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Guia do Tape
Reading
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Conteúdo
Introdução .................................................................................. 03
Blefes ............................................................................................ 09
Agressões .................................................................................... 11
AUTOR – R7 TRADING
SE ESPECIALIZANDO NA
FERRAMENTA TAPE READING –
COM FOCO NO DOLAR
02
1.0
Introdução
03
2.0 // Guia básico de como operar Tape Reading
04
3.0 // Guia básico de como operar Tape Reading
Book de Ofertas
O Book de ofertas é formado por todas as ofertas de compra e venda de um determinado
ativo enviadas para a Bolsa, mas que ainda não foram executadas. As posições das
ofertas são classificadas primeiro pelo melhor preço dos compradores (quem compra
mais caro) e vendedores (quem vende mais barato), depois por ordem de chegada.
As ofertas são enviadas por todos os participantes do mercado através das corretoras,
formando um livro de ofertas com intenções de compras e vendas em seus determinados
preços. As ordens podem ser principalmente de dois tipos:
Limitada - Envia ordem com preço limitado e geralmente fica em oferta no book;
como o próprio nome diz, a ordem limita-se ao preço inserido ou melhor.
Mercado - Envia ordem para execução imediata, ela não aparece no book de ofertas,
pois é para agressão à ponta contrária.
Abaixo, temos um book de ofertas onde podem ser vistas todas as intenções dos
diferentes participantes do mercado para o Dólar:
DOLZ15 3.738,500 5
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4.0 // Guia básico de como operar Tape Reading
Essas informações são extremamente importantes para análise do fluxo das operações,
acumulação dos preços e agressão ao book de ofertas.
Legenda:
Hora – hora que ordem foi executada
Qtd – quantidade que saiu o negócio
Preço – preço da ordem executada
CC – Corretora compradora
CV – Corretora vendedora
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5.0 // Guia básico de como operar Tape Reading
Lotes Grandes
Os lotes grandes nada mais são que as ofertas de negócio colocadas no book
de ofertas (tanto na venda quanto na compra) de lotes muito superiores ao
que o mercado está operando. Um exemplo:
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6.0 // Guia básico de como operar Tape Reading
Práticas Irregulares
Inicialmente, como visto acima, a estratégia de Tape Reading tem por objetivo a leitura
dos comportamentos no mercado. Para isso, este material tenta apresentar as principais
estratégias e movimentos dos grandes players do mercado. Em algumas circunstâncias,
o comportamento desses participantes pode vir a caracterizar prática abusiva como,
por exemplo, é o caso do blefe, a pressão artificial no book, spoofing e outros.
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7.0 // Guia básico de como operar Tape Reading
Blefes
O blefe nada mais é que uma mentira, quem aqui já jogou pôquer ou outro jogo como
truco sabe muito bem o que vem a ser isso. O investidor de má-fé tenta induzir os outros
investidores a pensar que ele quer comprar uma grande quantidade de ativos naquele
determinado preço e quando chega próximo do preço dele alguém se dispondo a comprar
o seu lote, ele cancela a ordem. O objetivo do investidor é fazer pressão no book.
“O objetivo do
investidor é fazer
pressão no book.”
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8.0 // Guia básico de como operar Tape Reading
Pressão no Book
O book de operações, como já explicado, é o local onde os investidores imputam (colocam
suas ordens), sendo assim o que vem a ser pressão no book? A pressão no book se dá
quando os investidores de má-fé imputam ordens grandes contrárias a sua opção de
fato! Nossa, agora ficou complicado. Então vamos ao exemplo para entendermos melhor.
ATIVO
Como podemos ver é um book normal, sem nada fora de convencional. O melhor
comprador está pagando 5 a R$ 11,00 e o melhor vendedor está vendendo 5 a R$ 11,10.
Os lotes estão de 5 a no máximo 50, certo? Então vamos supor que o investidor queira
comprar 5 a R$ 10,80. Em um movimento normal, o investidor coloca a ordem e entra
na fila comprando a R$ 10,80.
Mas qual é a técnica que os grandes investidores de má-fé adotam? Eles colocam uma
ordem grande de venda (blefe) vendendo a R$ 11,10, no caso, digamos, 200 a R$ 11,10.
Quandoessainformação chega àcabeça dos vendedores, elessofrem pressão psicológica
a vender antes dele. Ou seja, os vendedores que estão vendendo a R$ 11,20 e R$ 11,30
vão querer vender antes do meu lote (blefe) de 200, então irão vender a R$ 11,00, R$
10,90 e R$ 10,80, atingindo meu real objetivo, que era comprar a R$ 10,80. E quando
atingido o objetivo eu cancelo a ordem de venda de 200 a R$ 11,10 e o mercado tende
a voltar para o preço que estava a R$11 na compra e a R$11,10 na venda.
Agressões
A agressão se dá quando uma única oferta, de compra ou venda, executa a mercado a
ponta contrária de vários participantes, movendo o preço.
Nas figuras abaixo temos um exemplo de agressão compradora executada pela corretora
“LIQ”, onde o mercado está operando a 3736 e foi enviada uma ordem de compra de
500 contratos a 3738, fazendo com que comprasse todas as ofertas de venda até o
preço desejado - executando parcialmente a ordem - fazendo assim o preço do ativo
mover para um novo patamar.
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ATI 50 3.735,500 3.739,500 80 ITA
// Guia básico de como operar Tape Reading
Como podemos ver a corretora “VOT” negociou entre diferentes clientes quantidades
e preços iguais, tendo assim 04 diretos.
Legenda:
Direto 01 – quantidade de 10.000 a 3755 entre dois clientes (da mesma corretora)
Direto 02 – quantidade de 5.000 a 3755 entre dois clientes (da mesma corretora)
Direto 03 – quantidade de 5.000 a 3755 entre dois clientes (da mesma corretora)
Direto 04 – quantidade de 10.000 a 3755 entre dois clientes (da mesma corretora)
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11. // Guia básico de como operar Tape Reading
Lote Escondido
É uma modalidade que os grandes players utilizam para vender grande quantidade de
lotes. Para que não assustem o mercado colocando uma ordem muito grande eles
colocam a ordem, porém, aparecerá no book apenas um lote pequeno, e essa ordem
pequena se repetirá até que todo o total de desejado seja vendido.
Exemplo: um grande banco tem 500 contratos de dólar para vender. Para não afugentar
a compra, colocando o lote todo, ele utiliza um mecanismo de colocar ordens parciais,
como no caso de 50 em 50 lotes (a ordem continua sendo de 500 contratos, porém ela
foi quebrada em 10 ordens de 50 contratos), assim que executada esses primeiros 50
lotes, aparece uma nova ordem de 50 contratos vendendo ao mesmo preço. Essa nova
ordem vai para o final da fila, e só é encerrada assim que finalizar o tamanho total da
ordem – no caso os 500contratos.
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// Guia básico de como operar Tape Reading
C o n s i d e r a ç õe s f i n a i s
Esse ebook tem como finalidade mostrar a teoria básica que está
por trás do tape reading. Para aprender como começar a operar ou
como aumentar a consistência de seus trades, gostaria de
convidá-lo a participar de um workshop ao vivo e gratuito que eu e
o Alison Correia, analista da XP Investimentos, vamos fazer no dia
20 de março, às 20h. O workshop será transmitido pelo InfoMoney.
As informações de acesso serão enviadas a você no e-mail
cadastrado.
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