolarde importantes acontecimentos em dois dias

teis,precisamenteem1/12/06(sextafeira)e4/12/06(segundafeira).Vejamos:
1/12/06
IA
incorporao da holding Pactual S/A pelo Banco Pactual S/A, com transferncia da
totalidadedasaesaosacionistaspessoasfsicas
aumento do capital social da UBS Brasil Participaes Ltda para R$ 2.045.684.177,00,

totalmentesubscritoeintegralizadoporUBSAG
concluso (fechamento) da operao de compra e venda do Banco Pactual S/A atravs da

UBSBrasilParticipaesLtda
transfernciadatotalidadedasquotasdaUBSBrasilParticipaesLtda,pertencentesUBS
AG,paraaUBSBrasilInvestimentosLtda
4/12/06(primeirodiatilseguinte)
cessodopassivodaUBSBrasilParticipaesLtda,referenteparceladovalordeaquisio
doBancoPactualS/A,paraUBSBrasilInvestimentosLtda
aumento de capital da UBS Brasil Participaes Ltda no valor de R$3.205.680.000,00,
integralizado pela UBS Brasil Investimentos Ltda exatamente mediante crditos detidos pela
subscritoracontraaquelasociedade,relativosdvidacedida
transferncia da dvida da UBS Brasil Investimentos Ltda, relativa aquisio do Banco
Pactual S/A e decorrente da cesso pela UBS Brasil Participaes Ltda, para a controladora
suaUBSAG.
Um dos motivos alegados pelo Recorrente, no bojo dessa reorganizao
societria, deafastarriscos cambiais atrelados ao pagamento da parcela futura do preo, no
subsiste a uma anlise temporal. Tal risco, como bem apontou a fiscalizao, j era do
conhecimentodaadquirente,mesmoantesdacelebraodoContratodeCompraeVenda,haja
vista as clusulas afinal pactuadas apenas 7 (sete) meses antes. Ademais, do fechamento
cesso do passivo para a UBS Brasil Investimentos Ltda e transferncia da dvida para a
controladoraestrangeiratranscorreu1(um)diatil.
Finalmente, em 5/2/07, houve a incorporao da UBS Brasil Participaes
LtdapelaadquiridaBancoPactualS/A,sociedadessujeitasaomesmocontrolefinal,como
registrodogionestacompanhiaeconsequenteinciodaamortizaodesuasparcelasdototal
contabilizado.
A parte do roteiro que efetivamente interessa aos apreciadores do filme

completo restringiuse a um curto perodo de pouco mais de dois meses: de 1/12/06,
quando do fechamento do Contrato de Compra e Venda, a 5/2/07, data da
incorporao da UBS Brasil Participaes Ltda pelo Banco Pactual S/A. Em que pese
inexistirlapsotemporaldefinidolegalmenteparaseaveriguaraeficciadosefeitostributrios
peranteoFisco,decorrentesdeoperaessocietriascomoasoraanalisadas,consisteemdado
relevantepostodisposiodointrprete,quenopodeserdesprezado,mormentequandoos
fatos demonstram que em sua breve vida a sociedade no cuidou de qualquer outro
propsito a que se prestava (participao societria em instituies financeiras e demais
instituiesautorizadasafuncionarpeloBancoCentraldoBrasil).
Documento assinado

51
DF CARF MF
Fl. 4677
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.677
At ento, pelo que se exps, no se vislumbra motivo extratributrio a

afastar a acusao de abuso de direito, compreendido na dimenso de se buscar
preponderantementeeconomiatributria.
IA
A possibilidade deaquisio do Banco Pactual S/Apor outro caminho, por

exemplopormeiodoBancoUBSS/A,tratasedemerahiptesee,comotal,noservecomo
motivo para o que realmente aconteceu. Quanto justificativa para a criao da UBS Brasil
Investimentos Ltda, de servir como holding company dos investimentos do Grupo UBS no
Brasil, no justifica a criao da UBS Brasil Participaes Ltda, tampouco a necessidade da
incorporaoreversa.
QuantoaquisiodiretamenteporUBSBrasilParticipaesLtdatercomo
motivoumasupostareduodoriscodeoBancoCentraldoBrasilnegaropleitodecontrole
diretopelainstituiofinanceiraestrangeira,nopassademeraespeculao.Comovisto,em
que pese a constituio da UBS Brasil Participaes Ltda em 31/7/06, o primeiro registro
contbilocorreuapenasem27/11/06,posteriormenteaprovaodovotoBCBn277/2006,
referenteaquisiodocontroleacionriodoBancoPactualS/A,pelaDiretoriaColegiadado
Banco Central do Brasil em sesso realizada em 19/9/06 (fl.4.269) e publicao, em
27/10/06,doDecretopresidencialreconhecendoointeressedoGovernobrasileironoaumento
da participaoestrangeiranocapitaldo Banco PactualS/A(fl.4.311). Almdomais, se era
considerado o risco de que a aquisio direta pelo UBS AG fosse indeferida, porque no a
realizou,comosustentaoprprioRecorrente,pormeiodesociedadedogrupojexistente?
No mencionado voto proferido pelo Diretor de Normas e Organizao do
SistemaFinanceiro,Sr.AlexandreAntonioTombini,noobstanteopleitodeautorizaopara
aquisio de forma indireta, em momento algum se adentrou no papel desempenhado pela
subsidiria[ounanecessidadedesuaexistncia]queviriaasercriada,nocasoaUBSBrasil
ParticipaesLtda.Vse,tambm,quequandodaaprovaodaincorporaodaUBSBrasil
Participaes Ltda, o Bacen, por meio da Gerncia Tcnica no Rio de Janeiro, do
DepartamentodeOrganizaodoSistemaFinanceiro,ressalvouque...esteBancoCentral,ao
aprovar a operao, no entrou no mrito de questes de competncia de outros rgos da
AdministraoTributriaFederal(fl.4.379).
Outrodadoqueigualmentenopodepassardespercebidoconsistenaprpria
justificativa para a incorporao s avessas, constante do Protocolo e Justificao da
Incorporao da UBS Brasil Participaes Ltda pelo Banco Pactual S.A (fls.500/510),
celebradoem5/2/07.SerquequandodofechamentodaaquisiodoBancoPactualS/A,dois
meses equatro dias antes, as partes no teriam condies de minimamente projetar que uma
estrutura simplificada do Grupo UBS no Brasil j resultaria na aludida reduo de custos
financeiros,operacionaisearacionalizaodasatividades?Poucoprovvel!Principalmente,
quandoconsideradosossciospessoasfsicas,associedadeseosvaloresenvolvidos.
Aausnciadecomprovaopelocontribuintedemotivoextratributrio,que,
nas palavras de Marco Aurlio Grego (op.cit., p.237), fosse ...pertinente ao que fez e
suficiente no sentido de existirem razes reais em dimenso relevante para levar a agir
daquela forma e que sua conduta concreta mantevese dentro dos parmetros de
proporcionalidadeecongruncia,nolevaaoutraconseqncia,senoadeneutralizaodo
excessodoexercciododireitolegalmenteprevisto,tendoemcontaomotivopreponderantede
economia
tributria
na
aquisio
do Banco Pactual S/A, considerandose a forma como
Documento assinado
digitalmente
conforme MP
n 2.200-2
de 24/08/2001
efetivouse.Poroutrovis,naausnciademotivoextratributrio.

52
DF CARF MF
Fl. 4678
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.678
IA
Nessecontexto,notese,ainda,queaUBSBrasilInvestimentosLtdapassou
a deter aes do Banco Pactual S/A em substituio s quotas que detinha da UBS
Participaes Ltda, o que gerou outro gio na UBS Brasil Investimentos Ltda superior a
R$1bilho,gioesteque,comobemalertaoRecorrente,nofoiobjetodaautuao,mascuja
criaoeefeitostributriosnopodemigualmentesersimplesmentedesprezadosnaapreciao
docasocomoumtodo.
ReiteresequeaconstituiodeumasubsidiriaintegralnoBrasil,antesdo
fechamento,estavaprevistanocontrato,paraquemoAdquirentepoderiaceder,notodoouem
parte,osdireitoseasobrigaesrelacionadasaquisioeaopagamentodasaesdoPactual.
Dasdisposiescontratuais,vsequenosetratavadeumacondioparaofechamentodo
negcioe,mais, caso a cessoocorresse, oAdquirente(UBSAG)no estarialiberado de
suasobrigaes.Vejamos:
CONSIDERANDO QUE, antes do Fechamento, a Adquirente
pretendeconstituirumaSubsidiriaintegralsobasleisdoBrasil
e ceder a tal Subsidiria,no todoou emparte, os direitos e as
obrigaes da Adquirente aqui previstas relacionadas
aquisioeaopagamentodasAesdoPactual,deacordocom
aClusula10.4
.....
CLUSULA 10.4. Sucessores e Cessionrios Terceiros
Beneficirios. Este Contrato e qualquer um dos direitos,
participaes e obrigaes de qualquer parte previstos neste
Contrato no devero ser cedidos, no todo ou em parte (por
foradaleioudequalqueroutromodo),porqualquerpartesem
o consentimento prvio da Adquirente, no caso de qualquer tal
cesso pela Controladora ou por qualquer Scio, ou da
Controladora (ou, aps o Fechamento, dos Representantes do
Scio), no caso de qualquer tal cesso pela Adquirente
ressalvado, no entanto, que a Adquirente poder ceder todo e
qualquer um de seus direitos e obrigaes previstos neste
Contrato a uma ou mais de uma de suas agncias ou
Subsidirias (quer sejam ora ou doravante existentes) sem o
consentimentoprviodaControladoraoudosRepresentantesdo
Scio, mas nenhuma de tal cesso liberar a Adquirente de
suas obrigaes previstas neste Contrato. Observadas as
disposies acima, este Contrato obrigar e vigorar em
benefcio de e ser exeqvel pelas partes deste instrumento e
por seus respectivos sucessores e cessionrios autorizados.
Qualquer cesso no permitida de acordo com esta Clusula
10.4 ser nula de pleno direito. Nenhuma disposio deste
Contrato, expressa ou implcita, pretende conferir a qualquer
Pessoa,quenoasPartesdesteinstrumentoouseusrespectivos
sucessores e cessionrios autorizados, quaisquer direitos,
remdios,obrigaesouresponsabilidadesdeacordocomouem
virtudedesteContrato.(negritei)
Tais disposies, em conjunto com aquelas clusulas iniciais transcritas

alhures, corroboram a concluso da fiscalizao, de que o UBS AG foi o real adquirente do
Banco
Pactual
S/AMP
(novamente
a preponderncia do aspecto substancial sobre o formal),
Documento assinado
digitalmente
conforme
n 2.200-2 de 24/08/2001
considerandosequenoprimeirodiatilseguinteaofechamentodacompraevendaadvida

53
DF CARF MF
Fl. 4679
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.679
IA
supostamenteassumidapelaUBSBrasilParticipaesLtdafoitransferidaquelasociedade.O
Adquirente suo pagou inicialmente US$ 920 milhes e assumiu como dvida o restante,
sendoincontroversoquenodiatilseguinteaquisiodoBancoPactualS/Aporintermdio
da UBS Brasil Participaes Ltda, o UBS AG passou a deter diretamente 61,04% e,
indiretamente,pormeiodaUBSBrasilInvestimentosLtda,38,96%docontroleacionrio.
Ressaltesequeosprincipaisarranjosqueconduziramamortizaodogio
emdebateforamtravadosentrepartesinterdependentes,queenvolveramdecisessocietrias
relevantes (capitalizaes, cesso de dvida, transferncia de dvida ao exterior), sem outro
dispndioalmdaquelaparcelainicial.
As duas subsidirias integrais da UBS AG, tomandose as operaes aqui
analisadas, serviram ao propsito de mximo aproveitamento fiscal inerente aquisio do
Banco PactualS/A,no tendodesenvolvido,em especial aUBS BrasilParticipaes Ltda, o
seuobjetosocialemoutrosnegcios.
Almdomais,nohouvecomprovaopeladefesadequeaengenharia
societria tenha tido justificativa na otimizao de resultados operacionais, tendo ainda
deixadodedevidamentecomprovartalrelaodecausaeefeito,oqueconfirma,conforme
observou a autoridade fazendria, que a economia tributria proporcionada, no contexto da
comprae venda firmada e da incorporao s avessas, preponderou, ou, conformeTermo de
Verificao Fiscal, consistiu em item relevante, como consignado no Termo de Verificao
Fiscal:
[...] Alegar, tambm, reestruturao das atividades do Grupo
UBS no Brasil carece de razes slidas, pois o que estamos
processo de aquisio do antigo banco Pactual S.A e os
oufinanceiroqueefetivamentejustifiquemossucessivosatosou
negciosjurdicospraticadosnointervalodetrsdiaspeloUBS
AG (Sua), que esto amplamente descritos nos pargrafos
anteriores, exceto a economia fiscal (IRPJ e CSLL) superior a
R$1,5bilhonoprazode60meses.
Com exceo do primeiro negcio jurdico representado pelo

Contrato
de de
Compra
MP n 2.200-2
24/08/2001e Venda, os demais evidenciam a
interdependncia
asAssinado
partesdigitalmente
envolvidas,
ou seja, as
MARCOS SHIGUEOentre
TAKATA,
em 02/04/201

54
DF CARF MF
Fl. 4680
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.680
operaes ocorreram entre sociedades ligadas, todas

controladaspeloUBSAG.
IA
A utilizao das duas sociedades de participaes e os atos

societrios subseqentes possibilitou que o contribuinte se
beneficiasse de uma deduo prevista na legislao fiscal o
art.386,incisoIII,doRIR/99,principalmentepornoterhavido
o correspondente e efetivo pagamento do gio no valor de R$
3.205.680.000,00,resultandoemdanoefetivoaoErrio.
Da forma como a operao foi executada, a constituio da UBS Brasil

ParticipaesLtdatevecomopropsitopossibilitar,apsaincorporaoreversa,aamortizao
dovalordogioapuradoquandodaaquisiodoBancoPactualS/A,efetivamentepeloUBS
AG(Sua),podendoaquelasubsidiriaseridentificadacomoempresaefmeradepassagem,
debreveexistncia.Emcasoscomoestejsedecidiuadministrativamentequenosubsisteo
efeitotributrioalmejado.Vejamos:
[...] INCORPORAO DE EMPRESA. AMORTIZAO DE
GIO. NECESSIDADE DE PROPSITO NEGOCIAL
UTILIZAODE"EMPRESAVECULO".Noproduzoefeito
tributrio almejado pelo sujeito passivo a incorporao de
pessoa jurdica, em cujo patrimnio constava registro de gio
com fundamento em expectativa de rentabilidade futura, sem
qualquer finalidade negocial ou societria, especialmente
quando a incorporada teve o seu capital integralizado com o
investimento originrio de aquisio de participao societria
da incorporadora (gio) e, ato continuo, o evento da
incorporao ocorreu no dia seguinte. Nestes casos, resta
caracterizadaautilizaodaincorporadacomomera"empresa
veculo" para transferncia do gio incorporadora [...]
(1CC, Acrdo n 10323.290, de 5/12/07, Rel. Cons. Aloysio
JosPercniodaSilva)
Todasasquestesatentolevantadasinseremsenocontextodoqueleciona
a doutrina especializada de Marco Aurlio Grego (op. cit., pp. 466479), quando trata das
denominadas Operaes Preocupantes. Peo vnia para transcrever as esclarecedoras
passagensabaixo:
[...] Outra hiptese relevante a das operaes realizadas
entre partes relacionadas, vale dizer, em que existe a
possibilidadedeacausadaoperaoseraobtenodealgum
efeitotributriointragrupoenoumarazoeconmicaefetiva
demercado.
Quando estamos entre pessoas jurdicas de um mesmo grupo
societrio no podemos ignorar que esta simples circunstncia
fazcomqueexistaminteressescomunsnorelacionamentoentre
seusmembros.
Trssituaesmerecemsermencionadas.
A primeira tem a ver com uma expresso italiana utilizada
parasereferiraoutroobjeto,masquecabvelnestemomento
que se resume a dizer que uma operao con la quale o
MP n 2.200-2 de 24/08/2001
senzalaqualetuttorimanetalaequale.Valedizer,emqueh
alteraesformaisdetitularidadepatrimonialoudeatribuio

55
DF CARF MF
Fl. 4681
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.681
IA
de direitos e deveres, mas que, em ltima anlise, por ser o

mesmo grupo no ocorreram alteraessubstanciais. Ou seja,
operaes mediante as quais jurdica e patrimonialmente o
grupopermaneceinalteradoanicaconseqnciarelevante
queoFiscodeixadereceberdeterminadotributo.
EmboranoexistanoBrasilatributaoenglobadadogrupode
sociedades e cada pessoa jurdica seja tratada isoladamente,
esteumaspectoquemereceatenonoscasosconcretos.
.....
Outra questo importante envolve o uso de sociedades. Neste
ponto,trsobservaespreliminaresdevemserreferidas.
Aprimeiraqueoelementorelevantequandoestamosperante
umapessoajurdicanoapenasasuaexistnciaformal(no
registro competente etc.) to importante ou at mais em
matria tributria a identificao do empreendimento que
justifica sua existncia. A criao de uma pessoajurdicatem
sentidonamedidaemquecorrespondavestimentajurdicade
determinado empreendimento econmico ou profissional. A
ideiadeempresaoncleoaserperquerido.
.....
A terceira que afiguradasimulaopodesedarmedianteo
uso de pessoas jurdicas. Com efeito, a simulao pode ser
objetiva, quando forem utilizados atos, ou subjetiva, quando a
aparnciadonegciosedermedianteacriaoouaatribuio
depoderesoudeveresaumapessoajurdica.
Feitasestasconsideraesiniciais,examinemosquatrosituaes
quemerecemespecialateno.
.....
A primeira situao a observar das chamadas conduit
companies (empresasveculos ou de passagem) em que uma
pessoa jurdica criada apenas para servir como canal de
passagem de um patrimnio ou de dinheiro sem que tenha
efetivamenteoutrafunodentrodocontexto.
.....
Aqui, surge novamente uma bandeira amarela, uma operao
preocupante, consistente nas conduit companies que servem
apenas para transitar um patrimnio ou um determinado
recurso.
.....
O quarto caso o das sociedades efmeras ou de curta
durao so aquelas sociedades que nascem para morrer ou
paraseremextintasdepoisdealgunsdiasoualgumashoras,to
logocompareamemdeterminadaoperao.
.....
No pelo simples fato de ser efmera que a operao estar
contaminada, mas ser efmera gera uma interrogao quanto
MP n 2.200-2 de 24/08/2001
aomotivopeloqualfoiefmera.

56
DF CARF MF
Fl. 4682
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.682
IA
Porquecriadaeextintanaqueledia?Porvezes,arespostaa
deque,dentrodeumplanejamento,asociedadefoicriadapara
participar de determinado negcio ou receber determinado
patrimnio em trnsito para outra pessoa jurdica,
eventualmente ligada figura do gio feito isto pode
desaparecer.
Mas,emoutrassituaeselafoicriadaporrazonotributria
por vezes para atender a exigncia legal de controle e sua
extino pode resultar do simples esgotamento dessa razo
determinante.
Particularmentedelicadooexamedassituaesconcretasem
que se identifica a figura do gio, pois, em si mesmo,
eventualidade que existe no dia a dia da vida empresarial. A
questocentralnoasuaexistncia,masasuacriaoonde
noexisteouondenohfundamentoparareconheclo(por
exemplo, intragrupo). Tambm delicada a questo da sua
alocao.
Nassociedadesefmeras,umelementochaveaserquestionado
o da affectio societatis. Com efeito, at que ponto existe
affectioentreossciosseelescriamparaextinguilas?
Em suma, o carter efmero da sociedade outro ponto
relevanteaserconsideradonoexamedoscasosconcretos.
.....
Por vezes, quando uma pessoa adquire determinada
participaosocietriaofazcomgio,poisovalordaaquisio
superioraorespectivovalordepatrimniolquido.
Ocorre que, num momento posterior aquisio, por vezes
sucede de serfeitaumaincorporaosavessasquegerauma
situao curiosa em relao ao gio na aquisio da
participao societria. Com efeito,o gio tem porobjeto uma
participao societria de titularidade da controladora, que
representa frao do capital da pessoa jurdica controlada
qualelasereporta.Namedidaemqueacontroladaincorporaa
controladora, desaparece o sujeito jurdico titular da
participao societria.Assim, caso preservado,o montantedo
gio passaria a estar dentro da incorporadora (antiga
controlada), possuindo como origem um elemento que agora
integraaprpriaincorporadora.Seriaumgioemsimesmo,
o que sugere uma preocupao quando se analisa caso
concretoqueapresenteestefeitio.
Tambm aqui precisofazer uma distino entre osurgimento
do gio (motivos e finalidades da operao) e o seu
aproveitamento, poisaleitributriapodeadmitiressahiptese
(giodesimesmo)epreveralgumtipodededuo,sejacomo
elementointegrantedaapuraodarendacomotal,sejaattulo
deincentivooubenefciofiscal.Ocernedaquestonosero
seu aproveitamento, mas o meio utilizado e o modo de agir
adotado para, eventualmente, construir ou materializar a
hiptesedeincidnciadaregradeaproveitamento.(destaquei)


57
DF CARF MF
Fl. 4683
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.683
IA
Talbasedoutrinria,relevanteobservar,noimpeumasentenademorte
aos planejamentos tributrios com o envolvimento de sociedadesveculo ou sociedades
efmeras. Como bem pontuao autor, constituemse em operaes preocupantes responsveis
porligaroalertaquedemandaumaapuradaanlisedocontexto.Nosetratamdeoperaes
normais, que podem simplesmente ser justificadas, escudadas em mera formalidade
documental.
A concluso final, porm, cabe naturalmente ao julgador quando da

valoraodoselementosdeprova,luzdoparticularizadocontextoftico.
Analisaremos agora se teria sido necessria a constituio, em especial da
UBSBrasilParticipaesLtda,luzdalegislaoregulatriadosetorfinanceiro,quetratada
aquisiodocontroleacionriodeinstituionacionalporinstituioestrangeira.
De acordo com a PGFN, em contrarrazes, a Circular Bacen n 3.317, de
29/3/06,editadacom basenoartigo3daResoluon3.040/2002,anteriorcelebrao do
ContratodeCompraeVenda,previaapossibilidadedeaquisiodeparticipaosocietriaem
instituies financeiras com o ingresso de participao estrangeira, ...independentemente do
percentual,diretoouindireto:
Art 1 Estabelecer que os pleitos para constituio de
instituies financeiras e demais instituies autorizadas a
funcionar pelo Banco Central do Brasil em que haja
participao estrangeira, direta ou indireta, devem ser
formalizados nos termos do art. 5 do Regulamento anexo
Resoluo 3.040, de 28 de novembro de 2002, e da Circular
3.179, de 26 de fevereiro de 2003, com as alteraes
introduzidas pela Circular 3.218, de 8 de janeiro de 2004,
acrescidosdasseguintesinformaes:
.....
2Asdisposiesdesteartigoaplicamseaospleitosde:
I aquisio de participao societria em instituies
financeirase demaisinstituies autorizadas afuncionar pelo
Banco Central do Brasil, com ingresso de participao
estrangeira, independentemente do percentual, direto ou
indireto
IIaumentodeparticipaoestrangeira,diretaouindireta
IIIinstalao,noPas,deagnciasdeinstituiesfinanceiras
domiciliadasnoexterior.(destaquei)
Sustenta que, em 19/9/06, a Diretoria do Bacen emitiu parecer favorvel

quanto transferncia do controle acionrio do Banco Pactual S/A diretamente para o UBS
AG.Deigualmaneira,oConselhoMonetrioNacional,emsessorealizadaem27/9/06,teria
aprovado tambm a aquisio nos moldes do Contrato de Compra e Venda, confirmada por
Decreto do Exmo. Sr. Presidente da Repblica, publicado no Dirio Oficial da Unio de
27/10/06(n207,Seo1,p.12):
ReconhececomodeinteressedoGovernobrasileirooaumento
da participao estrangeira no capital do Banco Pactual S.A.,
com o conseqente reflexo em suas controladas, e d outras
providncias.

58
DF CARF MF
Fl. 4684
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.684
OPRESIDENTEDAREPBLICA,nousodaatribuioquelhe
confereoart.84,incisoIV,daConstituio,etendoemvistao
disposto no art. 52, pargrafo nico, do Ato das Disposies
ConstitucionaisTransitrias,DECRETA:
IA
Art.1 de interesse do Governo brasileiro o aumento da

participao estrangeira, at cem por cento, no capital do
Banco Pactual S.A., sediado no Rio de Janeiro RJ, com o
conseqentereflexonoscapitaisdaPactualCorretoradeTtulos
e Valores Mobilirios S.A., Pactual Asset Management S.A.
Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios e Pactual
Servios Financeiros S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores
Mobilirios.
Art.2 O Banco Central do Brasil adotar as providncias
necessriasexecuododispostonesteDecreto.
Art.3EsteDecretoentraemvigornadatadesuapublicao.
Art.4 Fica revogado o Decreto de 25 de maro de 2003, que
reconhece como de interesse do Governo brasileiro o aumento
daparticipaoestrangeiranocapitalsocialdoBancoPactual
S.A.(destaquei)
vista destas autorizaes, concedidas, digase, antes do fechamento da

compraevenda,noentenderdaPGFN,nohaviaqualquerimpedimentolegalouregulatrio
aquisiodiretadoBANCOPACTUALpeloUBSAG:
[...] antes do fechamento do contrato de compra e venda j
haviatrsdocumentosoficiaisqueautorizavamaoperao:uma
deciso da Diretoria Colegiada do Banco Central de
19/09/2006, um voto do Conselho Monetrio Nacional de
27/09/2006eumDecretoPresidencialde26/10/2006.
Com base em tais documentos e argumentos, restaria a seguinte indagao:

como poderia a Diretoria do Banco Central ter emitido parecer favorvel aquisio, o
Conselho Monetrio Nacional aprovadoa e o chefe do Executivo federal ter decretado o
interessedoGovernobrasileironoaumentodaparticipaoestrangeira,atcemporcento,
luz deuma legislao restritiva? A constatao de autoridades governamentais agindo sem
autorizao normativa no parece ser crvel, de sorte que, primeira vista, no mereceria
guarida a tese do Recorrente de ...a despeito da existncia da referida regra proibitiva, o
Banco Central acabou por aprovar a operao [...] ainda que em princpio esta fosse
contrrianorma.
Tendo sido a PGFN a ltima parte a se pronunciar nos autos com as
contrarrazes,norestououtrasoluodefesaseno,emmemoriais,devidamenteanexados
aoprocessoecientificadosquelergo,tentarrefutarasconclusesdaFazendaNacionalcom
fartadocumentaoespecficasobreoprocedimentonombitodoBacen.
Em homenagem ao princpio da verdade material, inerente ao processo
administrativotributriofederal,conheodosdocumentos,aindaquedisponibilizados aps o
prazorecursal.inegvelqueagregamluzessobreocaso,sendodignadeaplausos,registre
se,adiligenteatuaodopatronodosujeitopassivo,aexemplodaposturaadotadapelaPGFN,
Documento assinado
buscandoproporcionaraosConselheirosaadequadacompreensodosfatos.

59
DF CARF MF
Fl. 4685
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.685
Em sntese, foram acostados aos autos os seguintes documentos

(fls.4.226/4.410):
IA
1. Requerimento dirigido ao Bacen pelo UBS AG e Banco Pactual S/A, protocolizado em

2/6/06, em que, com base no referido Contrato de Compra e Venda, submete apreciao a
pretenso de ...alienao da totalidade do controle social do Banco Pactual sociedade
holdingqueoUBSAGpretendeconstituirnoBrasil,comobjetosocialexclusivo,nostermos
daResoluon3.040/2002,daresultandoatransfernciadocontroledoBancoPactual,ea
elevao da participao estrangeira indireta em seu capital social para 100% (cem por
cento).
2. Exigncia do Bacen ao Banco Pactual S.A, de 10/7/06, por meio da Correspondncia

Deort/Conif2006/06696, em que so feitas vrias exigncias, dentre as quais a remessa do
organograma de ambos os conglomerados econmicofinanceiros, no Brasil, antes e aps o
atodeconcentrao
3.CartadeesclarecimentosdoUBSAGeBancoPactualS/AaoDepartamentodeOrganizao
do Sistema Financeiro do Bacen, datada de 19/7/06, com referncia ao encaminhamento do
organogramarequerido
4. Despacho da Deorf/GTRJA, de 19/9/06, acerca da transferncia do controle acionrio do
BancoPactualS.AedesuascontroladasparaoUBSAG(Sua),compropostadedeferimento
do pleito autoridade superiore registro deque o assunto deveria sersubmetido Diretoria
Colegiada, nos termos do Regimento Interno, ...com vistas ao seu encaminhamento ao
ConselhoMonetrioNacional,emfacedoaumentodaparticipaoestrangeiranocapitalde
instituies financeiras com sede no Pas como prvia condio para submisso ao
Excelentssimo Senhor Presidenteda Repblica, sendo a proposta aprovada pelo Diretor de
Normas e Organizao do Sistema Financeiro, Sr. Alexandre Antonio Tombini, na mesma
data
5.VotoBCBn277/2006,proferidopelomencionadoDiretor,tambmde19/9/06,referente
...aquisio, pelo UBS AG, do controle acionrio do Banco Pactual S.A e de suas
controladas,aprovadopelaDiretoriaColegiadadoBacenemsessode27/9/06.Apublicao
noDOU,doExtratodaAtada821SessodoCMN,ocorreuem 28/12/06(n248,Seo1,
p.60)
6. Decreto do Exmo. Sr. Presidente da Repblica, de 26/10/06 (DOU n 207, de 27/10/06,
Seo 1, p.12), conferindose a devida publicidade de que era do ...interesse do Governo
brasileiro o aumento da participao estrangeira, at cem por cento, no capital do Banco
PactualS.A
7.ComunicaodoBacen(Deorf/CofinII2006/09485),de27/10/06,aoBancoPactualS/A
em que o informa sobre a publicao do Decreto presidencial, bem como requer o
encaminhamentoda...documentaocomprobatriadofechamentodaoperaoreferente
aquisio,porpartedoUBSAG,docontroleacionrio[...],conformeContratodeComprae
Vendafirmadoem9.5.2006
8. Correspondncia do Banco UBS Pactual S/A, protocolizada no Bacen em 12/12/06, por

meiodaqualencaminhouaseguintedocumentao:mapasdecomposioacionriadoBanco
PactualS/AedaPactualS/AatadaAssembleiaGeralExtraordinriadoBancoPactualS/A,
realizada em 1/12/06, em que se deliberou a incorporao da Pactual S/A Protocolo de
Justificao da Incorporao Declarao da UBS Brasil Participaes Ltda, autorizando o
pagamentoaossciosdoBancoPactualS/Apelaalienaodasaesrepresentativasdocapital

60
DF CARF MF
Fl. 4686
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.686
socialdestainstituiofinanceiraeContratodeCmbiocelebradoem1/12/06entreoBanco
PactualS/AeUBSBrasilParticipaesLtda
9.ProtocoloeJustificaodaIncorporaodaUBSBrasilParticipaesLtdapeloBancoUBS
PactualS/A,celebradoem5/2/07
IA
10.AtadeReuniodeSciosdaUBSBrasilParticipaesLtda,realizadaem5/2/07,emque
seaprovouoProtocoloeJustificaodeIncorporaodasociedadepeloBancoUBSPactual
S/A
11. Comunicao do Banco UBS Pactual S/A ao Departamento de Organizao do Sistema

Financeiro do Bacen, protocolizada em 8/2/07, por meio da qual encaminha os documentos
relativos...primeiraetapadoprojetodereestruturaodogrupoeconmicoUBSPactual
(ProtocoloeJustificaodaIncorporaodaUBSBrasilpeloBancoUBSPactualS/A,Atada
AssembleiaGeralExtraordinriadosAcionistasdoBancoUBSPactualS/AeAtadaReunio
deSciosdaUBSBrasilParticipaesLtda)
12. Publicao no DOU (n 40, de 28/2/07, Seo 3, p.42), pela Diretoria de Normas e
Organizao do Sistema Financeiro Nacional do Bacen, da aprovao da incorporao,
...transferncia de controle acionrio para UBS AG do Banco UBS Pactual S/A e de suas
subsidirias [...], nos termos do Contrato deCompra e Venda de 09.05.2006, operao que
recebeu manifestao favorvel da Diretoria Colegiada em sesso de 19.9.2006, e reforma
estatutria
13. Comunicao do Bacen (Deorf/GTRJA2007/01063) ao Banco UBS Pactual S/A, de
1/3/07,cientificandolhesobreasaprovaesacima
14. Comunicao do Bacen (Deorf/GTRJA2007/06642) ao Banco UBS Pactual S/A, de
19/7/07,nosseguintestermos:
Comunicamos que este Banco Central, por despacho do Sr.
ChefedoDepartamentodeOrganizaodoSistemaFinanceiro,
de6.7.2007,publicadonoDirioOficialdaUniode10.7.2007,
aprovou a incorporao da UBS Brasil Participaes Ltda
(CNPJ 08.245.975), mediante verso da totalidade de seu
patrimnio e consequente extino, sucedendolhe a
incorporadora em todos os direitos e obrigaes, conforme
deliberadonaAGEde5.2.2007.
2. Informamos queesteBancoCentral,aoaprovaraoperao,
no entrou no mrito de questes de competncia de outros
rgosdaAdministraoPblicaFederal.
3. Anexamos documentao autenticada, para fins de
arquivamentonoRegistrodoComrcio.
15.ParecerassinadoporSrgioDarcydaSilvaAlves,ExDiretordeNormaseOrganizaodo
Sistema Financeiro do Bacen, datado de 6/5/14, ...a respeito dos procedimentos adotados
para o exerccio do controle de instituio financeira nacional e/ou adquirida luz do
arcabouoregulatrionacional,emespecialodispostonopargrafonicodoart.52doAto
dasDisposiesTransitrias,doartigo14daResoluodoConselhoMonetrioNacionaln.
3.040,de28denovembrode2002edaCirculardoBancoCentraldoBrasiln.3.317,de29de
marode2006.
n 2.200-2
24/08/2001
DaMPanlise
dedetal
documentao, vse que o Recorrente tm razo quando
sustentaqueaintenodeaquisiodoBancoPactualS/ApeloUBSAGsubmetidaaocrivo
61
DF CARF MF
Fl. 4687
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.687
doBacen,em2/6/06,jpreviaquesedariadeformaindireta,pormeiodesociedadeholding
queviriaaserconstituda.
IA
Poroutrolado,nopermiteconcluirque aaquisiodo BancoPactual S/A

pormeiodaholdingUBSBrasilParticipaesLtda,enodiretamentepeloUBSAG,decorreu
de um imperativo normativo. As aprovaes do Bacen reportaramse s operaes que lhe
foram submetidas para fins de aquisio do controle acionrio da instituio financeira
nacional,que,deacordocomoContratodeCompraeVenda,previa,verdade,apossibilidade
departicipaodeholdings.
EmquepesenoParecerelaboradoporSrgioDarcyConsultoresAssociados
Ltda haver a concordncia de que a constituio de uma holding para exercer o controle do
BancoPactualS/Aseguiuospreceitosdeterminadosemespecialnoart.14daResoluoCMN
3.040/02equedecorreradeadequadainterpretaododispositivoluzdocasoconcreto,nele
noseconcluiutaxativamentequeonicocaminhopossvel,vistadasnormasderegulao,
seria aquele. Aponta, de igual forma que o Recorrente, para o risco de no aprovao do
negciocasoaaquisiohouvessesidodireta.Vejamos:
[...] Ao longo do texto procuramos demonstrar as razes que
levaram a expedio da Circular Bacen n. 3.317/2006,
claramente vinculada busca de fundamentao para ingresso
no nosso Pas de uma instituio financeira estrangeira, sendo
esseofocoprincipaldonormativo,ematendimentoaodisposto
noart.52,pargrafonicodaADCT.
Emseguida,conformemencionado,ocasoconcretopassouaser
regidopeloregimeprevistonaResoluoCMN3.040/2002,em
especialdoart.14.
E com base no referido normativo, entendemos que a proposta
daUBSAGdeconstituirumaholdingparaexercerocontroledo
Banco PactualS.Asegueospreceitosdeterminadosnoreferido
dispositivo normativo, visto o no enquadramento dos
pretendentesemrelaoaosdemaisitensdestedispositivolegal.
De fato, conforme j destacamos, a UBS AG realizou o pleito
perante o BACEN de aquisio do controle do Banco Pactual
S.A de forma indireta, por meio da holding UBS Brasil
ParticipaesLtda,poisestaeraacorretainterpretao,parao
seucaso,doartigo14daResoluoCMN3.040/2002.
Reafirmamos que a prvia anlise do Bacen para
encaminhamento Presidncia da Repblica, na etapa de
admissibilidade prevista no art.52 da ADCT, cingiuse aos
pontosprevistosnaCircularBacenn3.317/2006.
Sendo de destacar que, como demonstramos ao longo do
parecer, em nenhum momento a Presidncia da Repblica, por
meio de decreto, entra na forma de como o controle societrio
estrangeiroexercido.
Ouseja,concordamoscomoprocedimentodoUBSAGpoca
da operao, pois do ponto de vista legal a situao estava
prevista no art.14 da Resoluo CMN n. 3.040/2002, e esta
optouexatamentenoqueseenquadrava.

62
DF CARF MF
Fl. 4688
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.688
IA
Notenhodvidaemafirmarqueaopopelacriaodeuma
holding pura, no mbito do Sistema Financeiro do Brasil,
atendeutotalmenteaosobjetivosdoatonormativoempauta,por
dar melhores condies ao Banco Central de acompanhamento
dasdiretrizesfirmadaspelasinstituiesviasociedadeholding.
Ressaltamos que a estrutura societria para o fechamento da
operao determinada no Anexo I do Voto BCB n 277/2006
(aprovado pelo Voto CMN n 093/2006) correspondeu
aquisio do Banco Pactual S/A nos exatos termos em que
pleiteado pelo UBS AG: por meio da holding UBS Brasil
ParticipaesLtda.
Apsaaprovaoexpressadaestruturasocietriaproposta,em
atendimento ao artigo 14 da Resoluo CMN 3.040/2002,
tambmhouveaaprovaodosatosconcretosdefechamentoda
aquisio pela UBS Brasil Participaes Ltda, conforme
Comunicao do BACEN de 01/03/2007 (estrutura societria
esta que era condizente com os termos do Voto BCB aprovado
peloCMN).
Inclusive, assinalo que participaes paralelas via holdings
internacionais, cujo objetivo no era limitado, no foram
aprovadas. Dessa forma, caso no fosse feito o pleito de
aquisiodocontroledoBancoPactualS.Adeformaindireta,
por meio da holding UBS Brasil Participaes Ltda, existia o
risco concreto e significativo de que a operao no fosse
aprovada.
Por fim, uma vez aprovada aquisio do controle do Banco
Pactual S.A, no havendo mais o risco de que o pleito fosse
negado pelo BACEN, o UBS AG pleiteou uma reestruturao
societria que contemplava a incorporao de UBS Brasil
Participaes Ltda, tendo o BACEN aprovado tal
restruturao.(destaquei)
Observese que o douto parecerista, ao interpretar a legislao de regncia,

empregou o termo risco, a indicar uma probabilidade, no uma certeza, de insucesso na
aprovao,pelo Bacen, casoaopo fossepelaaquisiodo BancoPactualS/Adiretamente
peloUBSAG.
Tais rgos governamentais no decidiram que a aquisio do controle
acionriodoBancoPactualS/Anecessariamentedeveriaefetivarsepormeiodeumaholding
nacional.Aquelesapreciaramopleito,repitase,apartirdestecenriopostopelosrequerentes.
Almdomais,considerandoqueaconstituiodaholdingnoconsistiuem
condio para o fechamento do negcio, a aquisio direta poderia ter sido submetida ao
Bacen. Caso fosse indeferida, a sim, por eventual imperativo normativo do setor financeiro,
tambmcomlastronoContratodeCompraeVenda,aaquisioindiretaserialevadaaocrivo
de tal autarquia federal. Da forma como a autorizao foi pleiteada desde o incio,
inescapvelconcluirpelomotivopreponderantedareduotributriafutura,oumelhor,emum
umbrevssimofuturo.
Seointuitodadefesa,aorefutarosargumentosdaPGFN,erademonstrarque
MP n 2.200-2 de 24/08/2001
acriaodaUBSBrasilParticipaesLtdanoobjetivouunicamenteaeconomiatributriaem
63
DF CARF MF
Fl. 4689
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.689
debate, mas decorreu da necessria observncia de norma regulatria, a documentao

apresentadanoconfirmaestajustificativa.
Prosseguindo.
IA
Assim, os elementos carreados aos autos aps o recurso voluntrio no so

capazes de afastar a concluso anterior, de que, no caso concreto, as operaes societrias
buscaramafinalabusivamenteconstruir,moldar,materializarahiptesedeincidnciadaregra
deaproveitamentofiscaldogio.
Aindaqueprevalecesseatesedequeparaaaquisiodocontroleacionrio
do Banco Pactual S/A imprescindvel seria a constituio principalmente da UBS Brasil
Participaes Ltda,ou,soboutroprisma,deque inexistiriavedaoquantoimplementao
dasoperaesanalisadas,comademonstraodopropsitonegocial,aamortizaofiscalno
poderia ser deferida luz da legislao tributria, mesmo considerando as to destacadas
autorizaesgovernamentais,quenoserelacionamcomoaproveitamentotributriodovalor
dogioefetivamentepago.
Vejamos.
Dademonstraoarquivadacomocomprovantedaescrituraodogio
ORecorrente,almdeaduziraausnciadenormaqueestipuleformalidade
para a elaborao de um laudo, reafirma que o estudo da PricewaterhouseCoopers,
apresentado no curso da ao fiscal, foi elaborado com base em momento anterior ao
fechamentodacompraevenda,maisprecisamenteem30/11/06,datadereferncia.
Acerca do lanamento contbil do gio decorrente da aquisio de
investimento e da possibilidade de amortizao, dispe o Decreto n 3.000, de 26/3/99
(RegulamentodoImpostodeRendaRIR/99):
Art.385.Ocontribuintequeavaliarinvestimentoemsociedade
coligadaoucontroladapelovalordepatrimniolquidodever,
porocasiodaaquisiodaparticipao,desdobrarocustode
aquisioem(DecretoLein1.598,de1977,art.20):
I valor de patrimnio lquido na poca da aquisio,
determinadodeacordocomodispostonoartigoseguintee
IIgiooudesgionaaquisio,queseradiferenaentreo
custo de aquisio do investimento e o valor de que trata o
incisoanterior.
1 O valor de patrimnio lquido e o gio ou desgio sero
registrados em subcontas distintas do custo de aquisio do
investimento(DecretoLein1.598,de1977,art.20,1).
2Olanamentodogiooudesgiodeverindicar,dentreos
seguintes,seufundamentoeconmico(DecretoLein1.598,de
1977,art.20,2):
Ivalordemercadodebensdoativodacoligadaoucontrolada
superiorouinferioraocustoregistradonasuacontabilidade

MP n 2.200-2 de 24/08/2001
IIvalorderentabilidadedacoligadaoucontrolada,combase
emprevisodosresultadosnosexercciosfuturos

64
DF CARF MF
Fl. 4690
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.690
IIIfundodecomrcio,intangveiseoutrasrazeseconmicas.
IA
3OlanamentocomosfundamentosdequetratamosincisosI
eIIdopargrafoanteriordeverserbaseadoemdemonstrao
que o contribuinte arquivar como comprovante da
escriturao(DecretoLein1.598,de1977,art.20,3).
Art.386.Apessoajurdicaqueabsorverpatrimniodeoutra,em
virtude de incorporao, fuso ou ciso, na qual detenha
participaosocietriaadquiridacomgiooudesgio,apurado
segundoodispostonoartigoanterior(Lein9.532,de1997,art.
7,eLein9.718,de1998,art.10):
.....
IIIpoderamortizarovalordogiocujofundamentosejaode
que trata o inciso II do 2 do artigo anterior, nos balanos
correspondentes apurao de lucro real, levantados
posteriormente incorporao, fuso ou ciso, razo de um
sessenta avos, no mximo, para cada ms do perodo de
apurao
IVdeveramortizarovalordodesgiocujofundamentosejao
dequetrataoincisoIIdo2doartigoanterior,nosbalanos
correspondentesapuraodolucroreal,levantadosduranteos
cinco anoscalendrio subseqentes incorporao, fuso ou
ciso, razo deumsessentaavos,no mnimo, para cada ms
doperododeapurao.
.....
6 O disposto nesteartigo aplicase,inclusive, quando (Lei n
9.532,de1997,art.8):
Ioinvestimentonofor,obrigatoriamente,avaliadopelovalor
dopatrimniolquido
II a empresa incorporada, fusionada ou cindida for aquela
quedetinhaapropriedadedaparticipaosocietria.
7 Sem prejuzo do disposto nos incisos III e IV, a pessoa
jurdica sucessora poder classificar, no patrimnio lquido,
alternativamente ao disposto no 2 deste artigo, a conta que
registrar o gio ou desgio nele mencionado (Lei n 9.718, de
1998,art.11).(destaquei)
O Decretolei n 1.598, de 26/12/77, fundamento do art.385 do RIR/99,

tambmcristalinoaodisporque,porocasiodaaquisiodaparticipao,olanamentodo
giodeveriabasearseemdemonstraoqueocontribuintearquivarcomocomprovantede
escriturao:
Art20Ocontribuintequeavaliarinvestimentoemsociedade
coligadaoucontroladapelovalordepatrimniolquidodever,
porocasiodaaquisiodaparticipao,desdobrarocustode
aquisioem:
I valor de patrimnio lquido na poca da aquisio,
determinadodeacordocomodispostonoartigo21e

65
DF CARF MF
Fl. 4691
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.691
II gio ou desgio na aquisio, que ser a diferenaentre o

custo de aquisio do investimento e o valor de que trata o
nmeroI.
.....
IA
1 O valor depatrimniolquidoeogiooudesgiosero
registrados em subcontas distintas do custo de aquisio do
investimento.
2Olanamentodogiooudesgiodeverindicar,dentre
osseguintes,seufundamentoeconmico:
a)valordemercadodebensdoativodacoligadaoucontrolada
superiorouinferioraocustoregistradonasuacontabilidade
b)valorderentabilidadedacoligadaoucontrolada,combase
emprevisodosresultadosnosexercciosfuturos
c)fundodecomrcio,intangveiseoutrasrazeseconmicas.
3Olanamentocomosfundamentosdequetratamasletras
a e b do 2 dever ser baseado em demonstrao que o
contribuinte arquivar como comprovante da escriturao.
(destaquei)
Acompreensodosupracitadopargrafoterceironosedissociadocaputdo
artigo, que completa o seu sentido e alcance. Assim, o lanamento do gio, com base no
fundamento econmico da rentabilidade futura da coligada ou controlada, a ocorrer por
ocasiodaaquisiodaparticipao,deveestarbaseadoemdemonstraoaserarquivada
como comprovante de tal escriturao. O legislador, ao empregar no supracitado pargrafo
terceirootempoverbalnofuturo,noautorizouocontribuinteaconfeccionarademonstrao
quandobementendesse.
Considerandoalegislaovigentepoca,noabsurdoconcluir,sendoat
mesmointuitivo,queoregistrodesdobradodocustodeaquisio,tendoogiofundamentoem
previsoderesultadosemexercciosfuturos,baseiese,considerandoseadataemquedeveser
lanado contabilmente, em indicativo, estudo, j finalizado poca da aquisio da
participao, constituindose em uma das mais importantes variveis avaliadas pelos
administradores do investidor quando decidem pagar gio com base naquele fundamento
econmico.Pensoserraro,talvezatimpensvel,quealgumasociedade,fixandoseapremissa
darentabilidadefutura,aventureseaadquiririnvestimentosemumamnimamargemrazovel
de segurana quanto a tal possibilidade. Para isso, natural haver um estudo prvio, que
tambmsirva,porexemplo,paralastrearoregistrocontbilejustificarperanteoFiscofederal
asamortizaesnosperodosdeapuraoseguintesincorporao,porexemplo.
No caso concreto, ainda com mais nfase, porque em questo um gio
superioraR$4bilhes.
verdade que a norma textualmente no exige a confeco de um laudo
formal, no sentido de ter sido elaborado por perito(s) externo(s), o que autoriza a discusso
sobreapossibilidadedeaexigncialegalquantoaocomprovantedeescrituraoconsistirem
estudos internos que o contribuinte possa ter arquivado. Porm, ainda que tais documentos
sejamidneos,devemexistirquandodaaquisiodoinvestimentocomgio.

66
DF CARF MF
Fl. 4692
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.692
IA
Acrescentese no se poder presumir que o fundamento econmico da

aquisioestejasempre,ouquasesempre,baseadoemumaprevisoderentabilidadefuturado
investimento,comotentafazerprevaleceroRecorrente,aosustentarqueseria...inverossmil
imaginarqualqueralegaonosentidodequeoGrupoUBS,ldermundialnaprestaode
servios de wealth management, investment banking e gesto de ativos, no teria realizado
nenhumestudointernoacercadaexpectativaderentabilidadefuturadaempresaadquirida.
Tal tese, com a devida vnia, esbarra no prprio dispositivo legal, que
contempla outras duas hipteses para o fundamento do gio, bem como nas inmeras outras
intenes eventualmente subjacentes deciso de compra, a exemplo de expanso de
mercados, dominao de setor econmico, e, at mesmo, no limite, mero capricho do
adquirente. No prprio recurso voluntrio sustentouse que as operaes societrias como
efetivadas proporcionaram ao Grupo UBS ... incremento de suas atividades no mercado
nacional.
De fato, o conglomerado suo pode at ter buscado incrementar suas
atividadesnoBrasil,aindaque,emtese,adecisopelaaquisiopudessenonecessariamente
relacionarsecomrentabilidadefutura.
Aamortizaodovalordogio,dequecuidaoart.7,III,daLein9.532,de
10/12/97,comaredaoconferidapelaLein9.718,de27/11/98,apenasautorizadaquando
apuradosegundoodispostonoart.20doDecretoLein1.598,de26dedezembrode1977:
Art.7Apessoajurdicaqueabsorverpatrimniodeoutra,em
virtude de incorporao, fuso ou ciso, na qual detenha
participaosocietriaadquiridacomgiooudesgio,apurado
segundoodispostonoart.20doDecretoLein1.598,de26de
dezembrode1977:
.....
IIIpoderamortizarovalordogiocujofundamentosejaode
quetrataaalnea"b"do2doart.20doDecretolein1.598,
de 1977, nos balanos correspondentes apurao de lucro
real,levantadosposteriormenteincorporao,fusoouciso,
razo de um sessenta avos, no mximo, para cada ms do
perododeapurao(RedaodadapelaLein9.718,de1998)
.....
Art. 8 O disposto no artigo anterior aplicase, inclusive,
quando:
a)oinvestimentonofor,obrigatoriamente,avaliadopelovalor
depatrimniolquido
b)aempresaincorporada,fusionadaoucindidaforaquelaque
detinhaapropriedadedaparticipaosocietria.(destaquei)
Aodisporqueaapuraodogiorealizasesegundoodispostonoart.20do
DecretoLein1.598/77,olegisladorexigiu,comovisto,quedeve,porocasiodaaquisio
do investimento, estar baseado em demonstrao a ser arquivada como comprovante da
escriturao.

67
DF CARF MF
Fl. 4693
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.693
Portaisrazes,entendo,luzdalegislaoderegnciavigentepoca,que
quandodaaquisiodo investimentodeveriahaverdemonstrativoajustificara rentabilidade
futura.
IA
No caso concreto, um dos fundamentos da glosa das despesas com

amortizao de gio consistiu exatamente no fato de a rentabilidade futura estar baseada em
demonstrativoelaboradoem11/12/07,ouseja, hmaisdeumanodoregistrocontbil do
gio,ocorridoem1/12/06.
Consta s fls.1.323/1.426 estudo elaborado por PricewaterhouseCoopers

Corporate Finance & Recovery Ltda, datado de 11/12/07, em quese concluiu, com base em
rentabilidadefutura,que...ovalorde100%dasaesdoBancoPactualS.A,nadatabasede
30 de novembro de 2006, pela metodologia de fluxo de caixa descontado, ajustado pelo
excessodecapitalregulatriodeUS$178milhes,deUS$3.300milhes,equivalenteaR$
7.148milhesconvertidospelataxadecmbiovigentenadatabase
Chamaatenoemtalestudo,alimitaoderesponsabilidadedosautores,
quandoafirmamquesevaleramdeinformaesnoauditadasfornecidaspelocontratante,
por escrito ou verbalmente, o que, decerto contribui para enfraquecer a fidedignidade das
concluses: Ao elaboramos a avaliao, utilizamos informaes e dados histricos e
projetados,noauditados,fornecidosporescritoouverbalmentepelaAdministraodoUBS
Pactualouobtidosdasfontesmencionadas.
Mas este nem o ponto a comprometer definitivamente tal estudo como
comprovaodofundamentoeconmicodogioeposterioraproveitamentofiscal,nostermos
dalegislaovigentepoca.
Adataemquetalestudofoielaborado,considerandoseaindaqueaproposta
paraaprestaodeserviosformalizouseaps ofechamentodanegociaodeaquisiodo
Banco Pactual S/A, confirma o descumprimento do requisito legal acima analisado
(demonstrao contempornea aquisio do investimento), necessrio para se autorizar a
amortizaodogiosupostamentepago.
Alm disso, sustenta o Recorrente que o Grupo UBS realizou diversos
estudos internos acerca da viabilidade do negcio, inclusive sob a perspectiva de
rentabilidadefuturadoinvestimentoaseradquirido,emqueteriamsido...consideradasas
sinergiasdecorrentesdanegociao,conformedocumentaoacostadaimpugnao.
Entretanto, anexouse impugnao (fls.3.586/3.621) uma espcie de
relatrio,redigidoemidiomaingls,semdatadeelaboraoouassinatura,razopelaqual,
por bvio, no podem ser aceitos para justificar o pagamento de gio com base em
rentabilidadefutura.Mesmoqueemtaldocumento,disponibilizadosemelementosoutrosque
confirmemaspremissasadotadas,noseconfirme,comaassinatura,adeclaraodevontade
deseussupostoselaboradores(requisitodeexistncialuzdalegislaocivilbrasileira),anota
o Recorrente que com base nele estimouse o valor de compra do Banco Pactual S/A entre
US$2.094bilheseUS$2.692bilhes,valorinferioraodefinidopelaPricewaterhouseCoopers
(US$3.3bilhes).
ORecorrenteaindasustentaquehouve...umefetivoesforodoGrupoUBS

prvioaquisio,decorrentedediversosestudoseavaliaes[...]paraquesedeterminasse
qual seria o preo da transao, deixando, entretanto, de anexlos. Somente acostou ao
68
DF CARF MF
Fl. 4694
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.694
IA
recursovoluntrioumadeclaraodoSr.JuergZimmermann,DiretorExecutivodoUBSAG,
constante de um Memorando (fls.4.104/4.109), elaborado em 23/11/12, encaminhado
diretamenteaumdospatronosresponsveispelaelaboraodorecursovoluntrio(Dr.Celso
CostaMachadoMeyer)em19/12/12,quandoafirmatersidoumdosresponsveis,em2006,
pelaavaliaodoinvestimento,cujasnegociaesteriaminiciadoem2005.
Emtaldeclarao,mencionaqueoprincipaltrabalhodeavaliao,adotando
seametodologiadofluxodecaixadescontado,teriasidoumapropostadeaquisio,finalizada
em maro e abril de 2006, deixando, porm, de anexla, bem como qualquer outro
documentoquepudesselastrearasinformaesprestadas.
Aqui no se duvida que o Sr. Juerg Zimmermann tenha participado de

tratativascomosantigosacionistasdoBancoPactualS/A,tendosido,comoafirma,oprincipal
responsvelporsuaavaliao,comodispndio,paratanto,decentenasdehoras.
Contudo, fazse necessrio que as afirmaes lanadas nos autos estejam

devidamenteacompanhadasdemnimolastroprobatrioexistncia,vlidoeeficaz.
O Recorrente deixou de apresentar minimamente os estudos internos
que tantas vezes fez referncia, limitandose ao Memorando do Diretor Executivo da UBS
AGcomainformaodequerealmenteteriamsidorealizadosdamaneiracomodeclarou.Sem
comprovaohbil,nopossveldarlhecredibilidadesuficienteparapermitiraamortizao
dedespesasdecorrentesdopagamentodegiocombasenarentabilidadefutura,pois,afinal,
estanofoicomprovadacomofundamentoeconmicodogioregistradocontabilmente.
Concluir diferentemente seria chancelar a aceitao de documento sem
assinaturaedata,acompanhadoapenasdedeclaraodeDiretordoprprioadquirente.
EmquepeseaSegundaTurmadaDRJRiodeJaneiroI(RJ)terconcludo
que a existnciadeumademonstraocomaprevisodarentabilidadefutura,elaborada por
ocasio da aquisio da participao, no seria ...relevante para determinao da
dedutibilidadefiscal,oque,comadevidalicena,tornariaincuodispositivolegalvigente,
apenas mencionou genericamente que o ...interessado possua estudos internos, deixando,
contudo,deespecificlosnosautos.Vejamos:
36.NoqueserefereaolaudodeavaliaodoBancoPactual,o
3, do art.385, do RIR/1999 no estabelece qual o documento
especficoqueocontribuintedevepossuirparajustificarogio
em expectativa derentabilidadefutura.Odispositivodetermina
apenas que dever ser baseado em demonstrao que o
contribuinte arquivar como comprovante da escriturao.
Podemser,porexemplo,estudosinternosoulaudospreparados
porconsultoresexternos.Ointeressadopossuaestudosinternos
e laudo de consultores, apesar deste ltimo ter sido elaborado
umanoapsaaquisio.Aocaso,estaquestonorelevante
paradeterminaodadedutibilidadefiscaldogioapurado.
Na realidade, contrariamente ao fixado no acrdo recorrido, vista dos

documentos acostados aos autos, constatase que o contribuinte, por ocasio da aquisio do
investimento,nodetinhaestudocomlastroprobatrioquefundamentasseopagamento
degiocombaseemrentabilidadefutura,emtotaldesacordo,portanto,como3doart.20
doDecretolein1.598/77,quenopodeserinterpretado,repitase,dissociadodeseu caput,

69
DF CARF MF
Fl. 4695
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.695
c/c com o art.7, III, da Lei n 9.532/97, o que inviabiliza as amortizaes pretendidas,
devidamenteglosadaspelafiscalizao.
IA
Interpretao outra pode abrir espao para manobras, desvirtuamento da lei

quantoaorequisitoparaaamortizao.Podesepagardeterminadovalorporuminvestimento,
sem que no preo esteja representada uma deciso empresarial tomada com base no
fundamentoeconmicodeprevisoderesultadosemexercciosfuturos,e,posteriormente,para
verificaraviabilidadedeseamortizarovalorcomodespesa,encomendardeterminadoestudo
paraatestartalrentabilidade,aindaquecombasenadatadofechamentodasnegociaes.No
demasiado lembrar novamente que, no caso concreto, aps um ano do fechamento da
negociao,olaudoconfeccionadoporauditoresindependentesbaseouseem...informaese
dados histricos e projetados, no auditados, fornecidos por escrito ou verbalmente pela
AdministraodoUBSPactual.
ComobemobservouaPGFN,aoseabrirtalpossibilidade,...ofundamento
econmicodeumgionoseraquiloquerealmenteimplicouoseupagamento,mas sim o
queapartequeosuportouquiserqueoseja..
Aprevaleceratesedadefesa,atmesmoplanilhassemassinatura,portanto,
desprovidasdorequisitodeexistnciadadeclaraodevontadealiveiculada,ouinformaes
prestadas por Diretor do prprio investidor, de quetenhaparticipado das negociaes para a
aquisio do investimento, mesmo desacompanhadas de base mnima probatria, poder ser
aceita.
A legislao permite sim a amortizao do gio pago, sendo nus do
contribuinte comprovar o seu fundamento econmico com base em elementos de prova
confiveis,quenodeixemmnimamargemparadvidas.
Decididamente,noocasodoautos!
O necessrio rigor na anlise da demonstrao do fundamento econmico,
inclusivequantoaoaspectotemporal,foiressaltadopelaPrimeiraTurmaOrdinriadaQuarta
CmaradaPrimeiraSeodeJulgamentonosseguintestermos:
Embora a doutrina divirja quanto ao grau de amplitude e
liberdade que se empresta a essa demonstrao no h
dvidasqueuminterpretaolgicaesistemticaconduznosso
entendimento de que deve ser respeitado o rigor no critrio
temporal.Ora,nomomentodaaquisioondeaLeimandafazer
o desdobramento e registro do gio o laudo j deve existir
indicandoalmdoaspectoquantitativo,oseufundamentolegal,
no caso, a rentabilidade futura projetada. (acrdo n 1401
000.850,de11/9/12)
Assim,descumpridotalrequisitolegal,qualseja,ausnciadedemonstraoa
comprovar o fundamento econmico do gio com base na rentabilidade futura, a glosa da
fiscalizao mostrouse em conformidade com a legislao de regncia, o que dispensaria, a
rigor,todaaprecedenteanlisedasdemaisquestesenvolvidas.
Emoutrostermos,repitase,aindaque,porexemplo,opropsitonegocialda

constituiodaUBSBrasilParticipaesLtdavenhaaserconsideradoaceitvelemtodosos
sentidos, com a comprovao de motivo(s) extratributrio(s), o pagamento do gio, seja em
70
DF CARF MF
Fl. 4696
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.696
montante integral ou parcial, no autorizar a amortizao. A ausncia de comprovao do

fundamentoeconmicodarentabilidadefuturadepersibastaparaconfirmarasglosasfiscais.
IA
DabasedeclculodaCSLL
Especificamente quanto CSLL, o Recorrente entende inexistir previso

legalparaaadiobasedeclculodasdespesascomamortizaodegioconsideradasno
dedutveis pela fiscalizao. Inicialmente, aduziu que a ausncia de indicao, no auto de
infrao, da legislao aplicvel j macularia o lanamento por ofensa ao princpio da
legalidade,paradepoissustentar,verbis:
[...] analisandose o histrico legislativo acima transcrito,
denotase que: (i) a basede clculo da CSLL o lucrolquido
comajustesexpressamenteprevistos(ii)aamortizaocontbil
do gio sempre foi permitida pela legislao brasileira at a
ediodaLein11.638/07,demodoque,paraaCSLL,ogio
plenamente dedutvel (iii) a base de clculo do IRPJ, por sua
vez, o lucro real, para o qual existem previses especficas
relativamente aos efeitos da amortizao do gio que no se
aplicambasedeclculodaCSLL(nemasregrasprevistasno
DecretoLein1.598/77quetratamdaadiodogionolucro
real,nemasregrasprevistasnaLein9.532/97,quepermitesua
amortizaoemalgumashipteses).
Quanto ofensa ao princpio da legalidade, no se vislumbra no caso

concreto, vez que no corpo do lanamento tributrio de CSLL constou expressamente farta
fundamentao legal quanto infrao. Alm do mais, como cedio, suposta incorreo
quanto aos dispositivos mencionados, dada a ausncia de caracterizao de prejuzo ao
exercciodadefesa,noimplicaqualquervcioqueconduza,porexemplo,nulidade.
O histrico legislativo mencionado pelo Recorrente principia com
observaessobreliesconstantesdoManualdeContabilidadedasSociedadesporAes
FIPECAFIacercadaLein6.404/76,quesereferemaogiopagoporexpectativadelucros
futuros, o que, como visto, no foi comprovado, razo pela qual tal doutrina contbil, ao
menos relativamente ao que foi transcrito, no socorre a defesa e compromete na origem o
desenvolvimentodasualinhaderaciocniobaseadanoquedenominouevoluolegislativa.
Ademais, faria parte dessa evoluo a possibilidade de amortizao, como afirmado pelo
prprioRecorrente,ataediodaLein11.638/07,queentrouemvigorem1/1/08.Assim,
podese concluir que em conformidade com as razes de defesa, a discusso limitarse
apuraorelativaaoanocalendrio2007.
Entendo que no h reparos a fazer no procedimento fiscal. As previses
legais das Leisn7.689/88en8.981/95,devidamentemencionadasnafundamentao legal
doautodeinfrao,bastamconfirmaodaautuao:
Lein7.689/88
Art.2Abasedeclculodacontribuioovalordoresultado
doexerccio,antesdaprovisoparaoimpostoderenda.
1Paraefeitododispostonesteartigo:
a) ser considerado o resultado do perodobase encerrado em
31dedezembrodecadaano

71
DF CARF MF
Fl. 4697
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.697
.........................................................................................................
......
c) o resultado do perodobase, apurado com observncia da
legislaocomercial,serajustadopela:
IA
1. exclusodo resultadopositivodaavaliaodeinvestimentos
pelovalordepatrimniolquido
2. excluso dos lucros e dividendos derivados de investimentos
avaliados pelo custo de aquisio, que tenham sido computado
comoreceita
3.exclusodolucrodecorrentedeexportaesincentivadas,de
que trata o art. 1, 1 do DecretoLei n 2.413, de 10 de
fevereiro de 1988, apurado segundo o disposto no art. 19 do
DecretoLei n 1.598,de 26 de dezembro de1977, ealteraes
posteriores
4. adio do resultado negativo da avaliao de investimentos
pelovalordepatrimniolquido.
Lein8.981/95
Art.57.AplicamseContribuioSocialsobreoLucro(Lein
7.689,de1988)asmesmasnormasdeapuraoedepagamento
estabelecidas para o imposto de renda das pessoas jurdicas,
inclusivenoqueserefereaodispostonoart.38,mantidasabase
declculoeasalquotasprevistasnalegislaoemvigor,com
asalteraesintroduzidasporestaLei.(RedaodadapelaLei
n9.065,de1995)
Acrescentese, conforme ressaltado pela PGFN, que ...no h que se falar

em ampliao ilegal da base de clculo da CSLL, visto que a autoridade administrativa
apenasaplicouregrasdeapuraoparachegaraomontantecorretodabasedeclculosem
qualqueralteraonoconceitotrazidopelocaputdoart.2daLein7.689,de1988,sendo
que...eventualdeduodeumadespesadeveserexpressamenteautorizadaporlei,nopode
serrealizadaemfacedoseusilncio.
Confirmado o lanamento em relao glosa do IRPJ, devese estender o
mesmoentendimentoparaaapuraodaCSLL.Nopodeprevaleceratesedocontribuintede
quenoexistenormaqueimpeaadeduodadespesacomamortizaodogiodabasede
clculodaCSLL.Nesseponto,importantelembrarocomandoexpressodoart.57daLein
8.981,de1995,acimareferido.
Ddesde o extinto Primeiro Conselho de Contribuintes, a jurisprudncia
administrativa consolidouse, em casos anlogos de amortizao de gio, no sentido de
estenderCSLLasoluoconferidaaolanamentodoIRPJ,dadaantimarelaodecausae
efeitoentreelesexistente(v.g.,acrdosns10195141,10195469,10515822,10194136.).
Emtempo,oart.75daINSRFn390/04,quetratadaCSLL,tambmtratada
amortizao do gio, contemplando os mesmos requisitos, a exemplo do fundamento da
rentabilidadefutura.
Portaisrazes,tambmnoseacolheapretensodadefesa.


72
DF CARF MF
Fl. 4698
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.698
Portanto, quanto s glosas relativas s amortizaes a ttulo de gio no h

reparosafazernoslanamentostributrios.
IA
1.3DaalquotadaCSLL
Insurgese o Recorrente contra a aplicao do diferencial de 6% (seis por

cento), nos anoscalendrio 2008 e 2009, da alquota da CSLL, institudo pela Medida
Provisria n 413, de 3/1/08. Pleiteia aincidncia, na espcie, do princpio dareferibilidade,
entendendo,combaseemdecisodaCSRF(acrdoCSRF/01066),queaoExecutivocaberia
retirar a eficcia de uma determinada norma quando confrontasse com dispositivo
constitucional. Acrescenta que a elevao da alquota tivera como exclusivo propsito
aumentar a arrecadao, de sorte que ...Se a atuao estatal permanece a mesma,
inconstitucionalserafixaodeencargomaisgravosoadeterminadocontribuinte.
Emessncia,buscaadefesaanoincidnciadedispositivodaMPn413/08,
convertidanaLein11.727,de23/6/08:
Art.17. O art. 3o da Lei no 7.689, de 15 de dezembro de 1988,
passaavigorarcomseguinteredao:
Art.3oAalquotadacontribuiode:
I quinze por cento, no caso das pessoas jurdicas de
seguros privados, as de capitalizao e as referidas nos
incisosIaXIIdo1odoart.1odaLeiComplementarno
105,de10dejaneirode2001e
IInoveporcento,nocasodasdemaispessoasjurdicas.
Tal discusso descortina uma limitao inerente ao processo administrativo

tributrio federal, qual seja, a impossibilidade de, regra geral, as autoridades julgadoras
afastarem a aplicao ou deixarem de observar dispositivo de lei, tratado ou decreto, sob
fundamentodeinconstitucionalidade,conformeprevoDecreton70.235/72:
Art.26A No mbito do processo administrativo fiscal, fica
vedadoaosrgosdejulgamentoafastaraaplicaooudeixar
de observar tratado, acordo internacional, lei ou decreto, sob
fundamentodeinconstitucionalidade.
No mesmo sentido, o art.59 do Decreto n 7.574, de 29/9/11, e o art.62 do

AnexoIIdoRegimentoInternodoCARF.
autoridadefiscalcabeprestigiaralei,nopodendodelasedistanciar,ainda
que sob argumento de violao aos princpios da razoabilidade, proporcionalidade ou, como
alega o Recorrente, da referibilidade. Cabe lembrar que a atividade administrativa de
lanamento vinculada e obrigatria, sob pena de responsabilidade funcional (art.142,
pargrafonico,doCTN).
O entendimento acima j se encontra consolidado administrativamente,
conformeEnunciadon2dasmuladejurisprudnciadoCARF:OCARFnocompetente
parasepronunciarsobreainconstitucionalidadedeleitributria.
Quanto pretenso do Recorrente, de no buscar uma declarao de
inconstitucionalidade,masapenasaineficciadedispositivolegal,podetersidoacolhidaem
73
DF CARF MF
Fl. 4699
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.699
interpretao, j superada, dos extintos Conselhos de Contribuintes. Atualmente, todavia,

esbarranaintelignciadaSmulaVinculanteSTFn10(DOUde27/6/08):
IA
Viola a clusula de reserva de plenrio (CF, artigo 97) a

deciso de rgo fracionrio de tribunal que, embora no
declare expressamente a inconstitucionalidade de lei ou ato
normativo do poder pblico, afasta sua incidncia, no todo ou
emparte
Assim,nemmesmorgofracionriodeTribunalpodeburlaraclusulade
reservadeplenrio(art.97daCF/88:Somentepelovotodamaioriaabsolutadeseusmembros
ou dos membros do respectivo rgo especial podero os tribunais declarar a
inconstitucionalidade de lei ou ato normativo do Poder Pblico), para, embora sem
expressamente declarar a inconstitucionalidade de lei ou ato normativo, afastar a sua
incidncia, ou como sustenta o Recorrente, tornlos ineficazes. Tal restrio, por bvio,
alcanaigualmente,commaispropriedade,poissequerpodemdeclararainconstitucionalidade
detaisatos,rgosjulgadoresadministrativos,aexemplodoCARF.
Tendo assento legal a alquota aplicada na apurao da CSLL, deve ser
mantida.
1.4Daincidnciadejurosdemorasobreamultadeofcio
Com relaoincidnciadejurosdemorasobreamultadeofcio, o CTN

autorizatalexigncia.Emseuartigo161,dispe:
Art. 161. O crdito no integralmente pago no vencimento
acrescidodejurosdemora,sejaqualforomotivodeterminante
da falta,semprejuzodaimposiodaspenalidadescabveise
da aplicao de quaisquer medidas de garantiaprevistas nesta
Leiouemleitributria.
1Sealeinodispuserdemododiverso,osjurosdemoraso
calculadostaxadeumporcentoaoms.
2 O disposto neste artigo no se aplica na pendncia de
consulta formulada pelo devedor dentro do prazo legal para
pagamentodocrdito.(destaquei)
Nesse contexto, no se pode olvidar que o crdito tributrio decorre da

obrigao principal e tem a mesma natureza desta (art.139, CTN), tendo por objeto o
pagamentodetributooupenalidadepecuniria(art.113,CTN).
Porsuavez,aLein9.430/96dispequesobreosdbitosparacomaUnio,
decorrentes de tributos e contribuies administrados pela Secretaria da Receita Federal do
Brasil,incidirojurosdemorataxaSELIC.Vejamos:
Art.5Oimpostoderendadevido,apuradonaformadoart.1,
ser pago em quota nica, at o ltimo dia til do ms
subseqenteaodoencerramentodoperododeapurao.
.....
MP n 2.200-2 de 24/08/2001
3Asquotasdoimpostoseroacrescidasdejurosequivalentes
SHIGUEO TAKATA,
MARCOS
taxa referencial
do Sistema
Especial em
de02/04/201
Liquidao e

74
DF CARF MF
Fl. 4700
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.700
IA
Custdia SELIC, para ttulos federais, acumulada

mensalmente, calculados a partir do primeiro dia do segundo
ms subseqente ao do encerramento do perodo de apurao
atoltimodiadomsanterioraodopagamentoedeumpor
centonomsdopagamento.
.....
Art.61.OsdbitosparacomaUnio,decorrentesdetributose
contribuies administrados pela Secretaria da Receita
Federal, cujos fatos geradores ocorrerem a partir de 1 de
janeiro de 1997, no pagos nos prazos previstos na legislao
especfica,seroacrescidosdemultademora,calculadataxa
detrintaetrscentsimosporcento,pordiadeatraso.
1 A multa dequetrata esteartigo ser calculadaa partir do
primeiro dia subseqente ao do vencimento do prazo previsto
paraopagamentodotributooudacontribuioatodiaemque
ocorreroseupagamento.
2 O percentual de multa a ser aplicado fica limitado avinte
porcento.
3Sobreosdbitosaqueserefereesteartigoincidirojuros
demora calculados taxa a quese refere o 3 do art.5, a
partir do primeiro dia do ms subseqente ao vencimento do
prazoatomsanterioraodopagamentoedeumporcentono
msdepagamento.(destaquei)
AexpressodbitosparaaUnio,decorrentesdetributosecontribuies,
contempladanocaputdoart.61daLein9.430/96,incluitodasasrubricas,dentreasquaisse
inclui a multa de ofcio, que, como a prpria lei dispe, decorre da falta de pagamento de
tributos.
Neste sentido, podem ser mencionados os seguintes precedentes da Cmara
SuperiordeRecursosFiscais:
JUROS DE MORA COM BASE NA TAXA SELIC SOBRE A
MULTADEOFCIO.APLICABILIDADE.Oart.161doCdigo
Tributrio Nacional CTN autoriza a exigncia de juros de
mora sobre a multa de ofcio, isto porque a multa de ofcio
integraocrditoaqueserefereocaputdoartigo.legtimaa
incidnciadejurossobreamultadeofcio,sendoquetaisjuros
devemsercalculadospelavariaodaSELIC.(SegundaTurma,
Acrdo n 920201.806, de 24/10/2011, Redator designado
Cons.EliasSampaioFreire)
JUROS DE MORA SOBRE MULTA DE OFCIO. A obrigao
tributria principal compreende tributo e multa de oficio
proporcional.Sobreocrditotributrioconstitudo,incluindoa
multa de oficio, incidem juros de mora, devidos taxa Selic.
(Primeira Turma, Acrdo n 910100.539, de 11/03/2010,
RedatoraDesignadaCons.VivianeVidalWagner)
JUROS DE MORA MULTA DE OFICIO OBRIGAO
MP n 2.200-2deA24/08/2001
PRINCIPAL
obrigao tributria principal surge com a
ocorrnciadofatogeradoretemporobjetotantoopagamento

75
DF CARF MF
Fl. 4701
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.701
IA
dotributocomoapenalidadepecuniriadecorrentedoseuno
pagamento,incluindoamultadeoficioproporcional.Ocrdito
tributrio corresponde a toda a obrigao tributria principal,
incluindo a multa de oficio proporcional, sobre o qual, assim,
devem incidir os juros de mora taxa Selic. (Quarta Turma,
Acrdo n 0400.651, de 18/09/07, Rel. Cons. Alexandre
AndradeLimadaFonteFilho)
Recentemente, a Primeira Turma do Superior Tribunal de Justia reiterou

entendimento no sentido de ser legtima a incidncia de juros de mora sobre multa fiscal
punitiva, a qual integra o crdito tributrio (AgRg no REsp 1.335.688PR, Rel. Min.
BeneditoGonalves,julgadoem4/12/12),tendooacrdorecebidoaseguinteementa:
PROCESSUAL
CIVIL
E
TRIBUTRIO.
AGRAVO
REGIMENTAL NO RECURSO ESPECIAL. MANDADO DE
SEGURANA. JUROS DE MORA SOBRE MULTA.
INCIDNCIA. PRECEDENTES DE AMBAS AS TURMA QUE
COMPEMAPRIMEIRASEODOSTJ.1.Entendimentode
ambas as Turmas que compem a Primeira Seo do STJ no
sentidodeque:"legtimaaincidnciadejurosdemorasobre
multa fiscal punitiva, a qual integra o crdito tributrio.
(REsp 1.129.990/PR, Rel.Min.CastroMeira, DJ de14/9/2009).
De igual modo: REsp 834.681/MG, Rel. Min. Teori Albino
Zavascki, DJ de 2/6/2010. 2. Agravo regimental no provido.
(destaquei)
Colhesedorespectivovotocondutor:
[...]Quantoaomrito,registrouoacrdoproferidopeloTRF
da 4 Regio fl. 163: ... os juros de mora so devidos para
compensar a demora no pagamento. Verificado o
inadimplemento do tributo, possvel a aplicao da multa
punitiva que passa a integrar o crdito fiscal, ou seja, o
montante que o contribuinte deve recolher ao Fisco. Se ainda
assimhatrasonaquitaodadvida,osjurosdemoradevem
incidirsobreatotalidadedodbito,inclusiveamultaque,neste
momento, constitui crdito titularizado pela Fazenda Pblica,
nosedistinguindodaexaoemsiparaefeitosderecompensar
ocredorpelademoranopagamento.
Quanto ao percentual, no h mais discusso. O entendimento quanto

aplicao da taxa SELIC consolidouse administrativamente, sendo, inclusive, objeto do
Enunciado n 4 da smula de jurisprudncia do CARF, de observncia obrigatria por seus
membros:
Apartirde1deabrilde1995,osjurosmoratriosincidentes
sobre dbitos tributrios administrados pela Secretaria da
Receita Federal so devidos, no perodo de inadimplncia,
taxareferencialdoSistemaEspecialdeLiquidaoeCustdia
SELICparattulosfederais.
Mantmse,portanto,aincidnciadejurosdemorasobreamultadeofcio,
Documento assinado
aplicadoscombasenataxaSELIC.

76
DF CARF MF
Fl. 4702
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.702
2.RECURSODEOFCIO
IA
ASegundaTurmadaDRJRiodeJaneiroI(RJ)afastouasmultasisoladas
por falta/insuficincia de recolhimento de estimativas, essencialmente com fundamento nas
razes constantes do acrdo n 910100.500, proferido pela Cmara Superior de Recursos
Fiscais(CSRF),especialmenteporqueaexignciacaracterizariainfligirduaspuniessobreo
mesmotributoapurado,incidindonaespcieoprincpiodaconsuno.
De incio, vale dizer que tal precedente da CSRF no vincula os demais

julgamentos no mbito do CARF. A propsito, em que pese a Primeira Turma daquele
colegiado realmente continuar afastando a exigncia da multa isolada, no h se falar em
jurisprudncia consolidada quanto aos fatos geradores ocorridos aps a vigncia da Medida
Provisria n 351, de 22/1/07, convertida na Lei n 11.488, de 15/6/07, que procedeu a
alteraesnoart.44daLein9.430,de27dedezembrode1996,deixandoaindamaisevidente
duashiptesesdeincidnciadistintas,conformesevabaixo:
Art. 44. Nos casos de lanamentode ofcio, sero aplicadas as
seguintesmultas:(RedaodadapelaLein11.488,de2007)
I de 75% (setenta e cinco por cento) sobre a totalidade ou
diferena de imposto ou contribuio nos casos de falta de
pagamento ou recolhimento, de falta de declarao e nos de
declaraoinexata(RedaodadapelaLein11.488,de2007)
IIde50%(cinqentaporcento),exigidaisoladamente,sobreo
valordopagamentomensal:(RedaodadapelaLein11.488,
de2007)
.....
b) na forma do art. 2o desta Lei, que deixar de ser efetuado,
aindaquetenhasidoapuradoprejuzofiscaloubasedeclculo
negativa para a contribuio social sobre o lucro lquido, no
anocalendrio correspondente, no caso de pessoa jurdica.
(IncludapelaLein11.488,de2007)
Assim, presentes os substratos fticos (falta do pagamento de imposto ou

contribuio e falta de pagamento das estimativas), de rigor aincidnciadas duas multas,
sob pena de se negar vigncia lei federal, o que vedado ainda que sob fundamento de
inconstitucionalidade,conformeapregoaoEnunciadon2dasmuladoCARF(OCARFno
competente para se pronunciar sobre a inconstitucionalidade de lei tributria), em
conformidade com o art.26A do Decreto n 70.235/72 e art.59 do Decreto n 7.574, de
29/9/11.
Noobstanteocontribuintesustentarqueocrditotributrionopoderiaser
exigido concomitantemente com as multas proporcionais anuais, h, como visto, dispositivo
legalqueassegureaexignciadeambaspenalidades.
A Lei n 9.430/96 estabelece hipteses de incidncia distintas para a multa
proporcional ao imposto ou contribuio apurados ao final do anocalendrio e para a multa
por insuficincia/falta de recolhimento de estimativas. So previses no excludentes, de tal
Documento assinado
modoquepodemserexigidasmesmoqueconcomitantemente,aindaquetenhasidoapurado

77
DF CARF MF
Fl. 4703
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.703
prejuzofiscaloubasedeclculonegativasparaacontribuiosocialsobreolucrolquido,
noanocalendriocorrespondente.
Hvriosjulgadosadministrativosnestesentido,comoporexemplo:
IA
(...) MULTA ISOLADA. FALTA/INSUFICINCIA DE.

RECOLHIMENTO
DE
ESTIMATIVA.
MULTA
PROPORCIONAL, CONCOMITNCIA. INEXISTNCIA No
hquesefalaremaplicaoconcomitantesobreamesmabase
de incidncia quando resta evidente que as penalidades, no
obstante derivarem do mesmo preceptivo legal, decorrem de
obrigaes de naturezas distintas (...) (1 SJ, 3 Cmara, 2
TurmaOrdinria,Acrdon130200.083,de29/09/09).
(...)MULTAISOLADAPORFALTADERECOLHIMENTODE
ESTIMATIVAS CONCOMITNCIA COM A MULTA DE
OFICIO SOBRE O TRIBUTO DEVIDO NO FINAL DO ANO.
No h entre as estimativas e o tributo devido no final do ano
uma relao de meio e fim, ou de parte e todo (porque a
estimativa devida mesmo que no haja tributo devido). Por
isso, a multa pela falta de estimativas no se confunde com a
multa pela falta de recolhimento do tributo apurado em 31 de
dezembro, alm disso, no h no direito tributrio algo
semelhante ao principio da consuno (absoro) do direito
penal, o que tambm afasta os argumentos sobre a
concomitncia de multas (...) (1 SJ, 2 Turma Especial,
Acrdon180200.610,de30/08/10)
(...)
INSUFICINCIA NO RECOLHIMENTO DE
ESTIMATIVAS. MULTA ISOLADA. Em funo de expressa
previso legal, deve ser aplicada a multa isolada sobre os
pagamentos que deixaram de ser realizados concernentes ao
impostoderendaattulodeestimativa,sejaqualfororesultado
apurado no ajuste final do perodo de apurao (1 CC, 3
Cmara, Acrdo n 10323510, Rel. Leonardo de Andrade
Couto,Sessode26/06/08).
(...) CONCOMITNCIA ENTRE A MULTA ISOLADA E A
MULTAVINCULADAAOTRIBUTOEmvirtudedesetratarem
de infraes distintas, a multa deofcio aplicadaisoladamente,
pela falta de recolhimento da CSLL apurada por estimativa,
pode ser aplicada concomitantemente com a multa de ofcio,
aplicadasobreacontribuiodevidasobreabaseclculoanual
da CSLL. (1 CC, 3 Turma Especial, Acrdo n 19300017,
Rel.EsterMarquesLinsdeSouza,Sessode13/10/08).
Sobre a matria, vale reproduzir alguns dos fundamentos constantes do

acrdo n 1302001.130, de 11/6/13, proferido pela Segunda Turma Ordinria da Terceira
Cmara da Primeira Seo de Julgamento, Rel. Cons. Alberto Pinto SouzaJnior, aplicveis
perfeitamenteaocasosobexame:
[...]OprincpiodaconsunoprincpioespecficodoDireito
Penal, aplicvelparasoluodeconflitosaparentesdenormas
penais, ou seja, situaes em que duas ou mais normas penais
podemaparentementeincidirsobreummesmofato.

78
DF CARF MF
Fl. 4704
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.704
IA
Primeiramente, h que se ressaltar que a norma sancionatria

tributria no norma penal stricto sensu. Vale aqui a
lembranaqueopargrafonicodoart.273doanteprojetodo
CTN (hoje,art. 112doCTN),elaboradoporRubensGomesde
Sousa, previa que os princpios gerais do Direito Penal se
aplicassem como mtodos ou processos supletivos de
interpretao da lei tributria, especialmente da lei tributria
que definia infraes. Esse dispositivo foi rechaado pela
Comisso Especial de 1954 que elaborou o texto final do
anteprojeto, sendo que tal dispositivo no retornou ao texto do
CTNqueveioaseraprovadopeloCongressoNacional.poca,
a Comisso EspecialdoCTNacolheuosfundamentosdequeo
direito penal tributrio no tem semelhana absoluta com o
direito penal (sugesto789,p.513dosTrabalhosdaComisso
Especial do CTN) e que o direito penal tributrio no
autnomo ao direito tributrio, pois a pena fiscal mais se
assemelhaapenacveldoqueacriminal(sugesto787,p.512,
idem).Nodifcil,assim,verificarque,nasuagnese,oCTN
afastouapossibilidadedeaplicaosupletivadosprincpiosdo
direitopenalnainterpretaodanormatributria,logicamente,
salvo aqueles expressamente previstos no seu texto, como por
exemplo,aretroatividadebenignadoart.106ouoindubiopro
reodoart.112.
.....
Noutro ponto, refuto os argumentos expendidos no acrdo
recorrido, os quais concluem que a falta de recolhimento da
estimativa mensal seria uma conduta menos grave, por atingir
umbemjurdico secundrioqueseriaaantecipaodofluxo
decaixadogoverno.Conformejdemonstrado,amultaisolada
aplicvelpelanoobservnciadoregimederecolhimentopela
estimativaeacondutaqueofendetalregimejamaispoderiaser
tida como menos grave, j que pe em risco todo osistema de
recolhimentodoIRPJsobreolucrorealanualpelomenosno
formatodesenhadopelolegislador.
.....
Ademais,umequvocodizerqueonorecolhimentodoIRPJ
estimada uma ao preparatria para a realizao da
conduta mais grave no recolhimento do tributo
efetivamente devido no ajuste. O no pagamento de todo o
tributo devido ao final do exerccio pode ocorrer independente
dofatodeteremsidorecolhidasasestimativas,poisoresultado
final apurado no guarda necessariamente proporo com os
valoresdevidosporestimativa.Aindaqueocontribuinterecolha
asantecipaes,aofinalpodeserapuradoumsaldodetributoa
pagar, com base no resultado do exerccio. As infraes
tributriasqueensejamamultaisoladaeamultadeofcionos
casos em tela so autnomas. A ocorrncia de uma delas no
pressupe necessariamente a existncia da outra, logo
inaplicvelo princpiodaconsuno,jquenoexisteconflito
aparentedenormas.

.....MP n 2.200-2 de 24/08/2001

79
DF CARF MF
Fl. 4705
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.705
IA
AmultaisoladacorrespondeaumpercentualdoIRPJcalculado
sobre a base estimada, na qual o valor das despesas e custos
decorremdeumaestimativalegal,ouseja,olegisladorquando
determina a aplicao de um percentual sobre a receita bruta,
para o clculo da base estimada, est, em verdade, estimando
custosedespesas.Amultadeofcio,incasu,correspondeaum
percentualsobreoIRPJcalculadosobreolucroreal,naqualse
levaemcontaasdespesasecustosefetivamenteincorridos.Em
suma, se a base estimada difere do lucro real, se so valores
distintos, inclusive com previses legais distintas, os impostos
delas resultantes so tambm valores distintos e,
consequentemente,asmultasadvaloremqueincidemsobreelas,
tambm,sovaloresquenoseconfundem.
Todavia, ainda que as multas isolada e de ofcio fossem
calculadas sobre o IRPJ incidente sobre a mesma base de
clculo, isso no significaria um bis in idem, pois, como j
asseverado acima, a ocorrncia de uma infrao no importa
necessariamentenaocorrnciadaoutra,oquetornairrefutvel
queasinfraesdecorremdecondutasdiversas.Ocontribuinte
podeterrecolhidotodooIRPJdevidosobreabaseestimadaem
cada ms do anocalendrio e no recolher a diferena
calculada aofinaldoperodo,ficandosujeitoassimamultade
ofcio, mas no a multa isolada. Ao contrrio, pode deixar de
recolher o IRPJ sobrea baseestimada, mas pagar,ao final do
ano, todo o IRPJsobreolucroreal,hiptesenaqualsficar
sujeitomultaisolada.
A definioda infrao,dabasedeclculoedopercentualda
multaaplicvelmatriaexclusivadelei,nostermosdoart.97,
VdoCTN,nocabendoaointrpretequestionarseadosimetria
aplicadaemtalequalcasoadequadaouexcessiva,anoser
que adentre a seara da sua constitucionalidade, o que est
expressamentevedadopelaSmulaCARFn2.
Acrescento,combaseemliesdeGuilhermedeSouzaNucci(inManualde
Direito Penal, 4 ed, So Paulo: Editora Revista dos Tribunais, 2008, pp.151152), que o
princpio/critriodaabsoro(ouconsuno)aplicvel:
[...] Quando o fato previsto por uma lei est, igualmente,
contido em outra de maior amplitude, aplicase somente esta
ltima. Em outras palavras, quando a infrao prevista na
primeiranormaconstituirsimplesfasederealizaodasegunda
infrao,previstaemdispositivodiverso,deveseaplicarapenas
altima.ConformeesclareceNics,ocorreaconsunoquando
determinado tipopenalabsorveodesvalordeoutro,excluindo
se este da sua funo punitiva. A consuno provoca o
esvaziamento de uma das normas, que desaparece subsumida
pelaoutra(Elconcursodenomaspenales,p.157).
Tratase da hiptesedecrimemeioecrimefim.oquesed,
por exemplo, no tocante violao de domiclio com a
finalidadedepraticarfurtoaumaresidncia.Aviolaomera
fase de execuo do delito patrimonial. O crime de homicdio,
MP
n 2.200-2
de 24/08/2001
por
sua
vez, absorve
o porte ilegal de arma, poisesta infrao

80
DF CARF MF
Fl. 4706
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.706
penal constituisesimplesmeio para a eliminao da vtima. O

estelionatoabsorveofalso,fasedeexecuodoprimeiro.
IA
Ora, tal construo doutrinria e jurisprudencial no se aplica ao caso

concreto. A falta de recolhimento de estimativas mensais no constitui fase do no
recolhimentodoimpostooucontribuioapuradosaofinaldoanocalendrio,demodoqueo
tipo tributrio que impe a exigncia damulta proporcional ao tributo devido no absorve o
desvalor apontado na norma que tipifica a penalidade isolada pela falta de recolhimento das
exaespocaprpria,apsoencerramentodosrespectivosperodosmensais.
Quandoseconstataqueocontribuinte,considerandoainfraoreveladapela
fiscalizao, deixou de apurar e recolher as estimativas mensais em conformidade com a
legislao deregncia, dizse ocorrido o fato geradora legitimara exigncia nos moldes em
queconstituda.Dispenslasignifica,comadevidavniaavozesdissonantes,construoque,
comovisto,noencontraacolhimentonaadequadainterpretaodaleideregncia.
Por isso, deve ser revertida a deciso de primeira instncia, que afastou as
multas isoladas, no montante original de R$ 264.485.304,25, por falta/insuficincia de
estimativas, ou, como preferem alguns, pela violao da sistemtica que impe os
recolhimentosmensais,tudoemconformidadecomdispositivolegalvigente.
Portodooexposto,votonosentidodeDARPROVIMENTOaorecursode
ofcioe,quantoaorecursovoluntrio,NOCONHECERdasalegaesdedefesarelacionadas
infrao 001 (adio base de clculo de encargos incidentes sobre tributos com
exigibilidadesuspensa)emrazodeexpressadesistnciarecursal,e,quantoparteconhecida,
NEGARPROVIMENTO.
EduardoMartinsNeivaMonteiro


81
DF CARF MF
Fl. 4707
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.707
VotoVencedor
IA
Cons.BrenoFerreiraMartinsVasconcelos,RedatorDesignado.
No obstante as consideraes do Eminente Relator, to bem expostas ao

colegiado, peo vnia para discordar do entendimento adotado quanto matria objeto do
recursodeofcio,asaber,aimputaoconcomitantedasmultasisoladaedeofcio.
Conformeexpostonorelatrioenovotocondutor,decorreramduassituaes
daglosadadespesacorrespondenteamortizaodogio:
i.
Insuficincia de recolhimento do IRPJ e da CSLL calculados sobre as bases de

clculoestimadas,razopelaqualfoiexigidadarecorrenteamultaisoladaprevista
peloart.44,II,b,daLein9.430/96e
ii.
Insuficincia derecolhimento do IRPJ eda CSLL devidos no ajuste anual, tendo

sido exigida a multa de ofcio sobre os valores devidos e que no teriam sido
recolhidospelarecorrente.
fcil notar que, em razo de uma mesma conduta (alegada deduo

indevidadadespesacorrespondenteamortizaodogio),foramaplicadasduaspenalidades
distintascontraarecorrente(multaisoladaemultadeofcio).
cedio que o ordenamento jurdico ptrio rechaa a existncia de bis in
idem na aplicao de penalidades tributrias (CARF, voto do Conselheiro Relator Paulo
Roberto Cortez no acrdo 1402001.505, sesso de 06/11/2013). Isto , o contribuinte no
podeserpenalizadoduasoumaisvezespelocometimentodeumanicainfraotributria.
Partindo dessa premissa, este Conselho tem repelido a aplicao da multa
isolada aps o encerramento do exerccio e concomitantemente multa de ofcio calculada
sobreossaldosdeIRPJeCSLLapagarapuradosnadeclaraodeajuste.
Esse entendimento se deve ao fato de que os recolhimentos por estimativa
tm natureza de antecipao do IRPJ e da CSLL, cujo fato gerador ocorre no final do
exerccio. Dessa forma, e considerandose que o dever de antecipar apenas existe enquanto
houverumaobrigaoaserantecipada(isto,enquantoaindanotiverocorridoofatogerador
doIRPJedaCSLL),forosoconcluirqueabaseimponveldamultaisoladadesaparece
apsofinaldoexerccio(momentodaocorrnciadofatogerador),deixandodeserpossvel,
portanto,aaplicaodessapenalidade.
Alm disso, vale registrar, a multa isolada de 50% no decorre do
descumprimento de obrigao acessria, mas constitui verdadeira obrigao pecuniria
decorrente da ausncia de recolhimento antecipado. Ambas as penalidades sob anlise,
portanto, tm natureza de multa pelo inadimplemento da obrigao principal, sendo
impossvel conceber sua incidncia sobre uma mesma base de clculo. So nesse sentido as
palavrasproferidaspelaConselheiraKaremJureidiniDiasnoAcrdoCSRF/9101001.637:
Portudoquantoexpostonainterpretaodanormaquedispesobrea
Documento assinado digitalmente conforme MP n
2.200-2 de 24/08/2001
Autenticado digitalmente em 01/04/2015 por MARCOS
SHIGUEO TAKATA, Assinado digitalmente em 02/04/201
multaisoladaemrazodonopagamentodeantecipaes,concluise
82
DF CARF MF
Fl. 4708
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.708
IA
que esta devida e calculada sobre a obrigao principal at ento

apurada. O mesmo ocorre com a multa de ofcio que acompanha o
lanamento referente totalidade ou diferena de tributo que deixou
deserconstitudopelocontribuinte,aofinaldoanocalendrio.
Verificoidentidadequantoaocritriopessoalematerialdeambasas
normas sancionatrias, pois ambas alcanam o contribuinte sujeito
passivo e tm por critrio material o descumprimento da relao
jurdicaquedeterminaorecolhimentointegraldotributodevido.
Inevitvel, portanto, concluirse que impor sano pelo no
recolhimento do tributo apurado conforme lanamento de ofcio que
apura CSLL devida ao final do anocalendrio e impor sano pelo
no recolhimento das antecipaes devidas, relativamente ao mesmo
tributo,penalizaromesmocontribuinteduasvezesporterdeixadode
recolherintegralmenteotributodevido.
Seoqueprevaleceparafinsdequantificaodaobrigaoprincipal
o valor decorrente da apurao final, consolidada e definitiva do
tributojustamenteporqueasantecipaessoapuraesprovisrias
domesmotributotambmassimdeveseremrelaoaaplicaodas
penalidades: prevalece a multa aplicada quando o contribuinte no
recolheotributodevidoemconformidadecom aapuraodefinitiva.
(1TurmadaCSRF,sessode15demaiode2013)
Com base nesse raciocnio, e na situao da recorrente, isto , quando a
Fiscalizao conclui pela indedutibilidade de uma despesa, cuja glosa implica falta (i) de
recolhimentoporestimativae(ii)depagamentodoIRPJedaCSLLapuradosnadeclaraode
ajuste,esteConselhotementendidoqueapenaspodeseraplicadaamultadeofcioprevistano
art.44,I,daLein9.430/96.
Nessesentido,transcrevotrechodeementadeacrdoproferidonestaTurma
sobrelatoriadoConselheiroMarcosTakata:
MULTA
ISOLADA
E
MULTAS
PROPORCIONAIS
CONCOMITNCIA Multa isolada para as estimativas descabida.

Apenado o continente, incabvel apenar o contedo. Penalizar pelo
todo e ao mesmo tempopela parte do todoseria uma contradio de
termos lgicos e axiolgicos. Princpio da consuno em matria
apenatria.Aaplicaodamultadeofciode75%sobreIRPJeCSLL
exigidos exclui a aplicao da multa de ofcio de 50% sobre IRPJ e
CSLL por estimativa do mesmo anocalendrio. (Acrdo n 1103
001.097,de26/08/2014)
tambm nessa linha o entendimento consolidado da Cmara Superior de
RecursosFiscais,senovejamos:
APLICAO CONCOMITANTE DE MULTA DE OFCIO E MULTA
ISOLADA. Incabvel a aplicao concomitante de multa isolada por
faltaderecolhimentodeestimativasnocursodoperododeapuraoe
de ofcio pela falta de pagamento de tributo apurado no balano. A

83
DF CARF MF
Fl. 4709
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.709
IA
infrao relativa ao no recolhimento da estimativa mensal

caracterizaetapapreparatriadoatodereduziroimpostonofinaldo
ano.Aprimeiracondutameiodeexecuodasegunda.Aaplicao
concomitante de multa de ofcio e de multa isolada na estimativa
implicaempenalizarduasvezesomesmocontribuinte,jqueambas
as penalidades esto relacionadas ao descumprimento de obrigao
principal que, por sua vez, consubstanciase no recolhimento de
tributo. (Acrdo n 9101001.995, 1 Turma da CSRF. Sesso de 21
deagostode2014.RelatoraConselheiraKaremJureidiniDias)
APLICAO CONCOMITANTE DE MULTA DE OFICIO E MULTA
ISOLADA NA ESTIMATIVA. IMPOSSIBILIDADE. Incabvel a
aplicaoconcomitantedemultaisoladaporfaltaderecolhimentode
estimativasnocursodoperododeapuraoedeoficiopelafaltade
pagamentodetributoapuradonobalano.Ainfraorelativaaono
recolhimento da estimativa mensal caracteriza etapa preparatria do
atodereduziroimpostonofinaldoano.Pelocritriodaconsuno,a
primeira conduta meio de execuo da segunda. O bem jurdico
maisimportantesemdvidaaefetivaodaarrecadaotributria,
atendida pelo recolhimento do tributo apurado ao fim do ano
calendrio,eobemjurdicoderelevnciasecundriaaantecipao
do fluxo de caixa do governo, representada pelo dever de antecipar
essa mesma arrecadao. (Acrdo n 9101001.574, 1 Turma da
CSRF,Sessode24dejaneirode2013.RelatorConselheiroFrancisco
deSalesRibeirodeQueiroz)
Concluo,assim,quedeveserafastadaamultaisoladanocasoemtela.
Concluso
Peloexposto,votopornegarprovimentoaorecursodeofcio.
omeuvoto.
BrenoFerreiraMartinsVasconcelos
DeclaraodeVoto
ConselheiroBrenoFerreiraMartinsVasconcelos.
AdespeitodaclarezaequalidadedovotoproferidopeloEminenteRelator,por
discordar do raciocnio que o conduziu manuteno da autuao fiscal, discorrerei, na
84
DF CARF MF
Fl. 4710
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.710
presente declarao de voto, os seguintes pontos, em relao aos quais divirjo do voto
condutor:
Existnciadepropsitonegocialparaasoperaesrealizadas
ii.
EfeitosdousufrutodequotasdoBancoPactual
IA
i.
iii.
Valordocustodeaquisioefetivamentepagoe
iv.
Existnciadecomprovaodafundamentaoeconmicadogio.
Vale registrar, inicialmente, que o gio se forma quando uma pessoa jurdica
adquireparticipaosocietriaporpreosuperioraovalordopatrimniolquidodacoligada
ou da controlada que se est adquirindo2, devendo ser segregados, nas demonstraes
financeirasdainvestidora,ovalorpatrimonialeovalordogio.
Almdisso,acontabilizaodogiodeveindicarseufundamentoeconmico,
que,nostermosdo2doart.20doDecretolein1.598/1977,podedecorrerde(i)valorde
mercado de bens do ativo da investida superior ao custo registrado na sua contabilidade (ii)
valor de expectativa de rentabilidade da investida, com base em previso dos resultados nos
exercciosfuturosou(iii)fundodecomrcio,intangveiseoutrasrazeseconmicas.
A mera aquisio de participao societria com sobrepreo no gera reflexos
tributrios,podendoovalorcorrespondenteaogioseramortizadoreduzindoolucrorealea
basedeclculodaCSLLapenasquandoocorrerabsorodepatrimnioporincorporao,
fusooucisoenvolvendoainvestidoraeainvestida,nostermosdoart.7daLein9.532/97.
Essa situao criada pelo legislador est alinhada ao princpio contbil do
confrontodasdespesascomasreceitas,segundooqualareceitadeveserassociadadespesa
sacrificadaparaasuaobteno.Aplicandoseesseprincpiomatriadestesautos,verificase
que o gio a despesa sacrificadaparaa obteno do resultado de equivalncia patrimonial.
Tendo em vista, porm, que essa receita no tributada, a legislao tributria no previu a
dedutibilidadedacorrespondentedespesa.
que,quandodarealizaodeumadasoperaesdereestruturaosocietria
acimamencionadas,ospatrimniosdainvestidoraedainvestidaseconfundem,desaparecendo
tanto o gio como o investimento. Aps essa confuso patrimonial, a legislao autoriza a
amortizao do gio que, quando fundamentado em expectativa de rentabilidade futura
situao existente nestes autos poder ocorrer razo de 1/60 (um sessenta avos), no
mximo, para cada ms do perodo de apurao, consoante o inciso IV do art. 7 da Lei n
9.532/97.
Partindo de tais premissas, passo a analisar se procede a glosa da despesa
correspondenteamortizaodegio.
i. Propsitonegocial
Visando a demonstrar ao Fisco a legitimidade das operaes realizadas, a
recorrenteafirmouaexistnciadepropsitonegocialporquehaviaoutrasestruturassocietrias
quepoderiamseradotadaspeloGrupoUBSetambmgerariamoefeitodeamortizaofiscal
dogiopagonaaquisiodoBancoPactual.OeminenteRelator,porm,afastoudeplanotal
argumentoporentenderqueaanlisedosjulgadoresnopodeconsiderarsituaeseventuais,
Documento assinado
digitalmente conforme MP n 2.200-2
de 24/08/2001
2
SCHOUERI,LusEduardo.gioemreorganizaessocietrias(aspectostributrios).SoPaulo:Dialtica,
5 por EDUARDO 2012,p.13.
85
DF CARF MF
Fl. 4711
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.711
como os outros caminhos que poderiam ter sido adotados pelo contribuinte, mas apenas o
prpriocasoconcreto.
IA
Arecorrentetambmapresentouelementosrobustoscomvistasacomprovar
opropsitonegocialdentrodaprpriaestruturaimplementada(enodentrodocontexto
que engloba as outras possveis estruturas), a saber: em razo do que dispe o artigo 14 da
Resoluo CMN 3.040/02, caso no fosse apresentado ao Bacen pleito de aquisio da
participao societria de forma indireta, existia o risco concreto e significativo de que a
operaonofosseaprovada3.EsseargumentoigualmentenofoiacolhidopeloRelatorpor
entendernotersidocomprovadopelarecorrentequeaaquisiodoBancoPactualS/Apor
meiodaholdingUBSBrasilParticipaesLtda,enodiretamentepeloUBSAG,decorreude
umimperativonormativo4.
Embora o ilustre Relator tenha tratado exaustivamente sobre os requisitos
para que o planejamento tributrio seja oponvel ao Fisco, discorrerei brevemente sobre a
anlisedoqueseconvencionouchamardemotivaonoexclusivamentetributria.
OilustreRelatorfundamentouseuvotonosensinamentosdeMarcoAurlio
Grecoarespeitodanecessidadedeexistirumpropsitonegocialparaqueosefeitosfiscaisdas
operaesrealizadassejamoponveisaoFisco.
A essncia do conceito de propsito negocial tal como defendido pela
doutrina mencionadano voto vencedor consiste na ideia de queo direito autoorganizao
nopodeserexercidoindiscriminadamentepelocontribuinte,configurandoabusodedireitoe
sendoinoponvelaoFiscoquandoinibeaeficciadaleiincidentesobreahiptesesemuma
razosuficientequeajustifique5.
Paradelimitaresseconceito,portanto,cumpreinvestigarqualseria,nodireito
tributrio, a eficcia da lei que no pode ser inibida pelos negcios jurdicos privados
realizadosequaljustificativaseriapassvelderelativizaressaproibio.
Para Marco Aurlio Greco6, tal questo deve ser analisada sob a tica dos
princpios da capacidade contributiva e da isonomia. Segundo o autor, considerandose a
capacidadecontributivacomoprincpioligadonosomenteaodimensionamentodomontante
a pagar, mas especialmente manifestao da aptido de participar no rateio das despesas
pblicas(princpiodasolidariedade),aeficciadesseprincpioestemassegurarquetodasas
manifestaes de capacidade contributiva sejam atingidas pelo tributo. Como decorrncia
lgica dessa afirmao, restar inibida a eficcia da capacidade contributiva e,
consequentemente, da isonomia tributria, quando contribuintes que se encontrarem em uma
mesmasituaonosuportaremamesmacargafiscal.
Aeficciadaleilimitadoradopoderdeautoorganizaodoscontribuintes
confundese,portanto,comagarantiadeaplicao,emcadacasoconcreto,doprincpioda
capacidadecontributiva. O conceito de propsito negocial, nessaesteira, decorre do seguinte
raciocnio:
a) a realizao de operaes visando exclusivamente a reduzir a carga tributria
comprometeaeficciadosprincpiosdacapacidadecontributivaedaisonomiafiscal,
configurandoabusododireitodeautoorganizaoe
ParecerelaboradoporSrgioDarcyConsultoresAssociadosLtda.
4
Documento assinado
Pg.76dovotoproferidopeloRelator.
5
PlanejamentoTributrio.SoPaulo:Dialtica,2008,p.195.
6
5 por EDUARDO MARTINS
NEIVA MONTEIRO, Assinado digitalmente em 01/04/2015 por BRENO FERREIRA MARTINS
3

86
DF CARF MF
Fl. 4712
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.712
IA
b) tal abuso de direito apenas afastado pela existncia de um motivo extratributrio,

no necessariamente relacionado ao business purpose (conceito que advm da
experinciaamericanaequesevinculaideiadeempreendimento) 7,massimauma
causa extraordinria, que pode ser uma razo familiar, poltica, de mudana do
regime jurdico das importaes, de alterao do quadro referencial em que se
posicionavaaatividadedaempresaetc.8.
Entendo que o conceito de propsito negocial, tal como tem sido aplicado
pela doutrina e pela jurisprudncia, no pode ser exigido como condio validade das
operaesrealizadaspelocontribuinte,pelostrsmotivosquedescrevobrevementeaseguir.
Essemeuentendimento,valedestacar,nosignificaqueoslimitesaoplanejamentotributrio
sejammeramenteformais,isto,quequaisqueroperaesformalmentelcitassejamoponveis
aoFisco.Pelocontrrio,entendoquealiberdadedeautoorganizaodocontribuintedeveser
compatibilizadasdemaisnormaseprincpiosestabelecidospeloordenamentojurdico,como
ospreceitosqueversamsobreafunosocialdoscontratos,aboaf,aprobidadeesobrea
vedaoaoenriquecimentosemcausa9.
Oprimeiromotivopeloqualdiscordodalinhaderaciocnioadotadanovoto
condutor decorre do fato de que, ao meu ver, inadequada a importao, para o direito
tributrio ptrio, da chamada business purpose doctrine, que surgiu em contexto
completamentediferentedarealidadebrasileira.
ConformedestacaEuricoMarcosDinizdeSantiaocriticaraformacomoo
institutodopropsitonegocialtemsidoaplicadonoBrasil,osistematributrioamericanoa)
contm diversos mecanismos para que no ocorram casos em que, num perodo curto de
tempo, sem alterao legislativa ou jurisprudencial, o Fisco modifique seus critrios
interpretativos 10 e b) trata a autuao eo litgio como ltimamedida. No Brasil, por outro
lado,olitgiocentralnosistema11,oquedecorre,emmuito,dograndevolumedenormas
tributrias.
Soexemplosdessesmecanismos:a)odireitotributrioamericanopermitea
realizao de acordos entre Fisco e contribuinte, evitando a surpresa e conferindo segurana
jurdicasoperaesdocontribuinteb)diversosagentesdaReceitaFederalamericana(IRS
InternalRevenueService)participamdoprocessodecisrio,demodoqueadecisofinal
vistacomoaopiniodorgo,enodeumnicofiscalc)oIRSsubordinadoanormaque
torna seus atos invlidos caso tome decises incoerentes ou meramente arrecadatrias d) as
instruesnormativas(regulations)tmnaturezadeleidelegada,sendovlidasaindaque
inovemdentrodoslimitesdaleiquesepropemaregular,oquereduzosquestionamentospor
partedoscontribuintese)asregulationscontmexemplosprticos,auxiliandoacompreenso
por parte do contribuinte f) quando uma matria uniformizada administrativa ou
judicialmente,publicadaorientaogeral(revenueruling)g)asregulationsgeralmenteso
objetodeconsultapblicaprviah)ajurisprudnciageraprecedentesvinculantesparaFiscoe
contribuintes, o que, alm de conferir segurana jurdica, mitiga o surgimento de litgios em
7
GRECO,MarcoAurlio.PlanejamentoTributrio.SoPaulo:Dialtica,2008,p.226.
8
GRECO,MarcoAurlio.PlanejamentoTributrio.SoPaulo:Dialtica,2008,p.226.
9
CAVALCANTE,MiquerlamChaves.Opropsitonegocialeoplanejamentotributrionoordenamentojurdico
brasileiro. In: Revista da PGFN. Ano I Nmero 1 2011, p. 151. Disponvel em
http://www.pgfn.fazenda.gov.br/revistapgfn/revistapgfn/anoinumeroi/chaves.pdf.Acessoem10/03/2015.
10
Kafka,alienaoedeformidadesdalegalidade.Exercciodocontrolesocialrumocidadaniafiscal.1ed.So
Documento assinado
Paulo:Ed.RevistadosTribunais,2014,p.228.
11
SANTI,EuricoMarcosDinizde.Kafka,alienaoedeformidadesdalegalidade.Exercciodocontrolesocial
5 por EDUARDO rumocidadaniafiscal.1ed.SoPaulo:Ed.RevistadosTribunais,2014,p.228.

87
DF CARF MF
Fl. 4713
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.713
razodoriscodesurgirprecedentedesfavorvelei)asconsultaspodemserapresentadasao
Fiscopreviamenteoperaoesorespondidasrapidamente.
IA
Concluominhasobservaesquantoaoprimeiromotivotranscrevendoas
palavras do festejado autor sobre a incompatibilidade da business purpose doctrine com a
realidadebrasileira:
Desse modo, nos Estados Unidos o propsito negocial fato
construdo conjuntamente pelo dilogo entre Fisco e contribuinte,
garantindo segurana jurdica e impossibilitando que critrios
posteriores invalidem operaes realizadas no passado. Tratase de
perspectiva cultural muito distinta da RFB: na prtica do IRS, o
propsitonegocialfuncionacomoformadeprotegereblindarosatos
de conciliao da Administrao Tributria americana de ocasionais
investidasdoscontroladores(porexemplo,Justia,MinistrioPblico
esociedade)naprticabrasileiradeimportaodessanoo, (...) o
propsitonegocialNOseprestaaosentidopositivodeconsolidara
operao, ao contrrio, serve como argumento subjetivo e posterior
parainvalidaraoperaodocontribuinte.
(...)
Portanto, s faz sentido o critrio do propsitonegocial no contexto
de um pas que deixa clara sua interpretao da lei antes da
ocorrncia dos fatos, prevenindo os contribuintes que querem
respeitaraleiequenoqueremsersurpreendidosnofuturo.12
Osegundomotivoconsistenofatodeque,aomeuver,oabusodedireito,
que constitui a base do propsito negocial, por no ter sido positivado, no aplicvel ao
direitotributrio.
Corrobora a ideia de que o instituto em questo no encontra previso na
legislao ptria o fato de que em diversas oportunidades13 o Congresso Nacional vetou a
insero, em nosso ordenamento jurdico, de dispositivo legal antielisivo que autorize a
desconsiderao, pela autoridade tributria, dos atos ou negcios jurdicos praticados
licitamente,pormdotadosdeabusodeformasoudedireito.
Com efeito, a ausncia de previso legal torna extremamente subjetiva a
aplicaodateoriadoabusonasearatributria,violandoaseguranajurdica14poisimpedeo
contribuinte de agir preventivamente, deixandoo merc da atuao discricionria da
Kafka,alienaoedeformidadesdalegalidade.Exercciodocontrolesocialrumocidadaniafiscal.1ed.So
Paulo:Ed.RevistadosTribunais,2014,p.229236grifosnooriginais.
13
O projeto de lei complementar n 77/99, posteriormente convertido na Lei Complementar n 116/01,
demonstravaaintenodecriarumanormaantielisiva,mas,aosersubmetidoaocrivodoCongressoNacional,o
projetofoi modificado,tendosidosuprimidososdispositivosquetratavamsobreabuso deformajurdicaoude
direito. Ato contnuo, foi editada a Medida Provisria n 66/01, que propunha, em seus artigos 13 a 19, a
regulamentaodachamadanormageralantieliso.Entretanto,quandodaconversodaMedidaProvisriana
Lei n 10.637/02, as disposies legais que tratavam sobre a regulamentao da desconsiderao dos atos e
negciosjurdicoscomafinalidadededissimulaodofatogeradorforamexcludasdotextolegalqueviriaaser
publicado.Detalforma,possvelverificarqueasduastentativasdeintroduzirnormacontraoabusodeforma
jurdicanoordenamentojurdicotributrioforamrejeitadas.
14
Aseguranajurdica,aoladodajustia,umdospilaresdosistemajurdico.Aprevisibilidadedatributao
Documento assinado
umdosseusaspectosfundamentais.(Acrdon1101000.835,Processon16682.720233/201011,1Turma
em 01/04/2015
por MARCOS
SHIGUEO
TAKATA,
em 02/04/201
Ordinria
da 1 Cmara
da Primeira
Seo
de Julgamento,
Rel. Conselheira
Edeli Pereira Bessa, Sesso de
5 por EDUARDO 04/12/2012)
12

88
DF CARF MF
Fl. 4714
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.714
autoridadefiscaleoprincpiodaestritalegalidade,pois,comodiziaGeraldoAtaliba15,toda
aopblicatemporbaseelimitealei.
IA
Nessaesteira,enacontramodovotovencedor,queaplicaexpressamentea
teoria do abuso ao caso concreto, concordo com o magistrio de Alberto Xavier de que a
Constituionoprevnenhumarestrioextrnsecaporleiinfraconstitucionalgarantiada
legalidadeedatipicidadedatributao,nemconsenterestriesliberdadedecontratarcom
fundamentosdenaturezafiscal(...)16.Econtinua:
Caso a capacidade contributiva tivesse eficcia positiva, isto , fosse
fundamento autnomo, direto e imediato de tributao, independente
dalei,paraalmdaleiouporsobrealei,atipicidadeestariarompida
pela consequente formulao da norma em termos de implicao
extensiva: ofatotpicoseria suficiente parafundaratributao, mas
deixaria de ser necessrio, pois que fatos extratpicos reveladores de
equivalente capacidade contributiva poderiam ensejar a constituio
daobrigaotributria.17
Este Conselho tambm j se pronunciou quanto impossibilidade de

aplicaodateoriadoabusonaesferatributria.Attulodeexemplo:
DIREITO TRIBUTRIO. ABUSODE DIREITO. AFASTAMENTO DA
NO INCIDNCIA PELA AUTORIDADE FISCAL. LANAMENTO.
FALTADEPREVISOLEGAL.
No h base no sistema jurdico brasileiro para a autoridade fiscal
afastar a no incidncia legal, sob a alegao de entender estar
havendoabusodedireito.Oconceitodeabusodedireitolouvvele
aplicado pela Justia para soluo de alguns litgios. No existe
previsolegalparaautoridadefiscalutilizartalconceitoparaefetuar
lanamentos deoficio. Olanamento vinculadoalei,queno pode
serafastadasobalegaessubjetivasdeabusodedireito.
PLANEJAMENTO TRIBUTRIO. SIMULAO DE NEGCIOS.
SUBSTANCIADOSATOS.
Oplanejamentotributrioquefeitosegundoasnormaslegaiseque
no configura as chamadas operaes sem propsito negocial, no
podeserconsideradosimulaosehno elementossuficientes para
caracterizla.Noseverificaasimulaoquandoosatospraticados
so lcitos e sua exteriorizao revela coerncia com os institutos de
direitoprivadoadotados,assumindoocontribuinteasconseqnciase
nusdasformasjurdicasporeleescolhidas,aindaquemotivadopelo
objetivodeeconomiadeimposto.
(Acrdo n 2202002.187, Processo n 10680.726772/201188, 2
TurmaOrdinriada2CmaradaSegundaSeodeJulgamento,Rel.
ConselheiroNewtonCardoso,Sessode20/02/2013).
Tambmentendoinvivelafirmarqueateoriadoabusoencontraprevisono
pargrafonicodoartigo116doCTN,pois,conformeensinaAlbertoXavier,taldispositivo
referese figura da simulao, considerada na teoria geral do Direito como um dos vcios
15
Documento assinado
RepblicaeConstituio,2edio.SoPaulo:Malheiros,1998,p.180.
16
TipicidadedaTributao,SimulaoeNormaAntielisiva.SoPaulo:Dialtica,SoPaulo,2002,p.121.
17
TipicidadedaTributao,SimulaoeNormaAntielisiva.SoPaulo:Dialtica,SoPaulo,2002,p.131.

89
DF CARF MF
Fl. 4715
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.715
que afetam o elemento vontade dos atos ou negcios jurdicos, a par do erro, do dolo, da
coaoedareservamental18.
IA
O terceiro motivo, por fim, consiste na impossibilidade de o princpio da

solidariedadequeembasaateoriadoabusodedireitoe,porconsequncia,oconceitode
propsito negocial tal como aplicado pela teoria que fundamenta o voto vencedor ser
utilizado pelo Fisco como fundamento para no acatar economias tributrias decorrentes de
operaesrealizadaspelocontribuinte.
Isso porque essa ideia finalstica (participar no rateio das despesas

pblicas)atribudaporessadoutrinaaoprincpiodacapacidadecontributivanoestprevista
emnenhumenunciadodoordenamentobrasileiroemaisseassemelhaaotextodaConstituio
italiana19que,emseuartigo53,assimdispesobreacapacidadecontributiva:
53.Tuttisonotenutiaconcorrereallespesepubblicheinragionedella
loro capacit contributiva. (Traduo livre: Todos devem concorrer
comasdespesaspblicasemrazodesuacapacidadecontributiva).
Marco AurlioGrecoentendequea capacidade contributivaatuano direito

tributriodemodoapermitiratributaodeumcasoconcretocombaseemoutroselementos
quenoaquelescompositoresdaregramatrizdeincidncia.Isto,aindaqueumdeterminado
sujeitorealizefatojurdicosituadoforadocampodeincidnciadanormatributria,anorma
alcanariaessefato,visandoconstruodeumaalegadasociedademaisjustaesolidria,caso
hajaelementosquecaracterizemaaptidodosujeitoparacontribuircomasdespesaspblicas.
Aimpropriedadedessaabordagemresidenaconstataodeque,noBrasil,a
capacidade contributiva um importante critrio informador da tributao, mas que deve
moldar,tosomente,acriaodanormajurdicatributria,noasuaaplicao.
Ouseja,esseprincpioincidenomomentoprjurdicodeescolhadasnotas
essenciaisqueirocomporahiptesedeincidncia,enonoatodeaplicaodetaisnormas.
Nessa segundahiptese,valedestacar,seriapermitidooarbtriodaAdministraotributria,
que, diante do desvio (intencional ou no) legtimo da conduta do contribuinte para evitar a
incidnciadeumdeterminadotributo,exigiriaorecolhimentonomaisescoradanarealizao
dofatojurdicotributrio,massimnasnecessidadesarrecadatrias.
Humberto vila, em valoroso artigo sobre a impossibilidade da incidncia
tributriaocorrercomsupedneoexclusivonoprincpiodasolidariedade,assimsemanifestou:
OEstadonopodejustificaratributaocombasediretaeexclusiva
noprincpiodasolidariedadesocial.Issoporqueopoderdetributar,
na Constituio brasileira, foi delimitado, de um lado, por meio de
regras que descrevem os aspectos materiais das hipteses de
incidnciae,deoutro,pormeiodatcnicadadivisodecompetncias
emordinriaseresiduais.20
TipicidadedaTributao,SimulaoeNormaAntielisiva.SoPaulo:Dialtica,2002,p.52.
19
O que parece ser denunciado pela seguinte afirmao de Marco Aurlio Greco: Desta tica, uma vez que a
capacidade contributiva, como o demonstram os estudos da doutrina italiana, identificada no mbito da
descriodopressupostodefatocontidonalei(oudaatuaonomercado),aeficciadoprincpiodacapacidade
contributiva no est ligada apenas existncia de uma previso legal apta a descrever esta manifestao. A
Documento assinado
digitalmente
conforme
n 2.200-2 contributiva
de 24/08/2001 est em assegurar que todas as manifestaes daquela aptido
eficcia
do princpio
daMP
capacidade
sejamefetivamenteatingidaspelotributo.Planejamentotributrio,p.201.Destaquenooriginal.
20
LimitesTributaocomBasenaSolidariedadeSocial.InSolidariedadeSocialeTributao,p.69.
18

90
DF CARF MF
Fl. 4716
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.716
A despeito das minhas ressalvas acima quanto exignciade um propsito

negocialparaqueosefeitosfiscaisdasoperaesrealizadassejamoponveisaoFisco,registro
haver constatado a efetiva existncia de motivao extratributria no caso destes autos.
Vejamos.
IA
Com a devida vnia, discordo do Ilustre Relator quando afirma que os

julgadores apenas podem analisar o propsito negocial existente dentro da estrutura
implementadapelocontribuinte,devendoserignoradasasoutrasestruturasquepoderiam ser
utilizadas, mas no foram. Ora, se o contribuinte demonstra ter utilizado a nica estrutura
viveleconvenienteconsecuodeseusobjetivos,essecontextonopodeserignoradopelos
julgadores,poiscompeouniversodemotivosreaisenounicamentefiscaisquelevaramo
contribuintearealizardeterminadosatos.
Abemdaverdade,exatamenteessaaessnciadoplanejamentotributrio,
ouseja,emumprimeiromomentoocontribuintemapeiatodasasalternativasexistentesdentro
docampodascondutaspermitidas,emseguidaanalisaaconveninciadecadaumadelase,ao
final,implementaaquelaquemelhorseadequaaosobjetivosvisados.
Ora,os motivos,naspalavrasdeDigenesGasparini soas circunstncias

do mundo real que devem ser levadas em considerao para o agir21, ou seja, englobam o
contextoenoosatosconsideradosisoladamente.
Deixar de lado o contexto que levou o contribuinte a implementar
determinada estrutura, portanto, impede a correta anlise dos motivos, das causas que o
levaram a realizar determinados atos, o que, conforme ressaltado pela melhor doutrina,
imprescindvelparaverificarseumdeterminadoplanejamentotributriooponvelaoFisco.
Sendo assim, entendo que as estruturas alternativas demonstradas pelo
contribuinte corroboram, sim, o propsito negocial subjacente s operaes realizadas. E
mais,aofundamentaraautuaonainexistnciadopropsitonegocial,afiscalizaoinduzo
contribuinteaexplicitarexatamenteessesmotivosqueembasaramaoperaoquestionada.
Superada essa primeira questo, cumpre analisar o propsito negocial
demonstradopelocontribuintedentrodaprpriaestruturaimplementada,argumentoesseque
tambmnofoiacolhidopeloRelator.
Ao meu ver, quando o contribuinte pratica uma conduta proibida pelo
ordenamento jurdico sequer h que se falar em planejamento tributrio, pois esse ato ser
indiscutivelmenteilcito.
Nessa esteira, discordo, com adevida vnia, da afirmao feita pelo Ilustre
Relator de que no foi comprovado pela contribuinte o propsito negocial porque no havia
normaqueobrigasseainvestidoraestrangeiraarealizaroinvestimentodeformaindireta.
Isso porque, ao meu ver, descabe dizer de exerccio do direito de auto
organizaonocampodoobrigatrio,demodoqueaexignciaestabelecidapeloRelator
para queaoperaorealizadasejaoponvelaoFisco logicamente incompatvel coma
naturezadoplanejamentotributrio.
importante destacar, ainda, que a conduta permitida est em espao
juridicamente qualificado pelo direito. Assim, para o particular, tudo aquilo que no estiver
Documento assinado
digitalmente conforme MP n 2.200-2
de 24/08/2001
21
em Administrativo.
01/04/2015 por MARCOS
TAKATA,
Assinado
emGRECO,
02/04/201Marco Aurlio. Planejamento
Direito
4 ed.,SHIGUEO
SoPaulo:
Saraiva,
1995,digitalmente
p. 65. Apud
5 por EDUARDO Tributrio.SoPaulo:Dialtica,2008,p.231.
91
DF CARF MF
Fl. 4717
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.717
proibidoouobrigadopelodireito,estarpermitidopeloordenamentoemvirtudedaliberdade
deiniciativaedodireitodepropriedade.22
IA
exatamentenessesentidooqueClaudemirRodriguesMalaquiasdestacou
emseuartigoAQuestodaProvanoPlanejamentoTributrio23.Deacordocomaspalavras
do autor, exConselheiro desta Casa, a comprovao do propsito negocial tem por base os
modaisdenticosdodireito.Ouseja,acondutadeveserqualificadae,naturalmente,provada
comopermitida,obrigatriaouproibida.
Pelapertinncia,transcrevoaspercucientespalavrasdoautor:
No mbito das relaes privadas, prevalece a regra da permisso,
delimitadapelaregradaproibio.Assim,tudoserpermitido,desde
que no haja disposio expressa estabelecendo que algo seja
proibido.Nasearatributria,portanto,permitidoaoscontribuintes
realizar atos e negcios conforme seus interesses, desde que suas
condutas no afrontem a lei direta ou indiretamente. A partir do
nascimento da obrigao tributria, com a ocorrncia do fato
imponvel previsto na norma impositiva, deixar de pagar o tributo
devido conduta proibida, inclusive quando os elementos da
obrigao forem descaracterizados pela prtica de atos ou negcios
jurdicos simulados ou fraudulentos, envolvidos num planejamento
tributrio.
Nestas situaes, o planejamento deve ser qualificado como ilcito,
umavezquerestademonstradaaexplcitaviolaodalei.Se,porm,
inexistirem elementos probatrios de sua ilicitude, este deve ser
consideradolcito,ouseja,qualificadocomoelisofiscale,portanto,
permitido pelo sistema tributrio. O ordenamento no prev a
possibilidadedequeumatoounegciojurdicosejaqualificadoentre
opermitidoeoproibido.Daporqueoplanejamento,vistoapartir
de suas operaes como um todo, se no for considerado lcito, deve
ser inexoravelmente qualificado como ilcito, ainda que seus atos e
negciosindividualmentepossamserconsideradoslegtimos.24
RaciocniosemelhantefoiadotadoporMarcoAurlioGrecoaotratarsobre
asnormasindutoras,isto,queconferemopesaocontribuinte(v.g.optarpelaapuraodas
bases de clculo do IRPJ e da CSLL conforme o regime do lucro presumido ou o do lucro
real). Quando o contribuinte apenas escolhe uma das possibilidades criadas pelo legislador,
evidentemente,noexisteplanejamentotributrio,masmeraopopeloregimetributriomais
conveniente.Vejamos:
Vriascrticasforamdirigidasatalposicionamento,dasquaisdestaco
trs.Aprimeira,queseencontraemLucianoAmaro,nosentido de
oqueMarcoAurlioGrecochamadenormageralexclusiva:Otemaassume,porm,maiorcomplexidade
quandoverificamosque,em matriatributria,a normageralexclusiva(segundoaqualahiptesenoprevista
deve ser considerada fora do alcance da incidncia tributria) a proteo constitucional ao patrimnio e a
liberdade de se organizar: se o contribuinte livre e o caso no est previsto em norma especfica, ento seu
patrimnionoatingidopelaincidncia.Planejamentotributrio,p.174.Noentanto,oautorconsideraexistir
a norma geral inclusiva que, como j disse, seria a capacidade contributiva de natureza finalstica para a
construodeumasociedadesolidria.Diantedalacunadalei,ointrpreteteriadeescolherentreaaplicaode
Documento assinado
uma(exclusiva)ououtra(inclusiva).
23
In:Planejamentofiscal.Vol.III.Coord.PedroAnanJr.SoPaulo:QuartierLatin,2013,p.183.
24
In:Planejamentofiscal.Vol.III.Coord.PedroAnanJr.SoPaulo:QuartierLatin,2013,p.183.
22

92
DF CARF MF
Fl. 4718
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.718
IA
queatesepormimdefendidaimplicarialevarocontribuinteasempre
ter de optar pelo pagamento do maior imposto possvel, quando,
muitas vezes, o prprio legislador que estimula a utilizao de
certascondutas.Nesteponto,comadevidavnia,creioqueoenfoque
aserdadonoexatamente este.Realmente, seoprpriolegislador
estimulacertascondutas,nosetratadetemadeplanejamento,mas
sim de extrafiscalidade e de realizao das condutas que a prpria
legislao entende desejveis ou ento de opes fiscais. Por outro
lado, se a prpria legislao atribui expressamente ao contribuinte a
possibilidadedeescolherentredoisoumaisregimestributrios,dentre
os quais um pode ser mais vantajoso para o contribuinte, a figura
tambm no de planejamento fiscal, mas sim de exerccio de
prerrogativa legalmente assegurada, o que a doutrina estuda sob o
ttulodeopofiscal(...).25
Concluo, dessa forma, que a dedutibilidade da despesa correspondente

amortizao do gio no pode ser afastada sob o argumento de que essa reduo da carga
tributriadecorreudeoperaesdesprovidasdepropsitonegocial.
ii. Usufruto
Conforme relatado, a Fiscalizao glosou o valor de R$324.900.000,00 por
entenderque,quandodaaquisiodaparticipaosocietriapelaUBSBrasilParticipaes,o
valor contbil do patrimnio lquido do Banco Pactual era de R$1.153.225.211,81, e no de
R$828.325.211,81.
A recorrente, por sua vez, afirmou que essa diferena de
R$324.900.000,00corresponde aos dividendos e juros sobre capital prprio (a) calculados
tendocomorefernciaperodoanteriorcelebraodoContratodeCompraeVendade2006e
(b)que,nostermosdessecontrato,pertenciamaosvendedoresdaparticipaosocietria,eno
UBSBrasilParticipaes,razopelaqualseusvaloresforamexcludosdovalorcontbildo
patrimniolquidodoBancoPactual.Aindadeacordocomasalegaesdarecorrente,como
taisvaloresnoforampagosantesdatransfernciadasaesUBS BrasilParticipaes,na
clusula 6.13 do Contrato de Compra e Venda de 2006 foi constitudo, em benefcio dos
vendedores,usufrutosobretodasasaesdoBancoPactual.
Com a devida vnia ao voto do I. Relator, entendo que o valor
correspondenteaosdividendoseaosjurossobrecapitalprpriocompsocustodeaquisio
da participao societria, de modo que, mesmo na hiptese de o valor contbil do
patrimnio lquido do Banco Pactual serregistrado por R$1.153.225.211,81, serianecessrio
contabilizar a obrigao de pagar R$324.900.000,00aos vendedores. Nesse cenrio, portanto,
haveriaumcomplementodeR$324.900.000,00nopreodeaquisiodoBancoPactual,razo
pelaqualovalordogio,deR$4.415.294.794,55,permaneceriaomesmo.
Entendoimprocedente,portanto,aglosadovalordeR$324.900.000,00.
iii. Valordogioefetivamentepago
Na esteira do relatrio e do voto condutor, o Contrato de Compra e Venda
estabeleciaopagamentoemduasparcelas:
em 01/04/2015 por MARCOS SHIGUEO
25

93
DF CARF MF
Fl. 4719
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.719
- A primeira, no valor de R$920 milhes, foi paga no dia 1/12/2006 mediante

transferncias bancrias realizadas pela UBS Brasil Participaes aos vendedores
deaesdoBancoPactual.Essepagamentoincontroverso,poisfoireconhecido
pelaprpriaFiscalizaoe
IA
- A segunda, diferidapara cinco anos aps o fechamento da operao e cujo valor

seriadefinidodaseguinteforma:
CLUSULA1.3.PagamentoDiferido(a)Sujeitoaostermosecondiesaqui
previstos,nadataespecificadanaClusula1.4(d),aControladoraou,sea
ReorganizaoestiverconcludaantesdoFechamento,osSciosdeveroterdireitoa
receber,comocontraprestaoadicionalpelaCompradeAes,umvaloriguala:
(i)(x)US$1,48bilho(sujeitoaoreajusteconformeprevistonaClusula1.4(e)),seo
LucroLquidoCumulativoantesdoImpostodeformaiorouigualazeroeoAumento
dasReceitasCumulativasformaiordoquezero
(y)US$740milhes(sujeitoaoreajusteconformeprevistonaClusula1.4(e)),seo
LucroLquidoCumulativoantesdoImpostoformenordoquezeroou
(z)US$1,184bilho(sujeitoaoreajusteconformeprevistonaClusula1.4(e)),seo
LucroLquidoCumulativoantesdoImpostoformaiorouigualazero,maso
AumentodasReceitasCumulativasfor(ouforconsideradodeacordocomsua
definio)zero(ovaloraserpagoemdecorrnciadestaclusula(i),oValorBasedo
PagamentoDiferido)menos
Registro, inicialmente, que a compensao realizada quando da operao

de venda/recompra do Banco Pactual, em 11/05/2009, configura pagamento depreo26. Essa
conclusotambmfoialcanadaporHumbertovilaaoemitirparecer,publicadonaRevista
Dialticade Direito Tributrio, sobreo aproveitamento degio: aaquisio de participao
acionria pode ser feita de vrias formas, sem deixar de ser uma aquisio. (...) O fato de a
participao societria no ter sido adquirida em dinheiro no quer dizer que ela no tenha
contedo econmico nem que ela no tenha existido. A aquisio de ativo no deixa de ser
umaaquisio,nemoativodeixadeserumativo,porquenofoipagoemdinheirovivo27.
Entendo,contudo,que,atarealizaodetalcompensao,em11/05/2009,
a recorrente no poderia ter amortizado a parcela do gio correspondente ao pagamento de
US$740 milhes, que corresponde diferena entre US$1,48 bilho (valor mximo do
pagamentodiferido)eUS$740milhes(valormnimodopagamentodiferido),pelosseguintes
motivos.
DeacordocomoCPC25,aprovadopelaDeliberaoCVM594/09,passivo
uma obrigao presente da entidade, derivada de eventos j ocorridos, cuja liquidao se
esperaqueresulteemsadaderecursosdaentidadecapazesdegerarbenefcioseconmicos.
Esseconceitoenglobaasproviseseascontasapagar,asquaisdecorremda
existnciadeumaobrigaopresente,queser(a)legal,quandodecorrentedeprevisocontida
Esse preo, repitase, pode darse em moeda diversa a dinheiro, como aes emitidas pela companhia
incorporadoradeaes,comojdescrito,nocasodeincorporaodeaes.(TAKATA,MarcosShigueo.gio
InternosemCausaouArtificialegioInternocomCausaouRealDistinesNecessrias.In:Controvrsias
JurdicoContbeis. Coordenadores Roberto Quiroga Mosquera, Alexsandro Broedel Lopes. 3 Volume. So
Paulo:Dialtica,2012,p.211)
27
Documento assinado
giocomfundamentoemexpectativaderentabilidadefutura.Empresasdomesmogrupo.Aquisiomediante
em 01/04/2015
porDireito
MARCOS
SHIGUEO TAKATA,
Assinado
digitalmente
emdo
02/04/201
conferncia
em aes.
amortizao.
Licitude
formal
e material
planejamento. In: RDDT n205, p.
5 por EDUARDO 182.
26

94
DF CARF MF
Fl. 4720
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.720
em contrato ou na legislao ou (b) no formalizada, quando a entidade cria expectativas

vlidasdequecumprirdeterminadasobrigaes.
IA
Ouseja:aexistnciadeumadeterminadaobrigaolegal,comoocasodas
obrigaesdecorrentesdoContratodeCompraeVendacelebradoem2006,podergerartanto
oregistrodeprovisocomooregistrodecontasapagar28.
OfatodeopagamentonovalordeUS$1,48bilhotersidocondicionado
verificao,apscincoanos,delucrolquidocumulativoantesdoIRPJ,maiorouigualazero
e de aumento das receitas cumulativas, ao meu ver, impedia a classificao de tal valor, em
1/12/2006,comocontasapagar,que,nostermosdoCPC25,sopassivosapagarporconta
de bens ou servios fornecidos ou recebidos e que tenham sido faturados ou formalmente
acordadoscomofornecedor.
A leitura desse conceito indica que as contas a pagar tm a
incondicionalidadecomocaracterstica,isto,noestocondicionadasocorrnciadeevento
futuroe,ou,incerto.Pelocontrrio,oadimplementodasobrigaeslanadasemtalcontapode
serexigidoimediatamentepelocredor,oquenopoderiaocorrerem1/12/2006emrelaoao
valordeUS$1,48bilho.
Diante dessa situao de indefinio, entendo que o pagamento desse valor

amoldavase,em1/12/2006,aoconceitodeproviso,sendoindedutvelporforadoart.13,I
da Lei n 9.249/9529. Dessa forma, a parcela do gio decorrente de tal pagamento apenas
poderiatersidodeduzidaaps11/05/2009,quandofoiefetivamentepagamedianteencontrode
contas.
Dasconsideraesacimaextraisetambmaconclusodequefoicorreta a
amortizao, a partir de 1/12/2006, do gio correspondente ao valor mnimo de US$740
milhes,poisessepagamentonofoicondicionadoperformancedoBancoPactual,devendo
obrigatoriamenteserpagoapsoprazodecincoanos.Entendopossvel,assim,afirmarquetal
valorcorrespondia,jem2006,acontasapagardarecorrente.
Sobre tais fundamentos, entendo que deve ser afastada a glosa da despesa
correspondente amortizao do gio at o limite que decorre dos pagamentos da primeira
parcelaeaovalormnimodopagamentodiferido.
iv. Comprovaodofundamentoeconmico
Nessesentido,confiraseascrticastecidasporSrgiodeIudcibus,EliseuMartins,ErnestoRubensGelbckee
AriovaldodosSantosaoexemplo4adoanexoIIdaNPC22doIBRACON,aprovadapelaDeliberaoCVMn
489/05: Ao afirmar que se trata o caso de uma obrigao legal e no de uma proviso, foi criada, no nosso
entender, uma ideia inexistente na norma: a de que uma obrigao de natureza legal no pode ser reconhecida
como proviso, ou ento no pode ser considerada de natureza possvel ou remota, e sim tem que,
obrigatoriamente, ser registrada como passivo lquido e certo, a pagar, independentemente da caracterstica de
probabilidade de desembolso futuro. E isso contraria frontalmente o texto da prpria norma, como j visto.
(Manual de Contabilidade Societria. Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras,
FEA/USP.SoPaulo:Atlas,2010,p.342).
29
Art.13.Paraefeitodeapuraodolucrorealedabasedeclculodacontribuiosocialsobreolucrolquido,
sovedadasasseguintesdedues,independentementedodispostonoart.47daLein4.506,de30denovembro
de1964:
Idequalquerproviso,excetoasconstitudasparaopagamentodefriasdeempregadosededcimoterceiro
salrio,adequetrataoart.43daLein8.981,de20dejaneirode1995,comasalteraesdaLein9.065,de20
Documento assinado
dejunhode1995,easprovisestcnicasdascompanhiasdeseguroedecapitalizao,bemcomodasentidades
deprevidnciaprivada,cujaconstituioexigidapelalegislaoespecialaelasaplicvel(Vide
Lei9.430,de
5 por EDUARDO 1996).
28

95
DF CARF MF
Fl. 4721
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.721
IA
Porfim,registromeuentendimentodequeolaudodeavaliaoapresentado
Fiscalizaosuficienteparademonstrarofundamentoeconmicodogio,pois,adespeito
de ter sido elaborado aps o fechamento da operao, foi preparado com base nos estudos
internosrealizadospeloGrupoUBSanteriormenteaquisiodaparticipaosocietria.
Na verdade, ainda que no houvesse sido elaborado o referido laudo de

avaliao, os estudos realizados pelo Grupo UBS visando a verificar a expectativa de
rentabilidade futura do investimento no Banco Pactual seriam suficientes para demonstrar o
fundamentoeconmicodogio.SonessesentidoaspalavrasdeLusEduardoSchoueri:
Nocuidouolegisladordedisciplinaraformacomoafundamentao
deveria ser comprovada. O texto do pargrafo 2 do art. 20 do
Decretolei n 1.598/1977 singelo, determinando a indicao do
fundamentodogioporocasiodesuacontabilizao.Opargrafo3
complementao, ao deixar a cargo do contribuinte o nus da prova
(...).
Aexpressodemonstraobastanteampla.Noseindicacomose
faz a prova. Basta que se demonstrem o lanamento e seus
fundamentos.
A falta de disciplina legal do tema leva concluso de que o
contribuinte tem ampla liberdade na forma como comprovar a
fundamentao adotada. O legislador impe que se indique o
fundamento por que houve o pagamento do preo, sendo rigoroso
quantoaoseuaspectotemporal(nomomentodaaquisio,jsedeve
fazer o desdobramento, indicando o fundamento do gio) mas
silenciandoquantoforma.(...)
Daqueolaudodeavaliao,normalmenteexigidopelasautoridades
tributriaseexaminadonosjulgamentosadministrativos,nadamais
que um dos elementos de que se pode valer o sujeito passivo para
comprovaromotivodeterminantedopagamentodogio.30
Emvirtudedeinterpretaorestritivae,aomeuver,equivocada,dotextoda
lei,esteConselhojdecidiudiversasvezesqueafundamentaoeconmicadogionodeve
ser comprovada necessariamente por laudo de avaliao, mas apenas por documentos
comprobatrioscontemporneosoperaodosquaisseextraiaofundamentoparaadeciso
depagarosobrepreo.Attulodeexemplo,transcrevoasementasaseguir:
GIO.FUNDAMENTO.DEMONSTRAOCONTEMPORNEAAOS
FATOS. NECESSIDADE. A lei exige que o lanamento do gio com
base no valor de mercado ou na expectativa de rentabilidade futura
seja baseado em demonstrao que o contribuinte arquivar como
comprovante da escriturao. No h a exigncia de que a
comprovao se d por laudo, mas por qualquer forma de
demonstrao, contempornea aos fatos, que indique por que se
decidiuporpagarumsobrepreo.(Acrdon1102001.182,de27de
agostode2014,2TurmaOrdinriada1CmaradaPrimeiraSeode
Julgamento,RelatorConselheiroJosEvandeCarvalhoAraujo)

em 01/04/2015 por MARCOS SHIGUEO
30
gioemReorganizaesSocietrias(AspectosTributrios).SoPaulo:Dialtica,2012,p.3334.

96
DF CARF MF
Fl. 4722
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.722
IA
Imposto sobre a Renda de Pessoa Jurdica IRPJ Anocalendrio:

2006, 2007, 2008, 2009, 2010 RECURSO DE OFCIO.
AMORTIZAODEDESGIOEMINCORPORAO.Paraqueseja
atribudoaodesgioofundamentoeconmicoderentabilidadefutura
negativadoinvestimento,ovalorrespectivodeveestarfundamentado
emlaudoouemalgumademonstraodecartereconmico,conforme
exigncia do prprio art. 385, 3 do RIR/99. Recurso de ofcio
negado.(Acrdon1102001.084,de09de abrilde2014,2 Turma
Ordinria da 1 Cmara da Primeira Seo de Julgamento, Relator
ConselheiroAntonioCarlosGuidoniFilho)
Imposto sobre a Renda de Pessoa Jurdica IRPJ Anocalendrio:
2007, 2008, 2009, 2010, 2011 GIO. FUNDAMENTO.
DEMONSTRAO
CONTEMPORNEA
AOS
FATOS.
NECESSIDADE. A lei exige que o lanamento do gio com base no
valordemercadodebensdoativoounaexpectativaderentabilidade
futura seja baseado em demonstrao que o contribuinte arquivar
como comprovante da escriturao. No h a exigncia de que a
comprovao se d por meio de um laudo, contudo, a referida
demonstraodevesercontemporneaaosfatos,eestarlastreadaem
elementosdeprovacoerenteseadequados,quepermitamcorroborara
justificativa do fundamento que foi indicado para se pagar o
sobrepreo. (Acrdo n 1102001.104, de 07 de maio de 2014, 2
Turma Ordinria da 1 Cmara da Primeira Seo de Julgamento,
RelatorConselheiroJooOtvioOppermannThom)
GIO.FUNDAMENTO.DEMONSTRAOCONTEMPORNEAAOS
FATOS. NECESSIDADE. A lei exige que o lanamento do gio com
base no valor de mercado ou na expectativa de rentabilidade futura
seja baseado em demonstrao que o contribuinte arquivar como
comprovante da escriturao. No h a exigncia de que a
comprovao se d por laudo, mas por qualquer forma de
demonstrao, contempornea aos fatos, que indique por que se
decidiu por pagar umsobrepreo. Caso em que se demonstrou que o
giofoipagocombasenaexpectativaderesultadosfuturos,tantopor
documentos contemporneos ao investimento, quanto por laudo
elaborado posteriormente com base em informaes da poca.
(Acrdo n 1102001.018, de 12 de fevereiro de 2014, 2 Turma
Ordinria da 1 Cmara da Primeira Seo de Julgamento, Relator
ConselheiroJosEvandeCarvalhoAraujo)e
A existncia de documento (demonstrativo ou laudo) que contempla
por metodologia o valor dos ativos em razo de rentabilidade futura
permitequeacontribuinterealizeoaproveitamentodogioapurado.
(Acrdon120100.689,de08demaiode2012,1TurmaOrdinria
da 2 Cmara da Primeira Seo de Julgamento, Relator Conselheiro
RafaelCorreiaFuso)
Nessa esteira, concluise que a fundamentao econmica do gio por

expectativaderentabilidadefuturafoicomprovadadocumentalmente.

97
DF CARF MF
Fl. 4723
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.723
Concluso
Pelo exposto, voto por dar provimento parcial ao recurso voluntrio, para
afastaraglosadadespesacorrespondenteamortizaodogioatolimitequedecorredos
pagamentosdaprimeiraparcelaeaovalormnimodopagamentodiferido.
IA
omeuvoto.
BrenoFerreiraMartinsVasconcelos


98
DF CARF MF
Fl. 4724
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.724
DeclaraodeVoto
IA
ConselheiroMarcosShigueoTakata.
Rendominhashomenagensaoilustrerelator,aquempeovniaparadivergir
sobrealgumasquestes.
Principiocomaquestodovalordogioamortizveltributariamente.
iUsufruto
Quersecuidedeusufruto(direitoreal)temporriodasaes,querse cuide
dedireitoobrigacionalaosfrutos(eficciasomenteentrevendedoresecomprador),ovalordo
usufrutooudousufruto(merodireitopessoal)nopodecomporogio.comoentendo.
A clusula 6.13 (b) e (c) do contrato de compra e venda j previa o
pagamentodevalorequivalenteaUS$150milhes,attulodedividendosedejurossobreo
capital prprio pela investida (Banco Pactual) para os vendedores, a ser determinado em
30/6/06.
Nocaso,foramdeliberados,poucoapsserfirmadoocontratodeaquisio
do Banco Pactual pela UBS Brasil Participaes, R$ 290.734.000,00 de dividendos e R$
40.195.294,12dejurossobreocapitalprprio(JCP),queforampagosoutransferidosparaos
vendedores.I.e.,ototaldefrutosdeliberados,apsserfirmadoocontratodevendadoBanco
Pactualepagosoutransferidosaosvendedores,foideR$324.900.000,00.
Tratase de valor que deveria ser reconhecido como DEP (despesa de
equivalncia patrimonial). No momento da aquisio, deveria ser constituda uma conta
redutoradoVP(valorpatrimonial)doinvestimento,emcontrapartidaaumacontadedespesaa
serapropriadaDEPaapropriar.Comaconcreodoseventos(ouseja,comadeliberaode
distribuiodosfrutos:JCPedividendos),acontaredutorasobreoVPdoinvestimentodeveria
ser baixada contra a diminuio do VP do investimento e a conta de DEP a apropriar ser
baixada contra despesa efetiva (DEP). Os lanamentos contbeis podem ser exemplificados
dessaforma:
DbitoDEPaapropriar(contadoativo,transitria)x
aCrditoVPareduzir(contaredutoradoinvestimento)x
ComadeliberaodadistribuiodosJCPedosdividendos:
DbitoDEP(despesadeequivalnciapatrimonial)x
aCrditoDEPaapropriarx
e
DbitoVPareduzirx
aInvestimento(VP)x

99
DF CARF MF
Fl. 4725
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.725
NotesequequempagaosJCPeosdividendosainvestidaadquirida,eno
acompradorainvestidora.
IA
Ou, tendose j deliberado aquele valor no momento em que a aquisio

ganhoueficcia(momentodaativaodoinvestimentoadquirido),deveriaserreduzidoovalor
do gio (inchado com o valor equivalente aos dos dividendos e JCP deliberados), em
contrapartidaadespesaclaro,namedidaemqueessevalorfoiativadocomopartedogio.
Nestecaso,olanamentopodeserexemplificadoassim:
DbitoDespesaindedutvelx
aCrditogiox
O tratamento smile ao da reduo de investimento pelos lucros ou

dividendos recebidos at seis meses da aquisio de investimento avaliado por custo de
aquisio,semrepercussonoresultado(art.380doRIR/99).Adiferena,aqui,,almdeo
investimentoseravaliadoporMEP,osvaloresdedividendosedejurossobreocapitalprprio
necessariamente terem de transitar por resultado (pois so atribuveis ou transferveis aos
vendedores),semrepercussotributria(=indedutveladespesa).
Sucede que o VP cheio, bem ou mal, fez parte da avaliao do valor

econmicodoinvestimento.NopoderiaovalordeVPaserreduzidopordistribuiodeJCP
e de dividendos equivaler a aumento do gio por expectativa de rentabilidade futura do
investimento.
iiValorepagamentodiferidoesuacomposioounonovalordogio
Por outro lado, a clusula 1.3 (i) do contrato de compra e venda de 9/5/06
previaumvalordiferidoquepoderiachegaraUS$1,48bilhorelativoaopreodevendado
investimento. Desse montante, somente era certo o valor diferido de US$ 740 milhes,
conformeaclusula1.3(i)(y)docontratodecompraevenda:
CLUSULA 1.3. Pagamento Diferido (a) Sujeito aos termos e
condies aqui previstos, na data especificada na Clusula 1.4
(d), a Controladora ou, se a Reorganizao estiver concluda
antes do Fechamento, os Scios devero ter direito a receber,
como contraprestao adicional pela Compra de Aes, um
valoriguala:
(i) (x) US$ 1,48 bilho (sujeito ao reajuste conforme
CumulativoantesdoImpostodeformaiorouigualazero
e o Aumento das Receitas Cumulativas for maior do que
zero
(y)US$740milhes(sujeitoaoreajusteconformeprevisto
naClusula1.4(e)),seoLucroLquidoCumulativoantes
doImpostoformenordoquezeroou
(z) US$ 1,184 bilho (sujeito ao reajuste conforme
previsto
Clusula 1.4(e)), se o Lucro Lquido
Documento assinado digitalmente conforme MP n
2.200-2 dena
24/08/2001
Autenticado digitalmente em 01/04/2015 por MARCOS
SHIGUEOantes
TAKATA,
emou
02/04/201
Cumulativo
doAssinado
Impostodigitalmente
for maior
igual a zero,

100
DF CARF MF
Fl. 4726
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.726
IA
mas o Aumento das Receitas Cumulativas for (ou for

consideradodeacordocomsuadefinio)zero(ovalora
serpagoemdecorrnciadestaclusula(i),oValorBase
doPagamentoDiferido)menos
Oqueseextrai,naessncia,queaparceladeUS$740milhespartecerta
dopreo,compagamentodiferido,sendoaparcelaqueaexcedeparasechegaremUS$1,184
bilho e para se chegar em US$ 1,48 bilho (teto mximo), sujeita a variveis de
performance do investimento adquirido, at 2011, conforme a clusula 1.4 do contrato de
compraevendadoinvestimento.
Ainda,naessncia,ovaloracompensarcuidadesubclusula resolutiva de
partedopreocompagamentodiferido,i.e.,seenomontantequeseconcretizar(nolimiteda
partedopreodesolvnciadiferida)sereduzapartedetalpreo.Atl,eficazopreonos
termospostos.
Bemverdadequeem11/5/2009,porocasiodanovavendadoinvestimento
paraoantigovendedor,houveoadimplementodaparceladopreo(compagamentodiferido)
dependente de performance no teto mximo, ou seja, de US$ 1,48 bilho, conforme as
clsulas1.2e9.1docontratodenovavendadoinvestimento:
O PRESENTE CONTRATO DE VENDA E COMPRA
ALTERADO E CONSOLIDADO (conforme periodicamente
alterado, aditado, consolidado ou de outra forma modificado,
esteContrato)celebradoem11demaiode2009poreentre
a BTG INVESTMENTS LP, uma sociedade em comandita
simples constituda de acordo com as leis das Bermudas
(Adquirente), UBS AG, uma sociedade limitada por aes
(Aktiengesellschaft) constituda de acordo com as leis da Sua
(Vendedor Um), UBS Brasil Investimentos Ltda, uma
sociedade limitada constituda de acordo com asleis do Brasil
(Vendedor Dois), UBS Internacional Holdings BV, uma
sociedade privada de responsabilidade limitada (besloten
vennootschap met beperkte aansprakelijkheid) constituda de
acordo com as leis dos Pases Baixos (Vendedor Trs) e
Waburco Nominees Ltd, uma sociedade de responsabilidade
limitada constituda na Inglaterra e no Pas de Gales
(Vendedor Quatro, e em conjunto com o Vendedor Um,
VendedorDoiseVendedorTrs,osVendedores).
PREMBULO
CONSIDERANDO QUE o Vendedor Um, Vendedor Dois,
VendedorTrseVendedorQuatrodetmconjuntamentetodoo
capital social emitido e emcirculao e os direitosde votodo
BancoUBSPactualS.A,umasociedadeannimaconstitudade
acordocomasleisdoBrasil(Guigal)
CONSIDERANDO QUE, (i) de acordo com um Contrato de

Venda e Compra, datado de 9 de maio de 2006 (conforme
MP nmodificado,
2.200-2 de 24/08/2001
forma
o SPA Original), por e entre o Vendedor
Um,PactualS.A,umasociedadeannimaconstitudadeacordo

101
DF CARF MF
Fl. 4727
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.727
IA
com as leis do Brasil, e os indivduos listados no Anexo 1 ao

referido instrumento (individualmente, um Scio e,
conjuntamente, os Scios), o Vendedor Um e outras pessoas
jurdicas controladas pelo Vendedor Um adquiriram a
totalidadedocapitalsocialemitidoeemcirculaoeosdireitos
devotodoGuigal,e(ii)deacordocomumContratodeDepsito
em Garantia, datado de 1 de dezembro de 2006 (conforme
formamodificado,oContratodeDepsitoemGarantia),pore
entre o Vendedor Um, The Bank of New York e certos
representantesdosSciosnelenomeados,determinadasquantias
foramdepositadasemgarantia.
[...].
CLUSULA 1.2 Pagamento no Fechamento. Em troca das

Aes do Guigal transferidas ao Adquirente no fechamento, o
Adquirente dever, no Fechamento e sujeito aos termos e
condies do presente instrumento, pagar aos Vendedores (em
conformidade com seus respectivos Percentuais de Pagamentos
aos Vendedores) um valor em dinheiro equivalente a US$
2.475.000.000,00 menos o Valor Total do Pagamento Diferido
DescontadomenosoValorTotaldaDvidaDescontadadoUBS
(cujareduoestsendorealizadaemdecorrnciadaassuno
de determinados obrigaes pelo adquirente) mais o Valor do
PagamentoDiferidoDescontadodosSciosDissidentesmenoso
Valor Descontado de Reteno menos o Valor do Pagamento
Posterior (o "Pagamento em Dinheiro no Fechamento")
atravs de transferncia eletrnica de fundos imediatamente
disponveisaumaoumaiscontasmantidaspeloVendedorUM,
VendedorDois,VendedorTrseVendedorQuatroemumbanco
comercial designadopelos Vendedores, por escrito,no mnimo,
doisDiasteisantesdaDatadeFechamento.
[...]
CLUSULA 9.1 Outras Definies. Os termos a seguir,
utilizadosnesteContratoteroosseguintessignificados:
(a) Coligada significa, com relao a qualquer Pessoa,
qualquer outra Pessoa que, diretamente ou atravs de um ou
maisintermedirios,controle,sejacontroladaporouestejasob
ocontrolecomumcomaPessoaespecificada,incluindo,nocaso
doGuigal,osFundosExclusivos.
(b) Pagamento Total significa a soma do (i) Pagamento em
DinheironoFechamentoe(ii)PagamentoPosterior.
(c) Valor do Pagamento Diferido Total significa US$ 1,48
bilhes.
(d)ValorTotaldoPagamentoDiferidoDescontadosignificao
Valor do Pagamento Diferido Total, conforme este valor seja
descontadoapartirde1dejulhode2011aoseuvalorpresente
na data do Fechamento, utilizando uma taxa de desconto da
LIBOR para Um MsnaDatadeFechamentomais100pontos
bsicosaoano.

102
DF CARF MF
Fl. 4728
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.728
IA
Houve, efetivamente, o adimplemento da parcela do preo com pagamento

diferido, pelo teto mximo (dependente de performance), conquanto se tenha dado por
compensao (forma de soluo de dvida positiva, e que economiza os fluxos financeiros
recprocos). Tambm, nesse momento, houve o desconto de valor a compensar de US$ 120
milhes.Tudoisso,porm,ocorreualmdesetornarcertosomenteem2009.Ainda,isso
ocorreunomomentoemqueoinvestimentodeixoudeserdoadquirenteoriginal(epassoua
serdovendedororiginal,pelanovacompraevendafeitaem2009).
Portudoisso,oquecertocomovaloracomporogioaparceladopreo
compagamentodiferidodeUS$740milhes.,comodisse,oqueseextrainaessncia.
Deoutraparte,acessodedvidadaUBS ParticipaesparaaUBS Brasil
Investimentos,em4/12/06,deR$3.205.680.000,00,correspondenteaovalordesaldodevedor
registrado na adquirente do preo de aquisio do investimento no Banco Pactual, no
representa quitao das parcelas certa e incerta da dvida diferida do preo de aquisio do
investimento.
EmcontrapartidareferidacessodedvidaaUBSBrasilInvestimentosse
tornou credora da UBS Participaes, promovendose o aumento de capital dessa com a
capitalizaodessecrdito,tornandosecontroladoradiretadaUBSParticipaesaUBSBrasil
Investimentos. De suavez, a mesma dvida foi cedida pelaUBS Brasil Investimentos para a
UBS AGnaSua,tornandose estacredorada UBSBrasil Investimentosnaquelemontante,
comasubsequentecapitalizaodessecrdito.Comisso,aUBSAGnaSuanosetornou
acionistaoucontroladoradiretadainvestidaadquirida,oBancoPactual.PeovniaaoIlustre
Relator,para,nessepasso,discordardaafirmaodequeaUBSAGnaSuapassouadeter
diretamente61,04%docapitaldoBancoPactual.AUBSAGnaSua,repito,nosetornou
controladoradiretadoBancoPactual.ContinuouasercontroladoraindiretadoBancoPactual,
comodesdeoincioafoi.
Ofatodehaveroregistrocontbildovalordadvidanaparcelaincerta,alm
da certa, no interfere, como j visto, no valor do gio amortizvel fiscalmente. Sob outro
ngulo,atransfernciadadvidaemquestoparaaUBSInvestimentosedestaparaaUBSAG
na Sua tambm no se revela problemtica, e se justifica, como mecanismo a evitar a
exposio cambial no Brasil. No tem o condo de transformar a UBS AG na Sua em
acionistaou controladoradiretado BancoPactual,atporque,comose veradiante, afirmar
simplesmenteocontrrio,toutcort,seriatornarincuoouinaplicveloart.8daLei9.532/97
aosinvestidoresestrangeiros,e,portabela,oart.7dessalei.
Novotodoilustrerelator,hremissoaoPronunciamentoTcnicoCPC15,
emdesabonoparceladiferidadopreopodercomporovalordogio.
Comadevidavnia,oPronunciamentoTcnicoCPC15permite,oumelhor,
reconhece expressamentequeogiopodesercompostopelacontrapartida correspondente a
passivo,ouseja,aparceladepreocompagamentodiferido.Nessesentido,expressooitem
32combinadocomositens37,39,46,49,58eB.5doPronunciamentoTcnicoCPC1531.
Contraprestaotransferidaemtrocadocontroledaadquirida
37. A contraprestao transferida em troca do controle da adquirida em combinao de negcios deve ser
Documento assinado
mensuradapeloseuvalorjustonadatadaoperao,oqualdevesercalculadopelasomadosvaloresjustos:a)dos
em 01/04/2015pelo
por MARCOS
SHIGUEO
TAKATA,
Assinado
digitalmente
em 02/04/201junto aos exproprietrios da
ativos transferidos
adquirente
b) dos
passivos
incorridos
pelo adquirente
5 por EDUARDO adquirida
MARTINS NEIVA
Assinadosocietrias
digitalmenteemitidas
em 01/04/2015
BRENO FERREIRA
e c) MONTEIRO,
das participaes
pelopor
adquirente
(contudo,MARTINS
os planos com pagamentos
31

103
DF CARF MF
Fl. 4729
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.729
IA
baseados em aes do adquirente dados em troca de planos com pagamentos baseados em aes em poder dos
empregados da adquirida e includos no cmputo da contraprestao da combinao de negcios devem ser
mensurados de acordo com o item 30 e, no, pelo seu valor justo). Exemplos de formas potenciais de
contraprestao transferida incluem dinheiro, outros ativos, um negcio ou uma controlada do adquirente, uma
contraprestaocontingente, aes ordinrias,aes preferenciais, quotas de capital, opes, warrants, bnus de
subscrioeparticipaesementidadesdemtuo(fundosmtuos,cooperativas,etc.).
[...]
Contraprestaocontingente
39.Acontraprestaoqueoadquirentetransfereemtrocadocontrolesobreaadquiridaincluiqualquerativoou
passivoresultantedeacordocomumacontraprestaocontingente(vejaitem37).Oadquirentedevereconhecera
contraprestaocontingentepeloseuvalorjustonadatadaaquisiocomopartedacontraprestaoparaobteno
docontroledaadquirida.
40. O adquirente deve classificar a obrigao de pagar uma contraprestao contingente como um passivo ou
como um componente do patrimnio lquido com base nas definies de instrumento patrimonial e passivo
financeiroconstantesdoitem11doPronunciamentoTcnicoCPC39InstrumentosFinanceiros:Apresentao,
ou outro pronunciamento aplicvel. O adquirente deve classificar uma contraprestao contingente como ativo
quando o acordo conferir ao adquirente o direito de reaver parte da contraprestao j efetuada, se certas
condiesespecficasparatalforemsatisfeitas.Oitem58forneceorientaessobreacontabilizaosubsequente
decontraprestaescontingentes.
[...]
46. O perodo de mensurao o perodo que se segue data da aquisio, durante o qual o adquirente pode
ajustarosvaloresprovisriosreconhecidosparaumacombinaodenegcios.Operododemensuraofornece
umtemporazovelparaqueaadquirenteobtenhaasinformaesnecessriasparaidentificaremensurar,nadata
daaquisioedeacordocomestePronunciamento,osseguintesitens:
(a)osativosidentificveisadquiridos,ospassivosassumidosequalquerparticipaodenocontroladores
(b) a contraprestao pelo controle da adquirida (ou outro montante utilizado na mensurao do gio por
rentabilidadefuturagoodwill)
(c)nocasodecombinaorealizadaemestgios,aparticipaodoadquirentenaadquiridaimediatamenteantes
dacombinaoe
(d)ogioporrentabilidadefutura(goodwill)ouoganhoporcompravantajosa.
[...]
49.Duranteoperododemensurao,oadquirentedevereconhecerosajustesnosvaloresprovisrioscomosea
contabilizao dacombinao de negcios tivessesido completada na data da aquisio. Portanto, o adquirente
deverevisareajustarainformaocomparativaparaperodosanterioresaoapresentadoemsuasdemonstraes
contbeis,semprequenecessrio,incluindomudananadepreciao,naamortizaoouemqualqueroutroefeito
reconhecidonoresultadonafinalizaodacontabilizao.
[...]
Contraprestaocontingente
58.Algumasalteraesnovalorjustodacontraprestaocontingentequeoadquirentevenhaareconhecerapsa
datadaaquisiopodemserresultantesdeinformaesadicionaisqueoadquirenteobtmapsaaquisiosobre
fatos e circunstncias j existentes na data da aquisio. Essas alteraes so ajustes do perodode mensurao
conforme disposto nos itens 45 a 49. Todavia, alteraes decorrentes de eventos ocorridos aps a data de
aquisio,taiscomoocumprimentodemetadelucrosoalcancedeumpreoporaoespecificadoouaindao
alcance de determinado estgio de projeto de pesquisa e desenvolvimento no so ajustes do perodo de
mensurao.Oadquirentedevecontabilizarasalteraes novalorjustodacontraprestaocontingentequeno
constituamajustesdoperododemensuraodaseguinteforma:
(a) a contraprestao contingente classificada como componente do patrimnio lquido no est sujeita a nova
mensuraoesualiquidaosubsequentedevesercontabilizadadentrodopatrimniolquido
(b)acontraprestaocontingente,classificadacomoativooupassivo,que:
(i) for instrumento financeiro e estiver dentro do alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos
Financeiros: Reconhecimento e Mensurao deve ser mensurada ao valor justo, sendo qualquer ganho ou perda
resultante reconhecido no resultado do perodo ou em outros resultados abrangentes no patrimnio lquido, de
acordocomocitadoPronunciamento.
(ii) no estiver dentro do alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao, deve ser contabilizada de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 25
Provises,PassivosContingenteseAtivosContingentesououtrosPronunciamentos,quandoapropriado.
[...]digitalmente conforme MP n 2.200-2 de 24/08/2001
Documento assinado
ApndiceA(Glossrio)

104
DF CARF MF
Fl. 4730
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.730
Nempoderiaserdiferente.Separtedopreo,podeviracomporogio.O
passivo, tal qual o desembolso imediato, sacrifcio econmico da entidade. Ademais,
nenhumadiferenasubstancialhaveriaentreisso,porex.,secaptaremrecursoscomterceiros,
constituindoseumpassivo,usandoseosrecursosparapagamentodopreo.
IA
Em tais termos, reconheo que compe o valor do gio a parcela do preo

certocompagamentodiferidodeUS$740milhes,almdaparceladopreopagovista(a
parte do pagamento vista de US$ 920 milhes, e que, conforme contratos de cmbio,
corresponderamaR$2.045.684.177,81).
iii.Estudoelaudodeavaliaodofundamentoeconmicodogio
Passoquestodoestudoelaudodeavaliaodofundamentoeconmicodo
gio.
A bem ver, o Termo de Verificao Fiscal (TVF) no questiona o laudo,
tampoucosuahigidez.Ouseja,noconstituimotivodaglosadaamortizaofiscaldogioseu
fundamento econmico. Dito melhor, no motivo da glosa a perspectiva de rentabilidade
futuracomofundamentoeconmicodogiopago.
No tpico IV Da Anlise da Documentao Fornecida do TVF, a
fiscalizaoselimitaadizerqueocontribuinteapresentourelatriofinaldatadode11/12/07
elaborado pela Price, e que constata que a proposta de prestao de servios datada de
12/2/07,emdatasubsequentedatadefechamentodanegociaodoPacutaledolanamento
contbildogioem1/12/06oqueconstanoitem1.5.
Os questionamentos e infirmaes so quanto aos sucessivos negcios
praticados no intervalo de 3 dias, sem razes econmicas, comerciais, societrias ou
financeiras que os justificassem. Enfim, ataca as holdings constitudas para aquisio do
investimento com gio, diz que o adquirente efetivo a UBS AG no exterior, nisso se
delineandoosmotivosdaautuao.
De todo modo, vejo que h estudo interno, em ingls, de fls. 3586 a 3621,
nodatado.
Contraprestaocontingentesoobrigaescontratuais,assumidaspeloadquirentenaoperaodecombinaode
negcios,detransferirativosadicionaisouparticipaessocietriasadicionaisaosexproprietriosdaadquirida,
casocertoseventos futurosocorramoudeterminadascondiessejam satisfeitas.Contudo,umacontraprestao
contingentetambmpodedaraoadquirenteodireitodereaverpartedacontraprestaopreviamentetransferida
oupaga,casodeterminadascondiessejamsatisfeitas.
[...]
B.5. Este Pronunciamento define uma combinao de negcios como a operao ou outro evento em que o
adquirenteobtmocontroledeumoumaisnegcios.Oadquirentepodeobterocontroledaadquiridadediversas
formas,comoporexemplo:
(a)pelatransfernciadecaixa,equivalentesdecaixaououtrosativos(incluindoativoslquidosqueseconstituam
emumnegcio)
(b)pelaassunodepassivos
(c)pelaemissodeinstrumentosdeparticipaosocietria
(d)pormaisdeumdostiposdecontraprestaoacimaou
Documento assinado
digitalmente
conforme MP
n 2.200-2 de
24/08/2001
(e) sem
a transferncia
de nenhuma
contraprestao,
inclusive por meio de acordos puramente contratuais (ver
item43).

105
DF CARF MF
Fl. 4731
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.731
IA
Nas fls. 4104 a 4107 h traduo juramentada de memorando de Juerg

Zimmermann,de9/1/13,quedescreveostrabalhosdeavaliaodoPactualdesenvolvidossob
sua responsabilidade, no Grupo de Consultoria Estratgica do UBS, em 2006. Trabalho com
suportedeequipesdas3divisesdenegcios,deconsultoresexternosedeequipesdo UBS
nosdiversosdepartamentos.Estimativadecentenasdehorasemconjuntocomfuncionriosdo
UBS. Avaliao em 4 arquivos excel: investiment banking gesto de recursos gesto de
ativos consolidado. Avaliao pela metodologia do fluxo de caixa descontado para 5 anos,
comtaxadecrescimentoperptuoem2estgioscommaiorcrescimentoos10anosaps2011.
O laudo da Price de 11/12/07, de fls. 1323 a 1426 (e 3622 a 3727), e

propostadeprestaodeserviosde12/2/07,conformeTVF.
O que se v que o laudo feito posteriormente por empresa independente
corrobora o estudo interno, organiza de forma clara os dados e fatos contemporneos
aquisio do investimento utilizados como base para o laudo externo. O fato de o estudo
interno,contemporneoaquisiodoinvestimentonoserdatadonocausaespcie.Noh
razoparaassinaturaedataodedadosconfidenciais,destinadoapessoasdamesmaempresa
eaindareservadoquelasdiretamenteenvolvidasnanegociao.
Enfim,emboranotenhasidomotivodaautuao,novejovcionoponto
relativoaofundamentoeconmicodogioedeseudemonstrativo.
iv.Empresaveculoepropsitonegocialouregulatrio
Sobreaquestodaempresaveculo,iniciocomalgumasconsideraes.
o art. 8 da Lei 9.532/97 que induz confuso patrimonial por

incorporaoreversa,oucisoreversa,aopermitiraamortizaofiscaldogio.Ditodeoutro
modo,aleidiztantofazquemabsorvequem,seainvestidoraincorporaainvestidaouvice
versa. Notese que no se pe aqui a questo de simulao relativa de incorporao, i.e., se
quemefetivamenteincorporoufoiadeclaradaincorporadaousefoimesmoaincorporadora.
E sabido que a Lei 9.532/97 induz comportamentos dessa forma, para
estimularinvestimentosnoPas,sejaporempresasnacionais,sejaporempresasestrangeiras,
comaconcessodotratamentodededutibilidadedogiopagonaaquisiodeinvestimentos
no Pas. Benefcio fiscal estimulado pela lei. No havendo interesse nisso, h o mecanismo
constitucionalepoltico:revoguesealei.
Sealeique induzepermiteaamortizaofiscaldogiocomaconfuso
patrimonial, como poderia o investidor estrangeiro exercer esse estmulo concedido pela lei,
semumaempresanoPasparaadquiriroinvestimento(noPas)?
Aleinovedoupelocontrrio,estimulou.Eofezsabidamenteincluindoos
investimentosestrangeirosnoPasdificilmentealgumnegarisso.
Ou,ainda,emoutraspalavras,aleinoexigequeumaempresaoperacional
adquira outra com gio para que este seja amortizvel fiscalmente, com a incorporao da
Documento assinado
digitalmente pela
conforme
MP n 2.200-2
de 24/08/2001 reversa) ou por incorporao da investida pela
investidora
investida
(incorporao
em
01/04/2015
por
MARCOS
SHIGUEO
investidora.

106
DF CARF MF
Fl. 4732
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.732
Dirse que o gio permanece o mesmo na controladora da adquirente,

tambm chamada de controladora original. Logo, a real adquirente do investimento (Banco
Pactual)Noverdade.
IA
No o gio que permanece inalterado na controladora original, com a

incorporaodaempresaveculo,pelainvestida.
Primeiro, no h transferncia do investimento para uma empresaveculo.

Segundo.Mesmoassim,valeo raciocniovistosobaticadatransfernciadoinvestimento.
Vejase.
A controladora original adquire o investimento de terceiros com gio. Ao
transferir esse investimento para uma empresaveculo (da adquirente do investimento), a
controladoraoriginalpassaaterinvestimentodiretonaempresaveculosemgio:ovalorde
equivalncia patrimonial na empresaveculo corresponde a seu valor patrimonial contbil.
Simplesmente h uma troca do investimento adquirido com gio por investimento na
empresaveculo.
Na empresaveculo incorporadora ou na investida (geradora do gio)
incorporadorairrepercutiraamortizaocontbil(efiscal)dogio.Masigualmentenelair
repercutirolucroeseuaumento.Ouseja,ambosirorepercutirnoresultadodaincorporadora
(empresaveculoouinvestida),resultadoesseque,porsuavez,irrefletirnoinvestimentoda
controladora original na incorporadora aumento do investimento da controladora original.
Nesse sentido, a amortizao contbil e fiscal do gio preserva o aumento do custo do
investimentodacontroladoraoriginalnaempresaveculo(ounainvestidageradoradogio).
Isso no significa que o gio permanece na controladora original, e, pois,
queogiopermaneceinalteradonacontroladoraoriginal.Nestaserefletemosefeitosdogio,
ouseja,osefeitosdaamortizaocontbilefiscaldogio,assimcomooaumentodolucroda
investidadecorrentedogio.E,repitase:issonadatemdevercomduplicaodogiooude
seuvalor.
Comosemostrou,noogioquepermaneceinalteradonacontroladora
original(adquirentedoinvestimentocomgioquetransferidoparaempresaveculo):oque
hinvestimentoavalorpatrimonialcontbilnaempresaveculo(ounainvestidageradorado
gio que tenha incorporado a empresaveculo) pela controladora original. Ocorre que o
investimentodacontroladoraoriginalnaempresaveculorefleteovalordogioquevaipara
essa e passa ao antigo ativo diferido da investida original assim como se refletem na
controladora original os efeitos do gio (amortizao) e o aumento de lucro consequente ao
gio.
Dasevqueno,nessestermos,aempresaveculogeradoradeproblema
fiscal,muitomenosgeradoradegiosemcausaouartificial.
No caso vertente, alm disso, houve razes de ordem regulatria para a
adoodopercursofeito.
Comefeito,opleito,adcautelam,sedeuemobservnciaaoquedeterminava
oart.14,III,doRegulamentoAnexoResoluoCMN3040/12(outraspessoasjurdicas,que
tenham por objeto social exclusivo a participao societria em instituies financeiras e
demaisinstituiesautorizadasafuncionarpeloBancoCentraldoBrasil).

107
DF CARF MF
Fl. 4733
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.733
Art. 14. As participaes societrias diretas que impliquem

controledasinstituiesreferidasnoart.1,constitudasapartir
da data de publicao desta resoluo, somente podem ser
detidaspor:
IA
IPessoasfsicas
IIInstituiesfinanceirasedemaisinstituiesautorizadasa
funcionarpeloBancoCentraldoBrasil
III Outras pessoas jurdicas, que tenham por objeto social
exclusivoaparticipaosocietriaeminstituiesfinanceirase
demaisinstituiesautorizadasafuncionarpeloBancoCentral
doBrasil.
Pargrafo nico. O disposto neste artigo no se aplica s
agncias de fomento e s instituies financeiras pblicas que
estejam ou que venham a ser submetidas a processo de
privatizao.
Vse que em 2/6/06 h o pedido com refernciaexpressa alienao para

sociedadeholdingqueoUBSAGpretendeconstituirnoBrasil,comobjetosocialexclusivo,
nostermosdaResoluoCMN3040/02.
Em 10/7/06, h correspondncia do Bacen solicitando, entre outros, o
contratodecompraevendacomosanexos,oestudodeviabilidadeeconmica,oorganograma
dosgruposfinanceirosnoBrasil,anteseapsoatodeconcentrao.
Em19/7/06,hacorrespondnciadoPactualedaUBSAGcomentregado
organogramaemquesto.
No mesmo dia 19/9/06, h despacho propugnando o deferimento do pleito
para submisso Diretoria Colegiada, pelo chefe do Deorf, e h aprovao pela Diretoria
ColegiadavotoBCB277/06,namesmadata.
Em 27/9/06, h voto do CMN aprovando a aquisio do Pactual, para
submissoaoPresidentedaRepblicapublicaonoDOUsem28/12/06.
Nomesmodia27/10/06,hpublicaodoDecretodeinteressedoGoverno
brasileironoaumentodaparticipaoestrangeiranoPactualat100%.
Ainda em 27/10/06, h carta do Bacen, requerendo a documentao
comprobatria do fechamento da operao referente aquisio do Pactual, comunicando o
reconhecimentodointeressedoGovernobrasileironessaaquisio.
Em 12/12/06, h carta do Pactual com remessa da documentao
comprobatria, na qual se inclui o contrato de cmbio de compra equivalente a R$
2.045.684.177,81.
Em18/2/07,hpublicaodadecisodoDiretordeNormaseOrganizao
doSistemaFinanceirodoBacendeaprovaodoprocessodeaquisio.
EhcartadoBacen,de1/3/07,comunicandoessaaprovao.

108
DF CARF MF
Fl. 4734
Processon16682.720614/201261
Acrdon.1103001.102
S1C1T3
Fl.4.734
Hpedido de aprovao da incorporao da UBS Participaes pelo Banco

Pacutal,de8/2/07.
IA
EhcartadoBacen,de19/7/07,comunicandoaaprovaodaincorporao
daUBSParticipaespeloPactual.
Vse que no adiantaria a essa cautela, para fins do art. 14, III, do
RegulamentoAnexoResoluoCMN3040/12,aaquisiopeloBancoUBS.
Tambm importa observar que no h prazo para manifestao pelo Bacen

quanto aprovao ou no da aquisio de banco, ainda que por meio de SPE ou empresa
veculo.
Querocomissodizerqueseriapordemaistemerriosecorreroriscodetero
pedidoreprovado,nosesabequantotempodepois,deaaquisioserfeitadiretamentepelo
Banco UBS no Brasil, e mesmo diretamente pelo UBS AG na Sua. Que administrao
correriatalrisco,temerrio,quenegocialeempresarialmenteseriamdesastrosos?Novarodada
denegociaocomdesgasteshaveria,issosenoseresolvesseonegcio,almdeimplicaes
deimagemperanteomercado.
Medida de mxima cautela foi a aquisio ter se dado pela SPE, a UBS
Participaes,sendoque,mesmocomaconfusopatrimonialentreainvestidaeainvestidora,
permaneceu a UBS Brasil Investimentos como controladora da controladora direta, e, pois,
como controladora da incorporadora (com a incorporao da controladora direta pela
controlada).
Enfim, noto que a constituio da UBS Brasil Participaes tinha razo e
fundamentodeordemregulatria.
Por essa ordem de razes, sobre a questo da empresaveculo, dou
provimentoaorecurso.
Nessa linha de consideraes e juzo, voto por dar provimento parcial ao
recurso,parareconheceraamortizaofiscaldovalordogionomontantetotalequivalentea
US $ 1.660milhes(US$740milhesdaparceladiferidaefetivaouvalormnimo certo e
lquidomaisaparceladopreopagovistadeUS$920milhes).
MarcosShigueoTakata


109

Decisao 16682720614201261

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Decisao 16682720614201261

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

DF CARF MF

INCORPORAO DE SOCIEDADE. AMORTIZAO DE GIO NA

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

amortizao do gio pago, desde que o contribuinte comprove o seu

GIO. AMORTIZAO CONTBIL. BASE DE CLCULO DA CSLL.

No mbito do processo administrativo tributrio, vedase aos rgos de

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

em decadncia pela aplicao do art.150, 4, do CTN ou do art.173, I, do

A obrigao tributria principal compreende tributo e multa de oficio

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

As infraes foram assim descritas nos campos Descrio dos Fatos e

Documento assinado digitalmente conforme MP n 2.200-2 de 24/08/2001

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

CLCULO DO DIFERENCIAL DA CSLL. Valor diferencial da

No Termo de Verificao Fiscal (fls.3.212/3.239), a fiscalizao

DO GIO APURADO NA AQUISIO DO CONTROLE ACIONRIO DO ANTIGO BANCO

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

R$2.045.684.177,00, totalmente subscrito e integralizado pelo

A 2 Alterao do Contrato Social realizada em 01/12/2006

em 1/12/06, de acordo com a Primeira Alterao do Contrato Social da UBS Brasil

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

Os elementos comprobatrios obtidos no curso da presente fiscalizao revelaram que a

[...] O contribuinte no descreveu o propsito negocial para

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

aquisio do controle acionrio de uma instituio financeira

Afirmamos novamente, como PROVA CABAL da falta de

Documento assinado digitalmente conforme MP n 2.200-2 de 24/08/2001

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

processo de aquisio do antigo Banco Pactual SA. e os

Com exceo do primeiro negcio jurdico representado pelo

o montante denominado Valor do Pagamento Diferido no Contrato de Compra e Venda

da interpretao das clusulas do Contrato de Compra e Venda de Aes, concluise que

Conforme descrito nos itens anteriores, estamos procedendo

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

Contribuio sobre o Lucro Lquido (CSLL) nos valores de

Destacamos, ainda, que o prejuzo fiscal, de acordo com o

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

JUROS E MULTAS SOBRE TRIBUTOS COM AS

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

Documento assinado digitalmente conforme MP n 2.200-2 de 24/08/2001

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

no caso concreto, ...houve efetivo pagamento correspondente aquisio da participao

...embora na esfera tributria no houvesse obstculos aquisio do Recorrente

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

de acordo com art.385 do RIR/99 no haveria restrio quanto forma de aquisio do

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

acrdos do extinto Primeiro Conselho de Contribuintes (n 10322.749 e 10707.315)

Por fim, o Recorrente sustentou a inconstitucionalidade da instituio, pela

Em contrarrazes, a ProcuradoriaGeral da Fazenda Nacional (PGFN)

Documento assinado digitalmente conforme MP n 2.200-2 de 24/08/2001

as operaes societrias envolveriam a participao de pessoa jurdica desprovida de

...no obstante a sequncia de operaes adotadas, o contrato de compra e venda foi

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

a obteno das autorizaes governamentais estava expressamente prevista no Contrato de

[...] A despeito do que defende o recorrente, no havia qualquer impedimento legal ou

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

nos termos do acrdo n 130200.834, em caso similar afastouse a possibilidade de

m 13/05/2015 por ALOYSIO JOSE PERCINIO DA SILVA

Documento assinado digitalmente conforme MP n 2.200-2 de 24/08/2001