Estrutura e Análise das

Demonstrações Contábeis Organização da Aula

Tópicos que serão

Aula 5 abordados na aula

• Análise por meio de índices

ou de quocientes
Prof. Francisco Granatto

• Indicadores de
rotatividade/atividade
• Mensuração dos ciclos
operacionais a partir das
demonstrações contábeis
• Avaliação dos ciclos
operacionais
Contextualização
Conforme Silva (2007), a
apuração de indicadores ou de
quocientes fornece uma ampla
visão da situação econômica,
financeira e patrimonial da
empresa, e a sua análise deve
ser realizada através da (...)

(...) Os indicadores, para serem

(...) construção de série
mais bem avaliados, devem ser
histórica com os números
confrontados com os que já
encontrados, os quais são
foram identificados no segmento
apurados através da relação
econômico em que a empresa
entre contas ou grupos de
está inserida, bem como os
contas que integram as
indicadores de seus principais
demonstrações contábeis. (...)
concorrentes

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 Instrumentalização
Indicadores de
rotatividade/atividade
• Prazo médio de rotação dos
estoques (PMRE)
PMRE = Estoque médio x DP
CMV
• Alto índice de rotação
• Baixo índice de rotação
• Prazo médio de recebimento
das vendas (PMRV)
• Prazo médio de pagamento
das compras (PMPC)
Observação:
Quanto maior o prazo de
recebimento, pior será para a
empresa, porém, uma análise
completa deve ser feita,
observando, também, (...)
Esse indicador mostra em
quantos dias, ou meses, em
média, as mercadorias ou os
produtos acabados ficaram
estocadas(os) na empresa
antes de serem vendidas(os)
• Prazo médio de recebimento
das vendas (PMRV)
• Esse indicador mostra
quantos dias, ou meses, em
média, a empresa leva para
receber suas vendas
PMRV = DP a receber x DP
Receita bruta
(...) o prazo de rotação dos
estoques e de pagamento das
compras, sendo que a qualidade
das DPs a receber também
interfere no indicador
2
 • Prazo médio de pagamento
das compras (PMPC)
• Esse indicador mostra
quantos dias, ou meses, em
média, a empresa leva para
quitar suas dívidas junto aos
seus fornecedores
PMPC = Fornecedores x DP
Compras
Indicadores de atividade ou
de rotatividade (prazos
médios)
• Conforme Braga (2003), Franco
(1992) e Matarazzo (2003)
apud Silva (2007), a análise
dos indicadores de atividade ou
de ciclos financeiros e (...)

PRODUTOS EM
PROCESSOS (inclui
os custos de
produção)

ESTOCAGEM
PRODUTOS EM
Matéria-prima PROCESSOS (inclui
Produtos os custos de
(...) operacionais também é intermediários
Produtos acabados
produção)

conhecida como “análise da Mercadorias para

revenda

rotação de valores circulantes” PRODUTOS EM

PROCESSOS (inclui
os custos de
VENDAS produção)
Vendas à vista
Vendas a prazo
RECEBIMENTO
Caixa
Bancos

Fonte: Adaptado de Silva (2007, p. 100), diagrama do fluxo econômico-

-financeiro de uma empresa industrial.

Mensuração dos ciclos

operacionais e financeiros a
partir das demonstrações
contábeis
• De acordo com Silva (2007),
os dois demonstrativos que
orientam as análises são o BP
e a DRE, os quais possibilitam
mensurar o ciclo econômico e
financeiro de uma (...)
(...) empresa através da
determinação dos prazos
médios, em número de dias
(rotação) em que a mesma
leva para vender seus
estoques, receber de seus
clientes e efetuar o pagamento
dos fornecedores

3
 Importante
• Segundo Silva (2007), na
apuração desse indicador
devemos observar que, caso
a empresa tenha algum tipo
de sazonalidade em suas
atividades, o resultado obtido
poderá apresentar distorções
• Ao utilizarmos um fator de
multiplicação 360, obtemos o
resultado em termos de dias,
enquanto que, ao utilizarmos
o fator de multiplicação 12,
obtemos o giro em termos
de quantidade de meses
(...) se a empresa está operando
com superavit ou deficit financeiro
em seu ciclo operacional.
A análise do ciclo operacional deve
ser realizada em conjunto com a
análise horizontal e a análise
vertical dos ativos e passivos
circulantes, ainda em relação à
necessidade de capital de giro
• O referido autor ainda afirma
que na determinação dos
prazos médios utilizamos um
fator que denominamos DP
(dias do período)
Avaliação dos ciclos
• De acordo com Silva (2007), ao
confrontar o espaço de tempo
para realizar monetariamente
as vendas com o prazo que se
tem para pagamento das
compras de matérias-primas ou
mercadorias a fornecedores,
consegue-se detectar (...)
Para Iudicibus (2007), a
avaliação dos ciclos consiste
em expressar relacionamentos
dinâmicos que acabam, direta
ou indiretamente, influindo
bastante na posição de
liquidez e rentabilidade
4
 Prática (...) solicita um financiamento
O doutor Coelho Arruda assume de $ 50 milhões a longo prazo
a diretoria da Cia. Playboy no (normalmente, a financeira do
início do ano X4. Bastante banco Exigente concede cinco
conhecido como eficiente anos de prazo para os
administrador, o doutor Coelho financiamentos). As
dirigi-se a seu velho amigo, demonstrações financeiras da
senhor Vesperal, presidente do Cia. Playboy são as seguintes:
banco Exigente S. A., e (...)
Fonte: Adaptado de Gonçalves (2016).

Ativo 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3

Ativo circulante 17.000,00 20.550,00 25.600,00

• Total de compras: 10.000, Caixa 1.000,00 1.400,00 2.000,00

15.000 e 21.000 em X2, X3 DP a receber/Clientes 12.000,00 15.200,00

10.000,00
e X4, respectivamente (em
Estoque 7.150,00 8.400,00
$ 1 mil) 6.000,00

Ativo não circulante 17.000,00 22.500,00 29.020,00

Total 34.000,00 43.050,00 54.620,00

Passivo 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3

Passivo circulante 18.000,00 24.700,00 34.000,00
Fornecedores 1.000,00 1.600,00 2.000,00
DRE 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3
Tributos e contribuições 2.000,00 3.100,00 2.000,00
15.000,00 20.000,00 30.000,00 Receita de vendas 50.000,00 80.000,00 140.000,00
Empréstimos

5.000,00 7.250,00 10.870,00 (–) Deduções –5.000,00 –8.000,00 –14.000,00

Passivo não circulante
Financiamentos 50.000,00 7.250,00 10.870,00 (=) Receita líquida 45.000,00 72.000,00 126.000,00

Patrimônio líquido 11.000,00 11.100,00 9.750,00 (–) CMV ou CPV –23.000,00 –36.800,00 –64.400,00
Capital social 10.000,00 10.000,00 10.000,00
(=) Lucro bruto 22.000,00 35.200,00 61.600,00
Reservas de capital 2.000,00 2.500,00 2.550,00
Prejuízo –1.000,00 –1.400,00 –2.800,00
Total 34.000,00 43.050,00 54.620,00

5
 Diante dos dados
apresentados, vamos
estudar a ciclometria

Análise dos ciclos

Síntese

Indicadores de
rotatividade/atividades
• PMRE
• PMRV
Vamos evidenciar os ciclos em 31.12.X1. Podemos analisar
Vamos evidenciar os ciclos em 31.12.X1. Podemos analisar que a empresa
que a empresa tem uma necessidade de caixa de 130 dias,
tem uma necessidade de caixa de 130 dias, ou seja, estoca e vende em
• PMPC
ou
166seja,
dias, eestoca e vendefinanciam
os fornecedores em 166apenas
dias, por
e os36fornecedores
dias, causando um
financiam
problema de apenas por 36 para
falta de dinheiro dias, causando
honrar um problema de
os compromissos. • Ciclos
falta de dinheiro para honrar os compromissos.

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Referências de Apoio
SAPORITO, Antonio. Análise
e Estrutura das
Demonstrações Contábeis.
Curitiba: Intersaberes, 2015.
IUDICIBUS, Sergio de.
Análise de Balanços. São
Paulo: Atlas, 2007.
SILVA, Alexandre Alcantara
da. Estrutura, Análise e
Interpretação das
Demonstração Contábeis.
São Paulo: Atlas, 2007.