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Resultados do 3T20
São Paulo, 5 de novembro de 2020 – A Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A. [B3: IGTA3], uma das maiores empresas full service no setor de shopping centers do Brasil, anuncia hoje
seus resultados do terceiro trimestre de 2020 (3T20). As informações financeiras e operacionais a seguir são apresentadas com base em números consolidados contábeis e em milhares de
Reais, conforme legislação societária brasileira e normas internacionais de contabilidade (IFRS), através dos CPCs emitidos e referendados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM),
exceto com relação a participação indireta de 6,58% da Iguatemi no Shopping Porto Alegre e torre comercial anexa (Iguatemi Business) a partir de 1º de janeiro de 2020, que está refletida
gerencialmente nestes números para representar de maneira mais abrangente os resultados da Companhia. As informações não contábeis da Companhia não foram revisadas pelos auditores
independentes.
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
O impacto da pandemia do Covid-19, que atingiu a população brasileira no final de fevereiro e criou uma situação sem precedentes
para a nossa economia, se estendeu para o terceiro trimestre de 2020, embora já tenha começado a dar sinais claros de
enfraquecimento. A melhora dos indicadores de capacidade hospitalar e do controle de contágio levaram as autoridades a levantar
parte das restrições de funcionamento sobre o setor de shopping, possibilitando: (i) a reabertura dos oito ativos da Companhia que
permaneciam com suas operações suspensas no início do trimestre; e (ii) a ampliação do horário de funcionamento de todo o
portfólio da Iguatemi de quatro ou seis horas para oito ou dez horas.
Com a retomada das atividades em todos os nossos empreendimentos e a ampliação nos horários de funcionamento, vimos nossa
capacidade de utilização – o número de horas operando durante a pandemia dividido pelo número de horas de operação em regime
normalizado – aumentar de 33% no final do segundo trimestre para 69% em setembro. O efeito dessa melhora expressiva é
observado diretamente na evolução das vendas nos nossos ativos, que vem em crescente continua, passando de R$ 155 milhões no
início das reabertura em maio para R$ 773 milhões em setembro de 2020, patamar apenas 23% abaixo dos números vistos no
mesmo período de 2019 pré-pandemia.
Vemos a alta correlação entre o número de vendas e o número da capacidade de utilização, como mostra o gráfico abaixo, sendo
resultado do nosso posicionamento focado em clientes com perfil de consumo A/B, mais resiliente em períodos de recessão, e a
localização estratégica de nossos ativos; ambos fatores fazendo com que tenhamos conseguido manter estável a alta produtividade
do nosso portfólio.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
2º Trimestre 3º Trimestre
77%
59%
34% 37%
13%
7%
Capacidade de utilização 2020 – Ponderada pela ABL Vendas 2019 (ex. Florianópolis e Caxias)
Vendas 2020 (% sobre vendas 2019)
A flexibilização gradual que observamos desde a reabertura do primeiro empreendimento em abril continuou após o fechamento
desse trimestre com a expansão nos horários de funcionamento de todos os shoppings da Companhia, que na data de divulgação
desse relatório operavam em regime de 10 a 12 horas, levando a um aumento na capacidade de utilização para 84%. Acreditamos
que essa tendência continuará ao longo dos próximos meses até o fim das restrições sobre as operações.
Política de Cobrança
Na crença de que a crise que vivemos só será superada com a conjunção de esforços de todas as partes envolvidas, a Companhia
reforçou o seu relacionamento e parceria com seus lojistas, de maneira individualizada, assumindo parte do impacto financeiro
causado pela pandemia, por meio de descontos nas cobranças de aluguel e economias de custos nas linhas de condomínio e fundo
de promoção
Se tratando da cobrança de aluguel, desenhamos uma política de faturamento que é definida caso a caso, de acordo com o perfil
do empreendimento e a área de atuação de cada lojista, sendo capaz de dar o apoio e alívio necessários para manter a operação
saudável.
Até o momento, temos visto uma retomada encorajadora, com os principais indicadores de atividade nos nossos empreendimentos
mostrando melhoras contínuas desde suas respectivas reaberturas. O resultado é que no mês de setembro conseguimos, não só
faturar 87,3% do valor dos alugueis faturados no mesmo período de 2019, número bem acima dos 3,5% faturados no mês de abril
em relação ao 3T19, mas também manter níveis constantes de inadimplência líquida em torno de 13%, independente do aumento
significativo na cobrança de aluguel.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
Já nas frentes de condomínio e fundo de promoção, mesmo com a retomada das atividades em nossos shopping centers, seguimos
concedendo reduções nessas duas linhas, entre 10 e 40%. Importante ressaltar que essas reduções são frutos de um trabalho
detalhado de otimização de custos e despesas.
Ainda que a Covid-19 siga impactando o ano de 2020, seguimos confiantes na tendência de melhora que temos observado nas
estatísticas operacionais e financeiras, especialmente com este novo momento de retomada gradual do consumo.
Colaboradores
O aspecto humano continuou no centro das ações Iguatemi nesse trimestre, tendo como atividade principal os cuidados tomados
na execução do plano gradual de retomada do nosso escritório, que chegou a 87% da ocupação total. Entre as principais ações:
Reorganizamos o layout do escritório corporativo para adequar às melhores práticas de saúde e segurança, com instalação
de divisórias de acrílico entre as baias, redirecionando os acessos de entrada e saída, treinamento de colaboradores, ampla
oferta de máscaras e álcool gel, entre outros cuidados;
Seguimos realizando, em parceria com o Laboratório Fleury, testes do Covid-19 gratuitamente para todos os nossos
colaboradores e terceiros;
Seguimos investindo em programas como o Saúde Iguatemi com o lançamento de um app para maior conveniência e
comodidade no cuidado integral de colaboradores e seus dependentes. Ativamos as campanhas de Setembro Amarelo
com o CVV (Centro de Valorização da Vida) e o Outubro Rosa com o Instituto Vencer o Câncer em todos os nossos
empreendimentos
Capacitamos nossos gestores para liderarem com parentalidade positiva em tempos de trabalho híbrido, por meio de
parceria com consultoria especializada no tema;
Criamos um cronograma de lives com nossa alta liderança abordando todos os tópicos relevantes de nosso negócio
reforçando nosso compromisso com a comunicação fluida e importância do coletivismo para a retomada de nossos
negócios e cuidado de todos os stakeholders.
Essa proximidade e preocupação com nossos colaboradores foi novamente reconhecida na pesquisa anual de engajamento e clima
de colaboradores com o GPTW, em que tivemos 89% de adesão e 90% de favorabilidade de ser um excelente lugar para se trabalhar.
Omnicanalidade
No terceiro trimestre reforçamos o posicionamento omnichannel em três grandes frentes da nossa estratégia de integração do
varejo físico e online:
Contínua dedicação ao desenvolvimento do nosso marketplace, o Iguatemi 365, atualmente contando com cerca de 350
marcas e mais de 15 mil itens listados no site. Expandimos em setembro a nossa área de atuação, começando a operar
em 5 novas capitais como Florianópolis, Salvador, Belo Horizonte, Fortaleza e Recife, estando presentes em um total de
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
28 cidades. A demanda por varejistas de ingressarem na plataforma continuou grande e, atualmente, em torno de 30%
das marcas disponíveis não estão presentes com lojas físicas em nenhum dos nossos empreendimentos. As novidades
que chegaram na plataforma nas últimas semanas foram: Mont Blanc, Tory Burch, Calvin Klein, UGG, Jimmy Choo,
Kilometre Paris, All Bags entre outras. Inauguramos também no fim de setembro, um espaço exclusivo do Iguatemi 365
no condomínio Quinta da Baroneza. O espaço funcionará principalmente como pick up point, atendimento personalizado
para quem busca orientação, aproximação dos clientes com os produtos selecionados do nosso site e eventos exclusivos
para o público local.
Programa de relacionamento Iguatemi One vem se consolidando ao longo dos meses com novas funcionalidades e ainda mais
benefícios, aprimorando a jornada phygital, integrando o universo físico com o digital, e permitindo que os clientes participem
de promoções da Iguatemi pelo aplicativo de maneira prática e segura. Além disso, o sistema é totalmente integrado ao
Iguatemi 365, permitindo pontuar automaticamente em compras realizadas no marketplace.
No mês de julho, o projeto #IguatemiComVocê passou por uma transformação para se tornar uma plataforma de conteúdo
permanente no Instagram da marca e foi renomeado para #IguatemiDaily. Esse movimento reforça o compromisso da
Companhia com a inovação e digitalização. Surgindo inicialmente para manter a conexão com o público durante o período que
os shoppings da rede estiveram fechados, se tornou parte definitiva das estratégias de marketing e comunicação da Iguatemi
e tem como objetivo seguir proporcionando experiências únicas de lazer, cultura e entretenimento também no ambiente
digital. Com uma curadoria especial, os conteúdos diários já tiveram mais de 2 milhões de visualizações e possuem temas
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
variados como Arte & Cultura, Entretenimento, Gastronomia, Wellness, Moda, Beleza, Arquitetura e Design, todos os dias da
semana, das 8h às 20h
Os eventos da rede Iguatemi, por conta do cenário atual, ganharam um novo formato. O Abraços no Pátio, na sua quarta
edição passou a ser 100% virtual. Reunindo um time de palestrantes renomados como Djamila Ribeiro, Jakson Follmann,
Leandro Karnal e Ruth Manus. No quesito gastronômico, teve a primeira edição do Boulevard Food Experience que aconteceu
nos shoppings Iguatemi São Paulo e Pátio Higienópolis. O espaço contou com cabines especiais e fechadas para manter os
protocolos de segurança. Os clientes puderam degustar pratos desenvolvidos por renomados chefs dos melhores
restaurantes da capital paulista numa experiência inédita, que permitia inclusive acompanhar a elaboração da receita.
Segurança do cliente
Neste momento, seguimos cumprindo com os rídigos procolos de higiene, as recomendações das autoridades da saúde e
acompanhando as determinações dos decretos Estaduais e Municipais. O processo de retomada das operações dos nossos
empreendimentos está seguindo as melhores práticas de segurança e proteção, dentre elas:
Um vídeo contendo os principais protocolos de saúde e segurança implementados na reabertura dos nossos ativos está disponível
em nosso site de Relações com Investidores – para acessar clique aqui.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
Atualmente, todos os nossos 16 shopping centers encontram-se com operação ativa, sendo que 11 deles funcionando em regime
de 12 horas, 1 em regime de 11 horas, 2 em regime de 10 horas e 2 em regime de 8 horas.
Região FASE LOJAS RESTAURANTES SALÕES OPER. INFANTIS ACADEMIAS CINEMAS TEATRO
50% de capacidade. 50% de capacidade. 50% de capacidade. 50% de capacidade. 50% de capacidade. 50% de capacidade.
Brasília VERDE -
10H às 22H 10H às 22H 10H às 22H 10H às 22H 10H às 22H 10H às 22H
SP Capital & 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade.
VERDE
Barueri 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H.
60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade.
Campinas VERDE
10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H.
60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade.
Sorocaba VERDE -
10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H
São José do 40% de capacidade. 40% de capacidade. 40% de capacidade. 40% de capacidade. 40% de capacidade. 40% de capacidade.
AMARELA -
Rio Preto 11H ÀS 21H 11H ÀS 21H 11H ÀS 21H 11H ÀS 21H 11H ÀS 21H 11H ÀS 21H
40% de capacidade.
Ribeirão 40% de capacidade. 40% de capacidade. 40% de capacidade. 40% de capacidade. 40% de capacidade.
AMARELA SEG A SEX 07H - 11H e 17H- -
Preto 12H às 22H 12H às 22H 12H às 22H 12H às 22H 12H às 22H
21H, SAB 8H-13H
60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade. 60% de capacidade.
São Carlos AMARELA - - -
10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H. 10H às 22H.
50% de capacidade. 50% de capacidade. 25% de capacidade. 50% de capacidade. 30% de capacidade.
Porto Alegre AMARELA Não liberado. -
12H às 20H 10H às 22H. 09H às 20H 06H ÀS 22H. 09H às 20H
Novo 50% de capacidade. 50% de capacidade. 50% de capacidade. 50% de capacidade.
Hamburgo
LARANJA - - -
10H às 21H 10H às 22H 10H às 21H 11H às 21H
50% de capacidade. 50% de capacidade. 50% de capacidade.
Tijucas LARANJA Não liberado. - - -
09H às 21H. 09H às 21H. 09H às 21H.
RESULTADO DO 3T20
Os resultados operacionais e financeiros da Companhia para o 3T20, conforme mencionado acima, continuaram sendo fortemente
afetados pela pandemia do Covid-19. As vendas totais em nosso portfólio apresentaram uma queda de 45,2% em comparação ao
mesmo período de 2019, para R$ 1,8 bilhões. As vendas mesmas áreas (SAS) caíram 42,9% e o desempenho das vendas mesmas lojas
(SSS) foi de -37,5% no 3T20. Os aluguéis mesmas áreas (SAR) e os aluguéis mesmas lojas (SSR) caíram 32,8% e 28,5%, respectivamente.
Vale lembrar que os indicadores de aluguel são líquidos de descontos e provisões sobre aluguéis e, portanto, refletem, neste
trimestre, a decisão tomada pela Companhia de: (i) conceder descontos caso a caso ao longo do trimestre; e (ii) isentar 100% dos
aluguéis pro rata die, nos empreendimentos que permaneceram fechados em parte de julho e agosto, para os varejistas que
seguiram adimplentes no condomínio e fundo de promoção.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
Com relação ao desempenho dos Shoppings a 100%, tivemos uma queda de 9,6% na Receita Bruta de Aluguel do trimestre (Aluguel
Mínimo + Overage + Locação Temporária), atingindo R$ 229,7 milhões. Ao excluirmos os shoppings cujas participações foram
vendidas em 2019, apresentamos uma queda da Receita Bruta de Aluguel a 100% de 7,3% no trimestre. A Receita de Estacionamento
totalizou R$ 18,7 milhões no 3T20 (-68% versus 3T19). Ao excluirmos os shoppings dos quais desinvestimos em 2019 tivemos uma
queda na Receita de Estacionamento a 100% de 67,3% no trimestre. Esta linha vem sendo impactada pelas novas tendências de
mobilidade urbana, principalmente nos grandes centros, onde temos relevante exposição, além do recente impacto do Covid-19
com a suspensão das operações de nossos ativos e retomadas com horários reduzidos.
A Companhia atingiu no 3T20 uma Receita Bruta de R$ 179 milhões uma queda de 14,4% versus 3T19, impactada principalmente
pela queda na Receita de Estacionamento, nas Locações Temporária e no Aluguel Percentual. Em decorrência da pandemia,
continuamos a conceder descontos ao longo do trimestre de acordo com o perfil do empreendimento e a área de atuação de cada
lojista e, em conformidade com o direcionamento do CPC – Comitê de Pronunciamentos Contábeis, mantivemos a linearização de
tais descontos concedidos pelo prazo médio dos nossos contratos com os varejistas. Como resultado, apresentamos uma queda na
Receita Líquida de 0,1% para R$ 182,1 milhões no trimestre.
Continuamos implementando medidas de contenção de custos e despesas para fazer frente ao cenário atual, levando a uma queda
ano contra ano de 2,2% nos Custos e Despesas da Companhia. O EBITDA do trimestre atingiu R$ 134,1 milhões, 20,4% abaixo do
3T19, com Margem EBITDA de 73,6%.
A Dívida Total da Companhia encerrou o trimestre em R$ 2,9 bilhões, 4,4% acima do 2T20. A Disponibilidade de Caixa encontrava-se
em R$ 1,2 bilhões, diminuição de 2,6% em comparação ao 2T20, levando a uma Dívida Líquida de R$ 1,7 bilhões e um múltiplo
Dívida Líquida/EBITDA de 3,11x, um aumento de 0,44 versus o 2T20.
A Iguatemi está preparada para dar continuidade ao processo de ampliação das atividades dos empreendimentos e retomada do
varejo, com equipes treinadas e implementando todos os protocolos de saúde e proteção necessários para que clientes, lojistas,
colaboradores e fornecedores se sintam seguros em nossos shoppings e outlets. Seguiremos adotando uma postura transparente,
focados em operar com todo o cuidado que este novo cenário exige, e atentos às inovações para aprimorar ainda mais a experiência
de consumo omnichannel.
Carlos Jereissati
CEO da Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
PRINCIPAIS INDICADORES
As informações financeiras a seguir são apresentadas com base nas demonstrações financeiras consolidadas e em milhares de Reais, conforme legislação societária
brasileira e normas internacionais de contabilidade (IFRS), através dos CPCs emitidos e referendados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), e foram elaboradas
de forma a refletir a participação da Companhia em todos os Shoppings Centers e Torres de seu portfólio, inclusive consolidando a participação indireta de 6,58%
no Shopping Iguatemi Porto Alegre e Torre anexa (Iguatemi Business) a partir de 1º de Janeiro de 2020.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
PORTFÓLIO IGUATEMI
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
DESEMPENHO OPERACIONAL (Shopping a 100%) - ALUGUEL MÍNIMO + OVERAGE + LOC TEMP (R$ mil) (1)
Portfólio 3T20 3T19 Var. % 9M20 9M19 Var. %
Iguatemi São Paulo 51.101 51.141 -0,1% 150.466 148.984 1,0%
JK Iguatemi 20.524 21.810 -5,9% 59.840 63.477 -5,7%
Pátio Higienópolis 23.294 25.162 -7,4% 72.766 74.849 -2,8%
Market Place 6.368 7.745 -17,8% 19.081 20.959 -9,0%
Torres Market Place 6.330 4.403 43,8% 19.121 13.708 39,5%
Iguatemi Alphaville 7.800 8.378 -6,9% 23.800 23.445 1,5%
Iguatemi Campinas 24.325 28.737 -15,4% 76.870 84.383 -8,9%
Galleria 5.158 5.222 -1,2% 15.819 15.722 0,6%
Iguatemi Esplanada (2) 14.627 16.336 -10,5% 46.569 48.729 -4,4%
Iguatemi São Carlos 2.847 3.192 -10,8% 8.761 9.337 -6,2%
Iguatemi Ribeirão Preto 5.680 6.738 -15,7% 17.731 19.074 -7,0%
Iguatemi Rio Preto 7.260 8.982 -19,2% 21.643 24.170 -10,5%
Iguatemi Porto Alegre 26.920 30.260 -11,0% 85.062 89.265 -4,7%
Torre Iguatemi Porto Alegre 2.379 2.026 17,4% 6.929 5.712 21,3%
Praia de Belas 11.139 12.934 -13,9% 35.447 38.534 -8,0%
Iguatemi Florianópolis (3) - 6.290 - - 19.058 -
Iguatemi Brasília 9.597 9.886 -2,9% 29.501 29.989 -1,6%
I Fashion Outlet Novo Hamburgo 2.562 3.012 -14,9% 7.583 8.689 -12,7%
I Fashion Outlet Santa Catarina 1.037 971 6,8% 2.918 3.551 -17,8%
Power Center Iguatemi Campinas 732 760 -3,7% 2.194 2.402 -8,6%
Total 229.680 253.985 -9,6% 702.102 744.036 -5,6%
Total "mesmos-shoppings"(4) 229.680 247.695 -7,3% 702.102 724.978 -3,2%
DESEMPENHO OPERACIONAL (Shopping a 100%) – ESTACIONAMENTO (R$ mil)
Portfólio 3T20 3T19 Var. % 9M20 9M19 Var. %
Iguatemi São Paulo 3.446 7.318 -52,9% 10.188 22.160 -54,0%
JK Iguatemi 1.991 5.785 -65,6% 6.870 17.530 -60,8%
Pátio Higienópolis 35 3.840 -99,1% 4.779 11.571 -58,7%
Market Place 760 4.911 -84,5% 5.124 15.144 -66,2%
Torres Market Place - - - - - -
Iguatemi Alphaville 1.745 4.019 -56,6% 5.487 11.814 -53,6%
Iguatemi Campinas 2.474 7.761 -68,1% 9.814 24.234 -59,5%
Galleria 901 2.596 -65,3% 3.522 7.405 -52,4%
Iguatemi Esplanada (2) 2.541 5.326 -52,3% 8.043 15.435 -47,9%
Iguatemi São Carlos 373 871 -57,2% 1.265 2.669 -52,6%
Iguatemi Ribeirão Preto - - - - - -
Iguatemi Rio Preto - - - - - -
Iguatemi Porto Alegre 2.174 6.955 -68,7% 9.234 20.523 -55,0%
Torre Iguatemi Porto Alegre - - - - -
Praia de Belas 833 4.837 -82,8% 5.041 14.257 -64,6%
Iguatemi Florianópolis (3) - 1.290 - - 4.124 -
Iguatemi Brasília 1.164 2.517 -53,8% 3.954 7.888 -49,9%
I Fashion Outlet Novo Hamburgo - - - - - -
I Fashion Outlet Santa Catarina - - - - - -
Power Center Iguatemi Campinas 230 304 -24,5% 662 859 -22,9%
Total 18.667 58.328 -68,0% 73.982 175.612 -57,9%
Total "mesmos-shoppings"(4) 18.667 57.038 -67,3% 73.982 171.488 -56,9%
(1) Números apresentados não incluem o efeito da linearização.
(2) Considera o Complexo formado pelo Iguatemi Esplanada e pelo Esplanada Shopping..
(3) Participação vendida em outubro/2019.
(4) Excluindo os shoppings cujas participações foram vendidas ao longo de 2019.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
VENDAS E ALUGUÉIS
As Vendas Totais atingiram R$ 1,8 bilhões no trimestre, 45,2% abaixo do 3T19. Os segmentos que melhor desempenharam nas
vendas no trimestre foram as operações de serviços essenciais, como Mercados e Saúde & Beleza, as quais continuaram operando
mesmo nos ativos que permaneceram fechados por parte do trimestre.
As vendas mesmas áreas (SAS) declinaram 42,9% no trimestre, enquanto as vendas mesmas lojas (SSS) foram de -37,5%. Os aluguéis
mesmas áreas (SAR) caíram 32,8% e os aluguéis mesmas lojas (SSR) caíram 28,5%. Vemos uma melhora considerável nesses
indicadores em setembro, mês em todos os shoppings operaram. As vendas mesmas áreas (SAS) declinaram 22,2% enquanto os
aluguéis mesmas áeras (SAR) tiveram uma queda de 12,7%.
SAS SAR
3T20 vs 3T19 3T20 vs 3T19
Legenda:
Média
-10,2% Mínima
-35,3% -22,2% -25,9% -12,7%
-40,3% -32,7% -23,7%
-48,9%
-62,6% -52,7%
-58,7%
-71,1%
-96,8% -91,9%
Julho Agosto Setembro Julho Agosto Setembro
A Receita de Aluguel dos Ativos a 100% atingiu R$ 229,6 milhões no 3T20 (-9,6% comparado ao 3T19). Ao excluirmos os shoppings
cujas participações foram vendidas este ano, apresentamos uma queda da Receita de Aluguel a 100% de 7,3% no trimestre. Já a
Receita de Estacionamento atingiu R$ 18,7 milhões no trimestre (-68,0% comparado ao 3T19). Ao excluirmos os shoppings dos quais
desinvestimos em 2019 tivemos uma queda na Receita de Estacionamento a 100% de 67,3% no trimestre.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
A ocupação média do portfólio no trimestre foi de 91,6%, 0,9 ponto percentual abaixo do 3T19.
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20
INADIMPLÊNCIA
Encerramos o 3T20 com uma inadimplência líquida de 13,4%, um aumento de 13 pontos percentuais versus o 3T19 em decorrência
do cenário da pandemia, mas é importante ressaltar que esse indicador vem se mantendo estável mesmo com a retomada nas
cobranças de aluguel.
DRE Consolidada - Gerencial (R$ mil) 3T20 3T19 Var. % 9M20 9M19 Var. %
Receita Bruta 179.263 209.459 -14,4% 544.095 620.510 -12,3%
Impostos e descontos -62.164 -27.080 129,6% -191.013 -77.465 146,6%
Linearização dos descontos(1) 65.034 - 146.761 -
Receita Líquida 182.131 182.378 -0,1% 499.840 543.045 -8,0%
Custos e Despesas -52.463 -53.644 -2,2% -142.627 -156.828 -9,1%
Outras Receitas (Desp.) Operacionais 4.066 39.491 -89,7% -6.312 48.496 -113,0%
Resultado de Equivalência Patrimonial 335 293 14,3% 1.010 890 13,5%
EBITDA 134.069 168.518 -20,4% 351.911 435.603 -19,2%
Margem EBITDA 73,6% 92,4% -18,8 p.p. 70,4% 80,2% -9,8 p.p.
Depreciação e Amortização -36.509 -31.948 14,3% -110.795 -94.576 17,1%
EBIT 97.560 136.570 -28,6% 241.116 341.027 -29,3%
Margem EBIT 53,6% 74,9% -21,3 p.p. 48,2% 62,8% -14,6 p.p.
Receitas (Despesas) Financeiras -20.869 -27.323 -23,6% -65.618 -84.236 -22,1%
IR e CSLL -15.125 -22.332 -32,3% -55.190 -54.311 1,6%
Lucro Líquido 61.566 86.915 -29,2% 120.308 202.480 -40,6%
Margem Líquida 33,8% 47,7% -13,9 p.p. 24,1% 37,3% -13,2 p.p.
FFO 98.075 118.863 -17,5% 231.103 297.056 -22,2%
Margem FFO 53,8% 65,2% -11,3 p.p. 46,2% 54,7% -8,5 p.p.
(1) Linearização dos descontos relacionados ao Covid-19.
13
DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
RECEITA BRUTA
A Receita Bruta da Iguatemi no 3T20 foi de R$ 179,3 milhões, queda de 14,4% em relação ao mesmo período de 2019.
Receita Bruta - Gerencial (R$ mil) 3T20 3T19 Var. % 9M20 9M19 Var. %
Aluguel 143.038 148.754 -3,8% 438.258 434.978 0,8%
Taxa de Administração 8.778 12.634 -30,5% 27.281 38.171 -28,5%
Estacionamento 12.824 37.251 -65,6% 49.048 112.705 -56,5%
Outros 14.623 10.820 35,1% 29.508 34.656 -14,9%
Total 179.263 209.459 -14,4% 544.095 620.510 -12,3%
A Receita de Aluguel, composta por Aluguel Mínimo, Aluguel Percentual (Overage) e Locações Temporárias, teve queda de 3,8% em
relação ao 3T19 e representou 79,8% da Receita Bruta total.
Receita de Aluguel - Gerencial (R$ mil) 3T20 3T19 Var. % 9M20 9M19 Var. %
Aluguel Mínimo 132.070 126.398 4,5% 402.893 370.865 8,6%
Aluguel Percentual 6.892 8.490 -18,8% 14.667 26.128 -43,9%
Locações Temporárias 4.076 13.866 -70,6% 20.698 37.985 -45,5%
Total 143.038 148.754 -3,8% 438.258 434.978 0,8%
Aluguel Mínimo: aumento de 4,5%, com o efeito positivo dos reajustes automáticos dos contratos de aluguel pela inflação.
Aluguel Percentual (Overage): queda de 18,8% em função da queda nas vendas devido aos efeitos da pandemia do Covid-19
nas operações dos nossos ativos.
Locações Temporárias: queda de 70,6% devido aos descontos concedidos em locações temporárias e quiosques devido a
pandemia, somado a uma redução nas contratações de mídia e merchandising nos empreendimentos no período.
A Taxa de Administração apresentou queda de 30,5% em relação ao 3T19, em linha com reduções de custos nos condomínios e
efeito do Covid-19 no resultado dos empreendimentos.
A Receita de Estacionamento atingiu R$ 12,8 milhões (-65,6% comparado ao 3T19), devido à queda do fluxo como efeito da
pandemia do Covid-19 nas operações de nossos empreendimentos.
A linha de Outros apresentou um crescimento de 35,1% no trimestre, principalmente devido ao aumento nas receitas atreladas à i-
Retail, onde atuamos como operadores de marcas internacionais selecionadas.
As Deduções, Impostos e Contribuições somaram R$ 62,1 milhões, 129,6% acima do 3T19, crescimento principalmente devido aos
descontos de aluguel para os meses de julho, agosto e setembro das operações e das isenções de aluguel para operações pontuais
que permaneceram fechadas. O efeito da linearização dos descontos relacionados ao Covid-19 líquido do PIS/COFINS é de R$ 60,2
milhões.
14
DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
LINEARIZAÇÃO
Conforme mencionado anteriormente, em função da pandemia do Covid-19, a Iguatemi, em caráter de parceria com os lojistas,
adotou políticas de descontos diferenciada nestes últimos meses em algumas operações que permaneceram fechadas ou operando
com restrições, a fim de gerar um fôlego nos fluxos de caixas dos lojistas. Estes descontos variam desde a suspensão total, para os
dias que o empreendimento permaneceu fechado, a descontos parciais para as operações que foram mais afetadas pela pandemia,
sempre avaliando a condição de cada lojista. Estas concessões, denominadas “Descontos período Covid-19”, serão linearizados por
um período de quarenta e oito meses, ou seja, de acordo com o prazo médio do contrato padrão de locação, como previsto pelo
CPC 06(R2)/IFRS 16.
RECEITA LÍQUIDA
A Receita Líquida no 3T20 foi de R$ 182,1 milhões, queda de 0,1% em relação ao 3T19.
CUSTOS E DESPESAS
Custos e Despesas - Gerencial (R$ mil) 3T20 3T19 Var. % 9M20 9M19 Var. %
Custos de Aluguéis e Serviços -38.998 -35.646 9,4% -101.222 -103.929 -2,6%
Pessoal -6.664 -6.690 -0,4% -19.506 -19.718 -1,1%
Serviços de terceiros -1.581 -2.400 -34,1% -4.757 -6.714 -29,1%
Fundo de promoção -313 -488 -35,9% -880 -1.463 -39,8%
Estacionamento -8.160 -8.433 -3,2% -22.950 -24.837 -7,6%
Outros -22.280 -17.635 26,3% -53.129 -51.197 3,8%
Despesas -13.465 -17.998 -25,2% -41.405 -52.899 -21,7%
Pessoal -6.890 -11.531 -40,2% -17.754 -32.034 -44,6%
Remuneração baseado em ações -1.950 -1.620 20,4% -6.143 -4.861 26,4%
Serviços de terceiros -2.514 -3.058 -17,8% -10.522 -8.851 18,9%
Outros -2.111 -1.789 18,0% -6.986 -7.153 -2,3%
Subtotal -52.463 -53.644 -2,2% -142.627 -156.828 -9,1%
Depreciação e Amortização -36.509 -31.948 14,3% -110.795 -94.576 17,1%
Total -88.972 -85.592 3,9% -253.422 -251.404 0,8%
A linha de Custos de Aluguéis e Serviços foi de R$ 39,0 milhões no 3T20 (excluindo depreciação e amortização), um aumento de
9,4% em comparação ao 3T19, parte em decorrência do aumento de lojas operadas pela I-Retail e o fato do 3T19 considerar apenas
os custos pré-operacionais do Iguatemi 365.
As Despesas ficaram 25,2% abaixo do 3T19, reflexo principalmente da reversão de provisionamento para o PLR (Participação nos
Lucros e Resultados) de 2020 (a ser pago em 2021).
15
DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
No 3T20, a Companhia apresentou um total de Outras Despesas Operacionais no valor de R$ 4,1 milhões, uma queda de 89,7%
versus o mesmo período do ano passado principalmente por conta de menor receita de revenda de ponto, da venda de participação
do Iguatemi Caxias e da ausência de CVCs (contrato de venda e compra de terrenos) no trimestre.
DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO
A linha Depreciação e Amortização apresentou um aumento de 14,3% no trimestre comparado ao mesmo período de 2019, para
R$ 36,5 milhões, devido principalmente às aquisições das participações adicionais do Praia de Belas e Esplanada Shopping, bem
como às adaptações de espaços para receber novas operações, resultado do processo de atualização do mix da Companhia.
RESULTADO FINANCEIRO
O Resultado Financeiro Líquido da Iguatemi no 3T20 foi de R$ 20,9 milhões negativos, 23,6% abaixo do valor apresentado no 3T19,
devido à queda da taxa de juros à qual 81,2% de nossa dívida é indexada, levando a uma Despesa Financeira 8,2% abaixo do 3T19.
No 3T20, o resultado do Imposto de Renda e Contribuição Social totalizou R$ 15,1 milhões, 32,3% abaixo do 3T19, resultado da
receita operacional menor e dos descontos concedidos aos lojistas durante a pandemia do Covid-19. O impacto da linearização dos
descontos relacionados ao Covid-19 no IR/CS diferido foi de R$ 18,5 milhões.
O Lucro Líquido no trimestre foi de R$ 61,6 milhões, 29,2% abaixo do apresentado no 3T19, com Margem Líquida de 33,8%. O FFO
atingiu R$ 98,1 milhões, 17,5% abaixo do mesmo período do ano anterior, com Margem FFO de 53,8%.
16
DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
EBITDA
O EBITDA do trimestre atingiu R$ 134,1 milhões, 20,4% abaixo do 3T19, com Margem EBITDA de 73,6%.
A Iguatemi encerrou o trimestre com uma Dívida Total de R$ 2.880,8 milhões, com prazo médio em 3,5 anos e custo médio de
164,3% do CDI, índice ao qual 81,2% da nossa dívida está indexada. A Disponibilidade de Caixa encontrava-se em R$ 1,17 bilhão,
diminuição de 2,6% em comparação ao 2T20, levando a uma Dívida Líquida de R$ 1.714,5 milhões e um múltiplo Dívida
Líquida/EBITDA de 3,11x, um aumento de 0,44 versus o 2T20.
Em outubro finalizamos a emissão de R$ 500 milhões em debentures com objetivo de fazer frente aos vencimentos de dívidas em
2021 e reforçar o capital de giro da Companhia. Considerando essa captação estendemos o prazo médio da nossa dívida para 3,9
anos e aumentamos nossa disponibilidade de caixa para R$ 1,67 bilhões.
Custo da Dívida
150,5% 164,3%
106,5% 109,5% 111,0% 109,8% 110,4% 110,1% 110,1% 108,5% 113,9% 110,9% 118,4%
3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20
17
DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
Outros Outros
TR
2,6% 10,7%
16,2%
Crédito Imob.
16,2%
46,5% CRI
26,7%
81,2%
CDI Debêntures
18
DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
299
Empréstimos
70
Debêntures
395
560 549
207 237
95 61 61 68 79 82 46
22 21 12 12 2
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
FLUXO DE CAIXA
O Caixa ajustado da Iguatemi (considerando o saldo do Caixa, Equivalentes e Aplicações Financeiras) caiu em R$ 31,6 milhões em
comparação ao trimestre anterior (2T20), finalizando o 3T20 em R$ 1.166,3 milhões. Principais variações:
(1) Caixa Operacional ajustado em R$ 35,2 milhões negativos referentes ao pagamento de juros e variações monetárias líquidas.
(2) Caixa de Investimentos ajustado em R$ 38,8 milhões positivos classificados como “Aplicações Financeiras”.
(3) Caixa de Financiamento ajustado conforme item 1 acima.
Fazendo frente a atual situação de pandemia do Covid-19, a Companhia ainda não atualizou o valor justo das propriedades para
investimento de acordo com possíveis impactos no nosso negócio. Assim que houver mais clareza de como os resultados
operacionais possam ser impactados, uma nova avaliação será realizada.
19
DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
2010 2011 2012(2) 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019(1)
Valor a 100% (R$ MM) 7.340 8.678 10.531 11.401 12.613 14.955 16.406 19.328 21.830 24.780
Participação Iguatemi (R$ MM) 4.181 5.258 6.118 6.862 7.647 8.287 9.027 10.534 11.872 14.256
ABL total (mil m²) 672 704 704 768 773 746 746 746 757 711
ABL própria (mil m²) 420 451 434 470 484 454 455 455 459 471
Número de Ações (mil) 79.255 79.255 158.510 176.612 176.612 176.612 176.612 176.612 176.612 176.612
Preço da Ação Final do Ano (R$) 40,32 34,32 25,5 22,32 27,25 18,91 26,67 39,93 41,6 31,25
NAV por Ação (R$) 52,75 66,34 38,60 38,85 43,30 46,92 51,11 59,65 67,22 80,72
Data base: 31/12/2019.
(1) Valores incluem apenas shoppings em operação e expansões inauguradas até então, além das aquisições realizadas no período.
(2) Em 2012 realizamos um desdobramento de ações.
O valor justo das propriedades para investimento foi estimado utilizando o Fluxo de Caixa Descontado. Todos os cálculos são
baseados na análise das qualificações físicas das propriedades em estudo e das informações diversas levantadas no mercado, que
são utilizadas na determinação dos valores justos dos empreendimentos. As seguintes premissas foram utilizadas:
5.431 7.145
(iii) Não está considerado no cálculo quaisquer projetos
greenfield. Market Cap EV NAV
INVESTIMENTOS
Foram investidos R$ 153,3 milhões no trimestre, destinados às obras da Torre Galleria, compra de participação em ativos do
portfólio, ao Capex de manutenção / reinvestimento dos shoppings do portfólio, bem como investimentos relacionados a projetos
em andamento, expansão do Iguatemi 365 e capitalizações.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
PROJETOS EM ANDAMENTO
Torre Galleria
Em dezembro de 2018, anunciamos o projeto de torre no Galleria Shopping em Campinas, o empreendimento terá 14 andares com
lajes de 950m2 de área privativa cada, salas de reunião, auditório e heliponto, estando integrada ao shopping. Esse projeto está
aderente a nossa estratégia de adensamento do entorno e geração adicional de receitas. A construção da torre comercial é o
primeiro passo de um plano de expansão ainda mais abrangente. O projeto está previsto para ser entregue no 4º trimestre de 2021.
POTENCIAL CONSTRUTIVO
No médio / longo prazo, a Iguatemi deve continuar usando seu potencial construtivo de aproximadamente 1,5 milhão m² (197 mil
m² de ABL e 1.281 mil m² de área privativa/imobiliária) para reforçar suas propriedades existentes (adicional às novas oportunidades
de greenfields e outlets que devem ser anunciadas ao longo dos próximos anos).
21
DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
MERCADO DE CAPITAIS
A Iguatemi está listada no Novo Mercado da B3, com o ticker IGTA3, e é uma das empresas dos índices Ibovespa e IBx-100. Nossos
principais acionistas e o free float da Companhia, com base em 30/09/2020, estão descritos no quadro a seguir:
A ação da Iguatemi encerrou o 3T20 cotada a R$ 30,75. Atualmente, 13 analistas de mercado têm cobertura ativa na Iguatemi.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
RECURSOS HUMANOS
Dispomos de uma equipe de administração experiente e procuramos, de forma consistente, alinhar os interesses de nossa
administração e funcionários com aqueles de nossos acionistas, através de mecanismos de remuneração variável:
Plano Iguatemi de Bonificação: Programa de bonificação atrelado ao cumprimento de metas orçamentárias e metas operacionais de
curto prazo. Todos os nossos colaboradores são elegíveis. O valor distribuído para cada colaborador é atrelado aos Key Performance
Indicators – KPIs da empresa (dividido em: i. rentabilidade do On-Going Business, e ii. qualidade e importância estratégica dos
Projetos Futuros/Caminhos de Crescimento) e aos KPIs individuais.
Plano de Incentivo de Longo Prazo – Ações Restritas: Outorga de ações ordinárias de emissão da Companhia aos Colaboradores
elegíveis selecionados pelo Comitê de Remuneração e aprovados pelo Conselho de Administração, com vistas a, principalmente:
(a) estimular a melhoria da gestão da Companhia e de suas Controladas, conferindo aos Participantes a possibilidade de serem
acionistas da Companhia, estimulando-os na otimização de todos os aspectos que possam valorizar a Companhia no longo prazo,
dando-lhes, ainda, uma visão empreendedora e corporativa; (b) estimular a atração e retenção dos administradores, colaboradores
e prestadores de serviços; (c) suportar o alinhamento de interesses entre executivos e acionistas da Companhia, maximizando o
nível de comprometimento dos administradores e empregados com a geração de resultados sustentáveis para a Companhia; e (d)
ampliar a atratividade da Companhia e de suas Controladas.
Com base nas melhores práticas de mercado e baseado no resultado de um trabalho de diagnóstico estruturado, realizado com
auxílio de consultoria externa em todos os sub processos de RH e na metodologia CMMI (Capability Maturity Model Integration)
foram atualizadas, em 2019, as principais políticas da área, a política de Remuneração e de Atração. Lançamos e sustentamos um
sistema integrado HCM (Human Capital Management) SuccessFactor de gestão de pessoas que utilizamos amplamente no exercício
dos processos de recursos humanos no dia a dia o qual os gestores têm acesso de modo a facilitar a gestão da informação, as alçadas
de aprovação e a transparência aos colaboradores que também passaram a ter acesso a informações relevantes, tais como:
Buscamos proporcionar um ambiente que estimula o engajamento dos colaboradores com a empresa, por meio de pesquisas anuais
com a metodologia GPTW e a formação de Comitês de Clima compostos por colaboradores voluntários atuantes, confirmando nosso
entendimento sobre a importância de um ambiente de trabalho fisicamente agradável e emocionalmente seguro para as nossas
pessoas. O programa Saúde Iguatemi tem por objetivo promover orientação continuada sobre a saúde integral dos colaboradores,
por meio da realização de diagnósticos, programas customizados nos pilares de saúde física, emocional e financeira.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
Igualmente relevante é nossa dedicação ao desenvolvimento dos colaboradores e, todos os anos, investimos tempo e energia no
Ciclo de Gente, uma prática de avaliação, feedback e plano de desenvolvimento individuais para que nossos colaboradores possam
se desenvolver na organização e ocupar novas atividades e posições na empresa, incluindo neste exercício o mapeamento de
sucessores internos para a manutenção e ampliação dos negócios.
Nossas políticas e práticas de Recursos Humanos buscam fortalecer o engajamento de nossos colaboradores, ofertando programas
de educação e desenvolvimento, ferramentas de gestão para melhorar nossa eficiência individual e coletiva, oportunidades de
promoção interna, bem como remuneração competitiva.
Em 30 de setembro de 2020 a Iguatemi tinha 372 funcionários, versus 377 funcionários em 30 de setembro de 2019 (-1,4%).
PROGRAMAS SOCIOAMBIENTAIS
Há mais de 10 anos, a Iguatemi, sempre preocupada com os aspectos socioambientais, implementa ações sustentáveis que
economizam água e reduzem o consumo de energia, tais como:
Migração para o Mercado Livre (atualmente todos os nossos shoppings estão no Mercado Livre);
Substituição contínua das lâmpadas e equipamentos por novas tecnologias mais eficientes (Chillers, LED, dentre outros);
Automatização de sistemas para melhorar a eficiência dos Shoppings (iluminação, ar condicionado, dentre outros).
Poços artesianos;
Tratamento de água e esgoto (ETE/ETA);
Instalação de equipamentos economizadores (arejadores, vasos sanitários, válvulas economizadoras, dentre outros).
Outras iniciativas
Desenvolvemos nossos processos logísticos (como, por exemplo, reciclagem ou coleta seletiva) sempre levando em conta o meio
ambiente.
Atualmente, quatro malls possuem um evoluído sistema de compostagem: Iguatemi Porto Alegre, Iguatemi Campinas e Iguatemi
Esplanada. Em cada shopping foi adotado um modelo diferente e estão sendo feitas análises para definição de qual o melhor modelo
a ser adotado nos demais ativos do grupo. Além disso, todos os malls possuem sistema de coleta seletiva e reciclagem (em diferentes
modelos).
Adicionalmente, vale ressaltar a prática de ações sociais, de apoio a cooperativas, que beneficiam comunidades carentes com o
trabalho de separação dos resíduos ou a reutilização de matérias-primas.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
Finalmente, assinamos em 2019 o Woman’s Empowerment Principle’s (WEP’s), um projeto da ONU e do Pacto Global. A inciativa
reforça o compromisso da Companhia com a defesa da equidade de gênero, assegurando as mesmas oportunidades de direitos
para homens e mulheres no ambiente de trabalho.
A Companhia e suas controladas passaram a utilizar os serviços de auditoria da Ernst & Young Auditores Independentes S.S. a partir
do primeiro trimestre de 2017. A política de atuação da Companhia na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa
junto aos nossos auditores independentes se fundamenta nos princípios que preservam a independência do auditor
independente. Estes princípios consistem, de acordo com princípios internacionalmente aceitos, em: (a) o auditor não deve auditar
o seu próprio trabalho, (b) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor não deve promover os
interesses de seu cliente.
Nota: Os dados não financeiros, tais como ABL, vendas médias, aluguéis médios, custo de ocupação, preços médios, cotações
médias, EBITDA e Fluxo de Caixa Proforma não foram objeto de revisão pelos nossos auditores independentes.
A Companhia está vinculada a arbitragem na Câmera de Arbitragem do Mercado, conforme cláusula compromissória constante em
seu Estatuto Social.
A Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A. (“Iguatemi” ou “Companhia”) é uma das maiores empresas full service no setor Cristina Betts
CFO
de shopping centers do Brasil. Suas atividades englobam a concepção, o planejamento, o desenvolvimento e a administração
de shopping centers regionais, outlets e complexos imobiliários de uso misto com torres comerciais. Marcos Montes
Gerente de RI
A Iguatemi detém participação em 14 shopping centers, 2 premium outlets e 3 torres comerciais, que juntos totalizam 711 Victor Barbosa
mil m² de ABL total, sendo a sua ABL própria correspondente a 471 mil m². A Companhia participa da administração de todos Analista de RI
os seus shoppings centers, de seus premium outlets e das suas torres comerciais.
Tel.: +55 (11) 3137-7037 / 7134
As ações da Iguatemi estão listadas no Novo Mercado da B3 [IGTA3] e fazem parte do índice Ibovespa. ri@iguatemi.com.br
www.iguatemi.com.br
Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Iguatemi,
eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Iguatemi
em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente,
de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores
e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
APÊNDICE
As informações não contábeis da Companhia não foram revisadas pelos auditores independentes.
As informações gerenciais da Companhia, baseadas na demonstração do resultado do exercício consolidado, foram elaboradas de
forma a refletir a participação da Companhia em todos os Shoppings Centers e Torres de seu portfólio, inclusive consolidando a
participação indireta de 6,58% no Shopping Iguatemi Porto Alegre e Torre anexa (Iguatemi Business) a partir de 1º de janeiro de
2020. Conforme as normas contábeis, esta participação está registrada no resultado de equivalência patrimonial na demonstração
do resultado contábil do período.
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
2.4. Demonstração do Resultado do Exercício – Conciliação Gerencial com e sem linearização dos descontos relacionados ao
Covid-19
DRE - Conciliação entre a demonstração 3T20 com Efeito 3T20 sem 9M20 com Efeito 9M20 sem
gerencial com e sem linearização linearização linearização linearização linearização linearização linearização
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
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DIVULGAÇÃO DE RESULTADO
3º TRIMESTRE DE 2020
GLOSSÁRIO
ABL Própria Média: Média aritmética da ABL própria de cada período. Com o objetivo de evitar distorções, nos meses que ocorreram
aquisições, ponderamos a média em relação ao número de dias correntes que cada aquisição contribuiu com receita à Companhia.
ABL Total: ABL que corresponde à soma de todas as áreas disponíveis para a locação, exceto quiosques, dos Shoppings que a Iguatemi
detém participação.
ABL Total Média: Média aritmética da ABL total correspondente a cada período.
Aluguéis mesmas lojas por m²: Renda de aluguel por m² somente das lojas que estiveram presentes durante todo o período
considerado (tanto no período do ano anterior quanto no período do ano atual), ou seja, desconsidera novas operações e operações
que não estão mais presentes nos shoppings. Adicionalmente, não considera shoppings que tenham sido adquiridos no período ou
que tenham sido vendidos no período.
Custo de Ocupação como % das vendas: Soma do aluguel total (mínimo + overage) + custos com condomínio + fundo de promoção
dividido pelas Vendas Totais.
EBITDA: Medição não contábil elaborada pela administração da Iguatemi, calculada observando as disposições do Ofício Circular
CVM nº 01/2006, consistindo no lucro operacional acrescido de resultado financeiro líquido e depreciação e amortização.
Taxa de Ocupação: ABL total locada e ocupada dividida pela ABL total.
Vendas mesmas lojas por m²: Vendas totais por m² declaradas pelos lojistas, somente para as lojas que estiveram presentes durante
todo o período considerado (tanto no período do ano anterior quanto no período do ano atual), ou seja, desconsidera novas
operações e operações que não estão mais presentes nos shoppings. Adicionalmente, não considera shoppings que tenham sido
adquiridos no período ou que tenham sido vendidos no período.
Vendas Totais: Vendas totais declaradas pelas lojas em cada um dos shoppings que a Iguatemi tem participação.
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EARNINGS RELEASE
3Q20 Results
São Paulo, November 5th, 2020 – Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A. (IGUATEMI) [B3: IGTA3], one of the largest full-service companies in the Brazilian shopping mall sector, reports
results for the third quarter of 2020 (3Q20). Financial and operational information is based on the consolidated figures, in R$ ’000, under the Brazilian Corporate Law accounting legislation
and IFRS, as expressed in Accounting Pronouncements approved by the Brazilian Securities Commission (CVM), except in relation to the 6.58% indirect stake in Shopping Iguatemi Porto
Alegre and the adjacent commercial tower (Iguatemi Business) from of January 1 st, 2020, which is managerially reflected in the numbers to show in the most comprehensive manner the
Company's results. Non-accounting figures have not been reviewed by the external auditors.
The impact of the Covid-19 pandemic, which hit the Brazilian population in late February and created an unprecedented situation
for our economy, extended into the third quarter of 2020, although it has already started to show signs of weakening. The
improvement in indicators of hospital capacity utilization and the spread control of the disease led authorities to lift part of the
operating restrictions imposed on the shopping mall sector, allowing us to: (i) reopen the eight assets of the Company that remained
with operations suspended at the beginning of the quarter; and (ii) extend the opening hours of the entire Iguatemi portfolio from
four our six hours to eight or ten hours.
With the restart of activities in all our assets and the extension of opening hours, we saw our capacity utilization - the number of
hours operating during the pandemic divided by the number of hours operating under normality - increase from 33% at the end of
the second quarter to 69% in September. The result of this significant improvement can be observed in the evolution of our assets’
sales, which have been steadily growing, going from R$ 155 million at the early stages of reopening in May to R$ 773 million in
September 2020, just 23% below the numbers seen in the same pre-pandemic 2019 period.
We believe that the high correlation between our sales and capacity utilization, as shown in the graph below, is a result of our
positioning around customers with A/B consumption profiles, who are more resilient in periods of crises, and our assets being
present in strategic locations; both factors making it possible for us to keep the high productivity of our portfolio.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
77%
59%
34% 37%
13%
7%
Use capacity 2020 – Weighted by GLA 2019 Sales (Ex Florianópolis and Caixias)
2020 Sales (% over 2019 sales)
The gradual easing of operating restrictions seen in the past few months continued after the end of this quarter with the extension
of the opening hours of all the Company's shopping centers, which on the date of this release were operating on a 10 to 12 hour
schedule, taking the capacity utilization of our portfolio to 84%. We believe that this trend will continue over the next few months
until all operating restrictions are lifted.
Billing Policy
In the belief that the crisis we are experiencing will only be overcome with the joint efforts of all parties involved, the Company
continued his partnership with its tenants in the third quarter, in a individual way, taking on itself part of the financial impact caused
by the pandemic through discounts on rental charges, and cost savings in the condominium and marketing fund.
Concerning rent collection, we designed a billing policy defined on a case-by-case basis, according to a mall’s profile and the area of
operation of each tenant, capable of providing the support and relief necessary to keep all operations healthy.
So far, we have seen an encouraging recovery, with the main activity indicators in our malls showing continuous improvements since
their respective reopenings. The result is that in the month of September we were able to not only invoice 87.3% of the amount
invoiced in the same period of 2019, a number well above the 3.5% billed in April, but also to maintain constant levels of delinquency
at around 13% despite the rampup in rental charge.
Concerning the condominium and marketing fund, even after the reopening of all our shopping centers, we were able to maintain
cost reductions in these two lines, between 10 and 40%. It is important to note that these reductions are the result of a detailed
work to optimize costs and expenses.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
Although the Covid-19 keeps impactating on 2020, we remain confident that the uptrend we have recently observed in the
operational and financial indicators will continue throughout the year of 2020 until we return to normality, especially with this new
moment of gradually returning of the consumption.
Employees
The human aspect remained at the center of Iguatemi's actions this quarter, with special emphasis on the execution of the plan to
gradually bring our employees back to our office, which lead to a 87% employee occupation at the end of the quarter. Amongst the
most importante initiatives:
We reorganized the corporate office layout to adapt to the best health and safety practices, including the installation of
acrylic dividers between desks, reshuffle of entrance and exit accesses, training of employees, distribution of masks and
hand sanitizer, among other precautions;
We continued to carry out, in partnership with the Fleury Laboratory, Covid-19 tests free of charge for all our employees
and outsourced staff;
We continued to invest in corporate programs such as Saúde Iguatemi with the launch of an app for greater convenience
and comfort of our employees and their families. We have also started the Yellow September campaigns with CVV Outubro
Rosa with the Vencer o Câncer Institute in all our malls;
We trained our managers to lead properly in times of home office through a partnership with a specialized consultancy
firm;
We created a schedule of live streaming with our senior leadership addressing all relevant topics of our business, reinforcing
our commitment to fluid communication and stressing the importance of collectivism in the process of resuming our
operations.
This proximity and concern for our employees was once again recognized in our annual employee survey with GPTW, on what we
reached 90% in the favorability index as an excellent place to work.
Omnichannel
In the third quarter, we have reinforced our omnichannel strategy on 3 fronts of our online and off-line retail integration:
Continuous dedication to the development of our marketplace, Iguatemi 365, currently with about 350 brands and more
than 15 thousand items listed on the website. In September, we expanded our operations to 5 new capital cities as of
Florianópolis, Salvador, Belo Horizonte, Fortaleza and Recife, making us present in a total of 28 cities. The demand from
retailers to join the platform remained high and, currently, around 30% of the available brands are not present with
physical stores in any of our malls. A few of the brands that debuted on the platform in recent weeks were: Mont Blanc,
Tory Burch, Calvin Klein, UGG, Jimmy Choo, Kilometer Paris, All Bags among others. We also opened, at the end of
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
September, an exclusive space for Iguatemi 365 in the Quinta da Baroneza Condo. The space will work as a pick up point
and personalized service spot for those seeking guidance, bringing customers closer to the products selected on the
website and giving access to exclusive local events.
Iguatemi One relationship program has been consolidating itself over the past months through the release of new
features and more benefits, improving the phygital journey, the integration of the physical universe with the digital one,
and allowing customers to participate in Iguatemi's promotions through the app in a more practical and safe way. In
addition, the system is fully integrated with Iguatemi 365, allowing the user to automatically collect benefits on purchases
made in the marketplace.
In July, the # IguatemiComVocê underwent a transformation to become a permanent content platform on Iguatemi’s
Instagram and was renamed #IguatemiDaily. This movement reinforced the Company's commitment to innovation and
digitalization. Initially emerging to keep in touch with the public during the period that the malls were closed, it became
a permanent part of Iguatemi's marketing and communication strategies and aims to continue providing unique leisure,
culture and entertainment experiences to our customers. With a special curatorship, the daily content has already had
more than 2 million views on a variety of themes such as Art & Culture, Entertainment, Gastronomy, Wellness, Fashion,
Beauty, Architecture and Design.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
The Iguatemi events took on a new format, due to the current scenario. Abraços no Pátio, in its fourth edition, became
100% virtual. Bringing together a team of renowned speakers such as Djamila Ribeiro, Jakson Follmann, Leandro Karnal
and Ruth Manus. In terms of gastronomy, the first edition of the Boulevard Food Experience took place at the Iguatemi
São Paulo and Pátio Higienópolis malls. The space had special and closed cabins to maintain security protocols. Customers
were able to taste dishes developed by renowned chefs from the best restaurants in the city of São Paulo in an
unprecedented experience, which even allowed them to see the preparation of the recipe
At this time, we continue to comply with the strict hygene protocols, the recommendations of the health authorities and follow the
determinations of State and Municipal decrees. The process of resuming operations at our assets is following the best safety and
protection practices, including:
A video containing the main health and safety protocols implemented in the reopening of our assets is available on our Investor
Relations website - to access click here.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
Currently, all of our 16 shopping centers are in active operation, with 11 of them operating 12 hours, 1 at 11 hours, 2 at 10 hours
and 2 at 8 hours.
Region Phase STORES RESTAURANTS BEAUTY SALONS KIDS OPER. GYMS CINEMAS THEATERS
50% of capacity. 50% of capacity. 50% of capacity. 50% of capacity. 50% of capacity. 50% of capacity.
Brasília VERDE -
10AM to 10PM 10AM to 10PM 10AM to 10PM 10AM to 10PM 10AM to 10PM 10AM to 10PM
SP Capital & 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity.
VERDE
Barueri 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM.
60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity.
Campinas VERDE
10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM.
60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity.
Sorocaba VERDE -
10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM
São José do 40% of capacity. 40% of capacity. 40% of capacity. 40% of capacity. 40% of capacity. 40% of capacity.
AMARELA -
Rio Preto 11AM to 9PM 11AM to 9PM 11AM to 9PM 11AM to 9PM 11AM to 9PM 11AM to 9PM
40% of capacity.
Ribeirão 40% of capacity. 40% of capacity. 40% of capacity. 40% of capacity. 40% of capacity.
Preto
AMARELA Mon to Fri 7AM - 11AM e -
12AM to 10PM 12AM to 10PM 12AM to 10PM 12AM to 10PM 17PM-9PM, Sat 8AM-13PM 12AM to 10PM
60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity. 60% of capacity.
São Carlos AMARELA - - -
10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM. 10AM to 10PM.
50% of capacity. 50% of capacity. 25% of capacity. 50% of capacity. 30% of capacity.
Porto Alegre AMARELA Not allowed -
12AM to 8PM 10AM to 10PM. 9AM to 8PM 06H to 10PM. 9AM to 8PM
Novo 50% of capacity. 50% of capacity. 50% of capacity. 50% of capacity.
LARANJA - - -
Hamburgo 10AM to 9PM 10AM to 10PM 10AM to 9PM 11AM to 9PM
50% of capacity. 50% of capacity. 50% of capacity.
Tijucas LARANJA Not allowed - - -
9AM to 9PM. 9AM to 9PM. 9AM to 9PM.
3Q20 HIGHLIGHTS
The Company's operating and financial results for 3Q20, as mentioned above, were strongly affected by the Covid-19 pandemic.
Total sales in our portfolio decreased by 45.2% compared to the same period in 2019, to R$ 1.8 billion. Same-area sales (SAS) fell
42.9% and same-store sales (SSS) performance was -37.5% in 3Q20. Same-area rents (SAR) and same-store rents (SSR) fell by 32.8%
and 28.5%, respectively. It is worth noting that the rental indicators are net of discounts and provisions on rents and, therefore,
reflect, in this quarter, the decision taken by the Company to: (i) grant discounts on a case-by-case basis throughout the quarter;
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
and (ii) exempt 100% rent pro rata die for the period an asset remained closed in July and/or August, in the case tenants remained
compliant in the condominium and marketing fund.
Regarding the performance of Shopping Centers at 100%, we had a 9.6% drop in Gross Rent Revenue for the quarter (Minimum Rent
+ Overage + Temporary Rent), reaching R$ 229.7 million. Excluding the malls whose stakes were sold in 2019, we showed a Gross
Rental Revenue at 100% drop of 7.3% in the quarter. Parking Revenue totaled R$ 18.7 million in 3Q20 (-68% versus 3Q19). This line
has been impacted by new trends in urban mobility, mainly in large centers, where we have significant exposure, in addition to the
recent impact of COVID-19 with the suspension of our malls operations and reopening with reduced hours.
In 3Q20, the Company reached Gross Revenue of R$ 179.0 million, a 14.4% drop versus 3Q19, mainly impacted by the decrease in
Parking Revenues, Temporary Rentals and Overage. As a result of the pandemic, we kept granting discounts according to the asset
and the segment of operation of each tenant, in accordance with the guidelines of the Accounting Pronouncements Committee
(“CPC”), we started to book last quarter a straight-line effect on the discounts granted based on the pandemic scenario, for the
average maturity of our contracts with retailers. As a result, we presented a 0.1% drop in Net Revenue to R$ 182.1million in the
quarter.
We have kept implementing strict measures to contain costs and expenses to face the current scenario, leading to a 2.2% YoY drop
in the Company's Costs and Expenses. The EBITDA in the quarter reached R$ 134.1 million, 20.4% below 3Q19, with an EBITDA margin
of 73.6%.
The Company's Total Debt ended the quarter at R$ 2.9 billion, 4.4% above 2Q20. Cash Availability was R$ 1.2 billion, a decrease of
2.6% compared to 2Q20, leading to a Net Debt of R$ 1.7 billion and a multiple Net Debt / EBITDA of 3.11x, an increase of 0.44 versus
2Q20.
Iguatemi is prepared for the reopening process and resuming of retailing, with trained teams and implementing all the health and
protection protocols necessary for customers, tenants, employees and suppliers to feel safe in our malls and outlets. We will
continue to adopt a transparent posture, focused on operating with all the care that this new scenario requires, and paying attention
to innovations to further improve the omnichannel consumer experience.
Carlos Jereissati
CEO of Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
MAIN INDICATORS
Financial and operational information is based on the consolidated figures, in R$ ’000, under the Brazilian Corporate Law accounting legislation and IFRS, as expressed
in Accounting Pronouncements approved by the Brazilian Securities Commission (CVM) , and were designed to reflect the Company's participation in all shopping
centers and towers in its portfolio, including the consolidation of the indirect interest of 6.58% in Shopping Iguatemi Porto Alegre and adjacent tower (Iguatemi
Business) as of January 2020. Non-accounting figures have not been reviewed by the external auditors.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
IGUATEMI PORTFOLIO
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
OPERATIONAL PERFORMANCE (at 100% of the mall) – MINIMUM RENTAL + OVERAGE + TEMP. RENT (R$ ‘000)(1)
Portfolio 3Q20 3Q19 Chg. % 9M20 9M19 Chg. %
Iguatemi São Paulo 51.101 51.141 -0,1% 150.466 148.984 1,0%
JK Iguatemi 20.524 21.810 -5,9% 59.840 63.477 -5,7%
Pátio Higienópolis 23.294 25.162 -7,4% 72.766 74.849 -2,8%
Market Place 6.368 7.745 -17,8% 19.081 20.959 -9,0%
Market Place Towers 6.330 4.403 43,8% 19.121 13.708 39,5%
Iguatemi Alphaville 7.800 8.378 -6,9% 23.800 23.445 1,5%
Iguatemi Campinas 24.325 28.737 -15,4% 76.870 84.383 -8,9%
Galleria 5.158 5.222 -1,2% 15.819 15.722 0,6%
Iguatemi Esplanada (2) 14.627 16.336 -10,5% 46.569 48.729 -4,4%
Iguatemi São Carlos 2.847 3.192 -10,8% 8.761 9.337 -6,2%
Iguatemi Ribeirão Preto 5.680 6.738 -15,7% 17.731 19.074 -7,0%
Iguatemi Rio Preto 7.260 8.982 -19,2% 21.643 24.170 -10,5%
Iguatemi Porto Alegre 26.920 30.260 -11,0% 85.062 89.265 -4,7%
Iguatemi Porto Alegre Tower 2.379 2.026 17,4% 6.929 5.712 21,3%
Praia de Belas 11.139 12.934 -13,9% 35.447 38.534 -8,0%
Iguatemi Florianópolis (4) - 6.290 - - 19.058 -
Iguatemi Caxias (3) - - - - - -
Iguatemi Brasília 9.597 9.886 -2,9% 29.501 29.989 -1,6%
I Fashion Outlet Novo Hamburgo 2.562 3.012 -14,9% 7.583 8.689 -12,7%
I Fashion Outlet Santa Catarina 1.037 971 6,8% 2.918 3.551 -17,8%
Power Center Iguatemi Campinas 732 760 -3,7% 2.194 2.402 -8,6%
Total 229.680 253.985 -9,6% 702.102 744.036 -5,6%
Total "same-malls"(5) 229.680 247.695 -7,3% 702.102 724.978 -3,2%
OPERATIONAL PERFORMANCE (at 100% of the mall) – PARKING REVENUE (R$ ‘000)
Portfolio 3Q20 3Q19 Chg. % 9M20 9M19 Chg. %
Iguatemi São Paulo 3.446 7.318 -52,9% 10.188 22.160 -54,0%
JK Iguatemi 1.991 5.785 -65,6% 6.870 17.530 -60,8%
Pátio Higienópolis 35 3.840 -99,1% 4.779 11.571 -58,7%
Market Place 760 4.911 -84,5% 5.124 15.144 -66,2%
Market Place Towers - - - - - -
Iguatemi Alphaville 1.745 4.019 -56,6% 5.487 11.814 -53,6%
Iguatemi Campinas 2.474 7.761 -68,1% 9.814 24.234 -59,5%
Galleria 901 2.596 -65,3% 3.522 7.405 -52,4%
Iguatemi Esplanada (2) 2.541 5.326 -52,3% 8.043 15.435 -47,9%
Iguatemi São Carlos 373 871 -57,2% 1.265 2.669 -52,6%
Iguatemi Ribeirão Preto - - - - - -
Iguatemi Rio Preto - - - - - -
Iguatemi Porto Alegre 2.174 6.955 -68,7% 9.234 20.523 -55,0%
Iguatemi Porto Alegre Tower - - - - - 0,0%
Praia de Belas 833 4.837 -82,8% 5.041 14.257 -64,6%
Iguatemi Florianópolis (4) - 1.290 - - 4.124 -
Iguatemi Caxias (3) - - - - - -
Iguatemi Brasília 1.164 2.517 -53,8% 3.954 7.888 -49,9%
I Fashion Outlet Novo Hamburgo - - - - - -
I Fashion Outlet Santa Catarina - - - - - -
Power Center Iguatemi Campinas 230 304 -24,5% 662 859 -22,9%
Total 18.667 58.328 -68,0% 73.982 175.612 -57,9%
Total "same-malls"(5) 18.667 57.038 -67,3% 73.982 171.488 -56,9%
(1) Numbers do not include the linearization effect.
(2) Considers Iguatemi Esplanada and Esplanada Shopping as one asset.
(3) Stake sold in June 2019.
(4) Stake sold in October 2019.
(5) Excluding malls whose stakes were sold throughout 2019.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
Total sales reached R$ 1.8 billion in the quarter, 45.2% below 3Q19. The segments that performed best in sales in the quarter were
the essential operations, such as Markets and Health & Beauty, which continued to operate after the suspension of shopping center
operations.
Same-area sales (SAS) declined 42.9% in the quarter, while same-store sales (SSS) were down 37.5%. Same-area rents (SAR) fell
38.8% and same-store rents (SSR) fell 28.5%. There was a considerable improvement in rent indicators for the month of September
when all our assets were operating, same-area rents (SAR) fell 22.2% and same-store rents (SSR) fell 12.7%.
SAS SAR
3Q20 vs 3Q19 3Q20 vs 3Q19
-96,8% -91,9%
July August September July August September
Rental Revenue at 100% reached R$ 229.6 million in 3Q20 (-9.6% versus 3Q19). Excluding the malls whose stakes were sold last
year, we recorded a decrease in Rental Revenue of 7.3% in the quarter. Parking Revenue reached R$ 18.7 million (-68.0% versus
3Q19). Excluding the malls from which we divested in 2019, Parking Revenue fell by 67.3% in the quarter.
The average occupation of the portfolio in the quarter was 91.6%, 0.9 percentage point below 3Q19.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20
DELINQUENCY
We ended 3Q20 with a delinquency rate of 13.4%, a decrease of 13 percentage points versus 3Q19, but it is important to note that
this indicator has kept stable in spite of the rampup in rental charge.
Consolidated P&L - Managerial (R$ ‘000) 3Q20 3Q19 Chg. % 9M20 9M19 Chg. %
Gross Revenue 179.263 209.459 -14,4% 544.095 620.510 -12,3%
Taxes and Discounts -62.164 -27.080 129,6% -191.013 -77.465 146,6%
Straight-line effect(1) 65.034 0 - 146.761 0 -
Net Revenue 182.131 182.378 -0,1% 499.840 543.045 -8,0%
Costs and Expenses -52.463 -53.644 -2,2% -142.627 -156.828 -9,1%
Other Operational Revenues 4.066 39.491 -89,7% -6.312 48.496 -113,0%
Equity Gain (Loss) in Subsidiaries 335 293 14,3% 1.010 890 13,5%
EBITDA 134.069 168.518 -20,4% 351.911 435.603 -19,2%
EBITDA Margin 73,6% 92,4% -18,8 p.p. 70,4% 80,2% -9,8 p.p.
Depreciation and Amortization -36.509 -31.948 14,3% -110.795 -94.576 17,1%
EBIT 97.560 136.570 -28,6% 241.116 341.027 -29,3%
EBIT Margin 53,6% 74,9% -21,3 p.p. 48,2% 62,8% -14,6 p.p.
Financial Revenue (Expenses) -20.869 -27.323 -23,6% -65.618 -84.236 -22,1%
Income Tax & Social Contribution Tax -15.125 -22.332 -32,3% -55.190 -54.311 1,6%
Net Profit 61.566 86.915 -29,2% 120.308 202.480 -40,6%
Net Margin 33,8% 47,7% -13,9 p.p. 24,1% 37,3% -13,2 p.p.
FFO 98.075 118.863 -17,5% 231.103 297.056 -22,2%
FFO Margin 53,8% 65,2% -11,3 p.p. 46,2% 54,7% -8,5 p.p.
(1) Straight-line effect on the discounts related to Covid-19.
GROSS REVENUE
Iguatemi gross revenues in the second quarter of 2020 was R$ 179.3 million, a 14.4% drop compared to the same period of 2019.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
Gross Revenues - Managerial (R$ ‘000) 3Q20 3Q19 Chg. % 9M20 9M19 Chg. %
Rentals 143.038 148.754 -3,8% 438.258 434.978 0,8%
Management Fees 8.778 12.634 -30,5% 27.281 38.171 -28,5%
Parking 12.824 37.251 -65,6% 49.048 112.705 -56,5%
Other 14.623 10.820 35,1% 29.508 34.656 -14,9%
Total 179.263 209.459 -14,4% 544.095 620.510 -12,3%
Rental revenues in 3Q20, comprising minimum rent, overage and temporary rent, was 3.8% lower versus 3Q19 and represented
79.8% of total gross revenue.
Rental Revenues - Managerial (R$ ‘000) 3Q20 3Q19 Chg. % 9M20 9M19 Chg. %
Minimum Rental 132.070 126.398 4,5% 402.893 370.865 8,6%
Percentage Revenues (Overage) 6.892 8.490 -18,8% 14.667 26.128 -43,9%
Temporary Rentals 4.076 13.866 -70,6% 20.698 37.985 -45,5%
Total 143.038 148.754 -3,8% 438.258 434.978 0,8%
Minimum rent: 4.5% increase, with the positive effect from the automatic adjustment for inflation.
Overage: 18.8% decrease due to the drop in sales caused by the COVID-19 pandemic.
Temporary rent: 70.6% drop due to the discounts granted in temporary rentals and kiosks as a consequence of the pandemic,
coupled with a reduction in media and merchandising hires in the assets in the period.
Management fees decreased by 30.5% versus 3Q19, in line with the reduction in condominium costs and the effect of the COVID-
19 pandemic in the results presented by the malls.
Parking revenues reached R$ 12.8 million (-65.6% versus 3Q19), explained by the decrease in the vehicle traffic in the portfolio as
an effect of COVID-19 pandemic.
The Others line increased by 35.1% in the quarter, mainly due to the increase in revenues linked to i-Retail, where we operate
selected international brands.
Deductions and taxes totaled R$ 62.1 million, 129.6% above 3Q19, due to the rental discounts for the months of July, August and
rental exemption for the period which some of the assets remained closed. The straight-line effect on discounts related to Covid-19
in PIS/COFINS was R$ 60.2 million.
STRAIGHT-LINE EFFECT
As previously mentioned, due to the Covid-19 pandemic, Iguatemi, in partnership with tenants, adopted new discount policies,
under specific conditions in order to generate a breath in tenants' cash flows. These exemptions range from partial suspension to
total or partial exemptions, always assessing the condition of each tenant (these conditions reached most of the tenants in the
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
Company's portfolio, but consider exceptions for establishments that did not have their operations interrupted with the closings of
the malls). These concessions, called “Covid-19 Discounts”, will be linearized over a period of forty eight months, that is, according
to the average term of a standard contract, as provided for by CPC 06 (R2) / IFRS 16.
NET REVENUES
Rents and services costs were R$ 39.0 million in 3Q20 (excluding depreciation and amortization), a 9.4% increase versus 3Q19,
partially due to the increased number of international brands operated by i-Retail and the fact that 3T19 only considered pre-
operating expenses for Iguatemi 365.
Expenses were 25.2% below 3Q19, reflecting the reversal of provisioning for the PLR (Profit Sharing) in 2020 (to be paid in 2021).
In 3Q20, the Company presented a total of Other Operational Expenses in the amount of R$ 4.1million, a decrease of 89.7% versus
3T19 mainly due to the fractional sale of land for construction and gains from the sale of Iguatemi Caxias in that quarter.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
The Depreciation and Amortization line increased by 14.3% in the quarter compared to the same period in 2019, to R$ 36.5 million,
mainly due to the acquisitions of the additional interests in Praia de Belas and Esplanada Shopping, as well as the adaptations of
spaces to receive new operations, as a result of the process of updating the Company's tenant mix.
Iguatemi Net Financial Result in the quarter was a negative R$ 20.9 million, 23.6% below the amount presented in the same period
of the previous year, due to the drop in the interest rate to which 81.2% of our debt is indexed, leading to a Financial Expense 8.2%
below 3Q19.
In 3Q20, Income Tax and Social Contribution totaled R$ 15.1 million, 32.3% below 3Q19, result of lower operational revenues and
discounts granted to tenants during the pandemic. The impact of the straight-line effect on discounts related to Covid-19 on
deferred IR/ CS was R$18.5 million.
Net Income in the quarter was R$ 61.6 million, 29.2% below 3Q19, with Net Margin of 33.8%. FFO reached R$ 98.1 million, 17.5%
below the same period last year, with FFO Margin of 53.8%.
EBITDA
EBITDA reached R$ 134.1 million, 20.4% below 3Q19, with EBITDA margin of 73.6%.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
DEBT
Iguatemi ended the quarter with a total debt of R$ 2,880.8 million, with average duration of 3.5 years and average cost of 164.3%
of CDI, to which 81.2% of our debt is indexed. The cash position totaled R$ 1.17 billion a decrease of 2.6% from the previous quarter,
as a result, the Company`s net debt increased 9.8% versus 2Q20 to R$ 1,714.5 million, leading to a net debt/EBITDA multiple of
3.11x for 3Q20, 0.44 above 2Q20.
In October we concluded the issuance of R$ 500 million in debentures with the objective to serve as resources to repay debt due in
2021 and to strengthen the Company’s working capital. Considering the debt raised, we extended our duration to 3.9 years and
increased our cash position to R$ 1.67 billion.
Cost of debt
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
CASH FLOW
Iguatemi adjusted cash position (considering the balance for cash, cash equivalents and financial investments) decreased by R$ 31,6
million versus the previous quarter (2Q20), to R$ 1,166.3 million. The main changes are explained below:
1,166.3
Initial Balance (2Q20) Operational M&A Investments Financing Final Balance (3Q20)
(1) Cash flow from operations adjusted by negative R$ 35,2 million for interest payment and net monetary variations.
(2) Cash from investments adjusted by R$ 38.8 million classified as Financing Activities.
(3) Cash flow from financing activities adjusted as per item 1 above.
INVESTMENT PROPERTIES
Facing the current COVID-19 pandemic situation, the Company has not yet updated the fair value of investment properties according
to possible impacts on our business. As soon as there is more clarity on how the operating results can be impacted, a new assessment
will be carried out.
2010 2011 2012(2) 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019(1)
Value at 100% stake (R$ mn) 7.340 8.678 10.531 11.401 12.613 14.955 16.406 19.328 21.830 24.780
Iguatemi stake (R$ mn) 4.181 5.258 6.118 6.862 7.647 8.287 9.027 10.534 11.872 14.256
Total GLA (‘000 sqm) 672 704 704 768 773 746 746 746 757 711
Owned GLA (‘000 sqm) 420 451 434 470 484 454 455 455 459 471
Number of shares 79.255 79.255 158.510 176.612 176.612 176.612 176.612 176.612 176.612 176.612
Stock price 40,32 34,32 25,5 22,32 27,25 18,91 26,67 39,93 41,6 31,25
NAV per share 52,75 66,34 38,60 38,85 43,30 46,92 51,11 59,65 67,22 80,72
Base date: 12/31/2019.
(1) Disclosed amounts include operating malls and expansions inaugurated until now, in addition to the acquisitions concludes in the period.
(2) Stock Split in 2012.
The fair value of the properties for investment was estimated using the discounted cash flow method. All the calculations are based
on the analysis of the physical qualifications of the properties under study coupled to a range of information researched in the
market, used to determine the fair value of the projects:
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
5.431 7.145
(iii) No greenfield projects are included in the calculation.
INVESTMENTS
Capex in the quarter totaled R$ 153.3 million, related to Torre Galleria works, stake acquisitions in our own portfolio,
maintenance/reinvestment of the portfolio's malls, as well as investments related to ongoing projects, Iguatemi 365 expansion and
capitalizations.
PROJECTS IN PROGRESS
Torre Galleria
In December, 2018, we announced the plan to build a tower at Galleria Shopping in Campinas, the project will have 14 floors with
slabs of 950 sqm of private area each, meeting rooms, auditorium and heliport, being integrated into the mall. This project adheres
to our strategy of improving the environment surrounding our malls and generating, consequently, additional revenues. The
construction of the commercial tower is the first step of an even more comprehensive expansion plan. This project is expected to
be delivered in the 4th quarter of 2021.
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
LANDBANK
In the medium/long term, we expect Iguatemi to continue growing in a robust fashion, as can be seen from the size of our land
bank. This landbank of approximately 1.5 million square meters (197 thousand sqm of GLA and 1,281 thousand sqm of potential
floor area) is important, because it demonstrates the growth potential that can be captured by Iguatemi (in addition to the new
opportunities of greenfields and outlets that we expect to be announcing over the coming years).
CAPITAL MARKETS
Iguatemi shares are listed on B3’s Novo Mercado, under the ticker IGTA3, and are part of the Ibovespa and IBx-100 indexes. The
table below presents our largest stockholders and the free float, with date base of 30/09/2020:
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
Iguatemi stock price ended the 3Q20 at R$ 30.75. Currently 13 sell-side analysts have active coverage on Iguatemi shares.
HUMAN RESOURCES
We have an experienced management team, and we consistently seek to align the interests of our management and employees
with those of our stockholders, through mechanisms of variable remuneration:
Iguatemi bonus plan: This program is linked to meeting short-term budget and operational targets. All our employees are eligible.
The amount distributed to each employee is linked to the Company’s Key Performance Indicators – KPIs (On-Going Business, Projects
Under Development and Future Growth) and to individual KPIs.
Long Term Inventive Plan – Restricted Shares: Granting of common shares issued by the Company to eligible employees selected by
the Remuneration Committee and approved by the Board of Directors, with the intent to: (a) encourage the improvement of the
management of the Company and its Subsidiaries, giving the participants the possibility of being shareholders of the Company,
stimulating them in the optimization of all aspects that can value the Company in the long term, giving them, also, an entrepreneurial
and corporate vision; (b) encourage the attraction and retention of managers, employees and service providers; (c) to support the
alignment of interests between Company’s executives and shareholders, maximizing the level of commitment of managers and
employees with the generation of sustainable results for the Company; and (d) to increase the attractiveness of the Company and
its Subsidiaries.
Based on the best market practices and based on the result of a structured diagnostic work, carried out with the help of external
consultants in all HR sub-processes and in the CMMI methodology (Capability Maturity Model Integration), the Remuneration and
Attraction policies, as well as other department policies were updated. We launched and supported an integrated HCM (Human
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
Capital Management) SuccessFactor for people management that we use extensively in the exercise of human resources processes
on a daily basis which managers have access to in order to facilitate the management of information, the approval levels and
transparency for employees who also have access to relevant information, such as:
Equally relevant is our dedication to the development of employees and, every year, we invest time and energy in the People Cycle,
a practice of individual evaluation, feedback and development plan so that our employees can develop in the organization and
occupy new activities and positions in the company, including in this exercise the mapping of internal successors for the maintenance
and expansion of business.
Our Human Resources policies and practices seek to strengthen the engagement of our employees, offering education and
development programs, management tools to improve our individual and collective efficiency, opportunities for internal promotion,
as well as competitive remuneration.
On September 30th, 2020, Iguatemi had 372 employees, versus 377 employees on September 30th, 2019 (-1.4%).
ENVIRONMENTAL PROGRAMS
For more than 10 years, Iguatemi - always concerned with social and environmental aspects - has been implementing sustainability
actions to save water and reduce consumption of energy. Highlights are:
• Migration to the “Mercado Livre” Market (currently all our malls are in “Mercado Livre”)
• Continuous replacement of lamps and equipment by new, more efficient technologies (chillers, LED, ...)
• Automation of systems to improve the efficiency of malls (illumination, air conditioning ...)
• Artesian wells
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EARNINGS RELEASE
3RD QUARTER OF 2020
We develop our logistics processes (for example, recycling or selective collection) always taking the environment into account.
Currently, four malls have an advanced composting system: Iguatemi Porto Alegre, Iguatemi Campinas and Iguatemi Esplanada. In
each mall a different model was adopted and studies are being conducted to define the best model to be adopted in the Group's
other assets. Moreover, all our malls have separate collection and recycling systems (in different models).
In addition, we practice social actions, supporting cooperatives, which help needy communities with the work of separations of
wastes and re-use of raw materials.
Finally, we signed in 2019 the Woman's Empowerment Principle's (WEP's), a project of the UN and the Global Pact. The initiative
reinforces the Company's commitment to the defense of gender equality, ensuring equal opportunities for men and women in the
workplace.
As from the first quarter of 2017 Iguatemi and its subsidiaries began using the auditing services of Ernst & Young Auditores
Independentes S.S.. The Company’s activity in contracting with our independent auditors of any services not related to external
auditing is based on the principles that preserve the external auditor’s independence. These internationally accepted principles are:
(a) the auditor must not audit his own work; (b) the auditor must not exercise a management function in his client; and (c) the
auditor should not promote his client’s interests.
Note: Non-financial data, such as GLA, average sales, average rentals, occupancy costs, average prices, average market prices,
EBITDA, NOI and pro-forma cash flow have not been reviewed by our external auditors.
The Company is committed, by the Commitment Clause in its by-laws, to arbitration in the Market Arbitration Chamber.
Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A. (‘Iguatemi’) is one of the largest full service companies in the Brazilian shopping Cristina Betts
mall sector. Its activities cover the whole range of the business, from conception, through planning, to development and CFO
management of regional shopping malls, outlets and mixed-use real estate complexes with office towers. Marcos Montes
IR Manager
Iguatemi has equity holdings in 14 malls, 2 premium outlets and 3 commercial towers, with a total GLA of 711 thousand sqm Victor Barbosa
and an owned GLA of 471 thousand sqm (based on the percentage owned by Iguatemi at each mall). Iguatemi manages its IR Analyst
14 malls, its premium outlets and its office towers.
Tel.: +55 (11) 3137-7037 / 7134
Iguatemi shares [IGTA3] are listed for trading on the Novo Mercado special segment of the São Paulo Stock Exchange (B3) ri@iguatemi.com.br
and are part of the Ibovespa Index. www.iguatemi.com.br
Any statements on the outlook for the business, estimates for operational or financial results, or the growth outlook for Iguatemi, that may be expressed in this report
are projections, and as such are based exclusively on the expectations of Iguatemi management in relation to the future of the business, and its continuing access to
capital to finance the Company’s business plan. Such statements are subject, substantially, to changes in market conditions, government rules, competitive pressures,
the performance of the sector and the performance of the Brazilian economy, among other factors, and are, therefore, subject to change without prior notice.
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EARNINGS RELEASE
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APPENDICES
The Company’s non-accounting information has not been reviewed by the external auditors.
The Company's managerial information, based on the consolidated income statement for the year, was prepared in order to reflect
the Company's participation in all Shopping Centers and Towers in its portfolio, including the consolidation of the 6.58% indirect
interest in Shopping Iguatemi Porto Alegre and the adjacent tower (Iguatemi Business) as of January 1st, 2020. In accordance with
accounting standards, this participation is recorded in equity income in the income statement for the period.
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P&L - Conciliation between formal accounting and 3Q20 3Q20 9M20 9M20
Adjustments Adjustments
managerial accounting Formal Managerial Formal Managerial
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2.4. Income Statement – Conciliation between managerial accounting with and without straight-line effect on discounts related
to Covid-19
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GLOSSARY
EBITDA: Non-accounting measure prepared by Iguatemi management, calculated, according to CVM Circular 01/2006, as:
Operational profit plus Net financial revenues (expenses) plus Depreciation and amortization.
FFO: Funds from operations = Net profit plus Depreciation and amortization.
Mean owned GLA: Arithmetic mean of Owned GLA in a period, (to avoid distortions, in months during which acquisitions occur,
Mean owned GLA is weighted by the number of calendar days during which each acquisition contributes to revenues).
NAV (Net Asset Value): fair value of the Company’s investment portfolio.
Occupancy cost as % of sales: [Total rentals (minimum plus overage) + condominium costs + Promotion fund], divided by Total sales.
Owned GLA: (Total GLA of a property) x (Iguatemi percentage interest in the property).
Same-store rentals per sq. meter: Refers to rental revenues per sqm only of the stores that were present during the whole of the
periods in question (both in the previous year and in the present year): i.e. leaving out of account new operations and operations
that are no longer present in the mall/s. Also leaves out of account malls that have been acquired or sold in the intervening period.
Same-store sales per sqm: Refers to total sales per sqm reported by store operators, only of the stores that were present during the
whole of the periods in question (both in the previous year and in the present year): i.e. leaving out of account new operations and
operations that are no longer present in the mall(s). Also leaves out of account malls that have been acquired during the intervening
period or were sold in that period.
Total GLA: Total gross leasable area, corresponding to the sum of all areas available for lease, except kiosks, of the malls in which
Iguatemi has interests.
Total sales: Total sales declared by store operators in all malls in which Iguatemi holds an interest.
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