INFORME DIRIO

So Paulo, 25 de agosto de 2016

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira

EUA: Encomendas indstria

Crescimento acumulado em 12 meses - %

27.00
17.00

Bens Durveis
Bens de Capital (**)

7.00

-1.0

-3.00

-4.2

-13.00
-23.00
-33.00

jul/00

jul/04

jul/08

Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal. (**) Excluindo Aeronaves.

jul/12

jul/16

EUA: Encomendas indstria bens de capital excluindo

aeronaves
Variao no ms em relao ao mesmo ms do ano anterior - %

24.00

4.00

-0.6
-4.9

-16.00

Bens de capital (excluindo defesa

e aeronaves)
Durveis (excluindo transportes)

-36.00

jul/04

jul/08

Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal.

jul/12

jul/16

EUA: Novos pedidos de auxlio desemprego

Novos pedidos (milhares de pessoas)

650

Mdia mvel 12 semanas

Mdia histrica decenal

550

450

350

250

ago-92

ago-00

ago-08

Fonte: Department of Labour. Elaborao: MB Associados. *Mdia mvel em 12 semanas

ago-16

EUA: Novos pedidos de auxlio desemprego

Em milhares de pedidos

380

12/08/2016

Revisado

Antes da
Reviso

Variao
absoluta

262

262

Novos Pedidos

Mdia*

340

300

264
261

260

220

19-ago-14

19-ago-15

Fonte: Department of Labour. Elaborao: MB Associados. *Mdia mvel em 4 semanas

19-ago-16

Alemanha: IFO Sentimento Econmico

ndice 2000=100

125

Clima de Negcios

Avaliao do Mercado hoje

115

Expectativas

112.8
106.2

105

100.1
95

85
75

ago/04
Fonte: IFO. Elaborao: MB Associados.

ago/08

ago/12

ago/16

Espanha: PIB
Crescimento em relao ao mesmo trimestre do ano anterior - %

3,1

3,4

3,5

3,4

2,7

2,2
1,7

1,3
0,4
I/14

III/14

Fonte: Eurostat. Elaborao: MB Associados.

I/15

III/15

I/16

Espanha: PIB
Crescimento em relao ao trimestre anterior - %

1,0
0,9

0,8

0,7
0,6
0,5

0,4
0,2
0,1
I/14

III/14

Fonte: INE. Elaborao: MB Associados.

I/15

III/15

I/16

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2.

Economia Brasileira

ndice de Confiana do Comrcio

ndice (em pontos)

99
Confiana

94

Situao Atual

96,4

Expectativas

89

84

84,0

79
74

75,2

69
64

59
54

ago-15

nov-15

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

fev-16

mai-16

ago-16

ndice de Confiana do Comrcio

Mdia mvel trimestral da variao contra mesmo ms do ano anterior - %

21,0

15,9

14,0

9,8

7,0
0,0

0,5

-7,0
-14,0

-21,0

ndice de confiana
ndice de expectativas

-28,0

ndice da situao atual

-35,0

ago-15

nov-15

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

fev-16

mai-16

ago-16

Evoluo da concesso de crdito

Mdia mvel trs meses - R$ Bilhes

190

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

170

150

145

130
110

109

90

jul/13

jul/14

jul/15

jul/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB

13

Evoluo da concesso de crdito

Crescimento ms/ms ano anterior (dessazonalizado) - %

Pessoa Jurdica

19,0

Pessoa Fsica

12,0

5,0
-2,0
-9,0

-11,1

-16,0
-23,0

-27,0

-30,0

jul/13

jul/14

jul/15

jul/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

14

Concesso de crdito

jul/16
P. Fsica P. Jurdica

Total

Variao ms contra ms
anterior - %

-2,99

-17,04

-9,69

Variao ms contra ms do
ano anterior - %

-3,34

-20,66

-18,34

Variao acum. 12 meses - %

-11,69

-16,54

-13,91

Fonte:Bacen. Elaborao: MB Associados

15

Concesso Nominal de Crdito

Crescimento anual - %

25

Pessoa Jurdica

20

Pessoa Fsica

15
10
5

-3,3

-5
-10
-15

-20

-20,7

-25

jul/13

jul/14

jul/15

jul/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

16

Operaes de crdito
% do PIB

14,4
Livre - Pessoa Fsica

14,1

Livre - Pessoa Jurdica

13,8
13,5

13,2

13,2
12,9
12,6

12,5

12,3

12,0
11,7

jul/15

out/15

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jan/16

abr/16

jul/16

Evoluo do crdito direcionado para habitao

Crescimento Acumulado 12 meses - %

57
52
47
42
37
32
27
22
17
12

jul-10

14,14
jul-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jul-14

jul-16

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa

de juros: pessoa fsica
Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

jul-15 jun-16 jul-16

Total
Pessoa Fsica
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

5,1
4,7
9,6
-7,7
-8,0
9,7
0,9
-5,4
13,1
13,6

-1,7
1,0
4,8
-13,8
-15,0
6,6
-5,4
-7,6
18,0
10,9

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas

para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

-2,5
0,6
4,4
-13,6
-15,1
5,9
-6,3
-7,8
16,3
6,4

Participao do crdito no
total em julho/16 - %
1% 4%
3%

21%

3%

49%

19%
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

Pessoa Fsica: Carto de Crdito

R$ Bilhes

180
Total

Rotativo

Parcelado

vista

168

160
140
120

119

100
80

60
40

38

20

12

jul-10

jul-11

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jul-12

jul-13

jul-14

jul-15

jul-16

Concesso Real de Crdito Pessoa Fsica

Crescimento acumulado 12 meses - %

20

Veculos

Cheque Especial

Total*

Crdito Pessoal

Carto de Crdito

10
0

-6,8
-8,9
-11,7

-10

-20

-21,8

-30

-28,7

-40

jul-13

jul-14

jul-15

jul-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

21

Pessoa Fsica: Crdito Pessoal

R$ Bilhes - valor deflacionado
No consignado

21

Consignado

19

17
15
13

10.53

11
9

6.14

jul-13

jul-14

jul-15

jul-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

22

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa

de juros: pessoa jurdica

Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

jul-15
Total
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

5,5
-0,3
-3,2
-10,8
-8,1
23,3
28,8

Participao do crdito no
total em julho/16 - %

jun-16 jul-16
-4,3
-9,4
-18,0
-24,8
-14,4
4,9
20,9

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas

para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

-5,6
-10,2
-17,0
-25,4
-13,6
0,3
20,2

12,9%

22,8%

3,0%
4,8%
0,8%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

45,7%

Concesso Real de Crdito Pessoa Jurdica

Crescimento acumulado 12 meses - %
Desconto de duplicatas
Total

14
10
6
2
-2
-6
-10
-14
-18
-22
-26
-30
-34

jul-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados

Conta garantida
Capital de giro

-10,6
-15,4
-16,5

-29,7
jul-14

jul-15

jul-16
24

Expanso do saldo de crdito consignado

%

Bilhes

76

Estoque do crdito
consignado

285

74

320
240

72

160
70
80

68
66

Taxa mdia de juros do

crdito consignado

jul/13

Operaes Consignadas
Operaes de Crdito Pessoal

29,2

20

jul/13

jul/14

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jul/15

Privado

Setor Pblico

40

30

jul/16

Pblico

53,4

50

jul/15

Tomador do crdito consignado - %

total

% a.a.

60

jul/14

jul/16

Setor Privado

70

65

60

55

jul/08

jul/10

jul/12

jul/14

jul/16

Crdito Consignado Pessoa Fsica

R$ Bilhes - valor deflacionado

15
13

Serv. Pblicos

Trab. Setor Privado

Benef. INSS

11

9
7

5,92

3,87

3
1

0,74

-1

jul-13

jul-14

jul-15

jul-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

26

Saldo BNDES por modalidade

R$ Bilhes

30

700

Capital de giro
Financ. agroindustrial

600

Financ. investimento

20

500

400
10

300
200

0
jul-10

jul-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jul-14

100
jul-16

Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60

160,0
Capital de giro

50

Financ. investimento

140,0

40

Total

120,0

30

Financ. agroindustrial

20

100,0

5,0 80,0
60,0
4,1

10

40,0

-10

13,3

-20

0,0

-30

-29,5

-40

jul-12

20,0

jul-13

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jul-14

jul-15

-20,0

jul-16

Taxa mdia de juros para pessoas fsicas e jurdicas

% a.a.

75

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

Selic

65

71,9
14,2

55

15

14
13
12

45

30,4

35

25

11
10
9

15

-5 jul-13
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

jul-14

jul-15

jul-16 6

Spread: Pessoa fsica e jurdica

em % a.a.

Spread pessoa jurdica

Spread pessoa fsica

30

32,0

24

18

12,5

12

jul/14
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jul/15

jul/16

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

32

Pessoa Jurdica -

Pessoa Fsica -

Em meses

Em meses

33

54

52

28

50

24

48

20

46

jul-13 jul-14 jul-15 jul-16

52,5

jul-13 jul-14 jul-15 jul-16

31

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

pessoa fsica
2,5

Desconto de cheques
Carto de Crdito Parcelado

9,2
8,7

32

Outros Bens

27

Outras

80,0
60,0

22
2,0

8,2

40,0
17

7,7
1,5

jul-13

7,2

jul-14

jul-15
70

20,0

12
7

jul-16

jul-13

Crdito Pessoal

Veculos

0,0

jul-14

61,7
60

50

41,8
40

jul-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jul-14

jul-15

jul-16

jul-15

jul-16

Taxa de inadimplncia
%
Pessoa Fsica

7,0

Pessoa Jurdica

6,2
5,5

5,2

4,0

2,5

jul/13

jul/14

jul/15

jul/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.

33

Inadimplncia total: pessoa fsica e jurdica

Pessoa Fsica - %

Pessoa Jurdica - %

5,5

7,5

5,2

5,0
6,5

6,2

4,5
4,0

5,5

3,5
4,5

jul/13

jan/15

jul/16

3,0
jul/13

jan/15

jul/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

34

Taxa de inadimplncia de pessoa fsica

Em %

20

Cheque especial

Crdito pessoal

Aquisio de veculos

Aquisio de outros bens

17

15,7

14

11,6

11
8

4,6
4,2

jul/13

jul/14

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.

jul/15

jul/16

Inadimplncia
%

7,0

Imobilirio

Veculos

6,0

4,6

5,0
4,0
3,0
2,0

1,7

1,0
0,0

jul/13

jul/14

jul/15

jul/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

36

Crdito do Sistema Financeiro: Inadimplncia

%

Instituies Pblicas

Instituies Privadas Nacionais

Instituies Estrangeiras

5,0

5
4

3,4
2,8

3
2
1

jul-13

jul-14

jul-15

jul-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

37

Crdito do Sistema Financeiro: Provises

%

Financeiras pblicas

Financeiras privadas nacionais

Financeiras estrangeiras

10

9,2

9
8
7
6

6,3

4,9

4
3

jul-13

jul-14

jul-15

jul-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

38

Endividamento das famlias e nvel de comprometimento da

renda
%

48

26

46

25
24

44

43,7 23

42

22,7 22

40
38
36

21
Endividamento dvida sobre renda total
Comprometimento - pagamentos sobre renda total

19

34

jun/10

20

18

jun/12

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados.

jun/14

jun/16

Agenda do dia 26/08

03:45

Frana

PIB

05:30

Reino Unido

PIB

08:00

Brasil

FGV: Sondagem da Construo

09:30

EUA

Balana Comercial (julho)

09:30

EUA

Estoques (julho)

09:30

EUA

PIB

09:30

EUA

Consumo Pessoal

Brasil

CNI: Confiana do Consumidor (agosto)

Brasil

STN: Resultado Primrio

OBRIGADO!

Rua Henrique Monteiro, 90 - Trreo / 12o andar |

Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-085
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