FUNDAO GETULIO VARGAS

ESCOLA BRASILEIRA DE ADMINISTRAO PBLICA E DE EMPRESAS

CENTRO DE FORMAO ACADMICA E PESQillSA
CURSO DE MESTRADO EXECUTIVO

o PERFIL DA ADMINISTRAO
FINANCEIRA DAS PEQUENAS E
MDIAS EMPRESAS

DISSERTAO APRESENTADA ESCOLA BRASILEIRA DE ADMINISTRAO

PBLICA E DE EMPRESAS PARA OBTENO DO GRAU DE MESTRE

MARCO ANTN~O NASCIMENTO DA CUNHA

Rio de Janeiro 2002

FUNDAO GETULIO VARGAS

ESCOLA BRASILEIRA DE ADMINISTRAO PBLICA
CENTRO DE FORMAO ACADMICA E PESQUISA
CURSO DE MESTRADO EXECUTIVO

TTULO

o PERFIL DA ADMINISTRAO FINANCEIRA

DAS PEQUENAS E MDIAS EMPRESAS

DISSERTAO DE MESTRADO APRESENTADA POR:

MARCO ANTNIO NASCIMENTO DA CUNHA

E
APROVADO EM 14 /02 /2002
.1

::>-s~ ~ ").
JOS

ANT~UP~LIVEIRA

PH.D EM PLANEJAMENTO

PH.D EM BUSINESS ADMINISTRATION

III

Dedico este trabalho a minha esposa

Alexandra, por seu amor, compreenso e
incentivo, presentes em todos os momentos
desta caminhada, mesmo na distncia.

IV

AGRADECIMENTOS

A Deus, por me guiar neste caminho, pela sua proteo, e por permitir a
realizao de um desejo pessoal.
A toda minha famlia, que me incentivaram a realizar este curso.
A minha esposa Alexandra e minha filha Letcia, pela compreenso nos
momentos de ausncia.
A meu pai Roberto, por seu esforo dispensado nossa empresa, nos
momentos de minha indisponibilidade.
A minha me Gilda, por seu carinho e especial incentivo.
Ao professor Jos Carlos Franco de Abreu Filho, por sua orientao, sua
amizade e, especialmente, pela compreenso nas minhas dificuldades .
Aos professores Istvan Karoly Kasznar e Jos Antnio Puppim, por suas
participaes na banca e valorosas contribuies ao trabalho.
A todos os professores do curso de Mestrado Executivo da Escola
Brasileira de Administrao Pblica e Empresarial da Fundao Getlio
Vargas, pelo conhecimento compartilhado.
Aos colegas do mestrado, por transformarem uma difcil tarefa em
momentos de alegria e descontrao, e por suas colaboraes em nossos
estudos e trabalhos.
Aos funcionrios do ISAEIFGV pela amizade, ateno e auxlio
dispensados.
A Associao Comercial e Industrial de Ponta Grossa, por seu apoio
institucional e operacional na realizao da pesquisa de campo.

NDICE
A GRAD ECIMENTOS .................... ........................... .................................................. ............ IV
NDICE ...................................................................................................................................... V
NDICE DE TABELAS, GRFICOS E FIGURAS ............................................ ................... VII
NDICE DE TABELAS ....... .............................................. ...................................... .............. VII
NDICE DE GRFICOS ....................................................................................................... VII
NDICE DE FIGURAS ..................... .................. .................... .... .............. ...... ....................... VII
RESUMO ................................................................ .. ........... .... .... ... ...... ... ............... ... ........... VIII
ABSTRACT ........................................................................................................................... VIII

CAPTULO I .................................................................................................................... 10
1 - INTRODUO ............................................................................................................. 10
1.1 - CONTEXTUALIZAO ........................................................ ................ ............ 10
1.2 - JUSTIFICATIVA .................................................... .. .... .............. ....................... 11
1.3 - OBJETIVOS ................ .. .... .. ......................... ........................... .......................... 12
1.4 - APRESENTAO ............................................................................................. 13
2 - METODOLOGIA .......................................................................................................... 14
2.1 - CLASSIFICAO DA PESQUISA ..................................................................... 14
2.2 - A AMOSTRA ............................................................................................. ....... 14
2.3 - DEFINIO DE PEQUENA E MDIA EMPRESA ............................................ 15
2.4 - O TERMO "ADMINISTRAO FINANCEIRA APROFUNDADA" ................... 15
2.5 - INCLUSO DE EMPRESAS DE GRANDE PORTE NA PESQUISA .................. .. 16
2.6 - DELIMITAO DO PROBLEMA .................................................. ................ .... 16
2.7 - O PROBLEMA .................................................................... ............ .. .... ............ 16
2.8 - A HIPTESE ........................................................................ .. .......... ................ 17
2.9 - LIMIT AOES DO ESTU DO .............................................................................. 17
CAPTULO 11 .................................................................................................................. . 19
3 - REVISO DA LITERATURA .................................................................. .. .... .............. . 19
3.1 - A IMPORTNCIA DA PEQUENA E MDIA EMPRESA .................................... 19
3.2 - As DIFICULDADES DAS PEQUENAS E MDIAS EMPRESAS ......................... 21
3.3 - As ESPECIFICIDADES DAS PEQUENAS E MDIAS EMPRESAS .................... 22
3.4 - METODOLOGIAS DE ADMINISTRAO FINANCEIRA .. ................................ 24
CAPTULO III ........................................................... .... .................................................. 37
37
37
38
40
40
43
43
47
50
52
53
55

4 - DESCRIO DA PESQUISA DE CAMPO ........ .................... ...... ...... ...... ...... ..............
4.1 - APRESENTAO .. .. .................. .. .....................................................................
4.2 - As QUESTOES .... .. .... ........ .. .... ....... ..... .. .. .................................................. .......
4.3 - CONTRADIOES POSSVEIS .............................................. .... .........................
4.4 - DESCRIO DA AMOSTRA PESQUISADA .....................................................
5 -RESULTADOS DA PESQUISA DE CAMPO .............................................................. .
5.1 - ANLISE DOS RESULTADOS POR SETOR .....................................................
5.2 - ANLISE DOS RESULTADOS POR PORTE .....................................................
5.3 - CONTRADIOES ENCONTRADAS ...................................................................
5.4 - AUTO-A VALIAO DA SITUAO DA EMPRESA .................. .... ..................
5.5 - FATORES QUE DIFICUL TAM A ADMINISTRAO FINANCEIRA .................
6 - CONCLUSES DA PESQUISA DE CAMPO ..............................................................

VI

CAPTULO

IV ........................ .......................................... ........... ....................... ............. 60

7 - ATRIBUINDO NOTAS S EMPRESAS .. .. ........ ... ..... .. .... ... ..... .... .. .... ... .... ...... .. .. .... ... .. 60
7.1 - APR E SENTAO .................. ...... ... ............. ... .. ..... .. .... ... .. ....... ...... .... .. .... ......... 60
7.2 - CONCLUSES DA METODOLOGIA PROPOSTA .. .. .. ..... .... ..... .......................... 63
7.3 - COMPARANDO AS NOTAS CALCULADAS COM A QUESTAO N 29 ... ......... 65
CAPTULO V ................................................................................................ ................... 68
8 - CONCLUSES ............... ..................................... ............. .... ... ..... ..... .... .................. .... . 68
9 - SUGESTES TCNiCAS .. .. ....... .. ... .. ..... .......... .. .... .................................. ...... ... ..... .... .. 70
CAPTULO VI ........................................................... .................................................... .. 71
10 - REFERNCIAS BIBLIOGRFiCAS .......... ..... .... ... ..... ... .. .......... ........................... .. ... 71
ANEXO I ........... .... ..................................... .................................................................. ... ... 74
Q U ESTIONRIO APLICADO NAS EMPRESAS ..... ............ ............. .. ...... ................. .... 74
ANEXO lI .. ..... ..... .... .. .. .. .. ... .. ...... ... ................ ..... .. ......... ..... .................... ..................... ...... . 79
TABULAO DO QUESTIONRIO DE PESQUISA .................. .. ................. .. ...... ....... 79
ANEXO IH .. .......... ................. .... ........ .. ... ............ ..... .. ........ ... ..... ................................... .. .... 87
GRADE DE RESULTADOS: ESTRATIFICAO POR SETOR DE ATIVIDAD E ...... .. . 87
ANEXO IV .. ..... .... ....... .... .. ... .... ... ...... ... .... ... ...... ..... .. ... .. ................. ...... ... .... .. .. .... ........ .. ... ... 91
GRADE DE RESULTADOS: ESTRATIFICAO POR PORTE .. .................................. 91
ANEXO V .. .. ... .... .. ..... .. .. .. ... .. ....... .. .......... .. .. .... ... .... ..... ...... .... .... ...... .... ......... ............... ...... . 95
CONTRADI ES ENCONTRADAS NA PESQUISA ................. .. .......... ..... .. .. ....... ... .. .. . 95

VII

NDICE DE TABELAS, GRFICOS E FIGURAS

NDICE DE TABELAS:
TABELA 1: ESTRATIFICAO DAS EMPRESAS RESPONDENTES AO QUESTIONRIO .......... .......... 41
TABELA 2: IDADE MDIA DAS EMPRESAS PESQUISADAS ....... .. .. .. ... .. . ... . .. . .. ... ...... .. ........... ... .. ... 42
TABELA 3: MDIAS DOS NMEROS DE EMPREGADOS NAS EMPRESAS PESQUISADAS .... ... .... .... .. 42
TABELA 4: FREQNCIA DO NMERO DE CONTRADIES ENCONTRADAS . ... ...... ...... ..... .... ... .. . 51
TABELA 5: RESULTADOS DAS QUESTES N 25,26 E 27 . .. .. .... ............... ........ ............. ...... .... .. 52
TABELA 6: RESULTADOS DA TABULAO PONDERADA - QUESTO N 30 ..... ...... ................ ... . 53
TABELA 7: RESULTADOS DA TABULAO PONDERADA - SETOR SERVIO ..... . ...... . .... ...... .. .. .... 54
TABELA 8: RESULTADOS DA TABULAO PONDERADA - SETOR INDSTRIA ... .. .. .. ............ ... ... . 54
TABELA

9:

RESULTADOS DA TABULAO POND ERADA - SETOR COMRCIO .. ..... ............. ....... . 54

TABELA 10: NOTAS ATRIBUDAS PELAS EMPRESAS . .. .. ........ .. .... .... .. ..... .... ... .. ... ... ....... .. ... .... ... 61
TABELA 11 : MDIAS DAS NOTAS POR ESTRATO PESQUISADO .... . ...... . .... ... .. . ... ... ..... ..... ... .. . .... .. 62
TABELA 12: ESCALA DE PONTUAO PROPOSTA . . .. ... ..... ....... .. .. ...... . .. ..... .. ...... ...... .. .. . .. .. .. .. . .. . 62
TABELA 13: FREQNCIA DAS NOTAS ESTRATIFICADAS POR PORTE .. .. .. .. ... .. .. .. .. . ....... .. .. ..... . ... 62
TABELA 14: FREQNCIA DAS NOTAS ESTRATIFICADAS POR SETOR .... .. ....... ... .. ..... .. .... .. ... .. .... 63
TABELA 15 : FREQNCIA DAS NOTAS ESTRATIFICADAS POR PORTE

(%) ............... ....... ... .... ... . 64

TABELA 16: OCORRNCIA NAS NOTAS AUTO-ATRIBUDAS COM AS AFERIDAS, POR PORTE .. .... .. 65
TABELA 17: OCORRNCIA NAS NOTAS AUTO-ATRIBUDAS COM AS AFERIDAS, POR SETOR ........ 66

NDICE DE GRFICOS:
GRFICO 1: PERCENTUAL DE CONTRADIES ENCONTRADAS . .. .. .... .... .. . ... ...... ... ... ..... . ..... ..... .. 51
GRFICO 2: PROPORO DAS NOTAS POR SETOR ... .. ....................... ... . .......... ... ............. .. ... . ... . 63
GRFICO 3: PROPORO DAS NOTAS POR PORTE ... .. ... ....... ... ... .. . .... . ... ... . . .. ... ... .... .. ... . ... .. .. ... .. . 64
GRFICO 4: POSIO DAS EMPRESAS QUANTO AO USO DA ADM. FINANCEIRA, POR SETOR . ... . . 67
GRFICO 5: POSIO DAS EMPRESAS QUANTO AO USO DA MM. FINANCEIRA, POR PORTE . ... .. 67

NDICE DE FIGURAS:
FIGURA 1: REPRESENTAO DA DEMONSTRAO DE RESULTADOS ......................... ... ..... .. ..... 30
FIGURA 2: COMPOSIO DO BALANO PATRIMONIAL. ... ... ... .... ...... .... ........ ..... ... ........... . .. ... ... 28
FIGURA 3: REPRESENTAO DO BALANO PATRIMONIAL. .. .. .. ...... ..... ..... .. .... . ..... .. .. .... .. ... ... ... 29
FIGURA 4: ASPECTOS REVELADOS PELOS NDICES ....... ...... ... ......... .... . ....... . .. . .......... .. .. .... .. ..... 31

VIII

RESUMO
Este trabalho aborda o uso da administrao financeira nas pequenas e mdias empresas.
Procurou-se discutir as principais metodologias propostas nas referncias bibliogrficas
sobre o tema, e verificar, atravs do resultado de uma pesquisa de campo, a realidade
encontrada nas empresas. Atravs dessa, buscou-se investigar os conhecimentos
aplicados em suas rotinas administrativas e as variaes nos padres gerenciais entre
empresas de diferentes portes e setores de atuao, no que se refere rea pesquisada.
O estudo contemplou os principais temas que envolvem a administrao financeira,
analisando as reas da tesouraria, fluxo de caixa, demonstraes financeiras, anlise de
balanos, custos e anlise de investimento. Foram tambm objetos desse estudo a ateno
dispensada contabilidade, a forma como as empresas avaliam sua administrao e os
fatores que influenciam na implementao de uma administrao financeira adequada.
Foi proposta ainda uma metodologia de atribuio de notas s empresas, que objetiva
demonstrar o desempenho da administrao financeira das empresas pesquisadas.
As concluses deste estudo demonstram as principais falhas encontradas na gesto
financeira das pequenas e mdias empresas. Na comparao por porte, as pequenas
empresas apresentaram graves problemas em sua administrao, com uma melhora
significativa nas mdias empresas. Os resultados comprovam que mesmos pequenas
empresas podem ter uma administrao financeira adequada; porm, apresentam um
grande nmero de empresas ineficientes nessa rea, principalmente nos setores do
comrcio e servio. O estudo comprovou que as empresas pesquisadas - mesmo as de
mdio porte - podem melhorar sua gesto financeira, principalmente atravs da aplicao
das metodologias de anlise de balanos e de projees financeiras .

IX

ABSTRACT
This work approaches the use of financiai administration in small and medium-sized
companies. We attempted to discuss the main methodologies which are proposed in the
bibliography available about the subject, and to verify, through the results of field
research, the reality in the companies surveyed. Trough this survey, we tried to
investigate the knowledge applied in their administrative routines and the variation in
management pattems amongst companies of different sizes and in different sectors of
action, regarding the researched area.
This study observed the main themes which involve financiai administration analyzing
the treasury areas, cash flow, financiai statements, balance analysis, accounts, costs and
investment analysis. The attention given to accounts was also subject of study, that is
how companies evaluate their administration, and the factors which influence the
implementation of adequate financiai administration. This work also pro poses a
methodology of giving companies marks, which aims at demonstrating the researched
companies ' financiai administration performance.
The conclusions of this study pointed out the main weaknesses found in small and
medium-sized companies' financiai management. When comparing different size
companies, for example, the small ones presented serious problems in their
administration, an aspect which is greatly improved in the medium-sized ones. In spite of
showing a great number of companies with inefficient management, mainly in the
commerce and service sectors, the results of this work prove that even small companies
can have adequate financiai administration. This study proved that the companies
surveyed - even the medium-sized ones, can improve their financiai management, mainly
through the use of balance analysis and financiai projection methodologies.

10

CAPTULO I

l-INTRODUO

1.1 -

CONTEXTUALIZAO

As pequenas e mdias empresas so importantssimas para o pas, do ponto de vista

econmico e social, devido a sua capacidade de gerao de empregos e distribuio de renda,
bem como a sua aptido para a formao de empreendedores e de mo-de-obra. Constituemse na maioria absoluta de empresas do territrio, respondendo por 98% dos estabelecimentos
empresariais e 60% dos empregos urbanos no Brasil, consolidando-se em todos os setores da
economia.
Atualmente, as empresas tm sofrido com o aumento da competitividade, com uma
conjuntura econmica de instabilidade, alm das dificuldades de adaptao s mudanas
exigidas por um ambiente cada vez mais complexo, do ponto de vista tecnolgico e
organizacional. Esse contexto particularmente hostil para a sua sobrevivncia, atingindo as
empresas de um modo geral, independente do setor, porte ou tempo de atuao. Uma parcela
expressiva dessas empresas no consegue sobreviver, pois no possui os conhecimentos
necessrios para uma gesto competitiva.
Nos aspectos de competncias administrativas, destacamos a gerncia financeira das
organizaes, devido importncia das informaes financeiras nas decises administrativas
e ao fato de a maioria das aes implementadas em um negcio, independente de qual rea
administrativa for, possivelmente ocasionar reflexos - positivos ou negativos, nas finanas da
empresa.
Administrao financeira o processo de identificao, mensurao, anlise,
preparao, interpretao e comunicao de informaes financeiras, utilizado pela
administrao para planejamento, avaliao e controle dentro de uma organizao, visando
assegurar o uso apropriado de seus recursos e maximizar os resultados.

11

Porm, muitas empresas tm dificuldades de gerir adequadamente essa rea da

administrao, comprometendo sua lucratividade, competitividade e at mesmo sua
sobrevivncia. Nem sempre as empresas apresentam um sistema de controle e administrao
financeiro, por mais simples que seja. Sua implantao depende de uma mudana de atitude
no s da direo da empresa, como tambm das pessoas envolvidas. Isso fica muito mais
evidenciado na pequena empresa, onde o pensamento geral que a aplicao das teorias
administrativas s funciona para grandes corporaes.
Este estudo se props a pesquisar empresas de pequeno e mdio porte, analisando
como elas so geridas financeiramente, estabelecendo um perfil dessa administrao, fazendo
comparaes entre portes diferentes e setores de atuao, evidenciar aspectos relevantes sobre
o tema e destacar possveis fatores que influenciam a implantao de uma correta
administrao financeira nas empresas.

1.2 - JUSTIFICATIVA

Na ltima dcada, o Brasil vivenciou uma grande mudana no meio empresarial. Com
o advento da globalizao e estabilizao da nossa moeda, mudou-se a realidade empresarial:
setores at ento estveis e lucrativos perderam espao para novas tecnologias, novas formas
de produo e de comercializao. Conseqentemente, houve um aumento da competio
interna, exigindo esforos por parte das empresas para se manterem atuantes no mercado,
provocando inclusive o desaparecimento de empresas tradicionais. Diante dessa situao, as
empresas perceberam a necessidade de serem altamente competitivas, exigindo maiores
conhecimentos e novas competncias para que possam sobreviver.
Nesse sentido, tem-se dispensado muita ateno s micros e pequenas empresas,
buscando subsidi-las de conhecimentos para que possam crescer e evoluir. Porm,
incomum encontrar estudos sobre as empresas que se encontram em um estgio intermedirio,
ou seja, aquelas que, embora no estejam mais na fase inicial, no possuem uma
administrao totalmente adequada e profissional. Este estudo procura esclarecer como
funciona a administrao financeira de empresas de pequeno e mdio porte situadas neste
estgio intermedirio.

12

Apesar de existirem diversas obras que discorrem profundamente sobre o correto

gerenciamento financeiro, poucos autores abordam a prtica das pequenas e mdias empresas
quanto a esse gerenciamento, existindo assim uma lacuna nessa rea. Este estudo se justifica,
portanto, por contribuir com a produo terica sobre a situao da administrao financeira
destas empresas, disponibilizando subsdios para outros estudos sobre o tema.
Na prtica diria das empresas brasileiras, o estudo poder contribuir com informaes
que possam fomentar o uso da administrao financeira, tornando-as mais competitivas e
lucrativas,

gerando

maior

riqueza

para

seus

proprietrios

colaboradores,

conseqentemente, para a toda a comunidade.

1.3 - OBJETIVOS

o objetivo principal deste trabalho analisar a administrao financeira das pequenas

e mdias empresas brasileiras, verificando os conhecimentos dessa rea aplicados na gesto
das referidas empresas, destacando suas limitaes e distores.
Os seguintes objetivos secundrios foram propostos:
1. Contextualizar as pequenas e mdias empresas.
2. Discorrer sobre as principais ferramentas da administrao financeira.
3. Estabelecer um perfil da administrao financeira em empresas de pequeno e
mdio porte, analisando como elas so geridas nessa rea.
4. Destacar as ferramentas da administrao financeira que so usualmente utilizadas
nas empresas, identificando os temas que ainda podem ser considerados
problemticos;
5. Analisar as diferenas da administrao financeira entre empresas dos setores de
Comrcio, Indstria e Servios, bem como entre as de pequeno e mdio porte.
6. Contextualizar os fatores que dificultam a implantao de uma gesto financeira
eficaz nas empresas.
7. Evidenciar aspectos relevantes sobre o tema.

13

Procurou-se, ainda, determinar indcios que comprovem em qual das seguintes

possibilidades as empresas pesquisadas esto inseridas, quanto ao uso da administrao
financeira:
l. As empresas que dizem no utilizar as ferramentas da administrao financeira.

2. As empresas que dizem no utilizar tais ferramentas, porm o fazem .

3. As empresas que dizem utiliz-Ias e realmente o fazem.
4. As empresas que dizem utiliz-Ias, porm no o fazem .

1.4 - APRESENTAO

trabalho analisou a administrao financeira das pequenas e mdias empresas,

verificando os conhecimentos dessa rea aplicados em sua gesto. Procurou-se esclarecer

como as empresas tm gerido as reas da tesouraria, fluxo de caixa, demonstraes
financeiras, anlise de balanos, custos, anlise de investimento e contabilidade. O estudo
procurou tambm demonstrar quais so as principais dificuldades encontradas pelas empresas
na gesto de suas finanas, analisando os fatores que influenciam a implementao de uma
administrao financeira adequada.
Foram atribudas notas s administraes financeiras das empresas pesquisadas,
baseadas nas respostas obtidas no questionrio. Atravs dessas, foi possvel avaliar a
quali.dade da administrao financeira das empresas pesquisadas, alm de permitir uma
comparao das notas aferidas entre os setores e portes, e com a auto-avaliao das empresas
sobre sua gesto financeira.
O estudo apontou as principais falhas encontradas na gesto financeira das pequenas e
mdias empresas. As pequenas apresentaram uma grave situao: controles simplificados na
tesouraria, inconsistncias nos valores relatados nas demonstraes financeiras, previses
inadequadas no fluxo de caixa, no existncia de oramentos e controles sobre os
investimentos, entre outros problemas encontrados. Nas mdias empresas, a pesquisa
demonstrou uma melhor administrao financeira, porm essas apresentam ainda algumas
inadequaes, principalmente relacionadas ao uso do balano patrimonial e suas anlises.

14

2 - METODOLOGIA

2.1 -

CLASSIFICAO DA PESQUISA

Este trabalho classificado como um "estudo ou pesquisa descritiva", que consiste em

observar e descrever um fenmeno, permitindo visualizar uma situao e, muitas vezes,
classificar e categorizar as variveis ou as observaes. Tem como objetivo principal
descrever as caractersticas de determinada populao ou fenmeno e estabelecer possveis
relaes entre variveis.
"Os estudos descritivos, tambm chamados de pesquisas ad-hoc, como di= o prprio
nome, procuram descrever situaes (..) a partir de dados primrios, obtidos
originalmente por meio de entrevistas pessoais (..), relacionando e confirmando as
hipteses levantadas na definio do problema de pesquisa (..) " (Samara, 2002)
"So includas neste grupo as pesquisas que tm por objetivo, levantar as opinies,
atitudes e crenas de uma populao. " (Gil, 1996)

2.2 - A AMOSTRA

importante ressaltar que este trabalho de cunho exploratrio, conduzido atravs de

amostra no-probabilstica por cotaI , portanto. os resultados no permitem generalizaes a
respeito da populao estudada. As empresas foram selecionadas de forma no aleatria,
buscando compor uma amostra estratificada que represente eqitativamente os setores de
servios, comrcio e indstria.
"As amostras no-probabilsticas so selecionadas por critrios subjetivos do
pesquisador, de acordo com sua experincia e com os objetivos do estudo. (. .) a
quantidade a ser entrevistada aleatria. " (Samara, 2002)

" importante ressaltar que as amostras obtidas pelas tcnicas no-probabilsticas

no permitem a inferncia sobre o universo, pois, nesses casos, desconhecido o erro
cometido na escolha dos elementos que/aro parte da amostra. " (Samara, 2002)
I Segundo Samara (2002), nas amostras no probabilsticas por cota, o pesquisador procura uma amostra que se
identifique em alguns aspectos com o universo.

15

2.3 - DEFINIO DE PEQUENA E MDIA EMPRESA

As expresses "pequena empresa" e "mdia empresa" so geralmente utilizadas de

forma variada e no discriminada, sem uma definio e cuidado quanto aos seus respectivos
significados. Vrios indicativos j foram utilizados para estabelecer a medida do tamanho de
uma organizao sem poderem ser considerados corretas e definitivos - exemplos comuns so
os nmeros de empregados e do montante financeiro de vendas. Essa falta de preciso e
consenso para a definio de critrios fortemente relacionada diversidade dos tipos de
empresas que operam em diferentes segmentos de mercado. Uma empresa pode ser
considerada grande em relao a seus concorrentes, mesmo que ela seja considerada pequena
em relao a outras empresas que atuam em outros ramos da economia, de acordo com suas
vendas ou seu nmero de empregados. Em outras circunstncias, uma mesma organizao
pode ser considerada pequena segundo seu nmero de empregados e grande segundo suas
vendas, ou vice-versa.
Nesse contexto, a varivel "nmero de pessoas ocupadas" tem sido considerada a de
mais fcil entendimento e mensurao, e vem sendo adotada pelo Servio Brasileiro de Apoio
s Micro e Pequenas Empresas - SEBRAE. Assim, ser adotada neste estudo a classificao
do SEBRAE, que utiliza parmetros diferentes para empresas industriais e para as empresas
de comrcio e servios. So classificadas como pequenas empresas industriais as que possuem
de 20 a 99 empregados, e como mdias as que possuem de 100 a 499 empregados. No setor
de comrcio e servios, as empresas que possuem de 10 a 49 empregados so consideradas
pequenas; as mdias possuem de 50 a 99 empregados.

2.4 - O TERMO "ADMINISTRAO FINANCEIRA APROFUNDADA"

Na pesquisa, foram propostas grandes reas de estudo, com questes relacionadas ao

mesmo tema, como por exemplo "tesouraria". Foi atribudo o nome de "Administrao
financeira aprofundada" a uma dessas grandes reas, por contemplar ferramentas mais
avanadas, que tratam do tema com maior detalhamento. O termo aprofundar, segundo

16

dicionrio MICHAELIS significa "investigar a fundo ". Logo, a palavra aprofundada, dele
derivada, apropriada para caracterizar a grande rea proposta.

2.5 - INCLUSO DE EMPRESAS DE GRANDE PORTE NA PESQUISA

Apesar do trabalho ter objetivado estudar empresas de pequeno e mdio porte, foram
includas na pesquisa empresas de grande porte, para uma melhor discusso quanto as
variaes nos gerenciamento entre empresas de diferentes portes, nas anlises do questionrio .

2.6 - DELIMITAO DO PROBLEMA

Este estudo aprofundou-se na questo do correto gerenciamento dos recursos

financeiros, com nfase na utilizao de modelos matemticos amplamente conhecidos especificamente as demonstraes financeiras, na utilizao de ndices financeiros e na
existncia de previses para a solvncia dos passivos existentes a curto e mdio prazo.
Foram tambm levantadas informaes sobre os controles das transaes com
numerrios, os conhecimentos sobre custos, bem como procurou-se saber qual a importncia
dada contabilidade pelas empresas.

2.7 - O PROBLEMA

As pequenas e mdias empresas utilizam eficazmente a administrao financeira,

gerenciando os seus recursos financeiros de forma a produzir uma melhor lucratividade,
minimizando riscos e remunerando seus investimentos? Existem alteraes significativas nos
gerenciamentos financeiros entre empresas de diferentes portes ou setores de atuao?

17

2.8 - A HIPTESE

As pequenas e mdias empresas, mesmo as que possuem algum tipo de gerenciamento

financeiro, no aplicam em sua totalidade as principais metodologias de administrao
financeira, o que as toma menos lucrativas, mais instveis e, conseqentemente, compromete
sua competitividade em seu mercado de atuao.

2.9 - LIMITAES DO ESTUDO

A metodologia empregada na pesquisa foi baseada na abordagem terico-emprica,

fazendo-se uso da anlise da bibliografia mais rekvante, consubstanciada com uma pesquisa
de campo desenvolvida junto s empresas selecionadas. Nesse aspecto, tendo em vista que a
bibliografia relaciona conceitos econmico-financeiros que so encontrados nas mais
diferentes formas na prtica da administrao financeira nas empresas, todas as vezes que foi
necessrio mencionar os componentes das demonstraes financeiras,

estes foram

conceituados sob o ponto de vista da contabilidade.

As anlises aqui efetuadas permitem descrever as caractersticas das empresas da
regio estudada, quanto sua administrao financeira. A pesquisa foi realizada na regio sul
do estado do Paran. Todas os questionrios respondidos so de empresas sediadas na cidade
de Ponta Grossa, razo pela qual classificamos este estudo como "local".
Neste estudo, procurou-se buscar informaes acerca do conhecimento dos
empresrios sobre os aspectos da administrao financeira aplicados em suas empresas.
Porm, apesar de nos questionrios as respostas poderem indicar que as tcnicas ali
apresentadas so aplicadas, no existem garantias de que efetivamente as mesmas esto
inseridas na rotina administrativa das empresas pesquisadas. Isso possivelmente ocorre em
funo de os entrevistados sentirem-se incomodados em responder que no conhecem ou no
aplicam as tcnicas contidas no questionrio. O fato de o trabalho estar relacionado
Fundao Getlio Vargas, entidade considerada pelo meio empresarial como referncia no
tema admin istrao, vem reforar esta possibilidade. Foram inseridas relaes entre questes

18

que apontam possveis inconsistncias nas respostas, indicando quais questionrios podem ter
apresentado esta situao.
Embora o trabalho esteja relacionado administrao financeira, o que possibilitaria
incluir na discusso tpicos como o sistema bancrio - fontes e custos de capital, sistema
tributrio e poltica econmica, os mesmos no foram contemplados em funo de serem
externos as atividades da empresa, restando ao empresrio sofrer as suas conseqncias positivas ou negativas, no existindo poder direto de mudana por parte dos mesmos nessas
questes. Assim, este estudo se ateve as questes diretamente relacionadas a aes dos
empresrios em suas administraes.

19

CAPTULO 11

3 - REVISO DA LITERATURA

3.1 - A IMPORTNCIA DA PEQUENA E MDIA EMPRESA

Quando publicou "A riqueza das naes", em 1776, Adam Smith descreveu uma
economia em que os pequenos negcios locais eram virtualmente as nicas entidades
econmicas. O capitalismo moderno teve inicio com essas pequenas empresas. Cresceu a
partir de negociantes e seus servos, que viajavam pelo interior do pas, vendendo mercadorias
nobreza. Gradualmente, foram minando a autoridade dos nobres, na medida em que a

riqueza, e, em seguida, o poder deslocaram-se para suas mos. As pequenas empresas que, por
fim, eles vieram a formar, tornaram-se o alicerce primordial do desenvolvimento econmico
das naes industrializadas dos nossos dias.
A pequena empresa presta uma visvel contribuio ao esprito empresarial. V-se
hoje, nas pessoas, a vontade de se tornarem empresrias. Muitas delas esto colocando em
prtica suas idias em vrios ramos de negcio, desencadeando assim um surto criativo
empresarial. Em pesquisa mundial feita pela GEM Reports - Global Entrepreneurship
Monitor, citada pela revista Exame (2001), o Brasil aparece como o pas com a maior relao
entre o nmero de habitantes adultos da populao que criam negcios prprios: 1 em cada 8
contra 1110 nos Estados Unidos; 1/25 na Alemanha; 1/33 na Inglaterra e 1/100 no Japo.
O brasileiro um dos povos mais empreendedores do mundo, conforme reportagem da
revista Veja (2002). Segundo a reportagem, um em cada quatro brasileiros economicamente
produtivos dono de uma empresa. So mais de 18 milhes de pessoas que ganham a vida
como empresrios. Os pequenos empreendedores, suas famlias e empregados formam um
contingente estimado de 60 milhes de pessoas.
"Os empreendedores so os heris populares da moderna vida empresarial. Eles
fornecem empregos, inlrodu::.em inovaes e estimulam o crescimento econmico. (..)
A cada ano, milhares de indivduos (..), de adolescentes a cidados mais velhos.
inauguram novos negcios por conta prpria e assim fornecem a liderana dinmica
que leva ao progresso econmico. " (Longenecker, 1998)

20

Confonne descrito por OLIVEIRA (2000), de acordo com dados publicados pelo
Sebrae, no Brasil, as micros, pequenas e mdias empresas constituem um universo de
aproximadamente 4 milhes de estabelecimentos. Respondem por 98% dos estabelecimentos
empresariais, mais de 60% dos empregos urbanos no Brasil, 48% da produo nacional e 21 %
do produto interno bruto. O autor cita ainda o ltimo levantamento realizado pelo IBGE, de
1994, no qual esse estrato de empresas representa 99,6% do total de empresas industriais,
comerciais e prestadoras de servio.
"Como parte da comunidade empresarial, as pequenas empresas contribuem
inquestionavelmente para o bem estar econmico da nao. Elas produ::em uma parte
substancial do total de bens e servios. Assim sua contribuio econmica geral
similar quela das grandes empresas. " (Longenecker, 1998)

A economia mundial est passando por uma nova transio, comparada revoluo
industrial. Nesse contexto de mudanas, segundo SOLOMON (1986), a pequena empresa
sempre foi um dos recursos ocultos dos pases, um catalisador inesperadamente poderoso, na
transio de uma era de fbricas com chamins, voltadas para a produo em massa, para a
aurora de uma era de economia global, intimamente interligada, impulsionada por tecnologias
do conhecimento.
SOLOMON (1986) destaca que a contribuio da pequena empresa foi mais notvel
nas indstrias inovadoras e deslumbrantes de alta tecnologia. Nas ltimas dcadas, o
pioneirismo dos pequenos empresrios - muitos dos quais foram falncia - fez
contribuies que abalaram a indstria atravs da comercializao de aplicaes altamente
revolucionrias, das tecnologias que esto impulsionando a atual transio econmica.
Incluem-se nessas tecnologias equipamentos (hardware) e programas (software) de
computadores pessoais, desenho assistido por computador - CAD, manufatura assistida por
computador - CAM, robtica, telecomunicaes e biotecnologia.
LONGENECKER (1998) listou alguns exemplos de novos produtos criados pelas
pequenas empresas no sculo XX: fotocpia, insulina, penicilina, helicptero, motor a jato,
entre outros.
"As pequenas empresas prestam contribuies singulares a nossa economia.
Fornecem uma parte desproporcional de novos empregos necessrios para uma fora
de trabalho em crescimento. So responsveis pela introduo de muitas inovaes e
originam avanos cientficos (..). As pequenas empresas atuam como concorrentes
econmicas vigorosas e desempenham algumas funes

nos negcios com mais

experincia que as grandes empresas. " (Longenecker, 1998)

.lcn.IU I tliA MAtClU Ht:NttIUUt ~IMUN~t..

fUIlDACAO GETUUO VARGAS

21

3.2 - As DIFICULDADES DAS PEQUENAS E MDIAS EMPRESAS

Segundo DENARDIN (2002), o Brasil o pas com o maior ndice de abertura de

empresas por necessidade, em pesquisa realizada pelo GEM Reports. Isto significa que os
novos empreendedores brasileiros no abrem seus negcios baseados em aes (projetos)
planejados, e sim, por falta de opo de ganhos para seu sustento. Esta situao explica em
parte as dificuldades sofridas pelas novas empresas, bem como o alto ndice de mortalidade
que essas apresentam .
"A crise econmica fe= com que o Brasil apresentasse neste ano a maior taxa de
empreendedorismo por necessidade - por falta de opes no mercado de trabalho.
Significa que 56% das pessoas que abriram o negcio prprio neste ano fi=eram isso
porque no tinham outra opo de vida. .. (Denardin, 2002)

Outra situao que explica a realidade brasileira, a mudana em seu meio

empresarial sofrida nos ltimos anos. Com o advento da globalizao e estabilizao da nossa
moeda, surgiu uma nova realidade: setores at ento estveis e lucrativos perderam espao
para novas tecnologias, formas de produo e de comercializao. Alm disso, as empresas
tm sofrido com o aumento da competitividade, com uma conjuntura econmica de
instabilidade e dificuldades de adaptao s mudanas exigidas por um ambiente cada vez
mais complexo, do ponto de vista tecnolgico e organizacional.
"(..) com o desenvolvimento tecnolgico, o crescimento das organi=aes e a
complexidade do ambiente econmico, verifica-se por parte das pequenas empresas
certa dificuldade no entendimento e na gesto dos negcios. " (Oliveira, 2000)
"(...) as empresas so frteis em riscos. Os mercados mudam rapidamente de rumo, e
essas mudanas geralmente so alimentadas pelas novas tecnologias e pela
concorrncia acirrada, interna e externa. " (Tel, 2001)

Sobre a globalizao, SOLOMON (1986) escreve:

"Esta transio econmica est condu=indo a uma reestruturao fundamental dos
negcios e das estratgias comerciais de longa data. As organi=aes comerciais
precisam ser reestruturadas para que possam se adaptar mais eficientemente ao ritmo
acelerado das mudanas das tecnologias e dos mercados. Nas indstrias em rpida
evoluo, a lucratividade depende em escala cada ve= maior, de um retorno muito
rpido dos investimentos iniciais, antes de as condies de tecnologia e de mercado
tornarem um determinado produto obsoleto. " (Solomon, 1986)

22

Nesse contexto, as pequenas, principalmente, e as mdias empresas encontram-se

perante uma situao desafiadora, pois nelas h uma fuso de fatores que dificultam a
administrao do negcio, envolvendo a falta de profissionalizao dos tomadores de deciso
e das pessoas nelas inseridas, a limitao do capital e da estrutura administrativa, comparadas
s grandes empresas com as quais concorrem numa economia aberta de mercado. Alm disso,
o Brasil um pas que pouco oferece as novas empresas, situao esta comprovada no
relatrio GEM - Global Entrepreneurship Monitor de 2002.
"(..) o Brasil est na 34 posio no oferecimento de condies favorveis aos
empreendedores. Os principais fatores que atrapalham so a dificuldade de acesso e
o custo do capital, afalta de polticas adequadas realidade dos empreendedores, a
alta carga tributria, o excesso de exigncias legais e fiscais para a abertura de
empresas e afalta de capacitao para o negcio escolhido. " (Dernardin, 2002)

Da

necessidade

dessas

empresas,

extremamente

importantes

para

desenvolvimento scio-econmico do pas, adotarem ferramentas que auxiliem a garantia de

sua competitividade.

3.3 - As ESPECIFICIDADES DAS PEQUENAS E MDIAS EMPRESAS

Diante de um mercado altamente exigente, espera-se que as empresas, mesmas as

pequenas e mdias, possuam uma estrutura administrativa adequada, com controles das
rotinas administrativas, responsabilidades definidas e aplicao de ferramentas de gesto,
dentre as quais destacamos as relacionadas administrao financeira.
Porm, a cultura da pequena empresa predominante no Brasil, dificulta sua
modernizao e adequao aos novos tempos. A predisposio do pequeno empresrio de no
buscar informaes relevantes e pertinentes, tanto no ambiente interno como no externo,
caracterstica das pequenas empresas. Tais informaes so vistas por ele como algo de difcil
acesso, por isso exerce a gerncia de seu negcio de forma habitual, fundamentada em suas
experincias. Conforme descrito por LEONE (1999), essa administrao simplificada pode
responder s exigncias imediatas dos gestores, porm compromete seu desempenho e
competitividade.

23

" Tal estrutura no desejada por elas em virtude da complexidade e do custo da

mesma; por isso, adotam estruturas simples e de menor custo que respondam de
maneira apropriada s exigncias momentneas dos proprietrios, de suas famlias e
dos empregados. " (Leone, 1999)

Nas pequenas empresas, normalmente, as decises so tomadas pelo proprietrio,

detentor dos meios de produo, que se sente conhecedor do negcio e se julga capacitado
para gerenci-lo de acordo com seu estilo. A estrutura organizacional normalmente
encontrada nessas empresas , de modo geral, classificada como simples, centralizadora, com
coordenao por superviso direta.
"A tomada de deciso baseada na experincia, no julgamento ou na intuio do
proprietrio-dirigente e, na maior parte do tempo, dentro de uma tica operacional
de curto pra=o. " (Leone, 1999)

Nos aspectos financeiros , a pequena empresa tem problemas para separar os recursos
pessoais e da empresa, e, normalmente, gerida de forma simples, sem controles consistentes.
Devido falta ou precariedade de sistemas de planejamento financeiro, apurao de
resultados e outros procedimentos contbeis e de oramento, os nmeros obtidos e analisados
pelos administradores podem no estar lhes fornecendo informaes precisas, situao esta
comprovada pela pesquisa de campo, descrita no Captulo m.
"A administrao da pequena empresa essencialmente pessoal. Quanto menor for o
negcio, mais informal ser a contabilidade, onde os recursos comerciais e pessoais
se confundem. " (So lomon, 1986)

Para LEONE (1999), as pequenas e mdias empresas so caracterizadas por um nvel

de maturidade organizacional muito baixo. Os processos de planejamento e de controle so,
geralmente, pouco formalizados e quantificados. De acordo com esses processos maturativos,
os aspectos dos controles financeiros se apresentam com estruturas simplificadas inicialmente,
passando para controles mais efetivos, principalmente na rea da tesouraria e, posteriormente,
numa empresa mais madura, implementando-se uma administrao financeira.
OLIVEIRA (2000) afirma que, dadas as suas caractersticas, as pequenas empresas, na
sua maioria, no planejam a curto nem a longo prazo. No planejam, dentre outros itens, as
vendas, os estoques, as compras, as despesas, as receitas, os custos, os lucros, e o caixa da
empresa. Por isso, tais empresas esto sempre tentando resolver os problemas quando eles
aparecem, no procurando prev-los nem se programando para evit-los.

24

Diante do exposto, percebe-se que as pequenas empresas necessitam rever seus

mtodos administrativos, os quais abrangem estrutura, pessoas e tecnologia empregada. A
mudana organizacional fator fundamental para mant-las competitivas e atuantes em um
mercado altamente instvel, tendo-se a cautela de levar em considerao particularidades que
tornam-nas diferentes da grande corporao.
"A boa administrao fator determinante da sobrevivncia e sucesso. A m
administrao - e no a economia, a concorrncia, a inconsistncia dos clientes ou o
a::ar - o fator que determina o fracasso. " (Oliveira, 2000)

3.4 - METODOLOGIAS DE ADMINISTRAO FINANCEIRA

Administrao financeira o processo de identificao, mensurao, preparao,

anlise, interpretao e comunicao de informaes financeiras, utilizadas pelas empresas
para planejamento, avaliao e controle dentro da organizao, visando assegurar o uso
apropriado de seus recursos.
As empresas brasileiras comearam a se conscientizar da importncia da gesto
financeira devido ao aumento da competitividade, exigido pela abertura de mercado e
globalizao da economia. Tal exigncia engloba as empresas de um modo geral,
independente do setor, porte ou tempo de atuao.
"A administrao financeira tem sido de importncia crescente para as empresas de
pequeno e mdio porte. O sucesso empresarial demanda cada ve= mais o uso de
prticas financeiras apropriadas. " (Solomon, 1986)

As anlises financeiras so realizadas a partir de demonstraes elaboradas pela

contabilidade ou por gerentes financeiros para esse fim . Apesar de haver uma grande
heterogeneidade entre as finanas de diferentes empresas, existe um padro dessas
demonstraes, aceito por muitos autores, dentre os quais destacamos GITMAN (1997), HOJI
(2000), MA T ARAZZO (1998), ROSS (1995) e SANTOS (2000). A mesma situao se
apresenta em relao a temas como custos e ndices financeiros, entre outros. Sero ento
apresentados os principais modelos e metodologias de administrao financeira, nesta reviso
de literatura.

25

Para BRASIL (1999), apesar de ser uma instituio socioeconmica, a empresa pode
ser avaliada de forma mais objetiva pela via econmico-financeira, porque envolve os pontos
passveis de serem quantificados. Segundo PEREZ JUNIOR (1997), os controles financeiros
representam instrumentos cujo objetivo proporcionar administrao informaes
confiveis e oportunas, que lhe possibilitem obter maior segurana em cada processo de
deciso e medir a eficincia com que as operaes vm sendo conduzidas.
"Controle significa tomar conhecimento de determinada realidade, compar-la com o
que deveria ser em termos ideais, identificar oportunamente os desvios e adotar
providncias no sentido de corrigir estes desvios. " (Pere= Junior, 1997)
"A anlise de balanos permite obter informaes a partir das demonstraes
financeiras, com afinalidade de subsidiar a tomada de deciso. " (Santos, 2000)

HOJI (2000), GITMAN (1997), ROSS (1995), entre outros, estabelecem que os
demonstrativos financeiros devem incluir a demonstrao de resultados, o balano
patrimonial, e a demonstrao das origens e aplicao de recursos. Alm deles, o fluxo de
caixa tambm considerado pelos autores como essencial para administrar eficientemente as
finanas das empresas. Essa situao corroborada por SANTOS (2000) e LONGENECKER
(1998), que dizem:
"Para efeito de anlise, so indispensveis as seguintes demonstraes financeiras:
balano patrimonial; demonstrao de resultados; origens e aplicao de recursos. "
(Santos, 2000)
"Os trs demonstrativos ( ..) tipicamente mais comuns nas pequenas empresas so:
demonstrao de resultado, balano patrimonial e o demonstrativo do fluxo de
caixa. " (Longenecker, 1998)

De modo muito amplo, pode-se dizer que os vrios balanos e demonstraes

financeiras e contbeis permitem que se faam as anlises de liquidez e de lucratividade,
buscando-se conhecer sua evoluo e quais suas ligaes com a estrutura dos negcios.
Permite tambm, identificar, por anlise comparativa, em que pontos houve deteriorao no
desempenho da organizao.
"A contabilidade financeira uma tcnica utili=ada para produ=ir sistemtica e
estruturalmente informaes quantitativas (expressas em unidades monetrias) das
transaes que uma entidade econmica reali=a, bem como de certos fatos
econmicos identificveis e quantificveis que a afetam, com o objetivo de facilitar
para os diversos interessados a tomada de deciso em relao a ela. " (Gubba, 1999)

26

3.4.1 - Contabilidade gerencial

Do ponto de vista do empresrio, os dados contbeis s interessam se ajudarem na
tomada de deciso. As prticas contbeis at ento vigentes, nas quais se buscava somente o
atendimento da legislao e da valorizao dos estoques, no mais satisfazem as necessidades
das pequenas e mdias empresas. A contabilidade tem, portanto, que interagir mais com o
setor gerencial e operacional da empresa e agilizar a coleta e o fornecimento de informaes
aos executivos das empresas.
"A contabilidade, como sistema de informaes, caracteri=a-se por registrar todas as
transaes ocorridas nas organi=aes, constituindo-se num grande banco de dados. "
(Oliveira, 2000)

De acordo com ASSEF (1999), a finalidade fundamental da contabilidade fixar o

estado atual de um conjunto de riqueza vinculado a determinada empresa, acompanhar essa
riqueza em suas mutaes, determinar-lhe estados sucessivos e demonstrar as causas de suas
variaes especficas e quantitativas.
ASSEF (1999) complementa: a quantificao contbil, atravs dos diversos
demonstrativos, tais como Balancetes, Balano Patrimonial e Demonstrao de Resultados,
entre outros, mostra a situao da empresas aps as diversas operaes realizadas, em um
determinado perodo de tempo. A Contabilidade transforma essas operaes em registros
organizados atravs da quantificao em moeda. Se bem elaborados e utilizados, so de
grande valia para o empresrio.
"Estes relatrios, osfamosos Balancetes, Balanos Patrimoniais e Demonstrativos de
Resultados. podem, se bem explorados pelo empresrio. apresentar informaes das
mais valiosas. " (Asse/, 1999)

Porm, comum nas pequenas empresas a contabilidade ter funes apenas fiscais e
tributrias, sendo a administrao financeira realizada por relatrios elaborados para esse fim.
"A contabilidade fiscal trata da apurao dos mais diversos impostos, seus
recolhimentos nas datas apropriadas e do aproveitamento dos crditos incidentes em
alguns tributos. " (Asse/, 1999)

Segundo OLIVEIRA (2000), para cumprir seu papel como fonte de informaes, a
contabilidade deve acercar-se de caractersticas fundamentais administrao, tais como: ser
til, oportuna, clara, ntegra, relevante, flexvel, completa e preditiva (fornecer indicadores de
tendncias), alm de ser direcionada gerncia do negcio.

27

3.4.2 - Tesouraria
Para HOJI (2000), a tesouraria, basicamente, responsvel pelo planejamento,
controle e movimentao dos recursos financeiros da empresa. Os principais controles
internos da tesouraria so disponibilidades,

aplicaes financeiras, emprstimos e

financiamentos, contas a pagar e contas a receber. Alm desses controles, tambm so

consideradas atribuies da tesouraria: tales de cheque, cheques cancelados, cheques
devolvidos, tarifas bancrias, fundos fixos de caixa, etc.
Direta ou indiretamente, todas as reas da empresa mantm algum tipo de vnculo com
a rea da tesouraria. Quase todos os atos praticados por outras reas acabam transformando-se
em contas a pagar ou a receber e, conseqentemente, transitam pela tesouraria.
"A tesouraria uma das reas mais importantes em uma empresa, pois,
praticamente, todos os recursos financeiros que giram na empresa transitam por
ela. " (Hoji, 2000)

3.4.3 - Fluxo de Caixa

O fluxo de caixa identifica a situao do caixa da empresa no curto e mdio prazo,
influenciado pelas polticas de prazos de compras e vendas, e permite empresa realizar
provises de recursos para solver os compromissos assumidos .
Segundo LONGENECKER (1998), o fluxo de caixa apresenta as variaes da posio
de caixa da empresa ao longo de um determinado perodo de tempo. Contm as principais
entradas e sadas de caixa peridicas, o estoque inicial de dinheiro da empresa e o saldo
estimado de caixa para o final do perodo projetado. elaborado a partir das entradas de
dinheiro na empresa (por receitas de vendas, emprstimos, etc.) e sadas de dinheiro da
empresa (por compras, despesas operacionais, devoluo de emprstimos, etc.). Essas
entradas e sadas de dinheiro so reconciliadas no oramento de caixa, que envolve previses
de recebimento e gastos para um perodo de tempo pr-determinado.
Para SANTOS (2001), a principal finalidade do fluxo de caixa informar a capacidade
que a empresa tem para liquidar seus compromissos financeiras a curto prazo. Alm disso, o
fluxo de caixa tambm auxilia:
1- No planejamento de contrataes de emprstimos e financiamentos.
2- No planejamento das aplicaes das sobras de caixa, visando maximizar o rendimento.

28

3- Na avaliao de impactos financeiros ocasionados por aumento de custos ou de vendas.

"Uma das tarefas mais rduas da rea financeira dimensionar o fluxo de caixa da
empresa, composto basicamente por contas a pagar e receber. O fluxo de caixa mede
as necessidades futuras de recursos, a capacidade de pagamento pontual dos
compromissos assumidos, bem como a disponibilidade para investimentos. " (Asse/.
1999)

"O fluxo de caixa um instrumento de planejamento financeiro que tem por objetivo
fornecer estimativas da situao de caixa da empresas em determinado perodo
frente . .. (Santos, 2001)

3.4.4 - Balano patrimonial

Conforme descrito por ASSEF (1999) e corroborado por LONGENECKER (1998),
HOJI (2000) e SANTOS (2001), entre outros autores, o balano patrimonial formado pelo
Ativo, o Passivo e o Patrimnio Lquido. O Ativo composto basicamente pelos bens e
direitos da empresa, tais como caixas, bancos, imveis e veculos, equipamentos, mobilirios,
estoques de produtos, e contas a receber. O Passivo compreende basicamente os valores que a
empresa deve a terceiros, tais como contas a pagar, fornecedores, salrios a pagar, impostos a
pagar, entre outros. O Patrimnio Lquido a diferena entre o ativo e o passivo de uma
empresa, e representa os investimentos realizados por seus scios no negcio.
" a demonstrao que apresenta todos os bens e direitos da empresa - Ativo, assim
como as obrigaes - Passivo Exigvel, em determinada data. A diferena entre Ativo
e Passivo chamada patrimnio Lquido e representa o capital investido pelos
proprietrios da empresa, quer atravs de recursos tra=idos de fora da empresa, quer
gerados por esta em suas operaes e retidos internamente . .. (Matara==o, 1998)

Capital de
Terceiros
Bens e
Direitos

Figura 1: Composio do Balano Patrimonial

Fonte: Longenecker(1998)

Capital
Prprio

29

Segundo HOJI (2000), no balano patrimonial, as contas representativas do ativo e do

passivo devem ser agrupadas de modo a facilitar a anlise da situao financeira da empresa,
e apresentadas em ordem decrescente de grau de liquidez para o ativo, e de exigibilidade para
o passivo. A figura 03 representa graficamente o conceito aqui descrito.

Figura 2: Representao do Balano Patrimonial.

Fonte: Longenecker (1998)

o balano patrimonial demonstra a posio econmico-financeira da empresa, em uma

determinada data. Juntamente com a demonstrao de resultados, possvel avaliar os
resultados obtidos pela empresa em um perodo de tempo, analisando como eles se refletiram
no balano.
"O balano patrimonial mostra a posio financeira da empresa em uma data
especfica. .. (Longenecker, 1998)
"Os balanos patrimoniais podem ser considerados como fotografias da empresa em
determinadas datas. " (Brasil, 1999)
"O balano patrimonial uma das mais importantes demonstraes contbeis,
atravs do qual podemos apurar a situao patrimonial -financeira de uma empresa
em determinado momento. " (Asse/. 1999)

Para MA T ARAZZO (1998), interessante notar que o Ativo mostra o que existe
concretamente na empresa. Todos os bens e direitos podem ser comprovados por documentos,
tocados ou vistos. Por outro lado, o Passivo Exigvel tem valor lquido e certo no que se refere
quelas dvidas assumidas junto a terceiros, como bancos, fornecedores, empregados, etc.

30

3.4.5 - Demonstraco de resultados

relatrio de demonstraes de resultados apresenta os resultados financeiros

provenientes das operaes da empresa.

"A demonstrao de resultado do exerccio, (..) constitui-se no relatrio sucinto das
operaes reali=adas pela empresa, durante determinado perodo de tempo, no qual
sobressai o resultado lquido do exerccio, lucro ou preju=o. " (Asse/. 1999)
A demonstrao de resultado mostra o resultado das operaes da empresa em um
determinado perodo de tempo. (Longeneck.er, /998)

Segundo HOJI (2000), a demonstrao de resultados do exerccio uma demonstrao

contbil que apresenta o fluxo de receitas e despesas, que resulta em aumento ou reduo do
patrimnio lquido entre duas datas. Ela deve ser apurada de forma dedutiva, isto , inicia-se
com a receita operacional bruta e dela so deduzidas custos e despesas, para apurar o lucro
lquido, conforme apresentado na figura 01 :

DEMONSTRAO DE RESULTADO:
UMA VISO GERAL

Figura 3: Representao da Demonstrao de resultados.

Fonte: Longenecker(1998)

MAT ARAZZO (1998) apresenta a Demonstrao de Resultados por um outro ngulo:

31

"A Demonstrao de Resultados do Exerccio uma demonstrao dos aumentos e

redues causados no Patrimnio Lquido pelas operaes da empresa. As receitas
representam normalmente aumento do Ativo, atravs do ingresso de novos elementos,
como duplicatas a receber ou dinheiro proveniente das transaes. Aumentando o
Ativo, aumenta o Patrimnio Lquido. As despesas representam reduo do
Patrimnio Lquido, atravs de um do aumento do Passivo Exigvel." (Matara==o,
1998)

3.4.6 - Anlises atravs de ndices

As demonstraes financeiras tambm so utilizadas para a construo de ndices, os
quais medem a posio financeira da empresa e seu desempenho sob vrios aspectos.
"Os demonstrativos financeiros servem como base para clculo de ndices
financeiros. Esses ndices podem ser utili=ados para responder a importantes
perguntas sobre a performance financeira da empresa. " (Longenecker, 1998)
"ndice representa uma relao entre contas ou grupos de contas das demonstraes
financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto da situao patrimonial,
econmica oufinanceira da entidade. " (Pere= Junior, 199 7)
"As demonstraes contbeis e financeiras de uma empresa tambm podem servir
para a construo de ndices, destinados a medir a sua posio financeira e os nveis
de desempenho em vrios aspectos. " (Asse/. 1999)

Segundo MA T ARAZZO (1998), os ndices so divididos em ndices que evidenciam

aspectos da situao financeira e ndices que evidenciam aspectos da situao econmica. Os
ndices da situao financeira, por sua vez, so divididos em ndices de estrutura de capitais e
ndices de liquidez, conforme o esquema seguinte:

Situao Financeira

<

ESTRUlURA

LI QUI DEZ

Situao Econmica - -...

~ RENTABILIDADE

Figura 4: Aspectos revelados pelos ndices.

Fonte: Longenecker (1998)

32

Segundo SANTOS (2000), embora existam incontveis ndices, os mais importantes e

imprescindveis, que podem ainda ser decompostos em outros, so os trs seguintes:
endividamento geral, liquidez corrente e rentabilidade sobre o patrimnio. MATARAZZO
(1998) corrobora com essa afirmativa com a seguinte opinio:
"Certos ndices como Participao de Capitais de Terceiros, Liquide= Corrente e
Rentabilidade do Patrimnio Lquido. so usados por praticamente todos os
analistas. " (Matara==o, 1998)

Liquidez corrente:
Em linguagem econmica quando classificamos um bem quanto sua liquidez,
referimo-nos facilidade que temos para transformar este bem em dinheiro disponvel no
momento presente. Sobre liquidez, escreve GITMAN (1997) : " A liquidez de uma empresa
medida pela sua capacidade de satisfazer suas obrigaes a curto prazo, na data de
vencimento. A liquidez refere-se solvncia da situao financeira da empresa."
Para HOn (2000), na maioria dos casos o ndice de liquidez corrente considerado
como o melhor indicador da capacidade de pagamento da empresa. Segundo SANTOS (2001)
e ASSEF (1999), o ndice de liquidez corrente indica a capacidade da empresa para liquidar
seus compromissos financeiros de curto prazo.

Endividamento geral:
Considerando que os recursos so sempre escassos e no provm do nada, toma-se
fator importante analisar se o capital prprio existente adequado ao investimento proposto.
Quando uma empresa utiliza capital de terceiros, passa a ter parte de seu fluxo de caixa
comprometido com o pagamento de juros e, dependendo da participao desse capital,
dificilmente o negcio se desenvolver.
ASSEF (1999) SANTOS (2001) e HOJI (2000) concordam em dizer que este ndice de
endividamento geral mede a formao da composio do ativo total da empresas,
relacionando os capitais de terceiros com os recursos totais obtidos para o financiamento do
ativo. ASSEF (1999) diz: "quanto maior este ndice, maior ser a vulnerabilidade da empresas
a oscilaes de juros sobre o capital de terceiros, e em linguagem financeira dir-se- que a
empresa est mais alavancada ". Para G ITMAN (1997), a estrutura tima de capital aquela
que equilibra os fatores de retomo e risco num contexto que maximiza a riqueza do
proprietrio.

33

Rentabilidade sobre patrimnio:

Em linguagem simplificada, definimos rentabilidade como sendo um percentual do

valor aplicado sobre seus ativos, que renda lucros. A rentabilidade est sempre relacionada a
riscos; portanto, ao investir em um setor de alto risco, natural que o empresrio exija
recompensa por esse risco. A lucratividade de um negcio deve remunerar o empreendedor
pelo risco do empreendimento e, por isso, deve ser superior, por exemplo, a uma aplicao em
caderneta de poupana, na qual o risco mnimo. Se o negcio considerado no tiver essa
lucratividade superior, prefervel que o empreendedor aplique seu dinheiro no mercado
financeiro e no desenvolva o empreendimento.
A rentabilidade do capital prprio pode ser conceituada como sendo o grau de xito
econmico obtido por uma empresa em relao ao capital nela investido. Esse ndice
demonstra quanto rende o capital aplicado na empresa pelos proprietrios. Para SANTOS
(2001), o parmetro de avaliao da eficincia do capital prprio.
"Mede a capacidade de retorno obtido pela empresa, derivado de suas operaes. "
(Assej, 1999)

3.4.7 - Anlise gerencial de custos

O papel a ser desenvolvido por um sistema de custos em uma pequena empresa no
difere muito em relao ao desempenhado na grande empresa; isto , a responsabilidade de
um sistema de informao de apoio deciso de forma a auxiliar a empresa na busca pela
melhor utilizao de recursos para o alcance da eficcia empresarial.
Segundo ASSEF (1999), existem vrios mtodos de custeamento de produtos e
servios, utilizados na formao de preos, com conseqncias bastante distintas para a
anlise dos resultados. bastante comum encontrarmos resultados completamente diferentes
entre os mtodos; assim, devemos optar pelo critrio que possa melhor identificar a
lucratividade da linha de produtos.
Para SANTOS (2001), a apurao, anlise e controle de custos geram informaes
necessrias tomada de decises, como precificao, definio da carteira de produtos e
servios, alm da avaliao econmica de novos projetos de investimentos.

34

"Portanto, um sistema de custeio eficiente pode ser a chave de sucesso de um

empreendimento, j que representa a ferramenta de auxlio para o gestor tomar
decises objetivando: determinar o custo dos produtos como um dos critrios da
fixao de preos; analisar a rentabilidade das diversas atividades e produtos da
firma, avaliar os estoques; determinar a estrutura de custos dos produtos e comparla com a concorrncia; reali=ar simulaes variando as condies de compra de
matrias primas, etc, para empregar os recursos onde produ=am melhores resultados.
Com estes dados, ocorre a melhoria na qualidade das decises tomadas pela
empresa, o que aumenta sua competitividade. " (Motta, 2001)

3.4.8 - Ponto de equilbrio

Ao aplicar a anlise de custo-volume-lucro, a empresa estar usando um processo de
planejamento, para definir, por exemplo, sua produo tima, alm de estar se aprofundando
nos comportamentos dos custos, em funo de variveis que influenciam seus resultados.
Essa aplicao far com que procure o ponto de equilbrio que, quando encontrado, poder
fazer projees para cima ou para baixo e verificar quais sero as reaes dos custos em
funo dessas mudanas.
PEREZ JUNIOR (1997) descreve a anlise do ponto de equilbrio baseado na relao
custo-volume-resultado, correspondendo a um volume de produo (ou atividade) em que o
lucro operacional nulo, ou seja, em que as receitas e despesas operacionais se igualam. Para
ASSEF (1999), o ponto de equilbrio operacional deve servir de base para vrias simulaes
em seu negcio, entretanto no pode ser entendido como meta nica da empresas, pois indica
o nvel mnimo de receitas para cobrir os custos totais de suas atividades.
"O ponto de equilbrio operacional identifica o nvel mnimo de receitas necessrio
para o cumprimento de todos os compromisso da empresas." (Asse! 1999)
"A anlise do ponto de equilbrio permite determinar o volume de vendas capa= de
proporcionar lucro =ero, aquele ponto em que a receita da empresa iguala o custo
lotaI. " (Santos, 2001)

3.4.9 - Anlise de investimentos

bastante comum o empresrio receber dicas e sugestes, normalmente antes de

iniciar seu projeto de novo negcio, ou ampliar outros j existentes, sobre a necessidade de
planejar seus investimentos, buscando atingir rentabilidades comparveis aos recursos

35

aplicados. Existem vrios mtodos de avaliao de retorno sobre investimentos. Para

SANTOS (2001), o Valor Presente Lquido (VPL) o mtodo preferido pelos autores de
livros sobre finanas. Na prtica empresarial, todavia, a Taxa Interna de Retorno (TIR)
desfruta de uma maior aceitao.
O Valor Presente Lquido (VPL) mostra se o projeto, descontado a determinada taxa
de juros, ou no atrativo ao investidor; e a Taxa Interna de Retorno (TI R) indica a
rentabilidade auferida, ao longo de perodos de anlise do projeto.
A Taxa Interna de Retorno (TI R) definida como a taxa de desconto que leva o valor
atual calculado das entradas futuras de caixa a se igualar ao investimento inicial realizado.
"As decises de investimentos devem ser tomadas com base em informaes
cuidadosamente analisadas, pois comprometem os recursos de uma empresa por
longo tempo e seu retorno efetivo pode ser somente estimado no presente, o que gera
incerte=as . .. (Hoji, 2000)

3.4.10 - Oramento
Se planejar estabelecer com antecedncia as opes a serem executadas, justifica-se
a elaborao de oramentos, que deve resultar em beneficios, definidos e tangveis,
diretamente relacionados com as funes bsicas da administrao.
ASSEF (1999) ressalta a importncia da utilizao de oramentos, que servem, na
opinio do autor, para que o empresrio possa visualizar a situao futura de seus lucros
possveis, e, se entender que estes no cobriro adequadamente os investimentos j realizados
ou a realizar, para implementar mudanas em suas estratgias operacionais ou financeiras com
a antecedncia necessria.
"Quanto maior o pra=o de visuali=ao das informaes, melhor ser a avaliao de
seu negcio . .. (Asse/, 1999)

Nesse sentido, a no existncia de um oramento pode acarretar dificuldades

financeiras para o pagamento de fornecedores, emprstimos, entre outras obrigaes,
comprometendo o crdito da empresa e chegando, em alguns casos mais graves, a colocar em
risco o andamento do negcio.
O oramento estabelece um modo pelo qual os objetivos financeiros podem ser
alcanados. , portanto, uma declarao do que deve ser feito com os recursos financeiros no
futuro. Para GITMAN (1997), ao definir o oramento, o empresrio estar fornecendo roteiro
para atingir objetivos da empresa. Alm disso, esse instrumento oferece uma estrutura para

36

coordenar as diversas atividades da empresa e atua como mecanismo de controles,

estabelecendo um padro de desempenho, contra o qual possvel avaliar os eventos reais.
Corroborando essa idia, PEREZ JUNIOR (1997) descreve os objetivos principais do
oramento: a) projetar de forma integrada e estruturada o resultado econmico-financeiro de
um processo de planejamento; b) controlar o desempenho diante dos objetivos e metas
definidas. Segundo esse autor, a elaborao do oramento tarefa de toda a organizao,
sendo cada rea responsvel por alcanar determinadas metas, que devero estar
harmonizadas com os objetivos da entidade como um todo.
Foram aqui apresentados, conceitualmente, as principais metodologias e modelos
matemticos utilizadas pelas empresas na administrao financeira, de acordo com os autores
estudados. Para informaes detalhadas a respeitos desses temas, sugerimos a leitura das
referncias bibliogrficas sobre o assunto.

37

CAPTULO

IH

4 - DESCRIO DA PESQUISA DE CAMPO

4.1 - APRESENTAO

o questionrio foi elaborado de forma a contemplar as principais reas que envolvem

a administrao financeira, esclarecendo como as empresas tm gerido as suas finanas.
Foram includas no questionrio questes relacionadas s reas da tesouraria, fluxo de caixa,
demonstraes financeiras, anlise de balanos, contabilidade, custos, e anlise de
investimento.

o questionrio est dividido em cinco grandes reas principais. So elas:

1. Tesouraria....................................................................

Questes n I, 2, 3 e 4

2. Fluxo de caixa............................................................. Questes n 5, 6, 7, e 17

3. Demonstraes financeiras.... ..................................... Questes n 10, 12, 13 e 14
4. Administrao financeira aprofundada... ..... ............... Questes n 18, 19, 20, 21, e 22
5. Auto-avaliao da situao da empresa.... ........ .. .. .. .... Questes n 25,26,27,28, e 29

Alm das grandes reas, o questionrio ainda contempla:

a.

Contabilidade.... .... ...................................................... Questes nO 8 e 9

b. Custos.......... ............................................................... Questes n 15 e 16

c.

Fatores que dificultam a implantao da administrao financeira............................................. ................. Questo n 30

d. Outros temas........................ ........................ ...... ......... Questes n 11, 23 e 24

As respostas foram analisadas dentro das grandes reas e tambm isoladamente, de

acordo com os diagnsticos possveis levantados.

38

4.2 - As QUESTES

As perguntas n 1, 2, 3 e 4 so ligadas ao tema tesouraria. Procuram esclarecer se as

empresas possuem em sua administrao controles adequados para as transaes com
numerrios, e se essa rea organizada o suficiente para permitir um gerenciamento da rotina
diria com segurana. As conciliaes (ou fechamentos) permitem ao gestor acompanhar se
todas as entradas ou sadas de numerrios foram documentadas. Controles efetivos evitam as
perdas nas empresas, como por exemplo possveis inadimplncias. A referida rea tambm
importante por fornecer dados para as demonstraes financeiras .
As questes n 5, 6, 7 e 17 contemplam o tema fluxo de caixa - previsto e realizado.
Procuram esclarecer se existem relatrios histricos das movimentaes financeiras,
imprescindveis tanto para a elaborao de projees futuras do fluxo de caixa como de
demonstraes financeiras. Questionam qual a periodicidade que as empresas analisam o
fluxo de caixa realizado e se fazem projees da situao do caixa, num espao de tempo
mnimo suficiente para se adotar cuidados afim de evitar que a empresa precise tomar
recursos para suprir seus pagamentos em curto prazo. A questo nO 17 procura esclarecer se as
empresas utilizam o fluxo de caixa na sua administrao financeira.
As questes n 8 e 9 relatam o tratamento dispensado contabilidade pelas empresas.
Demonstram a periodicidade das relaes empresa - contabilidade e, principalmente, se a
mesma utilizada para a administrao financeira ou se considerada como necessria
apenas para fins de ordem fiscal e tributria.
As questes n 10, 12, 13 e 14 discorrem sobre a existncia e coerncia de
demonstraes financeiras nas empresas. A questo n 10 expe quais relatrios so utilizados
na administrao financeira pelas empresas. A questo n 12 procura esclarecer se as
empresas utilizam a metodologia do clculo do ponto de equilbrio. As questes n 13 e 14
procuram demonstrar a coerncia dos relatrios utilizados pelos gestores, uma vez que os
itens encargos sobre folha, imobilizado e depreciao comumente so includos de forma
distorcida nas demonstraes financeiras.
"Para efeito de anlise, so indispensveis as seguintes demonstraesjinanceiras:
Balano patrimonial;
Demonstrao de resultados;
Origens e aplicao de recursos. " (Santos, 2000)

39

"O fluxo de caixa mede as necessidades futuras de recursos, a capacidade de

pagamento pontual dos compromissos assumidos, bem como a disponibilidade para
investimentos. " (Asse/. 1999)

As questes n 15 e 16 tratam do tema custos e ilustram se as empresas possuem

algum modelo de gesto de custos na sua administrao financeira.
As questes n 18, 19, 20, 21, e 22 vm demonstrar uma administrao financeira mais
aprofundada, e so esperadas respostas corretas de empresas que possuem uma administrao
financeira mais aprimorada. A questo nO 18 trata da anlise de investimento e procura
esclarecer se as empresas fazem esse tipo de anlise antes de efetivarem novos investimentos.
A questo nO 19 comprova se as empresas elaboram demonstraes financeiras projetadas e os
resultados futuros. A questo n 20 discorre sobre a utilizao de ndices financeiros na
administrao financeira das empresas, tema ligado anlise de balanos. A questo n 21
esclarece se as empresas possuem um oramento, alocando os recursos de acordo com os
objetivos da empresa. A questo n 22 talvez a de maior importncia para as empresas, por
abordar a remunerao do capital prprio - patrimnio lquido.
"Embora existam incontveis ndices, os mais importantes e imprescindveis que
podem ainda ser decompostos em outros so os trs seguintes:
Endividamento geral (PE/AT);
Liquide= corrente (A C/PC) ;
Rentabilidade (LUPLj. "(Santos, 2000)

A questo n 11 consta no questionrio para avaliar os entrevistados, testando seus

conhecimentos efetivos sobre o tema, por possuir uma "resposta errada" - a letra "C".
A questo n 23 demonstra a poltica da empresa em relao a sua capitalizao
financeira, uma vez que esclarece o tratamento dado aos lucros aferidos pela mesma.
A questo n 24 demonstra se as empresas procuram informatizar sua administrao
financeira. Por ser elevado o grau de complexidade dessa rea na gesto, esperado o uso da
informatizao.
As questes n 25, 26, 27, 28, e 29 relatam como as empresas se vem quanto
situao financeira, margem de lucro e rentabilidade do seu patrimnio, e ao risco atribudo
ao negcio. Mostram, tambm, como elas auto-avaliam sua administrao financeira.
A questo n 30 procura esclarecer a opinio dos entrevistados quanto aos fatores que
dificultam a implantao de uma administrao financeira nas empresas.

40

4.3 -

CONTRADIES POSSVEIS

Algumas questes esto inter-relacionadas, sendo possvel encontrar contradies nas

respostas em alguns questionrios. Esses inter-relacionamentos foram previstos para serem
utilizados como filtros, evitando incoerncias quando da anlise dos resultados. As respostas
que esto inter-relacionadas a outras questes so:

Questo n 09: Resposta "O" -

Existem respostas que, se esta estiver assinalada,

obrigatrio assinala-Ias.

Questo n 10: Resposta "A" -

Existem respostas em diversas questes que, se

assinaladas, obrigatrio que esta tambm esteja.

Questo n 10: Resposta "B" -

Existem respostas em diversas questes que, se

assinaladas, obrigatrio que esta tambm esteja.

4.4 -

DESCRIO DA AMOSTRA PESQUISADA

Foram enviados aproximadamente 100 questionrios2 , tendo respondido a eles um

total de 43 empresas. O alto ndice de retorno para este tipo de pesquisa foi conseguido em
funo da participao ativa da Associao Comercial e Industrial de Ponta Grossa, atravs de
cartas de apresentao da pesquisa enviadas juntamente com o questionrio, bem como com
ligaes efetuadas pela mesma, buscando apoio dos empresrios ao retorno da pesquisa.
As empresas selecionadas para a pesquisa foram estratificadas de acordo com duas
caractersticas: setores de atuao - comrcio, indstria e servios; e tamanho - pequena
empresa (EPP), mdia empresa (ME), e grande empresa (GE), em acordo com a metodologia
adotada. As empresas pesquisadas so em sua maioria absoluta nascidas e desenvolvidas na
cidade de Ponta Grossa - PR, incluindo todas as de pequeno porte. A tabela O1 demonstra a
estratificao das empresas respondentes:

O nmero de questionrios enviados menor do que o considerado adequado. A quantidade est diretamente
relacionada a real possibilidade de retorno por parte das empresas pesquisadas.

41

Tabela 1: Estratificao das empresas respondentes ao questionrio.

Nmero de empresas que responderam ao questionrio:
EPP

ME

GE

TOTAL

Comrcio

16

Indstria

13

Servio

14

TOTAL

25

12

43

De acordo com a metodologia proposta, a amostra considerada pequena para os

padres estatsticos. Porm, devido ao fato das empresas pesquisadas serem de setores
considerados muito relevantes para a nossa economia, pode-se atribuir uma representatividade
adequada, para os objetivos deste trabalho, amostra. As empresas pesquisadas contemplam
os seguintes setores 3:

Comrcio - Supermercado, Farmcia, Vesturio, Alimentcio, Autopeas, Padaria, tica e

relgios, Madeiras,

Livraria e papelaria, Cosmticos, Agropecuria, Produtos para

marcenaria, Mveis e eletrodomsticos.

Indstria - Vassouras, Compensados, Aquecedores, Mveis esportivos, Moagem de Caf,

Materiais de construo, Agroindstria, Luminosos, Metalrgica, Peas automotivas, Mveis
de ao, Papel.

Servios - Rdio, Recapadora de pneus, Escritrio de advocacia, Escola de 10 e 20 graus,

Maquinrios agrcolas, Hospitais, Retfica de motores, Foto, Transportadora, Transportes
urbanos, Pesquisas de mercado.
A idade mdia das empresas est descrita de acordo com a estratificao proposta na
tabela 02. A mdia geral de 28 anos, e ilustra a premissa deste estudo de pesquisar empresas
de pequeno e mdio porte, as quais j superaram os estgios iniciais de sua implantao,
possuindo - espera-se, uma administrao mais adequada e profissional. Um ponto a ser
destacado o fato de as idades mdias das empresas subirem de acordo com o porte das
mesmas e tambm a realidade de levarem muitos anos para atingir portes maiores.

Alguns setores tiveram mais de uma empresa na amostra.

42

Tabela 2: Idade mdia das empresas pesquisadas.

Idade mdia das empresas pesquisadas (anos)

4:

MDIA

EPP

ME

GE

Comrcio

24

31

38

28

Indstria

18

38

46

25

Servio

20

36

50

30

21

34

45

28

MDIA

nmero mdio de funcionrios das empresas pesquisadas consta na tabela 03, de

acordo com a estratificao proposta. Destaca-se que o setor indstria possui um nmero
maior de empregados, mesmo nas pequenas empresas. Nas grandes empresas, a metodologia
prev que, nos setores de comrcio e servio, so consideradas empresas de grande porte
aquelas que possuem mais de 100 funcionrios. Porm na amostra a mdia apresentada para
esses setores foi respectivamente de 510 e 532 empregados, muito acima do mnimo
estabelecido pela metodologia.

Tabela 3: Mdias dos nmeros de empregados nas empresas pesquisadas.

Mdia de nmero de empregados nas empresas pesquisadas 6:
EPP

ME

GE

Comrcio

24

65

510

Indstria

38

161 7

500

Servio

26

80

532

Geral

29

95

514

Algumas empresas no responderam a este item .

Corresponde mdia aritmtica de todas as empresas que responderam a este item neste estrato.
6 Algumas empresas no responderam a este item.
7 A mdia do nmero de empregados do setor indstria neste porte significativamente maior em funo da
metodologia utilizada.
4

43

5 - RESULTADOS DA PESQUISA DE CAMPO

Visando facilitar a compreenso dos dados aqui analisados, os resultados foram

apresentados com valores aproximados aos obtidos na pesquisa, porm no prejudicando a
correta avaliao da realidade encontrada. Os resultados foram analisados dentro dos dois
extratos propostos: por setor e por porte.

5.1 - ANLISE DOS RESULTADOS POR SETOR

5.1.1 - Tesouraria:
As respostas da rea da Tesouraria demonstram que as empresas pesquisadas mantm
um controle adequado, caracterizando-se assim como empresas possuidoras de uma
administrao organizada nesta rea, controlando e documentando suas transaes com
numerrios. Destaca-se a existncia de controles mais efetivos no setor Indstria do que nos
setores Comrcio e Servios.
Na questo n 1, todas as empresas do setor Indstria possuem controles adequados ou
totais. Nos setores Comrcio e Servios, uma pequena parcela - 6 das 43 empresas
pesquisadas - respondeu possuir apenas controles parciais. Na questo n 2, todas as empresas
pesquisadas responderam existir normas e padres para as transaes com numerrios. Nas
questes n 3 e 4, todas as empresas do setor Indstria controlam adequadamente suas contas
a pagar e a receber, incluindo o controle sobre a inadimplncia de clientes. Nos setores
Comrcio e Servios, em mdia um quarto das empresas apresentam controles bsicos sobre
as conta a pagar e receber, com algumas empresas do setor Servio desconhecendo seus
ndices de inadimplncia de clientes.

5.1 .2 - Fluxo de caixa:

Nos aspectos relacionados ao fluxo de caixa, no foi detectada grande variao entre
os trs setores, os quais apresentam algumas deficincias referentes aos histricos no
disponveis de forma organizada, falta de um prazo maior de visualizao do fluxo de caixa

44

futuro e passividade quanto aos prazos de pagamento estabelecidos por seus fornecedores. O
ponto positivo apresentado a periodicidade das anlises do fluxo de caixa realizado.

5.1.3 - Demonstraes financeiras :

Na questo n 10, as respostas demonstram que os itens fluxo de caixa e
demonstraes de resultados so as ferramentas mais utilizadas. No item balano patrimonial,
somente metade das empresas o utilizam em sua gesto, e no relatrio de origens e aplicaes
de recursos, apenas 40% utilizam-no. A situao encontrada nesta questo deixa claro que as
empresas operam mais com o fluxo de caixa e demonstrao de resultados, deixando as
anlises e acompanhamentos relacionados ao balano em segundo plano .
A questo n 12 trata de uma ferramenta muito importante para a gesto financeira - o
ponto de equilbrio. No setor Indstria todas as empresas utilizam dessa ferramenta, enquanto
que algumas do Comrcio e boa parte do Servio no a utilizam. Novamente aparece a
situao de que o setor Indstria possui uma administrao financeira melhor do que os
demais, sendo essa situao corroborada pelas questes seguintes.
Na questo n 13, as empresas do setor Indstria consideram em suas demonstraes
financeiras todos os encargos sobre a folha de pagamento. No setor Comrcio a maioria
considera todos os encargos, porm algumas consideram somente os principais e outras no
consideram ou consideram somente quando ocorre a sada dos recursos do caixa. No setor
Servio, a maioria das empresas considera todos os encargos, sendo que 20% delas
consideram somente os principais.
Na questo n 14, quase a totalidade das empresas do setor Indstria contabilizam ou
consideram todos os seus bens imobilizados, provavelmente onerando adequadamente suas
demonstraes de resultados com os custos de depreciao. No setor Comrcio, apenas
metade das empresas o fazem; e, no setor Servio, somente 65%. Essa distoro impacta
diretamente nos lucros constantes nas demonstraes financeiras das referidas empresas, uma
vez que no esto onerando as mesmas com a depreciao do imobilizado, bem como na
rentabilidade, por o ativo da empresa estar menor do que a realidade.

45

5.1.4 - Administrao financeira aprofundada:

A questo n 18 analisa se as empresas fazem estudos de viabilidade econmica, antes
de efetivarem investimentos. As respostas apontam uma situao problemtica, visto que
apenas 14% das empresas utilizam as metodologias tradicionais para esses estudos, e 20% no
realizam estudo de nenhuma natureza. Pode-se perceber que a grande maioria das empresas
efetiva investimentos sem a garantia de que haver um retorno mnimo necessrio para
justific-los. O ponto positivo foi que dois teros das empresas fazem algum tipo de
acompanhamento.
A questo nO 19 tambm apresenta uma situao inadequada, com apenas 30% dos
setores Comrcio e Servios elaborando periodicamente projees financeiras . A exceo o
setor Indstria, novamente com melhor gerenciamento sobre os demais, com 60%.
A questo nO 20 de suma importncia para as empresas, com anlises atravs de
ndices econmico-financeiros provenientes dos dados do balano patrimonial. Neste quesito
a situao ainda pior, pois 40% do setor Comrcio e 55% do setor Servios no utilizam
ndices em seu gerenciamento. Alm disso, apenas 24% do setor Comrc io e 15% do setor
Indstria utilizam o ndice de rentabilidade sobre o patrimnio, possivelmente a resposta mais
importante da pesquisa. O ponto positivo est novamente no setor Indstria, com 85%
utilizando algum tipo de ndice em seu gerenciamento.
A questo n 21 corrobora a situao at aqui apresentada, com o setor Indstria
possuindo uma gesto mais avanada, em comparao com os demais setores. Neste item,
aproximadamente 40% do setor Comrcio e 60% do setor Servios elaboram oramentos,
contra 85% do setor Indstria.
A questo n 22 procura esclarecer se as empresas acompanham a rentabilidade dos
investimentos de seus scios e tambm apresenta uma situao falha, com as empresas no
prevendo qual o retorno mnimo esperado para seu patrimnio. Apenas 12%, 54% e 21 % das
empresas, respectivamente nos setores Comrcio, Indstria e Servios, estimam um retorno
mnimo, com o agravante de que grande parte dos mesmos no acompanham essa
remunerao nem "a posteriori" .

46

5.1.5 - Contabilidade
A questo nO 8 avalia a freqncia com que as empresas analisam os balancetes
contbeis, e a pesquisa demonstrou que as empresas analisam os mesmos apenas uma vez ao
ano ou, no mximo, a cada trs meses. Isso pode ser entendido como: ou dada uma ateno
adequada ao tema, ou a contabilidade deixada de lado na gesto, sendo provavelmente
realizada exclusivamente para fins fiscais e tributrios. Novamente, o setor Indstria aparece
mais adequado, com 85% das empresas pesquisadas analisando os balancetes no mximo a
cada trimestre, sendo que a maioria delas o fazem mensalmente.
A questo n 9 comprova os resultados da questo anterior, com algumas empresas
assumindo que a contabilidade realizada exclusivamente para fins fiscais . Por outro lado,
23% das empresas consideram a situao contbil como a realidade financeira da empresa,
enquanto 14% a usam esporadicamente para analisar a sua situao financeira. O ponto
positivo que 70% das empresas disseram possuir anlises da situao financeira, 23%
atravs da contabilidade e 47% atravs de relatrios elaborados para esse fim.

5.1.6 - Custos
As questes n 15 e 16 analisam as empresas sobre o tema Custos: 75% das respostas
indicaram que realizam anlises de lucratividade por produto/servios ou linhas de
produtos/servios. Apenas uma pequena parcela das empresas no possui metodologias de
anlise de custos. Entre estas, o Custeio direto, o Centro de custos e o Custo-volume-lucro so
as mais utilizadas, seguidas pelo Custo padro e Custeio ABC. As respostas a essas questes
indicam que, neste quesito, as empresas esto controlando seus custos, o que possibilita a elas
uma melhor performance.

5.1.7 - Outros temas.

A

questo n 23 procura esclarecer qual a estratgia da empresa frente sua

capitalizao proveniente dos lucros aferidos e apresenta uma situao polarizada entre
aquelas que esto sempre reinvestindo pelos menos parte de seus lucros, e as que s
reinvestem seus lucros se a empresa estiver necessitando. Esta ltima situao impede o
crescimento das empresas, visto que dificilmente elas poderiam aumentar sua participao no
mercado em que atuam sem investimentos para suportar esse crescimento.

47

A questo n 24 trata da informatizao desta rea da administrao, considerada

desejada por permitir controles mais efetivos e maior facilidade de organizao dos dados.
Como esperado, 86% das empresas controlam essas informaes atravs do uso de
computadores.
A questo n 11 foi includa na pesquisa para servir de "filtro" ao conhecimento dos
empresrios, existindo uma resposta "errada" -letra "C". Assinalaram a resposta "errada", em
mdia, 15% das empresas pesquisadas.

5.2 -

ANLISE DOS RESULTADOS POR PORTE

A anlise estratificada por porte mais rica que a anterior, existindo variaes
significativas entre as empresas de diferentes portes. Percebe-se nitidamente que as pequenas
empresas possuem uma administrao financeira menos elaborada e que as mdias empresas
tm um melhor desempenho, apresentando uma administrao financeira aprimorada.

5.2.1 - Tesouraria
Nos aspectos da tesouraria, as empresas apresentam um gerenciamento adequado, com
algumas falhas nas pequenas empresas. Na questo n 1, um quarto das empresas de pequeno
porte possuem controles apenas parciais. Nas de mdio e grande porte, todas possuem
controles adequados ou totais. Na questo n 3, novamente um quarto das empresas de
pequeno porte possuem controles bsicos, contra quase a totalidade das de mdio e grande
porte, que tm controles efetivos. Nas questes de n 2 e 4, praticamente todas as empresas
pesquisadas possuem controles adequados, existindo normas e procedimentos prestabelecidos e controles sobre as contas a pagar e a receber.

5.2.2 - Fluxo de caixa

Quanto empresa possuir histricos de suas atividades financeiras, a questo n 5
indica que 60% das pequenas, 75% das mdias e 100% das grandes empresas possuem tais
histricos, de forma organizada. Nos aspectos de fluxo de caixa realizado, 80% das pequenas,

48

90% das mdias e todas as empreS(lS de grande porte realizam esse relatrio. A questo n 7
no apresenta diferenas significativas entre os portes, com quase todas as empresas
pesquisadas elaborando fluxo de caixa projetado, sendo porm que somente 75% das mesmas
utilizam essas projees antes de efetivarem novos compromissos financeiros, como
demonstrado na questo n 17. Um ponto negativo o baixo ndice de existncia de histricos
nas pequenas empresas .

5.2.3 - Demonstraes financeiras

A questo n 10 explicita de forma contundente as diferenas entre a administrao
financeira das empresas de pequeno, mdio e grande porte. Os relatrios mais util izados so o
Fluxo de caixa e a Demonstrao de resultados. A distoro aparece na pequena empresa,
com apenas 56% das empresas utilizando a demonstrao de resultados, contra todas dos
demais portes, que a utilizam. Na utilizao do balano e demonstraes de origens e
aplicao de recursos, os ndices das pequenas empresas so mais baixos ainda, com 36% e
32% respectivamente, indicando que essas empresas precisam melhorar sua administrao
financeira. As mdias e grandes empresas possuem ndices mais altos e apresentam condies
de melhorar, principalmente buscando a anlise dos balanos, imprescindvel para uma boa
administrao financeira, mas que 25% das mdias e 17% das grandes empresas no utilizam .
O relatrio de origens e aplicaes de recursos apresentou uma mdia de 40% das empresas
utilizando-o, o que permite concluir que essa no uma metodologia difundida nas empresas.
A questo n 12 demonstra uma boa utilizao da metodologia do clculo do ponto de
equilbrio, com 85% das empresas utilizando a metodologia. No utilizam dessa ferramenta
apenas algumas empresas de pequeno porte e todas as empresas de grande porte do setor
Servios, situao inesperada, porm que pode ser explicada pelo fato de duas das trs
empresas pesquisadas possurem caractersticas que as diferem do restante da populao: uma
sendo sem fins lucrativos e a outra constitui um monoplio local.
A questo nO 13 mostra que a maioria das empresas considera todos os encargos sobre
a folha de pagamento, indicando uma boa consistncia neste item ; apenas uma pequena
parcela das pequenas empresas apresenta problemas quanto a essa questo. Na questo n 14
apenas metade das pequenas, contra a maioria das mdias e todas as grandes empresas
contabilizam todos os seus bens do ativo permanente, controlando-os melhor e onerando
corretamente suas demonstraes de resultados com a depreciao dos mesmos. Novamente

49

as pequenas empresas apresentam problemas na sua administrao financeira, omitindo

dados, situao que pode mascarar os resultados, tanto na lucratividade, como na
rentabilidade da empresa.

5.2.4 - Administrao financeira aprofundada

Na questo n 18, 60% das pequenas, 83% das mdias e todas as grandes empresas
projetam resultados antes de efetivarem novos investimentos. Novamente as pequenas
empresas aparecem com o menor ndice para a questo, ratificando a situao de m
administrao financeira nas mesmas.
A questo n 19 no apresenta diferenas significativas entre os portes, e os resultados
demonstram que, neste quesito, as empresas possuem um bom gerenciamento.
A questo n 20 trata das anl ises financeiras atravs de ndices, com destaque para a
rentabilidade sobre o patrimnio, talvez o ndice mais importante da administrao financeira,
se analisado isoladamente. nesse ndice que aparece o maior problema apresentado na
pesquisa, pois apenas 12% das pequenas, 25% das mdias e 50% das grandes empresas
utilizam o mesmo em sua administrao financeira. Alm disso, as pequenas empresas pouco
utilizam os ndices de Liquidez Corrente e Endividamento Geral, situao que melhora nas
mdias e grandes empresas, porm est longe de poder ser considerada ideal. O resultado que
melhor espelha essa situao inadequada que 68% das pequenas, 33% das mdias e 17% das
grandes empresas no utilizam ndices em seu gerenciamento.
As questes n 21 e 22 no mostram grandes diferenas entre os portes, e novamente
aparece uma situao de inadequao por parte das empresas: 42% delas no elaboram
oramentos e 72% no analisam previamente a rentabilidade a ser obtida em seu prximo
exerccio.

5.2.5 - Contabilidade
Na questo n 8, destaca-se que 44% das pequenas empresas analisam os balancetes
contbeis apenas uma vez ao ano; em contrapartida, 92% das mdias os analisam no mximo
a cada trs meses e todas as grandes empresas fazem esta anlise mensalmente. Na questo n
9, ressalta-se que 12% das pequenas, 33% das mdias e 50% das grandes empresas
consideram a situao contbil como a sua real situao financeira, demonstrando que a

50

contabilidade na maior parte da empresas utilizada apenas para fins fiscais e tributrias. Do
ponto de vista da anlise da situao financeira das empresas, 60% das pequenas, 75% das
mdias e todas as de grande porte utilizam ou da contabilidade ou de relatrios elaborados
para esse fim em seu gerenciamento.

5.2.6 - Custos
Nas questes n 15 e 16, 73% das pequenas e mdias empresas, e todas as grandes
possuem clculos de custos por produto/servio ou linha de produtos/servios. Apenas 16%
das pequenas e mdias empresas no possuem algum tipo de sistema de custos. Neste item,
podemos considerar a administrao financeira das empresas pesquisadas como satisfatrias.

5.2.7 - Outros temas

Na questo n 11 , os resultados esclarecem melhor do que os apresentados na
estratificao por setores, pois a resposta errada aparece assinalada somente por pequenas
empresas, o regime de competncia, mais adequado para as anlises, aparece em 16% das
pequenas, 33% das mdias e 50% das grandes empresas, enquanto que o regime de caixa
aparece em 40% das pequenas e 33% das mdias empresas, no sendo utilizado nas grandes
empresas. As questes de n 23 e 24 no apresentam resultados que diferem da anlise
realizada na estratificao por setor.

5.3 -

CONTRADIES ENCONTRADAS

Como previsto, diversos questionrios apresentaram contradies, sendo a maioria

delas das pequenas empresas: 14 dos 25 questionrios respondidos por elas mostraram ao
menos uma contradio. As principais contradies encontradas so relacionadas s tcnicas
da administrao financeira que necessitam para sua aplicao de pelo menos um dos
demonstrativos financeiros constantes na questo n 10, porm, esses demonstrativos no
foram assinalados nos questionrios com as referidas contradies, num total de 14
ocorrncias.

51

apresentaram outras relacionadas

Alm dessas contradies, dois questionrios

contabilidade, uma vez que marcaram ser a mesma considerada a situao real da empresa e
no assinalaram o uso das demonstraes de resultados e balanos patrimoniais. No nmero
de ocorrncias, 6 pequenas, 2 mdias e 1 grande empresa apresentaram at duas contradies
em seus questionrios. Porm, nas pequenas, 7 empresas apresentaram 3 ou mais
contradies, atingindo o mximo de 6 contradies em um mesmo questionrio.
A tabela 04 ilustra o nmero de questionrios com contradies para cada quantidade
de contradies encontradas em um mesmo questionrio:

Tabela 4: Freqncia do nmero de contradies encontradas.

Ocorrncias

EPP

ME

GE

00

IX

,~

2X

O
,...

3X

00
~

4X

O
o
Z

5X

6X

O
Z

E--

Na comparao entre os portes das empresas, as pequenas empresas apresentaram 52%

de questionrios com contradies, contra 16,7% das mdias e grandes empresas. Essa
comparao demonstrada no grfico 01:

Contradies encontradas
60,0%
40,0%
20,0%
0,0%
EPP

ME

GE

I_Percentual de contradies I
Grfico 1: Percentual de contradies encontradas.

52

5.4 -

AUTO-AVALIAO DA SITUAO DA EMPRESA

As questes de n 25, 26 e 27 buscaram traar o perfil das empresas em sua autoavaliao, quanto sua administrao financeira . A primeira pergunta sobre a situao
financeira de modo geral, a segunda trata da margem de lucro e a terceira aborda a
rentabilidade sobre o patrimnio. Essas questes no foram analisadas nos estratos propostos,
apenas no total da amostra, e os resultados esto demonstrados na tabela 05:

Tabela 5: Resultados das questes n 25,26 e 27.

QUESTO 25

QUESTO 26

QUESTO 27

TOTAL

TOTAL

TOTAL

Muito boa

4 ,7%

0,0%

2,3%

Boa

18

41,9%

10

23,3%

18,6%

C Razovel

19

44,2%

23

53,5%

21

48,8%

Ruim

7,0%

18,6%

10

23,3%

Pssima

2,3%

4,7%

7,0%

Os resultados apresentam uma estabilidade das empresas, na questo n 25 - situao

financeira, com apenas 9,3% em situao "ruim" ou "pssima", e 46,6% em situao "boa" ou
"muito boa". Na questo n 26, a situao piora um pouco em relao a anterior, com 23 ,3%
possuindo margem de lucro inadequada, e apenas 23,3% com margem "boa" ou "muito boa".
Por ltimo, no item mais importante, a rentabilidade sobre o patrimnio, 30,3% das empresas
consideram sua remunerao sobre o patrimnio insuficiente - "ruim" ou "pssima", e 20,9%
disseram possuir uma rentabilidade "boa" ou "muito boa" . Em todas as trs questes, a
classificao mais assinalada a "razovel", com 44,2%, 53,5% e 48,8% respectivamente
para as questes de n 25, 26 e 27.
A questo n 28 apresentou uma falha no questionrio enviado por meio eletrnico (email), no podendo ser analisada corretamente. Por isso, foi descartada neste estudo.

53

5.5 -

FATORES QUE DIFICULTAM A ADMINISTRAO FINANCEIRA

Os dados da questo n 30 foram tabulados de acordo com a metodologia proposta por

Samara (2002), atravs da tabulao ponderada simples. Os resultados esto apresentados na
tabela 06.

Tabela 6: Resultados da tabulao ponderada - questo n 30.

RESULTADO GERAL
Quais as maiores dificuldades para um.
implantao adequada de uma admini!traA0 financeira

FREQUENCIA
C+I

IMPORTA NTNCIA

TABULAO PONDERADA SIMPLES

C-I

C+I

IMPORTANTNCIA

C-I

SOMA

PCSI

PC41

PC31

PC21

PCIl

RESUL.

Falta de conhecimento na rea de

administraAo financeira

22

12

43

110

48

18

4,23

NAo saber como aplicar o conhecimento

na rotina diria da empresa

14

12

43

70

48

18

18

3,63

Os provveis custos de manter um

sutema desta natureza

13

10

10

43

45

52

30

20

3,44

Nio possuir os recursos necessrios

16

11

10

43

80

44

30

10

3,84

Esta metodologia prev a utilizao de pesos para cada resposta, sendo atribuda uma
escala com peso 5 para a resposta "mais importante" at 1 para a "menos importante". Os
clculos so feitos item a item, com as freqncias de cada resposta multiplicadas pelos
respectivos pesos, somados e o total sendo dividido pela freqncia total. Os resultados
demonstram que o item "falta de conhecimento na rea de administrao financeira" - 4.23
pontos, classificado como o mais influente na implantao de uma administrao financeira,
seguido por "no possuir os recursos necessrios" - 3.84 pontos. importante ressaltar que
este ltimo item no est restrito aos recursos financeiros, mas sim a todo e qualquer recurso
que venha a ser necessrio para a administrao financeira: mo de obra qualificada, sistemas
de informao - informatizados ou no, rotinas internas de documentao, arquivos, etc. O
item "no saber como aplicar o conhecimento na rotina diria da empresa" - 3.63 pontos, vem
em seguida; e classificado como menos importante o item "os provveis custos de manter
um sistema desta natureza" - 3.44 pontos.
Na estratificao por setor, os resultados alteram significativamente, com o setor
Servio apresentando a menor mudana, apenas invertendo a importncia dada s respostas
"b" e "c". No entanto, para o setor Indstria, o item mais importante passa a ser "no possuir
os recursos necessrios", seguido dos itens "falta de conhecimento na rea de administrao

54

financeira" e "no saber como aplicar o conhecimento na rotina diria da empresa",

praticamente empatados. Destaca-se no setor Comrcio que os itens " falta de conhecimento
na rea de administrao financeira" e "no saber como aplicar o conhecimento na rotina
diria da empresa" so os mais importantes, com 4.63 e 4.06 pontos, respectivamente. Os
resultados estratificados por setor esto apresentados nas tabelas 07, 08 e 09, a seguir.

Tabela 7: Resultados da tabulao ponderada - setor Servio.

SETOR - SERVIO
FREQUENCIA

Quais as maiores dificuldade.! para uma

implantao adequada de uma admini..

traA0 financeira

A
B

Falta de conhecimento na rea de

adminutrao financeira
NAo saber como aplicar O conhecimento

na rotina diria da empresa

JL

TABULAO PONDERADA SIMPLES

IMPORTANTNCIA . (-j

(+j

IMPORTANTNCIA

(-J

SOMA

P(Sl

P(4}

P(3l

P(2j

P(ll

RESUL.

14

30

12

12

4,00

14

10

16

12

2,86

Os provveis custos de manter um

sutema desta natureza

14

15

24

3,57

NAo possuir os recursos necessrios

14

20

12

18

3,64

Tabela 8: Resultados da tabulao ponderada - setor Indstria.

SETOR - INDSTRIA
Quai ... maior.. dificuldade. para um.
implantao adequada de uma admini..
trao financeira

A
B

Falta de conhecimento na rea de

administracio financeira
NAo saber como aplic:ar Oc:onhedmento

na rotina diria da empresa

FREQUENCIA
(+)

TABULAO PONDERADA SIMPLES

IMPORTANTNCIA (-)

(+)

IMPORTANTNCIA
P(4)

P(3)

P(2)

P(I)

(-)
RESUL.

4,00

SOMA

P(5)

\3

25

20

\3

30

15

3,92

Os provveis custos de manter um

sistema desta natureza

13

15

12

3,38

NAo possuir os recursos necessrios

\3

35

24

4,54

Tabela 9: Resultados da tabulao ponderada - setor Comrcio.

SETOR - COMRCIO
FREQUENCIA

Quais as maiores dificuldades para um

implantao adequada de uma admini>

traA0 financeira

(+)

TABULAO PONDERADA SIMPLES

IMPORTANTNCIA (-)

(+)

lMPORTANTNCIA

(-)

SOMA

PIS)

P(4l

P(3l

P(2l

P(I)

RESUL.

Falta de conhecimento na rea de

adminutrai\o financeira

lt

16

55

16

4,63

NAo saber como aplicar o conhecimento

na rotina diria da empresa

16

30

28

4,06

Os provveis custos de manter um

sutema desta natureza

16

15

16

15

3,38

Nio possuir 05 recursos necessrios

16

2S

12

10

3,44

55

6 - CONCLUSES DA PESQUISA DE CAMPO

Apesar de terem idade mdia de 21 anos, as pequenas empresas apresentam uma

administrao financeira irregular, com falhas em diversas reas, conforme descrio a seguir.
A exceo o setor Indstria, no qual mesmo as pequenas empresas apresentam uma
administrao financeira significativamente melhor. As principais falhas encontradas na
administrao financeira das pequenas empresas 8 so:
1. Controles mais simplificados nos aspectos da tesouraria, com conseqncias na correta
documentao das transaes ocorridas, e aumentando a possibilidade de perdas.
2. Problemas com a organizao e disponibilidade dos dados histricos das transaes
financeiras.
3. Fluxos de caixa projetados para curto prazo, baseados principalmente nas transaes j
efetuadas.
4. M utilizao das demonstraes financeiras, priorizando o fluxo de caixa.
5. Inconsistncias nos valores das depreciaes utilizadas nas demonstraes de resultados.
6. Falta de correta documentao dos ativos permanentes no balano da empresa.
7. Falta de um planejamento de seus investimentos, os quais so realizados sem a garantia de
que tero retomo financeiro adequado.
8. Baixa utilizao de demonstraes financeiras projetadas.
9. No utilizao de ndices econmico-financeiros na administrao financeira.
10. Pouca utilizao de oramentos.
11. No acompanhamento da remunerao do seu patrimnio lquido.
12. Atribuio de funo apenas fiscal-tributria contabilidade, que pouco utilizada para
anlises financeiras.
13 . No reinvestimento dos lucros na empresa, o que dificulta seu crescimento e,
possivelmente, prioriza o aumento do patrimnio pessoal dos scios.
14. Falta de domnio dos conhecimentos da administrao financeira.

Ressalva-se desta situao o setor lndstria, ao qual no podemos atribuir os problemas listados nos itens 1, 4,
5, 6, 9, 10 e 12.

56

Quanto ao fato de as pequenas empresas possurem controles mais simples, estes esto
condizentes com a prpria administrao das mesmas, normalmente realizada de forma
simplificada, com o proprietrio gerindo essa rea.
"Em ra=o de suas caractersticas, naturais, essas empresas no apresentam
condies que lhes permitam conservar uma estrutura administrativa sofisticada. Tal
estrutura no desejada por elas em virtude da complexidade e do custo da mesma;
por isso, adotam estruturas simples e de menor custo que respondem de maneira
apropriada s suas fracas necessidades (..) " (Leone, 1999)

Em relao maior utilizao do fluxo de caixa e demonstrao de resultados frente

ao balano patrimonial, essa situao possivelmente ocorre devido porque o setor da
tesouraria constitui a fonte de informao dos dois primeiros, enquanto que o balano
patrimonial precisa ser elaborado com

informaes complementares, algumas no

acompanhadas na rotina das empresas, ou no disponveis de forma organizada.

"Durante anos, a administrao financeira da pequena e mdia empresa foi
meramente executiva, consistindo basicamente em receber e pagar e, por isso, era
considerada uma simples extenso da administrao geral. " (Santos, 2000)

Nos aspectos da contabilizao dos ativos permanentes, comumente os proprietrios

das pequenas empresas no separam seus bens pessoais dos bens da empresa e, em muitos
casos, o negcio s vivel em funo destes.
"(..) h uma simbiose entre o patrimnio social e do dirigente. Seu patrimnio
pessoal , normalmente, posto a servio da empresa, de maneira que o dirigente
arrisca seu prprio capital. " (Leone, 1999)

Os itens 7 e 11 so oriundos possivelmente dos objetivos no prioritariamente

financeiros dos empreendedores, quando investem em seus negcios. Apesar de buscaram
retorno financeiro, eles se contentariam com um pr-labore mensal que permitisse sua
subsistncia pessoal, situao corroborada pelo item 13.
Os itens 3 e 10 indicam que as empresas preocupam-se mais com o curto prazo, ao
menos nos aspectos financeiros, praticamente no elaborando projees futuros de nenhum
tipo.
Quanto pouca importncia dada contabilidade pelas pequenas empresas, esta tem
como provveis causas principais:

57

1. A existncia do programa Simples, facilitando os aspectos fiscais e tributrios .

2. A possvel sonegao, buscando uma vantagem competitiva necessria sobrevivncia da
empresa.
3. Ao fato de ser economicamente vantajoso terceirizar essa parte da administrao, com
custos baixos para uma contabilidade que visa apenas os aspectos fiscais e tributrios,
situao esta reforada pelo item "a".
Finalizando, os itens 8, 9 e 14 comprovam que a falta de domnio sobre o assunto
prejudica significativamente a administrao financeira das empresas pesquisadas. Os pontos
positivos encontrados nas pequenas empresas foram :
1. Nos aspectos da tesouraria, ainda que de forma simplificada, as pequenas empresas
apresentam controles sobre as transaes que envolvem numerrios.
2. Controlam periodicamente seus fluxos de caixa.
3. Calculam seu ponto de equilbrio.
4. Apresentam consistncia nos valores dos encargos trabalhistas nas demonstraes
financeiras.
5. Dizem possuir anlises financeiras, principalmente atravs de relatrios elaborados para
esse fim .
6. Calculam a lucratividade por produtos/servios ou linha de produtos/servios.
7. Possuem algum tipo de controle sobre seus custos.
8. Possuem sistemas informatizados na sua administrao financeira.

Nas mdias empresas, a administrao financeira melhor do que nas pequenas,

porm apresenta ainda algumas distores, relacionadas principalmente com a no utilizao
plena do balano patrimonial e suas ferramentas associadas, como o demonstrativo de origens
e aplicaes dos recursos e ndices econmico-financeiros, com destaque a rentabilidade
sobre o patrimnio. Alm destas situaes, outros itens considerados problemticos so a no
realizao de oramentos e a atribuio contabilidade de uso somente fiscal-tributrio . Nos
demais itens, as mdias empresas apresentam uma boa gesto financeira, possivelmente
proporcionando controles considerados adequados a suas necessidades. As principais falhas
encontradas na administrao financeira das mdias empresas so:

58

1. Possuem baixo prazo de visualizao futura em seus fluxos de caixa.

2. Nas demonstraes financeiras, 25% no utilizam o balano gerencial, e 58,3% no
utilizam origens e aplicao de recursos em suas anlises.
3. Quanto ao uso de ndices econmico-financeiros, 33% no os utilizam em seu
gerenciamento, e somente 25% utilizam a rentabilidade do patrimnio.
4. No elaboram oramentos, 33% das empresas pesquisadas.
5. Demonstram atribuir contabilidade funo apenas fiscal-tributria.

Os pontos positivos encontrados nas mdias empresas, alm dos j listados nas
pequenas, foram :
1. Nos aspectos da tesouraria, possuem controles adequados ou prximos a padres de
controladoria, existindo normas ou padres para a autorizao e documentao das
transaes financeiras.
2. Possuem fluxo de caixa orado e realizado, atualizados periodicamente.
3. Acompanham a situao contbil da empresa.
4. Controlam seus ativos permanentes na contabilidade da empresa.
5. Projetam resultados antes de efetuarem novos investimentos.

Em relao s contradies encontradas nas respostas, diante dos resultados

apresentados na amostra, pode-se perceber que muitas empresas no dominam os
conhecimentos sobre a administrao financeira. Alm disso, mesmo no considerando os
questionrios que apresentaram apenas uma contradio - possibilitando uma margem de
erro, ainda assim teremos um nmero significativo de entrevistados que disseram fazer uso de
ferramentas da administrao financeira, mas provavelmente no o fazem na realidade, uma
vez que no assinalaram corretamente as questes inter-relacionadas. Essa situao atinge 12
questionrios no total, sendo lOnas pequenas, I nas mdias e I nas grandes empresas.
Evidencia-se que nas pequenas empresas o problema maior, situao esta corroborada com
o fato desse estrato apresentar todos os questionrios com 3 ou mais contradies,
comprovando as diferenas, de acordo com o porte da empresa, entre os conhecimentos dos
gestores sobre a rea investigada.

59

Nos aspectos da auto-avaliao por parte das empresas, notou-se um conservadorismo

nas respostas, com praticamente a metade das empresas respondendo s questes com a
resposta " razovel" . Essa situao pode ser considerada tendenciosa, no correspondendo
talvez realidade, uma vez que muitos entrevistados podem ter se sentido pouco vontade
para assinalar situaes problemticas, por constrangimento de assumir uma condio desta
natureza. No obstante, os resultados apresentam um equilbrio na situao das empresas, com
poucas empresas assinalando possuir problemas financeiros. A margem de lucro e a
rentabilidade sobre o patrimnio so apresentadas como adequadas na maioria das empresas.
Porm, 30% das mesmas assinalaram ter baixa rentabilidade sobre o patrimnio,
caracterizando uma deficincia em suas administraes, o que vem corroborar as concluses
j descritas anteriormente sobre este tema.
Na anlise dos fatores que influenciam a implantao de uma administrao financeira
- questo n 30, os resultados demonstram que o conhecimento sobre o tema considerado
fundamental para viabilizar uma administrao financeira. No setor Comrcio, esta situao
mais grave, pois constatou-se a dificuldade de aplicar esses conhecimentos na rotina das
empresas, item classificado como terceiro mais importante no geral.
A necessidade de prover a empresa de recursos adequados para permitir um correto
gerenciamento financeiro considerada o segundo item mais importante, comprovando a
complexidade de um sistema de administrao financeira. Os custos de manuteno de um
sistema financeiro no preocupam as empresas, provavelmente em funo delas perceberem
os possveis ganhos provenientes de uma gesto adequada dos seus recursos financeiros.

60

CAPTULO

IV

7 - ATRIBUINDO NOTAS S EMPRESAS

7.1 -

APRESENTAO

Uma metodologia proposta neste trabalho a de estabelecer "notas" s empresas, de

acordo com as respostas assinaladas nos questionrios. Essa metodologia objetiva apenas
ilustrar os diferentes perfis das empresas pesquisadas.
A metodologia atribui nota " I" para as respostas consideradas ideais questo, e "O"
as inadequadas. Nas questes que possuem mais de 2 alternativas, o valor " 1" dividido por
N - I, sendo "N" o nmero de respostas possveis. O valor encontrado "X" atribudo para a
primeira resposta possvel considerada adequada, "2X" para a segunda resposta possvel, e
sucessivamente, at atingir a nota " 1" para a resposta ideal. Assim, por exemplo, uma questo
que possui trs alternativas "a", "b" e "c", sendo considerada como inadequada a resposta "a"
e como ideal a "c", ter os seguintes valores:
1
Valor calculado

0.5
(N -1)

(3 - 1)

Ento:
Resposta "a" = 0.000

Resposta "c" = 1.000

Resposta " b" = 0.500

No caso de uma questo com 4 respostas possveis, sendo considerada como inadequada a
resposta "a" e como ideal a "d", os valores so os seguintes:

Valor calculado

0,333
(N -1)

(4 - 1)

Ento:
0.000

Resposta "c" = 0.666

Resposta "b" = 0.333

Resposta "d" = 1.000

Resposta "a"

61

As questes includas nesta proposta de metodologia de anlise so as de n I a n 23,

sendo as demais no utilizadas. Todas as questes possuem nota mnima de "O" e mxima de
"1", com exceo das questes n 1O e 20, por possurem possibilidade de assinalar mais de
uma resposta correta. Nesses casos, foi atribudo 0.4 pontos para cada resposta assinalada na
questo n 1O, totalizando valor mximo de 2.0 pontos (5 alternativas corretas possveis); e na
questo n 20 nota "O" para a resposta "a" e 0.5 pontos para as demais, totalizando valor
mximo de 2,0 pontos (4 alternativas corretas possveis). As duas excees se devem ao fato
de as mencionadas questes tratarem das demonstraes financeiras utilizadas e dos ndices
utilizados, sendo possvel considerar cada resposta como uma questo isolada.
Na questo n 16 foi atribudo o valor "O" para a resposta "a" e "1" para quaisquer
outras respostas assinaladas. Neste caso, porm, o valor mximo atribudo de " 1" ponto, por
mais que as empresas assinalassem mais de uma resposta. Isso se deve ao objetivo da questo
de determinar se existem ou no metodologias de clculo e controles sobre custos, no sendo
relevante alguma empresa utilizar mais de uma metodologia.
Aplicando-se esta metodologia, teramos uma escala de notas de "O" a "25" pontos.
Para simplificar a visualizao das respostas, todas foram multiplicadas pelo fator 0.4,
corrigindo assim a escala de notas para de "O" a "10" pontos.
A tabela 1O apresenta todos os resultados obtidos com a aplicao da metodologia
proposta, nas estratificaes estudadas:

Tabela 1O: Notas atribudas pelas empresas.

Servio
Indstria
Comrcio

8,1 1
4,43
7,79
4,69
3,56
8,64

4,59
7,32
7,97
8,15
4,69
5,55

EPP
6,16
3,39
6,91
8,05
7,12
5,52

7,61

4,29

7, 15

7 ,05

8,61

4,89
4,65

5,63

6,23
8,64
6,52
9,24

ME
8,24

7,64

7,41
6,92
8,60

As mdias de cada estrato esto demonstradas na tabela 11:

GE
6,28

7,93

6,91
7,53
8,84

5,41

7,75

8,28

62

Tabela 11: Mdias das notas por estrato pesquisado.

EPP

ME

GE

Mdia

Servio

5,74

7,68

6,91

6,40

Indstria

7,40

7,55

8,84

7,56

Comrcio

5,58

7,34

8,01

6,44

Mdia

6,21

7,49

7,60

6,76

Para uma melhor demonstrao da realidade encontrada, as respostas foram analisadas

dentro de uma escala. Relacionando-se esta metodologia com a questo n 29, propomos a
seguinte escala para a classificao das pontuaes, composta por 5 classes de acordo com as
alternativas possveis na questo:

Tabela 12: Escala de pontuao proposta.

Administraco fimmrpira

Notas

Muito boa

8.01 - 10.0

Boa

6.01 - 8.00

Razovel

4.01 - 6.00

Ruim

2.01 - 4.00

Pssima

0.00 - 2.00

As notas foram tabuladas, dentro de cada estratificao, de acordo com a escala

proposta, e os resultados esto expostos nas tabelas 13 e 14:

Tabela 13: Freqncia das notas estratificadas por porte

ESCALA

PONTOS

EPP

ME

GE

Muito boa 8.01 - 10.0

Boa

6.01 - 8.00

Razovel

4.01 - 6.00

10

Ruim

2.01 - 4.00

Pssima

0.00 - 2.00

63

Tabela 14: Freqncia das notas estratificadas por setor

ESCALA

PONTOS

Servio Indstria Comrcio

Muito boa 8.01 10.0

Boa

6.01 8.00

Razovel

4.01 6.00

Ruim

2.01 4.00

Pssima

0.002.00

7.2 - CONCLUSES DA METODOLOGIA PROPOSTA

Conforme apresentado nas tabelas 13 e 14, a metodologia permitiu uma melhor

visualizao dos perfis da administrao financeira nas empresas pesquisadas. Nas pequenas
empresas, o setor Comrcio apresenta as piores notas, com 7 notas "razovel" e 1 nota
"ruim", seguido pelo setor Servio, com 3 notas "razovel" e 1 nota "ruim". No setor
Indstria, a metodologia corrobora os resultados apresentados anteriormente, destacando um
melhor gerenciamento financeiro, com apenas 1 nota "razovel" e mdia de 7.40 pontos,
contra mdias de 5.74 pontos e 5.58 pontos, respectivamente, dos setores de Servio e
Comrcio. O grfico 02 apresenta os resultados obtidos na estratificao por setor, em
percentual.
Percentagem de notas por setor
60.0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%

Indstria

Sel'.4o

I_ Muito Boa _ Boa

_ Razo\el

Comrcio

o Ruim

_ Pssima

Grfico 2: Proporo das notas por setor.

Na estratificao por porte, as diferenas entre o gerenciamento financeiro so ainda

mais visveis, com um crescimento na proporo das notas "Muito boa", respectivamente
20% das pequenas, 33,3% das mdias e 66,7% das grandes empresas. Comparando-se as

64

pequenas com as mdias empresas, tem-se que 52% das primeiras possuem notas "Muito boa
ou Boa", contra 91 ,7% das segundas, demonstrando uma melhora significativa na
administrao financeira quando o porte da empresa aumenta. Agravando a situao da
pequena empresa, 8% possuem uma nota "ruim", abaixo de 4.00 pontos. A proporo de
empresas com pontuao mxima de 6.00 pontos cai de 48% nas pequenas empresas para
8,3% nas mdias, comprovando que estas possuem uma administrao financeira melhor que
aquelas. A tabela 15 e o grfico 03 apresentam os resultados obtidos na estratificao por
setor, em percentual.

Tabela 15: Freqncia das notas estratificadas por porte (%)

ESCALA

PONTOS

EPP

ME

GE

Muito boa 8.01 - 10.0

20,0%

33,3%

66,7%

Boa

6.01 - 8.00

32,0%

58,3%

33 ,3%

Razovel

4.01 - 6.00

40,0%

8,3%

0,0%

Ruim

2.01 - 4.00

8,0%

0,0%

0,0%

Pssima

0.00 - 2.00

0,0%

0,0%

0,0%

Percentagem de notas por porte

8 0 ,0%
70 ,0 %
6 0 ,0 %
50 ,0 %
40 ,0 %
30 ,0 %
2 0 ,0 %
1 0 ,0 %
0 ,0 %

EPP

ME

I_Muito Boa

_ Boa

GE

_ Razovel O Ru im _ P ss ima 1

Grfico 3: Proporo das notas por porte.

Podemos concluir que as pequenas empresas apresentam um grande nmero de notas

baixas, o que significa que apresentam graves problemas em sua administrao financeira.
Nas mdias empresas as notas so melhores e passam a ter equivalncia entre os setores,
demonstrando uma melhor administrao financeira. O setor Indstria apresenta notas
melhores mesmo na estratificao das pequenas empresas, com notas equiparveis s das
mdias empresas. O fato demonstra que esse setor impe um maior conhecimento da
administrao financeira em sua gesto.

65

As mdias gerais foram de 6.24, 7.52 e 7.92, respectivamente para as pequenas,

mdias e grandes empresas. Tais mdias comprovam que, medida que as empresas
aumentam seu porte, vo aprimorando suas administraes financeiras.
A vantagem desta metodologia medir de forma geral a administrao financeira das
empresas pesquisadas, uma vez que as mesmas podem possuir bons resultados em
determinadas reas e maus resultados em outras. Com a pontuao, estabelece-se uma mdia
de todas as reas propostas da administrao financeira, permitindo comparaes mais
facilitadas entre as empresas.

7.3 -

COMPARANDO AS NOTAS CALCULADAS COM A QUESTAO N

29

Uma das vantagens desta escala foi permitir uma comparao entre a classificao
calculada pela metodologia para cada empresa com a classificao assinalada pela mesma, na
questo n 29 do questionrio de pesquisa. As respostas indicaram uma das seguintes
situaes:
1. Empresas cuja administrao financeira foi assinalada em uma classificao menor do que
a calculada pela metodologia.
2. Empresas cuja administrao financeira foi assinalada em uma classificao igual
calculada pela metodologia.
3. Empresas cuja administrao financeira foi assinalada em uma classificao maior do que
a calculada pela metodologia.
Os resultados foram tabulados em percentuais e esto demonstrados nas tabelas 16 e
17, por estratificao:

Tabela 16: Ocorrncia nas notas auto-atribudas com as aferidas, por porte.
EPP

ME

GE

Atribuiu nota menor

32,0%

50,0%

50,c)%

Atribuiu nota igual

36,0%

41,7%

50,0%

Atribuiu nota maior

32,0%

8,3%

0,0%

66

Tabela 17: Ocorrncia nas notas auto-atribudas com as aferidas, por setor.
Servio

Indstria

Comrcio

Atribuiu nota menor

21,4%

69,2%

31,3%

Atribuiu nota igual

64,3%

23,1%

31,3%

Atribuiu nota maior

14,3%

7,7%

37,5%

Conforme demonstrados na tabela 16, 32% das pequenas empresas atriburam uma
classificao maior em relao calculada, indicando que elas muitas vezes no
compreendem as limitaes de suas administraes financeiras, contra 8,3% das mdias
empresas. Na comparao por setor - tabela 17, 37,5% do Comrcio apresentou a mesma
situao descrita acima, contra 14,3% do setor Servio e 7,7% do setor Indstria. Neste
ltimo, destaca-se que 69,2% das empresas atriburam uma classificao menor em relao
calculada, o que demonstra conscincia das empresas do setor de que sempre podem melhorar
sua administrao.
Numa outra opo de comparao com a mesma base de dados, foi possvel
determinar uma segunda classe de respostas, as quais podem denotar uma das situaes
especificadas a seguir:
1. As empresas que dizem utilizar a administrao financeira e realmente o fazem.
2. As empresas que dizem no utilizar a referida administrao, porm o fazem.
3. As empresas que dizem no utiliz-Ia.
4. As empresas que dizem utiliz-Ia, porm no o fazem.
As empresas que assinalaram as respostas "muito boa" e "boa" foram consideradas
como empresas que utilizam a administrao financeira, e as demais como empresas que no
a utilizam, e contrapostas com a classificao determinada atravs das notas aferidas na
metodologia. As respostas encontradas foram tabuladas em percentuais e comparadas por
setor e porte. Os resultados encontrados esto demonstrados nos grficos 04 e 05 , a seguir:

67

Posio das empresas quanto ao uso da Administrao Financeira

70,0%
60 ,0%

As empresas que dizem utilizar e realmente o fazem

50 ,0%
40,0%

As empresas que dizem no utilizar, porm o fazem

30,0%

o As empresas que dizem no utilizar

20 ,0%

As empresas que dizem utilizar, porm no o fazem

10 ,0%
0 ,0%

Servio

Indstria

Comrcio

Grfico 4: Posio das empresas quanto ao uso da Administrao Financeira, por setor.

Posio das empresas quanto ao uso da Administrao Financeira

70 ,0%
60 ,0%

As empresas que dizem utilizar e realmente o fazem

50 ,0%

As empresas que dizem no utilizar, porm o fazem

40 ,0%
30 ,0%

o As empresas que dizem

no utilizar

o As empresas que dizem

utilizar, porm no o fazem

20 ,0%
10,0%
0 ,0%

EPP

ME

GE

Grfico 5: Posio das empresas quanto ao uso da Administrao Financeira, por porte.

Na anlise relativa posio das empresas quanto ao uso da administrao financeira,

as pequenas empresas apresentaram os maiores ndices de distores: 28% delas informaram
que utilizam da administrao financeira, porm as notas demonstram outra realidade,
situao esta apresentada por apenas 8,3% das mdias empresas. Alm disso, 20% das
pequenas empresas assumiram no possuir uma administrao financeira satisfatria. Nas
empresas de mdio porte destaca-se o alto ndice de empresas que indicaram que no utilizam
corretamente a administrao financeira, porm obtiveram notas que demonstram possuir uma
boa gesto nessa rea. Na comparao por setor, novamente aparece o Comrcio com os
maiores problemas, o setor Indstria com uma melhor situao e o setor Servio como sendo
o mais coerente nessa posio.
Esses resultados corroboram as anlises j comentadas, com o setor Comrcio
apresentando as maiores distores, e os setores Indstria e Servio sendo mais coerentes em
sua auto-avaliao. A mesma concluso podemos atribuir s empresas de pequeno e mdio
porte, com as de pequeno porte apresentando as maiores distores e as mdias empresas com
respostas mais coesas.

68

CAPTULO

8 - CONCLUSES

A administrao financeira demonstra ser complexa operacionalmente, com diversas

ferramentas disponveis, conforme descritas na reviso da literatura. Isso implica em maiores
recursos para sua viabilizao, fato apontado na pesquisa, com a grande maioria das empresas
necessitando da informtica nessa rea, e o item "no possuir os recursos necessrios" sendo
classificado como segundo mais importante entre os fatores que influenciam a implementao
de uma gesto financeira. Diante disso, a complexidade pode ser considerada como uma das
principais causas da no utilizao da administrao financeira aprofundada nas empresas,
pois a torna difcil e, conseqentemente, onerosa de ser implementada. Apesar disso, as
empresas deveriam investir em um sistema desta natureza, pois os benefcios provenientes da
gesto financeira pagariam seus custos e conduziriam a um aumento da lucratividade e
rentabilidade, no mdio e longo prazo.
A provvel principal causa, que juntamente com a complexidade, dificultam a
implementao da administrao financeira, a falta de conhecimento nessa rea. Esse , sem
dvida, o maior empecilho para a utilizao da mesma, situao comprovada pela pesquisa
em diferentes momentos. Nos fatores que dificultam a implementao da administrao
financeira, o item "falta de conhecimento na rea" classificado como mais importante pelas
empresas. Outro fato que evidencia essa situao o nmero de questionrios com
contradies, nos quais os entrevistados demonstram no dominar o assunto, assinalando
diversas respostas erroneamente. As pequenas empresas so a maioria das que apresentaram
essa distoro. Nessa anlise, a maior parte das empresas assinalou acompanhar as suas
finanas atravs de relatrios, assumindo, portanto, uma posio de possuir uma gesto nesta
rea. Esta situao foi questionada na metodologia proposta, comparando-se as notas aferidas
com a classificao auto-assinalada na questo n 29. Os resultados demonstraram que 28%
apresentaram distores em suas posies. Grande parte do setor Comrcio assinalou possuir
uma administrao financeira, mas as notas apresentam outra realidade.
Na comparao entre portes, as mdias empresas demonstraram possuir uma gesto
financeira significativamente melhor, apresentando porm algumas pequenas distores,

69

relacionadas no existncia do balano patrimonial e no utilizao de ndices nas suas

anlises financeiras. J as pequenas empresas apresentaram falhas em praticamente todas as
reas pesquisadas, as mais graves nas demonstraes financeiras e na administrao
financeira aprofundada. Apesar das limitaes demonstradas pelas pequenas empresas, ficou
evidenciada que as mesmas muitas vezes no compreendem as ineficincias de sua gesto,
situao percebida pelas notas auto-atribudas maiores que as aferidas na metodologia
proposta. Esse fato , aliado ao no conhecimento das ferramentas da administrao financeira
e seus benefcios, faz com que diminuam as possibilidades de busca da gesto financeira.
Porm, foi comprovado na pesquisa que o porte no poder ser considerado como a causa das
pequenas empresas no administrarem corretamente seus recursos financeiros, pois diversas
empresas desse estrato apresentaram notas " boa" e at "muito boa" em suas administraes
financeiras .
Na comparao por setores, o setor Indstria possui uma melhor gesto na rea em
questo, apresentando, mesmo as pequenas, menos falhas que os demais setores. As notas
aferidas pelo setor Indstria so na maioria "boa" ou "muito boa", comprovando essa situao.
Nos setores Comrcio e Servio, a situao parecida nas empresas de pequeno porte: ambos
apresentam graves falhas em suas gesto, descritas nas concluses da pesquisa de campo.
Porm, ao compararmos as notas aferidas entre as empresas desses setores, percebemos que o
Comrcio possui as piores notas,

caracterizando-se como o setor com as maiores

ineficincias na administrao financeira.

De forma geral, na avaliao dos resultados da pesquisa, as reas da tesouraria, fluxo
de caixa e custos demonstraram estar sendo geridas satisfatoriamente, independente de setor
ou porte, com apenas algumas ineficincias que no comprometem a gesto financeira. Como
esperado, a contabilidade vista mais com fins fiscais e tributrios do que como uma
ferramenta para a administrao, capaz de ajudar as empresas em seu gerenciamento. Os
maiores problemas na administrao financeira das empresas pesquisadas esto localizados
nas reas das demonstraes financeiras e administrao financeira aprofundada. Na primeira,
h uma priorizao do fluxo de caixa e demonstrao de resultados, relegando-se o balano
patrimonial e o relatrio de origens e aplicao de recursos. Na segunda, as empresas limitam
suas anlises, no elaborando projees futuras , oramentos, bem como apresentando pouca
utilizao de ndices financeiros. A rentabilidade dos investimentos realizados e a realizar no
acompanhada corretamente, inexistindo garantias de que o retorno financeiro sobre os
mesmos sejam os mnimos necessrios para justific-los. Alm disso, em diversas empresas

70

no existem polticas de re-investimento dos lucros, limitando seu crescimento e aumentando

sua dependncia de recursos de terceiros, onerosos financeiramente.
Finalmente, este estudo comprovou ser a hiptese proposta verdadeira, visto que as
empresas no vm aplicando em sua totalidade as principais metodologias da administrao
financeira. Conseqentemente, podem apresentar dificuldades em crescer ou mesmo se
manter num mercado considerado altamente competitivo, pois o correto gerenciamento da
aplicao de seus recursos financeiros viabilizaria uma maior solidez, lucratividade e
rentabilidade ao empreendimento.

9 - SUGESTES TCNICAS

Por este estudo ter sido realizado localmente e com uma amostra no probabilstica,
recomenda-se que seja reaplicado em trabalhos futuros sobre o tema, em outras cidades e
regies do pas, buscando esclarecer se as respostas aqui apresentadas so igualmente
encontradas em novas amostras, validando ou no os resultados encontrados nesta pesquisa.
O tema complexidade da administrao financeira recomendado para novas anlises,
buscando-se assim subsidiar as empresas sobre os meios de disponibilizar nas suas rotinas as
informaes necessrias para uma implementao da administrao financeira.
Esclarecer as empresas de pequeno porte sobre as principais metodologias ligadas ao
tema e principalmente sobre os benefcios da gesto financeira uma ao que poderia
melhorar o desempenho das empresas brasileiras e diminuir o ndice de mortalidade das
mesmas.
Difundir uma cultura empresarial de buscar retomo financeiro sobre os investimentos
realizados nas empresas uma necessidade urgente para a realidade do nosso pas.
Este estudo poder servir como fonte de informaes para trabalhos sobre os temas
administrao financeira e pequenas e mdias empresas.
Os resultados desse trabalho devem ser apresentados s empresas pesquisadas e outras
da mesma regio, para que possam aprimorar suas administraes financeiras e permitir novos
estudos, fortalecendo os conhecimentos empricos e tericos, numa relao permanente.

71

CAPTULO

VI

10 - REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

ALVES-MAZZOTII, Alda Judith; GEW ANDSZNAJDER, Fernando. O mtodo nas

cincias naturais e sociais. So Paulo: Editora Pioneira, 2000.

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BETHLEM, Agrcola de Souza. A empresa familiar: oportunidades para pesquisa. So
Paulo: Revista de Administrao da Universidade de

So Paulo, v. 29, n 4,

outubro/dezembro, 1994.
BORNIA, Antonio Cezar. Anlise gerencial de custos - aplicao em empresas modernas.
Porto Alegre: Editora Bookman, 2002.
BRASIL, Haroldo Vinagre. Gesto financeira das empresas - um modelo dinmico. 4a
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CARVALHO, Adriana; Ramiro, Denise. Como e por que eles venceram. So Paulo: Revista
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DENARDIN, Valmir. Brasileiro lidera criao de empresa por necessidade. Gazeta
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2000.
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a

FABRETII, Ludio Camargo. Prtica tributria da micro e pequena empresa. 4 Edio.

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FUSCO, Jos Paulo. Necessidade de capital de giro e nvel de vendas. So Paulo: Revista
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36, n 2, abril/junho, 1996.

GIL, Antonio Carlos. Como elaborar projetos de pesquisa. So Paulo: Editora Atlas, 1996.
GIMENEZ, Fernando. Estratgia e criatividade e pequenas empresas. So Paulo: Revista
de Administrao da Universidade de So Paulo,

V.

28, n I, janeiro/maro, 1993.

72
a

GITMAN, Lawrence. Princpios de administrao financeira. 7 Edio. So Paulo: Editora

Harbra, 1997.
GUBBA, Eduardo Hugo et aI. Demonstraes financeiras: uma modernizao inadivel.
So Paulo: Revista Paulista de Contabilidade, janeiro, 1999.
HOJI, Masakazu. Administrao financeira - uma abordagem prtica. 2a Edio. So
Paulo: Editora Atlas, 2000.
HORNGREN, Charles. Introduo contabilidade gerencial. 5a Edio. Rio de Janeiro:
Editora LTC, 2000.
KARAM, Miriam. Brasileiro torna-se empreendedor por "necessidade", aponta estudo.
Valor Econmico, So Paulo, 14 novo 2002. Caderno Brasil, p. A4.
LEONE, Nilda Maria Guerra. As especificidades das pequenas e mdias empresas. So
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gerencia empresarial. So Paulo: Editora Makron Books, 1998.
MA T ARAZZO, Dante C. Anlise financeira de balanos. 5a Edio. So Paulo: Editora
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MICHAELIS. Pequeno dicionrio da lngua portuguesa. So Paulo: Editora Companhia
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MOTTA, Flvia Gutierrez; ESCRIVO FILHO, Edmundo. Mtodos de custeio adotados
por pequenas empresas: como esta deciso tomada? So Paulo: Revista de Contabilidade
- CRC/SP, ano V, n 16, junho, 2001.
OLIVEIRA, Antonio Gonalves et aI. A utilizao das informaes geradas pelo sistema
de informao contbil como subsdio aos processos administrativos nas pequenas
empresas. Curitiba: Revista da FAE, v. 3, n 3, setembro/dezembro, 2000.
PADOVEZE, Clvis Lus. O papel da contabilidade gerencial no processo empresarial de
criao de valor. Braslia: Revista Brasileira de Contabilidade, ano XXVIII, n 116,
maro/abril, 1999.
PEREZ JUNIOR, Jos Hernandez et ai. Controladoria de gesto - teoria e prtica. 2a
Edio. So Paulo: Editora Atlas, 1995.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ . Contabilidade de custos para no contadores. So Paulo:
Editora Atlas, 2000.

73
RAUPP, Elena Hahn. A contabilidade gerencial num contexto de mudanas: formulaes

estratgicas mediante inovaes tecnolgicas e organizacionais. Brasl ia: Revista

Brasileira de Contabilidade, ano XXIX, n 123, maio/junho, 2000.
ROSS, Stephen A. et aI. Administrao financeira . So Paulo: Editora Atlas, 1995.
SAMARA, Beatriz Santos; BARROS, Jos Carlos. Pesquisa de marketing - conceitos e

metodologia. 33 Edio. So Paulo: Editora Prentice Hall, 2002.

SANTOS, Edno Oliveira. Administrao financeira da pequena e mdia empresa. So
Paulo: Editora Atlas, 2001.
SANTOS, Vilmar Pereira. Manual de diagnostico e reestruturao financeira de

empresas. 23 Edio. So Paulo: Editora Atlas, 2000.

SEBRAE: Coletnea estatstica da micro e pequena empresa. Braslia: Sebrae, 1998.
SILVA, Christian Luiz. Empreendedor brasileiro: da necessidade e esperana realidade

de mercado. Gazeta Mercantil, So Paulo, 18 novo 2002. Caderno Regio Sul, p. 4.

SOLOMON, Steven. A grande importncia da pequena empresa. Rio de Janeiro: Editora
Nrdica, 1986.
STEVENSON, Willian. Estatstica aplicada administrao. So Paulo: Editora Harbra,
1986.
TELO, Admir Roque. Desempenho organizacional: planejamento financeiro em empresas

familiares . Curitiba: Revista da FAE, v. 4, n 1, janeiro/abril, 2001.

74
ANEXO I

QUESTIONRIO APLICADO NAS EMPRESAS

AdministraOo Financeira nas Empresas de Peq~eno e Mdio Porte

Objetivos:
./ O objetivo deste estudo pesquisar o perfil da gesto financeira das pequenas e
mdias empresas, identificando os fatores crticos que influenciam positiva ou
negativamente na situao financeira das mesmas .
./ Os resultados deste estudo podero contribuir para determinar estratgias para
fomentar a aplicao de uma administrao financeira eficaz nas empresas
brasileiras, tornando - as mais competitivas e lucrativas .
Apresentao:
O questionrio no extenso, e dever ser respondido preferencialmente pelo
principal executivo da empresa. As respostas devero ser escolhidas como aquelas que
mais se aproximam da realidade da empresa, de acordo com a opinio de respondente .
A nfase nas tcnicas de administrao financeira que sejam aplicados no dia a dia
das empresas. No sero perguntadas informaes consideradas de carter confidencial
ou estratgico .
Pedimos a mxima franqueza quando responder as perguntas . Lembre-se: a
entrevista ser utilizada apenas para um estudo sobre o assunto. As anlises e
concluses deste trabalho sero enviadas para todas as pessoas que responderem ao
questionrio. Acreditamos que desta forma poderemos estar retribuindo o apoio pelas
valiosas informaes prestadas, bem como aumentando a percepo acerca da dinmica
do tema.
Para quaisquer dvidas ou esclarecimentos adicionais, contatar com Marco Antonio
Cunha, que estarei a disposio a qualquer horrio. Meu telefone celular : 9972-6146.
Muito obrigado.
Dados da empresa:
Entrevistado:
Cargo:

_____________________________________________________________ _

___________________________________________________________________ _

Empresa* : ________________________________________________________________ _
Ano de fundao: __________ ____ _
Ramo de atividade :

N de funcionrios : _____________ _

L __ } ComrcioL __ } Indstria

Assinatura:
*

o preenchimento do nome da empresa opcional

L __ } Servios

75
1.

Existe um controle financeiro geral da empresa - incluindo o caixa e contas bancrias, nos quais so
controladas e documentadas todas as transaes financeiras?
checagens) e relatrios destes controles ?

2.

So feitos fechamentos (conciliaes e

No existe

Controle parcial - sem normas ou padres ou fechamentos

Controle adequado, com procedimentos pr-estabelecidos e fechamentos

Controles totais, prximos aos padres de controladoria

Existem normas ou padres pr-estabelecidos para a autorizao e documentao das transaes envolvendo
numerrios? (autorizao de pagamentos, conferncias de caixas, prestao de contas dos pagamentos
efetuados, controladoria, etc.)

I: I I

No

Sim

3.

Em relao s contas a pagar e a receber , existem controles e relatrios que possam demonstrar a real situao
e posio das mesmas ?

4.

No existem controles

Controles bsicos, sem detalhes destas informaes

Relatrios e controles efetivos

A empresa conhece os ndices de inadimplncia e atrasos de seus clientes?

I: I I

No

Sim

5.

6.

A empresa possui os histrico das vendas, despesas, fornecedores e investimentos dos ltimos meses ?
A

No

Sim, porm a informao no est disponvel de maneira organizada e/ou pr-formatada

Sim, e existem relatrios onde esto disponveis estes dados, a qualquer momento

Com que periodicidade so analisados os resultados entre os recebimentos (entradas de recursos) e

pagamentos de despesas e fornecedores (sadas de recursos) ?

7.

No feito este acompanhamento

Esporadicamente

Periodicamente

Com que antecedncia a empresa projeta a situao futura (cf base nos dados histricos, por exemplo) das
necessidades e/ou disponiblidades financeiras futuras :
A

8.

No projeta

Projeta de acordo com as compras e vendas realizadas

Faz projees para at 90 dias, atualizando esporadicamente

Existem projees prevendo a situao acima de 90 dias, atualizadas periodicamente

Com que freqncia so analisados os balancetes contbeis ?

A

Anualmente

Semestralmente

Trimestralmente

Mensalmente

76
9.

A contabilidade procura lhe orientar sobre a situao da empresa, ou, a empresa procura a contabilidade para
lhe pedir esta anlise ?
A

No existe esta necessidade, a mesma realizada apenas para fins fiscais

Esporadicamente so analisadas as demonstraes contbeis com estes fins

A empresa analisa sua situao atravs de relatrios financeiros elaborados para estes fins

A anlise da situao contbil da empresa realizada periodicamente, e esta considerada a

provvel situao financeira de empresa

10. Assinale quais dos relatrios abaixo a empresa util iza em suas anlises financeiras (marque quantas alternativas forem necessrias) :
A

Demonstrao de resultados / Apurao de lucro

Balano patrimonial

Demonstrao de origens a aplicao de recursos

Fluxo de caixa

Outros - Quais:

11. A empresa utiliza regime de caixa ou competncia em suas anlises financeiras ?

A

Caixa

Competncia

No so seguidas estas metodologias

Ambas as metodologias

12. A empresa calcula seu ponto de equilbrio?

I: I I

No

Sim

13 . A empresa considera em suas anlises financeiras os valores dos custos sobre a folha de pagamento (13 sal.,
frias, impostos, etc.) ?
A

No considera ou considera de acordo com a sada dos recursos do caixa

Considera os encarqos principais

Considera todos os encargos, de acordo com a legislao e sindicato, e/ ou provisiona os recursos

14. So contabilizados todos os bens do ativo permanente e existem critrios para a depreciao do imobilizado?

I: I I

No

Sim

15. analisada a lucratividade por produto / servio ou linha de produtos / servios?

I: I I

Sim
No

16. A empresa possui ou elabora um sistema de custos , visando conhecer os custos efetivos de seus produtos ou
servios ? Qual metodologia (marque quantas alternativas forem necessrias) ?
A

No possui

Custeio direto

Custeio ABC

Centro de custos

Custo padro

Custo-volume-Iucro

Outros . Quais:

77
17. Como a empresa determina o prazo de pagamento de fornecedores?

118.

119.

Quem determina o fornecedor

De acordo com a situao financeira para os prazos dados pelo fornecedor

De acordo com anlise do fluxo de caixa e/ou estratgia de capital de giro

A empresa analisa a viabilidade econmica de seus investimentos :

A

No faz um acompanhamento desta natureza

Realiza um controle "a posteriori" do resultado

Faz estudos de viabilidade sem metodologia especfica

Realiza estudos de viabilidade atravs de metodologias tradicionais (TIR, Pay-Back, VPL, etc)

So estimados os resultados futuros com base em demonstraes financeiras projetadas ?

A

No

Sim, esporadicamente

Sim, periodicamente

20. A empresa utiliza ndices financeiros para seu gerenciamento ? Quais ?

A

No

Liquidez corrente - AC/PC

Endividamento geral - PE/AT

Rentabilidade sobre patrimnio - LL/ PL

Outros. Quais :

21 . A empresa elabora um oramento geral, pr-determinando as prioridades para a alocao dos recursos ?

I: I I

No

Sim

I 22 .

realizado um acompanhamento da remunerao do capital prprio investido na empresa ?

A

No

Sim, porm a remunerao acompanhada "a posteriori"

Sim, existe uma anlise prvia e estima-se um mnimo esperado para o perodo

23. A empresa prev o re-investimento de uma proporo dos recursos gerados (lucro) para sustentao do
negcio ou so distribudos estes lucros entre os scios ?
A

No reinveste - os scios retiram a maior parte dos lucros

Reinveste somente quando a empresa necessita

Distribui uma parte aos scios e reinveste todo o restante na empresa

24. A empresa possui algum software para o controle e/ ou gerenciamento financeiro ?

I: I I

No

Sim

25. Como voc avalia a atual situao financeira de seu negcio?

A

Muito boa

Boa

Razovel

Ruim

Pssima

78
26. Como voc avalia a sua margem de lucro lquido ?
A

Muito boa

Boa

Razovel

Ruim

Pssima

27 . Como voc avalia o retorno sobre o patrimnio (investimento total) em sua empresa?
A

I 28.

Muito boa

Boa

Razovel

O
E

Ruim
Pssima

Como voc classificaria o risco atual de seu negcio ?

A

Muito alto

Alto

Mdio

Baixo

Muito baixo

29. Como voc avalia a administrao financeira de seu negcio?

A

Muito boa

Boa

Razovel

Ruim

Pssima

30 Identifique qual, na sua opinio, as maiores dificuldades para uma implantao adequada de administrao
.
financeira nas pequenas e mdias empresas (enumere do mais importante (1), ao menos importante (5:
A

Falta de conhecimento na rea de administrao financeira

No saber como aplicar o conhecimento na rotina diria da empresa

Os provveis custos de manter um sistema desta natureza

No possuir os recursos necessrios (mo de obra qualificada e/ou sistemas de informaes e/ ou

dinheiro, entre outros)

Outros - Quais :

79

ANEXO 11

TABULAO DO QUESTIONRIO DE PESQUIS A

1.

Sen'ios

PEQUENA

MEDIA

GRANDE

TOTAL

EMPRES A

EMPRESA

EMPRES A

GERAL

I
I

3
I

I
I

5
I

Indstria
O

C
D

Comrci o
O

D
2.

S ervi os
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

3
I

PEQ UENA

MEDIA

GRANDE

TOTAL

EMPRES A

EMPRESA

EMPRES A

GERAL

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
J

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
1

I
1

I
11

I
J

O
I

14

Inds tri .
A

\3

I
I

I
I

16

Comrcio
A

B
3.

S enios

I
I

C
Indstria

I
I

I
J
I

I
I

I
1
I

PEQ UENA

MED IA

GRANDE

TOTAL

EMPRESA

EMPRES A

EMPRES A

GERAL

I
I

1
I
I

I
I
I

1
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

O
4

I
I

I
I

I
I

13

I
I

I
I

I
I

I
I

10

Com rcio

I
1

I
I

I
1

13

4.

PEQUENA

MED IA

GRAND E

TOTAL

Seni os

EMPRES A

EMPRES A

EMPRES A

GERAL

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
L

I
1

I
I

I
I

I
I

I
I

I
1

I
1

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

2
1

12

Inds tria
A

I
I

\3

I
I

16

Com rcio
A

80

5.

PEQ UENA

MED IA

GRANDE

TOTAL

Servio!

EMPRES A

EMPRES A

EMPRES A

GERAL

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
1

I
I

I
1

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
J

I
I

I
I

O
3
1

11

Ind stri.
A

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
1

I
I

I
I

Comrcio

I
1

I
I

I
I

I
I
I

I
I
1

10

6.

PEQ UENA

MED IA

GRAND E

TO T AL

Servi os

EMPRES A

EMPRES A

EMPRESA

GERAL

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I
1

I
I

I
I

I
I

1
I
I

I
I
1

I
I
1

I
I

I
I

I
I

O
4

12

I
I

I
I

15

I
I

I
I
1

10

Ind stri a

I
I
I

Comrci o
A

I
I

I
I
I

I
I
1

I
I
1

7.

PEQUENA

MEDIA

GRANDE

TO TAL

Se rvi os

EMPRES A

EMPRESA

EMPRES A

GERAL

O
1

1
1

7
1

Ind stri .
A

O
1

1
1

1
1

3
5

Comrcio
A

1
1

1
1

1
1

8.

P~ UENA

MED IA

GRANDE

TOTAL

Se rvi os

EMPRES A

EMPRESA

EMPRES A

GERAL

C
D

1
1

2
1

Indstri a
A

O
1

C
D

1
1

Com rcio
A

C
D

O
1

1
1

3
1

81

9.

PEX)~A

MEDIA

GRANDE

TOTAL

Servio!

EMPRESA

EMPRESA

EMPRESA

GmA!.

1
1

Indstria

O
1

Comrcio
A

TOTAL

la.

P~ UENA

MEDIA

GRANDE

Sen'ioJ

EMPRESA

EMPRESA

EMPRESA

1
I

I
I

I
I

la

11

GmA!.

Indstria

I
I

la

8
6

12

I
I

Comrcio

C
D

12
8
3

15

I
I

11.

P~ ~A

MEDIA

GRANDE

TOTAL

Senios

EMPRESA

EMPRESA

EMPRESA

GmA!.

C
D

Indstria
A

1
1
5

Comrcio
A

12.

P~~A

MEDIA

GRANDE

Servios

EMPRESA

EMPRESA

EMPRESA

I
I

I
I

I
I

I
I

A
B

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

J
I

I
I

I
I

I
I

TOTAL
GmA!.

5
9

Indstria
A
B

I
I

I
I

13

I
I

14

Comrcio
A
B

I
I

82

13.

P~ UENA

MEDIA

G RAND E

TOTAL

S ervios

EMPRES A

EMPRESA

EMPRES A

GERAL

C
Ind stri .

I
I 11

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
J
I

I
L
I

I
I
I

C
Comrcio

1
1

I
I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

O
3
1

11

I
I

13

I
I
I

2
11

14.

P~ UENA

MED IA

G RANDE

TOTAL

Se rvi os

EMPRES A

EMPRESA

EMPRES A

GERAL

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

12

I
I

I
I

I
I

5
1

Ind stri .
A

I
I

Com rcio
A

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

15.

P~ UENA

MED IA

G RAND E

Servi os

EMPRES A

EMPRESA

EMPRES A

I
1

I
1

I
1

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

8
TO T AL
GERAL

10

I
I

I
I

10

Indstri a
A

I
1

I
J

I
I

I
J

I
1

I
I

I
I

I
I

I
I

Com rcio
A

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

13
3

16.

P~ UENA

MED IA

G RAND E

T OTAL

Se rvios

EMPRES A

EMPRES A

EMPRES A

G ERAL

1
1

1
1

2
1

6
2

Indstri a
A

1
1

E
G

1
1

G
Com rci o

1
1

4
1

83

17.

PEQUENA

MEDIA

GRANDE

TOTAL

Servio!

EMPIilliA

EMPIilliA

EMPIilliA

GffiAL

C
Indstri.

A
B

I
I

C
Comrcio

I
I

I
I

I
I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

. I

I
I

I
L

I
I

I
I
I

J
I
I

L
I
I

I
I

I
I

2
I

4
5

J
I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

5
6

18.

PEQUENA

MEDIA

GRANDE

TOTAL

Servios

EMPIilliA

EMPRESA

EMPRESA

GffiAL

O
I

10
2

Indstria

A
B

Comrcio
A

I
I

19.

PEQUENA

MEDIA

GRANDE

SenioJ

EMPIilliA

EMPIilliA

EMPIilliA

A
B

I
I

I
I

I
I
I

I
I
I

I
I

I
I

I
I

I
I
I

I
I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

TOTAL

GffiAL
I

5
5

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

Indstria

A
B

I
I
I

I
I

I
I
I

2
8

Comrcio
A

I
I

I
I

I
I
I

20.

PEQUENA

MEDIA

GRANDE

TOTAL

Se rvi os

EMPIilliA

EMPIilliA

EMPIilliA

GffiAL

I
I

I
I

9
I

2
O

Indstria

I
I

B
I

Comrcio
A

10

D
E

4
4
I

6
I

84

2 1.

PEX)UENA

MED IA

GRAN DE

TOTAL

Se rvi os

EMPRES A

EMPRES A

EMPRESA

GERAL

I
I

I
I

I
I

I
11

I
1
I

11

I
I

10

Indstri.

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

Comrcio
A

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

22.

PEX) UENA

MEDIA

GRANDE

Servi os

EMPRES A

EMPRES A

EMPRESA

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

I
I
I

6
TOTAL
GERAL
I

10
I

Ind stri .
A

C
Comrcio
A

I
I
I

I
I
1

I
I
I

I
I
I

4
I

IIIIIIIIIIIIIIIIIII

23.

PEX)UENA

MED IA

GRANDE

TO TAL

Servios

EMPRES A

EMPRES A

EMPRESA

GERAL

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I
I

I
I

I
I

I
I

I
J

Inds tri a
A

I
I

C
Comrcio

I
I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

24.
Servios
A

I
I

I
I

I
I

I
I

I
1
I

I
I

I
I

10

PEX)UENA

MED IA

GRANDE

T OTAL

EMPRES A

EMPRES A

EMPRES A

GERAL

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

J
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

I
I

L
I

I
I

2
I

12

Inds tri a
A

I
I

I
I

L
I

I
I

I
I

I
I

11

J
I

14

Com rci o
A

I
I

I
I

25.

PEX) UENA

MEDIA

GRAN DE

TOTAL

Servios

EMPRESA

EMPRES A

EMPRESA

GERAL

O
I

I
I

5
I

Ind stri .
A

I
I

I
I

5
I

E
Comrcio

O
I

I
I

I
I

I
I

6
I

85

26.

PEQUENA

MIDIA

GRANDE

TOTAL

Servios

EMPRESA

EMPRESA

EMPRESA

GERAL

J
I

4
2

Indstri.
A

O
J

I
I

J
O

E
Com rci o
A

O
I

I
I

12

I
I

27.

PEQ UENA

MIDIA

GRAN DE

TOTAL

Servios

EMPRES A

EMPRES A

EMPRES A

GERAL

5
5

I
I

I
I

I
I

Indstria
I

Comrcio
A

I
I

I
I

I
I

2
I

II

28

PEQ UENA

MIDIA

GRANDE

T OTAL

Servios

EMPRES A

EMPRES A

EMPRESA

GERAL

I
I

5
I

5
I

J
O

Indstria
A

I
I

I
I

Com rcio
A

C
D
E

I
I

I
I

I
I

II
I

86

29.

PEQ UENA

MEDIA

GRAN DE

TOTAL

S enios

EMPRES A

EMPRESA

EMPRES A

GERAL

A
B

O
I

11
I

lnds tri a
A

I
I

5
O
O

D
E
Com rci o
I

A
B

I
I

I
I
I

30.

PEQ UENA

MEDIA

GRANDE

Sen'i os

EMPRES A

EMPRESA

EMPRES A

TOT AL
GERAL

44

34

33

16

28

Inds tri.
A

26

27

34

19

Com rcio
A

22

31

42

41

87
ANEXO 111

GRADE DE RESULTADOS: ESTRATIFICAO POR SETOR DE ATIVIDADE

Existe um controle financeiro geral da empresa - incluindo o caixa e contas

1. bancrias , nos quais so controladas e documentadas todas as transaes

financeiras ?

COMRCIO

IIIVSlRlA

SERIIlOS

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No existe

O,OOA.

O,OOA.

O,OOA.

O,OOA.

B Controle parci~ - sem normas ou padrOes ou fechamentos

18,8%

O,OOA.

21,4%

14,0%

C Controle adequado, com procedimf!f1tos pr-estabetecidos e fechamf!f1tos

50,0%

46,2%

35,7%

19

44,2%

D Controles totais, prximos aos padres de controladoria

31 ,3%

53,8%

42,9%

18

41,9%

Existem normas ou padres pr-estabelecidos para a autorizao e documentao

2. das transaes envolvendo numerrios?

COMRCIO

IIIVSlRIA

SERIIlOS

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No

O,OOA.

O,OOA.

0,0%

0,0%

B Sim

16

100,0%

13

1OO,OOA.

14

100,0%

43

100,0%

Em relao s contas a pagar e a receber, existem controles e relatrios que

3. possam demonstrar a real situao e posio das mesmas?

COMRCIO
TOTAl

INDSlRlA

SERIIlOS

TOTAl

TOTAl

GERAL

TOTAl

O,OOA.

O,OOA.

0,0%

O,OOA.

B Controles bsicos, sem detalhes destas informaes

18,8%

O,OOA.

28,6%

16,3%

C Relatrios e controles efetivos

13

81 ,3%

13

1OO,OOA.

10

71,4%

36

83,7%

No existem controles

COMRCIO

INDSlRlA

SERIIlOS

GERAL

4. A empresa conhece os indices de inadimplncia e atrasos de seus clientes?

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No

O,OOA.

O,OOA.

14,3%

4,7%

B Sim

16

100,0%

13

1OO,OOA.

12

85,7%

41

95,3%

A empresa possui os histricos das vendas , despesas, fornecedores e investimentos

5. dos ltimos meses?

COMRCIO

IIIVSlRlA

SERIIlOS

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

O,OOA.

O,OOA.

0,0%

O,OOA.

B Sim, porm a informao no est disponivel de maneira organizada

37,5%

30,8%

21,4%

13

30,2%

C Sim, e existem relatrios onde esto disponiveis estes dados, a qualquer momento

10

62,5%

69,2%

11

78,6%

30

69,8%

A No

6.

Com que periodicidade so analisados os resuttados entre os recebimentos e

pagamentos de despesas e fornecedores?

COMRCIO

INDSlRIA

SERIIlOS

GERAL

TOTAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No feito este acompanhamento

O,OOA.

7,7%

0,0%

2,3%

B Esporadicamente

6,3%

0,0%

28,6%

11,6%

C Periodicamente

15

93,8%

12

92,3%

10

71,4%

37

86,0%

7.

Com que antecedncia a empresa projeta a situao futura das necessidades e/CXJ
disponibilidades financeiras MlKIs:

COMRCIO

INDSlRIA

SERIIlOS

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No projeta

6,3%

O,OOA.

O,OOA.

2,3%

B Projeta de acordo com as compras e vendas realizadas

50,0%

38,5%

50,0%

20

46,5%

C Faz projeOes para at 90 dias , atualizando esporacicamente

31 ,3%

23,1%

21,4%

11

25,6%

D Existem projees prevendo a situao acima de 90 dias , atualizadas periodicamente

12,5%

38,5%

28,6%

11

25,6%

COMRCIO

INDSlRIA

SERIIlOS

GERAL

8. Com que freqncia so analisados os balancetes contbeis?

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A Anualmente

37,5%

15,4%

28,6%

12

27,9%

B Semestralmente

O,OOA.

O,OOA.

7,1%

2,3%

C Trimestralmente

18,8%

15.4%

14,3%

16,3%

D Plensalmente

43,8%

69,2%

50,0%

23

53,5%

88

A contabilidade prOC1l'8 lhe orientar sobre a situao da empresa, ou, a empresa

9. prCClr8 contabilidade para lhe pedir esta anlise?

COMRCIO

INDSTRIA

SERIIlOS

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A NAo existe esta necessidade, a mesma realizada apenas para fins fiscais

25,0%

7,7%

14,3%

16,3%

B Esporadicamente so analisadas as demonslraOes contbeis com estes fins

25,0%

O,O">

14,3%

14,0%

C :.:,::a analisa sua situao

25,0%

69,2%

50,0%

20

46,5%

25,0%

23,1%

21,4%

10

23,3%

atravs

de relatrios financeiros elaborados para

D A~ise da situao contbil da empresa realizada periodicamente, e esta

considerada a orovvel situaeo financeira de em.".,..
Assinale quais dos relatrios abaixo a empresa utiliza em suas anlises financeiras
10. (marque quantas altemati-vas forem necessrias):

COMRCIO

IN:>STRIA

SERIIlOS

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A Demonstrao de resultados I AplnIAo de lucro

12

30,8%

10

26,3%

10

25,6%

32

74,4%

B Balano patrimonial

20,5%

21,1%

17,9%

23

53,5%

C Demonstrao de origens a aplicao de reclX"SOS

7,7%

15,8%

17,9%

16

37,2%

O Fluxo de caixa

15

38,5%

12

31,6%

11

28,2%

38

88,4%

2,6%

5,3%

10,3%

16,3%

Outros Quais :

COMRCIO

III[)STRIA

SERIIlOS

GERAL

11 . A empresa utiliza regime de caixa ou competncia em suas aniises financeiras?

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A Caixa

50,0%

30,8%

14,3%

14

32 ,6%

B Competncia

25,0%

15,4%

35,7%

11

25,6%

C Nilo silo seguidas estas rnetodologias

6,3%

15,4%

21,4%

14,0%

D Ambas as metodologias

18,8%

38,5%

28,6%

12

27,9%

COMRCIO

IN:>STRIA

SERIIlOS

GERAL

12. A empresa calcula seu ponto de equilibrio?

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A Nilo

12,5%

O,O">

35,7%

16,3%

B Sim

14

87,5%

13

100,0%

64,3%

36

83,7%

13 A empresa considera em suas anlises financeiras os valores dos custos sobre a

. folha de pagamento (13 sal., frias , impostos, etc.)?

A No considera ou considera de acordo com 8 sada dos r8ClI'SOS

do caixa

COMRCIO

IN:>STRlA

SERIIlOS

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

18,8%

O,O">

O,O">

7,O">

B ConsKtera os encargos principais

12,5%

0,0%

21,4%

11,6%

C Constdera todos os encargos , de acordo com a legislao e sindicato

11

88,8%

13

100,O">

11

78,6%

35

81,4%

So contabilizados todos os bens do ativo pennanente e existem critrios para a

14. depreciaAo do imobilizado?

COMRCIO

INDSTRIA

SERIIlOS

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A Nilo

50,0%

7,7%

35,7%

14

32,6%

B Sim

50,0%

12

92,3%

64,3%

29

67,4%

15. E analisada a lucratividade por prOOJtolservio ou linha de produtos/servios?

Sim

B Nilo
A empresa possui ou elabora um sistema de custos , visando conhecer os custos
16. efetivos de seus produtos ou SeMos? Qual metodologia (marque quantas
alternativas forem necessrias)?

COMRCIO

IN:>STRIA

SERIIlOS

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

13

81 ,3%

10

76,9%

10

71,4%

33

76,7%

18,8%

23,1%

28,6%

10

23,3%

COMRCIO
TOTAl

INDSTRIA

TOTAl

SERIIlOS

TOTAl

GERAL
TOTAl

A Nilo possui

14,3%

O,O">

15,8%

14,0%

B Custeio direto

23,8%

11 ,8%

26,3%

12

27,9%

C CusteioABC

9,5%

5,9%

10,5%

11 ,6%

89

COMRCIO

It-DSTRIA

SERVIOS

GERAl

17. Como a empresa determina o prazo de pagamento de fomecedores?

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A Quem determina o fornecedor

31 ,3%

30,8%

14,3%

11

25,6%

B De acordo com a situao financeira para os prazos dados pelo fornecedor

31,3%

38,5%

64,3%

19

44,2%

C De acordo com anlise do fluxo de caixa elCJ<J estratgia de capital de giro

37,5%

30,8%

21,4%

13

30,2%

COMRCIO

INDSTRIA

SERVIOS

GERAl

18. A empresa analisa a viabilidade econOmica de seus investimentos:

A No faz "'" acompanhamento desta nau...

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

25,0%

23,1%

14,3%

20,9%

B Realiza"", controle "a posteriori" do reslitado

12,5%

7,7%

O,OOA,

7,OOA,

C Faz estudos de viabilidade sem melodologia especifica

D ~~~c~tudOS de viabilidade atravs de melodologias tradicionais (TIR. Pay-Back,

50,0%

53,8%

10

71 ,4%

25

58,1%

12,5%

15,4%

14,3%

4,0%

So estimados os res lltados futuros com base em demonstraes financeiras

19. projetadas?

COMRCIO

It-DSTRIA

SERVIOS

GERAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No

37,5%

15,4%

35,7%

13

30,2%

B Sim, esporadicamente

31 ,3%

23,1%

35,7%

13

30,2%

C Sim, periocicamente

31 ,3%

61 ,5%

28,6%

17

39,5%

COMRCIO

It-DUSTRlA

SERVIOS

GERAl

20. A empresa utiliza ndices financeiros para seu gerenciamento? Quais?

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No

10

40,0%

15,0%

56,3%

22

51 ,2%

B Uqlidez corrente - ACIPC

16,0%

30,0%

25,0%

14

32 ,6%

C Endiviidamento geral- PElAT

16,0%

30,0%

12,5%

12

27,9%

D Rentabilidade sobre patrimOnio - WPL

24,0%

15,0%

O,OOA,

20,9%

E Outros. Quais :

4,0%

10,0%

6,3%

9,3%

21 A empresa elabora"", oramento geral. pr-determinando as prioridades para a

. alocao dos rOCLrSos?

A

No

B Sim

~ realizado um acompanhamento da remuneraAo do capital prprio investido na

22. empresa?

COMRCIO

It-DSTRIA

SERVIOS

TOTAl

TOTAl

TOTAl

10

62,5%

15,4%

42,9%

18

41 ,9%

37,5%

11

84,6%

57 ,1%

25

58,1%

COMRCIO

It-DSTRIA

SERVIOS

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No

37,5%

30,8%

10

B Sim, porm a remunerao acompanhada Ma posteriori"

50,0%

15,4%

C Sim, existe l.m8 anlise prvia e estima-se Lm minimo esperado para o periodo

12,5%

53,8%

A empresa prev o re-investimento de uma propoC'Ao dos reclKSos gerados (lucro)

23. para sustentao do negcio ou so distribuidos estes lucros entre os scios?

GERAl

TOTAl

COMRCIO

It-DSTRIA

GERAl

TOTAl

71,4%

20

46,5%

7,1%

11

25,6%

21,4%

12

27,9%

SERVIOS

GERAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

0,0%

O,OOA,

O,OOA,

O,OOA,

B Reinveste somente qua'ldo a empresa necessita

37,5%

61 ,5%

35,7%

19

44,2%

C Distribui l..Illa parte aos scios e reinveste tocto o restante na empresa

10

62,5%

38,5%

64,3%

24

55,8%

A No reinveste - os scios retiram a maior parte dos k.Jcros

COMRCIO

It-DSTRIA

SERVIOS

GERAl

24. A empresa possui algum software para o controkt eJoo gerenclamento financeiro?

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No

12,5%

15,4%

14,3%

14,0%

B Sim

14

87,5%

11

84,6%

12

85,7%

37

86,0%

90

COMRCIO

li'lJSTRlA

SERVIOS

GERAl..

25. Como voc avalia a atual situao financeira de seu negcio?

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

6,3%

7,7%

O,OOA,

4,7%

B Boa

37,5%

38,5%

50,0%

18

41,9%

C Razovel

56,3%

38,5%

35,7%

19

44,2%

O Ruim

O,OOA,

15,4%

7,1%

7,OOA,

E Pssim a

0,0%

O,OOA,

7,1%

2,3%

A M.ito boa

26. Cemo voc avalia a sua margem de lucro liquido?

A M.ito boa

COMRCIO

Ii'lJSTRIA

SERVIOS

GERAl..

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

O,OOA,

O,OOA,

O,OOA,

O,OOA,

B Boa

12,5%

23,1%

35,7%

10

23,3%

C Razovel

12

75,0%

53,8%

28,6%

23

53,5%

O Ruim

12,5%

23,1%

21,4%

18,6%

E Pssima

O,OOA,

O,OOA,

14,3%

4,7%

COMRCIO

li'lJSTRIA

SERVIOS

GERAl..

27. Como voc avalia o retQ(no sobre o patrimOnio (investimento total) em sua empresa?

A M.ito boa

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

0,0%

7,7%

O,OOA,

2,3%

B Boa

12,5%

7,7%

35,7%

18,6%

C Razovel

11

68,8%

38,5%

35,7%

21

48,8%

O Ruim

18,8%

46,2%

7,1%

10

23,3%

E Pssima

0,0%

O,OOA,

21,4%

7,OOA,

COMRCIO

INDSTRIA

SERVIOS

GERAl..

28 Como voc classificaria o risco atual de seu negcio?

A M.ito alto

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

0,0%

O,OOA,

7,1%

2,3%

B Alto

6,3%

30,8%

35,7%

10

23,3%

C Mdio

11

68,8%

53,8%

35,7%

23

53,5%

25,0%

7,7%

21,4%

18,6%

O,OOA,

7,7%

0,0%

2,3%

Baixo

E M.ito baixo

COMRCIO

INDSTRIA

SERVIOS

GERAl..

29. Como voc avalia a administrao financeira de seu negx;io?

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A M.ito boa

6,3%

O,OOA,

0,0%

2,3%

B Boa

61 ,5%

11

78,6%

27

62,8%
32,6%

50,0%

C Razovel

43,8%

38,5%

14,3%

14

O Ruim

0,0%

0,0%

7,1%

2,3%

E Pssima

0,0%

0,0%

O,OOA,

O,OOA,

Identifique qual, na sua opinio. as maiores dificuldades para uma implantao

30. adequada de administrao financeira nas pequenas e mdias empresas:

A Fatta de conhecimento na rea de adm inistrao financeira

COMRCIO
TOTAl
22

INDSTRIA
TOTAl

SERVIOS
TOTAl

GERAl..

TOTAl

26

28

76

B No saber como aplicar o conhecimento na rotina diria da empresa

31

27

44

102

C Os provveis custos de manter t.m sistema desta nat....aza

42

34

34

110

41

19

33

93

16

16

No possur os recursos necessios (mio de obra qualificada eloo sistemas de

O informaroes elou dinheiro. entre outrosl

E Outros - Quais:

91

ANEXO IV

GRADE DE RESULTADOS: ESTRATIFICAO POR PORTE

EPP

Existe um controle financeiro geral da empresa - incluindo o caixa e contas

1. bancrias , nos quais so contr~ada5 e documentadas todas as transaes

ME

GERAL

GE

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No existe

0,0%

O,OOA,

0,0%

O,OOA,

B Controle parcial- sem normas ou padres ou fechamentos

24,0%

O,OOA,

O,OOA,

14,0%

C Controle adequado, com procedimentos pr-estabelecidos e fechamentos

13

52,0%

25,0%

50,0%

19

44,2%

D Controles totais , prximos aos padres de controladoria

24,0%

75,0%

50,0%

18

41 ,9%

financeiras?

EPP

Existem normas ou padres prHtstabelecidos para a autorizao e documentao

2. das transaes envotvendo numerrios?

ME

GE

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No

O,OOA,

O,OOA,

O,OOA,

O,OOA,

B Sim

25

100,OOA,

12

100,OOA,

100,OOA,

43

100,OOA,

EPP

Em relao s contas a pagar e a receber, existem controk!s e relatrios que

3. possam demonstrar a real situao e posio das mesmas?

A No existem controles

ME

GERAL

GE

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

O,OOA,

O,OOA,

O,OOA,

O,OOA,

B Controles bsicos, sem detalhes destas informaes

24,0%

8,3%

O,OOA,

16,3%

C Relatrios e controles efetivos

19

76,0%

11

91 ,7%

100,OOA,

36

83,7%

EPP
4. A empresa conhece os ndices de inadimplncia e atrasos de seus clientes?

ME

GE

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No

8,OOA,

O,OOA,

0,0%

4,7%

B Sim

23

92,0%

12

100,OOA,

100,OOA,

41

95,3%

5.

EPP

A empresa possui os histricos das vendas . despesas. fornecedores e investimentos

dos ultimos meses?

ME

GE

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No

O,OOA,

0,0%

0,0%

O,OOA,

B Sim, porm a informao no est disponivel de mooeira organizada

10

40,0%

25,0%

0,0%

13

30,2%

C Sim, e existem relatrios onde esto disponveis estes dados. a qualquer momento

15

60,0%

75,0%

100,OOA,

30

69,6%

Com que periodicidade so analisados os resultados entre os recebimentos e

6. pagamentos de despesat. e fornecedores?

EPP

ME

TOTAl

A No fetto este acompanhamento

B Esporadicamente

C Periodicamente

4,0%

16,0%

20

80,0%

GERAL

TOTAl

O,OOA,

O,OOA,

2,3%

8,3%

0,0%

11 ,6%

11

91 ,7%

100,OOA,

37

66,0%

EPP

Com que antecedncia a empresa projeta a situao futura das necessidades e/oo

7. disponibilidades financeiras futuras:

GE

TOTAl

ME

TOTAl

GE

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No projeta

4,OOA,

O,OOA,

0,0%

2,3%

B Projeta de acordo com as compras e vendas realizadas

11

44,0%

50,0%

50,0%

20

46,5%

C Faz proje6es para at 90 dias , atualizando esporadi<:amente

28,0%

16,7%

33,3%

11

25,6%

D Existem projees prevendo a situao acima de 90 dias , atualizadas periodicamente

24,0%

33,3%

16,7%

11

25,6%

EPP
8. Com que freqUncia so analisados os balancetes contbeis?
A Anualmente

ME

GE

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

11

44,0%

8,3%

O,OOA,

12

27,9%

B Semestral.mente

4,0%

O,OOA,

O,OOA,

2,3%

C Trimestralmente

16,OOA,

25,0%

O,OOA,

16,3%

D Mensalmente

36,0%

66,7%

100,0%

23

53,5%

92

A contabilidade procura lhe orientar sobre a situao da empresa, ou, a empresa

9. pr(xa..ra a contabilidade para lhe pedir esta anlise?

EPP

ME

TOTAL

GE

TOTAL

GERAL

TOTAL

TOTAL

16,3%

A No existe esta necessidade, a mesma realizada apenas para fins fiscais

24,0%

8,3%

O,O"A.

8 Esporadicamente so analisadas as demonstraOes contbeis com estes fins

16,0%

16,7%

O,O"A.

14,0%

12

48,0%

41,7%

50,0%

20

46,5%

12,0%

33,3%

50,0%

10

23,3%

A empresa analisa sua situao atravs de relatrios financeiros elaborados para

C estes fins

A anlise da situao contbil da empresa realizada periodicamente, e esta

O considerada a provvel situaAo financeira de empresa

10 Assinale quais dos relatrios abaixo a empresa utiliza em suas analises financeiras
. (marque quantas alternati-vas forem necessrias):

EPP

ME

GE

GERAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

A Demonstrao de resultados I Apurao de lucro

14

25,9%

12

30,0%

100,O"A.

32

74,4%

8 Balano patrimonial

16,7%

22,5%

83,3%

23

53,5%

C Demonstrao de origens a aplicao de recursos

14,8%

12,5%

50,0%

16

37,2%

O Fluxo de caixa

21

38,9%

11

27,5%

100,O"A.

38

88,4%

3,7%

7,5%

33,3%

16,3%

Outros - Quais:

EPP
11. A emPfes8 utiliza regime de caixa ou competncia em suas a'lIises financeiras ?

ME

GE

GERAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

A Caixa

10

40,0%

33,3%

O,O"A.

14

32,6%

8 Competncia

16,0%

33,3%

50,0%

11

25,6%

C No so seguidas estas metodologias

24,0%

O,O"A.

0,0%

14,0%

O Ambas as metodologias

20,0%

33,3%

50,0%

12

27,9%

EPP
12. A empresa calcula seu ponto de equilibrio?

ME

GERAL

GE

TOTAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

A No

16,0%

O,O"A.

100,O"A.

10

23,3%

8 Sim

21

84,0%

12

100,O"A.

O,O"A.

33

76,7%

EPP

A empresa considera em suas anlises financeiras os valores dos custos sobre a

13. folha de pagamento (13 sal. , frias , impostos . etc.)?

ME

GE

GERAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

A No consktera ou considera de acordo com a saKia dos recaxsos do caixa

12,0%

O,O"A.

O,O"A.

7,O"A.

8 Considera os encargos principais

16,0%

8,3%

O,O"A.

11,6%

18

72,0%

11

91 ,7%

100,O"A.

35

81,4%

C Considera todos os encargos. de acordo com a legislao e sindicato

EPP

14 So contabilizados todos os bens do ativo permanente e existem critrios para a

. depreciao do imobilizado?

ME

GE

GERAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

A No

12

48,0%

16,7%

O,O"A.

14

32,6%

8 Sim

13

52,0%

10

83,3%

100,O"A.

29

67,4%

EPP
15. analisada a lucratividade por produto/servio ou linha de produtos/servios ?

ME

TOTAL

TOTAL

A Sim

19

76,0%

8 No

24,0%

A empresa possui ou elabora um sistema de custos, visando conhecer os custos

16. efetivos de seus produtos ou servios? Qual metodologia (marque quantas

GE

GERAL

TOTAL

TOTAL

66,7%

100,O"A.

33

76,7%

33,3%

O,O"A.

10

23,3%

EPP

ME

GE

GERAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

TOTAL

A No possui

16,0%

16,7%

O,O"A.

14,0%

8 Custeio direto

32,1%

7,7%

33,3%

12

27,9%

C CusteioABC

10,7%

7,7%

16,7%

11 ,6%

alternativas forem necessrias) ?

93

EPP

ME

GE

GERAL

17. Como a empresa determina o prazo de pagamento de fornecedores?

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A Quem determina o fornecedor

20,0%

41,7%

16,7%

11

25,6%

B De acordo com situao financeira para os pnozos dados paio fornecedor

10

40,0%

41,7%

66,7%

19

44,2%

C De acordo com anlise do fluxo de caixa eJou estratgia de capital de giro

10

40,0%

16,7%

16,7%

13

30,2%

EPP

ME

GE

GERAL

18. A empresa analisa a viabilidade econmica de seus investimentos :

A No faz

lXT1

acompanhamento desta natlreza

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

28,0%

16,7%

O,OOA,

20,9%

B Realiza l.rn controle ~a posterion" do reslitado

12,0%

O,OOA,

O,OOA,

7,OOA,

C Faz estudos de viabilidade sem metodologia especfica

14

56,0%

50,0%

83,3%

25

58,1%

D Realiza estudos de viallilidade atravs de metodologias tradicionais (TIR , Pay-Back,

VPL etcl

4,0%

33,3%

16,7%

4,OOA,

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

36,0%

16,7%

33,3%

13

30,2%

B Sim, esporadicamente

32 ,0%

16,7%

50,0%

13

30,2%

C Sim, periodicamente

32,0%

66,7%

16,7%

17

39,5%

EPP

So estimados os resuttados futuros com base em demonstraes financeiras

19. projetadas?

No

ME

EPP

GE

ME

GERAL

GE

GERAL

20. A empresa utiliza indices financeiros para seu gerenciamento? Quais?

No

B uquidez corrente - ACIPC

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

17

68,0%

33,3%

16,7%

22

51 ,2%

16,0%

50,0%

66,7%

14

32,6%

20,0%

33,3%

50,0%

12

27,9%

D Rentallilidade sobre patrimnio - WPL

12,0%

25,0%

50,0%

20,9%

E Outros. Quais :

O,OOA,

33,3%

O,OOA,

9,3%

21 .

Endividamento geral- PElAT

A empresa elabora um oramento geral, pr-determinando as prioridades para a

alocao dos recll'Sos?

EPP

ME

GE

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

No

11

44,0%

33,3%

50,0%

18

41 ,9%

B Sim

14

56,0%

66,7%

50,0%

25

58,1%

22.

~ realizado um acompanhamento da remunerao do capital pr6pIio investido na

empresa?

No

EPP

ME

GE

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

14

56,0%

25,0%

50,0%

20

46,5%

B Sim, porm a remunerao acompanhada "a posteriori"

12,0%

50,0%

33,3%

11

25,6%

C Sim, existe Lm8 anlise prvia e estima-se um mnimo esperado para o periodo

32,0%

25,0%

16,7%

12

27,9%

EPP

A empresa prev o re-investimento de uma proporo dos recursos gerados (lucro)

23. para sustentao do negcio ou so distribudos estes lucros entre os scios?

ME

GE

GERAL

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A No reinveste - os scios retiram a maior parte dos lucros

O,OOA,

O,OOA,

0,0%

O,OOA,

B Reinveste somente quando a empresa necessita

12

48,0%

41,7%

33,3%

19

44,2%

C Distribui lma parte aos scios e reinveste todo o restante na empresa

13

52,0%

58,3%

66,7%

24

55,8%

EPP

ME

GE

GERAL

24. A empresa possui algum software para o controle eJou gerenc:~ento financeiro?

No

B Sim

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

12,0%

25,0%

0,0%

14,0%

22

88,0%

75,0%

100,0%

37

66,0%

94

EPP

ME

25. Como voc avalia a atual situao financeira de seu negcio?

GE

GERAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A t.to boa

4,OOk

O,OOk

16,7%

4,7%

B Boa

14

56,0%

25,0%

16,7%

18

41 ,9%

C Razovel

36,0%

58,3%

50,0%

19

44,2%

O Ruim

4,0%

8,3%

16,7%

7,OOk

0,0%

8,3%

O,OOk

2,3%

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

0,0%

O,OOk

O,OOk

0,0%

B Boa

32,0%

8,3%

16,7%

10

23,3%

C Razovel

13

52,0%

58,3%

50,0%

23

53,5%

O Ruim

16,0%

25,0%

16,7%

18,6%

0,0%

8,3%

16,7%

4,7%

Pssima

EPP

26. Como voc avalia a sua margem de lucro lqutdo?

A t.to boa

Pssima

EPP

27 . Como voc avalia o retorno sobre o patrimOnio (investimento total) em sua empresa?

A t.to boa

ME

GE

ME

GERAl

GE

GERAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

4,0%

O,OOk

0,0%

2,3%

B Boa

24,0%

0,0%

33,3%

18,6%

C Razovel

13

52 ,0%

41 ,7%

50,0%

21

48,8%

O Ruim

16,0%

50,0%

0,0%

10

23,3%

4,OOk

8,3%

16,7%

7,OOk

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

O,OOk

8,3%

0,0%

2,3%

Pssima

EPP

28 Como voc classificalia o risco atual de seu negcio?

A M..ito alto

ME

GE

GERAl

B Alio

24,0%

16,7%

33,3%

10

23,3%

C Mdio

15

60,0%

50,0%

33,3%

23

53,5%

O Baixo

16,0%

16,7%

33,3%

18,6%

O,OOk

8,3%

O,OOk

2,3%

t.to baixo

EPP

ME

29. Como voc avalia a administrao financeira de seu negcio?

GERAl

GE

TOTAl

TOTAl

TOTAl

TOTAl

A t.to boa

0,0%

8,3%

O,OOk

2,3%

B Boa

17

68,0%

50,0%

66,7%

27

62,8%

C Razovel

28,0%

41 ,7%

33,3%

14

32,6%

O Ruim

4,OOk

O,OOk

O,OOk

2,3%

O,OOk

O,OOk

O,OOk

O,OOk

TOTAl

TOTAl

TOTAl

Pssima

30 Identifique qual, na sua opinio, as maiores dificuldades para uma implantao

. adequada de administrao financeira nas pequenas e mdias empresas:

EPP
TOTAl

ME

GE

GERAl

A Falta de conhecimento na rea de administrao financeira

50

20

76

B No saber como aplicar o conhecimento na rotina diria da empresa

59

31

12

102

C Os provveis custos de manter ln1 sistema desta natlreza

63

32

15

110

O inror,;,ac6es e/ou dinheiro. entre outrosl

49

29

15

93

10

16

No possLir os recursos necessrios (mo de obra qualificada elou sistemas de

Outros - Quais:

95

ANEXO V

CONTRADIES ENCONTRADAS NA PESQUISA

CONTRADIOES ENCONTRADAS NA PESQUISA

EPP
QUESTO

12
13

19
13

18
19
14
18
12
13
12
13
19
14
12
12
12
13

20
14
20
10
13
14
19
lO
12
13
19
20
lO
12
13
14
19
20

ME

RESPOSTA
RELACIONADA

10A
10A
10AlIOB
10A
10B
10AlIOB
IOB
10B
IOA
10A
10A
10A
10A
10B
10A
10A
10A
10A
10B
10B
IOB
90
90
10B
10AlIOB
90
10A
lOA
10A
IOA
IOB
10A
10A
10B
10AlIOB
IOB

QUESTO

14
14
20

RESPOSTA
RELACIONADA

IOB
IOB
10B

GE
QUESTO

14
20

RESPOSTA
RELACIONADA

10B
10B

(J)