Como produzir ganhos

com o mercado caindo? Autor: LEandro e Stormer

Data de Publicao: 17/05/2004

Bem essa uma das principais dificuldades que os iniciantes no mercado de aes apresentam.
Em verdade vos digo que mais fcil fazer dinheiro no mercado caindo do que no mercado de lado. Basta
que operemos a favor da corrente e no contra ela. Ou seja, se est em tendncia de baixa, no devemos
operar comprando, mas sim VENDENDO.

A maioria dos traders conhece a operao clssica de comprar quando o preo estiver baixo e
vender quando o preo estiver alto. No so todos que sabem que no mercado voc pode vender algo
que no tem a um preo alto, deixar ele cair e, ento comprar barato e entregar aquilo que voc vendeu
mais caro.

Essa a operao de venda. Normalmente se voc vender DESCOBERTO no inicio do dia, ter
at o final do dia para recomprar aquilo que vendeu, de preferncia comprar mais barato do que vendeu.
Nessa operao, se os preos subirem, voc PERDE dinheiro. Exemplo: No inicio do dia voc vendeu
TSPP4 a R$ 8,30. Antes das 16hs voc compra e paga por ela R$ 8,00. Os 0,30 centavos de diferena so
seu lucro, descontada corretagem e impostos.

Bem, agora tem um detalhe: quando voc vende um papel, voc dever entregar para o
comprador. Na verdade o papel s entrar na custodia do sujeito que comprou de voc em D+3. Se voc
est vendendo algo que no tem, dever ou comprar no mesmo dia (se tudo estiver bem, em um preo
mais baixo) ou ento alugar de algum para poder ento, com mais calma, comprar aquilo que voc
vendeu mais caro por um preo mais em conta.

Ento agora temos dois tipos de venda:

Venda DESCOBERTA = Day trade, PRECISA encerrar antes das 16h.

Venda ALUGADA= Como voc alugou o papel pode ficar vendido quanto tempo quiser,
pagando um aluguel relativo aos dias que permanecer vendido. Os contratos de aluguel geralmente
variam entre 6-7% ao ano e tem durao entre 1-6 meses. Depende tambm do tipo de ativo, nem todos
existem para aluguel. As operaes de venda devero ser feitas at o momento exclusivamente por mesa
(telefone) ficando impossvel executar essas vendas por homebroker. As compras de uma venda a
descoberto ou alugada podem ser feitas pelo homebroker.

Qual o risco dessa operao?

O risco voc vender e o papel comear a subir, dessa maneira quando voc fosse recomprar, ele
estaria mais caro do que voc vendeu e com isso voc estaria perdendo dinheiro. Assim sendo, essa
operao dever ser muito bem planejada para que possa fluir de forma rentvel ao trader.

Dessa maneira vou mostrar como costumo montar minhas operaes de venda. Esse mtodo o
que tenho utilizado, ele no infalvel, mas tem se mostrado bastante seguro e confivel.

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com o mercado caindo? Autor: LEandro e Stormer
Data de Publicao: 17/05/2004

Primeiro, quando penso em vender qualquer ativo, procuro no grfico dirio os topos e fundos.
Enquanto esse ativo estiver fazendo topos e fundos ascendentes como na seqncia em 1 e 2, nem
pensamos em vender. Agora, se eventualmente o ativo perder o fundo em 2 fazendo o movimento da
primeira linha vermelha.

Bem, se ele fizer esse movimento ele no estar mais em tendncia de alta, mas sim em tendncia
de baixa. Agora ligamos nosso modo de venda. Na tendncia de baixa, a melhor operao : esperar o
repique executado pela linha azul, esses repiques normalmente duram entre dois a trs dias. A partir do
segundo dia de repique, ficamos observando a mnima do ativo no ltimo dia do repique. Quando ela for
perdida entramos na venda. Com objetivo mnimo at o prximo suporte, caso perca o prximo suportes
adicionam posies na venda. Nosso stop fica imediatamente acima da mxima do repique.

Observe a ttica em CSTB4

Podemos dizer que CSTB4 est em tendncia de baixa, e, portanto, NO operaremos mais na
compra, mas sim na venda do ativo. Todos os repiques sero usados para VENDER o ativo. Esse modo
venda s ser desligado quando? Quando o ativo fizer um fundo acima do fundo anterior e um topo acima
do topo anterior (pivot de alta).

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com o mercado caindo? Autor: LEandro e Stormer
Data de Publicao: 17/05/2004

Aps passar 1, observamos o repique iniciar. No primeiro dia de alta ficamos quietos, no segundo
dia de alta comeamos a ver onde est a mnima daquele dia e quando ela for perdida = VENDA. Esse o
sinal. Onde fica o stop? Imediatamente acima da mxima da barra mais alta do repique.

Observem no inicio do grfico acima que temos um movimento forte para cima, depois disso 5
barras andando de lado (A), inicia um movimento de correo. So 4 dias de queda e monta um repique, que
dura dois dias (B), NO estamos autorizados a vender, pois ainda estamos em tendncia de alta, mas
quando o martelo e o martelo invertido dos dias seguintes perdem o fundo formado, ISSO SINALIZA
INICIO DA TENDENCIA DE BAIXA. Aps o martelo invertido, temos exatos TRS dias de alta. A
partir do segundo dia estamos contando onde est a mnima pensando em vender. No dia do engolfo de
baixa (voc deve ter percebido que o terceiro dia de alta chegou a romper o topo anterior, mas mesmo
assim seguimos em tendncia de baixa, pois no fez fundo mais alto que anterior), vendemos naquele dia
(C), no dia seguinte em que foi perdido o fundo anterior adicionamos posies na venda. A partir do
TERCEIRO dia consecutivo indo a nosso favor no trade, passamos a encurtar o stop de recompra. Usando
agora a MXIMA do ltimo dia como ponto de recompra. Vejam que aps termos vendido no engolfo de
baixa e adicionado venda na perda do fundo anterior no segundo dia, tivemos um terceiro dia de baixa, o
stop de toda nossa posio est em cima da mxima desse terceiro dia de queda consecutivo. No quarto dia
de queda, ficamos apenas olhando e no final do dia puxamos o stop de toda nossa posio de venda para um
pouco acima da mxima dessa barra, sendo stopados no dia seguinte (D).

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com o mercado caindo? Autor: LEandro e Stormer
Data de Publicao: 17/05/2004

Bem pessoal essa a metodologia que utilizo. Como disse, ela no vai produzir 100% de acerto,
mas usada consistentemente pode produzir bons resultados. Sugiro a vocs que faam seus testes nos
mtodos e definam suas estratgias. Nunca demais lembrar da importncia do uso do stop, ainda mais
nas vendas a descoberto, em que o prejuzo pode ser mais do que 100% do capital empregado. Se voc
compra um papel e ele vira p, voc perdeu 100% do capital empregado na operao. Agora, se voc
vende um papel que no tem e ele sobe 400% por exemplo, o seu prejuzo ser de 400% sobre o valor
empregado na operao. Portanto, o uso do stop OBRIGATRIO.

Questes Operacionais

Um dos motivos dos traders no aproveitarem a tendncia de baixa para lucrar a falta de
conhecimento operacional sobre as operaes de venda. Todas as operaes de venda, tanto a venda
descoberta quanto a venda com aluguel devem ser feita pela mesa de operaes. A venda descoberto
feita pela mesa de operaes sendo cobrada a corretagem tabela padro bovespa, com o mnimo de R$
40,00 por ordem. preciso que a posio seja fechada no mesmo dia (at s 16h30min.), o que pode ser
feito pelo homebroker, com o custo de R$ 20,00 por ordem. A margem requerida de 100% do valor
financeiro da venda em ativos lquidos (moeda corrente/ativos lquidos) em sua posio ou de 200% no
caso de opes.

Para no ter que encerrar a venda no mesmo dia (se voc acredita que o ativo vai fazer um
movimento maior de queda e quer aproveitar esse movimento, ficando vendido por dias ou semanas)
necessrio alugar o papel. Nesse caso, preciso ligar para a mesa de operaes e fazer a requisio para o
aluguel do papel. O custo da operao de aluguel de R$ 40,00. Depois de alugar, a operao de venda
tambm deve ser feita pela mesa, com o custo da tabela padro. A operao pode ser fechada pelo
homebroker (com a compra do papel). Deve-se ligar para a corretora e finalizar o contrato de aluguel,
pagando o valor referente ao perodo do aluguel. A taxa costuma ficar por volta de 6-7% ao ano.

Se voc quiser contar com a nossa assessoria na hora de realizar as suas operaes (de compras
ou vendas a descoberto), poder faz-lo sem nenhum custo adicional. Para quem ainda no cliente
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