1

VALOR DO DINHEIRO
NO TEMPO

“$ 1 HOJE VALE MAIS

DO QUE $1 AMANHÓ
 2

A MATEMÁTICA FINANCEIRA
• Estuda-se matemática financeira devido
às alterações que um valor financeiro
sofre, num horizonte do tempo qualquer;

• Como existe taxa de juros (i0), os valores

se diferenciam ao longo de tempo;

• A matemática financeira é ferramenta

utilizada para o estudo de Finanças.
 3

VALOR PRESENTE (PV)

• é o valor atual de uma aplicação ou
investimento ou empréstimo
• também conhecido como principal (P) ou
VP
• representa, na escala de tempo, o valor
monetário colocado na data inicial, isto é,
no ponto correspondente a n = 0
 4

VALOR FUTURO (FV)

• valor do investimento após um ou mais
períodos
• também conhecido como montante (S) ou
VF
• representa, na escala horizontal do tempo,
os valores monetários colocados nas datas
futuras, isto é, nos pontos correspondentes
a n= 1, 2 ,3...
 5

PRAZO (n)
• é o tempo de duração de uma operação
financeira
• é o tempo decorrido entre a data de
empréstimo / aplicação e a data de
vencimento / resgate
• número de períodos de capitalização
de juros, expressos em anos, semestres,
trimestres, meses ou dias.
 6

JUROS (J)
• remuneração paga a quem possui os recursos
financeiros (capital); remuneração do capital
empregado, investido

• diferença entre o montante (FV ou S) e o

principal (PV ou P)

• J = FV – PV ou J = S – P (1)
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TAXA DE JUROS (i)

• expressa a relação percentual entre juros
(J) e capital (P ou PV)
i = J / PV (2) = J = PV i (3)

• Então:
FV - PV = PV * i
FV = PV + (PV * i)
FV = PV ( 1 + i)
8 8

REGIME DE JUROS SIMPLES

• os juros de cada período são calculados
sempre sobre o principal original
• não há capitalização neste regime; não
há incorporação de juros de um período
para o outro
• o capital cresce a uma taxa linear e a
taxa de juros tem um comportamento
proporcional em relação ao tempo (taxa
proporcional)
9 9

REGIME DE JUROS SIMPLES

• O rendimento de uma aplicação feita pelo
prazo de um único período de tempo a
que se refere a taxa de juros pode ser
calculado assim: J = PV x i

• Se aplicarmos um capital durante n

períodos de tempo a que se refere a taxa
de juros, o rendimento pode ser calculado
assim: J = PV x i x n
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0 JUROS SIMPLES
Ex: PV = 100 ; i = 15% a.a.; n = 3 anos
J1 = PV * i = 100 * 0,15 = 15
J2 = PV * i = 100 * 0,15 = 15 J = PV * i * n
J3 = PV * i = 100 * 0,15 = 15

sei que: FV = PV + J então: FV = PV + PV

* in
FV = PV ( 1 + in) PV = FV / (1 +in)
1 11

1 REGIME DE JUROS SIMPLES

Desconto

0 Capitalização

Expressão Geral:

FV = PV . (1 + i.n)
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2 EQUIVALÊNCIA DE CAPITAIS (JS)

• Dois capitais são equivalentes quando
possuem o mesmo valor em determinada
data de avaliação. ( i = 10% a.m.)
3.636,35 5.600

0 1 2 (?) 6
S2= 3.636,35 * (1 + 0,1) = 4.000 (no mês 2)
P2= 5.600 / (1 + 0,4) = 4.000 (no mês 2)
Mês 2: data focal
1
PERÍODOS NÃO INTEIROS
13

3
• o período de investimento pode ser uma
fração do período expresso na taxa de juros
ajustar:
taxa mensal e prazo de aplicação diário:
(i/30) x n
taxa anual e prazo de aplicação mensal:
(i/12) x n
taxa anual e prazo de aplicação diário:
(i/360) x n OU (i/365) x n
(comercial) (civil)
1
4
EXERCÍCIOS 14

Exercício 1: Determinar o valor do montante

acumulado em 12 meses, a partir de um principal de
R$ 10.000,00, aplicado com uma taxa de 12% ao ano,
no regime de juros simples.
R: $ 11.200,00
Exercício 2: Determinar o valor do principal que deve
ser aplicado com uma taxa de juros de 1,5% ao mês,
para produzir um montante de R$ 10.000,00 no prazo
de dois semestres, no regime de juros simples.
R: $ 8.474,58
1 15

5 EXERCÍCIOS

Exercício 3: Determinar o número de meses

necessário para um capital dobrar de valor, com
uma taxa de juros de 2% ao mês no regime de juros
simples.
R: 50 meses
Exercício 4: Determinar a rentabilidade mensal,
a juros simples, que faz um principal de R$
1.000,00 se transformar num montante de R$
1.250,00, num prazo de 20 meses.
R: 1,25% a.m.
1
6
EXERCÍCIOS 16

Exercício 5: Qual o rendimento de $ 10.000 aplicados por

1 mês a taxa simples de 36% a.a.?
R: $300
Exercício 6: Determinar a taxa simples para 22 dias de
aplicação, proporcional à taxa de 3,05% a.m.
R: 2,24% a.p.

Exercício 7: Calcular o rendimento de $ 12.000 aplicado

durante oito meses e três dias à taxa de juros simples
de 40% a.a. . (360 e 365 dias)
R: $ 3.240 (360) e $3.195,62 (365)
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REGIME DE JUROS COMPOSTOS

• os juros gerados a cada período são
incorporados ao principal para cálculo dos juros
do período seguinte
• os juros são capitalizados
• os juros de cada período são calculados sobre o
saldo existente no início do respectivo período
(juros sobre juros)
• crescimento do dinheiro, ao longo do tempo, é
exponencial (ou em progressão geométrica).
 18

REGIME DE JUROS COMPOSTOS

• No regime financeiro é o sistema de juros mais

usado
• Final do primeiro período: FV = PV x (1+i)
• Final do segundo período: FV = PV x (1+i)x (1+i)
• Final do terceiro período: FV = PV x (1+i) x
(1+i) x (1+i)
• Final do terceiro período: FV = PV x (1+i)3
• Generalizando: FV = PV x (1+i)n
 19

REGIME DE JUROS COMPOSTOS

• Expressão Geral:
• FV = PV . ( 1 + i ) n

• Fator de Valor atual:

• PV = FV / (1 + i )n
 20

REGIME DE JUROS COMPOSTOS

Ex.1: A juros compostos de 20%a.m., qual

o montante de $3.500 em 8 meses?
$15.049,37
Ex.2: Qual o capital que, em 6 anos à taxa
de juros compostos de 15%a.a., monta
$14.000?
$ 6.052,59
 21

REGIME DE JUROS COMPOSTOS

Ex.3: A que taxa de juros um capital de
$13.200,00 pode transformar-se em
$35.112,26, considerando um período de
aplicação de sete meses? i = 15%a.m.

Ex.4:Quanto rende um capital de $4.000

aplicado por dez meses a juros efetivos de
2%a.m.? $875,98
 22

EQUIVALÊNCIA DE CAPITAIS (JC)

o dois capitais, com datas de vencimento
determinadas, são equivalentes quando,
levados para uma mesma taxa, tiverem
valores iguais

Ex: Calcular o valor presente desses capitais e

verificar se a juros compostos de 10% são
equivalentes: $ 2.662 no 4º mês e $2.200 no
2º mês.
 23

JUROS COM MAIS DE UM PERÍODO

• JS (juros simples): os juros não são

reinvestidos; os juros obtidos a cada período
incidem sempre sobre o principal original

• JC (juros compostos): juros sobre juros =

Composição
 24

PV = 1.000; n= 3 meses; i= 20% a.m.

Juros Simples Montante JS Juros Compostos Montante JC

1 1.000*0,2=200 1.200 1.000*0,2=200 1.200

2 1.000*0,2=200 1.400 1.200*0,2=240 1.440

3 1.000*0,2=200 1.600 1.440*0,2=288 1.728

 EFEITO DA COMPOSIÇÃO
25

• Esse efeito não é significativo no curto prazo,

somente no longo prazo:

Ex: PV = 1.000; i = 6% a.a.; n = 50 anos

JS: FV = 1.000 * [ 1 + (0,06 * 50)] = 4.000,00

JC: FV = 1.000 * (1+ 0,06)50 = 18.420,15

 26

Usando a HP 12C
• possui três funções por tecla: branca,
amarela e azul. Para ativar a:
• função branca: automática e as outras
aparecem acima e abaixo das teclas

• função amarela: necessário ativar a

tecla (f)

• função azul: necessário ativar a tecla (g)

 27

Usando a HP 12C
• Ligar a calculadora: (ON)
• Apagar o que tem no visor: (CLX)
• Apagar o conteúdo dos registros:(f) (REG)
• Apagar o conteúdo das memórias
financeiras:(f) (FIN)
• Introduzir um número: (número) (ENTER)
• Fazer um cálculo simples: (número) (ENTER)
(número) (operação)
 28

Usando a HP 12C
• Calcular porcentagem:(número) (ENTER)
(percentual) (%)
• Calcular o exponencial:(número) (ENTER)
(potência) (yx)
• Calcular o exponencial invertido :(número)
(ENTER) (raiz)(1/X) (yx)
• Armazenar na memória: (número) (ENTER)
(STO) (nº qualquer de memória)
• Buscar nº na memória: (RCL)(nº memória)
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EXEMPLOS NA HP 12C
• Soma: 45 + 63 = 108 45 (enter) 63 (+)

• Multiplicação: 37 X 14 = 518 37 (enter) 14 (x)

• Cálculos Contínuos: (28 +54) / 8 = 10,50 28 (enter) 54

(+) 8 (÷)

• Percentual: 12% de 1500 = 180 (1500) (enter) (12) (%)

• Potenciação: 154 = 50.625 (15) (enter) (4) (yx)

• Radiciação: 6251/4 = 5 (625) (enter) (4) (1/x) (yx)

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Usando o EXCEL
para encontrar : fórmula
FV =VF (tx;nper;pgto;vp)
PV =VP (tx;nper;pgto;vf)
taxa de desconto =TAXA(nper;pgto;vp;vf)
nº períodos =NPER(tx;pgto;vp;vf)
prestação =PGTO(tx;nper;vp;vf;tipo)
taxa em decimais e sinal negativo em PV ou
FV