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Resultados Mills 3T16

BM&FBOVESPA: MILS3

Teleconferncia
e Webcast
Data: 08 de novembro de
2016, tera-feira
Horrio: 12:00 (horrio de
Braslia)
Teleconferncia:
+55 11 3193-1001 ou
+55 11 2820-4001,
Cdigo: Mills
Replay: +55 11 3193-1012 ou
+55 11 2820-4012, cdigo:
5604753# ou
www.mills.com.br/ri
Webcast:
www.mills.com.br/ri

As informaes financeiras e operacionais contidas neste press release,


exceto quando de outra forma indicado, esto de acordo com as polticas
contbeis adotadas no Brasil, que esto em conformidade com as normas
internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards IFRS).

3T16
Resultados da Mills no 3T16

Rio de Janeiro, 7 de novembro de 2016 - A Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A. (Mills) apresenta os seus
resultados referentes ao terceiro trimestre de 2016 (3T16).
O desempenho do trimestre reflexo do cenrio econmico atual, que continua impactando negativamente nossa
receita de locao e nossas margens. A Companhia no acredita na recuperao de seus resultados no mdio
prazo, e com isso est com diversas iniciativas em andamento para adaptar sua estrutura essa nova realidade.
Os principais destaques do trimestre foram:

Fluxo de caixa livre antes dos juros positivo em R$ 67,1 milhes no 3T16, acumulando R$ 195,2 milhes nos
primeiros noves meses de 2016 (9M16), influenciado pelo recebimento de R$21,2 milhes da terceira parcela da
venda da unidade de negcio Servios Industriais, vendida em 2013.

Receita lquida de R$86,1 milhes no 3T16, 18.2% inferior ao segundo trimestre de 2016 (2T16).

Estorno da proviso para reduo ao valor realizvel lquido no valor de R$1,4 milho devido ao cancelamento
do saldo do acordo de venda de equipamentos fechado em agosto de 2015 por motivos comerciais.

EBITDA, excluindo no recorrentes, de R$11,4 milhes, com margem EBITDA de 13,2%.

Prejuzo lquido de R$22,2 milhes no 3T16.

Pagamento em agosto de uma parcela da 2 emisso de debntures, no valor total de R$100,4 milhes, sendo
R$80,5 milhes de principal.

Foi aprovada em agosto em reunio do Conselho de Administrao a transferncia da nossa filial em So Paulo,
de Osasco para Cotia. A previso de mudana no primeiro trimestre de 2017.

3T15
(A)
136,5
34,8
25,5%
38,5
28,2%
-17,2
0,8%
9,5
73,9

em R$ milhes
Receita lquida
EBITDA
Margem EBITDA (%)
EBITDA ex-no recorrentes
Margem EBITDA ex-no recorrentes(%)
Lucro (Prejuzo) lquido
ROIC LTM (%) ex.impairment
Capex bruto (regime de competncia)
Fluxo de caixa livre antes juros

2T16
(B)
105,4
13,7
13,0%
17,6
16,7%
-20,9
-2,9%
1,4
48,6

3T16
(C)/(A)
(C)/(B)
(C)
86,1 -36,9% -18,2%
11,2 -67,8% -18,0%
13,0%
11,4 -70,4% -35,2%
13,2%
-22,2
29,0%
6,0%
-4,2%
0,4 -95,4% -70,0%
67,1
-9,2%
38,0%

Despesas de reestruturao, como fechamento de filiais, e de passivos da unidade de negcio Servios


Industriais, vendida em 2013.
millls.com.br/ri

3T16
Perspectiva de Negcios
Os mercados de Infraestrutura e Imobilirio, dois principais setores de atuao da Mills,
continuam bastante pressionados, mas j sinalizam uma retomada, segundo a
Confederao Nacional da Indstria (CNI), embora ainda sem sinais de recuperao do
PIB ou da taxa de desemprego.
O indicador de inteno de investimento segundo a CNI, dada a baixa utilizao da
capacidade operacional, a fraca atividade e a difcil situao financeira das empresas do
segmento da construo ficou praticamente estvel entre o ano de 2015 e 2016.
O Governo Federal lanou em setembro o Programa Crescer, que compreende 34 projetos
na rea de minerao, transportes e saneamento que somam R$ 37,5 bilhes em
investimentos em infraestrutura. Os primeiros leiles previstos no Programa so de quatro
aeroportos, com R$6,5 bilhes de investimento ao longo da concesso. De acordo com o
cronograma, os editais sero divulgados at dezembro deste ano e o leilo est previsto
para o primeiro trimestre de 2017. O eventual impacto na receita da Mills, decorrente
destes leiles, poder ser superior a 12 meses deste a publicao do edital. Isto ocorre
devido ao tempo de anlise dos documentos at a data do leilo, posterior assinatura do
contrato e contratao da construtora, que por sua vez, contratar potencialmente uma
empresa de locao de materiais e equipamentos, como a Mills.
Entretanto existem outros eventos que podem aumentar o pipeline e backlog do setor de
infraestrutura da Mills em um prazo mais rpido: (i) os aditivos contratuais das concesses
existentes de infraestrutura; e (ii) a retomada das obras paralisadas ou em ritmo mais lento.
Com relao ao mercado imobilirio, segundo fontes do mercado sua recuperao deve
ser lenta em funo dos juros altos, do aumento do desemprego, do declnio da renda das
famlias e das restries concesso de financiamentos, que determinam a atual escassez
de novos investimentos no setor e o incio da construo efetivamente, quando nossos
equipamentos so mobilizados. Nos ltimos tempos este prazo tem chegado a 24 meses;
portanto, qualquer recuperao neste mercado impactaria a Mills em um segundo
momento.
Quanto as plataformas reas, estes equipamentos so expostos a diferentes setores da
economia. Com a retomada do PIB Industrial e o da Construo, o mercado de locao de
plataformas reas deve retomar gradativamente, refletindo primeiramente na taxa de
utilizao dos equipamentos e posteriormente nos preos praticados.

Fonte: Revista Exame edio 1122


millls.com.br/ri

3T16
Receita
No 3T16 a receita lquida foi de R$86,1 milhes, ante a R$105,4 milhes registrados no 2T16. A queda entre
trimestres ocorreu principalmente pela receita de locao, que caiu 13,1% ou R$11,2 milhes. Desta diminuio,
R$3,9 milhes podem ser explicados pelo fim de alguns contratos relacionados as Olimpadas realizadas no Rio de
Janeiro no ms de Agosto. A receita de vendas de novos e seminovos totalizou R$ 6,2 milhes neste trimestre,
27,2% menor que o valor registrado no trimestre anterior. Por motivos comerciais resolvemos cancelar o saldo do
acordo de venda de equipamentos de EUR 8,0 milhes fechado em agosto de 2015. Com isso 98 mquinas da
Rental retornaram para o ativo imobilizado em setembro.

Deste contrato, recebemos o total R$20,6 milhes,

equivalente a 209 mquinas.

Por Unidade de Negcio

Por Tipo

R$ milhes

R$ milhes

-18,2%

-36,9%

-18,2%

-36,9%

136,5

136,5

105,4

105,4

86,1
10,3

7,0
11,8

3,2

68,7
54,4
26,5
41,2

15,7
27,0

3T15

2T16

3T16

Infraestrutura

Edificaes

5,7

2,8

43,4

17,9
33,1

86,1

Locao

Rental

85,0

73,9

2T16

3T16

Venda de Novos

4,8

1,4

116,0

3T15

6,1

Venda de Seminovos

Outras

Evoluo da Receita de Locao


R$ milhes

Construo
37,8

2T16

2,6

0,9

Efeito Volume Efeito Preo/Mix

Rental

47,2

2,9

4,7
39,6

34,3

3T16

2T16

Efeito Volume Efeito Preo/Mix

3T16

A taxa de utilizao (TU), razo entre a quantidade de equipamentos locados e o total de equipamentos, nos ltimos
doze meses (LTM) findos em 30 de setembro de 2016 foi igual a 43,7% em Construo, e 58,1% na Rental. No
trimestre, a TU foi de 40,7% em Construo e 52,7% na Rental.

100,0%

Evoluo da Taxa Trimestral de Utilizao Fsica

80,0%
52,7%

60,0%
40,0%

40,7%

20,0%
0,0%

Construo

millls.com.br/ri

Rental

3T16
Custos
Os custos dos produtos vendidos e de servios prestados (CPV), excluindo depreciao, totalizaram R$36,0 milhes
no 3T16, um resultado 14,6% inferior ao 2T16. Comparando o valor do custo de vendas e baixa de ativos entre
trimestres, tivemos uma diminuio de R$4,2 milhes em funo das menores receitas de vendas de novos e
seminovos e maiores margens. O custo de execuo de obras e depsito reduziu R$2,0 milhes entre trimestres
devido principalmente ao menor gasto com material de consumo e manuteno e reparo, que representou 31,4%
dos custos de execuo de obras e depsito.

Abertura CPV
R$ milhes

Custos de venda e
Baixa de Ativos
40,0

59,0%

58,2%

35,0

57,0%
35,0

25,0

56,0%
30,0

55,0%

55,0%
25,0

10,0

5,0

0,0

53,7%

9,8

9,8

15,0

3,0
3,0
3,8

2,6

3T15

2T16

39,4

40,0
58,0%

30,0

20,0

Execuo de Obras e
Depsito

2,8
3,5

28,9%
12,8

54,0%
20,0

2,1

5,2

5,7
1,0
3,6

2,6 30,7%
2,0 1,4

30,4
35,2%
1,9
2,0 1,3

10,5

9,5

32,4

1,4

53,0%
15,0

1,0

52,0%
10,0

35,0%

30,0%

25,0%

20,0%

15,0%

18,9

10,0%

15,9

15,6

51,0%
5,0

3T16

40,0%

5,0%

0,0

0,0%

3T15

Custo das vendas de equipamentos seminovos

2T16

3T16

Pessoal
Material de Consumo e Manuteno e Reparo
Frete
Terceiros
Outros
% Receita Lquida Total

Custo das vendas de equipaments novos


Baixa de Ativos
% Receita Lquida de Vendas + Indenizaes

Despesas
As despesas gerais e administrativas, excluindo a PDD, tiveram uma reduo de 16,3% em relao ao trimestre
anterior (2T16), equivalente a R$7,1 milhes. Os pontos mais relevantes para esta variao foram: i) estorno da
proviso para reduo ao valor realizvel lquido dos bens disponveis para venda efetuados no 2T16, que afetou o
resultado da Companhia em R$1,4 milho; ii) variao positiva de R$3,7 milhes nas despesas alocadas como no
recorrentes, que so s despesas com fechamento de filiais e de passivos da unidade de negcio Servios
Industriais vendida em 2013.

Abertura SG&A excluindo PDD


R$ milhes
44,5

43,2

36,1

1,9
11,3

9,1
2,4
10,3

10,0

23,7

23,7

2T16

3T16

31,2

3T15

Comercial, Operacional e Administrativo

Servios Gerais

Outras Despesas

O custo de vendas de novos atrelado receita de vendas de novos. O custo de vendas de seminovos atrelado receita de
vendas de seminovos e equivalente baixa desses ativos do imobilizado (custo residual).O custo de baixa de ativos atrelado
receita de Indenizaes, este valor o custo de baixarmos o ativo indenizado no nosso imobilizado.
millls.com.br/ri

3T16
Inadimplncia e Proviso para Devedores Duvidosos (PDD)
No 3T16 a PDD acumulada somou R$2,8 milhes, equivalente a 3,2% da receita lquida, ante 6,0% no 2T16. A
Companhia est intensificando suas iniciativas para reduo do saldo da conta de recebveis vencidos e anlise de
crdito. Em Julho/16 a Companhia lanou uma campanha interna para a reduo do saldo da conta de recebveis
vencidos. A exposio de recebveis lquidos aos clientes relacionados nas investigaes em curso totalizava R$
14,5 milhes no final de setembro de 2016, ante R$29,0 milhes no mesmo perodo do ano anterior. O saldo de
PDD foi de R$136,1 milhes em setembro de 2016, sendo R$34,8 milhes relativos a clientes envolvidos nas
investigaes em curso. Nesse trimestre foi dado baixa em R$7,2 milhes do saldo de PDD, acumulando R$10,2
milhes no ano, por ter alcanado o prazo superior a cinco anos.
em R$ milhes

3T15
(A)

PDD
PDD Total
% Receita lquida
Infraestrutura
% Receita lquida
Edificaes
% Receita lquida
Rental
% Receita lquida
Outros
Inadimplncia total
Total Vencidos
Vencidos de 1 a 60 dias
Vencidos de 61 a 120 dias
Vencidos acima de 120 dias

2T16
(B)

8,0
5,9%
2,9
7,0%
-0,3
-1,3%
5,4
7,9%
0,1

3T16
(C)

(C)/(A)

(C)/(B)

6,3
2,8 -65,2% -55,9%
6,0%
3,2%
2,6
-1,0 -133,8% -137,7%
7,8%
-3,6%
1,0
-0,5
44,3% -148,7%
5,8%
-3,2%
2,7
4,3 -20,9%
57,6%
5,0%
9,9%
0,0 0,0

143,2 163,6
23,2
22,8
14,8
13,7
105,3 127,1

157,0
21,4
10,8
124,7

9,6%
-7,7%
-26,6%
18,5%

-4,0%
-5,9%
-20,9%
-1,9%

EBITDA
A gerao de caixa operacional, medida pelo EBITDA, foi de R$11,2 milhes com margem de 13,0%.
Desconsiderando os itens no recorrentes de R$0,2 milho no 3T16, o resultado lquido de vendas de seminovos de
R$1,2 milho e o estorno da proviso de R$1,4 milho, o EBITDA ajustado seria de R$8,8 milhes com margem de
10,8%. A queda entre trimestres foi em funo da diminuio da receita lquida em 18,2%.

Reconciliao do EBITDA com o Fluxo de Caixa Operacional


R$ milhes

11,2

0,2

4,9

0,8

2,6

1,2 46,2

20,1

No -Caixa
millls.com.br/ri

Caixa
6

Fluxo de Caixa Operacional

Juros Pagos

Fluxo de Caixa Operacional


antes Juros

Outros Passivos

Salrios e encargos sociais

Fornecedores

Outros Ativos

Aquisies de bens do ativo


imobilizado locao

26,1

Contas a receber

Juros e variaes monetrias


ativas e passivas lquidas

Participao nos resultados


a pagar

5,7

Outros itens no caixa

0,7

2,8

Proviso para devedores


duvidosos

0,9

Valor residual dos ativos


imobilizados e intangveis
vendidos e baixados

1,7

Proviso para despesa com


opes de aes

Ebitda CVM

11,2

Proviso para riscos


tributrios, cveis e
trabalhistas

11,3
1,1

3T16
Resultado financeiro
O resultado financeiro foi negativo em R$4,8 milhes, uma melhora de 33,0% em relao a 2T16. Este resultado foi
devido ao rendimento das aplicaes dos recursos captados atravs do aumento de capital e da menor despesa
financeira. Em agosto, amortizamos uma parcela do principal da segunda emisso de debntures, no valor de
R$80,5 milhes.
3T15
(A)
-15,2
8,9
-24,1

em R$ milhes
Resultado financeiro lquido
Receitas financeiras
Despesas financeiras

2T16
(B)
-7,2
14,5
-21,8

3T16
(C)
-4,8
14,1
-18,9

(C)/(A)

(C)/(B)

-68,2%
58,5%
-21,5%

-33,0%
-3,2%
-13,1%

Resultado lquido
Neste trimestre a Companhia registrou prejuzo de R$22,2 milhes contra prejuzo de R$20,9 milhes no 2T16. A
variao em relao ao 2T16 explicada pelo menor resultado operacional, parcialmente compensado pelo efeito
positivo do imposto de renda.

Dvida e indicadores de endividamento


A dvida bruta da Mills encerrou no final de setembro de 2016 em R$ 452,8 milhes, reduo de R$ 84,9 milhes se
comparada ao final de junho de 2016. Este trimestre houve o pagamento de R$ 80,5 milhes de principal referente a
2 emisso de debntures.
A Companhia permanece geradora de caixa (antes do pagamento de juros e principal), encerrando o 3T16 com R$
322,6 milhes no caixa e nas aplicaes financeiras. Terminamos o trimestre com uma dvida lquida de R$130,3
milhes.
Desta forma, a relao dvida lquida/LTM EBITDA ajustado, que estava 2,1x no final de 2015, caiu para 1,4x no
trmino de Setembro de 2016. J a relao LTM EBITDA ajustado/resultado financeiro est igual a 2,5x.
A Companhia no possui dvida em moeda estrangeira e o prazo mdio para o pagamento de 2,8 anos. A dvida
de curto prazo ao final do trimestre correspondia a 35,9% do total. O custo mdio total da dvida da Companhia foi
de CDI+0,17%. O grfico abaixo apresenta o cronograma de amortizao do principal por dvida.

Cronograma de Amortizao
R$ milhes
322,6

150,3
106,2

106,2

38,9
0,8
Caixa

millls.com.br/ri

4T16

2017

2018

2019

2020+

2emisso de Debntures - CDI + 0,88%

2emisso de Debntures - IPCA +5,5%

3emisso de Debntures - 108,8% CDI

Finame

3T16
ROIC
O LTM ROIC, excluindo impairment (R$57,1 milhes que afetou o resultado no 4T15), foi de 4,2% negativo no
3T16, ante -2,9% no 2T16. Caso considerssemos o impairment para o calculo do NOPAT, o ROIC LTM seria 7,2%
negativo.

Decomposio ROIC
Receita Lquida
449,5

COGS
(179,7)
NOPAT
(93,4)
(53,4)

SG&A
(246,0)
(188,9)
depreciao:
(160,6)

ROIC LTM
-7,2%
Ajustado -4,2%

IR (alquota de 30%) 41,0


23,9
Dividendos Rohr 1,5
Imobilizado Liquido
de Locao
878,8

Capital Investido
1.302,7

Outros
423,9

Fluxo de Caixa Indireto


O fluxo de caixa operacional, antes de juros pagos e aquisio de bens de locao segue positivo em R$46,4
milhes no trimestre. Na comparao com o trimestre anterior, a reduo de 7,4% se deu principalmente em funo
da queda no EBITDA. No acumulado do ano (9M16), a Companhia gerou R$195,2 milhes de fluxo de caixa livre
antes dos juros. Recebemos no 3T16 o valor de R$21,2 milhes referente terceira parcela da venda da unidade
Servios Industriais, ocorrida em 2013, impactando positivamente o fluxo de caixa livre para a firma no perodo.

Fluxo de Caixa Ajustado


383,7

R$ milhes
372,7

295,5
158,9

288,3

281,9

198,9
116,1

2010

2011

2012

-31,2

2013

2014

2015

80,8 79,5

50,1 48,6

46,4 67,1

1T16

2T16

3T16

-154,3
-208,9
-356,5

Fluxo de caixa operacional ajustado

Fluxo de caixa livre para a firma

Considera-se os ltimos treze meses para calculo do capital investido mdio.


Ativo circulante e no circulante, passivo circulante no remunerado e imobilizado bens de uso , intangvel e investimentos,
Para o fluxo de caixa operacional ajustado desconsideram-se os juros referentes a debntures e Finame e investimento em
locao. Para o fluxo de caixa livre para a firma desconsideram-se os juros pagos.
millls.com.br/ri

3T16
Tabelas
Em R$ milhes
Tabela 1 Receita lquida por tipo
3T15
(A)
136,5
116,0
3,2
7,0
2,6
7,7

Receita Lquida Total


Locao
Vendas Novos
Vendas Seminovos
Assistncia tcnica
Indenizao e Recuperao de Despesas

2T16
(B)
105,4
85,0
2,8
5,7
3,4
8,4

3T16
(C)
86,1
73,9
1,4
4,8
1,7
4,4

(C)/(A)

(C)/(B)

-36,9%
-36,3%
-56,3%
-31,2%
-34,9%
-42,9%

-18,2%
-13,1%
-51,0%
-15,5%
-50,9%
-47,7%

Tabela 2 Receita lquida por mercado


3T15
136,5
41,2
26,5
68,7

Receita lquida total


Infraestrutura
Edificaes
Rental

%
100,0%
30,2%
19,4%
50,4%

2T16
105,4
33,1
17,9
54,4

%
100,0%
31,4%
17,0%
51,6%

3T16
%
86,1 100,0%
27,0 31,4%
15,7 18,3%
43,4 50,4%

Tabela 3 Custo de produtos e servios vendidos (CPV) e Despesas operacionais, gerais e


administrativas (SG&A), ex-depreciao
3T15

2T16

3T16

49,2

48,4%

42,2

46,0%

36,0

48,1%

Execuo de obras e depsito

39,4

38,7%

32,4

35,3%

30,4

40,5%

Custo das vendas de equipamentos novos


Custo das vendas de equipamentos seminovos

3,0

3,0%

2,1

2,3%

1,0

1,4%

3,8

3,7%

5,2

5,6%

3,6

4,8%

Baixa de Ativos

3,0

3,0%

2,6

2,8%

1,0

1,3%

44,5

43,7%

43,2

47,1%

36,1

48,2%

Comercial, Operacional e Administrativo

31,2

30,7%

23,7

25,8%

23,7

31,6%

Servios Gerais

11,3

11,1%

10,3

11,3%

10,0

13,4%

Outras despesas

1,9

1,9%

9,1

10,0%

2,4

3,2%

8,0
101,7

7,9%
100,0%

6,3
91,7

6,9%
100,0%

2,8
74,9

3,7%
100,0%

CPV total, ex-depreciao

SG&A, ex-PDD

PDD
CPV + SG&A Total

Tabela 4 EBITDA por unidade de negcio e margem EBITDA


3T15
34,8
8,7
26,4
-0,3
25,5%
31,6
38,5
35,2

EBITDA Total
Construo
Rental
Outros*
Margem EBITDA (%)
EBITDA Excluindo Vendas de Seminovos
EBITDA Excluindo No Recorrentes
EBITDA Excluindo Venda de Seminovos e No Recorrentes

%
100,0%
25,0%
75,9%
-0,8%

2T16
13,7
0,0
15,1
-1,4
13,0%
14,6
17,6
18,5

%
100,0%
-0,1%
110,2%
-10,0%

3T16
11,2
0,1
10,5
0,6
13,0%
8,6
11,4
8,8

* Despesas com a unidade Servios Industriais vendida em 2013.

millls.com.br/ri

%
100,0%
1,2%
93,8%
5,0%

3T16
Continuao Tabelas
Tabela 5 Reconciliao do EBITDA

Lucro (Prejuzo) Lquido


Resultado Financeiro
Imposto de renda e contribuio social
Lucro (Prejuzo) antes do Resultado Financeiro
Depreciao
EBITDA*
No recorrentes - Despesas relativas unidade
de negcio SI
No recorrentes - Despesas de reestruturao
EBITDA ex-no recorrentes
Resultado Lquido de Vendas de Seminovos
Proviso para o Valor Lquido de Venda
EBITDA ex. Resultado de Vendas de Seminovos,
No recorrentes, Proviso para o Valor Lquido
de Venda

3T15
(A)
-17,2
-15,2
5,5
-7,5
-42,3
34,8

2T16
(B)
-20,9
-7,2
12,3
-26,1
-39,7
13,7

3T16
(C)
-22,2
-4,8
10,8
-28,2
-39,4
11,2

-0,3
-3,4
38,5
3,2

-1,4
-2,5
17,6
0,5
-1,4

0,6
-0,7
11,4
1,2
1,4

35,2

18,5

8,8

29,0%
-68,2%
96,1%
275,7%
-6,8%
-67,8%

(C)/(B)
6,0%
-33,0%
-12,3%
8,1%
-0,9%
-18,0%

-291,5% -140,5%
-78,5% -71,2%
-70,4% -35,2%
-63,1% 126,7%
-200,0%
-75,2%

-52,7%

Conforme instruo CVM 527

Tabela 6 ROIC LTM Mills

Capital Investido
Imobilizado lquido de locao
Outros
NOPAT
ROIC

(C)/(A)

3T15
(A)
1.562,5
1.066,5
496,1
12,0
0,8%

2T16
(B)
1.373,9
924,3
449,6
-79,7
-5,8%

3T16
(C)/(A)
(C)
1.302,7 -16,6%
878,8 -17,6%
423,9 -14,5%
-94,2 -887,2%
-7,2%

(C)/(B)
-5,2%
-4,9%
-5,7%
18,2%

Tabela 7 Reconciliao do EBITDA com Fluxo de Caixa Operacional


3T16

Ebitda
No Caixa
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Proviso para despesa com opes de aes
Participao nos resultados a pagar
Valor residual dos ativos imobilizados e intangveis vendidos e baixados
Proviso para devedores duvidosos
Proviso para estoques de giro lento e de reduo ao valor recupervel
Outros
Ebitda ex- provises no caixa
Caixa
Juros e variaes monetrias ativas e passivas lquidas (caixa)
Contas a receber
Aquisies de bens do ativo imobilizado locao
Estoques
Tributos a recuperar
Depsitos judiciais
Outros ativos
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Tributos a pagar
Outros passivos
Processos judiciais liquidados
Juros Pagos
Fluxo de Caixa Operacional
millls.com.br/ri

10

11,2
7,2
(1,7)
0,9
0,7
5,7
2,8
(1,1)
(0,0)
27,8
11,3
11,2
(0,2)
2,7
2,1
0,2
(0,1)
(0,8)
2,6
(0,7)
0,8
(1,2)
(20,1)
26,1

3T16
Continuao Tabelas
Tabela 8 Investimento por unidade de negcio

Capex Total
Ativos para locao
Contruo
Rental
Corporativo e bens de uso

3T15
(A)
13,7
4,2
4,2
0,0
5,3

2T16
(B)
2,4
1,0
1,0
0,0
0,4

3T16
(C)
0,6
0,2
0,1
0,1
0,3

3T15
(A)
67,7
41,2
26,5
56,2
33,4
22,9
1,7
1,1
0,6
1,6
0,4
1,2
8,1
6,3
1,8
27,1
21,6
2,0
0,6
3,0
29,4
2,5
2,9
-0,3
8,7
12,8%
-3,0%
22,2
4,2
747,2
521,3
225,9
868,8
50,1%
52,5%

2T16
(B)
51,0
33,1
17,9
37,8
23,4
14,5
0,3
0,2
0,1
2,9
1,4
1,6
9,9
8,2
1,7
22,1
17,5
0,2
1,8
2,6
25,3
3,6
2,6
1,0
0,0
0,0%
-11,6%
21,4
1,0
650,8
459,7
191,1
828,4
42,7%
46,1%

3T16
(C)
42,8
27,0
15,7
34,3
22,5
11,8
0,2
0,1
0,0
4,0
1,5
2,5
4,3
2,9
1,4
21,0
17,4
0,3
2,3
1,0
23,1
-1,5
-1,0
-0,5
0,1
0,3%
-13,0%
21,0
0,1
617,6
437,2
180,4
814,3
40,7%
43,7%

(C)/(A)

(C)/(B)

-95,5%
-95,8%
-97,5%
-386,2%
-95,2%

-75,1%
-82,2%
-89,6%

(C)/(A)

(C)/(B)

-36,8%
-34,4%
-40,6%
-39,0%
-32,6%
-48,4%
-90,8%
-89,0%
-93,7%
148,5%
278,0%
106,9%
-46,8%
-54,0%
-21,3%
-22,5%
-19,5%
-84,8%
320,4%
-66,0%
-21,5%
-158,4%
-133,8%
44,3%
-98,4%

-16,1%
-18,4%
-11,9%
-9,4%
-3,7%
-18,6%
-45,9%
-21,6%
-71,6%
34,6%
7,3%
58,2%
-56,3%
-64,5%
-15,7%
-5,0%
-1,0%
69,5%
26,4%
-60,7%
-8,7%
-140,9%
-137,7%
-148,7%
-777,6%

-5,1%
-97,5%
-17,3%
-16,1%
-20,1%
-6,3%

-1,6%
-89,6%
-5,1%
-4,9%
-5,6%
-1,7%

-42,7%

Tabela 9 Unidade de Negcio Construo

Receita Lquida Total


Infraestrutura
Edificaes
Locao
Infraestrutura
Edificaes
Vendas Novos
Infraestrutura
Edificaes
Vendas Seminovos
Infraestrutura
Edificaes
Outras
Infraestrutura
Edificaes
CPV Total, ex-depreciao
Execuo de obras e depsito
Custo das vendas de equipamentos novos
Custo das vendas de equipamentos seminovos
Baixa de Ativos
G&A, ex-depreciao e PDD
PDD
Infraestrutura
Edificaes
EBITDA
Margem EBITDA (%)
ROIC (%)
Depreciao
Capex bruto de locao
Capital Investido
Imobilizado lquido de locao
Outros
Imobilizado Bruto de locao
Taxa de Utilizao Fisica Trimestral
Taxa de Utilizao Fisica LTM

millls.com.br/ri

11

3T16
Continuao Tabelas
Tabela 9 Unidade de Negcio Rental

Receita Lquida Total


Locao
Vendas Novos
Vendas Seminovos
Outras
CPV Total, ex-depreciao
Execuo de obras e depsito
Custo das vendas de equipamentos novos
Custo das vendas de equipamentos
seminovos
Baixa de Ativos
G&A, ex-depreciao e PDD
PDD
EBITDA
Margem EBITDA (%)
ROIC (%)
Depreciao
Capex bruto de locao
Capital Investido
Imobilizado lquido de locao
Outros
Imobilizado Bruto de locao
% Faturamento do mercado de Construo
% Faturamento do mercado de No Construo
% Faturamento Spot
Taxa de Utilizao Fisica Trimestral
Taxa de Utilizao Fisica LTM

millls.com.br/ri

12

3T15
(A)
68,7
59,8
1,4
5,4
2,1
22,1
17,8
1,0

2T16
(B)
54,4
47,2
2,5
2,7
1,9
20,1
14,8
1,9

3T16
(C)
43,4
39,6
1,2
0,8
1,7
15,0
13,0
0,7

3,2
0,1
14,9
5,4
26,4
38,4%
5,3%
20,1
0,0
675,8
545,2
130,6
758,2
72,0%
19,0%
9,0%
63,3%
61,6%

3,3
0,0
16,5
2,7
15,1
27,7%
2,8%
18,4
0,0
607,0
464,6
142,3
732,8
57,8%
31,9%
10,3%
55,9%
60,7%

1,3
0,0
13,6
4,3
10,5
24,2%
1,2%
18,4
0,1
580,3
441,6
138,7
739,9
51,6%
34,3%
14,1%
52,7%
58,1%

(C)/(A)

(C)/(B)

-36,9%
-33,8%
-15,0%
-84,3%
-18,3%
-32,0%
-27,0%
-27,4%

-20,2%
-16,1%
-51,6%
-69,2%
-8,8%
-25,1%
-12,4%
-61,4%

-59,6%

-60,8%

-100,0%
-8,8%
-20,9%
-60,1%

-17,9%
57,6%
-30,2%

-8,7%
-386,2%
-14,1%
-19,0%
6,2%
-2,4%

0,0%
-4,4%
-5,0%
-2,5%
1,0%

3T16
DRE
3T15

2T16

3T16

(A)

(B)

(C)

Receita lquida de vendas e servios

136,5

105,4

Custo dos produtos vendidos e servios prestados

(87,0)

(77,7)

Lucro bruto

(C)/(A)

(C)/(B)

86,1

-36,9%

-18,2%

(71,3)

-18,1%

-8,3%

49,5

27,7

14,9

-69,9%

-46,2%

(57,0)

(53,7)

(43,1)

-24,4%

-19,9%

(7,5)

(26,1)

(28,2)

275,7%

8,1%

(24,1)

(21,8)

(18,9)

-21,5%

-13,1%

Receitas financeiras

8,9

14,5

14,1

58,5%

-3,2%

Resultado financeiro

(15,2)

(7,2)

(4,8)

-68,2%

-33,0%

Lucro antes do imposto de renda e contribuio social

(22,7)

(33,3)

(33,0)

45,3%

-0,8%

5,5

12,3

10,8

96,1%

-12,3%

(17,2)

(20,9)

(22,2)

29,0%

6,0%

Despesas gerais e administrativas


Lucro (prejuzo) antes do resultado financeiro
Despesas financeiras

Imposto de renda e contribuio social


Lucro lquido do perodo

millls.com.br/ri

13

3T16
Balano Patrimonial
em R$ milhes

3T15

2T16

3T16

Ativo
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber
Estoques
Estoques - outros ativos mantidos para venda
IRPJ e CSLL a compensar
Tributos a recuperar
Adiantamento a fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
Outras contas a receber - venda da investida
Bens disponveis para Venda
Outros ativos
Total Ativo Circulante

192,5
114,8
20,5

356,8
86,7
17,7
8,4
14,0
20,2
0,1

322,6
72,8
16,1

19,1
22,0
7,6
405,5

21,1

16,5
19,6
0,1
0,0
21,8

8,2
533,3

8,4
477,8

17,6

0,2
5,1

0,2
1,1
76,9
10,7

77,7

65,9
10,8
21,1
103,1

87,4
1.049,2
78,2
1.214,7

61,2
904,7
44,9
1.010,8

61,2
871,0
43,5
975,8

Total Ativo No Circulante

1.292,4

1.113,9

1.064,6

Total do Ativo

1.697,9

1.647,2

1.542,4

No Circulante
IRJP e CSLL a compensar
Tributos a recuperar
Tributos diferidos
IRPJ e CSLL diferido
Depsitos judiciais
Outras contas a receber - venda da investida
Outros Ativos

Investimento
Imobilizado
Intangvel

em R$ milhes

28,8
0,2

29,2
11,7
19,1

3T15

2T16

88,8

3T16

Passivo
Circulante
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Programa de recuperao fiscal (REFIS)
Imposto de renda e contribuio social
Tributos a pagar
Participao nos resultados a pagar
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar
Instrumentos financeiros derivativos
Outros passivos
Total Passivo Circulante
No Circulante
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Programa de recuperao fiscal (REFIS)
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Outros passivos
Total Passivo No Circulante
Total Passivo

11,4
23,2
3,2
189,2
1,2

9,8
19,4
3,2
165,0
1,2

9,0
21,5
3,2
159,5
1,2

2,1

1,9

0,0
0,6
230,9

0,2
200,7

1,3
1,2
0,0

12,7
415,4
9,3
12,8

10,4
359,2
9,0
20,2

450,3

398,7

9,6
280,6
8,8
19,2
0,2
318,4

681,2

599,5

516,0

0,7
197,6

Patrim nio Lquido


Capital Social Subscrito
Adiantamento para futuro aumento de capital
Reservas de capital
Reservas de lucros
Ajuste de avaliao patrimonial
Prejuzos acumulados
Total Patrimnio Lquido

563,3

688,3

688,3

6,0
487,1
0,2
(39,9)
1.016,7

8,9
389,2
(38,7)
1.047,7

9,8
389,2
(60,9)
1.026,4

Total do Passivo e Patrim nio Lquido

1.697,9

1.647,2

1.542,4

millls.com.br/ri

14

3T16
Fluxo de Caixa Indireto
em R$ milhes

3T15

2T16

3T16

9M2015

9M2016

Fluxos de caixa das atividades operacionais


Prejuzo das operaes continuadas antes do imposto de renda e da contribuio social

(22,7)

(33,3)

(33,0)

42,3

39,7

39,4

0,4
1,2

1,1
1,3

6,9
20,5

0,5
9,2
18,9

0,7
5,7
17,5

Proviso para devedores duvidosos


Proviso por perdas estimadas por valor no recupervel

8,0
-

6,3
-

Proviso para estoques de giro lento e de reduo ao valor realizvel


Outros

0,7
(2,2)
-

(44,2)

(90,4)

128,6

119,6

Ajustes:
Depreciao e amortizao
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Proviso para despesa com opes de aes
Participao nos resultados a pagar
Valor residual dos ativos imobilizados e intangveis vendidos e baixados
Juros e variaes monetrias ativas e passivas lquidas

Variaes nos ativos e passivos:


Contas a receber
Aquisies de bens do ativo imobilizado de locao

(1,7)
0,9

(0,1)
6,0
-

0,8
3,5

22,2
63,1

1,2
39,6
58,8

2,8
-

30,8
-

18,2
-

1,6
(0,3)

(1,1)
(0,0)

2,7
0,5

0,7
0,5

(1,7)
(4,2)

(1,5)
(1,0)

11,2
(0,2)

9,3
(7,4)

8,8
(1,3)

Estoques
Tributos a recuperar

0,3
0,9

0,2
2,4

1,3
2,1

(1,4)
14,3

1,7
14,5

Depsitos judiciais
Outros ativos
Fornecedores

(0,7)
7,9
1,7

(1,2)
3,3

0,2
(0,1)
(0,8)

(1,5)
4,8
(5,9)

0,8
(2,9)
1,6

Salrios e encargos sociais


Tributos a pagar

1,5
(0,4)

2,2
0,4

2,6
(0,7)

3,8
(1,6)

3,3
(1,7)

0,4

(0,4)

0,8

(0,3)

0,8

Outros passivos
Processos judiciais liquidados

Juros pagos

(18,6)

Imposto de renda e contribuio social pagos


Caixa lquido gerado nas atividades operacionais

(0,4)

(1,2)

(0,8)

(2,0)

(21,6)

(20,1)

(58,1)

(53,5)

42,0

27,5

Aquisies de bens do ativo imobilizado bens de uso prprio e Intangvel

(5,3)

Valor recebido na venda da unidade de negcio Servios Industriais SI

18,6

Caixa lquido gerado pelas atividades de investimento

13,3

(0,4)

(6,3)

26,1

158,5

(0,4)

(0,3)

(14,9)

21,2

122,5

Fluxos de caixa das atividades de investimentos

(1,9)

18,6

21,2

3,7

19,3

20,9

Fluxos de caixa das atividades de financiamento


Aporte de capital

Custo com emisso de aes

(3)

Aquisio de aes em tesouraria

125,0
(3,4)

(8,7)
(21,8)

(132,8)

(172,8)
(51,2)

Dividendos e JCP pagos

(0)

Amortizao de emprstimos

(1)

(91)

(81)

Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamento

(0,8)

(93,7)

(81,3)

(163,3)

Aumento (reduo) de caixa e equivalentes de caixa, lquido

54,5

(66,7)

(34,3)

(1,1)

90,6

Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo

138,0

423,5

356,8

193,7

232,0

Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo

192,5

356,8

322,6

192,5

322,6

(66,7)

(34,3)

Aumento (reduo) de caixa e equivalentes de caixa, lquido

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54,5

15

(1,1)

90,6

3T16
Glossrio
(a)Baixa de Ativos atrelado a receita de Indenizaes, este valor o custo de baixarmos o ativo indenizado no
nosso imobilizado.
(b)Capex (Capital Expenditure) Aquisio de bens tangveis e intangveis para o ativo no circulante.
(c)Capital investido Para a empresa, capital investido definido como a soma do capital prprio (patrimnio
lquido) mais capital de terceiros (incluindo todas as dvidas onerosas, bancrias e no bancrias), ambos sendo os
valores mdios no perodo. Por segmento de negcio, o valor mdio do perodo do capital investido da empresa
ponderado pelos ativos mdios de cada segmento de negcio (capital circulante lquido mais imobilizado). A base de
ativos no ano calculada como a mdia da base de ativos dos ltimos treze meses.
(d)Fluxo de caixa lquido - Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais menos caixa lquido aplicado nas
atividades de investimentos.
(e)Custo de execuo de obra O custo de execuo de obra engloba: (i) pessoal para superviso das obras e
assistncia tcnica; (ii) pessoal para montagem e desmontagem de material, quando feita por mo de obra da Mills;
(iii) fretes de transporte de equipamentos, quando de responsabilidade da Mills; (iv) custo de materiais utilizados na
manuteno de equipamentos; e (v) aluguel de equipamentos de terceiros.
(f)Custo de depsito - Este custo engloba as despesas relacionadas diretamente a administrao do depsito,
estocagem, movimentao e manuteno dos ativos de locao e de revenda, contemplando despesas com mode-obra, EPIs usados nas atividades do depsito (movimentao, estocagem e manuteno), insumos (gs de
empilhadeira, gases para solda, compensados, tintas, sarrafos de madeira , dentre outros) e manuteno de
mquinas e equipamentos (empilhadeiras, mquinas de solda, hidrojateadoras, talhas e ferramentas em geral).
(g)Custo de vendas - custo de venda de novos atrelado a receita de vendas novos. O custo de vendas de
seminovos atrelado a receita de vendas de seminovos e equivalente a baixa desses ativos do imobilizado (custo
residual).
(h)Despesas gerais e administrativas (i) O SG&A Comercial, Operacional e Administrativo inclui despesas
correntes, tais como salrios, benefcios, viagens, representaes, dos diversos departamentos, incluindo
Comercial, Marketing, Engenharia, Projetos e departamentos do backoffice administrativo, como RH e Financeiro; (ii)
Servios Gerais engloba as despesas patrimoniais da matriz e diversas filiais (aluguis, taxas, segurana e limpeza,
principalmente); e (iii) Outras despesas so itens em grande parte sem efeito caixa, como provises para programas
de stock options, provises para contingncias, provises para estoques de giro lento e alguns desembolsos de
carter no permanente.
(i)Dvida lquida Dvida bruta menos disponibilidades financeiras.
(j)EBITDA - O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Companhia, conciliada com nossas
demonstraes financeiras observando as disposies do Ofcio Circular CVM n. 01/2007, quando aplicvel.
Calculamos nosso EBITDA como nosso lucro operacional antes do resultado financeiro, dos efeitos da depreciao
de bens de uso e equipamentos de locao e da amortizao do intangvel. O EBITDA no medida reconhecida
pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, IFRS ou US GAAP, no possui um significado padro e pode no ser
comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras companhias. Divulgamos o EBITDA porque o
utilizamos para medir nosso desempenho. O EBITDA no deve ser considerado isoladamente ou como substituto do
lucro lquido ou do lucro operacional, como indicadores de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir
a liquidez ou a capacidade de pagamento da dvida.

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16

3T16
Continuao Glossrio
(k)ROIC - Retorno sobre o Capital Investido (Return on Invested Capital), calculado como Lucro Operacional antes
do resultado financeiro e depois do imposto de renda e contribuio social (alquota terica de 30%) sobre esse
lucro, acrescido da remunerao de empresas nas quais possui participao minoritria, dividido pelo Capital
Investido mdio. O ROIC no uma medida reconhecida pelas Prticas Contbeis adotadas no Brasil, no possui
um significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidas por outras
companhias.
ROIC LTM: ((Lucro Operacional nos ltimos doze meses (30% IR) + remunerao de empresas nas quais
possui participao minoritria)/Capital investido mdio dos ltimos treze meses)

Este press release pode incluir declaraes que apresentem expectativas da Administrao da Companhia sobre eventos ou
resultados futuros. Todas as declaraes quando baseadas em expectativas futuras e no em fatos histricos envolvem vrios
riscos e incertezas. A Mills no pode garantir que tais declaraes venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores
relativos economia brasileira, ao mercado de capitais, aos setores de infraestrutura, imobilirio, de leo e gs, entre outros, e a
regras governamentais, que esto sujeitos mudana sem prvio aviso. Para obter informaes adicionais sobre fatores que
possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatrios arquivados na Comisso
de Valores Mobilirios - CVM.

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