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SO PAULO
2014
VERSO CORRIGIDA
(Verso Original disponvel na Biblioteca da Unidade que aloja o Programa e na Biblioteca Digital de Teses e Dissertaes da USP)
SO PAULO
2014
FICHA CATALOGRFICA
2.
Biodiesel .2.Resduos slidos. 3. cidos graxos. 4. Energia
viabilidade I. Ttulo.
AGRADECIMENTOS
RESUMO
Nos ltimos anos, um conjunto de fatores tem colaborado para expanso da energia
fotovoltaica no Brasil. No entanto, ainda no se oferecem polticas pblicas ou incentivos
regulatrios para que as distribuidoras contribuam com a gerao fotovoltaica sem prejuzo ao
equilbrio de suas operaes. Diante disso, este trabalho buscou investigar a viabilidade de
novos papis para as distribuidoras brasileiras frente aos desafios de modernizao do setor
eltrico. Para isso, buscou nos EUA, pas que apresenta crescente participao de energia FV
em sua matriz eltrica, exemplos de incentivos financeiros e regulatrios e novos modelos de
negcios para operao das distribuidoras. Atravs da metodologia de anlise SWOT, trs
modelos de negcio do mercado fotovoltaico norte-americano so avaliados para o setor de
distribuio brasileiro. Os resultados evidenciam as foras e fraquezas das distribuidoras em
relao a outros atores do mercado e as oportunidade e ameaas de cada modelo.
ABSTRACT
BARROS, Luisa Valentim. Solar photovoltaic business models analysis for the Brazilian
energy distribution Market. 2014. 107f .Masters Dissertation - Graduate Program on
Energy, Universidade de So Paulo, So Paulo, 2014.
In recent years, a combination of events have contributed for solar photovoltaics raising
adoption in Brazil. However, there are yet no available regulatory incentives or public policies
to enable utilities participation without harming their financial equilibrium. As a result, the
current study aims to identify new roles for Brazilian utilities that comply with smart grid
emerging challenges. In an effort to identify examples of financial and regulatory incentives
as well as new business models, North American solar photovoltaic experiences were
evaluated. The effectiveness of three American business models for the Brazilian energy
sector were discussed through SWOT analysis. The results indicate utilities main strengths
and weaknesses compared to other energy market actors and also the opportunities and threats
of each business model.
LISTA DE SIGLAS
ABINEE
APTEL
Associao de Empresas Proprietrios de Infraestrutura e de Sistemas Privados de
Telecomunicaes
BNDES
BOS
Balance of System
CEMIG
CCC
CCD
Contrato de Conexo
CCEE
CDE
CEF
COFINS
DER
DSV
EDP
Energias de Portugal
EE
Energy Efficiency
EIA
EPA
EPE
EPIA
EPRI
ESCO
EUA
FV
Fotovoltaica
GD
Gerao Distribuda
GTD
GWh
Gigawatt-hora
ICMS
IOU
IPI
ISO
ISS
KWp
Kilowatt-pico
MME
MP
Medida Provisria
MW
Megawatt
MWh
Megawatt-hora
P&D
Pesquisa e Desenvolvimento
PIS
PPA
PRODIST
REC
REN21
RGR
ROI
RPS
SCE
SDG&E
SEIA
SEPA
SMUD
SREC
TIR
TJLP
TMA
TUSD
TUST
USBM
VPL
VR
Valor de Referncia
WACC
SUMRIO
INTRODUO ........................................................................................................................ 13
1. O MERCADO NORTE-AMERICANO DE ENERGIA SOLAR FOTOLTAICA ............. 16
1.1. A energia solar fotovoltaica nos EUA ........................................................................... 16
1.2. A estrutura do setor eltrico norte-americano e incentivos regulatrios/ financeiros ... 17
1.2.1. As estruturas de mercado ........................................................................................ 17
1.2.2. Os modelos regulatrios .......................................................................................... 21
1.2.3. Os Incentivos financeiros e regulatrios ................................................................. 22
1.3. Os impactos da gerao fotovoltaica distribuda conectada rede aos negcios das
concessionrias ..................................................................................................................... 28
1.3.1. As principais barreiras ............................................................................................. 30
1.3.2. Os principais benefcios .......................................................................................... 33
1.4. Os novos modelos de negcio de energia solar nos EUA ............................................. 34
1.4.1 Modelos de negcio para energia solar .................................................................... 36
1.4.2. Os principais modelos de negcio do mercado de energia solar norte-americano . 37
2. CONTEXTO DO SETOR ELTRICO BRASILEIRO E A ENERGIA SOLAR
FOTOVOLTAICA ................................................................................................................... 46
2.1. Contexto do setor eltrico .............................................................................................. 46
2.1.1. O desafio econmico-financeiro atual das distribuidoras ....................................... 47
2.2. Os incentivos modernizao do setor eltrico e a resoluo normativa 482............... 53
2.2.1. A modernizao do setor eltrico e o conceito de smart grid ................................ 53
2.2.2. Alteraes regulatrias do setor de distribuio e a resoluo normativa 482 ....... 55
2.3. Diagnstico da gerao solar fotovoltaica distribuda no Brasil .............................. 59
2.3.1. Contexto regulatrio................................................................................................ 60
2.3.2. Cadeia produtiva no Brasil ...................................................................................... 63
2.3.3. Competividade ........................................................................................................ 65
3. A APLICABILIDADE DE NOVOS MODELOS DE NEGCIO NO MERCADO
BRASILEIRO ........................................................................................................................... 72
3.1. Anlise SWOT.............................................................................................................. 72
3.2.
3.3.
3.3.3 Modelo 3: Aquisio de energia solar fotovoltaica gerada por terceiros ................. 88
3.4.
4.
Discusso ................................................................................................................... 92
CONCLUSO .................................................................................................................. 96
REFERNCIAS ....................................................................................................................... 98
13
INTRODUO
Estabelece as condies gerais para o acesso de microgerao e minigerao distribuda aos sistemas de
distribuio de energia eltrica, o sistema de compensao de energia eltrica, e d outros providncias. Para
informaes adicionais vide seo 2.2.2.
14
Do setor eltrico brasileiro foram entrevistados: Daniel Senna Guimares, Gerente de Solues e Manuteno
de Telecomunicaes da Companhia Energtica de Minas Gerais (CEMIG); Mrcio Eli Moreira da Silva,
Engenheiro da Gerncia de Desenvolvimento e Engenharia de Ativos de Distribuio e responsvel pelo assunto
de Gerao Distribuda na CEMIG; Guilherme Barbosa Rocha, gerente snior e especialista em Utilities da
empresa de consultoria Accenture; Guilherme Carvalho Benevides, Engenheiro da rea de Desenvolvimento de
Negcios e Inovao da EDP; Roberto Barbieri, assessor do grupo de GTD (Gerao, Transmisso e
Distribuio) da Associao Brasileira da Indstria Eltrica e Eletrnica (Abinee); Anderson Tonelli,
Superintendente do Grupo Rede Energia. Do setor eltrico norte-americano foram entrevistados: Daniel
Vermeer, PhD, Diretor Executivo do Centro de Energia, Desenvolvimento e Meio-Ambiente Global da Duke
university; Michael H. Schwartz, PhD, Vice-Presidente Senior da Duke Energy; Tim Duff, General Manager,
Retail Customer and Regulatory Strategy at Duke Energy Corporation.
15
Do ingls strengths, weakness, opportunities and threats. Vide mais informaes sobre a metodologia e sua
aplicao na seo 3.1.
16
17
As estruturas de mercado definem as diferentes responsabilidades no setor eltricogerao, comercializao, transmisso e distribuio- enquanto os diferentes modelos
regulatrios determinaro a forma como as empresas do setor eltrico so remuneradas e,
consequentemente, como tomam as suas decises de investimento. A coexistncia de variadas
estruturas de mercado e modelos regulatrios aumenta a complexidade do setor eltrico norteamericano, mas ao mesmo tempo abre espao para diferentes arranjos e inovaes na relao
com seus consumidores, sociedade e instituies de governana.
18
An electric market structure is the set of rules and responsibilities that defines how market participants
interact with each other to provide electricity to consumers. The key questions to defining a specific market
structure are: who is allowed to own generation units and who will buy their output?; Who wll schedule unit
generation, reserves and transmission access in the forward market, and who will manage the system in real
time?; Which customers, if any, will be allowed to buy supply directly from marketers or generators and which
customers must buy from the distribution utility?; How are business transactions performed to allow supply and
system operations needs to be acquired by market participants?( SHIVELY; FERRARE, 2010, p. 95-96)
19
10
20
Estruturas de mercado
Funo de
Empresas
Modelo do
Modelo atacadista
Modelo varejista
mercado
verticalizadas
comprador nico
de competio
de mercado
monopolistas
com gerao
para grandes
competitiva
consumidores
Concessionrias e
Produtores
Produtores
Produtores
independentes e
independentes e
independentes
comercializadores
comercializadores
de energia
de energia
Usurios finais
Gerao
Compra de energia
Concessionria
Concessionria
Concessionria
grandes
consumidores,
concessionria para
pequenos
consumidores
Programao e
Concessionria
despacho de
Concessionria ou
ISO
ISO
ISO
ISO
ISO
ISO
ISO
ISO
ISO
Concessionria
Concessionria
11
gerao
Programao da
Concessionria
transmisso
Gerenciamento do
ISO
Concessionria
mercado spot
Balanceamento de
Concessionria ou
ISO
Concessionria
gerao e demanda
Funes de
Concessionria ou
Concessionria ou
ISO
Concessionria
Concessionria
Concessionria
Concessionria
distribuio
Fornecimento para
11
ISO (Independent System Operator) a sigla em ingls para o rgo responsvel pela coordenao e controle
das operaes de instalaes de gerao e transmisso de energia eltrica.
21
Diferentes modelos regulatrios so tambm aplicados no setor eltrico norteamericano e esto intimamente ligados s estruturas de mercado apresentadas. O modelo
regulatrio de custo do servio o mais adotado entre empresas verticalizadas enquanto a
desregulamentao introduziu o modelo de regulao por incentivos. Na regulao por custo
do servio as tarifas so calculadas de forma a proporcionar s empresas uma receita mnima
que garanta a cobertura dos seus custos operacionais reais e um retorno adequado sobre os
investimentos realizados. A receita calculada com base no volume previsto de venda de
energia. Se aps definio da tarifa a empresa vender mais que o projetado ter maior
lucratividade. Esse mecanismo proporciona estmulo ao investimento e expanso dos
negcios das empresas (devido segurana dos investimentos realizados). Mas por outro
lado, desestimula a busca por produtividade, j que cobre a despesas das empresas
independentemente de seu nvel de racionalidade e prudncia. Como bem explicou FoxPenner (2010,p.181-182):
The simple act of setting a fixed, per-kWh rate and then leaving it there until the
next rate proceeding encourages larger sales by utilities and equivalently
discourages their energy efficiency (EE) efforts. As long as rates are set per
kilowatt-hour, the more kilowatt-hours you sell once the rate is set the more revenue
you earn. Since every kilowatt-hours revenue includes a bit of profit, the more you
sell, the more profits you earn
A regulao por incentivos, por sua vez, tem como principal objetivo o estmulo
produtividade, recompensando a empresa regulada se seu desempenho for superior a
parmetros pr-determinados pelo rgo regulador (benchmarks). Se os ganhos de
produtividade superarem esse parmetro, as empresas podero se apropriar da diferena,
obtendo ganhos econmicos. Este fator de ganho ser posteriormente um redutor de tarifa em
revises tarifrias peridicas. O resultado deste modelo que se cria um progressivo incentivo
maior produtividade a partir de um processo contnuo de concorrncia com os
benchmarks, o que gera um crculo virtuoso de aumento de produtividade e modicidade
tarifria. (INSTITUTO ACENDE, 2007, p. 3).
22
New Energy for America um plano de governo liderado pelo presidente Barack Obama e o vice Joe Biden
para investir em fontes renovveis, reduzir dependncia em petrleo importado, criar novos empregos e
enderear a crise global do meio-ambiente. (U.S. DEPARTMENT OF ENERGY, 2009)
23
demanda. Muitos incentivos tm perfil transitrio j que so estruturadas para criar alavancas
temporrias para o desenvolvimento de energia solar FV realocando recursos da sociedade e
das concessionrias. Importante destacar que, na maior parte dos casos, a contribuio das
concessionrias para estas iniciativas so tratadas como custos, reembolsveis atravs de
revises tarifrias, mas no elegveis s taxas de retorno da forma como so tratados os
investimentos.
Rebates
Os programas de rebates (descontos) so o mecanismo mais tradicional para incentivar a
aquisio de placas solares. So descontos fixos calculados por kW ($/kW) da capacidade dos
equipamentos fotovoltaicos adquiridos e pagos em dinheiro no ato da aquisio. So
determinados pelos reguladores a partir do clculo de uma porcentagem do custo estimado
dos sistemas fotovoltaicos ou para garantir uma taxa estimada de retorno dos sistemas em
relao s condies de mercado local. So em geral financiados por todos os consumidores
das concessionrias locais atravs de um aumento $/kWh na tarifa.
Incentivos de desempenho
Os incentivos de desempenho, assim como os programas de rebates, so pr-determinados
por lei ou regulao e tm objetivo de prover uma taxa estimada de retorno para os sistemas
fotovoltaicos. Entretanto, ao contrrio dos rebates que oferecem incentivos relativos aos
custos iniciais de investimento na aquisio do sistema FV, os incentivos de desempenho
oferecem incentivos financeiros ($/kWh) contnuos aos proprietrios com base na eletricidade
produzida e entregue rede eltrica. Se por um lado os incentivos de desempenho so
contnuos, por outro lado s so disponibilizados a partir do momento em que o sistema
fotovoltaico construdo e entra em operao- para sistemas residenciais de menor escala, os
incentivos de desempenho precisam ser combinados com rebates j que o custo de aquisio
13
Todos os incentivos financeiros (seo 1.2.3.1) e regulatrios (seo 1.2.3.2) listados foram adaptados de
(SEPA, 2008, p.15-22)
24
16
crditos mesmo que no tenham gerao de energia renovvel na sua rea de concesso. Para
o mercado de energia solar h crditos especficos conhecidos como Solar Renewable Energy
Credit (SREC) que so usados para atender metas especficas de gerao de energia solar- em
alguns estados norte-americanos, a regulao de RPS foi complementada como metas
especficas de energia solar, conhecidas como set-asides ou carve-outs (GAUL;
CARLEY, 2012, p.460).
Emprstimo subsidiados para aquisio de equipamentos
Alguns estados norte-americanos, governos locais, e as prprias concessionrias oferecem
emprstimos subsidiados para aquisio e instalao de equipamentos fotovoltaicos com taxas
de juros abaixo da de mercado. Quando disponibilizados pelas concessionrias, os
emprstimos so tratados como custos e reembolsados via revises tarifrias. Os emprstimos
so um mecanismo de incentivo expanso do mercado de energia solar, mas no so muito
14
Da sigla em ingls feed-in tariffs. No Brasil tambm referenciadas como tarifas prmio.
REC da sigla em ingls Renewable Energy Certificates ou Renewable Energy Credits. No Brasil tambm
referenciados como sistema de cotas.
16
Detalhada a seguir no tpico Incentivos Regulatrios (seo 1.2.3.2)
15
25
17
26
27
Descasamento21
O mecanismo regulatrio de descasamento foi estruturado com a inteno de cortar a relao
direta entre venda de energia pelas concessionrias e a sua receita, impedindo que a reduo
de demanda pelos consumidores reduza proporcionalmente a receita das empresas. Na
regulao convencional de custo do servio (adotada pela maioria das concessionrias norteamericanas) as tarifas so determinadas com base nos custos incorridos e a receita das
empresas aumenta ou diminui com base no volume de vendas. O mecanismo de descasamento
determina a receita das empresas com base nos seus custos e ajusta as tarifas com base no
aumento ou reduo das vendas. Segundo Fox-Penner (2010, p.183): Decoupling simply says
to the utility: If your energy efficiency efforts in the next one or two years change your sales
below 10000kWh we will still give you $100 in profits in your revenues. Sob este mecanismo
regulatrio, as concessionrias so incentivadas a apoiar programas de eficincia energtica,
controle da demanda e gerao de energia distribuda- iniciativas que reduzem a demanda de
energia provida pela empresa distribuidora22. (CAVANAGH, 2013)
Renewable Portfolio Standards
Renewable Portfolio Standards (RPS) so polticas estabelecidas em nveis estaduais para as
concessionrias de energia de forma a incluir uma porcentagem especfica de recursos
renovveis na sua prpria gerao ou na energia contratada. As porcentagens variam por
estado, mas em geral so baseadas em uma porcentagem anual da energia gerada/adquirida
at um valor mximo estabelecido como meta. A comprovao de atendimento s metas
estabelecidas realizada atravs dos RECs que so os crditos correspondentes gerao ou
energia contratada. Alguns estados j impem multas ao no atendimento s metas de RPS.
Em 2012, 30 estados norte-americanos j estabelecem metas de RPS e outros 7 adotam
objetivos voluntrios de produo e aquisio de energia renovveis. Alguns estados
determinam metas especficas para determinados tipos de energias renovveis de forma a
21
22
28
desenvolver fontes especficas. Ao final de 2011, 16 estados tinham metas especficas para
gerao de energia solar23. (U.S.DEPARTMENT OF ENERGY, 2013c)
O quadro 2 a seguir faz um resumo dos incentivos financeiros e regulatrios e a
correspondente adoo por nmero total de estados norte-americanos (considerando total de
50 estados mais Washington D.C). Apesar de disponveis para diferentes fontes renovveis,
os nveis de adoo levantados foram voltados para energia solar FV. Os resultados
apresentados demonstram a grande diversidade de incentivos disponveis e os altos ndices de
adoo. Destaca-se a adoo do sistema de compensao de energia, lder entre os demais, e
incentivo chave para anlise de modelos de negcio do presente trabalho.
Incentivo
Incentivos
Financeiros
Incentivos
Regulatrios
Rebates
16 + Washington D.C
Incentivos de desempenho
Dados no disponveis
Tarifas feed-in
Crditos de Energia solar
(SRECs)
Emprstimos subsidiados
para aquisio de
equipamentos
5
8 + Washington D.C
32
22
15
Precificao verde
43 + Washington D.C
43
Descasamento
16 + Washington D.C
Renewable Portfolio
Standards (RPS)
29 + Washington D.C.
Quadro 2: Incentivos Financeiros e Regulatrios para energia solar FV distribuda e sua adoo nos EUA.
Fonte: Elaborao prpria a partir de dados de U.S.DEPARTMENT OF ENERGY et.al., 2012, 2013b, 2013d ,
2013e, 2013f, 2013g, 2013h, 2013i; C2ES, 2013
1.3. Os impactos da gerao fotovoltaica distribuda conectada rede aos negcios das
concessionrias
23
As metas especficas so conhecidas como solar set-asides (porcentagens especficas) e solar multipliers
(multiplicador de crditos disponveis para outros recursos renovveis).
29
30
energia solar FV ao negcio das distribuidoras proposta neste trabalho levar em considerao
a vigncia do sistema de compensao de energia.
25
Assim como programas de eficincia energtica e iniciativas de controle da demanda (programas oferecidos
pelas concessionrias para controlar a demanda de energia em horrios em que os preos esto mais altos ou que
a confiabilidade da distribuio est ameaada).
26
The throughput incentive indicates that utilities have a profit incentive to increase sales. The throughput
incentive may be an important reason that utilities resist the implementation of energy efficiency programs that
would achieve long-run savings for consumers but reduce near-term utility sales, resulting in lower short-run
profits (RAP, 2011, p.60)
31
Caractersticas do negcio
Tarifa mdia para todas as classes ($/kWh)
Verticalizada Desregulada
$0.08
$0.04
(2)
1,776,000,000 1,776,000,000
(3)
$142,080,000
$71,040,000
(4)
Base de remunerao
$284,000,000
$113,600,000
(5)
11%
11%
(6)
50%
50%
(7)
(8)
(9)
88,800,000
88,800,000
(10)
Reduo de receita
$7,104,000
$3,552,000
(11)
$0.04
n/a
(12)
$3,552,000
n/a
(13)
$3,552,000
$3,552,000
(22.74%)
(56.85%)
(14)
Reduo nos lucros, (13) / (7)
Fonte: traduzido de EPRI, 2007, p. 22
27
$15,620,000
$6,248,000
5%
5%
32
One of the most common critiques of traditional regulation, based on what is called the Averch- Johnson
Effect suggests that utilities will overbuild because their allowed return is a function of their investment. Utilities
have been accused of spending more on power plants, transmission and distribution facilities than would be
expected by a accost-minimizing enterprise. According to this theory of excessive capital investment, a company
that is allowed what is seen by management as a return on its investment in excess of its actual cost of capital
will tend to overinvest or gold-plate its system(RAP, 2011, p.60)
29
Como ocorre na regulao brasileira, em alguns estados norte-americanos certos nveis de sobrecontratao
no so reconhecidos nas tarifas.
33
34
de gerao, apesar de quantificao mais complexa, devem tambm ser contabilizados, pois se
tratam de investimentos de capital intensivo.
Os benefcios do custo evitado de perdas de transmisso e distribuio estimados
como de 5 a 10% de todos os kWh gerado (SOLARABCS, 2012, p.9)- se aplicam para ambos
os tipos de empresas. H tambm o benefcio do custo evitado de expanso e manuteno da
infraestrutura de distribuio que advm da reduo da carga em transformadores,
alimentadores e subestaes. Os benefcios ambientais da adoo de gerao solar distribuda
so altamente relevantes para os EUA que, ao contrrio do Brasil, conta com combustveis
fsseis como fonte predominante na matriz eltrica. Por ltimo, vale mencionar os benefcios
relacionados ao aumento de confiabilidade- servios anciliares e suporte de tenso- que a
injeo de GD traz para a rede.
Por ltimo, vale destacar que a energia solar FV no Brasil apresenta vantagens em
relao s demais fontes de gerao distribuda devido alta incidncia de irradiao solar30
ao longo de todo o territrio e facilidade de instalao no contexto urbano com diversas
possibilidades de adaptaes s construes.
30
A irradiao solar mdia no Brasil varia entre 1200 e 2400 kWh/m2/ano, valores que so significativamente
superiores maioria dos pases europeus, cujas estatsticas indicam intervalos entre 900 e 1250 kWh/m2/ano
(EPE, 2012, p.21)
31
() a business model is a description of how your company intends to create value in the marketplace. It
includes that unique combination of products, services, image and distribution that your company carries
35
36
expanso em longo prazo dos benefcios para os consumidores. Em virtude deste contexto,
acredita-se que, no Brasil, as empresas sero as principais beneficirias da avaliao de novos
modelos de negcio. O foco da anlise dos modelos ser, portanto, as empresas distribuidoras:
o papel que desempenham e como se beneficiam dos modelos propostos.
Como as distribuidoras podem criar valor no mercado de energia solar que outros
atores no so capazes de gerar?
32
No contexto deste trabalho o termo criao de valor para as empresas de distribuio no se refere
unicamente ao lucro contbil. usado para se referir inovao e diversificao dos negcios de distribuio
mantendo o equilbrio econmico- financeiro das concessionrias em modelos onde os diversos stakeholders
envolvidos operem em um modelo de ganha-ganha.
37
modelo de negcios. Alm dos tpicos enunciados, alguns aspectos que compem modelos de
negcio tradicionais devem tambm ser definidos: mercados alvo; proposio de valor (o que
a distribuidora pode oferecer que outros negcios no podem); definio de papel da
distribuidora na cadeia de valor de energia solar e no mercado como um todo; avaliao da
possibilidade de uso de ativos no monopolsticos para reduzir custos e aumentar receita;
capacidade competitiva (SEPA, 2008, p. 10-11).
33
Por modernizao do setor eltrico entende-se como adoo crescente de tecnologias de smart metering,
automao da distribuio e AMI (Automated Metering Infrastructure), bem como introduo de programas de
eficincia energtica, controle da demanda e da prpria gerao distribuda.
38
Em alguns casos, as empresas terceirizam a instalao, operao e manuteno dos sistemas solares a
empresas terceiras. O EPRI (2007, p.32) descreveu esta variao: The utility may or may not install, operate or
maintain the equipment (possibly leaving those services to a third party). Vendors of the distributed energy
resources equipment could operate it on the utilitys behalf, receive capacity and energy payments from the
utility or the ISO (Independent System Operator), and allow the utility to use it for local reliability purposes at
certain times
39
36
35
()more recently investor-owned utilities() have been able to bring new value to solar markets through
community systems that dramatically expand customer access to solar electricity, while reducing costs and
minimizing customer burdens. Community systems are loosely defined here as systems larger than typical
commercial rooftop installations that can yield additional economies of scale in equipment and installation
costs, and are designed to deliver power to local grids to serve multiple customers, many of whom couldnt or
wouldnt install solar themselves. (SEPA, 2010, p.39)
36
Eliminating the public utility property exclusion from the federal energy tax credit is arguably one of these
cases, and clearly would expand the roles available to utilities (at least IOUs) to support evolving solar markets.
Many utilities and solar proponents pushed hard for this change as part of 2007 federal energy legislation, but
in the end language that would have accomplished this was removed from the bill to avoid a presidential veto.
Efforts continue to reinstate such language in 2008 legislation.(SEPA, 2008, p 25).
40
iniciativa onde foi instalado um sistema solar de maior porte em um parque de uma cidade e
os consumidores contribuam com o custo da infraestrutura e recebiam um crdito
proporcional na conta de energia38. Outra variao deste modelo ocorreu no estado de
Washington: a distribuidora local prope ser proprietria apenas de inversores, minimizando
os custos de interconexo e manuteno dos mdulos fotovoltaicos (SEPA, 2008, p.23-35)
As experincias das diversas distribuidoras norte-americanas tm provado que para
este modelo de negcio ser uma estratgia de ganha- ganha para todos os stakeholders, o
programa deve ser de grande porte equilibrando os custos transacionais (SEPA, 2008, p. 36).
37
38
Na Califrnia o programa de compensao de energia tem como limite 1MW de capacidade instalada.
Ellensburg Community Solar Eletric Project no estado de Washington. (SEPA, 2008, p.30)
41
inicial para aquisio dos mdulos e demais equipamentos que compem o sistema de
gerao. Iniciativas recentes compreendem emprstimos e financiamentos de longo prazo. Os
consumidores adquirem os sistemas de gerao solar lanando mo dos crditos tributrios
federais - e outros incentivos disponveis- em adio aos emprstimos e financiamentos
disponibilizados pelas distribuidoras. Sob este modelo, a energia gerada em excesso injetada
na rede e os consumidores podem usufruir do sistema de compensao de energia. As
empresas, por sua vez, apresentam queda nas vendas de energia j que a energia gerada
propriedade dos consumidores.
Uma desvantagem deste modelo que as empresas precisam manter a infraestrutura de
distribuio, j que os consumidores dependem da energia entregue pelas distribuidoras para
suprir o consumo em dias em que a gerao local no estiver disponvel. As empresas ento
no conseguem reduzir os custos e em muitos casos adotam taxas de prontido39- taxas
aplicadas aos consumidores geradores para compensar a necessidade da distribuidora manter
disponvel determinados volumes de energia. A ausncia de controle sobre a penetrao da
GD outra desvantagem comumente atribuda a modelos de negcios em que os
consumidores so proprietrios da gerao.
No mercado norte-norte-americano, as concessionrias competem com outras fontes
de financiamento de sistemas solares fotovoltaicos. Entretanto, o diferencial deste modelo de
negcios nos EUA, a possibilidade das empresas obterem reconhecimento dos emprstimos
e financiamentos (assim como custos de administrao do programa, marketing e
interconexo) como investimentos e a consequente remunerao no processo de reviso
tarifria- como j ocorre nos estados de New Jersey, Delaware e Washignton D.C. (SEPA,
2010, p.43).
Em 2007, a distribuidora de eletricidade e gs do estado de New Jersey, Public Service
Electric & Gas Company (PSE&G) lanou um programa de incentivo energia solar FV de
100 milhes de dlares para todas as classes de consumidores da sua rea de concesso. A
distribuidora atuaria como financiadora de 40-50% dos custos de projetos fotovoltaicos e o
uso dos emprstimos no eliminava a possibilidade de adoo dos crditos federais e
estaduais por parte dos consumidores. Alm da proviso de emprstimos com durao de
quinze anos e que poderiam ser quitados com os Solar Renewable Energy Certificates
39
42
40
Para mais informaes sobre os Solar Renewable Energy Certificates (SRECs) vide seo 2.2.3 deste mesmo
captulo.
41
Traduo livre para foregone electric distribution fixed cost contribution. Para mais informaes sobre esta
taxa compensatria ver (SEPA, 2008, p..37).
42
The PPA defines all of the commercial terms for the sale of electricity between the two parties, including
when the project will begin commercial operation, schedule for delivery of electricity, penalties for under
delivery, payment terms, and termination. A PPA is the principal agreement that defines the revenue and credit
quality of a generating project and is thus a key instrument of project finance. There are many forms of PPA in
use today and they vary according to the needs of buyer, seller, and financing counterparties.( THUMANN;
WOODROOF; 2009, P.93)
43
44
Modelo de
Negcios
Propriedade
dos ativos
Adoo
do
sistema
de
compen
sao de
energia
Aspectos positivos
Concessionria
proprietria da Concessionria
gerao solar
Concessionria
como
financiadora da
gerao solar
Consumidores
ou terceiros
Aquisio de
energia solar
gerada por
Consumidores
ou terceiros
Evita reduo de
energia vendida
(throughput incentive);
Recuperao de custos
de manuteno e
operao na rev.
tarifria;
Remunerao sobre
ativos solares;
Controle sobre
penetrao da GD;
Cross-selling de outros
produtos e servios
para consumidores;
Acesso privilegiado a
informaes de rede e
consumo;
Identificao de
oportunidades de
integrao de sistemas
solares;
Identificao de
sinergias entre projetos
(smart grid);
Escala na aquisio de
equipamentos;
Padronizao de
aquisio de
equipamentos;
Concessionrias
proprietrias dos
SRECs (atendimento a
metas de RPS)
Recuperao de custos
de manuteno e
operao na rev.
tarifria;
Remunerao de
emprstimos e demais
custos do programa de
incentivo;
Facilidade de levantar
volumes de capital para
emprstimos;
Custos evitados de
gerao para empresas
verticalizadas;
Atendimento s metas
de RPS;
Atendimento s metas
de RPS;
Possibilidade de
Aspectos negativos
Empresas desreguladas
impedidas de adotar este
modelo;
Inexperincia de atuar em
gerao de pequena escala e
operao de fonte solar;
Acusaes de aes anticompetitivas das
concessionrias (assimetria de
informaes);
Risco financeiro do
investimento;
45
Esta abordagem dos trs modelos de negcios proposta pela SEPA (2008) no nica
disponvel para anlise do mercado de gerao distribuda. A organizao EPRI props, por
exemplo, outra abordagem bastante flexvel que disponibiliza novos modelos de negcio para
as concessionrias: a) provedores de servios relacionados GD sem propriedade de ativos
solares; b) investidores de gerao distribuda com objetivo de proviso de servios premium
relacionados GD; c) investidores de ativos solares, sem proviso de servios relacionados;
d) investidores de modernizao da rede; e) investidores em GD para reduzir contratao de
energia ou necessidade de expanso da rede de distribuio; f) financiadores de GD para
reduzir contratao de energia ou necessidade de expanso da rede de distribuio (Apndice
A). Os seis modelos acomodam papis para as concessionrias que resultam da combinao
dos papis dos modelos propostos pela SEPA (2008) 43. A abordagem do EPRI, assim como
outras mais recentes disponveis na literatura, adequada para mercados mais maduros onde
h iniciativas de smart grid, venda de servios de rede, eficincia energtica e controle da
demanda e, sobretudo contam com incentivos financeiros e regulatrios para expanso da GD.
Como o foco do presente trabalho avaliar os modelos de negcio norte-americanos no
incipiente mercado de energia solar brasileiro, a abordagem da SEPA (2008) proporciona
parmetros mais adequados.
43
tambm adequada para representar a multiplicidade de concessionrias existentes nos EUA- atualmente
conta com 3269 empresas que vo desde pequenas concessionrias de energia municipais, cooperativas e at
grande corporaes privadas de capital aberto. (APPA, 2012, p.22)
46
No captulo anterior foi realizada uma anlise do contexto do setor eltrico norteamericano, incentivos disponveis e novos modelos de negcio para energia solar FV
distribuda. Similarmente, no presente captulo, ser apresentado o contexto do setor eltrico
brasileiro e um diagnstico do incipiente mercado de energia solar FV no Brasil.
47
Leiles regulados para contratao de energia para as distribuidoras, que fornecem energia
aos consumidores cativos;
Preos da energia eltrica (commodity) separados dos preos do seu transporte (uso do fio);
48
reestruturao, as empresas foram marcadas pela m gesto, em grande parte, pela ausncia
de incentivos eficincia produtiva e de critrios tcnicos pr-estabelecidos para gerncia
administrativa. Este regime regulatrio, apesar de garantir a remunerao das empresas,
apresentava incoerncias medida que os custos incorridos no eram validados pelo governo
em razo da utilizao de tarifas para controle inflacionrio (PIRES, 2000, p.9). Com vistas a
controlar a lucratividade das empresas distribuidoras no mercado cativo, o novo marco
regulatrio estabeleceu trs medidas centrais: estabelecimento de limites para repasse dos
preos livremente negociados na aquisio de energia nas tarifas de fornecimento cobradas ao
consumidor cativo; regulao tarifria por incentivos com base no regime de preo-teto;
adoo de clusulas de fiscalizao da qualidade dos servios prestados. O regime de preoteto consiste na estipulao de preo limite inicial pelo regulador que vigora at o prximo
ciclo de reviso tarifria. Este preo ajustado anualmente por um ndice de preos45 menos
um fator X de produtividade. De um lado, o mtodo incentiva que os consumidores possam se
apropriar de parte dos ganhos de produtividade das empresas. Mas por outro, garante que as
empresas possam se apropriar de qualquer ganho de produtividade obtido no perodo entre as
revises tarifrias, incentivando a sua eficincia produtiva. Ademais, o regime de preo-teto
prev repasse s tarifas via reviso tarifria anual dos custos adicionais com a contratao de
energia, evitando que eventos econmicos imprevisveis ameacem o equilbrio econmico
financeiro das empresas.
Ao longo dos ltimos quinze anos, alguns estudos buscaram analisar o desempenho
econmico financeiro das empresas distribuidoras brasileiras sob a gide do novo marco
regulatrio. O trabalho de (ROCHA; BRAGANA; CAMACHO, 2006) investigou o setor
brasileiro de distribuio de 1998 a 2005 de forma a responder se a rentabilidade do setor foi
44
Apropriao via fator X de produtividade usado no clculo peridico das tarifas. Quanto maior o valor de X
menor ser o valor do reajuste tarifrio.
45
IGPM (ndice definido nos contratos de concesso para a atualizao monetria dos custos gerenciveis)
49
47
46
Segunda ROCHA, K; BRAGANA, G; CAMACHO (2006, p. 3), o custo de capital um elemento essencial
para empresas reguladas constituindo-se na taxa mnima de atratividade para os investidores.
47
A crise energtica brasileira de 2001-2002 ficou vulgarmente conhecida como apago. A falta de chuvas no
perodo esvaziou os reservatrios de gua das usinas hidreltricas e causou cortes forados de 20% do consumo
de eletricidade no pas. Alm dos prejuzos econmicos causados- segundo clculos do ex-ministro Delfim Netto
a crise custou R$320,00 a cada brasileiro (NETTO, 2006, p.38)- a crise do apago foi um divisor de guas ao
revelar a inexistncia de poltica energtica de mdio-longo prazo no pas.
48
Este indicador mede o retorno nominal, em porcentagem, do capital total investido por acionistas e credores.
Conforme (KASSAI;CASANOVA;SANTOS, 2005), o ROI um direcionador de valor, pois avalia a
atratividade econmica do empreendimento , servindo de parmetro para avaliao do desempenho da empresa
com relao a perodos anteriores, em relao aos concorrentes e tambm como um sinalizador na comparao
ao custo de captao dos passivos onerosos.
49
Eletropaulo, Bandeirante, CPFL, Cemig, Light, AES Sul, RGE, Coelba e Coelce. (CASTRO, N.; BRANDO,
R.; OZRIO, 2011)
50
50
O aumento da base de ativos se reflete numa tarifa mais elevada. A reduo dos custos de operao e
manuteno em relao empresa de referncia so capturados pelas distribuidoras.
51
Como as trmicas do grupo Bertin que nunca saram do papel. (RITTNER, 2012).
51
52
Sero eliminados dois encargos- CCC (Conta de Consumo de Combustvel) que subsidia o custo de gerao
em sistemas isolados e RGR (Reserva Geral de Reverso) destinado reverso de ativos ao poder concedente ao
fim de contratos de concesso e tambm utilizado para financiar programas de expanso e melhoria no sistema
eltrico. O encargo destinado a financiar o desenvolvimento energtico dos estados, projetos de universalizao ,
subvenes aos consumidores de baixa renda e incentivos a determinadas tecnologias conhecido como Conta de
Desenvolvimento Energtico (CDE) ser reduzido em 75%.
53
Segundo Flvio Neiva, presidente da Associao Brasileira de Geradores de Energia Eltrica, as tarifas
podem no assegurar os recursos necessrios manuteno e operao da usina, porque deixaram de contemplar
diversos custos imputveis operao, inclusive os custos de modernizao. (...) O normal ajustar a tarifa ao
servio, e no o servio tarifa. (MONTENEGRO, S., 2012)
52
54
A conta em 2014 tambm ser pesada. H um saldo de R$ 8,2 bilhes em indenizaes que o governo deve
s geradoras que aderiram ao novo modelo do setor eltrico. Alm disso, a Unio ter de ressarcir as empresas
pelos investimentos feitos nas transmissoras de energia antes de 2000 em razo da modernizao de
equipamentos das geradoras. O setor estima essa conta em R$ 13bilhes. (PERES; WATANABE, 2014)
55
A Aneel j avalia qualidade da prestao do servio no processo peridico de reviso tarifria das
distribuidoras. O que est sendo avaliado agora consagrar as metas de qualidade nas letras do contrato. Desta
forma, se as metas no forem cumpridas, ser mais fcil para o poder concedente decretar a caducidade da
concesso (POLITO, R., 2013)
53
abaixo do estabelecido em contrato. Nesse formato ela teria o poder de atuar de forma
parecida com a do Banco Central em relao aos agentes financeiros. O governo chegou
inclusive a avaliar uma taxa de retorno regulatria (custo mdio ponderado de capital ou
WACC regulatrio) especfica para os contratos que sero renovados. A medida foi,
entretanto, abandonada porque a existncia de dois valores de WACC aumentaria a percepo
de risco regulatrio no setor. (POLITO, R. 2013)
2.2. Os incentivos modernizao do setor eltrico e a resoluo normativa 482
2.2.1. A modernizao do setor eltrico e o conceito de smart grid
54
Nos ltimos dez anos, as decises regulatrias para o setor eltrico em pases europeus
e nos Estados Unidos se estruturam de forma a acomodar mudanas e incentivos migrao
tecnolgica e introduo de renovveis na matriz eltrica. Os motivadores de modernizao
do setor eltrico no Brasil tm natureza diferente daqueles pases e por enquanto as
distribuidoras locais ainda esto testando algumas iniciativas isoladas e construindo casos de
negcio. Atualmente, no existem polticas pblicas ou incentivos financeiros- regulatrios
para investimentos em smart grid no Brasil. As iniciativas piloto so estruturadas como
projetos de P&D (Pesquisa e Desenvolvimento)
57
Os programas de P&D foram regulamentados pela ANEEL para fomentar inovaes no setor eltrico. As
distribuidoras precisam aplicar, anualmente, um percentual mnimo de 0,20% (at fim de 2015 e 0,30% a partir
do incio de 2016) da sua receita operacional lquida em projetos de P&D na rea de distribuio. (ABRADEE,
2010)
55
A aplicao de tarifas diferenciadas por horrio de consumo foi aprovada pela ANEEL
em novembro de 201158 e ser aplicada a cada distribuidora a partir de sua reviso tarifria
entre 2012 e 2014 ou at que os medidores eletrnicos de energia estejam disponveis para
substituio. Para os consumidores de baixa tenso 59, a principal mudana consiste na criao
da modalidade tarifria branca que ser uma alternativa tarifa convencional e oferecer trs
diferentes patamares para a tarifa de energia60 de acordo com o horrio de consumo. Apesar
da adoo voluntria, a proposta da tarifa branca estimular o consumo nos horrios em que a
tarifa mais barata, oferecendo a possibilidade de reduo dos custos da energia ao
consumidor e evitando a necessidade de expanso da rede pelas distribuidoras.
Adicionalmente criao da tarifa branca foram criadas as bandeiras tarifrias verde, amarela
e vermelha no escopo da audincia pblica no 120/201061. As bandeiras funcionaro como
semforos de trnsito nos medidores eletrnicos para indicar as diferenas de tarifa para o
consumidor.
A regulamentao sobre medio eletrnica, por sua vez, se divide em duas etapas:
definio do padro do medidor a ser oferecido pelas concessionrias e estabelecimento de
58
56
Resoluo Normativa no 502, de 7 de agosto de 2012 que regulamenta sistemas de medio de energia eltrica
para consumidores do Grupo B.
63
Por atividade acessria entende-se atividade de natureza econmica acessria ao objeto do contrato de
Concesso ou permisso, exercida pela distribuidora por sua conta e risco podendo ser: a) prpria: caracterizada
como atividade regulada, prestada somente pela distribuidora e sujeita fiscalizao da ANEEL; b)
complementar: caracterizada como atividade no regulada, cuja prestao est relacionada com a fruio do
servio pblico de distribuio de energia eltrica e que pode ser prestada tanto pela distribuidora como por
terceiros, observando-se a legislao de defesa do consumidor e a legislao de defesa da concorrncia. Por
atividade atpica entende-se como atividade de natureza econmica cujo exerccio seja de exclusividade de
terceiros que tenham interesse em incluir a sua cobrana na fatura de energia. (ANEEL, 2013)
57
receita auferida devem ser consideradas no clculo das tarifas com o objetivo de contribuir
para a modicidade tarifria.
Em abril de 2012 foram publicadas as resolues normativas nmero 482 que
estabeleceu as condies gerais para o acesso da micro e minigerao distribuda aos sistemas
de distribuio de energia eltrica e a nmero 481que estipula os descontos na TUSD (tarifa
de uso o sistema de distribuio) e TUST (tarifa de uso do sistema de transmisso) de acordo
com a potncia instalada. A resoluo normativa 482 define a micro gerao (potncia
instalada igual ou menor a 100 kW) e minigerao distribuda (potncia instalada superior a
100kW e menor ou igual a 1 MW) e contm alteraes no PRODIST (Procedimentos de
Distribuio de Energia Eltrica no Sistema Eltrico Nacional) para estabelecimento dos
procedimentos de acesso aos sistemas de distribuio. A resoluo abrange as etapas para
viabilizao do acesso, critrios tcnicos e operacionais, requisito dos projetos, implantao
de novas conexes, requisitos para operao, manuteno e segurana da conexo, sistema de
medio e contratos. Os pontos mais importantes no que diz respeito s alteraes no
PRODIST so: a atribuio s distribuidoras, sem nus para o acessante, da responsabilidade
dos estudos de integrao da micro e minigerao com definio dos requisitos mnimos
necessrios para a conexo; dispensam da celebrao dos contratos CUSD (Contrato do uso
do sistema de distribuio) e CCD (Contrato de Conexo) antes requeridos para estas fontes
de gerao. Tambm introduz as regras do sistema de compensao de energia (net metering).
Conforme j detalhado na seo 1.2.3, o sistema de compensao permite que consumidor
compense a energia demandada da concessionria com a energia gerada pela unidade
consumidora. O consumidor paga o balano lquido da diferena entre a energia consumida e
gerada e o custo de disponibilidade correspondente sua categoria (monofsico, bifsico ou
trifsico) 64. A regulao brasileira prev que o balano negativo, indicando que o consumidor
gerou mais que consumiu naquele perodo de faturamento, a instalao recebe crditos em
kWh pela gerao excedente que podem ser usados em um prazo de 36 meses. Alm disso, os
montantes de energia ativa injetada que no tenham sido compensadas na prpria unidade
consumidora podero ser utilizados para compensar o consumo de outras unidades sob a
mesma titularidade, previamente cadastradas e atendidas pela mesma distribuidora.
Independente do saldo observado entre energia gerada e consumida da rede, a fatura do
consumidor deve conter, no mnimo, o valor referente ao custo de disponibilidade do sistema
64
30 kWh se monofsico ou bifsico a dois condutores; 50 kWh, se bifsico a trs condutores; ou 100 kWh se
trifsico (MONTENEGRO, A. 2013, p. 30)
58
66
Entretanto, em alguns estados como o de Minas Gerais foi aprovada nova lei para iseno
desta cobrana. Em outros j h projetos de lei que propem tratamento diferenciado a esta
tributao67. A medida da CONFAZ foi recebida com desnimo pelos entusiastas da energia
fotovoltaica, pois reduz a sua competividade. Por outro lado, a medida protege as
distribuidoras evitando que os consumidores projetem sistemas superdimensionados para
lucrar com os crditos de energia sem pagamento do ICMS associado.
A resoluo 481, por sua vez, amplia o desconto na TUSD/TUST para
empreendimentos da fonte solar que entrarem em operao comercial at 2017. Para fonte
solar com potncia injetada nos sistemas de distribuio ou transmisso menor ou igual a
30MW ficou estipulado desconto de 80% (oitenta por cento) aplicvel nos dez primeiros anos
de operao da usina. Este desconto ser reduzido para 50% (cinquenta por cento) aps o
dcimo ano de operao. Os empreendimentos que entrarem em operao comercial aps o
fim de 2017 tero o desconto de 50% (cinquenta por cento) nas tarifas. (EPE, 2012)
As proposies regulatrias apresentadas definem importantes padres para a
modernizao do setor eltrico brasileiro. No que diz respeito energia solar fotovoltaica
distribuda e conectada rede, as resolues normativas 502 e 402 regulamentam as
condies bsicas para sua adoo. Entretanto, desde a entrada em vigor da resoluo 482 em
maro de 2013 at janeiro de 2014, apenas 38 consumidores adotaram o sistema de
compensao (BRASIL ECONMICO, 2014). O custo inicial de instalao dos painis
65
Os custos referentes adequao do sistema de medio sero iguais diferena entre os custos dos
componentes do sistema de medio requerido para o sistema de compensao de energia e o custo do medidor
convencional utilizados em unidades consumidoras do mesmo nvel de tenso.
66
A ttulo de exemplo, os valores do ICMS cobrado na energia eltrica do estado de So Paulo so: consumo de
0 a 90 kWh isento; consumo de 91 a 200 kWh 12%; consumo de acima de 201 25% (GOVERNO DO
ESTADO DE S.PAULO, 2012)
67
Em julho de 2013, o estado de Minas Gerais aprovou a lei nro 20.824 que isenta a cobrana de ICMS para a
parcela de energia gerada e injetada na rede de distribuio. O projeto de Lei nro 2287/2013 do Estado do Rio de
Janeiro tem o mesmo objetivo. (MELO; JUNIOR, 2013)
59
Devido a sua localizao tropical, o Brasil possui boa irradiao solar. A concentrao de
irradiao mdia diria est entre 4,8e 6,0 kWh/ m2 enquanto na Alemanha o valor mximo
3,4 kWh/m2. Visto de outra maneira, o local com menor insolao no Brasil melhor que o de
maior insolao na Alemanha, o pas com maior capacidade instalada em energia fotovoltaica.
(ABINEE, 2012, p. 124). Apesar da disponibilidade do recurso solar no Brasil, estima-se que
o pas possua atualmente cerca de 20MW de capacidade instalada sendo que 99% dessas
instalaes so destinadas a sistemas isolados e remotos. (EPE, 2012) Em contraste, a
Alemanha contava em 2012 com aproximadamente 32000 MW de capacidade instalada
acumulada. (EPIA, 2013, p.17). Dadas as condies de competividade da energia fotovoltaica
em relao a outras fontes de gerao, fica claro que a diferena de desenvolvimento da
energia FV entre alguns pases do mundo se explica pela disposio dos governos em
incentivarem a insero desta fonte na matriz eltrica via incentivos financeiros e/ou
regulatrios.
Na presente seo ser realizado um diagnstico da energia FV no Brasil abordando o
contexto regulatrio- quais as condies encontradas para novos empreendimentos de energia
FV?-, competividade- em relao s tarifas das concessionrias locais, a energia FV
distribuda conectada rede competitiva em todas as regies do Brasil?- e cadeia produtiva-
60
A produo de clulas fotovoltaicas aumentou 130 vezes em 2011 em relao ao volume produzido em 200
(ABINEE, 2012, p.144)
69
Nos ltimos 30 anos o preo dos mdulos fotovoltaicos tm diminudo a uma taxa mdia de 8% ao ano. Foi
inclusive instituda uma taxa da curva de aprendizado tecnolgico: a cada duplicao da capacidade global
produzida (produo acumulada), o preos dos mdulos diminui em 20% (ABINEE, 2012, p.74).
61
Neste contexto, foi instituda em 2012 a resoluo normativa 482 pela ANEEL,
detalhada na seo 2.2.2 deste captulo. Esta resoluo foi um marco para o setor e introduziu
excelentes oportunidades para viabilizar o crescimento da energia solar distribuda em
instalaes de pequeno porte. Segundo o relatrio da ABINEE (2012) ela permite contornar
questes tais como a dos status do produtor de energia em pequena escala (se produtor
independente ou autoprodutor), dispensa o registro perante instituies setoriais e evita o
pagamento de tributos e encargos normalmente associados produo independente e ao
consumo de energia eltrica (ABINEE, 2012, p.100). Em abril de 2013, a regulamentao do
ICMS dado parcela de energia gerada e cedida distribuidora complementou a
regulamentao. Entretanto, ainda necessrio padronizar os procedimentos de licenciamento
ambiental que, para gerao de pequeno porte, dependem de legislao estadual ou municipal.
A participao da energia FV em leiles de energia outra forma de incentivo
regulatrio. A grande vantagem desta forma de viabilizao a efetiva garantia de que
projetos de mdio/longo prazo sejam efetivamente contratados. Mesmo que no voltada
gerao distribuda, esta participao incentiva investidores a realizar estudos, projetos e
propostas, propiciando a crescente participao da energia solar na matriz eltrica brasileira.
Os trs tipos possveis de leiles para a participao da energia solar no mercado cativo so os
leiles de energia nova, de fontes alternativas e de energia de reserva. Apesar de ainda no
competitiva em relao a outras fontes de energia, inclusive renovveis disponveis no Brasil,
a oportunidade de sucesso pode ser ilustrada com a viabilizao da energia elica a partir de
leiles no Brasil: partindo de preos na faixa de 145 a 155R$/MWh em 2009 obtidos em um
leilo de reserva realizado especificamente para energia elica, eles baixaram para a faixa de
120 a 140 R$/MWh nos leiles realizados em 2012, e 100 a 105 R$/MWh nos leiles
realizados em 2011, quando se consagrou competitiva (ABINEE, 2012). Em 2013, a energia
solar participou pela primeira vez em dois leiles contratados de energia nova para o mercado
regulado, o leilo A-3 para projetos entregues em 2016 e o leilo A-5, a serem entregues em
2018. No A-3 foram inscritos 109 projetos de energia solar fotovoltaica, com 2729 MW de
capacidade. No A-5, por sua vez, inscreveram-se 88 projetos, somando 2.024 megawatts
(MW) instalados e sete projetos de energia solar heliotrmica, que totalizaram 210 MW.
62
(FACCHINI, 2013). A energia elica, mais competitiva, venceu nos dois leiles. Vendida a
preos entre R$124 MWh e RS119 MWh inviabilizou a competio com a fonte solar que
estima-se custar aproximadamente R$200 o MWh (PERNAMBUCO, 2013). Nenhum projeto
solar foi negociado, mas a prpria EPE sinalizou que no contava com competitividade desta
fonte e sim uma oportunidade de conhecer os projetos e os investidores existentes no
mercado. (PERNAMBUCO, 2013). Para estimular a competividade da energia solar FV
preciso que sejam realizados leiles especficos como ocorrido no Peru: em 2010 foram
contratos 173 GWh/ ano ao preo mdio de R$387 por MWh em um leilo especfico e em
2011 ocorreu uma queda de 53% em relao ao ano anterior com preo de R$210 MWh (EPE,
2012, p. 41). O leilo especfico para energia FV se justifica pelo rpido prazo de
implementao desta fonte em relao s demais e a forte tendncia de queda dos preos. Na
ltima semana de 2013, foi realizado o primeiro leilo especfico de energia solar no Brasil no
estado de Pernambuco. Segundo o secretrio- executivo de energia do estado, Eduardo
Azevedo, o objetivo de Pernambuco sair na frente e fechar o primeiro contrato de um parque
solar de grande potncia no Brasil baseando-se na alta irradiao solar no estado.
(PERNAMBUCO, 2013) O leilo estadual foi voltado contratao para o mercado livre com
preo mximo de R$250 por MWh. 36 empreendimentos foram inscritos com 1040 MW de
potncia instalada. Foram contratados 122 MW ao preo de R$228,36 o MWh. O governo
estadual dar crdito de ICMS para as empresas que contratarem a fonte solar. As usinas
solares tero 18 meses para ser implantadas, podendo ter entrega prorrogada em 18 meses
caso as empresas responsveis se comprometam a atender as exigncias de contedo local.
(LEILO, 2013).
Contando apenas com a resoluo normativa 482, participao em leiles regulados de
energia e foras de mercado existentes, a curva de crescimento da energia FV no Brasil ser
bastante tmida. necessrio que existam condies especiais de financiamento j que o
investimento inicial na infraestrutura solar tido como o principal empecilho para o seu
desenvolvimento70. Atualmente, as linhas de financiamento existentes no Brasil so voltadas
para as energias renovveis como um conjunto e em muita parte dos casos impem valores
mnimos altos que afugentam projetos residenciais.
70
No relatrio da ABINEE de 2012, foi feito um estudo que avalia os custos de instalao de um sistema
fotovoltaico de R$12000/Kwp (referncia atual de mercado nacional praticada por empresas integradoras que
oferecem soluo turn key) em vrias regies do Brasil. O resultado demonstra que a taxa interna de retorno
(TIR) inferior a 5% mesmo para instalaes de baixa tenso em reas de concesso com as tarifas mais
elevadas. (ABINEE, 2012, p. 43)
63
71
A taxa de juros para este tipo de financiamento composta de custo financeiro (1,1 % a.a), remunerao
bsica do BNDES (0,9% a.a) e taxa de risco de crdito (no mximo 3,57% a.a), ou seja, taxas nominais de
aproximadamente 5% ou reais prximas de zero. (EPE, 2012, p.45)
72
O Fundo Socioambiental (FSA CAIXA) composto por recursos que representam at 2% do lucro da Caixa e
voltado apoiar financeiramente projetos e investimentos de carter social e ambiental. (CAIXA, 2012)
73
Na presente anlise, a produo nacional de baterias no ser abordada j que o foco do estudo trata-se da
energia solar fotovoltaica conectada rede.
64
74
A produo dos painis advindos desta empresa ocupa o espao do similar nacional nesta cadeia, o que eleva a
alquota do imposto de importao a 12% sobre mdulos importados (ABINEE, 2012, p..31)
65
competitivos. A reduo do IPI atravs da Lei de Informtica foi um passo importante para o
setor75.
A produo dos demais componentes do sistema fotovoltaico, o balance of system
(BoS) que incluem cabos, fios, protees, antenas, chicotes eltricos e estruturas quase
totalmente feita no Brasil, uma vez que seus produtos no so manufaturados exclusivamente
para a indstria fotovoltaica. Entretanto, h algumas adaptaes requeridas para o uso final da
gerao fotovoltaica. Devido baixa demanda, a manufatura destes produtos quase toda
feita fora do pas. Portanto, mesmo neste segmento, h espao para desenvolvimento
domstico.
O segmento de integrao dos servios existente- projeo, instalao, manuteno e
tratamento dos resduos- hoje voltado s instalaes isoladas. Apesar de j disponvel, com
aumento da demanda, ser necessrio o desenvolvimento de mo de obra qualificada.
Em um levantamento realizado pela EPE (2012), a carga tributria estimada para uma
instalao de gerao distribuda fotovoltaica chega a aproximadamente 25% do valor de
venda e montagem dos equipamentos. Em relao a valores de referncia internacionais o
sobrecusto do mercado brasileiro chega atualmente a 30-35% (EPE, 2012, p.27). A tabela 2
consolida as alquotas dos impostos federais como IPI, PIS e COFINS, estaduais como ICMS
e ISS (imposto municipal). Atualmente, no h iseno fiscal nem para equipamentos,
instalao ou montagem dos sistemas fotovoltaicos.
Tabela 2- Impostos sobre equipamentos e servios associados
Componente
Mdulo
Inversor
Estruturas, cabos, conexo
Projeto, registro, instalao
II
12%
14%
0%
0%
ICMS
0%
12%
18%
0%
IPI
0%
15%
10%
0%
PIS
1,65%
1,65%
1,65%
1,65%
CONFINS
7,65%
7,65%
7,65%
7,65%
ISS
0%
0%
0%
5%
Total
18%
37%
31%
18%
2.3.3. Competividade
75
66
Para a determinao do custo nivelado foram calculados os fluxos de entrada e sada de caixa correspondente
s receitas e despesas de investimento e operacionais durante a vida til da instalao. O custo nivelado
corresponde ao valor que torna nulo o valor presente do fluxo de caixa lquido (EPE, 2012, p.29)
77
Entende-se por tarifa o valor final pago pelo consumidor, isto , includos os impostos que incidem sobre o
valor bsico homologado pela ANEEL.
78
Outro ponto desfavorvel aqui no considerado foi a desvalorizao do real frente ao dlar , j que os
principais componentes, como os mdulos fotovoltaicos, so importados. Neste ano, a variao acumulada da
moeda estrangeira em comparao com o real est em 14,3%. (GERAO, 2013)
79 A viabilidade do investimento se refere viabilidade econmico-financeira quanto ao retorno positivo do
investimento em um prazo de 25 anos de operao e no simplesmente viabilidade tcnica de sua operao.
(MONTENEGRO, A., 2013, p.68)
67
foram usados os seguintes parmetros: taxa de desconto de 6% ao ano; vida til das
instalaes de 20 anos (exceto inversores que tm 10 anos de vida til); custo anual de 1% do
custo de investimento; prazo de maturao do investimento (construo) de 3 anos; perda
anual de 0,65% de eficincia dos painis; e fator de capacidade de 15%. Para efeito dos
clculos no foram consideradas nenhuma medida de incentivos ou financiamentos. Os
resultados encontrados so mostrados na tabela 3 revelando os custos nivelados de gerao e
investimento inicial necessrio para as diferentes aplicaes- residencial, industrial e
comercial- em diferentes nveis de potncia:
Tabela 3- Competitividade da gerao fotovoltaica- custo nivelado de gerao (R$/kWh)
Aplicao
Potncia
(kWp)
Investimento Inicial
(R$ mil)
38
602
Residencial
10
69
541
Comercial
100
591
463
Industrial
Fonte: (EPE, 2012, p.36)
1000
5185
402
Mximo
(R$)
Mdia
(R$)
Residencial
444
464
457
Comercial
387
443
406
Industrial
Fonte: (EPE, 2012 p. 37)
318
432
336
Setor
Os valores mdios apresentam as faixas de valores cobradas pelas concessionrias para cada
setor. A anlise de competitividade revela que para o setor residencial, 10 das 63
concessionrias detinham em 2011 tarifas superiores ao custo nivelado de gerao calculados
80
A partir dos dados de alquotas extrados do site da ABRADEE, a alquota mdia do setor residencial de
25% e dos setores industrial e comercial de 21%. (EPE, 2012, p. 37)
68
84
. As anlises foram
81
Entre elas Energisa (Minas Gerais), Cemar (Maranho), Cepisa (Piau), Ampa (Rio de Janeiro) e Cemig
(Minas Gerais) (EPE, 2012, p.38)
82
Destaque para Coelba (Bahia) e Coelce (Cear). (EPE, 2012, p.38)
83
Com relao aplicao industrial, no foram apresentados resultados na nota tcnica da EPE j que o setor
dispe de uma srie de tarifas nominais aplicadas em cada classe de tenso. Por outro lado, os arranjos
industriais podem contar com plantas de maior porte e com condies mais favorveis de irradiao, alterando o
fator de capacidade e levando a um menor custo nivelado de gerao. (EPE, 2012, p. 38)
84
So atribudos os respectivos valores de 3,50%, 10,50% e 18,75% s taxas de juros nomeadas subsidiada,
mercado maduro e ajustada ao risco interno.
85
Valor original em euros: 7609,38. Ou 3711,89/kWp (MITSCHER; RUTHER, 2012, p.690)
86
Conforme assinalaram os autores MITSCHER; RUTHER (2012, p.690): "The 25 years payback period is well
in lie with current home loan periods offered by banks in Brazil, and our assumption includes the incorporation
of the cost of residential PV generator in a long term loan
69
Tabela 5- Diferena entre o custo nivelado de gerao sob as trs diferentes taxas de juros e a tarifa residencial
para cada uma das capitais
Cenrio
o
"Subsidiado"
Localidade
Belo
Horizonte
Braslia
a
Florianpolis
is
Rio de
Janeiro
So
Paulo
-0.10
-0.01
0.02
-0.01
0.04
0.10
0.16
0.1
0.17
0.23
0.33
0.24
0.32
"Mercado Maduro"
0.01
"Ajustado ao risco
interno"
0.14
Fonte: Traduzido de (MITSCHER; RUTHER, 2012, p.693)
87
Para o sistema em anlise, o aumento da taxa de juros em 1%, aumenta o custo de gerao em 6%.
(MITSCHER; RUTHER, 2012, p.690)
70
Tabela 6- Valor presente lquido (euros) do investimento solar sob diferentes taxas de juros nas cinco capitais
brasileiras analisadas
Valor Presente
lquido()
Localidade
Belo
Horizonte
Braslia
Florianpolis
Rio de
Janeiro
So
Paulo
6544
1332
668
2634
863
"Mercado Maduro"
2604
"Ajustado ao risco
interno"
-2040
Fonte: Traduzido de (MITSCHER; RUTHER, 2012, p.692)
-2609
-3723
-1306
-3077
-7253
-7916
-5950
-7721
Cenrio
"Subsidiado"
No estudo de Montenegro, A. (2013, p.64) foram ainda usados os cenrios 2- no cobrado custo de
disponibilidade; cenrio 3- no so cobrados custos de disponibilidade, do medidor e DSV; cenrio 5- no
cobrado custo de disponibilidade e s so cobrados ICMS, PIS e CONFINS sobre o consumo lquido mensal;
cenrio 6- no so cobrados os custos de disponibilidade, do medidor e DSV e s so cobrados ICMS, PIS e
CONFINS sobre o consumo lquido mensal.
71
valor presente lquido de R$2055,00 (para 25 anos de investimento, prazo muito longo) e a
TIR de apenas 2,5% acima da TMA com tempo de retorno do investimento de 17 anos e
quatro meses.
Conforme sinalizado no incio da presente seo, a apresentao das trs anlises de
competividade oferece flexibilidade para anlise dos investimentos no Brasil. As condies de
mercado so temporrias e eventuais mudanas podem alterar bruscamente os parmetros
considerados. Pode ocorrer aumento na variao anual mdia das tarifas cobradas pelas
concessionrias, reduo acentuada de custos dos sistemas fotovoltaicos, do medidor e DSV
e, sobretudo, extino da cobrana do ICMS sobre a energia injetada na rede. Para a
competividade da gerao FV conectada rede no Brasil, as trs anlises- ainda que com
resultados contrastantes- permitem inferir a necessidade de duas aes: extino da cobrana
de impostos sobre a energia injetada na rede e disponibilizao de linhas de financiamento
com juros abaixo da poupana.
72
73
74
Podem ser as empresas que desenvolvem os projetos de sistemas fotovoltaicos e os vendem prontos para
operar como tambm as empresas conhecidas como IPP (Independent Power Producer) que atuam como
geradores vendendo a energia diretamente aos consumidores ou s concessionrias atravs de contratos de longo
prazo.
75
3.2.
76
Importante tambm
mencionar que muitas variveis sero coincidentes entre um modelo e outro. Para aquelas que
se repetem sero discutidas no modelo 1 e brevemente mencionadas nos demais, de forma a
evitar repetio no texto.
77
3.3.
Nesta seo, os trs modelos de negcios apresentados na seo 1.4.2 sero ento
aplicados ao mercado de energia solar FV brasileiro usando a matriz SWOT. Para facilitar a
discusso, os resultados para ambiente interno sero apresentados e, em seguida, aqueles
relacionados ao ambiente externo. As matrizes SWOT completas de cada modelo sero ento
consolidadas ao final de cada subseo (3.3.1 a 3.3.3).
A figura 2 a seguir apresenta as foras e fraquezas das distribuidoras brasileiras quando atuam
como proprietrias da infraestrutura solar. Sob este modelo de negcios, outras empresas do
mercado de energia FV e os prprios consumidores poderiam ser os proprietrios dos
mdulos fotovoltaicos e demais equipamentos. Portanto, as foras e fraquezas so
direcionadas a avaliar se as distribuidoras tm vantagens em relao a eles.
Ambiente Interno
Foras
Acesso privilegiado a informaes de rede e consumo;
Identificao de oportunidades de integrao de sistemas
solares;
Identificao de sinergias entre projetos (smart grid);
Escala na aquisio de equipamentos;
Padronizao na aquisio de equipamentos;
Estabilidade e poder de negociao;
Proximidade e credibilidade junto ANEEL com
possibilidade de negociar aberturas regulatrias;
Experincia em servio de campo pode ser usada para
monitorar e consertar os sistemas FV;
Maior visibilidade para posterior compartilhamento de
experincias;
Possibilidade de flexibilizar modelos de operao;
Fraquezas
Figura 2. Foras e fraquezas das distribuidoras como proprietrias dos ativos. Fonte: Elaborao prpria
A lista de foras e fraquezas das distribuidoras neste modelo se inicia com as informaes
sobre consumo e de operao das redes de distribuio, dados restritos s concessionrias
locais. As empresas podem contar, por exemplo, com informaes confidenciais de um
grande consumidor industrial que est expandindo suas operaes e disponibilizando espao
78
Em
contrapartida paga mensalmente uma taxa de aluguel que corresponde a uma porcentagem da
economia da distribuidora ao substituir a energia contratada pela gerao solar FV distribuda.
As distribuidoras tambm apresentam diferencial ao poder integrar sistemas solares
oferecendo sistemas comunitrios90 e encontrando sinergias entre os sistemas FV e iniciativas
locais de smart grid.
Por serem reconhecidas como parceiros de negcios estveis dada a tradio das suas
operaes e a previsibilidade dos seus negcios, as distribuidoras apresentam vantagens em
relao aos demais atores. Ao adquirir grandes quantidades de equipamentos e componentes
solares podem reduzir os custos de produo e instalao e consequentemente contribuir para
a competividade da indstria. Por outro lado, como grandes compradoras, contribuem na
padronizao e simplificao dos processos de aquisio de equipamentos. Um exemplo
interessante ocorreu no estado Califrnia onde as trs maiores concessionrias Southern
California Edison (SCE), San Diego Gas &Eletric (SDG&E) e Pacific Gas & Eletric (PG&E)se uniram para influenciar o agente regulador local para padronizar os contratos de aquisio
de equipamentos solares. (SEPA, 2008, p.38)
As empresas contam ainda com experincia na operao da rede e demais servios de
campo que podero ser usados na manuteno e instalao dos sistemas fotovoltaicos de sua
90
Community systems are loosely defined here as systems larger than typical commercial rooftop
installations that can yield additional economies of scale in equipment and installation costs, and are designed
to deliver power to local grids to serve multiple customers, many of whom couldnt or wouldnt install solar
themselves(SEPA, 2008, p.39)
79
propriedade. Como atores centrais do setor eltrico, elas podem ainda ser vistas como grande
alavancadoras do mercado de energia solar, atuando como espelho de iniciativas inovadoras.
A sua proximidade com o rgo regulador tambm permite que o modelo de negcios seja
criticado e as empresas negociem prerrogativas de operao dentro da estrutura proposta. Nos
EUA, por exemplo, as concessionrias combinam uma srie de modelos de negcios sempre
orientadas pelo rgo regulador local. O ambicioso programa da empresa Southern California
Edison (SCE), apresentado no tpico 1.4.2, foi inicialmente proposto em 2008 como um
modelo em que a concessionria seria a proprietria nica dos equipamentos. Devido escala
do projeto, a empresa encontrou resistncia por parte de outros atores e rgos de defesa do
consumidor preocupados com os impactos na tarifa. Em 2010, o rgo regulador local
aprovou o projeto com a condio de que a distribuidora se comprometesse a celebrar
contratos da mesma capacidade instalada com produtores independentes atuando como
compradora da energia solar FV gerada. (SEPA, 2008, p. 26)
As vantagens de acesso a informaes e estabilidade como parceiro de negcios
contrastam com a inexperincia das distribuidoras em atuar em projetos de menor escala e
com fontes de energia que no esto familiarizadas- desconhecimento em como oper-las e da
confiabilidade da energia entregue rede. Adicionalmente, as distribuidoras tm dificuldades
em dar incio a modelos de negcios inovadores assumindo papis diferentes do seu modelo
tradicional de operao. O risco financeiro da propriedade de novos ativos tambm questo
central e aqui considerada como uma fraqueza das distribuidoras. Alm dos riscos financeiros
da propriedade da infraestrutura solar adquirida, ao contar com este tipo de gerao, as
distribuidoras assumem riscos associados intermitncia desta fonte. Por ltimo, as linhas de
crdito para aquisio de mdulos e equipamentos, em geral, oferecem tratamento
diferenciado para consumidores, empresas e distribuidoras de energia. Nos EUA, por
exemplo, at recentemente as concessionrias no podiam usar os crditos tributrios para
aquisio de equipamentos. No Brasil, a eventual disponibilizao de linhas de crdito
provavelmente oferecer tratamento preferencial a pessoas jurdicas.
Em se tratando de ambiente externo, as oportunidades e ameaas deste modelo de
negcios so apresentadas na figura 3 a seguir:
Ambiente Externo
80
Oportunidades
Ameaas
81
vendas ocasiona uma reduo correspondente no lucro de quase 57% para empresas
desreguladas no mercado norte-norte-americano. A anlise foi realizada para empresas
desreguladas que operam sob a regulao por custo de servio. Sob esta regulao a receita
pr-determinada em ciclos de reviso tarifria que no ocorrem periodicamente. Portanto,
havendo reduo nas vendas h impacto direto no lucro da distribuidora. Para o Brasil o
impacto menor91 j que sob a regulao por incentivos, a distribuidora rev anualmente a
sua previso de demanda e repassa os custos no gerenciveis tarifa. Caso haja um aumento
de penetrao de GD, a distribuidora pode anualmente rever o planejamento de demanda de
energia contratada. H que se considerar os riscos de sobrecontratao at 3% da energia
contratada pode ser repassado tarifa- a partir de um eventual aumento de penetrao de GD
em intervalos anuais. A resoluo normativa 482/2012 no regula esta questo, tendo se
apresentando recentemente como um item de preocupao entre as distribuidoras. Por outro
lado, entre os ciclos de reviso tarifria, a tarifa pr-definida. Se a distribuidora mantm os
custos e tem uma receita menor, ter impactos no lucro auferido. Portanto, neste modelo, o
impacto financeiro da reduo nas vendas evitado.
A propriedade sobre os ativos proporciona tambm s distribuidoras um maior
controle sobre a penetrao da gerao distribuda e o uso de informaes de consumo e de
rede para decises assertivas de onde instalar eficientemente a GD. O seu uso para reduo da
demanda de pico e o aumento de confiabilidade- como servios anciliares e suporte de tensoso outras oportunidades importantes e no restritas unicamente a este modelo de negcios. A
propriedade dos ativos tambm representa para as distribuidoras a oportunidade de
diversificao de portfolio de negcios e contribuio a modelos de negcio sustentveis. A
possibilidade de oferecer servios correlatos GD como servios de gesto de demanda ou,
por exemplo, anlise de adeso a tarifas horo sazonais92 tambm no so restritos a este
modelo e representam outra oportunidade para as distribuidoras. Com a baixa penetrao de
gerao distribuda tais servios podem no ser necessrios atualmente. Entretanto, com o
expanso da GD, a coordenao da gerao e demanda de todas as conexes pode se tornar
crtica para garantir confiabilidade e maximizar o benefcio s redes de distribuio.
A vantagem das distribuidoras de acesso a informaes de rede e consumo pode
tambm representar uma ameaa a sua atuao neste modelo de negcios. Isso porque as
91
Como prximo passo desta pesquisa, sugere-se uma investigao do impacto quantitativo da reduo do lucro
de uma distribuidora brasileira a partir da reduo de uma % nas vendas.
92
As concessionrias norte-americanas oferecem uma srie de servios como gesto de demanda, controle de
tenso e servios de back-up para minigrids e etc... ( EPRI, 2007, p. 115) Entretanto, para o contexto brasileiro
atual, apenas alguns servios correlatos fazem sentido.
82
83
Ambiente Externo
Ambiente Interno
Foras
Acesso privilegiado a informaes de rede e consumo;
Identificao de oportunidades de integrao de sistemas
solares;
Identificao de sinergias entre projetos (smart grid);
Escala na aquisio de equipamentos;
Padronizao na aquisio de equipamentos;
Estabilidade e poder de negociao;
Proximidade e credibilidade junto ANEEL com
possibilidade de negociar aberturas regulatrias;
Experincia em servio de campo pode ser usada para
monitorar e consertar os sistemas FV;
Maior visibilidade para posterior compartilhamento de
experincias;
Possibilidade de flexibilizar modelos de operao;
Evita reduo de energia vendida (throughput incentive);
Reduo de energia contratada;
Maior controle sobre penetrao da GD;
Reduo da demanda de pico, maior confiabilidade e
evita-se investimentos de reforo em distribuio;
Cross-selling de outros produtos e servios para
consumidores;
Diversificao de portfolio de negcios;
Contribuio a modelos inovadores e sustentveis de
desenvolvimento local;
Possibilidade de escolha de locais para instalao dos
mdulos
Fraquezas
Oportunidades
Ameaas
Figura 4. Ambiente externo e interno no modelo de propriedade de ativos. Fonte: Elaborao prpria
84
Ambiente Interno
Foras
Fraquezas
Figura 5. Foras e fraquezas das distribuidoras como financiadora dos ativos. Fonte: Elaborao prpria
85
demonstrando mais uma fora das distribuidoras neste modelo de negcios. (SEPA, 2008
p.35-38)
A flexibilizao do modelo de negcios mesclando propriedade de alguns ativos
(como medidores ou inversores) e financiamento do resto do sistema para o consumidor foi
adotada por algumas concessionrias norte-americanas. Esta combinao pode tambm ser
considerada no Brasil a partir da anlise de casos de negcio que objetivem maximizar os
benefcios para as distribuidoras. Tambm neste modelo as concessionrias podem se
aproveitar da proximidade ao rgo regulador para proposio de modelos de negcio
alternativos.
As fraquezas atribudas s distribuidoras sob este modelo de negcios so coincidentes
ao modelo 1. As distribuidoras, como organizaes monopolistas tradicionais, apresentam
dificuldades em assumir novas obrigaes diferentes do seu negcio principal. A atuao
como financiadora de sistemas FV pressupe que as distribuidoras tenham uma nova viso de
negcios e que sofram mudanas em processos internos para conduo dos servios
relacionados GD. Tambm para este modelo o risco financeiro associado considerado
como fraqueza. Em momentos de desafio econmico-financeiro para o setor de distribuio,
este arranjo pode representar riscos financeiros adicionais. Em relao s instituies
financeiras, as regras de cobrana das distribuidoras so reguladas e por isso mais brandas,
principalmente se os custos estiverem agregados fatura mensal. Entretanto, vale ressaltar
que em um modelo de financiamento de ativos a distribuidora pode estabelecer uma srie de
garantias contratuais proporcionais ao risco dos projetos e credibilidade do tomador de
emprstimo. Portanto, em relao ao modelo de propriedade de ativos o risco financeiro
considerado inferior.
As oportunidade e ameaas deste modelo so apresentadas na figura 6 a seguir:
Ambiente Externo
86
Oportunidades
Ameaas
87
Ambiente Externo
Ambiente Interno
Foras
Oportunidades
Fraquezas
Ameaas
Figura 7. Ambiente externo e interno no modelo de financiamento de ativos. Fonte: Elaborao prpria
88
89
Figura 8. Foras e fraquezas das distribuidoras sob o modelo de aquisio de energia FV gerada por terceiros.
Fonte: Elaborao prpria
Sob este modelo, as distribuidoras no assumem nenhum papel adicional ao seu modelo
tradicional de operao: contrata energia no mercado de gerao para fornecer aos seus
consumidores livres e cativos. Esta caracterstica entendida como uma fora j que as
empresas no assumem riscos ao se engajar em novos modelos de negcio. As distribuidoras
tambm apresentam vantagens em relao a outros possveis contratantes do mercado livre
por contar com condies de negociar grandes quantidades de energia a preos mais
competitivos. A proximidade do rgo regulador permite ainda que as distribuidoras
influenciem as decises de oferecimento da fonte solar FV em leiles especficos e,
eventualmente, negociem tratamento diferenciado aos custos de contratao desta fonte.
Como fraqueza principal das distribuidoras foi levantada a impossibilidade de repassar
os custos mais elevados desta fonte imediatamente tarifa do consumidor final. Por enquanto,
na ausncia de incentivos financeiros para aquisio de energia solar FV, preciso que esta
fonte se torne competitiva para honrar compromissos de modicidade tarifria. O aumento da
tarifa, por outro lado, leva perda de competitividade entre os consumidores livres.
A figura 9 lista as oportunidades e ameaas identificadas neste modelo de negcios.
Ambiente Externo
90
Oportunidades
Ameaas
Figura 9. Oportunidade e ameaas s distribuidoras no modelo de aquisio de energia FV gerada por terceiros.
Fonte: Elaborao prpria
A principal oportunidade dos contratos bilaterais, que podem ser estendidas ao mercado
brasileiro, reside no fato de que as distribuidoras no assumem responsabilidade sobre o
planejamento, instalao, operao e manuteno dos sistemas fotovolaticos.
Estas
91
Figura 10. Ambiente externo e interno no modelo de aquisio de energia FV gerada por terceiros.
Fonte:Elaborao prpria
92
3.4.
Discusso
A anlise SWOT realizada para os trs modelos de negcio revela uma srie de foras
e fraquezas que as empresas distribuidoras dispem em relao a outros atores concorrentes
do mercado. Enquanto em um modelo as distribuidoras apresentam vantagens originrias de
suas prticas de operao tradicionais e da previsibilidade de seus negcios, em outro elas so
fortemente impactadas por sua dificuldade em empreender novos negcios. O objetivo da
anlise no foi perseguir um modelo no qual as distribuidoras apresentassem mais foras e
menos fraquezas em relao aos demais. Em vez disto, o exerccio consistiu em mapear as
caractersticas das distribuidoras diante de cada um dos arranjos, e seus resultados so
considerados de grande valor para as decises estratgicas destas empresas em relao
energia solar fotovoltaica.
Quanto ao ambiente externo, a anlise evidencia as oportunidades dos diferentes
modelos, mas so destacados tambm os impedimentos e barreiras para cada um deles. Em
relao ao primeiro modelo, um fator determinante que as estruturas de mercado e regulao
brasileiras no permitem que as distribuidoras sejam proprietrias de ativos. Assim, a opo
de criar uma nova empresa conhecida como ESCO (energy service company) pode vir a ser
uma sada para o problema, mas neste caso os mdulos, equipamentos e demais investimentos
de um programa solar FV no poderiam fazer parte da base de ativos e ser devidamente
remunerados. J o modelo de financiamento depende da existncia de incentivos para as
distribudoras assumirem este papel- seja via reconhecimento dos emprstimos como
investimentos, seja via disponibilizao de capital para ser emprestado a menor custo. Quanto
contratao de energia solar em leiles regulados, esta s ser vivel caso existam leiles
especficos ou caso a fonte se torne mais competitiva. Em conjunto, estas barreiras
demonstram a necessidade de disponibilizao de incentivos financeiros e regulatrios, tal
como ocorre no mercado norte-americano. Contudo, a criao de tais incentivos depende de
que o orgo regulador estabelea uma viso estratgica sobre a expanso da gerao
distribuda, em especial a solar fotovolatica. Por outro lado, a queda dos preos no mercado
internacional, entre outros fatores, pode aumentar a competitividade da energia FV e abrir
espao para aumento da demanda. Em ambos os casos, tanto o orgo regulador quanto as
distribuidoras precisaro estar preparados para se posicionar sobre o assunto.
93
A Duke Energy uma concessionria americana em operao h 150 anos e que possui US$51,6 bi em ativos
e receita aproximada de US$13 bi. Serve aproximadamente 7,2 milhes de consumidores nos EUA e tem
capacidade instalada total de 57700MW. (DUKE ENERGY, 2013)
95
Por exemplo, se a instalao de iluminao eficiente custasse concessionria uma mdia de 3 centavos por
kWh economizado e uma nova planta custasse 6 centavos por kWh produzido, a Duke Energy poderia lucrar
90% dos trs centavos de diferena, 2.7 centavos/kWh. (FOX-PENNER, 2010, p.195)
94
orgo regulador local imps algumas restries Duke, mas o programa foi autorizado e
adotado em quatro estados americanos onde a concessionria tem operaes. (FOX-PENNER,
2010, p. 196-198). Esta experincia um bom exemplo de como as empresas concessionrias
podem tomar a iniciativa de buscar novas abordagens para os seus negcios e submet-las
avaliao do orgo regulador. Somente as concessionrias conhecem a fundo o ambiente
interno das suas operaes e as prioridades do seu negcio. Portanto, mesmo que a anlise das
matrizes SWOT no tenha buscado revelar o modelo mais adequado ao mercado de
distribuio brasileiro, ela rene as informaes necessrias para as distribudoras proporem
novos modelos de negcio.
Outro fator de grande relevncia que o desincentivo financeiro de reduo das
vendas ou a falta de competitividade da energia solar FV so barreiras onipresentes nos
modelos analisados. O mercado norte-americano criou mecanismos para remover este
desincentivo, promover a recuperao dos custos pelas concessionrias e oferecer incentivos
positivos. Alguns destes mecanismos inovadores sero descritos neste trabalho, pois podem
ser solues para o mercado brasileiro. Os mecanismos conhecidos como Net Lost Revenue
so ajustes receita final das concessionrias de forma a compensar a perda de receita com a
reduo das vendas em programas de eficincia energtica, controle de demanda ou GD 96.
Outro mecanismo adotado por alguns estados americanos um tipo de regulao por
incentivos conhecida como receita limite97. Enquanto no Brasil adotado o mtodo do preo
teto, que estabelece um limite mximo para as tarifas, o mtodo de receita limite estabelece
antecipadamente a receita autorizada da concessionria que mantida durante o perodo entre
as revises tarifrias. Portanto, caso a empresa tenha uma queda de vendas, este prejuzo no
ser refletido na sua receita. Metas de performance so mecanismos tambm muito comuns
nos EUA. Podem ser metas relativas reduo de emisses por MWh, diferimento de
investimentos em distribuio, eficincia energtica por kWh ou nmero de instalaes com
GD. As recompensas para as concessionrias so entregues de vrias formas: incentivos ao
patrimnio lquido, volume de dlares fixos ou outros tipos de bnus. As taxas de
prontido, brevemente mencionados na seo 1.4.2, so muito adotadas para recompensar as
perdas das concessionrias em GD. Estas so taxas temporrias acopladas tarifa daqueles
96
For example, suppose a utility has a program to replace existing electric motors with more efficient ones,
and that it estimates that, as a result, its electricity sales are 100 million kWh lower as a result. If each kilowatt
hour produced, say two cents in revenue net of fuel and any other variable costs, then the utility would lose $2
million in net revenue to this program which would be recovered under a lost-base revenue adjustment
(MOSKOVITZ; HARRINGTON; AUSTIN, 2012, p.2)
97
95
96
4. CONCLUSO
97
98
REFERNCIAS
ABINEE. Propostas para Insero da Energia Solar Fotovoltaica na Matriz Eltrica
Brasileira.
So
Paulo,
2012.
174
p.
Disponvel
em:
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104
Papel da
concessionria
Concessionria
Consumidor
premium
relacionados GD
Receita das
concessionrias/
economias
Vende servios de
manuteno da rede
sem propriedade de
ativos
Investe em gerao
distribuda com
objetivo de proviso
de servios
Atividades ou
Servios
* GD como motores,
clula de combustvel,
GD como motores,
microturbinas, solar
clula de combustvel,
FV;
microturbinas ou solar * Se ciclo combinado,
concentrado
considerar
equipamentos
trmicos
Papel do
consumidor ou de
fornecedor terceiro
* Contratao de
servios de gesto da
* Gerencia programas
demanda
de gesto da
possivelmente atravs
* Taxas de servios
demanda;
de compartilhamento
de gesto;
* Gerencia rede para
de incentivos;
*Taxas para servios
controle de tenso ou
* Contratao de
de back-up, medio e
servios de back-up;
servios de back-up;
faturamento
* Realiza medio e
* Contratao de
faturamento;
servios de
faturamento e
medio
* Consumidor para
por servios premium
ou aprimorados;
* Contribuio de
capital do
consumidor;
* Se numa rea de
investimento
obrigatrio, servios
premium ou
incentivos de
consumidores no
geradores
* "Propriedade de gerao" em
estruturas de mercado
desverticalizadas;
* Pelo lado do consumidor,
levantamento de riscos de prticas
anti-competitivas;
* Possibilidade de usar ativos j
includos na tarifa para gerao
prpria;
* Como tratar os equipamentos
trmicos? Considerados na base de
ativos?
* considerada alguma reduo de
receita por taxas de uso da rede no
arrecadadas;
* Possibilidade de
proviso de local de
instalao;
* Compra de servios
premium e
aprimorados;
* Compra de energia
ou demanda
105
Papel da
concessionria
Concessionria
* Equipamentos de
controle e comunicao
inteligente para
circuitos e
transformadores
Receita das
concessionrias/
economias
* Investe e instala
equipamentos de GD:
* Disjuntor de gesto
1. Solicita
de demanda e outros
competitivamente;
equipamentos;
2. Deixa como
* GD como motores,
responsabilidade do
clula de combustvel,
consumidor em
solar FV e talvez ciclo
contratar;
combinado
3. Instala e/ou opera
os equipamentos
Investe em
equipamentos para
gerao do
consumidor sem
proviso de servios
Investe em smart
grid
Consumidor
Atividades ou
Servios
* Medidores
inteligentes e
equipamentos de
controle
* Arrenda
equipamentos aos
consumidores ou
cobra na tarifa;
* Possvel incidncia
de : 1. cobrana de
instalao; 2. Taxas
de operadores e
fornecedores
Papel do
consumidor ou de
fornecedor terceiro
* Consumidor deve
selecionar
fornecedores e
operadores;
* Fornecedores e
Operadores
compensados por: 1.
pagamento dos
consumidores; 2.
Pagamentos de
capacidade
* Seleo de
fornecedores ou
* Investimentos
* Desenvolve e
empresa de servios
considerados na base
constri infraestrutura
para controlar
de ativos e
avanada de rede;
equipamentos em
autorizados a taxa de
* Compra, instala,
campo e controlar
retorno;
mantm e monitora
sinalizao de preos;
* Recuperao de
medidores
* Controlar
custos administrativos
inteligentes;
informao de
na tarifa;
medio e
comunicao;
106
Papel da
concessionria
Investe em GD para
reduzir contratao
de energia ou custos
de expanso do
sistema ou para
melhorar
desempenho do
sistema
Concessionria
Consumidor
Atividades ou
Servios
Receita das
concessionrias/
economias
Papel do
consumidor ou de
fornecedor terceiro
* Medidores
inteligentes e
equipamentos de
controle;
GD como motores,
* Disjuntor de gesto
clula de combustvel,
de demanda e outros
microturbinas ou solar
equipamentos;
concentrado
* GD como motores,
clula de combustvel,
microturbinas ou solar
concentrado;
* Planeja, instala,
opera e/ou mantm
medidores inteligentes
* Taxas de equip..
e equipamentos de
(medidores, e equip.. de
controle e
controle e comunicao);
comunicao;
* Venda de energia
* Despacha GD
gerada;
quando custos
* Incentivos de
marginais de operao
desempenho pelas
< custos de contratao
melhorias em
de energia;
confiabilidade, se
* Usa GD para
disponveis;
melhorar
* Custo evitado de
confiabilidade do
gerao (entre ciclos de
sistema quando custos
reviso)
< investimento
tradicional em gerao;
* Economias advindos
dos custos evitados de
* Formata programa de
investimento na rede;
Oferece incentivos
incentivo para
* Incentivos de
para GD para reduzir
informar e oferecer aos
desempenho pelas
contratao de
consumidores;
melhorias em
energia ou custos de
* Para GD, prepara e
6
confiabilidade, se
expanso do sistema
administra compras,
disponveis;
ou para melhorar
seleciona e contrata
* Diviso de economias
desempenho do
fornecedores;
com consumidores
sistema
* Fatura participantes;
incentivados a adotar GD
para suporte da rede;
Quadro 4. Descrio e questes regulatrias de novos modelos de negcio Fonte: (EPRI, 2007, p. 145-146)
* Possibilidade de o
consumidor prover o
local de instalao
ou contratar gerao
quando rede no
necessita
* Instala, opera e
mantm GD;
* Concorda em
* Custo/ benefcio dos pgtos das
limitar consumo por
concessionrias ou crditos para
solicitao da
participantes;
concessionria em * Recuperao de custos do programa
perodos pre incentivos dados ao consumidor;
definidos;
* Aprovao de participao do
* Recebe reduo na consumidor, processo de seleo e
fatura ou pgto. for
acordos de limitao de demanda;
limitao de
demanda;