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Loucura orçamental
– (A situação aqui descrita aplica-se também a
outros países)

Prabhat Patnaik [*]

O governo Modi tem

aumentado os impostos sobre
os produtos petrolíferos como o
seu principal instrumento de
mobilização de recursos para
gastos governamentais.
Ironicamente, isto tem o duplo efeito de não estimular
a economia, mas sim de estimular a inflação. Uma
política orçamental alternativa de levantamento de
recursos através de impostos directos sobre os ricos
(dos quais a tributação da riqueza é a melhor opção
possível) e a utilização dessas receitas para aumentar
a despesa governamental teria simultaneamente
estimulado a economia e mantido baixa a taxa de
inflação.

Para ver porque é que isto acontece, considere-se o

seguinte exemplo simples. Suponha-se que o governo
queira gastar mais 100 rupias (Rs) e obtenha este
montante através do aumento dos impostos sobre os
produtos petrolíferos. Isto eleva os preços da gasolina
e do gasóleo e tem um efeito de pressionar custos em
todos os sectores, elevando os custos dos transportes.
Além disso, também aumenta o preço do gás de
cozinha, o que tem um efeito directo sobre o custo de
vida. Por esta razão, o impacto de um aumento dos
preços dos produtos petrolíferos cai muito mais

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fortemente sobre os trabalhadores do que sobre os

ricos. Mas os trabalhadores consomem a maior parte
dos seus rendimentos de qualquer forma. Assim, se os
seus rendimentos reais descerem, verifica-se então
uma queda correspondente no seu consumo real.
Portanto, as Rs 100 arrecadadas através de impostos
sobre produtos petrolíferos reduzem a procura de
consumo em cerca de Rs 100, mesmo quando o gasto
deste montante pelo governo aumenta a procura
agregada em Rs 100. O aumento líquido da procura
agregada é portanto muito pequeno, razão pela qual
toda esta política orçamental não consegue estimular a
economia.

Contudo, verifica-se ao mesmo tempo um aumento de

preços devido a esta política orçamental e assim o
consumo dos trabalhadores diminui. Temos portanto
os efeitos duplamente deletérios mencionados
anteriormente: dificilmanete há qualquer estímulo da
economia mesmo quando a taxa de inflação aumenta.
Isto é exactamente o que tem acontecido na economia
indiana. A taxa de inflação tem aumentado (atingiu
4,48 por cento em Outubro/2021 em comparação com
Outubro/2020), mas a estagnação industrial persiste,
juntamente com enormes stocks de cereais
alimentares com a Food Corporation of India. O Índice
de Produção Industrial era apenas 3,1% mais elevado
em Setembro de 2021 em comparação com um ano
anterior; era 2,6% mais baixo em comparação com o
mês anterior, ou seja, Agosto de 2021.

A política orçamental seguida pelo governo Modi

esmaga portanto o rendimento real per capita dos
trabalhadores através da inflação e, ao mesmo tempo,
não aumenta o emprego. É precisamente a espécie de
política que um governo não deveria seguir numa

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situação em que há tanta "folga" (“slack”) na economia

sob a forma de capacidade industrial não utilizada e
stocks de cereais alimentares. Numa tal situação, que
corresponde àquilo a que os economistas chamam um
"jogo de soma não nula" (ou seja, uma situação em
que o benefício de um não tem de ser à custa de
outro), os trabalhadores podem ser melhor
remunerados através da criação de maior emprego,
sem sequer prejudicar os lucros e a riqueza dos
capitalistas, enquanto o governo das classes
dominantes ainda consegue gastar mais em
infraestruturas. Mas em vez de utilizar a "folga" que
existe na economia para gastar mais em
infraestruturas, o governo Modi está a esmagar os
trabalhadores para gastar mais em infraestruturas
(mesmo esta despesa está agora a ser cortada),
enquanto deixa intacta a "folga" na economia.

Agora considere-se uma política alternativa. Suponha

que o governo reduz os impostos sobre os produtos
petrolíferos e faz o mesmo montante de despesa que
estava a fazer no caso acima referido, aumentando o
défice orçamental. Então haverá claramente uma
expansão da procura agregada, uma vez que o
aumento da procura causado pelo aumento da
despesa governamental (em Rs 100 no nosso
exemplo) não será compensado por qualquer
diminuição alhures, uma vez que neste caso não há
tributação de ninguém para mobilizar de recursos. Isto
elevará o nível de actividade e de emprego na
economia, ao mesmo tempo que fará baixar a inflação.
De ambos os pontos de vista, do controlo da inflação e
da criação de emprego, isto seria uma opção melhor:
os trabalhadores beneficiarão tanto de uma inflação
mais baixa como de um emprego mais elevado.

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No entanto, o problema de um aumento das despesas

governamentais financiado por défices orçamentais
está noutro lado: ele provoca um aumento gratuito da
desigualdade de riqueza. Um défice orçamental
implica um empréstimo do sector privado interno
(deixamos de lado, por simplicidade, todos os
empréstimos do estrangeiro), o que significa
basicamente dos ricos internos, nomeadamente
capitalistas e seus acólitos. Mas o Rs 100 (neste caso)
que o governo estaria a pedir emprestado a estes ricos
internos é colocado nas suas mãos pelos próprios
gastos do governo através do aumento do nível da
actividade económica. Eles não poupam este
montante, reduzindo o seu consumo em relação ao
que era no cenário base, antes de toda esta operação
de aumentar as despesas governamentais em Rs 100
ter começado. Estes Rs 100 de poupança nas suas
mãos são gerados pela própria operação e estas
poupanças chegam às suas mãos mesmo quando
aumentam o seu consumo em comparação com o
cenário de base. As despesas governamentais
financiadas por um défice orçamental dão, portanto,
uma bonança aos ricos internos: eles podem aumentar
tanto o seu consumo como a sua riqueza (uma vez
que a poupança representa um acréscimo à riqueza)
sem fazer qualquer sacrifício. É simplesmente uma
prenda que lhes é dada e que não é à custa dos
trabalhadores, mas que surge devido à existência da
"folga" na economia.

É aqui que entram os impostos directos. Se houver um

aumento dos impostos directos sobre os ricos internos
em Rs 100, então o orçamento governamental
permanece equilibrado, com Rs 100 das suas
despesas adicionais a ser igualado por Rs 100 de

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receitas adicionais. Não se trata portanto de pedir

emprestado nada aos ricos internos, não se trata de as
suas poupanças aumentarem em Rs 100 e (uma vez
que as suas poupanças são uma determinada
proporção do seu rendimento) também não se trata de
qualquer aumento do seu rendimento e,
consequentemente, do seu consumo.

Dos vários impostos directos, o melhor de longe é a

tributação da riqueza, pois ataca directamente o
aumento da riqueza privada que de outra forma teria
chegado às mãos dos ricos internos na sequência de
um aumento das despesas governamentais. Um
aumento das receitas dos impostos directos a
expensas dos ricos aumenta o emprego, mantém a
inflação baixa e não aumenta gratuitamente a riqueza
privada; um aumento das receitas dos impostos sobre
a riqueza tem a vantagem adicional de atingir o alvo
directamente. Não é como se a riqueza existente dos
ricos nacionais fosse diminuída de qualquer forma; um
aumento da despesa pública financiado pelos
impostos sobre a riqueza apenas impede qualquer
acréscimo adicional gratuito da sua riqueza. Este
modo de financiamento da despesa governamental é,
portanto, superior tanto ao que o governo Modi está a
fazer (que é aumentar os impostos indirectos, sob a
forma de impostos sobre os produtos petrolíferos),
como a um aumento do défice orçamental.

Mas então porque é que o governo não recorre a esta

medida e, em vez disso, prossegue um caminho de
loucura orçamental que ataca os trabalhadores, quer
mantendo o desemprego, quer aumentando a inflação
que diminui os seus rendimentos reais per capita? A
resposta está nas exigências do capital financeiro
globalizado e nas prescrições de instituições como o

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FMI, que actuam como condutas para estas

exigências. O capital financeiro globalizado opõe-se à
tributação da riqueza, pois esta atinge a oligarquia
empresarial interna com ela alinhada; e o governo
Modi apoia de todo o coração tal suavidade para com
a oligarquia. A finança globalizada opõe-se também a
um aumento do défice orçamental, razão pela qual
temos uma legislação como a Lei FRBM [NT] que
estabelece um limite ao défice orçamental como uma
percentagem do Produto Interno Bruto. O que resta,
portanto, é a tributação indirecta e a forma fácil
descoberta pelo governo Modi de aumentar as receitas
fiscais indirectas é pela tributação dos produtos
petrolíferos. A loucura orçamental do governo Modi
está, portanto, completamente em sintonia com as
exigências do capital financeiro globalizado.

Mas, com o aumento dos preços do petróleo no

mercado internacional, a prossecução de uma tal
política orçamental só irá aumentar ainda mais a taxa
de inflação interna. E se o governo quiser controlar a
inflação, então não aumentará os preços internos dos
produtos petrolíferos em linha com os preços mundiais
mas, em vez disso, reduzirá um pouco os impostos
sobre esses produtos (como fez recentemente) – mas
depois equilibrará esses cortes com uma redução das
despesas governamentais a fim de manter o défice
orçamental dentro dos limites, de modo a que o capital
financeiro globalizado permaneça satisfeito. Assim,
ironicamente, o governo tentará controlar a inflação
através do agravamento do desemprego, mesmo
numa situação de considerável "folga" na economia.
21/Novembro/2021

[NT] FRBM Act: Lei de responsabilidade fiscal e gestão do orçamento (Fiscal

Responsibility and Budget Management) aprovada em 2003 pelo governo indiano.

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[*] Economista, indiano, ver Wikipedia

O original encontra-se em
https://peoplesdemocracy.in/2021/1121_pd/fiscal-
folly. Tradução de JF.

Este artigo encontra-se em resistir.info

24 /Nov/21

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