Aula1 Engenharia Economica

PÓLO
UNIVERSITÁRIO DE RIO DAS OSTRAS
Curso de Graduação em Engenharia de Produção
Disciplina Fundamentos de Engenharia Econômica
Disciplina Fundamentos de Engenharia Econômica
Prof Alex da Silva Alves

Prof. Alex da Silva Alves
Conteúdo Programático
Conteúdo Programático
• Considerações de Base
Considerações de Base
• Valor do dinheiro no tempo
• Critérios de capitalização de juros
Ciéi d i li ã d j
• Capitalização Simples
• Capitalização Composta
Prof. Alex Alves PURO/UFF
Elementos de Base
Elementos de Base
Engenharia Econômica: área que abrange conhecimentos
advindos da economia e das finanças. Busca aliar métodos
matemáticos ao entendimento dos fenômenos econômico‐
fi
financeiros,
i visando
i d à construção
t ã de d um instrumental
i t t l de
d
modelos e processos analíticos para o estudo dos problemas de
alocação eficiente de recursos escassos entre atividades
(projetos?) concorrentes (normalmente aqueles mutuamente
exclusivos).
Juro: remuneração do Capital Emprestado ou, ainda, “Aluguel”
recebido ou p
pago
g ppelo uso de capital
p financeiro.
Capital: em finanças, refere‐se a qualquer valor expresso em
moeda e disponível para um emprestador ou investidor em
determinada época.
• Bibliografia Recomendada:
– Samanez,
Samanez, C. P.
C. P. “Matemática
Matemática Financeira: uma aplicação à análise de
Financeira: uma aplicação à análise de
investimentos”. Editora Pearson/Prentice Hall, 2008.
– Alves, A.S.
, “Apostila de Análise de Investimentos e Viabilização de
p ç
Projetos”. Pólo Universitário de Rio das Ostras/UFF. Março, 2010.
O valor do dinheiro no tempo
A engenharia econômica trata do estudo do valor do dinheiro ao longo do tempo. O
seu objetivo básico é o de efetuar análises e comparações dos vários fluxos de
entrada e saída de caixa, verificados em diferentes momentos. Sabemos,
intuitivamente, que é melhor termos uma determinada quantia ou crédito hoje do
que em, digamos, 3 anos. Receber uma quantia hoje ou no futuro não é a mesma
coisa.
Definição de juros e de taxa de juros
Definição de juros e de taxa de juros
Juro representa a remuneração do capital emprestado, podendo ser entendido como
o aluguel pago pelo uso do dinheiro. Pode ser definido, ainda, como o custo pelo uso
do dinheiro.
do dinheiro.
Taxa de juro é a relação entre o juro recebido ou pago ao final de certo período de
tempo de tempo (prazo) e o capital inicialmente aplicado, sendo definido como segue.
i = J/P (equação 1)
Onde i é a taxa de juro, J o valor do juro pago e P o capital inicial. Observe que a taxa

de juro deve ser, sempre, expressa numa unidade de tempo, p.e. 20% a.a., 15% a.t.,
etc.
Fatores q
que influenciam, do ponto
, p de vista microeconomico, ,
as taxas de juros
Alguns fatores influenciam a formação da taxa de juros:
9 Custo de captação (taxa paga aos investidores + rateio de despesas

administrativas);
9 Margem de lucro, taxa para remunerar o capital investido;
9 Taxa de risco (inadimplência) que é calculada pela relação entre volume de

empréstimos não honrados e volume total de empréstimos
e volume total de empréstimos concedidos;
9 Inflação, taxa embutida para compensar a perda de poder aquisitivo da

Moeda;
9 Impostos.
Critérios de capitalização
Os critérios ou regimes de capitalização demonstram como os juros são formados e incorporados
sucessivamente ao capital ao longo do tempo. Podem ser identificados dois regimes de capitalização
de juros: simples (linear) e composto (exponencial).
Regime de capitalização simples
R i d it li ã i l
O regime de capitalização simples comporta‐se como uma progressão aritmética (PA), com os juros
crescendo linearmente ao longo do tempo. Por este critério, os juros só incidem sobre o capital inicial
(p
(principal).
p )
Admita‐se um depósito de R$1.000 remunerados a uma taxa de 10% a.a. Os juros apurados ao longo
de 5 anos, os juros acumulados e os montantes (capital inicial +juros) estão demonstrados no quadro 1:
Quadro 1: Juros apurados com capitalização simples
Ano Juros apurados Juros acumulados Montante
em cada ano ano no ano
início 1o. Ano 0 1000
fim 1o. Ano 100 100 1100
fim 2o. Ano 100 200 1200
fim 3o. Ano 100 300 1300
fim 4o. Ano 100 400 1400
fim 5o. Ano 100 500 1500
Regime de capitalização composta
No regime de capitalização composta são incorporados ao capital não apenas os juros
No regime de capitalização composta são incorporados ao capital, não apenas os juros
referentes a cada período, mas também os juros incidentes sobre os juros acumulados até o
período anterior. Neste regime, o valor dos juros cresce exponencialmente em função do
tempo. O conceito de montante aqui, é o mesmo da capitalização simples, ou seja é a soma
do capital aplicado ou devido mais o valor dos juros correspondentes ao prazo de aplicação
ou da dívida.
O comportamento equivale ao de uma progressão geométrica (PG), incidindo os juros sempre
sobre o saldo apurado no inicio do período imediatamente anterior.
sobre o saldo apurado no inicio do imediatamente anterior
Considere‐se os mesmos R$ 1000,00 de capital inicial e a mesma taxa de juros de 10% a.a.
adotados no exemplo anterior. O cálculo dos juros acumulados e do montante são ilustrados
no quadro 2:
Quadro 2: Juros apurados com capitalização composta
Ano Juros apurados Juros acumulados Montante
em cada ano ano no ano
início 1o. Ano 0 1000
fim 1o. Ano 100 100 1100
fim 2o. Ano 110,00 210 1210
fim 3o. Ano 121,00 331 1331
fim 4o. Ano 133,10 464,1 1464,1
fim 5o. Ano 146,41 610,51 1610,51
As diferenças entre a capitalização simples e a composta cresce, exponencialmente,
ç p ç p p p
com a taxa de juros...
Quadro 3: Juros com capitalização composta (i=10%)
i=10% Montante Montante Diferença
Ano Juros simples Juros compostos
início 1o. Ano 1000 1000 0
fim 1o. Ano 1100 1100 0
fi 2o.
fim 2 Ano
A 1200 1210 10
fim 3o. Ano 1300 1331 31
fim 4o. Ano 1400 1464,1 64,1
fim 5o. Ano 1500 1610,51 110,51
Quadro 4: Juros apurados com capitalização composta
i=20% Montante Montante Diferença
Ano Juros simples Juros compostos
início 1o. Ano 1000 1000 0
fim 1o. Ano 1200 1200 0
fim 2o. Ano 1400 1440 40
fim 3o. Ano 1600 1728 128
fim 4o. Ano 1800 2073,6 273,6
fim 5o. Ano 2000 2488,32 488,32
Em um regime de capitalização composta, o montante cresce exponencialmente com a taxa
de juros ...
Capitalização simples e composta
simples e composta
4000
3 50 0
3000 line a r 5%
2 50 0 i = 5%
2000
i = 10%
150 0
10 0 0
i = 20%
50 0 i = 30%
0
1 2 3 4 5 6
Número de períodos
Diferença percentual entre juros simples e juros compostos...
Taxa de Juros
0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0%
1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
6 0,0
00 0,1
01 0,3
03 0,6
06 0,8
08 1,2
12 1,6
16 2,0
20 2,5
25 3,1
31
12 0,2 0,6 1,3 2,3 3,5 4,8 6,4 8,2 10,1 12,2
18 0,4 1,4 2,9 5,0 7,6 10,5 14,0 17,8 22,0 26,7
24 0,6 2,4 5,1 8,7 13,0 18,2 24,1 30,8 38,3 46,6
30 1,0 3,7 7,8 13,2 19,9 27,8 36,9 47,4 59,4 72,9
P razo ( p erío d o )
36 1,4 5,2 11,0 18,6 28,0 39,3 52,7 68,2 86,2 106,9
48 2,5 8,9 18,8 32,0 48,7 69,4 94,5 125,0 161,8 205,9
60 3,8
, 13,5, 28,6, 49,1, 76,0 , 110,4 , 154,1 , 209,4 , 279,1 , 367,0 ,
72 5,3 19,0 40,4 70,5 111,3 165,8 238,2 334,1 461,1 629,2
84 7,1 25,4 54,5 96,9 156,7 240,2 356,6 518,5 744,0 1.058,5
96 9,1 32,6 71,1 129,2 214,8 340,1 523,4 792,0 1.186,0 1.765,3
108 11,3
11 3 40,8
40 8 90,6
90 6 168,6
168 6 289,0
289 0 474,2
474 2 759,3
759 3 1.199,2
1 199 2 1.880,0
1 880 0 2.935,7
2 935 7
120 13,7 50,0 113,2 216,6 384,0 654,6 1.093,5 1.808,0 2.974,5 4.884,5
180 29,2 114,1 294,2 667,8 1.448,6 3.095,4 6.597,9 14.096,7 30.231,3 65.073,9
240 50,5 220,4 674,6 1.898,1 5.253,4 14.593,3 40.878,5 115.430,2 328.016,2 936.358,3
300 78,6 394,7 1.482,9 5.331,9 19.297,3 70.885,1 263.780,4 990.865,3 3.745.480,5 14.212.375,8
Capitalização Simples
Cálculos dos juros
O valor dos juros num regime de capitalização simples é dado pela expressão:
J = P×i×n (equação 2)
onde:
J = valor do Juro em valores monetários P = valor do capital inicial ou principal e n = prazo
J = valor do Juro em valores monetários, P = valor do capital inicial ou principal, e n = prazo
ou número de períodos.
Exemplo:
1. Qual é o valor dos juros correspondentes a um empréstimo de R$ 1.000,00 pelo
prazo de 4 meses, sabendo‐se que a taxa cobrada é de 5,0% a.a.
Solução: J = P x i x n, substituindo os valores númericos, teremos,
J = $ 1.000 x 0,05 x 4 = $ 200,00.
Montante e valor presente (capital)
O
O montante
t t ou valor futuro, indicado
l f t i di d por S, representa
S t a soma do principal e dos
d i i l d
juros referentes ao período de aplicação:
S = P + J (equação
( q ç 3))
Inserindo a equação 2 na equação 3, teremos:
SS = P + P x i
P + P i x n ou S = P (1 + i
S P (1 + i x n )
) ((equação
ã 3a)
3 )
ou P = S / (1+ I x n) (equação 3b)
Exemplo:
p
Sabendo‐se que os juros de $ 6.000,00 foram obtidos com a aplicação de $ 7.500,00 a taxa de 8%
ao trimestre, pede‐se calcular o prazo de aplicação.
P = 7500,00
P 7500 00
J = 6.000,00
i = 8% a.t.
n = a ser calculado
Solução: J = P x i x n , portanto, n = J/(P x i ) = 6000/(7500)x 0,08) = 10 trimestres.

Capitalização
p ç e desconto a juros
j simples: o cálculo
p do principal e do montante
p p
No cálculo financeiro, o diagrama de fluxo de caixa serve para mostrar graficamente as

transações financeiras em determinado período de tempo. O tempo é representado
por uma linha horizontal dividida pelo número de períodos relevantes na análise. Por
convenção, as entradas ou recebimentos são representados por setas verticais
apontadas para cima, e as saídas ou pagamentos, por setas verticais apontadas para
baixo.
S = P (1 + i x n )
capitalização →
tempo
0 ………………………………….. n
S = P (1 + i x n ) ‐1
S = P (1 + i x n ) ← desconto
← desconto
Equivalência
q de capitais
p a juros
j simples
p
Dois capitais são equivalentes quando têm o mesmo valor em determinada data de
avaliação. O diagrama a seguir ilustra a equivalência (na data 2) a juros de 10% de dois
capitais: um de $ 3.636,35 que ocorre na data 1 e outro de $ 5.600 na data 6.
$ 5.600,00 = $4.000,00 $ 5.600,00

(1 + 0,10 x 4)
= $4 000 00 = $ 3 636 35 x (1 + 0 10 x 4)
= $4.000,00 = $ 3.636,35 x (1 + 0,10 x 4)
$
$ 3.636,35
0 1 2 3 4 5 6 tempo
Exemplos
p de fixação
ç
1.13 Qual o valor de resgate de $ 500 aplicados por 16 meses à taxa simples de 12%

a.t?
Dados
P = $500, n=16 meses, i=12% a.t. S=?
S = P (1 + i x n) = $500 x 1 + 0,12 x 16 = $820
3
1.14 Em dois meses, $ 5.050 transformaram‐se em
,$ $ 5.600. Qual
$ Q a taxa de juros
j
simples annual obtida?
Dados
S = $5 600
S = $5.600, n= 2 meses
n= 2 meses, P=$5 050
P=$5.050 i=?
$5.600 = $5.050 x 1 + i x 2 => i = $5.600 ‐ 1 x 12 = 65,35% a.a

12 $5 050
$5.050 2
Exemplos
p de fixação
ç ((continuação)
ç )
1.17 em quantos meses um capital dobra a juros simples de 200% a.a.?
R. 6 meses.
1.18 em quantos meses um capital de $ 400 rende $ 80 a juros simples de 60% a.a.?
R. 4 meses.
1.15 qual o capital que, aplicado à taxa simples de 20%a.m., em três meses monta $

8.000?
R. $5.000.
Exemplos
p de fixação
ç ((continuação)
ç )
1.19 uma pessoa tem os seguintes compromissos a pagar: $ 2.000 daqui a três meses

e $ 2.500 daqui a 8 meses. Ela quer trocar esses débitos por dois pagamentos iguais,
um para dez meses e outro para 15 meses. Calcular o valor desses pagamentos se a
taxa de juros simples for de 10% a.m.
X / (1 + 0 10 x 15)
X / (1 + 0,10 x 15) X ?
X=?
X=?
X / (1 + 0,10 x 10)
$ 2.500
$ 2.500 / (1 + 0,10 x 8)
$ 2 000
$ 2.000
$ 2.000 / (1 + 0,10 x 3)
0 3 8 10 15 mês
$ 2.000 $ 2.500 X X
+ = +
(1 + 0 10 x 3)
(1 + 0,10 x 3) (1 + 0 10 x 8)
(1 + 0,10 x 8) (1 + 0 10 x 10)
(1 + 0,10 x 10) (1 + 0 10 x 15)
(1 + 0,10 x 15)
Prof. Alex Alves X = $ 3.252,61 PURO/UFF

Exemplos
p de fixação
ç ((continuação)
ç )
1.20 Uma pessoa deve pagar $ 200 daqui a dois meses e $ 400 daqui a cinco meses. A
juros simples de 5% a.m, determinar o valor de um pagamento único a ser efetuado
daqui a três meses que liquide a dívida.
R. $ 573,64.
1.21 um capital de $ 1.000 aplicado em 12 de fevereiro a juros simples de 0,2% a.d. foi

resgatado em 14 de julho do mesmo ano. Determinar o valor de resgarte.
R. $ 1.304,00.
Capitalização Composta
Capitalização composta
Cálculos dos juros
dos juros num regime de capitalização
num regime de capitalização composta
Consideremos, num regime de capitalização composta, um principal P, ou valor presente, uma
taxa de juros, i, e um montante S, também chamado de valor futuro, a ser capitalizado e um prazo
n. No fim do 1o. período, o montante
p S será igual
g a:
S = P + P x i ou S = P (1 + i)
O montante no 2o. Período
O montante no 2o Período será igual a:
S = P (1 + i) (1 + i) = P (1 + i)2
O montante no 3o. Período será igual a:
S = P (1 + i) (1 + i) (1 + i) ou,
S = P (1 + i)3.
E, assim, ao término do n‐ésimo período o montante S, será dado por:
S = P (1 + i)n (equação 4)
O cálculo do valor presente ou principal de um montante ou pagamento único é simplesmente o
inverso do cálculo do montante:
⎡ 1 ⎤
P = S⎢ n⎥
(equação 4a)
⎣ (1 + i ) ⎦
Esquematicamente, os fatores do valor futuro (1+i)n e de valor presente (1+i)‐n permitem efetuar as

seguintes operações:
Puxa as grandezas para trás
(1+i)‐n S
1 2 3 4 ... n
P
(1+i)n
Empurra as grandezas para a frente
Exemplos
p de fixação
ç
2.1 A juros compostos de 20% a.a., qual o montante de $3.500 em oito anos?
Dados
n = 8 anos, i=20% a.a., P=$3.500 S=?
S = ?
0 1 .................................................. n=8
P= $3.500
(1+0,20)8
S = P (1 + i)n = $3.500 x (1 + 0,20)8 = $3.500 x 4,29982 = $ 15.049,37
Exemplos
p de fixação
ç ((cont.))
2.3 Qual o capital que, em seis anos, à taxa de juros compostos de 15%aa, gera um

montante de $ 14.000,00?
Dados
n = 6 anos, i=15% a.a., S=$14.000 P=?
S =$14.000
(1+0,15)‐6
0 1 .................................................. n=6
P=?
P = S (1 + i)‐n = $14.000 x (1 + 0,15)‐6 = $14.000 x 1,15‐6 = $ 6.052,59
Exemplos
p de fixação
ç ((cont.))
2.3 Uma pessoa deposita $2.000 em uma poupança. Dois meses depois, deposita mais

$2.500 e, dois meses depois desse último depósito, realiza uma retirada de $ 1.300.
Qual será o saldo da poupança ao final do quinto mês, considerando que a taxa de
juros compostos obtida é de 15% a.m?
(1,15)5 S= ?
(1,15)3
$2.500
$2.000
0 1 2 3 4 5 mês
(1,15)1
$1.300
$2.000 x (1 + 0,15)5 = $4.022,71
+ $2.500 x (1 + 0,15)3 = $3.802,19
‐ $1 300 (1 0 15) $1 495 00
$1.300 x (1 + 0,15) = $1.495,00
= S = $6.329,90
Exemplos
p de fixação
ç ((cont.))
2.6 a que taxa de juros composta um capital de $ 13.200 pode transformar‐se em $

35.112,26, considerando um período de aplicação de sete meses?
Dados
P = $13.200, S=$35.112,26 n=7 meses, i=?
S = P (1 + i)n
−1 1/ 7
⎛S⎞ ⎛ 35.112,26 ⎞
i = ⎜ ⎟ −1 = ⎜ ⎟ − 1 = 0,15 = 15%a.m
⎝P⎠ ⎝ 13.200,00 ⎠
Exemplos
p de fixação
ç ((cont.))
2.7 Quanto rende um capital de $ 4.000,00 aplicado por dez meses a juros compostos

de 2%a.m.?
Dados
n = 10 meses, i=2% a.m., P=$4.000 juros=?
Sabemos que:
Juros = Montante – Principal ou
p J = S ‐ P
J = P (1 + i)n – P = $4.000 x (1 + 0,02)10 ‐ $4.000 = $ 875,98
Exemplos
p de fixação
ç ((cont.))
2.9 Determinar o capital que, aplicado por sete meses a juros compostos de 4% a.m.,

rende $10.000?
Dados
n = 7 meses, i=4% a.m., rendimento=$10.000, P=?
Sabemos que:
Rendimento= Montante – Aplicação
p ç
10.000
10.000 = P (1 + 0,04)7 – P => P = = 31.652,40 => P = $ 31.652,40
(1,04) 7 − 1
Exemplos
p de fixação
ç ((cont.))
2.10 à taxa de juros composta de 5% a.m., em que prazo $5.000 rendem juros de

$1.700,48?
Dados
n = ?, i=5% a.m., P=$5.000, juros=$1.700,48
Sabemos que:
Juros= Montante – Aplicação
p ç
J = P (1 + i)n – P => $ 1.700,48 = $5.000 x (1,05)n ‐ $5.000

(1,05)n = 1,340096
log(1,340096)
n x log(1,05) = log(1,340096) => n = = 6 meses
log(1 05)
log(1,05)

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PÓLO

Prof Alex da Silva Alves

Onde i é a taxa de juro, J o valor do juro pago e P o capital inicial. Observe que a taxa

Alguns fatores influenciam a formação da taxa de juros:

9 Custo de captação (taxa paga aos investidores + rateio de despesas

9 Margem de lucro, taxa para remunerar o capital investido;

9 Taxa de risco (inadimplência) que é calculada pela relação entre volume de

9 Inflação, taxa embutida para compensar a perda de poder aquisitivo da

Inserindo a equação 2 na equação 3, teremos:

Solução: J = P x i x n , portanto, n = J/(P x i ) = 6000/(7500)x 0,08) = 10 trimestres.

No cálculo financeiro, o diagrama de fluxo de caixa serve para mostrar graficamente as

$ 5.600,00 = $4.000,00 $ 5.600,00

1.13 Qual o valor de resgate de $ 500 aplicados por 16 meses à taxa simples de 12%

$5.600 = $5.050 x 1 + i x 2 => i = $5.600 ‐ 1 x 12 = 65,35% a.a

1.17 em quantos meses um capital dobra a juros simples de 200% a.a.?

1.18 em quantos meses um capital de $ 400 rende $ 80 a juros simples de 60% a.a.?

1.15 qual o capital que, aplicado à taxa simples de 20%a.m., em três meses monta $

1.19 uma pessoa tem os seguintes compromissos a pagar: $ 2.000 daqui a três meses

Prof. Alex Alves X = $ 3.252,61 PURO/UFF

1.21 um capital de $ 1.000 aplicado em 12 de fevereiro a juros simples de 0,2% a.d. foi

O montante no 3o. Período será igual a:

Esquematicamente, os fatores do valor futuro (1+i)n e de valor presente (1+i)‐n permitem efetuar as

2.1 A juros compostos de 20% a.a., qual o montante de $3.500 em oito anos?

S = P (1 + i)n = $3.500 x (1 + 0,20)8 = $3.500 x 4,29982 = $ 15.049,37

2.3 Qual o capital que, em seis anos, à taxa de juros compostos de 15%aa, gera um

P = S (1 + i)‐n = $14.000 x (1 + 0,15)‐6 = $14.000 x 1,15‐6 = $ 6.052,59

2.3 Uma pessoa deposita $2.000 em uma poupança. Dois meses depois, deposita mais

2.6 a que taxa de juros composta um capital de $ 13.200 pode transformar‐se em $

2.7 Quanto rende um capital de $ 4.000,00 aplicado por dez meses a juros compostos

J = P (1 + i)n – P = $4.000 x (1 + 0,02)10 ‐ $4.000 = $ 875,98

2.9 Determinar o capital que, aplicado por sete meses a juros compostos de 4% a.m.,

2.10 à taxa de juros composta de 5% a.m., em que prazo $5.000 rendem juros de

J = P (1 + i)n – P => $ 1.700,48 = $5.000 x (1,05)n ‐ $5.000

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