Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Aprenda A Investir Na Bolsa
Aprenda A Investir Na Bolsa
NDICE
1. INTRODUO ................................................................................................................................3
2. BOLSA DE VALORES ...................................................................................................................3
2.1 Breve Histrico da BOVESPA ......................................................................................................3
2.2 BOVESPA...........................................................................................................................................4
2.3 Prego viva-voz e o Prego Eletrnico ....................................................................................4
2.3.1 Horrios de Negociao ............................................................................................................5
2.3.2 After-Market.................................................................................................................................5
2.4 Fontes de financiamento das empresas Por que uma empresa abre o capital ........5
2.5 O que uma ao ..........................................................................................................................6
2.6 Riscos X CBLC..................................................................................................................................7
2.7 Direito do acionista Governana corporativa .....................................................................7
3. MERCADO SECUNDRIO DE AES NA BOVESPA .......................................................8
3.1 Diferena entre Mercado Primrio e Mercado Secundrio .................................................8
3.2 Instituies.......................................................................................................................................8
3.2.1 CVM - (Comisso de Valores Mobilirios)............................................................................8
3.2.2 BOVESPA e SOMA.......................................................................................................................8
3.2.2.1 Bovespa - (Bolsa de Valores de So Paulo)....................................................................8
3.2.2.2 SOMA - Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A ..........................................8
3.2.3 Corretoras.....................................................................................................................................8
3.2.4 Home brokers ..............................................................................................................................9
3.2.5 Clearing house (Cmara de compensao) ........................................................................9
3.3 Tipos de ordens ............................................................................................................................10
3.4 Mercado vista.............................................................................................................................10
3.5 Mercado a termo ..........................................................................................................................10
3.6 Livro de ofertas .............................................................................................................................11
3.7 Liquidao.......................................................................................................................................11
3.8 Custos e tributao......................................................................................................................11
3.8.1 Custos de Transao:..............................................................................................................11
3.8.2 Tributao...................................................................................................................................11
3.9 Nota de corretagem.....................................................................................................................12
3.10 Dividendos, bonificaes e subscries...............................................................................12
4. ALTERNATIVAS DE PARTICIPAO NO MERCADO DE AES.............................13
4.1 Como participar do mercado de aes...................................................................................13
5. ANLISE FUNDAMENTALISTA.............................................................................................14
6. ENTENDENDO AS COTAES ...............................................................................................15
7. PERGUNTAS MAIS FREQENTES........................................................................................17
8. OPES ..........................................................................................................................................18
8.1 Vencimento e Exerccio de Opes .........................................................................................18
8.2 Preo de Exerccio e Prmio ......................................................................................................18
8.3 Operando com Opes de Compra .........................................................................................18
8.4 Opes - riscos e recomendaes ...........................................................................................19
8.4.1 Risco do Titular (Comprador) da Opo de Compra ......................................................19
8.4.2 Opes de Compra que "Viram P".....................................................................................19
8.4.3 Risco na Venda a Descoberto (Lanamento de Opes de Compra) ........................19
8.5 IDENTIFICANDO CDIGOS DE NEGOCIAO DE OPES .............................................20
9. BOLSAS INTERNACIONAIS...................................................................................................21
9.1 Dow Jones ......................................................................................................................................21
1
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
2
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
1. INTRODUO
Quanto mais desenvolvida uma economia, mais ativo o seu mercado de capitais, o que se
traduz em mais oportunidades para as pessoas, empresas e instituies aplicarem suas
poupanas. Ao abrir seu capital, uma empresa encontra uma fonte de captao de recursos
financeiros permanentes. A plena abertura de capital acontece quando a empresa lana suas
aes ao pblico, ou seja, emite aes e as negocia nas bolsas de valores.
E voc, ao adquirir aes, passa a ser tambm scio da empresa - um acionista.
Preparamos esse material especialmente para que voc possa conhecer melhor o mercado de
aes, seus conceitos, como e por que participar dele, a importncia do mercado para o Pas, para
o desenvolvimento das empresas e outras informaes importantes.
2. BOLSA DE VALORES
3
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
2.2 BOVESPA
4
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
Obs.: A realizao de negcios requer sempre a intermediao de uma Corretora, que est
credenciada a executar, em prego, a ordem de compra ou venda de seu cliente, por meio de um
de seus operadores.
Horrio de Vero:
Prego Regular: das 11:00h s 18:00h
After-Market: das 18:45h s 19:30h
2.3.2 After-Market
O After Market permite a negociao de aes no perodo noturno, aps o horrio regular, de
forma eletrnica. As operaes so dirigidas por ordens e fechadas automaticamente por meio do
sistema eletrnico de negociao da BOVESPA (Mega Bolsa). A totalidade de ordens enviadas
tem um limite de R$ 100.000,00 por investidor para o perodo After-Market e os preos das ordens
enviadas nesse perodo no podero exceder variao mxima positiva ou negativa de 2% em
relao ao preo de fechamento do prego diurno
2.4 Fontes de financiamento das empresas Por que uma empresa abre o
capital
5
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
As aes so ttulos de renda varivel que representam a menor parcela do capital social de
uma empresa. Emitidas por Sociedades Annimas, so ttulos negociveis em mercados
organizados. As aes dividem-se em:
a) Aes "Ex" (vazias) - so aes cujo direito j foi exercido pelo titular
l) Subscrio - Direito que o acionista tem de adquirir novas aes por aumento de
capital com preo e prazo predeterminados.
6
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
7
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
3.2 Instituies
3.2.1 CVM - (Comisso de Valores Mobilirios)
rgo responsvel pela regulamentao e fiscalizao do mercado de aes.
3.2.3 Corretoras
So as instituio que esto autorizadas a comprar e vender aes na Bolsa de Valores para
os seus clientes. As Corretoras constituem instituies financeiras membros das Bolsas de
Valores, credenciadas pelo Banco Central, pela CVM e pelas prprias Bolsas, e esto habilitadas,
8
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
entre outras atividades, a negociar valores mobilirios com exclusividade no prego fsico (viva-
voz) ou eletrnico da BOVESPA.
Participao
Volume de no total da
Data operaes R$ Bovespa
dez/00 190.414.000 0,91%
dez/01 281.560.000 1,25%
dez/02 496.664.050 2,60%
dez/03 1.430.877.333 3,51%
jan/04 2.120.431.601 3,99%
fev/04 1.418.159.260 3,38%
mar/04 2.019.850.669 4,24%
9
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
10
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
3.7 Liquidao
1) Processo de quitao no STR - Sistema de Transferncia de Reservas , do saldo dos
direitos e obrigaes de um banco, decorrente da apurao de sua posio multilateral lquida ao
final de um ciclo
2) ltima etapa do processo de compra e venda de ativos ou valores mobilirios, quando
dinheiro e ativo negociado trocam de proprietrio.
3) Conjunto de atos visando a realizar o ativo das instituies financeiras em dissoluo, pagar-
lhes o passivo e compartir o saldo que houver, segundo determine a lei ou o contrato em cada
caso
4) No mercado futuro, processo de encerramento de posies assumidas em determinado
mercado
Dependendo da modalidade de negociao (futuro, opes, termo etc), ela pode acontecer a
qualquer momento at o ltimo dia marcado para negociao.
A liquidao pode ser fsica, onde ocorre efetivamente a entrega do bem no qual o contrato
estava referenciado, ou financeira, feita por diferena de preos.
3.8.2 Tributao
O ganho lquido obtido pelo investidor no mercado a vista tributado alquota de 20% de
imposto de renda, como ganho de renda varivel. O ganho de renda varivel calculado da
seguinte forma: preo de venda menos o preo de compra e menos os custos de transao
(corretagem, taxa ANA e emolumentos).
Pode tambm ser compensado o prejuzo em outros mercados (ex.: opes) no mesmo
perodo, exceto operaes iniciadas e encerradas no mesmo dia (day-trade), que somente podero
ser compensados com ganhos em operaes da mesma da mesma espcie (day-trade).
11
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
Bonificao:
Distribuio de resultados da companhia mediante emisso de aes, quando de incorporao
de reservas ao capital social. As aes bonificadas so entregues gratuitamente aos acionistas, na
proporo da quantidade de aes possudas.
Subscrio:
A Subscrio um aumento de capital deliberado por uma Empresa, com o lanamento de
novas aes, para obteno de recursos. Os acionistas da empresa tm preferncia na compra
dessas novas aes emitidas pela companhia, na proporo que lhe couber, pelo preo e no prazo
preestabelecidos pela empresa. Essa preferncia detida pelos acionistas chamada de Direito de
Subscrio. O Direito de Subscrio um ativo negociado no prego da BOVESPA, no decorrer do
prazo preestabelecido para o exerccio do Direito de Subscrio. Transcorrido o prazo, o ativo
deixa de existir.
12
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
a. Fundos de investimento
Entidade financeira que, pela emisso de ttulo de investimento prprio, o Certificado
de Investimento, denominado em quotas, concentra capitais de inmeros investidores para
aplicao em carteiras diversificadas de ttulos, valores mobilirios, instrumentos
financeiros, derivativos ou commodities negociadas em bolsas de mercadorias e futuros.
b. Clubes de investimento
Condomnio constitudo por pessoas fsicas para aplicao de recursos comuns em
ttulos e valores mobilirios, dentro de regras especficas estabelecidas pela CVM -
Comisso de Valores Mobilirios e pelas Bolsas de Valores.
Ainda que seja uma pessoa jurdica, aparece nas estatsticas da Bolsa como negcio
de pessoas fsicas.
13
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
5. ANLISE FUNDAMENTALISTA
Anlise de mercados baseada nos fatores econmicos, dependendo de estatsticas, projees,
condies de oferta e demanda de bens e servios e os fundamentos da economia e das
empresas.
Metodologia para determinar o preo justo de uma ao, que se fundamenta na expectativa de
lucros futuros.
A anlise das demonstraes financeiras e do relatrio da administrao da companhia so
ferramentas de trabalho dirio do analista.
A anlise uma avaliao individual, e busca definir se determinado ativo ou no uma opo
de investimento.
O principal indicador que baliza o preo das aes o ndice Preo/Lucro - P/L, que estima o
prazo de recuperao integral do capital investido.
14
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
6. ENTENDENDO AS COTAES
Cotaes so todas as informaes referentes s ofertas de compra e venda e negcios
realizados com as aes negociadas em bolsa. Atravs da Janela de cotaes, podem ser
visualizadas os seguintes dados:
15
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
16
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
17
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
8. OPES
Opes so contratos negociados em Bolsa de Valores, que concedem a seu titular o direito de
negociar algo em certa data por determinado preo. Vale salientar que o titular de uma opo tem
o direito de fazer algo; esse direito, porm, no precisa ser exercido. A Opo de Compra garante
ao seu titular o direito de comprar um ativo (ao-base) em determinada data por certo preo. A
Opo de Venda garante ao seu titular o direito de vender um ativo em determinada data por certo
preo. Ao-Base o ativo da qual a opo derivada.
As opes, ao contrrio das aes, tm um prazo para negociao.O prazo final para
negociao conhecido como data de vencimento ou data de exerccio. Essa data corresponde ao
prazo final para exerccio da opo. Aps esta data, as opes no exercidas perdem o seu valor.
O exerccio da opo o momento em que o investidor opta por negociar a ao da qual
possui uma opo, pelo preo especificado. Os exerccios acontecem mensalmente, na terceira
segunda-feira do ms..
18
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
Toda terceira segunda-feira, acontece o vencimento das opes. Neste dia somente so
permitidos encerramento de posies compradas ou vendidas e o exerccio de opes. Nesta data
o investidor decide se exercer ou no as opes.
As opes vencem?
Sim. As opes expiram (perdem o seu valor) aps a data de vencimento, caso no sejam
exercidas.
19
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
A Janeiro
B Fevereiro
C Maro
D Abril
E Maio
F Junho
G Julho
H Agosto
I Setembro
J Outubro
K Novembro
L Dezembro
20
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
9. BOLSAS INTERNACIONAIS
A performance das bolsas internacionais medida atravs dos ndices representativos de cada
centro de liquidez. O segmento de Bolsas Internacionais traz os ndices das principais bolsas
mundiais
Um ndice de Bolsa qualquer medida compreensiva da tendncia do mercado, pretendida
pelos investidores que esto preocupados com os movimentos gerais dos preos no mercado de
aes. Geralmente estes ndices so compostos por uma carteira terica representada pelas aes
mais representativas dos mercados locais, ponderadas por sua liquidez ou participao no volume
negociado.
9.3 Nasdaq
O ndice representa todos os ativos, norte-americanos e estrangeiros, listados na Nasdaq. O
Nasdaq ponderado pelo valor de mercado das empresas. Esse valor calculado multiplicando-se
o preo de fechamento pelo nmero total de aes da empresa. Desse modo, cada ativo afeta o
ndice apenas na proporo de seu valor de marcado. O Nasdaq composto atualmente por cerca
de mais de 4.000 companhias. Devido sua abrangncia, este ndice muito acompanhado pelo
mercado financeiro.
21
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
22
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
23
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
10.1 Candles
10.1.1 Candlestick: A Teoria do Candelabro Japons
A tcnica de anlise grfica denominada Candelabro Japons surgiu no incio do sculo XVIII,
criada por Munehisa Homma, filho de uma prspera famlia de comerciantes de arroz, na cidade
porturia de Sakata. Ao falecer em 1803, deixou dois livros sobre sua tcnica operacional: Sakata
Senho e Soba Sani No Dem, que se converteram na base da teoria. O candelabro uma forma
vlida de anlise tcnica e deve ser tratado como tal. Muito parecida com a barra da anlise grfica
convencional, a barra do Candelabro, de agora em diante denominada vela, contm as mesmas
informaes da barra clssica. Tambm incorpora um preo de abertura, um preo de fechamento,
a mxima e a mnima. Entretanto sua construo diferente. Aqui toda nfase dada aos preos
de abertura e fechamento, batalha entre os leigos que fazem a abertura e aos profissionais que
fazem o fechamento.
A pessoa que quiser ser um vencedor em mercados bursteis tem que aprender a captar as
mensagens desses sinais atravs dos grficos. Os grficos so as maiores armas disponveis para
que possamos ler a linguagem dos preos. Essa linguagem feita por combinaes de figuras de
Candles, ao que chamamos de Padres.
24
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
25
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
26
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
10.1.1.3 Engolfo
27
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
28
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
29
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
30
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
31
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
32
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
10.1.1.9 Harami
33
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
Mais exemplos:
34
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
35
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
36
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
A resposta a uma questo apresentada no livro Lber Abaci deu origem seqncia dos
nmeros 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 ...
Hoje conhecida como a seqncia de Fibonacci.
Desde que os lados dos retngulos esto na proporo da Razo Dourada, ento, os
retngulos so, por definio, Retngulos Dourados.
Enquanto a Seo Dourada e o Retngulo dourado representam pores estticas, uma idia
de crescimento ordenado, pode ser feita apenas atravs de uma das mais notveis formas do
universo, a Espiral Dourada.
37
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
A espiral logartmica no tem limites e tem uma forma constante. O centro nunca alcanado e
a expanso ilimitada. O ncleo de uma espiral logartmica visto atravs de um microscpio tem o
mesmo aspecto de uma galxia espiralada vista atravs de um Telescpio. Ela a nica espiral
que nunca muda o seu formato.
Abaixo vemos o traado de fibonacci de 38,2% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima.
Consideramos que a alta do 1 ao 2 foi 61,8% da alta total, sendo assim, restam ainda 38,2% para
a alta completa. Esta a menor projeo possvel.
38
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
Abaixo vemos o traado de fibonacci de 50% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima.
Consideramos que a baixa do 1 ao 2 foi 50% da baixa total, sendo assim, restam ainda outros 50%
para a queda completa. Esta a projeo mdia.
39
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
Abaixo vemos o traado de fibonacci de 61,8% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima.
Consideramos que a alta do 1 ao 2 foi 38,2% da alta total, sendo assim, restam ainda 61,8% para
a alta completa. Esta a mxima projeo possvel.
40
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
41
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
www.enfoque.com.br
www.treida.com
Frum
www.projecao.com.br
www.bastter.com.br
Notcias
http://about.reuters.com/brazil/
www.folhaonline.com.br
www.gazeta.com.br
www.primeiraleitura.com.br
www.bacen.gov.br
www.xpinvestimentos.com.br
www.investshop.com.br
www.bovespa.com.br
www.bmf.com.br
www.cblc.com.br
www.cvm.com.br
www.economatica.com.br
www.infomoney.com.br
Mercados Internacionais
http://money.cnn.com/markets/morning_call/
http://finance.lycos.com/
Simulao:
www.emacao.com.br
www.desafioinvestshop.com.br
42
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores
12. ANEXO
43