#71 – Dinamismo marca os últimos acontecimentos

RESPONSÁVEL
dos fundos HGLG11, XPLG11 e RBRR11
Publicado em: 25 de maio de 2021 Bruno
Benassi,
,

Analista
de Investimentos

Olá, investidores.
Tudo bem? fundosimobiliarios@levante.com.br
(11) 98435-3455

A semana passada foi bastante agitada para os Fundos de nossa

Carteira, com aquisições e vendas de ativos e uma nova Oferta de FIIs RECOMENDADOS
Cotas anunciada.
Até que
preço
O HGLG11 foi o responsável pela venda de ativos, o XPLG11 foi o Ticker Preço comprar
Status
responsável pela compra de ativos e o RBRR11 foi o responsável pela ?

nova emissão de cotas. HGLG11 169,25 177,50 Comprar

XPLG11 112,35 126,00 Comprar

Vamos detalhar as movimentações de cada Fundo abaixo.
RBRR11 100,35 107,10 Comprar

MGFF11 83,60 108,99 Comprar

HGLG11: Venda de participação em SPE, como gerar valor LGCP11 92,23 112,50 Comprar
para seus cotistas HGFF11 86,00 105,00 Comprar
O HGLG11 anunciou, através de Fato Relevante, que está vendendo RECR11 101,89 110,00 Comprar
a participação que detinha em uma Sociedade de Propósito Específico
KNCR11 91,03 105,00 Comprar
(SPE) por R$ 90 milhões.
TEPP11 78,99 107,40 Comprar
O Fundo era o único proprietário da SPE, que contava com três
HGBS11 198,35 236,25 Comprar
terrenos localizados em Extrema (MG), onde seria desenvolvido um
complexo de Galpões Logísticos com área bruta locável (ABL) de QAGR11 52,25 57,40 Comprar
370.000 m². XPML11 102,11 122,50 Comprar
O HGLG11 tinha adquirido a SPE no final de 2020, mais XPIN11 104,40 130,00 Comprar
especificamente no dia 23 de dezembro, por R$ 46 milhões e iria
RBRL11 106,67 123,00 Comprar
desenvolver ali um grande projeto logístico. Dos três terrenos que
compunham a operação, em um deles, o maior, já existia um projeto
aprovado o que possibilitaria que as obras fossem iniciadas no
primeiro semestre de 2021.
Com a venda acertada por R$ 90 milhões, o Fundo gerou lucro de R$
44 milhões (95,65%) para seus cotistas - ou R$ 2,39 por cota
(considerando as cotas emitidas atualmente, não levando em
consideração as cotas adicionais que serão integralizadas com a 7ª
Oferta de Cotas que está em ajustes finais).

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O pagamento da operação acontecerá da seguinte forma: (i) R$ 17,3 milhões na assinatura do acordo;
(ii) R$ 47,6 milhões até 15 de junho; (iii) três parcelas de R$ 5 milhões com a primeira sendo paga em
30 de novembro, a segunda em 31 de maio de 2022 e a terceira em 30 de novembro de 2022; e (iv)
última parcela de R$ 10 milhões paga em 31 de maio de 2023.

XPLG11: Alocando Caixa, gerando valor para os acionistas

O XPLG11 anunciou uma série de aquisições na semana passada. As compras vieram em boa hora,
quase seis meses após sua última oferta de cotas, quando o fundo estava com percentual considerável
dos recursos em caixa, conforme podemos ver no gráfico abaixo.

Com os recursos dispendidos com essas novas aquisições, estimamos que o Fundo deverá operar
próximo dos 10% de caixa, lembrando que parte desses recursos deverão ser utilizados para algumas
obras já contratadas pelo Fundo, o que deve diminuir ainda mais os recursos disponíveis em caixa.

Vamos aos ativos.

A primeira aquisição realizada foi de um condomínio logístico localizado na cidade de Seropédica (RJ),
com 82.048,99 m² de área construída. O valor de aquisição foi de R$ 186,2 milhões, o que dá um valor
por m² de (R$/m²) 2.269,38. Seropédica fica em um raio próximo de 60 km da última milha (last
mile), o que torna o imóvel interessante para estratégias de empresas de e-commerce. A localização
estratégica é fundamental para o atual locatário, a B2W, que renovou seu contrato de locação até 30
de julho de 2024.

A aquisição deve possibilitar uma renda adicional de R$ 0,60 por cota ao ano, ou R$ 0,05 por mês.

A segunda aquisição foi de um ativo em desenvolvimento em Extrema (MG), que possuirá área
construída estimada de 77.351 m². O valor de aquisição foi de R$ 169,8 milhões, o que dá um R$/m²
de 2.195,41. A data para entrega das obras está prevista para o final de 2022. É importante ressaltar
que, até esta data, o Fundo fará jus de um prêmio de locação durante o desenvolvimento das obras
(9,25% ao ano) e outro quando da entrega das obras, que ficará vigente por 13 meses (8,65% ao
ano).

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A aquisição deve possibilitar uma renda adicional de R$ 0,52 por cota, nos próximos 12 meses, ou R$
0,04 por mês.

Com as novas aquisições, estimamos que o Fundo consiga distribuir algo em torno de R$ 0,65 por cota
nos próximos meses, lembrando que boa parte da atualização monetária do Fundo acontece no
segundo semestre, o que pode elevar os valores distribuídos durante o período.

RBR High Grade (RBRR11): Nova Emissão de Cotas

O Fundo realizará sua sexta emissão de cotas - composta por até 2.522.959 de novas cotas. Na
emissão, o valor unitário de cada nova cota será de R$ 99.09. Assim, a emissão totalizará o montante
de até R$ 250 milhões. Caso ela seja integralmente distribuída, o patrimônio líquido do Fundo deverá
atingir cerca de R$ 1 bilhão.

No caso dos atuais cotistas, será possível subscrever o equivalente ao atual de cotas
detidas multiplicado por um fator de desconto de 0,33 vezes.

Os recursos captados com a emissão serão utilizados para a aquisição de Certificados de Recebíveis
Imobiliários. O Gestor disponibilizou, no prospecto, 5 ativos que se encontram em fases finais de
negociação e são possíveis alvos:

Fonte: Prospecto da Oferta Elaboração: RBR Asset

A Oferta possibilitará que você, investidor, negocie seus direitos de preferência. A negociação poderá
ser efetuada de 24 de maio até 1 de junho.

O período disponível para que vocês entrem em contato com suas corretoras e solicitem seus direitos
de preferência vai até 04 de junho. A liquidação (pagamento das cotas subscritas) ocorrerá no dia 21
de junho.

Atenção: para que vocês realizem seus direitos de subscrição, é importante ficarem atentos ao preço
que o Fundo negociará no último dia, pois caso o valor de tela do último dia seja superior a R$ 99,50,
vocês devem exercê-los.

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Carteira Recomendada

Operações encerradas

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Próximo Encontro
Ao longo de 2021, vou trazer com detalhes os resultados obtidos nesse primeiro ano de
carteira. Já adianto que conseguimos fazer grandes recomendações e vamos bater de longe o
IFIX. Se você ficou com alguma dúvida, é só mandar um e-mail para o endereço
fundosimobiliarios@levante.com.br.

Conte comigo!

Um forte abraço,
Bruno Benassi,
Analista de investimentos

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