1 ano D

09/11/2016 ____/____/____

GRUPO A Gabriel Lucas, Paulo Henrique, Alexandre Jnior,

Maria Isabel, Helena Myrelle, Cleiton Leo

4. bimestre
A avaliao da integrao regional no contexto da globalizao implica em considerar
uma dimenso nem sempre muito analisada desse processo. muito comum se enfatizar
a dimenso internacional da integrao e menos a regional, que supe levar em conta
adicionalmente a intensidade e a qualidade da articulao produtiva e comercial intraregional. Em princpio, as duas dimenses da integrao no so contraditrias,
podendo se auto reforar ou seja, o adensamento das relaes intra-regionais pode
reforar a insero internacional dos diversos pases, ampliando o seu dinamismo.
Na perspectiva da Unctad (2007), os processos de integrao regional so defensveis
porque permitem adensamento de cadeias produtivas e ganhos de escala de produo
que no seriam viveis em pases isolados. O documento defende claramente a ideia de
que os acordos de integrao permitem uma maior diversificao das economias de
naes de uma regio qualquer, conduzindo, de um lado, a obteno de economias de
escala e ganhos tecnolgicos e, de outro, a possibilidade de implantar segmentos
produtivos de maior crescimento da demanda e dinamismo tecnolgico. Nesse processo,
o mecanismo bsico de integrao regional se daria por meio da ampliao do comrcio
intra-industrial, reflexo da crescente diviso intra-regional do trabalho. As economias
regionais que logram esse processo de integrao seriam beneficiadas por uma dupla
fora dinmica: a oriunda dos mercados globais e aquelas decorrentes dos mercados
intra-regionais.
As concepes ortodoxas vem com reserva os processos de integrao regional, como,
por exemplo, na tese do desvio de comrcio defendida por Bhagwati, Greenaway e
Panagariya (1998) e Bhagwati (2008), considerando os acordos regionais, para
aprofundar a integrao, como instrumento de rent-seeking dos grupos mais
organizados. Suas implicaes seriam o recrudescimento do protecionismo inter-blocos
e uma significativa distoro na alocao de recursos com perda de eficincia. Vises
mais conciliatrias, oriundas das instituies multilaterais, como em Schiff and Winters
(2003), compreendem as iniciativas de integrao como resultante do questionamento
do multilateralismo a partir do fracasso da rodada de Doha. No entanto, defendem a sua
compatibilidade com o livre comrcio a partir do entendimento desses acordos como
building blocs, visando a integrao global.
Para discutir as vrias dimenses da integrao e suas inter-relaes, este texto se divide
em trs sees. Na primeira, discutem-se os aspectos gerais da insero na economia
global das duas principais regies perifricas: sia em desenvolvimento e Amrica
Latina. Em seguida, examina-se o desempenho dessas regies do ponto de vista do
crescimento, tanto na tica quantitativa quanto qualitativa. Por fim, se analisa os perfis
intra-regionais de integrao dessas regies, estabelecendo-se suas diferenas. Do ponto

de vista metodolgico, d-se grande nfase aos mtuos condicionantes que se

estabelecem entre essas duas dimenses da integrao: a global e a regional. Mais ainda,
prope-se como hiptese essencial a correspondncia entre esses dois nveis, no que
tange intensidade e qualidade da integrao.
Segundo a Unctad (2001), um trao particular da globalizao contempornea quando
comparada a etapas pregressas, como, por exemplo, a da vigncia do padro-ouro, a
preeminncia da integrao financeira. Esta ltima transparece no descolamento dos
fluxos de capitais daqueles de mercadorias e servios. Embora ocorra ao mesmo tempo,
mas em intensidade distinta, uma integrao financeira e outra produtiva, a primeira
possui autonomia relativa ante a segunda e traduz a busca de novas formas e
instrumentos de valorizao da riqueza financeira. A magnitude dos fluxos de capitais
nas suas vrias modalidades e sua desproporcional e crescente dimenso ante os fluxos
de mercadorias e servios constituem um bom indicador da intensidade do processo.
De acordo com a interpretao de Obstfeld e Taylor (2004), a globalizao
contempornea teria como principal caracterstica a significativa diferena entre os
fluxos de capitais brutos e lquidos, com um peso desproporcional dos primeiros ante os
segundos. Isto revelaria como sua principal motivao, por parte dos pases centrais, a
diversificao dos portflios ante a constituio de ativos lquidos no exterior. H um
contraste, por exemplo, com o perfil observado durante o padro-ouro, no qual os fluxos
brutos eram prximos dos fluxos lquidos, indicando a relevncia dos investimentos
unidirecionais dos pases centrais, o que vale dizer a exportao de capitais.
Durante a globalizao contempornea observa-se tambm uma acentuada
preponderncia das transaes entre os pases desenvolvidos, com as caractersticas j
apontadas de diversificao de portflio e, portanto, com peso decisivo dos capitais de
curto prazo e dos investimentos de carteira. Para os pases perifricos, a incorporao
intensificada aps os anos 1990, se d de modo muito mais seletivo ou concentrado.
Algumas evidncias dessa seletividade so: a menor magnitude da relao fluxos de
capitais/Pib, ou dos dficits em transaes correntes/Pib, indicando a relevncia
diminuda do financiamento externo para os pases perifricos comparativamente
poca do padro-ouro. Refora essa percepo a menor importncia histrica dos fluxos
de capitais para os pases perifricos, tanto na poupana dos pases centrais como nos
investimentos destes ltimos.
Embora a caracterizao apresentada por Obstfeld e Taylor (2004) seja bastante
detalhada, as razes alegadas para a diminuio do peso dos pases perifricos nos
fluxos de capitais globais tm um ntido contedo ideolgico. Para esses autores, o
grande influxo durante o padro-ouro deveu-se importncia de naes com populaes
escassas e grandes extenses territoriais, receptoras de migrao europia e com
tradio jurdica anglo-sax, de forte compromisso com a proteo da propriedade
privada. A inexistncia ou perda de relevncia desses pases no mundo contemporneo
explicaria o declnio relativo dos fluxos de capitais em direo periferia. Uma razo
muito mais substantiva e desconsiderada diz respeito pouca expresso dos mercados
de capitais desses pases. No contexto de uma globalizao marcada pelo domnio dos
fluxos de capitais movidos pelo acicate da diversificao de portflios, mercados de

capitais domsticos pouco diversificados e profundos constituem uma razo essencial

para a no absoro expressiva desses investimentos de carteira.
Uma considerao adicional ilustra o ltimo argumento. Para Obstfeld e Taylor (2004),
nos termos da trindade impossvel ou do trilema, o regime cambial predominante na
etapa da globalizao o do cmbio flutuante, em contraste com o padro-ouro, durante
o qual vigia o regime de cmbio fixo. A explicao para tal dominncia segue a linha
sugerida por Eichengreen (1996), para quem o regime de cmbio fixo tornou-se
impraticvel nas democracias contemporneas. Isto, por conta dos custos, em termos de
emprego, de eventuais ajustes para a manuteno da paridade fixa. Ou seja, o manejo da
poltica monetria estaria subordinado preservao da taxa nominal de cmbio, cuja
credibilidade constituiria a ncora do sistema. Ora, diante das caractersticas dos fluxos
de capitais nos dois momentos histricos padro-ouro e globalizao , uma
hiptese mais plausvel a de que o regime cambial reflita a natureza e a composio
desses fluxos. Se eles so multidirecionais e visam diversificar portflios, no h
incompatibilidade com o regime de cmbio flutuante. A situao distinta quando os
fluxos de capitais so unidirecionais, pois flutuaes das taxas de cmbio podem afetar
significativamente o valor dos estoques de investimentos dos pases centrais
acumulados em determinada nao perifrica.
Ao avaliar o processo de globalizao entre os paises centrais nos anos 1980, Turner
(1994) agrega outras caractersticas quelas j assinaladas. Alm do predomnio das
transaes entre desenvolvidos, da proximidade entre transaes brutas e lquidas e da
maior importncia das operaes com ttulos ante os emprstimos ambas reflexo da
dominncia da diversificao de portflios , esse autor chama a ateno para a maior
expresso do Ide e de suas particularidades. Estes ltimos tm uma parcela muito
elevada de operaes de Fuses e Aquisies. Pode-se, assim, identificar a centralizao
do capital, ou a interpenetrao patrimonial, ou ainda a diversificao da propriedade
como importante determinante do Ide na etapa da globalizao.
A globalizao produtiva, por sua vez, embora dimenso subordinada, tem a sua
relevncia associada modificao no comportamento das empresas no financeiras.
Desde logo, ela expressa a nova dimenso do processo de investimento, implicando,
para a periferia, em uma modificao do carter do Ide, exacerbando sua natureza
patrimonial em detrimento da dimenso de greenfield. Isto significa que, ao contrrio do
passado, quando o Ide era por definio portador de novas tecnologias de produto ou
processo, no presente ele pode significar, apenas, a aquisio de ativos j existentes.
Analisando a dimenso produtiva da globalizao, Dunning (1998) sugere que a sua
principal fora motriz a intensificao do progresso tcnico que reduz os ciclos de
produto e amplia os custos de P&D, forando as empresas a uma reduo do escopo da
produo por meio da especializao no core produtivo e busca de mercados mais
amplos. Da decorreriam duas tendncias principais: no plano horizontal, a formao de
alianas estratgicas entre empresas de mesmo core produtivo, objetivando compartilhar
custos elevados de P&D; no mbito vertical, uma ampliao do regime de subcontratao com estreitamento das relaes monitoradas na cadeia de produo, dada a
relevncia das especificaes tecnolgicas.

Quanto a esse ltimo aspecto, Nolan (2002) sugere que essa nova forma de organizao
implica a extenso do controle sobre os processos produtivos que vo muito alm do
controle da propriedade. Ou seja, o core e a sua estruturao vertical constituem um
mecanismo de coordenao sobre uma ampla rede de fornecedores, com definio em
detalhe das especificaes para a produo de partes e peas, abrangendo desde locais
de produo at gastos com P&D. Na prtica, essa nova forma de produo implica na
intensificao do regime de subcontratao e rediviso dos lucros da cadeia produtiva,
concentrando-os no core.
Na dimenso produtiva da globalizao possvel encontrar outras particularidades. Ela
implica uma modificao da diviso internacional do trabalho em moldes distintos
daquele observado durante o perodo de Bretton Woods. Nesta fase do desenvolvimento
capitalista, o padro de concorrncia levava as empresas a buscarem mercados
adicionais, se transplantando de maneira integral para os pases da periferia. Nesse caso,
a restrio para implantao dessas empresas residia no tamanho do mercado, vis a vis a
escala de produo mnima, e no grau de complexidade tecnolgica. De acordo com
Lall (2002), na globalizao muda o perfil de concorrncia e as empresas se deslocam
em funo do desmembramento de atividades (global sourcing) com preservao do
core business nos pases centrais.
Segundo Dunning (1998), h uma distino importante entre a insero dos pases
perifricos e dos centrais nesse processo, conformando uma globalizao assimtrica.
Esta ltima se caracterizaria tanto por uma insero seletiva ou concentrada, em temos
de nmero de pases, como por uma participao mais expressiva das naes perifricas
nos segmentos da cadeia produtiva intensivos em recursos naturais e em trabalho.
A taxonomia elaborada por Dunning (1995) para classificar o Ide permite identificar
suas formas predominantes em direo periferia. Elas seriam, principalmente, aquelas
vinculadas s estratgias resource seeking e market seeking, nas quais predominam a
busca de recursos naturais e humanos baratos e abundantes ou mercados locais e
regionais com baixa integrao na cadeia produtiva global. As demais estratgias,
efficiency seeking e strategic-asset seeking ambas com participao decisiva nas
cadeias produtivas globais e visando explorar economias de especializao e de escopo
ou ampliao da competitividade no core , teriam menos peso no Ide destinado
periferia. A implicao central desse novo paradigma a exacerbao das vantagens
comparativas estticas, particularmente aquelas oriundas da base de recursos naturais e
mo-de-obra, baratos e abundantes.
Na avaliao da integrao da periferia, no perodo da globalizao, Obstefeld e Taylor
(2004) destacam, durante sua etapa inicial, caracterstica similar quela observada para
os pases centrais, qual seja, a formao de uma posio externa lquida negativa de
pequena magnitude para o conjunto desses pases, reflexo da pouca diferena entre
fluxos de entrada e sada. Os dados indicam uma inverso dessa posio aps a crise
asitica. Os fluxos de capitais lquidos em direo periferia, que at ento mostravam
valor positivo, declinam entre 1997 e 1999 e tornam-se crescentemente negativos aps
2000. H, portanto, uma similitude e uma diferena entre os pases perifricos e
centrais. A similitude diz respeito existncia de fluxos brutos (entradas + sadas)

elevados e crescentes ao longo do tempo, sugerindo a relevncia da diversificao de

portflios como seu determinante. A diferena refere-se ao carter crescentemente
negativo dos fluxos lquidos, convertendo os pases perifricos em exportadores de
capitais.