UNIVERSIDADE SO TOMS DE MOAMBIQUE

GESTO DE CRDITO II

TESTE II

Leia o enunciado da prova com muita ateno e responda de forma clara e objectiva as
perguntas. Lembre-se de que o teste individual, qualquer movimento estranho ser
considerado fraude

PARTE I PERGUNTAS DE REFLEXO (5,25 valores)

1. Um das crticas ao Basileia I o enquadramento taxativo e de aplicao simples dos

ponderadores de risco, por segundaria as consideraes da essncia econmica do risco de
crdito, ao segmentar cegamente os activos em classes de risco, sem atender qualidade (risco)
de cada activo. Concorda com a afirmao, comente.

2. O Pilar trs do Basileia II a Disciplina de mercado, explique em que consistem as regras de

funcionamento deste pilar?

3. O RWA um dos indicadores fundamentais, o que efectivamente reflecte este indicador.

Explique por palavras suas o significado deste indicador.

PARTE II PRTICA

4. Um fundo de penses tem objectivo de investir seus fundos em ttulos de dvidas de empresas
que operam no mercado nacional. Os relatrios financeiros das empresas potencialmente
seleccionveis apresentavam os seguintes rcios.

Empresa Liquide Liq. Liq. RO Capitais Passivo Passivo

s z Geral Reduzid Imediat E Prprios Circulant M.Longo
a a e Prazo
A 2 1 0,8 12% 5.000.00 400.000 2.500.00
0 0
B 4 3 1,2 8% 400.000 20.000 300.000
C 1,5 1 0,55 18% 20.000 750.000 1.500.000

a) Pelo modelo de Brito Rebelo calcule o score de cada uma das empresas e diga qual delas
passaria ao teste do termmetro de solvncia. (3,0 valores)

Empresas Liquidez Liq. Liq. ROE Solvabilidad Modelo

Geral Reduzida Imediata (X1) e Total (X5) de
(X2) (X3) (X4) Ribelo
A 2 1 0,8 12% 1,72 2,20
B 4 3 1,2 8% 1,25 7,03
C 1,5 1 0,55 18% 0,01 3,22

As empresas B e C se encontram na zona de solvncia pelo que passariam ao teste de

modelo de Brito Rebelo, j a empresa A, embora apresente o maior ndice, o modelo
considera-o como fora do parmetro explicativo no sendo possvel dizer se encontram
em situao boa ou m.

b) Diga quais so os pros e contra deste modelo (1,25 valor)

Este modelo tem a vantagem de ser facilmente aplicvel pela simplicidade e pelo facto
de qualquer empresa desde pequena a grandes empresas, cotada ou no em bolsa de
 valores. No entanto, o modelo tem problemas de no conseguir explicar os valores que
se encontram fora dos parmetros -7 a 7.

5. Assumindo os dados abaixo aplique o modelo simples de scoring para os muturios com as
seguintes caractersticas: 45 anos, tem um rendimento de 100.000 e preferiu no declarar o seu
status residencial. (2,0 valores)

Caracterstica Intervalo Pontuao

Idade At 21 anos 80
22 a 35 anos 125
Mais de 35 anos 200
Rendimento Ate 9.999 50
10.000 100.000 170
Mais de 100.000 210
Status Residencial Prpria 300
Inquilino 130
Outro 200

Se assumirmos que o nvel de corte 315 pontos, diga se este cliente poder merecer um
financiamento ou no pelo score que obtiver.

Scoring = 200 +170 +200 = 570

Para o nvel de corte de 315 pontos, este cliente se encontra em boa situao, pelo que
estaria em condies favorveis para ter a sua solicitao de crdito aprovada

6. A empresa Novatorre, Lda, construtora de edifcios e infra-estruturas publicas apresentava no

ano de 2012 os seguintes relatrios financeiros.

Balano Patrimonial
Activos Passivos e Capitais Prprios
Disponibilidades 45.000,00 Contas a Pagar 32.000,00
Papel comercial 14.500,00 Emprstimos Banc. LP 200.000,00
Contas a receber 1.980.000,00 Capital Social 1.450.000,00
Obrigaes de 5 anos 5.000.000,00 Resultados Transitados 4.357.500,00
Imobilizado Lquido 9.000.000,00
Total 11.039.500,00 Total 11.039.500,00

Demonstrao de Resultados
Vendas 20.000.000,00
Custos operacionais excluindo amortizaes (4.500.000,00)
Resultados Antes de Juros, Impostos e Amortizaes 15.500.000,00
Amortizaes (1.350.000,00)
Resultados Antes de Juro e Impostos 14.150.000,00
Custos Financeiros de Financiamento (Juros) (1.220.000,00)
Resultados antes dos Impostos 12.930.000,00
Impostos (4.317.600,00)
Resultado Liquido 8.792.400,00

Suponha que a Novatorre, Lda est cotada na Bolsa de Valores de Moambique e que tm
emitidas um total de 100.000 aces ao preo nominal de 15/aco. O valor contabilstico da
aco da empresa est fixado em 60,00. O boletim de bolsa mostrava que o preo das aces da
Novatorre, na data avaliao, era transaccionado a 85,00/aco.

a) Com base nas informaes constantes das demonstraes de resultado e do balano, calcule
o Z-score e Fi, de Altman (nos dois modelos aprendidos) e de Brito Rebelo, respectivamente.
 Brito Ribelo
X1 = RL 8.792.400,00
= = 1,51
ROE CP 5.807.500,00
X2 =LG AC 2.039.500,00
= = 63,73
PC 32.000,00
X3 =LR AC-Ext 2.039.500,00
= = 63,73
PC 32.000,00
X4 = LI Disp 59.500,00
= = 1,86
PC 32.000,00
X5 = SCP CP 5.807.500,00
= = 25,03
PT 232.000,00

Fi = X1 + X2 + X3 + X4 X5
= 1.51 +63,73+63,73+1,86 -25,03= 105,8 (3,25 valores)

Altaman classico
AC - PC 2.039.500,00 -32.000,00
X1 = FM/AT = = = 0,18
AT 11.039.500,00
X2 = Res. Trans. = 4.357.500,00
= = 0,39
RTrans/AT AT 11.039.500,00
RAJI 14.150.000,00
X3 = RAJI/AT = = = 1,28
AT 11.039.500,00
CP 5.807.500,00
X4 = CP/CA = = = 25,03
CA 232.000,00
Vendas 20.000.000,00
X5= Vendas/AT = = = 1,81
AT 11.039.500,00

Zscore = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,420X4 +0,998X5

= 0,717*0,18 + 0,847*0,39 + 3,107*1,28 + 0,420*25,03 + 0,998*1,81
= 16,75 (3,25 valores)

b) Que interpretao faz ao resultado encontrado

O resultado obtido expressa que esta empresa pelo modelo de Altaman est em boa
situao econmico financeira, ou seja se encontra na zona de solvncia, ou seja, acima de
2,9. Pelo modelo de Brito Rebelo esta empresa, embora tenha ultrapassado o nvel 7, que
o mximo para as empresas que se encontram em situao de solvncia, o resultado
obtido configura-se fora do parmetro interpretativo do modelo de Rebelo, portanto, no
possvel determinar a situao desta empresa pelo modelo de Brito Rebelo. (2,0
valores)